Всем известна байка, о том что если маргинал выиграет в лотерею то он обязательно все сольет в течении года. Так же известно всем, что если актер или спортсмен разбогател в молодости, то в среднем возрасте он сопьется и станет нищим. И вот сегодня я прочитал исследование, о том почему же это происходит на самом деле. Спойлер — не только из за врожденной тупости.

Общим знаменателем всех этих историй является то, что они имеют высокую степень, назовем это, социального долга – друзей, родственников и незнакомцев, которые чувствуют себя вправе просить. Просить и воровать таким образом, что победители не только остаются разоренными, но социально эксплуатируется.

Один из выигравших в лотерею объяснил:

Выиграв 3,9 миллиона долларов в октябре 1985 года и 1,4 миллиона долларов четыре месяца спустя, г-жа Адамс обнаружила, что у нее больше нет привилегии конфиденциальности. «Меня знали, — сказала она, — и я не могла никуда пойти, не будучи узнанной».

Тонкая проблема с деньгами заключается в том, что активы легко измерить, а пассивы можно скрыть. Измерить выигрыш в лотерею просто: 3,9 миллиона долларов с точностью до копейки. Но как измерить потерю конфиденциальности?

Из разговоров с группой новичков НБА было установлено, что большинство сторонних наблюдателей считают, что спортсмены разоряются, потому что тратят свои деньги на драгоценности и автомобили. Иногда это правда, но наиболее распространенной причиной является социальный долг.

«Когда ты вырос в бедности, а затем в 22 года зарабатываешь 10 миллионов долларов, это не твои деньги», — сказал он. «Это деньги мамы, деньги папы, деньги бабушки, деньги двоюродного брата, деньги друзей. Вы не можете просто сказать им: «Я получил свое, удачи вам всем».

Купить себе особняк не было проблемой; именно покупка скромного дома для их пятого кузена, с которым они никогда не встречались, но чувствовали себя обязанными помочь, подтолкнула спортсменов к банкротству.

Есть еще одна социально долговая причина: 
Когда вы купили новый, больший дом, вы думали, что будете счастливее. Но затем вы понимаете, что причина, по которой вам нужен более красивый дом, заключалась в социальной конкуренции с другими людьми, у которых были хорошие дома. Итак, как только у вас появился хороший дом, вы просто начали мечтать о еще более красивых домах. Как только вы признаете, что иметь самый красивый дом в вашей социальной группе — это ваша цель, это становится не только навязчивой идеей, но и игрой, в которой невозможно выиграть, поскольку группа, с которой вы себя сравниваете, меняется с каждым повышением вашей зарплаты.

Моя теория состоит в том, что чем больше у людей денег, тем большим социальным долгом они обычно обременены.

Дело не в том, что следует избегать красивых машин и красивых домов. Это осознание того, что как только деньги из инструмента, с помощью которого вы можете сделать себя счастливым, превращаются в символ того, по чему вас оценивают другие люди, вы погружаетесь в своего рода социальный долг, который трудно измерить, но который реально влияет на ваше счастье. .

Вывод:
Чтобы получить максимальное удовольствие от своих денег, нужно устранить социальный долг. Что бы у вас была полная свобода, приватность и независимость. Лучшее положение — это богатство и анонимность

Рубль снова дешевеет, но в разумных пределах, скам-IPO Мосгорломбарда снова не состоялось, недвижка в недоумении, индекс растёт, продолжаются выпуски новых облигаций, а я пополнил свой портфель новыми активами и рассказал в традиционном инвестдайджесте о самом важном, что, на мой взгляд, произошло за неделю.

Рубль стабилен, но стабильность хрупкая

За эту неделю курс вырос с 90,27 до 92,00 рублей за доллар. Третья неделю в узком коридоре 90–92. Нашли равновесие, хотя оно довольно хрупкое. Последняя неделя года может оказаться как непредсказуемой, так и крайне вялой.

Эксперты видят курс до конца года в коридоре от 90 до 95 рублей за доллар, я же вижу, что надо продолжать закупаться замещайками.

Индекс опять растёт

Падает рубль — растёт индекс, и наоборот. На этот раз индекс Мосбиржи подрос с 3 033 до 3 092 пунктов. Ключевая ставка зафиксирована на 2 месяца, так что здесь ждём отчётности и годовые дивиденды, которые будут позже.

Индексу будет тяжело, пока ключевая ставка высокая, а нефть дешёвая. Но все понимают, что это не навсегда. Индексу некуда будет деваться, но потом, не сейчас. Радует обилие дивидендов и оптимизм физлиц.

Из LQDT инвесторы пока не спешат переходить в акции, но в облигации уже деньги пошли. По ним можно зафиксировать доходность выше 16–17%, даже по высококачественным выпускам. Впрочем, как обычно на помощь приходят Сбер и нефтяники.

А эксперты ждут в 2024 году индекс от 3 500 до 4 000. Оптимистичнее всего в БКС (4 000), сдержаннее всех в Сбере, ТИ и РСХБ (3 500).

Скам-IPO Мосгорломбарда

Решившие заработать на несчастных инвесторах ребята из ломбарда во второй раз не смогли собрать необходимую сумму, поэтому понизили диапазон IPO примерно на четверть. Подробнее уже писал об этом, в идеале IPO не состоится, при худшем раскладе компания сможет собрать необходимое количество заявок по 2,5 рубля за акцию.

Самые финальные дивиденды года

Отсеклись вслед за Лукойлом ФосАгро и ММЦБ, остались до конца года лишь Норникель, Газпром нефть и Новабев. Вот они — настоящие любители Нового года и подарков под ёлку, писал про них отдельный предновогодний пост.

Дивиденды под ёлку:

На следующий год есть интересные прогнозы. Можно посмотреть, какие эксперты ожидаю дивиденды в следующем году:

• 5 лучших дивидендных акций в 2024 году от аналитиков БКС
• Топ-7 дивидендных акций от аналитиков Sber SIB
• Топ-20 дивидендных акций от АТОН с дивдоходностью до 20%
• Лучшие акции на 2024 год от аналитиков ГПБ (new)

А скоро напишу пост про то, кто год назад угадал с прогнозами, не пропустите.

Худшие из худших

На этой неделе выбрал 8 активов, в которые точно не хочу инвестировать в 2024 году. Это ВТБ, гречка и многое другое — читайте целиком.

Новые облигации

Разместились/собрали заявки: Ленэнерго, Биннофарм, Соби, СмартФакт, Маяк, Унител, Джой, Транс-Миссия и другие. Я покупал из них Биннофарм и Транс-Миссию. Пора выходить из LQDT, если верить в то, что ключ на пике. Я постепенно так и делаю.

Также на очереди: Авто-Финанс (бывший Банк Рено-Ниссан), ЛК Эволюция. Оба выпуска мне нравятся, участвую. Кроме того, добираю облигации из топ-10, про который я писал. Выходит новый Апри, но жизнь меня к такому не готовила, я пас. Суровые челябинские ребята по уши в долгах. Ну и другие тоже будут, скорее всего, больше ничего не буду разбирать и покупать из нового до конца года.

Индекс RGBI за неделю поднялся на 2,3% с 119,04 до 121,76. Инвесторы поверили в пик ключа или решили как минимум брать, пока недорого.

Недвижку ждёт падение?

Удар по льготникам сработал, MREDC немного, совсем чуть-чуть начал снижаться. С 286к пока что до 285к. Пока что непонятно, как отреагировали цены, ведь продолжаются сделки по одобренным ранее заявкам.

Нужно ждать, в январе-феврале будет что-то понятно, пока нет. Более подробно про недвижку я писал в большом ежемесячном обзоре.

Крипта чувствует себя хорошо

Я ждал, что биткоин сильно скорректируется после бурного роста, но зря. Что биткоин, что эфир чувствуют себя довольно бодро, хоть и волатильно. Кто-то говорит, что это из-за конфликтов, кто-то говорит, что это из-за ETF. Хотя эксперты поговаривают, что биткоин по 36к можем увидеть даже в декабре — наивные?

Аналитики спрогнозировали одобрение биткоин-ETF в ближайшее время Компании-претенденты на запуск фондов активно адаптируют условия работы под запросы регуляторов, так что полёт может и продолжиться.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.

Ставка

После публикации решения ЦБ о ставке, мы разглядели в графике РБК рисунок зайца, который в тот же день разлетелся по интернету. Очень много телеграмм каналов растиражировали наш рисунок. Кто-то оставлял ссылки на наше авторство (Дайджест, спасибо). Большинство нет. Зайца публиковали в «Банки, деньги, два офшора», «Финансовая инженерия, и даже „Топор“ (канал с охватом 7 млн. человек).

Кто-то писал, что это кот, но какой же это кот, друзья? Уши!

Нашего зайца увидели почти 3 млн человек. Это успех!

За успехом идут подражания. Позавчера Альфа-Инвестиции представили свою интерпретацию.

Справа – заяц Кот.Финанс. Слева – Альфа Инвестиции. Найдите 10 отличий

Мы очень рады, что наше вИдение получило такой охват. Мы гордимся своим зайцем. Спасибо, что присылаете нам, где вы его еще видите.

Возвращаясь к теме ставки, Герман Греф ожидает снижения ключа уже во втором квартале. Посмотрим, оценки Германа Оскоровича в последнее время не попадают в цель, во всяком случае, по рублю.

--------------------------------------------

Спонсор статьи — ⭐ Криптообменник 369change

--------------------------------------------

Вечные уроки от создателей фильма «Уолл-стрит»
 Sun, 24 Dec 2023 08:21:41 +0300

Большинство старых фильмов вызывает у нас лишь ностальгию — современный зритель стал слишком требовательным, поэтому наивные и предсказуемые сюжеты ему больше не интересны.

Однако некоторые из них хорошо сохранились — они не только радуют картинкой и содержанием, но и могут дать нам ряд важных уроков. Взять, к примеру, фильм «Уолл-стрит» 1987 года — многие его темы можно смело перенести в сегодняшний день, и они не потеряют своей актуальности.

Так в самой первой сцене молодой Бад Фокс идет к своему рабочему столу, но дорогу ему преграждает Лу Маннхейм и дает «мудрый» совет:

«Вы не сможете заработать и доллар на этом рынке, страна катится к черту быстрее, чем при Рузвельте. Слишком много дешевых денег плещется по всему миру. Худшей ошибкой, которую мы когда-либо совершали, было позволить Никсону отказаться от золотого стандарта!»

В 1987 году реальная доходность 10-летних облигаций США достигла 5%, но Маннхейм все равно жалуется на то, что рынок не дает ему заработать. В сфере финансов такие люди никогда не переведутся — им всегда будут мешать ключевые ставки, рыночные пузыри, глупые политики и так далее.

