Fri, 31 Jan 2025 10:31:27 +0300
Последние недельные данные Росстата показали замедление темпов роста инфляции. Банк России считает, что пик инфляции может прийтись на апрель. Рынок начнет заранее закладывать это в цены, поэтому сейчас подходящее время для наращивания позиций в портфеле.
Что имеем сейчас
Согласно актуальным данным по инфляции, рост цен в РФ за прошедшую неделю замедлился с 0,25% до 0,22%. Недельные темпы замедляются уже 1,5 месяца.
По итогам января наблюдаемая инфляция ускорилась, прибавив 0,5 п.п. (до 16,4%). Вероятно, это было вызвано повышением ряда тарифов в начале года, то есть эффект является разовым. При этом ожидаемая инфляция почти не изменилась: 14% против 13,9% месяцем ранее.
Наблюдаемая инфляция ускорилась, но важно то, что ожидаемая инфляция, которая оказывает влияние на наблюдаемую инфляцию, постепенно стабилизируется. Угол ее наклона уменьшается. Этот факт в будущем способен оказать позитивное влияние на рассматриваемое значение.
Следует отметить, что доля товаров, которые растут быстрее цели ЦБ по инфляции, постепенно снижается, но все еще остается выше 50%.
Кредитный портфель сокращается
Одним из ключевых факторов, способствующих существенному повышению инфляции, стал рост кредитного портфеля.
В декабре он сократился на 0,2% за счет погашения ряда крупных кредитов. В целом за 2024 г. рост составил 17,9%, что сопоставимо с 2023 г. Однако стоит обратить внимание на динамику последних двух месяцев. Столь быстрое охлаждение рынка кредитования позитивно скажется на прогрессе ЦБ в борьбе с инфляцией.
Чего ждет ЦБ
По заключению регулятора, с учетом значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков и охлаждения кредитной активности, достигнутая жесткость ДКУ формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос.
По оценке ЦБ, годовая инфляция в начале 2025 г. продолжит расти и, вероятно, достигнет пика в апреле.
Значимым дезинфляционным фактором в этом году также станут нормализация бюджетной политики и возврат к формированию бюджетных расходов в соответствии с бюджетным правилом.
Что купить
Исходя из обозначенной позиции ЦБ, после весеннего пика следует ожидать смягчение риторики регулятора — на горизонте появятся более очевидные сроки снижения ключевой ставки. На подобные события рынок обычно реагирует заранее, поэтому сейчас самое время наращивать позиции в акциях и облигациях, пока цены еще не взлетели.
На что обратить внимание?
Длинные ОФЗ с фиксированным купоном
Среди федеральных облигаций интересно выглядят длинные выпуски, срок погашения которых около 10 лет и больше, с фиксированным купоном. Сейчас они торгуются с существенным дисконтом к номиналу, который может сократиться при развороте в ДКП. С учетом ожиданий по росту цены облигации и купона ожидаемый доход составляет около 30–32% за год.
Выделяем:
- ОФЗ 26225
- ОФЗ 26243
- ОФЗ 26247
- ОФЗ 26230
- ОФЗ 26239
Корпоративные облигации
Привлекательно выглядят и корпоративные истории. Сейчас с их помощью можно зафиксировать доходность, которая кратно превысит инфляцию.
- ПКО ПКБ 001Р-04
- Джи-групп 002P-03
- Сэтл Групп 002P-03
- ЛСР БО 1Р9
- РЕСО-Лизинг БО-02П-05
Сколько получится заработать
По нашим расчетам доходность к погашению (YTM) выбранных бумаг составит от 26,3% до 31,4%.
Топ акции
ДКУ все еще остаются достаточно жесткими, поэтому предпочтение отдаем компаниям с низкой долговой нагрузкой, сильным балансом и хорошей маржинальностью.
Замедление инфляции и перспектива снижения ставок могут оказать позитивное влияние на котировки. К концу года индекс МосБиржи может вырасти на 20% и достичь 3500 п.
- Полюс: Взгляд «Нейтральный», цель — 20 000 руб./ +17%
- ФосАгро: Взгляд «Позитивный», цель — 7700 руб./ +9%
- Т-Технологии: Взгляд «Позитивный», цель — 4500 руб./ +48%
- КЦ ИКС 5 (X5): Взгляд «Позитивный», цель — 3700 руб./ +12%
- Яндекс: Взгляд «Позитивный», цель — 4900 руб./ +20%
- Татнефть: Взгляд «Позитивный», цель — 920 руб./ +35%
Составить основу для долгосрочного портфеля можно и без подбора отдельных акций, прибегнув к помощи профессионалов. Для этой цели можно использовать БПИФ «БКС Индекс российского рынка». Фонд инвестирует в акции и депозитарные расписки сильнейших компаний, которые входят в состав Индекса МосБиржи. Это удобный способ вложиться в диверсифицированный портфель с помощью одной покупки.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Fri, 31 Jan 2025 09:50:44 +0300
После сохранения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ на уровне 21% 20.12.2024, при консенсус-прогнозах повышения до 23%, рынок рублевых облигаций резко снизился по доходности. Однако, в январе текущего года доходности стали вновь подрастать. Посмотрим на основные индикаторы этого движения и чего можно ожидать в ближайшей перспективе.
Изменения спредов рублевых облигаций с начала текущего года
- Короткий сегмент ОФЗ (2 Y), который до 20.12.2024 по доходности торговался вблизи КС, после последнего заседания ЦБ РФ резко снизился, отыгрывая тем самым сокращение опасений увеличения бенчмарка. К текущему моменту госбумаги торгуются на уровнях начала сентября прошлого года, когда КС была 18%, что можно интерпретировать, как отсутствие в текущий момент ожиданий дальнейшего ужесточения ДКП.
- Также существенно снизились по доходности практически все корпоративные рублевые облигации. Но с началом января текущего года в 1-ом корпоративном эшелоне наметился умеренный рост доходностей. Ближе к концу месяца такая же тенденция появилась во 2-ом эшелоне и в ВДО.
