Fri, 23 Aug 2024 11:41:05 +0300
Становятся известны детали про механику продаж заблокированных активов. На брокерский счет зачисляются АДР — в этом случае их прямо продать невозможно. НО! Все происходит по-другому в случае захода через УК. Если заводишь на УК, то сама УК решает необходимо ли обосабливать или зачислять на торговый счет. Вот эта часть и льется. И это лишь один из способов. Дальше буду сообщать по мере поступления информации
Fri, 23 Aug 2024 11:25:16 +0300
Прочитал несколько топиков, где рекомендуется, а в комментариях поддерживается так называемая покупка лесенкой. Сразу скажу по моему мнению и опыту это самое непрофессиональное действие. Так как человек, который такое совершает не имеет представления и понятия о моменте времени на рынке и о стоимости инструмента. Единственно, что им движет, так это картинка графика, которая рисует сильно подешевевший инструмент и желание купить по самой низкой цене, боясь упустить часть роста. Как правило в будущем это принесет человеку только убытки, вероятность положительного исхода для него в этой сильно ниже 0,5.
Я себя раньше называл инвестором, аргументируя это тем, что выбирая компании, смотрю на их финансовые показатели и дивидендную политику. И с учетом этого делаю вывод, покупать мне эту компанию или нет с расчетом того, что если завтра биржа закроется, то я готов возвращать свои деньги дивидендами и плевать, смогу я продать акции или нет. Но с годами я становился умней и понимал, что первое, ради чего я пришел на биржу, так это заработок и получение прибылей на свой капитал. Инвестором можно быть из благотворительных побуждений или еще каких либо целей. А цель заработок на бирже может быть только у одной категории — это у спекулянтов. Инвесторы влюбляются в свой объект инвестирования, спекулянтам абсолютно наплевать на него, для них главное прибыль. Когда правильно расставлены понятия в голове, тогда делаются правильные действия, которым сопутствуют правильные решения.
Для спекулянта основным понятием для принятия какого либо решения, является момент времени. Инвестор же фокусируется не на моменте времени, а на каком либо объекте.
Задайте себе вопрос кто вы и зачем вы сюда пришли. Совершайте действия исходя из основной цели вашего присутствия здесь. Если вы решили, что вы спекулянт. Перед тем как концентрироваться на каком либо объекте, акции, облигации, золото, ликивдность… Ответьте себе на вопрос, нынешний момент времени в какие активы располагает инвестировать. Плевать на сколько все упало, это вас меньше всего должно беспокоить. Если вы не можете ответить на этот вопрос идите читать книжки, об этом все давно написано и многими авторами. На рынке никогда не происходить ничего нового, но однако потоки баранов и свиней не иссякают!)
Затем, если вы дали оценку моменту времени и на основании этого момента по вашей модели нужно иметь к примеру 50% в акциях и 50% в длинных облигациях. Приведенный пример ни как не относится к текущему моменту времени и не соответствует. То вы должны купить 50% выбранных акций и 50% выбранных облигаций. К примеру акции продолжают падать, а облигации растут. И у вас перекосило портфель, стало 55% облигации и 45% акции. А оценка по моменту времени не изменилась, тогда вы согласно шага ребалансировки, к примеру, изменение на 5% делаете ребалансировку и приводите портфель в состояние 50% на 50%. Так правильно. А покупка лесенкой говорит о том, что вы полностью некомпетентны.
Если вы не видите на рынке дурака, вероятно это вы и есть!) Спасибо за внимание!!!)
Fri, 23 Aug 2024 10:10:36 +0300
В прошлый раз мы рассматривали причины небольшого ралли в ОФЗ и сошлись на том, что тот рост цен трудно считать натуральным разворотом. С того момента доходности ОФЗ выросли на 50-100 б.п., а индекс RGBI снизился на 2,5%.
Основная причина этого, на наш взгляд, заключается в возобновлении аукционов ОФЗ с фиксированным купоном. Снижение цен ускорилось с 15 августа, после аукционов 14 августа, на котором были размещены 12-летняя ОФЗ 26246 и 16-летняя ОФЗ 26248. Минфин разместил их близко к соседям по дюрации на кривой. Доходности по цене отсечения составили 15,5% и 15,6%. Привлечено 45,3 млрд руб. по номинальной стоимости.
Что может быть в будущем
• На аукционе от 21 августа Минфин впервые разместил 11-летнюю ОФЗ 26245. Доходность по цене отсечения составила 16,0%.
• Видим, что продолжается рост доходности: +50 б.п. с прошлого аукциона. Рынок остается в поиске уровня, где будет найден баланс спроса и предложения.
• Макрокартина остается благоприятной для дальнейшего повышения КС. Растут инфляционные ожидания населения, ценовые ожидания и отпускные цены предприятий розничной торговли, а инфляция в августе складывается выше целевых уровней ЦБ.
• Поэтому мы считаем, что время для длинных ОФЗ пока не настало.
