UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Займер — лидер рынка по прибыли
 Wed, 23 Apr 2025 11:15:20 +0300

Рейтинговое агентство “Эксперт РА” представило рэнкинг МФО за 2024 год.

Займер занял:

  • 1 место по чистой прибыли

  • 1 место по объему выдач займов “до зарплаты” (PDL) 

  • 2 место по объему выдач среднесрочных займов (IL)

  • 2 место по общему объему выдач


Лидером по совокупным выдачам стала банковская МФО, работающая в другом сегменте — а именно специализирующаяся на PoS-займах (на покупку товара).

В нынешнем году Займер будет и далее сохранять и усиливать свои позиции в сегментах PDL и IL, а также развивать новые продукты, в числе которых и PoS-займы.

По прогнозу экспертов, в 2025 году сектор в условиях адаптации к регулированию и роста банковских МФО сможет нарастить выдачу микрозаймов на 60%, до 2,4 трлн рублей.

Какие акции купить под быстрое закрытие дивидендного гэпа
 Wed, 23 Apr 2025 10:41:43 +0300

На российском рынке приближается летний дивидендный сезон — компании будут выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. Покупка акций под дивидендные выплаты может быть прибыльной стратегией, если бумаги имеют потенциал к быстрому закрытию дивидендного гэпа. Рассмотрим несколько акций, которые могут быстро восстановиться после выплат.

Полюс

Компания является крупнейшим производителем золота в России. Цены на драгоценный металл сейчас находятся на исторических максимумах (в моменте достигали $3500 за тройскую унцию), что отражает риск замедления роста мировой экономики и стагфляции в США из-за торговых войн.

Полюс намерен выплатить дивиденды за 2024 год в размере 30% от EBITDA. Это соответствует 73 руб. на акцию, или 3,7% дивидендной доходности. Дивидендная доходность относительно низкая, но и гэп в этом случае может быть закрыт в течение пары недель.

Долгосрочным драйвером роста для Полюса выступает развитие проекта Сухой Лог. Это одно из крупнейших месторождений в мире по объёму запасов.

Сбербанк

Сбербанк остаётся одной из самых понятных и надёжных дивидендных фишек на российском рынке. По итогам 2024 года банк рекомендовал выплатить 34,8,4 руб., что эквивалентно 11% дивидендной доходности по текущим уровням — в рамках дивидендной политики и ожиданий рынка.

Старший вице-президент Сбербанка Тарас Скворцов ранее заявлял, что банк планирует увеличить прибыль в 2025 году, несмотря на непростые условия. По нашим оценкам, дивиденды за 2025 год могут достичь 36,6 руб. на акцию (почти 12% дивидендной доходности по текущим уровням).

Ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики Банка России и возможный прогресс в переговорах по Украине могут ускорить закрытие дивидендного гэпа.

Транснефть

Транснефть — зрелый и стабильный бизнес, регулируемый государством. Тарифы на прокачку нефти ежегодно индексируются, в 2025 году в среднем они вырастут на 9,9% год к году. Это позволяет генерировать устойчивые денежные потоки и выплачивать крупные дивиденды.

В рамках дивидендной политики Транснефть направляет на выплаты 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. По итогам 2024 год выплаты, по нашим оценкам, могут достичь 160–200 руб. на акцию в зависимости от корректировок. Дивидендная доходность — 12–15%.

В ближайшие годы ожидаем стабильно крупных дивидендов от Транснефти. Будущие выплаты будут стимулировать скорейшее закрытие дивидендного гэпа.

ИКС 5

ИКС 5 – лидер российского ретейла по темпам роста выручки в 2024 году (рост на 22,3% год к году) и LFL-продажам (+14,6%). Ключевая точка роста группы — сеть жёстких дискаунтеров «Чижик»: по итогам 2024 года выручка сегмента увеличилась в два раза, достигнув 8,5% от консолидированной чистой розничной выручки.

Компания в 2025 году намерена возобновить выплату дивидендов после четырёхлетнего перерыва. Совет директоров рекомендовал выплатить 648 руб. на акцию, что соответствует 19% дивидендной доходности по текущим котировкам. Мы не ожидаем, что акции смогут быстро и полностью закрыть дивидендный гэп после столь крупных выплат. Однако на горизонте 12 месяцев компания может выплатить ещё около 350 руб. дивидендов на акцию. Ожидания будущих выплат будут способствовать частичному закрытию гэпа в среднесрочной перспективе.

Ренессанс Страхование

Страховой бизнес компании показал сильные результаты по итогам 2024 года — общая сумма страховых премий увеличилась на 38% г/г, в 2025 году менеджмент ожидает дальнейшего роста показателя. Рейтинговое агентство Эксперт РА прогнозирует рост страхового рынка РФ в 2025 году на 15–40%.

Менеджмент рекомендовал совету директоров рассмотреть вопрос о выплате дивидендов в размере 6,4 руб. на акцию по итогам 2024 года. Дивидендная доходность по текущим котировкам — 5%. Сумма соответствует около 50% от чистой прибыли.

Драйвером роста цены акций Ренессанс Страхование в 2025 году может стать позитивная переоценка инвестиционного портфеля. К концу 2024 года около 60% портфеля компании приходилось на государственные и корпоративные облигации. Ожидаемое снижение ключевой ставки и повышенный спрос на облигации в 2025 году должны способствовать позитивной переоценке бумаг, что обеспечит прирост прибыли компании.

Дмитрий Пучкарёв, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции

Уже завтра, 24 апреля, Группа «Озон Фармацевтика» впервые проведет День инвестора!
 Wed, 23 Apr 2025 10:36:59 +0300

Уже завтра, 24 апреля, Группа «Озон Фармацевтика» впервые проведет День инвестора!


Мы начинаем нашу трансляцию в 11 часов на площадках Московской биржи в VK и Телеграм

Компания представит финансовые и операционные результаты 2024 года, а также расскажет о планах развития.

Если вы хотите, чтобы ваш вопрос прозвучал в эфире, то пройдите по ссылке для регистрации на IR-платформе MOEX

Метод Геллы. Наматывают (S&P 500)
 Wed, 23 Apr 2025 10:50:17 +0300
                      У Бога тоже есть чувство юмора.
                      Взять хотя бы утконоса.

Всем привет и трям! 
Отработали полнедели, но расслабляться рано. В мире какой-то дурдом начался. Прям натуральная «Вавилонская башня». Вроде и говорят друг с другом, но не понимают. 
И на этом фоне рынки повысили свою волатильность до максимумов и… летают!
А что нам еще нужно?)

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

Метод Геллы. Наматывают (S&P 500)

Метод Геллы. Наматывают (S&P 500)


Сегодня прям аншлаг на новости. ))

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — с понедельника корректировались, можно присматривать входы против доллара.

GOLD — красиво упали от 3500,0. Кто словил — тот молодец!

BRENT — в непонятках, но больше за рост к 70,0$.

КРИПТА — пошли родимые вверх.

ММВБ — ждем пятницы и ЦБ РФ, на этом фоне подрастают.

S&P 500.

А СиПи показало лои на 4850,0 и собирается восстанавливать растущий тренд.
Сейчас по Н4 формируется лонговый флаг. Пробой уровня 5500,0 — подтверждение возобновления лонгов.
И цели:
tp 2 — 6150,0 (подход к хаям)
tp 3 — 6575.0 (новые хаи)

Метод Геллы. Наматывают (S&P 500)


И сегодня послушаем прекрасную композицию от PF (отрывок из THE WALL)



Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!  

Если вам нравится топик и атмосфера в блоге, отблагодарить автора за работу, угостить кофе, вкусняшкой, бокалом вина или мартини, можно сделать так: 

PayPal

USDT TRC20 (крипто-кошелек) 
TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ 

Visa (карта РБ, $) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)

Спасибо ВСЕМ!



Портфели БКС. У нас новый краткосрочный аутсайдер — Норникель
 Wed, 23 Apr 2025 10:23:08 +0300

На российский рынок по-прежнему влияют два основных фактора — геополитика и монетарная политика, причем геополитический фактор как раз менее предсказуемый. Негативные новости касательно украинского конфликта могут испугать рынок, и инвесторы поспешат зафиксировать прибыль. Пятница ознаменуется заседанием ЦБ и решением по ключевой ставке. Консенсус не ждет сюрпризов, видит сохранение ключевой ставки на текущем уровне, однако мягкая риторика со стороны регулятора способна добавить позитива. Повышенная волатильность — это то, что точно останется в ближайшей перспективе.

Главное

  • Краткосрочные идеи: в аутсайдерах ММК заменили на Норникель
  • Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 6%, Индекс МосБиржи около 0%, аутсайдеры снизились на 10%
Портфели БКС. У нас новый краткосрочный аутсайдер — Норникель


Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ЕвроТранс
Акции выглядят привлекательно на фоне ухудшения конъюнктуры на мировом нефтяном рынке. Компания развивает высокомаржинальные направления, которые позволяют ей сохранять высокую рентабельность бизнеса даже в условиях повышения стоимости финансирования в стране. Оператор заправочных станций привлек большую часть заемных средств под плавающую ставку, привязанную к ключевой ставке ЦБ РФ. По этой причине начало в скором времени цикла смягчения денежно-кредитной политики в России будет позитивно сказываться на финансовых показателях.

Лукойл
Качественная бумага с одной из самых высоких дивдоходностей в нефтегазе и существенным потенциалом роста. Из отчетности за II полугодие 2024 г. виден рост свободного денежного потока, который в итоге определил размер дивиденда за полугодие — 541 руб./акц. Важным достижением для компании стал рост чистой денежной позиции выше 1 трлн руб., который указывает на сильный баланс и сохранение высокого коэффициента выплаты дивидендов в будущем и, при возможности, выкуп 25% своих акций у иностранных инвесторов.

