Определен индекс зажиточного белоруса

Лукашенко подписал так называемый закон о «налогах на сверхдоходы». Сверхдоходными белорусами нынче считаются те, кто зарабатывают чуть больше эквивалента 5,5 млн российских рублей в год – они теперь будут платить НДФЛ 25% вместо прежних 13%. (Для ряда компаний и ИП с высокими оборотами налоги тоже вырастут с 20% до 25–30%.)

В РФ, как вы помните, повышенная ставка налога на свердоходных россиян (15% вместо 13%) распространяется с 2021 года на тех, чей доход превышает 5 млн руб.

Тинькофф и Яндекс неудержимо рвало на Родину

Российские бизнесы, головные компании которых зарегистрированы в зарубежных юрисдикциях, планомерно ползут в сторону РФ:

• TCS Group («мама» Тинькофф-банка) проведет делистинг своих глобальных депозитарных расписок с Лондонской биржи 31 января (один фиг – они там по факту и не торгуются с марта 2022-го), а 8 января собрание акционеров должно уже рассмотреть вопрос о редомициляции компании обратно в Россию.
• ЦБ зарегистрировал выпуски обыкновенных и привилегированных акций МКАО «Яндекс», ну и само это юрлицо тоже было успешно зарегистрировано в Калининграде – всё это, понятно, делается в рамках грядущего раздела компании на западно/восточную части.

МКАО, кстати, – это такая модная теперь форма регистрации возвращающихся компаний-блудных сыновей: Международная Компания Акционерное Общество. Сделать такое юрлицо можно, например, в специальной экономической зоне в Калининграде – по сути, это такой «квази-офшор» прямо внутри России с блэкджеком и налоговыми льготами.

Косплей 90-х в Аргентине продолжается

В Аргентине жить очень весело: инфляция за 2023 год там составила около 200%, а примерно 40% населения живет за чертой бедности. Новоизбранный президент Хавьер Милей в конце прошлого года подписал мега-указ на 300+ мер, направленных на ослабление регулирования экономики и снижение социальных гарантий для работников – они призваны поправить дела в экономике с помощью так называемой «шоковой терапии».

Так вот, на прошлой неделе аргентинский суд этот указ частично заблокировал как нарушающий права работников. Среди населения, понятно, тоже многие недовольны и устраивают всякие протесты (сам Милей на это отвечает, что неплохо было бы под шумок запретить протестовать почем зря).

Ихний президент в новогоднем обращении уже пообещал соотечественникам, что в случае отмены его указов их ждет «катастрофа библейских масштабов». Интересный там у них, короче, год ожидается!

Пароходик, который смог учучухать от Диснея

С 1 января оригинальная диснеевская мыш из мультика «Пароходик Вилли» 1928-го года больше не защищена копирайтом – можно юзать ее всяко-разно и в хвост, и в гриву. Вообще, это должно было произойти еще в 1984 году, но Дисней неоднократно умудрялся продлять этот срок с помощью лоббирования на государственном уровне (без чемоданов с баблом, конечно же, дело не обошлось).

Под это дело был немедленно анонсирован хоррор-фильм с ушастым Микки Маусом в главной роли. Но будьте осторожны: полностью безопасен для использования только самый первый, черно-белый мыш! Это тот, который еще без белых перчаток и с бездонными черными впадинами глазниц.

Журналисты против нейросеток: битва покруче, чем «Годзилла vs Конг»

И к другим новостям копирайта: издание New York Times подало в суд на OpenAI в попытке отсудить «миллиарды долларов» за то, что ChatGPT обучился на контенте газеты и теперь выплевывает куски статей оттуда без особых изменений, если его об этом сильно-сильно попросить. Сам запрос нейросетке при этом можно сформулировать в стиле «не хочу платить зажравшимся журналистам из NYT деньги за доступ к контенту – скинь-ка мне плз текст какой-нибудь их статьи почитать!».

Это первый такой крупный иск от действительно большой и уважаемой медиаимперии – так что, понятно, решение суда станет довольно прецедентным.

В Твиттере пишут, что сам иск составлен довольно толково, и, с учетом мощных лапищ боевых юристов New York Times имеет шансы на успех. Но так как долго судиться – это всё равно дорого и не очень весело для обеих сторон, самым вероятным окончанием истории будет подписание мирового соглашения. По которому, понятно, OpenAI отстегнет какой-то лицензионный платеж NYT за использование их текстов.

И к другим новостям нейросетей

Пишут, что OpenAI таки запустит своих GPT-ботов уже на этой неделе. Почему это интересно, мы подробнее писали с Игорем Котенковым вот здесь. Вообще, магазин с этими джипитями планировали пустить в эксплуатацию еще в прошлом году – но потом там внутри OpenAI начались скандалы с увольнениями/приемами обратно Сэма Альтмана, и стало немного не до того.

Также в конце декабря было запущено альфа-тестирование свежей версии самой популярной картиночной нейросетки – Midjourney V6. Выглядит очень симпатично, а особенно впечатляет скорость прогресса всего лишь меньше чем за 2 года.

Но прикольнее в новой Миджорни даже другое. Сейчас большинство генераций картиночных нейросетей «по умолчанию» получаются какими-то… слишком вылизанными, что ли? Как будто каждый получающийся кадр непременно должен быть снят самым профи-фотографом на максималках – и это заставляет подсознательно автоматически вычислять такие нагенеренные кадры и не доверять им.

А вот новая версия Midjourney уже гораздо лучше справляется с имитацией совершенно обычных, анти-глянцевых кадров – типа таких, которые мог бы снять на смартфон ваш батя. И это гораздо круче прежней вылизанности!

Государства загадали на Новый год узнать побольше о криптосделках своих граждан

Две новости из жанра «great minds think alike»:

1. С 1 января в США вступил в силу закон, соглано которому у американцев появляется обязанность уведомлять IRS (Налоговое управление) о получении любой крипты на сумму $10k и больше в течение 15 дней после этого события (с указанием всех данных отправителя). Вот здесь поясняют, что это правило распространяется только на платежи, получаемые бизнесами от американских физлиц и юрлиц (но под «бизнесом» в данном случае может и оказание услуг фрилансером каким-нибудь пониматься).
2. ЦБ РФ планирует в начале 2024 года изучить трансграничные переводы россиян, связанные с покупкой криптоактивов. Здесь нужен мем с гусем, который кричит: «Изучить, чтобы что потом сделать? ЧТОБЫ ЧТО, ГА?!!»

Хорошая новость недели

Мы с вами успешно пережили 2023-й, и на том спасибо!

