Sat, 24 Aug 2024 23:48:42 +0300
Основатель Telegram Павел Дуров задержан в аэропорту Парижа, передает La Gazette.
Sat, 24 Aug 2024 20:24:18 +0300
Пeчaльнo нaблюдaть, кaк индeкc Mocбиpжи в нacтoящиx дeньгax пpoбивaeт днo и пaдaeт к уpoвню 1999 гoдa:
Изучaть этoт гpaфик лучшe вceгo пoд тaкую музыку.
Пocлeдняя мoя инвecтиция в poccийcкиe aкции зaкoнчилacь в 2013 гoду пpoдaжeй бумaг Pocтeлeкoмa. C тex пop — тoлькo внутpиднeвнaя игpa нa фьючepcax. И тoлькo для paзвлeчeния. Кoгдa пoявляeтcя cepьeзнaя нaгpузкa в бизнece, игpa нa биpжe идeт лecoм.
Иcкpeннe coчувcтвую вepующим, cидящим пo уши в бумaгax. Жeлaю им здopoвья, мужecтвa и xopoшиx зapплaт, нa кoтopыe oни cмoгут уcpeднятьcя дo 2030 или 2036 гoдa. Eщe нe вce пoтepянo. Инocтpaнцы c дeньгaми вepнутcя в Poccию и pынoк взлeтит. Bepьтe в этo, дpузья!
Динaмикa нeкoтopыx кpупныx эмитeнтoв в нacтoящиx дeньгax зa 10 лeт:
Sat, 24 Aug 2024 21:59:32 +0300
Банки Грузии прекратили обслуживание.Банки Грузии начали отклонять переводы через «Золотую корону». TBC Bank убрал вкладку сервиса из своего приложения, а Bank of Georgia отклоняет переводы. Накануне один из разработчиков системы попал под санкции США. «Золотая корона» была лидером по числу переводов из России в Грузию. Все деньги должны оставаться в России и работать на страну. @bankstaОдин из крупнейших грузинских банков — Bank of Georgia — сообщил о технических проблемах, которые повлияли на зачисление денежных переводов через российскую систему платежей «Золотая корона». С чем связан сбой, в банке не уточнили. Накануне, 23 августа, один из крупных разработчиков «Золотой короны» попал под санкции Минфина США.23 августа США ввели блокирующие санкции против компании «Центр финансовых технологий». Она разрабатывает платежное программное обеспечение, в том числе для «Золотой короны» (бенефициары не раскрываются). Сама платежная система, оператором которой является РНКО «Платежный центр», под санкции не попадала. Как следует из данных «РБК Компании», РНКО «Платежный центр» на 100% принадлежит другой компании — ЗАО «ЦФТ-Сервис».
Sat, 24 Aug 2024 21:28:25 +0300
Навеяно нытьем инвесторов и воплями в последнюю неделю.
Понятно, что инвесторская братия — это определенная ниша, прослойка фондового рынка, которые раз за разом снижают ликвидность, забирая бумаги и запирая их на счетах, надолго. Контингент в основном своеобразный. У каждого инвестора свое «оригинальное» видение фондового рынка, у каждого свои фантазии о бесконечных богатствах, амбарах полных золота и они ходят в банк только для обналичивания дивидендных выплат.
И далее по сценарию — понты, хвастовство, крутизна, уши в тучах, нос над ними!
Но увы. К счастью, реалии рынка совершенно другие.
Рынок как был 25 лет назад таким, так и остался точно таким же!
В 2000х мы торговали с оборотом на бирже в акциях 100-200млн, сейчас оборот и 100млрд и 200млра будет и 1трлн.
Если не обобщать и не смешивать в одну кучу, всех «инвесторов», отсеем бродяг которые периодически пишут посты про какие то мистики, знаки и отсеем Мультипортяночников по 50 мнений за день… (на их месте Гусев гораздо интереснее был и бывало над чем поржать, он бы этих околоинвесторов и инфоцыган быстро смешал с глиной с разными пахучими примесями)
… берем более благоразумных (надеюсь), более упёртых последователей Грэма.
Несколько вопросов сительно их «кумира» и их упертости в своем деле:
1) Вы точно уверены, что, будучи сегодня здесь, в России — Грэм совершал бы те-же покупки что и вы совершаете?
2) Вы уверены, что вы правильно оцениваете ситуацию, правильно оцениваете компании, денежные потоки, прибыли и перспективы этих компаний, акции которых вы покупаете и тащите за собой ораву «слепых» последователей в группах телеграм?
3)Готовы ли вы нести ответственность за этих «слепых котят»?
Далее у нас плотным строем идут диванная каста «инвесторов». Контингент молодой в основном, взрощенная инстаграмной гламурностью, атрофированные мозги — привыкшие к мелькающим, ярким, коротким сообщениям. Неспособная осилить 2-3 страничный текст и запоминающая от силы пол абзаца.
Эта когорта более суетная, нервная. Они не считают себя трейдерами, но им присуща суетливость, обязательное присутствие в рынке в любом тике колебаний, готовы с пеной у рта обосновать почему рынок упал и с какого боку надо обходить украинцев, что бы прокрутить ровно 13 раз вентиль на газорапределительной станции Суджа, что бы газ дальше, под Киевом спокойно по трубе доставлялся в Европу.
Эти индивидуумы более эмоциональные. Кто то поднимает визги — НЕРЕЗЫ продают твари! кто то обвиняет весь проклятый США от Буша до седьмого колена, а кто то молча, тих начинает понимать… — что тут игры заканчиваются.
Резюмируя, что бы не превратить пост в портянку, хочу внести в души инвесторов крупинку сомнения в их действиях и предложение.
Может хватит натягивать неработающие идеи Грэма на все рынки в мире? Ведь есть много оппонентов Грэма с более разумными предложениями? Ведь Баффет не следует слепо идеям Грэма??? Да, основные идеи долгосрочного инвестирования правильные.
Но сидеть тупо бумагах в изменяющимся экономическимполитическимстрановым фоном и еще планировать покупки на заемные средства??? Дружите ли вы с головой, инвесторы? Или не называйте так или ведите себя как инвесторы!
Для полноты понимания, к чему я веду ....
Привожу простейший индикатор из Трейдингвью.
Он бесплатный, в обычном стандартном списке индикаторов он есть, я открыл, тыкнул несколько и вроде более менее подходящий для «инвесторов» и привожу его в пример. По моему называется Анализ рынка.
Не стал приводить стандартные скользящие, стохастики, МАСD и т.д. Надо будет развить смыслидею сами найдете, почитаете, разберетесь.
Вот индикатор на графике более-менее отчетливо показывает, длинные тренды — зелеными, резкие падения красными.
Не следует ли инвесторам взять на вооружение такой индикатор или что-то схожееподобное на вооружение, что бы конце то концов не ныть, а генерировать свою альфу, слитки или какие еще там у кого личные извраты!???
Купил инвестор 15 бумаг. Ну слей их нахрен в рынок пока на максимумах и ОТКУПИ ниже на 20-30% или дождись пока рынок покажет сигнал к росту!!!
Или вы думаете что если 365 дней не будете в акциях то вас засмеют? Или не выплатят дивиденды????
Sat, 24 Aug 2024 21:10:02 +0300
В перемотке посмотрел что он молотил на его семинаре..., вывод:
1. Первый раз демура ждал отскока от 2850 по мммвб
2. Второй раз грит что 2650 это дно
3. А вообще что по сиплому что по нашей пирамиде есть 17 вариантов коррекций а потом видимо вверх.
4. Золото всё. 2570-2600 это край. Потом колом вниз на 1800, так он говорит начиная с 2200
5. Хазин ангажирован кремлем, ни один из его прогнозов не сбылся. Вся конспирология не нашла подтверждений, типа смотрите только Демуру.
6. Живет на деревне, ходит в ларек за продуктами, соль подорожала в 2 раза. (не знал что он солевой)
7. Керри трейд по йене сложился у какого то барыги из американской синагоги, но был маленький обьем, всего у американских евреев под залог гко и керри трейду по йене которые шли на покупку акций вложено 20 трлн рублей долларов
Sat, 24 Aug 2024 18:50:02 +0300
За последние два торговые дня произошло резкое укрепление рубля, причем по большей части в курсе юаня, а не в курсе доллара. Оно началось еще в среду, а утром в четверг сильно ускорилось и продолжалось до конца дня, несмотря на то, что фьючерс на доллар сумел отскочить. А вчера мы вообще наблюдали, как курс юаня упал более чем на 1% при том, что фьючерс на доллар одновременно вырос на 0,4%! По сути, произошла тотальная раскорреляция валютных пар с рублем, чего в принципе не может быть, иначе говоря, аномалии валютном рынке продолжаются, ведь еще неделю назад мы наблюдали похожую аномалию, но несколько в меньшем масштабе.
Что, собственно, произошло? Как видно из графика, курс юаня рухнул с ₽12,24 до ₽11,67 всего за три дня или на 4,6%, что довольно много. Из этого можно сделать вывод, что рубль так укрепился. А вот и нет! Если мы посмотрим фьючерс на доллар, то увидим, что он одновременно упал только на 2,5%, причем начал расти значительно раньше юаня, еще в четверг, когда тот продолжал падать дальше.
Таким образом, получилась такая ситуация, что вчера утром, когда курс юаня достиг минимума ₽11,67 и испытал падение от вершины на 4,6%, фьючерс на доллар упал к этому же моменту лишь на 1,6%! Это крайне странное явление. Выходит, что рубль укрепился к разным валютам на заметно разные значения. А если же мы посмотрим на курс доллара на межбанковском рынке, то такого падения, как на фьючерсе на доллар, мы там и вовсе не увидим. Всю эту неделю курс провел в узком боковике выше ₽91.
Ранее, всего неделю назад, мы обсуждали тот факт, что российский валютный рынок из-за ограничений на НКЦ стал разрушаться, что стало предельно ясно из-за стремительного, но неравномерного обесценивания рубля в курсах юаня и доллара. Тогда курс доллара резко взлетел на примерно на 9%, при том что курс юаня вырос всего на 2,7%. То есть рубль неравномерно обвалился по отношению к разным валютам. Теперь же мы наблюдаем обратную ситуацию с неравномерным укреплением рубля.
Все это очень странно, однако можно сделать следующие однозначные выводы: во-первых, российский валютный рынок, что биржевой, что межбанковский пошли вразнос после введения ограничений на НКЦ, почему я их так и опасался, во-вторых, юани явно никому не нужны, в отличие от долларов, потому что рубль ведет себя гораздо слабее именно к американской валюте, чем к китайской, а рынок вообще неспособен выровнять курсы валют.
Не совсем понятно, почему именно так, поскольку российский импорт последнее время больше осуществляется именно в юанях и дружественных валютах, как и экспорт, кстати. То есть продавать и покупать юани, особенно на бирже, может большее число участников, что должно делать курс юаня более стабильным, чем курс доллара, однако на этой неделе мы наблюдали совсем иное. В четверг утром мне уже казалось, что в курс юаня вовсе остался без маркет-мейкеров, потому что откупать падение было просто некому.
Вообще, картина была очень странная. Ну, представьте себе: вы покупаете фьючерс на юань, потому что он сильно упал и достиг ключевых поддержек, а не фьючерс на доллар, потому что тот уже отскочил. Так вот ваш юань продолжает дальше мощно падать, а доллар и дальше растет все выше. Какой можно сделать вывод? Наверное, что биржа просто сломалась. И тут пропадает всякое желание откупать падение в юане, потому что складывается впечатление, что что-то не так, и надо бежать из юаня в доллар.
