ДТС №3: Как заработать на дивидендах Алросы и НЛМК 09.07.2020

Введение

09.07.2020 последний день с дивидендами торговались акции Алросы (ALRS) и НЛМК (NLMK). Уже в пятницу 10.07.2020 мы увидим дивидендный гэп в этих акциях.

Не так давно я описал три дивидендных стратегии, которыми пользуюсь уже не один год. Вот ссылки на подробное описание этих стратегий:

• Как заработать на дивидендах? ДТС №1
• Как заработать на дивидендах? ДТС №2
• Как заработать на дивидендах? ДТС №3

А вот здесь вы можете посмотреть, сколько можно было бы заработать на каждой из этих дивидендных стратегий в 2019 году:

• Статистика ДТС №1 за 2019 год
• Статистика ДТС №2 за 2019 год
• Статистика ДТС №3 за 2019 год

В данной статье я хочу поделиться с вами тем, как я собираюсь заработать на дивидендах в акциях Алросы и НЛМК по системе ДТС №3.

Описание ДТС №3

Ниже приведено подробное описание ДТС №3:

• В день дивидендного гэпа (день T-1) покупаем акцию, если цена открытия была больше цены безубытка (цена T-2 закрытие — размер дивидендов * 0.87 (вычитаем 13% НДФЛ)), цена через час после начала торгов также выше цены безубытка и при этом в первый час торгов цена опускалась ниже цены безубытка.
• Покупку осуществляем по цене “Цена T-1 через 1 час”.
• Устанавливаем стоп-лосс на уровне: цена “T-1 через 1 час”  – 1%.
• Тэйк-профит устанавливаем на уровне: цена “T-1 через 1 час”  +1%.
• Если до конца дня акция не была продана по стоп-лоссу или тэйк-профиту, то продаем ее в самом конце торгового дня.

Комментарии к описанию ДТС №3:

• Основная идея этой торговой системы заключается в том, что если в день дивидендного гэпа бумага открылась выше цены безубытка, потом сходила ниже цены безубытка, но через час опять стала выше, то вероятность того, что бумага продолжит расти выше вероятности того, что бумага будет снижаться.
• 1% при расчете стоп-заявок берется относительно цены закрытия в последний день, когда акция торгуется с дивидендами.
• Продажа осуществляется в самом конце торгового дня (если не сработали стоп-заявки). При тестировании я считаю цену продажи равной цене закрытия. В реальной торговле, продавая в конце дня за несколько минут до закрытия, вы когда-то продадите чуть лучше, а когда-то чуть хуже цены закрытия.

Подробное описание алгоритма ДТС №3 для Алросы

Цена закрытия T-2: 65,91 рубль
Размер дивидендов: 3 рубля
Цена безубыток: 63,3 рубля

Итак, вот что я буду делать, чтобы попытаться заработать на дивидендном гэпе в акциях Алросы.

1. В 11:00 10 июля, я куплю акции Алросы, если будут выполнены следующие 3 условия:

• цена открытия будет выше 63,3 рубля
• в течение первого часа торгов цена опустится ниже 63,3 рубля
• в 11:00 цена будет выше 63,3 рубля

1. Сразу после покупки я установлю стоп-лосс на уровне: цена моей покупки – 0,63 рубля.
2. Сразу после покупки я установлю тэйк-профит на уровне: цена моей покупки + 0,63 рубля.
3. Если до конца дня мои акции Алросы не будут проданы по стоп-заявкам, то я продам их за 1-2 минуты до закрытия торгов.

Подробное описание алгоритма ДТС №3 для НЛМК

Цена закрытия T-2: 140,22 рубля
Размер дивидендов: 3,21 рубля
Цена безубыток: 137,43 рубля

Итак, вот что я буду делать, чтобы попытаться заработать на дивидендном гэпе в акциях НЛМК.