Виктор Низов, старший аналитик Invest Heroes
Fri, 23 Aug 2024 11:12:45 +0300
Десять дней назад, 12 августа, цена на сырую нефть марки WTI превысила отметку в $80. Сегодня, 22 августа, она торгуется ниже $72 за баррель, снизившись более чем на 10% менее чем за две еженедельные торговые сессии. Это падение можно легко объяснить постфактум переговорами о перемирии в секторе Газа. Увы, на рынке имеет значение способность фактически предсказывать события заранее, поскольку никто не может извлечь выгоду из вчерашних ценовых движений. К тому времени, как новости приходят и события разворачиваются, обычно уже слишком поздно что-либо предпринимать, потому что рынок уже отразил и впитал их. Вместо этого мы предпочитаем анализ волн Эллиотта. Он позволяет нам получить намек на намерения рынка до толпы. Вот как нам удалось предсказать распродажу цен на сырую нефть десять дней назад.
перевод отсюда
БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Fri, 23 Aug 2024 11:07:16 +0300
Недавно, одна из самых крупных энергетических компаний ТГК-14 выложила отчет за 1-е полугодие 2024. Предлагаю детально разобрать — есть ли жизнь в секторе электроэнергии и какие дальнейшие перспективы у данного бизнеса?
Напомню, что ТГК-14 — ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии в Забайкальском крае и Республике Бурятия. Предприятие обеспечивает тепловой энергией более 500 тысяч жителей и порядка 10 тысяч юридических лиц в двух регионах.
Немного предыстории: после смены владельца в январе 2022 года, компании удалось достичь небывалых результатов за короткий период времени. С этого момента EBITDA 2021/2023 выросла 2,1 раза, чистая прибыль – 12 раз.
Посмотрим на финансовые метрики компании за 6 месяцев 2024 г.:
• Выручка увеличилась на 11,3% и составила 9,5 млрд. рублей. Энергодефицит в регионах ТГК-14 достиг 1,225 ГВт, а дальнейшее развитие Дальнего Востока является приоритетом для РФ.
• Чистая прибыль снизилась до 641 млн. рублей. Надо учитывать, что государство увеличило регулируемые тарифы только в середине года, поэтому в 1-ом полугодии регулируемые цены не менялись по сравнению с прошлым периодом, а вот цены на топливо и обслуживание выросли. Я считаю это временным эффектом, а во 2-ом полугодии ожидаем роста прибыли.
• EBITDA осталась на том же уровне и составила 1,4 млрд. рублей.Учитывая условия, которые сложились для компании — демонстрация такой прибыли является хорошим достижением. Тем более, благодаря проведенной индексации тарифов и росту бизнеса — это дает возможность компании на дальнейшее расширение и масштабирование.
Это отличная новость для инвесторов, потому что ТГК-14 выплачивает своим акционерам стабильные дивиденды. В начале месяца Совет директоров рекомендовал выплатить всю чистую прибыль, которую заработала компания за 1-е полугодие, див доходность составляет 4,2%. ТГК-14 прогнозирует порядка 15% див. доходности по окончанию 2024 года, что намного выше чем у конкурентов.
Если подвести итог: ТГК-14 — хороший защитный актив в секторе энергетики. Благодаря дальнейшему развитию Дальнего Востока — это отличная возможность зафиксировать стабильную дивидендную доходность, при условии, если компания продолжит, как она заявляет, выплачивать 100% от чистой прибыли.
Fri, 23 Aug 2024 10:57:51 +0300
Думай за себя и сомневайся
в авторитетах. ©
Всем привет и трям ПЯТНИЧНОЕ!
Ожидание иногда приятнее, чем сама реальность. ) Вот и мы сейчас в ожидании выходных. )) О да, это прекрасный пятничный тост «чтоб наши ожидания совпадали с реальностью». Но тсссссс… еще рано подымать тосты. Работать-работать-работать. И желательно все ожидания уменьшить раз в десять. А если получиться лучше, чем ожидалось, то и радостных эмоций будет на порядок выше.
Кста, это и к трейдингу относится! И даже очень.
Лучше ждать меньше, а получить больше. А еще лучше настраиваться на «не потерять».
И сегодня этим займемся.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Самое интересное, это выступление Пауэлла в 17:00 (МСК). Может чонить и насыпит.
А пока смотрим и ждем подсказку зала.)
РЫНКИ НА УТРО:
BRENT — среднесрочно в нисходящем канале. Но скоро остановят, но пока об этом только думаем.
S&P500 — «любит, не любит»… тьфу, «упадет, не упадет». )) На хаях тормознули, но пойдут ли на лои (5200,0 ±) узнаем на речах Пауэлла.
мажоры ($) — бакс практически на минимумах года. Могут и дальше валить. Сегодня Пауэлл (надеюсь) выпольнит свою миссию, укажет дальнейшее направление.
ММВБ — по тренду падаем.
GOLD.
Что делать с золотом?
Корректоз от хаев прошел успешно, предварительно запилив на часе. Есть еще цель на 2455,00. Но торопиться до вечера не будем. Хочеццо канешн красивого и осмысленного падежа. Но пока имеем то, что видим. И держим в уме мистера Пауэлла.
А там и решим на чью сторону встать: медведей или быков.
Да и пятница сегодня… не обязательно напрягаться.
И сегодня предаемся ожиданиям с великим Филом Коллинзом!