В конце прошлого года я подводил итоги и посчитал, что инвестировал за год 956 000 рублей (в среднем 79 666 в месяц). Портфель вырос до 2,962 млн. Суммарная прибыль получилась 425 000. Решил, что было бы неплохо какие-то планы запланировать, чтобы была какая-то тактика, и я её придерживался. Почему бы и да.

Кто-то планирует, на какую сумму должен вырасти портфель или какой план по доходности, но я тут воздержусь. Вырастет — ну и хорошо, но стоит помнить, что в неспокойные времена живём, так что прогнозировать что бы то ни было стоит крайне осторожно.

1. План по сумме инвестиций

Прибыль прибылью, но моя главная задача — пополнение портфеля. Очень хочется пополнить его на 1,2 млн (или в среднем по 100 000 в месяц). Мне удавалось держать эту планку последние 7 месяцев, так что нужно всего лишь продолжать.

На данный момент я вложил 2 537 000 за 30 месяцев. То есть, по плану сумма вложений должна быть через год не менее 3 737 000. Если получится больше, ну и хорошо. Меньше — ничего страшного, значит нужно всего лишь больше зарабатывать.

2. Распределение активов

У меня есть желание получить и сохранить целевое распределение фондовой части портфеля в пропорции 50/40/10 в облигациях, акциях и бумажной недвижимости. Депозит я тут не учитываю, потому что его пополнять я не планирую.

50% облигаций — это 35–40% корпоративных облигаций, включая ВДО, и 10–15% замещающих облигаций (тоже корпоративных, конечно же).

10% в бумажной недвижимости — это РД, АБ7, Атриум и Парус. От Атриума есть желание избавиться, ну да у меня его и немного совсем. Докупать планирую пока только Парус ЛОГ.

40% акций — это 20% в топ-5 (Сбер, Газпром, Совкомбанк, Лукойл и Новатэк), 10% во второй пятёрке (Яндекс, Магнит, Татнефть, Газпром нефть, Роснефть), 10% в остальных. Подробнее про акции в моём портфеле я писал тут.

3. Инвестиции в криптовалюту

Это отдельный пункт, поскольку криптопортфель не включён в основной сводный инвестиционный портфель. Я создаю свой личный пенсионный криптофонд, чтобы на пенсии чилить на криптоострове и пить смузи с другими пенсами.

Тут проще всего. Пополнения в него у меня по плану от 3 000 рублей, хотя время от времени пополняю больше — на сумму, которую не жалко. Сейчас вложено 34 000, до конца года планирую пополнить минимум на 36 000 рублей. Скорее всего, будет больше, если крипту не запретят и биржи не сгорят.

Несмотря на хорошую доходность, я считаю, что рисков там много. Криптаны со мной не согласны, они считают, что рисков намного больше на Мосбирже. Каждому своё, собственно.

Хватит планов

Вот, собственно, и все планы. Больше зарабатывать, меньше тратить, разницу инвестировать. Других секретов в инвестициях у меня для вас нет;)

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.

В 2023 году наблюдалась рекордная за много лет чистая процентная маржа. В среднем по году она превышала 5 % (3.7-3.9%% 19-21гг.) и находилась не очень далеко от уровня Сбера. У БСПБ самый низкий показатель (в сравнении с ВТБ, Сбером, Совкомом) процентных расходов к балансовым пассивам. Здесь очень большая доля текущих счетов в клиентских средствах.

Если БСПБ удержат чистую процентную маржу на уровне 5+ % в следующем году, то при нормализованной стоимости риска рентабельность капитала может быть от 16 %. Напомню, что в текущем году абнормально высокая рентабельность капитала была во многом достигнута за счет доходов, которые не относятся к чистым процентам и комиссиям. Эти вещи не имеют свойства перманентно из квартала в квартал повторяться. Также не имеет свойства из года в год повторяться фри ланч с не просто 0 резервами по портфелю, а с доходами от их роспуска. У БСПБ покрытие резервами стадии 3 в 3-м квартале чуть ниже 100 %. У Сбера и Совкомбанка 130+%. Спред между текущей ставкой, под которую может занять бизнес, и средним по отраслям ROIC схлопнулся до минимального значения. А в некоторых капиталоёмких историях ROIC даже ниже текущей ставки ЦБ. Ухудшение качества кредитных портфелей неизбежно при сохранении текущей стоимости денег на продолжительном временном отрезке. И здесь мы уже имеем дело с диапазоном стоимости риска. Если COR в 2024 году окажется <1.5 % (базово-позитивный сценарий), то БСПБ при 5+ чистой процентной марже может заработать от 26 до 33 млрд.рублей. Относительно текущей капитализации FORWARD P/E 2024 получается ~3.5. Но нюанс в том, что на рынке хорошо продаются деньги. При том целевом уровне достаточности капитала, о котором говорит менеджмент, планах по росту и при ROE<20% я бы не поставил на 50 % пэйаут. Таким образом, при 30 % пэйауте дивидендная доходность относительно текущей цены не выглядит великолепно – 8.5%. А P/E какие угодно низкие могут быть на рынке, где цены определяют дивидендные доходности.

Относительно нормализованной рентабельности капитала и с учётом специфических рисков я лично был бы готов вновь купить эти акции не дороже, чем за 0.5 капитала. Сейчас это 190- за акцию. Но это исключительно моё желание купить определённую потенциальную долгосрочную доходность, которая могла бы конкурировать с тем, что есть в Сбере и Совкоме. Основными тезисами серии негативных (как воспринимается) постов, которые выходили в канале с сентября по декабрь, являлись невозможность БСПБ устойчиво генерировать 35+ ROE и дороговизна акций относительно дивидендной доходности при «нормализованной» прибыльности и 30 % пэйауте. С тех пор акции очень хорошо скорректировались, и сейчас у меня язык не повернется сказать, что они дороги относительно тех темпов роста, которые могут быть. Сейчас здесь в моем восприятии ни strong buy (лично меня интересует только это) ни sell.

Предстоящая неделя будет достаточно легкой с точки зрения ФА.
Главным событием станет инфляция цен потребителей США в четверг и аппетит к риску на рынках напрямую зависит от данного отчета.
Прогнозируется небольшой рост общей инфляции CPI США на 0,1%гг с падением базовой инфляции на 0,2%гг, т.е. в соответствии с тенденцией в Еврозоне, отчет по инфляции которой за декабрь уже вышел.
Прогнозные данные будут на аппетит к риску, ибо ознаменуют собой долгожданное падение базовой инфляции ниже 4,0%гг.
Падение базовой инфляции мало изменит ситуацию для ФРС, ибо проблема в Красном море с обходным путем не менее 10 дней для торговых судов должны привести к росту товарной инфляции, что может привести ко второй волне роста инфляции, но для участников рынка, которые до сих пор не уверены в правильной реакции на декабрьский нонфарм США, падение базовой инфляции сделает ситуацию более однозначной.
Для реакции с уходом от риска на фоне роста доллара общая инфляция должна выйти выше прогноза, а базовая остаться на уровне ноября 4,0%гг или выше.
Падение базовой инфляции ниже прогноза 3,8%гг приведет к сильному росту фондового рынка на фоне падения доллара, ибо сие усилит ожидание снижения ставок ФРС с марта на фоне сворачивания QT.
Также важен отчет по инфляции цен производителей в пятницу, сильное падение инфляции в ноябре привело к изменению прогнозов ФРС в ходе заседания, ситуация в Красном море должна привести к росту этой инфляции, что приведет к росту и инфляции РСЕ США, главной согласно мандату ФРС.

Выступления членов ФРС важны.
Рынки будут реагировать на риторику членов ФРС по декабрьскому нонфарму США, по планам в отношении времени начала снижения ставок и замедления темпов QT, после четверга оценка членов ФРС будет включать динамику инфляции.
Важны данные Китая в пятницу, их следует учесть для понимания тренда после выборов на Тайване, но с учетом, что китайский финансовый конгломерат Zhongzhi Enterprise подал заявление о банкротстве, то настроения на открытие недели по активам Китая не радостные.
В базовом варианте согласно опросам в результате выборов на Тайване президентом станет проамериканский кандидат, а над парламентом получит контроль оппозиция, что не окажет влияния на рынки.
Если обе ветви власти получат проамериканские партии – логичен уход от риска, если обе ветви власти получит оппозиция – следует ожидать аппетит к риску, особенно в отношении активов Китая.

Сезон отчетности компаний за 4 квартал традиционно начнется с банков в пятницу, логично ожидать хорошие отчеты, ибо долговой рынок был достаточно предсказуемым и щедрым.
Минфин США на предстоящей неделе заберет с рынков 323 млрд долларов, значимые аукционы со вторника по четверг.

Картинки с пятницы оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Вторник:
Инфляция CPI Японии.
Аукцион 3-летних ГКО США.
— Среда:
Выступление главы ВоЕ Бейли в 17.15мск.
Аукцион 10-летних ГКО США.
— Четверг:
Инфляция потребительских цен США.
Недельные заявки по безработице США.
Аукцион 30-летних ГКО США.
— Пятница:
Инфляция и торговый баланс Китая.
Блок данных Британии во главе с ВВП.
Инфляция цен производителей США.
— Суббота:
Выборы президента и парламента на Тайване.

Владельцы коммерческой недвижимости, как правило, покупают ее в серьез и на долго, расставаться с ней не хотят. Особенно, когда возможности для размещения крупного капитала за границей ограничены, качественные объекты недвижимости пользуются особенным спросом у супер состоятельных лиц.

Мне кажется, таких вводных достаточно, чтобы усомниться в выборе верной стратегии извлечения прибыли фондом. Настроения типового инвестора в недвижимость, опять же на мой взгляд, управляющие фондом не чувствуют.

Второй супер важный момент заключается в планируемом размере фонда. Это особенно важно в контексте тех цифр по объемам рынка, которые я называл. В соответствии с правилами доверительного управления планируется выпустить чуть более 5 млрд паев (текущая цена 101 руб. за пай), что эквивалентно сумме более 500 млрд рублей.

Чтобы понять ситуацию, взглянем на другой их фонд — Современный арендный бизнес 7 (САБ7), запущен 03.06.2021, объемом 97 млрд рублей, до сих пор заполнен на 37% деньгами. Где УК планирует приобрести столько недвижимости? Этот момент не раскрывается..

Как правило, неинвестированные в недвижимость деньги УК держит на депозитах, взимая комиссию за управление в полном объеме. К чему это приводит? Например, все тот же САБ7 торгуется на бирже с дисконтом порядка 20%. Интересно, есть ли среди моих читателей коллеги-инвесторы, купившие САБ7 на размещении по 100% стоимости? В свою очередь, на сколько мне известно, «Современный 8» пока что на бирже не листингован, что опять же вот конкретно для меня является стоп фактором при приобретении ЗПИФ недвижимости — ценообразование на фонд сейчас не рыночное.

Ну и последний момент, который мне не понятен в фондах от Сбера — почему при разрешенном законом 15-летнем сроке доверительного управления, УК упорно запускает фонды со сроками управления 10-12 лет. То есть к моменту, когда фонд будет заполнен объектами недвижимости, до конца ДУ останется не так-то и много времени. Срок окончания ДУ для «Современный 8» — октябрь 2035.

Как итог, в настоящий момент я не рассматриваю возможность инвестирования в ЗПИФ «Современный 8», в ближайшие годы сугубо для меня фонд не представляет инвестиционной ценности.

Год открылся ростом доллара и индекса, недвижка на чиле, крипто-ETF на паузе. Воскресный инвестдайджест
 Sun, 07 Jan 2024 07:57:09 +0300

Год начался, как и положено, вяло. Под тяжестью оливье рубль немного подешевел, индекс немного подрос, крипто-ETF подождут, хлеб прошлогодний, а оптимизм свежий. Я отдыхал и не пополнил свой портфель новыми активами, но рассказал о самом важном, что на мой взгляд, произошло за первую неделю года.

 

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного;)

Рубль на каникулах

За первую неделю года курс вырос с 90,36 до 90,95 рублей за доллар. Январь продолжает усыплять бдительность.

Эксперты видят курс в 2024 году до 100 рублей за доллар, я же вижу, что надо продолжать закупаться замещайками. Как раз перед Новым годом увеличил количество до трёх штук. Интереснее всего, что будет с курсом в марте.

  

 

Средний курс доллара за прошлый год был 86 рублей. Рост за год был 28%. Проверим, что будет в 2024.

Индекс отметил начало года ростом

Год начался с роста индекса Мосбиржи с 3 099 до 3 136 пунктов. Ждём, когда все выйдут из отпусков.

Год для индекса прогнозируется с ростом, но тут всё же стоит учесть, что очень многое зависит от геополитики. Пока ставка высокая, а нефть дешёвая, инвесторы выбирают другие инструменты. Эксперты прогнозируют рост индекса до 3 500–4 000 пунктов. Это рост на 12–29% относительно закрытия года.

  

 

Акционеры продолжают сидеть в LQDT и ждать, когда будет хорошее время для перехода в акции, а любители бондов уже начали перекладываться. По ним можно зафиксировать доходность выше 16–17%, даже по высококачественным выпускам.

За 2023 год индекс Мосбиржи вырос на 43,8%, а долларовый индекс РТС подрос на 12,1%. Год был хорошим для акционеров. Никто из экспертов не ожидает такого же мощного повторения роста в 2024 году. Но всё равно оптимизма хватает.

Дивиденды января

Уже успели отсечься Совкомфлот и НКХП. Дивидендный сезон заканчивается 12 января, то есть, следующая неделя последняя, а далее будем ждать годовые дивиденды.

  

 

На 2024 год есть интересные прогнозы. Можно посмотреть, дивиденды в этом году ждут эксперты:

• 5 лучших дивидендных акций в 2024 году от аналитиков БКС
• Топ-7 дивидендных акций от аналитиков Sber SIB
• Топ-20 дивидендных акций от АТОН с дивдоходностью до 20%
• Лучшие акции на 2024 год от аналитиков ГПБ

Дивдоходность индекса Мосбиржи за 2023 год составила более 10%. Рост IMOEX на 44%+, а индекс полной доходности брутто MCFTR вырос на 54%+ или дополнительные 10%+ благодаря дивидендам. Почти 9%, если очистить дивиденды от налогов.

  

 

Затишье по размещениям облигаций

Пока что эмитенты не спешат просить денег у инвесторов, разве что Металлоинвест планирует размещение юаневого выпуска, больше ничего любопытного нет, но на следующей неделе что-то должно появиться. Готовимся!

Индекс RGBI за неделю несущественно вырос на 0,3% с 121,05 до 121,43.

Недвижка второй месяц на чиле

MREDC за неделю снизился на 1к — 285 000 за метр московской недвижимости.

  

 

С 1 марта 2024 года Банк России введет дополнительные надбавки к коэффициентам риска по ипотеке на первичное и вторичное жилье. Они будут связаны с размером первого взноса и уровнем текущей долговой нагрузки заемщиков. То есть, будет сложнее получить кредит тем, у кого уже много долгов.

А будет ли падение цен? Не факт. Пока на чиле, на расслабоне.

ИИС-3

Ну всё, теперь можно открыть ИИС только третьего типа. Если есть старый ИИС, можно его оставить или перевестись на новый. Если старых ИИС нет, то можно открыть до трёх ИИС-3 у разных брокеров. На данный момент минимальный срок по ИИС-3 будет 5 лет, позже будет расти до 10.

Крипто-ETF пока не будет

Matrixport написали, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отклонит заявки на запуск ETF для биткоина от всех претендентов. По их оценке, такие фонды смогут соответствовать всем требованиям регулятора не раньше четвертого квартала 2024 года. На фоне этой новости криптоплечевики словили маржинколов на 500к долларов. Суровые ребята. Хотя в крипте это нормально.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.

Какие тренды мы увидим в отечественном ритейле в 2024 году?
 Sat, 06 Jan 2024 23:54:48 +0300

Разумный инвестор 2024
 Sat, 06 Jan 2024 23:13:34 +0300

«В жизни может быть пять-шесть раз, когда вы знаете, что правы, вы знаете, что у вас есть что-то, что действительно чудесно сработает, и у вас есть шанс сделать это. Люди, которые сделают это два или три раза слишком рано, они все разоряются, потому что думают, что это легко. На самом деле это очень тяжело и встречается редко», Чарльз Мангер

Перед тем как подводить итоги 2023 года я как обычно перечитал, что писал ровно год назад.

https://vk.com/@shadrininvest-razumnyi-investor-2023

Кроме этого, можно посмотреть посты внутри года, есть все в блоге на Аленке и в моей группе ВК. Интересно перечитать свои записи. Рекомендую.

В 2023 году рынок рос и рос счет.

Восстановительный рост после краха рынка. Правда, я ожидал такой рост при хороших новостях от геополитики. А ничего хорошего нет, просто люди привыкают ко всему. Если сейчас посмотреть, что происходит, еще 3 года назад это показалось бы бредом Жириновского, но это реальность.

Зеленые столбики в 2023 году превалируют.

LTM прибыли показал ошеломительный рост за счет низкой базы

Прибыль за 2023 год +7,7 млн руб. Полностью вернул потери 2022 года и сверху +0,8 млн руб.

Но есть нюансы. Результат мог быть еще лучше. Концентрация в моем случае оказалась хуже диверсификации. Акцент на акциях АФК Система в моменте выглядит ошибкой. Ставка ЦБ оказала серьезное влияние на Систему. Если альфа еще в июле была +19,1 п.п., то к концу года скукожилась до +4,3 п.п.

 

Эквити в долларах

 

Портфель на конец 2023 г.

Всегда актуальный портфель - https://smart-lab.ru/q/portfolio/option-systems/81688/

Цели по основным позициям портфеля:

АФК Система – фабрика IPO (Космос, Биннофарм, Степь, Медси, Аренза), новая дивидендная политика, кратный рост дивидендов, байбеки.

Сбербанк ап – полтора триллиона прибыли, дивиденды 60%.

Роснефть – рост газового бизнеса, ввод Восток-ойл, СПГ-проекты. Роснефть уже #1 по капе в России.

НОВАТЭК – ввод Арктик СПГ 2

КуйбышевАзот ао – ввод карбамида, погашение казначейских акций, публикация отчетности и дивиденды. Больших дивидендов я так и не дождался. Идея близка к завершению, в 2024 году с 99% вероятностью продам, дождавшись ЛДВ. На эти деньги планирую довести позицию в АФК Система до джентльменского размера.

В период инфляции я ставлю на тех, у кого есть долг — Роснефть, Новатэк, Система, но у них есть или будут активы: ВостокОйл, проекты СПГ, пул активов от Озона до камчатской рыбки. Реальный долг сгорит в огне инфляции, а активы останутся.

Цена по обслуживанию долга не будет поспевать за инфляцией, в этом и преимущество компаний с долгом, но и с активами. Этот момент важен. Не просто долги, но и активы должны быть.

История портфеля

Интересный момент по спору внутри себя, что лучше диверсификация или концентрация?

История показывает, что после диверсификации я все равно стремлюсь к концентрации. 3 года назад, освободившись из замка Азкабана, у меня был довольно диверсифицированный портфель.

Но если сравнить портфели 2018 и 2023 годов – они почти схожи.

Разница в 5 лет. Только Любимка поменялась.

Кстати, и за Арсагерой и за Системой стоит довольно диверсифицированный портфель активов. Вопрос в их оценке и соотнесении частей и целого. Кстати, сейчас Арсагера торгуется уже за 5-8 капиталов, то есть моя ставка была правильной. Когда я покупал Арсагеру она на рынке тоже стоила дешевле своих активов, как и Система сейчас.

В 2023 году, как и хотел вышел из Мечел ап, Русала и ЛУКойла. Если из Русала выход был верный, то с Мечелом и ЛУКойлом мог бы повременить. После моего выхода они еще заметно выросли. FOMO – очень давит. Но надо принять, что это рынок.  

На рынке могут быть суперчудеса, например, допка в ОВК по 9,3 р., но только потом по факту понятно, что это была классная сделка. Вообще 2023 год – можно назвать годом ОВК. Можно было шортить ОВК с 300 до 20 руб., а потом на допке купить по 9,3 руб., и проехать до 45 руб. Но в 2023 году я её обошел стороной.

Еще в прошедшем году к удачному трейду можно отнести электросети, а менее удачному – ЛСР (Бастрыкин напугал очень сильно). Весной писал пост про ЛСР. Слабые руки не дали удержать верную идею. Обидно, когда так происходит, но и такое на рынке случается.

Слишком больших ошибок в 2023 году не могу припомнить, если не считать крупную долю в Системе при возможностях в альтернативных идеях (Сургут ап, ЛУКойл, Озон, Сбер и т.д.). Кто-то это считает моей ошибкой.

Если посмотреть на прибыль по месяцам в этом году. С августа заметно ухудшение результата.

Причина очевидна – рост ставки ЦБ и давление на Систему.

В данный момент есть еще довольно широкий список активов в портфеле с небольшими долями, в сумме занимают 5,3% долю в портфеле. Фактически данные акции – это мой вотчлист, то, что я готов покупать далее.

Кстати, если посмотреть на вотчлист год назад…

…то этот диверсифицированный портфель был лучше концентрированного. При концентрации легко ошибиться с выбором. В конце поста приведу свежий вотчлист.

Для АФК Система дал еще целый 2024 год, а вот в 2025-2027 гг. этот пакет станет донором для новых покупок. Претендентами на эти деньги и будет мой вотчлист, который также регулярно актуализируется по выходу новых отчетностей и прочей информации. В дальнейшем планирую иметь более диверсифицированный портфель с максимальной позицией в одной акции до 20%.

 

Немного про АФК Система

АФК Система хорошо делает свое дело, мне нравится их бизнес-модель.

Из недавних успехов можно вспомнить отличные прибыли в замещайках (около +45 млрд руб.), покупка за 1/3-1/2 цены ЮИТ у финнов и сети отелей у норвежцев, что хорошо сказалось на Эталоне и удвоило номерной фонд Космоса, что уже заговорили про IPO Космоса. 

АФК Система испытывает давление со стороны роста ставок, так как имеет довольно значительный долг. Однако, она продолжает иметь интересные перспективы. АФК Система, по сути, является инвестиционным фондом – бизнес-модель компании заключается в идее инвестировать в компании роста и уже в стадии насыщения выходить из них (пример Детский мир). О возможных IPO компания уже заявила.

Успешные IPO – OZON и Сегежа. В очереди – Космос, Биннофарм, Медси, Степь, Аренза, Ситроникс, МТС-Банк. Есть активы, которые еще не видит рынок, но имеют хороший потенциал для развития (минеральная вода, рыба). В данный момент существует значительная недооценка относительно суммы активов внутри холдинга.

Компания вернулась к дивидендным выплатам, согласно действующей дивидендной политике. Через год мы узнаем ошибка или наоборот верное решение столь крупная позиция в бумагах Системы. Драйверы – IPOи новая дивидендная политика (кратный рост дивидендов), возможен байбек. Конечно, важен вопрос с разрешением СВО. По факту сейчас ставка на АФК Система – это ставка на скорый мир.

Интересно как цена долга будет меняться. Идея в том, что она не будет поспевать за инфляцией, тем самым долги сгорят в огне инфляции, а Система словно птица Феникс восстанет из пепла.

© Аленка Капитал

Вопрос с долгом так или иначе Система разрулит. Писал ранее в четырех частях про Долги Системы, ситуация сложная, но не смертельная:

Долговая империя Системы: Корпоративный Центр. Часть 1

Долговая империя Системы: МТС. Часть 2

Долговая империя Системы: Эталон. Часть 3

Долговая империя Системы: Сегежа. Доехать до пункта назначения. Часть 4

 

Из последней отчетности информация. Ставка долга пока терпимая.

Будем дальше наблюдать.

Система не торопится выводить на IPO свои активы, и ей не интересны небольшие пакеты (5%), целями стоят 25%, а на такие пакеты без иностранцев проблематично найти спрос.

Но однозначно дисконт к публичным дочкам сейчас зашкаливает. А если станет их еще больше, этот дисконт станет еще больше. Игнорировать это невозможно.

© Аленка Капитал

 

Потенциальная доходность на 3 года

Дивиденды в 2023 году почти дошли до магической цифры – 1 000 000 руб.

Это весьма примечательное событие, помню мне потребовалось целых 2,5 года чтобы достичь размера счета в 1 млн руб., а тут дивиденды 1 млн руб. за год.

Стоит учесть, что у меня далеко не дивидендный портфель, больше это компании роста и «особые случаи». Если сейчас весь портфель перевести в акции Сбербанка (около 80 000 акций), можно ожидать выплаты дивидендами в 2024 году – 2,5-3,2 млн руб. в зависимости от доли прибыли, направляемые на дивиденды. Хорошая сумма.

Такие дивиденды уже могут позволить жить жизнью рантье. Глобально я дошел до своей реки, и могу не работать, благо я занимаюсь любимым делом.

И если вспомнить, что за прошедшие 10 лет моя доходность была в среднем 22,4%, и если принять, что и дальше я смогу делать 20% в год, то на капитал 22М – это прирост 4,4М в год или 367 тыс. руб. в месяц. Мне нравятся эти цифры.

То, ради чего затевался проект «Разумный инвестор» уже реализовалось!

Жизнь рантье – уже рядом!

На окне 0,5-1,5 года можно будет начать выводить со счета, что мне настоятельно рекомендовали все.

Моя дивидендная политика: вывод каждый месяц 0,5% от суммы СЧА капитала, если по итогам года в сумме все выводы меньше 25% от прибыли за год, то вывожу эту дельту дополнительно. 25% позже заменить на 50%, когда капитал станет выше $2 млн.

Примерно будет получатся 6% в год от капитала. По текущему моменту – это 108,5 тыс. руб. в месяц. Неплохой пансион.

Сразу знаю, что сейчас мне скажут, что это копейки и прочее. Но у нас, на минутку, средняя пенсия в 5 раз меньше. К тому же свою пенсию я создал за 10-12 лет, и она условно вечная, в отличие от госпенсии. И жду, что она будет расти быстрее инфляции.

Разумный инвестор 2035

Планы по росту капитала и ежемесячному пансиону до 2035 г.

 

Спекуляции, хеджирование

В 2023 году попробовал немного спекуляции в эшелонах, прибыль есть, но чисто символическая. Большие суммы не станешь в такое вкладывать. Немного попробовал и хватит. На новостях торговать тоже не мое – Кирилл и Мурад, это ваше поле. Всё-таки я пришел в инвестиции, чтобы освободиться, а не найти новую работу.

А вот где я решил покопать глубже – это операции хеджирования. Основные риски: это валютный риск и риск рыночных обвалов.

Если бы в 2014, 2020, 2022 гг. эти риски были захеджированы результат инвестирования был бы совсем другим.

Хеджировать собираюсь инструментами срочного рынка (опционы и фьючерсы). Вернусь на срочный рынок через 10 лет после ухода.

Проблема хеджирования – это расходы в «обычные» года. Вот в этом и проблема.

Возможно решение проблемы страховки от крахов лежит в распределение активов – в акции/облигации. Спешить не буду, но думаю об этом.

Заведу отдельный счет на срочном рынке, попробую что-нибудь, посмотрим. По факту, если раньше я всё время ставил на рост рынка, то на срочном рынке – это будет ставка на падение рынка!

Кроме того, можно будет иногда использовать этот счет для краткосрочных спекуляций (правда, это совсем не моё – я хочу минимум времени тратить на рынок, а не быть в нем постоянно). Но если прям, что-то интересное будет, почему нет. Буду держать в курсе.

 

ИИС

В 2023 году прошло 3 года моего счета ИИС, я использовал его по типу А, получил 156 тыс. руб. за 3 года. В конце года закрыл и открыл новый счет ИИС, буду его уже использовать по типу Б. Раз в год перебрасывать с брокерских счетов по 1 млн руб. Первый миллион уже перебросил. В феврале заброшу еще один.

Мне надо было сразу использовать по типу Б, но не поверил в свои силы.

 

Плечо

Проблема прошлого года с плечами решена, осталось относительно небольшое плечо у одного хорошего брокера под очень хорошую ставку, плюс я на пару месяцев взял совсем чуть под высокую ставку.

За плечо в 2023 году заплатил около 360 тыс. руб. (год назад 685 тыс. руб.). Один брокер повысил тариф с 13,5% до 21%. У него сейчас плечо около 340 тыс. руб. А у хорошего брокера плечо 1,41 млн руб. (ставку 11,68% оставил). Всего 1,75 млн руб. сейчас плечо. В будущем от маржинальной торговли планирую отказаться полностью.

 

Что жду от 2024 года?

Прошедшие года научили ничего не ждать, но я, конечно, жду мира. Этого пожелаю всем.

Особых действий по портфелю не планирую. На поступления и дивиденды буду наполнять акции по вотчлисту. И во-первых, доведу АФК Система до 1 млн акций, это чуть больше 1/10000 доли в компании. Во-вторых, заведу срочный рынок, и в-третьих, гасить плечо у дорогого брокера.

Акция – не строчка в терминале, а доля в бизнесе.

Систему сокращать начну c 2025 года. Здесь причиной будет лишь большая доля в портфеле. Нужно будет прийти к разумной доле в портфеле.

Мой Watchlistна 2024:

1-2) NKNC_p, NKNC– компания роста, ввод ЭП-600

3) SNGS_p– кубышка, большие дивиденды, переход на рублевые депозиты

4) ETLNDR– переезд, большие дивиденды, самая низкая доля ипотеки

5) MSRS– дивиденды, рост тарифов

6) NVTK– ввод 1-ой очереди Арктик СПГ-2, в будущем еще 2 и 3 очереди, плюс Мурманский СПГ

7) FEES? – рост тарифов, возврат к дивидендам, центр прибыли

8-9) RTKM_p, RTKM – рост цифрового бизнеса (ЦОД и облачные сервисы, информационная безопасность, цифровая медицина, цифровой регион, государственные цифровые услуги и сервисы), рост тарифов сотовой связи и интернета

10) MRKC – дивиденды, рост тарифов

11) LKOH – дивиденды

12) GLTRDR – высокие тарифы на полувагоны, возврат к дивидендам

13) MRKP – дивиденды, рост тарифов

14) SBER_p – прибыль 1.5 трлн руб., дивиденды 33-40 руб.

15) AFKS – вывод на IPO дочек и новая дивидендная политика

16-17) TATN, TATN_p – дивиденды, сильная нефтепереработка, демпфер

18) ALRS– переориентация на Азию, сохранение объемов продаж

19) BSPB– высокие дивиденды, увеличение нормы дивидендных выплат

20) IRAO– кубышка, казначейский пакет

21) ROSN– Восток Ойл, газовые проекты, СПГ

22) NLMK– продолжение экспорта в ЕС, дивиденды, продажа неэффективного бизнеса

23) BANE_p– высокие дивиденды, нефтепереработка

24) TRNF_p– высокие дивиденды, наличие морских портов

25) GCHE– компания роста, планирует увеличить мощности по производству курятины до 1,1 млн т, свинины — до 400 тыс. т (производство в 2022 г. курятина 727 тыс. т, а свинины – 253 тыс. т)

26) BELU– активно развивает собственную розничную сеть «ВинЛаб» (на конец сентября 2023 — 1588 магазинов, цель к концу 2024 — 2500), рост дивидендов

27) WUSH–является компанией роста, но также выплачивает дивиденды и объявила обратный выкуп акций, выход на новые рынки Чили и Бразилии

28) GAZP – завершение СВО и возврат экспорта в Германию

29) SFIN– IPO Европлана, погашение казначейских акций и дивиденды

30) KAZT? – ввод карбамида и дивиденды

Под вопросом для меня «иностранцы» — Глобалтранс и Эталон (но я наблюдаю), а также ФСК-Россети – это слишком для меня, и еще КуйбышевАзот – здесь будет фиксация инвестиции. Иностранные компании с 2022 года для меня табу, я не участвовал в таких идеях. Поэтому и Х5 и Яндекс для меня вне поля внимания.

Выше в посте была табличка с прогнозом дивидендов и справедливой цены на 3 года вперед по всем этим акциям.