1. В 11:00 10 июля, я куплю акции НЛМК, если будут выполнены следующие 3 условия:

• цена открытия будет выше 137,43 рубля
• в течение первого часа торгов цена опустится ниже 137,43 рубля
• в 11:00 цена будет выше 137,43 рубля

1. Сразу после покупки я установлю стоп-лосс на уровне: цена моей покупки – 1,37 рубля.
2. Сразу после покупки я установлю тэйк-профит на уровне: цена моей покупки + 1,37 рубля.
3. Если до конца дня мои акции НЛМК не будут проданы по стоп-заявкам, то я продам их за 1-2 минуты до закрытия торгов.

Заключение

К сожалению, система ДТС №3 срабатывает далеко не всегда. Как показывает моя текущая статистика, вероятность того, что будут выполнены условия системы ДТС №3, составляет порядка 30%.

Каждая конкретная сделка может закрыться как по прибыли, так и по убытку, но данная система обладает положительным матожиданием прибыли, так что чем больше сделок вы совершите по системе ДТС №3, тем больше сможете заработать. 

Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!

Лучшие бумаги недели. Выпуск 386 – обновления для пятницы

В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 02.07.2020 по 09.07.2020. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 10.07.2020.

Внимание! Список 32 наиболее ликвидных акций для системы BWS изменился в 2020 году: из-за снижения объема торгов ушли Мосэнерго и М.Видео, вместо них пришли Yandex и АФК Система.

                                                       Таблица 1.

Бумаги  в таблице 1 выделены тремя цветами:

1. Красным  - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
2. Желтым  - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
3. Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.

Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам:

1. Если вы уже торговали по этой системе: продать красные акции (если они еще не были проданы по стоп-лоссу) и купить зеленые.
2. Если вы не торговали по этой системе, купить первые 8 бумаг из таблицы 1.
3. Для каждой из акций в портфеле задать  стоп-лосс = цена покупки – значение стоп-лосса  из таблицы 1 для соответствующей бумаги. 

Сравнение доходности с индексом МосБиржи:

                                                         Таблица 2. 

В 2020 году я планирую тоже торговать портфель лучших бумаг недели. Только обновлять портфель буду не во вторник, как раньше, а в четверг вечером. На текущий момент я обновил свой портфель 02.07.2020. 

Здесь вы можете посмотреть мой текущий портфель лучших бумаг недели:

Лучшие бумаги недели

Здесь вы можете посмотреть мой текущий портфель лучших бумаг года:

Лучшие бумаги 2019 года

Портфель лучших бумаг года показывает на утро 10.07.2020 убыток на 16,79% против снижения индекса Мосбиржи на 8,65%. 

На что стоит обратить внимание: 

1. Пересмотр портфеля осуществляйте один раз в неделю в любое удобное для вас время.
2. Бумаги покупайте в равных долях.
3. Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
4. Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
5. Обратите внимание на размер комиссионных издержек. Например, у Финама на тарифном плане Дневной при каждой сделке взимается сумма в 41.3 рубля. Если вы будете совершать сделки на сумму в 10000 рублей, то при покупке и продаже вы заплатите 0.41% брокерской комиссии, вместо 0.0354%, которые вы бы платили, если бы совершали сделки на 120 тысяч рублей. Соответственно, и итоговая комиссия за год будет не 4% (как заплатил я по итогам прошлого года), а около 46%.
6. Как вы можете увидеть из таблицы 2, на этот раз лучшие бумаги недели обогнали индекс МосБиржи, причем сделали это красиво: индекс упал, а лучшие бумаги неплохо выросли. 

Торговая система BWS – не единственное, что у меня есть. Еще с 15.04.2019 я выкладываю сигналы своих спекулятивных роботов здесь на смартлабе в рубрике “Торговые сигналы”.  Рекомендую также подписаться на рассылку торговых сигналов, чтобы получать их без задержки сразу после срабатывания.  Разумеется, все бесплатно. Подробности здесь: 

Анонс торговых сигналов

Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS

Статистика для системы BWS: статистика за 2019 год

Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 385 – обновления для четверга

Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!