Сбербанк
Банк демонстрирует уверенное увеличение клиентской базы, эффективное управление рисками и капиталом, что обеспечивает высокие финансовые показатели, органичный прирост собственного капитала и стабильные дивиденды. Несмотря на рекордный 2024 г., а также хорошие результаты за I квартал по РСБУ с ростом чистой прибыли на 11% год к году (г/г) и высокой рентабельностью капитала 22,6%, акции Сбера торгуются ниже исторических уровней — мультипликатор P/E составляет 4,4x, тогда как его среднее историческое значение — 5,6x. Набсовет банка сегодня рекомендовал дивиденды за 2024 г. в размере 34,84 руб. на акцию, что тоже выступает фактором поддержки котировок.

Т-Технологии (ТКС Холдинг)
В конце 2024 г. компания интегрировала в свою структуру Росбанк, что укрепило ее позиции в сегменте корпоративных клиентов, обеспечило рост числа клиентов и позволило увеличить чистую прибыль на 51% г/г. Высокий уровень диверсификации бизнеса снижает чувствительность бизнеса к колебаниям процентных ставок. Благодаря интеграции Росбанка, а также органическому росту, банк ожидает увеличение чистой прибыли на 40% в 2025 г. при сохранении высокой нормы рентабельности, что в текущих условиях будет сильным результатом. Бизнес демонстрирует уверенный рост и высокую доходность. Т-технологии торгуются с мультипликатором P/E 2025п 5,2х против среднеисторического уровня 9,3х.

OZON адр
Ждем, что результаты за I квартал 2025 г. на следующей неделе, 29 апреля, окажутся сильными с продолжением хорошего роста оборота и улучшения рентабельности. Также у бумаг высокая чувствительность к позитивным настроениям на рынке акций. Основные риски для идеи: если настроения на рынке акций будут негативными или Мосбиржа объявит о приостановке торгов бумагами на время редомициляции, но последнего в ближайшей перспективе мы не ждем. 

Яндекс
Ждем неплохих результатов за I квартал 2025 г., которые компания опубликует 25 апреля. В целом мы считаем перспективы и оценку бизнеса привлекательными. Акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 6,2х и Р/Е 11,9х на 2025 г., что невысоко для быстрорастущего бизнеса. Кроме того, у Яндекса низкая долговая нагрузка (0,3х по соотношению Чистый долг/EBITDA в 2024 г.) и положительная рентабельность чистой прибыли, что должно снижать чувствительность к текущим высоким процентным ставкам. Также ждем, что акции выиграют от позитивных настроений на фондовом рынке, когда они вернутся.

КЦ ИКС 5 (X5)
Компания показала хорошую динамику выручки за I квартал 2025 г., и мы ждем, что это поддержит EBITDA и чистую прибыль за квартал. Полную отчетность за квартал по МСФО Х5 планирует раскрыть 5 мая. Кроме того, День инвестора в конце марта подтвердил наши ожидания второго привлекательного дивиденда в конце 2025 г., а также хорошие перспективы роста бизнеса. Напомним, первую выплату Х5 уже объявила, и дивдоходность по ней составит 19%. Вместе со второй выплатой мы ждем привлекательную дивдоходность на уровне 34% на горизонте года.

Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи

ГМК Норникель
Добавляем Норникель, так как бумаги этой компании начали торговаться с существенной премией по мультипликатору Р/Е (более чем в два раза к своим уровням) в результате коррекции в ценах на металлы и укрепления рубля. Торговая война между США и Китаем нанесет серьезный урон для металлов ГМК, что может вылиться в дальнейшее падение цен. Полагаем, что в ближайшее время бумаги металлурга будут находиться под давлением.

Хэдхантер
Ждем, что на результатах за I квартал 2025 г. скажутся высокие процентные ставки, которые негативно влияют на рынок найма персонала. Полагаем, что по этой причине число вакансий на платформе Хэдхантера снизилось на 8–17% в январе-марте к аналогичному периоду предыдущего года, по данным компании. Долгосрочно же наш «Позитивный» взгляд на акции Хэдхантера сохраняется: текущая оценка по мультипликатору P/E (7x на 2025 г.) и дивдоходность 13% на 12 месяцев выглядят привлекательно. Мы ждем, что в ближайшие годы конкуренция за персонал останется высокой, и замедление экономической активности — временное явление. 

Ростелеком
Дивдоходность акций не выглядит привлекательно даже после прошедшей коррекции. Она может составить 6–11% за 2024 г. в зависимости от того, сохранит ли Ростелеком дивиденды на прошлогоднем уровне или снизит аналогично чистой прибыли за год. Дивидендная политика, которую Ростелеком обновил на днях, также не добавляет определенности по выплатам — в ней больше нет минимального размера дивиденда или конкретной цели по росту дивидендов.

АЛРОСА
Сохранение кризиса в алмазной отрасли в совокупности с крепким рублем будет ограничивать потенциал роста бумаги. По нашим расчетам, текущая оценка компании выглядит крайне высокой с Р/Е более 30х против 6–7х исторически, что выглядит неоправданно.

Северсталь
Потребление стали в России может снизиться в этом году еще на 3–6%, а экспорт выглядит менее привлекательным с учетом крепкого рубля и низких мировых цен на сталь. Бумаги Северстали торгуются с премией около 20% к средним уровням по Р/Е. Учитывая высокий цикл капзатрат в этом году, мы не ждем привлекательных дивидендов от металлурга до конца года.

РусГидро
У РусГидро крупные инвестрасходы и отрицательный свободный денежный поток. Учитывая более 400 млрд руб. чистого долга, мы считаем вероятность возобновления выплаты дивидендов незначительной. 

ФСК-Россети
Компания во многом остается заложницей крупных инвестиционных проектов. ФСК–Россети не заплатили дивиденды за последние несколько лет, и в ближайшее время их возобновления мы не ожидаем. При этом мы допускаем, что при существенном снижении инвестпрограммы возможно улучшение финансовой ситуации, впрочем, резкого и быстрого снижения мы не ожидаем.

Парные идеи

Лонг Ozon / Шорт Хэдхантер — ставка на относительную динамику котировок. Текущая операционная среда, на наш взгляд, менее благоприятна для Хэдхантера, чем для Ozon. Это уже отразилось на результатах за IV квартал 2024 г., и мы ждем, что эффект станет еще более явным при раскрытии показателей за I квартал 2025 г. (конец апреля / середина мая). При этом на горизонте 12 месяцев у нас «Позитивный» взгляд на обе бумаги.

Лонг Полюс / Шорт ГМК Норникель – на фоне сохранения неопределенности в мире золото будет и дальше пользоваться хорошим спросом, а бумаги Полюса выглядят отличной ставкой для хеджирования рисков при коррекции на российском фондовом рынке. В то же время после падения цен на металлы Норникеля и укрепления рубля акции ГМК начали торговаться с премией более чем два раза по Р/Е и достигли 20х.

Портфели БКС. У нас новый краткосрочный аутсайдер — Норникель
Портфели БКС. У нас новый краткосрочный аутсайдер — Норникель

Готовое решение

Лидеры рынка — получайте от 25% годовых с портфелем от аналитиков БКС из акций перспективных российских компаний. Потенциальный доход не ограничен. Портфель находится под регулярным контролем экспертов и при необходимости производится ребалансировка активов.

Подробнее

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией


Строительный сектор. Кого в нем купить?
 Wed, 23 Apr 2025 10:25:08 +0300

Строительный сектор. Кого в нем купить?

Вот мы и долетели до 3000 пунктов, причем наибольший рост показали вчерашние аутсайдеры — должники, металлурги и застройщики.

О последних мы сегодня и поговорим :) Какое-то время строители купались в деньгах, ведь льготная ипотека давала им огромные доходы. Но потом ключевую ставку подняли, а льготы отменили — и весь сектор как по команде ушел в кризис.

И дело не только в том, что люди перестали покупать жилье. Специфика этой сферы такова, что ее представители перегружены долгами, поэтому рост ставки взвинтил их процентные расходы. И некоторые компании теперь работают только на кредиторов.

Все это привело к тому, что их акции полетели в пропасть — за год Самолет потерял 66%, Пик — 42%, а Эталон — 25% своей стоимости; и лишь бумаги ЛСР выросли на 3%. Стали ли их акции интересными к покупке? Давайте разбираться :)

✅ Самолет. P/E = 3,2х; P/S = 0,2х (исторически 18,7х; 1,3х)

Главный аутсайдер сектора, который поверил в светлое будущее и набрал кучу долгов. Теперь вся его прибыль уходит на проценты, причем даже этих денег не хватает — приходится занимать под еще более высокую ставку и распродавать земельный фонд.

И все это на фоне бегства мажоритариев и ужасных корпоративных практик. Менеджмент выкупил акции у нужных людей (по завышенным ценам), а потом просто сливал их в биржевой стакан — очень некрасивая схема по разводу обычных «физиков».

✅ ПИК. P/E = 10х; P/S = 0,4х (исторически 8,4х; 1,2х)

Выбрал менее агрессивную стратегию, поэтому не так перегружен долгами. Отсюда и относительно неплохой отчет — компания даже сумела нарастить свою выручку (+15%). Но на этом позитив для инвесторов заканчивается..

Руководство забило на своих акционеров — дивиденды не платятся, отчеты выходят поздно, а информация толком не раскрывается. Плюс владелец бежит с корабля и продает свою долю «неназванным структурам». Странная история, ничего не скажешь.

✅ Эталон. P/S = 0,2х (исторически 0,4х)

Оценивается дешевле остальных, и тому есть очень веская причина — долг/EBITDA = 2,5х, так что проценты сжирают всю ее прибыль. Большая часть этого долга принадлежит Системе — «мама» заняла ей под несчастные 27% годовых :)

Не могу не отметить, что компания неплохо работает на операционном уровне. И если ставку резко снизят, то ее процентные пойдут вниз, а все показатели кратно вырастут. Главное до этого дожить и наконец переехать с Кипра в Россию.

✅ ЛСР. P/E = 2,6х; P/S = 0,3х (исторически 4,8х; 0,5х)

Самый крепкий застройщик, который даже на таком рынке получил прибыль (и выплатил дивиденды). Для руководства это не первый кризис, поэтому оно хорошо подготовилось — снизило объемы строительства, сократило долг и т. д.