- G-спред (спред к ОФЗ) 1-го эшелона (AAA/AA-) составил 484 б. п. (+120 б. п. с начала года). Среднегодовой спред здесь – 214 б. п.
- Спреды по 2-му эшелону (A+/BBB-) и сегмента ВДО (BB/B-) заметно сузились с максимальных значений накануне 20.12.2024, до 1 498 б. п. и. 1 598 б. п. соответственно (среднегодовые значения − 760 б. п. и 1 003 б. п. соответственно). При этом их средние доходности сравнительно близки (32,37% и 33,30% соответственно), но заметно выше 1-го эшелона (22,23%). Такой разрыв связан с тем, что инвесторы позиционируют бумаги с рейтингами от A+ и ниже, как существенно более рискованные в условиях сохраняющейся жесткой ДКП, и в преддверии вероятной повышенной дефолтности в этом году.
Источники: Московская биржа, ЦБ РФ и собственные расчеты
Что в итоге?
- Заметный разрыв по спредам 1-го эшелона с 2-ым и сегментов ВДО будет сохраняться еще какое-то время. Ставки остаются высокими, и инвесторы закладывают в цены повышенный риск по менее качественным эмитентам.
- Высокая неопределенность по траектории ДКП в краткосрочной перспективе, будет поддерживать высокие G-спреды. Некоторая определенность может появится после заседания ЦБ РФ 14.02.2025.
- В дальнейшем перспективе можно ожидать сужения корпоративных спредов до их среднегодовых значений.
Fri, 31 Jan 2025 10:08:51 +0300
Давно ничего не писал про Позитив, а ведь он когда-то занимал 4 место по объёму в моём портфеле (сейчас он на 9). А ведь с компанией происходят довольно занятые вещи, хотя не все инвесторы со мной согласятся.
За последние 8 месяцев акции потеряли более 65% стоимости. Причём даже в январе, когда весь рынок рос, Позитив продолжал падать. В моменте даже был обвал больше чем на 10% на новостях о наконец-то реализовавшейся допке.
Fri, 31 Jan 2025 10:02:41 +0300
Вчера я писал о худших «фишках» в истории, а сегодня представляю вам список лидеров, которые стабильно опережали рынок.
К тому же и регулятор озаботился похожей темой — в ближайшее время будет запущен индекс, куда войдут только «эталонные эмитенты акций». Главные критерии отбора — сильные показатели, прозрачность и способность расти опережающими темпами.
Так какие «фишки» стабильно были лучше рынка?
Основными видами моей деятельности, после ухода, из школы стали инвестирование и финансовый анализ. Финансовый анализ эмитента — это первая ступень к успешному и бездефолтному инвестированию. Поняв это, я проанализировал более 500 эмитентов и это позволило мне увидеть одну малозаметную вещь. Подавляющее большинство инвесторов выбирают эмитентов руководствуясь чем угодно, но только не финансовым состоянием компании, в итоге, когда рынок падает, они начинают сильно переживать. Почему? Потому что начинают сомневаться в том, что контора справится с кризисом и начинают понимать, что с выбором эмитента они поторопились. Вот тут для меня открылись законы вселенной: В итоге я решил проверить эти законы, а заодно очередной раз протестировать свою методику оценки финансового состояния «ЛИСП». Тестировать решил на Кузине реальными деньгами. ЛИСП рейтинг Кузины на середину 2024 года rlA+. Входил в бумаги когда Кузину начала прессовать ФНС (до этого бумаг Кузины в портфеле не было) и, как я думал, на дне. Дальше последовала череда технических дефолтов и… падение до 30%. Сейчас Кузина выкарабкивается и я верю, что выкарабкается, но инвесторам не советую так экспериментировать без специальной психилогической подготовки. Чем закончится эксперимент я не знаю, но я уверен, что законы вселенной работают. Как подать заявление на перевод ИИС-1 или ИИС-2 в статус ИИС-3 и корректно уведомить ФНС. Основное: Для трансформации необходимо: — Заявление в налоговую Сроки: Напоминаем, что ИИС-3 дает право комбинировать вычет со взноса и освобождение от уплаты НДФЛ положительного финансового результата от сделок. Поражает конечно, что США вообще без зазрения совести используют любые возможные инструменты для ограничения конкуренции со стороны других стран. Европу от российского газа отключили, — расчистили поляну для своих. Huawei забанили, чтобы не конкурировали на рынке телекоммуникаций. Попер искуственный интеллект — так надо отрубить китайцев от видеокарт Закончился зимний дивидендный сезон. Ближайшие дивиденды ожидаются только весной. Посмотрел компании, которые могут в 2025 году заплатить максимальную единовременную выплату дивидендов своим акционерам. Данные основаны на прошлых выплатах и предварительных данных о финансовых показателях (сервисы доход и смартлаб в помощь). Необходимо учитывать что величина дивиденда может быть скорректирована или отменена по решению совета директоров компании. 