Когда в январе 2022-го я задумался об инвестициях в фондовый рынок, мне не очень хотелось делиться прибылью с фондами. К сожалению, выбора не оставалось: IMOEX был на уровне 3500 пунктов, и покупка отдельных его акций обошлась бы в пару миллионов. Я не был готов к таким вложениям.

Спустя несколько месяцев «заморозили» FXRL, и к моей жадности прибавился страх. Впрочем, денег на тот момент по-прежнему было мало, так что я остался сидеть в фондах.

Прошло три года. Индекс на уровне 2500, снова наталкивая на мысли о direct indexing. И действительно, сегодня IMOEX можно собрать за 985 тысяч: SMLT с его микроскопическим лотом, ценой в 886 рублей и весом 0.09% является самой маленькой частью индекса. Если бы не Самолёт, то стартовая сумма была бы ещё ниже: MSNG с тысячей акций на лот, весом 0.27% и ценой в два рубля приводят к оценке в 765 тысяч, а MTLRP — к 755 тысяч рублей.

Всерьёз задумываюсь о том, чтобы по истечении трёх лет начать перекладываться из фондов в акции. Теперь остаётся всего один вопрос: сколько выгоды я реально получаю от того факта, что фонды не платят налог на дивиденды? Тем более что с дивидендами нынче как-то туго. Не нашёл на Смартлабе таких исследований. Может, кто-то из старожилов подскажет?

Как частному инвестору уменьшить, вернуть или избежать выплат в пользу государства 

Продолжаем готовиться к Новому году, а значит и окончанию налогового периода в 2024 году. 

В последние годы государство обкладывает инвесторов все большими видами и размерами налогов. Тем не менее, есть способы уменьшить налоговую нагрузку и вернуть уже уплаченные налоги с помощью различных вычетов. 

 Я многие из них использую. Давайте обсудим, как законно это сделать. 

Каков размер налога

В 2024 году резиденты платят налог по ставке:

• 13%, если сумма дохода была меньше 5 000 000 руб. за календарный год, 

• 15% с суммы дохода больше 5 000 000 руб.

Вот способы уменьшить налоги:

1️⃣Вычет на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ)

Если купили ценную бумагу после 1 января 2014 года и владели ею минимум три года, НДФЛ при продаже платить не нужно. Как долгосрочный инвестор, так делаю регулярно много лет. Подробнее в этом посте. 

2️⃣Вычет на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС)

• По старому ИИС типа А и по новому ИИС 3. 

Можно вернуть вычет из основной налоговой базы в размере до 52 000 руб. каждый год при взносах до 400 000 руб.

• По старому ИИС типа Б и по новому ИИС 3.

Можно получить вычет на доход по операциям с ценными бумагами на ИИС. Применяется также ко всем купонам, но не применяется к дивидендам.

3️⃣ Вычет при переносе убытков на будущие периоды 

Применяется к доходам по операциям с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами, если ранее по ним на брокерском счете был получен убыток. Подробнее в этом посте. 

4️⃣Как избежать налога с дохода по купонам облигаций и дивидендам акций 

• Для этого стоит покупать облигации на старом ИИС типа Б или новом ИИС 3, где можно получить вычет на доход по ИИС.

• Также можно брать вместо отдельных бумаг фонд облигаций. Но стоит помнить, что у фондов есть комиссии за управления, которые могут нивелировать это преимущество. 

5️⃣ Как избежать налога с дохода по дивидендам

•  БПИФы также не платят налогов на доход от дивидендов. 

6️⃣ Отсрочить выплату налога 

Брокер вычитает сумму налогов с вашего счета в трех случаях:

— при закрытии счета,

— при выводе средств,

— по итогам года.

Поэтому не стоит лишний раз выводить деньги. В течение года средства, которые должны уйти в налоговую, еще можно прокрутить на рынке, реинвестировав в активы. Поэтому налоговой оптимизацией я всегда занимаюсь в декабре ближе к окончанию года. 

7️⃣Есть способ удлинить срок выплаты налога еще почти на один год

Когда придет пора брокеру платить за вас налоги за прошедший год (как правило в январе), не держите на счетах свободные средства. Тогда брокер просто рассчитает налог, а обязанность его выплатить перейдет уже вам. Сделать это нужно будет до 1 декабря.

8️⃣ Сальдирование убытков

Писал об этом подробно в отдельном посте. Но вкратце суть такова: если у вас есть убыточные позиции, то стоит их продать и откупить бумаги обратно. Тогда брокер зафиксирует по ним убыток, который уменьшит итоговую прибыль от торговли за прошедший год, следовательно будет меньше налог.  

9️⃣ Учет убытков в прошлые годы

Были прежде у вас неудачные годы в торговле? А у кого их не было с такими потрясениями. Так вот. Можно зачесть убытки прошлых лет, чтобы уменьшить налог по этому году, если он у вас прибыльный. В расчет можно взять результаты 10 лет инвестирования. 

Отсюда финхак: если у вас сильная просадка, которую вы намерены пересидеть, стоит продать и откупить бумаги. Таким образом брокер зафиксирует убыток, который можно зачесть в сальдировании в будущие периоды. 

1️⃣0️⃣Оплачиваем налоги с кэшбэком

Есть способы извлечь выгоды из оплаты налогов, которые нужно перечислить инспекции самостоятельно. Например, по картам с кэшбэком или кредитками с длинным беспроцентным периодом.  Подробнее в этом посте. 

❓ Какие способы используете?

—

Подписывайтесь на мой канал про финансы в Телеграм и в Вконтакте, где я делюсь советами и личным опытом.

Санкции, высокая ставка ЦБ, рост долговой и налоговой нагрузки — всё это негативно влияет на бизнес российских компаний. В связи с этим есть риск сокращения или даже отказа некоторых эмитентов от выплаты дивидендов в 2025г.

Дивиденды

Основная цель моих инвестиций-это создание пассивного источника дохода за счет дивидендных выплат с акций, в которые я инвестирую.

На данный момент моя дивидендная доходность выглядит так (скрин из сервиса по учёту инвестиций):

Мой портфель в среднем ежемесячно приносит мне около 37000р и мне важно, чтобы компании продолжали стабильно совершать выплаты дальше.
Я проанализировал рынок и выделил ряд эмитентов, которые могут меня разочаровать. Соответственно, инвестировать в них я пока не планирую.

Кто откажется от выплаты дивидендов в 2025г

В зоне риска находятся компании, у которых большая долговая нагрузка или убытки, масштабная инвестпрограмма и высокие капитальные затраты, а так же сложности в бизнесе на фоне санкций.

Это следующие эмитенты:

• Сегежа
• Аэрофлот
• Россети
• Мечел
• Распадская
• Самолёт
• Русал
• Юнипро
• РусГидро
• Эталон

От этих компаний почти 100% не стоит ждать дивидендов в следующем году. Они и раньше не считались стабильными дивидендными фишками, а в текущих условиях и подавно совершать выплату не будут.

Отдельно стоит сказать про Газпром и ВТБ!
Минфин не заложил в проект государственного бюджета на 2025 год дивиденды от этих двух компаний, поэтому они могут отказать от их выплаты.

• У Газпрома растёт долговая нагрузка при отрицательном денежном потоке. Несмотря на то, что чистая прибыль за 9мес 2024г положительная, деньги компании нужны на реализацию масштабных инвестпрограмм и будет ожидаемо, если Газпром откажется от выплат в 2025г.
• ВТБ не платил дивиденды с 2021г, хотя постоянно обещал вернуться к выплатам. Отказ от выплат вначале был связан с убытками банка, но сейчас чистая прибыль ВТБ положительная. Однако, многие акционеры не ждут выплат в 2025г на фоне санкций против банка и требования ЦБ увеличить резервы для покрытия рисков. Это означает, что прибыль ВТБ будет направлять на формирование капитала, а не на выплату дивидендов.

Однако, пока это не гарантированный исход событий, но многие инвесторы уже не ждут дивидендов от Газпрома и ВТБ в следующем году.

Какие компании могут урезать дивиденды

Последнее время несколько компаний, стабильно выплачивающих дивиденды долгие годы, столкнулись с рядом сложностей и вызовов в бизнесе. На фоне этого они могут пересмотреть свою дивидендную политику и сократить размер выплат, это:

• Транснефть
  Повышение налогов с 25% сразу до 40% на следующие 6 лет негативно отразятся на размере дивидендов компании. Однако, руководство Транснефти заявило, что будет и дальше придерживаться политики распределения 50% прибыли даже после увеличения налогов! Но, естественно, размер выплат уменьшится.
• МТС
  В апреле 2024 года МТС утвердила новую дивидендную политику на 2024–2026 годы, компания планировала выплачивать дивиденды не менее 35р на акцию. Но недавно руководство МТС заявило о пересмотре своей стратегии. Не исключено, что выплаты сократят на фоне немаленькой долговой нагрузки компании и её роста из-за увеличения ключевой ставки ЦБ.
• Норникель
  Компания стабильно платила дивиденды 14 лет подряд, но действующая ранее дивидендная политика закончилась в январе 2023г, а новая до сих пор не представлена. К тому же, на днях президент Норникеля Потанин заявил, что: «Компания не планирует выплачивать дивиденды в ближайшее время!», имея ввиду выплату в 2024г. У Норникеля снизился свободный денежный поток (FCF), из которого и формируют дивиденды и если он не вырастет в 2025г, то выплаты так же либо отменят, либо урежут.
• Северсталь
  Согласно стратегии развития компании, Северсталь в период 2024-2028г сильно увеличит капитальные затраты. В 2024 году расходы на инвестпрограмму составили около 119 млрд р, а пик инвестиций придётся на 2025г (около 170 млрд р).
  Следовательно, рост расходов в следующем году сократит свободный денежный поток, из которого компания выплачивает дивиденды и размер выплат может снизиться.

Заключение

Несмотря на всё это, стоит отметить, что на рынке остаётся немало дивидендных фишек, по которым не ожидается уменьшения размера выплат, это:

• СБЕР
• Татнефть
• Лукойл
• Газпром нефть
• Роснефть

Ряд компаний может вернутся в 2025г к выплате дивидендов после редомициляции:

• Х5
• Русагро

А часть это уже сделала в 2024г:

• Т-банк
• Мать и дитя
• Хедхантер

К тому же, с 2000г российские компании ежегодно в среднем увеличивали размер дивидендных выплат на 28%.
Если брать конкретно мой портфель, то за 5 лет инвестирования больше всего дивиденды росли в секторах Химии и нефтехимии и Потребительском сектор, а меньше всего в Строительном, Транспортном и секторе Телекоммуникаций:

В 2025г ожидается, что ряд эмитентов так же повысит размер выплат, а наш рынок покажет среднюю дивидендную доходность на уровне 11%.
Так что, дивидендный фактор продолжает оставаться главнейшим в привлекательности акций компаний РФ.

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы.