Sat, 21 Dec 2024 10:02:01 +0300
Никогда не пользовался иис и не разбирался толком что там и как устроено.
Знаю базовые вещи, вычет А и вычет Б, тут все понятно, но а если ситуация скажем такая?:
Есть счет, открыт в 2017 году, но ни разу не пополнялся и никак не использовался (по определенным обстоятельствам), как можно его сейчас максимально выгодно использовать и можно ли?
Ну то есть, условие было раньше, что пополнять можно до 400к в год, а можно ли сейчас спустя 7 лет, загнать на счёт всю сумму разом, 400*7=2.8 млн, и заявить вычет за все предшествующие годы? ))))) понимаю что тупой вопрос, ну а вдруг?
Ну или просто загнать туда денег и торговать не запрашивая вычет А, а просто не платить в итоге в будущем налог на прибыль?
Или выгоднее его трансформировать в тип 3 и зачесть срок старого в сокращение срока действия нового?
Что можно сделать в этой консервой?
Буду признателен за толковый совет )
Sat, 21 Dec 2024 10:03:51 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 29.11.24 вышел отчёт за 3 квартал 2024 г. компании Интер РАО (IRAO). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
Группа «Интер РАО» – диверсифицированный энергетический холдинг, присутствующий в различных сегментах электроэнергетической отрасли. Стратегия «Интер РАО» направлена на создание глобальной энергетической компании, лидера в российской электроэнергетике.
- №1 среди крупнейших энергосбытовых компаний по полезному отпуску электроэнергии. Доля рынка 18,5%.
- №4 среди крупнейших генерирующих компаний по выработке электроэнергии. Доля рынка 10,3%.
- №4 среди крупнейших генерирующих компаний по отпуску тепловой энергии. Доля рынка 4,9%.
Объекты холдинга расположены по всей стране. Также есть активы и за рубежом. Установленная мощность электростанций, входящих в состав Группы «Интер РАО» и находящихся под её управлением превышает 31 ГВт. Количество сотрудников 57 тыс человек.
Основные направления деятельности: генерация электроэнергии, тепловая генерация, сбыт, трейдинг, инжиниринг и производство оборудования. Интер РАО – единственный участник экспортно-импортных операций на внутрироссийском оптовом рынке электроэнергии и мощности.
Государству принадлежит 27,6% акций через Роснефтегаз. Также есть доля через ФСК Россети. 34,2% акций в свободном обращении. 29,5% — это квазиказначейские акции, т.е. находятся на балансе дочерней компании.
По причине санкционных ограничений, в частности, из-за проблем с проведением расчетов, в мае 2022 года были остановлены поставки электроэнергии из России в Евросоюз. Хотя туда поставлялось 13 млрд кВт*ч. Это был очень маржинальный рынок. Потери удалось частично компенсировать, нарастив экспорт в Китай, Монголию, Казахстан и Киргизию. За 9М 2024г. на экспорт пришлось менее 6% выручки.
Текущая цена акций.
С максимумов года акции снизились чуть менее 20%, а с начала года падение в районе 8%. Это не считая дивидендов. Коррекция в акциях «Интер РАО» меньше, чем в индексе Мосбиржи. Уже год котировки находятся в боковике.
Операционные результаты.
Результаты за 9М 2024:
- Выработка электроэнергии 97,2 млрд кВт*ч (+6% г/г);
- Отпуск тепловой энергии 28,1 млн Гкал (+6,7% г/г).
- Экспорт 5,5 ТВт*ч (-33,5% г/г). Падение из-за снижения поставок в Китай по причине дефицита мощности на Дальнем Востоке.
- Импорт 1,6 ТВт*ч (+12,7% г/г). Рост импорта произошел преимущественно за счет перетоков из Казахстана, Грузии и Азербайджана.
Динамика цен.
- Рост энергопотребления, а также индексация цен на газ (с 01.07.24 на 11,2%) способствовали росту цен РСВ (цены на рынке на сутки вперёд) в первой ценовой зоне на 6,7% г/г.
- Увеличение цен во второй ценовой зоне на 10,4% г/г обусловлено ростом энергопотребления в ОЭС Сибири на 6% г/г и ростом цен на уголь.
ДПМ и КОММОД.
- Выручка по объектам ДПМ за 9М 2024г. снизилась до 26 млрд (-46% г/г). ДПМ — это государственная программа договоров о предоставлении мощности. В рамках этой программы новые мощности оплачиваются по повышенным тарифам в течение 10 лет. При этом тарифы по ДПМ значительно выше рыночных, разница может доходить до десяти раз. В 2023 году эта программа закончилась по ряду блоков, этим объясняется падение выручки по этим объектам в 1,8 раз.
- Выручка по объектам КОММод 27 млрд (+138% г/г). КОММод (Конкурентный отбор проектов модернизации тепловой генерации) – по сути это новая программа модернизации мощностей. Главное отличие от ДПМ – это то, что она направлена на замену (модернизация) старого оборудования, а не строительство новых объектов. По КОММОД установлена нормативная доходность инвестиций на уровне 14%. Тарифы по КОММОД значительно ниже, чем по ДПМ.
Рост выручки по КОММод во многом компенсировал падение по ДПМ. Но фактически из-за окончания ДПМ по ряду объектов, за 9М 2024 г. EBITDA снизилась на 10%. И вообще программа ДПМ постепенно финиширует, срок окончания последних объектов: 2025-2027 г.
Доля «Интер РАО» среди российских проектов КОММОД 2022-2029гг: 39%. Треть проектов уже выполнена. Ежегодный план ввода новых проектов 2025-2028гг: 1-3 ГВт. Что должно увеличить EBITDA на 60 млрд к 2030г.
Финансовые результаты.
Благодаря росту операционных результатов и благоприятной ценовой конъюнктуре, выручка за 9М 2024 выросла на 12,5% г/г и превысила 1 трлн. Но при этом EBITDA снизилась на 10% г/г. Здесь основные причины – рост операционных расходов на 15% и окончание ДПМ. Финансовые доходы за вычетом расходов выросли в 2,4 раза до 50,7 млрд – доходы от депозитов увеличились благодаря высокой ключевой ставке. Благодаря этому ЧП выросла на 15% г/г. Таким образом. снижение операционной прибыли нивелируется ростом финансовых доходов.
Выручка выросла благодаря «Сбытовому сегменту», а также отмечу постепенный рост «Энергомашиностроения» и «Инжиниринга».
EBITDA снизилась в основном из-за сегмента «Электрогенерация в РФ» — из-за окончания программы ДПМ на ряде объектов.
На квартальной диаграмме видим, что результаты в целом относительно стабильны. При этом третий квартал чуть лучше относительно второго.
Баланс.
Капитал 985 млрд (+8% с начала года). Т.е. на такую сумму активы превышают обязательства.
Чистый долг (разница между кредитами и депозитами) отрицательный: -478 млрд (-11% с начала года). Это большая денежная кубышка, которую компания накопила за 10 лет. И благодаря высокой ставке ЦБ, как мы видели, компания получает по ней хороший процентный доход.
Кубышка снизилась из-за: роста кап затрат 68 млрд (+92% г/г) за девять месяцев, выкупа акций на 12,5 млрд, дивидендов 22 млрд, приобретение долей различных компаний на 22 млрд.
Денежные потоки.
Операционный денежный поток в третьем квартале в целом на уровне выше среднего. Капитальные затраты высокие. Но из-за процентных доходов, свободный денежный поток +13 млрд, что лучше, как г/г, так и кв/кв.
Дивиденды.
Согласно дивидендной политике, компания нацелена на выплату 25% от чистой прибыли по МСФО. Из-за этого дивиденды получаются не очень высокими.
В июне была дивидендная отсечка за 2023 год. Дивиденд составил 0,326₽ на акцию. Это 9% доходности к текущей цене акции. Выплаты составили 25% от ЧП или 34 млрд. А учитывая квазиказначейский пакет, реальные выплаты составили на 11 млрд меньше.
Расчетный дивиденд «Интер РАО» по итогам 9М 2024: 0,26 ₽ (7% доходности).
Перспективы.
Как мы видели выше, у «Интер РАО» ряд проектов по программе КОММод со сроком реализации до 2029 года. Плюс компания строит крупную Новоленскую ТЭС с прогнозными инвестициями 257 млрд. Таким образом, ближайшие 4 года будут повышенные капексы. Но долгосрочно, из-за новых мощностей вырастут будущие финансовые результаты. И благодаря правительственным программам все объекты окупятся. Базовая норма доходности 14% годовых на 10-20 лет.
Также «Интер РАО» развивает сегменты «Инжиниринга» и «Энергомашиностроение». В рамках чего регулярно покупаются различные активы. Появляется синергетический эффект, частично кап затраты на новые стройки мощностей останутся в периметре Группы компаний. В 2024 году куплен за 12,6 млрд производитель электродвигателей, генераторов и трансформаторов для электроэнергетики НПО «Элсиб». К концу 2024 года ожидается, что портфель заказов «Интер РАО» в энергомашиностроении вырастет до 200 млрд.
У компании есть стратегия до 2030 года. Согласно которой EBITDA должна вырасти до 210 млрд по итогам 2025 года, т.е. на 15% выше относительно 2023г. И до 320 млрд к 2030г. Доля на внутреннем розничном рынке будет превышать 18%. А к 2030 году составит около 20%. При этом компания не ожидает роста объема внешнеторговых операций, а даже наоборот, прогнозируется сокращение.
Выплата дивидендов планируется в размере не менее 25% от ЧП. Здесь есть большой резерв. Если «Интер РАО» будет платить по 50% от ЧП, как другие гос компании, то это приведет к резкой переоценке акций.
Риски.
Как мы отмечали выше, к 2028 году заканчивается действие программы ДПМ по ряду объектов на 1,9 ГВт. Этот фактор негативно скажется на прибыли.
Также при снижении ключевой ставки Центробанком будут уменьшаться процентные доходы.
Ещё компания выделяет несколько стратегических рисков, которые могут негативно повлиять на EBITDA и операционный денежный поток:
- зависимость от импортного оборудования и ПО.
- невозможность оперативного перевода экспортных операций с Европы в Азию.
- возможные изменения в правилах регулирования рынков.
- снижение спроса на электрическую и тепловую энергии.
- высокие темпы старения основных фондов.
- рост просроченной дебиторской задолженности, т.е. невозможность добиться полной оплаты от всех потребителей.
- рост налогов.
Также периодически появляются слухи о возможном делистинге и выкупе акций. Но сама компания сообщает, что делистинг в планы не входит и этот вопрос не обсуждается.
Мультипликаторы.
По мультипликаторам компания оценена дёшево и ниже исторических значений (и это без вычета квазиказначейского пакета):
- Капитализация = 381 млрд (цена акции = 3,65₽);
- EV/EBITDA = -; P/E = 2,6; P/S = 0,3; P/B = 0,4
- Рентаб по EBITDA = 11%; ROE = 15%; ROA = 11%
Капитализация компании меньше денежной кубышки. Вообще у «Интер РАО» низкие мультипликаторы в том числе из-за невысоких дивидендов, а также из-за того, что у инвесторов нет уверенности, что денежная кубышка будет потрачена эффективно.
Выводы.
«Интер РАО» – диверсифицированный энергетический холдинг. Фактический контроль над компанией осуществляет государство.
Операционные результаты немного подросли. Динамика цен РСВ позитивная.
В 2023 году закончилась программа ДПМ по ряду объектов, что привело к снижению EBITDA. Но выручка и ЧП выросли как г/г, так и кв/кв. FCF положительный.
У компании большая денежная подушка, которая превышает капитализацию компании. Она приносит процентами доходы, сопоставимые с операционной деятельностью.
«Интер РАО» отправляет на дивиденды 25% от чистой прибыли. Расчетный дивиденд за 9М 2024г около 7%.
Стратегия развития до 2030 года подразумевает рост EBITDA в 1,75 раз к 2023 году. Капитальный затраты будут высокими. Риски: зависимость от импортного оборудования, снижение спроса, старение фондов, регуляторные, налоговые и прочие риски.
По мультипликаторам (даже без вычета квазиказначейских акций) компания оценена дёшево. Долгосрочный потенциал роста более 100%. Ближайшая цель 5₽.
Мои сделки.
Ранее я уже неплохо зарабатывал на акциях «Интер РАО», плюс получал дивиденды. С конца 2023 года я начал заново формировать позицию. На данный момент доля около 5,5% от портфеля акций. Без учета дивидендов, позиция пока в минусе на 5%. Акции «Интер РАО» остаются одними из самых недооцененных на нашем рынке. Поэтому, на коррекциях и дальше буду их докупать. К слову, о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Sat, 21 Dec 2024 10:23:12 +0300
Ну что, все выдохнули (кто-то даже облегченно пустил шептуна, разжав напряженные булки), и пружина распрямилась. На последнем заседании в 2024 году, Эльвира сотоварищи решили устроить рынкам новогодний сюрприз (хотя сюрприз ли? Поговорим чуть ниже) и оставить ключевую ставку неизменной. «Очко» сохраняется как минимум до февраля 2025.
Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
Как измерить интерес к рынку. Почему считаю, что резкие движения в акциях и в индексе на предстоящей неделе продолжатся
Sat, 21 Dec 2024 10:32:48 +0300
ОИ РТС
(количество открытых контрактов на индекс РТС)
После экспирации (выделил фоном даты экспирации)
резко уменьшается ОИ (открытый интерес).
На этой неделе,
не смотря на экспирацию,
ОИ не упал.
Т.е. высокий интерес к рынку, не смотря на приближение к Новому Году.
ВЫВОД
Вероятно продолжение резких движений в акциях и индексах.
Ещё раз напоминаю, что главное в трейдинге — профессиональное управление риском (контроль риска).
Рост ОИ — это бычий признак
Падение ОИ — это медвежий признак.
Личное мнение.
Сейчас высокая вероятность перелома медвежьего тренда.
Гамбит имени Набиуллиной
Sat, 21 Dec 2024 11:17:59 +0300
Подумалось тут, что вольно или невольно, Наби удалось провести блестящую тактическую операцию.
Как известно, одной из среднесрочных задач ЦБ является удержание депозитов на депозитах.
Для этого ставки банков должны быть привлекательны для вкладчиков в сравнении с их восприятием инфляции.
Что же произошло?
На предыдущих заседаниях ЦБ прилично жестил и рассказывал всем о своей бескомпромиссности в борьбе с инфляцией. Выражалась эта борьба в т.ч. в поступательном повышении ставки.
Банки, внимательно наблюдая за действиями ЦБ, научились фронтранить его решения, заранее поднимая ставки по депозитам и кредитам. Это происходило всё лето и всю осень. Произошло это и сейчас. Банки дружно подняли ставки, не дождавшись официального решения ЦБ.
Но что-то пошло не так)
Какой эффект в итоге мы имеем?
— ЦБ сохранил ставку, дав возможность реальной экономике немного успокоиться и глотнуть свежего воздуха, а Минфину — продолжать занимать, не повышая затраты
— При этом ИО и инфляция последние недели ускорялись, оказывая давление на желание населения удерживать или нести деньги на вклады. Для ЦБ это определенно проблема.
— Но банки подняли ставки по депозитам, тем самым сохранив / улучшив привлекательность вложений для населения, особенно на фоне удержания КС. Т.е. банки помогли ЦБ продолжать решать задачу по удержанию денег в узде.
По сути, Наби нагнула банки, не заплатив за это ничего) Ну разве что, часть репутации (хотя тут спорный момент)
А может быть, такой ход был спланирован заранее, еще пару заседаний назад?
еще больше подобного инфоцыганства тут
Минутка ностальгии. Ещё недавно цены на автомобили были такими.
Sat, 21 Dec 2024 11:10:14 +0300
Минутка ностальгии. Многие помнят, что ещё не так давно 12 лет назад, цены на автомобили были такими, даже не верится.
Как перед заседанием ЦБ России узнать о том, будет решение мягким или жёстким
Sat, 21 Dec 2024 10:14:44 +0300
19 декабря на smart-lab предупреждал,
что высокая вероятность шортового выноса 20 декабря и объяснял почему
Вот этот пост
smart-lab.ru/blog/1096415.php
ЛАЙФХАК
КАК ПЕРЕД ЗАСЕДАГНИЕМ ЦБ ПО СТАВКЕ УЗНАТЬ,
БУДЕТ РЕШЕНИЕ МЯГКИМ ИЛИ ЖЁСТКИМ
СМОТРИТЕ НА ДИНАМИКУ ДЛИННЫХ ОФЗ И RGBI:
ВЗЛЁТ = МЯГКОЕ РЕШЕНИЕ
ОБВАЛ = ЖЁСТКОЕ РЕШЕНИЕ
Друзья,
написал для ВАС важный лайфхак.
ВАШИ ЛАЙКИ — ЭТО МОЙ СТИМУЛ
ПРОДОЛЖАТЬ ПИСАТЬ ИНТЕРЕСНЫЕ ПОСТЫ !
ОФЗ 26238
ПО ДНЕВНЫМ
Предупреждал в VIP чате, что
решение по ставке может быть мягким, т.к.
RGBI и длинные ОФЗ растут с четверга
ОФЗ 26238 по дневным
(самый дальний ОФЗ и один из самых ликвидных, экспирация май 2041г)
Вот этот пост, в котором 19 декабря я предупреждал, что
решение ЦБ России по ставке будет мягким
Вот этот пост
t.me/c/1204004437/34777/68210
19 декабря утром в VIP чате писал
о высокой вероятности шортового выноска
t.me/c/1204004437/32970/68193
Текст поста
Друзья,
хочу напомнить, что
самый большой рост бывает на закрытии шортов.
Как говорится,
«никогда такого не было, и вот опять».
Впереди — заседание ЦБ РФ и
квартальная экспирация,
конец торговой недели
3 в 1,
интересное кино может получиться.
«Прогнозы — дело неблагодарное»
ВАЖНО РАЗУМНОЕ УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ !
Если большинству новичков движение становится очевидным, то,
в большинстве случаев, происходит наоборот.
Доступ в VIP чат
t.me/OlegTrading_Bot
(возможность общения без рекламы и спама, лучший антиспам фильтр — это минимальная оплата,
сейчас в чате сотни людей самой разной квалификации,
даже опытные опционщики и
некоторые профессиональные участники рынка
(руководители финансовых компаний, с которыми лично знаком): 9 тем для удобства людей от новичка до профи)
Портфель облигаций +51% с 1 1 2024г
(за счёт своевременного перекладывания между валютными и рублёвыми инструментами)
Портфель акций +4% и опережает индекс полной доходности Мосбиржи на 12%
ФОРТС: значительно выше 100% (арбитраж, только за текущую неделю +14%).
С уважением,
Олег
Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (Транс-Миссия понижение до B+ | Брусника подтверждение А- | Джетленд подтверждение ВВ+…)
Sat, 21 Dec 2024 09:54:02 +0300
Субботнее ниочём
Sat, 21 Dec 2024 09:33:12 +0300
Накрылись доставки, просели поставки
И всё – из-за грёбаной ставки
В ЦБ и Минфине — сплошные отставки -
Неверно настроены ставки
В ютубах, рутубах – цветные заставки
Где все всем вещают про ставки
Все Зикры купили – и где же проставки?
Проставим, как снизятся ставки
Все репу чесали и слов написали
Там суффиксы, корни, приставки
Но если ворваться и в них разобраться
Там всё – про **бучие ставки
Но скоро забудут и больше не будут
В системе идти переставки
То «майна», то «вира», на пульте – Эльвира
И СТавки и Ставки и ставки
Кто может выйти на IPO в 2025 году
Sat, 21 Dec 2024 07:58:14 +0300
Где взять денег? В трёх весёлых буквах! В 2025 и 2026 годах планируется выход на биржу целого ряда крупных компаний, представляющих различные отрасли экономики, от нефтехимии и телекоммуникаций до фармацевтики и онлайн-образования. Посмотрим, кого ждать, а кого лучше даже и не ждать.
Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 13 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!
Могут ли быть интересными IPO при высокой ключевой ставке? Да, если это дивидендная нефтехимическая компания или крутая айтишка. И то не факт. Свой интерес в ★ обозначил, но скорее это интерес к тому, чтобы следить, а не чтобы прям точно участвовать. Принять решение участвовать или не участвовать можно только зная параметры.
Сначала посмотрим на тех, кто хоть как-то обозначил ориентиры по срокам.
СИБУР
Один из крупнейших производителей нефтехимической продукции в России, специализируется на переработке природного газа и нефти, производит пластиковые и синтетические материалы. Такие крупные компании всегда интересны.
- Отрасль: Нефтехимия
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★★★
Sokolov
Российский производитель и продавец ювелирных украшений. Пару лет назад появился на долговом рынке, но с тех пор пристально не смотрел.
- Отрасль: Ювелирная
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★☆☆☆
Джетленд
Краудлендинговая платформа для малого бизнеса любого качества.
- Отрасль: Краудлендинг
- Сроки: 2025
- Интерес: ★☆☆☆☆
РТК-ЦОД
Оператор дата-центров, предоставляющий услуги по размещению серверов и вычислительных мощностей. Дочка Ростелекома.
- Отрасль: Телеком/ИТ
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★★☆
Skyeng
Ведущая онлайн-школа английского языка в России. Самая тёмная лошадка для меня.
- Отрасль: Онлайн-образование
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★☆☆
Selectel
Один из крупнейших российских провайдеров облачных и дата-центровых услуг для корпоративных клиентов. Уважаемый эмитент по бондам.
- Отрасль: Телеком
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★★☆
Cosmos Hotel Group
Компания АФК Системы, владеющая и управляющая сетью гостиниц в России.
- Отрасль: Гостиницы
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★☆☆
Рольф
Один из крупнейших автомобильных ритейлеров в России. Корпоративное управление вызывает вопросы.
- Отрасль: Торговля
- Сроки: 2025
- Интерес: ★☆☆☆☆
Дочки Софтлайна
Дочерние компании Софтлайн предоставляют решения в области IT-консалтинга и технологий, включая облачные и сетевые решения для бизнеса. Интересно.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★★☆
VK Tech
Айтишница ВК создаёт решения для корпоративных клиентов, включая разработку ПО и услуги в области интернета вещей. IT нравится, ВК не очень.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: 2П25
- Интерес: ★★★☆☆
Вымпелком
Один из крупнейших российских операторов мобильной связи и интернета, у него есть Билайн (а я пользуюсь Мегафоном и МТС).
- Отрасль: Телеком
- Сроки: 2026
- Интерес: ★★★★☆
И остаются ещё те компании, которые вообще никак не сориентировали по срокам.
Последние IPO, про которые я ранее писал: Аренадата, Ламбумиз, Озон Фармацевтика, Аренадата, Диасофт, Европлан, МТС Банк, IVA, ВсеИнструменты, Промомед. Новые тоже скоро будут, не пропустите.
ГК Солар
Компания занимается разработкой и внедрением ПО для различных отраслей, включая финансы и энергетику.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★☆☆
Биннофарм
Российский производитель фармацевтической продукции. Из АФК Системы.
- Отрасль: Фарма
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★☆☆
Медси
Сеть клиник АФК Системы давно уже вынашивает планы по IPO, и есть вероятность, что оно всё же произойдёт. Это IPO обсуждается с 2014 года, ну вы поняли. Как и во всех АФК-шных IPO, участие в нём будет попыткой переиграть Систему.
- Отрасль: Медицина
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★☆
Степь
Агрохолдинг АФК Системы Степь входит в топ-5 в своей категории, хорошо работает и зарабатывает. Опять же, это игры с АФК.
- Отрасль: Сельское хозяйство
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★☆☆
КИФА
Платформа цифровой b2b-торговли между РФ и CN, у которой уже не получилось провести IPO. Вероятно, снова не получится.
- Отрасль: Торговля
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★☆☆☆☆
IDF Eurasia
Финансовая группа, предоставляющая решения в области инвестиций, кредитования и других финансовых услуг на рынках СНГ.
- Отрасль: Финансы
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★☆
Papillon
Компания занимается разработкой ПО в области защиты информации и кибербезопасности.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★★
Аквариус
IT-компания, предлагающая решения для автоматизации бизнес-процессов и создания корпоративных систем.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★☆☆
IBS
Один из ведущих российских разработчиков и интеграторов в области IT-услуг для крупных компаний.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★★
ИКС Холдинг
Холдинг, предоставляющий IT-услуги и решения для бизнеса, включая облачные технологии и консалтинг.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★★
Sunlight
Один из крупнейших российских ритейлеров в сфере ювелирных изделий, включает в себя сеть магазинов и онлайн-продаж. Тоже на долговом рынке знакомы.
- Отрасль: Ювелирная
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★☆☆
РЕСО-Лизинг
Компания, предлагающая услуги лизинга для частных и юридических лиц, а также решения для финансового обеспечения бизнеса.
- Отрасль: Финансы
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★☆
Лично мне интересны больше всего СИБУР и ИКС-Холдинг, но понаблюдать можно будет за всеми. Только вот не особо верится, что все эти IPO состоятся. Всегда стоит помнить, что не только лишь все могут удачно поучаствовать в IPO, а некоторые компании после IPO становятся всё более и более мемными. Вам вот IPO каких компаний интересны, IPO-котлетеры и туземунщики?
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.
Порадовались росту? А подумать что вслед за рынком такой рост и на магазинных ценниках случится?
Sat, 21 Dec 2024 08:30:19 +0300
Что вчера произошло, это ужасно. Ужасно, но закономерно. Политика ЦБ загнала себя в тупик, когда даже простое не повышение ставки может привести к тому что вкладчики, нарастив бумажный жирок благодаря Сахипзадовне, наперегонки ринутся скупать все, памятую поговорку «кто первый встал-того и тапки». В смысле при декларируемом и фактическом отставании производства и импорта от спроса товаров на всех счастливых обладателей рублей не хватит. Вчера мы видели как народ ринулся мести всемна бирже. Увы, это опережающий индикатор денежной лавины на товарные рынки. Одним словом, я в печали. И у меня вопрос не в том случится это или нет, а вопрос -«когда»? Ну и доллар конечно (который тоже товар, которого стараниями правительства оградившего экспортёров от продажи в должном количестве скв хватит не только лишь всем) пойдет на свои новые хаи.
Всем хороших выходных!
Такого не было давно: исключительный рост вчера
Sat, 21 Dec 2024 07:39:13 +0300
Как старожил рынка с 21 летним опытом ответственно заявляю, что вчера мы видели нечто очень необычное.
Индекс за день +9% — вы такое вообще могли себе представить неделю назад?
Кроме февраля 2022 такое последний раз было же только в 2009-м году!
Я ксати думал об этом, думал что всех шортунов обязательно свозят рано или поздно, вопрос был ток с каких уровней.
Мой портфель кстати за день вырос хуже индекса — потому что у меня были хорошие бумаги, которые и не падали особо.
А лучше всех сегодня отскочили естественно банкротыПро асимметрию прогноза в трейдинге
Sat, 21 Dec 2024 04:57:57 +0300
Расчёты сделаны на примере алгоритмов на NG за 5 лет имеющейся истории.
Точка 0 это значения бэктеста как есть — соответствуют реальному исполнению.
Любопытно, что было бы, если бы мы могли исполнить эти сигналы в прошлом (сдвиг на сколько-то минут влево)
и если отложить их исполнение в будущее (сдвиг на сколько-то минут вправо).
По вертикали среднегодовая доходность за эти 5 лет.
Что получилось?
Если тянуть до 5 часов (300 минут) после наступления сигнала, то доходность обнуляется и уходит в отрицательную зону.
Хотя речь идёт о медленных алгоритмах, в которых позиция держится в среднем несколько дней.
Если можно было бы заглянуть в будущее или открыться в прошлом по текущим сигналам, то максимальный эффект от этого наступает
за один час до сигнала и дальше этот эффект нелинейно стремится к нулевой отметке.
Если бы всего на 5 минут подглядеть в будущее, то это увеличило бы исходную доходность вдвое.
Часовое подглядывание даёт примерно 5-кратное увеличение доходности.
Такая асимметрия…
Рыжий переобулся налету
Sat, 21 Dec 2024 00:16:30 +0300
Избранный президент США Дональд Трамп намерен продолжить поставки оружия в Киев. Об этом сообщает Financial Times со ссылкой на три источника, знакомые с ходом переговоров между Соединенными Штатами и их западными союзниками.
Однако уже в начале ноября советники Трампа представили ему один из возможных сценариев завершения конфликта между Россией и Украиной. Один из его пунктов предусматривал, что Вашингтон продолжит снабжать Киев оружием, если тот начнет мирные переговоры. Также США собирались предупредить Москву об усилении поддержки Киева в случае любого отказа от переговоров, рассказывал Кит Келлог, которого Трамп выбрал спецпосланником по Украине в будущей администрации.
Теперь, как утверждает FT, Трамп намерен продолжать поставки оружия на Украину без условий. Это позволит успокоить европейских союзников США, которые до и после его переизбрания выражали беспокойство по поводу своей способности полноценно поддерживать Украину как раньше.
Инвесторов или шортистов загнали в очко (21)
Fri, 20 Dec 2024 23:46:09 +0300
Так как КС осталась 21, то инвесторы попали в самое забавное место. Наблюдая за реальным рынком я вижу и получаю сообщения о поднятии с 01.01.25 цен на широкий спектр услуг и товаров на минимум 10%, да вы и сами можете это проверить спросив у супруги или подруги на сколько ее маникюрист поднял и планирует поднять цену на маникюр, у женщи к ноготочкам трепетное отношение. Зачем и на основании чего Сбер +12 не понятно, но смею предположить, что шортисты крылись и точка, дорога вниз открыта. Не забывайте господа мы все еще воюем и санкции работают медленно, но упорно.
Всё стало ещё хуже, чем мы все думали.
Fri, 20 Dec 2024 23:23:25 +0300
Ставку оставили 21%… возрадовались этому...
Но ничего не изменилось....
У меня за день такой прибыли за весь год ни разу не было..
И мы ещё день порастем… а что потом...
Прийдет отрезвление и все поймут, что мы растем ни на чем...
А ещё вам открою секрет Амеры развернулись… а они и у нас на рынке играют...
В итоге к февралю мы будем ниже 2000 по мамбе...
печально если честно всё… я в плюсе… но уже думаю как бы и где избавится от инвестиционных портфелей....
похоже мы будем минимум на 30% ниже по всем абсолютно бумагам...
опыт более 30 лет на рынке..
(насчет 30 лет загнул конечно же с 2006 года на рынке...18 лет… нефига себе преувеличил)))) )
я себе верю, а не вам.
Новогодний розыгрыш от LIVE Investing group! Итоги моих альтернативных инвестиций за 2024 год.
Fri, 20 Dec 2024 11:47:59 +0300
Думаю можно уже подводить итоги альтернативных и не только инвестиций в этом году. Поехали.
Pokemon. Пока это мои самые стабильные и самые прибыльные инвестиции, хоть и смещал свое внимание со второй половины года на комиксы и лего. Еще и в продаже они для меня самые удобные. Раз в 3 месяца приходит человек (не один и тот же) и делает закупы на 80-150тр. Под конец года так вообще истощили мои запасы, что я почти снял с продаж наборы, которые именно в долгой инвестиции покажут себя лучше, а пополнять запасы оказалось сложнее (дороже).
Еще пополнил коллекцию отдельных карточек и купил 2шт Pikachu with Grey Felt Hat. Карта достаточно дорогая, и я совершенно случайно заметил, что она стала быстрыми темпами расти без откатов. Ее еще и тяжело найти в России, но я нашел единственное предложение да еще и по старой цене, видимо человек не следил за динамикой цены, а продавал просто дороже на пару тысяч чем купил. Самое забавное, что стало дальше происходить с ценой, она стала расти просто аномальными темпами. На скрине видна динамика цены в тот момент, пока карточки шли до меня доставкой. Конечно они скорее всего потом снизятся в цене, но сам факт.
MTG. Продаж здесь нет. Этот раздел максимально соответствует тактики консервативного инвестора- купил и держи. Честно, пока не хватает времени чтобы вникнуть в рынок, учитывая, что он сильно отличается от Покемонов, хотя казалось бы и там и там ККИ. Но один вывод в этом году я сделал-Не покупай отдельно карты, если ты не играешь в саму игру. Слишком много нюансов, которые ты не понимаешь, если не погружен в игру и в последние новости ))
И цены, цены сильно меняются на новую продукцию. Если в начале года я покупал коллекционные дисплеи новых сетов по 15тр, то сейчас этот ценник начинается от 25-30тр. Я еще в середине года принял решение не увеличивать здесь позиции и закончил коллекционным дисплеем по Властелину колец. Забавно, что именно этот сет вырос в 3 раз за полгода и торгуется на ебэй по 1500$.
LEGO. Почти не продавал весь год, только под конец решил избавиться от больших наборов, неликвидных, и наборы с неидеальными коробками. Закупать отличные наборы по хорошей цене в этом году была возможность. Я делал это в августе и в ноябре. Брал так же подарочные наборы и книги с минифигурками.
Лего самый ликвидный вид инвестиций. Его можно продавать в любой цикл времени. Удалось привезти набор, который только вышел, но дорогой- покупатель есть. Набор валяется долго, но удалось в свое время купить по акции- ты его продашь. Порвалась коробка, собрал набор, кайфанул, решил продать как есть- и тут ты его продашь. Сказка.
Но для меня минусы как были так и остаются. Большие коробки, которые при ограниченном месте прям проблема. И очень бережная упаковка при транспортировке.
Книги/Комиксы. Летом покупал много комиксов, теперь у меня их целый шкаф. Полки гнутся. С инвестиционной точки зрения пока не могу оценить, т.к. продал всего один комикс и то на иностранном языке. Но слежу за рынком авито и вижу как появляются комиксы по цене дороже чем я покупал и резервируются достаточно быстро, значит спрос есть и это хорошо.
МОЕХ. Печальный год для нашего фондового рынка. Кто сидел в нем с начала года сейчас смотрят на красные циферки в терминале. Большинство компаний переписывают свои минимумы. Я заходил при индексе в 2750п., и вот сейчас недавно закупался еще на 2400п. При усреднении у меня убытки всего 8%, что хорошо для этого года. Особо тут нечего говорить. Но цены на активы хорошие, что не исключает что они могут быть еще лучше))
в ТГ веду канал и там пишу чаще, а в чатике так вообще обсуждаем каждую покупку/продажу. Заходите и подписывайтесь https://t.me/trialop
⚡️ Виктор Жидков назначен председателем правления Московской биржи
Fri, 20 Dec 2024 11:17:04 +0300
20 декабря 2024 года Наблюдательный совет Московской биржи принял решение о продлении полномочий Виктора Жидкова в должности председателя правления биржи до 2027 года.
Редомициляция. Какие компании переедут в 2025
Fri, 20 Dec 2024 10:40:13 +0300
На российском рынке акций в 2023–2024 гг. важным трендом была редомициляция — переезд российских компаний, зарегистрированных за рубежом. В 2025 г. перерегистрация компаний продолжится, но тренд постепенно подходит к завершению.
Зачем компании переезжают
Основная причина редомициляции — санкции западных стран и связанные с ними ответные ограничения со стороны РФ. В частности, из-за них затрудняется движение средств между операционными дочками в РФ и холдинговыми компаниями зарегистрированными за рубежом, а также ограничиваются возможности для выплаты дивидендов. Переезд в РФ или дружественную ей страну решает эти проблемы.
Для инвесторов редомициляция важна, поскольку переезд в РФ позволяет как можно скорее возобновить выплату дивидендов, растут инвестиционная привлекательность и цена акций.
Другой момент — с 1 января 2025 г. Мосбиржа сделает ценные бумаги большинства иностранных эмитентов доступными к покупке только для квалифицированных инвесторов. Это должно простимулировать эмитентов как можно скорее завершить процесс переезда.
Итоги 2024
В 2023 г. переехали 3 компании: Polymetal, ВК и EMC. Также в формате разделения компании решила проблему с иностранной пропиской Softline. В 2024 г. переезд компаний ускорился, с начала года юрисдикцию в том или ином формате сменили:
• Т-Технологии
• Яндекс
• Хэдхантер
• Fix Price
• «Мать и дитя»
• ЦИАН
• Globaltrans
Большинство из переехавших компаний возобновили выплату дивидендов, причем Хэдхантер, Fix Price, «Мать и дитя» выплатили спецдивиденды — разовые крупные дивиденды за пропущенные периоды. Дивдоходность на дату отсечки составила 23%, 17% и 15% соответственно.
Отдельно можно выделить ЦИАН. Компания завершила основные этапы редомициляции в сентябре 2024 г., но обмена торгующихся на Мосбирже депозитарных расписок компании на акции новой российской компании пока не произошло. Это означает, что ЦИАН пока не может распределять дивиденды. Компания ожидает, что проспект акций российской МКАО «ЦИАН» пройдет регистрацию в январе 2025 г. После этого можно ожидать обмена акций, появится возможность выплачивать дивиденды.