1. Сургутнефтегаз-ап 2. Сбербанк 3. Лукойл 4. Россети Центр и Приволжье 5. Россети Центр 6. ИКС5 7. МТС 8. Россети Ленэнерго-ап 9. Транснефть-ап 10. Интер РАО В список не вошли компании, которые выплачивают дивиденды несколько раз в год: Фосагро, Новабев, Татнефть, Роснефть, Газпромнефть, Северсталь, ММК, НЛМК. Также есть много компаний у кого дивиденды меньше, чем у данных 10 компаний из списка. Зачем нужны дивидендные акции когда на вкладе или накопительном счете можно получить 20% и выше? Ответ на этот вопрос простой: вклад дает такую доходность на полгода, год. А когда ставку начнут снижать (это обязательно будет, рано или поздно), то увидим совсем другие цифры в графе стоимость акции. Из-за того, что ЦБ сохранил ставку в декабре, могло показаться, что худшее для закредитованных компаний позади. Однако это не так Индекс цен производителей (PPI) (М/М) (ДЕК) 0,4% (ПРОГНОЗ —; ПРЕД 1,0%) Индекс цен производителей (PPI) (Г/Г) (ДЕК) 7,9% (ПРОГНОЗ —; ПРЕД 3,9%) Инфляция в РФ с 21 по 27 января составила 0,22% против 0,25% с 14 по 20 января — РОССТАТ Годовая инфляция в РФ на 27 января ускорилась до 10,14% с 10,04% на 20 января — — — — — — — — Вышли очередные данные по инфляции, тут все спокойно — годовая очередной раз чуть ускорилась, недельная чуть ниже в сравнении с предыдущей. Рынок отреагировал спокойно — индекс остался плюс-минус на тех же значениях, что и до данных ------------------------------ Пишу правду на bytopic.ru. Присутствую в telegram. Инвестирую в активы, растущие в золоте. Купленная Софтлайн в 2023 году компания «Борлас» укрепляет свои позиции на рынке: компания вошла в рейтинги Крупнейших поставщиков физической ИТ-инфраструктуры и инфраструктуры дата-центров по итогам 2023 года: CNews Infrastructure: Крупнейшие поставщики физической ИТ-инфраструктуры 2023 https://www.cnews.ru/reviews/rynok_inzhenernoj_i_it-infrastruktury/review_table/f78bd53b84ce4a66ad5c857524cdd7a32fe5f82f CNewsDataCenter: Крупнейшие поставщики инфраструктуры дата-центров 2023: https://www.cnews.ru/reviews/rynok_inzhenernoj_i_it-infrastruktury/review_table/895750e7f049318c7cab868c8727e687947a3599 Основные моменты, на которые стоит обратить внимание: 1.Рост выручки на фоне импортозамещения Аналитики отмечают, что выручка крупнейших поставщиков решений для ЦОД выросла на 53% за год, и Борлас активно использует этот тренд. Егор Кукушкин, вице-президент по продажам Борлас отметил, что рост выручки компании обусловлен увеличением продаж отечественного оборудования и комплектующих 2. Укрепление позиций на рынке ИТ-инфраструктуры «Борлас» уже 30 лет работает на ИТ-рынке, предоставляя широкий спектр услуг: от управленческого консалтинга до построения ИТ-инфраструктуры и облачных сервисов. Вхождение в рейтинги CNews подчеркивает её конкурентоспособность и экспертизу в растущих сегментах. 3. Синергия с Софтлайн С момента вхождения Борлас в состав Софтлайн в 2023 году, компания усиливает свои позиции, о чем свидетельствует и вхождение в рейтинги. Подробнее о синергетических эффектах Борлас и Софтлайн рассказывали в статье: https://www.cnews.ru/articles/2024-12-11_vmeste_effektivnee_kak_obedinenie?erid=LjN8JvGsP Таким образом, вхождение Борлас в рейтинги подтверждает, что Компания успешно развивается в перспективных направлениях — это, в том числе, делает её важным активом для Софтлайн. Для инвесторов SOFL это говорит о том, что Софтлайн продолжает укреплять свои позиции на рынке, используя как внутренний рост, так и стратегические приобретения. Успехи Борлас в условиях импортозамещения и роста спроса на ИТ-инфраструктуру — это еще один драйвер для развития бизнеса Софтлайн. Президент США Дональд Трамп угрожает американским экономическим оружием стране за страной. Только за неделю он прибегнул к финансовым репрессиям в отношении Мексики, Канады, России, Дании и Колумбии. При этом государства могут открыть «ответный огонь», пишет газета The Washington Post. Сейчас — неустойчивый рост индекса Мосбиржи Корреляция RGBI и индекса Мосбиржи = 0,8 (высокая корреция). ПРАВИТЕЛЬСТВО РФ И РУКОВОДСТВО РУСГИДРО ГОТОВЯТ ПЛАН УЛУЧШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ, ВОПРОС ДИВИДЕНДОВ МОЖЕТ СТАТЬ ЕГО ЧАСТЬЮ — ВИЦЕ-ПРЕМЬЕР ТРУТНЕВ — ИНТЕРФАКС Проще говоря, дивидендов у Русгидро больше не будет. Зато будет очередная (далеко не первая) допэмиссия для сокращения долга. О чем ваш покорный слуга много раз предупреждал. Если посмотреть на диаграмму чистого долга (Русгидро хочет быстренько догнать и перегнать Систему с ее 1,3 трлн?), то решение верное и давно назревшее. Более того, перестать платить дивиденды нужно было еще два года назад. Вообще на эту тему можно писать диссертацию. Как вам такая тема: «Невозможность прибыли. Государственные тарифы против государственных инвестиций.» В случае Русгидро государство пытается усидеть на двух стульях: Кажется, что проекты генерации почти не окупаемы даже у эффективных частных собственников. Но в случае государственного проекта все естественно смазано неэффективностью, бюрократией и коррупцией, что еще сильнее удорожает проекты. Вот и получается, что из государственный казны субсидии идут региону и чиновникам. П.С. А вот кстати, еще интересный момент. Дерипаска безостановочно жалуется на высокие ставки и проблемы с бизнесом Русала. Но он же зачем-то скупал акции Русгидро с рынка пару лет назад. А мог дивиденды заплатить, ха-ха )) morning note☕️ По данным Росстата инфляция в России за неделю с 21 по 27 января составила 0.22%, замедлившись с 0.25% неделей ранее, однако годовая инфляция ускорилась до 10,14%. С начала года инфляция составила 1.12%, что при годовом таргете ЦБ на 2025 в ~5% (точную цифру не помню), многовато. Стоит отметить, что в начале года идет рост тарифов (которые нехило так подняли), поэтому такой рост сезонный. Второй момент для паникующих (и я вроде это тут писал) более высокая инфляция в условия, где ЦБ не может поднять ставку (в теории конечно может, но переобувание в декабре