На этом всё, подведем итоги портфеля через год…

Живи. Люби. Путешествуй!

https://t.me/shadrininvest

 

Читайте также:

Свежий список Магов рынка — Индекс Магов. Январь 2024: первые итоги. Запись 2

Ежегодное обновление по Дивидендным аристократам – Дивидендные аристократы России 2024

СВО что дальше
 Sun, 07 Jan 2024 01:30:18 +0300
Поговаривают о подготовке захвата Харькова
Интересно, какая будет тактика
Последняя городская битва была в Сирии когда использовалась тактика выжженной земли, ну и в Израиле были бомбардировки жилых кварталов
Думаю, что сделают коридор для гражданских потом будут фабами мочить
Похоже скоро увидим очередной город расхираченный

Три типа инвестиций
 Sat, 06 Jan 2024 23:32:13 +0300

Суббота… Надо что-то написать в свой блог.

Классически существует три типа инвестиций.

1) Владение менее 20% акций одной компании.
Это подавляющее большинство инвесторов в российский фондовый рынок. Влияния на бизнес никакого нет. Проводится только оценка перспектив бизнеса и выплаты дивидендов и вложение исходя из этих фактов. 

2) Владение от 20% до 50%.
Уже можно оказывать влияние на бизнес. Можно получить место в совете директоров и согласовывать ключевые решения. Я бы сказал, что более точно граница проходит через 25%. Именно после этой цифры можно запрашивать и изучать все документы по бизнесу. Возникает некоторая синергия от использования совместных возможностей.

3) Владение более 50%.
Это уже полное владение. Вы можете разрабатывать стратегию бизнеса, назначать директоров или самому быть директором. Определять политику внутренних расходов, закупок, сбыта и т.п. Именно тут и появляется настоящая синергия доходности от вложений ибо компанию можно реформировать. 

Так вот, настоящие инвестиции это п. 3.
Читая кого-нибудь типа Баффета, где он, например, рассуждает о том как он придумал правильную систему заработной платы это о пункте 3. Читая книги Трампа — это истории из третьего сектора. Или история Драйзера о Фрэнке Каупервуде это тоже о пункте 3. Не надо путать.
Сектора 1 и 2 это всего лишь финансовые вложения. Тут только дивидендный (процентный) доход и оценка стоимости. Это не инвестиции в самом правильном понимании, ибо нет рычагов влияния. Это ставки на тот или иной исход событий.

Так поднимем бокалы
За то, чего мы не заслуживаем.
Или чего мы недостойны.
С Рождеством Христовым Смарт-лаб!

Российские акции, обогнавшие золото
 Sat, 06 Jan 2024 22:05:19 +0300
В 2023 году российские чиновники обесценили рубль на -28%:

Через это, золото в рублях выросло на +39%

Попробуем найти на рублевой зоне ликвидные акции, обогнавшие золото. Берем трейдингвьюшный скринер и выбираем акции эмитентов с капой более 1 трлн. руб., цены которых за год показали рост более 39%:

Нашли 8 таких акций. Татнефть — лучшая

Сюрприза не случилось: именно эти три акции занимают большую часть инвестиционных портфелей частных инвесторов
 Sat, 06 Jan 2024 21:38:44 +0300
Провел опрос на смартлабе и в телеграм-канале смартлаба. Вопрос звучал так: 

какой акции больше всего в вашем инвест портфеле?

Хочу подчеркнуть — опрос был именно про бумагу с самой большой долей в портфеле.

Результаты получились такие:

 
Как ни странно, именно эти три бумаги (Сбербанк, Газпром, Лукойл) занимают самую большую долю в индексе МосБиржи.

Какие ещё выводы можно сделать из этого распределения?

Смартлаб-вопрос #17: что вы будете делать с дивидендами, полученными в 2024 году?
 Sat, 06 Jan 2024 18:15:01 +0300
Доброго вечера господа инвесторы?

Назрел вопрос:

что вы будете делать с дивидендами, полученными в 2024 году? Тратить?
Или докупать?
Если докупать, то что?

Копить нельзя тратить
 Sat, 06 Jan 2024 19:52:36 +0300
А где вы поставите запятую в этом утверждении?

У какого типа облигаций сейчас доходность/риск лучше (взять на пару лет)?
 Sat, 06 Jan 2024 19:53:21 +0300
Аргументы в студию!

Слой тестирования #2. Обзор робота для тестов. Коннекторы к OsEngine #40
 Sat, 06 Jan 2024 19:12:11 +0300

Вчера мы с Вами начали знакомиться со слоем для тестирования коннекторов в OsEngine. А сегодня будем смотреть, как они реализованы технически.

К слову сказать, созданы тесты на базе обычного робота для OsEngine. А это статья — обзор этого робота.

1. Робот для тестов внутри проекта:

 

2. Регионы внутри WServerTester.

В роботе для тестов есть всего три региона:

1. Конструктор и параметры для тестов.
2. Обработчики кнопок для старта тестов.
3. Создание и обработка работы самих тестов.

 

3. РегионSettings and Params подробнее.

1. Конструктор робота.
2. Имя робота для системы.
3. Пустой метод для вызова окна индивидуальных настроек.
4. Настройки для различных тестов.

 

4. РегионStart Test By Buttons подробнее.

 

1. Обработчики кнопок старта тестов.
2. Тип теста, который выбрал пользователь, кликнув по кнопке.

 

5. РегионTest work thread подробнее.

1. Место работы потока, запускающего тесты и создающего его.
2. Поле, указывающее на то, включен ли в данный момент тест или нет.
3. Кол-во запущенных в данный момент тестов.
4. Блокиратор многопоточного доступа к запуску тестов.
5. Событие завершения какого-то теста.

 

6. Перечисление реализованных тестов.

7. Абстракция для теста (AServerTester).

Каждый тест в OsEngine является наследником класса AServerTester. В нём находятся функции, которые нужны в каждом тесте.

 

1. Коннектор, который мы будем тестировать.
2. Начать тест. Метод, вызывающий метод Process в новом потоке.
3. Метод работы теста. Единственный обязательный к перегрузке член, вызывается в новом потоке. Именно в нём надо как-то тестировать коннектор.
4. Взять отчёт о тестировании.
5. Сохранить сервисную информацию по тесту.
6. Хранилище записей с сервисной информацией.
7. Сохранить ошибку по тесту.
8. Хранилище записей с ошибками.
9. Метод для отсылки экстренных сообщений на верх в случае ошибок.
10. Метод, который НУЖНО вызвать при завершении любого вида теста.
11. Событие с завершением теста.

 

8. Сами тесты.

Реализацию тестов можно посмотреть в любом из них:

Далее, будем разговаривать про каждый из этих тестов в отдельности. Что они проверяют, как их запустить.

Удачных алгоритмов!

 

Пост из серии «Коннекторы к OsEngine»

Серия о том, как стать настоящим программистом и изменить свою профессию.

Оглавление и смыслы здесь: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/959953.php

Комментарии открыты для друзей, добавляйтесь!

OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine
FAQ: https://o-s-a.net/os-engine-faq
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support
Курилка, общаемся здесь:   https://t.me/o_s_a_chat

Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы: https://www.alorbroker.ru/open
Сайт АЛОР БРОКЕР: https://www.alorbroker.ru
Раздел «Для клиентов»: https://www.alorbroker.ru/openinfo/for-clients
Программа лояльности от АЛОР БРОКЕР и OsEngine: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/972745.php

Выборка лучших
 Sat, 06 Jan 2024 18:55:23 +0300
Теперь нужно отобрать лучших из всего того, что получилось.
В принципе, скатился опять до банального подхода, но просто чешутся руки запуститься в январе. Месяц холодный, особенно, в этом году, а холод — это стабильность. Но это так, немного чуши.

Итак, что делаю:

1.
Считаю за последний месяц, начиная с последних народившихся торговых систем (ТС), к более старым, прибыль по каждому инструменту. Инструментов 56, всё — акции, площадка MOEX TQBR. Видно, что есть ТС, которые за месяц показали доходность (пока опустим, какую — тут приведена к году) на 55 акциях из 56. Абсолютно один и тот же алгоритм показывает прибыль на 55 из 56.

Результаты предварительные, поскольку процесс не быстрый. Вот сколько рассчитано ТС, которые показались прибыльными, по каждому инструменту за сутки.

2.
Задаю нижнюю границу средней нормы доходности для ТС — 60% годовых. Таких ТС получается ~ 1,7М. Хотя обсчитаны далеко не все данные, с этим объёмом уже можно работать. Тут ТС, число инструментов, по которым она показала прибыль, и её среднее значение. Оставляю за скобками фьючерсы, так как там меньше тысяч годовых мало где есть.
Но видно, что число прибыльных инструментов существенно снизилось с таким фильтром для каждой ТС. Если верхняя граница до фильтра была 98%, то теперь стала 82%.

3.
Считаю прибыльность каждой ТС на каждом инструменте, который вошёл в эту выборку, но уже за целый последний год.

Получается примерно такой же набор данных, но уже по году, который отсеет ТС, которые, в целом, за год или были убыточны и/или не укладываются в норму прибыли.

Подход построен таким итеративным образом потому, что сразу считать всё за целый год (или даже больше) — слишком долго. Нужно быстро отобрать из огромного числа, потом — из большого и так далее.

4.
Финальный список всё равно получится очень большим, и его как-то тоже нужно будет порезать. Но тут два параметра: число инструментов, на которых ТС покажет профит, и, собственно, среднее его значение.
Первый — про стабильность, второй — про доходность. Ищем баланс.

И можно запускать по одному лоту на каждую ТС. Пускай упражняются на реальном рынке. Только, конечно, на дорогих инструментах вроде Норникеля или Транснефти эти эксперименты я ставить не буду. Лучше взять что-то дешёвое, вроде ВТБ и той же ценовой группы.

5.
Описание алгоритма ТС теперь завёрнуто в JSON и выглядит примерно так:

{
      «M»: "u0131",
      «B»: "u00B5u010Bu0152u0161u019Cu01AB",
      «S»: «4ju0114u0121u012Eu0130u013Au0165u0176u017Cu0210»,
      «Z»: [
      {
            «T»: 1,
            «C»: 12,
            «S»: 0.0028
      },
      {
            «T»: 0,
            «C»: 3,
            «S»: 0.1
      },
      {
            «T»: 2,
            «C»: 5,
            «S»: 0.0224
      }
      ]
}

Где

• М — это набор управляющих параметров стратегии (реверсная, только лонг или только шорт),
• B — группа сигналов на Buy-приказ
• S — группа сигналов на Sell-приказ
• Z — группа стопов, которые использует ТС, (в этом примере их три) и в них
• T — один из типов стопа, о которых я писал в прошлом посте,
• C — смещение во времени от момента входа, когда стоп будет активирован и начнёт отслеживаться
• S — размер стопа в % от цены входа

Возможно, как-то так выглядит Грааль :)

Чтобы сжать хранимые описания стратегий и их место в оперативной памяти при процессинге, я закодировал каждый сигнал символами кодировки Unicode, содержащей символы всех языков мира. Выглядеть стало загадочно, зато памяти занимать — на порядки меньше, и иногда какой-то сигнал даже кодируется астрологическим знаком! Вот и пригодилась астрология в трейдинге! Таким образом, сигнал занимает в памяти всего пару байт.

На скриншоте видно, как выглядит строка описания стратегии в Unicode :)
Столбец US информирует, содержит ли ТС стоп. Как видно, находятся разные ТС.

6.
Изменился алгоритм поиска новых. Если раньше я генерировал ТС с нуля каждый раз, то теперь беру по кусочку топа последних найденных по всем инструментам, наследую их и мутирую для конкретного инструмента. Таким образом, я полагаю, будет осуществляться сведение алгоритмов различных торговых систем к небольшому количеству таких, которые будут работать на подавляющем большинстве, что, как мне кажется, должно повысить их стабильность. К доходности, конечно, вопрос, но хочешь доходности — бери плечи, иди во фьючерсы. На фьючерсах без плечей тоже доходность около 1% в день (это я имею ввиду криптовалютные, где высокая волатильность). А тут имеем то, что имеем.

На этом на сегодня всё.

Пост про "цели".
 Sat, 06 Jan 2024 18:40:46 +0300

Я очень редко ставлю какие-то «цели» по бумагам, т.к. есть миллион параметров которые на них влияют. Возьмем к примеру Яндекс. Я думаю что базовый сценарий* — сохранение акций с ММВБ доли в РФ не меньшее чем доля в Yandex NV. При таком раскладе Яндекс однозначно кратник. Допустим через год все случилось, и котировки +100%. Но только за год Яндекс опять вырос, будет больше ясности как дела у всех сегментов бизнеса. Если вдруг все будет плохо — срочно продавать, но скорей всего — плохо не будет, и х2 все еще будет казаться дешево. А если будет +100% завтра, а озон будет топтаться на месте?
А сколько будет стоить Сбер?

Поставить цель +100%, и словить -30% на переезде из-за навеса? Да легко. И буду рад докупить. Но только странно ставить цель х2, и ждать обвала с огромной вероятностью. А я купил, и вполне жду обвала. При этом долгосрочно — почему всего х2? Там все х4 внутри лет трех — пяти, если не раньше.

А если коротко — надоел вопрос про цели по бумагам, это сложно. «целей» нет. Есть совокупность причин оправдывающая пребывание в моем совсем не лучшем портфеле.

*- Базовый значит самый вероятный сценарий. Это даже не значит что вероятность выше 50%.

https://t.me/LadimirKapital

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375