Еще не было кризисов, при которых долговая экспансия разгонялась столь невероятными темпами. Одно из определений кризиса с точки зрения финансовых балансов – это условия, при которых ухудшается кредитоспособность заемщиков, которая, в свою очередь, обеспечивает как дефляционные процессы, так и устойчивый делевередж. Сейчас все иначе.

В недавнем отчете Z1 от ФРС показана первая реакция на экономическую блокаду. Агрессивный разгон госдолга ожидаем – о запредельном дефиците бюджета и соответствующем объеме заимствований неоднократно говорилось. Но не только госдолг «взрывается», рекордными темпами растет и частный нефинансовый долг.
За 1 квартал корпоративные кредиты всем уровням бизнеса выросли на 600 млрд долл. или почти 11%. Стоит отметить, что весь эффект кредитной экспансии пока сосредоточен во втором квартале, в первом лишь становились наизготовку, и уже 11%.

За 70 лет квартальный прирост на сопоставимую величину в относительном измерении был только в конце 1967, однако до 4 квартала 1967 и после было снижение, поэтому если считать кумулятивный рост за 3 квартала (с июня 1967 по март 1968), то рост лишь на 5.5%. Сейчас все иначе. База роста выше, и за 1 кварталом 2020 последует как минимум еще один квартал с рекордным ростом.

Это обусловлено не инвестиционными планами бизнеса и не новой фазой роста экономики. Единственная причина – это гарантии правительства по кредитам. Это спровоцировало финсектор фактически полностью отказаться от стандартных процедур риск-менеджмента в выдаче кредитов и выдавать их любому банкроту. Ровно об этом мы и говорили в апреле. Вторым подтверждением данного тезиса (кредиты под гарантии правительства) является отсутствие долгового импульса в корпоративных облигациях, которые практически не выросли за квартал. Компании впервые за долгое время отказались от открытого рынка и перешли на кредитный рынок.

Такое нездоровое рвение обусловлено еще тем, что в 2020 и далее государству денег можно не возвращать. Это новый тренд, новая мода и новые стандарты. Все, что получили от правительства – считайте это подарком. Поэтому выгребают как ненормальные. С точки зрения корпоративной бухгалтерии это не отражается в прибыли (через безвозвратные субсидии/дотации), но, вероятно, будет отражено позже.

Общий долг нефинансового сектора США оценивается в 71 трлн долл.! 44.9 трлн долл. из которых приходятся на долговые ценные бумаги. Из них трежерис 19.5 трлн, муниципальные облигации 3.9 трлн, корпоративные векселя 0.6 трлн, корпоративные облигации 11 трлн. Кредитный рынок, соответственно, 26.1 трлн, из них 5.8 трлн корпоративные кредиты, 4.1 трлн потребительские кредиты, 16.1 трлн ипотечные кредиты и коммерческая ипотека.

Рост нефинансового долга к ВВП показал первый серьезный импульс с 2007. Учитывая падение ВВП и неизбежные рекорды во втором квартале (особенно по госдолгам) отношение долга к ВВП гарантированно покажет максимальные значения в истории. Но если раньше подобный импульс занимал около трех лет, то сейчас управились за 2 квартала!

Рынки

В понедельник, 22 июня, DJIA вырос на 0,59%, до 26024,96 п., S&P 500 — на 0,65%, до 3117,86 п., Nasdaq — на 1,11%, до 10056,47 п. DAX снизился на 0,55%, до 12262,97 п. Индекс Мосбиржи повысился на 0,17%, до 2763,29 п., РТС — на 0,57%, до 1256,77 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3114,38 п. (+0,12%), июньский фьючерс на Dow Jones — на уровне 26024,96 п. (+0,59%), Nikkei прибавляет 0,83%, до 22623,23 п., Shanghai — 0,17%, до 2970,30 п., HSI опускается на 0,97%, до 24749,46 п.

Во вторник, 23 июня, американские фьючерсы растут, после того как Дональд Трамп и советник Питера Наварро опровергли расторжение торговой сделки с Китаем. Трамп будет пытаться наладить отношения с Китаем, чтобы одержать победу на предстоящих выборах. Поддержку рынкам также окажут новости об очередном пакете стимулирующих мер в США, размер которого составит $1 трлн. Он предусматривает продление сроков выплат дополнительных пособий безработным.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) растут во вторник. Банк Китая влил в финансовую систему страны 90 млрд юаней через операции семидневного обратного репо и 110 млрд юаней — через операции 14-дневного обратного репо.

В понедельник, 22 июня, основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом. Индекс Nasdaq в очередной раз преодолел рубеж в 10 тыс. п. — инвесторы продолжают делать ставку на компании с сильным балансом и лучшими перспективами в экономике, в которой работа на дому стала новой нормой. Опубликованные в понедельник данные показали, что число продаж на вторичном рынке жилья в мае упало на 9,7% м/м. Аналитики, опрошенные Wall Street Journal, ожидали снижения на 8,8%.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 9,079 млн, количество смертей превысило 471 тыс.

Мы ожидаем, что во вторник рынки США будут расти после новостей о торговой сделке.

Цены на нефть во вторник утром корректируются после активного роста в предыдущий торговый день.

В фокусе сегодня:

• Газпром нефть: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 19,82 руб./ао, дивидендная доходность составит 5,58%.
• Селигдар: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 1,42 руб./ао, дивидендная доходность составит 5,48%.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,17%, до 2763 п., РТС — на 0,57%, до 1257 п.

Рубль укрепился к доллару до 69,1 руб. и ослаб к евро — до 77,85 руб.

Лидерами роста стали Mail.Ru Group (+7,32%), Headhunter (+5,47%), М.Видео (+4,77%), Петропавловск (+4,07%), Транснефть (+3,72%).

В число аутсайдеров вошли Globaltrans(-3,9%), Русал (-1,78%), ЛСР (-1,74%), Россети (ап −1,64%), Мечел (ап −1,49%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,14%, до $43,02/барр.

Золото дешевеет на 0,09%, до $1753/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,06 п.п., до 0,704%.

Японский Nikkei повышается на 0,92%, китайский Shanghai — на 0,06%.

DXY повышается на 0,03%, S&P 500 futures — на 0,03%.

Новости

Аэрофлот опубликовал операционные данные за май и пять месяцев 2020 г., согласно которым группа за пять месяцев 2020 г. снизила перевозки до 11,7 млн (-47,8% г/г). Пассажирооборот группы снизился на 48,1% г/г, процент занятости пассажирских кресел снизился на 9,4 п.п. г/г, до 68,8%.

В мае Аэрофлот перевез 305,6 тыс. пассажиров (-93,9% г/г). Пассажирооборот сократился на 94,2% г/г, предельный пассажирооборот — на 90,2% г/г. Процент занятости пассажирских кресел по группе снизился на 31,6 п.п. г/г, до 45,4%.

AFLT RX: −1,22%

Лента открыла онлайн-витрину на AliExpress.

Ассортимент, доступный на онлайн-площадке, может увеличиться в течение ближайших месяцев с 1 тыс. до 15 тыс. позиций. Основной ассортимент на текущий момент составляют наиболее востребованные товары с длительным сроком пользования. Сборкой будет заниматься GetFaster. Проект планируется реализовывать в центральном округе Москвы, далее — в Санкт-Петербурге.

LNTA LI: −0,06%

Налоговый маневр для IT — компаний

Ведомости сегодня опубликовали основные параметры разрабатываемого правительством проекта налогового маневра для российских IT- компаний. Для IT-компаний предлагается ввести следующие бессрочные меры:

• снизить страховые взносы с 14 до 7,6%;
• снизить налог на прибыль — с 20 до 3%;
• дать разработчикам софта возможность получать специальные субсидии.

Льготы по налогам должны коснуться IT-компаний, у которых не менее 90% доходов приходится на продажу софта. На первый взгляд, формально холдинговые компании Яндекс и Mail.Ru не попадают под данное определение, т.к. большую часть выручки формирует интернет-реклама. Однако сомнительно, на наш взгляд, чтобы налоговый маневр проводился без позитивного эффекта для флагманов российской IT—индустрии — Яндекс, Mail.Ru Group. Теоретически разработчики софта могут быть выведены в отдельные юридические лица, чью выручку будут формировать именно головные компании. Таким образом, компании должны выиграть в значительной мере от снижения ставки по страховым взносам, так как расходы на персонал доминируют в структуре затрат. Эффект от снижения налога на прибыль будет менее выраженным, на наш взгляд. Еще одной публичной компанией, которая должна выиграть от планируемого налогового маневра может стать EPAM, которая традиционно специализируется на офшорном программировании. Тем не менее, данная компания является достаточно географически диверсифицированной, что снижает эффект для нее от налогового маневра в России

Также стало известно, что Mail.Ru Group подала заявку на Московскую биржу, торги начнутся в ближайшие недели.

YNDX RX: +2,89%

MAIL LI: +8,56%

В ходе конференц-звонка для инвестора Газпром объявил о намерении использовать свободный денежный поток для выплаты дивидендов. Согласно новой дивидендной политике компания планирует направлять на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО с корректировкой на неденежные статьи.

Также компания раньше срока начнет платить налоги в бюджет Якутии, где разрабатывает Чаяндинское нефтегазоконденсатное месторождение. По последним данным, в этом году регион получит 7,9 млрд руб. от таких выплат.

GAZP RX: -0,98%

Блог для трансляции Ваших прогнозов, мнений, событий и ожиданий.
Приветствуются: точки входа/закрытия позиций, их обоснование, оперативные новости.

Обстановка:
Понедельник:  вечером прошли 43.
Вторник утро: ночью на заявлениях о прекращении сделки США-Китай пролив до 42.20, сейчас — 42,80

Разбирая АФК Система, обновил таблицу по структуре бизнеса компании.

АФК действительно имеет широкую диверсификацию бизнеса. Он затрагивает и фармацевтический сектор, и IT, и девелопмент.

И в центре этого разнообразия стоит МТС, принося Системе основной доход. Доля Детского мира теперь не кажется такой уж большой.

О продаже доли Детского мира будет отдельная статья. Подписывайтесь на мой блог. 

Мой Telegram

«Интер РАО» избавляется от угля. Компания хочет включить Черепетскую ГРЭС в программу модернизации

Как выяснил “Ъ”, «Интер РАО» просит увеличить объем отбора программы модернизации старых ТЭС на 2026 год до 2,5 ГВт, включив в нее вне общего конкурса строительство новых газовых блоков на Черепетской ГРЭС в Тульской области. Сейчас станция, действующие блоки которой были введены лишь в 2015 году, работает на угле, и перевод ее на газ, по оценкам аналитиков, может обойтись как минимум в 20 млрд руб. «Интер РАО» считает работу станции в рынке нерентабельной и, если перевод на газ не будет поддержан, угрожает вовсе закрыть ее.

https://www.kommersant.ru/doc/4389913

«ТНС энерго» попало в «Россети». Государство может консолидировать крупнейшую независимую сбытовую компанию

Минэнерго и «Россети» прорабатывают два варианта консолидации энергосбытовой компании «ТНС энерго» из-за ее долгов перед сетевым комплексом. Акции либо выкупят сами «Россети», либо госбанк ВТБ, который увеличит долю в «ТНС энерго» до 50%. Но если покупка акций и состоится, говорят источники “Ъ”, то за символический 1 руб. По мнению аналитиков, сделка означает огосударствление крупнейшего независимого сбыта, что приведет к дальнейшей монополизации рынка.

https://www.kommersant.ru/doc/4389953

«Энергетики стали заложниками собственной эффективности»

Предправления «Совета рынка» Максим Быстров – о том, что сделает ценообразование более рыночным и как быть с перекрестным субсидированием в электроэнергетике

https://www.vedomosti.ru/business/characters/2020/06/22/833166-energetiki-zalozhnikami-effektivnosti

«Стройтранснефтегаз» достроит «Силу Сибири» за ₽160 млрд

Строить вторую ветку «Силы Сибири» будет «Стройтранснефтегаз», принадлежавший Геннадию Тимченко и его партнерам. Этот подрядчик в будущем может войти в структуру мегаподрядчика газовой монополии

https://www.rbc.ru/business/23/06/2020/5ed785bd9a7947783a3cbb9c

«Ростелеком» предложит геймерам искусственный интеллект

Интернет-роутеры для геймеров, используя алгоритмы искусственного интеллекта, будут распознавать трафик пользователей и автоматически устанавливать оптимальный режим доступа (высокую скорость, минимальные задержки передачи данных) для участников онлайн-игр. Об этом «Ведомостям» рассказали два человека, знакомых с планами компании. По их словам, партнером оператора по проекту может стать Huawei. Представители китайского производителя и «Ростелекома» подтвердили это, отказавшись комментировать детали проекта.

https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2020/06/22/833171-rostelekom-intellekt

«Магнит» ведет переговоры с Tele2 о запуске виртуального оператора

О переговорах четвертого по количеству абонентов российского сотового оператора Tele2 и второй по выручке в России продуктовой розничной сети «Магнит» «Ведомостям» рассказали два человека, близких к компаниям – партнерам Tele2. Чем этот виртуальный сотовый оператор будет отличаться от других MVNO, они сказать затруднились. До обсуждения конкретных деталей проекта пока не дошло, утверждают они.

https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2020/06/22/833170-magnit-tele2

Доброе утро! Сегодня мы ожидаем следующие экономические события:

16:45	США: индекс PMI в производстве
17:00	США: продажи новых домов
23:30	США: запасы нефти API

По российским акциям сегодня у нас следующие события:

Лукойл: ГОСА (350 р)

>>>

По облигациям сегодня у нас следующие события:

	РОССИУМ1P3 выплата купона 41.14 руб.
	РОССИУМ1P3 дата оферты
	BCS GM3 выплата купона $43.87
	ВЭБлизБ03 погашение обл.
	ФСК ЕЭС-13 выплата купона 42.38 руб.
	Совком 02 выплата купона 37.6 руб.
	ВТБ БО-26 погашение обл.
	ВЭБлизБ03 выплата купона 6.53 руб.
	РЖД-42 обл выплата купона 48.37 руб.
	ЛидерИнБП1 выплата купона 39.64 руб.
	RUS-27 выплата купона $4250
	RUS-47 выплата купона $5250
	ДФФ 1Р-01 выплата купона 40.39 руб.
	РСХБ БО-9Р выплата купона 40.64 руб.

Экономический календарь
Календарь по акциям ММВБ
Календарь по облигациям

Доброе утро всем. В понедельник индексы подрастали, обозначая желание двигаться наверх. Этот пункт входит в наш план, о возможном росте, до истечения календарного месяца. Поэтому просто наблюдаем. Правда сработал стоп на первой вечерней сессии ММВБ по торговле акциями, МТС 323 р., зафиксировал. Немного решил еще сократить перед див.отсечкой. На мартовском обвале немного брал бумагу, smart-lab.ru/blog/602483.php#comments, по 277р., но были акциии  купленные и  по более дорогой цене и в разных портфелях, примерно 25% дохода на круг получилось, устраивает. Сокращение составило 50% от всего портфеля МТС. Немного выходим в кэш. Ждем развития ситуации.

GOLD-консолидируется выше 1750, и если дождется закрытия календарного месяца выше этого уровня, то будем ждать ист.хаев.

BRENT-тоже на лок.хаях 43$. Гэп на 45,3 цель движения.

S/P: Уровни поддержки- 3080; 3020; 3000; 2957; 2933 -2922 (гэп); 2922 — 2865 (гэп); 2920; 2880; 2860; 2820; 2770-2760; 2775-2735 (гэп); 2720-2680; 2640; 2570-2500 (гэп); 2520; 2500-2475; 2400-2350; 2350-2240 (гэп) и 2200. Сопротивления: 3128; 3160 -3190 (гэп); 3232-3222 (гэп); 3258-3320-3333 (гэп); 3370; 3400.

BRENT: Уровни: 50.20; 45.30; 44; 42; 40; 38; 36-(35.40)-35; 33 (промеж.); 31-30; 28(промеж.); 26 (промеж.); 24,5; 22.

GOLD: Уровни- 1400 (1350); 1450-1550; 1590-1610; 1660-1670; 1690-1710; 1750; 1790-1810; 1850; 1880-1910 и 2000.Закрылось на локальных хаях, ожидали выход к 1800, но и 1750 тоже неплохо. Все еще впереди.

Мои позиции: лонг, (куплены на свои в долгосрок ).

Всем удачи и успехов.

Ниже ссылка на мой блог на Яндекс-дзен.
КОМУ НЕ СОСТАВИТ ТРУДА, ПЕРЕЙТИ ПО ССЫЛКЕ И ПРОСМОТРЕТЬ ЗАМЕТКУ ОТ НАЧАЛА И ДО КОНЦА, НЕ МЕНЕЕ, ЧЕМ 50 СЕК., МОЯ БЛАГОДАРНОСТЬ НЕ БУДЕТ  ИМЕТЬ ГРАНИЦ:)) Спасибо за понимание.

zen.yandex.ru/media/id/5e2386bcdddaf400b2813563/sp-gold-neft-rabotaem-po-planu-5ef1117117ce5161df20f4ad

В понедельник фьючерс на доллар США/Российский рубль  торговался в шортовом дисбалансе, достигнув минимума на отметке 69 632.

Зона баланса: 70 140 — 69 674.

Бифуркационный уровень: ценовым уровнем проторговки является 70 011.

Short сценарий: шортовыми уровнями дисбаланса необходимо обозначить 69 850, 69 682.

Long сценарий: лонговыми уровнями дисбаланса являются 70 174, 70 340.

Индикатор, демонстрирующий рыночный сантимент, свидетельствует о о преобладании продавцов.

BR 23.06.20

В понедельник  фьючерс на Нефть марки Brent  торговался  в зоне лонгового дисбаланса, достигнув  максимума на отметке 43.18.

Зона баланса: 42.88 — 42.14

Бифуркационный уровень: ценовым уровнем проторговки является 42.46.

Short сценарий: шортовыми уровнями дисбаланса необходимо обозначить 42.13, 41.81.

Long сценарий: лонговыми уровнями дисбаланса являются 42.80, 43.11.

Индикатор, демонстрирующий рыночный сантимент, свидетельствует о преобладании покупателей.

RI 23.06.20

В понедельник фьючерс на индекс РТС торговался в зоне лонгового дисбаланса, достигнув максимальной отметки 124 400.

Зона баланса: 123 260 — 121 600..

Бифуркационный уровень: ценовым уровнем проторговки является  122 420.

Short сценарий: шортовыми уровнями дисбаланса необходимо обозначить  121 670, 120 890.

Long сценарий: лонговыми уровнями дисбаланса являются 123 210, 123 970.

Индикатор, демонстрирующий превалирующую сторону, свидетельствует о преобладании покупателей.

Здесь можете ознакомиться, как пользоваться данным обзором.

На аналитике не зацикливаемся, торговать нужно по факту.

Торговлю по факту мы осуществляем в публичном телеграмм чате —www.teleg.run/stockgamblers

Запущен бесплатный канал, транслирующий показания наших индикаторов — www.teleg.run/SGgroup_indicators

А на этом пока все.

¡Adiós!

Лучшие бумаги недели. Выпуск 375 – обновления для вторника

В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 15.06.2020 по 22.06.2020. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 23.06.2020.

Внимание! Список 32 наиболее ликвидных акций для системы BWS изменился в 2020 году: из-за снижения объема торгов ушли Мосэнерго и М.Видео, вместо них пришли Yandex и АФК Система.

                                                      Таблица 1.

Бумаги  в таблице 1 выделены тремя цветами:

1. Красным  - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
2. Желтым  - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
3. Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.

Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по вторникам:

1. Если вы уже торговали по этой системе: продать красные акции (если они еще не были проданы по стоп-лоссу) и купить зеленые.
2. Если вы не торговали по этой системе, купить первые 8 бумаг из таблицы 1.
3. Для каждой из акций в портфеле задать  стоп-лосс = цена покупки – значение стоп-лосса  из таблицы 1 для соответствующей бумаги.

Сравнение доходности с индексом МосБиржи:

                                                      Таблица 2.

В 2020 году я планирую тоже торговать портфель лучших бумаг недели. Только обновлять портфель буду не во вторник, как раньше, а в четверг вечером. На текущий момент я обновил свой портфель 18.06.2020.

Здесь вы можете посмотреть мой текущий портфель лучших бумаг недели:

Лучшие бумаги недели

Здесь вы можете посмотреть мой текущий портфель лучших бумаг года:

Лучшие бумаги 2019 года

Портфель лучших бумаг года показывает на утро 23.06.2020 убыток на 17,01% против снижения индекса Мосбиржи на 9,28%.

На что стоит обратить внимание:

1. Пересмотр портфеля осуществляйте один раз в неделю в любое удобное для вас время.
2. Бумаги покупайте в равных долях.
3. Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
4. Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
5. Обратите внимание на размер комиссионных издержек. Например, у Финама на тарифном плане Дневной при каждой сделке взимается сумма в 41.3 рубля. Если вы будете совершать сделки на сумму в 10000 рублей, то при покупке и продаже вы заплатите 0.41% брокерской комиссии, вместо 0.0354%, которые вы бы платили, если бы совершали сделки на 120 тысяч рублей. Соответственно, и итоговая комиссия за год будет не 4% (как заплатил я по итогам прошлого года), а около 46%.
6. Как вы можете увидеть из таблицы 2, лучшие бумаги недели на этот раз обогнали индекс МосБиржи.

