1> Какие потенциалы в процентах видишь по каждой бумаге из портфеля на интервале 1-2 года? Или потенциалы бумаг относительно друг друга, например, YYY на 50% имеет больший потенциал чем XXX
Я не оперирую такими данными, и считаю что вообще делать эти прогнозы довольно глупо. Все зависит от большого числа вводных которых я не знаю. Например при высокой ставке еще дольше чем думаем — БСП вкуснее многих других бумаг.

Выходит отписка на вопрос, на балаболить цифрами когда вообще не имею о них представления довольно глупо. Вот есть, например Лукойл с ДД, например 17%. Что дальше с нефтью? Со ставкой? С рынком в целом? Какие будут отчеты у других бумаг, как дальше будет развиваться конфликт и т.д.
В целом я думаю что потенциал многих бумаг более 50% за год-полтора + дивы, вероятно у БСП — меньший, но он так же меньше пострадает от ставки(прибыль вообще вероятно вырастет)..

2> Почему в сторону распадской не смотришь? Сильнее рынка весь месяц

Я вообще далеко не во все стороны смотрю. Я один, а акций много. Мне не ясно что с дивами, это не компания для акционера и я не знаю что и когда мне даст владение долей этого бизнеса.

3> Не думал ленэрерго префов добрать ценник хороший?

Думал)Но мне надо 10 раз подумать прежде чем лезть в неликвид где много людей шарит лучше меня.

4>Что думаешь про ОФЗ? Пик ставки, судя по проспекту ЦБ, вроде, сейчас уже.
Будет ли рост в ОФЗ раньше, чем акциях (из-за высокой ставки и плохих отчетов)?

Думаю что хорошие бумаги ОФЗ уделают, но суть в ограниченности риска. В какой то момент очень вероятно опять попробую проехаться. Может когда то это получится сделать в прибыль. Но рынок уже так упал что хз… Пока дешевыми были ОФЗ, а акции дорогими- казалось круто. И кстати выгодно — в ОФЗ я падал меньше чем в акциях, и потом покупал их. Один из инструментов который помог меньше пострадать на обвале, у меня примерно минус 30%, чуть хуже рынка с мая. А ведь я с плечами!

5>Ладимир, на Аэрофлот больше не смотришь?

Смотрю очень внимательно)
Но похоже на таком рынке много где и что вкуснее. Он бумага высокой бэты, и пока вряд-ли ее время. Постараюсь чтобы следующий отчет бумага встретила в моем портфеле.

6> Почему снятие ордеров выглядит, как что то сложное? Раньше, вроде, даже преподносилось так, что ордера не снимаемые. Почему так? Это какой то специальный тип ордеров в бкс со штрафом за снятие?

Странный вопрос. В рабочее время все ордера без проблем снимаются. Речь шла о том что тазики перед отсечкой под див надо убирать, или переставлять)

7>Бсп до конца?
7.1>Почему БСП? Бенефитов от высокой КС не видно

Бенефиты видно. Хорошая прибыль. Хорошие дивиденды, хорошие байбеки. Бизнес нравится, позиция нравится.

8>Есть какие мысли по Эсэфай?

Зря зимой не купил. Но если серьезно — нефиг мне лезть в этот неликвид.

9>Вопрос дилетанта, если вы озвучили что больше бсп не заработает ( кратно) тогда зачем его держать на падающем рынке? Ждем пока по 340 станет? Понятно что когда развернётся тренд не понятно, но больше 400 руб бсп если там нет кратного роста доходов, то не вырастет, а упасть может… Да просто от грусти рынка ))) + кто то из заемщиков не сможет платить по высоки % .
Понятно, что ее продать сейчас. и куда вложить?… А если -+ тут дно.… Но суть не понимаю зачем держать ее сейчас или сбер по 296 когда то докупали, когда Аэрофлот и весь рынок пер как не в себя?.. К тому что зачем в надежных но медленных бумагах сидеть когда рынок двигается значительно ?

Если я точно знаю что рынок дальше сильно падает — все закрываю и встаю в шорт. БСП стоит дешево, дает хорошую долю прибыли, и выкупает свои акции. Это бизнес которым сейчас выгодно владеть. Точка. А упасть может все. И даже метеорит.