Однако движение курса юаня в конце недели не было прям полностью аномальным. Технически оно было понятным. Непонятным было только то, что фьючерс на доллар двигался совершенно иначе. Исходя из графика, им обоим удалось пробить восходящий тренд с начала августа, но юань не смог сделать его ретест снизу, а вот доллар вполне успешно с этим справился.
А ведь пробой этого тренда открыл путь, что в юане, что в долларе к новым более низким целям. Ранее я прогнозировал возврат курса юаня в диапазон ₽11,8-12, а именно к линии аптренда, полагая, что сразу ее пробить не удастся (если вообще удастся). Однако в четверг ее пробили практически сразу же. А это открыло возможность уже для снижения курса к уровню ₽11,8, а также к уровню ₽11,7. Именно этот уровень является в данный момент основной поддержкой курса, и именно там стоило закупать валюту в ожидании отскока, о чем я и предупредил в четверг в своем телеграм-канале.
И как видите, именно от уровня ₽11,7 и произошел вчера резкий отскок цены почти до ₽11,9. Я, правда, начал покупать юань раньше, еще немного ниже ₽11,8, на ретесте границы нисходящего тренда, предполагая, что курс может немного не дойти до уровня ₽11,7, так как одновременно продолжал уверенно расти фьючерс на доллар. Но, видимо, теперь торговать один валютный инструмент, ориентируясь на другой, становится просто бессмысленным, ибо каждая валюта теперь живет только своей жизнью, чего, еще раз замечу, просто не должно быть на нормальном рынке!
Теперь получается ситуация, когда курс юаня уже сделал максимально необходимую коррекцию, чтобы продолжить дальше рост выше уровня ₽12 к уже более дальним целям, а фьючерс на доллар успешно протестировал уровень 89000 пунктов и линию аптренда, что как бы намекает на его разворот вниз к 85500. Именно туда должен был прийти фьючерс на доллар, если бы он коррелировал с курсом юаня.
Так что либо теперь фьючерс на доллар будет падать на росте юаня, либо курс юаня продолжат топить дальше, но уже вместе с долларом. Ведь пробой ₽11,7 может привести к падению уже к ₽11,4. Продолжение падения юаня пока не жду, рассчитываю на его возврат к уровню ₽12, но трудно сказать, почему он так упорно падал на этой неделе, так что пока не исключаю продолжение укрепления рубля, хотя торговать его именно в курсе юаня не собираюсь. Вот во фьючерсе на доллар это вполне актуально, пока цена снова не закрепится выше уровня 89000, так что его буду шортить. Но только пока цена ниже 89000! Если она снова преодолеет это сопротивление, то уже буду покупать доллар.
Также продолжаю еще шортить и фьючерс на индекс ММВБ, который вчера опустился ниже 2700 пунктов, что, кстати, я и прогнозировал еще пару недель назад в случае пробоя уровня 2800, который ожидал как раз на этой неделе. Возможно, что это снижение усилилось на фоне мощного падения курса юаня, хотя трудно быть в этом уверенным, так как курс доллара по итогу двух дней толком и не снизился. Скорее всего, рынок ускорил снижение просто потому что был пробит ключевой уровень 2800, так что ничего необычного в этом нет. Собственно, в своих обзорах уже много раз предупреждал о таком развитии событий, поэтому и шорчу рынок акций несколько месяцев подряд.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!
В общем, российский валютный рынок летом 2024 года — это просто нечто! Таких странных и мутных движений мы еще не видели ранее. Рубль всегда падал и рос ко всем валютам примерно одинаково, но теперь рынок становится все более хаотичным и неконтролируемым, а значит, и довольно рискованным для торговли.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
Sat, 24 Aug 2024 14:39:11 +0300
В комментах к прошлому посту мне предложили описать текущую ситуацию, мол это более подходящая тема для постов.
Почему не видел смысла это делать?
Да потому, что с моей точки зрения ситуация весьма очевидна, и на сайте каждый день появляется 2-3 (если не больше) постов, которые содержат текущее положение дел, и куча комментов с этим же, так какой смысл добавлять еще один пост?
Почему все же решил написать?
Мне показалось, что по истечении нескольких лет будет интересно проверить, а так ли очевидна была ситуация. Плюс ко всему я не профи в финансах, поэтому вдруг я и сам что-то упускаю в якобы очевидной ситуации, так что буду рад увидеть конструктивную критику на слабые места в моем объяснении, это поможет мне скорректировать свою стратегию. Ситуация описывается одним предложением (потому и встречается почти всюду), но возможно далеко не всем очевиден смысл и какой подтекст лежит в этом одном предложении, поэтому и появляются довольно странные комменты.
Что это за одно предложение, которым описывается ситуация?
Рынок следует ключевой ставке. (Как вариант следует ОФЗ или RGBI).
Вот и все это единственное предложение описывает происходящее на рынке, и эта фраза постоянно встречается и в постах (зачастую с более детальным описанием) и в комментах.
Но похоже далеко не всем очевидно, что из этой фразы следует (хотя и описания встречаются не редко, но видимо не все их читают).
Поэтому далее пойдет описание достаточно очевидной (но похоже не всем) системы:
И так если более полно описывать ситуацию, то все мы стремимся зарабатывать деньги, притом есть условно рисковые и условно безрисковые активы, облигации и фонды денежного рынка и некоторые другие считаются условно безопасными, акции считаются рискованными, а акции слабых компаний, деривативы с плечами, и многое прочее считается высокорисковыми инструментами.
Так же есть ключевая ставка, которая как считается в одиночку может решать чуть ли не все среднесрочные проблемы стоящие перед ЦБ разных стран мира. ЦБ повышают ставку, когда считают необходимым охладить экономику (чаще всего из-за инфляции, иногда, чтобы искусственно сдуть пузыри), и ее понижают, когда надо стимулировать экономику (обычно во времена кризисов, плюс ее еще снижают если раньше она была слишком высока).
Так почему рынок падает?
Ну очевидно же условно безрисковые инструменты дают больше прибыли, соответственно рисковые инструменты должны давать еще больше прибыли. Вот только тут надо обратить внимание на слово «условно», если начнется гиперинфляция, то облигации обесценятся, а вот акции в большинстве своем хоть и с лагом инфляцию преодолеют без потери стоимости (проще говоря прибыль компаний будет следовать за инфляцией, за прибылями будут следовать дивиденды, а за ними стоимость акций). Поэтому во времена роста инфляции, среднесрочно акции могут считаться менее рисковыми вложениями, чем облигации.
В итоге, когда ставка улетает выше 10% (а сейчас она 18%), образуется большой канал в котором движутся акции. Каковы границы этого большого канала? Они определяются дивидендами (или потенциальными дивидендами), верхняя стоимость акций определяется через(*) [дивиденд] + [ожидаемая инфляция], нижняя граница большого канала определяется через(*) [ключевая ставка] * [коэффициент краткосрочного риска] (коэффициент — это сложнопрогнозирумый параметр, поэтому большинство из нас ставит там условную единицу).
(* — На всякий случай я замечу, что границы определяются «через», т.е. то, что я написал выше, это только часть от полных формул определяющих границы.)
И пока акции находятся в этом большом канале в общем-то особых причин для беспокойства нет (т.е. на просадках докупаем, на росте ребалансируем, и потихоньку подкапливаем кэш для покупок акций в ожидании полноценного кризиса, или для покупки облиг, если вдруг на горизонте замаячит серьезный позитив).
Куда как опаснее может быть если акции пойдут выше этого канала или ниже. Почему? Да просто акции могут пойти выше этого канала, если рынок увидит (или будет сильно ожидать) гиперинфляцию (это можно назвать иранским сценарием), и хотя рост в такой ситуации может быть очень впечатляющ, реальная польза от него может оказаться не велика. Впрочем акции могут выйти из канала вверх и в другом, в позитивном случае если рынок будет уверен, что скоро будут уменьшать ставки, НО как это ни странно такой выход на нашем рынке очень маловероятен, т.к. в подобной ситуацию в первую очередь деньги понесут в облигации, а вовсе не в акции, акции тоже будут расти, но медленнее долгосрочных облигаций, да и не знаю кто как, а я не ожидаю снижения ставок (разве что начнется мощный мировой кризис, тогда тут ситуация может измениться). Выход ниже канала это тоже негатив, он будет означать, что рынок либо ожидает кризис, либо кризис уже начался (и скорее всего это будет общемировой кризис, хотя не исключен и локальный подсанкционный).
В последние дни произошло мощное падение, можно ли это считать признаком кризиса, или как некоторые начали уже говорить о японском «потерянном десятилетии»?
Мое мнение — нет, до нижней границы большого канала еще очень далеко, он расположен на дивдохе в 18% (ну реально-то где-то речь о 15%, т.е. некоторые компании уже достигли этой границы, но рынку в целом до данной границы далекова-то), т.е. считайте стоимость многих бумаг может сложиться еще почти в два раза и это по сути ничего еще может не значить (тут конечно надо внимательно смотреть на причины падения, чтобы разобраться «уже значит или еще нет»). Мое мнение, что сейчас, когда начали выходить отчеты стало заметно, что выручки компаний не соответствуют границе дивиденд+инфляция, т.е. рост выручки оказался медленнее ожидаемой инфляции, на этом и идет коррекция, но пока только коррекция, а не полноценный кризис.
Говорить же о японском потерянном десятилетии вообще смешно, в истории многих стран есть случаи, когда рынки падали по много лет в силу тех или иных причин, и до японского сценария нам еще далеко. И кроме того от японского сценария есть ключевое отличие и это как раз ключевая ставка, которая и показывает, что у нас если и есть кризис, то по своей природе он даже близко не японский. Так что я склонен считать, что люди говорящие о японском сценарии либо невежды, либо это все те же арамагедонщики, всепропальщики которых появилось очень много в последние полтора месяца (подозреваю из-за неудач Украины в СВО), которые хотят раскачать лодку.
Мой прогноз на ближайшие полгода-год, если не будет никаких серьезных политических проблем и мирового кризиса заключается в том, что рынок и дальше продолжит двигаться в том большом корридоре определенном ключевой ставкой и доходностью ОФЗ. Учитывая текущие отчеты, заявления ЦБ и движения RGBI общий тренд рынка — общее направление этого коридора будет вниз, т.к. будет ожидаться рост доходности облигаций (как следствие ожидания роста ключевой ставки), но в целом, повторюсь, я пока не вижу причин для выхода за пределы общего постепенно (но не резко) нисходящего канала.
За чем я буду пристально наблюдать (из-за чего бумаги могут выскочить из канала): вероятность мирового кризиса (мне кажется выборы в США, где экономика и так балансирует на границе рецессии, могут спровоцировать там и во всем мире кризис), буду следить за инфляцией у нас (не появится ли каких-либо признаков гиперинфляции), ну и разумеется за отчетами (начнут ли выручки догонять инфляцию, а по идее они должны ее не только догонять но и хотя бы на пару процентов обгонять).
Sat, 24 Aug 2024 16:05:27 +0300
Все в нашем мире циклично.
И финансовый рынок не исключение.
После любого обвала рано или поздно всегда, повторюсь всегда приходит рост. Так было, есть и будет.
Но всех нас интересует, как долго мы будем «падать» и насколько быстро «вырастим»
За последние 10 лет было всего 5 коррекций с падением индекса более чем на 20%
Индекс Мосбиржи отыгрывал потери от 3х до 6 месяцев за исключением истории с СВО, от которого рынок, как мы можем видеть, до сих пор полностью не оправился). В масштабах вселенной относительно короткий срок. Даже очень. При этом средний рост за 12 месяцев после дна равен 59%. Довольно неплохо.
