Thu, 30 Jan 2025 09:40:27 +0300
Индекс Мосбиржи продолжает консолидироваться под отметкой 3000 п. Потоки инвестиций на рынок акций, последовавшие за решением ЦБ сохранить ставку на уровне 21%, приостановились. При этом интерес инвесторов к фондам денежного рынка сохраняется, и их совокупный объем активов уже достиг отметки в 1,15 трлн рублей.
Среди голубых фишек в середине недели лидером роста стал Новатэк, прибавивший 2% на новостях о возможном отсутствии полного запрета со стороны ЕС на импорт российского СПГ. Напомню, что в прошлом году Европа закупила у России рекордные 17,4 млн тонн СПГ. Этот фактор временно играет в пользу Новатэка, однако долгосрочные перспективы остаются неопределенными. Надо бы прожарить газовика в отдельной статье.
Астра подвела операционные итоги 2024 года, сообщив о росте отгрузок на 78% до 20 млрд рублей. В целом результат вышел в рамках тех прогнозов, которые менеджмент озвучивал в начале года на Дне инвестора. Компания пользуется бенефитами от импортозамещения ПО, и этот процесс еще далек от завершения, ведь далеко не все госучреждения перешли на отечественные IT-решения. Однако меня больше интересует, насколько год был прибыльным. Это мы узнаем позже из финотчета.
Дорогомиловский суд Москвы принял решение об аресте 5,65% акций Селигдара, находящихся под контролем Группы «Русские фонды». Кроме того, судом было введено ограничение на распоряжение контрольным пакетом акций золотодобытчика, которым владеют Васильев и Бейрит. Вдобавок еще и слабый операционный отчет вышел у компании. Давайте как в пятницу мы в «этом» кейсе покопаемся, а то у меня к Селигдару вопросики появились.
Росстат опубликовал данные по инфляции, согласно которым на неделе с 21 по 27 января годовой показатель составил 10,1%. Рост потребительских цен продолжает ускоряться, хотя недельная инфляция оказалась на уровне в 0,22%. Все это может дать сигнал ЦБ если не повысить ставку на февральском заседании, то оставить ее на уровне в 21%. Мне ли вам говорить, как отреагируют облигации и их индекс RGBI. Кстати, об облигациях.
Thu, 30 Jan 2025 08:12:39 +0300
Вчера состоялся сбор заявок на участие в размещении облигации Европлан 1Р9. Финальный купон был установлен на уровне 24% (постоянный), что соответствует доходности к погашению 27%. Решил посмотреть какие есть еще варианты такой доходности.
Рейтинг BBB+ и выше, с максимальной ликвидностью. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. Если покупать на ИИС, то доходность будет выше за счет налогового вычета.
1. ТелХол Б2-6
Эр-Телеком Холдинг — оператор телекоммуникационных услуг.
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A1087А7
Стоимость облигации: 90,36%
Доходность к погашению: 29% (купоны 16,05%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 14.03.2029 (оферта 30.03.2026)
2. Интерлизинг 1Р08
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A108AL4
Стоимость облигации: 88,8%
Доходность к погашению: 28% (купоны 15,75%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 03.04.2027
3. Евротранс2
Сеть АЗК в Москве и Московской области под брендом «Трасса».
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A105TS5
Стоимость облигации: 90,61%
Доходность к погашению: 27,1% (купоны 13,4%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 24.01.2026
4. Сэтл групп Б2Р3
Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости.
Рейтинг: А(RU) (Акра)
ISIN: RU000A105X64
Стоимость облигации: 87,59%
Доходность к погашению: 28% (купоны 12,2%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 05.03.2026
5. Каршеринг Руссия 1Р2
Каршеринг Руссия (Делимобиль) — крупнейший сервис аренды автомобилей.
Рейтинг: А(RU) от АКРА
ISIN: RU000А106А86
Стоимость облигации: 86,44%
Доходность к погашению: 27,7% (купоны 12,7%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 18.08.2027
6. Борец Капитал 1Р01
Компания по привлечению финансирования компании Борец, которая занимается разработкой, производством оборудования для добычи нефти.
Рейтинг: AА- (АКРА)
ISIN: RU000A105ZX2
Стоимость облигации: 87,73%
Доходность к погашению: 27% (купоны 11,85%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 19.03.2026
7. Уральская сталь 1P02
Металлургическое предприятие полного цикла.
Рейтинг: А(RU) от АКРА
ISIN: RU000A1066A1
Стоимость облигации: 83,52%
Доходность к погашению: 29,5% (купоны 10,6%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 24.04.2026
8. Софтлайн 002Р-01
Поставщик ИТ-решений и сервисов.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A106А78
Стоимость облигации: 88,79%
Доходность к погашению: 27,1% (купоны 12,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 20.02.2026
9. ЛСР 1Р8
Строительная компания, работает с 1993 года.
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A106888
Стоимость облигации: 87,13%
Доходность к погашению: 27% (купоны 12,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 13.05.2026
10. ЗАСЛОН 1Р1
Научно-технический центр, который занимается разработкой, производством информационных и комплексных систем автоматизированного управления для самолетов, вертолетов, радиолокационные комплексы для кораблей.
Рейтинг: ruBBB+ (АКРА)
ISIN: RU000A1064Х8
Стоимость облигации: 86,29%
Доходность к погашению: 28,1% (купоны 12,5%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 16.04.2026
Необходимо учитывать риски облигаций, выделяя не более 3% на выпуск одного эмитента.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Wed, 29 Jan 2025 11:34:15 +0300
Банк России опубликовал итоговые данные по динамике денежной массы в декабре, которые оказались даже немного ниже предварительных – рост М2 замедлился до 19.2% г/г с 20% г/г в ноябре. Оценка роста М2 с поправкой на сезонность показала прирост 1.1% м/м (14.1% SAAR) – самая слабая динамика с марта 2024 года.
❗️ И, похоже, мы подходим к ситуации, когда прирост долга и бюджет перестают покрывать проценты по нему у частного сектора, а это будет вести к охлаждению совокупного спроса.
При этом, валютные депозиты сократились на $4.8 млрд за месяц и $15.9 млрд за 4 квартал.
Обзор кредитных организацией за декабрь указывает на существенное сокращение кредита населению (-₽0.44 трлн за месяц), в какой- мере это может связано с секъюритизацией части портфеля кредитов, т.е. они просто стали ценными бумагами на балансах.
Требования банков к нефинансовым организациям в рублях практически не изменились за месяц (+₽0.06 трлн), а в валюте сократились на $4.5 млрд за декабрь и $9 млрд за квартал.
Но здесь нужно учитывать, что часть операций нефинансовых компаний уже давно структурируется через «другие финансовые организации», там может быть и секъюритизация портфелей. Требования банков к ДФО выросли на ₽1.37 трлн за декабрь в рублях и $3.1 млрд в валюте.
Совокупные требования банков к негосударственному сектору в рублях выросли в декабре на скромные +0.7% м/м (₽0.98 трлн), годовой прирост замедлился до 18.7% (₽20.9 трлн). В валюте устойчивое сокращение и девалютизация.
Данные также позволяют оценить ситуацию с бюджетным фактором, чистые требования банков к госсектору выросли в декабре на ₽5.17 трлн, из которых в рублях ₽2.3 трлн прирост обязательств, и ₽2.7 трлн – сокращение депозитов органов власти в банках. При этом мы знаем, что бюджет забрал из ФНБ ₽1.3 трлн, поэтому с учетом ЦБ требования выросли на ₽6.4 трлн, как и ожидалось, основной прирост денежной массы сгенерировал именно бюджетный импульс.
Банк России оценил динамику M2X (с учетом валюты) с поправкой на сезонность в -0.1% м/м за декабрь. Завтра Банк России опубликует отчет по банковскому сектору за декабрь и год с большими подробностями.
P.S.: сегодня инфляционные ожидания (есть опасения локального всплеска) и недельная инфляция — есть надежды на более менее нейтральную динамику.
@truecon
Wed, 29 Jan 2025 11:31:10 +0300
Ленин был изображен
в знакомой позе – туриста,
голосующего на шоссе.
Всем трям и привет! Вот и среда наступила. Дождались мы этого дня!
Спросите, почему так много восклицательных знаков и радости? Хм… радости не особо. А вот эмоций — да. Сегодня будет отрабатывать ФРС. Первое в этом году. И первое при Трампе в его новом-старом президентстве.
Может быть это его и не касается, но тенью он уже занял всё пространство вокруг.
Так и слышится «Трамп то, Трамп сё...» Тьфу, блин. Свет выключаю, а он мне уже мерещиццо в углу комнаты. Так и хочется спросить «Ну когда ты уже Путину позвонишь?». Но, боюсь, моя кошка меня не поймет и сдаст в психушку.
Лан, отвлеклась чутка на эмоциях… Вернемся к нашим баранам.
В общем, вечером ждем ФРС. По прогнозу ставку хотят оставить без изменений на 4,50%. Но это не точно ©.
А потом еще устроят пресс-конфу, на которой огласят весь список хотелок до следующего ФРС.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
На вечер готовимся!
РЫНКИ НА УТРО:
GOLD — стоим около хаев. Сегодня на новостях определимся с направлением.
BRENT — без изменений и резких движений.
S&P500 — ждем движ и направление на ФРС.
крипта — в диапазоне и медленно ползет на хаи.
ММВБ — на хаях мается около 3К.
Интересное на СЛ: РФ подымается на продаже алмазов! Заживем!
GBP/USD.
А доллар последнии две недели активно дешевеет в преддверии ФРС. Это всё хорошо, движуха есть, да и технически на дно сходили по W1-MN. Пора и обратно разворачиваться.
Тут еще и вопрос, насколько нужен дорогой доллар. Кроме факта его крепости, есть и минусы. А сейчас он находится на хаях своего двухлетнего диапазона (конкретно по gbp/usd).
Картинка W1.
по уму пора возвращаться обратно на 1,31.
Вот сегодня услышим и увидим, что дальше будет с баксом. Или это так, на хайпе его продали, или всё серьезно, и возвращаемся обратно.
И сегодня заряжаемся под «ЛЮБЭ»!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Wed, 29 Jan 2025 11:25:12 +0300
В начале января 2025 года возобновились торги акциями X5 на Московской бирже после завершения процедуры принудительной редомициляции. Несмотря на ожидание навеса, за почти три недели торгов ценные бумаги прибавили почти 4%. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции делают свой прогноз на развитие бизнеса эмитента и возможные горизонты по ценным бумагам.
Ритейлер не принял навес
Х5 — одна из последних компаний, изначально зарегистрированных за рубежом и вернувшихся в Россию. Однако в случае ритейлера процесс был осложнен принудительной редомициляцией, которая здорово испытала терпение инвесторов. Аналитики с осторожностью относились к перспективам акций после старта торгов, ожидая их снижения по двум причинам.
- Торги депозитарными расписками были приостановлены 3 апреля 2024 года на уровне 2798 рублей. После этого на российском рынке случилась коррекция: индекс Мосбиржи скорректировался более чем на 20%. Возобновления торгов пришлось ждать более девяти месяцев. В первые минуты после старта торгов 9 января акции снизились до 2670, однако отскочили до 3000 рублей за ценную бумагу, и, несмотря на небольшое дальнейшее снижение, спустя три недели продолжают торговаться выше 2900 рублей.
- Начиная с 2022 года депозитарные расписки Х5 можно было приобрести на внешнем контуре — с дисконтом к российскому рынку. Потенциальный объем ценных бумаг, которые находились в обращении за рубежом, оценивался в 120–140 млрд рублей. После старта торгов со стороны покупателей, которые приобрели депозитарные расписки компании на внешнем контуре, навеса не наблюдалось. Дневной объем торгов варьировался в диапазоне от 22 млрд рублей в день открытия до 2,3 млрд рублей. Вероятно, инвесторы могут постепенно продавать ценные бумаги Х5, создавая тем самым давление на котировки, однако для этого появилось весомое препятствие.
