Tue, 15 Oct 2024 10:42:29 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 17 октября 2024г. планируется старт торгов акциями компании Озон Фармацевтика (OZPH). В данном обзоре разберем компанию, последнюю финансовую отчетность и постараемся ответить на вопрос, стоит ли участвовать в этом IPO.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
Группа «Озон Фармацевтика» — это лидирующий российский производитель фармацевтических препаратов. Никакого отношения к маркетплейсу Ozon не имеет.
Число регистрационных удостоверений превышает 500шт, компания лидирует по этому показателю. Также №1 по объему продаж дженериков (копия оригинального лекарственного препарата, выпускающаяся под другим торговым названием). Входит в ТОП-10 на рынке РФ с учётом иностранных вендоров (доля около 2,5%)… №2 после «Фармстандарт» по объему продаж в натуральном выражении среди производителей РФ.
У компании 4 производственные площадки. Две действующие, а еще по двум запуск продаж запланирован на 2027 год. Производственные мощности более 650 млн упаковок в год. Часть производств расположено в Особой экономической зоне Тольятти, что даёт налоговые льготы (в основном по налогу на прибыль). Плюс есть 81 филиал с отделами продаж.
Компания представлена во всех фармацевтических нишах: традиционной низкомолекулярной фармацевтике, производстве высокотоксичных препаратов против онкологии и сложных наукоёмких лекарственных препаратов в сфере биотехнологий.
В Группу входят 11 организаций. По шести из них, в частности, ООО «Озон Медика» и ООО «Мабскейл» значимые доли были приобретены в 2024 году. Ранее они были связанными сторонами. Таким образом, Группа завершила процесс консолидации активов.
Председателю совета директоров Алексенко П.В. принадлежит 44% акций. Корневу Ю. Р. 15,9%, Корневу В.Р. 12%, Алейникову В.А. 5%.
Операционные результаты.
LTM продажи: 306 млн упаковок. Из них 149 млн (+16% г/г) – продажи в 1П 2024:
- МНН (Международные непатентованные наименования) розница 95 млн. 53% выручки.
- МНН тендер 45 млн. 24% выручки.
- МНН онкологическое направление 1 млн. 7% выручки.
- Брендированные дженерики 8 млн. 16% выручки.
Рост производства препаратов произошел в связи с вводом двух новых производственных линий на одной из дочерних организаций в конце 2023 года.
У компании диверсифицированный портфельный ряд, выручка достаточно равномерно распределена по различным направлениям. 20% выручки приходится на гос контракты. 70% выручки приходится на рецептурные препараты.
Финансовые результаты.
Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.
Результаты за 1П 2024:
- Выручка 12,6 млрд (+63% г/г);
- Себестоимость 6,5 млрд (+33 г/г). Основные статьи: сырье и материалы 4 млрд и зарплата 1,3 млрд.
- Общие, административные и коммерческие расходы 1,35 млрд (+14% г/г);
- Расходы на исследования и разработку 0,2 млрд. Статья добавилась в связи с консолидацией компаний.
- Операционная прибыль 4,5 млрд (+3x г/г);
- Финансовые расходы – доходы: 1 млрд (+28% г/г);
- Чистая прибыль (ЧП) 2,8 млрд (+4x г/г).
Увеличение выручки связано с ростом объемов продаж и ростом цен. Рост средней стоимости упаковки составил 40% в том числе за счет инфляции. Также влияние оказал вывод на рынок новых высоко маржинальных продуктов. Себестоимость и другие операционные расходы выросли меньше. Отдельно отмечу, что вознаграждение ключевого управленческого персонала 0,04 млрд. Таким образом, операционная прибыль взлетела в 3 раза. Процентные расходы также существенно увеличились, но в итоге, ЧП выросла более, чем в 4 раза.
LTM результаты значительно сильнее относительно 2021-2023 года за счет роста объемов производства и цен. Но вообще средние темпы роста финансовых показателей в 2021-2023 годах около 10% в год.
По прогнозам компании, во втором полугодии темпы роста бизнеса несколько замедлятся на фоне более сильного второго полугодия 2023 года. Выручка по итогам 2024 года должна увеличиться на 28%-32%. И вообще, вряд ли получится в будущем регулярно повышать цены на препараты по 40%, учитывая большую конкуренцию на фарм рынке.
Баланс.
- Капитал 22,4 млрд (+31% с начала года).
- Запасы 10 млрд (-10% с начала года).
- Денежные средства 2,7 млрд (+4,5x с начала года). 28% в валюте.
- Суммарные кредиты и займы 10,5 млрд (+14% с начала года).
- Суммарные обязательства по аренде 0,15 млрд (-24x с начала года). Существенное сокращение, т.к. одна из приобретенных ДО являлась арендодателем для Группы.
Таким образом, чистый долг, включая аренду, 8 млрд. Весь долг в рублях, средняя ставка 16%. ND/EBITDA = 0,8. Долговая нагрузка в пределах нормы. Но порядка 1,7 млрд в год компания выплачивает процентами по займам.
Также менеджмент сообщил, что долговая нагрузка по итогам года будет в районе ND/EBITDA = 1,3.
Денежные потоки.
- от операционной деятельности: 7 млрд (+71% г/г). Увеличение за счет роста прибыли.
- от инвестиционной деятельности: -1,3 млрд (+56% г/г). Из них кап затраты 1,5 млрд.
- от финансовой деятельности: -3,5 млрд (-9% г/г). Из них дивиденды 0,8 млрд.
В итоге, свободный денежный поток FCF LTM= +5,6 млрд. Также отмечу, что в 2П 2023 FCF был всего 0,1 млрд в основном из-за изменений в оборотном капитале (рост задолженностей покупателей).
Дивиденды.
Согласно дивидендной политике от 07.10.24, при ожидаемой долговой нагрузке, компания рассчитывает на выплаты ближайшие 2-3 года на уровне 25% от ЧП. Т.е. ориентировочно доходность будет в районе 4%. Далее предполагается рост выплат до 50% от ЧП.
Периодичность выплат: ежеквартально. Ближайшие дивиденды ожидаются по итогам 3Q 24.
Перспективы.
По данным «Альфа Ресерч и Маркетинг» в 2023-2030 средние темпы роста рынка дженериков будет в районе 18%. Объем рынка вырастет с текущих 2,2 трлн до 4,9 трлн.
Факторы роста рынка дженериков в РФ: более низкая цена по сравнению с оригинальными препаратами, истечение сроков патентной защиты, импортозамещение, господдержка (стратегия «Фарма-2030»).
Правда, и до этого СГТР = 17%, а Озон Фарма росла по 10%.
Среднесрочно компания ожидает укрепление позиций на рынке дженериков. Планируется регистрация более 250 дополнительных препаратов и рост проникновения в аптеках.
Производство дженериков приносит устойчивый денежный поток, который компания инвестирует в производство высокотоксичных препаратов и биотехнологии (биосимиляры). В 2027 году ожидается запуск:
- производство и продаж на «Озон Медика» высокотоксичных препаратов против онкологии и тяжелых системных аутоиммунных заболеваний. По оценкам компании инвестиции в строительство здания и первого производственного участка «Озон Медика» составят более 3,5 млрд рублей, из которых 1,1 млрд Группа уже проинвестировала.
- продажи на площадке «Маскейл» (биотех). Производственный комплекс №1 площадью ~5 тыс. м2 построен в 2019 г., производственный комплекс №2 площадью ~30 тыс. м2 будет построен в несколько очередей в 2029-2031г. На данный момент более 25 наиболее востребованных биотехнологических препаратов в разработке, 6 на стадии клинических испытаний, 5 на стадии доклинических испытаний.
Компания планомерно развивается от низкомолекулярной фармацевтики к биотехнологии:
- Плановая мощность «Озон Медики» 9 млн уп./год. Целевой рынок 90 млрд.
- Целевой объем «Мабскейл» 2 млн упаковок/год с 2027 года. Целевой рынок 700 млрд.
Кстати, если регистрация дженериков стоит в районе 15-20 млн, то регистрация биосимиляров обходится в 1-4 млрд. Это намного более сложные в разработке и регистрации препараты, в том числе из-за необходимости проводить клинические исследования. Но и стоимость таких препаратов значительно выше. Плюс компания заранее понимает возможный практически гарантированный объем продаж (в основном госзакупки). Старт продаж от новых направлений могут удвоить выручку.
Риски.
- Конкуренция. Компания конкурирует с мировыми лидерами. Также есть и локальные конкуренты: ФАРМСТАНДАРТ, Отисифарм, Биннофарм Группи другие
- Отраслевые риски. В частности, компания может неправильно определить перспективные продукты и направления. Биотех – это капиталоемкое направление с высокими рисками.
- Санкционные риски. Из-за которых могут нарушится цепочки поставок сырья и оборудования.
- Финансовые риски. Высокая ключевая ставка ЦБ, из-за которой растёт стоимость заимствования. Валютные риски.
- Регуляторные риски. 66% продуктового портфеля Группы входит в список Жизненно необходимых и важнейших препаратов, цены на которые регулируются государством. В случае ужесточения предельных цен, финансовые результаты могут значительно ухудшится.
- Судебные и репутационные риски. У фармацевтических компаний высокий уровень риска получения исков с требованиями о привлечении к ответственности компаний-производителей лекарственных препаратов за качество продукции.
Мультипликаторы.
По мультипликаторам компания оценена не очень дорого и значительно дешевле Промомеда и Артгена, правда, специализации бизнесов отличаются и темпы роста разные.
IPO.
- Диапазон цены: 30₽-35₽ за акцию (капитализация 30-35 млрд без учета средств, привлеченных в рамках IPO).
- Схема размещения cash-in, т.е. доп эмиссия.
- Размер Предложения 10% от общего количества акций (3-3,5 млрд).
- Полученные деньги пойдут на реализацию стратегии развития, снижение долга и другие цели.
- Предусмотрен механизм стабилизации цены в течение 30 дней.
- Заявки принимаются до 16.10.24
- Старт торгов планируется 17.10.24. Тикер OZPH. ISIN RU000A109B25. Уровень листинга – первый.
- Действующий акционер не будет продавать акций в течение 180 дней после IPO.
Компания сообщила, что получила спрос от институциональных инвесторов по ценам внутри объявленного ценового диапазона в объеме свыше 50% от ожидаемого размера Размещения.
Выводы.
«Озон Фармацевтика» – один из лидеров отечественного фармацевтического рынка и занимает первое место в стране по производству дженериков.
Операционные результаты 1П 2024 выросли за счет ввода новых производственных линий и роста на 40% средней стоимости упаковки. Благодаря этому финансовые результаты отличные. ЧП выросла в 4 раза г/г. Долговая нагрузка средняя. FCF довольно высокий.
Дивидендная политика привязана к долгу. Ориентировочная доходность 4%.
Перспективы связаны с планомерным развитием традиционного рынка дженериков со средними темпами 18% в год и более дорогостоящими инвестициями в производство высокотоксичных препаратов и биотехнологии (биосимиляры), которые после 2027 года должны удвоить выручку. При этом должна существенно вырасти рентабельность.
Кроме конкуренции, есть ещё отраслевые, судебные, финансовые, регуляторные риски.
Мультипликаторы не очень высокие. Если поверить в темпы роста по 18% в год, то расчетная справедливая цена 45₽. Пока не решил, буду ли участвовать в этом IPO. Напомню, что о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Tue, 15 Oct 2024 10:06:23 +0300
Это обзор за 40-ю неделю 2024 года. Извиняюсь, что публикую с недельным опозданием. Мировая экономика Экономика России Рост денежного агрегаты М2 в номинальном выражении в июле составил 36,1%. Денежная масса растёт медленнее цен, которые выросли на 49,4%. Инфляция в Турции опустилась ниже 50%. Если рост денежной массы сохранился бы на майском уровне (+56% годовых), то денежная масса начала бы расти в реальном выражении. Но ЦБ Турции и рост денежной массы тоже снизил. Реальная денежная масса (РДМ) по итогам июля упала на 10,4% к августу прошлого года. РДМ падает уже 8-й месяц, максимальным падение было в июне (-18%). Такое сильное падение РДМ наблюдалось в последний раз в 2002 году, более 20 лет назад. Рост ВВП во втором квартале 2024 года замедлился до 2,5% годовых (в первом квартале 5,3%). Хуже, чем сейчас, ВВП в Турции вёл себя в последний раз во втором квартале 2020 года. Тогда, в начале пандемии COVID-19, ВВП упал на 10%. Мы не делаем прогнозы ВВП Турции. Но если ВВП там в третьем или четвёртом квартале начнёт падать, это будет неудивительно при такой динамике РДМ. Наш традиционный «денежный светофор» приведён ниже. Темпы роста реальной денежной массы (РДМ) составили +10%. Это середина жёлтой (стагнационной) зоны. После +8,1% в августе рост РДМ не замедлился, а немного ускорился. Это позитивный факт. Напомним, что для быстрого и устойчивого роста ВВП необходим рост РДМ выше 20%. Именно такая динамика наблюдалась в 1999-2008 годах. Это наглядно видно на “денежном светофоре” со времён СССР. И именно в это десятилетие 1999-2008 ВВП России рос темпами 7% в среднем в год. Как использовать динамику РДМ для прогнозирования, см. «Как прогнозировать ВВП точнее ЦБ и правительства» https://dzen.ru/a/ZKAWa62pylTStyYB По итогам сентября падение реальной узкой денежной базы (УДБ) составило -9,3%. Это меньше, чем по итогам августа (-9,6%) и больше, чем мы ожидали по недельным данным (-8,6%). Ещё раз обратим ваше внимание: в прошлом падения узкой денежной базы близко по времени совпадали с резкими ослаблениями курса рубля. На этот раз такого резкого ослабления курса может и не случиться. Дело в том, что раньше динамика реальной УДБ и реальной денежной массы (РДМ) совпадали. Это красная и синяя линии на графике ниже. Сейчас же их динамика противоположна: Кроме того, из-за валютных ограничений курс рубля сейчас формируется по не вполне стандартным алгоритмам. Росстат публикует данные о коммерческих перевозках грузов автотранспортом. В августе показатель стал рекордным. Стоит отметить, что расти грузовые автоперевозки начали ещё в январе 2021 года (график ниже). С тех пор они растут уже 44 месяца подряд. За последние 12 месяцев (скользящий год) коммерческим автотранспортом перевезли 2,6 млрд тонн. Если темпы роста первых семи месяцев сохранятся до конца года, то по итогам 2024 года показатель станет рекордным за всю историю. Годовой график демонстрирует качественный скачок показателя за последние годы с 1,6 до 2,7 млрд. тонн. По предварительным данным, на 40 неделе в России было зарегистрировано 49,4 тыс. легковых автомобилей. Это лучшая неделя с тех пор, как Автостат публикует недельные данные (с 2022 года). Судя по этим недельным данным, по итогам октября рынок легковых может составить 173 тыс. штук. Если так, то это будет лучший месяц с декабря доковидного 2019 года. Если же учитывать только октябри, то ситуация ещё лучше. Месяц станет лучшим октябрём по объёмам продаж за последние 10 лет. Ожидаемый годовой объём рынка легковых автомобилей по итогам 2024 года — 1,68 млн. – рекорд за последние 10 лет. Впрочем, стоит оговориться: пока непонятно, насколько на этот результат первой недели октября повлиял ажиотаж перед введением повышенного утильсбора. Следующая неделя прояснит ситуацию, мы отразим это в очередном недельном обзоре. Выпуск базовых отраслей (ВБО; это около 60% ВВП) в июле составил 113% к среднемесячному уровню 2021 года. Это на 1,8% больше, чем в августе прошлого года. Текущие темпы ниже среднегодовых (зеленая линия ниже синей) и самые низкие с марта 2023 года, когда выпуск базовых отраслей вырос на 0,4% (то был первый рост после длительного падения). ВБО за последние 12 месяцев (скользящий год) составил 108% к уровню 2021 года, это новый исторический рекорд. Прогноз: несмотря на угрожающую динамику, мы не ожидаем, что ВБО начнёт падать. Тем не менее, замедление роста показателя очевидно. Минэкономразвития оценивает рост ВВП в августе (+2,4%) ниже, чем в июле (+3,5%). Но если оценки МЭР обычно ниже, чем динамика выпуска базовых отраслей (см. выше), то в августе всё наоборот. Очевидно, что темпы роста ВВП замедляются и в третьем квартале они будут ниже, чем во втором (4,1%). Среднесуточный рост цен с 1 по 30 сентября составил 0,014%. Если месячные данные совпадут с недельными (там разные корзины), то по итогам сентября годовая инфляция снизится до 8,56% (по итогам августа было 9,05%). Очевидно, что пик инфляции пройден, но как быстро она будет двигаться вниз, пока непонятно. Недельная инфляция за 39 неделю стала максимальной с середины июля, но при это всё же ниже, чем на аналогичной неделе прошлого года. Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ. ___ Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм Телеграм: https://t.me/m2econ Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ Подписывайтесь! Буду благодарен вам за лайки и комментарии ММК входит в «большую тройку» сталелитейных предприятий на отечественном фондовом рынке. Компания уже возобновила выплату годовых дивидендов, а теперь возвращается к промежуточным выплатам акционерам. Таким образом, она вновь обретает былой статус дивидендного аристократа. Текущая доля продаж ММК внутри РФ составляет 80–85%. Между тем отечественный рынок стали относительно стабилен и сохраняет премию по отношению к мировому. Аналитики БКС прогнозируют суммарную дивидендную доходность бумаг ММК за 2024 г. на уровне 16%. • Дивидендная доходность — 5,8%. Лидер алмазодобывающей отрасли мира, российская горнорудная компания с государственным участием. АЛРОСА добывает 95% всех алмазов России, доля компании в мировом объеме добычи алмазов составляет 25%. В последние несколько лет алмазно-бриллиантовый рынок переживает не лучшие времена. Цены на алмазы обвалились на 35–50% и находятся на многолетних минимумах. Разворот на рынке может придать мощный импульс акциям компании. Действующая дивидендная политика компании подразумевает произведение выплат акционерам дважды в год. В рамках отсечки компания выделит акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО за I полугодие 2024 г. • Дивидендная доходность — 4,7%. ЕвроТранс является одним из крупнейших независимых топливных операторов, более 26 лет на рынке Московского региона. Это современный вертикально интегрированный бизнес с высокими темпами роста. Компания продолжает активно расширять свою сеть и собирается переходить на новую бизнес-модель, запустив продажу более маржинальных товаров на своих АЗС, а также планирует внедрять в инфраструктуру заправок альтернативные источники энергии (электричество и газ). Мы прогнозируем высокую текущую дивдоходность в ближайшие 12 месяцев — на уровне 14%. • Дивидендная доходность — 3,3% Все предстоящие и прошедшие закрытия реестров российских компаний можно отслеживать в дивидендном календаре. Для инвесторов, ориентирующихся на дивидендные акции, есть интересное готовое решение — стратегия доверительного управления «Дивидендная». Она позволяет клиентам инвестировать в ликвидные акции крупных российских компаний с хорошими уровнями дивидендной доходности. Лайфхак. Используя маржинальное кредитование, можно уже сегодня увеличить позиции в акциях, не дожидаясь фактической выплаты дивидендов. Размер рекомендованных дивидендов уже известен, и на эту величину можно купить еще акций, пока рынок не поднялся еще выше. Когда дивиденды поступят, маржинальные позиции за счет них можно будет закрыть. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ✔️ Разбирая отчет Роснефти по итогам 1 квартала, мы отметили высокое качество бизнеса в сочетании с адекватной оценкой. Забегая вперед, скажу, что ничего принципиально не изменилось. Компания все так же хороша с фундаментальной точки зрения. C месяц назад мы обозначили намерение продать золото. Сыграть в золотом фьючерсе на понижение. И за месяц не рискнули. Шанс проигрыша в любой спекуляции выше шанса на выигрыш. У нас практическое отношение к риску. • Не изменилось ли намерение? Нет. Ждем сигнала к действию. Ждать можем сколько угодно. По ощущениям (но не более), ожидание не затянется. • Каким будет сигнал? Мнение, разделяемое абсолютным большинством, что золото нужно иметь, очень желательно купить и точно нельзя продавать. Универсальный сигнал, который однажды подает любой актив с подвижной ценой. Предвещающий слом радужных перспектив этой цены. • Тогда почему золото, а, к примеру, не S&P 500, который карабкается вверх не менее настойчиво? Потому что в случае с главным драгметаллом и в отличие от американских акций предпосылка к слому тенденции есть и уже. • Предпосылка тоже поведенческая (Иволга умеет думать лишь собственными мозгами): растущее желание большинства покупать при растущей же цене. Это еще не консенсус, когда покупка – обязательный пунктик, хоть бы для собственного успокоения. Но, к примеру, в Индексе S&P 500 мы прямой зависимости между ростом цены и ростом желания купить не отмечаем. Да так (как с S&P) и должно быть. • Массовая жадность не частое явление. Раз она начинает проявляться в золоте, в листе ожидания именно золото. Произойдет ли наша продажа в ближайшие или отдаленные недели, мы не знаем. По опыту знаем, что вероятность продажи для нас увеличивается. Когда дойдем до сделки и, если позволит уверенность, включим ее в портфель Акции / Деньги, в Сводный портфель, может, и в портфель ВДО. Как и последующие спекулятивные сделки в случае успеха предстоящей. Источник графика: www.profinance.ru/charts/gold/lca7 Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт Компания уже объявила ценовой диапазон размещения, разберем бизнес и его перспективы ▫️Ценовой диапазон: 30-35 р/акция Всем привет. 11 октября 2024 на официальном сайте Регулятора появились новые (оценочные) макроэкономические данные по платежному балансу РФ за III квартал 2024. Традиционно я провожу анализ этих данных, на основе которых затем строю прогноз по CNY/RUB на следующий (текущий) квартал. Давайте посмотрим, какие изменения произошли в прошлом отчетном периоде. Для этого взглянем на диаграмму такого важнейшего показателя платежного баланса, как счет текущих операций (СТО). Для справки: Хорошо видно, что в III квартале 2024 (в сравнении с предыдущим кварталом) СТО сократился на: 9,1-17,4=-8,3 млрд. долларов или -47,7%. В то время как аналогичное снижение СТО во II квартале 2024 составило: 17,4-24,1=-6,7 млрд. долларов или -27,8%. (Почти в два раза меньше). Все это, однозначно, негативный фактор для рубля. Теперь попробуем разобраться, что послужило причиной такого значительного сокращения СТО на -8,3 млрд. Для этого, проанализируем динамику изменений таких показателей, как экспорт (Э) и импорт (И). Здесь я сразу уточню, что в своих расчетах буду использовать совокупные значения экспорта и импорта. Другими словами, я буду суммировать экспорт из торгового баланса с экспортом из баланса услуг. То же самое я проделаю и с импортом. В общем, объединю их в одну группу под названием «Товары и услуги» (ТУ). Так вот, если внимательно проанализировать динамику изменений совокупного экспорта и импорта, то можно обнаружить кое-что интересное! Смотрите, в III квартале совокупный экспорт вырос на: d(Э) = 118,6-115,3= +2,7 млрд. долларов. В то время как совокупный импорт за тот же период вырос уже на: d(И) = 99,6-89,2 = +10,4 млрд. долларов. Таким образом, отчетливо видно, что в III квартале 2024 импорт вырос быстрее (больше), нежели увеличился экспорт. Разница составила: d(Э)- d(И) = +2,7 — (+10,4)= -7,7 млрд. долларов. Другими словами, сокращение в третьем квартале 2024 показателя СТО на -8,3 млрд. долларов было по большей части (на -7,7 млрд. долларов или 92,7%) обусловлено более быстрым ростом импорта по отношению к экспорту. А так как импорт растёт значительно быстрее, нежели экспорт, то спрос на валюту со стороны импортеров будет перевешивать предложение валюты от экспортеров. Таким образом, это неизбежно скажется и на котировках рубля. Другими словами, можно предположить, что в IV квартале 2024 юань будет дорожать. Это и есть мой вывод. А теперь, чтобы перейти от выводов непосредственно к прогнозу по CNY/RUB на IV квартал 2024, вооружимся полученной ранее информацией и попробуем совместить ее с технической картиной валютой пары. Как видите, на графике я выделил ценовые значения (округленные по теням) ключевых экстремумов, которые были зарегистрированы, начиная с I квартала 2022 года. Хорошо видно, что с III квартала 22 и по III квартал 23 юань вырос к рублю с отметки 8 до 14. То есть на 14-8 = 6 рублей (возможно, волна «I»). После этого роста началась коррекция. Сначала спад с 14 до 12 (возможно, волна «А»). Потом откат на росте с 12 до 13 (возможно, волна «В»), а затем новый спад уже до 11 рублей (возможно, волна «C» коррекционного «АВС»-зигзага). Таким образом, я считаю, что значение 13 выступает сейчас своеобразной медианой (серединой) более широкого диапазона. Сначала это была область 14-12 с серединой 13. После этого цена сформировала новый локальный минимум, достигнув отметки 11. Так вот, если значение 13 действительно является своеобразной медианой, то верхняя граница нового (более широкого) диапазона получается в районе отметки 15₽ (13-11= 2, а 13 + 2= 15). Таким образом, мой прогноз по CNY/RUB — 15₽ до конца текущего (IV) квартала 2024. И всё это, конечно, при условии, что за это время не произойдет резкого обострения геополитической обстановки и не случится каких-либо других форс-мажорных обстоятельств. Спасибо за внимание! Всем удачи и успехов! Представленный материал является субъективным мнением автора, и НЕ является инвестиционной рекомендацией. ************************************* МОЯ НОВАЯ КНИГА: www.litres.ru/book/valeriy-vasilevich-boriskin/alternativnyy-volnovoy-analiz-novye-gorizonty-69796297/?lfrom=933899692&ref_offer=1&ref_key=4b86ce8aed4b30639f9094db6300b4c72611e441b40b72505133b594d0858662 Участникам американского рынка хорошо известны COT (Commitments of Traders) Reports — отчеты, в которых раскрываются данные об открытых позициях участников срочного рынка на различные биржевые активы: от пшеницы, кукурузы, FX до индексов S&P и NASDAQ. СОТ Report по фьючерсу на S&P500 В России подобные данные раскрывает Мосбиржа в параметрах фьючерсов на индексы, акции, валюты и товары в разрезе физических и юридических лиц. Но чтобы посмотреть историю открытых позиций и построить график, то скачать исторические данные одним файлом за период не получится — надо открывать данные за каждый день и переписывать их в эксель. Открытые позиции участников по фьючерсу на индекс IMOEX Мосбиржа также предоставляет возможность следить за динамикой открытых позиций участников в онлайне, для чего нужно зарегистрироваться на сайте Мосбиржи и увидеть динамику нетто-позиций участников за несколько дней. Динамика нетто-позиции участников рынка по фьючерсу на индекс IMOEX В американском СОТ отчете участники делятся на несколько категорий. Главные категории, на которые обращают внимание – это крупные спекулянты, среди которых хедж-фонды и управляющие активами, и мелкие спекулянты, которые в основном представлены физлицами. Считается, что мелкие спекулянты действуют контрциклически и подают противоположенные сигналы. Однако не стоит ориентироваться ни на одну категорию участников: как крупные, так и мелкие спекулянты то угадывают направление рынка, то идут против рынка, то закрывают прибыльные позиции раньше времени. Учитывая специфический с недавних времен профиль российского фондового рынка, когда на Мосбирже почти 80% торгов приходится на физлиц, из которых 80% — квалы, не стоит недооценивать информацию о действиях доминирующей группы. Рынок акций Мосбиржи Если проанализировать позиции физлиц (ФЛ) и юрлиц (ЮЛ) в ключевых точках на текущей коррекции индекса IMOEX, которая началась с хаев в мае этого года, то можно увидеть, как сильно ошиблись профучастники, открывая короткие позиции по фьючерсу на индекс акций Мосбиржи, несмотря на то, что открывали позиции в направлении тренда. Индекс IMOEX2 и нетто-позиции юрлиц по фьючерсу на IMOEX 23 августа на падении юрлица резко увеличили короткие позиции на 9 тыс фьючерсов, а их шортовая нетто-позиция составила почти четверть открытого интереса по фьючерсу на IMOEX. У физлиц, соответственно, образовалась лонговая нетто-позиция на четверть открытого интереса. 26 августа юрлица закрывают почти 11 тыс коротких позиций. После чего рынок опять отправился к новым минимумам и 2 сентября наблюдается аналогичная ситуация – рост шортовой нетто-позиции юрлиц опять на четверть открытого интереса! А 03.09 и 04.09 этот шорт закрывается. В итоге На зарубежных рынках есть выражение: «Don’t fight the Fed» («Не иди против Федрезерва»), применительно к российским реалиям можно сказать: «Не иди против физиков». Но вернемся к мысли прошлого понедельника. Тогда писали о самораскручивающейся спирали доходностей. Повторяться о механизмах не будем. Но подтвердим: раскручивание продолжается. Средняя доходность ВДО превысила 30% годовых (высокодоходные облигации в интерпретации Иволги – это розничные выпуски с кредитными рейтингами не выше «BBB»). Мы часто считали, что рост доходностей накануне предсказуемого повышения ключевой ставки (очередное может произойти 25 октября) – защитная реакция рынка. Однако • доходность не только подобралась к 31%, она выросла на 2,5% за последний месяц и на 5% за последние три. Ключевая ставка за три месяца +3% (с 16% до 19%). И, возможно, тревоги излишни. Рынок обыгрывает обстоятельства. Но, • возможно, с таким темпом ставок, упругая деформация рынка перешла в пластическую. И дальше не стабилизация или отскок, а потеря функциональности. В облигационных терминах, волна дефолтов. Штормовые условия созданы. Если не углубляться, то, вероятно, • время придержать деньги в деньгах. Дефолты, паника – эти прелести лучше наблюдать с расстояния. В случае чего, если мы ошибаемся и опоздаем с самыми высокодоходными за последние 2 года покупками, опоздаем мы лишь за несколько дней наблюдений. Рынок в его нынешней кондиции далеко от нас не убежит. Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Tue, 15 Oct 2024 10:02:45 +0300
ПАО «МГКЛ» (MOEX: MGKL), первый публичный оператор на рынке ресейла, объявляет о проведении ребрендинга 
Данный шаг отражает значительные изменения в структуре нашего бизнеса, который за последние пять лет трансформировался из первой в России ломбардной сети в высокотехнологичную группу, ориентированную на покупку и продажу товаров «с историей». Фокус «МГКЛ» на рынке вторичного потребления соответствует принципам устойчивого развития и способствует сохранению окружающей среды.
Быстрорастущие сервисы «МГКЛ» предоставляют потребителям возможности для реализации товаров как оффлайн, так и онлайн, включая мгновенную продажу с получением денежных средств. Это отличает «МГКЛ» от других участников рынка ресейла.
Наша многолетняя экспертиза в области оценки подлинности товаров гарантирует покупателям высокое качество и соответствие описанию. Следующим шагом развития Группы на этом рынке станет запуск собственной онлайн ресейл платформы.
Смена фокуса бизнеса нашла отражение в изменении имиджа Группы. Новый логотип сохранил преемственность в виде буквы «М», но приобрел современную форму. В логотипе «МГКЛ» использован насыщенный красный цвет, который выделяет бренд Группы среди других игроков рынка ресейла.
По итогам ребрендинга сайт и офис группы будут функционировать в едином стиле под брендом «МГКЛ». При этом дочерние операционные компании – «Мосгорломбард», «Ресейл Маркет», «ЛОТ ЗОЛОТО» продолжат работать под своими брендами.
Tue, 15 Oct 2024 09:37:02 +0300
ДАЙДЖЕСТ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Турция: РДМ продолжает сжиматься
ЭКОНОМИКА РОССИИ
Денежный светофор: уверенный жёлтый
Узкая денежная база (реальная): -9,3% годовых
Грузовые автоперевозки ставят рекорды
Рынок легковых: октябрь станет лучшим месяцем за 5 лет
Базовые виды деятельности: 1,8% в августе
ВВП в августе: рост замедлился до +2,4%
Инфляция в сентябре может составить 8,6% годовых
P.S.
Tue, 15 Oct 2024 09:29:49 +0300
Утро доброе,
С пятницы жду укрепления нашего нерушимого рублика…
Крипта пока с утра -30 коп
Покупка USDT
1️⃣ Rapira — 96.80 RUB
2️⃣ Mosca — 96.82 RUB
3️⃣ Abcex — 96.86 RUB
4️⃣ Garantex — 96.96 RUB
Расчёт курсов произведен 15.10.2024 09:27:22 МСК с учётом комиссий бирж @P2P_BestBotНал в телеге95.70 х 96.30 синий 95.00 х 96.00 белый чистый 104.90 х 105.50 евроОт 10.000$€
Tue, 15 Oct 2024 09:13:02 +0300
Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Цель — 100 тыс. р в месяц с дивидендов и купонов. Горизонт инвестирования 10 лет, 1 год и 9 месяцев уже позади.
С 3 октября по 14 октября купил:
— 3 акции Газпром нефть,
— 30 акций Совкомфлот;
— 10 облигаций Ульяновской области 34009 (постоянный купон 22,5% с амортизацией),
— 6 облигаций АБЗ-1 2Р01 (купон КС+4%).
Начал сокращать количество выпусков облигаций. Продал облигации Моторика (5 шт.) перед офертой. Купон кстати в итоге установили на уровне 21% годовых, но на полгода. Также продал облигации А101 1Р01, у которых хоть и постоянный купон 17%, но доходность к погашению 18,4%.
Сохраняю целевое значение соотношение акций и облигаций 60/40% (±5%). Сейчас акций 51,7%; облигаций 47,3%, остальное лежит в фонде Ликвидность.
Ключевую ставку скорее всего повысят 25 октября. Ждать начало цикла снижения ключевой ставки еще долго, но когда он начнется, то вернётся интерес к дивидендным акциям. Поэтому стараюсь покупать и акции пока дешево, и облигации.
Газпром нефть
Основной возможный драйвер для роста — улучшение финансовых показателей, и как следствие увеличение дивидендных выплат, которые нужны Газпрому. Акции сегодня ушли в дивидендный гэп. Купил сегодня: по сути реинвестировал будущие дивиденды.
Совкомфлот
Крупнейшая судоходная компания нашей страны, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов. Получилась максимально спорная покупка, но успел купил дешевле 100 р за акцию. У компании отрицательный чистый долг, валютная выручка (что является защитой от девальвации для владельцев акций), но санкции не позволяют расти финансовым показателям в полной мере. Теперь доли около 2% достаточно.
В настоящее время состав акционной части такой:
— Сбербанк 17,4%;
— Лукойл 14,3%;
— Татнефть-ап 7,6%;
— Новабев 5,2%;
— Газпром нефть 5,1%;
— Роснефть 4,5%;
— Транснефть 4,3%;
— Яндекс 4,2%;
— Новатэк 3,8%;
— Северсталь 3,6%;
— Россети Ленэнерго-ап 3,5%;
— НЛМК 3%;
— Фосагро 2,9% и другие.
Получил дивиденды Ростелекома, также продался остаток паев заблокированного фонда FXGD. Скоро будут начислены дивиденды Татнефти, Газпром нефти.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Tue, 15 Oct 2024 09:05:48 +0300
На российском рынке продолжается период промежуточных дивидендных выплат акционерам. На текущей неделе закрываются последние дивидендные реестры, приходящиеся на октябрь.
ММК
• Размер дивидендов на акцию — 2,494 руб.
• Последний день для покупки — 16 октября 2024 г.
АЛРОСА
• Размер дивидендов на акцию — 2,49 руб.
• Последний день для покупки — 17 октября 2024 г.
ЕвроТранс
• Размер дивидендов на акцию — 4,32 руб.
• Последний день для покупки — 17 октября 2024 г.
Готовое решение
Tue, 15 Oct 2024 09:18:34 +0300
Tue, 15 Oct 2024 07:02:51 +0300
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Mon, 14 Oct 2024 11:39:07 +0300
1. Второй раз ввели «новые» фьючи на металлы.
Почему такие спреды широкие у маркетмейкера, прям с самого начала?
Почему не сделали какую-нибудь акцию, типа уменьшенной комиссии, или нормального спреда хоть в первое время?
На кого это рассчитано?
На пульсят?
Пару раз погоняют свою пятихатку туда-сюда и даже они поймут что что-то здесь не то.
Уроков от первого провального запуска не учтено.
Да ещё и сделали контракты меньше, при этом у большинства брокеров комиссии фиксированные за контракт и теперь комиссий придётся больше платить, намного. Может брокерам и норм было бы, вот только торговать так никто не будет, так что и им не норм.
2. Был ЛЧИ, в том числе ради которого я и зарегился на мосбирже, это было прикольно.
За 9 лет моего участия не было никакого развития этого направления, хотя количество участников всё равно росло, людям нравилось.
А что сейчас? Лчи в 2024 вообще отменён, якобы чтобы сделать лучше в 2025.
Ну сделали бы последний раз в старом формате, распиарили бы как прощальное лчи для ветеранов и ностальгирующих.
Сделали бы ветеранам плюшки (только не 3х летним «ветеранам», а нормальным).
И что хотят сделать? Из того что слышно — пока не очень, все сделки будут также прозрачны, хотя срок участия будет намного больше.
Светить свои сделки за длинный срок ботоводы не будут, а значит опять конкурс для лудоманов. А нужен ли лудоманам длинный конкурс?
3. Алгопак.
Не пользовался, может и норм местами, но желания пользоваться не возникло.
А вот что я хотел так это скачать нормально историю торгов.
Хотя бы форвардные контракты, склейки разных типов, скорректированные на дивы данные.
Да и другие простые вещи, типа истории ГО, без извращений, а их нет в нормальном виде, что-то парсить приходилось, а чего-то просто нет.
А тут ещё и финам урезал возможности по скачиванию котировок.
4. Почему ГО высокое уже много лет везде, неужели за много лет так ничего нельзя было придумать чтобы его понизить?
5. Торги в выхи. Отличное время выбрали. Когда ликвидности совсем недавно не хватало чтобы в вечерку и в утреннюю сессию торговать. И их то отменяли то опять вводили. Опять на пульсят рассчитано? Так пульсята и так могут торговать и барахтаться в своём корыте, им это уже не надо, а зачем остальным нормальным людям жизнь усложнять?
Mon, 14 Oct 2024 11:31:00 +0300
Доброго дня, дорогие!
Выкладываем новые видосы выступлений с конфы в Казани. Понимаю, что в понедельник с утра не до видосов, но ты зайди и добавь в Избранное то, что считаешь полезным посмотреть попозже...
✅Миллиарды в управлении и 33% средняя годовая доходность за 9 лет — как такое возможно? — Кирилл Кузнецов >>>>>
✅Как иксануть, инвестируя в старинные монеты, коньяк, лего и настольные игры -
Mon, 14 Oct 2024 11:05:29 +0300
цена для расчетов 6.000.000
думка такая-рынок бетона останется на этом же уровне, сдавать невыгодно да и хлопотное это дело
есть спецы посчитать доходность в ОФЗ-если держать их в плоть до погашения?
Mon, 14 Oct 2024 10:36:21 +0300
Лицензии США истекали 12 октября, и это с учетом продленного срока.
Минфин США изначально выдал лицензии для Мосбиржи, НРД и НКЦ до 13 августа 2024 года,
однако затем решение было продлено до 12 октября.
Что с юанем?
Ничего особенного, как и до 12 октября.
Снова 2 валютных курса по доллару и евро:
вычные фьючерсы более чем на 1% ниже спота.
Короче,
14 октября,
санкции вступили в силу,
изменений не видно.
По поводу сакций вспоминается поговорка
«собака лает, караван идёт».
Mon, 14 Oct 2024 10:49:52 +0300
Грамотный трейдер поделился инфой.
Если кто-то вдруг удивляется, почему лицензия ОФАК закончилась, а рынок не растет, то не стоит. В пятницу прошел ряд РПС сделок ниже рынка в отдельных голубых фишках. Наиболее вероятно, скидывали остатки и побыстрее (хотя дисконт и не такой большой). Эти блоки конечно надо еще скинуть, поэтому чуть чуть давление остается, но финишная прямая. Писал в начале месяца, что лучше взять андервейт/хедж в акциях (поймал самые хаи, но с газпромом промах), но несмотря на скорое заседание ЦБ, андервейт отдаю.
ИМХО выход нерезов (по большей часте его влияние на валюту) толкнуло РТС в очень привлекательную зону, редко пишу трейды, но тут РТС выглядит как стронг бай (не рекомендация). Новости про склонение Украины в сторону переговоров и рост шансов Трампа на победу совсем не в ценах акций, а ставка ЦБ… что про нее сказать, уже все всё знают, какой эдж от попытки предсказать 50/100 бпс от динамики ключа торгуя акции?!
Mon, 14 Oct 2024 10:14:21 +0300
ЦБ предлагает ввести механизм «один заем в одни руки», ограничивающий получение дорогих займов с ПСК более 100% годовых, сообщают «Известия». Также планируется установить трехдневный «период охлаждения» после погашения обязательств в МФО.
Эти меры могут привести к увеличению спроса на услуги ломбардов, которые предлагают альтернативные варианты получения денежных средств.
Рост рынка ломбардов:
Аналитики прогнозируют продолжение роста рынка ломбардов в 2025 году. По оценкам НОЛ, ломбардный сегмент к третьему кварталу 2024 года вышел на уровень 67-70 млрд рублей, при общей емкости рынка в 85-90 млрд рублей.
Перспективы отрасли:
Рост портфеля ломбардов в среднесрочной перспективе может составить более 200 млрд руб., что может положительно повлиять на финансовые результаты #MGKL
Купить акции #MGKL здесь: www.tinkoff.ru/invest/stocks/MGKL/
*Не является инвестиционной рекомендацией
Mon, 14 Oct 2024 10:45:09 +0300
Возможно, не все обратили внимание, что прогресс в решении проблемы заблокированных иностранных активов привел к резкому росту стоимости паев ЗПИФов с подобными активами.
Источником роста стоимости стали выплаты в рамках президентского указа №665 (НРД перечисляет российским инвесторам задолженность западных депозитариев по дивидендам, купонам и погашениям иностранных ценных бумаг), и обмен с нерезидентами, проводимый Инвестиционной палатой.
В случае с нашими фондами получение выплат от НРД привело к росту стоимости паев:
⚡️ ЗПИФ «Заблокированные активы паевого инвестиционного фонда «Чистые деньги» на +167% с 214 до 573,48 руб.
⚡️ЗПИФ «Заблокированные активы паевого инвестиционного фонда «Глобальные инвестиции» на +170% с 150 до 406 руб.
Что дальше?
Пайщики фондов с заблокированными активами получат средства в виде частичного погашения паев в течение 5 рабочих дней, начиная с 14.10.2024.
В фондах остаются заблокированные иностранные облигации и дебиторская задолженность по купонным выплатам и погашениям облигаций в период с сентября 2023 года по текущий момент.
Облигации переоцениваются независимой оценочной компанией с дисконтом 60-98% от номинальной стоимости, просроченная дебиторская задолженность по 0. Подобный подход, по нашей информации, применяет большинство российских управляющих компаний.
Таким образом, публикуемая стоимость паев ЗПИФов является консервативной оценкой. Реальная стоимость может оказаться значительно выше.
Рекомендуем пайщикам таких ЗПИФов учитывать это, а также поддерживать в управляющей компании актуальную контактную информацию и информацию о платежных реквизитах.
При поступлении средств управляющая компания обязана (без дополнительных действий со стороны пайщиков) перечислять их по реквизитам, указанных пайщиками.
https://t.me/warwisdom
Mon, 14 Oct 2024 10:16:22 +0300
На депозитах россиян накопилось почти 49 триллионов рублей, в то время как на брокерских счетах еле-еле набирается 10 триллионов. Это значит, что люди не могут потратить накопления, им не хватает на крупные покупки в виде автомобиля или квартиры, а высокая ставка по вкладу привлекает внимание и вынуждает отправлять деньги в банк. Ситуация эта опасна со всех сторон.
Во-первых накопление денег это как вода, сдерживаемая плотиной. Сегодня потратить не на что, потому что цены сильно выросли и если раньше на 500к можно было купить новую гранту, а при желании поддержанную камри, то сегодня за эти деньги купишь разве что подушатанную приору. Вся бытовая техника х2, при чём случилось это довольно быстро, люди не успели привыкнуть к таким ценникам. Возникает вопрос — брать плохой товар за дорого или воспользоваться вкладом, чтобы подкопить? Ответ очевиден, учитывая высокие ставки. Но как только получится накопить или толпу испугает новость из серии «доллар скоро будет по 300!», вся эта лавина рухнет на рынок, что утащит инфляцию в небеса. В истории нашей страны так было много раз, назовите мне хоть одну причину, по которой повторение невозможно.
Во-вторых депозит не является активом, это деньги, на которые начисляется процент. Гиперинфляция, девальвация и другие экономические потрясения убивают деньги, поэтому человек теряет всё разом. Достаточно вспомнить 1992 год. Тут важно понимать отличие актива от денег. Первый продолжит приносить доход в тех цифрах, которые станут актуальными после возможного краха. По акции инвестор получит дивиденды в тех суммах, которые установятся после изменений. В копейках или миллионах. Стоимость самой бумаги скорректируется, никто не продаст вам акцию сбера за 200 рублей, если случится девальвация. А вот вкладчикам отдадут их миллионы, только покупательская способность денег не восстановится. Ситуация, при которой миллионы россиян снимут свои накопления и купят на них килограмм бананов, к сожалению становится всё более реальной. p.s. Это не прогноз это рассуждения и моё личное мнение.
В третьих нынешняя обстановка напоминает классическую модель обмана хомяков. Напомню, хомяками называют людей, которых легко развести и обдурить по причине их низкой финансовой грамотности. Посмотрите сами, на депозитах 49 триллионов, в ценных бумагах 10. Хотя все законы экономики говорят нам о том, что человек для обеспечения финансовой стабильности должен первым делом создать для себя источник активного дохода (работа), затем подушку безопасности на уровне 6-12 месяцев потребления (депозит, карта с начислением процентов с суммой, которой хватит на полгода-год жизни), после этого источник пассивного дохода (ценные бумаги, доля в бизнесе, недвижимость в аренде и так далее). Мы же наблюдаем явный перекос, о последнем пункте все забыли и принялись нагружать подушку безопасности. К чему это может привести читайте в абзаце выше.
В четвёртых создание идеального инкубатора хомяков возможно только благодаря высокой ключевой ставке. Она обеспечивает высокие проценты по вкладам. Но она же делает кредиты недоступными. Долго так продолжаться не может, значит когда-нибудь ставку придётся снижать. А потребности людей за это время накопятся и можно даже не говорить о разумном потреблении. На рынок выльются не только 49 триллионов депозитчиков, но и море заёмных денег. Как только кредит станет доступным (а не под 30-40 процентов годовых как сейчас), в банках выстроятся очереди. Потому что и машина развалилась и крыша дома потекла и обувь износилась. Очень много чего надо купить.
Так что ЦБ конечно грамотно сдерживает инфляцию сегодня, но копает яму для тех, кто доживёт до завтра. И кажется мне, что этот сценарий уже неизбежен. Как из этого выбираться лично я вообще не понимаю. Хочется верить, что понимает Эльвира Сахипзадовна. Она человек образованный и настоящий профессионал своего дела, но имеет ли она полномочия действовать независимо, вопрос. Потому что вряд ли всё происходящее является её инициативой, я на 99% уверен в том, что ЦБ выполняет таргет по инфляции и других задач прямо сейчас нет.
Mon, 14 Oct 2024 10:02:37 +0300
Mon, 14 Oct 2024 09:51:38 +0300
▫️Капитализация: 30-35 млрд р (до IPO)
▫️Планируется разместить до 10% от УК
▫️Сбор заявок: 11-16 октября 2024 года
▫️Формат: сash-in
Sun, 13 Oct 2024 19:35:51 +0300
Telegram: t.me/awanowa
Mon, 14 Oct 2024 09:33:05 +0300
Mon, 14 Oct 2024 05:38:32 +0300
Видео
Посмотрел вчера половину, впечатления хорошее — Рыбаков неплохо формулирует свою речь, в последних своих передачах он как то заметно поумнел — ранее когда смотрел его передачи про бытовые темы, он создавал впечатление простака и обывателя, но скорее всего специально излагал простым языком для простой аудитории. Ну и Заботин не разочаровал, видно что человек грамотный и образованный, излагать умеет.
Посмотрел, что народ в коментах пишет — так там одно недовольство и негодование и идеи о том, что в цб пятая колонна.
Я поддерживаю жесткую политику ЦБ и соответственно с комментаторами не согласен. Кроме всего прочего настораживает их количество — толи это боты, толи анти цбшная пропаганда мощно работает, ну вот откуда столько негатива?
Моя позиция проста и совпадает с ЦБ — сейчас экономика у нас работает на пределе — много ресурсов идет на фронт и очень мощно работает ВПК, кроме всего прочего вероятно открываются и расширяются новые предприятия по импортозамещению (с 14 года этот процесс в той или иной степени интенсивности идет), — таким образом, рабочая сила задействована на максимуме, выпуск разнообразной продукции — от станков, расходников до бытовых товаров на максимуме. Со стороны производств высокий спрос на промышленные товары и со стороны людей (все работают, часть стала больше зарабатывать) на бытовые, а предложение не достаточно и зарубежные товары сюда из за санкций плохо идут.
В общем если в эту систему давать дешевые кредиты, то выхлоп будет незначительный и все выйдет в инфляцию — грубо говоря, у нас мотор работает на максимальных оборотах, туда топливо идет стабильно и он уже даже греется, чтобы он не перегрелся педаль с газа немного убрали, но если туда еще топливо залить он больше оборотов не даст — ему звиздец придет, перегреется и закипит.
ЦБ высокой ставкой, закрывает доступ к открытию и расширению новых производств (их не открыть — раб.силы и станков нет, все в деле), закрывает низкомаржинальные и низкоэффективные производства — тем самым высвобождает людей, станки и расходники и перенаправляет их на высокоэффективные и высоко маржинальные.
Например у нас есть шахта, которая работает уже 20 лет, богатую руду и которая почти на поверхности лежала — ее уже добыли, сейчас добывают руду которая бедная и лежит глубоко, эта шахта работает в слабый плюс, и дает низкую прибыль собственнику, зп у рабочих низкие, продукции на рынок выпускается мало, кроме всего прочего неподалеку работает завод по выпуску техники и на эту шахту отправляет технику.
Рядом есть современная шахта, она недавно открылась и у нее богатейшая руда, лежит почти на поверхности — вобщем маржа и эффективность очень высокая и этому производству не хватает людей, станков и расходников. ЦБ убивает первую шахту и перенаправляет все силы на вторую — люди идут сюда работать и завод неподалеку продает на эту шахту всю технику. За счет расширения этого производства выхлоп больше, продукции в экономику идет больше, спрос в экономике удовлетворяется лучше, прибыль больше, зп у рабочих тоже больше.
В комментах выше писали, что малый бизнес при высоких ставках не выживет. Почему? Да новый бизнес не открыть, старый не расширить — кредит дорогой. Но если уже есть работающий бизнес, например магазин, там давно уже куплено оборудование, есть грузовик, зачем ему кредиты? Не расширяйся, подожди год другой, потом кредит возьмёшь. А если бизнес при высоких ставках не выживает, то тут дело не в ставке, а в бизнесе — что это за бизнес который без кредита загибается, ему что 20% что 4%, какая разница.
Олигархи лоббируют дешевые кредиты, недавно Мордашев высказывался, да им дешевый кредит очень выгоден — берет деньги бесплатно (реальная ставка будет около 0), за счет инфляции зп у рабочих падает — шоколадно. У него активы реальные — заводы, дорогие товары, золото, валюта, картины, яхты, квартиры он в негативном виде инфляцию не почувствует.
Кроме кредита, есть еще и другие способы привлечь инвестиции — продать долю в бизнесе, ищи инвестора, убеждай что ему это выгодно и получай кэш.
Mon, 14 Oct 2024 08:38:12 +0300
Mon, 14 Oct 2024 01:59:46 +0300
Источник: Barchart
Источник: Мосбиржа
Источник: Мосбиржа
Источник: Мосбиржа
В первый день коррекции 20.05.24 и в последующие разворотные дни доля нетто-позиций юрлиц (кол-во лонг позиций ЮЛ минус кол-во шорт позиций ЮЛ) относительно открытого интереса (сумма открытых позиций ФЛ и ЮЛ) была незначительной и варьировалась от -6% до 3%, что означает, что ни физлица ни юрлица не проявляли особой активности.
Mon, 14 Oct 2024 07:04:48 +0300
Сегодня (каждый второй понедельник) мы должны выкладывать таблицы наиболее и наименее доходных розничных облигаций.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Mon, 14 Oct 2024 08:41:45 +0300
Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: доллар по 97 рублей, налог на бездетность, конфискации у эмигрантов, отягчающее гражданство, Unilever ушел из России, кровная месть за Wildberries, РКН прокачал замедлялки, нобелевки за AI, криптотрейдеры из ФБР, а также новое о Пробизнесбанке.
Доллар по 97
Sun, 13 Oct 2024 11:37:59 +0300
Новая запись с конференции смартлаба в Казани!
Напоминаю, что до конференции смартлаба в Москве осталось меньше двух недель!
https://conf.smart-lab.ru/