Позже Маннхейм оправдывает себя тем, что делает ставку на медвежий цикл: «Помни, сынок, коротких путей не существует. Быстро зарабатывающие артисты приходят и уходят на каждом бычьем рынке, но стойкие игроки справляются и с медвежьими рынками».

Жадный и беспринципный Гордон Гекко так же дает урок мудрости: «Вы удивляетесь, почему управляющими фондами не могут обыграть S&P 500? Потому что они овцы, а овец забивают».

При этом сам Гордон опережает рынок, правда для этого ему приходится нарушать закон — он добывает инсайдерскую информацию, манипулирует рынком и идет на другие незаконные махинации.

В одном из эпизодов персонаж Майкла Дугласа цитирует «Искусство войны», напоминая о том, что если вы очень богаты, то ваш следующий шаг — это удалиться от мира и стать философом. Если бы этот фильм снимали сегодня, то Гекко говорил бы о здоровом питании, медитации и тренировках для турнира UFC :)

Затрагивает Гордон и тему имущественного неравенства: «Один процент богатейших людей владеет половиной богатства нашей страны. Причем две трети из этого богатства — это наследство, проценты с процентов и спекуляции акциями и недвижимостью. А у 90% американской публики нет никакого капитала!»

С тех пор все стало только хуже — если в 1989 году богатейшие американцы владели состоянием в 5 триллионов долларов, то к 2020 году их капитал вырос до 34 триллионов долларов. Деньги делают деньги, поэтому богатые продолжают богатеть, а бедные — беднеть.

Ближе к концу фильма Лу Маннхейм дает Баду Фоксу еще один важный урок, который объясняет психологию денег: «Главное в деньгах — это то, что они заставляют тебя делать то, чего ты не хочешь».

Если у человека нет денег, то он вынужден каждое утро вставать и идти на работу — и даже если эта работа ему не по душе, то он просто не может ее бросить и остаться без средств к существованию.

Деньги дают не только финансовую свободу, но и гибкость в принятии решений — вы можете заниматься тем, что вам нравится, и делать это тогда, когда вам хочется.

Некоторые вещи не меняются, поэтому их с уверенностью можно назвать вечными — человеческая психология относится именно к таким вещам, и фильм «Уолл-стрит» подходит для ее изучения как нельзя кстати.

*****

Еще больше историй о финансах и рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм

Осторожно, Мошенник! Илья Малов уклал более 670 000 USDT у инвесторов в Москве
 Sun, 24 Dec 2023 00:48:29 +0300

Илья Малов, представляющийся экспертом в инвестициях, был задержан судом по обвинению в краже суммы свыше 670 тысяч USDT, связанную с американским долларом. Руководитель пресс-службы прокуратуры города Москвы, Людмила Нефедова, поделилась этой информацией с «Вечерней Москвой» в понедельник, 23 октября.

По словам потерпевшего, он встретил злоумышленника на одной из деловых встреч. Обвиняемый утверждает, что его знакомый занимается созданием NFT-картин, а сам он занимается привлечением инвестиций в этот бизнес. По их словам, цена на изображения растет после их размещения, что позволяет получить прибыль.

Заинтересовавшись предложением, потерпевший был добавлен в специальный чат, который соответствовал теме предложения. Там же злоумышленник сообщил о крупной сделке, в которой потерпевший также участвовал финансово.

В мае 2023 года лжебизнесмен попросил у пострадавшего 1,1 миллиона рублей взамен на NFT-картину. Однако после получения денег обвиняемый прекратил связь. Мужчина осознал, что стал жертвой мошенничества, и обратился в полицию.

 

По данному случаю было возбуждено уголовное дело в соответствии со статьей «Мошенничество, совершенное в особо крупном размере». Во время проведения следствия фигурант был помещен под стражу.

«При активной роли прокуратуры в регионах устанавливаются все обстоятельства преступной деятельности подозреваемого, а также проверяется его участие в совершении схожих действий», — подытожила Нефедова.

На украденные деньги Илья Малов приобрел автомобиль Lamborghini Urus и Апартаменты в Москва Сити, которые на данный момент находятся под арестом.

Автомобиль приобретенный на украденные деньги

Сведения об Апартаментах

Смартлаб-вопрос #4: как вы попали на смартлаб?
 Sat, 23 Dec 2023 19:37:59 +0300
Доброго вечера!
Традиционная ежедневная рубрика смартлаб вопрос.
Сегодня вопрос максимально простой:

как вы попали на смартлаб?

Что произошло с динамикой кредита и количеством рублей в экономике через 5 месяцев после начала цикла повышения ставки
 Sat, 23 Dec 2023 22:24:08 +0300

Россия опутывает торговыми путями весь мир
 Sat, 23 Dec 2023 21:32:08 +0300

     

1. Сейчас в России важнейшие инфраструктурные проекты ориентированы на Восток, на Китай, Индию и Иран. Однако быстро развитие арктических портов и железных дорог в Сибири отнюдь не означает, что на юго-западе страны мы развитие инфраструктуры забросили. Напротив, там тоже идёт активная стройка (ссылка):

Руководство Запорожской области сообщило о начале строительства железной дороги в регионе.

«Мы прокладываем железную дорогу над морем от станции Акимовка под Мелитополем до станции Бердянской и далее на Мариуполь и Ростов. Пока однополосную без электрической тяги, так как она очень уязвима под обстрелами. Дорога спроектирована ещё весной с участием военных строителей. Проект согласован со всеми ведомствами, и работы со стороны Донецка уже начались. В первом квартале 2024 года начнутся строительные работы и на нашей территории. Рассчитываем к сентябрю следующего года закончить работу. Для нас это критически важный объект.»

Рельсы новой железной дороги пройдут вдоль Азовского моря и свяжут напрямую Ростов-на-Дону, Таганрог, Мариуполь, Бердянск, Мелитополь и Джанкой.

Без запуска железнодорожного сообщения трудно запустить на полную мощность Мариупольский Металлургический Комбинат имени Ильича и другие заводы Мариуполя. Для работы даже части производства нужно поставлять большие объёмы сырья. Значительную часть сырья надо поставлять железной дорогой.

Кроме того, второй, уже сухопутный железнодорожный путь имеет огромное значение для стабильного снабжения Крыма. Новый маршрут позволит разгрузить Крымский мост, а также упростит транспортировку сельскохозяйственной продукции, удобрений, строительных материалов и товаров народного потребления. Путь из Ростовской области в Крым станет короче на 200 километров. Это даст дополнительный импульс развитию северных районов Крыма.

Кстати, коллеги, как полагаете — что будет с Одессой после окончания Спецоперации? Останется она в составе Украины, перейдёт в состав России или, может быть, станет вольным городом, маленьким независимым русским государством на берегу Чёрного моря?


2. Хуситы в Йемене вносят важный вклад в развитие торговли через Северный морской путь, который является альтернативой маршруту через Суэцкий канал (ссылка):

По данным Пентагона, хуситы совершили более 100 нападений на суда в Красном море с начала эскалации палестино-израильского конфликта. В американском оборонном ведомстве отметили, что через Красное море в настоящее время осуществляется 10-15% мировой торговли. Международные судоходные компании из-за обстрелов со стороны хуситов вынуждены менять маршрут, направляя суда через мыс Доброй Надежды, что увеличивает сроки доставки ключевых товаров, включая нефть и газ, на несколько недель.

Важная деталь: тогда как западные производители и перевозчики нефти, вроде британской компании BP, оказались под угрозой, на российские танкеры хуситы не нападают (ссылка). Насколько я понимаю, у хуситов великолепные информаторы, так что они атакуют только корабли, которые идут в порты Израиля или из них.


3. При всём сочувствии к нашим египетским друзьям, чем чаще свободолюбивые хуситы будут блокировать Красное море, тем лучше для России. Мы планируем удвоить мощности арктических портов к 2030, и нам будет выгодно, если наши порты будут полностью загружены (ссылка):

Мурманский универсальный порт «Лавна» в декабре примет первый состав с углем по железной дороге, начнётся заполнение угольных площадок. Первая перевалка угля на экспорт запланирована тут в первой половине 2024 года. <…>

Президент России Владимир Путин в сентябре этого года в ходе пленарного заседания на Восточном экономическом форуме заявил о том, что мощности российских портов в Арктическом бассейне будут удвоены к 2030 году. <…>

«Если в прошлом году мощность составила 123 миллиона тонн, то к концу десятилетия должна выйти на уровень 252 миллионов тонн, в том числе за счет строительства новых терминалов, расширения железнодорожных подходов, — сказал Владимир Путин. — За счет строительства новых терминалов, расширения железнодорожных подходов уже к 2027 году планируется существенно увеличить мощности мурманского порта с нынешних 56 миллионов до 110 миллионов тонн».

«Достичь увеличения грузооборота в два раза до 2027 года нам позволит запуск «Арктической перевалки», порта «Лавна» и контейнерного терминала «Русатом Карго». Всем проектам оказали всю возможную поддержку с нашей стороны», — прокомментировал слова президента губернатор Мурманской области Андрей Чибис.

Добро пожаловать в технологически развитую Россию. Северо-восточное побережье нашей страны, ещё в 20-м веке почти безлюдное и по большей части бесполезное, стремительно становится важным и обжитым.

Увеличивается количество наличных: продолжение предыдущего поста (исправленное и дополненное). Снова запущен печатный станок ?
 Sat, 23 Dec 2023 21:06:30 +0300

Денежная база в узком определении
включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги плюс
остатки на счетах обязательных резервов кредитных организаций.

Обработал информацию на сайте ЦБ России и построил график в EXCEL.

За неделю по 15 декабря на 0,55% выросла наличная денежная масса.

С сентября,
из — за повышения ставки, 
количество нала стало падать (физические лица стали класть деньги в банки, под высокий %).

Рост нала — это страх и/или печатный станок.
Сейчас — спокойствие, думаю, опять заработал печатный станок
И вторую неделю растёт количество нала.

В декабре — новогодние премии, новогодние подарки.
Нужно больше нала.
Интересно, станет ли рост нала тенденцией.
Личное мнение: да, станет.

С уважением,
Олег.

Субботний обзор главных событий недели: индекс Мосбиржи растет, утверждены дивиденды и закон об ИИС-3
 Sat, 23 Dec 2023 15:33:21 +0300

Индекс Мосбиржи перешел к росту, утверждены дивиденды, подписан закон о ИИС нового типа, разместились новые облигации, банки повысили ставки по накопительным счетам: об этом расскажу в традиционном выпуске событий за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO
1. Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,93% до 3092,58 пунктов.
2. Утверждены дивиденды:
— Газпром нефть 82,94 ₽(последний день покупки 26 декабря);
— «Новабев Групп» 135 ₽ (последний день покупки 26 декабря);
— Совкомфлот 6,32 ₽ (последний день покупки 4 января).
Кстати, по Северному морскому пути с начала года было перевезено 35 млн.т грузов (добит рекорд прошлого года — 34,1 млн.т). Это еще один возможный драйвер роста для акций Совкомфлота, однако за 2023 год и так выросли в 2,5 раза. Будем наблюдать.
3. «Мосгорломбард» перезапускает формирование книги в рамках IPO по сниженной оценке (2,5-2,55 ₽)- первая попытка не принесла достаточного количества заявок. Данный факт говорит о многом. Конечно же участвовать в этой истории не собираюсь.