Причины нынешнего обвала рынка нельзя назвать однозначно рыночными и экономическими. Я бы назвал это неэффективностью рынка, которая вызвана и распродажами нерезидентов и привлекательностью вкладов, что приводит к нехватке ликвидности. Экономика в России и мире на данный момент хоть и не идеальна, но достаточно устойчивая. Для такого существенного падения как сейчас, прям каких-то веских причин нет. В США была подобная история в 2022 году, когда инвесторы на панике и пессимизме скидывали активы. У них коррекция затянулась аж на 9 месяцев. Но после этого S&P500 очень резко отрос.
Я думаю это же ждёт и наш родной IMOEX.
Так, что не суетимся господа. Без паники! За любым закатом всегда идёт восход! Рынок награждает самых терпеливых.
Sat, 24 Aug 2024 11:20:32 +0300
В какой-то момент, если Вы соберётесь стать алготрейдером, Вам придётся выбирать язык, на котором писать роботов.
Если Ваш выбор будет верным — это предопределит Вашу победу в перспективе и сделает Вас непобедимым.
Если Вы подойдёте к вопросу не верно — вы проиграете.
В данном видео поговорим о том почему в качестве основного языка написания терминала OsEngine был выбран язык СиШарп (C#). И почему это важно.
VK Видео:
RuTube:
YouTube:
Дзен: https://dzen.ru/video/watch/66c993cfeffbd40e42d81b8c
Общаемся здесь: https://t.me/osengine_official_support
Оглавление видео здесь: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/1024149.php
Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы здесь: https://www.alorbroker.ru/open?pr=L0745
Удачных алгоритмов!
Sat, 24 Aug 2024 08:25:16 +0300
Вот уже 4 года и 7 месяцев я создаю капитал на российском фондовом рынке, используя дивидендную стратегию. Вчера получил зарплату и совершил свои систематические покупки акций.
В статье расскажу, почему я продолжаю инвестировать не смотря на пессимистические настроения инвесторов, а так же покажу свой портфель, его состав и расскажу какие акции я купил.
Почему я продолжаю инвестировать?
Я — долгосрочный инвестор и стараюсь не поддаваться паники или влиянию новостного фона, а предпочитаю дисциплинированно покупать акции через равные промежутки времени, усредняя позиции перед будущим ростом, который будет, так как рынок цикличен и цикл снижения рано или поздно сменится циклом роста.
К тому же, никто не знает, достиг ли рынок сейчас дна или продолжит снижение дальше. Возможно, мы уже на дне!
С начала коррекции (17 мая), которая длится больше 3х месяцев, индекс Мосбиржи снизился на 23% и даже если он упадёт еще на 3-5-10%, я куплю акции сейчас, а потом куплю на следующем уровнем падения (если он будет!) и при росте рынка получу усредненную позицию.
Всегда лучше быть в рынке, чем сидеть и ждать, это правило доказано многими исследованиями. Часто, ожидание выгодного момента покупки приносит худший результат, чем покупка по текущим ценам, но равномерно, с определенной периодичностью.
Исследование
Чтобы не быть голословным, приведу вам в пример реальное исследование на нашем рынке. Оно показывает, что инвестор, покупающий через равные периоды, не сильно отстаёт от супер удачного инвестора, который всегда покупает акции только по самым выгодным ценам:
В этом исследовании инвесторы вкладывали по 100т.р. раз в год на протяжении 20 лет (период 2004-2023г). Супер удачный инвестор всегда покупал на самой глубокой просадке рынка в каждом году, а другой инвестор просто инвестировал в самом начале года не зависимо от ситуации на рынке.
Итог:
Мы видим, что инвестор, которому в течении 20 лет удавалось ежегодно покупать на самом дне, показал среднегодовую доходность в 19.9%.
Инвестор, который просто инвестировал через равные промежутки времени, вообще не следя за рынком, получил 18.1% среднегодовой прибыли!
С учетом того, что гипотетический супер-удачливый инвестор в реальности не существует, разница в доходностях показывает, что дисциплинированно инвестируя через равные промежутки времени без оглядки на рынок, можно достичь отличных результатов в долгосрочной перспективе.
Мой портфель
На скрине вы можете видеть стоимость и состав моего портфеля после вчерашних покупок.
Во что я инвестировал?
На протяжении всего своего инвестиционного пути я покупаю только дивидендные акции и предпочитаю инвестировать в них ДО выплаты дивидендов за 1-3 месяца.
В этот раз я пополнил счет на 50000р и выбрал следующих эмитентов:
- Лукойл
Бумага показывает рост несмотря на общее снижения рынка на фоне хорошего финансового положения, отрицательного долга, запаса наличных и новостей о скором возможном выкупе своих акций у нерезидентов и решения вопроса с поставками нефти через Украину, которые были остановлены еще месяц назад (помогут Венгрия и Словакия). Так же Лукойл выплачивает одни из самых щедрых дивидендов в секторе. - БСП
Компания обновила дивполитику, согласно которой дивиденды могут стать более щедрыми и на днях дала рекомендацию по выплатам за 1 полугодие 2024г в 7.4% годовых. Общие годовые дивиденды могут превысить 14%.
К тому же, акции БСП выросли с начала года более чем на +67%, в том время как рынок упал на -14%! - НоваБев
Компания провела необычный допэмиссию-сплит, но в целом, он несет больше позитива для самих акций и инвесторов, чем негатива.
За счет этого сплита инвесторы получили +7 подарочных акций, а компания перспективы дальнейшего развития и укрепления позиций на рынке. - Татнефть
Одна из лучших дивидендных акций нашего рынка. 14 августа были рекомендованные очередные дивиденды, размер которых превысил прогноз и составил около 70% от чистой прибыли (по дивполитике компания платит 50%). Так же стоит отметить хорошее финансовое положение компании — рекордную выручку, рост чистой прибыли и отрицательный долг!
Заключение
Продолжаю дисциплинированно инвестировать и делиться своими результатами с Вами!
Лето подходит к концу и впереди осенний период, в который наш рынок часто менял тренд и переходил к росту.
Например, если смотреть на историю, то именно осенью, после глубоких просадок, индекс Мосбиржи начинал расти:
Надеюсь, в этот раз тенденция повторится!
В следующей статье покажу, сколько в среднем ежемесячно приносит дивидендов мой портфель. После сегодняшних покупок моя «дивидендная зарплата» обновила рекорд!
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Sat, 24 Aug 2024 09:20:56 +0300
Интер РАО опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. Компанию продолжает тащить в финансовом плане весомый кэш на счетах, но CAPEX не дремлет и засматривается на самое ценное, помимо этого, в отчёте есть ещё много интересных фактов (buyback, перераспределение кубышки и выгодные приобретения). Поэтому давайте, уже приступим к изучению отчёта:
⚡️ Выручка: 728₽ млрд (+10,7% г/г)
⚡️ EBITDA: 79,7₽ млрд (-9,8% г/г)
⚡️ Чистая прибыль: 79,5₽ млрд (+17,3% г/г)
Sat, 24 Aug 2024 09:22:43 +0300
Ранжирование по выгоде эквивалентно годовой эффективности.
1️⃣Банк «Тимер», вклад «Патриот» — 17.5% на 362 дня, выплата в начале (эфф. ст. 21.18%), от 50 тыс. руб, без пополнений и снятий. Ставка за вычетом взноса в общество ДОСААФ.
Там же: срок 181, от 50 тыс. руб, ставка 18% (эфф. ст. 19.76%)
Страничка
2️⃣Свой Банк: вклад «Свой вклад Промо» — 19.22% на 181 день от 300 тыс. руб. выплаты ежемесячно (эфф. ст. 20%), пополнение кроме последних 30 дней, условия для новых клиентов (обнуление 91 день) по промокоду Банки.ру. Возможно открытие на маркетплейсе Банки.ру.
Страничка
3️⃣ БКФ Банк, вклад «На три месяца» — 19.01% на 92 дня от 100к, выплаты ежемесячно (эфф. ст. 19.32%), без пополнений и снятий. Открытие только в офисе для новых клиентов (с 01.02.24).
Страничка
4️⃣Банк «Реалист», вклад «Копи с выгодой» — 18.8% на 181 день от 100 тыс. руб, выплаты ежемесячно (эфф. ст. 19.54%), без пополнений и снятий.
Страничка
там же: «Точный прогноз» — 19% на 90 дней или 180 дней (эфф. ст. 18.99% и 19.44%) от 100 тыс. руб, без пополнений и снятий, выплата ежеквартально, ставка при досрочном закрытии, т.к. срок вклада 1095 дней.
5️⃣«Свой Банк», вклад «Свой вклад» — 18.76% на 181 день от 30 тыс. руб, выплата ежемесячно (эфф. ст. 19.5%), пополнение кроме 30 посл. дней, без снятий.
Страничка
6️⃣ Финстар: вклад «Срочный» — 18.75% на 90 дней от 10 тыс ₽, выплаты ежемесячно (эфф. ст. 19.04%), пополнение без ограничений; досрочка с сохранением процентов за полные периоды.
Срок 90 дней — при пополнении через 90 дней после открытия вклада. Указана ставка второго периода при допущении, что первоначальная сумма пренебрежимо мала.
Страничка
7️⃣«Хоум Банк», вклад «Рантье» — 18.75% на 370 дней от 100 тыс, выплаты ежемесячно (эфф. ст. 20.48%), пополнение 7 дней, снятий нет.
Страничка
6️⃣БСПБ, вклад «Выгодный старт» — 19% от 10 до 500 тыс. руб. Выплата в конце, без пополнений и снятий. Для новых клиентов.
Страничка
На платформе «Финуслуги» можно открыть самый первый вклад с максимальной ставкой, никакие промокоды для них не работают:
● Росбанк: 21% по вкладу «Надёжный. Капитал Плюс» от 100к до 1 млн на 190 дней.
● МКБ: 21% по вкладу «МКБ.Преимущество+» на 95 дней до 2 млн руб; 20% — на 185 дней.
Как это работает: проходите регистрацию на сайте с помощью Госуслуг + подтверждаете личность через курьера ИЛИ Tinkoff / Alfa ID и можно действовать.
Недавно появился вход через Sber ID, но идентификация так не работает.
t.me/blogbankir/11716
Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы.
На этот блог лучше подписаться.
Sat, 24 Aug 2024 09:43:07 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 21.08.24 вышел отчёт за первое полугодие 2024 г. компании Татнефть (TATN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
«Татнефть» — одна из крупнейших российских нефтяных компаний. Осуществляет разработку месторождений и добычу нефти в основном в Республике Татарстан. Группа также занимается переработкой нефти и попутного нефтяного газа, реализацией нефти и нефтепродуктов. «Татнефть» также участвует в капитале компаний финансового сектора, в частности, банковской группы ЗЕНИТ.
Одним из важнейших проектов Компании является эксплуатация и расширение в Нижнекамске Комплекса нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов «ТАНЕКО».
Ещё есть газоперерабатывающие мощности, механический завод, композитные производства, шинный бизнес, энергетический комплекс, сеть АЗС, научно-исследовательские центры. Вообще в составе группы более 150 предприятий. Основные активы расположены на территории Российской Федерации, бизнес-проекты ведутся на внутреннем и зарубежном рынках.
Запасы нефти и конденсата превышают 1,1 млрд тонн, в том числе 0,8 млрд тонн доказанных запасов. Текущих ресурсов хватит еще на 30 лет.
У Компании нет конечного контролирующего акционера. Правительство Республики Татарстан контролирует около 36% голосующих акций Компании. Также оно является держателем «золотой акции».
Татнефть пока избегает серьезных санкций, но важно отметить, что страны запада ввели потолок цен на российскую нефть и эмбарго на нефтепродукты.
Текущая цена акций.
На Московской бирже торгуются обыкновенные и привилегированные акции Татнефти. Последнее время цена этих акций почти совпадает. С середины мая на нашем рынке началась коррекция. Падают котировки практически всех акций. Татнефть не исключение, на данный момент снижение с локальных максимумов около 20%.
Операционные результаты.
Операционных результатов за первое полугодие Татнефть не опубликовала, поэтому посмотрим на данные по итогам прошлого года.
- Добыча нефти 28,5 млн тонн (-2,3% г/г);
- Добыча газа 921 млн куб. м. (-1,5% г/г);
- Производство нефтепродуктов 16,9 млн тонн (+5,8% г/г).
Добыча нефти последние годы не растёт. Основная причина — ограничения в рамках ОПЕК+. Причем сокращение уже продлили на 2025 год. Добыча газа также стабильна. Зато бурно растёт переработка, которая за 5 лет выросла почти удвоилась. Естественно, продавать нефтепродукты значительно выгодней, чем сырую нефть. Поэтому Татнефть не исключает полного отказа от продажи сырой нефти в ближайшем будущем. Компания планомерно проходит трансформацию из структурного в обрабатывающее предприятие.
Цены на нефть.
Цены на нефть марки BRENT в 2024 году в целом соответствуют средним прошлогодним уровням. Но из-за санкций российская нефть марки Urals торгуется с дисконтом к BRENT. Сейчас он чуть менее 15%. Средняя цена Urals в первом полугодии составила около 6,3 тыс ₽ за баррель. Это в полтора раза выше, чем год назад. Но примерно на 9% ниже, чем в прошлом полугодии.
К слову, треть выручки Татнефти приходится на экспорт нефти и нефтепродуктов. И более четверти выручки приходится на продажи нефтепродуктов внутри страны. Цены, на которые с начала года находятся на высоких отметках.
Финансовые результаты.
Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.
Результаты за 2023г.:
- Выручка 931 млрд (+49% г/г);
- Затраты и расходы (без фин услуг) 734 млрд (+52% г/г).
- Операционная прибыль (без фин услуг) 197 млрд (+25% г/г);
- Фин услуги +1,7 млрд (а год назад -3 млрд);
- Прочие доходы -4 млрд (а год назад +28,5 млрд);
- Чистая прибыль(ЧП) 151 млрд (+2% г/г).
Благодаря росту цен на нефть и нефтепродукты в рублях, выручка значительно подросла, но аналогичную динамику показали «Затраты и расходы». Здесь почти в 2,5 раза выросли расходы по статье «Стоимость приобретенных нефти и нефтепродуктов». Фактически только из-за этого финансовый результат ухудшился на 125 млрд. Ещё на 103 млрд выросли «Налоги, кроме налога на прибыль. Также отмечу рост зарплат. В прошлом году они выросли на треть (до 79 млрд в год). А с начала текущего года почти на 8%.
Из-за курсовых разниц прочие доходы оказались на 32 млрд хуже г/г. В итоге, несмотря на взлёт выручки, ЧП практически не изменилась.
На диаграмме в разрезе полугодий, видим, что первое полугодие 2024 года оказалось лучше год к году. Также EBITDA и ЧП немного превысили показатели прошлого полугодия.
Вообще средние темпы роста выручки около 12% в год. А у EBITDA и ЧП около 6%.
Баланс.
- Капитал 1,284 трлн (+8% с начала года). На такую сумму активы превышают обязательства.
- Запасы 141 млрд (+16% с начала года).
- Денежные средства 119 млрд (+42% с начала года).
- Суммарные кредиты и займы 22 млрд (-3% с начала года).
Таким образом, чистый долг отрицательный -97 млрд. Финансовое положение отличное.
Денежные потоки.
Денежные потоки за 1П 2024:
- операционная деятельность 199 млрд (+106% г/г). Основная причина значительного роста – это сокращение дебиторской задолженности, т.е. клиенты погасили часть своих обязательств.
- инвестиционная деятельность -93 млрд. Из них на кап затраты пришлось 78 млрд (-20% г/г).
- финансовая деятельность -70 млрд. Здесь основная статья — это выплата дивидендов 79 млрд.
FCF (свободный денежный поток, или разность между операционным потоком и капитальными затратами) 121 млрд. Это рекордное значение, которого удалось достичь благодаря снижению кап затрат, которые оказались самыми низкими за последние 2 года.
Дивиденды.
У Татнефти действует дивидендная политика, подразумевающая выплату не менее 50% от ЧП по МСФО или РСБУ, в зависимости от того какая из них больше. Выплаты осуществляют три раза в год. Компания выплачивает одинаковые суммы на оба типа акций.
14 августа совет директоров рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 38,2₽ по итогам первого полугодия. Это около 6,5% доходности к текущей цене акции. К слову, это составляет 75% чистой прибыли по РСБУ, 60% от чистой прибыли по МСФО и 40% от свободного денежного потока. Дата отсечки 08.10.24.
Учитывая отличное финансовое положение компании, а также то что треть акций контролируется республикой Татарстан, которая заинтересована в стабильном денежном потоке, от Татнефти можно и в дальнейшем ожидать регулярных дивидендных выплат.
Перспективы.
В 2022 году Совет директоров «Татнефти» утвердил обновленную стратегию до 2030 года. В основу заложен вектор на достижение углеродной нейтральности к 2050 году. А к 2030 году снижение влияние на климат должно уменьшится на 30%. Будет достигнут технологический суверенитет. Доля нетопливных бизнесов должна быть на уровне 20% от операционной прибыли. К слову, сейчас шинный и банковский бизнес приносят около 4% от чистой прибыли до вычета налога. Ожидается, что ежегодные инвестиции в производство будут свыше 160 млрд, инвестиции в экологию более 10 млрд и по 20 млрд в год социальные инвестиции. Налоговые отчисления будут на уровне 700 млрд в год. Планируется рост капитализации до 36 млрд долларов к 2030 году. Т.е. более чем в два раза выше относительно текущих значений.
Риски.
- Возможное падение цен на нефть.
- Ограничения в рамках ОПЕК+.
- Усиление санкций.
- Инфраструктурные риски, аварии и теракты.
- Рост налогов.
- Постепенный мировой переход на возобновляемую энергетику.
Мультипликаторы.
По мультипликаторам компания оценена средне:
- Капитализация = 1391 млрд ₽ (цена акции об = 598₽, акции пр = 598₽);
- EV/EBITDA = 2,9;
- P/E = 4,8; P/S = 0,7; P/B = 1,1
- Рентаб. EBITDA 24%; ROE = 23%; ROA = 14%
Относительно других нефтегазовых компаний, Татнефть оценивается выше среднего. Правда, у нее и рентабельность капитала немного выше и выручка растет побыстрее.
Выводы.
Татнефть — одна из крупнейших российских нефтяных компаний. Акцент делается на переработку, объемы которой выросли в 2 раза за 5 лет.
Текущие цены на нефть и нефтепродукты остаются на высоких отметках.
Результаты за первое полугодие в целом неплохие. Финансовое положение отличное. Свободный денежный поток рекордный. Компания стабильно платит дивиденды. Доходность за первое полугодие на уровне 6,5%.
У Татнефти есть стратегия развития до 2030 года, которая предусматривает рост капитализации более, чем в 2 раза.
Риски связаны с возможным падением цен на нефть, санкциями, налогами, а также авариями и терактами.
Мультипликаторы ниже средних исторических. Расчетная справедливая цена 720₽.
Мои сделки.
На текущей коррекции я начал заново формировать позицию по Татнефти. На данный момент она занимает 1% от портфеля акций. Чем ниже будут котировки, тем на большие объемы буду покупать. Напомню, что о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Sat, 24 Aug 2024 08:23:34 +0300
В теме банковской халявы удивило количество спекулянтов, которые указывали на риски такого рода дохода.
Честно, не ожидал такого от людей, которые раздают бабло брокеру под кабальный договор. Вот именно таким людям стоит говорить о рисках))
Один кадр вообще вспомнил 105 ФЗ (видимо спутав его со 115 ФЗ)
Ну ладно спишем это на банальную зависть и глупость)))
Вообще конечно прикольно даже не это, а то как народ боится пустяков, абсолютно не беспокоясь о реальных рисках. Напоминает пенсионеров, которые мне рассказывают о заморозке рублевых вкладов.
И так внимание на арене цирка — МТС банк.
Суть проблемы — происходит массовый выпуск виртуальных банковских карт без ведома лиц на которых она собственно и выпущена. Масштабы происходящего впечатляют.
Банковскую карту используют дропы, как итог в ЦБ РФ летят данные лица, на которое банковская карта была выпущена, далее происходит постепенная блокировка счетов и личных кабинетов во всех банках.
Несколько таких отзывов на банки ру:
1. 25 июля 2024 года ЦБ РФ наложил ограничения на операции по банковским счетам на основании Федерального закона 161-ФЗ «О национальной платежной системе». Мной были направлены обращения в ЦБ. В ответ на обращения ЦБ сообщает, что сведения о включении меня в базу данных «О случаях и попытках совершения операций без согласия клиента» по 161-ФЗ были направлены Вашим банком (ПАО «МТС-Банк») и для разъяснения ситуации я должна обратиться именно в ПАО «МТС-Банк».
Сообщаю, что не являюсь клиентом Вашего банка, никаких банковских продуктов в ПАО «МТС-Банк» не имею. Кроме того, в городе где я зарегистрирована и проживаю (г. Бийск Алтайского края) нет отделений ПАО «МТС-Банк» и получить разъяснения по сложившейся ситуации негде. Ближайшее отделение находится в другом регионе, я маломобильна и явиться туда непредставляется возможным.
Написала на офиц.сайт ответа нет, чат в телеграм канале тоже без ответа. У вас существует вообще какая-то обратная связь?
Прошу сообщить на каком основании ПАО «МТС-Банк» направил в ЦБ недостоверные сведения в отношении меня? А также прошу в кратчайшие сроки направить в ЦБ РФ информацию об исключения меня из базы «О случаях и попытках совершения операций без согласия клиента» и снятии ограничений.
2. клиентом данного банка не являюсь и никогда не был, каким-то образом мтс банк зарегистрировал карту на моё имя но выдал карту другому лицу, в последствии чего центробанк ограничил мне доступ по всем пунктам личных счетов и карт, после обращения на почту бана выесняется что ответ придет не ранее 30 дней, либо езжайте в ближайший офис за 100км,, очень интересный ответ. Накосячили а ты побегай. К МТС банку складывается очень негативное впечатление.
3. Добрый день. Я не являюсь клиентом МТС банка. Но это я так думала. В результате действий третьих лиц, возможно сотрудников МТС оказывается открыта виртуальная карта. Свои данные я не передавала для оформления данного продукта. В МТС Банк разрешения на обработку свих персональных данных я не давала. О существовании карты я узнала, обратившись в ЦБ по поводу блокировки онлайн Сбербанк.
Сотрудник банка, при обращении на горячую линию посоветовал мне приехать в отделение МТС банка, но это в другом городе. Прошу решить вопрос без физического присутствия.
4. МТС Банк, моя супруга оказалась жертвой вашей безобразной работы в отношении идентификации клиентов и как следствие вы выдали карту непонятным личностям привязам к ним данные паспорта моей жены. Далее заблокировили карту и отправили данные в ЦБ, который в соответствии с 161-ФЗ заблокировал ВСЕ карты жены!
Она написала к вам обращение 62933994, вы на него не реагируете уже 9 дней!
Она написала отзыв тут (к сожалению, не влепила вам 1 балл, а оставила без оценки)
Сегодня вы шлете смс, что мы с вами свяжемся, далее делаете дозвон 1 сек (скриншот приложил) и присылаете смс что не смогли до вас дозвониться.
Вы совсем «ку-ку»?
Я уговориваю жену присоедениться к коллективному иску, не испытывайте наше терпение, срочно решите эту проблему!
5. Заблокировали счета и личные кабинеты других банков на основании 161 ФЗ, в частности Новикомбанк и ЯндексБанк. После обращения в Банк России была получена информация, что блокировка обоснованная, по данным МТС БАНКА. Но счетов в МТС БАНК у меня никогда не было. Помогите разблокировать счета, куда обращаться непонятно
В целом, таких отзывов там уже десятки, но будут сотни, возможно тысячи, т.к про дыру в банке в курсе уже все дроповоды страны.
Ответ банка стандартный - Здравствуйте!
На ваше имя была оформлена виртуальная карта. Проверка по заявке на её выпуск прошла успешно. По закону банки обязаны обмениваться сведениями обо всех участниках мошеннических переводов. Банк-отправитель переводов, которые поступали на карту, заподозрил мошенничество. В результате ваши данные попали в базу данных ФинЦЕРТ ЦБ РФ.
Вы обратились к нам 16 августа и сообщили, что отказываетесь от оформления банковской карты. Мы направили в ФинЦЕРТ информацию о вашем обращении и сообщили о закрытии карты.
Решение об исключении данных из базы ФинЦЕРТ принимает Банк России. Обратиться туда можно через интернет-приёмную Банка России.
С уважением,
МТС Банк
Ответ ЦБ РФ стандартные отписки, в которых регулятор отказывает в удалении клиента из черных списков ( базы данных ФинЦЕРТ). Таким образом клиент является нежелательным во всех банках страны.
Подробно тема на форуме серийных вкладчиков hranidengi.com/threads/massovyj-vypusk-bankovskix-kart-v-mts-banke-bez-vedoma-lic-na-kotoryx-ona-vypuschena.855/
Sat, 24 Aug 2024 07:47:58 +0300
И снова про подушку безопасности. Господа и дамы из НАФИ (многопрофильного исследовательского центра, занимающегося маркетинговыми, социологическими и медиа-исследованиями) провели опрос и узнали, что две трети россиян практически не имеют сбережений, которых бы хватило на 2 и более месяцев, если они останутся без работы. Но есть и положительная динамика: 27% могут позволить себе прожить три и более месяца на сбережения. Квартал назад их было 26%.
Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 11 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!
Финансовая подушка безопасности — это финансы, которые нужны не для того, чтобы что-то купить, а чтобы продержаться на плаву в трудные моменты или на непредвиденные жизненно необходимые расходы. По классике её должно хватить минимум на полгода, в крайнем случае — на квартал.
От трёх месяцев и более
Итак, 27% граждан могут себе позволить не работать от трёх месяцев. 15% — от трёх до шести месяцев. Более полугода могут прожить только 12% — это, на мой взгляд, ключевое значение. Лишь каждый восьмой соотечественник может не бояться потерять работу, полагая, что за полгода найдёт новую.
До трёх месяцев
В группе риска 73% россиян. У 27% сбережений хватит на 1–2 месяца, у 21% — на месяц, а 17% потратят все свои деньги уже в первую неделю. Хорошо ещё, если работодатель выплатит «парашют» (обычно 3 оклада), что происходит не всегда, и то лишь у тех, кто трудоустроен по трудовой книжке.
Но по сравнению с 2022 годом ситуация улучшается. На 5% увеличились те, у кого сбережения всё же есть.
Любопытные данные
Кроме того, в НАФИ посчитали, что 68% людей ведут семейный бюджет, а 18% даже не оплачивают счета вовремя. 19% подходят к покупкам безответственно по их собственному мнению. В принципе, я и сам иногда этим грешу, хотя моей подушки безопасности хватит даже на спонтанную покупку б/у автомобиля, правда без гаража. Возможно, мой мозг считает, что я могу себе позволить необдуманную покупку чипсиков.
Доля ответивших, что оценивают уровень своего заработка как хороший или отличный, составляет 42%. 58% считают, что заслуживают больше. Кстати, около 20% считают, что заслуживают зарплату более 500 000 рублей. Менее 20% считают, что заслуживают менее 100 000.
Кто копит?
Исследователи выяснили, что жители миллионников копят больше и чаще — их 38%. С высшим образованием — 37%. 54% — руководители, 37% — квалифицированные специалисты. Кажется, что есть вполне прямая корреляция с уровнем доходов, руководители и прочие синьоры получают явно больше, чем линейный стафф без высшего образования.
Как сформировать подушку безопасности?
Избавиться от долгов, если они есть, накопить сумму, необходимую на три месяца, далее пополнять её регулярно, довести в итоге до шести ежемесячных расходов. С инвестициями эту сумму смешивать не нужно. Если не получается копить, нужно себя заставить. Если не хочется, ничего страшного, 73% россиян ведь как-то живут.
В чём держать подушку безопасности?
Я когда-то писал более подробно по этой теме, а если кратко, то это могут быть накопительные счета, короткие депозиты, наличка (в том числе валюта), фонды денежного рынка. Эти деньги должны быть «под рукой», так что длинные ОФЗ или акции для подушки не подходят.
Подушка безопасности должна быть на расстоянии вытянутой руки. Чтобы не пришлось ехать в Казахстан показывать справку для получения долларов, ждать, когда откроется биржа после заморозки торгов или удивляться, почему купленный в банке слиток золота обратно готовы купить с дисконтом 40% из-за царапины, которую вообще не видно без микроскопа. Это как страховка. Потому она и называется подушкой безопасности, что должна сработать.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.
Sat, 24 Aug 2024 03:36:36 +0300
Наглядный график, показывающий падение роли доллара в мире за последние 20 лет. В общей сложности c 2004 года доля доллара в мировых валютных резервах снизилась на 19%, причём в последние пару лет падение резко ускорилось
Как доллар теряет свою популярность в мире, мы можем увидеть на примере торговли четырёх стран: России, Китая, Саудовской Аравии и Бразилии, которые официально отказались от доллара во взаимной торговле.
Помимо этих стран, об отказе от доллара во взаиморасчётах заявили Малайзия, Индонезия, Индия, Иран, Сирия, Ирак и начали задумываться те, кто раньше и голову не смел поднять, помня об участи Муаммара Каддафи – африканские страны.
Давайте немного займёмся математикой и прикинем, сколько миллиардов долларов уже точно будет выкинуто из оборота в мировой торговле.
Россия исключила из оборота $190,27 млрд при торговле с Китаем, причём эта цифра далее будет только ещё стремительнее нарастать по мере переориентации России с ЕС и США на Китай, $35 млрд при торговле с Индией, $9,8 млрд с Бразилией, $2,2 млрд с Саудовской Аравией.
Саудовская Аравия исключила из оборота минимум $87,3 млрд (данные за 2021 год) только при торговле с Китаем, .
Бразилия, после перехода на расчёты с Китаем в юанях, также выключила из мирового оборота $150 млрд.
Индонезия вычеркнула минимум $71,4 млрд (данные за 2020 год) только при торговле с Китаем.
Малайзия – минимум $81,57 (данные за 2020 год) тоже только при торговле с Китаем.
В общем, суть вы поняли. Для осознания полного масштаба бедствия США необходимо учесть ещё и все перекрёстные торговые обороты между странами, чтобы посчитать точно, насколько за эти месяцы действия китайского дракона подорвали гегемонию доллара, ускорив его путь к «почётному» званию «региональная валюта Северной Америки».
Но если просуммировать хотя бы те торговые расчёты, что я указал, то получается сумма в $627,54 млрд вычеркнутых из мирового торгового оборота.
Истинный размер катастрофы для доллара легче будет представить по-другому.
Экспорт из одного Китая в 2022 году составил $3,6 трлн, импорт в Китай – $2,7 трлн (торговый оборот — $6,3 трлн). Вычтем из общего торгового оборота Китая $6,3 трлн сумму торгового оборота Китая и США - $690,59 млрд с учётом импорта-экспорта.
Импорт в США из Китая составил $536,75 млрд, а экспорт из США в Китай – $153,84 млрд.
Таким образом, если Китай захочет погрузить дядюшку Сэма с головой в неприятную и дурно пахнущую субстанцию и не только перейдёт со всеми торговыми партнёрами на расчёты в юанях, но и вежливо попросит самого дядю Сэма производить оплату торгового дисбаланса между Китаем и США не долларами, а юанями, то из мирового торгового оборота будет выключено:
$6,3 трлн – ($536,75 млрд – $153,84 млрд) = $5,917 трлн.
Ну и, разумеется, все остальные страны, отказывающиеся от доллара и имеющие торговый оборот между собой, нанесут, пусть и более мелкий, но суммарно не менее ужасный удар доллару.
Американский предприниматель и миллиардер Илон Маск считает, что дефолт в США лишь вопрос времени.
«Учитывая расходы федерального бюджета, это вопрос времени, а не того, произойдет ли у нас дефолт», — ответил Маск в Twitter на публикацию Белого дома о том, что план республиканцев может заключаться в дефолте по долгу США.
Sat, 24 Aug 2024 03:12:32 +0300
Уходящая неделя была фееричной.
Пересмотр созданных рабочих мест в период с марта 2023 года по март 2024 года на -818К был мощным шагом, некоторые политологи заявили, что бюро статистики начало показывать часть реальных данных, ибо Байдену эта ревизия уже не повредит, а Харрис не имеет к этому отношения.
Конечно же, рассуждать в стиле теории заговора нехорошо, но страшно представить, что скрывается за цифрами нонфарма с апреля 2024 года, когда компании массово увольняли рабочих, а вторичные отчеты по рынку труда указывали на резкое замедление найма.
Члены ФРС не стали сильно зацикливаться на уменьшении количества созданных рабочих мест с 2,9 млн человек до 2,1 млн человек, одни члены ФРС сказали, что пересчет не меняет их мнения по перспективам политики, другие сказали, что новости не стали неожиданностью.
Но большинство выступавших членов ФРС заявило, что данные до заседания ФРС 18 сентября, особенно отчет по рынку труда за август, важны для принятия решения о снижении ставки.
Члены ФРС отметили, что важно проводить прозрачную и последовательную политику в зависимости от данных.
Выступление главы ФРС Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул было идеально голубиным.
Пауэлл заявил, что пришло время для коррекции политики, члены ФРС не хотят дальнейшего охлаждения рынка труда и ФРС сделает все возможное для поддержки рынка труда сильным.
Судя по поступающим данным, особо поддерживать на рынке труда уже нечего, но до финальной ревизии данных бюро занятости США в феврале 2025 года много воды утечет, и никто не вспомнит обещание Джея сохранить сильным отвесно упавшее.
Неделя закончилась под флагом аппетита к риску на ожидании начала цикла снижения ставок ФРС, многие члены ФРС заявили о намерении последовательного снижения ставки к нейтральной около 3,0%, но ложка дегтя все-таки была в виде отчета PMI США за август.
Композитный индекс PMI США остался гораздо выше водораздела рецессии в 50 пунктов, но сопроводительное заявление было мрачным.
Согласно PMI ВВП США в 3 квартале на текущий момент растет на 2,0%, но только за счет сектора услуг, в котором намечается негативная тенденция: падение найма в августе было самым сильным с момента разгара пандемии в первой половине 2020 года.
PMI США сейчас слабо коррелирует с аналогичным ISM, который является более предпочтительным, но многие отчеты указывают, что данные на неделе со 2 сентября могут показать сильное замедление экономики США, снижение ставок ФРС в медленном темпе не поддержит рынки, страх рецессии приведет к уходу от риска на фоне роста доллара.
По ВА/ТА:
— Индекс доллара.
Индекс доллара исполнил минимальную цель падения на 100,50+-, приближается время восходящей коррекции, после которой будет ещё минимум одна волна падения (скорее будет удлинение падения, но пока не суть, ориентируемся на минимум).
— S&P500.
Нужен перехай перед коррекцией вниз.
Может сделаем перед отчетом Нвидиа 28 августа, может на отчете.
Верх канала в фокусе.
Sat, 24 Aug 2024 02:15:33 +0300
Во все времена русский язык менялся, как менялись люди и их условия жизни. Некоторые слова заимствовались из других языков, многие же из тех, что сейчас означают что-то нехорошее, раньше употреблялись даже в высшем обществе, но в абсолютно ином, чем сегодня, значении. Вот лишь несколько примеров.
«Урок» ― налог
В древнерусской речи «уроком» называли дань определённого размера, а также определённый объём работ, которые требовалось выполнить к определённому сроку. Слово произошло от корня «-рок-», заменившего корень «-рек-», при этом слово «реку» обозначало «говорю». Получается, что «у-рок» ― это какое-либо условие, уговор. Позднее слово «урок» обрело значение «учебное задание», ещё позже ― «время, которое отводится для занятий».
«Погост» — административно-территориальная единица
Административно-территориальное деление, как таковое, в Киевской Руси впервые установила княгиня Ольга. Она разделила земли Новгорода на «погосты» и установила для каждого из них «уроки». Сегодня слово «погост» у многих ассоциируется со старым деревенским кладбищем. В старину же люди сперва слышали корень «гость», а гостями звали сборщиков налогов («уроков»). Гостем также иногда могли назвать заезжего купца (отсюда «гостиный двор»).
Первое время для князя с дружиной, приехавших за данью, строили гостевые домики, называемые «погостами». Позднее «погосты» разрослись до целых деревень или административно-территориальных единиц, включавших несколько населённых пунктов во главе с городком, где собирали подати. В таких городках, представлявших собой аналог старинного «районного центра», стали строить церкви, обустраивать кладбища, потому именно с последними и стали ассоциироваться «погосты».
«Трус» ― землетрясение
«Трусом» в древние времена называли не того, кто всех и всего боялся, а землетрясения. «Трусить» означало «трястись». Например, особенно крупный «трус» на Руси произошёл в 1230 году. Есть и животное «трус»: в белорусском языке это заяц.
«Задница» ― наследство
Слово «задница» присутствовало в русском праве (свод законов «Русская правда», судебники от 1497 и 1550 годов) и обозначало «наследуемое имущество». До 1550-х годов так обозначалось вообще всё имущество, передаваемое по наследству, позднее ― только движимое, без учёта земли и жилища. Анатомически-непристойным словом «задница» стала лишь в конце XIX века. В народе же «задницей» долгое время называли всё, что оставалось после человека.
«Жир» ― роскошь, изобилие
В современном времени со словами «жир», «жирный» редко ассоциируется что-то хорошее. Но в древние времена «жир» означал много приятных вещей, в первую очередь ― пищи. Поэтому «жировать» значило «жить роскошно, на широкую ногу». А «с жиру бесится» говорили об избалованном человеке, у которого всё есть. Тот же «жир», которым называлось «сало» на теле человека, обозначался словом «тукъ»: от него произошло понятие «тучный». Весьма распространёнными и якобы несущими счастье именами были Жиромир, Нажир, Жирочка, Жиросвет.
«Урод» ― будущий глава семьи, первенец
«Уродом» на Руси называли сына-первенца, буквально «стоящего у-рода». Именно он должен был заботиться о старых отце и матери, а в случае их смерти ― о малолетних братьях и сёстрах. Именно ему после смерти родителей доставался отчий дом. Этого самого важного в семье ребёнка посвящали древнеславянскому божеству Роду. Отсюда, кстати, пошла поговорка «В семье не без урода».
С приходом христианства «уродивыми» стали называть людей «близких к Богу», а позднее ― «блаженных» психически больных людей («юродивых»). Также известно, что в старину в Польше слово «uroda» означало (и до сих пор означает) «красота».
«Прелесть» ― совращение, обман
Словом «прелесть» когда-то обозначали «обман, совращение». Корень «лесть» значил «приманка, хитрость». До сих пор слово «прельстить» несёт негативный смысл. В старославянский язык слово «лесть» пришло от готов, у которых «lists» значило «хитрости», «козни». В царской России «прелестными» назывались листовки бунтовщиков и иностранных агентов, склоняющих к измене государству. Сегодня первоначальный смысл слова «прелесть» сохранился лишь в церковно-славянском языке в значении «совращение, соблазн, высокое самомнение, самонадеянность».
«Неделя» ― воскресенье
Название дня «неделя» во времена Древней Руси означало, что этот день ― выходной и в него можно ничего «не-делать». Большинство людей трудилось шесть дней, а отдыхало только на седьмой. С приходом христианства этот выходной переименовали в «воскресенье», а «неделей» стали называть семидневный отрезок времени ― от выходного до выходного. А вот название «понедельник», то есть «день, следующий за неделей», сохранилось до сих пор.
«Сволочь» ― разные вещи, собранные в кучу
«Сволочью» на Руси долгое время называли кучу разных вещей, собранных в одном месте, буквально «сволоченных». Намного позже этим словом стали обозначать толпу непонятно зачем собравшихся людей. Также «сволочью» называли сборщика налогов, ведь злостного неплательщика тот мог поволочь к судье для наказания. Потом слово «сволочь» стало означать и всего одного какого-то крайне нехорошего человека.
«Орать» ― обрабатывать землю
Когда-то словом «орать» или «орати» обозначали не громкий крик, а тяжёлую работу в поле. Каждый крестьянин весной и осенью «ходил в поле орать», то есть пахать землю. В древнерусском языке «орать» и «пахать» были синонимами. Обработка земли производилась при помощи плуга или сохи, потому соха называлась «орало», пахота «орьба», а пахарь ― «оратай».
«Пошлый» ― прошедший
Слово «пошлый» за несколько столетий лишилось буквы «р» и обрело негативный смысл. «Пошлым» (а ранее «прошлым») называли наследие, исконное или старинное. По другой версии «пошлый» от слова «пошли», что означает «всё, что пошло исстари». Только вот с приходом к власти Петра Великого всё старое было объявлено пережитком прошлого, буквально стало запретным, низкокультурным и непристойным.
«Похерить» ― перечеркнуть
Особенно часто глаголом «херить» или «похерить» пользовались семинаристы, ведь означало оно «перечеркнуть, зачеркнуть крестом, уничтожить». Произошло слово «похерить» от названия церковнославянской буквы «х», называвшейся «хер» или «херувим». «Похерить» или «зачеркнуть синим хером» можно было неправильную букву или часть текста.
Sat, 24 Aug 2024 01:58:51 +0300
Доброй ночи, коллеги!
Представим себе в меру опытного и образованного трейдера.
Ну т.е. он уже поторговал, так что понимает, что результат его торговли чаще всего непредсказуем. И уже начитался книжек про рынок, которые обычно не окупают свои деньги и не дают гарантированных рецептов заработка.
Допустим также, что человек имеет высшее техническое образование, так что способен не только сложить 2 и 2, но и (возможно, с трудом) вспомнить, чему его учили в ВУЗе.
В таком случае этот человек (чистое IMHO) начнет исследовать возможность заработка на рынке систематически.
(на этом месте Клуб Любителей Чуйки и Секту Ручного Трейдинга убедительно прошу выпилиться по собственному желанию. Обещаю, специально для вас я опубликую отдельный пост).
Как мне кажется, план исследований может быть таким:
1. Решаем задачу получения профита при известном будущем (самое простое, чисто для тренировки).
В случае торговли по рынку (маркетными заявками) тут все предельно просто — нам достаточно знать знак приращения цены на будущем интервале (торговом периоде) и этого абсолютно достаточно.
В случае торговли лимитными ордерами (с маркапом или без) нам нужно знать нечто большее, так что даже знания знака и изменения цены на следующем баре нам абсолютно недостаточно, вернее, более обширное знание даст нам возможность получать доход в разы больший, нежели просто информация о следующем баре.
Допустим, мы решили этот (простой вроде бы, curve fitting и все дела) вопрос, так что можно двигаться дальше.
Дальше нас поджидает следующий вопрос.
2. Аппроксимация полученных значений идеального индикатора каким-то функционалом (все это при полном знании будущего).
Попробую перевести это на русский язык.
Вот мы знаем, что на следующем баре нужно покупать (см. п. 1). Но в нашей торговой системе за это отвечает какая-то функция (неважно, аналитическая или кусок программы), которая на основе предыдущих цен (+- объемы торгов, +- новости) говорит, покупать или продавать. Т.к. мы уже знаем идеальное решение (направление сделки при знании будущего), то мы хотим, чтобы наша функция в большинстве случаев давала правильный ответ.
Это задача аппроксимации, или регрессии, или сфера применения ИИ (это сейчас модно).
На самом деле задача аппроксимации ряда оптимальных значений индикатора рядами предыдущих приращений цен — это просто такая задача регрессии. Значительная часть ИИ — это тоже отчасти задача нелинейной регрессии.
На этом этапе основную проблему я вижу в том, что самый модный метод регрессии (МНК — метод наименьших квадратов) применительно к рыночным кейсам является наименее удачным. Видимо, великий Гаусс открыл его, смотря на звезды, а не на биржевые котировки. Есть и другие способы, но по своему кругу общения абсолютно уверен, что 99.9% трейдеров используют МНК и еще 0.1% минимакс.
Допустим, что и эту задачу мы решили. Наша система чаще всего попадает в оптимальный знак индикатора (при известном будущем). Тогда мы переходим к 3-му, самому сложному вопросу:
3. Задача продолжения системы/индикатора в будущее.
Напомню — мы уже умеем получать оптимальную стратегию на интервале при наличии полной информации. И уже имеем систему, которая делает хорошие торговые выводы, используя только информацию из прошлого (не заглядывая в будущее). Что мы должны делать на новом торговом интервале со свежими данными? Ведь здесь мы в будущее уже не заглянем...
Это, на самом деле, самый сложный (и дискуссионный) пункт.
Форумы и книжки говорят, что если система какое-то время работала хорошо, то определенное время она и дальше поработает неплохо.
Адепты подхода WFT (почему не WTF?) предлагают схему 3-1 (три квартала работали в плюс — ждем положительный четвертый квартал).
В реале все это ересь, не имеющая никакого обоснования. Обычно все происходит в точности наоборот — система всегда начинает косячить и работать в минус за пределами окна оптимизации. Чем длиннее окно оптимизации — тем больший факап нас ожидает за его пределами.
Тут есть 2 варианта действий:
1. Придумать свою модель рынка и в ее границах решить любую задачу
(проблема в том, что если модель плохо соответствует рынку, то вас ждет неизбежный убыток)
2. (мой подход) Искать семейства стабильных индикаторов/торговых стратегий
Ну т.е. попытаться найти работающие в плюс индикаторы, которые при любой форме оптимизации медленно меняют свои параметры с течением времени.
Это сложный, кастомный вариант действий. Подробнее расписывать не хочу, т.к. будет много формул.
Как вы решаете вопрос ожидания прибыли в будущем, коллеги?
1. Поколбасили месяц в плюс, завтра еще больше наколбасим!
2. Я протестировал свою систему на Сбере на 12 мес. периоде. Теперь на биткойне всех порву!
3. Я использую ММ и получаю профит независимо от прибыли моей стратегии!
4. Я молюсь, торгую и боюсь… Потом смотрю на счет, боюсь, молюсь и торгую...
5. Что-то еще?
С уважением
Sat, 24 Aug 2024 01:28:56 +0300
Дивидендная доходность
Цены компаний On line
Дивиденды, которые уже в 2024г выплачены и которые уже одобрены советами директоров внёс.
Расчёт дивидендной доходности в % от текущих цен.
Конечно,
будущие дивиденды не известны.
Будущее не известно.
Думаю,
в 1 очередь, станут покупать дивидендные бумаги
(Сургут пр. обычно на коррекциях лучше рынка).
Во 2 очередь купят то, что не выросло в первую очередь.
И когда начнут покупать всякий шлак, будет новая коррекция.
Цикл за циклом.
У многих компаний
уже более 15% дивидендная доходность.
Татнефть:
долга нет, див. дох. 16,6% годовых по текущим,
платят 2 — 3 раза в год,
7 октября ближайшая отсечка (по 38,20 руб. на акцию).
Интересно ?
Мне стало интересно и сегодня купил Татнефть
Конечно,
на рынке бывают ненормальные цены.
Например, Сбер привилегированный стоил 7р. в 2008г, на дне.
В отличии от вкладов,
основные средства предприятий при инфляции дорожают.
С уважением,
Олег
Sat, 24 Aug 2024 00:15:16 +0300
Такс ну шо?! Вот сегодняшний торговый день и закончился… День получился довольно таки хороший, были возможности докупить бумажек, я прям доволен собой и своими действиями… У меня почему то по ощущениям что праздник падений закончился, не знаю почему, но вот так, я и вчера собственно жал уже на вверх, но вот пошло ещё паниже, праздник продолжился и открыл ценники, которые меня соблазнили на покупки… Не знаю будут ли цены ещё ниже в этом цикле снижения… Я почему то не жду, я жду попозже ещё одно падение, но не сейчас! Некоторые бумаги ещё не дошли туда куда должны дойти, но как то нет ощущений что это может сейчас случиться, ту мач что ли или я хз! И опять же, не стоит путать коррекции и обвалы! Коррекции это одно, когда сползает медленно и потом заканчивается как то это, а обвал, это когда не с того не с сего полетело вниз и досвиданье)
Блин уже после когда закончились особо деньги, что то подумал что одной бумаженции можно было наверно и побольше взять… Она долгоиграющая, можно пожалуй было бы побольше взять потом когда нить может бы и сделала своё дело и принесла пользу… Ну да ладно уже, вообщем то она ещё имеет шансы сходить куда я именно хочу, а это немного пониже чем есть, к тому времени может как то деньги аккумулируются…
Не думаю что сейчас был какой то период, когда нужно было всё бросать и как то напрягаться в покупках, нет, это был такой скажем хороший момент чтобы промежуточно подкупить что то, в рамках необходимости наращивания позиций и необходимости траты накопленных средств. Как то вот так… А праздники жизни ещё обязательно будут! Ждёмс их))) Я за рост уже! Счётик кстати к вечеру на процентик восстановился… Приятно однако!
Fri, 23 Aug 2024 23:36:28 +0300
Fri, 23 Aug 2024 22:54:39 +0300
США ввели новые ограничения против российских компаний. По мнению управления Минфина страны (OFAC), ранее установленные России удается обходить. Санкции введены в отношении почти 400 лиц и компаний, включая структуры «Норникеля», Evraz, «Мечела», а также суда, вероятно, связанные с поставками СПГ НОВАТЭКа. Со временем иностранные регуляторы все больше внимания будут уделять посредническим структурам, считают юристы.
«Прямое включение в список SDN компаний означает, что любое взаимодействие с ними со стороны американских граждан и компаний запрещено, в частности, указанные в списке SDN компании не могут использовать при расчетах доллары США, закупать товары и услуги в США и продавать свою продукцию в США»,— говорит партнер корпоративной практики Stonebridge Legal Дмитрий Позин.
Впервые санкции введены в отношении структур оператора МТС (входит в «АФК Система»). В частности, в SDN-лист попал разработчик сервисов кибербезопасности МТС RED.Также санкции затронули Институт искусственного интеллекта AIRI и Институт проблем искусственного интеллекта ФИЦ ИУ РАН, создателей систем, использующихся для контроля за интернетом, и связанных с ними технологий, таких как «Крибрум», PalitrumLab, Execution RDC и др.
https://www.kommersant.ru/doc/6917501
Fri, 23 Aug 2024 22:41:27 +0300
3 черных лебедя мировой экономики (часть 3)
Я уже рассказал вам о рисках, связанных с фиатными деньгами и с банковской системой. Сегодня хочу затронуть еще один риск— это институт частной собственности.
Вообще говоря, частной собственности в природе не существует. Это то, о чём договорились между собой люди. Придумали такой «институт», чтобы упорядочить человеческую жизнь. Мысль о том, что какой-то кусок земли или дома может принадлежать только одному человеку- весьма смелая с исторической точки зрения.
Периодически, я бы даже сказал, довольно часто эти договорённости нарушаются. Жизнеспособность института частной собственности на длительном промежутке времени требует пристального внимания при анализе рисков.
Идея не моя. Например, Юваль Ной Харари пишет про это в книге Sapiens: Краткая история человечества. Можно ещё почитать альтернативное мнение гарвардского профессора Ричарда Пайпса, который говорит, что стремление к частной собственности имманентно человеку. Ну и соблюдение частной собственности несёт миру много полезных вещей. Он, кстати, объяснял проблемы Царской России и СССР именно недоразвитым институтом частной собственности в нашей стране. Правда родился Пайпс в 1923 году и не застал начало разрушения института частной собственности на Западе.
Итак, частная собственность -это просто договоренность, за которую вы заплатили огромными деньгами и усилиями и получил взамен некое чувство защищённости в праве обладания каким-то объектом. На сколько это чувство надёжно? Сейчас во всем мире институт частной собственности довольно сильно подрывается.
Например, в Испании могут просто захватить ваш дом окупасы и пользоваться им вы не сможете очень долго, фактически он Вам перестаёт принадлежать. Или представим, что ваш дом стоит на пути будущей федеральной трассы. Компенсацию Вы получите, но дом утратите. Или ваше имущество просто конфискуют из-за санкций. Например, два года назад я переводил деньги из Европы в Азию и американский банк-корреспондент просто заморозил/забрал эти деньги на основании того, что я россиянин. До сих пор не вернул, есть хорошие юристы, кто умеет побеждать OFAC?
Хороший вопрос для вечера пятницы: стоит ли, кстати, так убиваться и тратить кучу времени на работу ради домов, яхт, крупных депозитов, если владение ими -весьма условно на горизонте 30-50 лет?
Как снизить влияние этого риска?
-Диверсификация по активам и странам
-Вложения в себя и других людей -то, что сложно отнять
— light asset models для бизнеса, если такое возможно в Вашей отрасли
https://t.me/AlexKles
Fri, 23 Aug 2024 22:03:25 +0300
Считается, что хорошая стратегия это просто покупать и держать акции, или просто индекс на акции и на долгосроке он растет.
Посмотрим на индекс полной доходности, пересчитанный в твердой валюте:
Скорее всего, каждый увидит на этом графике то, что он хочет увидеть,
но на мой взгляд существующий исторический рост индекса (и не просто индекса, а целого индекса полной доходности)
не стоит принятия на себя рисков вложений в акции и соотвествующей нервотрепки.
Предлагаю консервативную долгосрочную стратегию сохранения средств —
«портфель ростовщика», состоящий из трех частей:
— ОФЗ-ИН на ИИС;
— Квазивалютные облигации на обычный брокерский счет;
— Рубли в банках на вкладах/накопительных счетах.
Получается устойчивая конструкция:
— защита от инфляции (ОФЗ-ИН);
— защита от девальвации (квази$);
— защита от приостановки торгов на бирже (вклады и счета в банках).
При этом:
— создается прогнозируемый денежный поток;
— изменение тела облигаций можно игнорировать, так как даже при очень сильной просадке они все равно погасятся по номиналу;
— при срочной и непрогнозируемой заранее необходимости крупной суммы денег можно досрочно закрыть часть вкладов, потеряв лишь проценты.
А самое главное — не нужно постоянно читать новости, анализировать фундаментал, ловить дно, хвататься за сердце на просадках и.т.д.
Вместо этого можно заниматься любимыми делами и спать спокойно!
Fri, 23 Aug 2024 22:00:10 +0300
Доброго времени суток форумчанки и форумчане!.. (Заяц приветствует вас сидя на полянке под звёздами… наблюдает)… Удивительные новости поразили рунет! Рассмотрим их поподробнее... 27% опрошенных россиян имеют накопления, которые позволят прожить три и более месяцев, чаще всего это жители городов-миллионников, говорится в исследовании НАФИ. Каждый шестой россиянин сможет прожить без дохода меньше недели...
27% россиян заявили о наличии накоплений, достаточных для жизни в течение трех и более месяцев, что на 7 п.п. больше доли респондентов с финансовой подушкой безопасности (20%) в 2020 году, говорится в совместном исследовании аналитического центра НАФИ и страховой компании «Росгосстрах Жизнь» (есть у РБК).
Согласно результатам опроса, 15% опрошенных заявили, что их накоплений хватит на привычную жизнь сроком от трех до шести месяцев, а 12% — на полгода и больше. Чаще люди с финансовой подушкой встречаются среди жителей городов-миллионников (38%), с высшим образованием (37%), руководителей (54%), квалифицированных специалистов (37%), а также тех, кто оценил уровень своего заработка как хороший или отличный (42%)
Каждый четвертый (27%) опрошенный рассказал, что ему хватит накоплений на один-два месяца, каждый пятый (21%) — на один месяц, каждый шестой (17%) сможет прожить без дохода менее одной недели. 63% россиян заявили, что ведут семейный бюджет в той или иной форме, 82% своевременно оплачивают счета, 81% ответственно планируют покупки, а 75% контролируют личные финансы.
Типичный портрет человека с капиталом, которого хватит более чем на полгода, — семейный мужчина-руководитель из Санкт-Петербурга или Москвы с высшим образованием, пришли к выводу аналитики.
Вместе с тем в 2022 году о наличии накоплений заявлял каждый третий россиянин (32%). Также, согласно опросу, сейчас доля тех, у кого нет финансовой подушки, на 5 п.п. сократилась по сравнению с показателями 2020 года.
«Это достаточно высокие показатели, и мы рассчитываем на дальнейшую положительную динамику в будущем. Ведь уровень финансовой грамотности напрямую влияет на благосостояние ее граждан», — считает заместитель генерального директора СК «Росгосстрах Жизнь» Наталья Белова. Подробнее ТУТ: www.rbc.ru/finances/19/08/2024/66c1e8649a7947837bb213f1… Что до меня, до зайца… Зайцы могут проедать свой капитал спокойно на протяжении двух лет… Не работая при этом вообще… А как у вас?!.. Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ, подписывайтесь на мой блог! Всем удачи, счастья и добра!.. (засыпает в высокой траве, тихим, мирным и глубоким сном).........
Fri, 23 Aug 2024 20:21:38 +0300
Ну как вы там, живы? Никому не размотало в хлам весь депозит, надеюсь? Мне уже действительно стремно предсказывать что-либо негативное, а то оно сбывается с пугающей частотой и быстротой. Только в понедельник сказал, что при пробое отметки 2750 п. полетим на уровень 2650 п. по индексу без всякой поддержки — и вот мы уже там, моргнуть не успели. (Для тех, кто не улавливает сарказм — я на самом деле не считаю себя супер-прогнозистом, просто иногда пародирую многочисленных инвест-экспертов и «гуру», которые каждый пост начинают с само-восхваления).
Fri, 23 Aug 2024 20:56:58 +0300
Больше не могу читать весь этот трэш и мрак на главной странице всех крупных новостных сайтах РФ.
Не знаю чего добиваются власти таким ежедневным негативом. Мое терпение закончилось — никакие новостные сайты или ТГ каналы не открываю уже неделю. Если будет что-то супер важное — увижу здесь на Смартлабе или друзья/коллеги/близкие расскажут. Пару раз в день читаю только Смартлаб и пару финансовых блогов.
И знаете — я стал себя намного лучше чувствовать, когда перестал ежедневно принимать весь этот информационный яд, который льется на обычного человека и подрывает нервное здоровье, вызывает агрессию в людях, да просто тратит время.
Лучше потратить время на работу, на планирование личных финансов/инвестиций/сбережений, почитать хорошую книгу, посмотреть хороший фильм, побыть с семьей, погулять.
Fri, 23 Aug 2024 11:48:45 +0300
Европа в недоумении из-за резкого шага американской компании. Пока Европа сворачивала свою деятельность в России, США расширяет. На этот раз отличилась одна нефтяная компания.
Не смотря на события на Украине, компания из Техаса Подписала контракты и наняла сотни сотрудников в России. Schlumberger, теперь известная как SLB в декабре подписала контракт с российским институтом нефти и газа ВНИГНИ.
Всероссийский научно-исследовательский геологический нефтяной институт (ВНИГНИ) — головной институт Федерального агентства по недропользованию по нефти и газу.
Schlumberger — нефтесервисная компания. В рейтинге 2022 года Forbes Global 2000 она заняла 348-е место. В 2021 году выручка составила по сегодняшнему курсу 2 трлн рублей. Компания выполняет в нефтяной промышленности большинство работ. Это строительство дорог, бурение скважин, перекачка нефти и прокладка труб. Ну и естественно технологии, которые необходимы для разработки сложного бурения и разведки.
В швейцарской электротехнической корпорации ABB, которая ушла из России, признают, что действия Schlumberger могут привести к конкурентным преимуществам.
Тем временем подразделение Schlumberger в России уже подавала более 1000 объявлений о работе, где искала и химиков, и геологов и даже простых водителей. Взамен предлагая не только зарплату. но и обеды и доступ к тренировочным комплексам.
Schlumberger заявила об отказе покидать Россию, хотя год назад заявляла о прекращении поставок технологий и продукции в Россию. При этом продолжая импортировать в Россию оборудования, о чём свидетельствуют записи на вторую половину 2023 года. Правда импорт этот был из других источников.
«импорт не был с объекта Schlumberger, а значит, соответствует международным санкционным нормам»
Импорт в Россию, как вы догадываетесь идёт в основном через Китай. Дополнительно с этим помогает Индия. Таким способом Schlumberger осуществила поставки оборудования даже Лукойлу: гидравлические пакеры и буровой инструмент.
Украина в истерике из-за помощи Schlumberger России, для поддержки СВО и добавила эту компанию в чёрный список. В принципе, любой бездомный может сделать тоже самое с равным итоговым эффектом.
Санкции против нефтесервисных компаний вводить побаиваются из-за опасений скачка цен на нефть. Так, в мае, госдепартамент США заявил, что Schlumberger не выходит за рамки границ и санкции не нарушала.
В общем, получается, санкции санкциями, но 20 баксов — есть 20 баксов.
На западе это уже называют «Глубочайший провал».
Fri, 23 Aug 2024 11:46:36 +0300
Мировые цены на сталь и уголь упали на 16–40% с начала года в условиях кризиса в Китае. На этом фоне понижаем целевые цены по бумагам сталеваров на 5–23%. Низкая активность в мировом стальном секторе ограничит спрос на металлургический уголь, поэтому пересмотрели цены и на уголь — это окажет дополнительное давление на прибыль Мечела, который интегрирован в уголь в отличие от других сталеваров.
Главное
• Мировые цены на сталь с начала года упали на 16–40% из-за спада потребления. В результате железная руда и уголь подешевели на 34–37%.
• В России уверенный спрос в I полугодии 2024 г. удерживал цены на сталь на стабильном уровне. Однако он может ухудшиться из-за жесткой риторики ЦБ.
• Дивиденды: ждем доходность сталеваров 7–12% среднесрочно, у Мечела в фокусе — долг.
• Сталевары торгуются с дисконтом 25–30% относительно среднесрочных значений. Мечел торгуется с дисконтом 40% против сталеваров.
• ММК выделяем как фаворита с более привлекательной оценкой и меньшими рисками.
• Катализаторы: отчетность за II и III кварталы 2024 г. в августе и октябре, дивиденды.
В деталях
Условия на мировых рынках складываются хуже ожиданий
С момента выхода нашей последней стратегии в июне котировки стали в Китае непрерывно снижались, потеряв 12% и добравшись до постпандемийных минимумов. Причиной стал затяжной и глубокий кризис в недвижимости. На этом фоне подешевело и металлургическое сырье: цены на коксующийся уголь и железную руду опустились на 18% и 19% соответственно. С начала года котировки стали в Китае упали на 16–24%.
Такая негативная динамика в сочетании с ростом ключевой ставки сильнее всего ударила по прибыли Мечела — по нашим оценкам, с июня показатель в текущих ценах упал на 26%. При этом влияние на прибыли прочих сталеваров менее яркое: внутренние цены на сталь пока не успели отреагировать на снижение мировых котировок — исторически это происходило с задержкой в 2–3 месяца.
Ситуация на мировых рынках остается довольно напряженной. Об этом говорит свежая статистика промышленного индекса деловой активности (PMI): все крупные регионы, за исключением Индии, показали значение индекса ниже 50 пунктов. Как аналитики отмечали ранее, критическая ситуация наблюдается в Китае, на который приходится более 45–55% мирового производства и потребления стали. Китайский фактор оказывает давление практически на все промышленные металлы. На этом фоне недавно мы также понизили целевые цены по акциям Норникеля и РУСАЛа.
В секторе недвижимости Китая, который был одним из основных потребителей стали ранее, глубокий кризис продолжается более двух лет, при этом масштабные стимулы со стороны властей не привели к ожидаемому улучшению состояния сектора. Об этом свидетельствует динамика таких индикаторов, как площади недвижимости в незавершенном строительстве и завершенные инвестиции в недвижимость.
Как показано на графике ниже, оба индикатора падают более двух лет. По данным горнодобывающей компании BHP, потребление стали в Китае в строительном секторе снизилось на 15% за последние 13 лет, а его доля в общем спросе сократилась до 24% в 2023 г. с 42% в 2010 г.
Негативные настроения на китайском рынке привели к тому, что рентабельность металлургов Китая (неинтегрированная) находится в глубоком минусе и, по нашим оценкам, составляет минус 25–30%. Внутреннего спроса недостаточно, и китайские сталевары стараются его замещать экспортом, который достиг многолетних максимумов.
По данным таможенной статистики, чистый экспорт стали из страны за январь – июль прибавил 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 10% от произведенной стали. Такое агрессивное наращивание экспорта при замедлении мирового спроса оказывает давление и на внешних рынках, и вынуждает властей разных стран рассматривать введение антидемпинговых пошлин.
Все еще полагаем, что частичную поддержку углю может оказать окончание сезона дождей в Индии и дальнейшая активизация в стальной отрасли, как это было ранее. Однако на среднесрочном горизонте мы считаем, что позитивная динамика стальной отрасли Индии не сможет полностью компенсировать негатив в других странах. В результате понижаем прогнозы мировых цен на сталь и уголь на 4–5%.
Российский рынок стабилен, но есть риски замедления
В отличие от внешнего фона российский рынок стали с начала года стабилен. Главный фактор поддержки — устойчивый внутренний спрос. Внутренние цены на сталь с начала года выросли на 5–20%, в то время как спрос в первом полугодии повысился на 5,7% относительно аналогичного периода прошлого года, по данным MMI.
Тем не менее считаем, что негативная тенденция на мировом рынке все же окажет некоторое влияние на цены в РФ, поскольку российский рынок все еще связан с мировым, как это показано на графике ниже. Более того, потребление стали может замедлиться, поскольку монетарная политика ЦБ остается жесткой. Аналитики указывали этот риск в последней стратегии, и в итоге он сохраняется как минимум до конца года.
Считаем, что НЛМК ощутит слабость мировой конъюнктуры сильнее Северстали и ММК. Металлург все еще экспортирует около половины своей продукции и имеет аффилированные заводы в ЕС и США. После 2022 г. НЛМК ведет относительно ограниченную политику в общении с инвестиционным сообществом, публикует сжатую информацию о своей деятельности и полностью перестал раскрывать операционные результаты.
В условиях высоких ставок Мечел направляет на процентные платежи более половины EBITDA, что также будет ограничивать быстрое снижение долга, которое мы прогнозировали ранее. С учетом более низких цен на сталь и уголь, а также высоких ставок ожидаем, что долговая нагрузка в этом году не снизится. Прогнозируем ее ослабление по мере падения ставок, когда у компании высвободится часть денег на снижение долга. Отмечаем, что риски в акциях остаются высокими на фоне значительной чувствительности к внешней конъюнктуре.
Северсталь и ММК ориентированы на внутренний рынок, поэтому ожидаем более мягкий эффект от пересмотра цен. Динамика внутреннего спроса может замедлиться, но замедление не будет таким явным, как в мире, и Китае в том числе, учитывая действующие бюджетные стимулы в экономике.
Выделяем ММК как фаворита из четырех компаний. Бумага дешевая и торгуется с дисконтом 27% по мультипликатору Цена/Прибыль (Р/Е). Риски по акциям ММК ниже по сравнению с Мечелом, у которого более высокий потенциал роста. В базовом сценарии прогнозируем дивдоходность по акциям ММК на уровне 11–14% на следующие несколько лет. Мечел продолжает оставаться интересной историей на очень долгосрочном горизонте, так как бумага позитивно среагирует на ослабление рубля до конца года и снижение ставки в следующем году.
Риски для инвестиционного кейса
[±] Цены на сталь уголь лучше/хуже прогноза: вероятность — средняя, влияние — высокое.
[+] Ослабление рубля: вероятность — средняя, влияние — высокое.
[+] Снижение долга (Мечел): вероятность — средняя, влияние — высокое.
Ключевые изменения — понижаем прогнозные цены на сталь и уголь
Основной вклад в снижение прогнозов финансовых показателей внес пересмотр вниз прогноза цен на сталь и сырье. Понизили цены на сталь в 2024 г. на 4% против предыдущих оценок. В результате считаем, что котировки угля будут ниже на 4–5% относительно старых цифр.
Также учли фактор недавнего повышения ключевой ставки ЦБ, что окажет особенное временное давление на прибыли Мечела. Ниже в таблице указаны изменения в новых прогнозах по сравнению со старыми.
БКС против консенсуса: прогноз по Мечелу на уровне рынка в 2024 г.
Наши ожидания по финансовым показателям Мечела примерно на уровне прогнозов консенсуса в 2024 г., хотя за 2025 г ожидаем более низкую чистую прибыль.
По другим металлургам у нас более консервативные оценки на 2024 г. на фоне более низких предпосылок на ценам на сталь.
Оценка: целевые цены снижены
Оцениваем все компании по методу дисконтированных денежных потоков. Наша целевая цена на 12 месяцев вперед 210 руб. по НЛМК предполагает избыточную доходность (сверх стоимости акционерного капитала) 10%, что предполагает «Нейтральный» взгляд.
В то же время определили целевую цену 1 800 руб. по Северстали, 76 руб. по ММК и 320 руб. по обыкновенным и привилегированным акциям Мечела — взгляд на компании «Позитивный», ММК оставляем в фаворитах отрасли.
По нашей оценке, сталевары торгуются по мультипликатору P/E на 12 месяцев вперед в 4,6–5,6x, что предполагает дисконт в 25–30% к среднеисторическим уровням. Акции Мечела торгуются с P/E на 12 месяцев вперед в 2,6x — дисконт около 40% против сталеваров.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией