UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Биткоин недельный тайм
 Sun, 03 May 2020 16:06:04 +0300
Биткоин недельный тайм


Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?
 Sun, 03 May 2020 14:55:17 +0300
Намедни от одного из участников нашего уютного чатика поступил вопрос: а какие, собственно, периоды выбрать для скользящих средних на РИ, чтобы получать профит.

Предлагаем в выходные пробежаться по всем этапам изыскания таковых. Параметров. Кто-то не знает, где это делать. Кто-то не знает как. Кто-то не обращает внимание на ряд вещей, на которые следовало бы обратить.

МАшки или скользящие средние — это наверное самое элементарное, что есть из ТА на рынке. И с чего все начинают. Многие там и остаются… теряя капитал. А кто-то и зарабатывает.

Но как нам найти тот самый волшебный период? Бегать по графику и считать руками? Можно. Эффективно? Нет.
Для автоматизации процесса существует целый ряд так называемых программ технического анализа.

Для данной статьи воспользовались старой классикой — AmiBroker. Позволяет читать данные в формате Metastock напрямую. Конвертирует под себя эксель. Категорически легкий язык для новичка. Все интуитивно понятно. Я не говорю про сложные конструкции с циклами, но элементарные вещи, типа пересечений, дивергенций — легко.

Итак, обратились с просьбой проанализировать последний месяц на РИ. Качаем данные для MetaStock с сайта ФИНАМа и грузим в АмиБрокер. Смотреть будем период с 17 марта 2020 по текущий день. Тихо, тихо, тихо....! Уже слышу. Нерепрезентативно. Мало. Знаем, проходили. Дело не в этом. Читаем дальше.

Скачали минутки, чтобы было по-больше свечей, ибо период действительно небольшой. Тестить фьючи вообще сложно — склейки. Можно, конечно, руками дробя периоды, но сейчас опять же не об этом.

Что первое приходит на ум с машками? Пересечение ценой машки. Элементарный код

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?


Написали код и… начинаем заниматься оптимизацией.
Что такое оптимизация? Это не подгонка результата, как кричат со многих сараев. Когда ты берешь с головы какой-то период, к примеру, 14 — это тоже результат той самой оптимизации. Только у тебя в голове. На уровне чувств, остатков прочитанного. В данном случае оптимизация — это просто автоматический перебор программой всех результатов работы коды при значениях переменной от (в данном случае) 10 до 100. Тот самый период временного окна, по которому будет считаться машка. Программа делает расчет и предлагает список результатов, сгруппированный по какому-то показателю. Пользовались по умолчанию: CAR/MaxDD — отношение среднегодовой доходности к максимальной просадке.

По сути, код вверху — это элементарная торговая система. Подчеркну — элементарная. Здесь не учтены многие тонкие моменты.

И что в результате?

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?

За полтора месяца 23% профита. И 12% просадки. Не спешим хлопать в ладошки, даже если начали. 4308 сделок! Средний профит/лосс — чистый ноль. Это неработоспособная система. Ну если только не на всяких HFT с серверами на бирже и абонентской комиссией.

Что мы можем сделать? Как поправить? И что мы упускаем из вида? Ну… время. К примеру сейчас система может войти в сделку в 23:44. По умолчанию система входит в сделку по ценам закрытия свечи. Это тоже неправильно. Но в рамках данной статьи допустимо. Так вот… система войдет в сделку в 23:44. На практике такого не случится, поскольку 23:44:59999999 рынок закроется. А дальше гэп. Очевидно, мы должны ограничить возможность входа в сделку на последних минутах. И заодно на первой. Также надо поступить и с клирингом, но не стали.

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?


Внесли ограничения по времени.

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?

Результат изменился. Но только на графиках эквити. Система по-прежнему неработоспособна. Тысячи тысяч сделок.

Ну а как иначе? Машка инструмент инертный по определению. И пока она отойдет от цены, цена её сто раз пересечет взад-назад, набивая нам сделки. ЧТО ДЕЛАТЬ?

Обратим внимание только на машку. Изменение направления? Да!

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?


… шла машка вниз, повернулась вверх. Покупаем.

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?


Количество сделок сразу упало в разы. И средний профит/лосс уже вырос не то чтобы до вменяемых значений, но тем не менее. Да и денег уже 39% за неполных полтора месяца.

Может еще сократим кол-во сделок? Давай сократим. Как? Что у нас будет случаться реже чем изменение направление машки? Мммм… пересечение двух машек?

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?


Включаем оптимизацию. 191 вариант для возможного периода у первой машки, 191 у второй. Итого 36 481 расчетов.

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?


Полученный результат мы можем посмотреть в виде такой трехмерной «сортировки».

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?

И он уже сразу нам говорит, что система неработоспособная. Назовем её «тонкой». «Хрупкой». Слишком небольшое число вариантов дают положительный результат. При этом они довольно рваные. Шаг влево, шаг вправо… Нету какого-то мощного холма выборки «над водой». Ага… ну и что в цифрах?

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?


А результат-то ого-го! Скажут некоторые. 47%! Даже средний профит/лосс 0,29%. Это на РИ! На минутках! 300 пунктов. И сделок совсем уже немного — 143 штуки.

Но что нам скажет рентгенограмма наших профитных профитов?

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?

Да система тупо целый месяц была в минусах и вытянула от силы полтора процента. Торговать такое? Каждому свое.

Вот такая, собственно, пробежка по верхам.

Что было упущено и опущено?

Комиссии. Но разве их кто-то считает на ФОРТС? А ХФТшники до сих пор не на абонентке?

Проскальзывания. Таки да. Есть такая буква в этом слове. В целом использование цены закрытия для входа неверно. Ибо на следующей свече такой цены может просто не быть. Как это можно победить? Можно хитро прописать код — одним из условий входа является нахождение цены закрытия предыдущей свечи (ну на которой прошел сигнал) внутри следующей свечи, но не равенство её цене максимума или минимума. Таким образом мы отсечем множество лишних сделок, которых бы не было в реальности. Ну а проскальзывание… вы можете легко его задать в настройках программы. По своим душевным порывам.

Какие могут быть выводы?

Начнем с того, что мы в данном случае работали с капитализацией результата. Т.е. профит не забирается с рынка, а вкладывается в дальнейшую работу. Что мы можем сразу сказать по форме кривой эквити применительно к такому способу работы?

Тесты. МАшки. Как найти нужные параметры и где тестить?

Зеленая — СЕКСИ! Именно такая должна быть кривая. Сейчас скажу умно-научно… экспоненциальная.

Желтая — уже повод задуматься. Ваши результаты уменьшаются со временем, хотя депошечка вроде как и растет.

Красная — НЕ СЕКСИ… выкинуть и забыть.

Как мы можем наблюдать, наши результаты как-бы да… не секси...

Далее.
Выбор из всех возможных результатов делается на определенном заданном промежутке. Т.е. на этом участке цена себя вела определенным образом. К примеру, было много длинных направленных безоткатных движений. Соответственно мы получаем определенные значения периода, которые показывают себя наиболее хорошо при подобных условиях. Но эти же значения будут давать совершенно другие результаты на участке рынка, где направленных безоткатных движений нет. А есть мелкий рваные. И взять для анализа более широкий размах времени — не панацея. Таким макаром мы можем дойти и до столетия. И что?

Какие варианты решения проблемы? Адаптивность.
Т.е. мы должны заставить значение периода меняться в зависимости от текущей ситуации в режиме реального времени. Как это сделать на пальцах?
Ну если совсем на пальцах, то можно, к примеру, привязать значение периода машки к значению АТР. И получим прямую зависимость поведения скользяшки от волатильности рынка. Одна беда… АТР тоже построен на машках. Но уже что-то...

Но есть более правильные варианты. Мы вообще не должны лезть руками в индикатор. Да, это невозможно по большому счету. Мы его руками пишем. Но база его изменения должна исходить из поведения самой цены. Но… это уже не предмет текущей темы.

Найти нас всегда можно в нашем уютном чатике. Если есть какие-то вопросы по теме — оперативно ответим там. Может быть интересно еще что-то посчитать, посмотреть...

@StockGamblers
Давайте общаться!

А на этом пока все.
¡Adiós!
Что важно в трейдинге (пост 208)
 Sun, 03 May 2020 14:47:42 +0300
     В любом деле важным является терпение и упоротость ( в простонародье -упрямство)  и отсутствие жадности в достижении цели. Особенно это важно в трейдинге. Кто за мной следит, заметил, что я часто не высиживаю прибыль по заявке.  Мне не хватает терпения и упрямства. У меня две задачи в сделке- получить профит и взять все движение в мою сторону.
     Как только наступает профит, я, практически, сразу стараюсь взять пол процента, процент со сделки. Вторая часть задачи- высидеть все движение у меня отодвигается на второй план.  Например, можно поставить стоп-лосс близко перед хаем или лоем, но тогда рынок своей волотильностью чаще выбивает позу.  И я теряю часть профита. Вторая задача трудна и я часто на ее исполнение плюю. Победителей не судят и всех денег не заработаешь- так я себя успокаиваю.
     Вот как то так.
     
     Приведу пример о пагубности из своей сегодняшней  жизни.  Вчера вечером я обронил цинковое ведро в колодец. Причем новое ведро. Карабин хреновый стал, он без фиксатора. Пожалел, что не купил ранее с фиксатором. Эта проблема возникла от простой моей жадности.  Карабин без фиксатора стоил дешевле.
    Купил я карабин года три назад. Он более менее работал исправно.  Но та жадность три года назад меня спокойно ждала до вчера. И вчера же она выстрелила.
    Так вот, так как я упрямый и терпеливый, я вчера сделал крюк на длинной палке и стал вылавливать утонувшее ведро. Надо заметить что колодец из трех колец, не очень глубокий. 
     Я чувствовал это ведро, но крюк не хватал за ручку ведра.   У меня были мысли, поставить в колодец лестницу и физически окунуться в воду и руками достать ведро. Но жена встала грудью- типа там внизу засасывает смердов, кроме того, там выделяются газы, не пригодные для дыхания. 
     Второй метод- это магнит. Но магнит в Москве и туда меня не пускает жена. 
    Короче, не солоно хлебавший, я лег спать.   Умная мысль пришла сегодня утром. Я сделал кошку из ржавых гвоздей и их прикрепил к палке. После 10 минут поиска я зацепил ведро, осторожно поднял к поверхности воды и уже другим крюком подцепил за ручку и вытащил ведро.

   Выводы:   
     Надо быть терпеливым, упрямым, и не жадным !   Это основное в трейдинге.
  Также помните, жадность- это такой порок,  который может выстрелить  в любой время. Простой пример, покупая уцененный продукт на бирже, вы может и сэкономите немного денег, но ваша жадность может выстрелить в любой момент. 
  Это может быть неожиданное никем банкротство фирмы, акции которой вы купили по дешевке или что-то подобное. Это может быть мясо, которое уже портится, а вам продавцы обсыпали его перцем, назвав этот продукт " мясо по корейски ", и снизив цену.  А вы покупаетесь. 
  Надеюсь, я кое-чему научил молодость на этом ресурсе.

Ваш все тот же самый, 
    S.Hamster


  
Илларионов: Модификацию коронавируса в Ухане США прекратили финансировать 24 апреля 2020 года
 Sun, 03 May 2020 14:11:15 +0300
В интервью научный сотрудник Института Катона Андрей Илларионов подробно рассказывает про уханьскую лабораторию, уханьский рынок и про участие Франции и США и главного эпидемиолога США Фаучи во всей истории.

Страна вас не забудет
 Sun, 03 May 2020 13:59:24 +0300
прислал знакомый. наши дни. великая держава..
Страна вас не забудет


Будущее мира, что будет с недвижимостью?
 Sun, 03 May 2020 13:54:13 +0300
Сегодня поговорим о недвижимости, действительно ли недвижимость является защитным активом и какие есть риски?

Недвижимость является активом только в двух случаях:
1) Прирост стоимости за счет роста спроса.
2) Рентный бизнес.
В остальных случаях случаях недвижимость превращается в пассив с отягощающими эксплуатационными платежами, амортизацией и налоговой нагрузкой.

За последние 20 лет мы привыкли к тому, что благоприятные экономические условия приводили к постоянному росту спроса на недвижимость. Наше сознание попросту привыкло, что недвижимость всегда растет и не готово воспринимать новую реальность.

Поговорим о факторах, которые определяли рост спроса в последнее время:
1) Урбанизация и миграция в крупные города.
2) Недостаток жилого фонда и своевременного его обновления.

Мое мнение, что настало время перемен и роль крупных городов начинает уходить в прошлое. Технический прогресс уже давно позволяет работать с любой точки мира. Организационная зрелость и готовность предприятий на переход к удаленной работы/децентрализованности активно меняется за счет наступившего форс-мажора (короновируса) и рано или поздно психологический барьер будет пройден. В итоге хорошо оплачиваемая работа будет везде. Также меняется система ценностей у население, мы все больше задумываемся об экологии вокруг, о еде которую принимаем и т.д. При прочих равных крупные города начнут в итоге проигрывать более малым с хорошей экологией и развитой «базовой» инфраструктурой, вероятнее всего люди будут отдавать предпочтения жилью в собственным домах.
Недостаток жилого фонда за последнее десятилетие практически решен, количество введенных в эксплуатацию квадратных метров полностью покрывает спрос, а начатая реновация полностью решит вопрос морального устаревания.
В итоге, когда начнется отток населения и спрос на недвижимость в крупных городах начнет падать, это однозначно скажется в цене.

Что насчет рентного бизнеса и коммерческой недвижимости?
Для долгосрочной аренды жилья наступит черная полоса:
1) Отток населения, в первую очередь региональных экспатов, которые составляю львиную доля рынка аренды
2) Доступность жилья, за счет падения спроса и роста предложений.
3) Государственного регулирования рынка аренды. Рынок станет более прозрачен и безопасен, приоритет у государства будет на защиту прав арендатора и долгосрочные договора. Кто не верит, посмотрите на опыт Германии, где невозможно выселить арендаторов даже при продаже/покупке жилья.
4) Государственный конкурент в лице ДОМ.РФ, который уже сейчас скупает апартаменты и жилой фонд, оборудует объекты и сдает по рыночной цене, с возможностью регистрацией, долгосрочными договорами, защитой арендатора и с понятной индексацией цены. Есть уже реализованные объекты, например ЖК Лайнер, а 16 апреля была новость о выделение дополнительно 50 млрд. рублей на покупку объектов, как мера поддержки строительной отрасли. В итоге через некоторое время на рынке окажется десяток тысяч арендных объектов с очень конкурирующими условиями.

Для коммерческой недвижимости в первую очередь важен location, поэтому однозначно останутся высокомаржинальные объекты.
Для остальных ждет жесточайшая конкуренция, падение доходностей и необходимость трансформировать высвобожденные пространства под новые сферы. Буду не удивлен когда бывшие офисы и торговые центры в неудачных местах будет превращаться в «зеленые» объекты и зоны отдыха для населения.

Неужели так все печально и нет места для инвестиций в этой сфере?
Однозначно нет, в любой сфере есть кто зарабатывает.
Давайте разберемся, как потенциально на этом можно заработать.

Сейчас на панике цены на недвижимость взлетели, очень хорошее время для перераспределения активов, возможность выйти с нерентабельных объектов и через некоторое время вложится в новые перспективные объекты. Только «пережидать» конечно нужно в твердой валюте и не забывать про диверсификацию.
Что, по моему мнению, может принести хороший доход в перспективе:
1) Покупка земли/частных домов в развивающихся небольших городах с хорошей инфраструктурой, в радиусе до 200 км от аэропортов. Под развитой инфраструкторой я понимаю не только водостабжение, газ и отопление. Также важно наличие хороших медицинских учреждений, мест для культуры и отдыха и т.д, в деревни конечно никто переезжать не будет. Что бы определить такие места необходим детальный анализ, мониторинг крупных частных инвестиций, изучение стратегий развития городов и конечно общение с администрацией относительно их реальных действий в реализации стратегии. Это не фантастика, такие города уже реально есть даже в России и за ними будущее.
2) При наличии большого капитала можно покупать не только земли и частные дома, но и объекты под строительство инфраструктурных объектов.
3) Разработка типового проекта «идеального» дома будущего. В технологиях строительства и даже в планировках ждет множество изменений, не забываем что у людей меняются потребности и ценности. Дальше в зависимости от размера капитала занимаемся продажей проекта, не обязательно это непосредтсвенное строительство.
4) Те люди, которые не смогут себе позволить переезд, а работать в клетке 5x8 вместе с женой, тещей и детьми невозможно, для них потребуются недорогие коворкинги недалеко от дома. На дорогие и престижные, которых сейчас настроили, не все работодатели смогут выделять средства.
5) И конечно классика: покупка упавших в цене объектов в хороших location для комерческого бизнеса или посуточной сдачи. Кто в теме, тот знает, что такие объекты не обязательно в центре и как их искать.

Также не забываем о том, что околорыночники есть везде и можно зарабатывать на сопутствующих продуктах и услугах.

Не являюсь профессиональным аналитиком, не претендую на истинность суждений и тем более не даю рекомендации к действию. В тексте изложены наблюдения и мысли автора в первую очередь для их структурирования в собственном сознании и обмена мнением с окружающими людьми.

Что Вы думаете про трансформацию рынка недвижимости в будущем?

Спасибо за внимание!

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ.  Никакие материалы, содержащиеся в статье, не являются рекомендацией и не могут служить руководством в какому-либо действию.
Обучение трейдингу это зло или что же делать бла-бла-бла
 Sun, 03 May 2020 13:36:22 +0300
Почему я так считаю? Потому что обучить трейдингу невозможно. Я  не знаю как обучить человека этому. Можно лишь передать то, на основании чего принимаются решения и как ограничить риски, чтобы даже при угадывании 50 на 50 не терять. Я не использую теханализ в классическом его понимании, не рисую волны или каналы. Пользуюсь всего двумя паттернами, которые позволяют мне не ошибаться часто. А все остальное — это риск на сделку. Если раньше у меня были сделки, где я мог пересиживать убыток в надежде на осткок или еще чего-то, то теперь я смотрю на такую сделку с точки зрения «а где бы я вошел, если бы сидел вне позиции» и становится очевидно, что не закрыв убыточную позицию можно пересидеть до большого минуса. А ведь можно сделать просто — закрыть позицию с убытком небольшим и ждать нового сигнала. И моя и общая проблема все трейдеров — это желание быть всегда в позиции, желание быть в прибыли обязательно)) доминируя над рынком)) ну или просто занимать свою голову позицией, которая «пока в убытке, но скоро то будет разворот». Но быть в позиции — это еще и не открывать никаких позиций, потому что тогда точно потерь не будет. 

Другая проблема — это не давать профиту расти. Это типичная история — вырос ФРТС на 500п. и давай ее крыть в радости, а потом ждать новый вход. Который обычно на 1000-3000п выше текущей цены будет. 

Третья беда — читать и много изучать. Искать подтверждение своей позиции. А потом начинаются истории из разряда «хомячков засадили, кукл и прочее. Какая разница что там происходит, если очевидно что 1+1 будет два, независимо от кукла и прочей ерунды. Но отсюда рождаются страхи или сомнения „а вот сегодня трамп скажет, а вот еще что-то“ наверно надо закрыться, а то вдруг еще что-то. 

Трейдинг — это сухие цыфры, а не мнение чье-то, мы не знаем то, что мы не знаем и не нужно парить этим голову))




Новые Законы России. Ничего Личного, Только Бизнес!
 Sun, 03 May 2020 13:34:24 +0300



     Вот захотелось написать мне о Новых Заводах России, но на Смарте уже есть один супер-спец по ним. Притих, правда, как-то… Ничего, оживёт ещё!

     Потому — напишу-ка я о Новых Законах. С пыла, так сказать, с жара...


     Для начала, я, как обычно, чтобы не быть голо-ословным, смиренно привожу пруфы — обзоры средств массовой информации:


     Правительство сняло запрет на вывоз медицинских масок из России.


     Мораторий на вывоз масок, некоторых респираторов и других медицинских изделий власти ввели 4 марта. Исключением стала гуманитарная помощь другим странам. По словам главы Минпромторга, производство масок достигло 8 млн штук в сутки.

     Правительство России отменило мораторий на вывоз медицинских масок за исключением случаев международной гуманитарной помощи другим странам. Новое постановление опубликовано на сайте правовой информации.

     Временный запрет правительство ввело 4 марта. Изначально ограничение должно было действовать до 1 июня 2020 года. Кроме масок и бинтов, в список невывозных товаров включили одноразовые костюмы химической защиты, респираторы определенного вида, бахилы, дезинфицирующие средства, хирургические халаты и перчатки, марлю и бинты. При этом для личного пользования маски и прочие медицинские товары вывозить разрешалось.

     С конца февраля ФАС зафиксировала дефицит медицинских масок в розничной продаже как минимум в Москве и Карачаево-Черкессии. В марте на нехватку средств индивидуальной защиты пожаловались врачи и жители других регионов. Глава Минпромторга Денис Мантуров в апреле заявил, что производство медицинских масок в России нарастили до 8 млн штук в сутки. В ведомстве также говорили, что могут выпустить нормативный акт, согласно которому аптеки будут должны иметь в наличии не только медицинские, но гигиенические маски.



     А теперь — Официальные Документы Правительства:

     Для особо сильно не верующих в это (особенно для… Впрочем, их уже давно знает весь Смарт-лаб) - 


     Постановление Правительства Российской Федерации от 30.04.2020 № 637 «О признании утратившими силу некоторых актов Правительства Российской Федерации»


Новые Законы России. Ничего Личного, Только Бизнес!




     А что это за Постановление-то такое было? И снова — читаем официальный документ с сайта Правительства:

     Постановление Правительства Российской Федерации от 02.03.2020 № 223 «О введении временного запрета на вывоз отдельных видов продукции из Российской Федерации»:


Новые Законы России. Ничего Личного, Только Бизнес!





     И, как всегда, Мои Личные Комментарии:


      А вот их — не дождётесь! Языком подымать себе с пола срок я не намерен! Только Официальные Документы!


     ВСЕМ — ЗДОРОВЬЯ!





      Гражданин и Патриот Великой России, Спекулейтор и Хулиган, Московский Коля-Лоссбой



     P.S. Данная статья не содержит элементов осуждения, критики, неуважения и/или других противоправных деяний, подпадающих под уголовные и/или административные статьи. Правда, только правда и ничего кроме правды. Просто Новые Законы России. Великой России, задыхающейся в пандемии ковидной. Со скринами и ссылками на Официальные Источники Правительства Российской Федерации.
     
     P.S.2. Автор топика (то есть я) не всегда разделяет мнения, представленные в комментариях, и не несёт за них уголовной и/или административной ответственности.

     P.S.3. Посему — Уважаемый Автор Статьи (я) не подпадает под действие так называемого «Закона о фейках». Впрочем, как и других...



Баффет слился в пух и прах - $55,5 млрд!
 Sun, 03 May 2020 12:57:30 +0300
Портфель акций конгломерата, куда входят бумаги Apple, Bank of America, подешевел на $55,5 млрд. Акции самой Berkshire с начала года упали на 19%, обогнав по темпам падения индекс S&P 500: он с начала года снизился на 12%.

www.forbes.ru/newsroom/milliardery/399669-kompaniya-baffeta-otchitalas-ob-ubytkah-v-50-mlrd



Сауды сегодня падают на 7%. Министр финансов сказал что "будет делать больно"..
 Sun, 03 May 2020 12:01:28 +0300

https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-03/saudi-stocks-slump-as-minister-warns-of-painful-measures-ahead

Минфин заявил, что будет сокращение расходов — «очень сильно».
«Кризиса такой тяжести не было в течении десятилетий».

Падение СА сегодня 7,6%, в марте было на 9%
Кувейт, ОАЭ, Катар и Израэль снижаются сегодня более чем на 3.7%

Main Saudi index drops the most since early March

 

 

 

 

Что делать в кризис? Почти что обычно...
 Sun, 03 May 2020 11:51:54 +0300

         Спросили из одного СМИ «как правильно инвестировать и спекулировать в кризис»?

         Сначала я удивился и отмахнулся. Это странная постановка вопроса, все равно что «как правильно инвестировать осенью?», «как трейдить по пятницам?». Да также, как всегда. Универсальные правила не меняются.

         Потом подумалось, что как раз универсальные правила – в кризис выпирают особенно хорошо. Например…

         Долевые активы (акции), как ни странно, безопаснее долговых (депозиты, облигации).

         Не только доходнее в долгосроке, что общее место, но именно безопаснее. Здесь вопрос, что понимать под настоящим риском. Обычно под риском понимают волатильность, но это ведь не самое страшное. Если упало – отрастет. Настоящий риск, это когда взяло и растаяло навсегда. С индексом акций такая история приключится вряд ли, ни рецессия, ни пандемия, ни война не загонят его долгосрочную доходность ниже инфляции. Любое падение лишь удачный момент купить. А вот с долговыми активами реально страшно.

         Сейчас видно, как это бывает. Если доходные статьи бюджета падают, а расходные растут, и так по всему глобусу, то это не социальная политика, а инфляционный налог. Это раз, и это происходит уже. Далее, растет вероятность дефолтов. Наконец, прямое изъятие. Чтобы национализировать акции без компенсации, надо быть коммунистом на всю голову. Чтобы чуток пощипать депозиты, достаточно быть популистом и «прагматиком» (и если Путин в марте говорил о налоге на проценты, то на Кипре в 2013 отрезали от тела вкладов – и этот прием всегда в резерве, когда прижмет).  

         Любой вклад под процент в текущей реальности, вероятности, окажется хуже инфляции. И это, в отличии от падения акций, провал в доходности, который вам потом не вернут.

         Там что ответ на вопрос, куда инвестировать – туда же, куда обычно.

         Мировое богатство по-прежнему будут медленно, но верно перераспределяться от дающих в долг к владеющим бизнесами.

         Но в кризис это особенно очевидно. 

         Трейдинг также не меняется и остается системным.

         Никакой «торговли по новостям», «по фундаменталу», «по здравому смыслу» и т.д.

         В мире, где баррель нефти может временно стоить минус 30 долларов, здравый смысл заключается в том, чтобы:

         А). торговать те же статистически проверенные алго, не отвлекаясь на шум и грохот,

         Б). подрезать объем позиции по ситуации. 

         Главное отличие от мирных времен: выше роль случайности в моменте. Можно иметь прекрасную торговую систему, но словить плохую неделю – и отдать, например, 70% депозита. Поэтому паранойя сейчас – удел разумных.

         Лучше за хорошую неделю заработать всего лишь 7%, чем за плохую потерять 70%.

         В нефти у меня пару месяцев не только нет плеч (их там и в обычное время иметь страшно!), но позиции на 50% и 25% депозита. Недобираю прибыль как могу. Однако даже на таком риск-менеджменте за март-апрель капитал на спекулянтском «нефтяном» счете (от нефти там сейчас зависит 90% прибыли-убыли, Si почти не виден) почти удвоен.

Что делать в кризис? Почти что обычно...



         Более агрессивным сайзом его можно было, наверное, упятерить… Но черный лебедь в таком случае рано или поздно клюет тебя насмерть…

          Ну а верный способ, чтобы клюнуло быстро и навсегда – играйте с плечами свои «прогнозы», «видение рынка», «теханализ». Это и в обычное время вредно, но агония может затянуться на пару лет. Здесь, чтобы рынок снял шкуру со среднего плечевика за его «видение рынка» (неважно даже, какое именно!), в среднем хватит пары недель. 

         То есть ставки повышены, в игре чуть меньше элемент «покера», чуть больше «рулетки». Но если это учитывать, то период хороший. Когда, согласно пословице, один день год кормит. Причем как для инвестора, так и для спекулянта.



   ***

         На всякий случай моя книга «Деньги без дураков»: www.alpinabook.ru/catalog/personal-investments/555670/

         или здесь www.chitai-gorod.ru/catalog/book/1205636/


          моя страничка в ВК: vk.com/dengi_bez_durakov

          торговая система №1: smart-lab.ru/blog/568144.php
      
          торговая система №2:  smart-lab.ru/blog/572258.php

Россия 1990х. Без слов
 Sun, 03 May 2020 00:53:47 +0300
1.
Россия 1990х. Без слов



2.
Россия 1990х. Без слов


3.
Россия 1990х. Без слов


4.
Россия 1990х. Без слов


5.
Россия 1990х. Без слов


6.
Россия 1990х. Без слов


7.
Россия 1990х. Без слов


8.
Россия 1990х. Без слов


9.
Россия 1990х. Без слов


10.
Россия 1990х. Без слов
Мюнгхаузен-Зорра-Набиржеон, привет!
 Sun, 03 May 2020 00:45:55 +0300
Я знал, что ты так просто это не оставишь, но почему ты стесняешься выйти на смартлаб под своим главным ником всеми любимого Мюнхгаузена? Зачем тебе Зорра? Зачем тебе Набиржеон?

Просто согласись, что ты облажался, энергетическая кружка не работает, РТС на 2000 в этом году не пойдет (и в следующем тоже), как аналитик ты пустой, возможно, как моряк зато не плохой — заноси свою долларовую выручку на рынок, всегда будем рады))

Я догадывался, что Зорра и Мюнх это одно и тоже лицо, но сейчас скопилось уже слишком много доказательств. Всегда, когда я прогнозами соревнуюсь с Мюнхом, затем вылазит зорра и начинает подпевать про 2000 РТС и, что интересно, лажает как Мюнх и потом пропадает:

Мюнгхаузен-Зорра-Набиржеон, привет!


У Зорры есть интересный почерк, он любит цвет голубой волны и красные стрелочки))

Мюнгхаузен-Зорра-Набиржеон, привет!


А теперь вот вылазит Набиржеон, который также наровит обидеть Карлсона, любит цвет голубой волны и красные стрелочки. Совпадение? Не думаю...

Мюнгхаузен-Зорра-Набиржеон, привет!


Мюнхгаузен, а ты знаешь, что 3 ника на смартлабе держать нельзя и это карается баном?

С уважением, Карлсон.
Прогноз по РТС.
 Sat, 02 May 2020 22:30:20 +0300
Прогноз по РТС.

ТЕМ КТО ТОРГУЕТ РТС. РАБОТАЕМ ОТ ЛОНГА.
ПРОГНОЗАМ КАРЛСОНА НЕ ВЕРИМ, ТАК КАК ОН НЕ ДАЁТ ГАРАНТИЙ. ТИПА ОН ПОЙДЁТ ТУДА, НО ВЫ САМИ РЕШАЙТЕ НА СВОЙ СТРАХ И РИСК.
КТО НЕ ХОЧЕТ РИСКОВАТЬ СМОТРИТЕ МОИ ПРОГНОЗЫ. ПОТОМУ ЧТО МОЙ ПРОГНОЗ

ЯВЛЯЕТСЯ ТОРГОВОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ К ОБЯЗАТЕЛЬНОМУ ИСПОЛНЕНИЮ ВСЕМИ ТРЕЙДЕРАМИ ТОРГУЮЩИМИ ПО ЧУЖИМ СИГНАЛАМ.

Серия экспериментов по разгону депозита.
 Sat, 02 May 2020 22:12:22 +0300

Введение. Необходимая инфраструктура, механика процесса.

Торгую в течении длительного периода времени достаточно консервативно. Сейчас в период высокой волатильности, появляются возможности, которые маячат как бельмо на глазу) хочется научиться их использовать по максимуму. Чтобы как следует отладить механику процесса, начинаю для себя, серию опытов. Здесь буду фиксировать результаты.

Зарезервировал средства для 10 экспериментов, которые хочу провести в этом году. Естественно весь процесс на отдельном счете, чтобы не искажать результаты. Преимущественно будет осуществляться высокорискованная торговля фьючерсами и опционами на доллар, индекс РТС и нефть. Виды торговых методов: направленная, торговля волатильностью, торговля во флете в зависимости от ситуации. С переносами и без, через ночь.


Отдельно стоит сказать про опционы. Опцион это страховка в случае ее покупки или катастрофа для трейдера в случае ее продажи контрагенту в надежде на авось. Поэтому прежде чем их использовать, нужно как следует разобраться в механизмах их функционирования. Впоследствии, постараюсь подробнее рассказать о граблях связанных с их использованием, а также указать на возможности которые они предоставляют обычному инвестору.

P.S. Очень был бы рад вашим плюсикам.

Кредитные долги ГРАЖДАН РОССИИ
 Sat, 02 May 2020 21:40:47 +0300
Общие данные
У 6,1% заёмщиков есть кредиты в 4-х и более банках 
16% кредитов в России или 10,2 трлн рублей являются проблемными
Общая сумма долгов - более 17,6 трлн рублей, на 1 марта 2020 выше 18 трлн (804 млрд уже просрочены)
28-30 млн человек имеют необеспеченный потребительский кредит
Общий портфель кредитов всех банков России — 57,4 трлн рублей в 2020 году


Ипотека.

Общий портфель ипотечных кредитов — 8,3 трлн рублей, при этом 2,8 трлн выдано в 2019 году по ставкам 6-8,7%.
На балансе банков находится 7,492 трлн рублей ипотечных кредитов.
Всего 6,5-7 млн семей выплачивают ипотеку на конец 2019 года или 11% всех семей (70% семей имеют 1 ребенка, 40% два и более ребенка).
Средний размер ипотечного кредита 2,24 млн рублей.
Средневзвешенный срок кредита — 18 лет .
Средний платеж — 22 тыс рублей или 25-30% дохода семьи, средний доход семьи 70-80 тыс рублей.
Сумма проданных в 2019 ипотечных облигаций — 297 млрд рублей, 87% держат банки, 60% кредитов ИЦБ выданы в 2016-2019 годах.
74% всех ипотечных кредитов приходится на 5 банков — Сбербанк(42,2%), ВТБ(22,2%), Газпромбанк(3,5%), ФК Открытие и Альфа-банк по 3%.

Самое важное это НАЛИЧИЕ ДРУГИХ КРЕДИТОВ, кроме ипотеки:
45% имеют только ипотеку
14% кредитная карта и ипотека
16% потребительский кредит и ипотека
3% автокредит и ипотека
18% несколько разных кредитов, кроме ипотеки




Лудомания в реальной жизни. Ёшкин Матрёшкин
 Sat, 02 May 2020 21:11:47 +0300
Смотрю сейчас в ютубе разные ролики с разоблачением каперов. Попался очень необычный ролик про белорусского лудомана. Человек 3 года делает ставки на спорт, очень жестко болеет лудоманией.

Что хочу сказать. Если букмейкерская контора нормальная, то ставки на спорт это тоже самое, что краткосрочные спекуляции на бирже. Вероятность прибыли от краткосрочной сделки 50% на 50%. Вы верите что вот вот сорвете куш с максимальным плечом, но факту продолжаете довносить деньги либо годами торговать около нуля, в итоге — потерянные года.

Если вы чувствуйте, что спекуляции на бирже выбивают вас из социума, бросайте нафиг эти спекуляции, устраивайтесь на работу, переходите в инвестиции. Вообщем меньше лудоманства/графиков, а больше реальной жизни.



Есть еще ролики-продолжение про него, выкладывать не буду, если интересно можете сами поискать.
Пост гнева, печали и боли
 Sat, 02 May 2020 21:04:24 +0300
Все привет!
Написать пост вынудила вакханалия последних дней на смартлабе — растет кол-во постов и комментариев к ним, что вирус фейк, эпидемия фигня, карантин не нужен, убивается экономика, чиновники-врачи пилят бабло и т.д. и т.п.

Чувство гнева в отношении руководителей всех рангов, которые, на мой взгляд, не сделали всего того, что необходимо было сделать!
Изначально Россия была в выигрышном временном положении относительно той же Европы. Мы видели, как благоприятно развивается ситуация в Китае с его жестким карантином и какая беда в Европе с ее демократическими ценностями. Но благополучно профукали это преимущество своими невнятными полумерами. Да безумно сложно было бы реально «закарантинить» миллион вернувшихся туристов, но сделано было для этого реально мало. А когда всякие неприкасаемые Лещенки поперлись на тусовки, а невменяемые люди (и даже врачи, блин) на работу, то о локализации заразы осталось только мечтать.
И ничего другого не оставалось, как от попыток изоляции вернувшихся из-за рубежа,  перейти к карантинным мерам в масштабах страны. И опять же, как невнятно все делалось. Достаточно одной эпопеи с требованиям к ношению масок. Когда по телевизору вчера какая-нибудь говорящая голова говорила об обязательном ношении масок всем, сегодня другая голова говорила что только симптомным, но еще какой-нибудь чиновник вещал о 40-60-80% бессимптомным, а на завтра говорилось о том, что ношение масок даже вредно. Ну неужели надо быть семи пядей во лбу, чтобы понять, что если до половину заболевших переносит заболевание бессимптомно, то носить маски обязательно для всех!!!
А болезнь между тем бодренько распространялась вглубь, вширь и вдаль. Волнорезами на ее пути ударными темпами строились новые больницы и перепрофилировались старые. По телевизору бодро вещали, что все идет опережающими темпами, показывались кадры Коммунарки, где врачи в скафандрах лечат заболевших и они обеспечены всем необходимым. Но на центральных каналах нельзя было найти информации о ситуации во многих перепрофилированных стационарах, в которых нет практически ничего и медперсонал бросают «с саперными лопатками под танки», не проводят никакой дезинфекции и т.д. А тех кто пытается протестовать, предать огласке факты вопиющих нарушений прессуют по полной административными методами. Я знаю точную информацию о ситуации во многих больницах Питера и будь моя воля, то администрацию многих больниц в полном составе отдал бы не под административные меры, а под наказания уголовными статьями за умышленное распространение инфекции! Увы, нет на то моей власти. 

Теперь о чем моя печаль.
О том что огромное кол-во народу не воспринимает ситуацию всерьез. Все с умным видом рассуждают о вреде карантина для экономики, мировом заговоре фарм.компаний, распиле бабла на строительстве больниц и совершенно банальной инфекции, которая по летальности не превышает грипп. Товарищи, грипп в прошлом и там уже сделаны статистические выводы. Коронавирус в настоящем и до пика еще ой как далеко и какими будут финальные цифры никто не знает. Но все равно математически подкованные люди строят графики, смотрят % заболевших от населения и т.д.
Я не силен в математике, но анализировать информацию люблю, причем не голые цифры, а именно как стыкуются различные пласты информации между собой.
Например, из всех утюгов идет информация о чудовищных цифрах по безработице, падении производства, снижении рейтингов компаний и стран, а рынок растет. Или процент голосов, отданных за выборы ВВП в президенты. Большинство не верят в эти цифры и говорят о подтасовке результатов. Но те же самые люди безоговорочно верят в статистику по количеству заболевших/умерших/выздоровевших и говорят, что ничего страшного нет.
Если вы не верите в 146%, то почему верите стате по эпидемии? Она занижается в разы, а то и на порядок!
Смотрите, в Питере стали экстренно перепрофилировать стационары, разворачивать дополнительные койки, когда официальное количество заболевших исчислялось десятками. Чего волноваться то, боткинская больница, ковыряясь в носу, примет всех заболевших. Да и 80% заболевших переносят заболевание легко, на уровне амбулаторного звена. Сейчас в городе осталось 3 условно «чистых» стационара, которые не принимают ковидных пациентов. Несколько тысячных стационаров принимают коронавирус, чего напрягаться то, ведь болеют всего немногим более 4 тысяч человек. И опять таки большинство легко амбулаторно. Но почему то 560 коек Мариинской больницы, открытой под коронавирус 27 апреля были забиты под завязку за 3 дня. Зачем в Ленэкспо монтируется госпиталь, зачем по всей стране минобороны лихорадочно строит инфекционные госпиталя? Да не вопрос, конечно же чтобы освоить бабло! Так что ли люди? В поля посылают студентов 4-5-6 курсов развлечения ради?
Вчера по всем каналам вещали про 111 заболевших медработников в НИИСП Джанелидзе. Не волнуйтесь, это же фейк для нагнетания жути))). Все на самом деле прекрасно, но только там уже почти 300 заболевших.
Из-за таких неверящих и кладущих на карантин медицина уже на грани коллапса. Многие отделения закрываются не на карантин (на это уже не обращают внимания, поскольку инфицированные везде), а просто там уже не осталось медперсонала. У нас в реанимации из всех дневных и дежурных врачей осталось 4 человека, мы все контактные десятки раз. Мы пашем через сутки, а то и по двое суток подряд. Я отпахал сутки вчера и должен был выйти на суточные дежурства 3 и 4 мая. Должен был, но не выйду, поскольку сегодня тоже затемпературил. Как вы думаете у меня простое ОРЗ или коронавирус? Думаю, что вопрос риторический))). Как будут закрывать график 3 оставшихся врача, как долго они продержаться? 

И от всего этого мне больно на душе.
Ни разу во время всех предыдущих эпидемий гриппа не умирали мои коллеги. И даже от коллег не слышал — а помнишь Иванова/Петрова/Сидорова — умер от гриппа. Да я случалось хоронил пациентов с постгриппозной пневмонией, но это были единичные случаи растянутые на года. Сейчас в интернете есть список памяти медиков погибших от коронавируса, там есть 3 человека, которых  знал лично. И еще несколько человек в реанимациях в тяжелом состоянии, вопрос смерти которых это, увы, вопрос времени. 
С этим мы еще никогда не сталкивались. И засуньте себе в ж… все рассуждения о том, что это просто грипп и ОРЗ. Извините за мой французкий)))

PS. Извините, но комменты я закрою. Отвечать нет ни сил, ни желания. Всем здоровья и берегите себя!



  

Обратный сплит акций Chesapeake Energy на Спб бирже привел к обнулению
 Sat, 02 May 2020 20:11:29 +0300
Разбор кейса инвестирования в Chesapeake Energy на бирже СПб через «Тинькофф-Инвестиции»: при обратном сплите акций вы можете потерять «лишние» ценные бумаги без какой-либо компенсации.«Инвестиции через брокера надёжны», говорили они. «Твои права на ценные бумаги закреплены в депозитарии», говорили они. В теории всё так и есть, но на практике вас могут запросто лишить ваших ценных бумаг: разобрал пример такого беспредела в небольшом Твиттер-треде.
Обратный сплит акций Chesapeake Energy на Спб бирже привел к обнулению

Завязка истории простая: инвестор (@Gr33n_made) открывает ИИС в «Тинькофф-Инвестициях» и покупает на Санкт-Петербургской бирже 12 акций американской нефтяной компании Chesapeake Energy Corporation (CHK).

Цены на нефть, как вы знаете, недавно пробили дно – а вместе с ними в ад последовали и котировки CHK. Акции стали стоить меньше доллара, а такое на бирже NYSE не сильно приветствуется. Так что совет директоров Chesapeake подсуетился и объявил обратный сплит акций 200:1.

Как работает reverse stock split: инвесторам за каждые имеющиеся 200 акций выдают по одной акции (цена акции при этом, конечно, растёт примерно в 200 раз). Если у инвестора не кратное 200 число акций, то разницу ему компенсируют деньгами.

Официальный пресс-релиз Chesapeake Energy Corporation от 13.04.2020 г.​:

Обратный сплит акций Chesapeake Energy на Спб бирже привел к обнулению


Что произошло в данном случае: 12 акций CHK просто пропали с ИИС в «Тинькофф-Инвестициях». Когда инвестор задал вопрос: «А где?..», ему ответили в стиле: «Акций у вас было маловато, так что мы вашу долю отдали тем ребятам, кому чуть-чуть не хватало до двухсот бумаг, сорян».

Не берусь давать юридическую оценку данному случаю. Но есть подозрение, что косяк здесь в первую очередь даже не брокера, а Санкт-Петербургской биржи, которая не смогла обеспечить нормальный механизм распределения акций и компенсации дробных частей.

В любом случае, несмотря на невысокую стоимость потерянных активов (в данном случае – $7,5), с точки зрения смысла ситуация выглядит просто адово.
Хотелось бы услышать более широкое обсуждение проблем инфраструктурной несостоятельности биржи СПб с официальными комментариями всех участвующих сторон. Пока брокер делает вид, что он тут вообще не при чём и от его действий как бы ничего не зависит, а пояснений по ситуации со стороны биржи я вообще не видел.

Обратный сплит акций Chesapeake Energy на Спб бирже привел к обнулению

Для меня подобные случаи являются показательным примером, почему не стоит полностью доверять отечественной финансовой инфраструктуре и хотя бы часть капитала инвестировать через зарубежного брокера (подробнее писал об этом здесь).


источник https://vc.ru/finance/124434-torguete-na-birzhe-spb-vashi-akcii-mogut-prosto-ischeznut





"Тот самый" выпуск Бесогона сняли с эфира
 Sat, 02 May 2020 20:03:31 +0300
Программа российского актера и режиссера Никиты Михалкова «БесогонТВ», 178-й выпуск, показанная 1 мая в эфире российского государственного телеканала «Россия-24», на следующий день, 2 мая, была снята с эфира.

Как объяснил Михалков, после первого показа в пятницу, программа затем повторяется в субботу и воскресенье. Именно эти повторы и были отменены, что режиссер оценил как акт цензуры. Эти оценки Михалков дал в специальном обращении к своей аудитории на YouTube-канале БесогонTV.

Российские СМИ оживленно откликнулись на столь редкое событие: госканал отказался от услуг одного из самых известных российских кинодеятелей, десятки лет активно участвовавшего в главных культурно-политических мероприятиях России, не говоря о миллионах его кинозрителей на бывшем советском пространстве и, в равной мере, постсоветском.

Главной причиной отказа «России24» от программы «БесогонТВ», по всей вероятности, могла стать критика Михалкова в адрес президента и председателя правления Сбербанка России Германа Грефа.

www.svoboda.org/a/30589160.html
regnum.ru/news/2936709.html
tass.ru/obschestvo/8388889
На инвесторов скинули внерыночные риски или почему неправы те, кто защищает Московскую биржу
 Sat, 02 May 2020 19:52:12 +0300

Давно хотел написать статью про некоммерческие риски и инвестиционный климат, но не было актуального примера. Спасибо Московской бирже, она его обеспечила. Поэтому совместим противное с полезным и разберемся, почему ошибочно вешать собак на инвесторов. Причем ошибочно не в плоскости морали и справедливости. Это неправильно в плоскости цинизма, денег и бизнеса.

На инвесторов скинули внерыночные риски или почему неправы те, кто защищает Московскую биржу


Что такое рыночные и внерыночные риски

Представим, что Дима инвестирует в строительство многоэтажки. Он нашел дом на этапе котлована, купил несколько квартир и хочет продать их после сдачи. Если все пойдет хорошо, то Дима заработает. Однако, как и любой инвестор, Дима рискует.

Глобально Дима может потерять деньги по двум причинам. Первая — это потери, которые связаны с бизнесом. Например, дом достроят, а квартиру не купят. Или квартира упадет в цене. Или дом не достроят, но это случится по объективным неблагоприятным бизнес-причинам.

Вторая — это все, что относится к кидалову. Например, строительная компания украдет деньги и забудет про дом. Появится рейдер, отожмет бизнес у прежнего владельца, а заодно поживится квартирами. В стране случится переворот, к власти придут коммунисты и национализируют частную собственность.

Соответственно, риски, которые относятся к бизнесу и бизнес-конъюнктуре считаются рыночными рисками. Их инвестор берет на себя. Остальные неприятности выходят за рамки нормальной и справедливой деятельности. От них адекватный инвестор хочет избавиться. И это нормальное желание цивилизованного человека.


Почему важно защищать инвесторов от внерыночных рисков

Об этом редко кто вспоминает, но инвесторы платят, чтобы их ограждали от внерыночных рисков. Либо государству в виде налогов, либо финансовым посредникам в виде комиссии. Чаще — и тем, и другим.

За эту плату инвесторы хотят знать, что деньги находятся под защитой. Инвесторы согласны принять рыночные опасности и даже потерять капитал в бизнес-войнах. Но они не готовы превратиться в лохов и лишиться инвестиций непонятно на чем. В том числе по психологическим причинам. Люди спокойно относятся к справедливым поражениям, но никто не любит обмана.

Соответственно, инвесторы уйдут с рынка, на котором много некоммерческих рисков, на рынок, где эти риски отсутствуют. Оставшиеся участники обожгутся один или два раза и тоже уйдут. Рано или поздно, нечестный рынок останется без инвесторов и денег. После чего умрет с голода. Заметьте — умрет рынок. Не инвесторы.

Например, Дима знает, что строительные компании Тьмутаракани воруют, а строительные компании Лондона — нет. Что сделает Дима? Он конвертирует рубли в фунты и отправит их зарубеж. Кроме того, Дима посоветует друзьям-инвесторам поступить также.

В итоге, в Лондоне построят новую многоэтажку, заработают деньги и обеспечат экономический рост. Тьмутаракань останется Тьмутараканью. Потому что инвестиционный климат города испорчен, а долгосрочные последствия никого не волнуют.



Почему Московская биржа выстрелила себе в ногу

Московская биржа — финансовый посредник. Она соединяет желающих купить с желающими продать и обеспечивает цивилизованный порядок торгов. Когда инвесторы приходят на биржу, они рассчитывают играть по понятным, честным и прозрачным правилам. Кроме того, инвесторы хотят избавиться от внерыночных рисков. Они имеют на это право, потому что они заплатили комиссию.

Когда инвесторы покупают фьючерсы и теряют деньги на изменении котировок, претензии к бирже отсутствуют. Это нормальный рыночный риск. Инвесторы понимают, на что идут.

Но когда биржа останавливает торги и не дает управлять позицией, возникают вопросы. Основной — какого черта? Дополнительные — почему биржа забыла про свои обязанности? Почему биржа забыла, за что мы ей платим? Почему вместо адекватной реакции и устранения внерыночных рисков, биржа грабит участников? Причем грабит так, что участники остаются в долгах.

Вопросы задают не только пострадавшие стороны, но и стороны, которые могли пострадать. При этом регламент, на который ссылается Московская биржа, важен суду, но не волнует инвесторов. Даже если формально биржа действовала в рамках правил, то фактически — она создала некоммерческий риск. Тот самый риск, от которого она должна защищать. И вместо того, чтобы признать ошибку, Московская биржа повесила все на брокеров, инвесторов и спекулянтов.

В результате Московская биржа потеряет клиентов. Брокеры уже запретили торговать нефтяными фьючерсами WTI, а структура уже недополучила комиссию. Площадка дала четкий сигнал — она не оказывает услуги посредника надлежащим образом. И, что более важно — она не собирается отвечать за ошибки.

В разной степени, но Московская биржа потеряет клиентов по всем предлагаемым инструментам, а не только по нефтяным фьючерсам. Клиенты уйдут на тот же CME Group или Intercontinental Exchange. И правильно сделают. Потому что зачем мириться с плохим инвестиционным климатом, когда можно выбрать хороший? Правильно. Незачем.


Постскриптум

Ставьте плюс, если дочитали статью до конца. Заходите на мой сайт, если статья понравилась. Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить новые материалы.

Желательно прочитать дважды
 Sat, 02 May 2020 12:35:27 +0300

Прекрасная книга, которая не только даёт пошаговые инструкции о том, как выбирать акции пассивным и активным инвесторам, но и между строк содержит в себе аккумулированный автором опыт работы с ценными бумагами. Я читал эту книгу несколько раз, и каждый раз находил в ней что-то новое, на что в прошлый раз не обратил должного внимания. Для начинающих это если не Библия, то как минимум Азбука, с которой стоит начать знакомство с рынком ценных бумаг. 

Теперь о том, что книга «древняя» или «не подходит для российского рынка»… Много где встречаю отзывы подобного толка. Особенно от тех, кто говорит, что про инвестиции стоит почитать «Самый богатый человек в Вавилоне», Кийосаки или Тони Робинса. Серьезно? Не подходит? Давайте разберемся по пунктам. 

Выбор акций пассивным инвестором

  1. Адекватный размер компании. Грэм советует пассивному инвестору не связываться с акциями малой капитализации. Это что, невыполнимое требование? Отголоски древности? Не применимо к российскому рынку? На мой взгляд – вполне выполнимо. Просто изучайте компании, которые как минимум входят в индекс ММВБ и не промахнётесь. 
  2. Устойчивое финансовое положение. Это вообще всегда будет актуально для любого рынка во все времена. Есть целый ряд коэффициентов ликвидности. Вы можете изучить эти коэффициенты отдельно и удивитесь, насколько все они актуальны. Как минимум наличие сортировки в популярных скринерах по этим самым коэффициентам уже о чём-то говорит. Грэм советует пассивному инвестору покупать акции компаний с коэффициентом текущей ликвидности не меньше 2. Зачем он это советует? Хороший пример – компания Татнефть, которая при возникновении трудностей в первую очередь порезала дивиденды. Смотрим коэффициент текущей ликвидности Татнефти – 0,71. Грэм решил, что пассивным инвесторам такие переживания ни к чему, от того и топил за этот коэффициент. В довесок к коэффициенту текущей ликвидности он ввёл ещё один интересный коэффициент, который требует отдельного разговора, но в целом требования логичны и применимы в том числе к российскому рынку.
  3. Стабильная прибыль. Тут тоже вопросов возникнуть не должно. Пассивный инвестор не хочет переживать по поводу своего портфеля акций, а потому не должен покупать акции компаний, которые несли убытки в прошлом (Грэм предлагает смотреть последние 10 лет). И это единственный пункт требований Грэма, который с натяжкой можно назвать неприменимым к российскому рынку. Я имею ввиду наличие валютных переоценок, девальваций рубля и прочих прелестей работы в России. Что здесь можно предпринять? Хорошенько изучить отчётность компании, прикинуть, почему компания показала убыток, например, в 2014 году? Это компания плохая или так сложились обстоятельства? Если дело не в работе компании – понять и простить. Если сами виноваты – не покупать. Всё просто. 
  4. Дивидендная история. Здесь вообще всё просто. Компания на протяжении 20 лет (ну хотя бы 10) платит дивиденды? ОК. Не платит вовсе или платит через раз? Не ОК. (напомню, что во времена Грэма речь шла о промышленных компаниях, а не о фейсбуках с амазонами и остальными яндексами). 
  5. Рост прибыли. Прибыль компании в расчёте на акцию за последние 10 лет должна возрасти как минимум на 1/3. Держим в уме девальвацию рубля и инфляцию. В остальном тоже всё вроде бы логично.
  6. P/E, P/B и P/E * P/B = 22,5. В последних двух требованиях к акциям Грэм топит за то, чтоб покупать дёшево и продавать дорого. Именно эти пункты почему-то возводят в абсолют, когда говорят про книгу «Разумный инвестор» и в принципе про Грэма. Есть ряд мнений, что Грэм просто искал то, что дешёво и продавал, когда это становилось дорого, при этом не очень-то разбираясь, хорошая это компания или не очень. Надстройку по поводу хороших и не очень компаний приписывают Баффету. Но если посмотреть на предыдущие пункты – становится ясно, что Грэм тоже не покупал всякий хлам. Как минимум он покупал устойчивые и перспективные компании, которые при этом недооценены в силу сложившейся ситуации на рынке (ставится под сомнение утверждение, что рынок всегда прав в своей оценке той или иной компании). 

Примерно такие же требования предъявляются к акциям в портфеле активного инвестора с некоторыми послаблениями, но смысл в целом не меняется. И на протяжении всей книги вы получаете щедрую порцию философии автора по поводу каждого из пунктов с практическими примерами из прошлого. 

Да, прошлое всегда древнее. Будущее – это всегда прохлада и свежесть. К сожалению или к счастью – мы не можем видеть будущее и нам остаётся только смотреть в прошлое и делать выводы основываясь на нём. 

Внимание вопрос: можно ли сейчас найти акции на американском или российском рынке, которые удовлетворяли бы всем требованиям Бэнджамина Грэма?

Ответ
: Да, можно.

Помогите разобраться новичку
 Sat, 02 May 2020 13:18:01 +0300
Торгую в основном фьючерсными контрактами на РТС, Si, Сбербанк с использованием стакана Qscalp!

Складывается такое впечатление что поведение этих инструментов на прямую зависит ТОЛЬКО от котировок на S&P500 и нефть.
Если в случаи с Si и Нефтью я могу допустить корреляцию между этими инструментами то, например с РТС я не могу понять, почему он хвостом ходит за S&P500 вне зависимости от реальной рыночной обстановки на рынке РФ (Индекс якобы растет то на каких то мусорных акциях второго эшелона, не входящих в голубые фишки РФ, то вообще растет только потому что растет S&P500 подтягивая за собой тот же Сбер и т.д.), у меня складывается впечатление что в стакане все заявки и реальные объемы проходящие по рынку в 90% проводятся роботами (Маркетмейкиров, ММВБ, Государством, Фондами или хрен знает еще кем) чтобы строго следовать за американским индексом, а к реальному классическому ценообразованию за счет трейдеров которые совершают покупку/продажу акций (за счет которых и должен расти индекс) не имеет никакого отношения или те данные которые есть в стакане это вообще чистой воды профанация, бегающие циферки, которые не имеют никакого отношения к реальным объемам и заявкам! Особенно это стало заметно после начавшегося кризиса!
Складывается впечатление что индекс РТС это чисто американский индекс и к реальной рыночной обстановки в РФ не имеет никакого отношения.

Вопрос в следующем:
Что Вы думаете по этому поводу?
Насколько реальную картину Мы получаем через тот же скальперский стакан Qscalp, по лимитным заявкам и реальным объемам которые проходят, и можно ли вообще опираться на эти данные в своей торговле в сложившейся ситуации?
График роста благосостояния в мигмаках
 Sat, 02 May 2020 18:22:50 +0300
Сколько бигмаков можно съесть на 1 МРОТ?

Вот сколько:

График роста благосостояния в мигмаках


Мы привыкли, что ценники еды на прилавках постоянно растут, а зарплаты наоборот. А тут такое... 

Может быть, состав бигмака с каждым годом становится говеннее дешевле??
Не только для директоров.
 Sat, 02 May 2020 18:28:25 +0300
Не только для директоров.


     Достойный труд. Собрано множество точечной, отображённой в доступной форме, информации, окутывающий не только местонахождение и продажи, но и остальные звенья в цепи розничного магазина. Кто-нибудь задумывался, что его тянет в магазин? Я — нет. Ведь в действительности у многих есть магазины, куда они пойдут с бОльшим удовольствием. Именно в этот обувной, а не в какой другой. Именно тут я больше люблю покупать продукты, а не в каком другом. Почему? Тут для каждого будет своя причина.

     Очень интересный пример был про магазин обуви. Обувь продавалась плохо. Сама обувь была хорошего качества и не дорогой. Меняли освещение, использовали акции, но ничего не помогало. График работы, обучение персонала, антураж. Всё было тщетно. Дела шли к закрытию и руководство решилось на интересный шаг. Решили ощутимо повысить цены на товар и… И продажи пошли. Как такое могло получиться? Покупатели решили, что раз обувь дорогая, то и качество соответственно отличное и стали покупать и рекомендовать. Смешно, но факт есть факт.
     В книге есть заметка про штрафы. У меня в организации штрафы и так не приветствуются. В год их, на весь магазин, может максимум 2-4 набирается, на мизерные суммы. И то когда сотрудник уже не понимает замечания или не хочет что-то менять в своей работе… Тут же немного иная идея. Вводить оценочные листы и по ним делать отдельный поправочный коэффициент при отсутствии замечаний. Нужно подумать. Хочется похвастаться, что у нас половина работает больше 5 лет, треть работает больше 10 лет. Значит что-то делаем правильно. Так же в книге говорится о хорошем показателе потери товара (воровство персонала, покупателей, порча товаров), который равен 0.5%. Тут я заёрзал, так как у нас этот показатель 0.24%. Пойду выпишу себе премию… Заодно и всем остальным.

  1. Неудачники продают то, что они могут делать. Те, кто добивается успеха, делают то, что они смогут продать. © Рос Джей
  2. Изучайте потребителей.
  3. Маркетинг — любое ваше действие по приобретению или удержанию клиента. © Рик Кренделл
  4. Кто приносит прибыль?
  5. Главное не продать — это половина дела. Главное — заставить вернуться.
  6. Комплекс маркетинга 5Р.
  • Товар
  • Цена
  • Место продажи
  • Продвижение
  • Персонал
  1. Люди более склонны к потреблению, чем к сбережению, а кроме того, товарами первой необходимости многие уже успели обзавестись, а это значит, что на очереди приятные во всех отношениях вещи «для себя любимого, которые покупают по принципу «хочу».
  2. Продавцам должно нравится то, что они продают.
  3. Соотнести что за товар можем предложить, с тем, кто это может и захочет купить.
  4. Типология VALS к российским условиям.
  5. Сегментирование покупателей.
  6. Микромир магазина.
  7. Исследование покупателей.
  8. Бренд -> усиление
  9. Группы стимулирования продаж.
  10. Хитрое приглашение и взаимный купон.
  11. Пять уровней товарной классификации.
  12. Привлекательное для покупателей отличие в ассортименте.
  13. Расчёт количества фейсингов на SKU.
  14. Семь уровней ценовых сегментов
  15. Не только для директоров.
  16. Покупатель купивший хоть что-то, всегда довольнее того, кто не купил ничего.
  17. KVI – товары.
  18. Товары со сниженной чувствительности к цене.
  19. Не только для директоров.
  20. Матрица Бостонской консалтинговой группы.
  21. Анализ ABC.
  22. Анализ XYZ.
  23. Человек стремится к симметрии.
  24. Размещение дополнительных точек продаж.
  25. Зонирование в торговом зале.
  26. Приём «Стены замка» и «крепкий орешек».
  27. Виды выкладки товара.
  28. Измерение эффективности в продаже, прибыли и занимаемой площади.
  29. Кадровая технология.
  30. Оперативное управление персоналом. Крайности.
  31. Миссия компании. (кроме как получение прибыли)
  32. Должностные инструкции. Примеры.
  33. Оценочный лист.
  34. Единые стандарты работы. (правила)
  35. Доля ФОТ в прибыли не должны превышать 15%.
  36. KPI
  37. Премия за отсутствие нарушений вместо штрафа.
  38. Зачем люди ходят в магазин.
  39. Категории покупателей и работа с ними.
  40. Категории потребностей.
  41. Семь шагов успешной активной продажи.

     
    Вынужден так же сообщить об ошибках в книге, таких как:

Не только для директоров.


     Математика в огне. Но не забываем, что не ошибается тот, кто ничего не делает. Но где внимательность редактора?
     Кто заинтересуется, оказывается уже вышла книга 4.0. Так что ищите её.
     Очень многое хотелось переписать, но это значит, что нужно записать 2/3 книги, но мне, слабаку, это не под силу.
     Вообще мне знакомы 5 этапов активных продаж, а остальное – это подгруппы. Не смотря на то, что тётки эти умные, но что-то переборщили они с такими вещами. Сама же книга, конечно, нужна для получения знаний. Полагаю, что её нужно не только читать, но и учить и пробовать. Жаль, но она даёт информацию что делать, как и так далее, но почти не отвечает на вопросы «почему?». Конечно её нужно купить всем, кто участвует в работе розничного магазина. Заодно каждый поймёт что ему нужно изучить детальнее. Например изучить активные продажи. Это как с продажей ручки на собеседованиях. Помните, вам не нужно продать ручку. В таких случаях вас проверяют на разные способности, в том числе и на вашу речь. Плох тот солдат, кто не хочет стать генералом. Работая — трудись так, как это нужно для процветания магазина (и не только магазина, а и производства, услуги и т.п.). Будет процветать твоя организация — будешь процветать и сам.

Паника - хорошее время покупать (США). Продолжение
 Sat, 02 May 2020 17:44:56 +0300
Тот,  кто читает мои редкие посты здесь, помнят, что был пост в начале марта https://smart-lab.ru/blog/600095.php#comments  Паника — хорошее время покупать (США).
Если вы торгуете акциями, то здесь ничего не изменилось — покупая с инсайдерами и включив голову, вы получаете более серьезную вероятность роста определенных компаний (подробнее о стратегии как выбирать компании читайте здесь https://smart-lab.ru/blog/586116.php).
Паника - хорошее время покупать (США). Продолжение



Ну что ж, в  целом индекс показал хороший рост с предполагаемого периода (18-19 марта). 
Что дальше?
До того момента, пока рост не заставит многих финансовых гуру говорить о необычном хорошем положении на рынке акций и пока не появятся их статьи типа «осторожно можно предположить продолжение роста», бычий тренд вряд ли будет сильно корректироваться вниз. Хотя май похоже станет некой консолидацией с возможностью для новых покупателей. И после этого до второй декады июля, вполне возможно ралли. 

Так что будем следить за высказываниями гуру, как сигнал к развороту… И вряд ли это будет просто разворот… экономике, пусть даже и очень сильной, потребуется время для переквалификации под новые условия.

Все удачи и здоровья!
Коронавирус. Выход на плато. Прошло три недели
 Sat, 02 May 2020 17:22:23 +0300
Прошло 3 недели после моего первого исследования по статистике выхода на плато по заболеваемости (см.здесь).
Ниже представлена длительность промежутка времени от даты, когда число диагностированных заражений за день превысило 100 до даты, когда было достигнуто максимальное число диагностированных заражений за день: 
Коронавирус. Выход на плато. Прошло три недели

Комментарии:
1. В таблице представлены данные только по странам, количество заболевших в которых превысило 5000.
2. Страны в колонках отсортированы по численности диагностированных случаев.
3. Данные по Китаю недостоверны, так как там начали публиковать данные, когда число заболевших уже превысило 500. Поэтому время до выхода на плато занижено.

Выводы:
1. От даты фиксации более 100 случаев заражения до максимума заражений за день проходит 3-6 недель плюс-минус. В среднем 30 дней.
2. Там, где развернуто массовое тестирование, этот период несколько больше, так как 100 заболевших обнаруживают раньше.
3. Длительность развития эпидемии мало зависит от уровня санитарии и карантина (я не говорю о количестве погибших).
4. Заболеваемость выше там, где больше численность (плотность) населения и его мобильность.
5. В настоящее время эпицентр пандемии смещается из развитых в развивающиеся страны.


Будьте здоровы!
Успехов в торгах 
на следующей неделе.
Америка, ответь! "Жэньминь жибао" обнародовала статью, в которой призвало Соединенные Штаты ответить на 10 вопросов.
 Sat, 02 May 2020 16:05:44 +0300

Китайское издание «Жэньминь жибао» обнародовала статью, в которой призвало Соединенные Штаты ответить на 10 вопросов.

1. В феврале 2019-го года американской журнал Science сообщил, что правительство США спустя 4 года моратория одобрило проведение спорных исследований вируса птичьего гриппа. Некоторые эксперты считают, что трансформация вируса, которая может произойти в результате этих опытов, может увеличить риск его передачи от человека к человеку. Почему США пошли на этот шаг и почему ни сами исследования, ни их результаты никак не освещались в прессе?

2. В апреле сайт The Global Biodefence сообщил о полном возобновлении работы военно-биологической лаборатории при Армейском институте медицинского исследования инфекционных заболеваний в Форте Детрик (штат Мэриленд), занимающейся в том числе изучением коронавирусов. В июле прошлого года работа там была временно приостановлена по приказу Центра по контролю и профилактике заболеваний США. В марте на веб-сайте Белого дома появилась петиция с требованием рассказать общественности о реальных причинах закрытия лаборатории. Как это могут прокомментировать в США?

3. New York Times в марте опубликовала документ, в котором говорится, что с января по август прошлого года Министерство здравоохранения и социальных служб США проводило учения под названием «Багровая инфекция». По легенде учений, вспышка эпидемии произошла в Китае. Инфекцию, похожую на SARS, но вызывающую больше осложнений и передающуюся воздушно-капельным путем, туристы разнесли по всему миру. Вакцины от нового заболевания разработано не было. Почему эти события так напоминают происходящее в мире сейчас? И почему США, предсказавшие пандемию еще в прошлом году, так медленно реагировали на распространение коронавируса, заявляя, что «все под контролем»?

4. По данным Американской радиовещательной корпорации (ABC), еще в конце ноября 2019 года сотрудники разведки США сообщали Агентству военной разведки, Пентагону и Белому дому о том, что в районе китайского Уханя распространяется вирусное заболевание. Национальный медицинский информационный центр (NCMI) в ноябре составил отчет с довольно подробным описанием ситуации с распространением вируса, что действительно произошло позже. На американском веб-сайте «Вашингтон пост» содержится информация о том, что Дональд Трамп в течение более чем двух месяцев постоянно получал от разведывательного агентства США информацию о новом коронавирусе. Так почему же правительство США объявило чрезвычайное положение лишь 13 марта?

5. 21 февраля японское телевизионная сеть Asahi сообщила, что среди 14 тысячи человек, погибших в США, как ранее сообщалось от гриппа, могли быть те, кто на самом деле скончался от коронавируса. Позже американский Центр по контролю и профилактике заболеваний сообщил, что гриппом этой зимой переболели как минимум 32 млн американцев. 11-го марта директор Центра по контролю и профилактике заболеваний Роберт Редфильд признал, что среди тех, кто, как заявлялось, скончался от гриппа, могли быть люди, зараженные коронавирусом нового типа. Сколько на самом деле было больных коронавирусом, а не гриппом? И говорили ли в США лишь о гриппе, чтобы скрыть заражение коронавирусом? Будут ли проводиться исследования и допустят ли США международных экспертов для оценки ситуации, взятия образцов и проведения анализов?

6. Когда впервые в США появился коронавирус нового типа? И началась ли передача коронавируса раньше, чем об этом заговорили публично?

7. 16 марта газета Wall Street Journal написала о том, что в США приступили к тестированию на людях первой экспериментальной вакцины Moderna Inc. Международные эксперты заявляют, что это было бы невозможным, если бы у США не было штамма вируса на самом раннем этапе. Так когда именно и откуда США получили этот штамм?

8. По данным Washington Post, председатель комитета сенатской разведки США Ричард Барр и его жена продали до 1,7 млн. акций различных компаний всего за неделю до падения рынка, вызванного распространением коронавируса. Почему в тот период многие американские политики избавились от акций, а правительство продолжало убеждать людей в том, что ситуация находится под контролем?

9. Почему американским экспертам разрешают делать публичные заявления о COVID-19 только после согласования с канцелярией вице-президента США? 

10. Какие исследования проводятся в зарубежных биологических лабораториях и США и почему Вашингтон не сообщает об этом?

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577