RGBITR, облигации и новые размещения
1. Индекс гособлигаций RGBITR за неделю вырос с 604,29 до 618,85 пунктов. Короткие ОФЗ дают доходность около 12,9%, длинные 11,8%. Посмотрел какие сейчас ставки по накопительным счетам, про вклады пост будет на следующей неделе.

2. На неделе разместились и собрали на участие в размещении облигации:
— АФК система 001Р-27 (переменный купон RUONIA +1,9%);
— Авто финанс банк 001Р-11 (переменный купон ключевая ставка +2,5%)
— ДОМ РФ 002Р-02 (переменный купон RUONIA +1,15%);
— Газпром нефть 003Р-08R (переменный купон ключевая ставка+1,3%) и 003Р-09R (переменный купон RUONIA+1,4%);
— ВсеИнструменты (переменный купон ключевая ставка +2,5%; 21 декабря);

3. На очереди из размещений облигаций :
— Балтийский лизинг БО-П09 (10-летний выпуск, купон не выше 16% с амортизацией и офертой через 3 год, 25 декабря);
— Россети Центр 001Р-11R (ключевая ставка +спред не выше 0,9%; 27 декабря).
Эмитенты неохотно выходят на долговый рынок, интересных выпусков нет.

4. АО «Русская контейнерная компания» (РКК) 21 декабря допустило технический дефолт по выплате 12-го купона (в размере 17,95 руб. на 1 облигацию) и погашению непогашенной части номинальной стоимости (в размере 400 руб. на 1 облигацию) по выпуску облигаций серии КО-01 номинальным объемом 400 млн ₽. Лучше продать их облигации.

ИИС-3
Президент Владимир Путин подписал закон, который вводит в РФ с 1 января 2024 г. новый инструмент — долгосрочный индивидуальный инвестиционный счет (ИИС-3). Согласно закону, граждане получат возможность с 1 января 2024 г. открывать долгосрочный ИИС (на срок от 5 лет) к уже существующим трехлетним ИИС-1 и ИИС-2.


Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

Макрообзор № 51 (2023)
 Sat, 23 Dec 2023 18:32:29 +0300

Ниже оглавление и краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой новости с иллюстрациями.

  

 

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• ЦБ Турции повысил ставку на 2,5 процентных пунктов до 42,5%. По заявлению Комитета по ДКП темпы ужесточения будут замедляться со стабилизацией уровня инфляции.
• В Еврозоне по уточненным данным в 3 квартале началось падение ВВП. В числе причин спада – экономические проблемы Германии и Франции.
• В Японии уже больше года продолжается сжатие РДМ.

Экономика России

• Денежная база на 1 декабря составила 24,96 трлн рублей. Реальный рост денежной базы замедлился до 8,6% (с 26,5% в июне). Замедление роста реальной денежной базы в будущем негативно скажется на реальной денежной массе и совокупном платёжеспособном спросе.
• Цены производителей промышленных товаров растут в реальном выражении (позитив).
• Инфляция в декабре, судя по недельным данным, составит 7,47%. Банк России применяет жесткую ДКП для снижения уровня инфляции к 2024-му году.
• Узкая денежная база на 15 декабря составила 18,3 трлн. руб. Темпы роста замедляются с августа 2023 года.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

ЦБ Турции повышает ставку седьмой месяц подряд

Процентная ставка в Турции стала предметом активных споров и обсуждений.

Во — первых, руководителем регулятора впервые в истории стала женщина.

Во — вторых, произошло это в кризисное для страны время (высокий уровень инфляции, падение турецкой лиры).

До назначения председателем Центрального банка Хафизе Гайе Эркан 20 лет проживала и работала в Соединенных Штатах, в том числе в финансовом конгломерате Goldman Sachs. Инвесторы надеются, что её назначение обозначит переход к «ортодоксальной политике» с повышением ключевой процентной ставки.

  

 

21 декабря Центральный банк Турции решил снова повысить ставку до 42,5%. Это уже в седьмой раз подряд, с момента прихода нового главы ЦБ Турции.

По заявлению Комитета по денежно-кредитной политики (ДКП) Турции текущий уровень жесткости ДКП уже близок к необходимому для снижения инфляции.

Темпы ужесточения ДКП замедлятся, а цикл ужесточения завершится в короткие сроки. Жесткие условия сохранятся до тех пор, пока это будет необходимо для обеспечения стабильно низкой инфляции.

Комментарий:

• Повышение ставки – правильный шаг ЦБ Турции. Но ставка выше инфляции была бы для подавления инфляции ещё лучше.
• Сохранение высоких темпов роста денежной массы – тоже абсолютно правильное действие. Судя по сообщениям о рекордных золотовалютных резервах, один из каналов наращивания денежной массы – покупка Центробанком резервных активов на “свежеотпечатанные” лиры.

Еврозона: ВВП в 3 квартале упал (-0,3%)

В ноябре инфляция в Еврозоне опустилась до 2,4% по уточнённым данным.

  

 

Несмотря на снижение инфляции, денежная масса продолжает расти медленнее цен. Точнее, она не растёт, а сжимается.

Это означает, что денежная масса в реальном выражении продолжает сжиматься.

  

 

По предварительным данным, в октябре РДМ стала на 4,9% ниже, чем в 2022 году.

Реальная денежная масса в Еврозоне находится ниже среднегодовых значений с февраля 2022 года.

  

 

По уточненным данным ВВП Еврозоны в 3 квартале уже снизился на 0,3%.

  

 

В макрообзоре №50 мы писали о спаде деловой активности в Еврозоне. В декабре ситуация только усугубилась.

В числе причин спада – экономические проблемы Германии и Франции.

Германия: денежная масса в октябре на 1,7% меньше, чем год назад

Денежная масса в октябре, по предварительной оценке, уменьшилась на 1,7% по сравнению с октябрём прошлого года.

  

 

В реальном выражении темп сжатия составил -5,3%.

  

 

РДМ падает с марта 2022 года (20 месяцев подряд).

По уточненным данным, ВВП в 3 квартале в Германии снизился до 0,8%, среднегодовое значение составило -0,2% (-0,3%, по предварительной оценке).

  

 

Учитывая продолжающееся сжатие реальной денежной массы, мы ожидаем, что в 2023 году ВВП Германии сократится.

Во Франции рост ВВП практически остановился: +0,3% в 3 квартале

Во Франции всплеска роста ВВП тоже не наблюдается, 3 квартал вырос всего на 0,3%.

  

 

Среднегодовые темпы замедляются с 1 квартала 2022 года, когда они были на рекордных уровнях.

Япония: в ноябре падение реальной денежной массы продолжилось

В декабре Банк Японии сохранил ставку на околонулевом уровне -0,1%.

  

 

Япония – один из самых ярких примеров “бесполезности” низких ставок. Без малого 30 лет ставки там находятся на околонулевом уровне. При этом темпы роста экономики очень низки: менее 1% в среднем в год (см. таблицу).

  

 

Напротив, в 1960-1991 годах ставки были намного выше нынешних и составляли в среднем 5,6% годовых. Экономика при этом росла так, что это назвали “японским экономическим чудом”: рост ВВП составлял 6,5% в среднем в год.

Аналогичная картина наблюдается и в России: низкие ставки не способствуют более быстрому росту ВВП (см. таблицу)

Объяснение простое: рост ВВП зависит не от ставки, а от динамики реальной денежной массы (см. далее).

Годовая инфляция в Японии по итогам ноября замедлилась до 2,8% (3,3% в октябре). Но денежная масса при этом растёт медленнее цен. Говоря иначе, денежная масса в реальном выражении сокращается.

  

 

Реальная денежная масса в Японии падает уже 14 месяцев подряд.

Благодаря мощнейшему за 30 лет росту реальной денежной массы (см. июнь 2021 года на графике выше), пока денежный зажим не сказывается на динамике ВВП.

Прогноз: динамика ВВП Японии будет ухудшаться.

ЭКОНОМИКА РОССИИ

Денежная база на 1 декабря: 24, 96 трлн рублей, замедление продолжается

Широкая денежная база на 1 декабря составила почти 25 трлн. рублей.

Номинальный рост +16,7%.

  

 

В реальном выражении (с учётом инфляции) на 1 декабря денежная база составляет 20,1 трлн. рублей в ценах 2021 года.

  

 

Голубая пунктирная стрелка показывает, куда должна идти реальная денежная база, чтобы в экономике был быстрый рост.

По факту же она вписывается в русло 16-летней стагнации (красная пунктирная стрелка). Пока мы наблюдаем стагнационный сценарий (об этом мы уже писали в макрообзоре № 37). В нём экономика, после быстрого роста в 2023-24 годах, вновь возвращается к низким стагнационным темпам роста (что сейчас и происходит).

Переход к стагнации хорошо виден по динамике реальной денежной базы. Темпы её роста с 26,5% в июне замедлились до 8,6% на 1 декабря.

  

 

Судя по динамике узкой денежной базы (составляет около 70% ДБ), в декабре замедление роста продолжается.

Такие замедления в прошлом всегда приводили к замедлению (а то и к падению) роста ВВП. Это можно увидеть на графике ниже.

  

 

Подчеркнём, что для роста ВВП нужен рост реальной денежной массы (не путать с базой). Рост же денежной базы этому способствует, хотя и не всегда. Так, в 2017 году ЦБ имел опыт резкого наращивания денежной базы, который к росту денежной массы не приводил. Дело в том, что тогда ЦБ спасал попавшие под его крыло проблемные банки Просвязьбанк, Открытие, Бинбанк. И щедро пополнял корсчета этих банков ликвидностью.

Но это частный случай. В общем же случае именно ускорением роста денежной базы ЦБ может добиться роста денежной массы в реальном выражении. И это будет способствовать более быстрому росту ВВП.

  

 

Важно: росту ВВП в 2023 и первой половине 2024 года нынешнее замедление денежной базы помешать уже не сможет.

Цены производителей промышленных товаров растут (позитив)

В ноябре рост цен производителей составил 21,9% годовых.

  

 

Это намного выше потребительской инфляции (7,48% за тот же период).

Иначе говоря, цены производителей растут не только номинально, но и в реальном выражении.

  

 

Реальный рост цен производителей – позитивный для экономики сигнал.

Наблюдение: сейчас этот индикатор растёт примерно с полугодовым отставанием от «графика» 2021 года, когда рост ВВП составил 5,6%. Это один из признаков того, что пик роста ВВП мы увидим не в 2023, а в 2024 году.

Инфляция в декабре составит 7,5% годовых (оценка)

По данным Росстат среднесуточный прирост цен с 1 по 18 декабря сохранился на уровне 0,025%.

  

 

Динамика не изменилась по сравнению с предыдущей неделей.

Если такой рост сохранится до конца месяца, то по итогам декабря инфляция составит 7,47% годовых.

  

 

Инфляция в 2023 году по прогнозу Банка России будет около 7,5%. В 2024 году ожидается замедление инфляции, благодаря жесткой ДКП.

Рост инфляции негативно сказывается на динамике реальной денежной массы. Замедление РДМ = замедление ВВП.

  

 

С целью сдержать рост инфляции 15 декабря 2023 года Банк России принял решение повысить ставку до 16%.

По заявлению Председателя Эльвиры Набиуллиной Банк России намерен удерживать ключевую ставку на высоком уровне, до устойчивого замедления инфляции.

Узкая денежная база: темпы роста замедлились до 13,9%

На 15 декабря узкая денежная база (УДБ) составила 18,3 трлн. рублей.

  

 

Темпы роста УДБ замедлились до 13,9%.

  

 

Реальные темпы роста продолжают снижаться и сейчас составляют приблизительно (1,139/1,075=1,06) +6% годовых.

Это означает, что как минимум один компонент реальной денежной массы (а именно агрегат М0) замедляется (негатив).

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм: https://t.me/m2econ

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

Скидки в 20 % на обучения программированию роботов на OsEngine на сайте o-s-a.net.
 Sat, 23 Dec 2023 19:35:15 +0300

Это часть нашей программы лояльности для тех, кто зарегистрировался в ALOR как участник нашего сообщества и торгует через ALOR брокера.

Перед покупкой обучения нужно будет получить промокод на скидку. Для того, чтобы получить, нужно обратиться на почту: workteam.osengine@mail.ru 

Условия:

1. Вы должны быть зарегистрированы в АЛОР брокер по нашей ссылке: https://www.alorbroker.ru/open?pr=L0745
2. В месяце обращения Вы должны совершить как минимум одну сделку.
3. В письме вы должны указать свои данные ФИО.

Скидка будет распространяться на обучения вот с этой страницы: https://o-s-a.net/training.html

Скидка по промокоду СУММИРУЕТСЯ со скидкой по акции на сайте, если таковая проходит в момент покупки.

Удачных алгоритмов!

Комментарии открыты для друзей, добавляйтесь!

OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine
FAQ: https://o-s-a.net/os-engine-faq
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support
Курилка, общаемся здесь:   https://t.me/o_s_a_chat

Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы: https://www.alorbroker.ru/open
Сайт АЛОР БРОКЕР: https://www.alorbroker.ru
Раздел «Для клиентов»: https://www.alorbroker.ru/openinfo/for-clients

Пять смертных грехов трейдера
 Sat, 23 Dec 2023 19:21:36 +0300
Полагаю, что все знают про семь СМЕРТНЫХ грехов:
Гордыня
Жадность
Гнев
Зависть
Прелюбодеяние
Чревоугодие
Уныние

И как минимум 5 грехов из списка характерны для трейдеров.
ЖАДНОСТЬ. Этот грех часто подводит трейдера в торговле. Он пытается заработать, беря непомерные плечи, вовремя не закрывает позицию, получив прибыть, Ну и и.д.
Когда происходит неудачная сделка, то люди впадают в ГНЕВ. И в гневе начинает совершать новые необдуманные сделки, и снова теряет.
После слива депозита наступает период УНЫНИЯ. Потеря денег затмевает все радости жизни.
И тут снова на человека накатывает ЗАВИСТЬ к более удачливым трейдерам. Но если вдруг трейдер всё-таки каким-то случайным образом заработал, то его накрывает ГОРДЫНЯ. Он начинает считать, что он круче всех, что удача (которая на самом деле была случайна) теперь теперь всегда будет с ним. ЖАДНОСТЬ гонит его снова торговать, ну рынок начинает идти против такого трейдера — и он снова сливает…

Денежные переменные на 1 декабря 2023
 Sat, 23 Dec 2023 18:24:14 +0300

На 1 декабря денежная база составила 24,961 трлн. рублей, а денежная масса 92,6 трлн. рублей.

  

 

УДБ — узкая денежная база.

Отношение денежной массы к денежной базе (денежный мультипликатор) на 1 декабря составило 3,71.

  

 

Говоря иначе, денежная масса была в 3,71 раз больше, чем денежная база.

Банковский мультипликатор (безналичная ДМ / деньги банков) составил 9,4.

  

 

Это означает, что деньги банков (8,098 трлн. руб.) в 9,4 раза меньше, чем безналичная часть денежной массы (75,769 трлн. руб.).

См. также: Где и когда публикуются данные по денежной массе и денежной базе? Как они соотносятся? «Наглядно одной картинкой: денежная масса, денежная база и их компоненты»

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм: https://t.me/m2econ

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

Как прокачать свой кредитный рейтинг. Флоу для умных инвесторов.
 Sat, 23 Dec 2023 18:20:02 +0300
Итак, я думаю для большинства очевидно то, что за кредитным рейтингом стоит ближайшее будущее, отсюда я попытаюсь сформировать некий флоу для людей, которые мне доверяют свое мнение. 

В рунете достаточно мало информации про то, как формируется кредит скор, попытаюсь исправить эту ошибку, для большинства людей эта информация будет полезна. 

Средний балл по стране находится на уровне 650 баллов, для банков маржа рассчитывается немного сложнее, чем на этой картинке, но суть уловить можно по ней:

Показатель долговой нагрузки — ключевое при расчете маржи, понятно, что многие могут криво считать этот показатель, но сейчас не про это, постараюсь сформулировать флоу, с точки зрения обычных обывателей. 

Итак, что надо делать, чтобы разогнать свой рейтинг:
1) Всегда во время отдавать долги или раньше. Просрочка всегда обрушит рейтинг и это пункт номер раз — платить по долгам во время. 
2) Не брать в МФО. Есть вы единожды взяли деньги в МФО, то потом долго будете восстанавливать доверие. В МФО берут неплатежеспособка и маргинальные элементы, брать деньги в МФО запрещено для роста рейтинга. 
3) Вы не можете использовать весь свой кредитный лимит, рекомендуется использовать максимум 25% и не больше. В некоторых банках эта граница 30%, но как считает каждый конкретный банк вам никто не скажет, это внутренняя кухня, но главное, что нужно понять, что брать не нужно более четверти лимита. 
4) Внутри почти каждый банк делит клиентов на маргинальных и нормальных — те, кто берет кредитные карты на непокрытые кредиты и не возвращает во время долг, попадает в желтую зону. Отсюда, брать деньги по кредитным картам нужно только на грейс период, понятно, что маржи для банка будет больше, если вы возьмете и заплатите потом, но, парадоксально, чтобы разогнать рейтинг, важно не попадать в желтую зону. 
5) Этот пункт будет в продолжение прошлого и снова про кредитные карты. Примерно 90% всех клиентов банка имеют лимиты до 120.000 рублей, редко кому банк доверяет больше, отсюда, если вам доверил банк большую сумму — берите, но не тратьте. Из увеличения лимита рассчитывается общая нагрузка, она тоже растет, но если вы во время возвращаете долги — растет ваш рейтинг. 
6) Брать рассрочки и во время отдавать. Не брать кредиты на авто. 

Автомобильные кредиты более маргинальны, нежели рассрочки. Если у вас нормальный рейтинг и он уже выше 700, то снизьте свой лимит по картам и возьмите рассрочку на сотовый телефон или ноутбук на 6 месяцев. Уменьшить лимит достаточно просто и быстро, рассрочку следует брать только через 40-45 дней, как данные по изменению лимита попадут в рейтинговые агентства, не раньше. 
Дальше платите рассрочку день в день или раньше, раньше тоже можно. Если вы вносите платеж раньше, банк фиксирует и это тоже приветствуется, но лучше за 48 часов с даты платежа. Рассрочкой за 6 месяцев можно прокачать свой рейтинг на 100-150 баллов. 

7) Возраст. Если вам 20 лет, то вы не сможете взять все 1000 баллов рейтинга, поскольку часть баллов идут за возраст. Вы сможете прокачаться чуть более 900, но уже попадете в топ 5%. 

После того, как вы разогнали свой рейтинг выше 900 баллов, можно сделать перевыпуск ваших кредитных карт. Желательно это делать, когда низкая безрисковая ставка, но на ставку, которую вам будут давать, еще больше зависит ваш рейтинг. Закрывать счет не надо, закрываете карту, далее ждете 40-60 дней, как данные обновятся в базах, делаете перевыпуск. Банк изначально одобряет вам уже хороший лимит и через 6 месяцев вы получаете с огромной вероятностью лимит еще больший, чем был. 

После получения рейтинга выше 900, вам будет доступна более низкая ставка по ипотеке и автокредиту, внутри банка вы будете получать вкуснее предложения на 2-3%, часто больше, но долгосрочно высокий рейтинг, который вырастит до 950 баллов в ближайший года два для вас, вам пригодится. В течение следующих 10 лет в РФ будет применяться рейтинговая система для многих соц. продуктов, а у вас уже будет туз в рукаве. 

В целом, дальше вам остается делать транзакции через карту, покупая продукты или бензин, а далее в этом же месяце возвращая назад все деньги. Это поведение позволит вам набрать еще 20-50 баллов сверху, когда будет база выше 900 баллов. 

Удачи! Надеюсь информация будет полезна для адекватных людей, ведь в сети достаточно мало собрано данных, подобных этим.  

Новогоднее. Наверное, оффтоп
 Sat, 23 Dec 2023 18:16:00 +0300

Желаю счастья от души друзьям по цеху в ленту!
И даже те, кто не друзья, ловите, все равно:
Декабрь, как ни крути, принес прилично дивидендов
А тут уже январь звенит монетками в окно.

Уже пришла пора забыть политику и срачи
Уже пришла пора с икрой шампанское мешать.
Мои друзья и не друзья! Желаю вам удачи!
Не будем ссать! Не будем ныть! А будем торговать!

Как я познакомиля со смартлабом
 Sat, 23 Dec 2023 17:01:17 +0300
Коротко и  ясно! Всегда хотел найти интересный форум инвесторов, трейдеров, а все почему? Все просто — любой человек хочет найти подтверждение своей мысли — прав я или не прав, стоит ли лезть в сделку или повременить. Ну и что же — нашел «Смартлаб», точнее сначала Тимофея в телеграмме, а потом и «Смартлаб»)) Здесь я познакомился с интересными и действительно стоящими людьми, которые внесли вклад в формирование моих взглядов  как трейдера ну и, в какой то мере, как инвестора. Люди пишите здесь чаще, почему 50-100 человек читает, 10 пишет, каждый имеет право на свое мнение. Каждый возьмет что-то ценное для себя из вашего сообщения и поделится своим мнением. опытом. Выражение — деньги любят тишину не для этого сайта. Всем успехов!

19815 (72%) игроков ЛЧИ 2023 имеют капитал менее 100 тыс. рублей.
 Sat, 23 Dec 2023 16:20:08 +0300
В продолжение темы сводной статистики ЛЧИ 2023 моим дорогим читателям наверняка будет интересно увидеть такие данные:

Блин:

В среднем, этот расклад наверняка очень близок с состоятельности смартлабовцев.

Почти 40% — стодолларовые инвесторы? Неужели??

Что скажете, друзья?

------------------------------

⭐ Основной канал — bytopic (инвестиции, недвижимость, экономика)

⚡ Зеркала – dzen и telegram

Аналитический прогноз для разных отраслей на 2024 год от Positive Technologies
 Sat, 23 Dec 2023 08:32:53 +0300

Что нас ждёт до выборов?
 Sat, 23 Dec 2023 08:34:28 +0300

                 Здравствуйте, уважаемые читатели Смарт Лаба! Решил написать статью по тому, как вижу развитие ситуации в ближайшее время.  Нужно отметить, что положение сложное у всех глобальных игроков.  Очевидных лидеров нет и противостояние очень мощное.  Главное. В мире чётко взят тренд на снижение стандартов потребления.  Главным объектом разграбления станет Запад.  Тот стандарт, который сформировал Голливуд за последние 50 лет не возможно осуществить на всей планете.  Более того, его нельзя поддерживать даже в самих США.  Планетарных ресурсов не хватает. Не в том смысле, что их нет. На наш век может ещё и хватит,  а вот уже через 100 лет с таким потреблением  от Земли останется выжженная пустыня.  Решить эту проблему можно повышением качества образования и развитием культуры, но тогда старая элита и «золотая» молодёжь будет жить как обычные люди. Они на это не согласны.

                В своих статьях и многочисленных комментариях я говорю о символах и знаках.  На основании этого делаю определённые выводы.  Хороший трейдер делает сделку только тогда, когда есть объективные сигналы (символы)  для её совершения.  Уже Тимофей признал, что политика на рынок влияет, но адекватного понимания политической ситуации на сайте я не вижу.  Есть штампы, что либеральные, что патриотические.  При словах «символ» или «знак» у многих возникает образ красного перстня на пальце или футболки с надписью «Работаю на США». Конкретно у Набиулиной брошки пытались расшифровать. Всё эти опознавательные знаки работали в веке 15. Чем больше людей вовлечено в управление и чем больше развиты СМИ,  тем меньше возможность использовать знаки скрытой лояльности. Только в случае управления народными массами знаки и символы проявляются, но опять же несут совсем не тот смысл, о котором говорится с трибуны.  В настоящий момент чаще других используется следующий язык символов и знаков.  Для примера возьмём Набиулину.  В своих выступлениях она врёт, передёргивает, угрожает и обещает реальный писец всей экономике. Конечно, под патриотические лозунги и с большой заботой о нашей стране. Люди на Западе  это видят и смотрят на реакцию политиков (прежде всего), общественных деятелей, блогеров, инфоцыган. Если проглотили эту ложь, то государственное управление готово на различные  уступки и будет играть в поддавки.  Другой пример. Красные линии.  Выступает МО РФ и говорит, что при попытке поставить  самолёты на территорию Украины,  будут нанесены удары по центрам принятия решений.  Каким-то чудом один самолёт  почти сразу оказывается на территории Украины, а в ответ МО РФ наносит удар по складу или мосту. На Западе знак поняли – самолёты поставлять можно.  Так легализовали лёгкую технику, потом тяжёлую. Сейчас легализуют натовские самолёты с возможностью несения ядерных ракет. Очень оптимистично!  Для патриотов предлагаю вспомнить, кто больше других кричал о красных линиях и угрожал. Подскажу, Медведев.  Делайте выводы.  

                Тактическую ситуацию в ближайшие три месяца будет определять событие, которое поняли все по-разному.  Называется оно «мятеж Вагнера».  Некоторые даже успели его записать в спектакль.  Информационно данное событие со стороны государственных СМИ осталось не раскрыто и Россия дорого платит за эту недосказанность.  Начнём со слов ВВП. Он говорил о каких-то организаторах. Время прошло, но ни один организатор наказан и осуждён не был (публично). Пригожина почти сразу отпустили.  Вагнеров простили.  Где организаторы? А они есть и вот некоторые фамилии: Герасимов, Набиулина, Краснов, Эрнст, Силуанов, Песков, Волошин.  Список можно продолжать  и очень быстро его можно расширить  до половины элитарной тусовки.  Т.е. арестовывать  нужно очень много людей. Я постоянно пишу  о попытках проведения госпереворота.  Под это подписалась добрая половина нашей элитки. Просто вызывающие футболки и перстни они не носят. Они говорят патриотичные вещи, а потом финансируют русофобов, запрещают символы «Z», отправляют ресурсы за снос памятников, прекрасно  ведут бизнес с Украиной, снабжают ГСМ ВФУ (вооружённые формирования Украины). Наиболее глупыми в этой ситуации выступают либералы (западники). Для них заученные слова в поддержку СВО означают патриотизм и личную преданность ВВП.  Более умными выступают патриоты.  Если ВВП хвалит Набиулину, Герасимова – значит они хорошие.  Есть авторитет  в лице Путина (это действительно так, поэтому патриоты и умные) и всех кого похвалил — хорошие.  Только вот у меня вопрос. А если завтра похожий на ВВП человек обратится с экранов и прикажет атаковать Китай  — что вы будете делать? Прямая линия чётко показала, что такое возможно и нужно относиться с пониманием к происходящему, сопоставлять  косвенные признаки и иметь базовые экономические знания. 

                Вернёмся к Вагнеру. Организаторы в лице элиты и западных спецслужб есть (куда без них), но назвать их нельзя, т.к. при этом государственное управление просто рассыпается. В этом случае, у Путина была лишь  одна возможность остановить мятеж  и развязывание гражданской войны (а она бы была, т.к. Вагнер активно стравливали именно с военными из МО) — маневрировать и пойти на уступки заговорщикам.  Что входило в этот пакет уступок можно только догадываться.  Однако кое-что сказать можно. ЦБ дали свободу для проведения предательской политики (девальвация и следом инфляция, а для «борьбы» с инфляцией поднимание процентной ставки для раскручивания ещё большей инфляции и уничтожения промышленности). Почти наверняка кому то были даны личные гарантии.  Важно отметить, что данные договорённости могли действовать только до марта 24 года. Путин дать обещания позже этого срока не мог, а заговорщикам это и не нужно. Их цель провести госпереворот до выборов.  Если вы прочитаете новости последних дней именно под таким углом, то вам станет это очевидно.

                Пройдёмся по некоторым новостям. В США то Зеленский, то Блинкен, то Пентагон заявляют о значительном продвижении, взятии двух линий обороны, победе Украины.  На Смарте уже сейчас я встречаю комментаторов, поющих про хорошие 90-ые, про геноцид в СССР в 61 году и другие глупости, не имеющие ничего общего с реальностью.  Данные заявления в США — это продуманная информационная политика  с целью объяснить госпереворот в России не внутренним предательством,  а проигранной войной.  Отсюда самоубийственные атаки ВФУ. Нужна картинка постоянного наступления и объяснения для будущих поколений, почему Россия проиграла и была расчленена. Кто сомневается — спросите у западников, почему распался СССР.  Я вот, сколько читал подобные дискуссии, нигде не видел внутренне предательство.  Объясняют чем угодно, но предательства там нет. Так и сейчас, США пытаются прокрутить этот же трюк. Т.к. СМИ они контролируют, а память у толпы небольшая, то уже через 10 лет можно рассказать  то, чего никогда не было, но при этом ссылаться на какие-то «заявления и факты».  Пойдём дальше. Поведение нашей эстрады и ожидания какого-то события после НГ. Милюхин недавно заявил, что кто-то ему пообещал, что после НГ он сможет спокойно вернуться в Россию. Милюхин — проект Сбера.  В Сбере ждут госпереворот после НГ? Обнажёнка и сотни фотографий (пропаганда ЛГБТ) с тусовки Ивлеевой.  Кто это слил и почему не боялись?  Дальше. Греф ждёт снижения ставки только после выборов. Всё верно говорит, если не выгорит –нужно будет всё откатывать назад. Готовит запасной аэродром (не совсем дурак).  Я прошёлся только по свежим новостям, но их огромное множество и если посмотреть под таким углом — многое становится понятно.

                Базовые экономические знания и ЦБ. Инфляция в нашей стране может возникнуть только при двух условиях 1)девальвация и 2)ссудный ростовщический процент.  Ссудный процент до 5% годовых теоретически может быть отработан за счёт технологического усовершенствования. При ручном труде даже 2% много.  Печать денег в нашем случае не приводит к инфляции, т.к. ЦБ всё время «сушит» нашу экономику. Не кредитует и создаёт различные препоны  для кредитования.  Зная это, посмотрим теперь на действия и слова ЦБ. Ставка выше 5% гарантирует дополнительную инфляцию и обеспечивает перекачку финансов в спекулятивный сектор. А т.к. в спекулятивном секторе ликвидности не хватает, то весь российский рынок  — это всегда качели. Девальвация при колоссальном импорте  – это гарантированная инфляция. Как вообще после этого Набиулину можно назвать профессионалом?  Она что, этого не знает?  Также нужно отметить, что при ссудном проценте в районе 20% из воздуха создаётся большая денежная масса. Если при этом деньги не печатать, то большинство кредитов будет невозможно отдать. Банки же выкачивают всю свободную денежную массу из экономики, и в результате страна переходит на бартер. Об этом ещё Сорос в 2010(могу чуть-чуть ошибаться с годом) рассказывал. Тогда он банки называл «зомби». На крайний случай, всех несогласных с моими тезисами  я готов послать…… в мечеть. Священные писания говорили, как жить правильно и не создавать проблем другим народам. Ссудный процент в эти заповеди не входит.

                Переходим к главному. Прямая линия с президентом. Первый вопрос Зарубина про СВО. Он даёт оценку ситуации и спрашивает  «когда будет мир?». Представим, что идёте вы в глухом переулке, и тут гопник вырывает у вас из рук мобилу. Вы ему по морде и тут же спрашиваете «когда будет мир?». Не важно(в данном случае) как вы оцениваете СВО.  Сегодня обеим сторонам нужно, чтобы противоположная просто сдохла.  Для украинцев должны сдохнуть все русские, для русских — бендеровские мрази. Зарубин этого не понимает? Поэтому правильно вопрос верховному главнокомандующему  должен звучать так «когда будет победа?». Слова же о мире –это отсылка к перемирию, которое так выгодно Западу.  Т.е. прямо перед нами сидит подпидосник, произносит правильные речи и считается патриотом. Вот они символы и знаки в действии. Говорить вроде правильные вещи, но при этом предавать интересы страны.  А что вообще такое «перемирие»? Государственная информационная политика за время СВО сделала главными людьми – участников СВО. И это правильно. На фронте прекрасно знают реальное состояние дел. Многие потеряли своих боевых товарищей, и они точно знают с кем воюют. В  этих условиях дать возможность нацистам уйти от ответственности просто взорвёт весь фронт. Патриотическая волна будет такой силы,  что госуправление не устоит.  Если выбить «ядерный» электорат, то ВВП ничто не спасёт.  Я понимаю, что есть проститутки от журналистики (типа Скобеевой) и для них за одну ночь можно превратить героев в предателей (я о Вагнере). Однако народ даже тогда отказался это проглатывать и уже через неделю риторику сильно поменяли.  В это раз даже надкусывать не будет — просто выйдет на улицы с целью свергнуть власть. Вот чего добиваются любители мира! Вот что я много раз пытался донести до читателей Смарта.  Перемирие =уничтожение страны.  Только победа и никак иначе.

                Идём дальше. ВВП много говорил о суверенитете. У государственного суверенитета есть вполне конкретные символы. Это флаг. Хочется кому то или не хочется…… исторически для России суверенный флаг красного цвета.  С точки зрения исторический правды, флаг СССР самый достойный претендент.  У многих данный флаг ассоциируется с поздним СССР, репрессиями, гулагами  и вообще с тяжёлой жизнью. Во-первых, посмотрите и послушайте песни и фильмы тех лет. Во-вторых, флаг — это функционал государства, а не копирка политического строя или конкретной эпохи.  Триколор – это колония, но он был при царях (навязан, но никогда не был государственным), временном правительстве, пособниках Гитлера и сейчас. Возьмём Англию. Там монархия. Какие у вас ассоциации с современной Англией? Наверное, куча ездовых лошадей, паровые двигатели и дирижабли.  Нет? Но тогда почему вы пытаетесь скопировать образ СССР на новом технологическом уровне, но с атрибутами того времени?  При сохранении СССР сегодня это было бы вполне себе зажиточное государство и плюсов для простых граждан было бы куда больше, чем минусов.  Более того, Путин в очередной раз проговорил о денацификации.  Самую лучшую  денацификацию  за всю историю человечества проводил СССР под красным флагом (не знаменем конкретной дивизии, как нам пытаются объяснить). Что символизировал  триколор во время ВОВ? Предателей.  Украинцы используют именно эту историческую правду, когда нас называют фашистами (рашистами). Если кто-то считает, что мы навязали новые смыслы триколору, то тогда не смейте называть украинцев фашистами и нацистами. Они просто взяли символы Третьего Рейха, и теперь будут творить добро и справедливость.  Будьте последовательны, товарищи патриоты, и не уподобляйтесь политическим проституткам. Путин это прекрасно знает и именно поэтому первые дни СВО проходили без государственного флага.  А уже потом….предатели в Генеральном штабе начали всучивать триколор направо и налево.  Отсюда странное СВО, и почему то до сих пор на Украине работает телевидение и топовые ведущие ничего не бояться. Вот наши «пропагандисты» уже пережили с десяток покушений, а там всё в порядке. Может, кому то нужно убить как можно больше украинцев и русских? 

                Вывод. Следите за символами и знаками. Красный флаг — это победа или её скорое приближение.  Из-за действий ЦБ ожидаю к марту инфляцию в районе 30% (август 23-март 24). По некоторым продуктам она уже достигнута и это просто констатация факта.  Внимательно смотрим за Набиулиной. Она фронтмен пятой колонны. Разделаются с ней — до победы не больше месяца.  Даже если победа будет достигнута на поле боя (при сохранении Набиулиной), то дипломатически её закрепить не удастся. Опять сольют и скажут, что обманули.  Российский рынок завис и, скорее всего, до выборов.  Будьте внимательны с Лукойлом и Газпромнефтью. Пресс-служба Лукойла подтвердила поставки ГСМ на Украину.  Как понял? Сначала шла волна информации на эту тему, засветилось  несколько изданий, дошло до ГосДумы. Далее пресс-служба выходит и говорит «ещё раз и ой-ой вава!». В нормальной компании сразу же выкатили бы с десяток исков по защите чести и достоинства. Вы видели хоть один иск? Я нет, а значит, действительно поставляли и поставляют.  Дальше. У заговорщиков ничего не получится, Штаты (их крыша) приговорены и они тоже.  Однако жизнь они портить будут. Поэтому возможны крупные техногенные катастрофы также будут выступления формата Дагестана. Боевики под госпереворот в среде мигрантов готовились, и они скажут своё слово. Доллар будут пытаться задрать выше 100(не факт, что получится, из-за продажи валютной выручки). В перспективе нескольких лет(возможно даже месяцев) — труп. Жду санкций на НКЦ. Это крайне болезненный шаг для Запада, но они пойдут на него. Это способ отрезать нас от долларовой системы и будет частью договорняка между Путиным и глобальными элитами.  Им это нужно, чтобы снизить стандарты  потребления.  Всех с наступающим Новым Годом! Встречайте его трезвыми и здоровыми! НАШЕ ДЕЛО ПРАВОЕ! ВРАГ БУДЕТ РАЗБИТ! ПОБЕДА БУДЕТ ЗА НАМИ!

Для всех желающих  полечить мои умственных способности,  даю ссылку на статью про Украину (написана за год до СВО) https://smart-lab.ru/blog/690804.php

А также про ЦБ https://smart-lab.ru/blog/930778.php

https://smart-lab.ru/blog/701065.php

До покупки акций надо: вылечить зубы, купить стиралку, закрыть кредиты
 Sat, 23 Dec 2023 07:42:25 +0300

Перед тем, как лечь спать – нужно почистить зубы. Перед выходом на улицу зимой – надеть шапку. А что нужно обязательно сделать перед тем, как начать инвестировать?

Привет, на связи Кот.Финанс! Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем

Я махровый неудачник. Пример как нетерпение лишает дохода
 Fri, 22 Dec 2023 23:18:56 +0300

Хотите, приведу один из моих собственных примеров НЕвезения на бирже? (не считая заморозки всех иностранных активов примерно на миллион рублей).

В течение лета и осени 2022 года я потихоньку, «на сдачу» покупал на свой брокерский счет в Сбере акции Глобалтрака (тикер GTRK). О них никто ничего не говорил и не писал, но почему-то интуитивно мне нравилась эта компания и я чувствовал в ней определенный потенциал. Бумаги тогда валялись буквально на дне и абсолютно никому не были нужны. Я покупал их по 23 рубля, потом по 26, потом по 33, потом по 40 и наконец по 50 (скрин ниже).

К концу 2022 г. я набрал позицию из 300 бумаг со средней около 35 рублей за акцию и решил остановиться, т.к. мне стало казаться, что акции перевозчика уже перегреты.

Весной 2023 года цена акции поднялась выше 70 рублей и я продал половину бумаг, посчитав прибыль в 100% за несколько месяцев очень хорошим результатом.

27 июля 2023 г., когда вышли новости о редомициляции Глобалтранса и случилась первая волна пампа Глобалтрака (по одной из версий, просто из-за того что хомяки запутались в названиях), я продал оставшуюся половину акций по цене чуть больше 100 руб. Таким образом, средняя цена продажи всей набранной позиции составила около 85-86 рублей за акцию.

Общая прибыль, которую мне принесла эта сделка (продолжавшаяся ровно год с момента начала входа в позицию) составила 15к рублей.

Иии...

Спустя месяц после полной продажи акций, они выросли ещё в 6 раз и достигли цены более 600 рублей за бумагу.

Обычно я отличаюсь невероятным терпением, но не в этом случае :) Проведя 12 мес. в бумаге и закрыв её всего на на пару-тройку недель раньше срока, я упустил шанс заработать сверху 170к рублей «чистыми» на вложенные 10к.

А ниже на скрине я привел идеально зеркальный моему пример. Человек опубликовал позицию из своего портфеля и сообщил, что тоже купил год назад акции ГТМ на 7к рублей. Многие рекомендовали ему продать их, в том числе менеджер ТИ, но он не дрогнул и дождался 2 350% прибыли. Кто ты, воин?) Жму твою мужественную терпеливую руку.

Кстати, Глобалтранс (тикер GLTR) я тоже держу (правда, совсем на небольшой объем) и он плюсует у меня на 140%. Но в отличие от Глобалтрака, эта история изначально планировалась как инвестиционная, а не спекулятивная, поэтому порыва распродать вагонщиков у меня не возникало.

Признаюсь, я внутренне посмеивался над теми, кто «влетал» в ГТМ в августе по 300 рублей, считая памп уже полностью отыгранным, а покупателей этой «ракеты» – отбитыми на всю голову спекулянтами. Чуть позже оказалось, что касательно первой части этого утверждения – я был совершенно не прав :)

Кстати, чтоб как говорится 2 раза не вставать, упомяну и другую свою «фантастическую» сделку, на этот раз со Сбером. После событий 24.02.2022, моя позиция по Сберу была в глубоком минусе, и я немного усреднялся по ней в апреле и октябре 2022 года. Удалось даже зацепить несколько лотов по цене от 100 до 110 рублей за акцию.

Но т.к. в бурный и безоткатный рост отечественного рынка я в тот момент не очень верил, то часть Сбера я закрыл по 160 руб. (по 160, Карл!). Еще часть акций я сбросил по 180, и еще часть – по 200. Ну а сразу после этого была опубликована отличная отчетность, потом ожидания дивидендов, потом сами дивиденды – и Сбер без остановок улетает на 260. Да, у меня еще сохранилась приличная часть позиции, но за те проданные акции было ой как обидно) Как говорится, сам себе злобный Буратино :)

Мораль истории?) А не будет её. Разумеется, всё это – лишь случайность, некая сингулярность рынка в наше турбулентное время, надежно предсказать которую не представлялось возможным. И ещё одна иллюстрация того, что рынок часто вознаграждает терпеливых и щёлкает по носу тех, кто зачем-то дёргается больше необходимого.

Такой вот небольшой рассказ о том, как заработать на одном эмитенте +150% прибыли за год и при этом всё равно чувствовать себя махровым неудачником ;)

Вчера рассказывал, как я впервые заинтересовался фондовым рынком после жесточайшего обмана.

--------------------

✅Всё в моем телеграм-канале — авторская аналитика, новости и инвест-юмор
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth

Мое еженедельное инвестирование. Покупаю дивидендные акции⁠⁠
 Sat, 23 Dec 2023 07:26:50 +0300

Продолжается мое еженедельное инвестирование в дивидендные акции российских компаний. Как говорится, быстрее всего – медленно, но регулярно. Покупки каждую неделю помогают мне абстрагироваться от новостного и информационного шума, что позволяет постепенно набирать позиции в свой долгосрочный портфель. Также это очень сильно дисциплинирует! В общем, одни только плюсы.

Покупки недели

Газпром – 2 лота

Яндекс – 1 лот

Совкомбанк – 1 лот

Интер РАО – 1 лот

Газпром

Газпром – в долгую. Есть все перспективы увидеть прекрасное будущее у этой компании, но придется немного, а возможно и много, подождать. Акции газового гиганта исключительно для терпеливых, коим в некоторой степени я и являюсь

Дивиденды

Выплаты за последние 3 года

2021: 12,55 руб (4,27%)

2022: 51,03 руб (26,15%)

2023: 0 руб (0%)

Чистый долг/EBITDA Газпрома по итогам года составит 2.3x, что значительно ниже 2.5x, минимального порога для текущей дивидендной политики (не менее 50% чистой прибыли).

Финдиректор Газпрома заявил, что компания по итогам 2023 г. заработает больше, чем ожидают аналитики, и направит на дивиденды не менее 50% чистой прибыли. На дивиденды могут направить 16 рублей на одну акцию, дивидендная доходность на уровне 9,7%

Интер РАО

Не богата на дивиденды, но, если посмотреть динамику последних лет, дивидендные выплаты постоянно увеличиваются. Компания для диверсификации, энергетиков в портфеле до этого не было. Доля в портфеле выделена минимальная.

Дивиденды

Выплаты за последние 3 года

2021: 0,1807 руб (3,49%)

2022: 0,2366 руб (7,31%)

2023: 0,2837 руб (6,5%)

Совкомбанк

Системно значимый банк вышел на IPO. Фондовый рынок ждал этого 8 лет. Дивидендная политика: банк будет распределять от 25 до 50% от чистой прибыли по МСФО. Ждем первые отчеты

Яндекс

IT-гигант в нашей песочнице. Дивиденды компания не выплачивает, все в бизнес, все в развитие, буду наблюдать. Компанию все не могут поделить на российский и зарубежный бизнес. Есть два базовых сценария, один для нас хороший, второй плохой. В первом сценарии акции компании конвертируются в российские акции МКПАО «Яндекс», во-втором, компанию отжимают с другой стороны кордона и бабло течет в нидерландские счета материнского холдинга. Риски есть и они еще не реализовались. Ждем развития событий.

Вес в индексе московской биржи составляет 1,36%, в моем этой компании отводится не более 5%.

Портфель

Сумма: 1 304 535 рублей

Прибыль портфеля за все время: 369 284 рубля. Прибыль учитывается от совершенных сделок, получения купонов и дивидендов, плюс текущая прибыль (бумага куплена дешевле и подорожала, но еще не продана).

Топ-5

Сбербанк-п (22,02%)

Лукойл (13,93%)

Роснефть (12,35%)

Новатэк (11,19%)

Газпром нефть (10,42%)

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, инвестиции и финансы.

Лукойл - что дальше? Когда покупать Сургутнефтегаз? Где можно войти в Магнит? (цели по акциям)
 Sat, 23 Dec 2023 09:30:13 +0300

Сегодня хотел бы затронуть тему самоконтроля т.к. это важный аспект стабильного и главное успешного трейдинга. Думаю, это основная боль всех кто торгует на рынке.

Самое смешное что писать и рассуждать об этом очень легко, все всё знают и понимают, но когда дело доходит до соблюдения обозначенных правил – карточный домик сыпется) Я и сам этим грешу...

Мне понравился формат проблема решение, так что поделюсь своим скромным мнением по этому поводу.

Развивать самоконтроль можно с помощью следующих шагов:

1. Развитие эмоционального интеллекта:

— Осознайте свои эмоции во время торговли. Записывайте свои переживания и реакции на различные события, желательно в тетрадку т.к. задействуется мелкая моторика.

2. Торговый план и правила:

– Знаю, заезженная тема, но ответьте на вопрос — А у вас есть торговый план? Разработка торгового плана с четкими правилами входа и выхода помогает избежать влияния эмоций на принятие решений. Следование плану обеспечивает структуру и предсказуемость в торговле.

3. Управление рисками:

– Установка стопов и разумное управление размером позиции (начните с небольших объемов, постепенно увеличивая их по мере того, как станете более уверенными) помогают контролировать убытки. Это снижает влияние эмоций, связанных с потерями.

4. Сознательность и ответственность:

– Будьте внимательны к своим эмоциям и принимайте ответственность за свои решения. Ваши деньги — ваши решения. Осознанность помогает избежать автоматических реакций.

5. Сообщество и поддержка:

Общение с другими трейдерами, участие в трейдерских сообществах и обмен опытом создают поддерживающую среду. Как пример наша группа в telegram и чатик.

И ещё момент...

Если вам понравится статья, то пожалуйста подпишитесь на наш telegram-канал, это очень поможет в продвижении.

Буду очень благодарен

Транснефть (TRNFP). Отчет за 3Q 2023г. Дивиденды. Перспективы.
 Sat, 23 Dec 2023 10:38:48 +0300

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 29.11.23 вышел отчёт за третий квартал 2023г. компании Транснефть (TRNFP). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube. 

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Транснефть — крупнейшая в мире трубопроводная компания в области транспортировки нефти и нефтепродуктов.

Основным направлением деятельности является предоставление услуг в области транспортировки нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов в Российской Федерации и за ее пределы. Также есть сопутствующие направления, в части ремонтов и развития сети трубопроводов, и другие.

Схема магистральных трубопроводов проходит по всей стране. Общая протяженность 67000 км. Транснефть транспортирует 30% производимых в РФ нефтепродуктов и 83% добываемой нефти. Сеть содержит более 500 нефтеперекачивающих станций. Длина самого протяженного нефтепровода Восточная Сибирь — Тихий океан (ВСТО) превышает 4700 км. Служит для транспортировки нефти из Восточной Сибири на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. Мощность первой очереди 80 млн тонн в год, а второй 50 млн тонн в год.

Основными покупателями услуг Транснефти являются нефтяные компании, контролируемые государством, в частности, Роснефть. А также Лукойл, Сургутнефтегаз и другие частные компании. Ещё крупным покупателем является Китайская национальная объединенная нефтяная корпорация, на долю которой, по данным на сентябрь 2021г. приходилось около 20% выручки. Но Китай формирует выручку в сегменте «Товарных операций». При этом на транспортировку нефти приходилось 63% выручки. На транспортировку нефтепродуктов 7%. Доля от экспорта нефти составляла около 40% от выручки. Часть нефти уходила в Китай, а часть в Европу.

С марта 2022г Транснефть находится под санкциями ЕС. Также западные страны ввели запрет на импорт и транспортировку нефти, поставляемой морским путем. Ещё был введён потолок цен на российскую нефть и эмбарго на нефтепродукты. А с 21.06.23 введен запрет на транспортировку нефти по северному участку Дружбы. Этот проект действовал с 1964 года. Но с начала 2023г по инициативе Германии и Польши поставки российской нефти были остановлены. Высвободившиеся объемы, а это примерно 30 млн тонн, были успешно перенаправлены в Азию.

По северной ветке сейчас идет нефть из Казахстана в Германию в объеме чуть больше 1 млн тонн. Ещё остается действующей Южная ветка. По этому маршруту нефть получают Венгрия, Словакия и Чехия. По ней передаётся примерно 14 млн тонн. Из последних новостей следует, что эти страны стремятся сохранить поставки и в 2024 году.

У Транснефти довольно обширный список дочерних и зависимых обществ. Среди которых можно выделить «Новороссийский морской торговый порт» (НМТП), контрольная доля в котором была приобретена в 2018 году.

К слову, более 78% акций самой Транснефти принадлежит государству в лице Росимущества.

Текущая цена акций.

На Московской бирже торгуются привилегированные акции Транснефти. Последние 9 лет они находятся в широком боковике. Но с начала 2023 года выросли почти на 65%, это лучше индекса Мосбиржи, который поднялся на 45%. Плюс Транснефть выплатила дивиденды, это ещё 11%.

Операционные результаты.

С начала специальной военной операции, Транснефть не публикует подробных данных о своих результатах.

Но в августе 2023 года глава компании, Николай Токарев, сообщал, что Транснефть планирует за этот год прокачать 463 млн тонн нефти. Грузопоток остается стабильным последние 5-6 лет. Возможно, снизятся поставки на экспорт, но они будут компенсированы прокачкой внутри страны. В целом никаких серьезных потрясений в связи с санкционными ограничениями в компании не испытали.

На диаграмме виден спад на 9% объемов прокачки в 2020 году, во время ковидных ограничений. Далее последовало восстановление. А по итогам 2023 года, ожидается, снижение на 1,4% г/г в основном из-за соглашений в рамках ОПЕК+. Недавно, глава Транснефти, заявил, что поставки нефти на экспорт в 2023 году снизились на 4-5%. Но примерно на 4% увеличились поставки на Российские нефтеперерабатывающие заводы.

Ещё из последних новостей: Россия в 2023 году прокачала 100 млн тонн нефти в Китай и 70 в Индию. Туда ушли объемы, которые ранее поставлялись в Германию и Польшу.

Финансовые результаты.

Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.

Результаты за 9М 2023:

• Выручка 980 млрд (+8% г/г);
• Операционные расходы без учета амортизации 551 млрд (+8% г/г). Здесь основная статья – это расходы на оплату труда и пенсий 191 млрд (+15% г/г). Т.е. на эти цели уходит пятая часть выручки.
• Амортизация 175 млрд (+10% г/г);
• Операционная прибыль 254 млрд (+5% г/г);
• Прибыль от зависимых компаний 29 млрд (год назад убыток: -13,4 млрд);
• Финансовые доходы за вычетом расходов 39 млрд (год назад убыток: -24 млрд);
• Чистая прибыль (ЧП) 245 млрд (+45% г/г); Но этот рост в основном обеспечен не операционной деятельностью, а прибылью от зависимых компаний и положительными финансовыми доходами.

На квартальной диаграмме заметен постепенный рост финансовых показателей, который объясняется ростом тарифов. 3Q 2023 в целом лучше г/г. Но в части EBITDA и ЧП хуже относительно кв/кв. В основном это объясняется ростом операционных расходов, в частности, себестоимости нефти и нефтепродуктов для перепродажи.

Баланс.

