UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
"Парковка" денег через VTBM
 Fri, 02 Apr 2021 12:49:13 +0300

С недавних пор использую биржевой пай VTBM как альтернативу краткосрочным ОФЗ в ситуациях, когда необходимо «пересидеть» рынок, вложив куда-то свободные рубли. Как, например, сейчас, когда большинство акций дорогие, по моим понятиям.

Период «пересидки» может быть довольно долгим, для меня это не принципиально. Для доходных инвестиций и спекуляций данный инструмент не подойдет.

Специфика VTBM состоит в том, что управляющая компания размещает привлеченные средства через обратное РЕПО, то есть отдает деньги под процент под залог ценных бумаг, причем делает это, как правило, через Центрального контрагента на Мосбирже (жаль, что физики не могут этого делать самостоятельно).

Отсюда следуют минимум три преимущества VTBM перед облигациями: 1) положительное приращение стоимости пая независимо от ситуации на рынке, 2) ускорение роста доходности в условиях роста рыночных ставок и 3) практически нулевой риск невозврата средств и процентов.

Для облигаций первый пункт нарушается в случае шухера на рынке, а рост рыночных ставок и вовсе дает снижение их доходности. Причем рост ставок и шухер на рублевом рынке обычно приходят вдвоем. Третий пункт зависит от эмитента, для ОФЗ и госкомпаний можно считать, что он выполняется, для субфедералов уже не всегда.

Еще одним преимуществом паев перед облигациями является отсрочка выплаты налога на прибыль до конца года (для обычных брокерских счетов) или вообще потенциально нулевой налог для счетов типа ИИС (до момента закрытия ИИС). Как известно, с этого года купоны по любым облигациям облагаются налогом 13% сразу при выплате, без какой-либо временной отсрочки и независимо от типа счета (даже на ИИС они «падают» уже за вычетом налога). Чтобы отсрочить выплату НДФЛ по купонам облигаций, нужно продавать облигации до даты выплаты купона, что часто бывает неудобно.

Конкретно по паям VTBM отмечу всегда отличную ликвидность – спред на покупку-продажу постоянно минимальный (один пипс!) при огромных объемах спроса и предложения в лучших биде и офере, так как, по-видимому, там стоит маркет-мейкер в лице самой УК или другой компании Группы ВТБ. Типичные объемы в стакане – порядка 250 миллионов рублей как на биде, так и на офере, что для физика выше крыши.

Потенциальные минусы паев – комиссии и добросовестность управляющей компании. Предельная комиссия в этом фонде – 0.4% в год, что сравнительно немного. Я не знаю точного механизма взимания комиссии УК в ВТБ, но обычно она «зашивается» в стоимость пая, поэтому дополнительно я ее не вычитал в расчете ниже.

Про добросовестность сложно судить – зависит от того, насколько оперативно управляющий размещает средства. Ставки РЕПО, бывает, гуляют в течение дня сильно. Максимальные объемы в РЕПО по лучшим ставкам обычно проходят до полудня, если рынок не лихорадит. Как говорится, хочется надеется, что УК добросовестна.

Ну и, собственно, про доходность. Для сравнения взял две ближайшие ОФЗ: 26205 с погашением 14 апреля 2021 года и чуть более длинную 26217 с погашением 18 августа 2021г. Также включил в сравнение паи еще одного рублевого паевого фонда денежного рынка, FXMM от FinEX, но там изначально с ликвидностью плохо, я бы туда по любому не лез.

Период расчетов – с 11 января 2021г. по 01 апреля 2021г.

"Парковка" денег через VTBM


Расчет делался с учетом брокерской комиссии и комиссии биржи. Брокерскую комиссию брал по Сбер-брокеру. Кстати, клиенты ВТБ-брокера имеют преимущество перед другими брокерами при купле-продаже VTBM, так как вообще не платят брокерскую комиссию по данному инструменту.

По ОФЗ 26217 была выплата купона 17.02.2021г. в размере 37.4 руб. Здесь вычел НДФЛ с разницы между купоном и НКД уплаченным при покупке, а не со всего купона, хотя реально может быть берут и НДФЛ целиком с купона, а потом по итогам года засчитывают НКД в налоговой базе. Во втором случае результат был бы еще хуже.

Далее в расчете дохода по 26217 полученный купон реинвестировался под 5% годовых.

Итого, при «парковке» условной суммы в 100 тысяч рублей в период с 11.01.2021 по 01.04.2021 доход по VTBM был бы с небольшим отставанием ниже, чем по ОФЗ 26205. Доход по ОФЗ 26217 был бы уже существенно ниже первых двух, а про FXMM я вообще молчу.

Замечу, что, если бы я сидел в ОФЗ 26205 до погашения (14 апреля 2021г.), то комиссии «на выходе» отсутствовали бы, но итоговый купон был бы выплачен за вычетом НДФЛ, и скорее всего, результат был бы хуже, чем по VTBM.

В абсолюте все результаты низкие, они не рассчитаны на заработок. Можно и вообще никуда не парковать деньги, ждать чисто в кэше. Чем больше ожидаемый срок вложения и исходные суммы, тем больше смысла в таких инвестициях.

Для тех, кто задается вопросом, за какой минимальный срок отбиваются расходы на комиссии брокера и биржи (то есть каков минимальный разумный срок такой «парковки» денег), то в моих расчетах получается 2 недели.

Верующим в вечный рост
 Fri, 02 Apr 2021 12:38:41 +0300
Япония — одна из крупнейших экономик планеты. Население — как в РФ.

Вот так выглядит индекс японского рынка:

Верующим в вечный рост


Хай — 1989 год. Красный даунтренд — 22 года! Вдумайтесь!

Индекс до сих пор (более 32 лет), не смотря на чудовищные QE, не может показать перехай.

Вспоминайте этот график, когда собираете долгосрочный портфель. Целее будете.
Что мы сделали на смартлабе в марте 2021?
 Fri, 02 Apr 2021 12:33:48 +0300
В марте поработали чуть больше чем обычно, во всяком случае, судя по результатам.

✅ Наконец запустили ленту новостей smartlab.news, хотя делали ее недолго. Ещё будем ее развивать, чтобы было удобно.

Конференция на Nonfarm Payrolls.
 Fri, 02 Apr 2021 12:20:11 +0300
Конференция на Nonfarm Payrolls.

ОПЕК+вне ОПЕК повторно шокировал решением.
Страны ОПЕК долго совещались, большинство проголосовало за сохранение квот неизменными на май, но последующее предложение Саудовской Аравии об увеличении добычи нефти было одобрено.
ОПЕК+вне ОПЕК увеличит добычу на 350К баррелей в мае и июне и 450К баррелей в июле.
Добровольные сокращения добычи нефти Саудовской Аравии будут нивелированы в течение трех месяцев: 250К в мае, 350К в июне и 400К в июле.
Невзирая на решения ОПЕК+вне ОПЕК, нефть выросла, т.к. министр нефти Саудовской Аравии убедил рынки в том, что при необходимости ОПЕК+вне ОПЕК изменит решение по квотам, не допустив падения рынка нефти.