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Fri, 23 Aug 2024 10:56:15 +0300
СД - НКХП: ДИВИДЕНДЫ = 22 рубля 19 копеек
Самые быстрые новости у нас! https://t.me/newssmartlab
Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=XAjtlBQKE0SUZh2g4bZfyA-B-B
Fri, 23 Aug 2024 10:54:07 +0300
Таблица 1. Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами: Обратите внимание на таблицу 1: за прошедшую неделю выросли всего 4 бумаги. Это очень плохой сигнал, по моей статистике это означает то, что, скорее всего, и следующая неделя закроется падением. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам: Сравнение доходности с индексом МосБиржи: Таблица 2. На что стоит обратить внимание: Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 679 – обновления для пятницы 22 августа выдалось жарким во всех смыслах, не так ли? Мы потеряли ещё около 2% капитализации российских акций, не считая миллиардов нервных клеток неопытных молодых инвесторов. Индекс Мосбиржи падает без остановки 7-ю торговую сессию подряд. ⤵️И если всю последнюю неделю мы снижались достаточно плавно, без фигур высшего пилотажа, то вчера к вечеру рынок свалился в реальное крутое пике. Да-да, я не ошибся. Акции Белуги вчера сильно и совершенно безосновательно выросли)) Правда инвесторы не разобрались в ситуации или все еще не овладели цифрами на уровне начальной школы. Ну или просто не знали, что вчера произошел сплит акций, о котором я вам рассказывал ранее (с описанием в том числе возможных налоговых последствий). Поэтому для них в терминале котировка открылась падением на 80 — 85%. Многие, увидев такое падение, стали покупать акции. Те, кто лучше владеет цифрами, акции стали продавать и хорошо заработали)) Еще раз повторим базу. Акций была одна штука. Вместо нее акционерам дали еще 7 новых акций (еще не у всех начислены, плюс торги новыми акциями начнутся через пару месяцев). Итого их стало 8. Допустим Белуга стоила 5000 рублей позавчера. Делим на 8 и получаем 625 рублей в новых ценах. Но кто-то базовых цифр не знал, поэтому весь первый час скупал акции по 800+ рублей, то есть по 6500 — 6000 рублей в старых ценах. Это на падающем-то рынке!!! Аттракцион невиданной щедрости!!! Увы, я раздачу халявы пропустил, так как оказался без интернета в самый нужный момент. Но все, кто хоть немного в теме, шанс (зашортить) использовали и хорошо заработали. Мне же в этой истории интересно насколько российский рынок еще зелен. Подобные масштабные неэффективности появляются регулярно и длятся так долго, что можно успеть их использовать даже не дежуря круглосуточно у терминала. Так что на наш век прибыли скорее всего хватит. Но в будущем рынок станет умнее (прежде всего на нем станет больше профессиональных управляющих) и зарабатывать станет сложнее. Напоминаю, что Selectel — крупнейший независимый провайдер сервисов IT-инфраструктуры, один из лидеров рынка. • Выручка Selectel увеличилась до 6,1 млрд. рублей, прирост составил 26% г/г. Видно, что компания следует своим долгосрочным планам по росту • Количество клиентов достигло 24,8 тысяч пользователей. Завсегдатаи моего блога на других площадках возможно помнят, что ровно год назад, в августе 2023, я снизил интенсивность покупки акций в свой портфель в пользу более консервативных инструментов — вкладов и облигаций, а также фондов денежного рынка. Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 13 по 19 августа ИПЦ вырос на 0,04% (прошлые недели — 0,05%, 0%), с начала августа 0,09%, с начала года — 5,15% (годовая — 9,04%). Вторую неделю подряд инфляции не может помочь плодоовощной сезон (инфляция к концу лета обычно снижается из-за нового урожая, но не в этот раз), большинство растущих компонентов перекрывает этот фактор. Помимо этого, опрос инФОМ в августе показал, что ожидаемая инфляция увеличилась с 12,4% до 12,9% (максимальный уровень с декабря 2023 г., когда ключевую ставку подняли до 16%), а наблюдаемая с 14,2% до 15% (месяц назад снижалась). Как вы заметили, регулятор оставляет для себя коридор повышения ставки до 20% (прогноз средней ставки до конца года увеличен до 18,0-19,4%, а прогноз по инфляции на 2024 г. до 6,5-7%) и это вполне логично, учитывая факторы, влияющие на инфляцию: StrategyParameterBool представляет собой обертку для значения правда / ложь (True / False), что позволяет делать при помощи данного параметра операторы перехода в логике роботов. Расположение в репозитории ГитХаб: https://github.com/AlexWan/OsEngine/blob/master/project/OsEngine/Entity/StrategyParameter.cs Расположение в проекте, если отрыть его на ПК: Сам класс выглядит следующим образом: StrategyParameterBool – общедоступный конструктор с параметрами. Инициализирует начальное состояние объекта. Принимает следующие данные: StrategyParameterBool – закрытый конструктор без параметров. TabName – публичное свойство типа string. Предоставляет доступ к имени вкладки, на которой будет отображаться параметр в окне параметров. GetStringToSave — общедоступный метод. Возвращает строку с настройками объекта параметра для сохранения. LoadParamFromString — общедоступный метод. Принимает массив строк с настройками для параметра и инициализирует состояние объекта. Name – публичное свойство типа string. Возвращает отображаемое имя параметра, оно должно быть уникальным в рамках робота. Type – публичное свойство типа StrategyParameterType. Возвращает значение StrategyParameterType.Bool. ValueBool – публичное свойство типа bool. Задает или возвращает текущее основное значение параметра. Именно к этому свойству надо обращаться в исходном коде, чтобы узнать, что пользователь выбрал прямо сейчас. ValueBoolDefolt – публичное свойство типа bool. Содержит дефолтное значение, заданное при создании объекта. ValueChange — общедоступное событие. Сигнализирует об изменении значения ValueBool. Можете посмотреть в технических примерах внутри проекта OsEngine. Например, в BlockIndicatorsSample. Данный пример показывает, как блокировать прорисовку индикаторов на графике, чтобы не нагружать чарты: Создание параметров в конструкторе: Использование ранее созданных параметров в логике включения и выключения индикаторов: Параметр Bool выглядит в настройках робота как всплывающее меню с выбором True / False: Оптимизировать данный тип параметра нельзя автоматически. В оптимизаторе предполагается, что пользователь будет выбирать значение вручную до начала оптимизации в колонке Default: Удачных алгоритмов! Комментарии открыты для друзей! OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы: https://www.alorbroker.ru/open В общем тарифы нужно внимательно читать и использовать себе на благо. Делюсь очередным лайфхаком. С недавнего времени наш любимый Т-банк вновь поменял тарифы. Плечи стали стоить дороже, что логично, так как растет ключевая ставка. Но так же банк-брокер дал бонус клиентам — теперь плечо до 25к рублей не облагается комиссией. Вот этот багфичу мы и будем использовать. Смотрите. Любой инвестор может открыть до 8 ОТДЕЛЬНЫХ инвестиционных счетов в Т-банке. Допустим вы, как и я, имеете 2 основных счета — ИИС и второй брокерский. Тогда вы смело в приложении открываете еще 6 счетов и подключаете плечо. Далее. Каждый счет пополняете примерно на 7к рублей (итого 42к), а потом на КАЖДОМ счете покупаете облигации на 30 — 32к рублей. Купить нужно ровно столько, чтобы задолженность не превысила те самые заветные 25к рублей. Тогда плечо для вас будет полностью бесплатным. Что мы получаем в итоге? Вложив 42к рублей в 6 счетов, вы купите облигации на 186 — 190к рублей. При купонной доходности в 14,3% вы получите примерно 26,6к процентов. Это 63% годовых на вложенные 42к!!! Считайте, что выдали Т-банку микрозайм, и он честно платит вам проценты))) Правда халява продлится ровно до тех пор, пока не поменяют тарифы. Так что успейте воспользоваться, а самое главное не прохлопайте изменение тарифов. Надеюсь, что такой простой расчет принесет вам реальную пользу и прибыль. Пользуйтесь!!! И не жопьте лайков. Давайте хотя бы штук 500 соберем. Мне будет приятно. П.С. Риски. Мы на рынке, поэтому всегда существуют риски. Главный — облигации могут упасть, и тогда вы получите убыток Х5. Чтобы этого не произошло, можно брать облигации с максимально близкой дюрацией. П.П.С. Оказывается, 25к на плечо без комиссии только на тарифе премиум.
Fri, 23 Aug 2024 10:18:11 +0300
Fri, 23 Aug 2024 09:43:57 +0300Лучшие бумаги недели. Выпуск 680 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 15.08.2024 по 22.08.2024. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 23.08.2024.
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
Fri, 23 Aug 2024 09:42:26 +0300
После позитивного отчёта Татнефти, ожидания позитива в нефтяном секторе.
Отрицательный долг («кубышка»).
Ослабление рубля с 84р. за доллар.
Нефтегазовые доходы России в январе-июне выросли на 68,5% по сравнению с 2023 годом, цены на нефть Urals в долларах США выросли на 28% год к году, в пересчете на рубли — на 50%.
Еще одна причина — ожидание от Лукойла роста дивидендов: Лукойл 95% денежного потратил на дивиденды за 2023г.: думаю, эта тенденщия продолжится, Лукойл работает на всех акционеров, в т.ч. миноритарных .
Позволит ли правительство Лукойлу выкупить свои акции у нерезидентов за менее чем 50% их рыночной стоимости (Лукойл второй год добивается, накоплена валютная кубышка и возможна оплата за акции вне России, чтобы не влиять на курс рубля) ?
Возможно, появятся какие-то новости, которые уже известны инсайдерам.
Предлагаю обсудить.
С уважением,
Олег
Fri, 23 Aug 2024 09:31:45 +0300
Прикольная ситуация, раньше за инвестиции платили бабло, на том же смартлабе периодически платили за полезные посты.
Сейчас ситуация кардинально изменилась — платят за вклады.
Например взять август 24 года.
1. Банки ру мне заплатил 18 тыс руб (по 6 тыс за клиента) за открытие вкладов по их промокоду.
2. ВТБ заплатил 10 тыс руб за переход из Открытия (5 тыс за клиента).
3. ВТБ заплатил 14 тыс руб по программе «приведи друга на премиум» (7 тыс за клиента).
4. Альфа банк заплатил 4 тыс руб по программе «приведи друга» (по 2 тыс за деб карту на друга) и 10 тыс по программе «приведи друга на премиум».
5. Совкомбанк выплатил 1000 руб за отзыв.
6. Газпромбанк заплатил 2 тыс руб по акции 25% кеш бек за покупку в супермаркетах.
В итоге 49 тыс руб за месяц, тупо деньги из воздуха.