Изменения за 9М:

• Основные средства 2544 млрд (+1%). Из них: 936 млрд — это остаточная стоимость трубопроводов и резервуаров; 720 млрд — машины и оборудование; 298 млрд — земля и здания; 179 млрд — запасы нефти и нефтепродуктов в системе; 409 млрд — объекты незавершённого строительства.
• Чистые активы 2651 млрд (+7%). Здесь можно отметить выбытие казначейских акций на 18 млрд.
• Денежные средства 93 млрд (-25%).
• Суммарные кредиты и займы 377,2 млрд (-12%).
• Финансовые активы суммарно на 444,7 млрд (+4%). Это в основном облигации, депозиты и выданные займы, которые приносят процентный доход.

Таким образом, чистый долг 284 млрд (-7%). ND/EBITDA = 0,5. Долговая нагрузка низкая. Причем видим планомерное снижение долга. За последние 8 лет он снизился более, чем в 2,6 раза. Но если учесть финансовые активы, то у компании вообще отрицательный чистый долг свыше 160 млрд.

Денежные потоки.

Денежные потоки за 9М 23:

• операционная деятельность 229 млрд (-10% г/г). Именно столько денег поступило в компанию за 9М.
• инвестиционная деятельность -84,5 млрд (-11% г/г). 168 млрд – это капитальные затраты. Здесь же видим, что компания получила процентами 31 млрд. Это доходы от финансовых активов.
• финансовая деятельность -176 млрд (-21% г/г). Здесь основная статья — это выплата дивидендов 118,9 млрд. Плюс видим погашение долга на 52,2 млрд.

Из диаграммы видно, что операционный поток за третий квартал на 8% хуже г/г, но лучше кв/кв.

Свободный денежный поток демонстрирует аналогичную динамику.

Дивиденды.

При определении размера дивидендов Транснефть руководствуется распоряжением Правительства Российской Федерации, предусматривающим выплату в размере не менее 50% от нормализованной ЧП по МСФО.

В июне были утверждены рекордные дивиденды 16665,2₽ на акцию. Это около 12% к текущей цене.

Исходя из текущих финансовых результатов, если не будет каких-то форс-мажоров, типа списаний и переоценок, то дивиденды за 2023 год могут быть в районе 20000₽. Т.е. около 14% доходности.

Перспективы.

Основным драйвером роста у Транснефти является регулярная индексация тарифов. В 2023 году рост составил почти 6%. А недавно ФАС утвердила повышение тарифов на прокачку нефти в 2024 году на 7,2%. В 2020 году правительство утвердило ежегодный рост тарифов на 10 лет на уровне инфляции.

Ну и конечно, компания продолжает реализовывать инвестиционные программы. Среди текущих проектов: расширение магистральных нефтепроводов в направлении порта Новороссийск до 2025г. Цель — рост поставок нефти в порт Новороссийск на 30% в год. Аналогичный проект осуществляется в порту Приморск. К слову, глава компании недавно сообщил, что строительство может завершиться в середине 2024г.

Эти проекты, конечно, не такие масштабные, как например, ВСТО. Но позволяют решить текущие актуальные задачи по расширению мощностей портов в связи с переориентацией логистических цепочек. При этом у компании есть необходимость поддерживать на должном уровне работоспособность всей системы. За год в среднем меняется около 1 тыс км труб.

Вообще программа развития до 2028 года составляет 1,5 трлн рублей. А в 2023 году на кап затраты ушло около 250 млрд. Т.е. примерно половина от годовой EBITDA уходит на капексы.

В феврале 2024 года пройдет сплит акций 1 к 100. В результате чего большее число инвесторов смогут позволить купить себе акции, цена которых на данный момент превышает 143000₽. Это событие должно быть хорошим драйвером.

Ещё недавно появилась новость, что в декабре Совет директоров обсудит возможные сделки на сумму свыше 100 млрд.

Риски.

Среди рисков уменьшение объемов прокачки. Как мы отмечали, в 2023 году ожидается снижение объемов на 1,5%.

Это результат действий соглашений в рамках ОПЕК+. 17.12.23 Новак сообщил, что Россия добровольно сократит экспорт нефти на 500 тыс баррелей в сутки до конца марта 2024г. При этом, вероятно, ограничения будут действовать и дальше. А у Транснефти все тарифы в рублях, т.е. результаты компании напрямую не зависят от курса доллара или цен на нефть. Поэтому сокращение объёмов прокачки напрямую влияет на выручку. Но рост тарифов позволит сгладить этот эффект. Правда, увеличение тарифов покрывает только официальную, а не реальную инфляцию.

Еще одним значимым риском является возможное усиление санкций. В частности, Евросоюз может полностью запретить покупать трубопроводную нефть из России. Также возможно усиление санкций против Российской нефти, поставляемой морским путём. Всё это может существенно сказаться на уменьшении объемов прокачки и на будущих финансовых результатах.

У подобных компаний с большой инфраструктурой, всегда существует вероятность аварий. А в период проведения СВО не исключены и теракты. Кстати, в этом году Транснефть уже сообщала о попытке теракта.

Также из-за рублёвых доходов, акции Транснефти слабо защищают от девальвации рубля.

Мультипликаторы.

По мультипликаторам Транснефть оценена дёшево:

• Текущая цена акции = 143500 ₽; Капитализация = 1 трлн ₽
• EV/EBITDA = 2,4
• P/E = 3,5; P/S = 0,8; P/B = 0,4
• Рентаб по EBITDA = 44%; ROE = 11%; ROA = 8%

Выводы.

Транснефть — крупнейшая в мире трубопроводная компания в области транспортировки нефти и нефтепродуктов.

Капитализация 1 трлн. Более 78% акций принадлежит государству.

Объемы прокачки по системе по итогам 2023 года снизятся примерно на 1,5%.

Бизнес довольно стабильный, финансовые результаты планомерно растут на величину инфляции.

Финансовые результаты за 9М 2023 нейтральные. Выручка выросла примерно на величину инфляции. А чистая прибыль почти в 1,5 раза выше за счет роста прибыли от зависимых компаний и положительных финансовых доходов.

3Q 23 лучше г/г, но хуже кв/кв.

Финансовое положение отличное. Стоимость денег, облигаций и вкладов превышает размер кредитов и займов. Капитал продолжает расти.

Денежные потоки неплохие. Но у компании большие капитальные затраты, которые составляют примерно половину от EBITDA.

Компания стабильно выплачивает дивиденды.

Основные перспективы связаны с ростом тарифов. Также хорошим драйвером роста может оказаться сплит акций.

Среди рисков: уменьшение объемов прокачки, усиление санкций, девальвация рубля.

По мультипликаторам компания стоит дёшево.

Акции за 2023 год выросли на 60%. Но потенциал сохраняется. Справедливая цена 184000₽.

На данный момент у меня нет акций Транснефти в портфеле, хотя потенциал здесь неплохой. Основная причина, — это то, что нефтегазовые компании у меня уже занимают треть портфеля акций. Плюс не очень нравится, то что акции Транснефти не сильно защищают от девальвации. Но из-за относительно низкой цены, не исключаю, что как-нибудь добавлю их в портфель. К слову, о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

-----------------------------------------------------------

Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:

• Телеграм: https://t.me/Investovization_official
• YouTube: https://www.youtube.com/c/Инвестовизация
• Дзен: https://dzen.ru/investovization

Почему неудачные прогнозы не имеют значения?
 Sat, 23 Dec 2023 11:08:40 +0300

Небольшая группа людей ждала прибытия НЛО 17 декабря 1954 года — эти люди называли себя «Искателями» и верили, что конец света вот-вот настанет, а существа из космоса должны прийти, чтобы спасти их от неминуемой гибели.

К сожалению для них, в назначенный день так никто и не явился, после чего они начали искать причину произошедшего. Вскоре их лидер заявил, что это была тренировка — пришельцы их просто проверяли, и «Искатели» справились с этой проверкой.

В течение следующей недели им пришло еще две шифровки из космоса — они вновь ждали НЛО, но так ничего и не дождались. Их лидер объяснил это тем, что глубокая вера группы предотвратила надвигающийся апокалипсис, поэтому пришельцы почувствовали, что они больше не нужны.

Это гениальное оправдание превратило «Искателей» из пророков-неудачников в спасителей человечества. И самое интересное заключается в том, что не смотря на неудачные предсказания, члены группы оставались верны своей идее. Вот как один из них объяснил свою веру:

«Мне пришлось пройти долгий путь. Я бросил почти все. Я сжег все мосты. Я повернулся спиной к миру. Я не могу позволить себе сомневаться. Я должен верить».

Только двое из одиннадцати членов «Искателей» покинули ее из-за череды неверных предсказаний. Ученые объясняют такие явления системой социальной поддержки — группа единомышленников всегда может найти «рациональные» объяснения даже таким странным убеждениям.

В инвестировании мы постоянно сталкиваемся с прогнозами, которые не сбываются, но их авторы все равно продолжают их делать. При этом их репутация не становится хуже — для преданных последователей их ошибки не имеют никакого значения.

Все дело в том, что постфактум эти ошибки легко можно объяснить. Кроме того, последователи просто «не могут позволить себе сомневаться — они должны верить».

Если же у кого-то возникают сомнения в его вере, то при должном уровне социальной поддержки они быстро рассеиваются. В группах всегда существуют подобные процессы, и они характерны для поклонников криптовалют, Tesla, Газпрома и Virgin Galactic :)

Большинство последователей не отвернутся от своих лидеров, даже если те регулярно ошибаются — именно поэтому неудачные прогнозы никогда не имели большого значения. Только подумайте, сколько известных политиков и бизнесменов ошиблись в своих предсказаниях, но к их мнению все равно продолжают прислушиваться.

Например, Стив Джобс однажды сказал, что сегвей изменит мир сильнее, чем компьютер и интернет, директор Microsoft Стив Балмер смеялся над презентацией первого айфона, а Алан Гринспен призывал к двузначным процентным ставкам после кризиса 2007 года. Все они были не правы, но что с того?

Однако тут есть и положительный момент — людей не волнуют и ваши неудачные прогнозы, потому что их в принципе не волнуют ваши неудачи. Люди так заняты своими проблемами, что у них нет времени думать о ваших недостатках.

Поэтому большинство людей очень быстро забудет о любой вашей неудаче. Но если вы все еще настроены скептически, то вот вам откровение одного из величайших спортсменов современности:

«За свою карьеру я промазал больше 9000 бросков. Я проиграл почти 300 игр. 26 раз мне доверяли сделать победный бросок, и я промахивался. Я терпел неудачу снова и снова. И именно поэтому я преуспел»

Это слова Майкла Джордана. Так что дерзайте и не бойтесь потерпеть неудачу — о ней все равно мало кто вспомнит :)

*****

Еще больше историй о финансах и рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101