Сегодня большинство стран мира выходные и внимание оставшихся участников рынка будет сфокусировано на нонфарме США с публикацией в 15.30мск.
Логичен сильный отчет по рынку труда за март, ибо планируемое открытие экономики США с середины мая на фоне массовой вакцинации приведет к найму в секторе услуг.
Сильным отчетом можно считать количество новых рабочих мест выше 700К на фоне падения уровней безработицы с ростом участия в рабочей силе.
Реакция рынка на нонфарм США может быть аномальной как по причине тонкого рынка, ибо ликвидность из-за выходного в большинстве стран мира сегодня низкая, так и по причине чрезмерных расхождений по ожиданиям на нонфарм.
Большинство банков ожидают количество новых рабочих мест в диапазоне от 500К до 1,1 млн, но есть и те, кто ждет поистине оглушающий отчет вплоть до 1,8 млн новых рабочих мест.
Истинная реакция на нонфарм ожидается не ранее вторника после окончания пасхальных праздников.

Традиционно на нонфармах пройдет конференция в скайпе с началом в 15.30мск, желающие её посетить могут это сделать через регистрацию:
omegaglobal.ru/conference/
Или напрямую через обращение в скайп:
omegaglobal.ru/contacts/
Вам будет предоставлена одна бесплатная конференция для ознакомления с нашими возможностями.

Смогут ли неквалы торговать фьючерсами и опционами Мосбиржи (в любых объемах) после вступления в силу известных ограничений?
 Fri, 02 Apr 2021 12:13:01 +0300
Друзья и коллеги, удачного окончания недели!)
Давайте выясним этот вопрос демократическим способом, т.е. голосованием!)
А вы тоже заметили, что инвесторы
 Fri, 02 Apr 2021 12:01:34 +0300
А вы тоже заметили, что инвесторы перестали фиксировать прибыль по пятницам? Раньше (во времена тимохи на РБК), каждая говорящая голова считала своим долгом, прокомментировать любой минус по пятницам, как фиксацию прибыли инвесторами. Где эти цыгане сейчас, почему перестали ссать в уши?

А вы тоже заметили, что инвесторы

Судя по Гуглу инвесторы последний раз фиксировали прибыль аж 17.02.2021, больше месяца без прибылей сидят
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности
 Fri, 02 Apr 2021 12:00:32 +0300

На неделе баланс ФРС сократился на 30 млрд долларов

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия — баланс ФРС от недели к неделе.

Зеленая линия – динамика баланса трежерис.

Красная линия – динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

ФРС продавал именно долги обеспечены ипотекой, в то время как трежерис покупал.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия – счет Казначейства США в ФРБ. На текущей неделе счет подрос на 90 млрд долларов.

Красная линия – дневные РЕПО для нерезидентов. На прошлой неделе спрос на дневные РЕПО оставался плоским и все еще остается низко, т.е. спрос на международном рынке на доллары не созрел, больше чем уверен, это время придет, т.к. ставки растут и активы в долларах становятся привлекательными. На мой взгляд, этого и добивается Минфин и ФРС – привлечь мировой капитал и занимать, занимать, занимать.

   

Важные компоненты денежного рынка, которые отображают разное состояние долларовой ликвидности начали странным образом изменяться

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия – показатель наличных денег в обращении, нанесен от года к году. На прошлые недели показатель вырос на 17 млрд долларов, но относительно прошлого года, мы видим, что на прошлой неделе наличные деньги без изменения относительно позапрошлой недели. Явно, одной из причин снижения показателя выступает ускоренные тепы роста прошлого года, т.е. более высокая база. О росте расходов говорить рано!

Красная линия – показатель депозитов в финансовой системе США, также в годовой динамике. Мы видим, что показатель продолжает нарастать, но более медленными темпами, отчасти, это связано с избыточной ликвидностью коммерческих банков, и ни коим образом не связано с ростом частных инвестиций.

Такая ситуация с динамикой вышерассмотренных показателей начинает указывать на поддержку доллару, но пока это локальное событие, и нужно мониторить дальше

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия – это соотношение депозитов к наличным деньгам, по сути, если отбросить нюансы, то это один из денежных мультипликаторов. И мы видим, что показатель нарастает, что выступает в пользу поддержки доллара, который нанесен красной линией.

 

По традиции перейдем к обзору дифференциалы ставок, взял более глубокую историю

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия – самый главный, на мой взгляд, дифференциал на рынке ставок, это разница между учетными и рыночными ставками, показатель на текущей неделе еще снизился, сигнализируя о смягчении кредитных условий, т.е. рыночная ставка против учетной продолжает снижаться. Денежный рынок чувствует себя хорошо, рост доходности пока коснулся только рынка капитала.    

Красная линия – это ТЕД-спред, отображающий спрос на ликвидность на международном рынке в Лондоне (Libor). Показатель на минимальных уровнях, то говорит об избытке долларов на международном рынке.

Зеленая линия – это разница между доходностью корпоративных 10-летних облигаций и соответствующих трежерис, ситуация на рынке корпоративного долга стабилизировалась на докризисных уровнях, и на прошлой неделе показатель снизился еще.

Кто бы, что не говорил, а ситуация на долговом рынке в США стабильная.

 

Относительно денежного рынка спокойны и участники финансового рынка, на картинке ниже фьючерсная кривая по 30-дневным векселям, торгующимся на СМЕ

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Мы видим, что кривая уходит глубже в бэквордацию начиная с лета 2022 года, т.е. рынок не ждет повышения ставки, снижения цен на фьючерсы, еще год. Но кривая чуть круче, чем была месяц назад, т.е. настроения о повышении ставки в следующем году растут, в то время как ФРС упорно убеждает рынок, что до 2023 года повышения не будет.

 

Закроем обзором взглядом на ожидаемую инфляцию и ее динамику на текущей неделе, и на ситуацию с индексом S&P500

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия – это ожидаемая инфляция и мы видим, что показатель локально стал в боковую динамику, наверняка это обусловлено ростом доллара.  

Красная линия – котировки широкого рынка, фондовый рынок США целиком и полностью детерминирован рефляционными ожиданиями, и текущий рост выглядит весьма сомнительно, т.к. доллар продолжает оставаться на многомесячных пиках.

 

 

ВЫВОД

На мой взгляд, рост индекса доллара весьма показателен, т.к. сигнализирует о росте спроса на финансовые активы США, в частности рост ставок длинных трежерис делает актив крайне интересным для международного капитала. Рост доллара причин много боли быкам на фондовом и товарном рынках. Сегодня мы наблюдаем коррекцию по этому направлению.