Директор по финансам и стратегии ЦИАН Михаил Лукьянов в октябре отмечал, что компания прорабатывает возможность выплаты спецдивидендов. Если ЦИАН решит направить весь накопленный кеш на дивиденды, выплаты могут составить около 115 руб. на акцию или 24% дивдоходности.
Побочные эффекты редомициляции
Есть и обратная сторона медали при переезде — после редомициляции российские держатели акций через иностранную инфраструктуру получают возможность продать свои бумаги на Мосбирже, тем самым создавая локальный навес предложения. Эффект тем заметнее, чем большая доля free-float принадлежала акционерам за рубежом.
Краткосрочное давление на бумаги можно было наглядно видеть при возобновлении торгов акциями компании Т-Технологии (тогда еще ТКС Холдинга) в марте 2024 г. В день перезапуска торгов в моменте бумаги падали на 6%, но к закрытию сессии просадку удалось выкупить.
Здесь стоит отметить, что сама компания купировала часть навеса предложения, анонсировав за несколько дней до возобновления торгов программу обратного выкупа акций. На конец апреля, то есть за полтора месяца с момента перезапуска торгов, группа приобрела 6% своих бумаг на 35 млрд руб. Если бы байбэка не было, акции могли бы упасть намного сильнее.
Что ждать в 2025
Тренд на редомициляцию постепенно сходит на нет, большинство компаний, которые планировали переехать, либо уже сделали это, либо находятся на финальных стадиях. Завершения редомициляции в 2025 г. ждем от:
• X5
• Русагро
• Ozon
• Эталон
X5
Торги акциями Х5 приостановлены с апреля 2024 г. в рамках процедуры принудительной редомициляции. Возобновление торгов ожидается 9 января 2025 г. Для инвесторов переезд X5 является значимым событием — компания не выплачивала дивиденды с 2021 г., а после переезда выплаты могут возобновиться. Конкретных планов по размеру выплат компания не озвучивала, однако, если будет принято решение направить на дивиденды часть накопленных средств, дивдоходность может достичь 20%.
В моменте возможен навес предложения в акциях, компания пока не сообщала о намерении выкупать собственные бумаги с рынка. В то же время активность продавцов должна сдерживаться привлекательным инвесткейсом X5. Компания растет опережающими конкурентов темпами: за 9 месяцев выручка прибавила 25% год к году (г/г), чистая прибыль выросла на 33% несмотря на наблюдающийся дефицит кадров и рост расходов на персонал. Без учета возможных разовых выплат компания может предложить акционерам стабильно около 12–15% дивдоходности в год.
Русагро
Как и X5, Русагро находится на финальных стадиях переезда — торги бумагами остановлены с 3 декабря, возобновление ожидается в марте 2025 г. Для инвесторов переезд Русагро означает возобновление выплаты дивидендов (дивдоходность может составить около 7–9% за 2024 г.). Однако сейчас нет уверенности, что компания намерена распределить средства за пропущенные периоды — менеджмент дает понять, что сейчас в фокусе инвестиционная программа и M&A сделки.
Русагро интересна не только за счет дивидендов, но и как история роста. Недавно компания приобрела ООО «ГК Агро-Белогорье», тем самым заняв место второго крупнейшего производителя свинины в РФ. Это важно, так как с конца 2023 г. были разрешены поставки свинины из РФ на премиальный рынок КНР.
Ozon
Ozon 27 декабря проведет общее собрание акционеров, в повестке есть вопрос переезда с Кипра в РФ. Ранее компания получила решение правительственной комиссии на проведение редомициляции — она должна пройти до конца 2025 г.
Ozon исторически не платит дивиденды, а фокусируется на росте и масштабировании бизнеса. Фактор поддержки со стороны возможного возобновления выплат для акций не актуален. В то же время потенциальный навес предложения при переезде остается на повестке.
Эталон
Переезд Эталона с Кипра в САР на остров Октябрьский был одобрен акционерами еще в декабре 2023 г., но пока компания зарегистрирована за рубежом. Ранее предполагалось, что редомициляция должна завершиться в конце III–IV кварталах 2024 г. На последнем декабрьском ОСА было приняты изменения к решению прошлого года — сроки для переезда были продлены. На текущий момент нет конкретики, когда именно компания завершит процедуру.
До 2024 г. редомициляция для Эталона могла бы стать сильным драйвером к росту акций, инвесторы могли рассчитывать на крупные дивиденды. Сейчас, с отменой льготной ипотеки и ростом процентных ставок, конъюнктура на строительном рынке ухудшилась. В такой ситуации логичным решением был бы отказ от выплаты дивидендов в пользу укрепления баланса и снижения долговой нагрузки.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Метод Геллы. Интрига и сюрприз? (GOLD)
Fri, 20 Dec 2024 10:38:55 +0300
Как не то? Конечно, то!
Почему не то, черт побери?
Вечно люди про все думают,
что это не то.
Всем трям и привет ПЯТНИЧНЫЙ! Опять приплыли к пятнице. И это, кстати, предпоследняя пятница в этом году. Больше такой не будет!
И она не обычная, а с сюрпризом. Сегодня узнаем, на сколько подымет %% ставку ЦБ РФ и что по этому поводу скажет Набиуллина. Хотя уже можно спрогнозировать, что и как. Но вдруг СЮЮЮЮРПРИИИИЗ???
Не будем гадать, а дождемся новостей.
Весь день в новостях. Отрабатывают под конец года премии.))
РЫНОК НА УТРО:
мажоры ($) — доллар крепчает. Хотят закрыть год на хаях?
BRENT — жостко пилим.
S&P 500 — уже нащупали дно? Пока 5800,0 только тестят.
КРИПТА — на битке прошла шикарная коррекция к поддержке на 95,0, чтоб прикупить дешевле.
ММВБ — совсем уж запилило в коридоре 2450,0-2370,0. Сегодня обязаны решиться на хорошее движение.
И что по этому поводу есть интересного на СЛ. Давно читаю этого автора. Грамотно, без воды пишет об акциях. Даже не понимая, можно составить свой портфель.
GOLD.
Золото летает! Но в диапазоне 100-130$. ахаха… Круто пилит. И пока так и остаемся в нем. 2715,0-2580,0(2550,0). По ГА рисует прекрасный флаг на шорт. Но это если и сработает, то в следующем году. хм… ну так то надеюсь, что в этом году не психанут)
график Н4.
И сегодня Филя Коллинз!)
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Лучшие бумаги недели. Выпуск 697 – обновления для пятницы
Fri, 20 Dec 2024 09:56:18 +0300
Лучшие бумаги недели. Выпуск 697 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 12.12.2024 по 19.12.2024. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 20.12.2024.
Таблица 1.
Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:
- Красным - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
- Желтым - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
- Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.
Неделю назад был сигнал выйти из покупки акций и пересидеть неделю в ОФЗ. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам:
- Купить первые 8 бумаг из таблицы 1.
- Для каждой из акций в портфеле задать стоп-лосс = цена покупки – значение стоп-лосса из таблицы 1 для соответствующей бумаги.
Сравнение доходности с индексом МосБиржи:
Таблица 2.
На что стоит обратить внимание:
- Бумаги покупайте в равных долях.
- Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
- Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
- Отличная неделя для лучших бумаг: рынок упал в очередной раз, а мы хоть и немного, но смогли все-таки заработать на ОФЗ. Сейчас опять появился сигнал на покупку, так что я снова в деле. С одной стороны заседание Центробанка по ключевой ставке, с другой робкая надежда на Рождественское ралли. Так кто же победит: Набиуллина или Дед Мороз?! Я неисправимый оптимист, поэтому надеюсь и верю в Деда Мороза! )))
Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS
Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 696 – обновления для пятницы
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
Заседание ЦБ по ставке уже сегодня! Продолжится ли обвал рынка акций?
Fri, 20 Dec 2024 09:15:51 +0300
Уже сегодня состоится долгожданное заседание ЦБ, на котором регулятор, скорее всего, снова повысит ключевую ставку, как, в целом, и ожидает большинство аналитиков, да и сам рынок акций, который с конца прошлой недели упорно падал до вечера среды и смог даже провалиться ниже 2400 пунктов по индексу ММВБ. А значит, само повышение ставки уже заложено в цены акций. Поэтому главный вопрос сейчас заключается в том, насколько сильное повышение ставки уже учтено рынком, и что стоит от него ожидать после решения ЦБ? Давайте разберемся в этом вопросе.
В конце прошлой недели индексу ММВБ удалось снова пробиться ниже уровня 2500 пунктов. В предыдущие два пробоя этого рубежа цена надолго не задержалась ниже него, но в этот раз индексу удалось упасть уже значительно ниже и даже сразу пробить линию аптренда, и этот как раз то, чего опасался и о чем я предупреждал на прошлой неделе — о начале новой большой волны обвала рынка акций, которая может начаться после закрепления под ключевым уровнем 2500. И, видимо, это погружение произошло как раз на ожиданиях сильного повышения ставки ЦБ в пятницу.
То, что повышение ставки в декабре вполне возможно, было ясно еще из риторики регулятора в октябре. Но по мере приближения к заседанию прогнозы аналитиков по повышению ставки становились всё более значительными. Если изначально говорилось про повышение ставки до 22-23%, то в ноябре на фоне резкого ускорения инфляции, появились прогнозы о повышении сразу до 24% и даже 25%!
Для рынка акций и облигаций такое сильное повышение будет сильным ударом, и, думаю, рынок этого не ждет, особенно рынок облигаций. Но так как в последнюю неделю индекс ММВБ упорно снижался и упал в итоге почти на 200 пунктов, полагаю, что повышение ставки до 22-23% не вызовет на рынке паники. Более того, может даже привести к отскоку рынка. Лично я считаю, что в более сильном повышении ставки пока нет необходимости и ожидаю, что ЦБ поднимет ее до 23%. Но нужно понимать, что обвал рынка может продолжится в случае более значительного повышения.
Позавчера мы узнали, что недельная инфляция замедлилась до 0,35% с 10 по 16 декабря после 0,48% и 0,50% неделями ранее. Это привело к резкому отскоку акций вечером в среду, который как раз и напрашивался последние пару дней (к 2450-2460 пунктам), о чем я предупреждал в чате телеграм-канала.
Кстати, ранее в телеграм-канале опубликовал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!
Этот отскок продолжился и вчера. В результате индекс протестировал снизу пробитую линию аптренда, что является необходимым условием с точки зрения технического анализа, поэтому и ожидал отскок индекса в среду. На прошлой неделе полагал, что рынок не сможет сразу преодолеть трендовую и еще побудет в боковике возле уровня 2500 в начале этой недели и только к завтрашнему дню сможет спуститься ниже. Однако рынок вышел вниз из боковика сразу в начале недели и упал до 2370 пунктов, чем несколько усложнил мне торговую стратегию.
Вчера к тому же прошла экспирация квартальных фьючерсных контрактов, а в экспирацию всегда происходит смена движения рынка, поэтому логично было ожидать отскок акций. Но теперь необходимо понять, что же ждать от акций сегодня и в ближайшие дни после решения ЦБ.
Как уже сказал выше, поведение рынка сейчас сильно зависит от решения и риторики регулятора. Поэтому свою торговую стратегию буду подстраивать под него в расчете все же на повышение не более чем до2 п.п. и отскок рынка на этом фоне. При более значительном повышении, скорее всего, стоит ждать продолжение падения индекса уже к 2300 пунктам. И исключать такой вариант нельзя, поскольку из графика индекса хорошо видно, что ретест трендовой получился успешный, а значит, цена теперь может падать и дальше. Мне бы хотелось, конечно, увидеть все-таки ретест ключевого уровня 2500, и это возможно в случае ожидаемого мной шага повышения, но пока похоже, что всё может ограничиться трендовой.
Конкретных позиций у меня сейчас нет. Вчера только покупал фьючерс на индекс от 2387, как писал в чате канала, в расчете на отскок к 2450, где позицию и зафиксировал вчера. Шортить фьючерс на индекс, как это часто делал прежде, например, в середине ноября от 2780 пунктов в ожидании обвала рынка, сейчас небезопасно, ведь рынок торгуется довольно низко. К тому же пока есть неопределенность со ставкой ЦБ, но не исключаю, что возьму сегодня шорт в случае сильного повышения ставки, о чем также напишу в чате канала.