Недельный линейный график акций «Обуви России» (тикер OBUV) с момента проведения IPO. Источник: moex.com

Корни проблемы с ценами акций, как я это вижу, уходят в октябрь 2017 года, к моменту IPOкомпании. IPOпрошло в пользу в первую очередь европейских фининститутов, которые купили около 95% размещаемых акций. И если бы «Обувь России» была крупнее или находилась в более хайповой отрасли, ход был бы верным. Но получилось иначе. Естественное после IPOснижение цен спровоцировало первые продажи, от хедж-фондов (полагаю, основная масса институциональных покупателей, вообще, не планировала владеть бумагами долго), у них срок удержания позиции, даже убыточной обычно ограничен. Процесс продолжился, поскольку для большинства участников размещения позиции в акциях были пренебрежимо малы. А уход капитализации компании ниже 100 млн.долл. (сейчас он около 50 млн.) добавил предложения, поскольку в соответствии с инвестдекларациями не позволил ряду держателей сохранять позицию.

Мы несколько месяцев мониторим ход торгов, и по моему мнению, до начала июня продажи, в массе, имели институциональную природу: заявки-айсберги, торговые роботы – как правило, почерк профучастников.

Во второй половине прошлого года «Обувь России» провела 2 облигационных размещения. Размещения стали розничными, в них приняли участие несколько тысяч физлиц. Упоминаемость компании и, соответственно, обороты торгов акциями резко выросли (средний оборот акциями в первые 2 года торгов не превышал 80 млн.р. в месяц, а с конца прошлого года поднялся до примерно 300 млн.р./мес., почти в 4 раза).

Торговый оборот сыграл злую шутку. Получив более твердый спрос, прежние держатели усилили напор продаж. С начала декабря 2019, когда и отметился рост объемов торгов, по сегодняшний день акции упали еще почти на 30% (индекс МосБиржи за тот же период снизился на 5%).

Но июнь можно считать месяцем если не перелома, то ослабления тенденции к падению котировок. Похоже, к этому времени недружественные держатели бумаг, в основном, их продали. В «Обуви России» отмечают значительный прирост числа частных инвесторов среди держателей.

Что впереди? Менеджмент компании серьезно относится к недооценке ее акций. Проблема ведь не только в структуре акционеров (которая стала намного комфортнее), но и в том, что инвесторы не вполне понимают компанию, не понимают уровня ее эффективности и стабильности.

Название «Обувь России» вызывает устойчивую ассоциацию или с производством обуви, или с ее продажами. Но «Обувь» — давно не только обувь. 5 по величине в стране микрофинансовая компания, собственный онлайн-маркетплейс (а на него пришлось 34% выручки прошлого года), ассортимент, где обувная продукция занимает уже менее половины – все это как бы вынесено за скобки. Но именно технологичность и многопрофильность компании позволяют ей иметь рентабельность, которой позавидует любая торговая сесть. В частности, по итогам 2019 года рентабельность по EBITDAдостигла 25% от выручки. Благодаря им компания относительно спокойно пережила острую фазу экономического кризиса. Цифры по полугодию по РСБУ будут раскрыты до конца июля.

Сложность и ее выгоды требуют расшифровки и визуализации. Требуют изменения позиционирования, большей плотности контактов с инвестсообществом. Именно этими путями и планирует двигаться менеджмент компании для того, чтобы вернуть доверие инвесторам к акциям «Обуви России». К тому же компания, рано или поздно, планирует дальнейшие заимствования через облигации, и для целей роста бизнеса, и для частичной замены банковского финансирования длинными деньгами. Достижение относительно высокой стоимости акций, в идеале, превышающая цену первичного размещения, важно и для доступности инструмента SPO.

«Обувь России» — интересный кейс отечественного фондового рынка. Мне сложно понять, куда дальше падать (да и не падают бумаги уже почти 4 месяца). Вырасти? Почему нет! 

Почему облигации и почему бессрочные? 