С точки зрения денежного рынка США все выглядит уверенно, даже показатели улучшаются, т.е. кредитные условия смягчаются, и финансовая система устойчива.

Ожидаемая инфляция остается на своих пиках и норовит к дальнейшему росту, что также позитивно для устойчивого, высокого уровня аппетита к риску. 

Пока с точки зрения метрик денежного рынка ужесточения кредитных условия нет, вероятней «риск-он» на финансовых рынках еще продержится.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

За оперативной информацией по финансовым рынкам приглашаю всех желающих в свой канал Телеграмм: https://teleg.run/khtrader

Мой канал Ютуб http://www.youtube.com/c/ЕвгенийХалепа в котором по выходным выкладываю еженедельные прогнозы финансовых рынков.



Мои итоги марта +0,61%
 Fri, 02 Apr 2021 11:59:26 +0300
Мои итоги марта +0,61%

Печальный месяц для моей торговли. Где-то к 15 марта счет колосился как не в себя, и я начал подозревать что скоро что-то пойдет не так, не у одного меня такие негативные ожидания от марта были. Я закрылся и решил переждать пару дней, но где-то на второй день снова открылся и тут же потерпел солидную неудачу, которая меня очень расстроила.
Было две очень неудачных сделки, потом правда оказалось что можно было пересидеть обе. Пересидел одну.
Так же полностью наконец сгорели коллы на серебро, купленные в феврале.
Остаток месяца я пытался прийти в согласие с рынком, но выходило не очень.
Под конец месяца пришлось распродать немного ОФЗ, и сняли НКД за начисленный купон, на этом счет номинально отъехал вниз.
1 апреля и НКД с продажи пришел и купон, счет плюсанул на одну ступеньку обратно.
Но тк на графике не показывается комиссия за плечи, то вообще-то результат реально такой не очень, хотя и зеленый.
Возможно закончу с публикацией графиков, так мне будет проще жить.

Потихоньку опять занялся роботом, он продолжает пилиться, но похоже эта ситуация у всех игроков на сишке. Есть ощущение что грааль уже вот прямо совсем рядом.
Алготорговля Si в 2021 году
 Fri, 02 Apr 2021 11:40:09 +0300
Мой любимый бот на Si, все шло просто великолепно:
Алготорговля Si в 2021 году


Пока не наступил 2021:
Алготорговля Si в 2021 году


Алготорговля Si в 2021 году


Желаю тому, кто все поломал, крепкого здоровья и долгих лет жизни.

Мои итоги марта и квартала
 Fri, 02 Apr 2021 00:55:17 +0300

Начнем с традиционной таблицы

 

Мои итоги марта и квартала


 Март оправдал свое «звание» плохого месяца. Из приводившейся  в годовом обзоре помесячной статистики видно, что с 2008 по 2020 только 4 марта из 13-ти я закончил с плюсом. Теперь получается 4 из 14.

Из таблицы видно, что основным неудачником марта был  RI, точнее  RI-тренд. Однако все значительно сложнее. Действительно, наибольший убыток с начала года дал RI-тренд. Однако «неудачников» в моем портфеле больше. Большой минус с начала года дал и SBER, который 15 марта был переведен в полный аут фильтром «большой пилы». Практически в нуле с начала года Si, GAZP и «синтетика» (за последнее «спасибо» ЦБ с его повышением ставки и «ястребиной» риторикой). А в плюсе RI-контртренд (он небольшой, но солидный для этой системы) и в очень большом плюсе GMKN: по теории +18%+ с начала года, но теоретическое проскальзывание в 2020-м году было на 30% больше среднего реального и потому в реальности, вероятней всего, даже больше. Вообще динамика GMKN с начала года показательна: это тот рынок, на котором мои системы существенно обгоняют рынок по доходности с просадками в разы меньше рыночных

 

Мои итоги марта и квартала


А вот динамика RI с 17-го по 31-го марта пример плохого рынка для моих систем

 

Мои итоги марта и квартала


Причем на конец дня 16 марта мои системы вышли в аут, не открыв шорт из-за включенного фильтра «плечей». Результат с начала марта к лимитам был практически нулевой (-0,32%). Однако затем последовал период убытков только с одним прибыльным днем – 29 марта. В период с 17 по 23 марта торговался «только лонг с плечом». И если в этот период «разводились» только системы, основанные на внутридневных горизонтальных уровнях (системы с уровнями, основанными на «дневках», сидели в ауте), то с 24-го включился режим «лонг+шорт без плеча» и на конец дня 24-го уже все системы оказались в лонге. Ну, а что «принес» полный лонг 25-го, мы видим на графике, как и полный шорт 26-го, открытый накануне.

На 26 марта пришелся и новый минимум погодовой просадки: -7.5% с 19.02 (-9.3% с исторического максимума счета 17.12.2020).

А почему RI-тренд аутсайдер с начала года? Потому что, торгуя им, мы неявно торгуем портфель

лонг индекс Мосбиржи+K*шорт Si, К – некоторый коэффициент.

Для интересующихся это разъясняется ниже в P. S..

А мои системы в SBER (торгующиеся, но в ауте с 16.03 – см. выше) и в Si со средним временем в позиции около 2-х дней (не торгующиеся, см. следующий абзац) с начала года дали большой убыток.  Отсюда и убыток RI-тренд, где торгуются системы со средним временем в позиции около 2-х дней.

Почему я в Si не торгую системы  со средним временем в позиции около 2-х дней? Когда я ставил Si в торговлю в конце 2014-го, то эти системы были лучшими по «доходность-просадка» на тестовом периоде 2008-2014. Однако я обратил внимание на нестабильность их результатов по календарным годам. В-частности, они в минусе закончили 2010, 2012 и 2013 года. А зачем мне нужны дополнительные убытки в годы, когда моя доходность и так «оставляла желать лучшего»? И поэтому в торговлю я поставил более плохую, но более стабильную по календарным годам систему со средним временем в позиции около 9 дней. Собственно ее результат Вы и видите в строке Si вышеприведенной таблицы. А более краткосрочные трендовые системы в Si в этом году «не блещут», что подтверждается и моим портфелем Ликвидные фьючерсы опт, состоящим из 4-х таких стратегий comona: -10.38% за квартал.

И в заключение отмечу, что до июньской экспирации я решил отказаться от «синтетики» в SBER из-за того, что уже дважды в 2018-м и 2020-м дата отсечки на выплату дивидендов назначалась после июньской экспирации, хотя рынок ее всегда ждал до. И это приводило к существенным убыткам на этой «синтетике», съедавшим практически всю годовую прибыль. В 2018-м под этот «каток» я не попал только потому, что формировал «синтетику» после погашения ОФЗ и в тот момент дату уже назначили, а вот 02.04.2020 «попал по полной».