Как и раньше, считаю, что для основательных покупок акций в расчете на продолжительный отскок пока оснований нет. Ситуация крайне нестабильная и не такая надежная, как, например, была в начале ноября, когда был существенный потенциал для отскока, почему и стоило одновременно со мной закупать акции, о чем тогда предупреждал на своем канале. Тогда это было надежно, так как индекс был стабильно выше 2500, и не было такой волатильности и неопределенности. Поэтому пока стоит подождать новых прогнозов ЦБ и появления четких признаков разворота индекса, вот тогда можно будет рассчитывать на продолжительный отскок акций, и я обязательно вас об этом предупрежу.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
В общем, сегодня важный день, советую быть очень острожным в своих сделках, потому что амплитуда колебаний будет высокая. Не факт, что рынок сразу определится с направлением движения после решения ЦБ. Поэтому стоит быть осторожным, даже если решение регулятора окажется в рамках ожиданий.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
Система - тут уже и IPO дочек не помогут
Fri, 20 Dec 2024 09:05:33 +0300
Акции компании с мая 2024 года находятся в сильном нисходящем тренде. Прошлый разбор я писал, когда бумаги стояли на отметке 16-17 рублей. Сейчас все гораздо печальнее и «жестче», в прямом смысле этого слова. В этой статье давайте разберем отчет за 9 месяцев 2024 года и оценим уровень этой самой жесткости.
Итак, консолидированная выручка холдинга за отчетный период выросла на 20,1% до 888,3 млрд рублей. В 3-м квартале темп роста заметно упал до +12,9%. За квартал лидером по темпам стал Cosmos (+35%), а Эталон лидером по темпам роста OIBDA (+83%). Хотя девелопера, который вступает в кризисный период, я бы сейчас вообще исключил из выборки.
Скорректированная OIBDA холдинга за 9 месяцев выросла на 12,6% до 246,4 млрд рублей. Третий квартал был совсем неспешным (+5,4%). Тут мешал штраф от УФАС на МТС на 3 млрд рублей в октябре и общее замедление во всех отраслях на фоне роста ставок.
Консолидированная чистая прибыль за 9 месяцев составила 1,8 млрд рублей, едва удержавшись в положительной зоне. Процентные расходы съедают всю прибыль. И тут мы плавно подбираемся к главному. Общий долг компании достиг отметки в 1,4 трлн рублей. Безумная цифра, сравнимая с 1% ВВП страны.
Средневзвешенная ставка по облигационному портфелю уже 13,6% годовых. Банковские кредиты дорожают ежеквартально. Впереди АФК ждет сильный прирост процентных расходов и перекредитование на гораздо более плохих условиях. До конца 2 квартала 2025 года надо перекредитовать 588 млрд рублей, а еще учесть расходы на допку Сегежи. Правда пока мы не знаем в каком размере.
У Системы в планах было несколько IPO, которые могли бы раскрыть стоимость компании. Однако вывод новых дочек на рынок явно отложен до более хороших времен. Можно было бы прикинуть, сколько десятков миллиардов принесли бы IPO Cosmos, Степи, Биннофарма и Медси в 2025 году. Но если ключевая ставка будет 20% и выше, АФК не станет продавать дешево свои пакеты, а скорее зомбифицирует бизнес МТС.
Риски в акциях Системы выросли кратно, дивидендов можно не ждать, а главная идея, заключающаяся в переоценке дочек, откладывается. История становится более опасной, учитывая настроение ЦБ. Однако я не жду череды дефолтов в структуре холдинга, а вот восстановления рынка и АФК на выходе из кризиса, подожду.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram
Медвежьи рынки возвращают акции их законным владельцам
Fri, 20 Dec 2024 00:10:37 +0300
Закончим этот ещё один интересный день цитатой, которую часто приписывают господину Джону Пирпонту Моргану (да, тому самому мощному старику, основателю клана Морганов, и одной из самых крупных и влиятельных компаний своего времени). Ещё одна интерпретация данной цитаты:
«Во время падения рынка акции возвращаются к своим законным владельцам».
Уж не знаю, говорил ли господин Морган нечто подобное, но фраза в действительности шикарная. Короткая, ёмкая, и невероятная по глубине.
Пока одни, разочарованные падением фондовых рынков, продают свои изрядно подешевевшие активы, получая лишь убытки, другие вполне спокойно и буднично, их приобретают. Как вы наверняка понимаете, у любой сделки на бирже, всегда две стороны, иначе она не состоится.
Как мы сегодня уже немного успели обсудить с коллегами в инвестиционном чате, цены на многие активы сейчас достигли 15 летних минимумов, (а с учетом инфляции и того раньше). Но многие ли сейчас решаются покупать подешевевшие акции? Думаю, что единицы.
Зато сколько было разговоров на бычьем рынке, о том что, мол вот бы сейчас цены такого то года...
Ничего нового! Страх и жадность управляют поведением толпы на фондовых рынках. Но только истинные владельцы акций могут покупать, преодолевая страх, когда все продают, и усмирив жадность, остановиться, когда все покупают.
18.12.2024 Станислав Райт — Русский Инвестор
Главные новости из мира инвестиций 20.12.2024
Fri, 20 Dec 2024 06:31:31 +0300
Дешевизна рынка – плата за низкое качество. Или как на входе в 2024 год портфель акций был лучшим, а на выходе – худшим
Fri, 20 Dec 2024 07:17:32 +0300
Мой портфель смешанных вложений – PRObonds Акции / Деньги – сравнялся по доходности с банковским депозитом (если брать с момента запуска портфеля в апреле 2022). И приблизился к нулевой отметке за этот год: +1,3% дохода с 1 января по 19 декабря 2024.
Портфель, как нетрудно догадаться, состоит из 2 частей: акций (упрощаем и берем их по Индексу голубых фишек + акции АПРИ) и денег в РЕПО с ЦК. Более рисковый актив, акции, на длинном временном отрезке, в теории, должен давать больше дохода. Чем более консервативный, рублевое РЕПО. На практике – наоборот (см. верхнюю правую диаграмму).
Акций в портфеле де-факто 60,7% от активов. Увеличивал их вес до 64% (схема в нижнем левом углу), но с тех пор они подешевели.
Так или иначе, • акции – основа портфеля. Чего от них ждать?
Я неплохо определился с долгой коррекцией фондового рынка. • Индекс МосБиржи упал с мая по декабрь на -31% (с поправкой на дивиденды, наверно, на -25%). Портфель Акции / Деньги – на -5,3%. В 5 раз меньше.
Травма есть, но совместимая с желанием продолжать управление. В этом желании и с ним борются 2 силы. Первая – дешевизна рынка. P/E (капитализация/прибыль), кажется, от 3 до 4. К тому же, думаю, отечественные акции около дна (об этом, к примеру, здесь). В таком случае время покупать.
Вторая – его низкое качество. 90% рынка – акции госкомпаний или компаний, сочувствующих государству. Низкая эффективность, высокие налоги и теперь низкие дивиденды – всё что о них нужно знать.
Как итог, • полагаюсь не на перспективы рынка, а на собственные способности снижать риск на коррекциях и наращивать на росте. Сейчас больше настроен на наращивание. Но чтобы перейти от рассуждений к делу, дождусь, когда Индекс МосБиржи преодолеет вверх хотя бы локальный максимум вчерашнего дня, ~2 470 п.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378
Sat, 21 Dec 2024 10:32:48 +0300
ОИ РТС
(количество открытых контрактов на индекс РТС)
После экспирации (выделил фоном даты экспирации)
резко уменьшается ОИ (открытый интерес).
На этой неделе,
не смотря на экспирацию,
ОИ не упал.
Т.е. высокий интерес к рынку, не смотря на приближение к Новому Году.
ВЫВОД
Вероятно продолжение резких движений в акциях и индексах.
Ещё раз напоминаю, что главное в трейдинге — профессиональное управление риском (контроль риска).
Рост ОИ — это бычий признак
Падение ОИ — это медвежий признак.
Личное мнение.
Сейчас высокая вероятность перелома медвежьего тренда.
Sat, 21 Dec 2024 11:17:59 +0300
Подумалось тут, что вольно или невольно, Наби удалось провести блестящую тактическую операцию.
Как известно, одной из среднесрочных задач ЦБ является удержание депозитов на депозитах.
Для этого ставки банков должны быть привлекательны для вкладчиков в сравнении с их восприятием инфляции.
Что же произошло?
На предыдущих заседаниях ЦБ прилично жестил и рассказывал всем о своей бескомпромиссности в борьбе с инфляцией. Выражалась эта борьба в т.ч. в поступательном повышении ставки.
Банки, внимательно наблюдая за действиями ЦБ, научились фронтранить его решения, заранее поднимая ставки по депозитам и кредитам. Это происходило всё лето и всю осень. Произошло это и сейчас. Банки дружно подняли ставки, не дождавшись официального решения ЦБ.
Но что-то пошло не так)
Какой эффект в итоге мы имеем?
— ЦБ сохранил ставку, дав возможность реальной экономике немного успокоиться и глотнуть свежего воздуха, а Минфину — продолжать занимать, не повышая затраты
— При этом ИО и инфляция последние недели ускорялись, оказывая давление на желание населения удерживать или нести деньги на вклады. Для ЦБ это определенно проблема.
— Но банки подняли ставки по депозитам, тем самым сохранив / улучшив привлекательность вложений для населения, особенно на фоне удержания КС. Т.е. банки помогли ЦБ продолжать решать задачу по удержанию денег в узде.
По сути, Наби нагнула банки, не заплатив за это ничего) Ну разве что, часть репутации (хотя тут спорный момент)
А может быть, такой ход был спланирован заранее, еще пару заседаний назад?
еще больше подобного инфоцыганства тут
Sat, 21 Dec 2024 11:10:14 +0300
Минутка ностальгии. Многие помнят, что ещё не так давно 12 лет назад, цены на автомобили были такими, даже не верится.
Sat, 21 Dec 2024 10:14:44 +0300
19 декабря на smart-lab предупреждал,
что высокая вероятность шортового выноса 20 декабря и объяснял почему
Вот этот пост
smart-lab.ru/blog/1096415.php
ЛАЙФХАК
КАК ПЕРЕД ЗАСЕДАГНИЕМ ЦБ ПО СТАВКЕ УЗНАТЬ,
БУДЕТ РЕШЕНИЕ МЯГКИМ ИЛИ ЖЁСТКИМ
СМОТРИТЕ НА ДИНАМИКУ ДЛИННЫХ ОФЗ И RGBI:
ВЗЛЁТ = МЯГКОЕ РЕШЕНИЕ
ОБВАЛ = ЖЁСТКОЕ РЕШЕНИЕ
Друзья,
написал для ВАС важный лайфхак.
ВАШИ ЛАЙКИ — ЭТО МОЙ СТИМУЛ
ПРОДОЛЖАТЬ ПИСАТЬ ИНТЕРЕСНЫЕ ПОСТЫ !
ОФЗ 26238
ПО ДНЕВНЫМ
Предупреждал в VIP чате, что
решение по ставке может быть мягким, т.к.
RGBI и длинные ОФЗ растут с четверга
ОФЗ 26238 по дневным
(самый дальний ОФЗ и один из самых ликвидных, экспирация май 2041г)
Вот этот пост, в котором 19 декабря я предупреждал, что
решение ЦБ России по ставке будет мягким
Вот этот пост
t.me/c/1204004437/34777/68210
19 декабря утром в VIP чате писал
о высокой вероятности шортового выноска
t.me/c/1204004437/32970/68193
Текст поста
Друзья,
хочу напомнить, что
самый большой рост бывает на закрытии шортов.
Как говорится,
«никогда такого не было, и вот опять».
Впереди — заседание ЦБ РФ и
квартальная экспирация,
конец торговой недели
3 в 1,
интересное кино может получиться.
«Прогнозы — дело неблагодарное»
ВАЖНО РАЗУМНОЕ УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ !
Если большинству новичков движение становится очевидным, то,
в большинстве случаев, происходит наоборот.
Доступ в VIP чат
t.me/OlegTrading_Bot
(возможность общения без рекламы и спама, лучший антиспам фильтр — это минимальная оплата,
сейчас в чате сотни людей самой разной квалификации,
даже опытные опционщики и
некоторые профессиональные участники рынка
(руководители финансовых компаний, с которыми лично знаком): 9 тем для удобства людей от новичка до профи)
Портфель облигаций +51% с 1 1 2024г
(за счёт своевременного перекладывания между валютными и рублёвыми инструментами)
Портфель акций +4% и опережает индекс полной доходности Мосбиржи на 12%
ФОРТС: значительно выше 100% (арбитраж, только за текущую неделю +14%).
С уважением,
Олег
Sat, 21 Dec 2024 09:54:02 +0300
Sat, 21 Dec 2024 09:33:12 +0300
Накрылись доставки, просели поставки
И всё – из-за грёбаной ставки
В ЦБ и Минфине — сплошные отставки -
Неверно настроены ставки
В ютубах, рутубах – цветные заставки
Где все всем вещают про ставки
Все Зикры купили – и где же проставки?
Проставим, как снизятся ставки
Все репу чесали и слов написали
Там суффиксы, корни, приставки
Но если ворваться и в них разобраться
Там всё – про **бучие ставки
Но скоро забудут и больше не будут
В системе идти переставки
То «майна», то «вира», на пульте – Эльвира
И СТавки и Ставки и ставки
Sat, 21 Dec 2024 07:58:14 +0300
Где взять денег? В трёх весёлых буквах! В 2025 и 2026 годах планируется выход на биржу целого ряда крупных компаний, представляющих различные отрасли экономики, от нефтехимии и телекоммуникаций до фармацевтики и онлайн-образования. Посмотрим, кого ждать, а кого лучше даже и не ждать.
Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 13 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!
Могут ли быть интересными IPO при высокой ключевой ставке? Да, если это дивидендная нефтехимическая компания или крутая айтишка. И то не факт. Свой интерес в ★ обозначил, но скорее это интерес к тому, чтобы следить, а не чтобы прям точно участвовать. Принять решение участвовать или не участвовать можно только зная параметры.
Сначала посмотрим на тех, кто хоть как-то обозначил ориентиры по срокам.
СИБУР
Один из крупнейших производителей нефтехимической продукции в России, специализируется на переработке природного газа и нефти, производит пластиковые и синтетические материалы. Такие крупные компании всегда интересны.
- Отрасль: Нефтехимия
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★★★
Sokolov
Российский производитель и продавец ювелирных украшений. Пару лет назад появился на долговом рынке, но с тех пор пристально не смотрел.
- Отрасль: Ювелирная
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★☆☆☆
Джетленд
Краудлендинговая платформа для малого бизнеса любого качества.
- Отрасль: Краудлендинг
- Сроки: 2025
- Интерес: ★☆☆☆☆
РТК-ЦОД
Оператор дата-центров, предоставляющий услуги по размещению серверов и вычислительных мощностей. Дочка Ростелекома.
- Отрасль: Телеком/ИТ
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★★☆
Skyeng
Ведущая онлайн-школа английского языка в России. Самая тёмная лошадка для меня.
- Отрасль: Онлайн-образование
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★☆☆
Selectel
Один из крупнейших российских провайдеров облачных и дата-центровых услуг для корпоративных клиентов. Уважаемый эмитент по бондам.
- Отрасль: Телеком
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★★☆
Cosmos Hotel Group
Компания АФК Системы, владеющая и управляющая сетью гостиниц в России.
- Отрасль: Гостиницы
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★☆☆
Рольф
Один из крупнейших автомобильных ритейлеров в России. Корпоративное управление вызывает вопросы.
- Отрасль: Торговля
- Сроки: 2025
- Интерес: ★☆☆☆☆
Дочки Софтлайна
Дочерние компании Софтлайн предоставляют решения в области IT-консалтинга и технологий, включая облачные и сетевые решения для бизнеса. Интересно.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: 2025
- Интерес: ★★★★☆
VK Tech
Айтишница ВК создаёт решения для корпоративных клиентов, включая разработку ПО и услуги в области интернета вещей. IT нравится, ВК не очень.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: 2П25
- Интерес: ★★★☆☆
Вымпелком
Один из крупнейших российских операторов мобильной связи и интернета, у него есть Билайн (а я пользуюсь Мегафоном и МТС).
- Отрасль: Телеком
- Сроки: 2026
- Интерес: ★★★★☆
И остаются ещё те компании, которые вообще никак не сориентировали по срокам.
Последние IPO, про которые я ранее писал: Аренадата, Ламбумиз, Озон Фармацевтика, Аренадата, Диасофт, Европлан, МТС Банк, IVA, ВсеИнструменты, Промомед. Новые тоже скоро будут, не пропустите.
ГК Солар
Компания занимается разработкой и внедрением ПО для различных отраслей, включая финансы и энергетику.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★☆☆
Биннофарм
Российский производитель фармацевтической продукции. Из АФК Системы.
- Отрасль: Фарма
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★☆☆
Медси
Сеть клиник АФК Системы давно уже вынашивает планы по IPO, и есть вероятность, что оно всё же произойдёт. Это IPO обсуждается с 2014 года, ну вы поняли. Как и во всех АФК-шных IPO, участие в нём будет попыткой переиграть Систему.
- Отрасль: Медицина
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★☆
Степь
Агрохолдинг АФК Системы Степь входит в топ-5 в своей категории, хорошо работает и зарабатывает. Опять же, это игры с АФК.
- Отрасль: Сельское хозяйство
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★☆☆
КИФА
Платформа цифровой b2b-торговли между РФ и CN, у которой уже не получилось провести IPO. Вероятно, снова не получится.
- Отрасль: Торговля
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★☆☆☆☆
IDF Eurasia
Финансовая группа, предоставляющая решения в области инвестиций, кредитования и других финансовых услуг на рынках СНГ.
- Отрасль: Финансы
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★☆
Papillon
Компания занимается разработкой ПО в области защиты информации и кибербезопасности.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★★
Аквариус
IT-компания, предлагающая решения для автоматизации бизнес-процессов и создания корпоративных систем.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★☆☆
IBS
Один из ведущих российских разработчиков и интеграторов в области IT-услуг для крупных компаний.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★★
ИКС Холдинг
Холдинг, предоставляющий IT-услуги и решения для бизнеса, включая облачные технологии и консалтинг.
- Отрасль: ИТ
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★★
Sunlight
Один из крупнейших российских ритейлеров в сфере ювелирных изделий, включает в себя сеть магазинов и онлайн-продаж. Тоже на долговом рынке знакомы.
- Отрасль: Ювелирная
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★☆☆
РЕСО-Лизинг
Компания, предлагающая услуги лизинга для частных и юридических лиц, а также решения для финансового обеспечения бизнеса.
- Отрасль: Финансы
- Сроки: Не определены
- Интерес: ★★★★☆
Лично мне интересны больше всего СИБУР и ИКС-Холдинг, но понаблюдать можно будет за всеми. Только вот не особо верится, что все эти IPO состоятся. Всегда стоит помнить, что не только лишь все могут удачно поучаствовать в IPO, а некоторые компании после IPO становятся всё более и более мемными. Вам вот IPO каких компаний интересны, IPO-котлетеры и туземунщики?
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.
Sat, 21 Dec 2024 08:30:19 +0300
Что вчера произошло, это ужасно. Ужасно, но закономерно. Политика ЦБ загнала себя в тупик, когда даже простое не повышение ставки может привести к тому что вкладчики, нарастив бумажный жирок благодаря Сахипзадовне, наперегонки ринутся скупать все, памятую поговорку «кто первый встал-того и тапки». В смысле при декларируемом и фактическом отставании производства и импорта от спроса товаров на всех счастливых обладателей рублей не хватит. Вчера мы видели как народ ринулся мести всемна бирже. Увы, это опережающий индикатор денежной лавины на товарные рынки. Одним словом, я в печали. И у меня вопрос не в том случится это или нет, а вопрос -«когда»? Ну и доллар конечно (который тоже товар, которого стараниями правительства оградившего экспортёров от продажи в должном количестве скв хватит не только лишь всем) пойдет на свои новые хаи.
Всем хороших выходных!
Sat, 21 Dec 2024 07:39:13 +0300
Как старожил рынка с 21 летним опытом ответственно заявляю, что вчера мы видели нечто очень необычное.
Индекс за день +9% — вы такое вообще могли себе представить неделю назад?
Кроме февраля 2022 такое последний раз было же только в 2009-м году!
Я ксати думал об этом, думал что всех шортунов обязательно свозят рано или поздно, вопрос был ток с каких уровней.
Мой портфель кстати за день вырос хуже индекса — потому что у меня были хорошие бумаги, которые и не падали особо.
А лучше всех сегодня отскочили естественно банкроты
Sat, 21 Dec 2024 04:57:57 +0300
Расчёты сделаны на примере алгоритмов на NG за 5 лет имеющейся истории.
Точка 0 это значения бэктеста как есть — соответствуют реальному исполнению.
Любопытно, что было бы, если бы мы могли исполнить эти сигналы в прошлом (сдвиг на сколько-то минут влево)
и если отложить их исполнение в будущее (сдвиг на сколько-то минут вправо).
По вертикали среднегодовая доходность за эти 5 лет.
Что получилось?
Если тянуть до 5 часов (300 минут) после наступления сигнала, то доходность обнуляется и уходит в отрицательную зону.
Хотя речь идёт о медленных алгоритмах, в которых позиция держится в среднем несколько дней.
Если можно было бы заглянуть в будущее или открыться в прошлом по текущим сигналам, то максимальный эффект от этого наступает
за один час до сигнала и дальше этот эффект нелинейно стремится к нулевой отметке.
Если бы всего на 5 минут подглядеть в будущее, то это увеличило бы исходную доходность вдвое.
Часовое подглядывание даёт примерно 5-кратное увеличение доходности.
Такая асимметрия…
Sat, 21 Dec 2024 00:16:30 +0300
Избранный президент США Дональд Трамп намерен продолжить поставки оружия в Киев. Об этом сообщает Financial Times со ссылкой на три источника, знакомые с ходом переговоров между Соединенными Штатами и их западными союзниками.
Однако уже в начале ноября советники Трампа представили ему один из возможных сценариев завершения конфликта между Россией и Украиной. Один из его пунктов предусматривал, что Вашингтон продолжит снабжать Киев оружием, если тот начнет мирные переговоры. Также США собирались предупредить Москву об усилении поддержки Киева в случае любого отказа от переговоров, рассказывал Кит Келлог, которого Трамп выбрал спецпосланником по Украине в будущей администрации.
Теперь, как утверждает FT, Трамп намерен продолжать поставки оружия на Украину без условий. Это позволит успокоить европейских союзников США, которые до и после его переизбрания выражали беспокойство по поводу своей способности полноценно поддерживать Украину как раньше.
Fri, 20 Dec 2024 23:46:09 +0300
Так как КС осталась 21, то инвесторы попали в самое забавное место. Наблюдая за реальным рынком я вижу и получаю сообщения о поднятии с 01.01.25 цен на широкий спектр услуг и товаров на минимум 10%, да вы и сами можете это проверить спросив у супруги или подруги на сколько ее маникюрист поднял и планирует поднять цену на маникюр, у женщи к ноготочкам трепетное отношение. Зачем и на основании чего Сбер +12 не понятно, но смею предположить, что шортисты крылись и точка, дорога вниз открыта. Не забывайте господа мы все еще воюем и санкции работают медленно, но упорно.
Fri, 20 Dec 2024 23:23:25 +0300
Ставку оставили 21%… возрадовались этому...
Но ничего не изменилось....
У меня за день такой прибыли за весь год ни разу не было..
И мы ещё день порастем… а что потом...
Прийдет отрезвление и все поймут, что мы растем ни на чем...
А ещё вам открою секрет Амеры развернулись… а они и у нас на рынке играют...
В итоге к февралю мы будем ниже 2000 по мамбе...
печально если честно всё… я в плюсе… но уже думаю как бы и где избавится от инвестиционных портфелей....
похоже мы будем минимум на 30% ниже по всем абсолютно бумагам...
опыт более 30 лет на рынке..
(насчет 30 лет загнул конечно же с 2006 года на рынке...18 лет… нефига себе преувеличил)))) )
я себе верю, а не вам.
Fri, 20 Dec 2024 11:47:59 +0300
Думаю можно уже подводить итоги альтернативных и не только инвестиций в этом году. Поехали.
Pokemon. Пока это мои самые стабильные и самые прибыльные инвестиции, хоть и смещал свое внимание со второй половины года на комиксы и лего. Еще и в продаже они для меня самые удобные. Раз в 3 месяца приходит человек (не один и тот же) и делает закупы на 80-150тр. Под конец года так вообще истощили мои запасы, что я почти снял с продаж наборы, которые именно в долгой инвестиции покажут себя лучше, а пополнять запасы оказалось сложнее (дороже).