Ну не нравится не держи. Мне нравится эта доля бизнеса за эти деньги, и владение ей отбивает ставку в 20%. бОльшая часть этих денег возвращается дивами. + байбек + рост капитала. Будет ли ниже я не знаю. Даже если не будет выше — будут дивы. Но с байбеком и такой дешевизной думаю выше будет. Хотя может часть перелью в другие бумаги в какой то момент.

10>Зачем играть когда нет ХОРОШЕЙ игры?

Затем что хорошая она или плохая — знаешь после нее. Мне хуже упустить +30%, чем потерять -20%. Это несмотря на то что суммарно это лишь +4%. И вообще не надо смотреть на стоимость в рублях, важней денежные потоки. Они упали не так значительно как портфель. Из-за плеча неприятно, но мне будет обидней заработать 20% когда рынок заработает 20%, хочу 40%. А упасть на 35% когда рынок падает на 30% мне норм. При этом что сделает рынок я не знаю. И никто не знает. Кто-то вякает что знает, но доходностью не блещет. Кто-то может реально знает, меньше меня падает, и больше растет. Наверное у него уже много миллиардов, и блог он не пишет. Но я глупенький, работаю как умею. И я знаю что не знаю куда пойдет рынок. Через год почти уверен что будет выше. А будет ли до этого 2600, 2500, или 2000 — я не знаю.

11>Про Яндекс пол года назад говорили, что он первым пойдет на дно. Что изменилось?

Мне бы контекст… Но вообще так мало какая компания за пол года больше изменений пережила чем Яндекс. Ахем. Но вообще если бы рынок начал сыпаться до переезда Яндекса, то свежеотросший Яндекс со всеми рисками переезда в нагрузку показал бы большую бету и на падении.

https://t.me/LadimirKapital

Крайне показателен вот какой момент.

В кризисные года мы видели рост волатильности при падении рынка, а сейчас у нас растет скорость падения, а роста волатильности почти нет. Это плохой сигнал и он означает, что покупателей на рынке нет либо их очень мало.

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в августе, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на сентябрь, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.

В поисках дна

За август Индекс МосБиржи похудел еще на 8%, в моменте было 2650 п., или 50% коррекции от всей волны роста с минимумов 2022 г. по пики мая 2024 г. Если оценивать провал рынка с максимумов этой весны, то уже было -25%, и по «биржевым нормативам» — это уже медвежий рынок.

Эскалация на фронте, жесткая риторика ЦБ по ставке, выход нерезидентов через регуляторные лазейки, обвал бумаг закредитованных корпораций и риски допэмиссий — откинули широкий рынок на дно лета 2023 г.

Технически бенчмарк пришел на важные поддержки, бумаги изрядно перепроданы, а фундаментально многие негативные факторы уже оценены рынком. Сделаем предположение: коррекция себя исчерпала, есть вероятность формирования базы для восстановления. В сентябре ожидается возврат рынка на 2800 п. и выше.

На фоне биржевого обвала волатильность рынка закономерно оставалась повышенной относительно средних метрик изменчивости Индекса МосБиржи. Показатель рисковости бенчмарка за месяц — 6,4%. Если идея о прохождении дна сработает, то волатильность понемногу должна затухать: в сентябре вероятен достаточно монотонный подъем рынка.

В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Актуальные метрики риска топ-5 акций за месяц представлены в таблице:

Средняя волатильность по выборке за август около 16,5%, что более чем в 2,5 раза выше параметра рисковости бенчмарка. Разберем кейс каждой бумаги из августовского списка волатильности, обрисуем краткосрочную техническую картину с учетом исторической турбулентности акций на сентябрь.

Сегежа
Лидер волатильности и аутсайдер доходности всего рынка: изменчивость акций в 4 раза выше среднерыночного параметра, а капитализация корпорации за месяц сложилась еще в 2 раза. На рынке были опасения допэмиссии бумаг, и они полностью оправдались — принято принципиальное решение увеличить капитал, что означает размытие стоимости пакетов действующих акционеров. Бумаги отреагировали быстро: новый исторический минимум на 1,063 руб. Цены доразмещения пока нет, фундаментальная неопределенность сохраняется. Технически пробиты все возможные поддержки, а волатильность стала экстремальной. Высокие отскоки возможны, но пока это не более чем спекуляции с повышенным риском.