Доходность стратегии Стань квалифицированным инвестором!  в марте составила -0.43%, что хуже результата Спот+ «синтетика»*3/5, из-за  прибыли  на моем счете в  GMKN. Практически весь убыток этой стратегии с начала года – это торговля SBER.

«Русский Баффет»  март  закончил в хорошем плюсе,  и  «обошел на повороте»   индекс Мосбиржи с начала года. Его состав в первом квартале был:

MOEX, MGNT, CHMF – по ¼

ROSN, LKOH, SNGS – по 1/12

 Для моих индексов комона март закончился в плюсе чуть больше 1% и с начала года их результат составил

Gorchakoff Micex Index   −0.24%

Gorchakoff Global Index  +1.90%

 

Итоги их отдельных компонент с начала года можно посмотреть здесь или в записи вебинара, прошедшего 1 апреля.

 

P. S. Напомню как считается вариационная маржа в клиринг на 1 контракт покупки (не путать с лонгом) в 18:45. Она равна

(I(t)-I(t-1))*C(t)

где I(t) – клиринговая цена в пунктах;

I(t-1) – цена открытия позиции в пунктах, если она открывалась в течении торгового дня или цена клиринга 18:45 накануне тоже в пунктах, в противном случае.

C(t) – цена пункта в рублях для клиринга 18:45 в день t.

Ну если фьючерсы рублевые, то с  С(t) все просто, а вот с долларовыми сложнее. А именно

C(t)=k*Кл(t),

где Kл(t) – клиринговый курс;

k – некоторая константа.

Историю клиринговых курсов для доллара можно посмотреть здесь.

В-частности, для RI k=0.02. Рассмотрим ситуацию переноса позиции и прибавим к нашей формуле величину I(t-1)*C(t-1) и вычтем ее же. Поменяем местами слагаемые и вычитаемые и получим

 [I(t)*С(t)-I(t-1))*C(t-1)]-I(t-1)*k*[Kл(t)-Kл(t-1)]

В первых квадратных скобках стоит ни что иное, как изменение рублевых оценок фьючерсов по соответствующим клиринговым курсам, а во вторых — изменение клиринговых курсов.

Что мы получаем для RI? Первое слагаемое в последней формуле по своей логике должно совпадать с изменением фьючерса на индекс  Мосбиржи с точностью до поправочного коэффициента, зависящего от множителя, на который умножается значение индекса при «переводе» во фьючерсы, а вычитаемое  просто изменение курсов, умноженное на известную константу.  Хорошо известно, что  изменение клиринговых курсов имеет корреляцию близкую к 1 с изменением Si.  Таким образом, торгуя RI, мы неявно торгуем портфель фьючерсов, состоящий из лонга фьючерса на индекс Мосбиржи и шорта Si.

 

Парень купил сегодня акции...
 Thu, 01 Apr 2021 23:48:18 +0300
Попался на глаза замечательный пост про первую инвестицию.

Парень пишет, что сегодня положил первый кирпичик в инвестиционный портфель. Инвестиционный портфель, набитый кирпичами — это символично. Такой точно не утонет))

Автору поста дарю картинку на память:

Парень купил сегодня акции...


Первый кирпичик пошел))

Путь инвестора. Начало.
 Thu, 01 Apr 2021 23:27:46 +0300

Ну, что ж.
Два месяца всего, как я решил привести в порядок свои финансы. Не бедствовал, но жил всегда «от зарплаты до зарплаты». Увлёкся, втянулся. И вот – первая осознанная инвестиция. Пусть маленькая, пусть старожилы посмеются. Но это мой первый кирпичик.

В этот серьёзный день, 1 апреля, я начал формирование инвестиционного портфеля по индексу РТС.

Куплен 1 лот (10 акций), который всего за 4 часа принёс мне аж 19 рублей

Майнинг пустоты
 Thu, 01 Apr 2021 23:19:12 +0300
Очень смешно видеть уставших от забот и хлопот предпринимателей, которые в конечном счёте просто красиво летят в могилу. Все так жадно увлечены бесполезной деятельностью по добыванию условных ценностей. Самое забавное, каждый придумал себе оправдание для этой бестолковой суеты. Пока человек смертен, все его потуги на поприще «зарабатывания счастья» лишены всякого смысла.

Майнинг пустоты
Заседание ОПЕК +: и куда пойдет нефть ?
 Thu, 01 Apr 2021 23:15:42 +0300

ОПЕК + согласовали
повышение добычи.
В мае + 350 000 баррелей в день,
в июне + 350 000 баррелей,
в июле + 450 000 баррелей.

На радости от увеличения добычи, нефть в моменте растет на 3%.
Надо было больше добычу увеличить, тогда рост был бы еще выше ???

И что:
вырастет нефть и упадет ?
Предлагаю: орел = вырастет, решка = упадет.
Таким способом, с вероятностью 50% Вы будете правы !

Диалог о ценах на нефть напоминает вот такой разговор.
Вопрос: «сколько будет 2 х 2»?
Ответ: «а мы продаём или покупаем ?»

Если серьезно,
цена на нефть — самая политизированная и сложно предсказуемая.
Поэтому на товарных рынках могу ставить на металлы
(в металлах бывают тренды, с 2019 по 08 2020 был в лонгах по золоту и платине, показывал портфель на youtube канале).
В нефти, конечно, тоже бывают тренды, но, как правило, на них зарабатывают инсадеры.
Но от нефти держусь подальше: напоминает казино.

С уважением,
Олег.

Чистой любви пост.
 Thu, 01 Apr 2021 22:04:59 +0300
Зашёл сегодня, посмотрел кто о чём пишет, у кого какие проблемы (у каждого свои), у кого какие думки, у кого какие мысли и чаяния. И подумалось мне, други, как же хорошо, что можно вот так зайти, ощутить некую общность, может быть просто почитать, посочувствовать вам, может быть написать что-то, например похвалить вас за вашу целеустремлённость. У каждого из вас есть свои хорошие стороны, свои навыки, свои плюсы и сильные стороны, пусть даже и минусов у каждого из нас хватает. Но мне сейчас захотелось сказать вам всем, невзирая на политические ваши разногласия или приверженность к разным методам торговли, сказать, что вы все молодцы, что все вы стараетесь, а это в наши нелёгкие времена чрезвычайная редкость. Поэтому всем вам хочу пожелать успехов, пусть ваша жизнь преподнесёт вам хорошие сюрпризы. Старайтесь дальше, дорогие мои. Пусть с вами будет Бог, и ничего, что некоторые из вас атеисты. ) И пусть ваша жизнь станет чуточку легче и чуточку более красочной, чем вы привыкли, и пусть новые прекрасные впечатления наполнят вас и ваши семьи. Весна вступает в свои права, и я хочу, чтобы вы все не просто наметили новые цели, но и играючи, красиво, достигли их, радуя своих родных и близких, и себя самоё. Всех люблю и обнимаю по-братски, но крепко. Ну вот как-то так. 
На что и как влияет налоговый маневр Байдена?
 Thu, 01 Apr 2021 21:26:40 +0300

Начну со ссылки на информационный бюллетень на сайте Белого Дома опубликованный 31 марта. В нем достаточно подробно расписано куда, как и почему планируется потратить деньги. Но эти предложения не включают в себя его предложения, касающиеся налогов на доходы физических лиц с высоким доходом, прирост капитала, недвижимость и некорпоративные предприятия. Они ожидаются в будущей программе президента.

✔ Насколько велик рост налогов?

Не считая плана Байдена, корпоративные налоги, по прогнозам Бюджетного управления Конгресса, составят 1,3% от ВВП в течение следующего десятилетия. План Байдена добавит 0,5 процентных пункта ВВП.

✔ Что происходит со ставкой корпоративного налога?

Она поднимется до 28% с 21%. Это все еще ниже, чем 35%, которые существовали до 2017 года, но это вернет США на вершину рейтинга среди крупнейших экономик.

✔ Почему корпоративный налог имеет значение?

Более высокие налоговые ставки снижают рентабельность инвестиций, поэтому представители деловых кругов говорят, что компании могут быть менее склонны строить заводы или делать другие инвестиции в США. Некоторые проекты, которые имеют смысл при ставке налога в 21%, не будут иметь смысла при ставке в 28%.

✔ Снижение корпоративных налогов в 2017 году стимулировало инвестиции и способствовало росту американской экономики?

Факты неоднозначны. Многие компании использовали вырученные средства для выкупа акций и увеличения прибыли для инвесторов. После принятия закона также наблюдался незначительный рост инвестиций в бизнес. Республиканцы считают, что сокращение налогов и другие виды деловой политики времен Трампа способствовали снижению безработицы и повышению заработной платы, что происходило до пандемии коронавируса.

✔ Кто платит корпоративный налог?

Это горячо обсуждаемый вопрос среди экономистов. Многие, в том числе и в Объединенном комитете Конгресса по налогообложению, говорят, что большая часть нагрузки ложится на владельцев капитала, например, на корпоративных акционеров. Это может отразиться на ценах акций. Часть бремени ложится на плечи работников либо за счет более низкой заработной платы, либо за счет повышения цен.

Среди этих работников и акционеров есть те, кто зарабатывает менее $400,000 — порог, ниже которого г-н Байден пообещал не повышать налоги. Но помощники Байдена сказали, что это обещание распространяется на прямое повышение налогов, а не на косвенное, как это.

✔ Что означает этот план для американских компаний, работающих за рубежом?

Закон 2017 года установил минимальный налог на иностранную прибыль американских компаний. Те, кто ничего не платит за границей, платят в США 10,5% минимального налога. План Байдена повысит этот 10,5% минимального налога до 21%, хотя это все равно будет ниже, чем ставка в 28% на внутреннюю прибыль.

Байден также потребует, чтобы компании рассчитывали этот налог для каждой страны. И это изменит положение, которое позволяет компаниям исключать 10% своих материальных иностранных активов из расчета базы минимального налога. Представители администрации заявили, что это ограничит возможность компаний фиксировать прибыль в налоговых убежищах, в то время как предприятия предупреждают о сложностях и непредвиденных последствиях. Это положение, по мнению демократов, стимулирует размещение производств за границей, однако доказательств того, что компании действительно принимали решения на основании этого положения, мало.

✔ В чем причина изменений налога на прибыль за рубежом?

Демократы утверждают, что существующая система стимулирует компании к перемещению рабочих мест и операций за границу. Компании, особенно те, которые производят тяжелую технику или потребительские товары, говорят, что, как правило, имеют зарубежные операции для обслуживания иностранных рынков.

Минимальный налог был разработан таким образом, что он был достаточно высоким, чтобы ограничить выгоды от накопления прибыли за рубежом, но достаточно низким, чтобы американские компании не сталкивались со слишком большим бременем в соперничестве с компаниями со штаб-квартирой за рубежом, которые не имеют подобных налогов в своих странах. Компании и республиканцы предупреждали, что более высокие налоги на американские компании могут сделать их объектами поглощения для иностранных компаний, которые не будут облагаться такими налогами.

✔ Влияют ли эти изменения в налогах на компании со штаб-квартирой в иностранных государствах?

Да. План Байдена изменит или отменит Base Erosion and Anti-Abuse Tax, созданный в 2017 году. Этот налог был разработан для того, чтобы помешать иностранным компаниям осуществлять свою деятельность в США с помощью вычетов и переводить прибыль в страны с низкими налогами, в которых расположены их головные офисы. План Байдена изменит этот налог таким образом, что компании будут ограничены в перераспределении доходов в страну, в которой отсутствует минимальный налог.

✔ А как насчет льгот для внутренних операций?

Закон 2017 года создал специальный вычет для компаний, работающих на зарубежных рынках из США, и по сути позволяет компаниям платить около 13% налога на этот доход. План Байдена отменит эту налоговую льготу и будет использовать полученный доход для стимулирования научных исследований и разработок.

✔ Есть ли минимальный налог?

В дополнение ко всем остальным предложениям, план Байдена вводит 15% налог на финансовые доходы компаний, если они иначе не уплачивают столько же. Это разработано как поддержка и реакция на сообщения о том, что компании мало платят или вообще не платят налоги.

✔ Что в итоге?

Я последние недели не открываю новых позиций и стараюсь продать текущие позиции пока рынок на максимумах, зафиксировать прибыль. Налоговый маневр Байдена может быть негативно воспринят акционерами, т.к. подобные налоги уменьшают маржинальность бизнеса, дальше по цепочке уменьшают чистую прибыль компаний, прибыль на акцию, деньги которые можно было бы пустить на развитие производства. В портфеле у меня на текущем этапе останутся только компании по которым я долгосрочный инвестор, крупные компании у которых есть «жирок» $MSFT яркий пример, биофарма $JNJ, крупные компании из Китая $BABA Tencent, возможно $BIDU, а также компании не из США $SNE $SBER $TCSG

Байден также выступает за продвижение зеленой энергетики, поэтому пока буду держать $ICLN

Многие компании в ответ на повышение налогов уже начали поднимать цены на свои товары и услуги или уже объявили о том, что сделают это очень скоро. Помимо повышения налогов, растут сейчас цены на много видов сырья.

Сегодня 1 апреля последний торговый день на биржах США на этой неделе перед длинными выходными. Американцы частенько уходят на праздничные выходные оставляя рынок «зеленым», но что может произойти на выходных?

Пища для размышлений перед вами, все решения вы принимаете самостоятельно.

В ЛУЧШИХ ТРАДИЦИЯХ ДЕМОНОВ КРАТИИ
 Thu, 01 Apr 2021 21:11:57 +0300
КАКОГО ЦВЕТА ДОЛЖНО БЫТЬ СЕРДЦЕ СМАРТ-ЛАБА?