Еще пополнил коллекцию отдельных карточек и купил 2шт Pikachu with Grey Felt Hat. Карта достаточно дорогая, и я совершенно случайно заметил, что она стала быстрыми темпами расти без откатов. Ее еще и тяжело найти в России, но я нашел единственное предложение да еще и по старой цене, видимо человек не следил за динамикой цены, а продавал просто дороже на пару тысяч чем купил. Самое забавное, что стало дальше происходить с ценой, она стала расти просто аномальными темпами. На скрине видна динамика цены в тот момент, пока карточки шли до меня доставкой. Конечно они скорее всего потом снизятся в цене, но сам факт.
MTG. Продаж здесь нет. Этот раздел максимально соответствует тактики консервативного инвестора- купил и держи. Честно, пока не хватает времени чтобы вникнуть в рынок, учитывая, что он сильно отличается от Покемонов, хотя казалось бы и там и там ККИ. Но один вывод в этом году я сделал-Не покупай отдельно карты, если ты не играешь в саму игру. Слишком много нюансов, которые ты не понимаешь, если не погружен в игру и в последние новости ))
И цены, цены сильно меняются на новую продукцию. Если в начале года я покупал коллекционные дисплеи новых сетов по 15тр, то сейчас этот ценник начинается от 25-30тр. Я еще в середине года принял решение не увеличивать здесь позиции и закончил коллекционным дисплеем по Властелину колец. Забавно, что именно этот сет вырос в 3 раз за полгода и торгуется на ебэй по 1500$.
LEGO. Почти не продавал весь год, только под конец решил избавиться от больших наборов, неликвидных, и наборы с неидеальными коробками. Закупать отличные наборы по хорошей цене в этом году была возможность. Я делал это в августе и в ноябре. Брал так же подарочные наборы и книги с минифигурками.
Лего самый ликвидный вид инвестиций. Его можно продавать в любой цикл времени. Удалось привезти набор, который только вышел, но дорогой- покупатель есть. Набор валяется долго, но удалось в свое время купить по акции- ты его продашь. Порвалась коробка, собрал набор, кайфанул, решил продать как есть- и тут ты его продашь. Сказка.
Но для меня минусы как были так и остаются. Большие коробки, которые при ограниченном месте прям проблема. И очень бережная упаковка при транспортировке.
Книги/Комиксы. Летом покупал много комиксов, теперь у меня их целый шкаф. Полки гнутся. С инвестиционной точки зрения пока не могу оценить, т.к. продал всего один комикс и то на иностранном языке. Но слежу за рынком авито и вижу как появляются комиксы по цене дороже чем я покупал и резервируются достаточно быстро, значит спрос есть и это хорошо.
МОЕХ. Печальный год для нашего фондового рынка. Кто сидел в нем с начала года сейчас смотрят на красные циферки в терминале. Большинство компаний переписывают свои минимумы. Я заходил при индексе в 2750п., и вот сейчас недавно закупался еще на 2400п. При усреднении у меня убытки всего 8%, что хорошо для этого года. Особо тут нечего говорить. Но цены на активы хорошие, что не исключает что они могут быть еще лучше))
в ТГ веду канал и там пишу чаще, а в чатике так вообще обсуждаем каждую покупку/продажу. Заходите и подписывайтесь https://t.me/trialop
Fri, 20 Dec 2024 11:17:04 +0300
20 декабря 2024 года Наблюдательный совет Московской биржи принял решение о продлении полномочий Виктора Жидкова в должности председателя правления биржи до 2027 года.
Fri, 20 Dec 2024 10:40:13 +0300
На российском рынке акций в 2023–2024 гг. важным трендом была редомициляция — переезд российских компаний, зарегистрированных за рубежом. В 2025 г. перерегистрация компаний продолжится, но тренд постепенно подходит к завершению.
Зачем компании переезжают
Основная причина редомициляции — санкции западных стран и связанные с ними ответные ограничения со стороны РФ. В частности, из-за них затрудняется движение средств между операционными дочками в РФ и холдинговыми компаниями зарегистрированными за рубежом, а также ограничиваются возможности для выплаты дивидендов. Переезд в РФ или дружественную ей страну решает эти проблемы.
Для инвесторов редомициляция важна, поскольку переезд в РФ позволяет как можно скорее возобновить выплату дивидендов, растут инвестиционная привлекательность и цена акций.
Другой момент — с 1 января 2025 г. Мосбиржа сделает ценные бумаги большинства иностранных эмитентов доступными к покупке только для квалифицированных инвесторов. Это должно простимулировать эмитентов как можно скорее завершить процесс переезда.
Итоги 2024
В 2023 г. переехали 3 компании: Polymetal, ВК и EMC. Также в формате разделения компании решила проблему с иностранной пропиской Softline. В 2024 г. переезд компаний ускорился, с начала года юрисдикцию в том или ином формате сменили:
• Т-Технологии
• Яндекс
• Хэдхантер
• Fix Price
• «Мать и дитя»
• ЦИАН
• Globaltrans
Большинство из переехавших компаний возобновили выплату дивидендов, причем Хэдхантер, Fix Price, «Мать и дитя» выплатили спецдивиденды — разовые крупные дивиденды за пропущенные периоды. Дивдоходность на дату отсечки составила 23%, 17% и 15% соответственно.
Отдельно можно выделить ЦИАН. Компания завершила основные этапы редомициляции в сентябре 2024 г., но обмена торгующихся на Мосбирже депозитарных расписок компании на акции новой российской компании пока не произошло. Это означает, что ЦИАН пока не может распределять дивиденды. Компания ожидает, что проспект акций российской МКАО «ЦИАН» пройдет регистрацию в январе 2025 г. После этого можно ожидать обмена акций, появится возможность выплачивать дивиденды.
Директор по финансам и стратегии ЦИАН Михаил Лукьянов в октябре отмечал, что компания прорабатывает возможность выплаты спецдивидендов. Если ЦИАН решит направить весь накопленный кеш на дивиденды, выплаты могут составить около 115 руб. на акцию или 24% дивдоходности.
Побочные эффекты редомициляции
Есть и обратная сторона медали при переезде — после редомициляции российские держатели акций через иностранную инфраструктуру получают возможность продать свои бумаги на Мосбирже, тем самым создавая локальный навес предложения. Эффект тем заметнее, чем большая доля free-float принадлежала акционерам за рубежом.
Краткосрочное давление на бумаги можно было наглядно видеть при возобновлении торгов акциями компании Т-Технологии (тогда еще ТКС Холдинга) в марте 2024 г. В день перезапуска торгов в моменте бумаги падали на 6%, но к закрытию сессии просадку удалось выкупить.
Здесь стоит отметить, что сама компания купировала часть навеса предложения, анонсировав за несколько дней до возобновления торгов программу обратного выкупа акций. На конец апреля, то есть за полтора месяца с момента перезапуска торгов, группа приобрела 6% своих бумаг на 35 млрд руб. Если бы байбэка не было, акции могли бы упасть намного сильнее.
Что ждать в 2025
Тренд на редомициляцию постепенно сходит на нет, большинство компаний, которые планировали переехать, либо уже сделали это, либо находятся на финальных стадиях. Завершения редомициляции в 2025 г. ждем от:
• X5
• Русагро
• Ozon
• Эталон
X5
Торги акциями Х5 приостановлены с апреля 2024 г. в рамках процедуры принудительной редомициляции. Возобновление торгов ожидается 9 января 2025 г. Для инвесторов переезд X5 является значимым событием — компания не выплачивала дивиденды с 2021 г., а после переезда выплаты могут возобновиться. Конкретных планов по размеру выплат компания не озвучивала, однако, если будет принято решение направить на дивиденды часть накопленных средств, дивдоходность может достичь 20%.
В моменте возможен навес предложения в акциях, компания пока не сообщала о намерении выкупать собственные бумаги с рынка. В то же время активность продавцов должна сдерживаться привлекательным инвесткейсом X5. Компания растет опережающими конкурентов темпами: за 9 месяцев выручка прибавила 25% год к году (г/г), чистая прибыль выросла на 33% несмотря на наблюдающийся дефицит кадров и рост расходов на персонал. Без учета возможных разовых выплат компания может предложить акционерам стабильно около 12–15% дивдоходности в год.
Русагро
Как и X5, Русагро находится на финальных стадиях переезда — торги бумагами остановлены с 3 декабря, возобновление ожидается в марте 2025 г. Для инвесторов переезд Русагро означает возобновление выплаты дивидендов (дивдоходность может составить около 7–9% за 2024 г.). Однако сейчас нет уверенности, что компания намерена распределить средства за пропущенные периоды — менеджмент дает понять, что сейчас в фокусе инвестиционная программа и M&A сделки.
Русагро интересна не только за счет дивидендов, но и как история роста. Недавно компания приобрела ООО «ГК Агро-Белогорье», тем самым заняв место второго крупнейшего производителя свинины в РФ. Это важно, так как с конца 2023 г. были разрешены поставки свинины из РФ на премиальный рынок КНР.
Ozon
Ozon 27 декабря проведет общее собрание акционеров, в повестке есть вопрос переезда с Кипра в РФ. Ранее компания получила решение правительственной комиссии на проведение редомициляции — она должна пройти до конца 2025 г.
Ozon исторически не платит дивиденды, а фокусируется на росте и масштабировании бизнеса. Фактор поддержки со стороны возможного возобновления выплат для акций не актуален. В то же время потенциальный навес предложения при переезде остается на повестке.
Эталон
Переезд Эталона с Кипра в САР на остров Октябрьский был одобрен акционерами еще в декабре 2023 г., но пока компания зарегистрирована за рубежом. Ранее предполагалось, что редомициляция должна завершиться в конце III–IV кварталах 2024 г. На последнем декабрьском ОСА было приняты изменения к решению прошлого года — сроки для переезда были продлены. На текущий момент нет конкретики, когда именно компания завершит процедуру.
До 2024 г. редомициляция для Эталона могла бы стать сильным драйвером к росту акций, инвесторы могли рассчитывать на крупные дивиденды. Сейчас, с отменой льготной ипотеки и ростом процентных ставок, конъюнктура на строительном рынке ухудшилась. В такой ситуации логичным решением был бы отказ от выплаты дивидендов в пользу укрепления баланса и снижения долговой нагрузки.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Fri, 20 Dec 2024 10:38:55 +0300
Как не то? Конечно, то!
Почему не то, черт побери?
Вечно люди про все думают,
что это не то.
Всем трям и привет ПЯТНИЧНЫЙ! Опять приплыли к пятнице. И это, кстати, предпоследняя пятница в этом году. Больше такой не будет!
И она не обычная, а с сюрпризом. Сегодня узнаем, на сколько подымет %% ставку ЦБ РФ и что по этому поводу скажет Набиуллина. Хотя уже можно спрогнозировать, что и как. Но вдруг СЮЮЮЮРПРИИИИЗ???
Не будем гадать, а дождемся новостей.
Весь день в новостях. Отрабатывают под конец года премии.))
РЫНОК НА УТРО:
мажоры ($) — доллар крепчает. Хотят закрыть год на хаях?
BRENT — жостко пилим.
S&P 500 — уже нащупали дно? Пока 5800,0 только тестят.
КРИПТА — на битке прошла шикарная коррекция к поддержке на 95,0, чтоб прикупить дешевле.
ММВБ — совсем уж запилило в коридоре 2450,0-2370,0. Сегодня обязаны решиться на хорошее движение.
И что по этому поводу есть интересного на СЛ. Давно читаю этого автора. Грамотно, без воды пишет об акциях. Даже не понимая, можно составить свой портфель.
GOLD.
Золото летает! Но в диапазоне 100-130$. ахаха… Круто пилит. И пока так и остаемся в нем. 2715,0-2580,0(2550,0). По ГА рисует прекрасный флаг на шорт. Но это если и сработает, то в следующем году. хм… ну так то надеюсь, что в этом году не психанут)
график Н4.
И сегодня Филя Коллинз!)
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Fri, 20 Dec 2024 09:56:18 +0300
Лучшие бумаги недели. Выпуск 697 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 12.12.2024 по 19.12.2024. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 20.12.2024.
Таблица 1.
Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:
- Красным - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
- Желтым - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
- Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.
Неделю назад был сигнал выйти из покупки акций и пересидеть неделю в ОФЗ. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам:
- Купить первые 8 бумаг из таблицы 1.
