UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Банк России снова видит риски, Путин просит не смотреть. Короче прогноз на рубль
 Mon, 02 Nov 2020 19:03:27 +0300

Банк России заявил, что видит риск для их базового сценария в связи с обстановкой.

Набиуллина отчиталась Путину о «стабильности» банковской системы :: Финансы  :: РБК

А так же как обычно Банк России видит рост инфляции в краткосрочный перспективе, но падение инфляции в среднесрочной перспективе. Перевожу:
Банк России всё это время колдовал над снижением ставки, чтобы ОФЗ на рынке продавались дикими объёмами. Банк России выходил на аукционы, чтобы залить ликвидностью частные банки, чтобы те в свою очередь выкупали ОФЗ у Минфина. Некое непрямое переливание денег из ЦБ в Минфин.
И теперь когда рубль упал, то Банк России продолжает как мантру читать, о том что из-за ослабления курса вырасти инфляция, но в среднесрочной она упадёт. То есть как бы оставляя надежду на то, что ставка будет снижаться, чтобы ОФЗ оставались привлекательными.

Отрицательная экономика
 Mon, 02 Nov 2020 18:36:11 +0300
В мире все больше облигаций с отрицательной ставкой. Ставки по остальным бондам постоянно падают. В Дании был тест отрицательной ипотеки. А что будет при отрицательных ставках по кредитам?
Отрицательная экономика



Это значит, что капиталистический вариант экономики настолько не может показывать рост, что приходится доплачивать людям за то, чтобы они крутили колесо.

Представьте:Вы предприниматель, который решил построить новую фабрику. Вы пару дней подряд обсуждали это с окружающими, сделали PNL в табличке.Естественно, ваш телефон это подслушивал и подглядывал, и в онлайн-банке (протискиваясь между баннерами про шаурму и химчистку) вылезает пуш:

«Дружище, вноси 5% первого взноса, и получи кредит на стройку под -3% годовых на 33 года»
Что это значит?
  • Тебе не надо платить % и гасить тело долга.
  • Банк просто каждый месяц уменьшает остаток тела, и к концу срока ты ничего не должен.
Вопросы и ответы на обсуждение:

1. Зачем это банку?

Затем, что ОФЗ даёт -4%, и уменьшает деньги ещё быстрее.
2. Кто оплачивает банкет?

Во-первых, вкладчики банков (если они к тому времени вообще останутся). Уже сейчас виден тренд на то, что банки пытаются перепрыгнуть с формата «храню много чужих денег и распоряжаюсь ими» на «хочу транзакционный бизнес». Уже сейчас в ЕС и США и Японии избыток чужих денег на балансе — больше обуза, чем радость. Поэтому всех выталкивают в инвестиции и краудфандинг.

Во-вторых: государство. Выпуск ОФЗ с отрицательными ставками позволяет бесконечно печатать деньги, не напрягаясь по поводу роста «долга». Лишь бы экономика крутилась, и люди хоть что-то делали на районе. 

3. Как понять, кому давать такую халяву?
Во-первых, в любое время активистов не более 1%, поэтому очередь будет из денег, а не из заемщиков.

Во-вторых, люди через крауд площадки могут голосовать за те проекты, которые приносят больше пользы обществу.Что скажете?)

© текст George Goognin





P.S.

На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.

(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

ITI Capital: Ключевые глобальные триггеры и инвестиционные идеи до января 2021 г.
 Mon, 02 Nov 2020 17:52:19 +0300

Ключевые глобальные триггеры до января 2021

  • Оставшаяся часть года богата различными событиями. Они будут главными движущими силами масштабного перехода в недооцененные и цикличные акции по всему миру.
  • В ноябре, помимо выборов в США, ожидается решение ФРС по ставке, третья заключительная фаза испытаний вакцин против коронавируса Pfizer и Moderna, которые являются лидерами гонки по созданию этих препаратов. Moderna первой сообщит о результатах в конце ноября, акции компании подорожали на 9% 29 октября после того, как компания сообщила о получении $1,1 млрд на разработку вакцины. Ситуация накаляется, и на кону миллиарды долларов.
  • Компания Pfizer должна была представить отчет до конца октября, но перенесла его публикацию на середину ноября. Moderna и Pfizer могут подать заявки на использование вакцины в экстренных ситуациях (Emergency Use Authorization, EUA), а также на лицензию в Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (Food and Drug Administration, FDA) к концу ноября, если испытания третьей фазы будут успешными.

В декабре пройдет заседание ОПЕК, выйдет отчет об изменении числа занятых в несельскохозяйственном секторе США, завершится подсчет голосов по итогам президентских выборов в США, состоится заседание ЕЦБ, коллегия выборщиков официально объявит свои подсчеты, а ФРС примет решение по ставке.

  • Обращаем ваше внимание на то, что другие крупные биотехнологические компании объявят результаты третьего этапа испытаний вакцины против COVID-19 до конца года.
  • После выборов в США инвесторы будут очень ждать решения ФРС по ставкам.
  • В январе ожидаются результаты третьей фазы испытаний вакцин, разрабатываемых других крупными компаниями, в частности Johnson & Johnson, Eli Lilly, AstraZeneca и Merck, а также подача заявок на использование вакцины в экстренных ситуациях и на лицензию в Управление США по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов.

 

Ключевые события в мире

Источник: ITI Capital, Goldman Sachs, Bloomberg

Волатильность до и после президентских выборов в США

  • Фондовые рынки находились под давлением в течение двух недель перед датами последних трех президентских выборов в США.
  • Нынешний период не исключение, что обусловлено в основном второй волной пандемии в Европе и отсутствием новых мер поддержки экономики.
  • Активы, которые время от времени находятся под давлением: нефть, подешевевшая на 14% с середины октября, циклические акции, российские и европейские акции (-8%), стоимость которых снижается каждый раз по разным причинам.
  • Текущая коррекция набирает обороты во всех классах активов, включая драгоценные металлы, в частности серебро (-4%) и золото (-2%). Американские облигации инвестиционного уровня и казначейские облигации США. IT-сектор S&P 500 снизился более чем на 6% за последние недели.
  • Турецкая лира и рубль в числе аутсайдеров по отношению к доллару США, ослабнув на 5% и 2% соответственно к американской валюте, в плюсе лишь Bitcoin и природный газ. За две недели природный газ подорожал на 25% из-за сезонного спроса и дефицита предложения, что должно положительно сказаться на Газпроме, который торгуется ниже уровня конца марта/минимума при пандемии.

Динамика S&P 500 за две недели до выборов в США (%)

Динамика S&P 500 за две недели до выборов в США (%)

Источник: ITI Capital, Bloomberg

1. Развитие событий после президентских выборов в США в 2016 г.

  • Сразу после объявления результатов выборов и до конца 2016 г. циклические активы и акции активно росли, отыграв потери, относящиеся к волатильности в предвыборный период.
  • Мировые акции подорожали на 7-8%, т.е. S&P 500 может достичь 3580 п., что соответствует медианному бычьему диапазону на конец года в 3600-4000 п.
  • Тогда, как и сейчас, Bitcoin оказался в лидерах роста среди всех классов активов. Инвесторы в основном фиксировали прибыль на рынке драгоценных металлов и в китайском IT-секторе.
  • Я считаю, что ситуация может отчасти повториться, однако принятие нового пакета стимулирующих мер поддержит золото и серебро, а китайский IT-сектор вероятно окажется под давлением, если Трамп будет переизбран и получит большинство в сенате.
  • В последние два месяца 2020 г. ожидается активный рост акций развивающихся стран, долларовых облигаций и валюты.
  • Спрос на российские нефтегазовые компании и рубль будет зависеть от исхода президентских выборов в США.
  • Интересно отметить, что смещение спроса в сторону циклических акций не помогло турецкой лире укрепиться к доллару четыре года назад, сейчас ситуация может повториться.

Динамика мировых активов с 3 ноября по конец 2016 г. (победа Трампа)

Динамика мировых активов с 3 ноября по конец 2016 г. (победа Трампа)

Источник: ITI Capital, Bloomberg

2. Наши основные рекомендации на ближайшие 12 месяцев

Среди ключевых факторов смещения спроса – лишение демократами IT-гигантов их монопольного положения, увеличение бюджетных расходов, дополнительное повышение налогов, снижение напряженности в мировой торговле и завершение третьего этапа испытаний вакцины от коронавируса.

Большинство глобальных стратегов ожидает перехода инвесторов от акций роста к недооцененным акциями и цикличным активам с начала декабря и до 4К21.

  • Как правило, на товарных рынках мы рекомендуем открывать длинные позиции в цветных металлах + палладии, а также нефтегазовом секторе, следовательно следует покупать медь, сталь, алюминий, нефть и природный газ.
  • Валюта – покупать рубль, мексиканское песо, евро, бразильский реал и южноафриканский ранд. Следует открывать длинные позиции по японской иене, фунту стерлингов против доллара.
  • Акции – покупать: нефтегазовые, транспортные компании, авиакомпании, производители товаров массового потребления, промышленные компании и банки.
  • В страновом разрезе: ЕС, Бразилия, Индия, Япония, Мексика и США.
  • Инструменты с фиксированной доходностью с большей дюрацией, высокодоходные долларовые облигации EM.
  • Суверенные облигации EM. Покупать: Мексика, Бразилия, Россия и Ближний Восток.
  • Компании EM. Покупать: Китай (недвижимость), Украина и другие облигации инвестиционного уровня с большей дюрацией.
  • Развитые страны, спред: Покупать: Испания (10 лет), Италия (семь лет) против Германии; продавать: Ирландия (10 лет) против Франции.

Средняя динамика S&P 500 за последние 30 лет

Средняя динамика S&P 500 за последние 30 лет

Источник: ITI Capital, Bloomberg

3. Обзор корпоративной финансовой отчетности (США и Европа)

Среднее число компаний, результаты которых за третий квартал превзошли прогнозы в каждом секторе. Компании циклических секторов в США и Европе вышли в лидеры по этому показателю, в то время как фактически в третьем квартале компании 9 из 11 секторов несли убытки, в частности нефтегазовые компании, авиакомпании, транспортные компании, а также провайдеры услуг в сфере досуга, что не стало неожиданностью. Прибыль более 80% компаний S&P 500 и Eurostoxx 600 превзошла прогнозы в связи с восстановлением цен на сырьевые товары, увеличение потребительских расходов и ослабление ограничений на поездки в третьем квартале, хотя перспективы пока остаются неясными.

Сектора, финансовые результаты которых за третий квартал превзошли прогнозы больше других (США + Европа) по среднему числу случаев превышения ожиданий с начала отчетного сезона до настоящего времени.

Сектора, финансовые результаты которых за третий квартал превзошли прогнозы больше других

Источник: ITI Capital, Bloomberg

4. Большинство перепроданных акций (EM и DM)

Большинство перепроданных акций (EM и DM)

Источник: ITI Capital, Bloomberg

Сечин: нефть будет OK
 Mon, 02 Nov 2020 17:38:44 +0300
Традиционно глава Роснефти дважды в год дает вью на рынок нефти (ПМЭФ — лето, Евразийский экономический форум в Вероне — осень). 
Доклады, как правило (осечки, кончено, бывают), отличаются проработанным фундаментальным анализом ситуации на рынке углеводородов. 

Сегодня Роснефть исходит из следующего: восстановлениемировой экономики и спроса на нефтьначнется в 2021году (эта предпосылка — также в основе бюджета РФ) 
  • достижение цели по нулевым чистым выбросам в ближайшие 10 лет потребует не менее28 трлн долл. инвестиций (т.е. очень дорого, не всеми может быть реализовано, может привести к недоинвестированию в oil&gas (O&G) — в пользу роста цен на нефть)
  • аккумуляторы для хранения энергии, произведенной на солнечных и ветровых станциях, требуют отдельные виды металлы, которые а) добываются в сложных юрисдикциях и б) могут стать дефицитными. (а) и б) делают использование возоб. ист. энергии (ВИЭ) дорогим)
  • ВИЭ не выместят O&G — будет симбиоз, глобальное потребление энергоресурсов будет расти (драйвер — рост населения).
  • Роснефть отличается низкими удельнымизатратами на добычу 
www.rosneft.ru/upload/site1/attach/0/10/05/pdf_22102020.pdf


Сечин: нефть будет OK


Сечин: нефть будет OK






Призрак ЮКОСа
 Mon, 02 Nov 2020 17:26:00 +0300
Бродит по Европе.
И грозит вполне не призрачными неприятностями РФ.

Сумма неприятностей — 57 миллиардов долларов.
Капитализация Газпрома, для сравнения, — 46 миллиардов долларов.

В июне 2020 Верховный суд Нидерландов признал приемлемой кассационную жалобу России на решение Апелляционного суда Гааги о взыскании в пользу экс-акционеров ЮКОСа 57 миллиардов долларов.

Час Х (Суд) — 13 ноября.
Россия просит приостановить исполнение решений по искам экс-акционеров ЮКОСа.
После вынесения решения по этому вопросу Верховный суд должен будет перейти к рассмотрению дела по существу.

PS
Ранее, в июле 2020 Нидерланды направили
Жалобу против России в ЕСПЧ по делу о крушении Boieng (рейс МН17) на Украине в 2014 году.
Слушания по МН17 в Гааге продолжаются
Чашки, ложки
 Mon, 02 Nov 2020 16:57:58 +0300
Чашки, ложки


В данный момент на паре доллар рубль цена подходит к важному уровню сопротивления 79,17-81,42. Так как под указанным уровнем сформировался паттерн чашка с ручкой, вероятность роста высока.   Ждём выборы, надеюсь будет штормить.
Финалочка, вынос...занавес.
 Mon, 02 Nov 2020 16:57:43 +0300
Ну что, пофиксил полкотлеты по 80,4. Остальные полкотлеты завтра.  Есть чуйка что завтра будет «смерть ленина», в смысле 21.01.2016, когда рубль сделал исторические низы, а 22.02.2016 гульнул обратно на 79 как жопа джей ло. Если 5 ноября ракета летит на 90, ну значит так мне и надо.

Сори за частности. Скролльте, ставьте дизлайки, отписывайтесь, заносите в ЧС ))

Бэнкинг по-русски: М2 и депозиты Минфина
 Mon, 02 Nov 2020 16:44:02 +0300
Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 (наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ) и остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ.

Бэнкинг по-русски: М2 и депозиты Минфина




Вопрос — включаются ли в расчеты М2 в РФ депозиты Минфина (федерального казначейства) в банках РФ в рублях, являющиеся частью РЕПО сделок по ОФЗ??



Подсознательно, вспоминая курс Экономикса, я искренне считал, что госфинансы не должны учитываться в расчетах денежных агрегатов.

Репо с банками и с ЦБ точно не учитывается...

Я выделил те строки, которые, считаю, идут в расчет М1 и М2 — красным, нерезов и госов не учел
проверяем гипотезу:

отсюда берем структуру М2
www.cbr.ru/vfs/statistics/ms/ms_m22.xlsx

Бэнкинг по-русски: М2 и депозиты Минфина



Как мы видим суммы практически совпадают (расхождение вызвано отсутствие отчетности ряда санкционных банков, типа Промсвязьбанка)


Вопрос совсем не академический, ведь занимая через ОФЗ с рынка средства, минфин их рано или поздно потратит, и его депозит уйдет, но ведь эти средства распределятся на счета конкретных юриков и физиков (частично и в нал могут выйти) и тогда уж точно будут учтены в расчете М2

Бэнкинг по-русски: М2 и депозиты Минфина



Отчет Московской биржи - ничего выдающегося
 Mon, 02 Nov 2020 16:22:47 +0300
Итак, скажу сразу тезисами всю суть:
✔️комисс. доходы растут
✔️но операционные расходы и падение процентных доходов съели весь прирост, в итоге ebitda/прибыль не выросли
✔️акции биржи стоят недешево, но это потому что это качественный актив

Покупать ли на этих уровнях?
Думаю, что особой спешки быть не должно. Особых прорывов в ближайшее время не ожидается. Вероятно, биржа запустит маркетплейс и он со временем начнет генерировать доходы (~1 млрд в год), но думаю это будет нескоро. Что может стать драйвером в будущем?

✔️ставки вряд ли будут падать ещё ниже. Так что этот момент позитивный. Стырю картинку на эту тему у Георгия Аведикова:
Мосбиржа. Разбор отчета за 3 кв.

Экологический тренд и инвестиции в ГМК Норникель + Прогноз дивидендов.
 Mon, 02 Nov 2020 16:09:26 +0300

Всем привет! Это статья не совсем про инвестирование, но на самом деле тесно связана с ними.

Экологический тренд и инвестиции в ГМК Норникель + Прогноз дивидендов.

Побудили меня написать ее прочитанные разные обзоры ГМК НорНикель на просторах интернета, а также заявления многих инвесторов про пузырь в палладии и про ожидания его сдувания. Вообще говоря, все пузыри вызваны повышенным спекулятивным спросом. В этой статье постарался очень сжато, «на пальцах» описать свое личное сложившееся представление об источнике повышенного спроса на основной на текущий момент металл в выручке Норникеля.

История углеродного следа

Как вы уже, наверное, догадались, причиной всему является текущий экологический тренд, а если быть точнее, одно из основных его направлений — борьба с парниковым эффектом.

Чтобы лучше понимать историю, вспомним, что парниковый эффект появляется из-за отражения теплового излучения поверхности земли парниковыми газами атмосферы (водяной пар H2O, углекислый газ CO2, оксиды азота, метан CH4, озон O3 и др.).

Экологический тренд и инвестиции в ГМК Норникель + Прогноз дивидендов.

Самое большое влияние (более 60%) парникового эффекта оказывает именно водяной пар: чем больше температура поверхности земли, тем больше испарение, тем больше парниковый эффект. Однако существует и обратный процесс. Повышение влажности способствует повышению облачности, а облака в атмосфере отражают прямой солнечный свет, тем самым остужая планету. Преобладание одного эффекта чередуется с преобладанием другого через своеобразную петлю гистерезиса со слишком большим для жизни одного человека периодом во времени.

Но борьба за экологию планеты ведется на фронте остальных парниковых газов (скорее всего из-за возможности влияния только на эту часть), которые принято считать через эквивалент к углекислому газу CO2. Отдельно стоит отметить оксиды азота, хоть их концентрация в атмосфере очень мала, но утверждается, что он обладает в 298 раз большей парниковой активностью по сравнению с CO2 (4-6% влияния в парниковом эффекте). Что еще хуже, оксиды азота являются основной причиной разрушения озонового слоя Земли. Антропогенная (вызванная влиянием деятельности человека на окружающую среду) составляющая заключается в выделении оксидов азота при сгорании топлива, а также в использовании азотных удобрений в сельском хозяйстве, причем четкой позиции по вопросу какой из этих факторов имеет большее влияние, я не нашел (многие специалисты склоняются к преобладанию фактора азотных удобрений).

Касаемо самого углекислого газа, его доля в атмосфере, вызванная антропогенным фактором, составляет всего 3-4%, весь остальной объем имеет природное происхождение. Что самое интересное, этих относительных цифр вы не найдете ни в одном материале приверженцев экотренда, вы всегда будете видеть огромные цифры роста концентрации. Чтобы уж совсем составить хорошую собственную картину о проблеме, вспомним про геохимический цикл углерода в природе.

Экологический тренд и инвестиции в ГМК Норникель + Прогноз дивидендов.

Мы видим, что увеличение температуры воды приводит кроме усиления испарения водяного пара еще и к увеличению выделения углекислого газа в атмосферу. Кроме того, существует процесс исключения углерода из воздуха и воды — именно так и образуются торф, уголь, нефть газ, известняки и др. Соотношения между содержанием углерода, в воде, атмосфере, земной коре также меняется очень медленно, по сравнению с человеческой жизнью.

Спорить, что антропогенный фактор влияет на концентрацию CO2 и как следствие на парниковый эффект, смысла нет, как и нет смысла спорить о наличии парникового эффекта — подтверждения тому: повышение температуры и данные о постоянном повышении концентрации CO2 по ледяным кернам Антарктиды и Арктики. Но на сколько влияние экологических мероприятий (влияние на изменение доли парникового эффекта, составляющей 0,1-0,2%) является определяющим у меня, как у человека, доверяющего цифрам, вызывает очень большое сомнение.

Так или иначе, современная экологическая наука и политики призывают нас бороться именно с антропогенным фактором, а более конкретно с углеродным следом человеческой производственной деятельности. Надо понимать, что углеродный след включает в себя не только CO2, но еще и другие парниковые газы (метан, закись азота, озон и др), приведенные к эквиваленту CO2.

Экологический тренд и инвестиции в ГМК Норникель + Прогноз дивидендов.

Кстати, когда я учился в школе, нам говорили, что вырубка лесов имеет наибольшее антропогенное влияние, сейчас уже учат другому. 

Нам стоит принять это современное направление, потому что опровержение этой теории обратным процессом остывания Земли в нашей жизни скорее всего не увидеть. Итак, берем этот спорный экотренд в рассмотрение как данное и на длительный период времени.

Уменьшение углеродного следа и причем здесь ГМК НН

Первым под удар попали технологии, генерирующие электроэнергию из ископаемых углеводородов:

  • мобильные источники энергии, использующие ДВС на бензине/дизеле,
  • стационарные источники энергии: угольные электростанции, электростанции на тяжелом топливе (нефть, мазут).

Борьба с углеродным следом через усиление экологических норм и требований идет по двум направлениям:

  1. Создание технологий фильтрации, улавливания, захвата продуктов сжигания
  2. Создание и использование источников «зеленой» энергии

В части связи экологического тренда с деятельностью ГМК Норникель нам будут интересны мобильные источники энергии и тренды по их развитию.

По направлению создания технологий фильтрации/захвата продуктов сжигания топлива в ДВС мы, естественно, говорим о технологии каталитических нейтрализаторов (катализаторах) выхлопных систем транспортных средств. Катализаторы способствуют «дожиганию» части выхлопных газов до простейших нейтральных составляющих: воды, азота и двуокиси углерода, нейтрализуя при этом опасные для человека: угарный газ, оксиды азота, метан, которые в свою очередь являются также и парниковыми газами. В качестве материала катализаторов в настоящее время используются в-основном два металла из корзины ГМК Норникель: палладий для бензиновых двигателей, и платина для дизельных. Из-за скандалов вокруг выхлопов дизельных автомобилей сейчас наблюдается значительное преобладание бензиновых ДВС и соответственно повышенный спрос на палладий.

Следующее направление — это так называемые источники «зеленой» энергии в транспорте:

  • использование электродвигателей с аккумуляторными батареями (энергию для них планируется получать из чистых возобновляемых источников),
  • использование гибридных автомобилей, автомобилей на газу,
  • использование водородного топлива как в ДВС, так и в топливных элементах для электродвигателей.

В производстве аккумуляторных батарей в основном используют никель, литий и кобальт, в гибридных и газовых авто, как уже было сказано выше, используют палладий в роли катализаторов для ДВС, а вот платину используют в водородных топливных элементах. Ну и конечно же для электропроводки, обмотки электродвигателей в транспортных средствах потребуется больше меди. Средний авто на бензине содержит 20 кг меди, гибрид — 40 кг, электро — 80 кг. Рост в 4 раза! 

Вот так мы и собрали всю основную корзину продукции ГМК НН, металлы которой добываются в большей части на уникальных месторождениях российского Таймыра.

Очень важно, что для развития электротранспорта необходима инфраструктура и непосредственно строительство самого транспорта. Процесс перехода на электрический транспорт как для потребителя, так и в части затрат на инфраструктуру очень дорогой и будет длиться достаточно долго. Так, по прогнозам специалистов, 25% долю электротранспорт займет в 2030 году. Всё это время в ужесточенных экологических нормах придется использовать в катализаторах транспортных средств с традиционным ДВС больший объем палладия и платины. Таким образом, основной причиной повышенного спроса на палладий является сам экологический тренд и борьба с углеродным следом.

Большая часть производимого никеля в настоящее время используется при производстве нержавеющей стали (легированная никелем сталь). Не стоит фантазировать о том, что использования никеля в аккумуляторных батареях даст такой же повышенный спрос как на палладий. Этот спрос будет расти по мере увеличения доли рынка электрического транспорта.

Перспективы Норникеля и расчет дивидендов

Затронем все-таки немного тему инвестиций, с учетом установившего долгосрочного спроса на металлы Норникеля. На основе производственной модели посчитаем прогнозные финансовые результаты за 2020 год. С учетом информации от Русала по новым договоренностям между акционерами можно попробовать спрогнозировать дивидендные выплаты.

МОСКВА, 26 октября. /ТАСС/. «Русал», второй крупнейший акционер «Норникеля», разделяет осторожный подход к выплате дивидендов «Норникеля» в текущей ситуации и считает, что выплата дивидендов по минимальному уровню поддержит рыночную котировку бумаг ГМК. Об этом сообщил ТАСС заместитель гендиректора «Русала» Максим Полетаев.

Русал, с учетом общественного и политического давления, согласился на минимальные выплаты в этом календарном году. Минимальный размер дивидендных выплат регламентируется дивидендной политикой компании, и составляет 30% EBITDA:

Экологический тренд и инвестиции в ГМК Норникель + Прогноз дивидендов.

Итак, прогнозный расчет EBITDA 2020 года, учитывающий резерв в 2,1 млрд. долл. по ситуации с аварией на Норильской ТЭЦ-3:

Экологический тренд и инвестиции в ГМК Норникель + Прогноз дивидендов.

Исходя из расчетов, можно ожидать выплаты:

  • в 30% EBITDA за 9 месяцев 2020 в размере 700 рублей на акцию. Данная выплата планируется в начале января 2021 года.
  • оставшаяся после зимней выплаты часть дивидендов за 2020 года из расчета 60% EBITDA 2020 в размере ~1400 рублей на акцию летом 2021 года (самый худший вариант, когда годовые дивиденды будут также считаться как 30% EBITDA, дает размер летнего дивиденда в 350 рублей на акцию).

 

Про проблемы углеродного следа в стационарных источниках энергии 

Вместо послесловия. Очень хотелось закончить целостно направление в части экологических трендов для стационарных генераторов электроэнергии, хотя бы для истории, чтобы потом почитать свои мысли и сравнить с фактом.

Развитых и дешевых технологий улавливания/захвата парниковых газов при использовании стационарных источников энергии большой мощности, работающих на основе сжигания углеводородов, сейчас не существует.

Поэтому основной экологический тренд сейчас направлен на использование возобновляемых источников энергии:

  • энергия солнца (СЭС),
  • энергия ветра (ВЭС),
  • энергия воды (ГЭС, приливные ГЭС).

Использование источников гидроэнергии ограничено их географическим положением, и практически везде, где это возможно, уже используется. Таким образом, основным направлением является использование ветрогенераторов и солнечных панелей, хотя и в этом случае полностью заменить текущий объем генерации энергии невозможно.

По части экологии, вопрос влияния ветрогенераторов на локальную экосистему по-прежнему открыт и актуален. Что касается использования солнечных панелей, то здесь идет бурное развитие и постепенное удешевление их производства. Сейчас самой перспективной считается технология гибких солнечных панелей. Основу для них изготавливают с помощью нефтехимии, а для изготовление самого покрытия также используется энергия, получаемая с помощью сжигания углеводородов. Но основной проблемой использования большой доли возобновляемой энергетики является отсутствие способности в определенный момент увеличивать отдачу энергии (невозможность регулирования). Эта проблема может решаться с помощью накопления энергии в периоды пиковой выработки, но вопрос создания энергетических накопителей большой емкости и приемлемого КПД до сих пор открыт. А пока этот вопрос не решен, слепой переход на возобновляемую энергетику в отдельных регионах приведет к отключениям электроэнергии в периоды, когда нет солнца или нет ветра. Данная проблема хорошо описана в статье Станислава Безглина.

Надо также отметить, что применительно к энергии воды, техническое решение по накоплению и дальнейшему использованию энергии уже существует, это гидроаккумулирующие электростанции (ГАЭС), достигающие 75% КПД. А вот для энергии ветра и солнца пока приемлемых решений нет.

Вот такой он экологический тренд, стремительный слепой и беспощадный.

 

P.S.: Прошу не судить строго за мое отношение к экологическому направлению, это все лишь моя личная позиция. Естественно, изменения будут полезны для экологии, но причины, которые нам объясняют, а также экономические последствия для некоторых отраслей, стран, тех же людей не выглядит адекватными достигаемому эффекту. Допускаю, что данный тренд — это метод продуманного экономического давления.

Другие статьи автора на канале «Спроси Василича» в Telegram и Вконтакте

Экологический тренд и инвестиции в ГМК Норникель + Прогноз дивидендов.


Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. автор не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

Нефтяные медведи дождались своего звёздного часа
 Mon, 02 Nov 2020 15:50:33 +0300
После того, как рынок сломался во время пандемии, и цены на сырую нефть упали в отрицательную зону, последовал быстрый и резкий скачок. Цена на нефть WTI в конце августа подорожала до 43,84 доллара за баррель. Но кризис был далек от завершения, и принцип волн Эллиотта помог нам правильно предсказатьhttps://ewminteractive.com/crude-oil-bulls-clear-warning-dropped медвежий разворот, который последовал затем. Теперь сырая нефть снова падает. Вчера она упала до 34,91 доллара. Спад в СМИ объяснили увеличением запасов в США и увеличением добычи в Ливии. К сожалению, знание этих факторов все равно не поможет правильно рассчитать время спада. С другой стороны, анализ волн Эллиотта оказался гораздо более полезным для торговых целей.
Нефтяные медведи дождались своего звёздного часа
Мы разослали приведенный выше график нашим подписчикам в среду, 21 октября. Он показал полный медвежий волновой цикл 5-3 от вершины на уровне 43,84 доллара. Был пятиволновой импульс, обозначенный i-ii-iii-iv-v, до 36,11 доллара. Теория утверждает, что за каждым импульсом следует трехволновая коррекция в другом направлении. Корректирующее восстановление сырой нефти развивалось как двойной зигзаг w-x-y до $ 41,87 к 20 октября. Мы не знали, были ли медведи готовы немедленно вернуться в то время, но до тех пор, пока не было пройдено 43,84 доллара, приведенный выше подсчет будет оставаться в силе. Девять дней спустя это обновленный график цен на сырую нефть.
Нефтяные медведи дождались своего звёздного часа
Оказалось, медведи были готовы. Быки начали медленно терять позиции, прежде чем полностью сдаться за последние пару дней. Поскольку сырая нефть находится ниже нижней границы волны «v» на уровне 36,11 доллара, они официально достигли своей первоначальной цели. $ 43,84 никогда не угрожали. И хотя макросреда остается более неопределенной, чем когда-либо, графики уже дают нам представление о том, что может быть впереди.

перевод отсюда

Трамп против Байдена: узнайте, что фондовый рынок говорит о гонке за Белый дом (бесплатный вэбинар)

Трамп против Байдена: кто победит в ноябре? Спросите у фондового рынка! Это исследование наших друзей из SI/EWI показывает, что фондовый рынок является более сильным индикатором переизбрания президента, чем экономика. Загрузите БЕСПЛАТНУЮ копию на SSRN.com

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.
Нефть исполнила целевые уровни снижения, дальше нужно ждать новостей
 Mon, 02 Nov 2020 02:27:12 +0300
Как и предполагалось, нефть ушла ниже 36.50, причем сделала это резко и до открытия российского рынка на азиатской сессии.

На этом обязательное движение нефть исполнила и, чтобы понять, куда она пойдет дальше нужно ждать дальнейших новостей. Скорее это произойдет во вторник, когда появятся данные по запасам (иногда они просачиваются и начинают отыгрывать раньше официальной публикации) или общие данные о ходе президентских выборов в США.
Тогда и нужно будет реагировать…
Открытие рынка. Выборы. Колонны сторонников Трампа.
 Mon, 02 Nov 2020 02:04:02 +0300
Но сначала вот что покажу))))
Открытие рынка. Выборы. Колонны сторонников Трампа.

Открытие рынка. Выборы. Колонны сторонников Трампа.

Кто все эти люди на машинах за Трампа??? Белые фермеры? Недоучки что колледж не закончили?)))
НАЧАЛОСЬ)))
Открытие рынка. Выборы. Колонны сторонников Трампа.

Открытие рынка. Выборы. Колонны сторонников Трампа.

Открытие рынка. Выборы. Колонны сторонников Трампа.

Открытие рынка. Выборы. Колонны сторонников Трампа.

Рынок окрылялся, все норм тихо спокойно.
Открытие рынка. Выборы. Колонны сторонников Трампа.

Открытие рынка. Выборы. Колонны сторонников Трампа.










Я такого никогда не видел...
 Mon, 02 Nov 2020 02:02:29 +0300
Сегодня, заходя в магазы, понял что людей таки сломали. Никакой веселухи насчет масок, люди реально стали бояться заболеть, ведь у каждого уже есть переболевшие знакомые. Страх и апатия разлиты в воздухе. Это всё. Лавина накроет, титаник утонет, как угодно, мы в точке первоначального ужаса момента, как на стуле который как бы замер но уже поехал навзничь. Держим доллары!!!
По конкурсам от первого лица.
 Mon, 02 Nov 2020 00:28:28 +0300

По конкурсам от первого лица.


Здравствуйте, коллеги!

После любого конкурса в котором нет чётких критериев определения победителя всегда будут недовольные результатом. Плюсики, лайки, добавление в избранное, справедливость, жюри (профессионализм которого в том или ином предмете под большим вопросом) всё от лукавого.
Как показала практика в основном по непонятным критериям оценивается контент топика на релевантность темы с авторской аналитикой, которая также под большим вопросом с точки зрения профи по этим вопросам. Да что говорить и сами авторы порой окунаются в тему из-за конкурса ;)
Итог,  достаточно написать реливантный интересный контент.

Разберём интересы участников и полученные в результате выигрыши/проигрыши.

Тему для конкурса предоставляет заинтересованное лицо. Цель реклама/раскрутка/привлечение масс в покупку/работу с определённым продуктом.
Как в любой структуре есть выделенный бюджет на рекламу на определённых площадках. Продукт новый и спрогнозировать отдачу от конкурса практически нереально. В любом случае при определенной сумме конкурса и его продолжительности, даже «ленивый» напишет что-нибудь и это всё в копилку рекламы.
В итоге рекламодатель на смарт-лабе практически всегда в плюсе.

Смарт-лаб в его лице Тимофей. Исключаем договорённости о проведении конкурса (они тоже могут быть). На смарт-лабе пишется много топиков в рамках тематике ресурса, плюс по новым направлениям, которые могут «выстрелить» и кто-нибудь например на постоянной основе будет вести в дальнейшем аналитику в своём топике по этим вопросам. Кроме этого идут полемики, обсуждения, споры, — смарт-лаб одним словом.

Минусы постоянные споры из-за судейства и объективных критериев оценки материалов участников. Один раз был интересный топик от «молодого» автора с ещё с низким рейтингом. Топик был годный, но он даже не вышел на главную (тематика была специфичная и естественно многим она до лампочки) и он не был включён в состязание.

Авторы, они как не странно самая проигравшая сторона. Если за деньги конкурса стоят нескольких часов работы,  авторы выкладываются и читаешь массу интересных топиков, НО как правило во многих контент пересекается, тема то одна, изюминок мало, а общее будет практически одинаково.

В итоге из массы интересных топиков выбирается один по непонятным критериям, голосование возможно наименьшее зло, однако в том виде в котором он сейчас проводится это ещё большее зло,  далее подробнее как его можно использовать.

После «таких» конкурсов у авторов может возникнуть вопрос, а зачем тратить время если не важно, что ты напишешь (будем считать что напишешь что-то нужное и интересное) если определение победителя это подбрасывание монетки.

В связи с этим следующие предложения, Тимофей:

1. Либо сделать это автоматически на сайте (при вводе топике пишешь в раздел «Конкурс»), либо в ручную убирается имя автора и присваивается рандомный номер.  В графе автор стоит этот номер, таким образом отсекается аудитория автора (сомневаюсь что автор будет за пределами смарт-лаба заниматься агитацией). За этот топик нельзя или не считаются плюсики, добавление в избранное, тимофейчики. No name, No score. Это отсекает примагничивание при выборе из равных или просто, раз люди плюсуют и я плюсану ;) 

2. Все эти топики выносятся на голосования. Голосовать за них могут лица с определённым рейтингом или кто пишет топики или комментирует, здесь сам реши. Цель отсеять возможных левых одноразовых или «спящих» ников принадлежащих одному лицу (такие ники я бы не допускал и в качестве конкурсантов, были прецеденты ). 

3. Результаты голосования не отображать! сразу, это тоже имеет эффект примагничивания к лидеру. Если будет много участников, сделать промежуточные голосования, 1/4 финала, 1/2 финала, Финал. 

В случае если авторы идут «ноздря в ноздрю» разделить приз, как это ты сделал в последнем конкурсе. После окончания конкурса раскрыть итоги голосований и кто-как голосовал.

О конкурсе оповестить в личку смарт-лабовцев указать время проведение. Это сделает результаты максимально репрезентативными и авторы при написании топиков будут стараться раскрывать тему «простыми» словами. Как сказал герой фильма «Margin Call», глава банка:
«And please speak as you might to a young child or a golden retriever.»

Графическую тему например использовать TradingView, будет и в No Name топике понятно кто автор, если автор будет использовать специфичный софт.

Например скрин графика Аэрофлота в Skilful Pro c ссылкой на Тактику Адверза, что мол от уровня этой ММЛ если бы не выборы и корона я бы тарился на всю котлету:

Месячный план:

По конкурсам от первого лица.

Недельный план:

По конкурсам от первого лица.


За этим как раз жюри и следить должно, на узнаваемость автора в топике, где-то может и рерайтить текст.

В таких условиях победитель(и) будут выбраны максимально прозрачно и максимально возможным количеством голосов. И никто не будет задаваться вопросом: «А судьи кто?»

P.S. За всё время проведённое на смарт-лабе победил в двух конкурсах, совокупно полученная награда 12 000 руб. Спасибо учредителям и Тимофею.

P.S.S. Участвовал и в других конкурсах, за оспаривание результатов получал баны и красных колобков ;) :

По конкурсам от первого лица.


При подготовке топика использовались данные с сайта protoforma.pro
Расчёты моделей производились с использованием программного комплекса Skilful Pro .

Трамп заявил, что Байден хочет ввести локдаун на годы
 Mon, 02 Nov 2020 00:07:15 +0300

«Байден хочет ЗАБЛОКИРОВАТЬ нашу страну, может быть, на годы. Псих! БЛОКИРОВКИ НЕ БУДЕТ. Великое американское возвращение уже началось!!!» — написал Трамп в своём Twitter.

Biden wants to LOCKDOWN our Country, maybe for years. Crazy! There will be NO LOCKDOWNS. The great American Comeback is underway!!!

Ранее на дебатах Трамп заявлял, что «мы не можем все запереться в подвале, как Джо». Байден же обвинял Трампа в том, что его политика в отношении коронавируса стоила стране 100 тыс. жизней.



5 диаграмм, показывающих, что шведская стратегия работает. Локдауны провалились

У карантинов больше нет медицинского оправдания

Трамп против Байдена: узнайте, что фондовый рынок говорит о гонке за Белый дом (бесплатный вэбинар)

Трамп против Байдена: кто победит в ноябре? Спросите у фондового рынка! Это исследование наших друзей из SI/EWI показывает, что фондовый рынок является более сильным индикатором переизбрания президента, чем экономика.  Загрузите БЕСПЛАТНУЮ копию на SSRN.com

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.
Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020
 Sun, 01 Nov 2020 23:17:17 +0300

По ФА…

На уходящей неделе:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020


Заседание ЕЦБ

Политика ЕЦБ осталась неизменной, но сопроводительное заявление прямо указало на возможность корректировки монетарных стимулов на декабрьском заседании на основании новых прогнозов и переоценке баланса рисков для перспектив.

Вступительное заявление Лагард было мрачным в части оценки перспектив роста экономики, она отметила, что в условиях второй волны пандемии и новых мер карантина баланс рисков имеет тенденцию к снижению, что найдет отражение в решении ЕЦБ на декабрьском заседании.
В блоке вопросов/ответов Лагард заявила, что мало сомнений в том, что в декабре ЕЦБ увеличит стимулы для поддержки роста экономики и инфляции, но это не будут новые стимулы, ЕЦБ намерен перекалибровать уже принятые ранее меры, это коснется всех инструментов, ибо они взаимосвязаны.
Кристин, в лучших традициях Драги, сообщила, что ЕЦБ уже поручил комитетам выработать предложения к декабрьскому заседанию.
Кроме того, Лагард заявила, что ЕЦБ не намерен стоять в стороне при второй волне пандемии, ЕЦБ через решение о создании программы экстренной покупки активов РЕРР доказал, что способен к запуску новых инструментов, при карантине монетарная политика бессильна, но, если потребуются новые стимулы после перезапуска экономики – ЕЦБ будет готов действовать.

Лучшей находкой Лагард стало предупреждение реакции рынка на пятничные публикации ВВП стран Еврозоны.
Кристин заявила, что ВВП Еврозоны за 3 квартал станет позитивным сюрпризом, но с сентября темпы восстановления экономики Еврозоны снижаются, ноябрь станет самым худшим месяцем, Лагард не стала отрицать возможность падения ВВП Еврозоны в 4 квартале на отрицательную территорию.
Такая оценка текущего роста экономики Еврозоны и её перспектив позволила предотвратить рост евро на публикации отчетов по ВВП стран Еврозоны.

Инсайд после заседания ЕЦБ гласил о том, что члены ЕЦБ разделились в отношении новых стимулов, одни предпочитают увеличить аукционы TLTRO с более благоприятными условиями, другие хотят увеличить размер и длительность программы PEPP, третьи настаивают на сочетании обоих мер.

Вывод по заседанию ЕЦБ:

Участники рынка будут учитывать угрозу новых стимулов ЕЦБ, включая дальнейшее снижение ставки.
Но основным драйвером для евро будет оставаться вторая волна коронавируса и длительность новых мер карантина, при отмене карантина в странах Еврозоны с начала декабря фактическое решение ЕЦБ может привести к росту евро, ибо очевидно, что дальнейшее снижение ставок не имеет смысла и может лишь ухудшить ситуацию.

 

На предстоящей неделе:

1. Выборы в США, 3 ноября

Наиболее вероятным исходом выборов в США является победа Байдена, демократы оставят под своим контролем нижнюю палату Конгресса США, в отношении Сената сохраняется неопределенность, расклад мест между демократами и республиканцами в Сенате является самой большой неопределенностью на текущий момент.
Самым большим страхом участников рынка является оспариваемый результат выборов, т.е. ситуация, в которой любой из кандидатов в президенты не признает результат, что приведет к долгому периоду безвластия при судебном процессе, в этом варианте фондовый рынок США рухнет на фоне роста доллара.
При признании результата выборов рынки выдохнут с облегчением вне зависимости от личности президента и расклада мест в Конгрессе США, логична как минимум коррекция вверх фондового рынка, но стоит помнить, что при победе Байдена Трамп будет опасен во время переходного периода «хромой утки» и может доставить трейдерам немало неприятностей.

Шансы Трампа на победу мизерны, американцы не смогли простить Трампу его политику во время пандемии коронавируса.
Но полностью исключить победу Трампа нельзя, Дональду удалось сократить разрыв с Байденом после финальных дебатов, в которых Байден признал своё намерение отказа от использования традиционных источников энергии, что приведет к огромной потере рабочих мест.
Тем не менее, победа Трампа крайне маловероятна, разрыв между кандидатами в среднем опросе остается убедительным:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020


Букмекерские ставки говорят, что карта Трампа бита:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020


А математическая модель FiveThirtyEight исключает возможность сюрприза:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020


Вероятное влияние результата выборов:
— Победа Байдена с контролем демократов над обеими палатами Конгресса США.
Негатив для доллара в любой перспективе, но в краткосрочной перспективе обратная корреляция доллара к аппетиту к риску сохранится.
Фондовый рынок США вырастет, но будет наблюдаться фрагментация, лучше рынка будут компании, имеющие отношение к климату, медицине, падение ожидается в компаниях, использующих традиционные источники энергии, цифровые компании будут хуже рынка в связи с усилением страха по принятию антимонопольного законодательства, разрабатываемого демократами.
Инвесторы будут внимательно следить за обещаниями Байдена по повышению налогов, в конце года может быть массовое фиксирование прибыли.
В долгосрочной перспективе фондовый рынок будет падать.

— Победа Байдена с неизменным раскладом сил в Конгрессе США.
Негатив для доллара, хотя в краткосрочной перспективе менее явный, чем в первом варианте.
Понятно, что пакет фискальных стимулов может быть «тощим», хотя инвесторы могут воспрять духом от надежд на отсутствие повышение налогов из-за сопротивления республиканцев.
Но инвесторы за время правления Трампа забыли одну простую истину, которая заключается в том, что республиканцы всегда были более ярыми фискальными ястребами, чем демократы, Трамп изменил расклад сил, но после его ухода всё вернется на свои места.
Снижение надежд на большой пакет фискальных стимулов после первой позитивной реакции на признание результата выборов приведет к падению фонды, но надежды на более скромное повышение налогов даст дорогу рождественскому ралли.
В долгосрочной перспективе фондовый рынок будет падать.

— Победа Трампа с контролем демократов над обеими палатами Конгресса.
Позитив для доллара в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе доллару не поможет ничто, ибо торговые войны Трампа невозможны без полного контроля над Конгрессом США.
Позитив для фондового рынка, особенно после понимания отсутствия голосов в Конгрессе США для преодоления права вето.
Рынки могут получить большой пакет фискальных стимулов, как хотят демократы, но Трамп ветирует любое повышение налогов, идеальный вариант для вертикального роста фондового рынка.

— Победа Трампа с неизменным раскладом сил в Конгрессе США.
Позитив для доллара в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе конец независимости ФРС и доллару как резервной валюты мира иже с ним.
Для фондового рынки сие будет означать меньший пакет фискальных стимулов, но и отсутствие повышения налогов, что позже приведет к полноценному рождественскому ралли.


2. Заседание ФРС, 5 ноября

На предстоящем заседании ФРС изменения политики не ожидается.
Но ФРС в лучших традициях пандемии коронавируса в пятницу огласила об очередном решении по смягчению выдачи кредитов в рамках своей программы помощи Main Street, уменьшив размер минимального кредита до 100К против 250К ранее, что подчеркивает обеспокоенность ФРС текущей ситуацией.
Невзирая на то, что фактические экономические данные США продолжают выходить лучше прогноза, вторая волна пандемии коронавируса с ужесточением мер карантина в Европе должна заставить членов ФРС обдумывать возможность запуска новых стимулов при ухудшении ситуации.
Безусловно, риторика Пауэлла будет мрачной в отношении перспектив по причине отсутствия нового пакета фискальных стимулов Конгресса США, но ФРС предпочтет дождаться развития ситуации после выборов, как по перспективе быстрого принятия нового пакета стимулов, так и по отмене карантина в Европе с декабря.
ФРС вряд ли сильно обеспокоена падением фондового рынка на текущем этапе, ибо рост ранее классифицировала как чрезмерный, не говоря о природной волатильности перед президентскими выборами в США.

Основное внимание в ходе пресс-конференции Пауэлла необходимо будет обратить на риторику по перспективам экономике США, возможности добавления новых монетарных стимулов, включая расширение программы QE и введения контроля доходности ГКО США.
Также любопытным станет любое изменение риторики Пауэлла при победе Байдена, большая уверенность в независимости ФРС может привести к отрицанию необходимости дополнительных монетарных стимулов на текущем этапе, что окажет негативное влияние на аппетит к риску.

Вывод по заседанию ФРС:

Ноябрьское заседание ФРС будет проходным, но даст понимание о мышлении членов ФРС в отношении дополнительных монетарных стимулов при ухудшении ситуации с коронавирусом и возможности оглашения новых мер на декабрьском заседании.


3. Nonfarm Payrolls, 6 ноября

Октябрьский отчет по рынку труда США менее важен для решения ФРС на заседании 16 декабря, чем ноябрьский.
Выборы в США прибавят количество новых рабочих мест в октябрьском отчете, но будут иметь меньшее влияние в ноябре.
Тем не менее, динамика восстановления рынка труда важна для политики ФРС, провальный отчет усилит ожидания участников рынка по оглашению новых стимулов на декабрьском заседании в то время, как сильный отчет подтвердит, что на текущем этапе ФРС продолжит оставаться в роли наблюдателя.

Отчет ADP и компоненты занятости в отчетах ISM скорректируют ожидания и, как следствие, реакцию рынка на пятничный нонфарм.
Основное внимание следует обратить на количество новых рабочих мест и уровни безработицы, но динамика уровней безработицы и уровня участия в рабочей силе скажет о том, произошел ли качественный перелом в восстановлении рынка труда в США:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020


Вывод по октябрьскому нонфарму:

Октябрьский отчет по рынку труда США будет не так важен, как ноябрьский в принятии решения ФРС на заседании 16 декабря.
Откровенно провальный отчет маловероятен, но слабые данные усилят ожидания участников рынка в отношении новых стимулов ФРС.


4. Экономические данные

На предстоящей неделе главными данными США станут отчет по рынку труда, ISM промышленности и услуг, отчет ADP, недельные заявки по безработице.
По Еврозоне следует отследить PMI промышленности и услуг за октябрь в финальном чтении, новые экономические прогнозы Еврокомиссии.

Динамика фунта на предстоящей неделе зависит переговоров по Брексит, решения ВоЕ и качества экономических отчетов, а новые меры карантина окажут нисходящее давление на фунт на открытии недели.
Очередной раунд переговоров по Брексит в Брюсселе должен закончится 1 октября, но, согласно инсайдам, по ключевым вопросам «равного игрового поля» и рыболовства решение по сих пор не найдено, невзирая на прогресс.
Тем не менее, победа Байдена должна привести к дополнительным уступкам со стороны Джонсона, ибо очевидно, что Байден станет на сторону ЕС и, при отсутствии торгового соглашения Брексит, достижение соглашения с США будет проблематичным.
Дедлайном для достижения торгового соглашения Брексит по признанию обеих сторон является 15 ноября, хотя гипотетически нельзя исключать продление переходного периода до марта при достижении соглашения в этом году, но нехватки времени для его ратификации.
Прогресс в переговорах по Брексит станет безусловным позитивом для фунта и приведет к росту как минимум в 1,35ю фигуру, но позитив будет краткосрочным.
Уже нет сомнений в отношении двойной рецессии в экономике Британии, объявленные новые меры карантина Джонсоном в субботу приведут к отвесному падению ВВП, что заставит ВоЕ снизить ставки до отрицательных значений или, как минимум, ввести контроль доходности ГКО Британии.
Решение ВоЕ и риторика Бейли в четверг важны для понимания времени оглашения новых стимулов, полностью исключать принятие новых мер на ноябрьском заседании нельзя.
Следует обратить внимание на PMI промышленности и услуг Британии во втором чтении за октябрь с публикацией в понедельник и среду соответственно.

Официальные PMI Китая в субботу вышли в рамках ожиданий и не окажут влияния на аппетит к риску.
Китай порадует остатками PMI утром понедельника и среды, политика ЦБ Китая по курсу юаня может оказать влияние на динамику индекса доллара после выборов президента США.

— США:
Понедельник: PMI и ISM промышленности, расходы на строительство;
Вторник: фабричные заказы;
Среда: отчет ADP, торговый баланс, PMI и ISM сферы услуг;
Четверг: недельные заявки по безработице, производительность и себестоимость труда в 3 квартале;
Пятница: отчет по рынку труда, оптовые запасы.

— Еврозона:
Понедельник: PMI промышленности;
Среда: PMI сферы услуг, инфляция цен производителей Еврозоны;
Четверг: экономические прогнозы Еврокомиссии, розничные продажи в Еврозоне;
Пятница: промышленное производство в Германии, отчет по рынку труда Германии.

При отслеживании экономических отчетов США следует учитывать переход на зимнее время.


5. Выступления членов ЦБ

В ФРС продолжается «период тишины» перед заседанием в четверг.
Выступления членов ФРС после публикации отчета по рынку труда США будут иметь влияние на финансовые рынки.

Глава ЕЦБ Лагард примет участие в заседании Еврогруппы во вторник, но публичных заявлений не ожидается.
----------------------------------------
По ТА…

Евродоллар продолжает путь к исполнению цели паттерна ГП на 1,1500+-:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020

После исполнения цели логичен разворот вверх как минимум на восходящую коррекцию.
----------------------------------------
Рубль

Отчеты по запасам нефти не порадовали быков, Baker Hughes сообщил о росте количества активных нефтяных вышек до 221 против 211 неделей ранее.
Новые меры карантина в странах Европы приводят к падению нефти в то время, как страны ОПЕК не могут достигнуть согласия о продлении текущих квот на добычу нефти на 1 квартал 2021 года.
Логично продолжение падения нефти как минимум в одной волне перед попыткой разворота вверх:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020


Победа Байдена станет негативом для рубля, как минимум можно ожидать ретест сопротивления по долларрублю:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020


----------------------------------------
Выводы:

На предстоящей неделе ожидается масса важных ФА-событий, но главным станет результат выборов в США.
Обычно результат выборов в США становится понятен с 8.00мск до 10.00мск 4 ноября в момент, когда один из кандидатов признает свое поражение, но из-за массового голосования по почте подсчет голосов может затянуться на несколько дней или даже недель.
С учетом того, что сторонники демократов намерены в большинстве голосовать по почте, а сторонники республиканцев лично, то результат 4 ноября станет понятен лишь в случае победы Байдена, если перевес голосов по быстро подсчитываемым результатам личного голосования не оставит сомнения в победе Джо, в случае маловероятной победы Трампа ожидание может затянуться как минимум до конца недели.
Финансовые рынки будет очень волатильными до момента, пока один из кандидатов не признает своё поражение, ибо главным страхом для инвесторов является оспариваемый результат выборов, т.к. в этом случае судебный процесс может затянуться до лета.
В случае признания поражения одним из кандидатов инвесторы выдохнут с облегчением, что приведет к росту фондовых рынков, длительность и сила этого ралли зависит от личности победившего кандидата и расклада сил в Конгрессе США.
При оспариваемом результате выборов падение фондового рынка США продолжится в отвесном стиле на фоне роста доллара.

Заседание ФРС, отчет по рынку труда США, экономические отчеты «первого эшелона» в любом случае будут восприняты рынками в фоновом режиме, сильные данные могут увеличить позитив при наличии явного победителя, но при оспариваемом результате выборов инвесторы будут игнорировать любые данные и попытки Пауэлла повлиять на ситуацию.
В любом случае необходимо отследить заседание ВоЕ, ибо возможен негативный сюрприз, также необходимо следить за ходом переговоров по Брексит, ибо после результата выборов в США самым важным драйвером станут условия выхода Британии из ЕС 1 января 2021 года.
Также не стоит забывать о второй волне пандемии коронавируса в Европе с ужесточением мер карантина, ибо после эмоционального отыгрыша результата выборов в США перспективы восстановления экономики вернутся в главный фокус участников рынка.

Логично ожидать исполнение цели по евродоллару на 1,1500+- ещё до оглашения результатов выборов в США, далее в зависимости от наличия признанного победителя и его личности.
На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп.
-----------------------------------------
Моя тактика по евродоллару:

На выходные ушла в сборных шортах евродолара со средней от 1,1802.
Намерена держать шорты до 1,1500+-.

Как был преодолен порог в 75% голосов на собраниях владельцев облигаций ООО «Финанс-Авиа»?
 Sun, 01 Nov 2020 22:05:50 +0300

29 октября 2020 года был опубликован полный текст решения Арбитражного суда ХМАО-Югры по групповому иску Давыдовского С.В. о признании недействительными решений собраний владельцев облигаций ООО «Финанс-Авиа» серии 01 и 02, дело № А75-14707/2019. Судья не увидела нарушений законодательства и отказала в иске владельцам облигаций. Может, мы с вами увидим нарушения?

Напомню суть вопроса.

15 июля 2019 года состоялись общие собрания владельцев облигаций ООО «Финанс-Авиа» серии 01 и 02, на которых 75% голосов были приняты решения об избрании представителя владельцев облигаций и утверждении соглашений о новации.

29 июля 2019 года указанные соглашения были подписаны и тем самым была утверждена реструктуризация облигаций. В результате реструктуризации владельцы облигаций понесли финансовые потери более 80% на облигацию или 2,7 млрд рублей по обеим сериям. Владельцы облигаций также перенесли срок исполнения обязательств за пределы собственной жизни — более чем на 30 лет. Ну, и очевидно, что никто никакой долг не вернет через 30 лет!

            В связи с этим возникает вопрос, кто эти «камикадзе», проголосовавшие за такие грабительские условия реструктуризации, которые распространяются на всех владельцев облигаций?

Для этого обратимся к отчетности АО «ЮТэйр-Вертолетные услуги» за 2019 год. Финансовые вложения вертолетной компании на 31.12.2018 г. состояли из облигаций ООО «Финанс-Авиа» серии 01 и 02, которые 28 июня 2019 года были проданы. В результате сделки вертолетная компания отразила прочие доходы в размере 680 977 тыс. рублей, а также прочие расходы в размере 1 259 497 тыс. рублей. Таким образом, облигации ООО «Финанс-Авиа» были проданы с убытком 578 520 тыс. рублей. Исходя из суммы сделки и рыночных цен, вертолетная компания могла продать около 50% голосующих облигаций ООО «Финанс-Авиа» каждой серии. 

Для чего испытывающая из без того финансовые трудности вертолетная компания пошла на дополнительные значительные убытки? Дело в том, что по закону о рынке ценных бумаг вертолетная компания не могла голосовать на собраниях владельцев облигаций, так как являлась подконтрольной организацией ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр», а последняя, в свою очередь, контролировала эмитента облигаций ООО «Финанс-Авиа». 

Для того чтобы обойти данную норму закона в качестве покупателя облигаций был привлечен кипрский офшор — компания SOLMONIA LTD (зарегистрирована в соответствии с законодательством Кипра, свидетельство о регистрации № HE 390071), у которой нет формальных законодательных ограничений по голосованию, и она благополучно проголосовала за такие грабительские условия реструктуризации облигаций.

Целью любой сделки (за исключением благотворительной) является получение экономических выгод. Какие экономические выгоды могла получить испытывающая финансовые трудности вертолетная компания, продав облигации с убытком кипрскому офшору накануне собраний? Я вижу только обход норм закона о рынке ценных бумаг с целью обеспечения 75% голосов. И в данном случае абсолютно не важно, как проголосовали миноритарные владельцы облигаций, так как 75% голосов было заранее обеспечено у одних и тех же мажоритарных владельцев облигаций по обеим сериям. Вторым мажоритарным владельцем облигаций, проголосовавшим за реструктуризацию облигаций является АО «ИК «РЕГИОН», входящая в группу компаний «РЕГИОН». Кстати, не один владелец, облигаций за исключением компании SOLMONIA LTD и АО «ИК «РЕГИОН» не проголосовал за такую грабительскую реструктуризацию облигаций! 

 

5 копеек по Рублю
 Sun, 01 Nov 2020 21:08:42 +0300

Ожидаемо дошли и отскочили от уровня 76400 по Si-12.20. Отскок и вынос вверх выглядит максимально не естественно (в детали вдаваться не буду).
С самого начала недели ожидаю укрепление рубля. По Si-12.20 минимум до уровня 78100.


З.Ы.
Как говорил наш мичман Криворучко: «Уходим по одному. Если что — мы геологи». )
Сориентируемся походу, ни к чему не призываю.

Вася купил в 3 раза больше акций чем обычно :)
 Sun, 01 Nov 2020 20:47:27 +0300
Последний видос «Рынки не спят».
На прошлой неделе он прикупил акций на 75к, вместо 25к.
И что-то там говорил что твиттер рулит надо брать.

Наверное надо им своё шоу выпускать хотя бы в пятницу перед закрытием )
Яблокопоклонники, держитесь!
 Sun, 01 Nov 2020 20:42:54 +0300

#AAPL
Апокалиптический вариант  для яблокопоклонников

Сбер. Трамп или Байден.
 Sun, 01 Nov 2020 20:24:39 +0300
Нас ждем бурная неделя. 03 ноября — выборы президента США, Трамп или Байден. Часть информации о результатах просочится в СМИ с вечера 03 ноября (с 16-30 мск, экзит-поллы неСША, :) ). Предварительные итоги с 10-00 04 ноября, будет весело. Ожидаю победу Трампа, ее демократы не признают, начнутся беспорядки, пересчет голосов, особенно голосов по почте…

А у нас 04 ноября выходной. Торгов не будет. В понедельник и вторник необходимо поправить позиции, чтобы избежать ненужного риска. Это значит КЭШ.

Отметим, что в последние 2-3 рабочих дня много было инфо о росте после выборов. Победит Трамп — будет рост фондовых рынков. Победит Байден — будет рост фондовых рынков. Это работа зазывал от избушек. Читаем, слушаем, делаем правильные выводы. Кстати, основной вариант выборов — их непризнание, хаос — избушками не рассматривается. Почему? Наверное, потому что при хаосе рынки падают (точнее очень падают). Об этом избушкам не хочется писать.

Мое мнение, Трамп (победитель) денег на фондовый рынок не даст. Он и республиканцы планируют стимулирование только реальной экономики. ФРС в последний месяц печатала деньги, покупала на них госбумаги у своих банков, последние покупали фонду (особенно техсектор). В последние 3-5 дней поток денег от ФРС иссяк, Apple, Google и т.д.  заметно падали (отчеты тут не при чем :) ). Итого — амеры вниз, SandP на 3000 (неделю назад писал об этом, никто не верил...). Неопределенность с итогами выбором только усилит наметившуюся тенденцию.

Сбер в понедельник? Должен падать — 200-198, по хорошему на 190 пора. Но избушки — против. Сил на отскок у них нет (дохлая кошка не в счет), но вербальный прессинг ожидается неслабый. Смотрим новости по выборам, нефть и доллар против евро. Делаем выводы.


Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz
Дивиденды тяжеловесов США
 Sun, 01 Nov 2020 20:14:40 +0300
Дивидендный обозреватель:
​​Wells Fargo

Размер — $0,10
Доходность — 0,45%.
Закрытие реестра — 6 ноября 2020 г.

#WFC

​​IBM

Размер — $1,63
Доходность — 1,50%
Закрытие реестра — 10 ноября 2020 г.

#IBM

​​Kraft Heinz

Размер — $0,40
Доходность — 1,34%
Закрытие реестра — 27 ноября 2020 г.

#KHC

​​Exxon Mobil

Размер — $0,87
Доходность — 2,65%
Закрытие реестра — 12 ноября 2020 г.

#WMB

Дивидендный обозреватель
Актуальные даты получения дивидендов, размер выплат и процентов, а также иная информация важных событий фондового рынка

t.me/aboutdiv
Крач головного мозга, или коты против ШТАМПОВ о трейдинге - занятное воскресное чтиво и кино
 Sun, 01 Nov 2020 19:33:53 +0300

(неформальная рецензия на один из «трейдерских» фильмов — Банкротство/Krach, 2010)

 
Часть I

Длинная (а не вовсе краткая!!) фабула фильма:

1) Главный герой – смазливый мужчина, не очень молодой, но и не старый, примерно лет под 40, является трейдером на Уолл-стрит, НО: он почему-то умнее, вдумчивее других — пока другие трейдеры думают о том, как выпить после напряжённого торгового дня, он думает только о паттернах и замечает один из них, который, как он думает, ключ ко всему, тот самый, заветный ГРААЛЬ!!! Далее он гуглит, грубо говоря, паттерн в Интернете и видит, что какой-то человек опубликовал научную статью на эту тему. Он видит, кто это, её адрес, точнее, где она работает, в каком университете. Он, недолго думая, берет билет на самолёт и посещает эту мадам. Она оказывается (ну, конечно же!)  стройной сексапильной девушкой, ну, девушка-не девушка, но явно моложе нашего героя лет эдак на 10-12. Она сначала его посылает подальше (хотя он ей симпатичен), но он настойчив – в итоге они даже идут в этот же вечер на свидание в ресторан. Наш товарищ улетает восвояси и вдруг она ему звонит посреди ночи, типа, «Чувак, я всё сверила, всё посчитала, твой паттерн работает и вообще всё работает!!! Вся прибыль мира, так сказать, скоро в гости к нам…».

 

2) Наш главный герой без особых проблем очаровывает и соблазняет вышеупомянутую Мадам — для этого он её берёт с собой прыгнуть с парашютом с вертолёта. (Прыжки и риск – это его большое увлечение. Не совсем парашютом — он там планирует, рискует в таком костюме, знаете, это новинка такая, костюм такой, а-ля «летучая мышь»). Короче, прыгнули они, долгое время в свободном падении, потом раскрывают парашют, всё хорошо. Разумеется, после приземления – она в экстазе, целует его в засос. Ну, в общем всё шикарно! Мадам, недолго думая, бросает свой университет — это даже не обсуждается… Как же, подумаешь, там какой-то вшивый университет по сравнению с САМИМ легендарным Уолл-стритом!!! Кстати, бросает не ради работы, а просто ради статуса герл-френды нашего героя — пока что находится у него дома.

 

3) Главный герой на работе пытается извлечь прибыль из обнаруженного чудо-паттерна. Он берет в «сообщники» собственного непосредственного начальника (который является его другом в том числе) — такой мелкий начальник, который непосредственно над ним. Он говорит: «чувак давай там набирать вот эту фигню, причем все лимиты – ПОФИГ. Типа, «рискнем чутка, время идти ва-банк». Поза закупается и вдруг -  НЕ работает !!!  Рынок идет против них – убыток растет, на них наезжает начальник (Michael Madsen, вот только его тут не хватало!!!). Их выгоняют, говорят, мол, «Всё, вы уволены!» и они с позором уходят. Далее происходит следующее: они расходятся на улицах Нью-йорка, бедненькие и несчастные. Но наш герой, представьте, идёт домой и отсыпается, а его бывший начальник стреляет себе в голову в своем авто. Сцена похорон, скорее поминок, и там, естественно, начальник этот (Michael Madsen) появляется. Но главное не это. Суть в том, что наш герой движение рынка УГАДАЛ!!! НО: состоялась оно на день позже.

Тут спойлер ОБРЫВАЮ НАМЕРЕННО, если у публики будет сильный интерес – ДОПИШУ !!!!

Иначе вам будет абсолютно НЕ ИНТЕРЕСНО смотреть !!!

 

Часть II

Критика.

 

 Да, конечно, диву даешься, насколько этот фильм набит различного рода штампами !!

 

1)     это вид «сильных мира сего», солидные, а самое главное, «солидно выглядящие» дяди в годах

2)     Трейдер, конечно, красив и сексуален. Где вы это видели, не считая Васи?

3)     Забавно, как они набирают и закрывают позу. Никаких лимитников, только «Тарь щас на все!» или «Сливай немедленно всё по рынку!»

4)     Всего один паттерн (одна мат. модель) может объяснить (т.е. помочь перехитрить) ВЕСЬ рынок. Разве так бывает?

5)     Успех – это только телки, кокаин и крутые тачки (Yawn – зеваю! Все коты зевают от такого примитива)

 
И вообще — фильм снят «широкими мазками», без прорабтки. Даже сцены на Манхэттэне и возле Бруклинского моста оставляют такое впечатление, что снималось в павильоне с последующим наложением на соответствующий фон. А горы они где нашли недалеко от Нью-йорка?? Или я что-то недопонимаю в географии?..

А вот и сам фильм, его можно посмотреть бесплатно, без скачиваний и рекламы:

Экономический дайджест 01.11.2020
 Sun, 01 Nov 2020 19:24:45 +0300

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе выросла и закрылась на уровне 79.53. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая короткая спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 100 с 4 200 до 4 100. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1066.6, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 612.17. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Количество действующих вышек в США выросло с 211 до 221. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 18 200, с 490 300 до 472 100. На мой взгляд, импульс с апрельких низов завершен, идёт коррекция во второй волне. Неделя закрылась WTI — 35.79, Brent — 37.94.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил волну А в кружочке в Y (разметка здесь) в долгосрочной разметке, и движется в волне В в кружочке в Y. Закрытие недели — 1.16442.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию (разметка здесь). Сейчас закончена первая волна восходящего импульса, идёт вторая. Закрытие недели — 3264.75.

Золото находится в волне В в кружочке (в плоской коррекции) в долгосрочной разметке (есть вероятность, что уже закончило её). Её волна В (или Х) была треугольником, и он уже движется в волне С (или закончил её, среднесрочная разметка здесь). Закрытие недели — 1878.76.

Биткоин есть все основания считать, что импульс с позапрошлогоднего минимума был закончен 26 июня, скорее всего, прошла коррекция к нему, и криптовалюта развернулась вверх.

RUH666 (родоначальник рюхизма)



Трамп против Байдена: узнайте, что фондовый рынок говорит о гонке за Белый дом (бесплатный вэбинар)

Трамп против Байдена: кто победит в ноябре? Спросите у фондового рынка! Это исследование наших друзей из SI/EWI показывает, что фондовый рынок является более сильным индикатором переизбрания президента, чем экономика. Загрузите БЕСПЛАТНУЮ копию на SSRN.com

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.
Алгоритмическая торговля с помощью самообущающегося DQN агента.
 Sun, 01 Nov 2020 19:03:31 +0300
Аллоха!

В прошлом моем посте, была затронута тема обучения с подкреплением, где была создана среду для торговли, но были использованны ситетические данные. Теперь же, я добавил возможно использовать данные из датафрейма. Теперь же среда представляет из себя 20 значений цен, описанных OHLC плюс обьем.

Для эксперемента было выбранно 200 дней в обучающую выборку и 50 в тестовую. Обучались два DQN агента, один использовал Q-Network, второй Q-RNN-Network. На картинке можно видеть результаты обоих агентов после обучении на 700 итераций.

Алгоритмическая торговля с помощью самообущающегося DQN агента.




Проверялась работа агентов на 80 эпизодах по 10 раз. Как можно видеть агент использующих QRnnNetwork показал вполне себе неплохие результаты. Так что вполне возможно, что при правильной готовке можно получить таки самостоятельного агента, способного торговать не хуже чем сконструированная стратегия.

Кому интересно как создать агента при помощи TF-agents фреймворка, а так же узнать больше деталей, прошу смотреть видео. Код можно найти на гитхабе, ссылка в описании к видео.



Как стать СТАБИЛЬНО успешным трейдером?
 Sun, 01 Nov 2020 18:25:28 +0300

 
Сразу оговорюсь — в тексте много букв, поэтому кому НЕ стоит читать эту рецензию в целях экономии времени:


— трейдерам, у которых на всё есть своё мнение и никакого другого мнения они не приемлют;
— трейдерам, которые считают, что психолгия не имеет никакого отнощения к трейдингу;
— алготрейдерам;
— инвесторам.

Соответственно, кому БУДЕТ ПОЛЕЗНО прочитать рецензию, а затем и саму книгу:

— трейдерам, которые испытывают чувство боли при просадках и впадают в депрессию при убытках;
— начинающим трейдерам;
— опытным трейдерам, которые так и не смогли прийти за годы торговли к стабильному результату.


Каждый трейдер рано иди поздно задается вопросом, как же стабильно зарабатывать на рынке, как торговать в плюс не время от времени, а на регулярной основе.
Ответ на этот вопрос даёт Марк Дуглас в своей книге «Trading in the zone» («Зональный трейдинг» или «Трейдинг в зоне»). Мне лично нравится название «Трейдинг в зоне». Под " зоной" автор подрузумевает состояние сознания, при котором трейдер получает доступ к потоку сиюминутных возможностей, т.е. вступает с рынком в свободное взаимодействие, открывается для поступающей от него информации и позволяет ему рассказать о том, что, по всей вероятности, произойдет в следующий момент времени.

Автор на полном серьезе утверждает, что глобальной разницы между профи и новичками не существует — уметь пользоваться инструментами — дело опыта, остальные затыки относятся к психологии.

Уже во введении, на четырех страницах, автор дает ответ на вопрос, как стать стабильно успешным трейдером. Для этого нужно иметь особый способ мышления, которому присуще нечто, что совершенно не сообразуется с характеристиками функционирования рынка.

Основная суть всей книги в одном абзаце:
"Успеха добиваются лишь те трейдеры, которым присуща уверенность в действиях и доверие к самим себе, что в комплексе позволяет делать нужные вещи без каких-либо колебаний и сомнений. Их не пугает хаотичность рыночных движений. Они научились концентрировать внимание на информации, которая помогает определять возможности для получения прибыли, и не зацикливаться на новостях, подпитывающих страхи".

Тут же, прямо во введении, автор конкретизирует моменты, которые осознает успешный трейдер:
1)необязательно знать, что случится на рынке в следующий момент времени для того, чтобы заработать деньги;
2) может случиться всё, что угодно;
3) каждый момент на рынке отличается единообразием, поэтому любой конкретный случай и результат по-своему уникальны и неповторимы. Сделка или сработает, или нет.

Далее, на протяжении нескольких глав, автор разбирает на «запчасти» ошибки типичных трейдеров (с высокой долей вероятности каждый трейдер узнАет там себя, либо на ранних этапах своей торговли, либо прямо в настоящем моменте) и делает акцент на том, что присуще стабильно успешным трейдерам.

Автор утверждает, что стабильность в трейдинге является следствием свободного, ненапряженного и объективного настроя ума, позволяющего адекватно воспринимать предлагаемое нам рынком в данный момент времени и предпринимать действия, соответствующие перспективе рынка.
Чувствуя себя ментально свободным, трейдер не ощущает страх, колебания, ничто не принуждает его к каким-то действиям, так как он сумел полностью отвязать в своем сознании поступающую рыночную информацию от потенциальной угрозы. Для избавления от угрозы необходимо полностью принять риск.

Самые лучшие трейдеры всегда живут в рабочем режиме сиюминутности, нахождение в котором гарантирует защиту от стрессовых ситуаций. Никаких стрессов — ведь риск ограничен суммой денег, которую они готовы истратить на сделку. Они не стремятся быть правыми или избежать заблуждений, равно как и доказать кому-то что-либо. Если рынок дает им знать, что конкурентное преимущество исчезло, или что настала пора снятия прибыли, их защитные механизмы не блокируют информацию. Полностью приняв то, что предлагает рынок, они терпеливо ждут следующей возможности, нового конкурентного преимущества. Автор называет это "быть к услугам рынка". Лучшие трейдеры не стремятся отыграться или отомстить рынку, а дают ему возможность раскрыться так, как он пожелает.

В последней главе автор предлагает трейдинговое упражнение, которое будет содействовать приобретению этого особого способа мышления, о котором он пишет в книге.

Откуда Марк Дуглас всё это знает и почему так уверенно об этом пишет, и почему вообще мы должны ему верить?
Дело в том, что он 17 лет занимался изучением психологического аспекта трейдинга перед тем, как написать эту книгу. Уволившись из компании Merrill Lynch, в которой он работал брокером, Дуглас основал собственную консалтинговую компанию, которая занимается разработкой и проведением семинаров по психологии трейдинга. Дуглас лично занимался с практически всеми типами трейдеров, хеджерами, опционщиками, техническими аналитиками, с новичками, провел бесчисленное множество презентаций в трейдинговых компаниях, клиринговых фирмах, брокерских домах, банках и тд. В общем, что называется, автор знает проблему в лицо и решение этой проблемы изложил в своей книге.

Возникает закономерный вопрос, если он так хорошо знает, как быть стабильно успешным трейдером, чего же он тогда сам не зарабатывает миллиарды на бирже, а ушёл в тренерскую деятельность? Ну что тут сказать… не у каждого такое призвание, он нашёл своё призвание в другом.

Отличная книга по психологии трейдинга, ставлю твёрдую пятёрку.

Линейные и опционные маркетмейкеры
 Sun, 01 Nov 2020 19:16:52 +0300
В одном из предыдущих роликов мы уже показали, что есть разные фонды, есть алгоритмические и есть лонг онли… Они все работают совершенно по разному. Так же и маркетмейкеры линейные и опционные работатают совершенно по разному.
Хронометраж
3:30 АЗ — это дискретный аукцион без ММ и арбитражеров
4:17 ММ может матчить стакан в любую сторону
5:33 как маркетится линейный рынок
8:59 ММ всегда работает против ритейла.



     
30-летие свободного падения рубля.
 Sun, 01 Nov 2020 18:22:44 +0300
Рубль 30 лет назад перешел на коммерческий курс, и за это время стоимость американской валюты к нему выросла, без учета деноминации рубля 1997-1998 годов, более чем в 40 тысяч раз, а деноминированный рубль по отношению к доллару успел ослабнуть в 3,5 раза, подсчитали аналитики по просьбе РИА Новости
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579