UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
В 2025г % по депозитам = 20 трлн руб. Боремся с инфляцией ?
 Thu, 12 Dec 2024 10:56:10 +0300
Эксперты оценили будущие выплаты процентов по депозитам в ₽20 трлн 
Источник
www.kommersant.ru/doc/7328136

С начала года накопления российских физических и юридических диц 
в банках выросли более чем на 10 трлн руб.
В итоге к 1 октября
юридические лица держали на банковских счетах и депозитах 57,2 трлн руб.,
физические — 52 трлн руб.

Личное мнение.
Думаю,
высокая ставка — это недоступность кредитов для части населения.
Думаю, что
Миллионные выплаты при заключении контракта и возможность списания долга до 10 млн руб. 
позволяют выполнить план по набору контрактников.
Метод Геллы. ЕЦБ - последнее снижение 2024 (S&P500)
 Thu, 12 Dec 2024 10:50:26 +0300

                    Все вероятности равны 50%.
                    Либо случится, либо нет.
                    (Закон Мерфи)

Всем трям и привет! Уже четверг, и сегодня обещают много интересного. Но обещать не значит сделать. ))
Сегодня ЕЦБ и %% ставки по Еврозоне. По прогнозу планируют снизить на 0,25% до 3,15%.
Скорее всего и снизят. И рынки уже это снижение отыграли. Интересное может быть на пресс-конфе и речи Лагард. 

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

Метод Геллы. ЕЦБ - последнее снижение 2024 (S&P500)


Ждем!
А вдруг дадут супер-движ?

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — в ожидании ЕЦБ, или просто пилят...

GOLD — на хаях 4-х часового диапазона.

BRENT — резво летят к 74,0-75,0

ММВБ — в распиле.

S&P 500.

По W1 ближайшая цель 6150,0. Но пока застряли на 6100,0 и никак этот уровень не пройдут. Многие ждут уже с десяток лет (мой памяти на СЛ) слив в пол индекс, а он, засранец, никак не упадет. Да уж… всё растет и растет… и дальше расти будет. А любая коррекция хороший повод купить чуть дешевле.

Вот и сейчас каких признаков по ТА нет. Да и приход Трампа минимилизирует этот вариант. Но на рынке так-то всё может приключиться. Но работаем то, что видим. Запил с выходом на новые хаи к 6150,0. 

Метод Геллы. ЕЦБ - последнее снижение 2024 (S&P500)


s&p 500 без вариантов для медведей.

По четвергам — БЛЮЗ!



Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella! 

⚡️Разоблачение - чем реально занят ЦБ?
 Thu, 12 Dec 2024 10:34:09 +0300
⚡️Разоблачение - чем реально занят ЦБ?

Постоянно сталкиваюсь с тотальным непониманием большинства участников рынка о том, что делает и за что отвечает наш Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ, Банк России).
А полезно бы знать матчасть.

cbr.ru/about_br/bankstatus/.

МИНОРИТАРИ в СУДЕ
 Thu, 12 Dec 2024 10:40:51 +0300

выпуск №1: «Акция — это не график или строчка в терминале, а доля в компании, за которую надо бороться»!

Ребята всем привет! Давайте знакомиться (с кем еще не знаком). Меня зовут Виктор Никитенко, многие меня знают под ником Vicin на разных старых форумах.

Элвис меня постоянно шпынял, за то, что я не делюсь с сообществом интересными судебными материалами, своими наработками, что складываю их к себе в папочку и что не беру на себя социальную нагрузку.

Ну что делать, надо брать, тем боле что Элвис просил. Хотя есть и другая чрезвычайно важная причина, которая меня побудила выйти из тени (которая может напрямую коснуться многих тысяч миноритариев владельцев «префов»), но о ней я расскажу в одном из следующих выпусков рубрики «Миноритарий в суде».

С Вашего позволения я буду вести рубрику «Миноритарий в суде».  

 

МИНОРИТАРИ в СУДЕ

Многие здесь зададутся вопросом как связан Виктор с судебной хроникой, ведь Виктор в большей степени известен как собиратель внебиржевых историй! Действительно все так, разные артефакты я начал собирать еще с 2004 года, когда для себя уяснил, что биржа это какое то нервное казино (когда на супер цикле роста рынка, хеджируясь шортом Лукойла можно потерять все депо (на росте акции с 700 до 2000 руб.), когда резко перевернувшись можно потереть еще одно депо на акциях Юкоса). Внебиржа тогда показалась более стабильной и более разнообразной (там были все сектора экономики в изобилии), там не было бесконечных колебаний в стакане притягивающего твое внимание и можно было покупать акцули с более низкими рыночными мультипликаторами по сравнению с биржевыми.

На внебирже не чешутся руки каждый раз продать акции после роста ее на 10-30 или 50%, там нет стакана как такового, и когда то в одночасье можно случайно узнать, что какая то из акций твоего портфеля, скажем Ставропольоблгаз, стоит уже не 500 руб. (как несколько лет назад) а уже вполне себе приличные 25-30000 рублей. 

Мало кто знает, но Виктор совершенно случайно, так получилось (сам того не желая) стал абсолютным рекордсменом в стране среди физиков миноритариев по числу заявленных исков в Суд (в большей степени выйгрышных) против злобных и жадных мажоритариев и управляемых ими акционерных обществ.

Здесь я не ставлю задачу хвалиться своими успехами, продавать курсы или оказывать нашему брату платные услуги (всем этим я не занимаюсь и не планирую). Этим я вообще не горжусь, всем этим я занимался вынужденно. Все судебные тяжбы забирали у меня месяцы, а то и годы жизни, не давая при этом заниматься в полный рост любимым делом. Многочисленные дела не давали особо большего профита (в отличие от инвестиций), зато изрядно награждали большими порциями стресса и пробоинами в здоровье.

Тема стресса заслуживает отдельной публикации, может в будущем я бы смог рассказать с чем иногда сталкивается миноритарии в суде, как например, жуликоватые мажоры фабрикуют против них уголовные дела (проигрывая в Суде), посредством которых учиняют обыски в их жилищах и принудительно свозят (чуть ли не в наручниках) всех миноритариев участвующих в деле (с разных городов нашей страны) на допрос в Главное управление МВД России (что близ Кремля).

 

МИНОРИТАРИ в СУДЕ

В данной рубрике я планировал делиться информацией, о том, что есть такие простые провинциальные парни (и их много) которые без существенных ресурсов в Суде добиваются справедливых решений. Моя задача развеять миф о том, что это невозможно и дорого (хотя зачастую сложно и стрессово), и может быть немного популяризовать в Сообществе такую штуку как защита прав миноритарных акционеров, или присоединиться к этому движению. Чтобы другие парни не боялись и шли в Суд если их кто-то опять захочет обжулькать, оглядываясь на какой никакой, а уже существующий опыт. Как говорит Олег Кузьмичев, будем делать наш рынок чуточку лучше!

Далее кратенько проведу экскурс в мою вынужденную сутяжную историю.

2009 год, мы с командой подсобрали уже вполне себе приличный набор разных артефактов в виде миноритарных пакетов акций разных мелких региональных ОАО. В тот год я узнал, что такое дополнительная эмиссия, (проще говоря «допка»), тогда это было в диковинку. Опять же не в классическом понимании, а извращенном, такой какой ее видит большинством уже нелюбимая Группа ЛСР. Как было дело?

Расширяя свой бизнес, Группа ЛСР в Екатеринбурге приобрела завод ЖБИ «Бетфор» (у завода был большой земельный банк + он делал ЖБИ). Компания купила акции по 12000 рублей у предыдущих собственников, но оферту остальным как водится не сделала (и тогда и сейчас это было не модно, ведь законы же позволяют обходить их). Спустя 6 месяцев по Закону можно уже и не делать оферту по 12000 рублей, а можно сделать по цене, определенной оценщиком, то есть по 5000 руб. Естественно народ не понес все свои акции на выкуп, и тогда ЛСР придумала как обнулить миноритариев консолидировав при этом 100% в новой дочке! Мало кто догадается, но хитрая группа ЛСР придумала сделать «допку» и выпустить внимание (!) не обыкновенные акции, а привилегированные акции (ранее их не было) в количестве в 4 раза превышающие количество обыкновенных акций. Данные префы были размещены всего по 20 рублей в нужные руки. Сразу оговорюсь, тогда не было нормы в законе, которая бы защищала владельцев обычки (после этого казуса закон поправили). Таким образом всех, кто не соизволил продать «боярам» свою обычку по уценённой стоимости (5000 руб.) – всех напрочь размыли – а потом принудительно их акции забрали по 1000+ рублей.

Тогда эта история получила огласку и Евгений Огородников из журнала Эксперт написал статью: «На пенсионере в Лондон». Тут ссылка на статью…..

Я ни разу не терпила, и поэтому, категорически не согласившись с такой постановкой вопроса отправился за новыми приключениями в Суд – оспаривать «притворные» сделки. Ну понятно дело, где я, а где ЛСР с дорогостоящими юристами. Конечно, я проиграл свое первое дело. Первый блин оказался комом! Хотя это было первое дело по акциям, до этого была целая серия успешных дел по дефолтным облигациям (которых тогда на рынке было много – похоже скоро опять будет) типа Аптек 36,6, Промтрактор, МОИТК, и пр. Тогда можно было смело на выбор покупать разные дефолтные облигации по 2-30% от номинала и идти в Суд требуя при этом полной выплаты стоимости тела и купонов. Тогда нам Суды не говорили, что мы злоупотребляем правом, когда покупаем облигации с дисконтом в биржевом стакане! Долг есть долг, и по долгам надо платить!

Потом был Суд с дочкой Сегежи (Лесосибирский ЛДК-1). Сыр-бор там заключался в том, что только что по статье 75 ФЗ «Об АО» (крупная сделка) у миноров (и нас в том числе) выкупили акции по 9100 руб. за штуку, а спустя некоторое время мажоритарный акционер делает обязательное предложение оставшимся миноритариям, но уже по 106 657 рубля. Ну ведь не справедливо же? Примерно на одной и той же дистанции оценивать и выкупать акций с разницей в 10 раз, и каждый раз говорить, что это рыночная цена, это как вообще? Ну вот и я подумал, что это неправильно и опять отправился в Суд. Суд слушал внимательно, во все вникал, задавал много правильных вопросов, размышлял о проведении судебной экспертизы, изучал кандидатов, чем растянул дело на кучу заседаний, а потом в конце сказал, отказываю Истцу в убытках, потому что он пропустил срок исковой давности… вот с…… подумал я. И в следующие разы тщательно следил за этими самыми сроками.

В апреле 2013 года являясь миноритарным акционером крупнейшего в Башкирии независимого республиканского банка под названием Социнвестбанк, я получил письмо с приглашением на собрание. На повестке собрания стоял вопрос о реорганизации Банка в форме присоединения к нему какой-то помойки. Всем несогласным предложили выкуп по 0,5 руб. за каждую акцию.

Я был возмущен – как можно оценить успешный банк с капиталом в 2,5 млрд. руб. в жалкие 50 млн. руб. Не пропустив в этот раз сроков, я незамедлительно отправился в Башкирский Суд. В отличие от Красноярского суда, этот Суд меня не слушал, а слушал директора самого Банка, который со своими юристами присутствовал на заседании лично (наверно боялся имиджевого ущерба ведь акционеров очень много среди которых и Минимущество Башкирии, заявившее свои акции к выкупу). В общем, в одно заседанием мне во всем Суд отказал. Но Челябинский апелляционный суд (и все последующие) с решением не согласился и посредством судебной экспертизы Суд решил, что рыночная цена все-таки 9 рублей (а не 0,5 рубля). Апелляционный Суд взыскал с банка причитающиеся мне разницу + проценты за пользование моей денежкой. И вот тут я снова начал верить в Российский Суд. Данное решение, в последующем меня сильно приободрило и придало уверенности. В последствии на основании моего решения, Минимущество Башкирии также получило компенсацию.

Потом был обозревший Березниковский содовый завод, который решил, что его обычка должна стоить 7441 рубль, а преф. только 476 рублей. (то есть в 15 раз дешевле). Ну правильно же, у мажора на руках почти вся обычка, а вся префка на руках у 2000 миноритариев, тогда как следует оценивать? Правильно, кто платит тот и девочек танцует!

Опять нашелся недовольный миноритаришка, который потом в суде доказал, что голосующие обыкновенные и привилегированные акции, обладающие равными правами, должны стоить одинокого по 6000 руб. (кстати акцию добавили в ОТС и стоит она там пока 2000 руб.).

Потом был Камский кабельный завод, который у нас принудительно забрал акции по сильно заниженной цене (5 руб.), Суд решил, что честная цена 50 руб. Потом было еще много удачных похожих дел, связанных с несправедливыми выкупами: в АО Букет Чувашии (выкуп по 350 руб. против честной цены в 3900 по суду),  в АО Фармация (выкуп по 1100 руб. против 19000 честной), в ГТ Энерго и пр.) Кому интересны подробности дел, судебные решения, все сможете отыскать в картотеке my.arbitr.ru по фамилии.

Не только мелкие региональные мажоритаришки обманывают нашего брата. Этим занимаются и вполне себе серьезные компании с государственным участием (Роскосмос, Россети, Роснефть, Газпром и многие другие). Из текущих наших дел могу обратить внимание на наше дело по Томским магистральным сетям, когда по той же причине как в случае с Березниковским содовым, у Россети (ФСК) были ВСЕ обыкновенные акции и совсем не было привилегированных акций. Поэтому Россети решили уценить привилегированные акции в 20 раз к обыкновенным, поскольку им они не принадлежат, тем самым хотели наверно сильно сэкономить!

Дело осложнялось тем, что здесь префы были не голосующими как в БСЗ, по ним платили копеечные дивиденды дабы лишить миноритариев голоса (див. доходность аж 0,6%).

 

МИНОРИТАРИ в СУДЕ

В этом деле был мощный замес (были и отводы, и жалобы в управление М, к делу привлекались кандидаты и доктора экономических наук) …… и первые две инстанций все таки разобрались в вопросе и подтвердили, что префы это не только про дивиденды, но и про имущество которым они обеспечены, мол нельзя оценивать акции только исходя из текущего копеечного дивиденда.

Не всегда мы спорим по выкупной стоимости, иногда приходится в суде спорить и с другими «вражескими миноритариями» которые защищают алчных мажоров. Так было в деле по Белорецкому металлургическому заводу (дочка Мечела), когда нашлись акционеры, которые по заказу Мечела оспаривали решения своего же собрания, мол сделка превышающая 200% балансовой стоимости активов Общества, вовсе не крупная, а относится к обычной хозяйственной деятельности, потому что там нет видите ли качественного критерия. В первых двух инстанциях мы их побороли, но касатка, оглядываясь на постановление Верховного суда (дело Гуцериева против ОВК) отменила решения, вынесенные в нашу пользу. Кстати, в этом деле учувствовал и сам Элвис!

Затаив обиду на Мечел (шутка), мы с Элвисом являясь акционерами и Кузбассэнергосбыта (случайно так совпало) «впряглись» за другого миноритарного акционера ООО «Адвалор-Консалтинг» (как потом выяснилось немного подленького) и помогли ему вернуть в компанию многомиллиардные суммы, которыми под видом займов пользовался Мечел практически бесплатно в ущерб более 1000 миноритарных акционеров. Вернуть то вернули, но позорный Мечел их опять увел из компании и теперь пользуется ими бесплатно под видом дебиторской задолженности.

Также мы с Элвисом помогали ООО «Адвалор-Консалтинг» вернуть в туже компанию сотни миллионов рублей, выведенных Мечелом за какие-то навязанные и совсем не нужные нашей компании товарные знаки, и лицензионные соглашения (суть кратко: на униформе рабочих и квитанциях клеем лейбл погрязшей в долгах и скандалах компании, и за это берем плату в сотни миллионов рублей с каждой дочки или 4% от общей выручки). В том деле ООО «Адвалор-Консалтинг» поступил нечестно, акционер по-тихому договорился с Мечелом и продал свои акции по хорошей цене (хотя был разговор что он так не поступит) оставив нас на едине с Мечелом и изрядными накопившимися судебными издержками по делу. С Элвисом мы могли бы вернуть свои убытки в виде судебных издержек воспользовавшись обязательным предложением, но вор рецидивист (Мечел) после выкупа крупного миноритария уклоняется и от обязательного предложения (ну не модно же – дырявые законы же позволяют). Ну как говорят, горбатого только могила и исправит. И кажется уже скоро!

Удивительно, но я только сейчас задумался, что вселенная покарала многих этих жуликов. Так, к примеру Социнвестбанк лопнул, не справившись с кризисом 2014 года. Владельца АО «Фармация» Бориса Шпигеля посадили в тюрьму за дачу взятки губернатору. У Мажора Березниковского содового завода Прокуратура отжала бизнес. ЛСР отключили от гос. подпитки в виде льготных ипотек! Сегежа, которая через свою дочку отказалась доплачивать миноритариям разницу в выкупах, накрыла цунами высоких %%% по кредитам и вот-вот лопнет от своей недальновидности, как и жуликоватый ПАО «Мечел». Далее обращаюсь к злостным Мажоритариям – ну Вы все поняли?

Ошибка прогноза Демуры от 2024 г. по Израилю
 Thu, 12 Dec 2024 10:09:50 +0300
Напомню, что Степан Геннадьевич на протяжении последних месяцев утверждал, что арабы снесут Израиль. Что ракеты Ирана готовы сделать это уже сейчас. Однако, по факту все пошло совсем по другому сценарию. Израиль организовал или принял участие в гениальной многоходовочке и выиграл, возможно больше всех. Общие ход событий можно описать так:
— Израиль заключает временное перемирие с Хезболлой в Ливане 
— В это время со стороны Идлиба выдвигаются бородачи Эрдогана
— Израиль и США выдвигают в сторону Дамаска Свободную сирийскую армию
— Иран ничего не предпринимает. У Ирана уничтожают генералов КСИР высокоточным оружием израильтяне
В результате Турция контролирует север Сирии нефтяную логистику, создавая Османскую империю версии 2.0 и подбирается к курдам.
Хезболла отрезана от Иран, а Иран от побережья. Израилю теперь существенно проще будет дожать Хамас и Хезболлу.
Курды и США контролируют север и восток от Евфрата.
России придется покинуть регион.
Вероятней всего Сирия будет разделена на 3 государства в такой географии. 

Таким образом, Израиль при помощи Турции решает свои задачи по достижению военного поражения своих давних врагов.
Блестящая операция, поражения разведки и полный провал сирийского руководства. Для РФ моральное поражение на мировой арене и возможное участие в сделке по сдаче Сирии в обмен на Украину.

Украине тоже грозит раздел, который де-факто уже произошел. Но это уже другая тема…
Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!
 Thu, 12 Dec 2024 10:05:00 +0300

До конца 2024г остаётся меньше 3х недель и пришло время поговорить о будущем нашего рынка, спрогнозировать, как он может повести себя в 2025г.

Я выскажу свою точку зрения по поводу того, почему вообще наш рынок уже больше полугода падает и что с ним будет дальше.

Наш рынок сейчас

Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

Если посмотреть на график котировок индекса Мосбиржи, можно заметить, что с начала года наш рынок показывал хороший рост и прибавил за 5 месяцев +12%. Затем ситуация поменялась и в мае рынок перешёл к снижению, потеряв с локального годового максимума более -28%.

Что произошло в мае, почему рынок поменял тренд?

 

Сразу несколько негативных факторов стали влиять на наш рынок именно в мае:

  • Резкий рост инфляции
-2

Именно в мае рост инфляции резко ускорился. На фоне этого ЦБ стал ужесточать ДКП и повышать ставку, которая на данный момент достигла 21%.

  • Падение цен на нефть
Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

Ещё одним негативным фактором выступило снижение цен на нефть, которая с локального годового максимума (91$ за баррель) упала почти на -20%.

Ну и конечно не стоит забывать о куче санкций и напряженной обстановки на фоне конфликта с Украиной. Поэтому сейчас наш рынок уже более полугода в просадке.

Что будет с рынком дальше

Мы видим, что рынок от локального «дна», которого он достиг осенью (это сильный уровень 2500п), отскакивал уже несколько раз. Это говорит о том, что инвесторы не готовы распродавать акции дальше и опускать индекс ниже 2500п. Но и повода для роста у рынка пока нет!

Однако, сейчас наш рынок считает дешёвым. Коэффициент P/E Индекса МосБиржи составляет всего 3,4x. Данный коэффициент показывает, за сколько лет инвестор окупит свои вложения. 3.4х  — это минимальное значение Р/Е за последние 10 лет и один из самых низких показателей среди всех мировых рынков!

Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

2 основных фактора, которые будут влиять на рынок в 2025г

Некоторые аналитики считают, что сейчас наш рынок напоминает сжатую пружину, которую держат два фактора — это геополитическая обстановка и высокая ставка ЦБ. При ослаблении хотя бы одного фактора (а они взаимосвязаны), наш рынок может показать рост около +30% на конец 2025г (до 3500п-прогноз аналитиков).

  • Геополитика
    Если говорить о геополитическом факторе, то ближайшая важная дата, которая может принести позитив на наш рынок — это 20 января. В этот день будет инаугурация Дональда Трампа, вступление его в должность президента США. Сейчас по американским законам Трамп не может принимать решений по поводу российско-украинского конфликта, но после 20 января «руки у него будут развязаны» и с его подачи могут начаться реальные мирные переговоры!
    К тому же, если посмотреть на график котировок индекса Мосбиржи, можно заметить, что после глубоких падений на фоне кризисов, индекс переходил к долгосрочному росту именно в январе:
Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!
  • Ставка ЦБ
    Если говорить о факторе ключевой ставки, то сам ЦБ дал прогноз на 2025г, в котором ожидает среднегодовую ставку на уровне 17-20%. Некоторые аналитик считают, что ставку повысят до 23% и такой она будет до конца 2025г.

Моё видение ситуации

Я считаю, что Трамп, официально придя к власти в январе, действительно спровоцирует начало мирных переговоров. На это наш рынок отреагирует ростом, который продолжится до конца весны 2025г, до начала дивидендного сезона.
Затем, на фоне снижения акций из-за дивидендных гепов и сезонного падения активности инвесторов, рост рынка остановится и с весны до конца осени рынок будет двигаться в боковике.
Лишь в конце 2025г или в начале 2026г, на фоне реального снижения инфляции и смягчения ДКП, наш рынок полностью поменяет тренд и перейдёт к долгосрочному росту.

Как вы понимаете, это довольно позитивный сценарий, есть и другие варианты развития событий, в том числе и негативные.

Заключение

Стоит отметить, что на данный момент индексы двух основных финансовых инструментов нашего рынка-это акций (IMOEX) и облигаций (RGBI), находятся в просадке, а это редкость! Обычно, если один из них падает, то другой показывает рост. Исключением были лишь 2014 и 2022 года:

Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

И за всю свою историю наш рынок не показывал убыток два года подряд. Т.е. если в один год индекс Мосбиржи закрывался в минусе, то как минимум два последующих года он восстанавливался и приносил прибыль.
Но, очевидно, что 2024г станет исключением и из этой тенденции:

Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

О чём всё это говорит?
На рынках всё циклично и чем больше рынок отклоняется от своих статистических закономерностей, циклов и тенденций, тем больше вероятность, что он скоро вернется к ним.

Долгосрочный взгляд на наш рынок у меня оптимистичный из-за перспектив его роста на фоне завершения конфликта с Украиной. И я считаю, что этот конфликт будет завершён именно в 2025г!

Поэтому, несмотря на текущую неопределённость рынка, новостной фон, санкции, высокую ставку ЦБ и геополитические риски, я придерживаюсь своей стратегии, продолжаю покупать подешевевшие акции и делиться своими результатами с вами!

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. 

Софтлайн запустил производство первого российского платежного терминала
 Thu, 12 Dec 2024 09:55:13 +0300

В начале года мы рассказали о планах создать линейку платежных терминалов полностью российского производства. 

Теперь — делимся результатом: Сомерс (финтех-дочка Софтлайн) запускает первый отечественный платежный терминал. Он прошел сертификацию и доступен для заказа. Важные факты: 

  • в 2025 году планируем выпустить 60 000+ устройств 

  • мощность производства — 150 000 терминалов в год

  • производство терминалов организовано на нашем заводе «Инферит Техника» (дочка Софтлайн) в Подмосковном Фрязино — это еще и снижает затраты на логистику 

  • ожидаем, что терминал будет востребован в России и на рынках СНГ

  • целевые клиенты — банки, ритейл

«Мы видим нашу задачу в том, чтобы сделать “рабочую лошадку” — максимально отказоустойчивый платежный терминал с форм-фактором, проверенным временем. Для гарантии качества на всех этапах производства используем систему машинного зрения, которая проверяет корректность установки компонентов. Низкий уровень брака (<1%) обеспечиваем строгим контролем, включая ручную проверку», — поделился сооснователь Сомерс Александр Шпет.

Почему это важно для инвесторов Софтлайн:

• Рост рентабельности. Собственные разработки, в том числе новый платежный терминал, более выгодно продавать — у таких решений выше рентабельность. Это позволяет нам увеличивать прибыльность бизнеса; 

• Софтлайн — стратегический игрок. Производство полностью отечественного оборудования укрепляет позиции Софтлайн как стратегического игрока на рынке IT, эксперта в достижении технологического суверенитета;

• Расширение экосистемы. Новое решение развивает продуктовый портфель Софтлайн. Теперь еще больше клиентов смогут обратиться к нам за комплексным ИТ-решением, включающим импортонезависимый платежный терминал 

Итог: менее чем за год мы достигли цели по созданию собственного терминала. Уверены, что с таким же успехом осуществим все наши стратегические цели, в том числе — по росту капитализации Софтлайн в интересах наших инвесторов. 

Остаемся на связи :)

 
Софтлайн запустил производство первого российского платежного терминала


Деньги на бирже
 Thu, 12 Dec 2024 09:48:50 +0300

Сбер отчитался за ноябрь 2024 г. — кредитование снижается высокими темпами, но прибыли помогли прочие доходы
 Thu, 12 Dec 2024 09:06:22 +0300
Сбер отчитался за ноябрь 2024 г. — кредитование снижается высокими темпами, но прибыли помогли прочие доходы

Теханализ от Т-Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 10 декабря
 Wed, 11 Dec 2024 11:28:00 +0300
Портфели БКС. Волатильность остается повышенной
 Wed, 11 Dec 2024 11:42:20 +0300

Геополитическая напряженность и дальнейшее ужесточение монетарной политики ЦБ на декабрьском заседании могут сдерживать рынок от активного роста. Однако на горизонте нескольких недель не исключаем поступательного движения вверх на фоне ожиданий снижения геополитических рисков. Ближайшая цель по Индексу МосБиржи находится на отметке 2700 пунктов.

Главное

• Краткосрочные идеи оставляем без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты просели на 2%, Индекс МосБиржи снизился на 3%, аутсайдеры упали на 16%. Динамика все еще хуже рынка, что позитивно для портфеля.

Портфели БКС. Волатильность остается повышенной


Краткосрочные фавориты: причины для покупки

Т-Технологии (ТКС Холдинг)
Сохраняем «Позитивный» взгляд с учетом сильных перспектив компании. Интеграция с Росбанком, рост клиентской базы и ставка на технологии — факторы поддержки и продолжения роста в 2025 г. Текущая оценка предполагает сильный дисконт к среднеисторическим уровням.  

Московская Биржа
Торговая площадка выигрывает от высоких процентных ставок в экономике, имеет диверсифицированную бизнес-модель с учетом различных сегментов, от фондового рынка до денежного и деривативов. Также у биржи хороший дивидендный потенциал с рекордными ожиданиями прибыли за 2024 г.

OZON адр
Рынок отыграл несправедливую просадку на объявлении плана редомициляции. Полагаем, что бумаги смогут показать динамику лучше рынка. Результаты за III квартал отразили улучшение рентабельности и умеренную долговую нагрузку, что могло снизить беспокойство инвесторов по поводу финансового положения компании. Основной риск для идеи — настроения на рынке акций.

Яндекс
Ждем динамику лучше Индекса МосБиржи, учитывая прибыльность и низкую долговую нагрузку, сильные результаты за III квартал 2024 г. Долгосрочные перспективы бизнеса остаются привлекательными, а оценка — умеренной. При этом основной риск для идеи — настроения на рынке акций и экономическая ситуация.

Татнефть
Акции привлекательны для инвесторов на фоне сохранения давления на котировки российского нефтегазового сектора. По-прежнему видим возможность дивидендного сюрприза в виде повышения коэффициента дивидендных выплат до 75–90% по результатам за 2024 г. Взгляд подкрепляется сильным балансом и высоким производственным потенциалом, который ограничен только соглашением ОПЕК+.

Полюс
Успешный запуск новых проектов роста выступает долгосрочным катализатором для бизнеса. На фоне негативного сентимента на рынке акций бумаги Полюса пользуются хорошим спросом, что позволяет котировкам показывать динамику лучше рынка.

Хэдхантер
17 декабря закрывается реестр для получения специальных дивидендов с дивдоходностью 21%. Ждем, что это останется катализатором для бумаги в краткосрочной перспективе.

Финансовые результаты Хэдхантера за III квартал 2024 г. также оказались сильными. И хотя экономическая неопределенность выросла, спрос на услуги компании в последние месяцы был стабильным. Кроме того, у Хэдхантера действует программа выкупа акций для поддержания котировок. При этом основной риск для идеи — настроения на рынке акций.

Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи

Транснефть ап
Правительство утвердило повышение налога на прибыль на период 2025–2030 гг. с 25% до 40%. Ожидаемое сокращение прибыли и дивидендов за 2025 г. оцениваем в 25%. Компания объявила о сокращении инвестпрограммы на фоне снижения свободных денежных средств. Акции Татнефти остаются под давлением и демонстрируют повышенную волатильность после выхода новости. Краткосрочно котировки Транснефти-ап могут отставать от рынка до нормализации рыночной конъюнктуры.

Распадская
Слабая конъюнктура на рынке коксующегося угля — негатив для бизнеса Распадской. Ожидаем негативных финансовых результатов угольщика за 2024 г. и не видим дивидендных перспектив, несмотря на чистую денежную позицию.

ММК
Прогнозируем слабые финансовые результаты ММК за IV квартал на фоне снижения внутреннего спроса на сталь. В текущих условиях логично ожидать более значимый дисконт в оценке, чем нынешние 10% по Р/Е.

ОГК-2
Окончание проектов с повышенной выплатой за мощность может увести в убыток по итогам 2025 г. ОГК-2 ухудшила раскрытие вместе с другими компаниями Газпром энергохолдинга, поэтому не видим текущих результатов. Тем не менее прогнозируем снижение финансовых показателей в 2024–2025 гг., что, в свою очередь, должно негативно повлиять на котировки.

ВК
Высокая долговая нагрузка и чистый убыток делают компанию чувствительной к возросшим процентным ставкам в РФ. Также рентабельность остается одной из сфер неопределенности для ВК. В III квартале выручка компании росла неплохими темпами, но без данных по рентабельности этот рост малопоказателен. В целом краткосрочно не ждем позитивных новостей для бизнеса.

ПИК

Рынок недвижимости находится в режиме адаптации после отмены льготных программ и повышения процентных ставок. Торможение динамики выдачи ипотечных кредитов и рост стоимости обслуживания долга давят на профиль застройщика.

Портфели БКС. Волатильность остается повышенной


Готовое решение

Инвесторы могут обратить внимание на готовый портфель, который находится под регулярным контролем экспертов, — «Лидеры рынка». Ожидаемая доходность стратегии из перспективных акций российских компаний составляет 25%.

Подробнее

Бесплатный шорт на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 31 декабря 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

Узнать подробнее

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Первичный рынок жилья живёт сегодня почти полностью за счёт дотаций от государства.
 Wed, 11 Dec 2024 11:09:19 +0300
Доля льготных программ в выдачах ипотеки на первичном рынке жилья превысила 90%, то есть сейчас он практически полностью живет за счет дотаций от государства, рассказал директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев. В ведомстве считают оптимальным уровень в 25%. Однако поднимать ставки по госпрограммам не планируют. Для нормализации ситуации сейчас нужно охладить кредитование, чтобы быстрее создать условия для снижения ключевой, считают в министерстве. По оценкам экспертов, в начале 2025-го рыночные ставки по ипотеке достигнут максимума, но потому начнут снижаться, — Известия. 
Главное правило околорынка
 Wed, 11 Dec 2024 10:40:25 +0300

     Касательно «околорынка», что надо понимать, заходя в него с любой стороны. Хотите ли вы покупать чужие знания, или продавать свои, есть одна контринтуитивная штука, которую надо учитывать.

     Этот мир вероятностен и этот мир не дискретен. Нет такого, чтобы чел, как былинный богатырь, замирал перед камнем, и там было «налево пойдешь — инфоцыганом станешь, направо — народным просветителем». Самый злостный инфожулик все равно каким-то краешком просветитель, он, как минимум, учит терминам и какой-то (пусть и сильно искаженной) географии того мира, о котором неофит вообще не имел представление. А еще учит тому, что не фиг доверять первым встречным.

     Самый честный просветитель все равно каким-то кусочком инфоцыган, пусть мы никого не хотим обманывать, все рано есть рефлекс — люди хотят казаться лучше, все хотят, публичные особенно. Об успехах рассказывать приятнее, чем о провалах, на некоторые больные вопросы можно не отвечать, и т.д. Этот грех не выключить на 100%, да и не надо, но стоит делать на это сноску.

     Светлая и темная магия здесь не то, чтобы война миров, а смешаны в каждом, вопрос их пропорции. «Петя врет лишь на 10%, а Вася на 90%, айда все на семинар к Пете». Причем Петя сам не знает обычно, где он врет, может просто что-то не договаривает… Как любил повторять один мой коллега, человеку сложно узнать там, где за незнание ему платят деньги (настолько сильное правило, полагаю, что относится и к нему самому)… Повторюсь, это даже не злой умысел, это рефлексы.

     И вот что еще важно. Есть жулик категории А, назовем ее так, где прямая уголовка: человек просто собирает деньги — чтобы не отдать. Понятно, что все его клиенты сплошь потерпевшие, других нет. Но вот категория Б, чуть тоньше: каждый день в блоге публикуем три рандомных «прогноза», что сработало — тычем в нос, далее продаем подписку на них же, по сути на свой рандомный понос. Но здесь, опять по правилам вероятностей, кто-нибудь обязательно заработает. Нет такого инфоцыгана, получается, который бы не принес кому-то пользу, чисто случайно, и это ни о чем не говорит….

     И обратная сторона: в мире инвестиций нет столь честной и качественной услуги, на которой кто-нибудь не потерял бы свои деньги. Опять-таки, по законам вероятности. Это биржа, мир, где случайности всегда больше, чем надо. Как бы хорошо ты не управлял своими деньгами, часто ты будешь делать правильные вещи — и терять деньги. Это едва ли не самое тяжелое в нашей работе. Это ломает психику, она не заточена под такое, в жизни обратные связи быстрее и яснее. Любой трейдер, любой инвестор, если он в седле хотя бы несколько месяцев, это знает.

     И с любой услугой также. Вот мое автоследование на Комоне. Если взять все стратегии за все годы, найти там среднее, учесть комиссии и издержки — полагаю, это весьма хорошее автоследование, сравнительно с тем, как оно бывает в среднем. В среднем у меня там хороший плюс. Но люди — они не в среднем. Этот средний хороший плюс был бы у человека, который бы раскидал свои деньги по всем стратегиям за все годы, но так не бывает.

     Кто-то все равно потерял там деньги! На пуле стратегий, повторюсь, которые рвали рынок, несли альфу и все, что хотите. Часть этих людей отчасти виновата сама. Старый спорт: зайти на хаях эквити, просидеть в стратегии полгода, сойти на лоях. Причем страта профитная, только весь ее профит был до тебя и после тебя. Ну вот такая биржа, и такая психика, и такое их сочетание. Или вот есть пять стратегий, одна потеряла, четыре заработали, из них две — прямо много. По сумме итог супер, но кто-то ведь был подписан и на ту одну, которой не повезло. 

     В общем, мораль: мир вероятностен. Чем больше время и число попыток, тем меньше роль случайности, это раз. Хотите работать против случайности — имейте время, терпение и идите на нее широким фронтом. Второе: никогда не судите ни о чем и никого по единичному факту. Только по большому массиву, да и то с оглядкой. 



***
  

          эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/

 

        
          блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff

 


          про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store  



Метод Геллы. Прыгают. (GOLD)
 Wed, 11 Dec 2024 10:45:07 +0300
                   В основе серьезнейших выводов
                    порой лежат сущие мелочи. ©

Всем привет и трям! Сегодня среда и на рынках, по идее, должно начать раскачивать. 
Потому что с сегодняшнего дня начинаются новости (ФА), которые могут выпихнуть котировки из спячки. Во всяком случае хотелось бы увидеть движи. 
Морально готовимся, но без фанатизма. 
Запросто все новости могут слить, типа ничего и не было. Такое тоже может случиться. :) Тогда «общая тревога» отменится и продолжим пилить. )

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

Метод Геллы. Прыгают. (GOLD)


На вечер обещают много интересного.

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — пилят перед движем

BRENT — от лоев отбились, но далео не убежали.

S&P 500 — закончили коррекцию?

ММВБ — без изменений, пилят в диапазоне. 

GOLD.

А золото резко выпрыгнув из запила, таки ушло к хаям диапазона 2715,0-2550,0. Но сил хватило только до 2704,0.
По закону жанра и ТА — сейчас надо продавать. К лоям диапазона или около того. 
Но пока торопиться не будем. Хотя продать и очень выгодно с близким стопом. 
Это же золото, и в моменте может утворить что угодно.
Поближе к новостям (CPI по США в 16:30) и амерской сессии (17:30) уже будет планировать направление.

Метод Геллы. Прыгают. (GOLD)


И сегодня AC/DC ))


Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!


Стратегия 2025 от АТОНа (тезисы)
 Wed, 11 Dec 2024 10:37:28 +0300

Менеджмент автосопровождения позиций из кода. BotTabSimple #11
 Wed, 11 Dec 2024 10:28:20 +0300

Сегодня посмотрим, как отключить автоматическое сопровождение позиции из исходного кода. Это может быть нужно, когда Вы уверенный в себе программист, обрабатывающий все нештатные ситуации в коде сам.

Что такое автосопровождение позиции, можно почитать здесь: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/1030865.php

Менеджмент автосопровождения позиций из кода. BotTabSimple #11

1. Класс BotManualControl.

Отвечает за хранение настроек для автоматического сопровождения позиций.

  1. Нужно ли выставить автостоп или автопрофит?
  2. Через какое время нужно отозвать ордера на открытие и закрытие позиций?
  3. Через какое расстояние от заявки должен сработать автоотзыв заявки с биржи? В случае, если рынок от нас «убегает».
  4. И т.д.

Сам класс находится здесь:

Менеджмент автосопровождения позиций из кода. BotTabSimple #11
 

Параллельно с его изучением рекомендуется смотреть на статью: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/1030865.php

 

2. Доступ к объекту автосопровождения позиции из BotTabSimple.

Внутри объекта источника BotTabSimple это находится здесь:

Менеджмент автосопровождения позиций из кода. BotTabSimple #11
 

И вызвав из робота источник, можно обратиться к этому объекту, чтобы управлять автосопровождением не из визуальных интерфейсов, а из исходного кода.

 

3. Пример: Полное отключение автосопровождения из кода.

В публичной сборке OsEngine есть пример обращения к автосопровождению из исходного кода. Это робот EnvelopsCountertrend:

Менеджмент автосопровождения позиций из кода. BotTabSimple #11

В данном примере робот вызывает у автосопровождения источника его полное отключение, чтобы робот мог контролировать свои позиции сам.

Удачных алгоритмов!

Комментарии открыты для друзей!

Менеджмент автосопровождения позиций из кода. BotTabSimple #11

OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support

Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы: https://www.alorbroker.ru/open
Сайт АЛОР БРОКЕР: https://www.alorbroker.ru
Раздел «Для клиентов»: https://www.alorbroker.ru/openinfo/for-clients
Программа лояльности от АЛОР БРОКЕР и OsEngine: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/972745.php

Менеджмент автосопровождения позиций из кода. BotTabSimple #11

Пурга об инвестициях. 10 пирамид или диверсификация для чайников.
 Wed, 11 Dec 2024 09:57:07 +0300
«Если корзина офигительная, то держите все яйца в ней.» — отличная мысль от Михаила Токовинина! Упомянул здесь, ибо адекватного мнения о диверсификации за три года что мониторю блогосферу об инвестициях я не слышал ни разу. (не реклама, не оплачено ))

А какую только пургу не метут! От одного «раннего пенсионера» вообще 2 разных утверждения в одном ролике: «смешная диверсификация — вложиться не в одну, а в 10 пирамид», и тут же: «один дядя может кинуть, надо распределить деньги по 10ти дядям».

Смешно, если бы не было грустно, и если бы фигней не были бы «засраны» головы и тех, кто слушает и, самое страшное, несложные умы тех кто вещает. 

Надо помнить четко — 10 яиц в 10 корзинах вы не донесете точно. Неудобно — пара-тройка вывалится.

Даже по арифметике — распределение риска не снижает его. Если события некоррелированные, то оно уменьшает размер, но повышает вероятность. А рынок-то ко всему прочему еще и коррелирован! Рушится одно и зачастую валится все. И эмитенты, если вкладывать без разбора, тоже связаны зависимостями: и политика, страна и армия у нас одна.

Как думаете: Сегежа, МТС и Система — это разные пирамиды? А Брусника, Самолет, Гарант-Инвест точно сидят в разных лодках?

Гораздо надежнее изучить эмитента (одного!) и инвестировать в то, что знаете и в то, что понимаете.

Нет опыта изучения — берите ОФЗ. Сейчас это вообще абсолютно нормальное вложение. Хотите поиграться во всякие «стратегии» с распределением выплат и т.п. — потрудитесь накидать в Экселе модель расходов/поступлений. Там все увидите. Но купить по 10 бумаг от всего, что размещено… Тогда не забудьте получить статус «квала», чтобы нагрести побольше дерьма из третьего уровня выпуска или повкладывайте в «крауд».

Да, многие «диверсифицируют» потому что «ну надо же», «ну это же база»… Кому надо? Для кого база? Для управляющих портфелями от банков — надо. Но там важны совсем другие факторы. В том числе (и главным образом) равномерность и регулярность денежных потоков, капитализация активов, требования регуляторов. 

Вам-то частным инвесторам это нахрена? Квартальные отчеты жене (любовнице)? Вам же в итоге нужно вынуть свои деньги живыми/здоровыми да еще как минимум не убитыми инфляцией.

Да, а в целом мода на «диверсификацию» пошла после торжества теории и методики некоего Марковица. Он ввел критерий доход/риск как средний по портфелю, и этим дал команду армии брокеров броситься в соревнование у кого этот критерий больше и стоит лучше.

Для чего это брокерам — понятно. Самореклама, чтобы уговорить вас доверить им свои деньги (нынешнее «автоследование» — пример этого лохотрона). Для чего это частным инвесторам? На фиг не нужно!

Яиц у нас ограниченное количество, и они наши. Не надо стремиться натянуть их на весь глобус — держите в тепле.

И не ведитесь на пургу! Думайте сами, считайте сами ;)


О жесткости денежно-кредитных условий в России
 Wed, 11 Dec 2024 09:32:26 +0300
О жесткости денежно-кредитных условий в России

Банк России публикуют агрегированный индикатор жесткости ДКУ, который включает пять компонентов: процентные ставки и доступность кредитования (смежные индикаторы, условия по которым напрямую регулируются ЦБ), инфляционные ожидания, темпы роста кредитных и денежных агрегатов (смежные понятия).

Высокие инфляционные ожидания и высокие темпы роста кредитных и денежных агрегатов показывают меру мягкости денежно-кредитных условий – это то, что происходит сейчас в России (максимальный за 15 лет разгон денежной массы и кредитования и максимальные за десятилетия инфляционные ожидания).

Чем это можно компенсировать? Повышением ключевой ставки и ужесточением стандартов и условий кредитования – то, чем занимается Банк России с авг.23.

По графику видно, что кривая ставок и доступности кредитования в зоне максимальной жесткости за десятилетие, компенсирую в свою очередь максимальную мягкость денежно-кредитного импульса и разгон инфляционных ожиданий. В этом и «зашифрована» логика действий Банка России последние 1.5 года.

Таким образом, интегральный показатель (черная линия с подписью «среднее») вышел в положительную область до уровней 1П20, когда была 6%, но инфляционные ожидания были низки, а темпы роста агрегатов незначительны.

Как это интерпретировать? Интегральный показатель жесткости ДКУ показывает меру компенсации денежно-кредитного импульса и инфляционных ожиданий (ИО) инструментами ДКП.

Почему ДКП настолько жесткая? Это инверсное зеркалирование рекордного денежного-кредитного импульса и ИО.

Соответственно, снижение темпов кредитования и денежной массы (обычно идут синхронно, т.к. кредитование является основным каналом формирования денежной массы) и стабилизация инфляционных ожиданий синхронно будет ослаблять ДКП сразу или с небольшим лагом.

Ключом к нормализации ДКП является стабилизация ИО и снижение темпов разгона денежной массы и кредитования. Все это очевидно и не вызывает дополнительных вопросов.

Я не буду пересказывать весь отчет (представлен по ссылке ), но обращу внимание на важный момент, который ЦБ не в полной мере раскрыл.

Наибольшее ужесточение ДКУ произошло в диапазоне 6-12 месяцев кривой доходности ОФЗ и ROISfix, а следовательно, участники финансового рынка ожидают не просто дальнейшего ужесточения, как минимум на 3-4 п.п в перспективе полугода (однолетний ROISfix дает почти 26%), но и сохранение жесткой ДКП продолжительный период времени.

Это справедливо по распределению доходности депозитов и по максимальной ставке депозитов, которая достигли максимума в современной истории России, по крайней мере, за 20 лет.

Ожидания банков и участников финансового рынка значительно трансформировались с середины 2024. Если в начале лета большинство ожидали смягчения уже в конце 2024 с выходом на сбалансированную траекторию доходности около 12% в 2025, сейчас же произошло удвоение ожиданий доходности и расширение горизонта минимум на год.

Если отбросить технические детали и широкий пул индикаторов денежного и долгового рынка, а смотреть, как говориться, в «корень», текущие денежно-кредитные условия значительно опережают фактическую ДКП Банка России впервые с момента начала СВО, причем с форвардным распределением на 12-18 месяцев .

Ожидания рынка сильно смещены в дополнительную жесткость, а ставки в 23% уже в рынке.

Композитные ДКУ соответствуют уровню ключевой ставки ближе к 23-25% в моменте, поэтому с точки зрения изменения рыночных ДКУ, даже рост ставки до 24-25% немногое изменит, т.к. денежно-кредитные инструменты подстроились под диапазон 22-25% в зависимости от типа и дюрации.

Банк России подтвердил замедление кредитной активности в ноябре и косвенно подчеркнул, что операции РЕПО на 1 месяц нужны для выкупа 2 трлн ОФЗ, которые Минфин размещает в декабре (половину разместили), в 2025 году эти средства могут быть размазаны через балансировку ликвидности у банков.

Вот примерно все, что следует знать про денежно-кредитных условия в России в начале декабря.

Деньги на бирже. Alexeevlive
 Wed, 11 Dec 2024 09:36:41 +0300

⚡️ В эфире авторский стрим главного трейдера и руководителя компании Сергея Алексеева! 

Сергей Алексеев имеет опыт торговли более 14 лет. Его основной инструмент торговли — фьючерс Si. В прямом эфире Сергей показывает, как можно зарабатывать с помощью скальпинга, получая прибыль со сделок минимум в десятки и сотни пунктов.

Вы не увидите никаких сделок на истории и сигналов. Мы показываем не только профиты, но и убытки! 

✅ А еще среда– это день БИТВЫ ПОРТФЕЛЕЙ на Трейдер ТВ! Трейдеры против инвесторов! Что? Да!  Трейдеры пропа Live Investing VS аналитики брокера Go Invest, кому удастся заработать на инвестировании больше? 

Каждый месяц подводим промежуточные итоги и доливаем в портфель по 100 000 рублей, а итоги подведем в январе 2025 года!  Следите за битвой портфелей каждую среду, конечно, пишите, за кого болеете вы?

 

Хотите освоить трейдинг с нуля? Приходите в Школу Трейдинга  https://schoollive.ru/obuchenie/ 


Программа эфира:

09:30 — 10:00 – Обзор рынка, скальперский брифинг от трейдеров компании

10:00 — 11:45 – Обзор Алексеева, разбор сделок, парный трейдинг, ответы на вопросы в чате

Может быть ставка 24% и не нужна?
 Wed, 11 Dec 2024 09:26:35 +0300

Всем привет, не знаю откуда такая информация у Аленки капитал,

Может быть ставка 24% и не нужна?

Кто знает напишите в комментах. Я вот захожу на сайт сбера 

Может быть ставка 24% и не нужна?

И вижу корп кредитование +2,4% на 30 ноября к 31 октября и +20,7% год к году

Кредиты физ лицам +0,5% на 30 ноября к 31 октября и +12,5% год к году
Может быть ставка 24% и не нужна?

В целом картина по корп. кредитованию не сильно изменилось и видно, что ставка в 21% работает не достаточно жестко и при этом данные по корп. кредитованию Сбера не очень хорошо коррелируют с данными ЦБ по всей банковской системе

Так же смотрим оценку прироста денежной массы М2
Может быть ставка 24% и не нужна?

 
Прирост за месяц +2% в ноябре против +1,2% в октябре.

Нашел исходную новость: Темпы роста корпоративного кредитования в ноябре замедлились до 0,8% после 2,3% в октябре, где сылаются на свежий отчет денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики



Может быть ставка 24% и не нужна?


А розничный портфель и вовсе сократился

Может быть ставка 24% и не нужна?


Откуда у профессиональных участниках такие мысли о том что ставка в 23% не нужна?

Мосбиржа - отчет вне всяких похвал
 Wed, 11 Dec 2024 09:25:16 +0300

Фондовый рынок России по-прежнему остается под давлением. Несмотря на это есть компания, которая продолжает зарабатывать в любой фазе рынка. Сегодня рассмотрим отчет Московской биржи за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года, убедившись в устойчивости ее бизнес-модели.

Итак, доходы биржи состоят из двух частей. Комиссионные и процентные доходы. Первые за 3 квартал выросли всего на 3,5% до 14,9 млрд рублей. Связано это с замедлением темпов роста объемов торгов на ключевых рынках. По итогам 9 месяцев динамика выглядит чуть лучше, +23,7%. На процентных доходах стоит остановиться отдельно.

За 9 месяцев чистые процентные доходы компании увеличились в 2 раза до 65,6 млрд рублей. Ключевая ставка ЦБ в 21% продолжает разгонять процентные доходы. Напомню, что именно ставка является ключевой метрикой, которая драйвит доходную часть. Сохранение ставки выше 20% позволит показать опережающую динамику по итогам всего года.

Операционные расходы компании также продолжают расти. Основной прирост замечен в статье — «расходы на персонал», которая увеличилась на 9 млрд рублей. «Общие и административные расходы» подросли на 6 млрд. Тем не менее чистая прибыль биржи увеличилась на 52% до 61,9 ярдов.

И сам квартал, и результаты 9 месяцев можно считать более чем успешными. Компания пользуется позитивной конъюнктурной, вызванной процентным ралли и наращивает доходы. Эти самые доходы призваны лечь в основу дивидендной базы.

Согласно дивидендной политике, Мосбиржа направляет на выплату 60% от годовой чистой прибыли. За 2023 год доходность составила 7,1%. Ожидаемый дивиденд по итогам всего 2024 года может оказаться на уровне 24 руб., что ориентирует нас на рекордные 13%.

Инвест-идея в акциях Мосбиржи неожиданно приобретает еще и дивидендный окрас. Понятно, что такой доходностью сейчас никого не удивишь, однако инвесторы должны еще учитывать и сильные темпы роста выручки и прибыли. Правда в моменте динамика акций сильно завязана на общерыночных настроениях, так что значительного их роста не жду, но отчет вышел вне всяких похвал.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией 

Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram

Мосбиржа - отчет вне всяких похвал



Пополнил ИИС в 2024 году на 400 тыс.р. Что купил?
 Wed, 11 Dec 2024 08:53:28 +0300
Пополнил ИИС в 2024 году на 400 тыс.р. Что купил?

ИИС — особый брокерский счет с налоговыми льготами, который был запущен с 2015 года. Его владелец может рассчитывать на налоговый вычет и/или отсутствие налога с дохода при продаже ценных бумаг, если не закрывает счёт и не выводит с него деньги несколько лет.

До 31 декабря 2023 г. было 2 типа ИИС:
— тип 1 (тип А) — возврат 13% от суммы, внесённой в течение года. Максимальная сумма возврата налога 52 000 ₽ в год при пополнении на 400000 ₽;
— тип 2 (тип Б) — возмещение НДФЛ на доход от инвестиций без ограничений по сумме.

Все ИИС, открытые до 31 декабря 2023 г. можно закрывать без потери вычетов через 3 года.

С 1 января 2024 г. можно открыть только ИИС 3 типа.

ИИС-3 — брокерский счет с увеличенным минимальным сроком для сохранения льгот: 5 лет — при открытии счета в 2024-2026 гг. и далее срок минимального владения будет увеличиваться на один год каждый год до 10 лет.

Когда открывал ИИС?

ИИС открыл в декабре 2023 г. в ВТБ. Сейчас это основной счет. Есть еще брокерские счета. До этого ИИС был в Альфе. Т.к. счет был открыт до появления ИИС-3 и торговать на фондовом рынке не собираюсь, в начале 2025 года буду подавать заявку на получение налогового вычета на пополнение (ИИС будет тип 1).

Кстати, волшебный брокер ВТБ не разрешает на моем ИИС выводить купоны и дивиденды на отдельный счет, хотя это ИИС старого типа. Аргумент такой, что счет пополнялся только с 2024 года, а до нового года не было выбрана опция вывода купонов и дивидендов на отдельный счет. Ну да ладно, будем сразу реинвестировать значит. Тем более горизонт 10 лет, почти 2 года уже прошло.

Состав активов на ИИС. Что покупал?

Стоимость счета на момент написания поста 356072 р. Внесено 400000 р. ( убыток 11%, да вот такой «удачный год» получился). Сейчас акций 44%, облигаций 51% и 5% рубли. Свободные средства пойдут на один из новых выпусков облигаций (вероятно ТГК-14 и/или Новосибирскавтодор). Или просто докуплю условный Томск9.

Акции:

  • Газпром нефть 26 шт.
  • Лукойл 4 шт.
  • Мать и дитя 6 шт.
  • ММК 110 шт.
  • НЛМК 50 шт.
  • Новабев 33 шт (28 из которых доп акции)
  • Новатэк 17 шт
  • Норникель 20 шт
  • Позитив 2 шт
  • Россети Центр 17000 шт.
  • Россети Центр и Приволжье 10000 шт
  • Ростелеком 130 шт.
  • Самолет 2 шт.
  • Сбербанк 130 шт.
  • Северсталь 7 шт.
  • Совкомфлот 90 шт.
  • Транснефть-п 6 шт.

Облигации:

Для каждой позиции указал тип купона и купонную доходность (фиксированный или плавающий ключевая ставка/RUONIA плюс премия) .

  • Селектел 1Р4R ( 10 шт) фикс 15%
  • АБЗ-1 2Р01 (6 шт.) плавающий КС+4%
  • АФБанк 1Р12 (8 шт.) КС+2,2%
  • Брусника 2Р02 (8 шт.) фикс 16,25%
  • Гидромаш02 (5 шт.) фикс 15,25%
  • Глоракс 1Р2 (7 шт.) фикс 17,25%
  • ГТЛК 2Р-04 (7 шт.) фикс 25%
  • Джи-групп 2Р4 (6 шт.) КС+3%
  • КАМАЗ БП11 (10 шт.) фикс 14,5%
  • ЛСР БО 1Р9 (10 шт) фикс 14,75%
  • НовабевБП7 (9 шт.) КС+1,3%
  • Русгидро 2Р01 (10 шт.) КС+2%
  • Самолет Р13 (7 шт.) фикс 14,75%
  • Самолет Р14 (10 шт.) КС+2,75%
  • Система 1Р28 (10 шт.) RUONIA + 1,90%
  • СТМ 1Р4 (12 шт.) фикс 15,5%
  • ТелХолБ2-6 (11 шт.) фикс 16,05%
  • Томск9 (7 шт.) фикс 26%
  • Ульяновская область 34009 (10 шт.) фикс 22,5%
  • ЭТС 1Р05 (5 шт.) фикс 16,25%
  • ЯТЭК 1Р-4 (14 шт.) КС+2,5%
  • Новатэк 1Р2 (1 шт.) фикс 6,25% в долларах.

Основные недостатки:
— 3 металлурга в акциях явно перебор,
— много облигаций с маленьким постоянным купоном, но сейчас их продавать нет смысла. Вовремя не успел выйти, буду держать до погашения,
— в облигациях много застройщиков, а это повышенный риск в нынешних условиях,
— вероятно для моего риск-профиля мало акций, но если посмотреть все счета, то там доля акций выше ( около 52%), а облигаций ниже (около 48%).

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

Банк России добился ожиданий продолжения ужесточения ДКП - отчеты ЦБ
 Wed, 11 Dec 2024 06:45:36 +0300

Вышло сразу два обзора от Банка России. В "обзоре денежно-кредитных условий" отмечено, что:

Про кривую ROISFIX:
«Рынок допускает, что пик ужесточения ДКП еще не пройден, и ожидает повышения ставки в декабре до 22–23%»

Про ОФЗ:
«Основными покупателями оставались розничные инвесторы (4,1 млрд руб.) и некредитные финансовые организации, в том числе в рамках доверительного управления (23,4 млрд руб.). Крупнейшими нетто-продавцами в ноябре, как и месяцем ранее, были банки»

Про кредитование корпоратов:
«…уже в ноябре корпоративное кредитование значительно замедлилось: за месяц портфель вырос всего на 0,8 после 2,3% в октябре»

Про кредитование населения:
«в ноябре розничный кредитный портфель сократился на 1,7% после роста на 0,4% в октябре (годовой прирост замедлился до 11,1 с 14,9% месяцем ранее). Однако это было связано с проведением масштабных сделок по секьюритизации потребительских кредитов, без учета которых месячный прирост составил бы 0,3%».
Банки скидывают свои портфели потреб. кредитов в облигации с высокой доходностью, высвобождая капитал под новые кредиты. По сути, это обход регулирования путем создания пирамиды по образцу sub-prime ипотеки в США-2007. На каждый «этаж» пирамиды банк заработает +8-10%. Жадность. Этим активно занимается ВТБ, а в этом месяце и Яндекс Банк.

Банк России добился ожиданий продолжения ужесточения ДКП - отчеты ЦБ


Обратите внимание, что население несет деньги на короткие депозиты, долгосрочные депозиты росли тогда, когда население уверено в стабильности рубля и неизменных/снижающихся ставках. Как было в части 2023 года. Поэтому задача ЦБ сделать планку по ставке и заложить ожидания снижения ставки во второй половине 2025 года так, чтобы голубые столбики с Рис. 11 стали желтыми, это и закрепит вклады в банках. Пока ставки повышают нет желающих открывать депозиты надолго.

Банк России добился ожиданий продолжения ужесточения ДКП - отчеты ЦБ

Фронтальное падение выданных кредитов в рознице (Рис. 13). Однако, выдачи все еще выше 2023 года.

В декабре населению придут 13-е зарплаты и годовые бонусы. Сверхзадача ЦБ — связать это все в рублевых депозитах высокими ставками. В этом свете повышение будет до 22% или 23%, но это последнее повышение. Текущие ставки привлекают все меньше депозитов- деньги под подушками кончились (Рис. 11)

Итого: отчет описывает фронтальное замедление кредитование, ужесточение условий для заемщиков всех категорий и сформированные ожидания экономических агентов о продолжении роста ключевой ставки до 22-23% в декабре. В целом это то, что хотел ЦБ. 25% ждать не стоит

Второй отчет: "О чем говорят тренды":

Росстат удивляет:
«С октября Росстат перестал публиковать данные по объемам розничных продаж отдельных товаров и услуг, на основе которых рассчитывается данная декомпозиция».
Речь идет о Рис. 8 — теперь у нас нет количественных данных о причинах инфляции! Хотя ЦБ пишет, что причины на стороне предложения. Для нас это важно, т.к. спрос погашен по мнению ЦБ, а цены продолжают расти.

Банк России добился ожиданий продолжения ужесточения ДКП - отчеты ЦБ


Растут цены также из-за снижения курса рубля, отмечает ЦБ.

Банк России добился ожиданий продолжения ужесточения ДКП - отчеты ЦБ

Что не отмечает ЦБ, так это то, что кредитование в значительной доле состоит из секторов: финансовых услуг, розничной и оптовой торговли (Рис. 47). Они точно всю ставку перекладывают в конечные цены!




Оценка стоимости компании «Мечел» на 3 квартал 2024 года.
 Wed, 11 Dec 2024 06:59:45 +0300

 

Оценка стоимости компании «Мечел» на 3 квартал 2024 года.

Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.

Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.

Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.

О компании.

Компания «Мечел» является одним из ведущих игроков в российской металлургической и горнодобывающей отраслях. Она занимается добычей и переработкой угля, производством стали и других металлургических продуктов. Основные активы компании расположены в России, включая ключевые производственные мощности в Челябинской области и Кузбассе. «Мечел» также активно экспортирует свою продукцию на международные рынки, что позволяет ей занимать значительную долю в сегменте металлов и угля.

Исходные данные.

Для анализа исторических данных, необходимых для прогнозирования будущих результатов компании, мы воспользуемся следующими сведениями:

1. Финансовые показатели берутся из РСБУ с 2022 года до настоящего времени поквартально.

2. Период прогнозирования — 2 года (2024 — 2026).

3. Предполагаем консервативный рост на уровне 2,0% в год.

4. Средний процент по кредитам согласно «Статистическому бюллетеню Банка России» от 06.12.2024 составляет 8,02% в долларах и 14,51% в рублях.

5. Коэффициент free-float: обыкновенные акции — 43%, привилегированные акции — 60%.

6. Средний дневной объем торгов обыкновенной акции за последние три месяца составляет 3 558 397 477 рублей в день.

7. Средний дневной объем торгов привилегированной акции за последние три месяца составляет 559 551 971 рублей в день.

Если внимательно проанализировать динамику чистой прибыли компании с 2022 года по настоящее время, можно заметить значительные колебания. Это свидетельствует о нестабильности финансовых результатов. В целом, можно сделать вывод, что чистая прибыль компании остаётся стабильно отрицательной.

  
-2


Подготовка к оценке стоимости компании.

Приступим к расчету возможной стоимости одной акции «Мечел» по методу дисконтированных денежных потоков. Для этого мы найдем средние значения показателей из финансовых результатов с учетом предыдущих периодов:

  
Оценка стоимости компании «Мечел» на 3 квартал 2024 года.

1. Компания относится к сфере металлургии и добычи полезных ископаемых, которая отличается высокой изменчивостью цен на сырьевые товары и крупными инвестициями в технологии переработки.

2. В среднем, себестоимость товаров и услуг составляет -18,49% от выручки. Это крайне низкий показатель.

3. Среднее значение доли коммерческих расходов от выручки равно 0,00%.

4. Средний показатель доли управленческих расходов в объёме выручки составляет -9,53%. Это также является низким значением.

5. Среднее значение доли от участия в других организациях от выручки равно 0,00%.

6. Среднее значение доли процентов к получению от выручки составляет 5,33%. Это значение может быть оценено как умеренное для сектора.

7. Среднее значение доли сальдо от выручки равно -20,53%. Это может быть признаком высокой зависимости от внешних факторов.

8. Среднее значение доли амортизации от выручки составляет 0,01%, что указывает на низкие капитальные затраты.

9. Среднее значение доли капитальных вложений от выручки равно 0,00%. Это может свидетельствовать о недостаточном уровне инвестиций в развитие.

10. Среднее значение доли изменения неденежного оборотного капитала от выручки составляет 84,90%. Это высокий показатель для сектора и может указывать на необходимость улучшения управления оборотным капиталом.

Ретроспективные темпы роста чистой прибыли и дивидендов.

Компания поддерживала темп роста чистой прибыли -197,41%. Такой резкий спад может свидетельствовать о серьезных проблемах в бизнесе.

Компания не выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям с 2022 года. По привилегированным акциям выплаты производятся регулярно.

Расчет средневзвешенной стоимости капитала.

Для расчета модели WACC нам потребуются:

1. Размер безрисковой ставки равен ставке Treasury Yield за 30 лет — 4,38% в долларах.

2. Размер премии за страновой риск (Россия) — 3,67% в долларах.

3. Размер премии за риск вложения в акции — 7,79% в долларах.

4. Размер премии за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией — 2,70% в долларах.

5. Размер премии за специфический риск компании — 2,00% в долларах.

В процессе расчета процентные ставки будут конвертированы из долларов в рубли. Подсчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC) показал значение, равное 18,93%. Такой высокий уровень WACC может негативно сказаться на итоговой оценке стоимости бизнеса.

  
Оценка стоимости компании «Мечел» на 3 квартал 2024 года.


Итоговый расчет стоимости компании.

  
Оценка стоимости компании «Мечел» на 3 квартал 2024 года.

Прежде чем перейти к обсуждению результатов, важно отметить, что обязательства компании значительно превышают прогнозируемые совокупные денежные потоки. Это приводит к тому, что стоимость одной акции становится отрицательной.

Конечно, в реальной жизни такое быть не может, потому что никто не готов платить за владение компанией больше, чем она стоит. Это вполне закономерно. Однако, стоит учесть, что в нашей модели компания пока тратит все свои прибыли и даже больше на погашение долга. Отрицательная стоимость акции означает, что в данной ситуации компания не может обеспечить покрытие своих обязательств за счёт денежных потоков.

Сценарий №1: Консервативный прогноз

Если предположить, что выручка компании будет расти на 2,00% в год, то, сложив весь ожидаемый доход и разделив его на количество акций, мы получим стоимость одной обыкновенной и одной привилегированной акции «Мечел». Эта стоимость составит -807,86 рублей, что на 1070,75% меньше текущей рыночной цены.

Этот обзор — лишь один из множества аналитических материалов, которые я подготавливаю. Полный список моих расчетов вы можете найти в моем телеграм-канале.

Если у меня не хватает времени на написание обзора по конкретному расчету, я также делюсь ссылкой на его Google-таблицу в своем канале. Сейчас в этой таблице уже более 100 тикеров компаний, и каждый день она пополняется! Буду рад видеть вас среди своих подписчиков!

Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг

Дождемся ли падения цен на золото?
 Wed, 11 Dec 2024 07:05:36 +0300
Дождемся ли падения цен на золото?

С осени мы заинтересовались ростом драгметалла. До того момента интереса к золоту не проявляли. Наверно зря.

Но теперь • ждем момента сыграть на понижение. Ожидание длится, момент откладывается. Настрой на продажу остается.

Широкой аудиторией золото всё больше воспринимается как островок стабильности. Ощущения нарастания глобальных противоречий это восприятие усиливают.

При этом • за 3 месяца, как мы решили, что его рост подходит к завершению, золото недалеко ушло от 2 600 долл./унц. Тогда как волатильность стала максимальной за пару лет.

• Ситуация обычная для биржевых активов. Рост уверенности в отличных перспективах такого-то актива (золота) слабо сопровождается ростом самого актива. А рост волатильности, который должен бы вызывать тревожные настроения, напротив, их усыпляет.

Месяц назад мы писали, что будем рады продать драгметалл вблизи или выше исторического максимума • (~2 800 долл./унц.). Думаем, шанс вернуться туда или несколько выше золото сохраняет. Кого-то этот подъем убедит в мощи растущего тренда, для нас может стать хорошей стартовой точкой для продажи.

• В спекуляциях мы полагаемся на правило «послушай всех и сделай наоборот». Легко понять, что самое сложное в нем – дождаться, когда «все» скажут одно и то же. Ждем уже 3 месяца. Возможно, подождем еще 3. Если задача – получить от сделки ±20% без заметного риска, подождать можно. Тем более, ожидание – операция не затратная.

Но к сделке мы, по нашей же оценке, приближаемся.


Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/gold/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт

Спустя 5 лет
 Wed, 11 Dec 2024 08:25:01 +0300

 Всем здравствуйте.  Давно не писал сюда, да и особо не собирался. Но вчера заглянув в вкладку Портфели на сайте обнаружил созданный ровно 5 лет назад (10.12.2019) виртуальный портфель MOEX

Спустя 5 лет


 Принцип создания был прост – взят список акций составляющих тогда индекс и куплено всех примерно в равных долях на 15000 рублей. ( За исключением пожалуй ГМК который  стоил тогда 18000) Итого получилось вложено почти 580 т.р.

 С тех пор таблица не трогалась, только вносились  коррективы после дроблений и сплитов на нужное число акций для корректного отображения.

 Общий итог такой

Спустя 5 лет

Спустя 5 лет


 Конечно, тут нет учета полученных за эти годы дивидендов, у кого они были. И часть расписокакций сняты с торгов.


 Таблица по % прибыль/убыток

Спустя 5 лет

Спустя 5 лет


 Та же таблица по алфавиту

Спустя 5 лет

Спустя 5 лет

 

 Сделал себе на память. Может кому-то тоже будет интересно. Ну и выводы думаю тоже каждый может сделать для себя сам. И если захочется поделится в комментариях.

IPO как спасательный круг: почему VK и Софтлайн готовы продать «дочек» дороже себя?
 Tue, 10 Dec 2024 11:39:03 +0300

Довольно интересно, что сразу две публичные IT компании заговорили о себе в контексте раскрытия внутренней стоимости через IPO дочек. Это ВК и Софтлайн. Что характерно:
1) Это две самые проблемные компании в отрасли.
2) У обеих компаний растет долг из-за агрессивной экспансии в новые направления. У ВК долг вообще катастрофический.
3) Обе собираются оценить дочки чуть ли не по цене всего холдинга на сегодня!!! Капитализация ВК около 60 млрд и примерно с такой же оценкой может выйти на IPO VK tech. Софтлайн говорит об оценке своего IT сегмента в 40 млрд (и это даже больше его капитализации!!).

Сходство прямо удивительное!!! Еще удивительнее, что обе компании, вопреки грандиозным планам и обещаниям стабильно НЕ зарабатывают деньги))

Ну так есть ли перспективы?
Что удивительно, VKCO в этом условном споре смотрится неплохо. VK tech растет по выручке на 60% годгоду и по итогам 2024 года может достигнуть 15 млрд выручки. Маржа у этого бизнеса положительная (но какая именно неизвестно), а перспективы вполне себе имеются. В хорошие времена низких ставок такая компания могла бы разместиться и за 100 млрд рублей. Но сейчас дороже 50 млрд вряд ли что-то получится. Но в целом да, ВК тех вполне может выйти на IPO в ближайшее время и его оценка действительно может составить до 60 — 80% капитализации всего ВК. Другое дело, что от перемены мест слагаемых ВК прибыльным не станет.

А вот Софтлайн в своем стиле. Менеджмент упорно продолжает мутить мутки и снова (не в первый раз!!) пытается продать инвесторам весьма сомнительный бизнес. Насколько я понял из новости, речь идет об IPO сегмента собственных IT решений. В последние пару кварталов SOFL был активен на этом рынке и скупил несколько локальных игроков используя «свои глубокие компетенции» в отрасли. Но стоит ответить себе на несколько вопросов:
1) Сам же Софтлайн пишет, что скупает бизнесы за 3 — 5 EBITDA. Почему инвесторы должны скупить ту же самую солянку дороже, но уже через холдинг?
2) Компания приводит умопомрачительные семикратные темпы роста, но это не сопоставимые данные за счет скупки бизнесов. Реальных темпов роста мы не знаем. Более того, я даже не знаю какой такой продукт производят это новые IT дочки.
3) В третьих, квартальная выручка в 700 млн рублей это в лучшем случае 3 млрд к концу года. Ну пускай в следующем году будет 6 млрд. Заплатить 6,5 выручек непонятно за что в условиях безрисковой ставки 21%? Ээээ, кхм.
4) Мы снова не знаем, какая маржинальность у этих IT решений.

В общем Софтлайн пока опять предлагает инвесторам кота в мешке, заодно упорно пытаясь разогнать свою капитализацию. А вот потенциальное IPO VK tech может действительно стать интересным. Но материнскую компанию это не спасет, допка все равно неизбежна. Такие дела! Держу вас в курсе!

https://t.me/borodainvest

Теханализ от Т-Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 9 декабря
 Tue, 10 Dec 2024 11:35:11 +0300
Суверенные замещающие облигации - распродажи не случилось. Практические советы инвесторам
 Tue, 10 Dec 2024 11:34:59 +0300
Суверенные замещающие облигации - распродажи не случилось. Практические советы инвесторам


Выпущенные Минфином облигации, замещающие суверенные еврооблигации РФ, начали активно торговаться на Московской бирже.

Вчера суммарный оборот только в «стакане» превысил 1,5 млрд. руб. Сформировавшиеся ценовые уровни говорят о том, что ожидаемой многими инвесторами распродажи не случилось!

Практически на всей кривой как в долларах, так и евро, суверенные замещающие облигации торгуются с доходностью 9-10% годовых, так же как торговались суверенные еврооблигации перед началом процесса замещения.

Почему нет навеса предложения?
Не так много держателей ЗО покупали еврооблигации дешевле. В последний год цены на глобальном рынке были довольно близки к 50-60%, сколько и стоят сейчас на ММВБ новые бумаги.
Но главное, на долгосрочные валютные облигации появился спрос.
Для состоятельных инвесторов 10% в валюте — отличная долгосрочная инвестиция!

Могут ли доходности суверенных ЗО вырасти ещё?

С учетом того, что замещение Минфина — последнее предложение валютных облигаций на российском рынке, дальнейшего роста доходностей, скорее всего не будет, если не возникнет риск перехода к нерыночному курсообразованию. Такой риск может появиться в случае глубокого экономического кризиса, но в обозримой перспективе он минимален.

На фоне инвертированной кривой доходности рублевых ОФЗ (длинные ОФЗ торгуются под доходность 17,5%, в то время как короткие — под ключевую ставку 21%), инверсия может стать нормой и в сегменте внутренних валютных облигаций.
Доходность коротких валютных облигаций определяется % ставками денежного рынка, длинных — быть более приближенной к доходностям на глобальном рынке.

Доходность 10-летних долларовых облигаций с рейтингом BBB (суверенный рейтинг РФ до 2022 года) ~5%.

Что делать инвесторам?
Мы неоднократно говорили  о том, что не стоит надеяться на «халяву» премию в доходности по новым суверенным ЗО.

На наш взгляд, с учетом разницы в % ставках более интересно сейчас смотрятся рублевые облигации надежных эмитентов с фиксированной доходностью 25-29% годовых.

Для тех, кто предпочитает именно валютные активы, более интересно выглядят замещающие облигации Газпрома, которые к тому же более ликвидны благодаря номиналу $1000, а не $200 тыс. как у большинства суверенных выпусков.

В наших облигационных фондах из валютных активов мы оставили «вечные» выпуски Газпрома, ВТБ и субординированные выпуски 2 уровня Альфа-Банка.
Большинство других ЗО мы сокращаем в пользу рублевых инструментов.

https://t.me/warwisdom

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378