И все бы хорошо, если бы не жадность его владельца — в 2023 году он объявил байбэк и подарил себе акций на 18 млрд. рублей! В прошлом году эта практика продолжилась, пусть и в более скромном масштабе («всего» на 1,4 млрд. рублей).

Пришло время для кратких выводов. В этом секторе сплошные проблемы — мало ему высокой ставки, так еще и управленцы тут ниже плинтуса. Часть из них завела свои компании в тупик, а другая часть просто вытирает об инвесторов ноги.

Поэтому я тут идей не вижу — если делать ставку на смягчение ДКП, то лучше взять кого-то из лизинга или банков. И хотя у меня есть акции Самолета (1% от портфеля), докупать их не планирую — пусть они висят и напоминают о моей ошибке :)

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

«Финам» открыл прямой доступ к биржам Китая
 Wed, 23 Apr 2025 10:14:54 +0300

«Финам» открыл прямой доступ к биржам Китая

Клиенты «Финама» со статусом квалифицированного инвестора теперь могут напрямую совершать сделки на биржах Шанхая (SSE) и Шеньчженя (SZSE) — крупнейших торговых площадках континентального Китая, а также на гонконгской бирже (HKEX). Инвесторам доступны более 370 инструментов, среди которых акции ведущих китайских компаний и бумаги фондов.

«Финам» — единственный российский брокер, предоставляющий доступ к торгам на иностранных площадках. Инфраструктура доступа к торгам на биржах Китая и Гонконга позволяет российским инвесторам совершать сделки с перспективными зарубежными активами с расчетами в юанях (CNY) и гонконгских долларах (HKD).

Расчеты на SSE и SZSE проводятся в режиме «T+1», HKEX — в «T+2». Короткие позиции по акциям Китая ограничены, это связано с особенностями торгов на китайских площадках.

Сделки с бумагами осуществляются через счет «Сегрегированный Global», покупка и продажа доступны в FinamTrade и других торговых системах. Торги на Shanghai Stock Exchange и Shenzhen Stock Exchange доступны с 04:30 до 09:57 мск (01:30 – 06:57 UTC), перерыв с 06:30 до 08:00 мск (03:30 — 05:00 UTC). Торги на гонконгской бирже Hong Kong Stock Exchange доступны с 08:00 до 11:00 мск (05:00 – 08:00 UTC), перерыв с 07:00 до 08:00 мск (04:00 – 05:00 UTC).

Спек задёрг начали сливать. Всем участникам спасибо. Привет Мультитрендовому.
 Wed, 23 Apr 2025 09:54:33 +0300
Ну о чем и говорили-спекули на пустом месте под соусом «вот мир уж скоро, щас попрём» задернули немного вверх ММВБ. И когда хомяки полезли покупать в ожидании 100500% прибыли столь же закономерно начали лить в обратном направлении. 
Я честно не могу понять, ну какой нафик мир возможен в текущий момент (и даже на более менее обозримом горизонте???)?? Да никакого!!! Но это очевидно не только лишь всем.

Всем успехов в инвестициях!
Лондонский детектив: почему рынок уже знает ответ до начала переговоров
 Wed, 23 Apr 2025 09:40:43 +0300

Российский рынок продолжил расти на фоне ожидаемого ускорения дипломатического процесса о котором я писал много раз. VKCO/PIKK/SMLT/AFKS/RTKM с высокой бетой/сенсетивностью к изменению ставки были намного сильнее рынка. UGLD/TRNFP/PLZL выглядели слабее в тч на фоне разворота в золоте. Фундаментальных инвесторов это может конечно расстроить, но на ближайшие дни тактика в российском портфеле заключается в контроле риска (уровня плеча) в зависимости от динамики индекса. Все мы помним большое количество эпизодов (начало СВО/пауза в поднятии ставки в декабре/звонок Трампа ВВП №1/хвосты в индексе во время звонка Трампа ВВП №2) когда чудесным образом информация аккуратно/частично отыгрывалась рынком до реального появления новостей и кмк за этими «подсказками» надо следить если у вас существенный уровень риска (как у меня) и срезать плечи если чудесным образом вопреки новостям появляется сильная продажа. Есть шанс что переговоры в Лондоне будут разваливаться в прямом эфире (и видимо уже) и тогда надо будет тоже снижать риск в портфелях (частично уже).

RGBI (108.55) вырос на 0.22%. Сегодня Минфин проведет аукционы 26245 и 26238 выпусках. Визуально длинные ОФЗ немного отставали от рынка акций в последние дни и в случае положительного исхода переговоров будут быстро догонять. Кмк соотношение риск прибыль с этих уровней (учитывая крепость рубля) в длинных ОФЗ выглядит лучше чем по IMOEX в целом.

Очень многое было написано/слито в западную прессу на тему условий перемирия которые США выдвинули Украине, поэтому перечислять все условия наверное нет смысла, только те, которые уже прокомментировали участники переговоров. В пятницу я писал, что Украине поставили ультиматум и скорее всего он касался признания территорий и как оказалось предположение было верным. После этого Зеленский прокомментировал, что не будет признавать Крым российским. В итоге судя по комментариям прессы Рубио отказался от поездки в Лондон после выпадов Зеленского на эту тему, видимо посчитав поездку бессмысленной (а сейчас пишут что отказались министры иностранных дел Германии и Франции). Де-факто в Лондоне США планируют получить ответ от Украины, а не договариваться об условиях и формально его заслушать отправили Келлога. После этого США либо объявят о выходе из переговоров и приостановке поддержки Украины, либо будет объявлено, что переговоры в Лондоне прошли хорошо (шансы тают на глазах) и Уиткофф полетит в Москву и кмк это будет означать достижение перемирия. Можно сказать сегодня из Лондона мы должны узнать достаточно информации, чтобы понять что будет дальше с переговорным процессом.

https://t.me/minskymomentcap

Позитив в сырье и на мировых рынках (кроме России) Заявления Трампа
 Wed, 23 Apr 2025 09:31:25 +0300

Доллар США укрепляется к основным мировым валютам
на торгах в среду, 23 апреля,
на фоне общего увеличения аппетита к риску
в связи с изменением тона заявлений Вашингтона в отношении пошлин на китайские товары.

Дональд Трамп заявил, что объявленные им пошлины в 145% на импорт из Китая
слишком высоки, и пообещал снизить их и добиться торгового соглашения с Пекином.
Трамп сказал, что не намерен увольнять главу Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла, 
лишь хотел бы, чтобы тот быстрее снижал ставки.

Рассчитываемый ICE индекс DXY, показывающий динамику доллара относительно шести валют
(евро, швейцарский франк, иена, канадский доллар, фунт стерлингов и шведская крона), прибавляет 0,37%.
Ранее на этой неделе DXY обновил минимум с февраля 2022 года, поскольку
действия и заявления Трампа повысили неопределенность в отношении перспектив экономики США и
подорвали доверие к американским активам, отмечает Trading Economics.

Пара евро/доллар по данным на 9:05 мск в среду торгуется на уровне $1,1379 по сравнению с $1,1421 на закрытие предыдущей сессии. 
Стоимость американской валюты в паре с офшорным юанем уменьшилась до 7,2995 юаня против 7,3110 юаня накануне.

Российский рынок снижается, вероятно, геополитики, т.к., вероятно, закончить СВО в апреле не удастся.
Вероятно, Россия в апреле не готова прогнуться.

Главные новости из мира инвестиций 23 апреля 2025
 Wed, 23 Apr 2025 06:38:36 +0300
  • Главные новости из мира инвестиций 23 апреля 2025

«Норникель» презентовал катализаторы, которые ускорят переход к зеленой энергетике
 Wed, 23 Apr 2025 08:02:39 +0300

Представьте, что экологически чистое топливо можно производить там, где оно необходимо: без затрат на инфраструктуру и перевозки. Это реально, если использовать зеленый водород — тот, который получают методом электролиза воды.

Преимущество зеленого водорода — компактные и мобильные установки для его производства можно разместить практически в любом месте и отказаться от расходов на транспортировку. 

Новый катализатор на базе наносплавов палладия для щелочного электролиза «Норникель» представил на Международном водородном конгрессе в Пекине. Инновационная разработка направлена на снижение энергозатрат и повышение эффективности производства зеленого водорода.

Китай — крупнейший потребитель водорода и важнейший производитель компонентов и установок для щелочного электролиза. Внедрение биметаллических палладиевых катализаторов в катоды щелочных электролизеров может снизить стоимость водорода на 5−6% за счет повышения выхода продукта. Эти разработки имеют стратегическое значение как для китайского рынка, так и для глобальной водородной энергетики.

«Норникель» продолжает исследовать новые сферы применения палладия в водородных технологиях, позволяющие повысить их экономическую эффективность. Следующий шаг — сотрудничество с китайскими партнерами для внедрения этих технологий в промышленное производство.

«Норникель» презентовал катализаторы, которые ускорят переход к зеленой энергетике



М2 в России и в США В США снова запустили "печатный станок" Почему в США не будет повторения Великой Депрессии
 Wed, 23 Apr 2025 08:34:03 +0300
М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.


Напоминаю, что падение в 2020г. было не долгим, т.к. было QE,
США роздали деньги и бизнесу, и населению, увеличили денежную массу М2 на 12% за календарный 2020 год.  
На фоне рецессии, фондовый рынок в 2020г вырос из-за QE.


В 1930г., во время Великой Депрессии (1929г — 1933г),
США уже вводили импортные тарифы против всего мира до 60%.
Закон Смута-Хоули о тарифах был подписан в 1930 году.
Другие страны в ответ ввели свои тарифы.
Последствия тогда были катастрофические:
за несколько лет экспорт и импорт Соединённых Штатов упали более чем на 60%. 


Во время Великой Депрессии, при президенте Гувере, был золотой стандарт
(доллар был «привязан» к золоту).
США вышли из Великой Депрессии благодаря отмене золотого стандарта и запуска QE
5 апреля 1933 года президентом США Франклином Рузвельтом
был подписан Указ №6102
о фактической конфискации у населения и организаций золота, находившегося в слитках и монетах.
Согласно указу, все находящиеся на территории США физические и юридические лица
(в том числе иностранные граждане и компании, хранившие золото на территории США),
за редким исключением,
были обязаны до 1 мая 1933 года
обменять золото на бумажные деньги по цене 20,66 долл. за тройскую унцию в любом банке/
Цель указа — облегчить критическое положение в банковской отрасли и
предотвратить панический вывоз золота за рубеж.

Скачал динамику М2 с сайта ФРС и с сайта ЦБ.
Построил графики в EXCEL.
Рубль: красный график, правая шкала
Доллар: зелёный график, левая шкала
И по правой шкале, и по левой шкале максимум больше минимума в 2,4 раза.
Угон наклона красного графика больше, чем зелёного.
Это — одна из причин, почему доллар долгосрочно крепче рубля.

М2 в России и в США В США снова запустили "печатный станок" Почему в США не будет повторения Великой Депрессии


Россия

В марте 2025г М2 уменьшилась на 0,8%
За 12 мес. (1 апреля 2024г — 1 апреля 2025г.) М2 +17,3%
За календарные 2023 и 2024 годы М2 росла на 19,4% в год.
До СВО, М2 росла на 10% в год.


США

В США М2 растёт на 4,5% в год
(с марта 2024г. по март 2025г и за календарный 2024г. по 4,5% в год).
В марте 2025г М2 вырос аж на 1,4%.


В США не будет повторения Великой Депрессии, т.к.
есть возможность эмиссии, QE.

Но из — за торговых войн уменьшается доверие к доллару и
Трампу необходимо эффективно договариваться со странами 
(США уменьшают тарифы в обмен на закупку американских товаров, чтобы ликвидировать торговый дефицит,
крупные корпорации, например, APPLE, получают отсрочку в тарифах в обмен на обещания переноса производства в США).




Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)
 Wed, 23 Apr 2025 08:13:26 +0300

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена протестировала сверху свою сильную поддержку 296850 и продолжила свой рост, пробив и закрыв день выше своего локального сопротивления 301400. Пока цена не ушла под этот уровень ожидаем дальнейшего роста и добоя до следующего сильного сопротивления 309725. Возврат под 301400 с тестом снизу снова вернет цену к снижению
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровней 309725 и 296850
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонтали 301400, а также границы серого канала(307375)

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)

На часовом графике цена после утреннего отката вновь перешла к росту, пробив (с тестом сверху) свое сильное сопротивление 299175 и пока цена выше этого уровня ожидаем продолжения роста и добоя до другого сильного сопротивления 307325, отбой от которого можно пробовать шортить, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ — покупать. Возврат под 299175 снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 307325, 299175
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 294250

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена сходила на тест своей локальной поддержки 31360, от которой отбилась. тем самым подтвердив желание двигаться дальше вверх и дошла до своего сильного сопротивления 32600, от которого пока также отбилась. Еще одним подтверждением желания цены расти дальше станет пробой сильного сопротивления 33052, пока этого не случилось снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 33052, 32600
В случае четкого теста можно входить от менее сильного уровня в виде горизонтали 31360

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)

На часовом графике цена после утреннего отката возобновила свой рост, пробив (с тестом сверху на мелких ТФ) свое сильное сопротивление 31968 и дошла до другого локального сопротивления 32539, которое пока пройти не смогла и откатила и может возобновить снижение. Пробой 32539 и заход цены в желтый канал станут сигналами для продолжения роста
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 31968
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 32539, а также границы желтого канала(32757 на утро)

Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена не смогла пройти свое сильное сопротивление 85214 и ушла в откат, но лои предыдущих дней не обновила и форма свечей последних дней говорит о том, что движение вниз может быть окончено. Возврат цены выше 85214 (в идеале с тестом сверху на мелких ТФ) подтвердит желание цены двигаться дальше вверх, а обновление недавних лоев вновь вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 85214 и границы черного канала 84922
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы зеленого(87122) канала

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)

На часовом графике цена ушла в боковик, запилив все свои ближайшие уровни. Тест сверху на мелких ТФ границы синего канала подтвердит желание цены расти дальше, а уход под 84941 с тестом снизу на мелких ТФ даст сигнал на продолжение коррекции
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 86330, 84941, а также границы синего канала(85018 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 83090, 82614

CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена обновила хаи предыдущего дня, но в итоге ушла к своей локальной поддержке 11,491, закрыв торги чуть выше этого уровня. С учетом запила 11,491 снижения его «ценности» сигналы на вход увидим от уровня 11,590, получив или отбой, или пробой уровня
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 11,152 и 11,758
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,59, 11,491

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)

На часовом графике цена перешла в боковое движение, не доходя до своих ближайших уровней. Пока ничего другого не остается, кроме как ожидать теста ближайших уровней и в случае их отработки присоединяться к движению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового канала(11,280 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,635, 11,322, а также границ желтого(11,736 на утро) канала

Br (Лондон)
На дневном графике цена возобновила свой рост, вернувшись к своим недавним хаям. Ожидаем продолжения роста и добоя до сильного сопротивления 68,71, отбой от которого можно пробовать шортить, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ -покупать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 68,71 и трендовой 69,52
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 65,98 и границы желтого(66,80) канала

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)

На часовом графике цена продолжила свой рост, но до своих ближайших сопротивлений пока не дошла. Наблюдаем за отработкой уровней — отбой от них шортим, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ пробуем покупать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 68,30 и нисходящей трендовой (68,07 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 65,86, 69,45

Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь

NG (Henry hub)
На дневном графике цена обновила лои предыдущего дня, но день смогла закрыть выше сильной поддержки 3,0126. Утром цена продолжает снижение, в моменте уходя ниже этого уровня. Тест сверху и начало отбоя от этого уровня пробуем лонговать, а тест снизу и начало отката от этого уровня — шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 3,0126
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3,3295, а также трендовой 3,1249 и границы розового канала 3,0189

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)

На часовом графике цена отбилась от своего сильного сопротивления в виде границы желтого канала, продолжив снижение и пока цена не вернется выше этого уровня с тестом его сверху, ожидаем продолжения движения вниз
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой(3,0987 на утро), границ синего(3,1943 на утро) и желтого(3,0861 на утро) каналов
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,2975, 3,1624, 2,9835 и 2,8254

Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь

Gold (Лондон)
На дневном графике цена после достижения психологической отметки 3500 ушла в коррекцию, сегодня утром приближаясь к своей сильной поддержке в виде трендовой, отбой от которой пробуем лонговать и пробой с тестом сниу на мелких ТФ — шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 3306,50
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3167,74

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)

На часовом графике цена после достижения психологической отметки 3500 ушла в коррекцию, выйдя из зеленого канала и пробив (с тестом снизу) свою локальную поддержку 3405,82 двинулась дальше вниз. Пока цена не пробила свою сильную поддержку в виде трендовой, рост может возобновиться, возврат под этот уровень (с тестом снизу на мелких ТФ) пробуем шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой(3313 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ зеленого канала(3460 на утро) и горизонталей 3356, 3405,82 и 3283,34

Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь

Доступ в клуб  — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше графиков в моем TG-канале.

Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts

Лайки приветствуются :-)

Транснефть - налоги VS акционеры
 Wed, 23 Apr 2025 08:10:42 +0300

Несмотря на трудности в переговорном процессе по Украине, тренд прослеживается позитивный. На этом фоне инвесторы начинают поглядывать на гос. компании, которые могут получить бенефиты от мирного урегулирования конфликта. Одна из таких гос. корпораций – Транснефть. Недавно у бизнеса вышел годовой отчет, который мы изучим сегодня . 

Итак, выручка компании за 2024 год выросла всего на 7% г/г до 1,42 трл., при этом прибыль сократилась на 5% г/г до 299 млрд. Неудивительно, ведь при росте выручки ниже инфляции, усиливается давление на маржинальность бизнеса за счет существенного роста костов. Это мы и наблюдаем в отчете.

Стоит обратить внимание, что у Транснефти низкая долговая нагрузка. Чистый долг/EBITDA = 0,28х. На высокой ключевой ставке компания отдает незначительную часть доходов в виде процентов. При этом депозиты на счетах приносят больше. Чистый финансовый доход за 2024 составил 86,5 млрд, против 44,5 млрд годом ранее. Компании повезло с курсом и хеджем, иначе чистая прибыль могла бы быть еще ниже. 

Приличную часть прибыль съел рост налогов. Изменение налогового законодательства лишило акционеров ~35 млрд рублей чистой прибыли. Фактический расход по налогу на прибыль в 2024 году составил 123,8 млрд, против 82,2 млрд годом ранее. 

Очень бы хотелось чтобы государство накуканило хитропопых дельцов "уходивших" с нашего рынка в знак протеста против СВО.
 Wed, 23 Apr 2025 08:02:24 +0300
Во-первых «накуканить» это вообще не то что вы подумали, пошляки… кто не в курсе, покопайтесь в инете.

А теперь к сути.

Вернусь к своему же посту от мая 2023года:

«Собственно со времени как ВВС по недосмотру редакции слила схему с фиктивным «уходом» иностранных компаний из России прошло не так уж и много времени по меркам неповоротливой бюрократии, как наш регулятор решил таки обратить на эти процессы свой начальственный взор.

Напомню в двух словах, в чем суть схемы:
Компания якобы «окончательно покидающая» российский рынок со слезами на глазах за бесценок отдавала свои активы менеджменту или еще кому-то. Внешне все красиво и можно даже всплакнуть об убытках, если бы не одно но...

Сделки по продажи активов сопровождались опционом по обратному приобретению на горизонте 3-5 лет тех же активов в те же руки ну и конечно так же за бесценок.

Проще говоря используется давно опробованная схема с номинальным владением, где номиналам актив передается «подержать на время», а там либо Путин усе… либо Украина… либо Америка в Китае так погрязнет, что будет не до того чтобы контролировать кто там на российской делянке деньги поднимает.» ( smart-lab.ru/blog/903700.php )

Времени прошло не мло и мы видим… как Америка реально озаботилась Китаем и собственно пришло время подумать о возврате «в руки законных владельцев».