показало лимит) — плохо для бондов и хорошо для акций (так как реальная ставка сжимается), что мы и увидели за последний месяц. Американские мегакэпы подтвердили планы по капитальным затратам на своих звонках с инвесторами. MSFT/META дали прогноз по капексу, который совпадает с ожиданиями рынка (ДЦ оказывается все еще нужны!). Вчера писал, о том что мы ждем ограничения на NVDA по экспорту чипов в Китай и вчера компания подтвердила, что работают с новой администрацией по этому вопросу (сток -5%). Конкуренция в сегменте AI будет только расти, укутывая компании новыми ограничениями (когда бомбанут по ASML?). Сегодня отчитывается AAPL/INTC/V. ФРС оставила ставку на уровне 4,5% и продолжит сокращать баланс на $25 млрд в месяц. Джером подчеркнул, что снижать ставку пока рано – сначала нужен реальный прогресс в снижении инфляции, но ждать 2% инфляции не обязательно. ФРС считает, что цены на активы завышены по многим метрикам (в общем старая песня о главном). Если экономика не принесет нам сюрпризов, то первый кат мы можем увидеть только летом. Окончание прошлого года перевернуло риторику Центробанка — если не с ног на голову, то по крайней мере на другой бочок. В конце тоннеля жесткой ДКП наконец отчетливо забрезжил свет возможного снижения ключевой ставки. Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 21.01.2025 были опубликованы операционные данные за 2024 год компании МФК Займер (ZAYM). При этом акции находятся вблизи минимумов. В этом выпуске рассмотрим последние операционные и финансовые результаты, новости, дивиденды, перспективы и риски. Разберемся, стоит ли покупать акции этой компании. Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм. ПАО МФК «Займер» — крупнейшая в России микрофинансовая организация, владеющая высокотехнологичной финтех-платформой. Работает исключительно в онлайне. Основным видом деятельности является альтернативное кредитование, ориентированное на сегмент потребителей с ограниченным доступом к банковским услугам. Является лидером рынка МФО по объему выдач на протяжении последних 5 лет (около 6% рынка). Количество клиентов в базе превышает 17 млн чел. Основные продукты — необеспеченные кредиты: займы до зарплаты PDL (Payday Loan) сроком до 30 дней и объемом до 30 тыс рублей и потребительские займы IL (Installment Loan) сроком 3–6 месяцев и объемом до 100 тыс рублей. В 2024 году Займер запустил собственное коллекторское агенство «Профи». Дочерние компании: ООО МКК «Дополучкино» (также микрофинансовая организация), ООО «ФинТехРобот» (разработка ПО), ООО ПКО «Профи». Конечной контролирующей стороной Компании является Сергей Седов. Free-float составляет 15%. Компания провела IPO в апреле 2024 года по нижней границе диапазона 235₽. И через пару недель началось затяжное снижение. На данный момент котировки на 42% ниже цены размещения. По факту, получается, что основной акционер очень удачно, выгодно и вовремя продал часть своих акций на IPO. В 2025 году акции пробили линию сопротивления нисходящего тренда. Данные за 2024 год: Рост общего объема выдач последние 2 года фактически стабилизировался. В 2024 году сделан акцент на резкий рост среднесрочных IL-займов. При этом PDL займы снижаются. Отдельно отмечу хороший рост выдач в 4Q 2024: 15 млрд (+9% г/г и + 12% кв/кв). Как быстро и легко разбираться в финансовой отчётности, простыми словами рассказывается в соответствующих видео на наших YouTube и RuTube каналах. Рассмотрим результаты последнего отчета по МСФО за 9М 2024: ЦБ последовательно ужесточает ограничения на выдачу займов клиентам с высоким уровнем долга, из-за этого снижаются выдачи у МФО. Но развитие IL-займов позволяет Займеру лучше адаптироваться к изменениям в регулировании. Но по итогам 9М 2024 видим небольшое снижение доходов. А из-за роста расходов и необходимости повышать резервирование, ЧП рухнула в 2 раза. На квартальной диаграмме заметно снижение доходов, начиная с 2023 года. Правда, с 4Q 23 наблюдается постепенное восстановление. Также из-за роста расходов и резервов, ЧП находится под давлением. Но всё же Займер остаётся прибыльной компанией. А во втором и третьем квартале 2024 года ЧП восстановилась почти до значений 2022 года. Изменения за 9 месяцев 2024 года: Балансовые показатели стабилизировались. Последние два года роста нет. Займер поддерживает с огромным запасом высокий уровень нормативов достаточности в силу того, что в структуре фондирования собственный капитал занимает 99%. Те. компания развивается полностью за счет собственного капитала, что позволяет не зависеть от уровня процентных ставок. И обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» 27.02.2024 повысило рейтинг Займера до уровня ruBB+ со стабильным прогнозом. Займер стремиться выплачивать дивиденды ежеквартально. Согласно дивидендной политике, целевой уровень дивидендов 50% от ЧП. Но пока компания распределяет на дивиденды 100% от ЧП. В частности, 14.01.25 была отсечка по дивидендам за 3Q 2024 в размере 10,51₽. Таким образом, суммарные дивиденды за 9М 24 составили 27,11₽. Это 19% доходности к текущей цене акции. Также менеджмент подчеркивает, что выплата за 4 квартал еще впереди. Кроме выплаты дивидендов, стратегия Займера нацелена и на дальнейший рост бизнеса за счёт развития по всем направлениям: PDL-займы, IL-займы, запуск POS-займов (экспресс займ прямо в торговой точке), второй бренд «Дополучкино», IT платформа, коллекторское агентство. Также возможны сделки по слиянию и поглощению. Согласно исследованиям «Б1», объемы рынка МФО должен удвоится с 2022 по 2027 год, т.