Wed, 19 Jun 2024 10:41:31 +0300
Многомесячный рост цен на природный газ был результатом одной из разновидностей волн — только не тепловой!
Миллионы людей столкнутся с рекордно высокими температурами, когда над США усилится тепловой купол — 17 июня, The GuardianНевиданная за последние десятилетия волна жары приведет к резкому повышению температуры более чем у половины населения США — 17 июня, CNNКарты показывают, что на северо-восток США надвигается «жаркая, жаркая жара», которая может побить десятки рекордов и подвергнуть риску миллионы людей" — 17 июня, CBS NewsЗнойная жара может спровоцировать целый ряд неприятностей: отключение электричества, проблемы со здоровьем у молодых и пожилых людей, нехватку воды, лесные пожары и многое другое.
Но (вы знали, что это произойдет) — когда ведущие финансовые эксперты ссылаются на тот же самый купол жары как на непосредственную причину скачка цен на природный газ до пятимесячных максимумов 11 июня, я вынужден возразить. Из MarketWatch от 11 июня: «Цены на природный газ выросли более чем на 7% и достигли пятимесячного максимума на прогнозах экстремальной жары».
перевод отсюда
Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Wed, 19 Jun 2024 10:12:54 +0300
Группа «МГКЛ» приняла участие в фестивале T-Двор, который прошел в рамках ПМЭФ в Санкт-Петербурге.
T-Двор представил более 70 различных мероприятий, включая выступления, воркшопы и мастер-классы
Wed, 19 Jun 2024 10:21:29 +0300
Друзья,
падение на фондовом рынке связано с укреплением рубля.
Индекс Мосбиржи падает.
Индекс РТС не падает.
На Мосбирже продают юани из опасения, что торги юанем на Мосбирже могут остановить (китайцы могут остановить, чтобы избежать риска вторичных санкций).
Напоминает укрепление рубля в 2022г, но сейчас в меньшей степени.
В такой ситуации, думую, важно готовиться к покупке качественных активов.
Ситуация временная.
Курс, который нужен бюджету, обычно прогнозирует Сбер
(т… е. прогноз курсов валют Сбера считаю политическим): 95р. за доллар к концу 2024г.
С уважением,
Олег
Wed, 19 Jun 2024 10:06:41 +0300
Пост вышел долл по 84 в 10-01, дальше стало 80....
Всём привет, только что биды на межбанке по 84.98 были — 10-02
Изучаем остальные площадки
межбанк для физиков (БКС) в моменте на 10-22
Нал БКС в моменте 10-22:
Опцион на нал доллар (банк Профессионал — легально) на 10-26
Лучшие оффера банков в терминале РБК-ВАЛЮТА
USDT на 11.15 утра за нал
На 10.12 утра Межбанке 79.65/79.88 Нал у банков 85/89 но можно поискать и по 88
Юань падал с утра почти на 10% до уровней мая 2013 года
Китайский банк купил у одного Российского подсанкционного банка 100 млрд руб по 11 где-то (знаю какой и какого но это ДСП инфа) — и продолжение следует видимо...
Wed, 19 Jun 2024 09:48:59 +0300
«Селигдар» сообщает об утверждении срока размещения третьего выпуска «золотых» облигаций. Ставка купона – 5,50% годовых. Облигации серии GOLD03 будут доступны для покупки на Московской бирже в период с 21 июня по 30 августа 2024 года. Сроки были установлены с целью максимально удовлетворить спрос инвесторов. Учитывая высокий интерес к инструментам сбережения в золоте на фоне нестабильной ситуации в мире и текущей волатильности цен, инвестор будет иметь возможность самостоятельно определить для себя наиболее эффективную дату входа в сделку.
Wed, 19 Jun 2024 09:38:52 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 30.05.24 вышел отчёт за первый квартал 2024 г. компании Интер РАО (IRAO). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
Группа «Интер РАО» – диверсифицированный энергетический холдинг, присутствующий в различных сегментах электроэнергетической отрасли. Стратегия «Интер РАО» направлена на создание глобальной энергетической компании, лидера в российской электроэнергетике.
Объекты холдинга расположены по всей стране. Также есть активы и за рубежом. Доля компании в электрогенерации России около 10,4%. Установленная мощность электростанций, входящих в состав Группы «Интер РАО» и находящихся под её управлением превышает 30 ГВт. Количество сотрудников 49 тыс человек.
Основные направления деятельности: генерация электроэнергии, тепловая генерация, сбыт, трейдинг, инжиниринг и производство оборудования. Интер РАО – единственный участник экспортно-импортных операций на внутрироссийском оптовом рынке электроэнергии и мощности.
По причине санкционных ограничений, в частности, из-за проблем с проведением расчетов, в мае 2022 года были остановлены поставки электроэнергии из России в Евросоюз. Хотя туда поставлялось 13 млрд кВт*ч. Это был очень маржинальный рынок. Потери удалось частично компенсировать, нарастив экспорт в Китай, Монголию, Казахстан и Киргизию.
В первом квартале 2024г. на экспорт пришлось 5% выручки.
Государству принадлежит 27,6% акций через Роснефтегаз. Также есть доля через ФСК Россети. 34,2% акций в свободном обращении. Отдельно отмечу, что 29,5% — это квазиказначейские акции, т.е. находятся на балансе дочерней компании.
Текущая цена акций.
Из-за общей коррекции на рынке, а также из-за дивидендного гэпа, в начале июня 2024г. котировки акций ИнтерРАО упали ниже линии поддержки восходящего канала. Таким образом, динамика с начала года -2%, но это не считая дивидендов.
Операционные результаты.
- Выработка электроэнергии 35,99 млрд кВт*ч (+2,5% г/г);
- Отпуск тепловой энергии 16,682 млн Гкал (+8,7% г/г);
Основные факторы роста операционных результатов: ввод в эксплуатацию модернизированных энергоблоков и котельных; а также более холодная зима.
Динамика цен.
Рост энергопотребления на 5,5% г/г способствовал росту цен РСВ (цены на рынке на сутки вперёд) в первой ценовой зоне на 4,9% г/г и во второй ценовой зоне на 3% г/г.
ДПМ и КОММОД.
ДПМ — это государственная программа договоров о предоставлении мощности. В рамках этой программы новые мощности оплачиваются по повышенным тарифам в течение 10 лет. При этом тарифы по ДПМ значительно выше, разница может доходить до десяти раз. В 2023 году эта программа закончилась по ряду блоков, соответственно результаты 2024г. должны отражать выпадение этих расходов.
КОММОД (Конкурентный отбор проектов модернизации тепловой генерации) – по сути это новая программа модернизации мощностей. Главное отличие от ДПМ – это то, что она направлена на замену (модернизация) старого оборудования, а не строительство новых объектов. По КОММОД установлена нормативная доходность инвестиций на уровне 14%. Тарифы по КОММОД значительно ниже, чем по ДПМ.
Доля «Интер РАО» среди российских проектов КОММОД на 2022-2029гг: 39%. Треть проектов уже выполнена. Ежегодный план ввода новых проектов 2025-2028гг: 1-3 ГВт. Что должно увеличить EBITDA на 60 млрд к 2030г.
Финансовые результаты.
Благодаря росту операционных результатов и благоприятной ценовой конъюнктуре, выручка и ЧП показали рост как г/г, так и кв/кв. Но при этом EBITDA снизилась на 9% г/г. Ниже рассмотрим факторы, которые повлияли на изменение финансовых показателей.
Выручка выросла на 10% г/г. Основной драйвер роста – «Сбытовой сегмент». Позитивный эффект достигнут за счёт роста полезного отпуска, расширения клиентской базы и приобретения в феврале 2024 года двух компаний: АО «Екатеринбургэнергосбыт» и АО «Псковэнергосбыт».
Ещё хороший рост показали сегменты «Инжиниринга» и «Энергомашиностроение».
EBITDA снизилась из-за сегмента «Электрогенерация в РФ» в том числе из-за окончания программы ДПМ на ряде объектов. Ещё EBITDA снизилась у сегмента «Сбыт в РФ» из-за роста расходов.
Несмотря на снижение EBITDA, чистая прибыль до 47,3 млрд (+17% г/г). Ощутимый вклад 20,6 млрд за квартал внесли процентные доходы по вкладам и счетам. Расходы при этом составили только 3,4 млрд (в основном – это расходы по аренде).
Баланс.
Чистые активы 960 млрд (+5% за квартал). Т.е. на такую сумму активы превышают обязательства.
Чистый долг (разница между кредитами и депозитами) отрицательный: -508 млрд (-5% за квартал). Это большая денежная кубышка, которую компания накопила за 9 лет. И благодаря высокой ставке ЦБ, как мы видели, компания получает по ней хороший процентный доход.
Денежные потоки.
Операционный денежный поток 14,5 млрд. Именно столько денег поступило в компанию за квартал. Результат значительно лучше г/г. Капитальные затраты 19,8 млрд (+91% г/г). Плюс, у компании большая разница процентных доходов и расходов. В итоге, свободный денежный поток +10 млрд (год назад был -4млрд).
Дивиденды.
Согласно дивидендной политике, компания нацелена на выплату 25% от чистой прибыли по МСФО. Из-за этого дивиденды получаются не очень высокими.
03.06.24 была дивидендная отсечка за 2023 год. Дивиденд составил 0,326₽ на акцию. Это 8,5% доходности к текущей цене акции. Выплаты составили 25% от ЧП или 34 млрд. А если учесть квазиказначейский пакет, то выплаты составили на 10 млрд меньше.
Расчетный дивиденд Интер РАО по итогам 1кв24: 0,113 ₽ (3% доходности).
Перспективы.
Как мы видели выше, у Интер РАО ряд инвестиционных проектов со сроком реализации до 2028 года и далее. Самый крупный — Новоленская ТЭС с прогнозными инвестициями 257 млрд без НДС. Таким образом, ближайшие 4 года будут повышенные капексы. Но долгосрочно, из-за новых мощностей вырастут будущие финансовые результаты. И благодаря правительственным программам все объекты окупятся. Базовая норма доходности 14% годовых на 10-20 лет.
Также Интер РАО развивает сегменты «Инжиниринга» и «Энергомашиностроение». В рамках чего активно покупаются различные активы. Появляется синергетический эффект, частично кап затраты на новые стройки мощностей останутся в периметре Группы компаний. К слову, в июле планируется покупка за 10-13 млрд производителя электродвигателей, генераторов и трансформаторов для электроэнергетики «Элсиб».
У компании есть стратегия до 2030 года. Согласно которой EBITDA должна вырасти до 210 млрд по итогам 2025 года, т.е. примерно на треть к текущим значениям. И до 320 млрд к 2030г. Доля на внутреннем розничном рынке будет превышать 18%. А к 2030 году составит около 20%. При этом компания не ожидает роста объема внешнеторговых операций, а даже наоборот, прогнозируется сокращение.
Выплата дивидендов планируется в размере не менее 25% от ЧП. Здесь есть большой резерв. Если «Интер РАО» будет платить по 50% от ЧП, как другие гос компании, то это приведет к резкой переоценке акций.
Риски.
Как мы отмечали выше, с 2024 года заканчивается действие программы ДПМ по ряду объектов на 1,3 ГВт. Этот фактор негативно скажется на финансовых результатах. В частности, чистая прибыль из-за этого может снизиться ориентировочно на 10%.
Ещё компания выделяет несколько стратегических рисков, которые могут негативно повлиять на EBITDA и операционный денежный поток:
- зависимость от импортного оборудования и ПО.
- невозможность оперативного перевода экспортных операций с Европы в Азию.
- возможные изменения в правилах регулирования рынков.
- снижение спроса на электрическую и тепловую энергии.
- высокие темпы старения основных фондов.
- рост просроченной дебиторской задолженности, т.е. невозможность добиться полной оплаты от всех потребителей.
Также периодически появляются слухи о возможном делистинге и выкупе акций. Но сама компания сообщает, что делистинг в планы не входит и этот вопрос не обсуждается.
Мультипликаторы.
По мультипликаторам компания оценена недорого, и это ещё без вычета квазиказначейского пакета:
- Текущая цена акции = 3,88₽
- Капитализация = 405 млрд ₽
- EV/EBITDA = -; P/E = 2,9; P/S = 0,3; P/B = 0,4
- Рентаб по EBITDA = 13%; ROE = 15%; ROA = 11%
Капитализация компании меньше денежной кубышки. Вообще у «Интер РАО» низкие мультипликаторы в том числе из-за невысоких дивидендов, а также из-за того, что у инвесторов нет уверенности, что денежная кубышка будет потрачена эффективно.
Выводы.
«Интер РАО» – диверсифицированный энергетический холдинг. Фактический контроль над компанией осуществляет государство.
Операционные результаты немного подросли. Динамика цен РСВ позитивная.
В 2023 году закончилась программа ДПМ по ряду объектов, что привело к снижению EBITDA. Но выручка и ЧП выросли как г/г, так и кв/кв.
У Интер РАО большая денежная подушка, которая превышает капитализацию компании.
Интер РАО отправляет на дивиденды 25% от чистой прибыли. Дивиденд за 2023г около 8,5%.
Стратегия развития до 2030 года подразумевает рост EBITDA в два раза.
Среди рисков выделяются: зависимость от импортного оборудования, регуляторные риски, снижение спроса, старение фондов и другие.
Акции Интер РАО слабо защищают от девальвации.
По мультипликаторам (даже без вычета квазиказначейских акций) компания оценена дёшево. Долгосрочный потенциал роста более 100%. Ближайшая цель 5₽.
Мои сделки.
Ранее я уже неплохо зарабатывал на акциях «Интер РАО», плюс получал дивиденды. С конца 2023г я начал заново формировать позицию. На данный момент доля «Интер РАО» около 4,5% от портфеля акций. Если учитывать дивиденды, то позиция в плюсе где-то 5%. Акции «Интер РАО» остаются одними из самых недооцененных на нашем рынке. Поэтому, на коррекциях и дальше буду их докупать. К слову, о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Wed, 19 Jun 2024 09:38:47 +0300
Сегодня в прямом эфире поговорим, как не наломать дров в трейдинге. Сергей Алексеев расскажет, как не наделать ошибок в начале пути и его продолжении, а также что поможет трейдеру избежать жестких провалов в торговле.
Сегодня в программе трейдеры против инвесторов! Что? Да! В эфире битва портфелей!
Трейдеры Live Investing VS аналитики Go Invest, кому удастся заработать на инвестировании больше?
Каждый месяц подводим промежуточные итоги и доливаем в портфель по 100 000 рублей, а итоги подведем в январе 2025 года! Следите за битвой портфелей каждую среду и оценивайте торговые идеи профессиональных трейдеров и инвесторов. И конечно пишите, за кого болеете вы?
В живой трансляции на Трейдер ТВ торгует главный трейдер компании Live Investing – Сергей Алексеев. Вы можете задать ему вопросы в чате, он ответит на них во время эфира.
Скальпинг с Сергеем Алексеевым – это обучение трейдингу в прямом эфире. Он торгует на бирже более 17 лет, основной инструмент – фьючерс Si (валютная пара доллар-рубль). В прямом эфире Сергей показывает сделки в стиле скальпинг и хедж, получает прибыль со сделок минимум в десятки и сотни пунктов. Сергей убежден, в кризисные времена выживают только скальперы, но решил попробовать инвестирование. Чем все закончится?
Go Invest – это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступен торговых терминал в веб-версии https://clck.ru/39iMxJ. Все возможности Trading View и даже больше:
– Индивидуальная настройка терминала
– Доступ ко всем биржевым инструментам
– Удобная аналитика доходности
– Теханализ на высочайшем уровне
– Объемный анализ
– Идеи и подборки от аналитиков Go Invest.
Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.
Реклама. Брокер Go Invest 18+,https://goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8JzPVt
А что еще есть у Live Investing?
➡️ А это Телеграм-канал для трейдеров Live Investing https://schoollive.ru/liveonline/
В нем:
✔️ Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
✔️Торговля в прямом эфире на реальном рынке
✔️ Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
✔️Настройки стакана и рекомендации по торговле
✔️ Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы.
✔️Это бесплатно!
Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
Хотите попробовать, но ничего не понятно? Смотрите наши прямые трансляции на YouTube и приходите на обучение к топовым трейдерам компании в Школу Трейдинга(обучение в том числе бесплатное)
https://schoollive.ru/obuchenie
Добро пожаловать в дружную семью трейдеров Live Investing Group!
Ресурсы трейдера Сергея Алексеева:
Личный блог https://alexeevlive.ru
Страница ВК https://vk.com/alexeevlive
Аккаунт в Insta @alexeevlive
Wed, 19 Jun 2024 09:06:36 +0300
Уважаемые друзья, буду вам благодарен за лайки! Мать и Дитя — сеть из 55 частных медицинских учреждений России (госпиталей и клиник). Компания завершила переезд с Кипра в Россию. ✔️ Выручка, в млрд руб. 2017 = 13,8 2018 = 14,9 2019 = 16,2 2020 = 19,1 2021 = 25,2 2022 = 25,2 2023 = 27,6 Средний темп роста выручки за эти годы 12,76%. ✔️ Выручка за 1 квартал 2024 = 7,7 млрд руб. (относительно 1-го квартала 2023 – рост выручки составляет 23,2%) Я закладываю в модель темпы роста выручки около 15% далее. В 2024 году Мать и дитя планирует запустить 9 амбулаторных клиник в Москве и области, Липецке, Челябинске, Хабаровске, Калининграде и Сургуте. Главные проекты компании — строительство 2 госпиталей — в медицинском кластере Лапино и Домодедово, сроки запуска – 2025-2026 годы. Там большой CAPEX = 8,8 млрд руб., но и отдача должна быть существенная. Сейчас госпитали в Москве дают 50% всей выручки группы (это 2 госпиталя и кластер в «Лапино» из 3 учреждений). ✔️ Скорректированная чистая прибыль, в млрд руб. (корректирую прибыль на убытки от обесценения активов и курсовые разницы) 2017 = 1,9 2018 = 1,9 2019 = 2 2020 = 3,4 2021 = 5,4 2022 = 5,3 2023 = 7 Компания отлично работает с издержками последние годы (себестоимость снизилась с 64,2% от выручки в 2019 году до 59,13% в 2023). Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы растут на 9% год к году, что ниже темпов роста выручки. Мать и Дитя как медицинская организация не платит налог на прибыль. В 1999 году мне было 12 лет и все, о чем тогда 12-летний мальчишка мог мечтать, это было — «Компьютер». Впервые я увидел это чудо машинку 95 или 96 точно не могу сказать, это был «Поиск» подключенный к ламповому телевизору «Рубин». Первая игра – это как первая любовь – Принц Персии. Вот с этого момента и зародилась любовь к этим чудо машинкам. Это был Pentium 133, 32Mb ОЗУ и 100 Mb HDD. 15 дюймов монитор – я за него полтора года объявления разносил. На новый 2000 год мне мама подарила жесткий на 400 Mb за 84 доллара – век не забуду эту цифру, это были большие деньги для нашей семьи. Я поигрывал тогда, Parkan – просто вау игрушка, кстати наши сделали. Но больше меня интересовало как компьютер работает, сама операционная система, и конечно же программирование, как эти программы делаются. Сосед показал, как переустанавливать Windows, когда я пришел во второй раз за неделю с просьбой помочь переустановить) и тут понеслось, то это удалю, то там что-то напишу, винда переустанавливалась раз, два в неделю точно. В 2001 году я покупаю первую книгу «C++ за 21 день» Джесс Либерти. Первый компилятор Visual C++ 6.0 – мне на радиорынке продавцы CD дисков объясняли, что к чему и как устанавливать). За 2 года я прочитал и понял чуть больше половины книги, я много раз ее брал и бросал и так повторялось вплоть до 2004. Классы, объекты, ссылки, указатели, наследование… последнее что помню были связные списки. И на этом ВСЁ! В 2002 году я не смог поступить в техникум на программиста, не хватило проходного балла. Кто сдает ЕГЭ ликуйте, мы сдавали сочинение в школе что бы оттуда сыбаться и писали диктант чтобы продолжить учиться. Пришлось идти на рабочие специальности, хотя, смотря на тех, кто поступал на программирование я бы в жизни ни сказал, что они жИ шИ правильно напишут с первой попытки. А там началась другая жизнь, и компьютер, и программирование постепенно ее покинули. В 2007 год, щел 5 курс технаря, диплом, я планировал, хотел поступить в МИРЭА уже готовился к вступительным экзаменам, но жизнь имела на меня другие планы, пришлось идти отдавать долг Родине. Это глупое решение, теперь как шрам на моей душе, болит и терзает. Упущенное фундаментальное, техническое образование – это боль в душе, которая не проходит, с ней просто надо жить и сосуществовать. По возвращению, какие компьютеры, мало того, что голова просто пустая и квадратная, так надо было уже деньги зарабатывать. Так началась моя карьера рабочего. Я уже писал, в предыдущей статье, что 2012 год – знакомство с FOREX, 2013 год – фьючерс RTS. Так я дожил до 2015 года, когда начал изучать кубики и C# который ну уж синтаксически очень походил на C++, основы давались легко, что-то писал, ну глубже кубиков я не уходил, хотя было желание, но я тогда думал, кто меня возьмет на работу разрабом без образования и самоучку. Так продолжалось до начала 2018 года – я все бросил, опять. 2021 год, 34 года — депрессия, переходный возраст, переоценка ценностей, несложившееся личная жизнь – было не сладко, принимаю решение выучиться, наконец-то, и стать программистом в одной из известных школ, 9 месяцев Python, Django, SQL все отлично понимаю, делаю, сдаю. Февраль 2022 года — заканчиваю, делаю резюме, все готово в бой. Бумммм, и рынок найма схлопнулся. Плюс я остаюсь безработный. Мне деньги давала бывшая девушка. Но тогда мне удалось попасть в некоммерческий проект разрабом от школы, где учился, писал функционал для бэка, но я, мудак, его бросил через 3 или 4 недели. Мне нет оправдания, но тогда было морально тяжело, без работы, без денег. Если бы не бросил был бы шикарный проект в портфолио и резюме, но увы… Сентябрь 22 выхожу на работу, опять рабочим, понедельник-пятница, ночь с пятницы на понедельник как в тумане. Тогда спас английский язык, одна из школ предложила хорошую скидку на распродажу в ноябре, что я не смог отказаться. Английский язык нравился всегда, все мечтаю пересмотреть Друзей в оригинале и поржать над шутками) Конец 23 года, одна из старых знакомых, при случайной встрече, сказала, что отучилась на тестера и теперь ищет работу, я в шоке, а чем я хуже, я тоже хочу. Но в ноябре 23 года я уже учил Основы программирования на C#… Продолжение следует… Мы представляем путеводитель по российским компаниям, которые разместили акции на российских площадках с 2022 г. Описание Производитель микроэлектроники Финансовые показатели за 2023 г. Выручка: 36 млрд руб. (+46% г/г) EBITDA: 8.7 млрд руб. (+68% г/г) Рентабельность EBITDA: 24% (+3 п.п.) Чистая прибыль: 5.3 млрд руб. (+93% г/г) Чистый долг/EBITDA на конец года: 1.3х Капитализация: 85 млрд руб. Драйверы роста Импортозамещение, господдержка, развитие отраслей-потребителей микроэлектроники Риски Возвращение на рынок иностранных производителей, сокращение господдержки Привлекательность акций Мы считаем акции ГК «Элемент» привлекательными благодаря высокому потенциалу роста компании и дешевизне акций. Описание Разработчик систем корпоративных коммуникаций Финансовые показатели за 2023 г. Выручка: 2.4 млрд руб. (+77% г/г) EBITDA: 2.0 млрд руб. (+83% г/г) Рентабельность EBITDA: 80% (+3 п.п.) Чистая прибыль: 1.8 млрд руб. (+74% г/г) Чистый долг/EBITDA на конец года: 0 Капитализация: 29 млрд руб. Мультипликатор EV/EBITDA 2024: 10.4 Драйверы роста Импортозамещение, господдержка, органический рост рынка корпоративных коммуникаций вследствие цифровизации экономики Риски Возвращение на рынок иностранных производителей, высокая конкуренция Привлекательность акций Мы считаем акции IVA Technologies привлекательными благодаря высокому потенциалу рынка корпоративных коммуникаций. Описание Разработчик программного обеспечения для компаний финансового сектора Финансовые показатели за последние 12 месяцев Выручка: 8.6 млрд руб. EBITDA: 3.8 млрд руб. Рентабельность EBITDA: 44% Капитализация: 62 млрд руб. Мультипликатор EV/EBITDA 2024: 10.7 Драйверы роста Импортозамещение, господдержка Риски Возвращение на рынок иностранных производителей Привлекательность акций Мы считаем акции Diasoft привлекательными благодаря высокому потенциалу роста рынка корпоративного программного обеспечения и высокой дивидендной доходности акций компании. Описание Сервис аренды самокатов Финансовые показатели за 2023 г. Выручка: 10.7 млрд руб. (+68% г/г) EBITDA: 4.5 млрд руб. (+34% г/г) Рентабельность EBITDA: 42% Чистая прибыль: 1.9 млрд руб. (+133% г/г) Чистый долг/EBITDA на конец года: 1.9 Капитализация: 34 млрд руб. Мультипликатор EV/EBITDA 2024: 7.3 Драйверы роста Рост проникновения сервиса в городах, экспансия в новые города Риски Регулирование отрасли Привлекательность акций Мы нейтрально относимся к акциям Whoosh, так как развитие бизнеса сопряжено с высоким риском госрегулирования. Описание Разработчик инфраструктурного программного обеспечения Финансовые показатели за 2023 г. Выручка: 9.5 млрд руб. (+77% г/г) EBITDA: 4.2 млрд руб. (+44% г/г) Рентабельность EBITDA: 42% Чистая прибыль: 3.6 млрд руб. (+18% г/г) Чистый долг/EBITDA на конец года: 0 Капитализация: 125 млрд руб. Мультипликатор EV/EBITDA 2024: 17 Драйверы роста Импортозамещение, господдержка Риски Возвращение на рынок иностранных производителей, параллельный импорт Привлекательность акций Мы считаем акции Астры привлекательными благодаря высокому потенциалу роста рынка инфраструктурного программного обеспечения и сильному положению компании на рынке. Сервис аренды автомобилей Финансовые показатели за 2023 г. Выручка: 21 млрд руб. (+33% г/г) EBITDA: 6.4 млрд руб. (+58% г/г) Рентабельность EBITDA: 31% (+5 п.п.) Чистая прибыль: 1.9 млрд руб. (+140% г/г) Чистый долг/EBITDA на конец года: 3.3 Капитализация: 55 млрд руб. Мультипликатор EV/EBITDA 2024: 9.2 Драйверы роста Рост проникновения сервиса в городах, экспансия в новые города Риски Конкуренция, длительный период высоких ставок Привлекательность акций Мы нейтрально смотрим на акции Делимобиля, так как потенциал роста компании сдерживается высокими ставками и внушительной долговой нагрузкой. Описание Розничный банк, работающий в сегменте POS-кредитования Финансовые показатели за 2023 г. Кредитный портфель: 390 млрд руб. (+40% г/г) Капитал: 76 млрд руб. (+19% г/г) Чистая прибыль: 13 млрд руб. (х3.8 г/г) Рентабельность капитала: 19% Капитализация: 80 млрд руб. Мультипликатор P/B 2024: 0.9 Драйверы роста Развитие банковской розницы, рост маржинальности за счет изменения структуры портфеля Риски Регуляторные риски, направленные на охлаждение необеспеченного кредитования Привлекательность акций Описание Автолизинговая компания Финансовые показатели за 2023 г. Лизинговый портфель: 230 млрд руб. (+40% г/г) Капитал: 45 млрд руб. (+32% г/г) Чистая прибыль: 15 млрд руб. (+24% г/г) Рентабельность капитала: 38% Капитализация: 80 млрд руб. Мультипликатор P/B 2024: 0.9 Драйверы роста Органический рост рынка автолизинга, развитие сервисного направления компании Риски Высокая конкуренция, сокращение господдержки лизинга Привлекательность акций Мы считаем акции Европлана привлекательными, так как видим высокий потенциал роста компании вследствие низкого уровня проникновения автолизинговых услуг в экономику России и лидерству компании в секторе. Описание Универсальный коммерческий банк Финансовые показатели за 2023 г. Кредитный портфель: 1.9 млрд руб. (+37% г/г) Капитал: 264 млрд руб. (+60% г/г) Чистая прибыль: 95 млрд руб. Рентабельность капитала: 45% Капитализация: 368 млрд руб. Мультипликатор P/B 2024: 1.1 Драйверы роста Опережающий рост кредитного портфеля за счет выгодных сделок M&A Риски Ужесточение контроля за банковским кредитованием Привлекательность акций Мы позитивно смотрим на акции Совкомбанка, так как считаем, что компания заслуживает более высоких рыночных мультипликаторов исходя из ее рентабельности и темпов роста. Описание Четвертая по объему добычи в РФ золотодобывающая компания Финансовые показатели за 2023 г. Выручка: 68 млрд руб. (+19% г/г) EBITDA: 31 млрд руб. (+23% г/г) Рентабельность EBITDA: 46% Чистая прибыль: 0.7 млрд руб. Чистый долг/EBITDA на конец года: 2.0 Капитализация: 192 млрд руб. Мультипликатор EV/EBITDA 2024: 3.7 Драйверы роста Рост добычи, начало дивидендных выплат Риски Ухудшение экономики проектов по увеличению добычи золота, снижение цен на золото Привлекательность акций Мы нейтрально смотрим на акции Южуралзолота, так как хотим убедиться в способности компании показывать результат в части роста добычи, снижения долга и практики дивидендных выплат. Описание Сеть магазинов мужской одежды Финансовые показатели за 2023 г. Выручка: 17 млрд руб. (+35% г/г) EBITDA: 6.6 млрд руб. (+36% г/г) Рентабельность EBITDA: 39% Чистая прибыль: 2.4 млрд руб. (+28% г/г) Чистый долг/EBITDA на конец года: 1.1 Капитализация: 29 млрд руб. Мультипликатор EV/EBITDA 2024: 4.2 Драйверы роста Рост добычи, начало дивидендных выплат Риски Высокий уровень конкуренции, переход покупателей к онлайн-ритейлерам Привлекательность акций Мы нейтрально смотрим на акции Henderson, так как развитие бизнеса сопряжено с высоким уровнем конкуренции на рынке одежды. Описание Комплекс лабораторий Финансовые показатели за 2023 г. Выручка: 346 млн руб. (+11% г/г) EBITDA: 29 млн руб. Рентабельность EBITDA: 8% Чистая прибыль: -35 млн руб. Капитализация: 3.4 млрд руб. Драйверы роста Рост спроса на генетические исследования благодаря низкому уровню проникновения генетических услуг в экономику страны, рост спроса на лекарства от редких заболеваний, вывод на рынок новых лекарств Риски Высокая волатильность финансовых результатов, маленький размер компании, низкая ликвидность акций Привлекательность акций Мы нейтрально смотрим на акции Генетико: высокий потенциал роста компании нивелируется низким уровнем прогнозируемости финансовых результатов и низкой ликвидностью акций на Мосбирже. Описание Сеть автозаправок Финансовые показатели за 2023 г. Выручка: 127 млрд руб. (х2) EBITDA: 12 млрд руб. (х2) Рентабельность EBITDA: 10% Чистая прибыль: 3.4 млрд руб. Капитализация: 29 млрд руб. Драйверы роста Расширение сети, создание универсальных АЗК, развитие сетей электрозарядных станций Риски Низкая предсказуемость финансовых результатов, высокая волатильность акций Привлекательность акций Мы негативно смотрим на акции Евротранса, так как считаем реализацию стратегии роста компании трудноосуществимой задачей из-за высокой конкуренции на рынке. Описание Микрофинансовая организация Финансовые показатели за 2023 г. Капитал: 3.8 млрд руб. (+77% г/г) Чистая прибыль: 554 млн руб. (+42% г/г) Рентабельность капитала: 19% Капитализация: 4.5 млрд руб. Мультипликатор P/B 2024: 1.1 Драйверы роста Рост кредитного портфеля Риски Ужесточение контроля за микрофинансовыми организациями Привлекательность акций Мы негативно смотрим на акции СмартТехГрупп из-за дополнительных ограничений, которые может ввести ЦБ в сегменте розничного кредитования, а также из-за малой капитализации компании и низкой ликвидности акций. Описание Сеть ломбардов Финансовые показатели за 2023 г. Кредитный портфель: 1.2 млрд руб. (+70% г/г) Капитал: 0.5 млрд руб. (+80% г/г) Чистая прибыль: 0.3 млрд руб. (-89% г/г) Рентабельность капитала: 52% Капитализация: 2.2 млрд руб. Драйверы роста Рост кредитного портфеля Риски Ужесточение контроля за микрофинансовыми организациями Привлекательность акций Мы негативно смотрим на акции Мосгорломбарда из-за рисков дальнейшего ужесточения требований ЦБ в сегменте розничного кредитования, а также из-за малой капитализации компании. Описание Производитель ликеров-водочных напитков Финансовые показатели за 2023 г. Выручка: н/д EBITDA: н/д Чистая прибыль: н/д Капитализация: 6 млрд руб. Драйверы роста Рост производства, расширение ассортимента, оптимизация логистики Риски Низкая предсказуемость финансовых результатов, высокая волатильность акций Привлекательность акций Мы негативно смотрим на акции КЛВЗ «Кристалл», так как наша оценка справедливой цены акции находится существенно ниже текущих котировок, а также из-за низкой капитализации компании и высокой волатильности ее акций. Описание Микрофинансовая организация Финансовые показатели за 2023 г. Капитал: 12 млрд руб. (+4% г/г) Чистая прибыль: 6.1 млрд руб. (+6% г/г) Рентабельность капитала: 52% Капитализация: 18 млрд руб. Драйверы роста Рост кредитного портфеля Риски Ужесточение контроля за микрофинансовыми организациями Привлекательность акций Мы негативно смотрим на акции Займера из-за дополнительных ограничений, которые может ввести ЦБ в сегменте розничного кредитования, а также из-за малой капитализации компании и низкой ликвидности акций. Прошедшая неделя для рынков прошла под знаком санкций на Московскую биржу. Индекс Мосбиржи снижался с максимумов на 14%, что можно назвать хорошей коррекцией на бычьем рынке. Обновление предыдущих минимумов происходило в первые минуты торгов в четверг, когда уже были введены санкции. Однако бумаги быстро откупили, нарисовав «разворотную свечу» на графиках. В начале года мы ставили на то, что уже во второй половине года или даже весной ЦБ приступит к снижению ставки. Среди аргументов были стабильный курс рубля, прохождение пика по инфляции (по статистическим данным и заявлениям ЦБ), снижение инфляционных ожиданий и наблюдаемой инфляции, стабильная ценовая конъюнктура на рынке нефти и отсутствие внешних шоков. Однако ближе к маю стали наблюдаться всё больше признаки перегрева экономики. В такой ситуации ЦБ сделал разворот в риторике на 180 градусов и теперь смотрит в сторону повышения ставки 26 июля. Безусловно, это негативный фактор как для рынка акций, так и облигаций. В такой ситуации даже после заложения в цены повышения ставки, рынку расти тяжело. С другой стороны поводов падать также немного. Рост налогов, введение санкций, падение Газпрома, который утянул за собой другие бумаги из-за эффекта снижения «плеча» — все эти события уже случились, и игроки уже заложили это в цены. Впереди дивидендные отсечки, которые также в начале будут сдерживать рост. Однако большой приток денег на рынок будет уже в конце июля. Там же и заседание ЦБ по ключевой ставке. Мы думаем, что наиболее вероятный сценарий до конца июля (то есть на ближайший месяц) – это боковое движение рынка акций, а уже после может начаться рост, особенно если ЦБ обозначит пик по ключевой ставке и прогресс в борьбе с инфляцией. Что касается наших идей, то они выглядят лучше рынка, хоть и не растут. Сбербанк показывает устойчивость бизнеса, плюс поддержка котировок большими дивидендами. X5 Group пока находится в процессе реорганизации, новые бумаги должны поступить через 2 месяца. ЮГК пока находится в ожидании проведения SPO, но конъюнктура на рынке золота остается хорошей. Европлан заплатил финальные дивиденды за прошлый год и всё ещё находится выше цены IPO. И только Лукойл пока показывает более слабую динамику, хотя поводов для этого мало. С заботой о Вас, СОЛИД Брокер Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь. Хотите получать доход, но не хотите сильно рисковать? Есть выход — облигации. Это как депозит, только доходнее. Покупая облигацию, вы даёте деньги в долг государству или компании и получаете за это проценты. В чём плюсы? ⭐️ Стабильность: Доход по облигациям известен заранее. ⭐️ Надёжность: Облигации считаются менее рискованными, чем акции. ⭐️ Доходность: Выше, чем по банковским депозитам. Но есть и минусы: Все роботы в OsEngine получают информацию о рынке как напрямую с биржи, так и через источники. Отдавая приоритет источникам, можно упростить процесс написания кода и избежать множества проблем. В данной статье мы обсудим, какие источники используются роботами в Os Engine. Кроме того, каждый источник данных обладает своими уникальными типами данных и способами обработки заявок, а также собственными визуальными интерфейсами. Если посмотреть на общую схему данных, которые получает и видит робот, то мы здесь: Источники в исходном коде находятся здесь: Если у робота много источников, то в визуальном интерфейсе между ними можно переключаться. 1. В созданном роботе жмём на кнопку «Chart» и вызываем его окно управления. 2. Слева вы увидите переключатели для источников. Они будут расположены сверху вниз в соответствии с очерёдностью их создания в исходном коде. В данном примере так: У каждого из этих источников свой собственный визуальный интерфейс и способы настройки. Удачных алгоритмов! Комментарии открыты для друзей! OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы: https://www.alorbroker.ru/open «По итогам 2023 года Озон Фармацевтика уверенно входит в число лидеров отечественного фармрынка. Это результат последовательной реализации нашей стратегии, эффективной бизнес-модели и благоприятной рыночной конъюнктуры. Мы демонстрируем уверенный рост по всем основным показателям, несмотря на высокую базу прошлого года, а рентабельность по скорректированной EBITDA остается на рекордных значениях в 38%. Озон Фармацевтика ведет свою деятельность на высококонкурентном рынке со сложными макроэкономическими и геополитическими условиями, и при этом показывает стабильно высокий уровень маржинальности, превышая средние значения как среди зарубежных производителей дженериков, так и среди зарубежных производителей оригинальных препаратов. В то же самое время соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA находится на комфортном для нас уровне 1,6x. Мы много сделали за прошедший год, много инвестировали в развитие передовых технологий и новейших препаратов. Все это обеспечит компании дальнейший активный рост и выход на передовые позиции в отечественном биотехе». В 2023 году Компания приступила к формированию единого фармацевтического холдинга, который объединяет под АО «Озон Фармацевтика» активы Группы. По состоянию на 31 декабря 2023 в состав представленной консолидированной отчетности вошли основные производственные активы Группы – ООО «Озон» и ООО «Озон Фарм» (разработка и производство низкомолекулярных лекарственных препаратов), а также ряд других компаний. В первом квартале 2024 года Группа завершила процесс консолидации активов, включив в состав периметра холдинга производственные площадки ООО «Озон Медика» (разработка и производство высокотоксичных препаратов), ООО «Мабскейл» (разработка и производство биотехнологических препаратов) и ряд других аффилированных юридических лиц. Перечисленные выше приобретения в первом квартале 2024 года будут полностью отражены только в промежуточной консолидированной финансовой отчетности Группы, подготовленной в соответствии с МСФО за первое полугодие 2024 года. Ключевые финансовые показатели за 12 месяцев 2023 года Полный релиз читайте на нашем сайте [1] Сопоставимая выручка – неаудированный показатель, рассчитывается как выручка, очищенная от эффекта ажиотажного спроса из-за геополитических событий, который в 2022 году по оценке Компании составил 1,3 млрд руб. [2] Скорректированная EBITDA – сверка EBITDA и Скорректированной EBITDA к прибыли до налогообложения представлена в примечании № 34 к консолидированной финансовой отчётности Группы, подготовленной в соответствии с МСФО. [3] Чистый долг определяется как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы плюс долгосрочные и краткосрочные части обязательств по аренде за вычетом денежных средств и их эквивалентов, а также банковских депозитов сроком погашения более трех месяцев. Для вашего удобства портал Finam.ru начал публиковать котировки и графики с курсами на главной странице, которые обновляются в режиме онлайн и отражают текущие уровни доллара США и евро к рублю на межбанковском рынке. Также на главной Finam.ru доступны еще два источника с данными о курсах валют: официальный курс ЦБ, который с 13 июня устанавливается по новой методике (на основе данных о межбанковских операциях на внебиржевом валютном рынке по состоянию на 15:30 мск в текущий рабочий день), и актуальный обменный курс в московских офисах банка «Финам» — оперативно меняется в течение дня в зависимости от ситуации на рынке. Сегодня 18 июня 2024 года, уже снова вторник! Вот мы и живем в лете! Для пенсионера по трейдингу все равно, что понедельник, что вторник или пятница, если бы только не росли цены на еду. — по итогам прошедшего торгового дня индекс Мосбиржи припал и составляет 3183,68 пунктов и посмотрим сегодня на него! Сегодня на рынках Азия торгуются дружно в плюс: Золото сейчас стоит на месте и стало стоить 2321,14 $ (за тройскую унцию ), доллар 86,905 руб, евро 93,183 руб., нефть Брент 84,07 $ на 9.30 Москвы Пока вы все спали, в мире творится черти что! Про ректора: По данным Василия Голубева, в Азове после атаки беспилотников загорелись несколько резервуаров с нефтепродуктами. Сегодня: Путин посетит Северную Корею с государственным визитом 18-19 июня, — Кремль. Владимир Путин произвел масштабные кадровые перестановки в Минобороны РФ. Он назначил Леонида Горнина первым замминистра, Анна Цивилева и Павел Фрадков утверждены на должности заместителей министра. В свою очередь замминистра обороны РФ Руслан Цаликов, Татьяна Шевцова, Николай Панков и Павел Попов своих должностей лишились. Путин прилетел в Якутск, где ознакомится с достижениями республики в ИТ и креативной отраслях Бюджетный комитет Госдумы одобрил законопроект о налоговых изменениях, предусматривающий прогрессивную шкалу НДФЛ. Согласно ему, прогрессивная шкала будет следующей: для доходов до ₽2,4 млн в расчете на год — 13%, для доходов от ₽2,4 млн до ₽5 млн в год — 15%, для доходов от ₽5 млн до ₽20 млн в год — 18%, для доходов от ₽20 млн до ₽50 млн в год — 20%, для доходов свыше ₽50 млн в год — 22%. Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов: В целом, с февраля по начало июня портфель показал результат лучше индексов бумаг с более высокими рейтингами. В период роста ставок высокодоходные облигации выглядят лучше, чем более консервативные бумаги, отмечают аналитики. Это позволило добиться более высокой доходности, чем в среднем по рынку. Посмотреть портфель — alfabank.ru/make-money/investments/learn/t/portfel-vdo-kak-obognat-indeksy-obligatsiy/ ✅ Вторник – это день для новичков на Трейдер ТВ. Сегодня разберем уровни, порисуем на графике, все эти поддержки и сопротивление. А наши преподаватели покажут, как используют уровни в своей ежедневной торговле на практике в прямом эфире! ❓Кто мы? Мы – команда опытных трейдеров Live Investing, торгуем на рынке каждый день, показываем свои сделки, профиты и убытки. Мы уже повидали все в рынке и не боимся ничего! Обучаем трейдингу с нуля. На наших стримах вы можете учиться у нас совершенно бесплатно. Подписываетесь, присоединяйтесь к эфиру, задавайте вопросы преподавателям и торгуйте вместе с нами. Если вам сложно, добро пожаловать на наши бесплатные и платные программы. 09:30 -10:00 – Обзор рынка, скальперский брифинг от трейдеров компании 10:00 -12:00 – Разбор базовых тем, торговля простых конструкций, разбор сделок, парный трейдинг работа с новичками в чате. ➡️ А это Телеграм-канал для трейдеров Live Investing https://schoollive.ru/liveonline/ В нем: ✔️ Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день ✔️Торговля в прямом эфире на реальном рынке ✔️ Открытый текстовый и видео чаты трейдеров ✔️Настройки стакана и рекомендации по торговле ✔️ Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы. ✔️Это бесплатно! Подключайтесь и станьте частью крутой команды! Наш партнер Go Invest – высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступен торговых терминал в веб-версии https://clck.ru/39iMxJ. Все возможности Trading View и даже больше: – Индивидуальная настройка терминала – Доступ ко всем биржевым инструментам – Удобная аналитика доходности – Теханализ на высочайшем уровне – Объемный анализ – Идеи и подборки от аналитиков Go Invest. Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук. Реклама. Брокер Go Invest 18+,https://goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8JzPVt Ресурсы Live Investing Group: Обучение трейдеров https://schoollive.ru/obuchenie Группа ВКонтактеhttps://vk.com/live_investing_group Группа Одноклассникиhttps://ok.ru/liveinvesting Блог в Дзенhttps://dzen.ru/live_investing Текущая цена: 392₽ Прогнозная цена: 470₽ Вчера было ровно 4 года и 5 месяцев, как я стал дивидендным инвестором. Я начал инвестировать 17 февраля 2020г с 3000р. Именно на такую сумму я пополнил свой брокерский счет после открытия и купил первую акцию, это была бумага компании Татнефть: Сейчас стоимость моего капитал на биржи превышает 3.7млн р. а количество эмитентов в составе портфеля достигло 33х: Однако, не все бумаги в портфеле на данный момент мне нравятся... Когда я начинал инвестировать, ситуация в экономике и на рынке была другая. Я покупал акции, основываясь на их фундаментальных показателях и драйверах роста, которые были актуальны тогда. Но, после событий 2022 года всё изменилось и ряд бумаг в моём портфеле теперь не являются привлекательными. В этой статье я хочу рассказать, какие акции больше мне не интересны и я планирую удалить их из портфеля при первой же ребалансировки. Для начала покажу, какие акции за все время моей инвестиционной деятельности принесли мне наибольшую прибыль, а какие наибольший убыток: СБЕР, Лукойл и Татнефть являются самыми доходными бумагами моего портфеля и за счет роста котировок приносят мне больше всего прибыли. Это следующие компании: Не смотря на вполне неплохие финансовые отчеты этих компаний (у всех трёх стабильно генерируется чистая прибыль, а долговая нагрузка относительно низкая или даже отрицательная!), мне не нравятся динамика котировок их акций и дивидендные выплаты. Котировки На скрине динамика котировок акций этих трёх эмитентов за 16 лет. Как видите, полностью отсутствует рост! Отсутствие роста можно было бы простить при наличии щедрых и стабильных дивидендов, как у МТС к примеру. Но, с дивидендами тут тоже все плохо. Дивиденды Вот эти три акции я планирую продать при ребалансировки, которую проведу как только рынок отрастёт и бумаги выйдут в плюс или ноль. Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Tue, 18 Jun 2024 23:21:40 +0300
Согласно обзору ЦБ РФ, банковский сектор России за I квартал 2024 г заработал прибыли 0,9 трлн рублей (+63% к 4к23).
Рост прибыли в основном связан со снижением стоимости риска по корпоративным кредитам и уменьшением операционных расходов.
С учетом роста бизнеса, умеренного снижения маржи и низких отчислений в резервы, ЦБ РФ повысил прогноз прибыли банковского сектора РФ на 2024 год с 2,3-2,8 ТРЛН РУБ. до 3,1-3,6 ТРЛН РУБ.
Розничные кредиты.
Рост ипотеки значительно замедлился ( до 2,6% с 8,9% в 4к23) в основном из-за ужесточения условий программ господдержки, высоких рыночных ставок, а также январских праздников.
Прогноз роста ипотеки на год сохраняется в диапазоне 7–12%.
Вместе с этим, потребительское кредитование заметно ускорилось (до 3,7% с 2,0% в 4к23), что связано с высокой потребительской активностью из-за увеличения доходов населения.
Прогноз на 2024 год повышен до 7–12% с 3–8%.
Корпоративные кредиты.
Рост корпоративного портфеля замедлился более чем в два раза (+2,4% после +6,2% в 4к23), главным образом из-за ужесточения ДКУ.
Кредиты в рублях выросли на 2,4%: в основном они выдавались застройщикам, исполнителям госконтрактов и крупным компаниям, реализующим инвестиционные проекты, начатые ранее. Валютные кредиты (+2,5% к 4к23) брали в основном участники ВЭД.
Прогноз роста корпоративных кредитов в 2024 году повышен до 8–13% с 6–11%.
Фондирование.
Средства населения в I квартале 2024 года выросли на 1,7 трлн руб (+3,8% после +10,7% за 4к23) на фоне увеличения доходов, высоких ставок и капитализации процентов по вкладам. Это стало рекордным показателем для I квартала.
Корпоративные средства сократились на -0,7% после значительного роста на +8,2% в 4к23. Это связано с крупными налоговыми выплатами в марте.
Капитал.
Показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) сектора сохранился на уровне 12,1%. АВР выросли за счёт кредитования и переоценки валютных кредитов, макронадбавок (+1,2 трлн руб), а также вложений в нефинансовые компании, в том числе в рамках экосистем. Капитал вырос на 2,6% главным образом за счет учтённого в нём финрезультата.
В связи с позитивным прогнозам ЦБ по росту прибыли банковского сектора в 2024 году, мы сохраняем оптимистичный взгляд на рост стоимости акций банков (Сбер, ВТБ, БСП и др) быстрее индекса МОЕХ в течении 6-9 месяцев с текущих уровней
Успешных вам инвестиций !
Wed, 19 Jun 2024 00:43:27 +0300
*Это не инвестиционные рекомендации и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг*
Ниже попытка оценить стоимость 1 акции Лукойла доходным методом, а именно через сумму всех будущих денежных потоков по ставке дисконтирования.
Оценка сделана для ознакомительных целей и не является рекомендацией к каким-либо действиям.
Условия:
1. Цифры берем из РСБУ 2019-2023 года.
2. Предполагаем, что компания в будущем будет работать в среднем так же, как и раньше.
3. Возьмем для прогнозирования период 5 лет — с 2024 по 2029.
4. Прогноз развития берем из «Прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 г.»
Естественно учитываем, что будущее неизвестно, в следствие чего результат деятельности компании и ее капитализации может быть какой угодно.
Приступим:
0. Из прогноза берем темп развития нефтедобывающей отрасли на 2024-2029 года. Будем его использовать для прогноза роста всех показателей.
1. Рассчитываем возможную выручку на 2024-2029 год.
2. Рассчитываем долю себестоимости в выручке и прогнозируем какой она будет.
3. Прогнозируем сальдо прочие доходы/прочие расходы.
4. Прогнозируем сколько компания заплатит процентов.
5. Рассчитываем средний налог на прибыль.
6. Прогнозируем показатель EBIT, который демонстрирует прибыль до уплаты процентов и налогов.
7. Прогнозируем амортизацию и капитальные вложения.
8. Прогнозируем изменение собственного оборотного капитала.
9. Находим показатели для расчета модели WACC:
Размер безрисковой ставки берем равной ставке Treasury Yield 30 Years — 4,421%
На основании данных А.Damodaran определяем:
— Размер премии за страновой риск (Россия) — 6,58%
— Размер премии за риск вложения в акции — 4,97%
Размер премии за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией — -0,37%
Размер премии за специфический риск компании — 2%
На основании данных А.Damodaran определяем бездолговую «бету» и рассчитаем «бета» с учетом структуры капитала:
Т.к. все премии в долларах, то их нужно перевести в рубли. Для этого нам понадобятся:
Средневзвешенные проц. ставки по фин. инструментам в долларах за 5 лет — 4,32%
Средневзвешенные проц. ставки по фин. инструментам в рублях за 5 лет — 15,86%
10. Расчет средневзвешенной стоимости капитала:
11. Финальный расчет стоимости 1 акции Лукойла:
Получилось на 28% больше чем по рынку. Является ли это справедливой оценкой? Возможно да. А может и нет.
Напишите в комментариях зашел ли такой расчет и какой эмитент можно еще так же посчитать.
*Это не инвестиционные рекомендации и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг*
Wed, 19 Jun 2024 00:48:51 +0300
Финансовые результаты Мать и Дитя
Wed, 19 Jun 2024 00:55:55 +0300
ЦБ пожаловался на рост инфляции в России. Похоже, он делает что-то не так и если ЦБ стремится к инфляции в 4%, то она за последний месяц наоборот выросла.
Если в апреле инфляция была 7,84% в годовом выражении, то в мае она уже стала 8,3%.
Если изъять данные у Росстата, мы получаем очевидное ускорение роста цен:
По большому счёту, при высокой ключевой ставке кредиты брать становится менее выгодно, а значит потребление должно снижаться, а вместе с снижением спроса и цены не должны так расти. Но это не про нас.
В мае 2024 года россияне на 24% увеличили траты на маркетплейсах, по сравнению с маем 2023 года. Средняя сумма затрат увеличилась до 7000 рублей в месяц. Число транзакций увеличилась на 50% г/г, а средний чек на 35% г/г.
По статистике одного из банков, в 1 квартале 2024 года среднее количество товаров в чеке у россиян вырос с 7,8 до 8,3 г/г, а средняя сумма покупки выросла до 1834 рублей.
За первые 4 месяца 2024 года ГМББД зарегистрировало 465к автомобилей, что на 90% больше, чем годом ранее. Из них только 135,5к автомобилей купили россияне в апреле 2024 года.
За последние 2 года, россияне стали тратить на продукты питания в среднем на 27,1% до 21100 рублей.
Индексация тарифов ЖКХ, что будет в июле 2024 года, подкинет дровишек в общую инфляцию. Вот скажите мне, как тут не повысить ключевую ставку? Ведь именно этим Набиуллина пытается обуздать безудержность потреблядства россиян.
Почти год назад, на начало августа 2023 года, инфляция дёрнулась вверх до 4,4% и ЦБ аккуратненько жахнул ключевую ставку с 8,5% до 12%
Как видите, инфляция продолжает расти, а ключевая ставка, почему-то, нет. Непорядок. Поэтому 26 июля 2024 года заседание СД Банка России сообщит интересное решение по ключевой ставке. А как ещё заставить людей перестать набирать кредиты?
На 1 апреля 2024 года на россиян с показателем долговой нагрузки свыше 50% приходилось 56% задолженностей, а на ПДН с нагрузкой более 80% приходилось 26% от всех задолженностей. Такой процент кредитолюбителей хоть и снизился, но все равно имеет серьёзное количество. ЦБ даже пришлось ужесточить лимиты, чтобы банки и МФО не смогли выдавать кредиты, если ПДН заёмщика выше 80%.
На начало 2024 году число граждан, пользующихся кредитами, достигло 50 млн человек или 40% россиян в возрасте от 16 лет. А что б и нет, когда вокруг нет уверенности в завтрашнем дне и хочется пожить сегодня, не откладывая до пенсии, которую, в принципе, можно и не увидеть. Поэтому решают тратить сегодня, а дальше как получится.
В общем будет интересно как ЦБ сможет бороться с этим, потому как текущие повышения ставки, такое ощущение, не справляются.
Wed, 19 Jun 2024 04:02:35 +0300
‼️Минфин США расширяет блокирующие санкции против НОВАТЭКа. Под новые ограничения попали 7 из 15 СПГ-танкеров арктического класса для проекта «Арктик СПГ-2», которые строятся на судоверфи «Звезда».
Tue, 18 Jun 2024 11:34:54 +0300
Tue, 18 Jun 2024 11:29:36 +0300
Общие цифры:
Как изменились котировки акций после IPO
ГК «Элемент»
IVA Technologies
Диасофт
Whoosh
Астра
Делимобиль
Описание
МТС Банк
Европлан
Совкомбанк
Южуралзолото
Henderson
Генетико
Евротранс
СмартТехГрупп (Carmoney)
Мосгорломбард
КЛВЗ «Кристалл»
Займер
Tue, 18 Jun 2024 10:59:24 +0300
Tue, 18 Jun 2024 10:55:27 +0300
Tue, 18 Jun 2024 11:13:41 +0300
Друг позвонил мне и спросил, а в чем собственно прикол?
Объяснил, что есть т.н. «старые доллары»- купюры до 1996г.
Видимо у предлагавшего российские банки их принимать отказались вот и пытается толкнуть с дисконтом.
На самом деле это политика US. по ограничению доступа долларовой массы на товарные рынки.
С такими купюрами у вас никаких проблем в США не будет. И раньше наши банки спокойно их сплавляли западным банкам в обмен на безнал, или просто меняли на свежие.
Но, как говорится, политика поменялась. И с этими «старыми купюрами» возникают сложности и в странах за пределами США. Там также предлагается дисконт очень большой (насколько знаю).
Вот такая, ерунда, други мои
Сначала США этим наликом финансирует всех и вся, потом объявляет доллары «не той системы», и можно начинать по новой...
Всем добра… И побольше!!!
Tue, 18 Jun 2024 11:05:25 +0300
Краткое описание источников:
Где посмотреть пример создания всех источников в одном роботе?
Создаём данного робота в OsEngine.
FAQ: https://o-s-a.net/os-engine-faq
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support
Сайт АЛОР БРОКЕР: https://www.alorbroker.ru
Раздел «Для клиентов»: https://www.alorbroker.ru/openinfo/for-clients
Программа лояльности от АЛОР БРОКЕР и OsEngine: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/972745.php
Tue, 18 Jun 2024 10:44:29 +0300
Китай, похоже, разрабатывает ограниченные и целенаправленные ответные меры против Европы после того, как на прошлой неделе этот блок ввел расширенные тарифы на китайские электромобили. Ответные меры Брюсселя и Пекина рискуют спровоцировать новую торговую войну.
перевод отсюда
БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Tue, 18 Jun 2024 10:16:33 +0300
Алексенко Павел, основатель и Председатель совета директоров Группы «Озон Фармацевтика»:
Tue, 18 Jun 2024 10:08:12 +0300
После приостановки торгов долларом США и евро на Московской бирже следить за изменением курсов валют стало сложнее — торги с биржи перешли на внебиржевой рынок, а графики с биржевыми данными недоступны.
Прямой доступ к курсам на межбанковском рынке также доступен по ссылке
Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest
Tue, 18 Jun 2024 10:11:59 +0300
— Ну вот… день взятия
Бастилии впустую прошел!
Всем привет и трям! И с прекрасным ВТОРНИКОМ!
Сегодня обещают поинтереснее… правда это не день взятии Бастилии, но таки именно 18 июня 1815 года Наполеон потерпел поражение при Ватерлоо. Тоже повод… хихи.
А сегодня и новостей хватает.
!["Цель она есть". С бубном (GOLD)](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/06/18/b06a99.webp ""Цель она есть". С бубном (GOLD)")
Важное — красным!
А уж как отработают это на их совести)).
По рынкам на утро:
мажоры ($) — бакс пошел в укрепление. Но сегодня на новостях (12:00) могут и попилить.
BRENT — хорошо корректируются. Жду обратки… жду и жду)
S&P 500 — вверх к целям.
GOLD.
А золото реально с бубном. Уже запилило и даже можно треугол нарисовать. Условный. Могут и хаи перебить на радостях...(могут и не перебить).
Работаем внутри, с ожиданием сигналов на выход. Сейчас просится на 2310,0-2300,0. И даже запил в 15$ 2325,0-2310,0 логично смотрится.
!["Цель она есть". С бубном (GOLD)](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/06/18/41d486.webp ""Цель она есть". С бубном (GOLD)")
И сегодня ДР у великого Пола Маккартни, с чем его и поздравляем!
Заодно он нам и споет!))
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
Tue, 18 Jun 2024 09:56:33 +0300
1. Да, пацаны, да! Сначала новости:
Shanghai (+0,34%);
Hang Seng (+0,06%);
Kospi (+0,86%);
Nikkei (+1,09%);
Фьючерс S&P(+0,01%);
Ректора Воронежского госуниверситета Дмитрия Ендовицкого задержали по подозрению в даче взятки. По данным Mash, Ендовицкий 2 года назад заплатил за «диссертацию своей жены, которую она не писала». @nalichka
Местные сообщают, что перед началом пожара они слышали около пяти взрывов.
1) Банк России опубликует справку — измерение инфляционных ожиданий и потребительских настроений, а также аналитический обзор — банковский сектор.
Mon, 17 Jun 2024 16:50:11 +0300
Все они – в портфеле высокодоходных облигаций от Альфа Инвестиций. В нем представлены отобранные аналитиками «Альфы» наиболее надежные эмитенты, при этом выбираются более длинные выпуски, чтобы зафиксировать высокие ставки на продолжительный срок.
Tue, 18 Jun 2024 09:34:48 +0300
Tue, 18 Jun 2024 09:24:52 +0300
Tue, 18 Jun 2024 09:05:12 +0300Лидеры и аутсайдеры моего портфеля
А вот Газпром, Норникель и НОВАТЭК приносят наибольший убыток.
Однако, убрать из портфеля я хочу вовсе не этих трёх отстающих эмитентов! Это крупные компании с развитым бизнесом и не смотря на текущий спад котировок акций, я верю в их долгосрочную перспективу.Кто меня разочаровал больше всех
В 2023г компания провела допэмиссию, в результате чего происходит размытие прибыли на акцию и, следовательно, уменьшается размер дивидендов на каждую бумагу.
В конце 2024 у компании заканчивается договор ДМП (договор на предоставление мощности). Есть риск падения выручки и сильного урезания или отмены дивидендов, которые и так страдают от допэмиссии.
Компания не платит дивиденды с 2021г из-за «недружественного» акционера Fortum (Финская энергетическая компания) в структуре управления.
Не смотря на то, что активы ТГК-1 переведены под временное управление Росимуществом, вопрос с Fortum полностью не решен и риск невыплаты дивидендов сохраняется.
У компании так же в структуре управления бизнесом присутствует иностранный акционер из недружественной страны (немецкий концерн Uniper) и сейчас введено внешнее управление, дивиденды на платятся с 2021г и когда выплата возобновится не известно.Заключение
Отсутствие долгосрочного роста котировок и проблемы с выплатой дивидендов делают их бесполезными в моем портфеле.
Жду ваших комментариев.