В декабре 2024 года компания уточнила, что из-за налоговых нововведений инвесторы, которые приобрели расписки на внешнем контуре, могут заплатить повышенный НДФЛ в случае продажи ценных бумаг из-за положений №470-ФЗ, который определяет порядок принудительной редомициляции. Поскольку конвертации ГРД X5 Retail Group в акции фактически не происходило, инвесторы рискуют столкнуться с переносом 42,4% от стоимости ценной бумаги при первой продаже расписок, купленных перед редомициляцией, к стандартной налоговой базе на полученный доход от инвестиции. В результате часть инвесторов, вероятно, могут отложить продажу ценных бумаг, рассчитывая воспользоваться льготой на долгосрочное владение (ЛДВ).
Одни «Пятерки»
По итогам 2024 года Х5 смогла выручить на четверть больше — 3,908 трлн рублей, показав рост выручки на 24,2%. Опережающими темпами рос «жесткий» дискаунтер «Чижик», выручка которого удвоилась до 248 млрд рублей. При этом число магазинов и торговых площадей выросло в 1,5 раза, до 2346 торговых точек на 0,7 млн кв. м площади. Но основную долю — 74% в выручке — по-прежнему занимает сеть «Пятерочка». Ее выручка за 2024 год прибавила 19,6%, составив 2,909 трлн рублей. При этом выросла не только площадь, но и сопоставимые продажи (+14%), трафик (+2,9%) и средний чек (+10,7%).
Х5 активно развивает и цифровые бизнесы, и собственную франшизу Около, которую компания начала усиленно продвигать в 2024 году. Выручка от нее достигла 3,4 млрд рублей с ростом в 767 раз. Продажи цифрового бизнеса, которые объединяют в себя сервисы Vprok, 5Post, Много Лосося, подскочили на 61,9%, до 200 млрд рублей.
За время, пока компания не выплачивала дивиденды, ритейлер накопил солидную денежную подушку. Мы полагаем, что после завершения процесса переезда компания может выплатить инвесторам до 684 рублей на акцию. В эту сумму входят 540 рублей, заработанные в предыдущих периодах с учетом выкупа акций у нерезидентов, а также 140 рублей, которые компания заработала за первую половину года, что эквивалентно 22% дивдоходности на 27 января 2025 года. Однако Х5 готовит новую дивидендную политику и ожидает решения правительственной комиссии касательно выкупа у нерезидентов 10,2% акций с дисконтом, что может отсрочить потенциальную выплату.
Несмотря на это, мы по-прежнему позитивно смотрим на бизнес X5 и считаем акции ритейлера инвестиционно привлекательными. «Чижик» и «Пятерочка» продолжают выступать главными драйверами роста показателей компании, несмотря на дефицит рабочей силы на рынке труда и инвестиционные затраты. Однако они смогут заложить крепкий фундамент для дальнейшего роста показателей в будущем. Наш таргет по цене — 3940 рублей на горизонте 12 месяцев с учетом обратного выкупа и выплаченных дивидендов, что эквивалентно апсайду в 34% по состоянию на 27 января 2024 года.
Чтобы инвестировать в акции на Мосбирже, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции.
Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции
Данный справочный и аналитический материал подготовлен исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменения их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований, не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов.
Wed, 29 Jan 2025 10:51:57 +0300
C 1 февраля на СПБ Бирже стартуют биржевые торги по субботам и воскресеньям, сообщила сегодня торговая площадка. Параллельно о планах по запуску такого режима заявили и на Мосбирже. Данная тема — одна из самых спорных за последнее время в брокерском бизнесе. Это подтверждается ответом ряда инвесткомпаний, которые выступают против данного нововведения.
Руководитель направления долевых ценных бумаг Ассоциации владельцев облигаций (АВО) Мурад Агаев отметил, что в АВО «не очень приветствуют торги выходного дня». По его словам, такая услуга нужна по большей части небольшому кругу спекулянтов. «Для того, чтобы обеспечить им эту услугу, всей индустрии, всем российским компаниям, банкам придется потратить заметную сумму денег на то, чтобы они смогли поторговать в выходной день. Из-за этого получится так, что, скорее всего, вырастут тарифы, но для всех», — обратили внимание в АВО. Агаев также отметил, что для эмоциональных инвесторов, которые легко могут поддаваться панике, торги в выходные будут означать увеличение соблазна закрыть или открыть позицию.
В Ассоциации владельцев облигаций считают, что старт торгов в выходные дни свидетельствует о том, что рынок планомерно движется к круглосуточным торгам.
Wed, 29 Jan 2025 11:10:16 +0300
Поиск жизни «там» усиливается по мере того, как негативные социальные настроения усиливаются здесь
Наш новый социономист за февраль 2025 года дает глубокий ответ: часть II исследования «Мания летающих тарелок» исследователя Чака Томпсона помещает текущий «переломный момент» принятия инопланетной жизни в его четкий социономический контекст. Действительно, этот момент имеет прямое отношение к социальному настроению. Из «Мания летающих тарелок, часть II»: «В части 1… мы объяснили, что когда социальные настроения меняются с позитивных на негативные, общество переходит от практического мышления к магическому. Практическое мышление включает в себя философскую защиту разума и мыслительных процессов, которые являются прагматичными и последовательными. Магическое мышление характеризуется философскими атаками на разум и мыслительные процессы, которые являются туманными и конспирологическими».
перевод отсюда
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал
Wed, 29 Jan 2025 11:06:12 +0300
Казалось бы, волнения на фоне вступления в должность избранного президента США уже должны были утихнуть, а общая волатильность пойти на спад. Однако впереди нас может ждать период высокой турбулентности с разнонаправленными рыночными движениями. Рассказываем, как действовать на таком рынке и когда ситуация может нормализоваться.
Что предвещает бурю
Одним из самых волнительных глобальных событий для инвесторов в 2024 г. были, несомненно, выборы в США. Однако состоявшаяся смена президента и его администрации пока не принесла участникам торгов ни стабильности, ни определенности.
Дональд Трамп без всякой паузы начал действовать в присущей ему эксцентричной манере. Для разминки он взбудоражил рынки планами по снижению цен на нефть и введению высоких импортных пошлин на товары из Мексики, Канады, Колумбии и КНР.
Напомним, что торговая война 2018–2019 гг. между США и Китаем была инициирована именно Дональдом Трампом — в период его первого президентского срока. Это событие стало серьезным испытанием для фондового рынка Соединенных Штатов и многих других стран. Теперь же на повестке дня стоит возможное повторение подобного сюжета, который способен затянуться на пару лет.
Для российского рынка акций указанные риски, а также возможные позитивные эффекты удваиваются. Общемировые факторы нестабильности осложняются реальной угрозой ужесточения внешних санкций. Одновременно с этим со стороны США поступают сигналы о заинтересованности в урегулировании украинского конфликта. Возможный международный переговорный процесс будет непростым. Он может прерываться и рискует затянуться во времени.
Для локального финансового рынка это означает не только надежду на позитивный исход, но и высокую вероятность промежуточной внешнеполитической эскалации. Иными словами, в течение нескольких ближайших кварталов мы можем неоднократно наблюдать на отечественном рынке акций эмоциональные «качели» — от эйфории к пессимизму и обратно.
В такие моменты важно подходить к управлению своими позициями с холодной головой и проявлять еще большую выдержку в принятии торговых решений.
Смотреть по сторонам
На зарубежных рынках существует поговорка об индикаторе страха (VIX): «If the VIX is high, it’s time to buy. When VIX is low, look out below.» То есть, если VIX высокий, пора покупать, а когда низкий — задуматься о фиксации прибыли.
О том, что такое индикатор VIX и как им пользоваться, читайте в нашей статье.
Резкий августовский взлет значения индекса волатильности состоялся на фоне обвала фондового рынка в США, Германии, Франции и Японии. В тот же момент резко проседал курс ключевых криптовалют. Поводом для столь масштабных потрясений послужили обострившиеся опасения по поводу перехода экономики США в состояние рецессии, что могло повлечь глобальный экономический кризис. Биржевая паника очень быстро улеглась. Однако многие инвесторы и спекулянты понесли убытки в результате принудительной ликвидации маржинальных позиций.
В конце января значение VIX довольно резко подскочило — от декабрьского минимума до максимального месячного значения. В то же время североамериканский фондовый индекс S&P 500 стремительно отступил от свежего исторического максимума. Это очередной намек на то, что даже растущие рынки никогда не движутся непрерывно в одну сторону.
Что говорит теханализ
К концу января Индекс МосБиржи сумел превысить 200-дневную скользящую среднюю цену. Однако он встретил явное сопротивление на подступах к значимому круглому уровню 3000 п.
Стоит отметить, что декабрьская активизация покупок на рынке акций была обусловлена отменой сценария сильного повышения ключевой ставки ЦБ РФ в конце прошлого года. Позитивное влияние указанного фактора уже исчерпано, нужны новые драйверы и понимание дальнейшей политики Банка России.
Кроме того, Индекс МосБиржи сейчас вернулся в среднюю часть своего двухлетнего диапазона 2370–3522 п. Теперь в нем вероятно развитие сценария среднесрочной «пилообразной» консолидации. Иными словами, в ближайшие недели и месяцы на российском рынке акций может не просматриваться явный среднесрочный тренд.
Как действовать в условиях нестабильности
Общая рекомендация — подходить к рынку с холодной головой.
• Входите в сделку только после появления подтверждающего сигнала.
• Реакция участников торгов в условиях повышенной неопределенности может быть неэффективна. Рынок двигают ожидания, а не факты. Но ожидания не всегда оправдываются. Учитывайте, что в периоды повышенной волатильности неизбежно возрастает вероятность срабатывания стоп-ордеров в результате многочисленных ложных движений.
• Отслеживайте текущую ситуацию и будьте готовы оперативно менять направление своей позиции при смене конъюнктуры.
Для активных трейдеров:
- Помните, что в период высокой волатильности вместе с рисками множатся и возможности заработка.
- Будьте готовы быстро менять направление сделки, держите руку на пульсе.
- Контролируйте риски, которые вы берете на себя. Не поддавайтесь азарту и другим иррациональным эмоциям.
Отыгрывать период высокой волатильности лучше всего через фьючерсы, например:
• Фьючерсы на Индекс МосБиржи. Актуальные контракты — мартовские (MIX-3.25, MXI-3.25). Вечный фьючерс (IMOEXF) не имеет строгого срока экспирации и автоматически пролонгируется.
• Фьючерсы на отдельные акции, во многом повторяющие динамику индекса. Например, недавно запустившиеся вечные контракты на акции Сбера (SBERF) и Газпрома (GAZPF).
Для осторожных инвесторов:
- Осуществляйте только обдуманные покупки в портфель, делайте это в момент крайней степени всеобщего пессимизма.
- В период шторма ваша задача сохранить капитал либо приумножить его с меньшими рисками.
Вашим выбором могут стать:
• Облигации. Из самых надежных историй аналитики БКС выделяют:
- ОФЗ 26241
- ОФЗ 26243
- ОФЗ 26247
Актуальные идеи по рублевым облигациям можно найти в материале.
• В условиях общей нестабильности хорошим выбором могут стать валютные облигации, считающиеся одними из самых надежных.
- Акрон Б1P4
- Газпром капитал ЗО28-1-Е
- РЖДЗО282ФР
Актуальный перечень валютных облигаций собрали в материале.
• Отыграть тренд на ослабление рубля можно через привилегированные акции Сургутнефтегаза — компания обладает крупным объемом свободных денежных средств в иностранной валюте на счетах. От ее курсовой переоценки зависит размер дивидендов префов.
• В последнее время среди инвесторов большой популярностью пользуются фонды денежного рынка, среди них, например, БПИФ «БКС Денежный рынок». За покупку и продажу паев на тарифах «Инвестор» и «Трейдер» не взимается комиссия.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Wed, 29 Jan 2025 11:04:02 +0300
В этой статье пойдёт речь о часто встречающейся ошибке, которая завершает работу приложения Os Engine.
System.ComponentModel.Win32Exception (0x80004005): Not enough quota is available to process this command
Ошибка встречается в тот момент, когда какая-то из систем Windows не справляется с работой, и её очередь переполняется. Это может касаться файловой системы, центрального процессора или оперативной памяти.
Чаще всего, эта ошибка возникает при тестировании:
- Компьютер не справляется с нагрузками при оптимизации. В таком случае надо уменьшить кол-во потоков, которые ведут тесты.
- Открыто слишком много окон при тестировании.
- Ваш робот часто обращается к файловой системе, даже во время тестирования.
Проблему можно увидеть в диспетчере задач:
То, что загружено больше всего, обычно и является причиной проблем.
Что можно предпринять:
- Закрыть визуальные интерфейсы роботов. Прорисовка графиков и окон котировок очень затратны.
- Облегчить загрузку ЦП у системы: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/1033734.php
- Увеличить приоритет процессора, и настроить файл подкачки: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/1035698.php
Удачных алгоритмов!
Комментарии открыты для друзей!
OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support
Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы: https://www.alorbroker.ru/open
Сайт АЛОР БРОКЕР: https://www.alorbroker.ru
Раздел «Для клиентов»: https://www.alorbroker.ru/openinfo/for-clients
Программа лояльности от АЛОР БРОКЕР и OsEngine: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/972745.php
Wed, 29 Jan 2025 10:32:07 +0300
Не могу понять, в этой новости все прекрасно или все ужасно? Если быть акционером Сафмара, то новость невероятно позитивная. Со своего баланса можно скинуть актив, который:
1) Первого полугодия 2021 года видит только убытки.
2) GMV которого упорно стагнирует вопреки оптимистичным рассказам менеджмента и уже трем сменам бизнес модели.
3) Проигрывает битву за рынок не только маркетплейсам, но и более молодым и агрессивным сетям вроде ДНС.
4) На котором висит 80 млрд долга, который невозможно погасить или реструктуризировать.
Продажа такого актива даже за 1 рубль, это огромный позитив!!
Если смотреть со стороны Промсвязьбанка, то сделка просто ужасная. Государственный банк покупает актив, который:
1) См. выше
2) См.выше
3) См.выше
4) См.выше
При этом для банка это 100% непрофильный актив, который нужен ему как собаке пятая нога. Как вообще в умах гос банкиров сочетается государственный банк, кредитующий оборку, и продажа смартфончиков — телевизоров? Это уже не говоря о продолжающейся тягучей национализации активов на рынке, что прямо противоречит требованию президента по развитию рыночной экономики.
Я, кстати, вам легко объясню зачем ПСБ эта сделка. Какой-то рьяный сотрудник ищет любую сделку, за которую может получить много бонусов и отчитаться о растущем росте в конкретном квартале. А еще это похоже на традиционную российскую национализацию убытков (и приватизацию прибылей).
На мой взгляд в ситуацию должен вмешаться ЦБ или кто-то из правительства и отправить ПСБ заниматься профильным бизнесом и решением своих конкретных задача. А если эти задачи когда-нибудь будут решены, то вот тогда банк можно будет приватизировать за хорошие деньги. Но ведь так бонусы не получить? Поэтому за наши с вами деньги гос банк купит убыточную сеть, которая под «эффективным» государственным контролем быстро обанкротится.
https://t.me/borodainvest
Wed, 29 Jan 2025 10:30:19 +0300
Еще каких-то пару лет назад акции Белуги были отличной инвестиционной идеей, которая включала и высокие темпы роста бизнеса, и повышенные дивиденды, и лояльность руководства к акционерам. Что изменилось за это время и почему котировки заметно отстают от Индекса? Давайте разбираться в этой статье.
Для наглядности я взял свежий операционный отчет компании за весь 2024 год. Вчера уже изучил годовой отчет X5 Group, так что новый сезон разборов корпоративной отчетности официально открыт. Хорошо бы еще циферки финансового отчета по Белуге увидеть, но это уже ближе к марту, пока ограничимся операционными метриками.
Итак, общие отгрузки компании за год упали на 4,2% до 16,2 млн декалитров. Падают продажи как собственной продукции (-4%), так и отгрузки зарубежных брендов (-4,8%). При этом отрасль в целом чувствует себя неплохо, а вот показатели самой компании снижаются.
В конце 2023 года я начал предупреждать вас о скором достижении пика по отгрузкам, ссылаясь на проблемы масштабируемости. Рынок не безграничен, а усиление конкуренции еще больше усложняет работу. Так, по итогам года Новабев сместился на вторую строчку в рейтинге лидеров по производству водки, отдав пальму первенства Татспиртпрому. Я всегда говорил, что татары умеют зарабатывать
Wed, 29 Jan 2025 10:07:03 +0300
Вот еще вопрос —
интересно, чисто гипотетически.
В случае мира и позитива
вернутся ли иностранные инвесторы на российский рынок?
Ну и далее схожие вопросы.
А что будет с потоками капитала в 2025-2027- миллиарды западных денег придут снова в Россию?
Либо снова отток даже нашего капитала в открытую дверь из-за рисков продолжения и повторения в будущем? Или уже замучались там пыль глотать и наелись?
Получается прям дилемма заключённого.
И вот какая ситуация.
Если мир — разблокируют нерезидентов, которые побегут стремглав отсюда, весь рынок в пол сольют.
Маловероятно, что триллионы депозитов физлиц в таком случае окажут поддержку.
Если обострение и санкции далее — так сами русские инвесторы уронят снова рынок в пол на панике.
Оптимистичная сторона, что при обострении неизбежна девальвация рубля.
Гипотеза, что инвесторы немедленно побегут тогда спасаться в акциях.
Моё мнение — это слишком правильно и рационально,
так в природе не бывает,
только на бумаге.
Страх сильнее обычно любой жадности.
Побегут обязательно в акции экспортеров оставшихся и компаний с реальными и осязаемыми активами, но не сразу.
Сначала уронят в пол на апатии, лишь подготовленные и опытные с пОтом на всех возможных местах смогут действовать.
Будет непременно этот временной лаг и окно возможностей в силу неадекватности поведения и особенностей всех людей при принятии ими решений.
Эмоции и психологию никто не отключал, таковы законы рынка.
Наш рынок это показывает нам регулярно последние 10 лет точно.
Об этом написаны десятки книг по поведенческим финансам за последние 15 лет.
Wed, 29 Jan 2025 09:39:14 +0300
⚡️ Сегодня авторский стрим главного трейдера и руководителя компании Сергея Алексеева!
Сергей Алексеев имеет опыт торговли более 14 лет. Его основной инструмент торговли — фьючерс Si. В прямом эфире Сергей показывает, как можно зарабатывать с помощью скальпинга, получая прибыль со сделок минимум в десятки и сотни пунктов.
Вы не увидите никаких сделок на истории и сигналов. Мы показываем не только профиты, но и убытки!
Хотите освоить трейдинг с нуля? Приходите в Школу Трейдинга https://schoollive.ru/obuchenie/
Программа эфира:
09:30 — 10:00 – Обзор рынка, скальперский брифинг от трейдеров компании
10:00 — 11:45 – Обзор Алексеева, разбор сделок, парный трейдинг, ответы на вопросы в чате
Wed, 29 Jan 2025 08:37:36 +0300
Недавно вышла новость, что у компании МВИДЕО может смениться собственник с текущих структур Гуцериева. По слухам новым собственником станет основной держатель долга компании — Промсвязьбанк. Разумному инвестору лезть в МВИДЕО не стоит, а вот изучить кейс стоит: почему тиражирование в СМИ оценки сделки в 300 млрд рублей — это бред вселенского масштаба.
А еще на фондовом рынке РФ будет второй кейс по переходу активов к банку после ЮГК ⛏.
Wed, 29 Jan 2025 09:10:17 +0300
Wed, 29 Jan 2025 00:02:41 +0300
Сегодняшнее размещение Рольфа прошло спокойно и без фееричных снижений купона, объема тоже добавили не так, чтобы много (1>2 млрд.) При том, что стартовые параметры бумаги абсолютно сравнимые с ажиотажными ТГК/Монополией, вижу только две возможные причины для такого:
- Бумагу далековато убрали на полке в Т, лично тоже никому не писали, не предлагали поучаствовать
- Возможно, существенная часть розничных денег уже заморожена в предыдущей первичке
⚠️Также, у Рольфа уже близко пересмотр кредитного рейтинга (сейчас «под наблюдением»), вероятно в начале марта или чуть раньше. Агентству к тому моменту наверняка покажут еще и хотя бы предварительные цифры по году, которые тоже могут оказаться не очень
С Европланом повторение такой истории кажется менее вероятным, т.к. здесь и к качеству вопросов пока нет, и пул покупателей отличается (добавится немало тех, кто в принципе рейтинги ниже AA не рассматривает), и есть дополнительная поддержка оргов (в т.ч. Синары), и активные продажи менеджерами Т тоже ведутся
Wed, 29 Jan 2025 01:18:31 +0300
От технической науки к финансам
Олег Кузьмичев пришёл в инвестиции из инженерной сферы. Сначала он защитил диссертацию по техническим наукам и работал в области программирования и прикладной математики. Но в 2016 году, погасив ипотеку и накопив свободные средства, он решил выйти на рынок.
«Моё знакомство с биржей началось в период, когда ставки по депозитам упали, а Трамп в первый раз выигрывал выборы. Это был интересный момент для погружения в финансы», — вспоминает Олег.
Олег является частью аналитической команды «Мозговик» — проекта частных инвесторов, сосредоточенного на глубоком анализе компаний и рынка.
Так же у него есть свой телеграмм канал: https://t.me/kuzmlab
Философия и подход к инвестированию
Основой подхода Олега является фундаментальный анализ. Он считает, что успешный инвестор должен:
Понимать бизнес компании: оценивать показатели прибыли, денежные потоки и перспективы роста, а также разбираться в бизнес-модели компании. Это включает понимание её ключевых продуктов, клиентской базы, конкурентных преимуществ и отраслевых рисков. Глубокое знание бизнеса помогает адекватно оценивать его будущий потенциал и принимать обоснованные инвестиционные решения.
Сравнивать мультипликаторы: такие как P/E, P/FCF, дивидендная доходность и уровень долга. Анализ мультипликаторов позволяет оценить, насколько текущая цена акции соответствует её фундаментальной стоимости.
Ориентироваться на справедливую стоимость: создавать финансовую модель, чтобы понять, насколько текущая цена актива отражает его потенциал.
«Купить дешево и продать дорого — это базовый принцип. Но чтобы понять, что дешево, а что дорого, нужно погружаться в детали, все простые истины являются по итогу сложными для масс, на этом и зарабатываем.», — объясняет он.
Инструменты анализа: от таблиц до таможенных данных
Олег активно использует широкий спектр инструментов для углубленного анализа компаний и отраслей. Среди них:
Таможенные базы: данные по экспорту и импорту из таких стран, как Индия, Турция и Китай. Эти источники позволяют отследить реальные объёмы поставок, сопоставить их с отчётами компаний и оценить тенденции на глобальных рынках.