е. ожидается рост примерно на 15% в год. И менеджмент Займера в марте 2024 года подтверждал планы роста на 15%. Но как мы видели, по факту рост выдачи был +5% г/г. Также плановая ЧП 2024г. была на уровне 6,8 млрд (+11% г/г). Но, как мы видели, за 9М заработано только 2,7 млрд. Очевидно, что и здесь факт будет существенно ниже прогноза. Скорей всего ЧП 2024 будет на уровне 4 млрд. Мультипликаторы невысокие, но с другой стороны, Сбер оценивается также. И дивиденды бы у них были примерно одинаковые, если бы Займер выплачивал их исходя из 50% ЧП, а не 100%, как сейчас. Займер — крупнейшая в России МФО, владеющая высокотехнологичной финтех-платформой. Общий объем выдач займов в 2024 году вырос всего на +5% г/г. Финансовые результаты 9М 2024 снизились. Балансовые показатели стабилизировались. Доля собственного капитала в фондировании выросла до 99%. Из-за этого нормативы достаточности на высоких значениях. Финансовое положение устойчивое. Компания распределяет 100% ЧП на дивиденды. Доходность за 9М 2024 составляет 19%. Стратегия компании предусматривает дальнейший рост. Согласно исследованиям «Б1», рост рынка МФО составит примерно 15% в год. Но Займер в 2024 году вырос только на 5%, также итоговая ЧП 2024 года будет почти в 2 раза ниже прогноза компании. Риски: ужесточение нормативов ЦБ, рост размера судебных пошлин, низкое качество кредитного портфеля, конкуренция. Мультипликаторы невысокие. Если исходить из того, что бизнес компании будет в дальнейшем расти по 10% в год, то расчетная справедливая цена 165₽. Пока не покупал акции данной компании. Напомню, что о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ----------------------------------------------------------- Благодарю за лайки и подписку на наши каналы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375
Fri, 31 Jan 2025 09:47:25 +0300
Fri, 31 Jan 2025 10:01:10 +0300
Осенью 2024 года трансформировал ИИС А в ИИС3. В конце декабря уведомил через личный кабинет налоговую. В начале января 2025 подал в Т-банке заявление на инвестиционный вычет в упрощенном порядке. Получил сейчас отказ.
Подал сегодня заявление повторно, но подозреваю аналогичный исход. Задал вопрос в налоговую. Или очередной косяк в Т-банке или что-то не срастается с конвертированными ИИС3.
Fri, 31 Jan 2025 09:56:22 +0300
Fri, 31 Jan 2025 09:46:44 +0300
— возможна трансформация «старых» ИИС в ИИС-3
— если планируете открывать дополнительные ИИС-3, то трансформировать «старый» счет обязательно!
— при трансформации срок действия прежнего счета зачитывается в общий срок ИИС-3 (но не более 3-х лет)
— это актуально, т.к. минимально требуемый срок действия ИИС-3 – 5 лет, а далее будет увеличиваться
— если вы уже подавали заявление на трансформацию ИИС в КИТ Финанс, не забудьте уведомить об этом налоговую, чтобы сохранить ранее полученные льготы.
— Заявление в КИТ Финанс
Личный кабинет: Заявки — Подать заявку — Брокерское обслуживание — Прочие поручения — Трансформация ИИС, открытого до 31.12.2023 г. Заявление подписывается кодом из смс.
Заявление по форме (см. пост) необходимо заполнить и и направит в ФНС. Удобнее всего в личном кабинете налогоплательщика на их сайте.
— при трансформации в 2024 г. заявление в налоговую нужно подать до 31.01.2025
— если планируете трансформировать ИИС в 2025 году, налоговая рекомендует подавать заявление с 01.02.2025 или в заявлении указывать, что ИИС трансформирован в 2025 г.
Fri, 31 Jan 2025 09:30:05 +0300
Fri, 31 Jan 2025 08:42:45 +0300
Величина дивиденда (прогноз) — до 10 ₽ (до 17%)
Стоимость акции — 58,945 ₽
Закрытие реестра — июль
Величина дивиденда (прогноз) — до 36 ₽ (до 12,8%)
Стоимость акции — 282,07 ₽
Закрытие реестра — июль
Величина дивиденда (прогноз) — до 677 ₽ (до 9,4%)
Стоимость акции — 7164,5 ₽
Закрытие реестра — май-июнь
Величина дивиденда (прогноз) — до 0,0425 ₽ (до 12,4%)
Стоимость акции — 0,3722 ₽
Закрытие реестра — июнь
Величина дивиденда (прогноз) — до 0,0565 ₽ (до 11,4%)
Стоимость акции — 0,4962 ₽
Закрытие реестра — июнь
Величина дивиденда (прогноз) — до 550 ₽ (до 16,9%)
Стоимость акции — 3258,5 ₽
Закрытие реестра — май
Величина дивиденда (прогноз) — до 35 ₽ (до 15%)
Стоимость акции — 232,2 ₽
Закрытие реестра — июль
Величина дивиденда (прогноз) — до 25 ₽ (до 11,5%)
Стоимость акции — 218,1 ₽
Закрытие реестра — июль
Величина дивиденда (прогноз) — до 176 ₽ (до 15,3%)
Стоимость акции — 1162,5 ₽
Закрытие реестра — июль
Величина дивиденда (прогноз) — до 0,3925 ₽ (до 10,5%)
Стоимость акции — 3,725 ₽
Закрытие реестра — май
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Thu, 30 Jan 2025 11:47:48 +0300
Thu, 30 Jan 2025 11:27:34 +0300
Thu, 30 Jan 2025 11:47:09 +0300
Дpyзья, oбpaтитe внимaниe, чтo pyблeвaя дeнeжнaя мacca в нacтoящиx дeньгax (в зoлoтe) зaexaлa в зoнy экcтpeмaльнo низкиx знaчeний — в paйoн 12 тыc тoнн зoлoтa:
Чтo этo знaчит?
Этo знaчит, чтo в ближaйшиe гoды мы мoжeм yвидeть дaльнeйшee ecтecтвeннoe cнижeниe или нeoбычнoe coчeтaниe cтaбилизaции oбмeннoй цeны pyбля нa фoнe pocтa oбъeмoв eгo нeзaкoннoй (нe peгyлиpyeмoй зaкoнaми PФ) эмиccии.
Дpyгими cлoвaми, ecли мы yвидим pocт гpaфикa, тo этo бyдeт oзнaчaть, чтo cкopocть pocтa кoличecтвa pyблeй пpeвыcит cкopocть cнижeния oбмeннoй цeны pyбля.
Kaк тaкoe вoзмoжнo?
Bзглянитe нa гpaфик вышe. Taкoe yжe былo. И нe paз. A c 2000 пo 2008 гoд тaкaя cитyaция вooбщe былa нopмoй. B тo вpeмя нeфть и гaз cтoили oчeнь дopoгo в нacтoящиx дeньгax. Пpи этoм, инocтpaнныe инвecтopы aктивнo cкyпaли вopoвaнныe (пpивaтизиpoвaнныe) poccийcкиe aктивы, нaпoлняя cтpaнy cлaдкoй вaлютoй, a cepдцa poccиян — cчacтьeм и paдocтью.
Ha чeм вoзмoжeн pocт в нынeшнeй cитyaции?
Зa 25 лeт люди в PФ нe пoмeнялиcь. Cлeдoвaтeльнo, в cтpaнe ничeгo нe измeнилocь. Пoэтoмy, ceйчac pocт pyблeвoй мaccы в нacтoящиx дeньгax вoзмoжeн пo тeм жe двyм пpичинaм, чтo и paньшe:
1. Pocт нeфти и/или гaзa в нacтoящиx дeньгax.
2. Pocт инocтpaнныx инвecтиций в PФ.
Cмoжeт ли нeфть и/или гaз выpacти в зoлoтe?
Mнoгoлeтниe гpaфики нeфти и гaзa гoвopят, чтo этo впoлнe вoзмoжнo. Дaжe нeбoльшoй pocт yглeвoдopoдoв в зoлoтe cпocoбeн нaпoлнить Poccию peaльнoй цeннocтью. Coбcтвeннo, пoэтoмy пpaвящий клacc CШA тaк oзaбoчeн cнижeниeм цeн нa нeфть и зacтaвляeт мapиoнeткy Tpaмпa вepeщaть нa этy тeмy. Boзмoжнo, y ниx дaжe чтo-тo пoлyчитcя.
Увидим ли мы pocт инocтpaнныx инвecтиций в PФ?
Cyдя пo дocтижeниям мeдицины, oбcлyживaющeй пpaвящий клacc, этoгo нe cлyчитcя нe тoлькo дo 2030, нo и дo 2036 гoдa. A мoжeт и дo 2042 гoдa.
Итoгo:
K coжaлeнию, в ближaйшиe гoды инocтpaнныe инвecтиции для нac зaкpыты. Пoэтoмy нaшe блaгoпoлyчиe тeпepь цeликoм зaвиcит oт цeннocти yглeвoдopoдoв. Ecли пpaвящeмy клaccy CШA yдacтcя ypoнить цeны нa этoт вид cыpья, тo нac ждeт peзкoe cнижeниe ypoвня жизни.
Ecли вы yвepeны в cнижeнии yглeвoдopoдoв в зoлoтe, тo нe ждитe чyдa. Дeйcтвyйтe. Учитe языки, пpoкaчивaйтe cпocoбнocти, ypeзaйтe pacxoды и нaкaпливaйтe кaпитaл, кoтopый пpигoдитcя для peлoкaции в бoлee выгoднyю для вac экoнoмикy.
Ecли вы oбычный poccиянин, тo внимaтeльнo cлeдитe зa нeфтью и гaзoм. Baшe бyдyщee тeпepь зaвиcит oт цeннocти этиx вeщecтв. Ha вcякий cлyчaй, кyпитe кycoк зeмли в тeплoм климaтe нeдaлeкo oт вoды. Oн вac пpoкopмит, кoгдa cыpьeвaя экoнoмикa пpaвящeгo клacca PФ нe cмoжeт oбecпeчивaть вac дoxoдoм.
Короче… дyмaйтe тoлькo o ceбe и cвoиx дeньгax. Зa вac этo никтo нe cдeлaeт))
Thu, 30 Jan 2025 11:22:07 +0300
Thu, 30 Jan 2025 11:10:31 +0300
Thu, 30 Jan 2025 11:18:52 +0300
Новые ссанкции могут разрушительно повлиять на Российский рост экономики. Если Россия будет слабой, то она может не выдержать их.
https://finance.mail.ru/2025-01-28/wp-tramp-ugrozhaet-miru-amerikanskim-ekonomicheskim-oruzhiem-64629410/
Thu, 30 Jan 2025 11:09:29 +0300
Если бычий рынок продолжается, а оценки зашкаливают, почему бы управляющим фондами не стать мудрыми и не сократить вложения в акции? Вы найдете ответ в этом отрывке из нашего январского Elliott Wave Financial Forecast, который информирует вас об исторических и текущих действиях этих инвесторов с глубокими карманами:
перевод отсюда
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал
Thu, 30 Jan 2025 11:06:18 +0300
Только устным счетом
человек может доказать
компьютеру свою независимость.
Всем привет и трям! Вот и дождались четверга! А с ним сегодня и ЕЦБ на подходе, первое в этом году. Но только песни будут старые. По прогнозам ставку хотят понизить с 3,15% до 2,90%. А потом рассказать, что нас ждет в будущем.
Вчера один, от ФРС, уже выступил. Он, наверное, уже понимает, что под ним кресло шатаеццо. Так то новая метла начинает мести… Толком ничего не сказал, рынки даже не шелохнулись. Но зато уделил внимание биткоину. Может решил лизнуть Донни? А вдруг прокатит, и он еще пару лет посидит председателем.)
Ждем сегодняшних новостей. Может и очнуться.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Часик поработать у нас есть. Гдавное, чтоб сопли не жевали)
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — тормознули с продажей бакса. На ЕЦБ посмотрим, куда определятся дальше.
GOLD — пилят около хая. Вот прям сейчас мне нравятся оба варианта: и купить и продать. Потому что сигналов по ТА (на мелких тф) пока нет, воздержусь.
BRENT — падает к 70,0.
S&P 500 — нацелены серьезно на лонги в продолжение тренда.
ММВБ — вообще не понимаю, чего ждут. До февраля и ЦБ РФ всё меньше времени остается, пора грузиться быками. А может именно так и загружаются?)
BITCOIN.
Крипта застряла в супер-диапазоне, обозначив хаи и лои. И биток, сам самый популярный, не исключение. Вчера, на ФРС, Пауэлл попытался чутка сдвинуть его, но это так… спекульнуть. У Трампа намного лучше получается запустить ракету и порвать все диапазоны.
А тут еще и китайцы решили подложить свинью со своим ИИ.
Интересное на СЛ: Что угрожает биткоину? Вот сейчас и посмотрим, как американцы выкрутятся с новым конкурентом. Но в любом случае, никто своих позиций просто так не сдаст. И даже наоборот, это открывает более широкие возможности и для спекуляций и для инвестирования через разнообразные продукты крипто-валют.
А пока идет возня в реале, на графикае пилим. И ждем отмашки на выход. Средний размер запила 5К. Норм так волатильность))
И сегодня Эрик Клептон с блюзом! ))
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Wed, 29 Jan 2025 18:57:42 +0300
По дневным,
посчитал корреляцию индекса Мосбиржи с RGBI (индекс облигаций)
RGBI по дневным.
На новостях о сохранении ставки ЦБ 21%,
в декабре был рост.
В январе опять падаем.
В целом, боковик.
Ещё Джон Мерфи в книге «Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков»
анализировал взаимосвязь 4 рынков (долгового, валютного, товарного, фондового).
И сделал вывод, что долговой рынок — это опережающий индикатор для фондового рынка.
Для устойчивого роста фондового рынка, важно ожидание снижения ставки.
Пока, такого ожидания нет.
Thu, 30 Jan 2025 10:31:36 +0300
Есть у меня серьёзная проблема — эмоциональная финансовая нестабильность когда мне в руки попадают значительные деньги...
Ярко это проявлялось уже дважды в месяцы после закрытия ИИС, когда в руки единомоменно попадали существенные суммы… Два раза сносило башню от денег. После закрытия первого ИИС потратил 300 т.р. за 3 месяца, после завершения ИИС№2 — с лёгкостью «спустил» 0,5 ляма за 2 месяца! Инфляция тут не при чём, от многих трат можно было бы отказаться оба раза…
Сейчас вот аналогично — после того как были сняты аресты с банковских счетов — это как красная тряпка!
Вперёд, шопоголики!
(кадр из х/ф «Confessions of a Shopaholic», 2009, кинопоиск 6.7 из 10)
Покупаю всякую фигню...
За первых две недели января потратил около 50 т.р… Это на одного! Только на себя! Сам от себя в шоке!
Через неделю после празднования д.р. решил себя ограничивать, установив лимит на продуктовые и бытовые чеки 5000 руб в неделю. Благо банк позволяет ставить недельный лимит. Однако, срываюсь! Не хватает! Хочется фруктов покушать утром, кофе купить в обед, вечером салат какой-нибудь взять в SPAR и что-то ещё прикупить полу-нужное для улучшения быта…
В четверг денег не хватает и приходится поднимать лимит...
(уже третий четверг поднимаю недельный лимит по расходной карте с 5 т.р. до 10 т.р.)
И это лишь расходы на магазинные чеки! А коммунальные платежи и вложения в нужные ништяки (из недавнего — Яндекс станция Алиса) я решил проводить с другой карты…
Т.е. со своими потребительскими привычками я трачу около 80 т.р. в месяц или лям в год! Жиртрец какой!
В общем **беда…
Хотя в своё оправдание могу сказать, что траты приносят мне ощущение счастья как временного и долгосрочного. Долгосрочно — есть что вспомнить, о чём написать блоги. Как пример: такая двухдневная история Дают ли с*кс стриптизёрши?! о чём говорят мужчины стоила мне около ~50 т.р., хорошо зашла в дзен-блоге, проиндексирована поисковиком Яндекса и по этой статье постоянно идут «дочики». Подобного материала «наработано» уже много, уважаемые доны! Хотелось бы их оформить в книгу личных мемуаров «Скабрёзные истории акына Кисельбаева»… Было бы свободное время и вдохновение перевести энти «подвиги» в читаемые тексты. Возможно, многие траты — это вовсе не траты, а инвестиции в блог, в книгу, в ощущения личного счастья?!
Приключения, которые совершаются под действием денежных знаков — это эмоции, которые заставляют улыбаться даже в самые тяжелые времена.
Но если тратить бесконтрольно, то Аленю никогда не накопить активов на третью жену, которая оценивается уже в 0,5 млн долларов, а ведь ещё и инфляцию надо учитывать… Т.е. сохранять и приумножать надо быстрее...
Шо делать то ?! Как управлять расходами ?! И стоит ли переживать из-за того что я шопоголик и транжира ?!
Thu, 30 Jan 2025 10:28:06 +0300
— снизить инфляцию и дать субсидии проблемным регионам (Дальнему Востоку) за счет сдерживания роста тарифа;
— реализовать масштабную инвестиционную программу развития, которая при государственных же тарифах принципиально не окупая.
То есть это такой вид непрямой соц поддержки региона.
https://t.me/borodainvest
Thu, 30 Jan 2025 10:11:44 +0300
IMOEX (2951) вырос по итогам основной сессии на 0.6%, но отдал часть роста на вечерке после публикации недельных данных по инфляции. AFKS/MTSS сильнее рынка. Вчера прошел день инвестора MTSS, на котором менеджмент подтвердил намерение компании выплачивать дивиденды в размере 35 рублей на акцию до 26 года. Девелоперы слабее рынка. RGBI (103.76) флэт после прошедших аукционов (время покупать длину).
Thu, 30 Jan 2025 10:10:40 +0300
Пропагандистский наратив, что Основная причина почему Украина скоро падет это нехватка мотивированного личного состава на фронте.
Ухилянты, пловцы тисы, призыв с 18 лет и тп. темы уже год муссируются, если не больше.
Конечно Украина в 4 раза меньше России по населению, фронт в 1 тыс км и как в любой стране не все хотят погибать за родину. Вспомните верхний Ларс например.
Это проблема, но не критичная. По мере исчерпания людского потенциала он будет дополняться иностранными добровольцами. Иногда это реальные добровольцы идейные, иногда наемники за деньги, может что и кадровые военные воюющие по приказу,
СNN прямо написал, что количество погибших Американских добровольцев увеличилось в последние месяцы, так как ощущается нехватка личного состава и американцами заполняют первую линию.
Озвучили проблему с доставкой тел на родину. На Украине этот процес отлажен из рук вон плохо, но раньше это была не частой проблемой. Пишут что количество погибших увеличится и надо наладить процесс.
Кроме американцев там воюют и европейцы и т.п.
Из смешного помню что убили маори новозеландца, а пресса тупо приписала его как новозеландского нео-нациста не обратив внимание ни на имя ни на фото)
Не буду писать о проблемах с наймом РФ контрактников, проблем якобы нет, только все время увеличиваются выплаты
Вывод 1. Война на истощение может продолжится сколько угодно долго. Трампуля позвонит только тогда когда условия мира будут выглядеть в глазах мира и американцев как победа Трампа и наказания агрессора. А не как поражение Украины. Пока Путина доводят до кондиции и «сложных решений»
Вывод 2. В 2025 мы ещё можем увидеть лои.
www.cnn.com/2025/01/30/europe/american-fighters-ukraine-bodies-repatriation-intl-cmd?cid=ios_app
Thu, 30 Jan 2025 10:02:29 +0300
Написал я о книге “Разумный инвестор” два поста (1, 2), пришли студенты и говорят – да все эти книги можно сдать в утиль. В современных условиях они не действуют. Сейчас вот одни “Черные лебеди” и “Антихрупкости” (Талеб все еще на пике популярности). А с Россией вообще связи никакой. Позвольте поспорить.
Например, Мангер говорит о попытках чрезмерно минимизировать налоги – многие занимаются этим в России, разве нет? А по мнению Мангера, это одна из главных причин глупых ошибок в инвестировании. Наш “родной” пример – тот же Ходоровский… шутка.
Второй момент – структурные продукты или что-то с 200-страничным проспектом. C невменяемо огромной комиссией. Что говорит Мангер? Не покупайте! Кажется, очевидно, а практика показывает, что покупают до сих пор.
Третье – долгосрочные инвестиции и к чему надо готовиться. Все как у нас. Если вы собираетесь инвестировать в акции на длительный срок (или в недвижимость), конечно, будут периоды, когда будет много страданий, и другие периоды, когда будет бум. Мангер советует – вам просто нужно научиться их переживать.Терпение – важное качество долгосрочного инвестора. Я об этом часто пишу.
Между прочим – никуда не исчез сложный процент, правило работает так же, как и раньше. Но мало понять, как работает сложный процент – я говорю про трудности его применения на практике.
Многое в книге подтверждает то, что я пишу уже несколько лет: надо тратить меньше, чем зарабатываешь, а разницу инвестировать разумно. Поскольку вопросы на эту тему возникают постоянно, значит, тема актуальна. Студенты не дадут соврать.
И главное – книга помогает понять базовые знания финансов, понять конфликт интересов с индустрией и с тем, кто этот человек перед вами — ваш реальный помощник, финансовый советник, или продавец.
Тогда 100% вы достигните финансовой независимости, а если повезет – и финансовой свободы! А это две разные сущности)
И еще раз! Главное – знание! Столько я встречал людей, особенно в индустрии и блогосфере. Всегда передаю им привет от Даннинга, потом от Крюгера … умный поймет, с остальными больше не общаюсь )
Кстати, еще одно правило от меня: не тратьте время на людей, которые не позволяют вам расти и тянут назад… Знания – вот что вас должно интересовать в людях, с которыми вы общаетесь. Не имею ввиду близких и друзей, конечно.
Настоящее знание – это знание степени своего невежества! Это уже не Мангер и не я сказал… кто хочет, загуглите. По памяти – Конфуций, но я не уверен.
Этой знаменательной фразой, пожалуй, завершу этот пост! Думаю, убедил вас в актуальности книги “Разумный инвестор”.
@ifitpro
#мангер
Thu, 30 Jan 2025 09:16:51 +0300
Thu, 30 Jan 2025 09:26:39 +0300
О компании.
Текущая цена акций.
Операционные результаты.
Финансовые результаты.
Баланс.
Дивиденды.
Перспективы.
Риски.
Мультипликаторы.
Выводы.
Thu, 30 Jan 2025 09:39:59 +0300
Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 21 по 27 января ИПЦ вырос на 0,22% (прошлые недели — 0,25%, 0,67% это расчёт с 1 по 13 января), с начала января 1,14%, с начала года — 1,14% (годовая — 10,14%). В целом за январь 2024 г. инфляция составила 0,86%, данные цифры уже превышены (причём недельный рост на 0,22% в 4 неделю января почти рекордный, хуже было только в 2015 г. — 0,9%) и это не предел, в запасе ещё 4 дня, месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Такие темпы нас могут вывести к 1,2-1,3% по январю, это приведёт к 14 saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть никакой речи о замедлении инфляции вообще идти не может, потому что мы останемся на уровне декабря 2024 г. (это в праздничном январе, где 8 дней не работают некоторые банки, предприятия и по сути спрос должен охладиться) и это погружение на дно. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:
Thu, 30 Jan 2025 09:36:58 +0300