Самое прикольное, что через 6 месяцев, большинство этих программ обнуляются и родственников у меня много))
К слову, в моем регионе средняя зарплата сейчас 40 тыс руб.
Я вообще с трудом пониманию на фига люди работают за эти копейки, когда бабло дают просто так))
Из брокеров у нас что то вменяемое проводит Тинькофф, который ранее выплатил около 60 тыс за 3 клиентов (при раздаче акций) и ВТБ (2тыс за пополнение бр счета).
Поэтому и нет притока клиентов в инвестициях ибо глупо работать с жадными контрагентами))
Напоминает ситуацию с жадными работодателями, которые ноют о дефиците кадров.
Брокеры, хотите притока нового мяса — платите.
Клиент нынче дорогое удовольствие))
Fri, 23 Aug 2024 09:20:00 +0300Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
Fri, 23 Aug 2024 09:19:41 +0300
Запишу важное и недосказанное:
▪️Ключевая ставка (КС) хорошо влияет на рынки, но плохо на инфляцию и кредит. Акции копают очередное дно (2720 по IMOEX), тогда как ОФЗ вроде уже докопались. В длинных ОФЗ все зависит от Минфина — рынок ставит на то, что дороже 16% на 10-15 лет занимать не будут. Тоже слишком щедро при корректно рассчитанной инфляции 6-7% с.к.г. и цели в 4%.
▪️Обзор о развитии банковского сектора за июль 2024 показал, как растет кредит, несмотря на ставку. Нетто +1,8 трлн (+2,3% м/м, +21% г/г) привлекли «компании из широкого круга отраслей, в основном на оборотное финансирование».
ЦБ считает, что из-за высокой прибыли компаний. На самом деле, из-за ставки и ожиданий её повышения. А в будущем будут привлекать до 1,5-2% в месяц только на выплату процентов по кредитам.
Кредитование населения сократилось не из-за ставки, а благодаря сокращению льготных программ и росту макронадбавок по потребам. Одновременно выросла рыночная ипотека — КС не запрещает увеличивать цену жилья и давать рассрочки или ипотеку по сниженным ставкам. Та же история в автокредитовании.
Стабильно высока прибыль банков (306 млрд в месяц при ROE 25%), что сохранит потенциал для наращивания кредита тем же темпом.
▪️Отчет МТС за 2кв. 2024 — пример того, как неэффективна ставка и как завышается инфляция.
Долг компании вырос за год с 487 до 580 млрд (+19%) — примерно как общая выручка (+18%, где лишь +6% от услуг связи) и меньше роста EBITDA (+5%). Отношение NetDebt/Ebitda не изменилось 1,8, но вырастет до 2,1 после выплаты дивидендов. Компания способна накапливать долг и платить дивиденды ещё долго. Хотя чистая прибыль будет стремиться к 0.
По данным Росстата, абонентская плата за сотовую связь выросла за год на 20% с 490 до 587 руб. в месяц и на 18% по индексу цен (вес >1% в ИПЦ). А выручка МТС на 1 сотового абонента в B2C-сегменте увеличилась только на 5% г/г — с 290 до 305 руб. в месяц.
Где остальное повышение тарифов на связь? Часть объясняется долей других услуг связи (интернет, ТВ, роуминг), где рост цен ниже. Но большая часть говорит, что рынок здесь работает и индексация тарифов не означает рост расходов на связь. Абоненты переходят к другим операторам или на более дешевые тарифы, что не учитывается Росстатом.
▪️Аналогично ЦБ завышает инфляцию с.к.г. (с сезонной коррекцией в год), когда использует устаревшие метрики сезонной коррекции и не учитывает разовые индексации. См. график.
В 2024 общую, базовую и ЦБ-шную инфляцию завысили туристические услуги (+27% за 7 мес. 2024 или 0,95 из 5,1% в ИПЦ — до конца года здесь должно быть снижение цен как в 2023), индексация сотовой связи в апреле (+8,5%), зависимый от государства рост цен на авто и бензин… Не говоря уже о ЖКХ (+9% или 0,9 из 5,1% в ИПЦ, и ~0 в оставшуюся часть года), индексаций тарифов в транспорте, акцизов на алкоголь и т.п.
Во II полугодии динамика цен должна сама замедлиться в отсутствие новых индексаций от государства и нагнетании инфляционных ожиданий самим ЦБ. В духе:
- Шеф, все пропало! Инфляция выше цели — надо ставку повышать!
Медианный рост цен 3-4% годовых летом или ~5% с сезонной коррекцией означает 6-7% с.к.г. по общему ИПЦ. До цели в 4% далеко, но повышение ставки скорее увеличит срок её достижения.
Полное видео на РБК:
VK video
Youtube
@truevalue
Fri, 23 Aug 2024 09:08:37 +0300
https://t.me/borodainvest
Thu, 22 Aug 2024 11:44:12 +0300
Novabev Group объявляет данные консолидированной финансовой отчетности за первую половину 2024 года, подготовленной в соответствии с МСФО
Выручка увеличилась на 19% и достигла 57,1 млрд. рублей, валовая прибыль выросла на 9% и превысила 20,5 млрд. рублей, показатель EBITDA остался без изменений и составил 7,6 млрд. рублей, чистая прибыль снизилась на 34% до 2 млрд. рублей.