Но то ли номинальные держатели решили что как-то не по честному кому-то что-то возвращать, то ли в государственном аппарате кто-то и впрямь озаботился несправедливостью допущенной по отношению к Государству этой мошеннической схемой, а может и вообще все факторы сошлись в одно время и в один кабинет, но Президент (!!! САМ!!!) поручил  до 15 мая определить условия обратного выкупа иностранцами активов в России, оставленных после 22 февраля 2022 года.

Конечно хитропопость нам порой строить и жить помогает, но тут вопрос принципиальный ибо убежавшие с обиженной рожей западные партнёры поливая дерьмом (громко и публично) мою же страну и всячески поддерживая причинение ей вреда, а некоторые и прямо спонсируя ведение войны ВСУ, тихохонько замутили мутную схему с номинальными владельцами, дабы потом с голливудской улыбкой вернуться словно ничего и не было.

А вот это уже непростительно ибо не личное, ибо за Державу обидно.

Конечно есть формальный юридический вариант-через суд признавать эти договоры  «опционы» ничтожными мнимыми  сделками с обращением с доход государства всего полученного сторонами по сделкам купли-продажи. А потом с продажей с торгов.

Или так. все ранее проданное выставляется на торги, а возвращенцы участвуют в них на общих основаниях (с перечислением разницы между опционной ценой и сложившейся по торгам в бюджет.

Но надеюсь хотя бы пойдут по более простому пути: Установят таксу за реализацию опции «обратного выкупа» в виде единовременного платежа в бюджет кратно сумме выкупа или в процентах от рыночной стоимости бизнеса.

Может смартлабчане ещё вариантов накидают.

Всем удачи!!!





Банки стали блокировать операции и счета не приносящих им доход владельцев кредиток
 Wed, 23 Apr 2025 07:55:19 +0300
Некоторые банки стали сокращать лимиты и блокировать операции по кредиткам клиентов, которые годами укладываются в льготный период и не попадают на проценты, узнал РБК. «Рационализаторы» зачастую имеют деньги, но кладут их на вклады — и не приносят банкам дохода.

Банки стали блокировать операции и счета не приносящих им доход владельцев кредиток


Российские банки стали жестче относиться к клиентам, которые пользуются кредитками только в беспроцентный период, — некоторым из них снижают лимиты или блокируют расходные операции, вынуждая уходить в другие финансовые организации. О такой практике рассказал зампред правления «Уралсиба» Станислав Тывес, выступая на форуме «Финансы новой цифровой эпохи», организованном РБК.

«Если раньше клиенты, которые пользовались кредитной картой, не платили банку годами проценты и думали, что в банках этого никто не понимает, то неожиданно за последние полгода клиентам показали, что банки про это понимают. Если по ключевой ставке 6% и большом объеме кредитов наличными банки это терпели (большие расходы на кешбэк. — РБК), то при «ключе» 21% и низких объемах выдач кредитов наличными банки просто начинают блокировать этих клиентов и говорить: «Уходите в другие банки», — заявил Тывес.


На урезание лимитов по кредиткам активно жалуются не только клиенты «Уралсиба», но и держатели карт Альфа-банка, следует из отзывов пользователей Banki.ru, размещенных с начала апреля. Аналогичные обращения также писали клиенты Ренессанс Банка, Совкомбанка, Т-банка (1, 2, 3, 4, 5, 6).
www.rbc.ru/finances/23/04/2025/6807c8c49a794714987a7733?from=from_main_1

-----
Даже не стесняются, охреневшие ростовщики.
Это как это, клиент не платит конские проценты, а бывает, что и сам копеечку имеет. А блокнем мы ему кредитку. Или вообще закроем все счета.
Интересно это вообще законно? Они же нарушают кредитный договор.
Денежная масса в РФ в марте сократилась на 1%, годовой темп роста снизился до 17%
 Tue, 22 Apr 2025 11:41:37 +0300

И вообще стагнация последние месяцы, долго так продолжаться не может — это прибьет экономику. МБ таки словим -1% в пятницу, хотя все еще думаю что вряд-ли.

мб можно сказать что ранее был избыточный рост, отсюда и разгон инфлы. При более дорогом рынке я бы кстати пересрался с точки зрения котировок — падение ден массы это смерть экономики, фонды и т.д

И это же кстати аргменты в пользу того что в среду увидим принт инфлы еще медленней чем на прошлой неделе.

https://t.me/LadimirKapital

МТС-банк снова просит денег: допэмиссия как ежегодный ритуал
 Tue, 22 Apr 2025 11:37:10 +0300
МТС-банк снова просит денег: допэмиссия как ежегодный ритуал


Вчера вышла новость, что совет директоров МТС-банка рассмотрит возможность допэмиссии акций. Котировки красного банка тут же упали на 5%, и упали справедливо. Радоваться размытию доли не приходится. Пока нет параметров размещения: какая сумма, открытаязакрытая подписка и так далее. Скоро станет все известно. Поговорить нужно о другом.

Когда читаешь презентацию банка, там очень много написано про технологии МТС, искусственный интеллект и синергию с материнским провайдером. Мол вот 80 млн пользователей МТС, у нас по ним бигдата и самый лучший скоринг, все они скоро станут клиентами банка, наберут кредитов и подписок МТС-премиум, а акционеры будут в шоколаде и прибыли.

Суровая реальность оказывается ровно противоположной. С менеджментом банка (а может и самого МТС, а может и всего холдинга Система) явная беда. Бизнес модель банка какая-то сломанная. Я конечно же не знаю внутренней кухни, но смотрю на суровые факты. А они говорят, что с 2017 года МТС-банк требует допэмиссий (читай — капитала для соответствия нормам ЦБ) на ежегодной основе. Прям вот каждый год выпускают новые акции в обмен на деньги Системы. Пропустили допку только в 2018 году, а в 2024 вместо нее провели IPO. Можно было бы говорить, что допэмиссии проводятся из-за того, что банк слишком быстро растет и из-за этого не укладывается в нормативы. Но вот Т-банк тоже быстро растет, и как-то обходится без ежегодных допэмиссий?

В общем МТС-банк оправдал самую низкую оценку в секторе (менее половины капитала). Не умеешь расти без допэмиссий, получи дизреспект в виде падения капитализации.

Но!!!
1) Во-первых, все таки дождемся параметров. Может быть допка небольшая?
2) Во-вторых, допэмиссия для банка не так страшна, как для другого бизнеса. Это прямое вливание денег, которое позволит выдать новые кредиты и больше заработать в будущем.
3) Если допка будет по оценке выше рынка (и тогда ее купит только Система), то это выгодно другим акционерам.
4) Ну и оценка в менее половины капитала никуда не денется. Все равно дешево, хоть и справедливо дешево. Если в будущем менеджмент научится работать в прибыль без допэмиссий, то акции вырастут. (https://imageup.ru/img273/5016286/agacagiaaxkbaaikxgghho7h7lxz4bdd5_sblgnnvphlaalpatibatnasbfdghe2q9giaqadagadeqadngq.jpg)

Новость неприятная, но не ужасная.

https://t.me/borodainvest



Метод Геллы. Абсолютный хай. (GOLD)
 Tue, 22 Apr 2025 10:57:24 +0300
                         Никогда не доверяй собаке
                         с оранжевыми бровями. ©

Всем привет и трям! Здравствуй ВТОРНИК! ахаха… прикольно звучит. ))
И на самом деле да, сегодня вторник, и, кто не в курсе, 22 апреля все прогрессивные коммунисты и им сочувствующие отмечают день рождение Ленина. Когда-то, в моё далекое детство, именно в этот день почетно принимали в пионеры, а еще устраивали субботники! Это когда все выходили на улицу и занимались общественно-полезным трудом за «спасибки». 
Чем заканчивались все такие субботники история умалчивает… но было весело!
эээх… ностальжи. ))) 

Но ДР Ильича не повод рефлексировать. Тем более не особо то и есть по чем. Живем дальше, покоряем космические просторы, строим планы на будущее. И наслаждаемся настоящим.
А насладиться есть чем. Трамп попытался с ноги наклонить Китай, а в ответ прилетело по соплям… ха-ха-ха. Как гриццо «шоу маст гоу он».

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Метод Геллы. Абсолютный хай. (GOLD)



РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — сливают бакс.

BRENT — большого роста не получилось, собираются вниз? паттерн формируется.

S&P 500 — болтаются без определенного направления.

КРИПТА — уверенно идут к 90К. Там сопротивление.

ММВБ — к пятничным ставкам позитивно летят на хаи диапазона (3500,0-2500,0)

GOLD.

Сегодня золото показало АБСОЛЮТНЫЙ ХАЙ добив 3500,0. И это максимальный TP по MN1 от паттерна. (писала ЗДЕСЬ). Да, вот как-то и недели не прошло, а уже и добили бодрячком. 
Что делать сейчас? 3500,0 хорошая цифра, и прям дорого-богато.
И на этой волне можно выдохнуть, посмотреть, чем ответят, и даже продать от таких хаев. Но без фанатизма канешн. 
И заодно подумать, что дальше делать. 
В общем, подожду красивого паттерна на мелких тф, от которых можно танцевать.

Метод Геллы. Абсолютный хай. (GOLD)


И сегодня порадуемся хорошей летней погоде с Аэросмит!



Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!  

Если вам нравится топик и атмосфера в блоге, отблагодарить автора за работу, угостить кофе, вкусняшкой, бокалом вина или мартини, можно сделать так: 

PayPal

USDT TRC20 (крипто-кошелек) 
TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ 

Visa (карта РБ, $) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)

Спасибо ВСЕМ!





Центробанк наехал на вклады, золотые слитки приносят сплошные убытки, не носите, люди, баксы в Казахстан - Smart-lab лучшее
Удастся ли РЖД подняться с колен?
 Tue, 22 Apr 2025 10:53:45 +0300

ОАО «Российские железные дороги» — крупнейшая транспортная компания в России и мире, контролирующая 86% железнодорожной сети страны. Компания предоставляет услуги по перевозке грузов и пассажиров, а также владеет инфраструктурой и локомотивами. Учредителем и единственным акционером ОАО «РЖД» является Российская Федерация, полномочия акционера осуществляет Правительство Российской Федерации. Имущество акционерного общества сформировано путем внесения активов 987 организаций железнодорожного транспорта, принадлежащих государству.
ИНН - 7708503727

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле....