Мечел
Регулярные участники топ-5 волатильности. В августе бумаги безостановочно падали и достигли минимумов декабря 2022 г. Локальное дно у обычки на 97,5 руб., префы подлетали к 100,5 руб. Причина отвесного падения — рост долговой нагрузки. Скорее всего, в бумагах были большие маржинальные позиции и на фоне достижения предельной величины риска закредитованные участники попросту были вынуждены скидывать акции по рынку. Цена аномально отклонилась от средних и нисходящего торгового коридора: предположительно, вскоре состоится нормирование показателей волатильности, что означает повышенную вероятность резкого отскока. В сентябре может быть волатильная игра с акцентом вверх. Динамическое сопротивление в обычке пока у 130 руб., а к концу следующего месяца опустится до 120 руб. Уровни для префов обычно на несколько процентов выше.

АФК Система
Акции упали на уровни декабря прошлого года. Минимум зафиксирован сразу под 15,5 руб. Это холдинговая надстройка для корпорации Сегежи и других закредитованных дочек, что на фоне роста ставок и допэмиссии падали в августе с опережением к рынку. Возможно, дно уже и было: в сентябре есть вариант сработать вверх, область сопротивления сразу за 17 руб.

НОВАТЭК
На минимуме августа было 907 руб., и это значения октября 2022 г. А после состоялся грандиозный скачок за сутки на +10%. В моменте цена была 1019 руб. Месяц закрывается под круглой планкой, но с перспективой возврата в начале осени выше психологического уровня. При позитивном исходе сопротивление видится в области 1050 руб.

Globaltrans гдр
Не бывает рейтинга без их участия — волатильность всегда очень высокая. По данным на закрытие рынка 29 августа, они на пятом месте рейтинга. Но в пятницу вышла информация об отмене дивидендной политики корпорации. Бумаги в моменте рухнули на 25%, минимум был у 410 руб. С учетом новых вводных итоговое место расписок в рейтинге волатильности уже второе. Курс упал на майскую поддержку 2023 г., этот же уровень считается опорным по значениям сентября 2022 г. Вероятно, локальное дно лета уже было, в сентябре его могут как повторить, так и сделать отскок — сопротивление на 490 руб. Вопрос лишь в очередности волн волатильности.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Президент РФ Владимир Путин посетит Монголию 3 сентября
не только для участия в мероприятиях, посвященных 85-летию победы советско-монгольских войск над Японией на Халхин-Голе.

На карте видна цель:
транзит газа в Китай через Монголию

Если чистый долг ниже 2.5, то по дивидендной политике
Газпром может выбрать,
платить дивиденды или нет.
По 1 пол. 2024г., долг 2,4

За 2023-й вместо дивидендов не было, долг был выше 2,5х.
Теперь 2,4 (1 пол.), т.е. шансы есть.

Газпром платит из ЧП, очищенной от не-денежных статей.
Дивидендная база составляет примерно 780 млрд ₽.
Вклад 1 полугодия в дивы составляет 16,5 ₽ на акцию, что соответствует около 13,2% доходности.
Дивидендов может и не быть

Газпром за 6 мес. 2024 г.

● Выручка: +23,7% (с 4,11 трлн до 5,09 трлн ₽)

● EBITDA: +19% (с 1,23 трлн до 1,46 трлн ₽)

● Чистая прибыль: рост в 3 раза! (с 0,33 трлн до 1,09 трлн ₽)

● Чистый долг: 4,7 трлн ₽

● Чистый долг/EBITDA: 2,4х

Реальная прибыль от продаж выросла на 37% — с 740 млрд до 1,02 трлн ₽.
Помогли в 1-ю очередь финансовые доходы,
которые в 2 раза превысили финансовые расходы:
488 млрд против 276 млрд ₽.
Основной прирост — это валютная переоценка.
Компания заработала на курсовых разницах 171 млрд ₽
(против убытка 567 млрд годом ранее).

Получен доход от покупки доли в «Сахалин Энерджи».
Газпром  выкупил долю
вышедшей из проекта «Сахалин-2» британской Shell
в 27,5% акций за 94 млрд ₽.
А денег у «Сахалин энерджи» на балансе примерно 600 млрд руб.
Справедливая стоимость около 438 млрд ₽.