На этой неделе уже вторая госкомпания заявила о намерении разместить бессрочные облигации. На этот раз руководитель Почты России Максим Акимов в интервью РБК рассказал о планах компании привлечь до 70 млрд рублей с помощью такого инструмента. Ранее, 26 июня другая госмонополия РЖД разместила 30 млрд рублей в виде бессрочных облигаций.

Кризис вынуждает даже таких крупных игроков искать средства на долговом рынке. Хоть и они являются государственными и могут рассчитывать на финансовую поддержку государства, для их восстановления исключительно господдержки может и не хватить. Поэтому компании сейчас все активнее изучают варианты финансирования на рынках капитала.

Конкретно в случае РЖД и Почты России облигации остаются едва ли не единственным вариантом выхода на фондовый рынок. Компании не являются публичными, и сделки с дополнительным выпуском акций (такой вариант рассматривается Аэрофлотом — государственной, но публичной компанией) для обоих предприятий не актуальны.

Размещение же бессрочных облигаций по своей сути можно сравнить с выпуском привилегированных акций. Компания выплачивает постоянные проценты в течение долгого времени до тех пор, пока она не выкупит свой долг. Таким образом капитал компании пополняется без появления обязательств по изменению его структуры и сложных процедур согласования с акционерами. За это компания доплачивает более высокую купонную выплату, чем по обычным долговым бумагам, но получает средства в неограниченное по времени пользование.

Опыт железнодорожников

РЖД стала первой нефинансовой компанией России, выпустившей бессрочные облигации. До этого таким инструментом на российском облигационном рынке пользовались только банки. Большинство из банковских бессрочных выпусков были номинированы в иностранной валюте, часть из облигаций были субординированные (с возможностью списания или обмена на акции в одностороннем порядке). Размещались выпуски в основном для поддержания нормативов ликвидности.

Таблица бессрочных облигаций российских банков, находящихся в обращении

Источник: БКС Экспресс

Бессрочные облигации РЖД серии 001Б-01 разместились на бирже 26 июня по открытой подписке. Переподписка на этапе сбора заявок была более чем в 2 раза, что позволило снизить купон по облигации с 7 до 6,55%. Оферта по облигациям назначена на июнь 2025 года, поэтому дюрация при размещении составила 4,33 года.

В итоге, выпуск был куплен 28 институциональными игроками, в основном банками, управляющими компаниями и пенсионными фондами. Несмотря на это, сохраняется возможность приобретения этих облигаций частными лицами на вторичном рынке: номинал облигации составляет 1000 рублей, поэтому спустя некоторое время вполне ожидаемо, что институционалы начнут продавать бумагу в рынок, но уже по ценам заметно выше номинала. Пока же вторичный рынок по этим облигациям не так активен.

График вторичных торгов облигации РЖД серии 001Б-01

Источник: Cbonds

Строго бессрочными выпускаемые облигации назвать нельзя. Как уже упоминалось, у выпуска РЖД оферта-call от эмитента назначена на 2025 год и она будет возобновляться каждые пять лет. Пока сам эмитент не давал оценок по перспективам выкупа бессрочных бондов. Поэтому рынок справедливо оценивает на данный момент облигации РЖД 001Б-01 как пятилетние бумаги с достаточно привлекательной купонной доходностью, но с вероятностью продления срока обращения выпуска. В момент продления выпуска купон увеличивается на 50 б.п. в первый раз, и на 45 б.п. в последующие.

Как инвесторы зарабатывают на бессрочных облигациях?

Инвесторы в бессрочные облигации в основном зарабатывают на ценовых спекуляциях с ними. Ликвидные бессрочные облигации немногим более волатильны, чем сопоставимые бумаги со схожими дюрациями. На них так же имеет сильное влияние новостной фон и оценка финансовых показателей компании — именно от этого зависит, будет ли исполнена следующая оферта или нет. Для иллюстрации этого можно сопоставить котировки евробондов ВТБ: одного — бессрочного с офертой в декабре 2022 года, и другого — обычного евробонда с погашением в октябре 2020 года.

График цен еврооблигаций ВТБ, 9,5% perp(слева) и ВТБ, 6.95% 17oct2022 (справа)

Источник: Cbonds

Итог

Бессрочные облигации — обоюдно удобный инструмент. Для эмитента он дает возможность привлекать большое количество капитала на удобных условиях, а для инвесторов — возможность спекулировать с бумагой, извлекая из нее арбитражную доходность. Если ваша облигационная стратегия включает в себя спекулятивные сделки, то формирующееся предложение российских бессрочных облигаций может расширить набор инструментов для проведения таких сделок.

Они же – обоюдорисковый инструмент. Долгосрочная фиксация высокой ставки для эмитента, с одной стороны, в случае снижения стоимости денег, обесценение тела для инвестора, в случае разгона инфляции – риски, стоящие против выгод и удобств и требующие серьезного осмысления и эмитента, и инвестора.

В результате регуляторных изменений мы больше не можем предлагать российским резидентам торговые счета forex и CFD.

Действительно, вполне возможно, что российские власти будут препятствовать доступу к вашему счету в любой момент с этого момента, и поэтому мы настоятельно призываем вас быстро принять соответствующие меры для закрытия любых открытых позиций, вывода ваших средств и закрытия вашего счета.

Мы закроем ваш торговый счет OANDA до полудня 30 июля 2020 года, поэтому вам необходимо принять необходимые меры, закрыть открытые позиции и вывести свои средства.

1. KarL$oH ,      ROE = 175% (302/173)  
2. Старый бес , ROE = 139% (6588/4742) 
3. Лисицин,      ROE = 56%
4. Сергей ,       ROE = 8% (20/267)  

Всем привет!

Прошли почти полгода и прошли судебные разбирательства в первой инстанции Гагаринского районного суда. Но сначала по порядку:

1)     Отправлен в запрос в Центральный Банк РФ, вот ответ от них, который, как и предполагался, не даст четкого прояснения в ситуации, хотя и обозначено, что есть ошибка брокера:

2)     подан встречный иск с претензией на недобросовестное исполнение своих обязательств брокером и нарушением Регламента.

Теперь подробнее: мною было подано встречное заявление о том, что брокер ненадлежащим образом выполнял свои обязательства и нарушил свой Регламент, так как сумма покупки не может быть больше гарантийного обеспечения, то есть я мог купить только один контракт. Позиция защиты Алора постоянно менялась от заседания к заседанию. Сначала юрист Алор Брокера утверждал, что я нашел уязвимость в программе и обладаю хакерскими способностями, потом он сослался на технический сбой, а закончилось тем, что меня обвинили целиком и полностью виноватым в произошедшей ситуации. Решение вынесено такое: удовлетворение основного долга в размере 7,3 млн.руб + 800 т.руб. неустойки. То есть имея на счету 265 т.руб., можно уйти в глубочайший минус, это при том, что котировки не ушли в минус.

Написал в блог основателя Алор Брокер Гавриленко Анатолия Г.: https://gavrilenko.ag/question/28666-одна-печальная-история-сотрудничест/ .

Пытаюсь провести встречу с руководителями компании, но они не хотят встречаться, видимо, считают, что я миллионер и смогут взыскать с меня полную сумму.

Вот такие дела, так что жду дельные советы, может кто-нибудь подскажет хорошую мысль.

Ссылка на часть №1 : smart-lab.ru/blog/585806.php
Ссылка на часть №2: smart-lab.ru/blog/596418.php 

Маржинальность — один из показателей эффективности бизнеса.

Маржа — разница между двумя показателями.

Gross Margin (валовая прибыль) — показывает какую часть от продаж или цены, составляет прибыль.

Валовая прибыль — это разница между выручкой и стоимостью проданных товаров (COGS), деленная на выручку.

Как правило, она рассчитывается как продажная цена продукта, за вычетом стоимости проданных товаров (например, затраты на производство или приобретение, не включая косвенные постоянные затраты, такие как расходы на офис, аренду или административные расходы).

Валовая прибыль считается для того чтобы понять, сколько денег заработаем от продажи продукта без косвенных расходов.

Расходы бывают прямые и косвенные. Прямые относятся конкретно к продукту, направлению, проекту (заработная плата сотрудникам, материалы и т.п.). Косвенные расходы не зависят от продаж и производства (аренда офиса, реклама и т.п.).

В некоторых отраслях, таких как, например, одежда, ожидаемая валовая прибыль должна составить около 40%, поскольку товары необходимо покупать у поставщиков по определенной ставке, прежде чем они будут перепроданы. В других отраслях, таких как разработка программного продукта, валовая прибыль во многих случаях может превышать 80%.

Финансовые данные по компании можно найти например в форме 10-K (американский рынок). Еще их можно увидеть через различные скринеры акций, где они удобно расположены по кварталам, годам.

Пример Gross Margin в % (выделен серым шрифтом) компании Microsoft в недавние периоды, в среднем это 66 %

Также с помощью валовой прибыли попробуем выделить относительно высокомаржинальные направления в экономике.

Разберем некоторые отрасли в сфере Здравоохранения. Подразделять отрасли буду на основании их названий в популярных скринерах акций.

Биотехнологии — большое количество компаний, с высокой маржинальностью

Медицинские устройства — и количество и маржинальность меньше, чем в биотехнологиях

Диагностика и исследования

Лекарства специализированные

Медицинские информационные услуги

Медицинские учреждения

Медицинские инструменты

Актуальность информации — июнь 2020, в списки не попало несколько сфер с небольшим количеством компаний. Таким образом, на основе Gross Margin показателя, можно выделить явного лидера области Здравоохранения - Биотехнологии.

Также можно обратить внимание на производителей медицинского оборудования.

Разберем для разнообразия отрасль Энергии.

Так как данная отрасль занимает менее 5% капитализации от общей суммы, сведем в одну таблицу все сферы.

Если сравнивать со сферой Здравоохранения, ситуация прямо противоположная, множество компаний с низкой валовой прибылью.

Посмотрим на еще одну отрасль - Технологии. В частности два сектора программного обеспечения — Приложения и Инфраструктура.

Хотя в отрасль Технологий входит множество секторов, лидеры по Gross Margin - Программное обеспечение (Приложения и Инфраструктура).

Gross margin не панацея, она не гарантирует такие же показатели в будущем, но как один из факторов указывающих на прибыльное направление, рассматривать стоит.

Подписывайтесь на канал в Telegram «Работают деньги»

Доходных вам инвестиций!

• Начинать день с зарядки
• Соблюдать расписание
• если вам нужно выполнить 40 дел, а вы успеваете выполнить только 20, то возьмите ещё 40 дел. Так вы подтолкнёте себя к выполнению большего количества.
• работать блоками — это эффективно.
• Всё, что вы имеете, в материальном плане — машину, квартиру, яхту, банковский счёт — вы можете потерять в любой момент, но то, что у вас находится между ушами, навсегда останется с вами.
• Можно вечно что-то делать, а можно взять и сделать.
• Больше всех растёт тот, кто каждый раз замахивается на уровень выше.
• Нужно минимизировать общение с негативными людьми, с теми, кто будет тянуть вас назад.

Добрый вечер!
Ну что, печаль, пока торгуем сами, растем, Америка вышла и снесла хороший вчерашний вход в лонга.
Значит пока лонга не будет. но и шорта что-то не дает. Переобуться успею быстро, было бы направление.
Ближайший среднесрочный максимум 124 280 сегодня переписать не смогли
Ближайший среднесрочный минимум 120 470 тоже пока, что не переписали. Болтаемся как нефть в проруби.

• ЗаводДИОД (+1 106%)
• Акрон (+739%)
• Лензолото (+733%)
• САФМАР ао (+713%)
• Лензол. ап (+545%)