Удастся ли РЖД подняться с колен?

Финансовое состояние

ОАО «РЖД» — рискованное, незакредитованное, абсолютно неликвидное, неэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 1 387 720.3 млн, чистая прибыль 61 896.4 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 0.62 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 1 959 925.5 млн рублей долгосрочных обязательств и 1 601 381.7 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия низкая. ЛИСП рейтинг: rlC

ОАО «РЖД» — компания высокого инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние неудовлетворительное, финансовая устойчивость близка к критической. Конторе не хватает свободных денег.

Динамика финансового состояния стабильно нисходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли восходящая, с перспективой резкого снижения, уж больно шибко контора выросла по чистой прибыли в 2023 году. Компания незакредитованная, неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка очень высокая.

Динамика финансового состояния

Удастся ли РЖД подняться с колен?

Динамика чистой прибыли

Удастся ли РЖД подняться с колен?

Статистика финансового состояния

Отчётный
период

Доля бумаг в
портфеле, %

Инвестиционный
риск

Вероятность
банкротства, %

ЛИСП
рейтинг

2016 г.

1.75

высокий

29.2

rlCCC

2017 г.

1.68

высокий

29.2

rlCCC

2018 г.

1.56

высокий

56.7

rlCC

2019 г.

1.48

высокий

56.7

rlCC

2020 г.

1.48

высокий

56.7

rlCC

2021 г.

1.41

высокий

56.7

rlCC

2022 г.

1.37

высокий

60.0

rlC

II квартал 2023 г.

1.30

высокий

60.0

rlC

2023 г.

1.36

высокий

60.0

rlC

II квартал 2024 г.

1.29

высокий

60.0

rlC

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ ОАО «РЖД» за II квартал 2024 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:

Инвестиционная вероятность банкротства: 60.0%
Статистическая вероятность банкротства: 40.0%
❌ Ликвидность: недостаточная
✔ Закредитованность: 0.62
❌ Уровень Эффективности Бизнеса: 12
❌ Уровень КредитоСпособности: 32
❌ Уровень Инвестиционного Риска: 1.29
✔ Чистая прибыль: положительная
✔ Деятельность компании: не финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: сильно отрицательная

Несмотря на то, что контора зарабатывает и стабильно наращивает активы, подняться с колен ей пока не удаётся, хотя бы потому, что наращивание активов происходит в основном за счёт долгосрочных займов. Понятное дело, что РЖД не обанкротится и рельсы не сдадут на металлолом. Тем не менее.

Инвестировать в компанию не рекомендуется, но от всех инвесторов и от всей души хочу пожелать компании только процветания и выхода на новые финансовые рубежи.

Уровень инвестиционного риска

Для особо дерзких парней, которым риск не писан — 1.2% от инвестиционного портфеля. 


 

Контора проанализирована с помощью ЛИСП

Не забудьте тыкнуть в ⭐

Президент «АвтоВАЗа» предупредил о. Вспомним весь модельный ряд, что выпускалось на Автовазе.
 Tue, 22 Apr 2025 10:46:45 +0300

Президент «АвтоВАЗа» предупредил о. Вспомним весь модельный ряд, что выпускалось на Автовазе.


Президент «АвтоВАЗа» предупредил о. Вспомним весь модельный ряд, что выпускалось на Автовазе.

Президент «АвтоВАЗа» предупредил о. Вспомним весь модельный ряд, что выпускалось на Автовазе.

Президент «АвтоВАЗа» предупредил о двукратном падении продаж автомобилей
На российский автомобильный рынок надвигается «идеальный шторм». Несмотря на господдержку и ограничение импорта, «АвтоВАЗ» по итогам апреля ожидает 30% падение продаж Lada по сравнению с прошлогодними, признался (https://www.interfax.ru/business/1021828) президент автоконцерна Максим Соколов. Общее же падение российского рынка новых автомобилей он оценивает в 50%.
Гендиректор аналитического агентства «Автостат» Сергей Целиков называет ситуацию уникальной. Мало того, что у производителей и продавцов автомобилей проблемы с инвестициями и оборотными средствами из-за высоких ставок по кредитам, так еще и спрос впервые в истории «съежился» не из-за экономических шоков, а «на уровне психологии», объясняет он, и пока непонятно, как долго это продлится. Если надолго, то половине дилеров придется закрываться – они уже работают в убыток, сходятся во мнении торговцы автомобилями.

Президент «АвтоВАЗа» предупредил о. Вспомним весь модельный ряд, что выпускалось на Автовазе.

Глава «Автоваза» обвинил Китай в «беспрецедентном демпинге» и призвал начать расследование
Продукция китайского автопрома «угнетает» продажи «Автоваза» путем введения скидок и демпинга, заявил руководитель компании Максим Соколов. Речь идет, в частности, о появлении на рынке седана E5 от китайской фирмы Kaiyi, который при покупке за наличные и без дополнительных скидок и спецпредложений стоит 1 350 000 руб.
Такая же стоимость, по словам Соколова, у новинки «Автоваза» — Lada Iskra. «Получается, китайский автопром угнетает продажи не только наших высоколокализованных отечественных автомобилей как Largus и Vesta, я уж не говорю про Aura. Он будет доставать такими скидками», — сказал (https://www.autonews.ru/news/680600209a79475b42b9536d?from=newsfeed) Соколов. Он считает, что такие скидки являются не чем иным, как «беспрецедентным демпингом», и это «надо бы расследовать». При этом на такое расследование могут уйти месяцы и годы, отметил Соколов.ЕЖ.



Поборемся за Борца
 Tue, 22 Apr 2025 10:27:48 +0300
Поборемся за Борца!

Ассоциация обращала внимание на проблему с облигациями Борца, когда выплаченные эмитентом купоны получили только владельцы облигаций — профессиональные участники.
⛔️ Физические лица выплат не получили из-за наложенного судом ареста.

❗️Запрет привёл к тому, что у отдельных  профучастников появилось нерыночное преимущество – дёшево приобретать облигации у физических лиц, лишённых возможности получать купоны.

Фактически наказаны все 36 миллионов частных инвесторов – ведь любой из нас, приобретая облигации эмитента, не может получить купонные выплаты.

⚖️ Решение суда, которым компании группы Борец были переданы в госсобственность, вступило в силу ещё в марте 2025 г., но до настоящего времени запрет на получение купона так и не отменён.

Раздельное тестирование на скриптовом языке TradingView выходов торговой системы: обычный трейлинг стоп и ATR стоп
 Tue, 22 Apr 2025 05:59:20 +0300

В трейдинге акцент часто смещён в сторону поиска идеальных входов, тогда как стратегии выхода остаются в тени. Между тем именно выходы определяют соотношение прибыли и убытков. Раздельное тестирование помогает изолировать входы и оценить, как разные методы управления позицией влияют на результат. В этой статье входы будут выполняться с 50% вероятностью — это устраняет фактор предсказуемости и позволяет объективно сравнивать эффективность различных стратегий выхода.

В статье тестирую две стратегии трейлинг-стопов для Московской биржи на фьючерсном контракте USD/RUB (Si) на часовом таймфрейме, используя язык Pine Script в TradingView.

 Под капотом Pine Script: как устроен и для чего используется язык TradingView

Цель исследования и описание общего подхода

Главный вопрос исследования — какой метод трейлинг-стопа показывает лучшие результаты при одинаковых входах: фиксированный процентный или адаптивный ATR? Простой трейлинг-стоп строго ограничивает риск, но полностью игнорирует рыночную волатильность. В отличие от него, ATR-трейлинг, основанный на значении среднего истинного диапазона, автоматически подстраивается под текущие колебания рынка и способен удерживать прибыль в затяжных трендах.

Цель тестирования — проверить, действительно ли адаптивный подход оказывается эффективнее на волатильном рынке фьючерса Si, благодаря способности гибко реагировать на изменчивую динамику цены.

Для сравнения двух методов применяются одни и те же условия: используется фьючерсный контракт Si (USD/RUB) с часовым таймфреймом, комиссия составляет 0,04% на сделку, учитывается проскальзывание в размере 10 тиков, а торговля ведётся одним контрактом.

Обзор первой стратегии: простой трейлинг-стоп

Стратегия использует фиксированный процентный трейлинг-стоп. После случайного входа (лонг или шорт с 50% вероятностью каждые 24 часа) стоп-уровень постоянно пересчитывается для лонга: от максимальной достигнутой цены, для шорта: от минимальной достигнутой цены.

Основная идея в коде:

<code class="javascript">// Установка начального стопа при входе
trailingStopLong := close * (1 - trailingStopOffset / 100)

// Обновление стопа для лонга
highestLongPrice := math.max(highestLongPrice, close)
trailingStopLong := highestLongPrice * (1 - trailingStopOffset / 100)</code>
Раздельное тестирование на скриптовом языке TradingView выходов торговой системы: обычный трейлинг стоп и ATR стоп

Преимущества:

  • Простота реализации и понимания

  • Предсказуемый фиксированный риск

  • Хорошо работает в трендах

Недостатки:

  • Не адаптируется к волатильности рынка

  • Может преждевременно закрывать позиции при повышенной волатильности

  • Требует ручной настройки параметра под каждый инструмент

Полный код ниже (вся коллекция на GitHub):

<code class="javascript">// === Описание стратегии ===
// Эта стратегия основана на случайных входах в рынок с использованием простого трейлинг-стопа для управления рисками.
// Основные особенности:
// 1. Случайные входы: Стратегия совершает входы в длинные (Long) или короткие (Short) позиции с заданной вероятностью
//    каждые N баров. Частота входов регулируется параметром "Частота входов (каждые N баров)".
// 2. Генерация направлений: Для определения направления входа используется генератор случайных чисел. 
//    Если случайное значение меньше установленной вероятности входа в Long, открывается длинная позиция, иначе — короткая.
// 3. Простой трейлинг-стоп: После входа в позицию устанавливается трейлинг-стоп на заданном расстоянии в процентах от цены.
//    Трейлинг-стоп обновляется при движении цены в благоприятную сторону, защищая прибыль и минимизируя убытки.
// 4. Гибкость настроек: Пользователь может задать вероятность входа в Long, частоту входов и размер трейлинг-стопа.
// 5. Отображение трейлинг-стопа: На графике отображаются уровни трейлинг-стопов для активных позиций, что позволяет
//    визуально контролировать ход торговли.

// Михаил Шардин, https://shardin.name/?utm_source=tradingview

//@version=6
strategy("Случайные входы + простой трейлинг стоп", 
     overlay=true,
     commission_type=strategy.commission.percent,   // Тип комиссии: процент
     commission_value=0.04,                         // Значение комиссии: 0.04%
     slippage=10,                                   // Проскальзывание в тиках
     process_orders_on_close=true,
     default_qty_type=strategy.fixed,               // Фиксированный размер позиции
     default_qty_value=1,                           // 1 контракт/лот
     initial_capital=500000)                        // Начальный капитал

// === Параметры ===
entryFrequency = input.int(24, "Частота входов (каждые N баров)", minval=1)
longProbability = input.int(50, "Вероятность входа в Long (%)", minval=0, maxval=100)
trailingStopOffset = input.float(1.5, "Отступ трейлинг-стопа (%)", step=0.1, minval=0.1)

// === Сигнал на вход ===
entrySignal = bar_index % entryFrequency == 0 and bar_index > 0  // Игнорируем первый бар

// === Гарантированный рандом ===  
randValue = math.random(0, 100)  // Генерация случайного числа от 0 до 100
randDirection = randValue < longProbability ? 1 : -1  // 1 = Long, -1 = Short

// === Переменные для трейлинг-стопов ===
var float highestLongPrice = na
var float lowestShortPrice = na
var float trailingStopLong = na
var float trailingStopShort = na

// === Условие входа ===
longCondition = entrySignal and randDirection == 1 and strategy.position_size == 0
shortCondition = entrySignal and randDirection == -1 and strategy.position_size == 0

// === Вход в позиции ===
if (longCondition)
    strategy.entry("Long", strategy.long)
    highestLongPrice := close
    trailingStopLong := close * (1 - trailingStopOffset / 100)

if (shortCondition)
    strategy.entry("Short", strategy.short)
    lowestShortPrice := close
    trailingStopShort := close * (1 + trailingStopOffset / 100)

// === Обновление трейлинг-стопа ===
if (strategy.position_size > 0)  // Если открыта длинная позиция
    highestLongPrice := math.max(highestLongPrice, close)
    trailingStopLong := highestLongPrice * (1 - trailingStopOffset / 100)
    
    if (close <= trailingStopLong)  // Закрытие по трейлинг-стопу
        strategy.close("Long")

if (strategy.position_size < 0)  // Если открыта короткая позиция
    lowestShortPrice := math.min(lowestShortPrice, close)
    trailingStopShort := lowestShortPrice * (1 + trailingStopOffset / 100)
    
    if (close >= trailingStopShort)  // Закрытие по трейлинг-стопу
        strategy.close("Short")

// === Отображение трейлинг-стопов ===
plot(strategy.position_size > 0 ? trailingStopLong : na, title="Лонг трейлинг-стоп", color=color.green, linewidth=2, style=plot.style_linebr)
plot(strategy.position_size < 0 ? trailingStopShort : na, title="Шорт трейлинг-стоп", color=color.red, linewidth=2, style=plot.style_linebr)

// === Информация для отладки ===
if (barstate.islast)
    label.new(bar_index, high, 
         "Текущий индекс бара: " + str.tostring(bar_index) + 
         "
Следующая сделка через: " + str.tostring(entryFrequency - (bar_index % entryFrequency)) + " баров" +
         "
Направление следующей: " + (randDirection == 1 ? "LONG" : "SHORT") +
         "
Текущая позиция: " + (strategy.position_size > 0 ? "LONG" : strategy.position_size < 0 ? "SHORT" : "НЕТ"), 
         color=color.blue, style=label.style_label_down)</code>

Обзор второй стратегии: ATR трейлинг-стоп

ATR-трейлинг динамически адаптируется к рыночной волатильности. При каждом входе (лонг/шорт с 50% вероятностью) стоп рассчитывается для лонга: цена закрытия - (ATR(14) × 4) для шорта: цена закрытия + (ATR(14) × 4).

Адаптивный метод выхода: трейлинг-стоп на основе ATR учитывает волатильность инструмента. При росте колебаний стоп отодвигается дальше, при затухании — приближается. Это помогает держать тренд и снижать количество ложных выходов на «шуме».

Основная идея в коде:

<code class="javascript">// Расчет ATR
atr = ta.atr(atrPeriod)
// Установка ATR-стопа
trailingStopLong := close - atr * atrMultiplier
trailingStopShort := close + atr * atrMultiplier
// Адаптивное обновление
trailingStopLong := math.max(trailingStopLong, close - atr * atrMultiplier)</code>
Раздельное тестирование на скриптовом языке TradingView выходов торговой системы: обычный трейлинг стоп и ATR стоп

Преимущества:

  • Автоматическая подстройка под текущую волатильность

  • Шире стопы при высокой волатильности (меньше ложных выходов)

  • Уже стопы при спокойном рынке (лучше защищает прибыль)

Недостатки:

  • Сложнее в настройке (нужно подбирать период и множитель)

  • Может давать слишком широкие стопы в периоды экстремальной волатильности

Полный код ниже (вся коллекция на GitHub):

<code class="javascript">// === Описание стратегии ===
// Эта стратегия основана на случайных входах в рынок с использованием трейлинг-стопов для управления рисками.
// Основные особенности:
// 1. Случайные входы: Стратегия генерирует случайные сигналы для входа в длинные (Long) или короткие (Short) позиции
//    с заданной вероятностью. Частота входов регулируется параметром "Частота входов (каждые N баров)".
// 2. Трейлинг-стоп: Для управления рисками используется трейлинг-стоп, который рассчитывается на основе ATR (Average True Range)
//    и заданного множителя. Трейлинг-стоп автоматически обновляется при движении цены в пользу позиции.
// 3. Гибкость настроек: Пользователь может настроить вероятность входа в длинную позицию, период ATR и множитель для трейлинг-стопа.

// Михаил Шардин, https://shardin.name/?utm_source=tradingview

//@version=6
strategy("Случайные входы + ATR трейлинг стоп", 
     overlay=true,
     commission_type=strategy.commission.percent,   // Тип комиссии: процент
     commission_value=0.04,                         // Значение комиссии: 0.04%
     slippage=10,                                   // Проскальзывание в тиках
     process_orders_on_close=true,
     default_qty_type=strategy.fixed,               // Фиксированный размер позиции
     default_qty_value=1,                           // 1 контракт/лот
     initial_capital=500000)                        // Начальный капитал

// === Параметры ===
entryFrequency = input.int(24, "Частота входов (каждые N баров)", minval=1)
longProbability = input.int(50, "Вероятность входа в Long (%)", minval=0, maxval=100)
atrPeriod = input.int(14, "Период ATR")
atrMultiplier = input.float(4.0, "Множитель ATR", step=0.1, minval=0.1)

// === ATR для трейлинг-стопов ===
atr = ta.atr(atrPeriod)

// === Сигнал на вход ===
entrySignal = bar_index % entryFrequency == 0 and bar_index > 0  // Игнорируем первый бар

// === Гарантированный рандом ===  
randValue = math.random(0, 100)  // Генерация случайного числа от 0 до 100
randDirection = randValue < longProbability ? 1 : -1  // 1 = Long, -1 = Short

// === Условие входа ===
longCondition = entrySignal and randDirection == 1 and strategy.position_size == 0
shortCondition = entrySignal and randDirection == -1 and strategy.position_size == 0

// === Переменные для трейлинг-стопов ===
var float trailingStopLong = na
var float trailingStopShort = na

// === Вход в позиции ===
if (longCondition)
    strategy.entry("Long", strategy.long)
    trailingStopLong := close - atr * atrMultiplier
    // label.new(bar_index, high, "Открыт LONG", color=color.green, style=label.style_label_down, textcolor=color.white)

if (shortCondition)
    strategy.entry("Short", strategy.short)
    trailingStopShort := close + atr * atrMultiplier
    // label.new(bar_index, low, "Открыт SHORT", color=color.red, style=label.style_label_up, textcolor=color.white)

// === Обновление трейлинг-стопа ===
if (strategy.position_size > 0)  // Если открыта длинная позиция
    trailingStopLong := math.max(trailingStopLong, close - atr * atrMultiplier)
    if (close <= trailingStopLong)  // Закрытие по трейлинг-стопу
        strategy.close("Long")
        // label.new(bar_index, high, "Закрыт LONG", color=color.green, style=label.style_label_down, textcolor=color.white)

if (strategy.position_size < 0)  // Если открыта короткая позиция
    trailingStopShort := math.min(trailingStopShort, close + atr * atrMultiplier)
    if (close >= trailingStopShort)  // Закрытие по трейлинг-стопу
        strategy.close("Short")
        // label.new(bar_index, low, "Закрыт SHORT", color=color.red, style=label.style_label_up, textcolor=color.white)

// === Отображение трейлинг-стопов ===
plot(strategy.position_size > 0 ? trailingStopLong : na, title="Лонг трейлинг-стоп", color=color.green, linewidth=2, style=plot.style_linebr)
plot(strategy.position_size < 0 ? trailingStopShort : na, title="Шорт трейлинг-стоп", color=color.red, linewidth=2, style=plot.style_linebr)

// === Информация для отладки ===
if (barstate.islast)
    label.new(bar_index, high, 
         "Текущий индекс бара: " + str.tostring(bar_index) + 
         "
Следующая сделка через: " + str.tostring(entryFrequency - (bar_index % entryFrequency)) + " баров" +
         "
Направление следующей: " + (randDirection == 1 ? "LONG" : "SHORT") +
         "
Текущая позиция: " + (strategy.position_size > 0 ? "LONG" : strategy.position_size < 0 ? "SHORT" : "НЕТ"), 
         color=color.blue, style=label.style_label_down)</code>

Методика тестирования

Тестирование проводилось на часовом таймфрейме фьючерса Si (USD/RUB) за период с 29.12.2023 по 21.04.2025. Это 480 дней или 11 520 часовых баров. Оценивались ключевые метрики:

  • Общие ПР/УБ: Итоговый финансовый результат стратегии выхода.

  • Макс. просадка средств: Максимальное падение эквити от пика, показатель риска.

  • Всего сделок: Общее количество для статистической значимости.

  • Прибыльные сделки, %: Доля выигрышных выходов.

  • Фактор прибыли: Отношение валовой прибыли к валовому убытку (эффективность).

Поскольку входы случайны (50/50), различия в этих показателях напрямую демонстрируют эффективность именно стратегии выхода. Это позволяет объективно сравнить, какой подход — жесткий процентный стоп или адаптивный ATR — лучше управляет позицией в заданных условиях.

Результаты и сравнение

Раздельное тестирование на скриптовом языке TradingView выходов торговой системы: обычный трейлинг стоп и ATR стоп
Простой трейлинг (1.5%)

Сравним ключевые показатели обеих стратегий выхода при идентичных случайных входах на фьючерсе Si за период ~16 месяцев:

Метрика

Простой трейлинг (1.5%)

ATR трейлинг (4xATR)

Общие ПР/УБ

-2.79%

+6.43%

Макс. просадка средств

5.00%

1.03%

Всего сделок

62

71

Прибыльные сделки, %

30.65%

50.70%

Фактор прибыли

0.705

2.305

Раздельное тестирование на скриптовом языке TradingView выходов торговой системы: обычный трейлинг стоп и ATR стоп
ATR трейлинг (4xATR)

Результаты однозначно показывают преимущество адаптивного ATR-трейлинга на волатильном фьючерсе Si.

  • Где ATR-выход был лучше: практически по всем параметрам. ATR-стоп не только принёс прибыль (+6.43%) против убытка простого стопа (-2.79%), но и показал в 5 раз меньшую максимальную просадку (1.03% vs 5.00%). Значительно выше процент прибыльных сделок (50.70% vs 30.65%) и фактор прибыли (2.305 vs 0.705), что говорит о лучшем удержании прибыльных позиций и контроле убытков.

  • Где выигрывает простой трейлинг: в данном тесте – нигде. Его единственное преимущество простота – не компенсировало неспособность адаптироваться.

  • Реакция на волатильность: фиксированный стоп в 1.5%, вероятно, был слишком узким для волатильности Si, приводя к частым преждевременным выходам. ATR-стоп, динамически расширяясь и сужаясь вместе с рынком, позволил эффективнее «пересиживать» локальные коррекции и удерживать трендовые движения, что и отразилось на итоговой прибыли и просадке.

Выводы

Раздельное тестирование выходов — ценный метод анализа, так как изолирует влияние стратегии управления позицией от качества входов, позволяя объективно оценить её эффективность.

Как показали результаты для волатильного фьючерса Si, ATR-трейлинг предпочтительнее в условиях высокой изменчивости рынка. Его способность адаптивно расширять и сужать стоп помогает удерживать тренды и фильтровать рыночный шум, что критично для улучшения итогового ПР/УБ.

Однако простота фиксированного стопа может быть привлекательной. Это наводит на мысль о потенциале гибридных подходов, сочетающих преимущества обоих методов, что заслуживает отдельного исследования.

Автор: Михаил Шардин

Не важно, куда пойдет рынок: зарабатываем на опционах
 Tue, 22 Apr 2025 10:10:14 +0300

В ближайшие дни российский рынок акций может резко ускориться под влиянием ряда важных событий: встречи делегаций США, Украины и Европы в Лондоне, возможного визита спецпосланника президента США Стивена Уиткоффа в РФ и заседания Банка России.

В последние месяцы мы уже наблюдали сильные скачки Индекса МосБиржи на фоне отмены ожидавшегося сценария повышения ключевой ставки, неожиданного начала прямого переговорного процесса между РФ и США и эскалации торговых войн. Однако это не значит, что рынок в очередной раз сдвинется именно вверх. На это же указывает недельный график российского индекса волатильности RVI.

Не важно, куда пойдет рынок: зарабатываем на опционах

В настоящее время индекс RVI прочно закрепился над 200-недельной скользящей средней. Вместе с тем в предыдущие недели его значение ненадолго взлетало существенно выше текущего уровня. Это сопровождалось резкой просадкой Индекса МосБиржи.

Что делать в моменты рыночной неопределенности

Неопределенность относительно исхода геополитических событий сохраняется, но не стоит исключать и сюрприза от ЦБ. У инвесторов есть возможность заработать при движении рынка в любом направлении — главное, чтобы оно было сильным. Для этого можно использовать премиальные опционы.

Оптимальным решением может стать опционная стратегия cтрэддл (straddle). Она предполагает покупку равного количества опционов (пут и колл) на один и тот же актив с одинаковой датой истечения и страйк-ценой. Ее смысл в том, что сильный рост одного из опционов покроет затраты на построение стратегии и принесет весомую прибыль. Подробнее о стратегии стрэддл можно узнать здесь.

Выбор страйк-цены для построения стрэддла прост: обычно берется уровень, максимально близкий к текущей стоимости базового актива.

Преимуществом также является то, что держателям опционов не страшны ложные движения и проколы на графике, которые могут происходить в период высокой волатильности. Максимальный убыток по опционной позиции равен уплаченной за них цене (премии).

Подбор опционов для стрэддла

Основу фондового Индекса МосБиржи составляет небольшое количество тяжеловесных бумаг. В настоящее время это всего лишь три голубых фишки — Сбербанк-ао, Газпром и ЛУКОЙЛ, их суммарный вес в составе индекса составляет почти 41%. Поэтому динамику Индекса МосБиржи вполне возможно отыгрывать через премиальные опционы на указанные акции. Рассчитать стоимость позиций и оценить потенциал возможной прибыли можно с помощью опционного калькулятора на сайте Московской биржи.

Чтобы получить прибыль от сильного движения рынка в любую сторону в ближайшие дни, подойдут серии премиальных опционов с исполнением через неделю, то есть 30 апреля 2025 г. В целях покупки стрэддла подбираются контракты с ценой, максимально близкой к текущему рыночному курсу.

Сбербанк-ао
Страйк-цена — 310 руб.: колл SR310CE5A / пут SR310CQ5A

Оценить потенциальные прибыль и убыток по стратегии можно с помощью графика такой опционной конструкции.

Не важно, куда пойдет рынок: зарабатываем на опционах

Риск получения убытка нарастает по мере временного распада стоимости купленных опционов. Однако в случае неблагоприятного развития ситуации существенную часть уплаченной премии можно вернуть, закрыв позиции до момента истечения срока обращения опционов.

Газпром
Страйк-цена — 140 руб.: колл GZ140CE5A / пут GZ140CQ5A

Не важно, куда пойдет рынок: зарабатываем на опционах

Красная линия на графике показывает расчетную величину прибыли/убытка на текущий момент. Однако надо учитывать, что в случае резкого увеличения уровня волатильности она может существенно сдвинуться вверх. Такой момент может стать лучшим временем для фиксации прибыли, поскольку неизбежный распад временной стоимости играет против покупателя опциона.  

ЛУКОЙЛ
Страйк-цена — 6750 руб.: колл LK6750CE5A / пут LK6750CQ5A

Не важно, куда пойдет рынок: зарабатываем на опционах

Покупать стрэддл более выгодно в периоды консолидации или стагнации рынка. Пониженный уровень волатильности способствует одновременной относительной дешевизне опционов пут и колл.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Условный срок за обман робота на торгах
 Tue, 22 Apr 2025 09:50:08 +0300
Тверской районный суд приговорил к трем годам лишения свободы условно инвестора, который вместе с соучастником манипулировал ценами на иностранные акции путем обмана торгового робота, принадлежащего финансовой компании W-Empirical Holding Corp.

Кроме того, суд удовлетворил гражданский иск W-Empirical Holding Corp. о взыскании с Кулешова всей суммы доходов, полученных им вместе с соучастником в результате фиктивных сделок, — почти 162 млн руб. В счет уплаты этого долга на недвижимое имущество и все счета Кулешова был наложен арест.

Кулешов участвовал в схеме по предложению своего знакомого, а полученные деньги переводил ему. При этом в материалах дела отмечалось, что фактически сам Кулешов не совершал никаких сделок. Он передал данные со своего счета Зинченко В.И., который знал о деталях работы алгоритма маркетмейкера и проводил все операции. Кулешов периодически по просьбе Зинченко снимал денежные средства со счетов. За это Зинченко платил ему лишь 30 тыс. руб. в месяц. Кулешов на заседаниях подтверждал, что сам не совершал сделки, а счет открыл по просьбе своего друга.

Со счетов Кулешова и Зинченко (по данным следствия, он покинул Россию), используя счета во «Фридом Финанс» (в октябре 2022 года ушел из России, бизнес передан новому владельцу, компания переименована в «Цифра брокер») и еще одной неустановленной финансовой организации, совершались закольцованные фиктивные сделки с низколиквидными американскими бумагами — сначала цена на них безосновательно снижалась, а затем разгонялась.

Такие сделки позволяли обмануть алгоритмы торгового робота, принадлежащего компании W-Empirical Holding Corp., которая выступала маркетмейкером по договору с брокером «Фридом Финанс».

С брокерских счетов Кулешова и Зинченко подавали множественные встречные заявки, на которые автоматически срабатывал алгоритм робота W-Empirical Holding Corp. Робот сначала продавал инвесторам бумаги по более низкой цене, а затем выкупал у них по более высокой. Разница между этими сделками и была доходом. Инвесторы совершали сделки с более чем 150 иностранными ценными бумагами. Все операции проводились на премаркете и постмаркете, то есть за пределами основной торговой сессии. Сессии вне основной, как правило, менее ликвидны и более волатильны — во время них легче влиять на движение котировок, и их резкие движения привлекают меньше внимания.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424