- Для каждой из акций в портфеле задать стоп-лосс = цена покупки – значение стоп-лосса из таблицы 1 для соответствующей бумаги.
Сравнение доходности с индексом МосБиржи:
Таблица 2.
На что стоит обратить внимание:
- Бумаги покупайте в равных долях.
- Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
- Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
- Отличная неделя для лучших бумаг: рынок упал в очередной раз, а мы хоть и немного, но смогли все-таки заработать на ОФЗ. Сейчас опять появился сигнал на покупку, так что я снова в деле. С одной стороны заседание Центробанка по ключевой ставке, с другой робкая надежда на Рождественское ралли. Так кто же победит: Набиуллина или Дед Мороз?! Я неисправимый оптимист, поэтому надеюсь и верю в Деда Мороза! )))
Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS
Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 696 – обновления для пятницы
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
Fri, 20 Dec 2024 09:15:51 +0300
Уже сегодня состоится долгожданное заседание ЦБ, на котором регулятор, скорее всего, снова повысит ключевую ставку, как, в целом, и ожидает большинство аналитиков, да и сам рынок акций, который с конца прошлой недели упорно падал до вечера среды и смог даже провалиться ниже 2400 пунктов по индексу ММВБ. А значит, само повышение ставки уже заложено в цены акций. Поэтому главный вопрос сейчас заключается в том, насколько сильное повышение ставки уже учтено рынком, и что стоит от него ожидать после решения ЦБ? Давайте разберемся в этом вопросе.
В конце прошлой недели индексу ММВБ удалось снова пробиться ниже уровня 2500 пунктов. В предыдущие два пробоя этого рубежа цена надолго не задержалась ниже него, но в этот раз индексу удалось упасть уже значительно ниже и даже сразу пробить линию аптренда, и этот как раз то, чего опасался и о чем я предупреждал на прошлой неделе — о начале новой большой волны обвала рынка акций, которая может начаться после закрепления под ключевым уровнем 2500. И, видимо, это погружение произошло как раз на ожиданиях сильного повышения ставки ЦБ в пятницу.
То, что повышение ставки в декабре вполне возможно, было ясно еще из риторики регулятора в октябре. Но по мере приближения к заседанию прогнозы аналитиков по повышению ставки становились всё более значительными. Если изначально говорилось про повышение ставки до 22-23%, то в ноябре на фоне резкого ускорения инфляции, появились прогнозы о повышении сразу до 24% и даже 25%!
Для рынка акций и облигаций такое сильное повышение будет сильным ударом, и, думаю, рынок этого не ждет, особенно рынок облигаций. Но так как в последнюю неделю индекс ММВБ упорно снижался и упал в итоге почти на 200 пунктов, полагаю, что повышение ставки до 22-23% не вызовет на рынке паники. Более того, может даже привести к отскоку рынка. Лично я считаю, что в более сильном повышении ставки пока нет необходимости и ожидаю, что ЦБ поднимет ее до 23%. Но нужно понимать, что обвал рынка может продолжится в случае более значительного повышения.
Позавчера мы узнали, что недельная инфляция замедлилась до 0,35% с 10 по 16 декабря после 0,48% и 0,50% неделями ранее. Это привело к резкому отскоку акций вечером в среду, который как раз и напрашивался последние пару дней (к 2450-2460 пунктам), о чем я предупреждал в чате телеграм-канала.
Кстати, ранее в телеграм-канале опубликовал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!
Этот отскок продолжился и вчера. В результате индекс протестировал снизу пробитую линию аптренда, что является необходимым условием с точки зрения технического анализа, поэтому и ожидал отскок индекса в среду. На прошлой неделе полагал, что рынок не сможет сразу преодолеть трендовую и еще побудет в боковике возле уровня 2500 в начале этой недели и только к завтрашнему дню сможет спуститься ниже. Однако рынок вышел вниз из боковика сразу в начале недели и упал до 2370 пунктов, чем несколько усложнил мне торговую стратегию.
Вчера к тому же прошла экспирация квартальных фьючерсных контрактов, а в экспирацию всегда происходит смена движения рынка, поэтому логично было ожидать отскок акций. Но теперь необходимо понять, что же ждать от акций сегодня и в ближайшие дни после решения ЦБ.
Как уже сказал выше, поведение рынка сейчас сильно зависит от решения и риторики регулятора. Поэтому свою торговую стратегию буду подстраивать под него в расчете все же на повышение не более чем до2 п.п. и отскок рынка на этом фоне. При более значительном повышении, скорее всего, стоит ждать продолжение падения индекса уже к 2300 пунктам. И исключать такой вариант нельзя, поскольку из графика индекса хорошо видно, что ретест трендовой получился успешный, а значит, цена теперь может падать и дальше. Мне бы хотелось, конечно, увидеть все-таки ретест ключевого уровня 2500, и это возможно в случае ожидаемого мной шага повышения, но пока похоже, что всё может ограничиться трендовой.
Конкретных позиций у меня сейчас нет. Вчера только покупал фьючерс на индекс от 2387, как писал в чате канала, в расчете на отскок к 2450, где позицию и зафиксировал вчера. Шортить фьючерс на индекс, как это часто делал прежде, например, в середине ноября от 2780 пунктов в ожидании обвала рынка, сейчас небезопасно, ведь рынок торгуется довольно низко. К тому же пока есть неопределенность со ставкой ЦБ, но не исключаю, что возьму сегодня шорт в случае сильного повышения ставки, о чем также напишу в чате канала.
Как и раньше, считаю, что для основательных покупок акций в расчете на продолжительный отскок пока оснований нет. Ситуация крайне нестабильная и не такая надежная, как, например, была в начале ноября, когда был существенный потенциал для отскока, почему и стоило одновременно со мной закупать акции, о чем тогда предупреждал на своем канале. Тогда это было надежно, так как индекс был стабильно выше 2500, и не было такой волатильности и неопределенности. Поэтому пока стоит подождать новых прогнозов ЦБ и появления четких признаков разворота индекса, вот тогда можно будет рассчитывать на продолжительный отскок акций, и я обязательно вас об этом предупрежу.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
В общем, сегодня важный день, советую быть очень острожным в своих сделках, потому что амплитуда колебаний будет высокая. Не факт, что рынок сразу определится с направлением движения после решения ЦБ. Поэтому стоит быть осторожным, даже если решение регулятора окажется в рамках ожиданий.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
Fri, 20 Dec 2024 09:05:33 +0300
Акции компании с мая 2024 года находятся в сильном нисходящем тренде. Прошлый разбор я писал, когда бумаги стояли на отметке 16-17 рублей. Сейчас все гораздо печальнее и «жестче», в прямом смысле этого слова. В этой статье давайте разберем отчет за 9 месяцев 2024 года и оценим уровень этой самой жесткости.
Итак, консолидированная выручка холдинга за отчетный период выросла на 20,1% до 888,3 млрд рублей. В 3-м квартале темп роста заметно упал до +12,9%. За квартал лидером по темпам стал Cosmos (+35%), а Эталон лидером по темпам роста OIBDA (+83%). Хотя девелопера, который вступает в кризисный период, я бы сейчас вообще исключил из выборки.
Скорректированная OIBDA холдинга за 9 месяцев выросла на 12,6% до 246,4 млрд рублей. Третий квартал был совсем неспешным (+5,4%). Тут мешал штраф от УФАС на МТС на 3 млрд рублей в октябре и общее замедление во всех отраслях на фоне роста ставок.
Консолидированная чистая прибыль за 9 месяцев составила 1,8 млрд рублей, едва удержавшись в положительной зоне. Процентные расходы съедают всю прибыль. И тут мы плавно подбираемся к главному. Общий долг компании достиг отметки в 1,4 трлн рублей. Безумная цифра, сравнимая с 1% ВВП страны.
Средневзвешенная ставка по облигационному портфелю уже 13,6% годовых. Банковские кредиты дорожают ежеквартально. Впереди АФК ждет сильный прирост процентных расходов и перекредитование на гораздо более плохих условиях. До конца 2 квартала 2025 года надо перекредитовать 588 млрд рублей, а еще учесть расходы на допку Сегежи. Правда пока мы не знаем в каком размере.
У Системы в планах было несколько IPO, которые могли бы раскрыть стоимость компании. Однако вывод новых дочек на рынок явно отложен до более хороших времен. Можно было бы прикинуть, сколько десятков миллиардов принесли бы IPO Cosmos, Степи, Биннофарма и Медси в 2025 году. Но если ключевая ставка будет 20% и выше, АФК не станет продавать дешево свои пакеты, а скорее зомбифицирует бизнес МТС.
Риски в акциях Системы выросли кратно, дивидендов можно не ждать, а главная идея, заключающаяся в переоценке дочек, откладывается. История становится более опасной, учитывая настроение ЦБ. Однако я не жду череды дефолтов в структуре холдинга, а вот восстановления рынка и АФК на выходе из кризиса, подожду.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram
Fri, 20 Dec 2024 00:10:37 +0300
Закончим этот ещё один интересный день цитатой, которую часто приписывают господину Джону Пирпонту Моргану (да, тому самому мощному старику, основателю клана Морганов, и одной из самых крупных и влиятельных компаний своего времени). Ещё одна интерпретация данной цитаты:
«Во время падения рынка акции возвращаются к своим законным владельцам».
Уж не знаю, говорил ли господин Морган нечто подобное, но фраза в действительности шикарная. Короткая, ёмкая, и невероятная по глубине.
Пока одни, разочарованные падением фондовых рынков, продают свои изрядно подешевевшие активы, получая лишь убытки, другие вполне спокойно и буднично, их приобретают. Как вы наверняка понимаете, у любой сделки на бирже, всегда две стороны, иначе она не состоится.
Как мы сегодня уже немного успели обсудить с коллегами в инвестиционном чате, цены на многие активы сейчас достигли 15 летних минимумов, (а с учетом инфляции и того раньше). Но многие ли сейчас решаются покупать подешевевшие акции? Думаю, что единицы.
Зато сколько было разговоров на бычьем рынке, о том что, мол вот бы сейчас цены такого то года...
Ничего нового! Страх и жадность управляют поведением толпы на фондовых рынках. Но только истинные владельцы акций могут покупать, преодолевая страх, когда все продают, и усмирив жадность, остановиться, когда все покупают.
18.12.2024 Станислав Райт — Русский Инвестор
Fri, 20 Dec 2024 06:31:31 +0300
Fri, 20 Dec 2024 07:17:32 +0300
Мой портфель смешанных вложений – PRObonds Акции / Деньги – сравнялся по доходности с банковским депозитом (если брать с момента запуска портфеля в апреле 2022). И приблизился к нулевой отметке за этот год: +1,3% дохода с 1 января по 19 декабря 2024.
Портфель, как нетрудно догадаться, состоит из 2 частей: акций (упрощаем и берем их по Индексу голубых фишек + акции АПРИ) и денег в РЕПО с ЦК. Более рисковый актив, акции, на длинном временном отрезке, в теории, должен давать больше дохода. Чем более консервативный, рублевое РЕПО. На практике – наоборот (см. верхнюю правую диаграмму).
Акций в портфеле де-факто 60,7% от активов. Увеличивал их вес до 64% (схема в нижнем левом углу), но с тех пор они подешевели.
Так или иначе, • акции – основа портфеля. Чего от них ждать?
Я неплохо определился с долгой коррекцией фондового рынка. • Индекс МосБиржи упал с мая по декабрь на -31% (с поправкой на дивиденды, наверно, на -25%). Портфель Акции / Деньги – на -5,3%. В 5 раз меньше.
Травма есть, но совместимая с желанием продолжать управление. В этом желании и с ним борются 2 силы. Первая – дешевизна рынка. P/E (капитализация/прибыль), кажется, от 3 до 4. К тому же, думаю, отечественные акции около дна (об этом, к примеру, здесь). В таком случае время покупать.
Вторая – его низкое качество. 90% рынка – акции госкомпаний или компаний, сочувствующих государству. Низкая эффективность, высокие налоги и теперь низкие дивиденды – всё что о них нужно знать.
Как итог, • полагаюсь не на перспективы рынка, а на собственные способности снижать риск на коррекциях и наращивать на росте. Сейчас больше настроен на наращивание. Но чтобы перейти от рассуждений к делу, дождусь, когда Индекс МосБиржи преодолеет вверх хотя бы локальный максимум вчерашнего дня, ~2 470 п.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт