Fri, 17 Nov 2023 18:18:28 +0300
Добрый вечер, коллеги!
Пост навеян публикацией уважаемого 3Qu
https://smart-lab.ru/blog/961263.php
Ниже попробую высказать свою личную точку зрения, почему традиционные индикаторы для торговли следует использовать с крайней осторожностью.
1. Скользящее среднее
Описывает средний курс актива за прошедший период. И этим все сказано.
Визуально мы легко наблюдаем регулярное возвращение курса к скользящему среднему. Ну, чистая магия.
И только посмотрев на формулу скользящего среднего (неважно — арифметического, экспоненциального и т.д.) мы понимаем, что это не курс возвращается к среднему (кейс процесса Орштейн-Уленбек), а среднее возвращается к курсу )))
Мораль: Для торговли в большой мере бессмысленно. Это верно подметил уважаемый 100 грамм в указанном топике. Впрочем, любой может промоделировать торговлю по 1, 2, 3 МА на массиве длиной 1500000+ баров. Вангую — будет лютый трэш.
2. Полосы Боллинджера
Аналогично — описывает выборочную дисперсию за прошедший период. И этим все сказано.
Никогда не может предсказать будущую дисперсию.
На пальцах: пусть курс долгое время болтается в узком интервале и вдруг резким движением прорывает его вниз. Боллинджер тут же сигналит покупку, а это только начало нового даунтренда. Депо тает на глазах...
Спорщики скажут — дождемся подтверждения сигнала. Нивапрос — курс резко ныряет вниз и тут же возвращается обратно процентов на 70 от нисходящего движения. Мы получаем подтверждение — депо уходит облегчаться...
И так происходит со всеми индикаторами, которые описывают прошлые характеристики процесса. Не любые, а понятные нам прошлые характеристики. Само использование таких индикаторов для торговли основывается на очень сильном предположении, что прошлые характеристики процесса (оценные индикатором), сохранятся в будущем. К сожалению, обычно это не так.
Возникает вопрос — а существуют ли вообще индикаторы, которые описывают не только прошлое, но и возможное будущее?
Да, существуют. Но их следует разрабатывать не умозрительно, а с упором на будущую прибыльную торговлю. Хотя бы методом curve-fitting — если индикатор хорошо работал на прошлом, то он хорошо поработает какое-то время в будущем. К слову сказать, ни совокупность MA, ни Bollinger длинный тест такого рода (несколько миллионов баров) не пройдут никогда.
Опять же — такие индикаторы отличаются от традиционных. Малину палить не буду, но приведу наводящий пример. В формуле для дисперсии мы сумму квадратов отклонений от среднего делим на длину выборки. В выборочной дисперсии — делим на длину выборки минус 1. В реальных прогнозных индикаторах отличия от классических значительно больше.
Что вы думаете по этому поводу, коллеги?
С уважением
UPD. Справедливости ради следует отметить, что среди индикаторов ТА существует один стабильный, который способен прогнозировать будущее изменение цен (хотя и неточно). К сожалению, кроме меня его уважает и систематически использует (вроде) только один резидент СЛ — уважаемый SergeyJu (убедительная просьба не палить малину)
Fri, 17 Nov 2023 18:09:42 +0300
Я так и не понял на чем отскочил мой Сургут-ао (+3,6%), но в любом случае рад этому
Fri, 17 Nov 2023 17:45:34 +0300
Горизонтальные спрэды на Si доступны всегда и на любую глубину.
Подбор пар на разных страйках образует пул, который устойчив к качелям IV и генерит положительное сальдо.
Можно строить на коллах или путах на предпочтительные сроки — от недели до года.
С ребалансировками или без них, то есть на ближайшую экспирацию обе ноги закрываем, если есть профит.
Если его еще нет или он не устраивает, первую ногу роллируем на следующую экспирацию.
При желании двойные или тройные кросс-спрэды дают синергетический эффект.
Но начинать лучше с самых простых и понятных комбинаций.
Риск-профиль и ТБУ наглядны в опционном калькуляторе Мосбиржи.
Он же показывает примерное требуемое ГО.
Кому интересно, тот может более подробно самостоятельно изучить горизонтали и, возможно, найти свой клондайк.
Fri, 17 Nov 2023 11:26:30 +0300
Выступает Антон Храпыкин, глава IR IDF Евразия
Fri, 17 Nov 2023 11:21:02 +0300
Fri, 17 Nov 2023 11:08:16 +0300
IMOEX сегодня упал на минимумы за месяц (3170).
Технически рынок разворачивается вниз.
Нефть вчера обрушилась на 4% до минимума за 4 месяца ($77). Это напрягает рынок.
Рубль при этом держится 89.
Fri, 17 Nov 2023 10:38:46 +0300
Для приверженцев компании Meta Platforms Inc. крупнейшее однодневное падение акций в ее истории уже почти полностью забылось.
Акции материнской компании Facebook выросли в цене почти в четыре раза с минимального значения в ноябре прошлого года, а еще раньше в феврале 2022 года произошел обвал акций Meta Platforms, после чего ее рыночная капитализация рухнула на 251 млрд долларов. Сейчас же аналитики, как никогда ранее, преисполнены оптимизма в отношении дальнейших перспектив компании
Согласно данным информагентства Bloomberg, из 70 аналитиков, отслеживающих рыночную динамику гиганта социальных сетей, 62 рекомендуют покупать его акции. Это является самым высоким показателем с момента первичного публичного размещения акций фирмы в 2012 году.
«Мы не считаем, что нужно обязательно верить в успешную реализацию Метавселенной, чтобы акции Meta Platforms были бы привлекательны для вас» — написал в своей записке для клиентов во вторник аналитик из Stifel Nicolaus Марк Келли.
Келли, который является одним из многих аналитиков, рекомендующих покупать акции Meta Platforms, утверждает, что инвестиционная выгода поддерживается рекламодателями, указывающими на непревзойденные широкомасштабные возможности компании по сравнению с конкурентами, включая TikTok Inc.
Подавляющий оптимистичный настрой показывает, насколько далеко продвинулся гигант социальных сетей в восстановлении поддержки со стороны инвесторов после прошлогоднего краха.
В тот момент акции Meta Platforms на Уолл-стрит резко упали в цене, поскольку продажи компании сократились, а ее главный исполнительный директор Марк Цукерберг приступил к многомиллиардному проекту по созданию своей версии Метавселенной — захватывающего виртуального мира. Теперь же акцент на сокращении затрат, смягчение риторики о Метавселенной и возобновившийся рост выручки помогли в большой степени преодолеть скептическое отношение рыночного сообщества.
Прогнозы аналитиков относительно прибыльности Meta Platforms продолжают расти. Согласно данным информагентства Bloomberg, на Уолл-стрит теперь предполагают, что в следующем году компания сумеет добиться прибыли в размере 18 долларов акцию по сравнению с ожидавшимися приблизительно 10 долларами год назад.
Однако не все убеждены, что Meta Platforms движется в правильном направлении. Среди них Лаура Мартин из Needham & Co. — принадлежащая к тем малочисленным аналитикам, кто рекомендует продавать акции компании. Она считает, что основной бизнес гиганта социальных сетей находится под угрозой из-за растущей конкуренции и потенциальных изменений в мобильных операционных системах, таких как iOS от Apple Inc., которые могут повредить возможностям Meta Platforms таргетировать рекламу в отношении пользователей.
«TikTok представляет серьезную угрозу» — сказала она в интервью. «Facebook не в состоянии контролировать свое распространение или контент. Я не знаю, как в этих условиях можно получить конкурентное преимущество».
Несмотря на то, что стоимостная оценка акций компании выросла в этом году и сейчас форвардный коэффициент цены к доходности акций за год составляет примерно 18, Meta Platforms является в этом плане самой дешевой среди семи крупнейших технологических и интернет-компаний.
Сильвия Яблонски, соучредитель и директор по инвестициям биржевой инвестиционной компании Defiance ETF, полагает, что приоритеты Meta Platforms сейчас расставлены правильно и что компания способна извлечь выгоду из развития технологий искусственного интеллекта и роста расходов на цифровую рекламу в ближайшие годы.
«Я заинтересована в увеличении доли акций Meta Platforms в долгосрочной перспективе, поскольку десятилетие машинного обучения, искусственного интеллекта и развития всех остальных цифровых направлений продолжает набирать обороты» — заявила Яблонски.
Fri, 17 Nov 2023 10:30:46 +0300
КуйбышевАзот – одно из ведущих предприятий российской химической промышленности, лидер на рынке капролактама (с долей 54%), полиамида-6 (100%), шинного корда (84%) и азотных удобрений (5%).
Восемь производственных площадок в России и одна в Германии, есть совместные предприятия (СП) в Индии, Китае и Сербии.
Отчетность по МСФО за 1П2023:
выручка: ₽37.9 млрд, -29% (г/г)
чистая прибыль: ₽9.2млрд, -63% (г/г)
EBITDA: ₽11.4 млрд, -61.1% (г/г)
рентабельность по EBITDA: 30.1%, (против 33.5% на конец 2022 года)
чистый долг: -₽12.2 млрд
EPS: ₽ 53.16, -62% (г/г)
Отчет слабый. Причина – снижение цен на удобрения. Выпуск продукции упал, совокупные экспортные отгрузки сократились в два раза. Операционные расходы увеличились на 29%. На чистую прибыль повлияли убытки по опционам ₽ 351 млн (против прибыли ₽ 2.8 млрд годом ранее). Прибыль от курсовых разниц не компенсировала доходы по депозитам и производным инструментам. Также был получен убыток ₽ 342 млн (против прибыли ₽3.5 млрд годом ранее) от деятельности СП.
Чистый долг отрицательный благодаря высокой базе прошлого года и росту кэша на 81%. Долговые обязательства в рублях и валюте составляют ₽14.1 млрд. Сам долг не страшен для компании, так как он в 10 раз меньше капитализации.
В октябре КуАз опубликовал данные за 9 месяцев текущего года по РСБУ: чистая прибыль – ₽16.59 млрд, снижение на 32,6% (г/г); выручка – ₽53.88 млрд, падение на 25.1%.
Финотчетность по РСБУ за 9 мес
Дивиденды
По дивполитике предусмотрена выплата не менее 30% чистой прибыли (по РСБУ), дивиденды выплачиваются дважды в год. Итоговая сумма за 2022 год составила ₽50 на акцию, дивдоходность ~ 8%.
Ключевые капитальные затраты компания осуществила в прошлом году. CAPEX будет сокращаться, а выручка — расти. Это позитивный фактор, который может поддержать увеличение дивидендов в будущем.
30 октября СД рекомендовал выплату за 9 месяцев этого года по ₽14 на одну обыкновенную и одну привилегированную акции. ДД (ао) – 2.03%, ДД (ап) –1.93%. Последний день покупки – 11 декабря.
Акции
Обыкновенные акции выглядят недооцененными в сравнении с привилегированными. В последнее время префы торгуются выше обычки примерно на 3%. Решение СД по погашению крупного пакета (24.4%) собственных/казначейских акций положительно для бумаг компании – рост за год +63.06% (ао) и 66.32% (ап).
Мультипликаторы
– Р/Е: 17.8
– Р/S: 4.32
– EV/EBITDA: 13.3
По мультипликаторам Куйбышевазот уступает Фосагро, но превосходит Акрон.
Показатель P/E компании (17.8) ниже, чем по сектору (20.17), но выше чем по рынку (16.43). P/S (4.32) ниже сектора (4.7), но выше рынка (2.7). EV/Ebitda (13.3) выше сектора (12.71) и рынка (6.49). В настоящее время акции компании по коэффициентам P/E и EV/EBITDA торгуются с дисконтом к их средним значениям за пять лет.
Аргументы за
– Бизнес КуАз диверсифицирован – продукция используется во множестве отраслей: от сельского хозяйства до металлургии.
– Компания продолжает развиваться и расширяться – завершаются работы на новом заводе гранулированного карбамида объемом 525 тыс. тонн/год. Проведена модернизация первой установки полимеризации производства полиамида. В сентябре было открыто новое предприятие по выработке аммиачной селитры мощностью 805 тыс. тонн/год. Учитывая запуск новых мощностей, к 2025 году производство удобрений может вырасти до 2,8 млн тонн/год, что будет способствовать увеличению денежного потока.
– Восстановление спроса на удобрения – с учетом роста населения нагрузка на пахотные земли будет возрастать, значит, сельхозпроизводителям будут нужны удобрения.
– Эффект от повышения пошлин на продукцию ограниченно скажется на КуйбышевАзоте – на экспорт идет около 20% удобрений. Мера сильнее затронет Акрон и ФосАгро.
– Возобновление экспорта аммиака – в Тамани на Азовском море модернизируют порт, который должен заменить аммиакопровод Тольятти-Одесса.
Риски
– Снижение цен на газ – негативный фактор для производства азотных удобрений. В настоящее время этот сегмент находится под давлением из-за дешевеющего газа и увеличения предложения на рынке. Компания ожидает роста цен в следующем году. По прогнозу IFA, цена на азотные удобрения в ближайшие три года будет расти по 2.2% в год.
– Экспортные направления сильно просели, в том числе и в связи с остановкой работы аммиакопровода. Вопрос остается открытым, хотя работы в этом направлении ведутся. Продажи аммиака идут, но изменилась логистика, подорожала доставка продукции.
– Поведение розничных инвесторов – недавний взлет акций на 23% за один день на фоне новостей о запуске производства аммиачной селитры был неоправданным – физлица явно переоценили влияние фактора роста производственных мощностей на бизнес компании.
– Повышение экспортных пошлин – с 1 сентября таможенный сбор составляет 7% от стоимости, но не ниже 1100 ₽/т по азотным удобрениям и 2100 ₽/т – по фосфорным и сложным. В настоящее время часть экспорта вывозится беспошлинно, однако, по мере роста цен на продукцию, платить придется.
– Низкие дивиденды – инвесторы смогут рассчитывать примерно на ₽25-26 на акцию по итогам года – это ~4% доходности по текущим ценам (у Фосагро итоговые дивы могут составить 8-9%).
– Санкции – несмотря на то, что пока сектор удобрений выведен из-под удара западных санкций, риск запретительных мер исключать нельзя.
Среднесрочный прогноз
С апреля этого года бумага торговалась в диапазоне 614 — 700, затем в начале сентября был сильный импульсный выход наверх из этого диапазона и теперь мы ждём ретест к промежуточному уровню 656.
Как видно 20 и 21 сентября его уже тестировали и сейчас цена продолжает медленно к нему снижаться.
Несмотря на то заливное по третьему эшелону, которое у нас было в начале недели, бумага показала себя, можно сказать, хорошо.
Стоп здесь получится около 5-6%. Цель движения – обновление зоны 949 т.е. потенциал движения от точки входа около 40%.
– Как входить?
Можно выставить отложенную заявку на покупку сразу – это такой агрессивный метод, стоит учитывать, что есть вероятность того, что цена может проскочить и продолжить движение вниз.
Либо, более спокойный метод, дождаться когда цена дойдет до этого уровня, покажет свою реакцию на него и только после этого принимать решение.
Резюме
КуйбышевАзот – это не только удобрения, а еще сырье для производства пластика и его производных. Выручку и рентабельность по EBITDA в ближайшей перспективе могут поддержать сбыт капролактама и продуктов его переработки, запуск новых производственных мощностей, а также завершение инвестпроектов.
Реализация азотных удобрений ориентирована в большей части на внутренний рынок, что ограничивает влияние геополитических рисков.
Компания нацелена на развитие бизнеса, постоянно совершенствует технологические процессы и работает над сокращением себестоимости продукции.
В дальнейшем, когда цена на удобрения начнет расти, это окажет мощную поддержку росту финпоказателей. Во втором полугодии результаты могут улучшиться благодаря слабому рублю, а также возможному росту спроса на продукцию КуАз.
В целом, взгляд на компанию – позитивный. Бумаги КуйбышевАзот имеют потенциал роста в среднесрочной перспективе, также акции могут быть интересны для долгосрочного дивидендного портфеля. Только важно помнить про диверсификацию.
*не является ИИР
______
Fri, 17 Nov 2023 10:30:35 +0300
Мой любим подход — покупка прекрасных активов дешево. Эмпирически чаще всего это дистресс. Типа Мечела(АП) в 2014-16, Сбера в 2022, или Нокия в 2011.
Ты дешево покупаешь крутые активы которые точно стоят дороже, и плевать что думает рынок: выкатят дивиденды — переоценит. Ну или дивов хватит чтобы быть в шоколаде.
Сейчас крутые активы стоят… НЕ ДОРОГО. И все, ничего очень дешевого. Никаких 40% в год я не вижу(моя долгосрочная цель сформулированная в 2017г, пока выполняю). Могут помочь плечи при таком раскладе, но они дорого стоят. И могут стать дороже перед тем как станут дешевле. В пользу инфляции факторов очень много — и то куда текут деньги, и курс, и общее расширение денмассы, дополнительный спрос из нового населения которое не компенсируется созданием новых товаров и услуг из той группы и т.д.
Кстати про плечо Шредингера. Не скажу что оно и есть и нету одновременно, но оно однозначно в суперпозиции*: оно как бы 20%, но и 26% одновременно. Упирается это в возврат пакета Бабы. Глобально для меня это очень малое плечо, но с текущей стоимостью займов и планами выводить дивиденды на жизнь и на капексы в реальной жизни — это… Все еще небольшие плечи для меня, но не совсем никакие.
Рынок сейчас нахожу очень неприятным. Есть хорошие бумаги в которых можно просто сидеть и получать прибыль, они конечно бОльшая часть портфеля. Но не вижу ничего очень сильно недооцененного(кроме может Яндекса?), чего-то что даст х2 за два года.
В результате я пришел к тому что в портфеле есть что-то что я знаю недостаточно глубоко, и что надеюсь впарить другим дороже. Т.е. я пытаюсь прогнозировать поведение других, а не только события в компании. Это… Лютое спекульство с огромными рисками(которые ограничены размером таких позиций).
Это шаг из грамотных инвестиций со спекулятивным уклоном которыми я сделал свой капитал в лютое спекульство с казиношным уклоном. Казино конечно p2p, но тем не менее.
Вот какое-то такое текущее положение дел. Какие бумаги прошу не спамить. Сбер есть. Грамотного всем позиционирования.
*- простите за каламбур с уроков физики, его что-то стало много последние посты
https://t.me/LadimirKapital
Fri, 17 Nov 2023 10:18:33 +0300
Вот и прошла целая эпоха.
Ноябрь 2023 года стал поворотным моментом для головного предприятия BMW в Мюнхене: завод, на котором в течение 60 лет выпускали бензиновые и дизельные двигатели, прекратил выпуск ДВС. Последним собранным мотором стал V8. Теперь на предприятии наладят выпуск электромобилей.
Несмотря на то, что BMW прекратила выпускать ДВС в Германии, она продолжит закупать двигатели в Китае.
BMW уже лет десять собирает двигатели для своих мотоциклов в Китае. Это дешевле. Поэтому вряд ли они вернут производство в Германию.
Это не экоЛогично.
Скоро багатие будут ездить на электромобилях, а бедные — на электросамокатах в кредит на 10 лет
Fri, 17 Nov 2023 10:17:35 +0300
Нужно больше золота!
Fri, 17 Nov 2023 09:42:31 +0300
Это не просто прямой эфир торговли! Это настоящий баттл между трейдерами, которые готовы доказать, что они круто торгуют на бирже в режиме реального времени. Только реальные сделки, открытый стакан и один час на то, чтобы доказать всем, насколько ты хорош в торговле на бирже.
На кону 50 000 рублей. Критерий победы — максимально количество заработанных средств. Принять участие может любой трейдер компании. Присоединяйся! Смотри или участвуй, голосуй в чате за своего фаворита. Весь эфир с вами ведущий — Артём Кендиров.
09:30 — 9:45 — Обзор рынка, скальперский брифинг от Сергея Ядрышникова
9:45 — 10:00 — Открытие рынка, оглашение правил и участников
10:00 — Битва начинается! Трейдеры торгуют в прямом эфире
11:15 — 11:40 — Подведение итогов и награждение участников.
Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — https://schoollive.ru/liveonline/ — это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы
Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
Можно ли обучиться и стать трейдером с нуля? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга — https://schoollive.ru/obuchenie В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм https://t.me/proplive
Также вы можете оформить подписку на профессиональную платформу для трейдинга — ATAS Order Flow на самых выгодных условиях. Ознакомьтесь со всеми возможностями ATAS на сайте https://proplive.ru/live-atas и попробуйте терминал бесплатно. В конце страницы вы можете оставить заявку на получение самых выгодных условий подключения ATAS.
Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.
Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!
Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — https://schoollive.ru/obuchenie
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Instagram @live_investing
Блог в Дзен https://dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab https://smart-lab.ru/my/liveinvesting...
Fri, 17 Nov 2023 09:38:38 +0300
Лучшие бумаги недели. Выпуск 641 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 09.11.2023 по 16.11.2023. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 17.11.2023.
Внимание! Список 32 наиболее ликвидных акций в очередной раз изменился: ушли акции VKCO(VK), а вместо них пришли акции FIVE(X-5).
Таблица 1.
Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:
- Красным - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
- Желтым - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
- Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.
Обратите внимание на таблицу 1: за прошедшую неделю смогли вырасти всего 5 бумаг. Это очень плохой сигнал, по моей статистике это означает то, что, скорее всего, и следующая неделя закроется падением. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам:
- Если вы уже торговали по системе BWS, то продать все оставшиеся в портфеле бумаги.
- Купить ОФЗ ближнего срока погашения, например, ОФЗ 26227.
- Не торговать до 24 ноября 2023.
Сравнение доходности с индексом МосБиржи:
Таблица 2.
На что стоит обратить внимание:
- Бумаги покупайте в равных долях.
- Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
- Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
- Как вы можете увидеть из таблицы 2, лучшие бумаги недели на этот раз опять обогнали индекс Мосбиржи. Убыток есть и там и там, но лучшие бумаги упали чуть меньше. Кстати, на этот раз стоп-лоссы увеличили убыток, бывает и так, не в сказке живем.
Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS
Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 640 – обновления для пятницы
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
Fri, 17 Nov 2023 08:48:29 +0300
Прибыль банковского сектора России с начала года достигла 2,7 трлн рублей. Восстановление спроса на ипотеку, валютные переоценки и обратная динамика резервов стали главной причиной роста. Будучи лидером сектора, Сбербанк впитывает весь позитив, что отражается в его отчете за 9 месяцев 2023 года.