Наш комментарий:
Новабев по выручке идет в соответствии с прогнозом и своей стратегией. Новые темпы роста новых открытий магазинов держатся на уровне 20%, а по производственному сегменту динамика околонулевая. Из негативного выделим снижение валовой маржинальности на фоне роста прямой себестоимости (сырье, товары). Давление рынка труда на операционные расходы мы не замечаем, в отличие от других ритейлеров. Также выросли расходы на обслуживание долговой нагрузки в связи с ростом ставок. Сам квазисплит уже произошел, новые акции, которые имеют другой ISIN, зачислены на брокерские счета, но, напоминаем, что торгов по ним не будет до конца этого года.
Также компания сообщила, что начисление дополнительных акций создает условия для появления налога на материальную выгоду. Мы, в свою очередь, рекомендуем занизить налоговую базу путем фиксации технического убытка по текущей позиции (если она у вас была) с последующим откупом. Но за подробностями рекомендуем обращаться к налоговым консультантам.
С заботой о Вас, СОЛИД Брокер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.
Thu, 22 Aug 2024 11:42:39 +0300
Заинтересовался постом от Смартлаба на тему: какую IT-компанию инвесторы больше всего ждут на Мосбирже — Selectel выиграл с огромным перевесом. Я уже разбирал финансовый отчет компании за 1 квартал и вот вышла новость, что Selectel предоставил финансовые и операционные результаты за 1-е полугодие 2024 года. Предлагаю взглянуть на динамику развития и ключевые показатели компании и разобраться — все ли хорошо с темпами роста и сохранится ли этот тренд в дальнейшем?Начнем с простого — оценим финансовые и операционные достижения:
• Скорректированная EBITDA выросла на 25%, до 3,5 млрд. рублей, а рентабельность по EBITDA сохранилась на уровне 58% — высокий показатель даже для IT-сектора!
• Чистая прибыль увеличилась на 21% г/г. до 1,8 млрд. рублей, а рентабельность по ЧП составила 30%.
• Долговая нагрузка остается на комфортном уровне 1,5х NetDebt/EBITDA. При росте выручки компания сохраняет темпы своих инвестиций во многом для обеспечения будущего роста.Сможет ли бизнес удержать высокие темпы роста?
Thu, 22 Aug 2024 11:24:10 +0300
Обзор от 21.08.2024ТКС отчитался по итогам 2 квартала 2024 года, менеджмент дал пояснения по совершившейся сделке по Росбанку и дали четкие ориентиры по будущей интеграции.
Финансовые результаты
Доходы растут:
.
У банка стабильная маржа, но к уровням до 2022 года пока не вернулись. Далеко в историю не смотрим, там маржа была выше, так как были, в основном, кредитки, сейчас банк растет в разных направлениях, так как свою нишу уже занял.
Операционная маржа немного подросла после провала в прошлом году. Пока инфляция высокая, скорее всего показатель будет ± на этом уровне, так как административные расходы не спадут.
Объем резервов стабилен, стоимость риска в 2024 году снижается вслед за всей отраслью.
С проблемной задолженностью все хорошо, она на стабильных отметках и не растет, покрытие резервами тоже на среднем уровне.
Активы растут очень высокими темпами. За 1 полугодие рост составил 61,4% годовых (Росбанка в балансе еще нет, это растет сам Т-Банк). А вот маржа активов год от года падает вслед за падение чистой процентной маржи.
Достаточность капитала резко пошла вниз, это связано с тем, что ЦБ закручивает гайки, пытаясь охладить кредитование, особенно потребительское. Смотрим выше на рост активов, замедлением и не пахнет, отдельно кредитный портфель растет на 50% годовых. Сильно растут денежные средства — избыточную ликвидность банк утилизирует в денежном рынке, так что рост пассивов сверх меры банку выгоден.
Сам банк хорошо демонстрирует это в презентации. Смотрим на желтый столбец (риск надбавка). Резкий рост после 3 кв 2023 года — падение достаточности. На самом деле качество активов банка достойное. Более того, интеграция Росбанка позволит сохранять темпы кредитования, об этом поговорим отдельно.
Интеграция Росбанка
Наконец-то сделка завершена, есть предварительные итоги, которые увидим уже в отчете за 4 кв.
В результате допэмиссии общий капитал ТКС Холдинг вырастет на 236 млрд ₽. Помним, что допку сделали с запасом в 60 млн акций на случай обязательного предложения, однако, так как акции на бирже упали к цене допки в 3423,62 руб, в нем не участвовали, лишние акции будут погашены.
Общий регуляторный капитал Росбанка по РСБУ составляет 231 млрд ₽ на конец 1П24.
В презентации нам радостно сообщают, что в итоге купили Росбанк за 0,8 капитала. Под сделку выпустили 70 млн акций. Но если по цене, которая была тогда на бирже за акцию ТКС, капитализация допки была около 220-230 млрд руб, то сейчас уже 183 млрд руб, акции же упали. А капитал Росбанка не упал, вот и выходит, что по текущей цене акций ТКС покупают Росбанк всего за 0,8 капитала. Не ведемся, объем допки не менялся.
Теперь хорошие новости, то, во что мы не сразу готовы были поверить.
1. Потенциальный объём свободного и перераспределяемого внутри группы капитала в ближайшей перспективе составляет около 50 млрд ₽. По мере амортизации портфеля Росбанка, Группа будет направлять высвобождаемый капитал в наиболее эффективные сегменты бизнеса.
ДА. Все-таки это объединение не просто на бумаге, Росбанк и вправду будут постепенно выдаивать для более эффективного распределения его капитала. Новость отличная, а 50 млрд руб, которые поступят в ближайшее время даст хороший буст Т-Банку для сохранения темпов розничного кредитования вопреки стараниям ЦБ.
2. Группа ожидает значительный потенциал операционных синергий за счет реализации эффекта масштаба, унификации клиентского сервиса и выстраивания единых бизнес процессов. На данный момент оценка этого потенциала составляет не менее половины общего объема расходов Росбанка.
А вот это то, что мы уже слышали от Совкомбанка касательно интеграции Хоум-Банка. И тут ждут сокращение расходов наполовину.
Теперь можем это обсчитать!
Предположим, если бы Росбанк работал с условиях поделенных на 2 операционных расходов, сколько бы приносил этот бизнес?
Рост ROE от 1,7 до 2 и более раз. То есть даже если не учитывать то, что амортизируемые кредиты Росбанка будут направляться на более выгодное кредитование, сам по себе он мог бы нести 16-17 ROE, это уже приятно.
А сколько тогда может генерировать ROE группа, после того, как интеграция завершится?
При таких раскладах, по итогам 2025 года прибыль группы может составить 170-180 млрд руб, а рентабельность без учета дивидендов 25,5-26%. Но банк намерен выплачивать 30% чистой прибыли на дивиденды. Сумма выбрана не случайно, явно не хотят, чтобы дивиденды мешали росту. Если темпы роста сохранятся, то снижаемый на размер дивидендов капитал при той же прибыли даст уже 26,8%. За 2026 год ROE уже составит 29,4%. Цель банка в 30%+ ROE видится достижимой на горизонте 3 лет после объединения.
Помним, что с 2025 года результаты просядут за счет роста налога на прибыль.
Дивиденды
За 2024 год дивиденды не просчитываем, нам объявили, что будут платить до 30% от прибыли поквартально, заплатят за весь год или только начиная со 2 полугодия, мы не знаем. А вот за 2025 и 2026 год при выплате 30% от прибыли доходность к текущей цене может составить 7,4% и 9,9%. Не так жирно, но это всего 30% прибыли, а не 50%, как платит Сбер, например.
Оценка
Если все пойдет по плану, Росбанк интегрируют успешно и сократят его операционные расходы наполовину, а сам ТКС будет генерировать ROE 30%, что мы считали более чем возможным, то мы получаем такие форвардные мультипликаторы к текущей цене (2620 руб) с учетом размытия.
Сейчас акции стоят 1,2 форвардного капитала 2024 года, цена на текущий момент около 1,3 капитала при форвардном ROE около 26% за 2024 год в целом по группе (уже с учетом размытия показателей Росбанком). Для 26% ROE оценка в 1,3 капитала видится обоснованной на текущий момент. Если заглядывать дальше на 2026+ год, когда ROE может вырасти к 28-30%, а ставка снизится, то и оценка вполне может перевалить за 2 капитала.
Однако, как мы видим на примере того же МТС-Банка и Совкомбанка, рынок сейчас смотрит на показатели в моменте и не оценивает перспективы нескольких лет вперед, и мы не будем.
Итого:
Хорошие результаты 2 квартала, банк демонстрирует устойчивость и продолжает расти быстрыми темпами, даже не смотря на попытки ЦБ задушить кредитование, а вливание 50 млрд руб, высвобождаемых от Росбанка, даст еще один толчок для роста.
Нам озвучили ожидания по интеграции Росбанка и назвали текущий совокупный размер капитала вместе с Росбанком, так что можем легко посчитать ожидания на будущее. Если все пойдет по плану и Росбанк на самом деле сделают операционно эффективнее, сократив расходы на 50%, то вполне могут выйти на ROE 30+ после 2026 года, который таргетируют. Пока же объединенный банк будет показывать рентабельность около 26%, а текущая оценка в 1,3 капитала отражает справедливые значения в текущих условиях.
Ранее мы не оценивали возможные перспективы от интеграции банка в будущем и оценивали возможный ROE как 23-24%, приводя оценку к 1,2 капитала, но если планы сбудутся и банк покажет почти 27% ROE в 2024-2025 году, то на конец 2025 года оценка вполне может быть 1,4 капитала + дивиденды за 2 полугодие 2024 и промежуточные за 2025 год по ходу идеи. За 2024 год в таблице указываем возможные выплаты за 2 полугодие 2024 года.
Текущая цене только-только стала справедливой, с учетом тех апсайдов, которые дает сектор. Далее акция может нащупать дно и наконец-то начать органически расти по мере роста самого бизнеса и выплаты дивидендов. Если рассматривать инвестицию краткосрочно, то лучше выбрать локомотив сектора Сбер, который дает похожий апсайд или ждать акции ТКС ниже, где доходность будет уже 40%+. Если же рассматривать акции ТКС на срок дальше 2026 года, чтобы поймать эффект от снижения ставки и органический рост за несколько лет, то акция интересна и по текущим, если вы верите, что менеджмент исполнит свои планы по оптимизации расходов Росбанка.
Прошлые обзоры:
https://nztrusfond.com/category/obzory/tks-moex-tcsg-1-kv-2024-msfo-i-podrobnosti-po-pogloshcheniyu-...
https://nztrusfond.com/category/obzory/tks-moex-tcsg-otchet-msfo-2023-i-pokupka-rosbanka/
https://nztrusfond.com/category/obzory/tks-pereekhal-smotrim-perspektivy-banka/
https://nztrusfond.com/category/obzory/tcs-group-moex-tcsg-3q-2023/
https://nztrusfond.com/category/obzory/tcs-group-moex-tcsg-1-pg-2023/
Thu, 22 Aug 2024 11:15:08 +0300
Thu, 22 Aug 2024 11:14:32 +0300
Лишь самые умные и самые
глупые не могут измениться.
Всем привет и трям! Уже четверг и пора определяться. Как минимум это с планами на выходные. А если повезет, то и с рынками. Хотя не всё так грустно.)
Где-то тренды начались, где-то контртренды намечаются. Самые умные в диапазонах лётают.
Так и живем.
Да, давайте сегодня о трендах поговорим. Все на нипх любят работать. Но надо еще правильно определить и, желательно, не тогда, когда он закончится. :)
Тренд хорошо смотрится в канале (восходящем или нисходящем). Это ИДЕАЛЬНЫЙ ТРЕНД.
Да, про тф. Я рассматриваю тренды от D1. Если есть тренд, он идет! Остальное, всё, что ниже, исключительно для определения, что делать в данный момент: заход по тренду, коррекция от уровня, формирование паттерна (диапазона) для последующего движения.
Вот на ММВБ сегодня и разберем понятие «тренд».
НОВОСТИ на сегодня:
Есть на чем поработать, что мы и сделаем. ;)
РЫНКИ на утро:
мажоры ($) — доллар весь август падает. Не критично, но стабильно.
S&P500 — всё то же, ни о чем. Ждём-с разворота и диапазона, но пока застряли на хаях.
BRENT — верю, что 75,0-72,0 дадут. Но могут и развести)
GOLD — от 2525,0 начали намекать на корректоз. На хаях сейчас идет затусон с накоплением поз. План на шорт: пробой 2500,0 и закрытие ниже (Н1-Н4)
ММВБ.
И вернемся к индексу Мосбиржи. Есть ли там тренд, и если есть, то что с ним делать?
Уточню. Нисходящий тренд.
Картинка D1. Сначала от хаев отбились (3500,0) и до 3К еще была надежда, что это коррекция. Но потом в диапазоне 3200,0-3000,0 нарисовали шортовый флаг и понеслось. Начался тренд от паттерна, с остановками на уровнях, зарисовках диапазонов, подверждающих продажу.
Ближайшие цели: 2500,0/2150,0.
Может канешн в любой момент развернуться. Но опять же, отмена шортового сценария — заход выше 3200,0.
Надеюсь тренд не сломают и хорошо прокатимся на лои)
И сегодня послушаем Короля джаза. )
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
Thu, 22 Aug 2024 11:09:51 +0300
20 августа 2024
Ещё раз что случилось: компания проводит процедуру увеличения уставного капитала на общую сумму в 11,06 млрд рублей, которая по сути является сплитом акций 1 к 8. Размытия доли акционеров или аттракциона невиданной щедрости в виде раздачи бесплатных акций не будет, бумаги распределятся пропорционально между действующими акционерами.
Но в отличие от обычного сплита есть важные нюансы:
Thu, 22 Aug 2024 10:40:41 +0300
Thu, 22 Aug 2024 10:45:03 +0300
Thu, 22 Aug 2024 10:32:16 +0300
Белуга (Новабев) конечно подкинула всем головоломку.
В итоге народ там не сообразив про увеличение уставного капитала, решил купить на премаркете акцию по старым ценам и получил -80% за пару минут
Thu, 22 Aug 2024 10:09:41 +0300
Пример использования.
Вид в интерфейсах.
FAQ: https://o-s-a.net/os-engine-faq
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support
Сайт АЛОР БРОКЕР: https://www.alorbroker.ru
Раздел «Для клиентов»: https://www.alorbroker.ru/openinfo/for-clients
Программа лояльности от АЛОР БРОКЕР и OsEngine: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/972745.php
Thu, 22 Aug 2024 10:08:23 +0300
Утро доброеКакую картинку мы наблюдаемsi шка, как наиболее доступный и достаточно ликвидный инструмент который день торгуется в сильной бэквордации к межбанку (сейчас -2800пп) и в -900пп к Вечному фьючу. ВФ вообще и потерял и ликвидность и привязку к каким то цифрам, болтается, извините как «го… но в прорубе) Крипта дороже межбанка и мало привлекательна для какого либо арбитражаСпред на рынке от -0.68%Покупка USDT 1️⃣ 92.17 RUB — Rapira2️⃣ 92.25 RUB — Mosca3️⃣ 92.28 RUB — Abcex4️⃣ 92.31 RUB — GarantexПродажа на Bybit (спред)
Thu, 22 Aug 2024 09:43:27 +0300
Въедливый инвестор любое действие начинает с чтения договораусловий. При регулярных действиях на брокерском счете это критически важно и, при грамотном подходе, дает огромный эффект на доходность портфеля.
https://t.me/borodainvest