Торговая система BWS – не единственное, что у меня есть. Еще с 15.04.2019 я выкладываю сигналы своих спекулятивных роботов здесь на смартлабе в рубрике “Торговые сигналы”.  Рекомендую также подписаться на рассылку торговых сигналов, чтобы получать их без задержки сразу после срабатывания.  Разумеется, все бесплатно. Подробности здесь:

Анонс торговых сигналов

Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS

Статистика для системы BWS: статистика за 2019 год

Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 374 – обновления для понедельника

Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!

Президент США Дональд Трампа расторгнул торговую сделку с Китаем. Об этом заявил советник президента по торговле Питер Наварро в эфире телеканала Fox News.

«Вот поворотный момент. Они приехали сюда 15 января подписать торговую сделку, и уже прошло полных два месяца с тех пор, как они узнали, что вирус распространяется», — сказал Наварро.

В начале мая сообщалось, что администрация США приступила к изучению возможности использования против Китая различных мер в связи с пандемией коронавируса. Среди рассматриваемых действий был назван в том числе отказ от части долговых обязательств перед Китаем, попытки ограничения его суверенного иммунитета с целью подачи исков в американских судах и введение санкций.

США и Китай 15 января подписали соглашение о первом этапе торговой сделки между странами. По договору за два года Китай потратит на товары и услуги из США 200 миллиардов долларов. США взамен условились отменить пошлины на товары из КНР после выработки второго этапа сделки.

О падение нефти на 30 мной говорилось еще с конца 2019г. когда лайт был в районе 60:

НЕФТЬ. СОТы191122. Толпа бежит впереди паровоза.

Здесь всё понятно, как белый день, 
Лонговый шкаф у otherrep  надулся до размеров максимума за 11 лет.

Будет завален с грохотом при походе на 30 и ниже, вопрос только когда?

Почему на 30 и ниже напишу в следующем посте

Более очевидно стало все в начале марта, когда нефть уже упала в район 50.

СОТ200306. EUR. S&P. ЗОЛОТО. НЕФТЬ.

В лайте, помним, лонговый шкаф стоит с уровней 62.

Стадо лосей, просадка 5 ярдов баксов, а они стоят и не качаются.

Еще и опционы в лонг тарят

Бессмертные видимо.

30 ждут, что бы добавиться...

Дождались, а добавляться не на что...

З.З.Ы.

Если кто не знает.

Опционы в лонг  — это проданные путы  и купленные коллы.

Те самые проданные путы, которые выходят в деньги и на экспире превращаются в лонги. (коллы испаряются)

А потом кроют эти лонги аж до -37. 

На рынке фьючерсов, у каждого контракта есть покупатель и продавец.

На экспирации всегда один из них в плюсе, а другой в минусе.

Не трудно догадаться, что в выигрыше всегда остается та сторона за которой больше ресурсов, и она может продвинуть цену в нужную сторону. 

В данном случае проигравшей стороной оказалась группа Otherrep, 

которая держала огромный лонг и вопрос огромных потерь был лишь вопросом времени.

Падение нефти на 30 было детерминировано за много месяцев вперед.

А вот падение ниже 30 оказалось сюрпризом.

Рассмотрим эти события более подробно через позиции трейдеров. (СОТ анализ)

Главным покупателем нефти и двигателем цены на рынке нефти являются фонды, группа Money Manager  в СОТ отчетах cftc.gov

Как видно из графика выше, их чистая лонговая позиция упала на минимальный, неснижаемый уровень 100тыс контрактов,

когда цена на лайт была $53.

Другими словами, фонды закрылись и ушли в кэш  заблаговременно до чудовищного обвала нефти всех времен и народов.

И как оказалось, это было самое верное решение.

После чего Открытый Интерес состоял в основном из лонгов слабых OtherRep(Азеры) против сильных шортов SWAPDealers (Хеджеров).

Как видно из графика все шло штатно до цены 30.

Дилеры крыли шорты (покупали) получали прибыль,  А Азеры крыли лонги (продавали), получали убытки, что приводило к плановому снижению цены..

И только после 20 марта, хеджеры сменили тактику и резко начали наращивать шорты, чем собственно и обвалили рынок, добив  Азеров до убытков в 12млрд долл, а цену ниже нуля.

По моему мнению игра на понижение закончена, исторический минимум поставлен, нефть по 12  мы больше не увидим.

Но об этом в следующих выпусках.

Оригинал от 17мая тут.