Итак, чистые процентные доходы выросли за отчетный период до 1,8 трлн рублей за счет улучшения структуры баланса, роста маржинальности бизнеса и увеличения объема работающих активов. Напомню, что за весь 2022 год банку удалось показать аналогичные цифры. Чистая процентная маржа выросла до 6%, при одновременном сохранении качества кредитного портфеля.
Чистые комиссионные доходы составили 553,5 млрд рублей, против 697 ярдов за весь 2022 год. Причина такой динамики кроет в росте доходов от операций с банковскими картами и расчетно-кассового обслуживания. Количество активных клиентов-физических лиц выросло на 1,2 млн до 107,6 млн человек. Количество активных корпоративных клиентов тоже растет, до 3,1 млн на конец сентября.
Сбер успешно продолжает технологическую трансформацию. Внедряет искусственный интеллект и расширяет экосистему. Количество подписчиков СберПрайм на конец сентября составляет 6,2 млн человек, а уникальные пользователи MAU Сбербанка Онлайн выросли за период на 2,4 млн человек до 81 млн.
Еще одним позитивом становится переизбрание Германа Грефа на должность главы кредитной организации, а также его заявления о сохранении размера и периодичности выплат дивидендов. Правда стоит учесть риторику: «Мы не планируем каких-то очень серьезных изменений в дивидендной политике». Нам стоит дождаться окончательного принятия новой дивидендной политики 5 декабря.
Если забежать вперед, то накопленных лишь за 9 месяцев дивидендов мы можем получить 25 рублей на одну акцию, что ориентирует нас на 9,2% доходности. Это если исходить из прибыли в 1,2 трлн рублей за отчетный период. А если добавить туда 4 квартал, то доходность превысит двузначные величины. Все это заставляет меня и дальше крепко держать акции банка.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Fri, 17 Nov 2023 08:33:35 +0300
В настоящее время после увеличения ключевой ставки есть интересные предложения на рынке облигаций, в том числе недавно размещенные свежие выпуски. Рассмотрим облигации со сроком погашения до 3 лет. Доходность указана до вычета налога. При покупке на ИИС доходность будет выше.
1. Интерлизинг-001Р-07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 100%
НКД: 1,75 р.
Доходность к погашению: 17,2% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026
2. Моторика
Компания по разработке и производству протезов для рук.
Рейтинг: ВВВ+ (НКР)
ISIN: RU000A1071Q7
Стоимость облигации: 100%
НКД: 14,24 р.
Доходность к погашению: 16,55% (купоны 15,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 14.10.2026 (оферта опцион колл 16.10.2024)
3. Санлайт 1Р1
Сеть ювелирных магазинов.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1074Q1
Стоимость облигации: 101,79%
НКД: 10,86 ₽
Доходность к погашению: 14,75% (купоны 15,25%)
Дата погашения: 17.04.2025
4. ЯТЭК 1Р-3
Газодобывающая компания, расположенная в Республике Саха (Якутия)
Рейтинг: А(RU) от АКРА (эксперт РА)
ISIN: RU000A1070L0
Стоимость облигации: 101,35%
НКД: 15,98 р.
Доходность к погашению: 15% (купоны 15,35%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 09.10.2026 (оферта 11.04.2025)
5. Софтлайн 002Р-01
Поставщик ИТ-решений и сервисов.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A106А78
Стоимость облигации: 97,54%
НКД: 29,56 р.
Доходность к погашению: 14,4% (купоны 12,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 20.02.2026
6. ЛСР БО 1Р8
Строительная компания, работает с 1993 года.
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A106888
Стоимость облигации: 97,89%
НКД: 1,75 ₽
Доходность к погашению: 14,5% (купоны 12,75%)
Дата погашения: 13.05.2026
7. Пионер 1Р6
Застройщик многофункциональных
комплексов, жилой и коммерческой недвижимости
в Москве и Санкт-Петербурге.
Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A104735
Стоимость облигации: 94,06%
НКД: 23,82 р.
Доходность к погашению: 16,42% (купоны 11,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 04.12.2025
8. Селектел 1Р3R
IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий.
Рейтинг: ruAА- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A106R95
Стоимость облигации: 99,32%
НКД: 34,25 р.
Доходность к погашению: 14,04% (купоны _%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 14.08.2026
9. ВУШ 1Р-2
Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A106НВ4
Стоимость облигации: 94,32%
НКД: 14,87 ₽
Доходность к погашению: 15,24% (купоны 11,8%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 02.07.2026
10. Сэтл групп Б2Р2
Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости.
Рейтинг: А(RU) (Акра)
ISIN: RU000A105Х64
Стоимость облигации: 97,13%
НКД: 24,73 ₽
Доходность к погашению: 14,4% (купоны 12,2%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 05.03.2026
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Fri, 17 Nov 2023 08:08:46 +0300
Доходность 16% с плавающей ставкой от оператора №1 в России. Разбираем подводные камни.
Всем привет, на связи Кот.Финанс, а это значит, что мы рассматриваем очередной интересный выпуск облигаций. Вообще, мы специализируемся на обзорах специфичных компаний (пивоварню Афанасий, Henderson, Sunlight, новосибирскую сеть кофеен Kuzina, производителей протезов Моторика, перевозчика АльфаДонТранс, и множество других. Среди более известных имен – Делимобиль, Мвидео, Сегежа, Контрол лизинг), но сегодня у нас особый гость – компания МТС, которая не нуждается в представлении.
О Компании
№1 по числу абонентов в России. Компания выстраивает своию экосистему: банк, кинотеатр, и много-много сервисов. Не можем оценить успешность: из нас никто не пользуется в линейке МТС ничем, кроме связи. Возможно, зря: была классная реклама сервисов бронирования с Дмитрием Нагиевым.
От себя добавим, что МТС еще и №1 по уровню долга среди операторов в России.
О выпуске
Ставка привязана к RUONIA, т.е. плавающая. RUONIA в свою очередь близка к ключевой: будет расти ключ = будет расти RUONIA = будет расти доходность облигаций МТС. И наоборот.
5 лет, без оферт и без амортизаций – только проценты.
Рейтинг от Эксперт РА ruААА – высший рейтинг. Вот тут немного не складывается: огромный долг, отрицательный капитал, нулевые перспективы по расширению бизнеса. Ну, окей: коллеги так решили – мы так. Идем дальше.
Финансы
Мы рассматривали консолидированную отчетность по МСФО, т.е. здесь финансовые показатели всей группы: и ядра – МТС, и МТС банка, и всех остальных.
Мы всегда начинаем с аудиторского заключения. И здесь писали почему, приводили примеры дыр с ТрансАэро, Роснано, Обуви России. В случае с МТС ни в аудиторском заключении, ни в позиции рейтингового агентства про отрицательный капитал ничего не указано.
Бизнес растет, но год к году рост не большой: среднегодовой темп прироста 2018-->2022 всего 5%, что даже меньше инфляции. В 2023 году прирост внушительнее: +12%.
Прирост выручки произошел главным образом из-за сегмента телекома (индексация тарифов?) и финтеха (банк?).
Показатели рентабельности снижались до 2022 года, 2023 – переломный. Все-таки, не зря индексируют цены на связь. Хотя, из-за этого можно терять абонентов. По нашей редакции из 3 человек (да, выборка совсем не репрезентативная): 5 лет назад все пользовались МТС, сегодня – только один.
В качестве долга мы учитывали только банковский – без аренды. И он растет. Компания сравнивает долг с OIBDA (операционная прибыль + амортизация) и говорит, что долг комфортный. Мы считаем иначе: амортизацию можно не учитывать в нетехнологичных, не фондоемких бизнесах. А если МТС не будет обновлять свое сервера, вышки, линии связи – бизнес умрет.
Видимо, менеджмент МТС и М.Видео учились в одном университете: и для первых, и для вторых огромный долг – комфортный уровень.
Чистый долг/OIBDA 1,8 и фраза «нам комфортно» звучит так «мы рассчитаемся с долгом за 2 года, если совсем не будем обновлять свое оборудование и отдадим абонентов – конкурентам».
Посмотрите структуру баланса: мы специально в этом выпуске оставили только внеоборотные активы, долг и капитал. Капитал – это то маленькое синее, что было в 2018-2020 годах, в 2021 уже не видно. А в 2022-23 его нет, он отрицательный. И дивиденды платятся в долг.
Компания совершенно не комплектует относительно отрицательного капитала, и он растет.
Видимо, менеджмент МТС и М.Видео учились в одном университете: и для первых, и для вторых огромный долг – комфортный уровень. Допустим, понятно, что амортизацию плюсуют для расчета EBITDA. Но как игнорировать амортизацию, когда у нас постоянно-изнашиваемое, морально-устаревающее, сетевое оборудование? Как можно при расчете долга игнорировать необходимость (да, именно необходимость) постоянных кап.затрат?
Очень напрягает, что МТС не делает фокус на отрицательном капитале, но делает акцент на продолжении дивидендов в долг. Тут ситуация отличается от Сегежы: Сегежу АФК еще вытянет, даст поддержку. Но МТС это совсем другой масштаб бизнеса.
Ведь совсем скоро долг надо будет рефинансировать по рыночным ставкам
Выводы
При всем при этом, компания остается лидером в части открытости к акционерам. Все дочки АФК – это всегда стандарт качества, прозрачности и дружелюбности к инвесторам. Бизнес-модель устойчива, конкурентов мало (олигополия). МТС – классическая коммунальная компания (как говорят в США), cash-cow для акционеров, и бизнес переживет все. Одна проблема – долг: его обслуживание съедало львиную долю прибыли еще при ставках 7-8%. Новый выпуск облигаций показывает, что желающих давать в долг ниже ключевой – нет, а значит стоимость долга постепенно удвоится.
Компания справится: когда отрицательный капитал и нагрузку заметят и банки – они запретят платить дивиденды в ущерб бизнесу, и компания оздоровится.
В этом выпуске, раз уж тут флоатер, мы поучаствуем. А вот акционерам не позавидуешь.
---
Кот.Финанс: каждую неделю новые обзоры компаний. Каждый день то, на чем можно заработать.
Update:
Ну и просто вам для позитивного настроения, и понимания, что всегда нужно перепроверять источники и пользоваться калькулятором. Одна отчетность, два аналитика – два мнения:
Оба аналитика – отличные, просто первый посчитал за 9 месяцев, второй сравнивал отдельно третий квартал.
Fri, 17 Nov 2023 06:06:58 +0300
Наш главный публичный портфель PRObonds ВДО пришел к середине ноября со среднегодовой доходностью 12,2% за 5 лет ведения. С 18,1% за последние 12 месяцев и с 14,4% (16,5% годовых) с начала 2023 года.
Результат ДУ ВДО, реальных портфелей, основанных на общей стратегии публичного портфеля, намного выше. См. график. Причем в ДУ у нас доля денег больше, в среднем более 55% от суммы счета. В публичном портфеле — ~45%.
Получается, как ни странно, чем консервативнее, тем пока что лучше. Облигации с трудом держат натиск денежного рынка. Где ставка размещения теперь вблизи 15%.
А тут еще дефолт Goldman Group. Если не произойдет чуда, сегмент ВДО потеряет на сумме дефолтов этой группы компаний 1,3 млрд р. Самая крупная потеря после дефолта Обуви России в начале 2022 года.
Мы даже, бывает, пропускаем новые выпуски. В частности, последний Лайм-Займ (Лайм и так есть в портфеле).
Статистика покупок на первичке, начиная с августа, не вдохновляющая: из 8 приобретенных выпусков под номинал скатились 5.
Нет, это не Рио-Де-Жанейро.
__________
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой (https://ivolgacap.ru/upload/medialibrary/Probonds_methodology.pdf). Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Интерактивная страница портфеля: ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт
Fri, 17 Nov 2023 08:10:01 +0300
1. Пролили нефть. Игра банкстеров против ОПЕК продолжается. Ждем ответки ОПЕК
2. У нас бакс пришел к точке равновесия. Попробовал вчера лонг си. Пока держу
3. Эти два фактора (падение бакса и нефти) снова опустили нас на 3190. Пила продолжается
4. Сегодня попробуем на прочность основную поддержку 3166-73. Удержим — потестим 3190.
5. На следующей неделе тогда можно начинать ралли.
6. Сдаем 3166 — есть вероятность захода снова на 3000 или 2920
7. Значит там освоим свободный кэш и будем ждать цели следующего года 3680
8. Как итог — лонги среднесрок удерживаю. Есть кэш — который ждет освоения. Смотрю за 3166 по итогам дня
9. Время пилы имеет свойство заканчиваться
10. Если нравится аналитика — ставим лайк, подписываемся, живем, зарабатываем
Удачи
t.me/ATOR_INVEST
Fri, 17 Nov 2023 08:09:32 +0300
16 ноября Яндекс провел свою традиционную презентацию с подведением итогов года, предъявлением новинок и планов на будущее. В этой статье мы остановимся на самых ярких и кековых (кринжевых?) моментах мероприятия: новые колонки с Алисой, вездесущие нейросети во всех приложениях, а также электробайки для «желтеньких» курьеров.
Сотрудница Яндекса показывает, какого размера нейро-покемона можно поймать на рабочем месте (ну окей, на самом деле, там не про это…)
Каждый год Яндекс устраивает большую техно-конференцию с подведением своих итогов года – где делится инфой о том, что интересного удалось за этот год сделать, какие планы сейчас прорабатываются в недрах компании, и так далее. Конфа называется YaC (Yet Another Conference) – раньше она проходила в офлайне, а с 2019 года перевоплотилась из физического формата в астральный сетевой: мини-сериалы с анонсами всякого разного релизятся прямо на Ютубе (и еще на Кинопоиске).
В этом обзоре я расскажу только о том, что из YaC-2023 показалось самым интересным лично мне. Вполне вероятно, что мои критерии интересности окажутся ортогональны вашим – в любом случае, при желании, вы можете посмотреть конфу самостоятельно. Там четыре серии-блока, сгруппированные по тематикам: про дом, интернет, город и людей (мое повествование будет разбито так же). Поехали!
Дом: Алиса, миелофон у меня!
Судя по выложенному видео, главой дома яндексоиды уверенно полагают умную колонку со встроенной «Алисой». У меня такой никогда не было – и я, признаюсь честно, не то чтобы хорошо до конца понимаю, зачем она нужна (возможно, Яндексу надо просто подарить мне какую-нибудь самую новороченную версию, чтобы я распробовал). Короче, если у вас дома есть такая колонка – расскажите мне пожалуйста, чего вы с ней делаете?
Как бы то ни было, на конфе озвучили, что этих самых Яндекс Станций успели напродавать уже почти 8 миллионов; а Алисой хотя бы раз в месяц пользуются аж 60 млн человек. Последнее число звучит как-то уж совсем фантастически: неужели с Алисой общается более 40% населения России? Я бы интуитивно ожидал увидеть долю как минимум раза в 2–3 меньше.
На конференции презентовали сразу две новых колонки:
1. Станция Миди – меньше размером, чем Станция 2/Станция Макс, но зато с более мощным звуком, чем у Станции Мини + экранчик с часами в комплекте (уже должна быть в продаже с 16 ноября по цене 15к рублей). Дополнительно в нее встроили какой-то хитрый модуль, который позволяет управлять «умным домом» (про это чуть ниже) даже с упавшим интернетом.
Миди-колонка. Сверху по ободку ей встроили светодиоды, чтобы она всяко подмигивала ими в зависимости от настроения
2. Дуо Макс – умная колонка, к которой приделали большой сенсорный экран (раньше полностью своих моделей с экраном в линейке вообще не было), чтобы можно было смотреть всякое или созваниваться по видеосвязи (предзаказ, вроде, с 28 ноября).
Дуо Макс: «Алиса, включи-ка мне мем повар-спрашивает-повара, пока я замешиваю тесто на блинцы!»
Главный кек этой серии – это экскурсия по «умной даче» одного из работников Яндекса. Ну там всякое открытие ворот по команде Алисе – это еще ладно, но чувак автоматизировал даже кошачий лоток со скворечником! Чувствуются сильные вайбы вирусных роликов про Кибердеревню (надеюсь, в умном скворечнике поселится Кибергалчонок Нейрохватайка)…
Вообще, мне давно интересно: является ли термин «умный дом» хаус-шеймингом? Это что же, вы намекаете, что другие дома – тупые? Требую срочного ввода более политкорректного термина, чтобы дома-дурачки чувствовали себя защищенными от всякого буллинга!
Это не олдовая изометрическая пошаговая стратегия типа X-COM, а вовсе даже экран управления умной дачей одного из яндексоидов
Помимо колонок и домов разной степени интеллектуальности в этот раздел почему-то запихнули Яндекс Лавку и Плюс (ну окей, я готов согласиться, что доставку из Лавки заказывают именно на дом – но Плюсом-то можно же везде пользоваться, камон!).
Про Лавку показали производство готовой еды на собственном заводе в Петербурге с «мамкиными» сырниками, а также рассказали, что в приложение для заказа продуктов тоже засунули вездесущий Машын Лёрнинг – чтобы, дескать, он решал, что пользователю предлагать в рекомендациях. Нейросетку, которая сама подбирает рецепт и заказывает полную корзину продуктов по запросу в стиле «жена возвращается из командировки, чего бы ей эдакого приготовить?», к сожалению, пока не показали (надеюсь, хотя бы в следующем году будет).
Про Яндекс Плюс сказали, что там сидит уже 25 млн подписчиков и туда запилили специальный раздел для дошкольников со всяким развивающим контентом. А еще в рамках Букмейта планируют выкатить фичу, которая будет в автоматическом режиме нейросеткой делать качественную озвучку аудиокниг из текстовых версий – не в стиле Хокинга, а с нормальными интонациями. (Короче, можно будет не ждать, когда выйдет нужная аудиоверсия от обычного, теплокровного чтеца.)
Интернет: AI AI AI AI AI
Серия про интернет живо напомнила мемную нарезку из майского выступления Сундара Пичай (Google) – помните, ту, где «AI» было повторено раз 40?
2023-й, конечно, стал годом прорыва нейросеток – и Яндекс тут пытается застолбить за собой поляну первенства главной «нейронной» компании в России. С точки зрения мощности модели конкурировать с OpenAI, наверное, было бы сложновато (как и всем остальным гугло-фейсбукам, впрочем) – поэтому они позиционируют своей целью именно создание из YandexGPT самой крутой русскоязычной модели, которая будет максимально погружена в наш местный контекст.
Пока не знаю, насколько из этого выйдет устойчивое конкурентное преимущество: как мы разбирали в одной из наших с Игорем Котенковым статей, GPT-4 показала достаточно неплохие способности переносить знания между языками. Но сама идея звучит будто бы логично: вот бы еще заточенная на русский язык нейросетка научилась писать стихи с правильной рифмой (пока жалобы на крайне посредственные стихоплетские способности ChatGPT на русском регулярно появляются в комментах под каждой статьей по теме).
Также Яндекс заявляет упор на то, чтобы не просто пилить базовые генеративные модели, но еще и стараться сразу находить им какие-то полезные применения для юзеров: в Яндекс Браузере уже можно просить нейросеть кратко в тезисах пересказать видеоролик или статью, а в будущем обещают еще встроить в поиск улучшенные «быстрые ответы» от нейросетки (в бете уже тестят). Чтобы поисковик не просто выдавал кучу ссылок, а пытался из них всех еще что-то осмысленное выудить, синтезировать и ответить на вопрос юзера (пока непонятно, насколько удачно у них получится побороть знаменитые баги нейронок с «галлюцинированием» и уверенным придумыванием несуществующей информации).
Катя из Яндекса обещает, что поисковая нейросеть уже вот-вот научится раскладывать «по понятиям», чем Астерикс отличается от Геродота
Правда, мою идею про Яндекс Карты еще почему-то не реализовали: я хотел, чтобы можно было прямо в приложение наговорить что-то в стиле «нужен рестик в радиусе двух километров со вкусными завтраками, который будет еще работать через два часа» – а языковая модель распарсила мой запрос на ключевые критерии, проанализировала подходящие под них места на карте (в том числе, используя информацию из отзывов), и выдала мне список лучших вариантов. Яндексоиды, надеюсь кто-нибудь из вас читает этот текст – возьмите на заметку, плз!
Помимо YandexGPT там еще продвигают нейросеть YandexART (которая сидит внутри приложения «Шедеврум») – но я не особо уловил, в чем конкретно она сможет потягаться с западными лидерами вроде Midjourney. У картинок всё-таки, в отличие от языка, «локальные аспекты» чуть сложнее просматриваются, на которые можно было бы сделать упор в тех местах, где западные аналоги «недорабатывают».
В рубрике «главный лол» этого раздела конференции побеждает объявление о том, что Яндекс набирает тренеров покемонов нейросетей.
Жалко, его зовут Павлом – а не «Эшем», или там хотя бы «Мисти»
Seriously, там говорится, что уже 300 человек работают на должности AI-тренеров, и их количество всё время растет: им надо оценивать, насколько в ходе обучения нейросетки удачно справляются с выполнением поставленных задач, и тыкать их палочкой, если они пытаются сделать что-то неэтичное. Неиронично хочу узнать: действительно ли Яндекс вписывает таким сотрудникам в трудовую книжку должность «тренер искусственного интеллекта»? И еще: есть ли возможность повышения по карьерной лестнице до позиции «воспитатель скайнета»?
Город: нужно больше велокурьеров, милорд
Здесь продолжают прокачивать Яндекс Карты – для них выкатили новую сверх-детализированную версию (пока только в некоторых городах), с гораздо более подробной дорожной разметкой и 3д-моделями некоторых знаковых зданий (эту фичу обещали еще на прошлой конференции, и вот наконец внедрили). Еще добавили возможность строить оптимизированные комбинированные маршруты с несколькими пересадками между разными видами транспорта – выглядит удобно.
В качестве примера 3д-модельки известного здания на карте показали Дом Севастьянова из моего родного Екатеринбурга (даже в правильные цвета покрасили, приятно)
Ну и в целом карты постоянно обновляются, чтобы лучше отражать реальный мир (там назвали какую-то адскую цифру в 1 миллион разных изменений и дополнений к базе данных ежедневно). Я живу на Кипре, мне тут этого немного не хватает: здесь когда-то работал 2ГИС, но потом свернулся; а местные гугл-карты не то чтобы всегда супер-точно отражают реальность. С адресами на Кипре вообще беда: вполне типичной является ситуация, когда в квитанции на электричество, в договоре аренды и на гугл-картах для одного и того же дома указаны три совершенно разных адреса – и для всех это типа норм…
Сорри, что-то я отвлекся на больное. Возвращаясь к Яндекс Картам: еще в них встроили нейросетку – но не ту, которую я хотел (см. в предыдущем разделе), а такую, которая из отзывов юзеров формирует описание мест и организаций.
Следующая остановка – это Яндекс Такси (которое сейчас называется Go). Здесь нам рассказали о том, что рост спроса на вызов такси всё время превышает рост предложения: вместе с уберизацией услуг такси всё большему количеству людей становится удобно пользоваться ими в повседневности (на днях как раз слушал подкаст со светилом финансовой оценки компаний Дамодараном – который жаловался, что в свое время недооценил этот фактор, и поэтому совершенно неправильно оценил акции Uber, когда они только выходили на биржу). Чтобы подтягивать и предложение тоже, Яндекс сейчас активно и массово закупает в парк китайские машины (с учетом ухода других автопроизводителей – кроме китайцев, судя по всему, никто не может в нужном объеме и с нужным качеством поставлять).
Вместо «желтой подводной лодки» в Яндексе решили запилить целую флотилию желтых китайских машинок
Еще в видео сказали, что новыми опциями «более экономных» поездок (поездки вместе с другими пассажирами, или просто корректировка места посадки/высадки для удешевления) в регионах пользуются примерно 10% пассажиров: всего за год этими фичами воспользовались примерно 11 миллионов человек (всем мастерам экономии – мое почтение!).
Самое любопытное, что есть в этой серии – это анонс от Яндекса, что они разрабатывают некий супер-велосипед для курьеров Яндекс Еды. Там будет электромоторчик, USB для телефона, спецбагажник для коробов с едой, а также модули контроля, которые не будут позволять самым лихим курьерам разгоняться быстрее 25 км/ч. С нетерпением жду анонса self-driving велосипеда через год!
Велосипед чем-то неуловимо напоминает мне олдовую «Каму». Блок под сидением выглядит толстовато и не слишком изящно, так как туда запихнули аккумуляторы
Вообще, интересно, поступят ли эти велики в свободную продажу, или будут выпускаться только внутри «для своих». И если их вдруг можно будет купить внешним юзерам – то будет ли на них спрос (типа, если всё сделают удобно и по уму), или, наоборот, кататься на таких будет считаться «uncool»?
Люди
Это самая общерасплывчатая часть конфы: типа, в Яндексе очень пекутся о своих сотрудниках и о юзерах, такая-то там культура, и так далее – в общем, «за всё хорошее, против всего плохого». Каких-то огненных анонсов или интересных подробностей тут не заметил, поэтому не буду останавливаться подробно.
Если статья показалась вам интересной, то буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестициям. Ну и спасибо ребятам из Яндекса, которые поддержали выход статьи и предоставили ранний доступ к материалам конфы, что позволило оперативно подготовить этот материал.
Fri, 17 Nov 2023 07:35:37 +0300
Обратил внимание на любопытное исследование, которое выложили РИА. Речь идёт про доходы населения и их отношение к потребительской корзине, то есть, очередное оторванное от реальности исследование, показывающее, как население в стране богатеет (никак).
Я веду телеграм-канал про инвестиции и финансы, приглашаю;) А теперь — к исследованию.
Методология: среднедушевые доходы рассчитаны на основе региональной статистики за апрель-июнь 2023 года. Фиксированный потребительский набор взят из базы ЕМИСС.
Потребительский набор составляет от 17 000 до 30 000 рублей. Например, для Камчатского края 30 000, для Мордовии 17 500, для Москвы 29 000, а для СПб 23 000. Методология там довольно упоротая, но есть тут. Но лично мне интересно больше про доходы, а не про то, сколько потребительских наборов может позволить себе житель того или иного региона.
Нюанс 1. Доходы населения по методологии Росстата учитывают не только зарплату или доходы с бизнеса, но и пенсии, и доходы с вкладов, от инвестиций и прочие денежные поступления. Среднедушевые доходы — это все доходы населения на количество людей, в том числе неработающие младенцы, безработные и пенсионеры. То есть, не стоит путать эти цифры с зарплатами.
Нюанс 2. Росстат считает доходы до налогов. То есть, 99 000 рублей среднедушевого населения Москвы — это до налогов.
Нюанс 3. Средние — это не медианные. Средние доходы высчитываются как суммы всех доходов, поделëнные на количество людей. А медианные — это такие доходы, когда половина людей получает меньше этой суммы, а другая половина — больше. Медианные значения ниже средних.
Это к тому, что исследование оторвано от реальности и показывает больше некомпетентность и нерелевантность, чем объективность. Но можно примерно увидеть, что в ЯНАО, ЧАО и НАО доходы больше, чем в Москве, а в Татарстане вдвое меньше, чем в Москве.
Максимальные среднедушевые доходы в ЯНАО — 140 000 рублей. Далее идут Чукотка (131 000), НАО (114 000), Москва (99 000), Магаданская область (97 000). В СПб лишь 71 000, в МО 63 000, в Татарстане 51 000.
Хуже всего обстоят дела в КЧР (21 000), Тыве (22 000), Ингушетии (22 000), Калмыкии (25 000), Ставрополье (27 000).
Очень много регионов, где доходы крайне низкие. И тут ещё нужно помнить про налоги и про то, что медианные доходы ещё ниже. То есть, эти цифры нужно умножить примерно на 0,8 (грубое предположение).
Высокие (относительно) доходы можно увидеть в столице, Питере, на ДВ и на севере, где добываются полезные ресурсы. В ЯНАО, например, крупнейшие запасы газа. Там же — крупнейшие среднедушевые доходы населения. Помним, что в России ещё есть нефть, алмазы, золото, рыба и не только вот это вот всё. А Москва даже не в тройке по доходам.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Thu, 16 Nov 2023 11:40:52 +0300
Как уже известно, 8 ноября Росатом получил акции головной компании группы FESCO – Дальневосточное морское пароходство, которые до этого находились в государственной собственности.
Какой пакет акций перешел Росатому в указе не сказано, однако согласно источникам – 92,5%. Сколько до этого было акций у структур Росатома неизвестно, но об этом позже.
К моменту передачи ДВМП Росатом уже управлял ключевым активом ДВМП – Владивостокским морским торговым портом. Передача по управление Росатому ВМТП обосновывалась тем, что порт обеспечивал более 30% грузов для строящихся АЭС за рубежом.
Основная цель передачи ДВМП в руки Росатома – это создание полноценного международного логистического оператора, что должно обеспечить значительный рост выручки и чистой прибыли, а также даст возможность FESCO использовать ресурсы Росатома для развития своих проектов в части контейнерного бизнеса.
Таким образом в России готов появиться огромный холдинг на базе Росатома, который займется развитием международных мультимодальных и транзитных перевозок на маршруте Азия-Европа, в главную очередь развитием Северного морского пути, загруженность которого должна увеличиться в 10 раз к 2030 году. По сути, под СМП все это и делается. Так же бизнес затронет Черное и Каспийское моря для развития логистических путей в Африку и Ближний Восток.
Текущая доля Росатома составляет 92,5%. Предположительно еще до 3% могло быть выкуплено с биржи структурами Росатома (судя по оборотам торгов), чтобы консолидировать долю 95%, что дает право проведения дальнейшего выкупа. Росатом всегда старается консолидировать до 100% в своих активов и выкупает их с существенной премией. Пример – выкуп Квадры и Трансконтейнера. Однако с ДВМП все обстоит еще лучше для миноров. Так как акции Росатому были переданы в виде имущественного вклада, это не позволяет выставлять обязательное предложение по выкупу, следовательно, предложение будет добровольное, значит должна быть хорошая премия к текущей цене.
Главный вопрос – это какую цену выкупа ждать? Если сравнивать с аналогичными компаниями из сектора, то такой актив должен оцениваться в 10 EBITDA или 237 рублей, что значительно выше, чем на бирже. Либо можно посмотреть, как оценивает компанию бывший владелец ДВМП в своем иске этим летом, свои 92,5% он оценил в $8,8 млрд, что по текущему курсу дает 265 рублей.
Что по итогу? У нас по факту есть 2 сценария. Первый – это выкуп акций по цене в диапазоне 237-265 рублей, что более, чем вдвое дороже текущей цены. Второй – это отсутствие выкупа, тогда мы останемся с активом, который должен оцениваться рынком более чем на 100% дороже и станем владельцами отличной компанией, которая станет частью крупного логистического проекта государственного масштаба, апсайд по которой за следующие несколько лет куда больше, нежели при выкупе.
Какой из этих сценариев лучше – вопрос трудный. Ждем дальнейшего развития событий. Все решится уже в начале следующего года, если не в конце этого.
Размер моего портфеля можете видеть на скрине из приложения СБЕР инвестиции, его стоимость чуть больше 2.9 млн. рублей. На текущий момент достаточно много компаний российского фондового рынка объявили о дивидендных выплатах. Можно сказать, что осенне-зимний дивидендный сезон сейчас в самом разгаре. Условно, он длится с октября по декабрь. Текущие дивидендные доходности акций находятся в диапазоне 1-10%. Деньги на счета инвесторам, купившим данные акции, поступят в декабре-январе. На фоне этих данных выросла мой прогнозная «дивидендная зарплата», теперь, в среднем, в месяц, портфель приносит мне 23 000 рублей! Все цифры я беру не с «потолка», для учета инвестиций я использую специальный сервис, который рассчитывает дивидендную доходность моего портфеля основываясь на его текущей структуре и историческим данным по выплатам эмитентов. Как видите, около 23 000 рублей в среднем ежемесячно будет приносить мне мой портфель в 2.9 млн. рублей в 2024 году. Тут стоит уточнить, что это прогноз! В реальности эти данные могут измениться как в меньшую, так и в большую сторону. Около 10% от всего портфеля занимают компании из металлургического сектора, поэтому в реальности я жду еще большей ежемесячной дивидендной зарплаты за счёт выплат от Северстали, НЛМК, а так же, за счёт увеличения количества других бумаг в портфеле, ведь в течении следующего года я планирую продолжать активно пополнять свой брокерский счет и инвестировать. По поводу покупок, через неделю у меня будет зарплата, я получу деньги и уже по традиции большую их часть инвестирую в дивидендные акции нашего фондового рынка, делаю так на протяжении почти 4х лет! Подписывайтесь на мой ТЕЛЕГРАМ канал, там еще больше полезной информации. Банк России опубликовал свои оценки сезонно-сглаженной инфляции за октябрь 0.76% м/м и 9.5% в годовом выражении (saar). Это, конечно, ниже, чем в сентябре (14.5%) и говорит о замедлении средней за три месяца инфляции до 11.1% (saar). Но… ноябрьские цифры от Росстата продолжают удивлять: 0.23% н/н и 7.16% г/г. Причем, здесь нужно учитывать, что цифры не за неделю, а за период 8-13 ноября, с начала месяца инфляция уже 0.6% и это даже не половина месяца. С начала года инфляция составила 6.1% и пока идет выше верхней границы прогноза ЦБ (7.5%), что формально создает условия для повышения в декабре… хотя резкое торможение кредита/рост сбережений вполне может немного смягчить ЦБ. P.S.: Зато у рубля все неплохо, таки прощелкали 90 в моменте
Thu, 16 Nov 2023 11:02:57 +0300
Так же, поскольку сервис строит свой прогноз по выплатам, анализируя прошлые периоды, он не учел возможное возобновление в 2024 году дивидендных выплат от металлургов, которые в 2023 их полностью отменили. Доля акций металлургических компаний в моём портфеле достаточно большая:
В целом, как видите, инвестиционный портфель обеспечивает мне пассивный доход. С каждым моим пополнением счета он растёт, это мотивирует меня и дальше использовать дивидендную стратеги и покупать акции.
Thu, 16 Nov 2023 10:59:11 +0300
Продолжаем рассказывать про цифровые активы простыми словами. Норникель активно погружается в тему цифровизации и осваивает новый тип финансовых инструментов, которые стали доступны для инвесторов благодаря закону № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах».
Идея токенизировать активы была изобретена за рубежом. Поэтому само понятие «цифровые финансовые активы» уникально для нашей страны. Но реализация механик, стоящих за ЦФА, имеет зарубежные аналоги.
Thu, 16 Nov 2023 11:04:02 +0300
Русагро ( $AGRO ) отчиталась, опубликовав финансовые результаты по МСФО за третий квартал 2023 года.
Ключевое:
Thu, 16 Nov 2023 10:54:44 +0300
Столица испытывает жесточайший кадровый голод. В этом году уровень безработицы достиг невиданных раньше высот низин — с 17,1% в январе к концу осени он упал до 0,32%. То ли люди перестали устраиваться на биржу труда (а зря, там хоть пособие платят), то ли все при деле, и причин просить помощи у государства попросту не осталось. В любом случае ноль процентов безработицы — 2023 год застолбил себе место в истории.
Ситуация, когда безработица упала ближе к нулю, возникла в Москве ещё в начале года. Уже весной чиновники без особой гордости рассказывали, что работать попросту некому. И чем ближе зима, тем меньше вариантов найти подходящего сотрудника. Сейчас в столице уровень безработицы третий месяц подряд продолжается держаться на рекордно низкой отметке в 0,32%.
— В Москве с 1 января 2023 года число безработных снизилось на 17,1 процента и на 1 октября составило 23,3 тысячи человек, — рассказал заместитель мэра Москвы по вопросам экономической политики и имущественно-земельных отношений Владимир Ефимов. — Несмотря на внешние факторы, в городе сохраняется стабильный спрос на высококвалифицированных специалистов. В агрегированной базе службы занятости населения Москвы представлено более 450 тысяч вакансий в разных отраслях экономики.
В общем, для тех, чей инвестиционный портфель не демонстрирует выдающейся доходности (в данном случае не рассматривается вариант устойчивого отрицательного роста), в сложившейся ситуации вырисовывается вполне себе приличная рекомендация для удачного применения собственных сил и умений. Но надо ехать в Москву.
При этом отбивать метлу у выходца из Средней Азии не придётся (включена опция по желанию). Ефимов говорит, что на одного безработного приходится 18 вакансий. Если уж и в этом изобилии не удастся найти ничего прибыльного, значит надо просто перестать ждать работу своей мечты и начать пахать в поте лица, чтобы забить холодильник. Не то чтобы все предложения соответствуют представлениям обычных россиян о заоблачных столичных зарплатах, однако и на первой же странице центра занятости есть несколько вакансий, обещающих свыше 100тысяч в месяц.
Thu, 16 Nov 2023 10:42:47 +0300
RUB бумаги
Thu, 16 Nov 2023 10:41:25 +0300
@truecon