Так было еще вчера

ТИМОФЕЙ НЕ ОПРЕДЕЛИЛСЯ. АПГРЕЙД ЕШЕ РАЗ АПГРЕЙД

ВСЕ ЛИ ЗАМЕТИЛИ АПГРЕЙД СМАРТ-ЛАБА?
 



СЕГОДНЯ
ТИМОФЕЙ НЕ ОПРЕДЕЛИЛСЯ. АПГРЕЙД ЕШЕ РАЗ АПГРЕЙД

ТИМОФЕЙ НЕ ОПРЕДЕЛИЛСЯ. АПГРЕЙД ЕШЕ РАЗ АПГРЕЙД


Конечно в день выборов агитация запрещена — типа день молчания.
Но в правилах смартлаба такого еще пока нет=)
поэтому манипулируем, ни в чем себе не отказываем=)


Более подробно весь фундаментальный и технический анализ изложен :)
smart-lab.ru/blog/687445.php
Март: отрицательный рост :)
 Thu, 01 Apr 2021 21:06:16 +0300
Статистику на Смарт-Лабе публикую (ежемесячно обновляю в профиле) на основании картинок из ЛК Открытия-Брокер.

Март преподнес очередной сюрприз:

Доходность снизилась с 270.94% на 27.02.2021
Март: отрицательный рост :)


до 269.86% на 31.03.2021
Март: отрицательный рост :)


При этом март в плюсе. Видимо рост недостаточно быстрый :)
ПОТЕНЦИАЛ РОСТА АЛЮМИНИЯ
 Thu, 01 Apr 2021 19:43:10 +0300

ПОТЕНЦИАЛ РОСТА АЛЮМИНИЯ



Мировой рынок алюминия сильно пострадал от пандемии COVID-19. Общее мировое потребление в 2020 году уменьшилось на 0,7%, до 64,77 млн т, тогда как выпуск продолжал расти, прибавив около 1%. В результате, избыток предложения был в 3 раза выше, чем в 2019 году.

Приостановка работы автомобильных заводов по всему миру, спад авиапрома, сокращение производства строительных и упаковочных материалов (на 50-80%) нанесли удар по спросу на алюминий. Из-за избыточного предложения алюминий начал терять в цене. В мае-июне 2020 цена опустилась на 19% по сравнению с началом года.

Доля Китая в общемировом производстве первичного алюминия по итогам 2020 оценивается WBMS в 56% или 37,08 млн. тонн. Спрос в стране за данный период вырос на 6,4%. Рентабельность производства на металлургических заводах Китая резко выросла. Крупнейшие производители, такие как Hongqiao и Halco возобновили работу простаивающих мощностей, одновременно увеличивая объемы производства на новых проектах.

Во время первой волны пандемии, когда во многих странах резко упал спрос, рост производства не замедлился. Образовалось избыточное предложение (примерно на 2,5–3 млн тонн), что объясняет увеличение запасов алюминия. Сейчас потребление алюминия восстанавливается, избыток сокращается.

Производство алюминия за пределами Китая в 2020 сократилось на 0,2 %, в основном из-за снижения производства в странах Персидского залива и Азии. Восстановление мировой экономики, переориентация автомобилестроения на легкие транспортные средства и замещение пластиковой упаковки алюминиевой должны оказать поддержку отрасли со стороны спроса.

В то же время, несмотря на убыточность четверти алюминиевых мощностей, в мире не наблюдается массового закрытия нерентабельных производств. Данный факт обусловлен удешевлением энергии в результате падения цен на углеводороды, девальвацией местных валют и высокой стоимостью остановки и перезапуска заводов.

IAI (International Aluminium Institute) оптимистично оценивает перспективы алюминия, который, как ожидается, будет высоко востребован в «безуглеродной» экономике и прогнозирует, что до 2050г. спрос этот металла будет увеличиваться, в среднем, на 3,8% в год.

Полный обзор от аналитиков банка читайте на сайте: www.ccb.ru/download/doc/analytics/review/210329_r05.pdf?utm_source=facebook
Давайте попробуем разобраться во встречи ОПЕК+
 Thu, 01 Apr 2021 20:36:58 +0300

Давайте попробуем разобраться во встречи ОПЕК+

Встреча началась очень странно и изначально копировала мартовскую встречу, мол все министры (кроме России) высказались о продление сокращений и казалось, что ОПЕК+ осталось решить на сколько продлят сокращения. Но, когда речь дошла до Новака, то всё поменялось и переигралось, так как Саудовская Аравия начала говорить о увеличение добычи.

Саудовская Аравия напоминаю больше всех придерживалась с декабря продления сокращений и даже на этой встрече заявляла об осторожности и о желание продлить сокращения. Но, за секунду Саудовская Аравия разворачивается и заявляет об увеличение добычи, сразу после того, как большинство министров проголосовали за продление сокращений на 1 месяц.

Перед началом встречи, я написал пост, в котором написал, что по сообщениям СМИ, США перед встречей, звонили Саудитом и напомнили им о том, что энергия должна оставаться доступной. Хотя, на пресс-конференции Министр Саудовской Аравии заявил, что разговор с США был, но о ценах на нефть речи не заходило и речь шла о G20 и вообще на них никто не давил.

Но всё же у меня получилось предугадать действия ОПЕК+ в постепенном наращивание добычи, а не исходя из прошлых договорённостей. Более того, решением увеличить добычу постепенно ОПЕК+ смогли защитить уровень в $60 за нефть – это тоже о чём я ранее и говорил и кажется, при торговле нефтью, можно использовать. Учитывая то, что на пресс-конференции Министр Саудовской Аравии заявил о готовности скорректировать добычу на 500 тысяч баррелей при необходимости и в конце апреля готовы ещё раз встретится.

Акции Сургутнефтегаза растут на интриге
 Thu, 01 Apr 2021 19:02:40 +0300

     31.03.2021 года. Половина инвесторов с нетерпением и избыточным вниманием следила за выходом отчёта Сургутнефтегаза. Одна рука зависла над BUY, а другая над SELL. Глаза так же наблюдали за разными точками входа или выхода. Примерно так:

 

Акции Сургутнефтегаза растут на интриге

     Ладошки потели, тело ёрзало, а ножки стучали.
     Отчёта ещё до сих пор нет, а «неотложка» уже увезла порядка сотни спекулянтов с инфарктом.
     Всё это нам говорит об интриге. Мы же, пока остальные сидят с нервным «чёсом» по телу, будем окунаться в былые времена Сургутнефтегаза, где депозиты нервных трейдеров были разорваны в клочья какими-то «инсайдерами»

     Если жизнь некоторых управленцев посмотреть задом наперёд, то можно увидеть, как их обворовывают акционеры.

     Мы мееедленно открываем график на сентябре 2019 года:

 

Акции Сургутнефтегаза растут на интриге

     Показатель объёмом резко пошёл в рост, хотя новостной штиль не указывал на что-то серьёзное. Однако объёмов стало достаточно для активизации инвесторов, которые вкупе со спекулянтами начали разгонять котировки сургута. В мгновении ока появились «апостолы», практически гарантирующие, что был инсайд. Я даже боюсь постить сюда то, чего они там напридумывали.  Но по объёмам видно, как какие-то хитрецы после взлёта фиксировались.
     После этой паники, пошло лёгкое затишье и котировки болтались вокруг 36 рублей. Пока не наступило 22 октября, когда пошла вторая часть «Мерлезонского балета». Вышеуказанные «апостолы», после очередной свечи на графике Сургутнефтегаза, пошли в атаку. Следующая ступень «пирамиды» столпилась в очереди за покупкой этих акций. Цена за 4 дня дошла до 46 рублей.  После такого спринта, котировки вновь начали свои вялые мотания между 42 и 48 рублями.
     Наступил декабрь. Общий рынок рос на дрожжах. Многим показалось логичным, что акции Сургутнефтегаза должны так же расти, но не от первоначальной отметки в 25 рублей за акцию, а сразу с 43, откуда пошли закупки до 54 рублей. Далее 3 красные свечи, по имени 21, 22 и 23 января, подсказывали «пссс, парень, пора валить». Мало кто тогда понял, пока не начался ковидный обвал.
     Акции так и не восстановились до значений, предшествующими ковидный обвал (48 рублей). Потому что «схренали»? Но неокрепшие умы уверовали, что есть какой-то инсайд и вот уже второй год нет-нет, да и купят. Получается сегодня, на основе этих ожиданий, растут объёмы, а на растущих объёмах – ожидания, которые ещё больше врастают в неокрепшие умы «верующих».
     Все ждут отчёт компании, но его нет. Непонятно куда  «запустили Берлагу» (бухгалтер из «Золотой телёнок»). На этой подогревающей интриге, растут объёмы. Нервные ручки спекулянтов хотят во что бы то ни стало поймать рост. А вдруг?

Бонусом:

Акции Сургутнефтегаза растут на интриге



Доллар. 01.04.2021
 Thu, 01 Apr 2021 20:00:54 +0300
Закончился март, посмотрим какие подсказки он нам дал по объемным уровням. Месяц выдался волатильным, в целом движение укладывалось в рамки диапазона, но удалось обновить минимум с июля 2020 г. и максимум с ноября 2020 г. В диапазоне 73-76,5 начиная с декабря при подходе к верхней границе сразу видели разворот и движение в противоположную сторону. Но в марте разворота не случилось, 23 числа был ударный рост на высоких объемах, после чего нехотя корректировались без объемов и нарисовали баланс сверху с границами 75,60-76,30. Сегодняшний рост от нижней границы показал, что данный баланс может стать поддержкой и площадкой для пробоя верхней границы годового баланса в области 77. В последние дни также появились новости о движениях военной техники у границы РФ и Украины, военные указанных стран и США провели переговоры по этому поводу. Надеюсь что ничего кровавого не случится. 
Доллар. 01.04.2021


В целом рубль теряет позиции к доллару в рамках общего мирового тренда ослабления валют и очень вероятно, что уровень 80 увидим уже в этом месяце.
Примечательно, что по индексу доллара чистая длинная позиция крупных трейдеров стала положительной, такая ситуация исторически означает, что доллар ждет многомесячное укрепление.
Доллар. 01.04.2021




Возможно страны ОПЕК+ решили увеличить добычу более чем на 1 млн барр.
 Thu, 01 Apr 2021 19:49:21 +0300
Страны ОПЕК+, крупнейшими из которых являются Россия и Саудовская Аравия, решили увеличить добычу нефти на 1,15 млн барр. в сутки за три месяца: по 350 тыс. барр. в мае и июне и еще на 450 тыс. в июле, сообщило Минэнерго Казахстана. Это подтвердил РБК источник, близкий к одному из участников совещания, состоявшегося в четверг, 1 апреля.


Мои итоги марта
 Thu, 01 Apr 2021 19:05:51 +0300
Доброго времени суток. Март по закрытым сделкам принёс +1%… мало, первая мысль. Мало? Конечно. Но ещё раз, я не профи.
Была возможность заработать много в этом мес 2 раза. 1.тмк.купил по 70, всем сказал, что минимум будет 90, продал по 77...(макс цена 95 была!!!, надо было докупаться, а не продавать, но не умеем-с(надеюсь пока). 2000 шт покупал.ну что сказать про Сахалин. Голова не выдерживает стремительных подъёмов за короткое время… нужны треньки
2.Курсера. купил по 40 продал по 45,5. Тоже самое...
Из плохого. Инвестиционный портфель по сша так же в убытке -5% ко всему капиталу.(весь профит от активного трейдинга с начала года по закрытым позициям +4,5%). Не критично. (Инвестиционно буду держать и докупать Rocket lab, Humacyte,  Ree automotive, ast space mobile). В этом мес пришлось уменьшать риски по другим эмитентам сша, поэтому, если этого не делать результат был бы +2%/мес. Но депо одно, больше не будет. Риска срезал много с техов. 
Но считаю, что любой плюсовой мес не у профи это хорошо (а это третий подряд в этом году).
Тяжело совмещать работу, рынок РФ и сша. Ложусь в час, засыпаю в 2-3 (тк голова не может расслабиться), встаю в 7.
Ну и кому это все нужно? Да только мне..
На следующий месяц планы как можно меньше заниматься рынком.истоически апрель — худший мес в году для моего трейдинга.
Цель — отдохнуть. Честно говоря, сижу на колёсах от сосудов, нервов и все такое. Добавляет негатива жена (стандартно).
На смартлаб почти не заходил в силу перегруженности. И объективно тут стало не так интересно, к сожалению..
Всем успехов
ИИС Уточнение пиф Арсагеры опередил индекс
 Thu, 01 Apr 2021 19:03:55 +0300
ИИС Уточнение пиф Арсагеры опередил индекс

В недавнем своем топике о портфеле ИИС  я написал о том, что продал паи ПИФа Арсагеры «акции 6.4», потому что они проиграли индексу Мосбиржи. Сегодня мне позвонил представитель УК Арсагеры и мы выяснили, что я покупал паи двумя платежами в разные сроки, поэтому доходность нужно считать по-другому. Что ж, я честный человек и признаю свою ошибку в расчетах.


Доходность паев

Оказалось, что я забыл, что купил паи двумя платежами: в 2015 и в 2016 годах. А в таблице у меня стояла средняя цена всех покупок.

Я пересчитал, и получилось, что паи Арсагеры «акции 6.4.» опередили индекс Мосбиржи за указанные в таблице периоды.

Мы разошлись в оценках, что брать за бенчмарк, поэтому я привел два показателя: индекс Мосбиржи полной доходности после налогов и паи индексного ПИФа ВТБ.

Почему я взял индекс Мосбиржи полной доходности после налогов — чтобы нивелировать комиссию индексного фонда.

В любом случае Арсагера опередила индекс, в среднем на 1-2% ежегодно.

Налоги

Мне сообщили, что возможно НДФЛ при погашении паев можно было избежать, если дождаться готовящегося преобразования интервального фонда в открытый. Но я не обратил внимание, нужно еще изучить этот вопрос. В любом случае оставлять портфель в активно управляемом ПИФ я не планировал.

Почему в целом я за индексные инвестиции

В настоящее время общепризнанным мировым стандартом для инвесторов является пассивные индексные инвестиции. Об этом говорит и сам У. Баффет.

В 90% случаев инвесторам подходит простой портфель из широкого индекса акций (например, индекса Мосбиржи или S&P 500), и какой то доли облигаций. Купи и держи 30 лет. И вы победите 96% всех фондов, управляющих, брокеров и т.п.

В 10% случаев — инвесторы выбирают активное инвестирование, когда:

1) для их жизни нужны повышенные дивиденды, именно высокий денежный поток

Индекс S&P 500 дает 1-2% дивидендов, индекс Мосбиржи — побольше, 3-6%.

Этого в общем случае мало, чтобы жить на дивиденды или осуществлять какие-то проекты за пределами рынка, например, покупать недвижимость. Либо вам нужен очень большой портфель, чтобы этих малых дивидендов хватало, либо придется продавать акции из портфеля, чтобы финансировать свои расходы. А жизнь может сложиться так, что продавать придется на дне рынка..

Чтобы не нужно было продавать акции из портфеля, инвесторы формируют дивидендные портфели. И поскольку индексные портфели дают мало дивидендов, приходится дивидендные портфели делать активными (то есть выбирать в них акции самому или с помощью услуг других людей).

2) вы стремитесь обойти индекс, заработать больше

Это актуально, если ваши сбережения и доходы малы, а вы хотите достичь своих целей быстрее, ощутить богатство молодым -)

При этом вы должны понимать, что ваш шанс обойти индекс — всего 20%.

В США даже меньше, а у нас может быть чуть больше. Инвестировать вы можете сами или с помощью кого-то.

Как правило, люди не осознают, насколько шанс обойти рынок на длинной дистанции мал. В 80% случаев вы проиграете индексу.

3) вы сам — профессионал

Если вы разобрались с фундаментальным анализом, то почему бы не инвестировать самому. Это интересно, увлекательно. Но опять же помните о 20% шансе побить индекс.

Как же быть с активными фондами

Проблемы активных фондов заключается в том, что они:

— как правило проигрывают индексу на длинных дистанциях (и исключение лишь подтверждает правило),

— берут с вас повышенную комиссию (например, 2,5% в год и более);

— имеют повышенные риски, связанные с человеческим фактором при принятии решений;

— непрозрачностью сделок;

— отсутствием у вас контроля за вашими деньгами.

А уж если на российские биржи придут зарубежные индексные ETF от Vanguard, Blackrock с комиссией в 0,05%, то дни активных ПИФов считайте сочтенными.

На мой взгляд, если вы уж собрались инвестировать активно (по указанным выше причинам), то лучше это делать самостоятельно на своем брокерском счете, выбирая акции. Если будете выбирать акции сами, то желательно подучиться по бухучету и фундаментальному анализу, читать отчеты компаний и не верить желтой прессе.

Что касается меня: если бы я не занимался фундаментальным анализом, если бы мне было бы не интересно, я бы просто вложил деньги в индексный фонд.

Данная статья НЕ является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Блог.

Взял юаня на пробу)
 Thu, 01 Apr 2021 18:49:44 +0300
взял юань чуть чуть, но не понятно зачем, разве что продать на коричневой, акций на него не купить видимо, а так пусть болтается, может в китай когда съезжу), а может переложу в бакс, если юань вырастит сильнее чем доллар руб.
это вообщем сделка похожа на сидельцев в долларах в пустую, купили долларов и сидят, чего ждут, сами не знают)), баксы то не увиличиваются)), странные люди)))
Взял юаня на пробу)


sp500 пробивает 4000 исторический момент
 Thu, 01 Apr 2021 18:14:49 +0300
sp500 с открытия пробил 4000
в свое время 3000 пробивал достаточно легко
на нашем рынке как всегда болото, думал хоть в апреле порастем
sp500 пробивает 4000 исторический момент


Немного о налогообложении гособлигаций в 2021 году
 Thu, 01 Apr 2021 12:49:09 +0300

Уважаемый ___________!

 В связи с введением с 01.01.2021 налогообложения доходов физических лиц по выплате купонов государственных облигаций вскрылся существенный недостаток действующей системы налогообложения физических лиц.

Так в соответствии с пунктом 7. статьи 214.1 НК РФ доходы в виде процента (купона, дисконта), полученные в налоговом периоде по ценным бумагам, включаются в доходы по операциям с ценными бумагами, при этом никак не учитывается реальный накопленный купонный доход, который был накоплен получателем купона.

К чему это приводит на практике в реальной жизни. Государственные облигации обращаются на организованном рынке. Покупатель облигаций в момент приобретения облигации уплачивает продавцу как тело (стоимость) облигации, так и накопленный купонный доход (НКД). НКД пропорционален стоимости купона исходя из количества дней до погашения купона. С НКД продавец облигации в соответствии с НК РФ обязательно заплатит либо налог на прибыль, либо НДФЛ (налог на доходы физических лиц).

Покупатель облигации в момент получения купона, даже если он получен на следующий день после приобретения облигации будет должен уплатить НДФЛ со всей суммы купона.

Таким образом, с одной и той же налоговой базы (доход с государственной облигации) двумя разными участниками рынка ценных бумаг будет уплачен двойной налог.

Полагаю, что такое положение противоречит фундаментальным принципам налогообложения:

принципу справедливости (всеобщности обложения и равномерности распределения налогового бремени между налогоплательщиками соразмерно доходам);

 принципу однократности обложения (один и тот же объект облагается одним видом налога и только один раз за период).

На практике такое положение также привело к тому, что накопленный купонный доход по гособлигациям за 2020 год (период, когда налогообложение по государственным облигациям отсутствовало), полученный в виде купона в 2021 году (даже если это январь месяц) полностью попал в налоговую базу.

Сохранение такой системы налогообложения будет препятствовать эффективному функционирования рынка гособлигаций (в т.ч. в условиях возможного введения санкций в отношении госдолга России), поскольку будет существенным образом искажать стоимость активов в зависимости от времени до выплаты купонов.

С уважением,

Патриот российского рынка ценных бумаг и Смарт-лаба

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569