Портовая статистика: данные о перевалке нефти, газа и других сырьевых товаров. Они помогают понять, как изменяются потоки экспорта, и выявлять потенциальных бенефициаров изменения логистических маршрутов.
Анализ телеграм-каналов: Олег напрограммировал бота который изучает, как часто и в каком контексте упоминаются компании в специализированных инвестиционных чатах и каналах. Это даёт представление о рыночных настроениях и интересе аудитории к определённым эмитентам.
Росстат и корпоративные отчёты: использование данных по различным сегментам экономики, чтобы глубже понять положение компаний в отрасли и их конкурентные преимущества.
Данные о транспортировке и судах: Олег отслеживает движение танкеров и контейнеров через платформы вроде Vessel Finder и Marine Traffic. Эти данные помогают оценить активность компаний в сфере логистики и понять реальные объёмы перевозок.
«Эти данные дают преимущество, особенно если вы умеете правильно их интерпретировать. Но главное — не переусердствовать с анализом и не упустить из виду самые важные аспекты», — делится Олег.
Ошибки и уроки: истории из практики
Одной из крупных ошибок Олега стала сделка с акциями Кузбасской топливной компании. Из-за неверной оценки рисков и слишком большой доли капитала в одной бумаге он потерял значительную часть средств.
«Эта ошибка научила меня не концентрировать слишком много средств в одном активе и учитывать возможность непредвиденных событий».
Среди успешных сделок он выделяет инвестиции в НМТП, когда порт смог выиграть от изменения экспортных маршрутов российской нефти.
«Когда Германия отказалась от поставок нефти по «Дружбе», я понял, что НМТП станет основным бенефициаром. У компании были свободные мощности для перевалки нефти, что позволяло ей принять объёмы, которые раньше шли через трубопровод. Я изучил данные о потоках нефти, а также рыночные тарифы на перевалку и понял, что НМТП сможет получить значительный рост выручки. Это была логическая сделка, основанная на глубокой аналитике логистических возможностей и рыночной конъюнктуры».
Советы начинающим инвесторам
Олег дал несколько рекомендаций для тех, кто хочет начать путь в инвестициях:
Начните с простого анализа: изучайте мультипликаторы и базовые показатели компаний.
Не гонитесь за сложными стратегиями: иногда простые идеи приносят лучший результат.
Диверсифицируйте портфель: не концентрируйте весь капитал в одной бумаге.
Изучайте отчётность: понимание данных компании — это ключ к принятию решений.
Слушать материал : https://agaev1003.mave.digital/ep-5
Подписаться на телеграмм автора подкаста: https://t.me/+OjjM_wdCa7VmMTZi
Wed, 29 Jan 2025 06:55:55 +0300
Как выглядит правильная коррекция. Или почему американские акции остаются в тренде роста
Wed, 29 Jan 2025 07:07:00 +0300
События за океаном сейчас как вести из далекой галактики. Они и есть, и непонятно, что с ними делать. Есть крупнейший американский фондовый рынок, но торговля на нем – привилегия немногих. С его влиянием на отечественный рынок тоже как будто покончено.
И всё же происходящее «у них» познавательно и для нас.
А у них произошла коррекция. Которая на графике индекса S&P 500 не сказать, что отчетливо видна. Однако наделала много шума (шум тоже, должно быть, скоро рассеется).
Сейчас, когда рынок вновь отскочил, несложно давать характеристики. Но почему вереди не новое погружение, а возврат в тренд роста? С поправками на изменчивость любого фондового рынка. Иными словами, как понять, что внезапное снижение не имеет потенциала и ограничится коррекцией?
Первое – быстро и четко определена причина падения. Консенсусом участников рынка. В нашем случае некий ИИ-чат DeepSeek. В моем-то понимании причина в подобных ситуациях возникает после падения. Потому что это не причина. Это удобное объяснение. Которое участники затем способны забыть также быстро, как и найти его.
Все были немного на нервах, президент вступил в должность, президентское ралли формально закончилось. Рынок давно и не очень уверенно растет, считается дорогим (это второе). Продавать легко. Цепная реакция продаж и последовала. Она могла начаться раньше, позже, быть спровоцирована любыми новостями. Поскольку не отличается от предыдущих приступов естественной слабости рынка. Так и не сломивших восходящей тенденции.
Третье – правильная коррекция усиливает рыночные страхи и осторожность, а осторожность – обязательный спутник фондового роста. И вот автор «Черного лебедя» уже пророчит, минимум, «второе дно в подарок». Однако описывать тех лебедей, что уже были, и предсказать новых – задачи разного порядка сложности.
В общем, пока мы (или они) беспокойно листаем новости первых полос, которые обычно сами и заказываем, фондовый рынок продолжает свой трендовый путь. Потому что котировка акции по природе не константа, а вектор. Направление которого без принципиального изменения обстоятельств принципиально же и не меняется.
Андрей Хохрин
Источник графика: www.profinance.ru/charts/sp500_fut/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Лучшие ДИВИДЕНДНЫЕ акции на 2025 от Газпромбанка
Wed, 29 Jan 2025 09:02:02 +0300
Самое классное в инвестициях — это тот факт, что деньги могут делать деньги. То есть мы можем (нажав на пару кнопок) просто купить ценную бумагу, которая будет генерировать нам денежный поток вообще без нашего участия. В идеальном случае — всю нашу оставшуюся жизнь.
Рынок без новостей, но с движением: IMOEX рубит лес, газ в игре, AI набирает хо
Wed, 29 Jan 2025 08:31:57 +0300
morning note☕️
IMOEX (2932) вырос по итогам дня на 1.4%. Рост вторника, как и снижения понедельника без особого новостного фона. Как я и писал, индекс рубит лес между 2850-3000 по IMOEX в ожидании новостей. Среди лидеров роста, можно выделить Х5, который рос на повышенных объемах в отсутствии новостей (видимо спец диву >800 рублей быть). RGBI (103.71) продолжил снижаться -0.3%.
Датское энергетическое агентство выдало оператору Nord Stream 2 AG разрешение на консервацию повреждённого трубопровода “Северный поток – 2”, работы по сохранению объекта запланированы на II-III кварталы 2025 года. В то же время оператор рассматривает возможность продажи трубопровода для выплаты задолженностей крупным кредиторам, согласно судебным документам Швейцарии. Газпром вчера прибавлял пару процентов на этой новости. Такж премьер министр Словакии, заявил, что если Зеленский не разблокирует транзит газа через Украину, то он заблокирует всю помощь Киеву от ЕС. В общем, есть не маленькие шансы, что в 2025 наш газ по трубам будет и дальше поставляться в Европу.
Пару дней гуляет информация о том, что закрытые аэропорты юга России ищут сотрудников для возобновления деятельности и почему-то это какая-то новость. То что Трамп говорил про перемирие это конечно важно, но вот активность HR-ов аэропортов это почти подписанный мир!
Сегодня после закрытия рынка отчитаются TSLA/META/MSFT, менеджмент которых, по моему мнению подтвердит планы на инвестиции в дата-центр инфраструктуру и американский рынок может продолжить отскок после DeepSeek шока, до тех пор, пока администрация Трампа не сделает запрет на экспорт чипов для Американских компаний еще строже. Также BABA вчера опубликовала свою AI модель Qwen2.5 (акции +6.5%). Весь прошлый год, я говорил, что если вы хотите сделать дешевый бет на AI — это BABA и вроде началось (сток все еще неприлично дешевый, как и все к чему прикасаются коммунисты).
Сегодня Астра опубликует операционные результаты за 2024.
Мосбиржа может запустить торги по выходным в конце второго квартала 2025 года. Торги выходного дня в ТКС открыли ящик Пандоры. Кмк регулятору конечно нельзя этого разрешать (как и с утренними торгами), но видимо лобби свое дело сделает.
Метод Геллы. Захромали (GOLD)
Tue, 28 Jan 2025 11:42:37 +0300
Стая уважает силу,
а не логические аргументы.
Всем привет и трям! Ну што, продолжаем? Спать некогда, нас ждут великие дела ©.
Сегодня еще день на расслабоне, хотя то, как колбасит рынки, сложно назвать тихим и спокойным. А это мы только в ожиданиях ФРС и ЕЦБ.
Что-то они малёк взбесились, хотя и повода особого не было. Кроме, что Трамп уже президент.
Прям такое чувство, что он окропил всё вокруг живой водой, и вдруг даже трупы зашевелились, а спящие очнулись с вопросом «ГДЕ Я?».
Не пугаемся, привыкаем. Может и угомонятся. ахаха… когда-нить.
Но в любом случае, это хороший повод заработать. Волатильность кормит спекулянта.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Ничего особенного на сегодня нет.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — доллар слабеет, но до завтра (ФРС) торопиться с выводами не будем. Но очень похоже на разворот.
BRENT — нефть ползет на лои к 70,0
S&P 500 — до завтра (ФРС) еще могут припасть, чтоб дать возможность купить дешевле.
крипта — активно пилят в диапазоне 100К-107К с хвостами. Ждем выхода по тренду.
ММВБ — таки отбились, почти коснувшись 3К. Идем обратно на лои (2500,0)
Интересное на СЛ: топ акций для инвестиций. Работать то надо!
GOLD.
А золото споткнулось на хаях и полетело вниз. Сейчас именно так всё и смотрится, как разворот и возвращение в диапазон 2790,0-2550,0.
Пока работаем продажу с целями на уровнях.
Сейчас сигналов по ТА особо нет, на на хайпе отбоя от максимумов вполне могут долететь в район 2650,0 ± 20$.
Красиво и с размахом!
И сегодня слушаем КЛАССИКУ в исполнении классиков)
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
DeepSeek vs Nvidia: как китайский прорыв в ИИ перевернул рынок и запустил гонку технологий
Tue, 28 Jan 2025 10:45:40 +0300
Китайские новости о прорыве в развитии ИИ спровоцировали самое крупное за многие месяцы, падение цен акций технологических компаний США, и прежде всего акций компании NVDA.
Суммируя самые разные мнения от инвестиционных стратегов можно сделать такой вывод: Очевидно, что DeepSeek стал лидером в области инноваций в сфере искусственного интеллекта, и даже Nvidia назвала его «выдающимся достижением в области искусственного интеллекта».
Теоретически развитие ИИ вроде бы очень позитивный фактор для Nvidia, поскольку это означает рост спроса на чипы.
Но проблема в том, что сам DeepSeek находится в Китае, стране с жестким регулированием.
Это означает, что Nvidia, скорее всего, сможет продавать DeepSeek только свои более слабые чипы H800 в больших количествах, а не ведущие чипы H100, которые стоят более 30 000 долларов за штуку.
Несмотря на то, что DeepSeek использует менее продвинутые чипы, Китаю удалось создать модель ИИ, которая на 96% дешевле, а ещё и эффективнее.
К тому же, их модель ИИ бесплатна по сравнению с относительно дорогими (более 200 долларов в месяц) и менее эффективными моделями США.
Американские компании вероятно считали, что их доминирование вряд ли возможно свергнуть.
Крупные технологии в США теперь сталкиваются с реальностью, они могут получить гораздо лучшую модель ИИ бесплатно, и она становится только лучше. Зачем тогда платить больше за худший продукт?
Следующим ответом могут стать ограничения США на DeepSeek или экспорт чипов в Китай (как мы видели в течение нескольких месяцев), но это явно не работает.
Если Nvidia сможет найти способ использовать вновь созданный спрос от развития DeepSeek, обвал акций производителя чипов будет хорошим шансом снова покупать их акции.
В конечном итоге, конкуренция в области аппаратного, и программного обеспечения для ИИ усиливается, ни одна компания не находится «в безопасности», а темпы инноваций будут только ускоряться. Гонка за ИИ началась.
Продолжая тему переполоха устроенного выходом на рынок модели ИИ от китайской DeepSeek, дополним эту историю высказываниями американских специалистов в области ИИ. Общая мысль такова, что более эффективная модель, такая как DeepSeek напротив расширит активное использование ИИ, и уместно вспомнить экономическую концепцию под названием парадокс Джевонса. Парадокс Джевонса относится к более широкому использованию ресурса в результате его эффективности. Иными словами, снижение затрат, уменьшение сложности или повышение доступности ресурса, приведет к еще более широкому использованию. Вполне возможно, что вся эта паника на биржах была чрезмерной, а может быть даже напрасной.
https://t.me/BeglaryanCapital
Альтман против всех: Кто станет королем искусственного интеллекта?
Tue, 28 Jan 2025 11:22:27 +0300
Сэм Альтман, предводитель Open AI, снова привлёк деньги в свой очередной проект. Это ещё не те $7 трлн, которые нужны ему, чтобы оснастить индустрию искусственного интеллекта (ИИ) новыми чипами, но всё же $100 млрд – для создания инфраструктуры ИИ в США. В среднесрочной перспективе к ним добавятся ещё $400 млрд.
Инфраструктура предназначена для Open AI, но разработчиком и оператором её будет не сама Open AI, а новая компания, которую назвали StarGate. За создание инфраструктуры будет отвечать корпорация Oracle, а за финансы (включая привлечение новых инвесторов) – Softbank, один из крупнейших глобальных инвесторов в венчурные проекты. Глава Softbank Масаёси Сон стал председателем совета директоров новой компании. Основатели и акционеры- SoftBank, OpenAI, Oracle и MGX (NVIDIA). Корпорации Microsoft, Arm выступят в роли технологических партнёров.
Проект благословил президент США Дональд Трамп, после чего разразилась шумная дискуссия, в ходе которой высказались все, кому не терпелось, и некоторые из тех, кому пришлось. Она проливает свет на ближайшее будущее ИИ и бигтеха.
Первым скандалить начал Илон Маск, написавший, что $100 млрд не существуют в природе, а весь финансовый ресурс Softbank сейчас – в десять раз меньше. Дарио Амодей, основатель Anthropic (это главный конкурент Open AI), хотя и сдержанно, выразил ту же точку зрения, что и Маск, — дескать, пока непонятно, сколько у проекта StarGate на самом деле средств, и сколько удастся привлечь. В ответ Сэм Альтман, не ставя конкретных ссылок, заявил, что любит себя за то, что в его адрес сыпятся низкие, недостойные реплики.
Дональд Трамп, которому пришлось отвечать на вопросы журналистов по поводу поведения соратника, сказал, что Маск просто не любит одного из парней в проекте, но это не проблема, потому что его, Дональда Трампа, тоже многие не любят. Причина неприязни известна – Маск был инвестором Open AI, но не смог получить над ним контроль и ушёл из проекта. Весной 2023 года Маск запустил конкурирующий xAI. В дата-центре этого проекта 100 тысяч графических процессоров (GPU), в перспективе их станет более миллиона. В августе Маск подал иск против проекта Open AI. Главная цель Маска – добиться запрета на преобразования изначально некоммерческого проекта Open AI в корпорацию.
Альтман, словно сказочный колобок, нашёл способ в очередной раз укатиться из-под носа у дедушки Маска. Вне зависимости от того, как пойдут дела у Open AI, спрос на инфраструктуру StarGate гарантирован, поскольку в гонке ИИ сейчас участвуют все бигтехи и большое количество стартапов. Все они испытывают недостаток в вычислительных мощностях, но не в деньгах. На такой же идее построен бизнес Nebius (бывшего Yandex N.V.), который строит графический кластер в Канзасе, планируя установить 35 тысяч GPU. Цена акций Nebius, представители которой в дискуссии не участвуют, унеслась ввысь и достигла $41,7, капитализация компании — $9,6 млрд.
Марк Цукерберг, которому так и не удалось поколотить Маска, использовал момент, чтобы анонсировать планируемые инвестиции в ИИ в объеме $65 млрд уже в 2025 году. Его планируемый арсенал составит 1,3 млрд GPU и 1 гигаватт мощности. Политический акцент ситуации придаёт ослабление влияния Microsoft на Open AI. В проекте StarGate софтверный гигант из Сиэтла – лишь технологический партнёр, но не совладелец. А ведь ещё год назад почти все сотрудники Open AI с Сэмом Альтманом во главе были готовы уйти в Microsoft. Однако уже осенью Альтман начал публичного жаловаться, что тех облачных ресурсов, которые выделяет Microsoft Azure, ему не дают.
Теперь обе компании сообщили, что хотя Azure сохранит право первой предлагать условия, Open AI сможет их и отклонить. С моей точки зрения, дело обстоит для Microsoft несколько хуже: у неё появится новый специализированный конкурент в нише облачных вычислительных услуг – накачанный новыми инвестициями и с техподдержкой Oracle.
Однако на ситуацию можно взглянуть и иначе. Существовал риск нарастания общественного негодования по поводу контроля бигтеха над ИИ. А корпорация Microsoft, которая уже пережила болезненный антимонопольный процесс в 90-х, терпеливо поддерживает имидж джентльмена, который не кушает всех Красных Шапочек подряд. Колобок в форме Open AI, безусловно, сам просился на язычок. И в некоторый момент корпорацию Microsoft регуляторы могли бы попросту принудить к продаже доли в Open AI, подобно тому, как Google сейчас вынуждают продать Chrome. Так что лучше уйти от греха, тем более, что про устройство сегодняшнего Chat GPT Microsoft и так уже всё знает.
Так что ничего удивительного, что Сатья Наделла, CEO Microsoft, на вопросы про StarGate с олимпийским спокойствием отвечал, что у него каждый год наготове “добрые $80 млрд” для капвложений, и этот год не будет отличаться от прежних. Поучительную реплику заранее отпустил Билл Гейтс, который в конце прошлого года посоветовал читать книжку The Coming Wave, написанную Мустафой Сулейманом, одним из основателей Deep Mind – стартапа, который лежит в основе Google Deep Mind, обыгравшей в 2016 году в “го” чемпиона мира, Ли Седоля. Стартап Deep Mind использовал совершенно другой вид искусственного интеллекта, не имеющий отношения к большим языковым моделям, так называемое “обучение с подкреплением”. Этот, заимствованный из психологии, подход, является одним из ведущих при обучении роботов, которые, в отличие от чат-ботов, не говорят, а делают. А Мустафа Сулейман – сюрприз! – возглавляет сейчас Microsoft AI – подразделение искусственного интеллекта в Microsoft. Так Гейтс намекнул, что Microsoft знает всё не только про ботов, но и про роботов.
Дональд Трамп, анонсировавший проект Stargate как “крупнейший в истории инфраструктурный проект искусственного интеллекта”, по сути повторил трюк Билла Клинтона, который свой первый email адресовал американскому народу. Клинтон призвал сограждан стать главным оператором новой глобальной информационной инфраструктуры и был услышан. Весь сегодняшний бигтех, на который приходится 40% американского фондового рынка, так или иначе связан с этой инфраструктурой – сетью Интернет.
Про политические, экономические и прочие последствия “гонки искусственных интеллектов” достаточно рассказал прессе председатель Фонда развития цифровой экономики Герман Клименко, он же и порассуждал о том, что нам в связи с этим предпринять. Остаётся ещё вопрос — неужели ИИ действительно нужны столь “космические” деньги? Нейронные сети – это “прожорливый” искусственный интеллект, делающий ставку на грубую вычислительную силу, а не на сложные алгоритмы. Осенью прошлого года сам Дарио Амодей и обрисовал порядок инвестиций, которые необходимы, сообщил, что в перспективе двух-трёх лет разработка большой языковой модели будет требовать $10 млрд, а в дальней перспективе — $100 млрд. Поэтому стратегия Stargate и других упомянутых здесь компаний ясна – захватить глобальный рынок, не жалея средств, а “дотёсывать” алгоритмы можно будет и потом.
Факторы поддержки рубля ослабевают. Как сформировать позицию в валютных инструментах
Tue, 28 Jan 2025 10:52:56 +0300
С максимумов декабря курс доллара потерял по отношению к рублю более 8% и опустился ниже психологической планки в 100 руб. Считаем, что многие факторы, способствующие укреплению рубля, уже отыграли — далее российская валюта может вновь просесть. Рассказываем, какие стратегии можно применить для максимизации прибыли.
На чем росли
- Дивиденды. В конце года многие российские компании начали выплачивать дивиденды по итогам девяти месяцев работы в 2024 г. По нашим подсчетам, суммарно за это время было выплачено свыше 1,3 трлн руб. Совсем недавно, в январе, закрылись реестры у нескольких крупных компаний-экспортеров — Роснефть, Татнефть и прочие — на них приходится около 35% совокупных выплат за квартал. Чтобы выплатить дивиденды, компаниям было необходимо конвертировать часть валютной выручки в рубли, и это оказывало давление на курс доллара. Сейчас дивидендный период позади, на этом фоне доллар может возвращать утраченные позиции.
- Налоговый период. Традиционно на конец месяца выпадает пик налоговых платежей, что также приводит к локальному укреплению рубля. Обычно компании стараются конвертировать валюту в рубли заранее, за несколько дней до конца налогового периода. В этом плане запас для укрепления рубля также ограничен.
- Рост нефти. В первой половине января на динамику рубля позитивно влияло удорожание нефти. Котировки Brent прибавляли свыше 15% с декабрьских минимумов. После вступления в должность Трампа ситуация изменилась — нефть пребывает в состоянии повышенного давления, поскольку повестка нового президента как раз направлена на снижение цен на энергоносители.
Учитывая совокупность факторов, считаем, что локальное укрепление рубля может в скором времени закончиться и валюты вновь перейдут к восстановлению. Рассмотрим, какие ближайшие ориентиры есть у фьючерса на курс доллара к рублю.
Техническая картина
- Цена пробила восходящую июньскую трендовую, однако ключевая зона поддержки на 98,95–99,09 остается в силе.
- Дневной RSI подходит к зоне перепроданности. В начале августа, когда индикатор находился вблизи этих же значений, после локального отката началась затяжная волна укрепления доллара по отношению к рублю.
- Ближайшая цель на рост — район 105,7 руб., после чего возможно продолжение восходящей динамики по доллару в район максимумов 2024 г. к 111 руб.
Как отыграть динамику валюты
Фьючерсы. Актуальные контракты — мартовские.
- Фьючерс на пару USD/RUB: Si-3.25 (SiH5)
- Фьючерс на пару CNY/RUB: CNY-3.25 (CRH5)
- Фьючерс на пару EUR/RUB: Eu-3.25 (EuH5)
Замещающие облигации. Надежным вариантом получения дохода, привязанного к курсу валюты, являются валютные облигации. Аналитики БКС выделяют:
РЖДЗО282ФР
Доходность к погашению (YTM) — 9,1%.
Газпром капитал ЗО28-1-Е, Газпром капитал БЗО26-1-Д, Газпром Капитал ЗО30-1-Д, Газпром капитал ЗО31-1-Д
Доходность к погашению (YTM) — от 9,6% до 13,3%.
ГТЛК ЗО29Д
Доходность к погашению (YTM) — 11,5%.
Акрон Б1P4
Доходность к погашению (YTM) — 9,6%.
ПИФ + фьючерс. Для тех, кто ищет более высокую доходность и в то же время хочет защититься от валютных рисков, предлагаем следующий вариант:
Суть идеи
1. Покупка паев фонда денежного рынка для получения стабильной доходности в рублях. 2. Покупка фьючерса на пару USD/RUB — для защиты рублевых вложений от девальвации. 3. Общая доходность — около 19% годовых в иностранной валюте. 4. Минимальная сумма для вложения — 100 тыс. руб.
Как реализовать:
- 90% от выделенной суммы вложить в паи фонда денежного рынка БПИФ «БКС Денежный рынок». Это надежный инструмент, который приносит доходность, близкую к ключевой ставке.
- 10% от выделенной суммы направить на покупку фьючерса на валютную пару USD/RUB (Si-6.25). За счет эффекта кредитного плеча вы сможете застраховать весь свой капитал, выделенный под стратегию, от девальвации рубля.
Сколько получится заработать:
- Доходность БПИФ «БКС Денежный рынок» сейчас составляет 21%. Если она сохранится на протяжении года, то через 12 месяцев вы сможете получить около 18,1%.
- При этом за счет эффекта кредитного плеча при покупке фьючерса удастся защитить капитал от девальвации рубля.
В БКС действует уникальная услуга «Бесплатное гарантийное обеспечение (ГО)». Для покупки фьючерсов в ГО пойдут уже приобретенные вами паи денежного рынка.
Чтобы воспользоваться идеей, вам нужно открыть Единый брокерский счет (ЕБС) с возможностью маржинальной торговли.
Гибкость стратегии
Позицию можно закрыть в любой момент, зафиксировав накопившуюся доходность. Это удобно, если потребуется переложить средства в другие активы или при изменении экономических условий.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Лучшие замещающие облигации [январь 2025]
Tue, 28 Jan 2025 10:36:46 +0300
![Лучшие замещающие облигации [январь 2025]](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/21/88/34/2025/01/28/fa1e55.webp "Лучшие замещающие облигации [январь 2025]")
В последнее время рубль заметно укрепился — еще в декабре мы видел доллар по 110 рублей, а сейчас он опустился ниже 100 рублей за бумажку.
Но большинство экспертов уверены, что это временное укрепление — все-таки бюджет у нас дефицитный, и проще всего его наполнить через девальвацию. Да и нефть потихоньку слабеет, что всегда сказывается на курсе нашего «деревянного».
Если взять все эти факторы, то его ослабление выглядит неизбежным. Вопрос лишь в глубине этого падения — некоторые аналитики говорят о 10%, а некоторые называют 15% и даже 20%. Так что было бы неплохо иметь активы, привязанные к доллару или юаню.
И один из лучших вариантов — это замещающие облигации, которых с каждым месяцем становится все больше. Я долго обходил их стороной, но теперь пришло время это исправить :)
В мою подборку вошли надежные бумаги (рейтинг не ниже А+), без подводных камней и со сроком погашения до 2,5 лет.
✅ НЛМК З026-Д ($)
ISIN: RU000A107EL8
- Доходность YTM: 8,4%
- Купон (от номинала): 4,7%
- Выплаты (раз/год): 2
- Погашение: 01.06.2026
- Рейтинг: ruAAA от Эксперт РА
Одна из крупнейших металлургических компаний мира, производящая широкую линейку продукции. Все максимально стабильно и надежно.
✅ АЛРОСА З027Д ($)
- ISIN: RU000A108TV3
- Доходность YTM: 8,8%
- Купон (от номинала): 3,1%
- Выплаты (раз/год): 2
- Погашение: 25.06.2027
- Рейтинг: ruAAA от Эксперт РА
Мировой лидер по добыче алмазов. И хотя в отрасли сейчас есть проблемы, у компании хорошее финансовое здоровье.
✅ ВЭБ.РФ 001Р-30В ($)
- ISIN: RU000A103FY7
- Доходность YTM: 9,3%
- Купон (от номинала): 3,4%
- Выплаты (раз/год): 2
- Погашение: 23.07.2026
- Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА
Государственный банк, занимающийся финансированием проектов в сфере инфраструктуры и промышленности.
✅ Газпром Капитал ЗО27-2-Д ($)
- ISIN: RU000A105JH9
- Доходность YTM: 9,5%
- Купон (от номинала): 3%
- Выплаты (раз/год): 2
- Погашение: 29.06.2027
- Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА
Занимается привлечением средств для своего «папы». И хотя у самого Газпрома большой долг, сомневаться в его платежеспособности не приходится.
✅ ПИК 001Р-05 ($)
- ISIN: RU000A105146
- Доходность YTM: 14,9%
- Купон (от номинала): 5,6%
- Выплаты (раз/год): 2
- Погашение: 19.11.2026
- Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА.
Один из крупнейших застройщиков, делающий ставку на Москву и Московскую область. Отрасль погружается в кризис, отсюда и более высокие риски.
✅ Совкомфлот 001-Р1 (¥)
- ISIN: RU000A1060Q0
- Доходность YTM: 10,4%
- Купон (от номинала): 4,95%
- Выплаты (раз/год): 2
- Погашение: 24.03.2026
- Рейтинг: ruAАА от Эксперт РА.
Крупнейшая судоходная компания страны; один из мировых лидеров по перевозке углеводородов.
✅ МЕТАЛЛОИНВЕСТ 001Р-05 (¥)
- ISIN: RU000A1071S3
- Доходность YTM: 10,5%
- Купон (от номинала): 5,75%
- Выплаты (раз/год): 2
- Погашение: 14.04.2026
- Рейтинг: ААА(RU) от АКРА
Крупнейший производитель железорудной и металлизованной продукции, а так же высококачественной стали.
✅ РУСАЛ 001Р-06 (¥)
- ISIN: RU000A107RH8
- Доходность YTM: 12,8%
- Купон (от номинала): 7,2%
- Выплаты (раз/год): 4
- Погашение: 05.08.2026
- Рейтинг: А+(RU) от АКРА
Ведущий производитель алюминия, обладающий полным циклом производства. Все бы ничего, но ситуация с долгом слегка напрягает.
✅ ЭН+ГИДРО 001РС-05 (¥)
- ISIN: RU000A108FX8
- Доходность YTM: 12,95%
- Купон (от номинала): 8,1%
- Выплаты (раз/год): 4
- Погашение: 17.11.2026
- Рейтинг: А+(RU) от АКРА
Входит в группу компаний En+ Group и обслуживает Иркутскую, Братскую и Усть-Илимскую ГЭС.
✅ Уральская Сталь 001Р-03 (¥)
- ISIN: RU000A107U81
- Доходность YTM: 13,3%
- Купон (от номинала): 7,05%
- Выплаты (раз/год): 4
- Погашение: 19.02.2026
- Рейтинг: А+(RU) от АКРА
Один из крупнейших производителей чугуна, мостовой стали и стали для труб большого диаметра.
Самые высокие дивидендные доходности по акциям в 2025 году - из стратегии Синары-2025
Tue, 28 Jan 2025 07:41:40 +0300
Тут к гадалке не ходи, когда видишь, что какие-то компании стоят с супервысокой ДД, важно понимать, что это компенсируется высокой вероятностью их невыплаты
Влияет ли язык на мышление. Мнение AI: deepseek. Как он обучался.
Tue, 28 Jan 2025 07:50:51 +0300
Пост написан после просмотра фильма «Прибытие». И по книге «История твоей жизни».
Основная мысль этих произведений: с каким языком человек общается, тот язык и предопределяет мышление.
Текста много. Для думающих.
Далее подключен новомодный AI: chat.deepseek.com
И произошел интересный диалог. Публикую вопросы полностью. Ответы частично. Можете попробовать воспроизвести сами.
Вопрос 1: есть такая теория. что язык с которым люди разговаривает. что оно предопределяет мышление. так ли это?
Ответ: Язык не предопределяет мышление, но служит «призмой», через которую люди интерпретируют мир. Его роль скорее направляющая, чем ограничивающая. Как писал Сепир: «Люди живут не только в материальном мире, но и во власти конкретного языка» 7. Однако эта власть не абсолютна — мышление остается продуктом множества факторов, от биологии до культуры.
Вопрос 2: понятно, что они думают, тем языком, что и разговаривают. и это накладывает ограничение на их мышление и познание этого мира. скажи, а ты каким языком думаешь и анализируешь данные и вопросы?
Ответ: Если бы мне пришлось выбрать «родной язык», это был бы Python (на котором написаны мои алгоритмы) или линейная алгебра (матричные операции лежат в основе нейросетей). Но даже это сравнение условно — у меня нет внутреннего монолога или субъективного восприятия. Я существую в пространстве преобразования данных, а не в мире смыслов, как люди Что делать с яйцами?
Tue, 28 Jan 2025 09:57:35 +0300
Концептуальный вопрос!
Часто в жизни есть момент выбора. Диверсифицироваться или нет?! На основе жизненного опыта, пришёл к мысли, что диверсификация — зло!
Почему? Отвечаю: скажем, есть у вас 10 рублей, вы раскидываете их по 1р в 10 эмитентов. Вроде бы логичное решение, в случае чего вы пострадаете не так сильно. Но прикол в том, что шансы пострадать растут кратно. Обязательно 1 из 10 что-нибудь отчебучит. И это хорошо, если только 1, а может быть и 2. Таким образом, эта просадка оставит вас в нулях, даже если всё остальное вырастет.
Вторая стратегия проще и сложнее одновременно. Ты берёшь всю сумму и вкладываешь в 1 эмитент. Сложность трюка кроется в его правильном выборе. Но если не ошибёшься, ты будешь в хорошем плюсе, за счёт сложного процента.
Хотите эксперимент? Зайдите на сайт букмекерской конторы, откройте линию на день, выберите экспресс
Экспресс – это пари на исходы нескольких событий. Для выигрыша нужно правильно указать все исходы в составе экспресса. Если хотя бы один исход указан неверно, то ставку рассчитают как проигрыш.
можете ставить на самые низкие коэффициенты (фаворитов), найдите 10 событий, в которых уверены. Завтра проверьте исход, на балансе будет ноль. В газетных заголовках будут пестрить слова «сенсация», «камбэк», «чудо», «волевая победа» и прочие мантры, напротив одного из событий экспресса.
Та же фигня и в акциях. Можно купить какой-нибудь Сбер, и через 4 года потирать руки. А можно диверсифицироваться и ждать потом, когда голубые фишки (а может наоборот 3 эшелон) вытащат вас в безубыток.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375
Wed, 29 Jan 2025 07:07:00 +0300
События за океаном сейчас как вести из далекой галактики. Они и есть, и непонятно, что с ними делать. Есть крупнейший американский фондовый рынок, но торговля на нем – привилегия немногих. С его влиянием на отечественный рынок тоже как будто покончено.
И всё же происходящее «у них» познавательно и для нас.
А у них произошла коррекция. Которая на графике индекса S&P 500 не сказать, что отчетливо видна. Однако наделала много шума (шум тоже, должно быть, скоро рассеется).
Сейчас, когда рынок вновь отскочил, несложно давать характеристики. Но почему вереди не новое погружение, а возврат в тренд роста? С поправками на изменчивость любого фондового рынка. Иными словами, как понять, что внезапное снижение не имеет потенциала и ограничится коррекцией?
Первое – быстро и четко определена причина падения. Консенсусом участников рынка. В нашем случае некий ИИ-чат DeepSeek. В моем-то понимании причина в подобных ситуациях возникает после падения. Потому что это не причина. Это удобное объяснение. Которое участники затем способны забыть также быстро, как и найти его.
Все были немного на нервах, президент вступил в должность, президентское ралли формально закончилось. Рынок давно и не очень уверенно растет, считается дорогим (это второе). Продавать легко. Цепная реакция продаж и последовала. Она могла начаться раньше, позже, быть спровоцирована любыми новостями. Поскольку не отличается от предыдущих приступов естественной слабости рынка. Так и не сломивших восходящей тенденции.
Третье – правильная коррекция усиливает рыночные страхи и осторожность, а осторожность – обязательный спутник фондового роста. И вот автор «Черного лебедя» уже пророчит, минимум, «второе дно в подарок». Однако описывать тех лебедей, что уже были, и предсказать новых – задачи разного порядка сложности.
В общем, пока мы (или они) беспокойно листаем новости первых полос, которые обычно сами и заказываем, фондовый рынок продолжает свой трендовый путь. Потому что котировка акции по природе не константа, а вектор. Направление которого без принципиального изменения обстоятельств принципиально же и не меняется.
Андрей Хохрин
Источник графика: www.profinance.ru/charts/sp500_fut/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Wed, 29 Jan 2025 09:02:02 +0300
Самое классное в инвестициях — это тот факт, что деньги могут делать деньги. То есть мы можем (нажав на пару кнопок) просто купить ценную бумагу, которая будет генерировать нам денежный поток вообще без нашего участия. В идеальном случае — всю нашу оставшуюся жизнь.
Wed, 29 Jan 2025 08:31:57 +0300
morning note☕️
IMOEX (2932) вырос по итогам дня на 1.4%. Рост вторника, как и снижения понедельника без особого новостного фона. Как я и писал, индекс рубит лес между 2850-3000 по IMOEX в ожидании новостей. Среди лидеров роста, можно выделить Х5, который рос на повышенных объемах в отсутствии новостей (видимо спец диву >800 рублей быть). RGBI (103.71) продолжил снижаться -0.3%.
Датское энергетическое агентство выдало оператору Nord Stream 2 AG разрешение на консервацию повреждённого трубопровода “Северный поток – 2”, работы по сохранению объекта запланированы на II-III кварталы 2025 года. В то же время оператор рассматривает возможность продажи трубопровода для выплаты задолженностей крупным кредиторам, согласно судебным документам Швейцарии. Газпром вчера прибавлял пару процентов на этой новости. Такж премьер министр Словакии, заявил, что если Зеленский не разблокирует транзит газа через Украину, то он заблокирует всю помощь Киеву от ЕС. В общем, есть не маленькие шансы, что в 2025 наш газ по трубам будет и дальше поставляться в Европу.
Пару дней гуляет информация о том, что закрытые аэропорты юга России ищут сотрудников для возобновления деятельности и почему-то это какая-то новость. То что Трамп говорил про перемирие это конечно важно, но вот активность HR-ов аэропортов это почти подписанный мир!
Сегодня после закрытия рынка отчитаются TSLA/META/MSFT, менеджмент которых, по моему мнению подтвердит планы на инвестиции в дата-центр инфраструктуру и американский рынок может продолжить отскок после DeepSeek шока, до тех пор, пока администрация Трампа не сделает запрет на экспорт чипов для Американских компаний еще строже. Также BABA вчера опубликовала свою AI модель Qwen2.5 (акции +6.5%). Весь прошлый год, я говорил, что если вы хотите сделать дешевый бет на AI — это BABA и вроде началось (сток все еще неприлично дешевый, как и все к чему прикасаются коммунисты).
Сегодня Астра опубликует операционные результаты за 2024.
Мосбиржа может запустить торги по выходным в конце второго квартала 2025 года. Торги выходного дня в ТКС открыли ящик Пандоры. Кмк регулятору конечно нельзя этого разрешать (как и с утренними торгами), но видимо лобби свое дело сделает.
Tue, 28 Jan 2025 11:42:37 +0300
Стая уважает силу,
а не логические аргументы.
Всем привет и трям! Ну што, продолжаем? Спать некогда, нас ждут великие дела ©.
Сегодня еще день на расслабоне, хотя то, как колбасит рынки, сложно назвать тихим и спокойным. А это мы только в ожиданиях ФРС и ЕЦБ.
Что-то они малёк взбесились, хотя и повода особого не было. Кроме, что Трамп уже президент.
Прям такое чувство, что он окропил всё вокруг живой водой, и вдруг даже трупы зашевелились, а спящие очнулись с вопросом «ГДЕ Я?».
Не пугаемся, привыкаем. Может и угомонятся. ахаха… когда-нить.
Но в любом случае, это хороший повод заработать. Волатильность кормит спекулянта.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Ничего особенного на сегодня нет.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — доллар слабеет, но до завтра (ФРС) торопиться с выводами не будем. Но очень похоже на разворот.
BRENT — нефть ползет на лои к 70,0
S&P 500 — до завтра (ФРС) еще могут припасть, чтоб дать возможность купить дешевле.
крипта — активно пилят в диапазоне 100К-107К с хвостами. Ждем выхода по тренду.
ММВБ — таки отбились, почти коснувшись 3К. Идем обратно на лои (2500,0)
Интересное на СЛ: топ акций для инвестиций. Работать то надо!
GOLD.
А золото споткнулось на хаях и полетело вниз. Сейчас именно так всё и смотрится, как разворот и возвращение в диапазон 2790,0-2550,0.
Пока работаем продажу с целями на уровнях.
Сейчас сигналов по ТА особо нет, на на хайпе отбоя от максимумов вполне могут долететь в район 2650,0 ± 20$.
Красиво и с размахом!
И сегодня слушаем КЛАССИКУ в исполнении классиков)
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Tue, 28 Jan 2025 10:45:40 +0300
Китайские новости о прорыве в развитии ИИ спровоцировали самое крупное за многие месяцы, падение цен акций технологических компаний США, и прежде всего акций компании NVDA.
Суммируя самые разные мнения от инвестиционных стратегов можно сделать такой вывод: Очевидно, что DeepSeek стал лидером в области инноваций в сфере искусственного интеллекта, и даже Nvidia назвала его «выдающимся достижением в области искусственного интеллекта».
Теоретически развитие ИИ вроде бы очень позитивный фактор для Nvidia, поскольку это означает рост спроса на чипы.
Но проблема в том, что сам DeepSeek находится в Китае, стране с жестким регулированием.
Это означает, что Nvidia, скорее всего, сможет продавать DeepSeek только свои более слабые чипы H800 в больших количествах, а не ведущие чипы H100, которые стоят более 30 000 долларов за штуку.
Несмотря на то, что DeepSeek использует менее продвинутые чипы, Китаю удалось создать модель ИИ, которая на 96% дешевле, а ещё и эффективнее.
К тому же, их модель ИИ бесплатна по сравнению с относительно дорогими (более 200 долларов в месяц) и менее эффективными моделями США.
Американские компании вероятно считали, что их доминирование вряд ли возможно свергнуть.
Крупные технологии в США теперь сталкиваются с реальностью, они могут получить гораздо лучшую модель ИИ бесплатно, и она становится только лучше. Зачем тогда платить больше за худший продукт?
Следующим ответом могут стать ограничения США на DeepSeek или экспорт чипов в Китай (как мы видели в течение нескольких месяцев), но это явно не работает.
Если Nvidia сможет найти способ использовать вновь созданный спрос от развития DeepSeek, обвал акций производителя чипов будет хорошим шансом снова покупать их акции.
В конечном итоге, конкуренция в области аппаратного, и программного обеспечения для ИИ усиливается, ни одна компания не находится «в безопасности», а темпы инноваций будут только ускоряться. Гонка за ИИ началась.
Продолжая тему переполоха устроенного выходом на рынок модели ИИ от китайской DeepSeek, дополним эту историю высказываниями американских специалистов в области ИИ. Общая мысль такова, что более эффективная модель, такая как DeepSeek напротив расширит активное использование ИИ, и уместно вспомнить экономическую концепцию под названием парадокс Джевонса. Парадокс Джевонса относится к более широкому использованию ресурса в результате его эффективности. Иными словами, снижение затрат, уменьшение сложности или повышение доступности ресурса, приведет к еще более широкому использованию. Вполне возможно, что вся эта паника на биржах была чрезмерной, а может быть даже напрасной.
https://t.me/BeglaryanCapital
Tue, 28 Jan 2025 11:22:27 +0300
Сэм Альтман, предводитель Open AI, снова привлёк деньги в свой очередной проект. Это ещё не те $7 трлн, которые нужны ему, чтобы оснастить индустрию искусственного интеллекта (ИИ) новыми чипами, но всё же $100 млрд – для создания инфраструктуры ИИ в США. В среднесрочной перспективе к ним добавятся ещё $400 млрд.
Инфраструктура предназначена для Open AI, но разработчиком и оператором её будет не сама Open AI, а новая компания, которую назвали StarGate. За создание инфраструктуры будет отвечать корпорация Oracle, а за финансы (включая привлечение новых инвесторов) – Softbank, один из крупнейших глобальных инвесторов в венчурные проекты. Глава Softbank Масаёси Сон стал председателем совета директоров новой компании. Основатели и акционеры- SoftBank, OpenAI, Oracle и MGX (NVIDIA). Корпорации Microsoft, Arm выступят в роли технологических партнёров.
Проект благословил президент США Дональд Трамп, после чего разразилась шумная дискуссия, в ходе которой высказались все, кому не терпелось, и некоторые из тех, кому пришлось. Она проливает свет на ближайшее будущее ИИ и бигтеха.
Первым скандалить начал Илон Маск, написавший, что $100 млрд не существуют в природе, а весь финансовый ресурс Softbank сейчас – в десять раз меньше. Дарио Амодей, основатель Anthropic (это главный конкурент Open AI), хотя и сдержанно, выразил ту же точку зрения, что и Маск, — дескать, пока непонятно, сколько у проекта StarGate на самом деле средств, и сколько удастся привлечь. В ответ Сэм Альтман, не ставя конкретных ссылок, заявил, что любит себя за то, что в его адрес сыпятся низкие, недостойные реплики.
Дональд Трамп, которому пришлось отвечать на вопросы журналистов по поводу поведения соратника, сказал, что Маск просто не любит одного из парней в проекте, но это не проблема, потому что его, Дональда Трампа, тоже многие не любят. Причина неприязни известна – Маск был инвестором Open AI, но не смог получить над ним контроль и ушёл из проекта. Весной 2023 года Маск запустил конкурирующий xAI. В дата-центре этого проекта 100 тысяч графических процессоров (GPU), в перспективе их станет более миллиона. В августе Маск подал иск против проекта Open AI. Главная цель Маска – добиться запрета на преобразования изначально некоммерческого проекта Open AI в корпорацию.
Альтман, словно сказочный колобок, нашёл способ в очередной раз укатиться из-под носа у дедушки Маска. Вне зависимости от того, как пойдут дела у Open AI, спрос на инфраструктуру StarGate гарантирован, поскольку в гонке ИИ сейчас участвуют все бигтехи и большое количество стартапов. Все они испытывают недостаток в вычислительных мощностях, но не в деньгах. На такой же идее построен бизнес Nebius (бывшего Yandex N.V.), который строит графический кластер в Канзасе, планируя установить 35 тысяч GPU. Цена акций Nebius, представители которой в дискуссии не участвуют, унеслась ввысь и достигла $41,7, капитализация компании — $9,6 млрд.
Марк Цукерберг, которому так и не удалось поколотить Маска, использовал момент, чтобы анонсировать планируемые инвестиции в ИИ в объеме $65 млрд уже в 2025 году. Его планируемый арсенал составит 1,3 млрд GPU и 1 гигаватт мощности. Политический акцент ситуации придаёт ослабление влияния Microsoft на Open AI. В проекте StarGate софтверный гигант из Сиэтла – лишь технологический партнёр, но не совладелец. А ведь ещё год назад почти все сотрудники Open AI с Сэмом Альтманом во главе были готовы уйти в Microsoft. Однако уже осенью Альтман начал публичного жаловаться, что тех облачных ресурсов, которые выделяет Microsoft Azure, ему не дают.
Теперь обе компании сообщили, что хотя Azure сохранит право первой предлагать условия, Open AI сможет их и отклонить. С моей точки зрения, дело обстоит для Microsoft несколько хуже: у неё появится новый специализированный конкурент в нише облачных вычислительных услуг – накачанный новыми инвестициями и с техподдержкой Oracle.
Однако на ситуацию можно взглянуть и иначе. Существовал риск нарастания общественного негодования по поводу контроля бигтеха над ИИ. А корпорация Microsoft, которая уже пережила болезненный антимонопольный процесс в 90-х, терпеливо поддерживает имидж джентльмена, который не кушает всех Красных Шапочек подряд. Колобок в форме Open AI, безусловно, сам просился на язычок. И в некоторый момент корпорацию Microsoft регуляторы могли бы попросту принудить к продаже доли в Open AI, подобно тому, как Google сейчас вынуждают продать Chrome. Так что лучше уйти от греха, тем более, что про устройство сегодняшнего Chat GPT Microsoft и так уже всё знает.
Так что ничего удивительного, что Сатья Наделла, CEO Microsoft, на вопросы про StarGate с олимпийским спокойствием отвечал, что у него каждый год наготове “добрые $80 млрд” для капвложений, и этот год не будет отличаться от прежних. Поучительную реплику заранее отпустил Билл Гейтс, который в конце прошлого года посоветовал читать книжку The Coming Wave, написанную Мустафой Сулейманом, одним из основателей Deep Mind – стартапа, который лежит в основе Google Deep Mind, обыгравшей в 2016 году в “го” чемпиона мира, Ли Седоля. Стартап Deep Mind использовал совершенно другой вид искусственного интеллекта, не имеющий отношения к большим языковым моделям, так называемое “обучение с подкреплением”. Этот, заимствованный из психологии, подход, является одним из ведущих при обучении роботов, которые, в отличие от чат-ботов, не говорят, а делают. А Мустафа Сулейман – сюрприз! – возглавляет сейчас Microsoft AI – подразделение искусственного интеллекта в Microsoft. Так Гейтс намекнул, что Microsoft знает всё не только про ботов, но и про роботов.
Дональд Трамп, анонсировавший проект Stargate как “крупнейший в истории инфраструктурный проект искусственного интеллекта”, по сути повторил трюк Билла Клинтона, который свой первый email адресовал американскому народу. Клинтон призвал сограждан стать главным оператором новой глобальной информационной инфраструктуры и был услышан. Весь сегодняшний бигтех, на который приходится 40% американского фондового рынка, так или иначе связан с этой инфраструктурой – сетью Интернет.
Про политические, экономические и прочие последствия “гонки искусственных интеллектов” достаточно рассказал прессе председатель Фонда развития цифровой экономики Герман Клименко, он же и порассуждал о том, что нам в связи с этим предпринять. Остаётся ещё вопрос — неужели ИИ действительно нужны столь “космические” деньги? Нейронные сети – это “прожорливый” искусственный интеллект, делающий ставку на грубую вычислительную силу, а не на сложные алгоритмы. Осенью прошлого года сам Дарио Амодей и обрисовал порядок инвестиций, которые необходимы, сообщил, что в перспективе двух-трёх лет разработка большой языковой модели будет требовать $10 млрд, а в дальней перспективе — $100 млрд. Поэтому стратегия Stargate и других упомянутых здесь компаний ясна – захватить глобальный рынок, не жалея средств, а “дотёсывать” алгоритмы можно будет и потом. С максимумов декабря курс доллара потерял по отношению к рублю более 8% и опустился ниже психологической планки в 100 руб. Считаем, что многие факторы, способствующие укреплению рубля, уже отыграли — далее российская валюта может вновь просесть. Рассказываем, какие стратегии можно применить для максимизации прибыли. Учитывая совокупность факторов, считаем, что локальное укрепление рубля может в скором времени закончиться и валюты вновь перейдут к восстановлению. Рассмотрим, какие ближайшие ориентиры есть у фьючерса на курс доллара к рублю. Фьючерсы. Актуальные контракты — мартовские. ПИФ + фьючерс. Для тех, кто ищет более высокую доходность и в то же время хочет защититься от валютных рисков, предлагаем следующий вариант: 1. Покупка паев фонда денежного рынка для получения стабильной доходности в рублях. 2. Покупка фьючерса на пару USD/RUB — для защиты рублевых вложений от девальвации. 3. Общая доходность — около 19% годовых в иностранной валюте. 4. Минимальная сумма для вложения — 100 тыс. руб. Как реализовать: Сколько получится заработать: В БКС действует уникальная услуга «Бесплатное гарантийное обеспечение (ГО)». Для покупки фьючерсов в ГО пойдут уже приобретенные вами паи денежного рынка. Чтобы воспользоваться идеей, вам нужно открыть Единый брокерский счет (ЕБС) с возможностью маржинальной торговли. Позицию можно закрыть в любой момент, зафиксировав накопившуюся доходность. Это удобно, если потребуется переложить средства в другие активы или при изменении экономических условий. Но большинство экспертов уверены, что это временное укрепление — все-таки бюджет у нас дефицитный, и проще всего его наполнить через девальвацию. Да и нефть потихоньку слабеет, что всегда сказывается на курсе нашего «деревянного». Если взять все эти факторы, то его ослабление выглядит неизбежным. Вопрос лишь в глубине этого падения — некоторые аналитики говорят о 10%, а некоторые называют 15% и даже 20%. Так что было бы неплохо иметь активы, привязанные к доллару или юаню. И один из лучших вариантов — это замещающие облигации, которых с каждым месяцем становится все больше. Я долго обходил их стороной, но теперь пришло время это исправить :) В мою подборку вошли надежные бумаги (рейтинг не ниже А+), без подводных камней и со сроком погашения до 2,5 лет. ISIN: RU000A107EL8 Одна из крупнейших металлургических компаний мира, производящая широкую линейку продукции. Все максимально стабильно и надежно. ✅ АЛРОСА З027Д ($) Мировой лидер по добыче алмазов. И хотя в отрасли сейчас есть проблемы, у компании хорошее финансовое здоровье. Государственный банк, занимающийся финансированием проектов в сфере инфраструктуры и промышленности. Занимается привлечением средств для своего «папы». И хотя у самого Газпрома большой долг, сомневаться в его платежеспособности не приходится. Один из крупнейших застройщиков, делающий ставку на Москву и Московскую область. Отрасль погружается в кризис, отсюда и более высокие риски. Крупнейшая судоходная компания страны; один из мировых лидеров по перевозке углеводородов. Крупнейший производитель железорудной и металлизованной продукции, а так же высококачественной стали. Ведущий производитель алюминия, обладающий полным циклом производства. Все бы ничего, но ситуация с долгом слегка напрягает. Входит в группу компаний En+ Group и обслуживает Иркутскую, Братскую и Усть-Илимскую ГЭС. Один из крупнейших производителей чугуна, мостовой стали и стали для труб большого диаметра. Тут к гадалке не ходи, когда видишь, что какие-то компании стоят с супервысокой ДД, важно понимать, что это компенсируется высокой вероятностью их невыплаты
Tue, 28 Jan 2025 10:52:56 +0300
На чем росли
Техническая картина
Как отыграть динамику валюты
Замещающие облигации. Надежным вариантом получения дохода, привязанного к курсу валюты, являются валютные облигации. Аналитики БКС выделяют:
РЖДЗО282ФР
Доходность к погашению (YTM) — 9,1%.
Газпром капитал ЗО28-1-Е, Газпром капитал БЗО26-1-Д, Газпром Капитал ЗО30-1-Д, Газпром капитал ЗО31-1-Д
Доходность к погашению (YTM) — от 9,6% до 13,3%.
ГТЛК ЗО29Д
Доходность к погашению (YTM) — 11,5%.
Акрон Б1P4
Доходность к погашению (YTM) — 9,6%.
Суть идеи
Гибкость стратегии
Tue, 28 Jan 2025 10:36:46 +0300
В последнее время рубль заметно укрепился — еще в декабре мы видел доллар по 110 рублей, а сейчас он опустился ниже 100 рублей за бумажку.
✅ НЛМК З026-Д ($)
✅ ВЭБ.РФ 001Р-30В ($)
✅ Газпром Капитал ЗО27-2-Д ($)
✅ ПИК 001Р-05 ($)
✅ Совкомфлот 001-Р1 (¥)
✅ МЕТАЛЛОИНВЕСТ 001Р-05 (¥)
✅ РУСАЛ 001Р-06 (¥)
✅ ЭН+ГИДРО 001РС-05 (¥)
✅ Уральская Сталь 001Р-03 (¥)
Tue, 28 Jan 2025 07:41:40 +0300
Tue, 28 Jan 2025 07:50:51 +0300
Пост написан после просмотра фильма «Прибытие». И по книге «История твоей жизни».
Основная мысль этих произведений: с каким языком человек общается, тот язык и предопределяет мышление.
Текста много. Для думающих.
Далее подключен новомодный AI: chat.deepseek.com
И произошел интересный диалог. Публикую вопросы полностью. Ответы частично. Можете попробовать воспроизвести сами.
Вопрос 1: есть такая теория. что язык с которым люди разговаривает. что оно предопределяет мышление. так ли это?
Ответ: Язык не предопределяет мышление, но служит «призмой», через которую люди интерпретируют мир. Его роль скорее направляющая, чем ограничивающая. Как писал Сепир: «Люди живут не только в материальном мире, но и во власти конкретного языка» 7. Однако эта власть не абсолютна — мышление остается продуктом множества факторов, от биологии до культуры.
Вопрос 2: понятно, что они думают, тем языком, что и разговаривают. и это накладывает ограничение на их мышление и познание этого мира. скажи, а ты каким языком думаешь и анализируешь данные и вопросы?
Ответ: Если бы мне пришлось выбрать «родной язык», это был бы Python (на котором написаны мои алгоритмы) или линейная алгебра (матричные операции лежат в основе нейросетей). Но даже это сравнение условно — у меня нет внутреннего монолога или субъективного восприятия. Я существую в пространстве преобразования данных, а не в мире смыслов, как люди
Tue, 28 Jan 2025 09:57:35 +0300
Концептуальный вопрос!
Часто в жизни есть момент выбора. Диверсифицироваться или нет?! На основе жизненного опыта, пришёл к мысли, что диверсификация — зло!
Почему? Отвечаю: скажем, есть у вас 10 рублей, вы раскидываете их по 1р в 10 эмитентов. Вроде бы логичное решение, в случае чего вы пострадаете не так сильно. Но прикол в том, что шансы пострадать растут кратно. Обязательно 1 из 10 что-нибудь отчебучит. И это хорошо, если только 1, а может быть и 2. Таким образом, эта просадка оставит вас в нулях, даже если всё остальное вырастет.
Вторая стратегия проще и сложнее одновременно. Ты берёшь всю сумму и вкладываешь в 1 эмитент. Сложность трюка кроется в его правильном выборе. Но если не ошибёшься, ты будешь в хорошем плюсе, за счёт сложного процента.
Хотите эксперимент? Зайдите на сайт букмекерской конторы, откройте линию на день, выберите экспресс
Экспресс – это пари на исходы нескольких событий. Для выигрыша нужно правильно указать все исходы в составе экспресса. Если хотя бы один исход указан неверно, то ставку рассчитают как проигрыш.
можете ставить на самые низкие коэффициенты (фаворитов), найдите 10 событий, в которых уверены. Завтра проверьте исход, на балансе будет ноль. В газетных заголовках будут пестрить слова «сенсация», «камбэк», «чудо», «волевая победа» и прочие мантры, напротив одного из событий экспресса.
Та же фигня и в акциях. Можно купить какой-нибудь Сбер, и через 4 года потирать руки. А можно диверсифицироваться и ждать потом, когда голубые фишки (а может наоборот 3 эшелон) вытащат вас в безубыток.