Fri, 16 Aug 2024 11:09:36 +0300
— А вот скажите, товарищ комиссар,
что марксизм-ленинизм говорит
о безголовых мутантах?
Всем привет и трям ПЯТНИЧНОЕ!
Не спеша доползли до пятницы. Без определенности, но с намеком на «светлое будущее». )) Сегодня торговый день ничем не примечателен, работаем как обычно, вторую неделю уже, кстати.)
НОВОСТИ на сегодня:
!["Цель она есть". Хорошая тема (USD/JPY)](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/08/16/370c6d.png ""Цель она есть". Хорошая тема (USD/JPY)")
!["Цель она есть". Хорошая тема (USD/JPY)](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/08/16/8b49bd.png ""Цель она есть". Хорошая тема (USD/JPY)")
Новостей много, но без фанатизма.
РЫНКИ НА УТРО:
BRENT — до «дна» диапазона еще 8-10$ (к 72,0-70,0). Медленно, с корректозами, но идут.
S&P500 — к хаям еще раз. И уже почти дошли. Сегодня или пробьют на новые хаи, или же отобьются, определяя диапазон на пару недель 5650,0-5100,0
GOLD — продолжим вчерашний запил? :)
ММВБ — в диапазон 2900,0-2800,0, ждем пробоя поддержки и выхода по тренду.
USD/JPY.
А сегодня поговорим про японскую йену, её стоимость к доллару и красивые графические картинки. :)
При том, что все мажоры как бы отображают намерения доллара к росту или падению.
Правда йена чучуть выбивалась из общей пасторальной картинки распила. Полгода бакс активно рос за йену, опустив её ниже плинтуса.
Но всему приходит конец. Так и японцы встрепенулись и развернулись.
И разворот ли это или просто корректоз перед движем?
Это канешн не значит, что йена поведет всех за собой, но, как минимум, можно использовать опережающим сигналом.
Картинка D1.
На лонг работает треугол по W1. И он рабочий. Следующая цель 167,00.
Но, добив до 160,00, быстренько сварганили разворотный треугол и сходили на 143,40, хотя максимальная цель по нему 138,00. Не не шмагли...
Вот сейчас и наблюдаем, как поведут себя.
Или таки возобновят восходящий тренд, или запилят надолго, в попытке развернуться.
Но по уму, ближайшие месяц-два ничего конкретного так и не нарисуют.
И до середины сентября пилим в границах на всех мажорах, ± выбросы в обе стороны.
!["Цель она есть". Хорошая тема (USD/JPY)](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/08/16/427dc5.png ""Цель она есть". Хорошая тема (USD/JPY)")
И на пятницу PF))
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Fri, 16 Aug 2024 10:48:51 +0300
О проблемах с импортом мы писали еще месяц назад, с тех пор появились новые полезные данные. Для нашего рынка импорт — критически важный фактор, потому что если тормозится импорт, то это приводит к следующему:
1. крепкий рубль -> доходы экспортеров снижаются, дефицит бюджета растет -> больше заимствований -> давление на рынок ОФЗ
2. дефицит товаров -> рост инфляции, несмотря на крепкий рубль, -> более высокая ключевая ставка
Контекст новых проблем с импортом — ужесточение санкций в июне 2024 года, когда существенно расширился список попадающих под ограничения категорий товаров, а также санкции в отношении финансовых компаний. Сейчас уже середина августа, есть статистика за июнь-июль, можно оценить первый эффект от санкций.
1. Импорт из Китая в физическом выражении, несмотря на проблемы с платежами, не снижается: в июне он рос, в июле также увеличился на 1,1% м/м (данные таможни КНР).
2. СМИ продолжают писать о наличии проблем с платежами.
По второму пункту мысли следующие:
- Резкое ослабление курса рубля, которое мы видим в последние дни, может быть вызвано только большим спросом на валюту. Причин для резкого притока по финансовому счёту мы не наблюдаем. Предполагаем, что это рост спроса со стороны импортеров, по косвенным признакам видим, что проблемы с платежами постепенно решаются (крипта, новые платежные схемы). Если накопились платежи за уже произошедшие отгрузки, то логично, что краткосрочно будет сильное давление на рубль, если появляется возможность эти платежи провести.
- Если бы ситуация с платежами выглядела как безвыходная или по крайней мере выход из нее был бы маловероятен, скорее всего, начал бы снижаться поток импорта из Китая, а он в порядке.
- Некоторые компании, у которых есть потребность в импорте, давали нам комментарии, что в принципе ввозить получается, но это стало дороже.
Постепенное разрешение проблем с импортом — позитивный фактор для нашего рынка, он снимает два риска, которые я описал в начале поста. По акциям сохраняю позитивный настрой: рынок даёт возможность покупать хорошие компании по очень привлекательным ценам, если инвестор готов держать год или больше.
Александр Сайганов, руководитель отдела аналитики Invest Heroes
Fri, 16 Aug 2024 10:51:00 +0300
Один из самых интересных моментов на рынке — смена тренда на противоположный. Умение вовремя это заметить может принести хорошую прибыль. Разберём базовую теорию на примерах.
Каким бывает разворот тренда
В широком понимании разворот тренда — это ситуация, когда младший по сроку тренд, например на часовом графике, начинает противоречить старшему, например на недельных интервалах.
Самый простой вариант разворота на графике — V-образное движение цены. Но также могут встречаться W-образные или более сложные комбинации — условные VW-образные. Формирование таких разворотных формаций занимает больше времени.
Трейдер, предсказывая разворот, по факту торгует против основного тренда, и это несёт повышенные риски. Поэтому торговля на развороте рынка требует обязательного выставления защитных ордеров (стоп-приказов).
Индикаторы и сигналы разворота
Чтобы находить разворотные формации, нужно использовать сразу несколько инструментов, которые дополняют друг друга. В базовом наборе их должно быть как минимум три:
- Анализ графика (V-образный, W-образный или иной).
- Анализ индикатора (прежде всего трендовых, например EMA).
- Анализ объёма торгов (и индикаторов на основе данных об объёме).
Мы ограничимся только перечисленными источниками данных. Поэтому для торговли на развороте тренда нужно знать как минимум, что такое скользящие средние, в том числе EMA.
Скользящая средняя — наглядный индикатор наличия тренда. Представляет собой линию на фоне графика, рассчитанную как среднее значение цен за последнее время (этот период настраивается в торговом терминале).
Два самых популярных вида скользящих средних — простые (SMA) и экспоненциальные (EMA). Они строятся по ценам закрытия. SMA дают равный вес всем ценам, EMA — последним, а потому быстрее реагируют на смену тренда.
Поскольку скользящие средние фактически отображают линию тренда, то уход цены выше падающей линии (или ниже растущей) можно расценивать как опережающий сигнал в пользу смены тренда.
V-образный разворот
Разберём схему самой простой из разворотных формаций, когда цена двигается вниз, достигает минимума и затем возвращается — как будто рисует на графике букву V. При этом движение происходит примерно с одинаковой скоростью.
Ключевые точки на графике:
- контрольный минимум и максимум,
- потенциальные разворотные точки.
Предположение о начале разворота можно делать в тот момент, когда обрывается серия обновляемых минимумов (то есть новый минимум вдруг оказался выше предыдущего) и образуется не менее двух подряд восходящих максимумов.
Ещё более сильный сигнал к смене тренда — ситуация, когда обе разворотные точки (Р1 и Р2) оказались выше контрольного минимума (К1) и максимума (К2). На графике это выглядит как не полностью прорисованная V.
Как определить разворот
Чтобы подтвердить наше предположение о начале разворота на графике выше (мы уже знаем, что он был успешным), нужно также проанализировать динамику объёма торгов и трендовые индикаторы, например EMA.
В общем случае можно исходить из трёх правил:
- Разворот подтверждается, если движения против нового тренда (например, откаты вниз после импульсов к росту) не превышают 2/3 от движений по тренду.
- Разворот подтверждается (с падающего тренда на растущий), если цена акции закрепилась выше индикатора EMA.
- Разворот подтверждается, если объёмы торгов при тесте разворотных точек больше (для максимумов) или меньше (для минимумов), чем они были на контрольных точках.
Вернёмся к графику Новатэка и обозначим подтверждающие разворот тренда факторы.
- Самая глубокая из коррекций при формировании V-образного графика составила около 2,5% вниз против предшествовавшего ей движения вверх более чем на 3%, то есть в итоге оказалась слабой (красная стрелка на графиках).
- Цена акции пересекла EMA снизу вверх ещё до начала этой локальной коррекции, закрепилась выше линии (синяя стрелка на графике) и оставалась там во время отката и до полного завершения V-формации.
- Объём торгов (чёрные стрелки) на тестируемом разворотном максимуме (Р2) больше, чем был в контрольной точке (K2). А на тестируемом разворотном минимуме (Р1) объём меньше, чем он был на контрольном минимуме (К1).
В сумме это позволяет с уверенностью говорить, что разворот тренда в акциях Новатэка должен был произойти. И этот прогноз оказался верным, как показала динамика следующих торговых сессий.
Примеры взяты из нового веб-терминала Альфа-Инвестиций. В нём есть все необходимые инструменты, чтобы находить тренды и разворотные точки.
Альфа-Инвестиции
Fri, 16 Aug 2024 10:38:32 +0300
ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», управляющий сетями «Пятерочка», «Перекресток» и дискаунтером «Чижик», представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.
Главные цифры
За первое полугодие 2024 года выручка достигла 1,9 трлн рублей (+26,1% к аналогичному периоду прошлого года). Росту выручки способствовало наращивание торговых площадей на 10,5% (10,5 млн кв. м на 30 июня 2024 года) и увеличение сопоставимых продаж (LFL) на 14,9% за счет роста среднего чека на 11,6%, а также трафика на 2,9%.Валовая прибыль выросла на 26,8%, до 445 млрд рублей. При этом валовая рентабельность составила 24% и в целом осталась на уровне первого полугодия 2023 года (23,9%). Росту валовой рентабельности способствовал более быстрый рост выручки над себестоимостью.
Операционная прибыль выросла на 35,4%, до 82,3 млрд рублей. При этом коммерческие, общие и административные расходы выросли на 25,3% и составили 376,6 млрд рублей. Операционная рентабельность также продемонстрировала рост на 0,3%, до 4,4%.
Чистая прибыль достигла 59,4 млрд рублей, показав рост на 43,4% к аналогичному периоду прошлого года. При этом чистая рентабельность за первое полугодие 2024 года составила 3,2%, что на 0,39% выше значения первого полугодия 2023 года.
Скорректированная чистая прибыль без учета курсовых разниц составила 59 млрд рублей (+35% г/г). Рост эффективности операционной деятельности главным образом способствовал росту чистой прибыли компании.
Векторы развития
Экспансия. Расширяется география присутствия, которая насчитывает 72 региона, благодаря открытию магазинов «Пятерочка» в Якутии, Еврейской автономной области и Забайкальском крае. Открыты два новых распределительных центра в Нижнем Новгороде и Ростове-на-Дону. Ожидается открытие еще восьми распределительных центров к концу года.Сделки M&A и франчайзинг. После приобретения бизнеса по производству готовой еды «Найс Айс» в Ленинградской области X5 перешли права собственности еще на одну фабрику по производству готовой еды площадью 4,2 тыс. кв. м. Происходит активное развитие магазинов малого формата через франчайзинговую сеть под брендом «ОКОЛО». В конце июня магазины данного формата работали в 11 субъектах России, а их количество достигло 200 штук.
Наше мнение
X5 Group продолжает наращивать масштабы своей деятельности, попутно повышая ее эффективность. В данный момент ожидается возобновление торгов акций компании, которое намечено на осень 2024 года. Мы будем и дальше пристально следить за развитием бизнеса компании и котировками акций после их возвращения на Мосбиржу.
Чтобы инвестировать в акции на Мосбирже, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции.
Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции
Fri, 16 Aug 2024 10:30:57 +0300
Российский рынок акций нащупал довольно прочную поддержку в районе 2800 п. Однако сценарий продолжения среднесрочного спада пока не исключен. Выделяем бумаги, которые еще обладают потенциалом снижения и являются кандидатами на спекулятивный или хеджирующий шорт.
Аэрофлот
Техническая картина
В первой половине года в акциях Аэрофлота развивался восходящий тренд. За указанный период они подорожали почти на 85%. К середине июня бумаги оказались явно перекуплены. Позднее в них наметился среднесрочный коррекционный спад. В настоящее время бумаги вплотную приблизились к годовой скользящей средней цене, значение которой близко к 49 руб. Просадка под уровень сформирует сигнал в пользу дальнейшей игры на понижение.
На дневном графике формируется разворотная техническая картина «голова с плечами». Ее полная реализация означала бы возврат в район 40 руб. Однако в целях открытия среднесрочной короткой позиции избрана более близкая и реалистичная цель — 45 руб.
Фундаментальная картина
Аэрофлот по итогам 2023 г. зафиксировал чистый убыток. Однако квартальные результаты и текущие операционные показатели носят обнадеживающий характер. Вполне вероятно, что компания вернется к прибыльности в текущем году.
Существенный рост маржинальности находится под вопросом на фоне внимания ФАС к уровню внутренних цен на авиабилеты. Давление на финансовый результат также способны оказать растущие издержки на техническое обслуживание и топливо.
Открытие короткой позиции слабо связано с текущими фундаментальными условиями. Основной расчет сделан на дальнейшее развитие явного среднесрочного нисходящего тренда.
Торговый план
Шорт при просадке ниже 49 руб.
Стоп-заявка на 50,45 руб.
Закрытие позиции на 45,1 руб.
Риск/прибыль — 1:2,7
АФК Система
Техническая картина
Уверенное повышение стоимости акций АФК Система началось еще в декабре прошлого года и значительно ускорилось по факту пробоя значимого круглого уровня 20 руб. Вполне вероятно, что после возвратного сползания ниже указанной отметки мы увидим финальное ускорение среднесрочного падения.
Отметим, что бумаги АФК Система довольно прочно закрепились ниже годовой скользящей средней цены, текущее значение которой составляет около 21,3 руб. Это признак того, что линия наименьшего сопротивления для этих акций сейчас направлена вниз.
Фундаментальная картина
Весенний рост стоимости акций АФК Система был в значительной степени связан с ожиданиями проведения IPO Группы Элемент, которая является совместным предприятием эмитента и госкорпорации Ростех. Действие указанного фактора прекратилось к началу июня.
Стоит отметить, что дивидендная доходность этих бумаг за 2023 г. составила всего 2,4%. Это связано с достаточно высоким долгом, обслуживание которого становится дороже в период высоких процентных ставок. Негативное влияние этого фактора может усугубиться в случае вероятных расходов на докапитализацию контролируемого лесопромышленного холдинга Segezha.
Торговый план
Шорт при просадке ниже 20 руб.
Стоп-заявка на 20,55 руб.
Закрытие позиции на 18,12 руб.
Риск/прибыль — 1:3,4
БСП-ао
Техническая картина
С середины декабря 2023 г. по конец июня бумагиБСП-ао выросли в цене практически в два раза. Основным драйвером спроса для них выступала достаточно высокая дивидендная доходность. Поэтому закрытие майского дивидендного гэпа заняло всего семь торговых дней.
Тем не менее к середине года акции накопили перекупленность. Они встретили сопротивление в районе 390 руб. На дневном графике сформировалась неровная техническая фигура «двойная вершина». В случае ее реализации не исключена просадка в район 305 руб. Однако для открытия короткой позиции избрана более близкая и достижимая цель — 316 руб. Движение к ней будет означать возврат к годовой скользящей средней цене.
Фундаментальная картина
Банк Санкт-Петербург является сильным представителем своего сектора, хотя и не самым крупным. Банк находится под санкциями, что сужает сферу деятельности кредитной организации. Ключевым преимуществом обыкновенных акций банка является хороший дивидендный потенциал. Однако сильно подорожавшие за полгода бумаги уже не выглядят столь же привлекательными для покупки на текущих уровнях. Это создает условия для фиксации прибыльных длинных позиций.
Торговый план
Шорт при просадке ниже 356 руб.
Стоп-заявка на 370,51 руб.
Закрытие позиции на 316 руб.
Риск/прибыль — 1:2,8
Ознакомиться с акциями, доступными для коротких продаж, можно по ссылке.
Бесплатный шорт на три месяца
Если вы совершите сделку шорт до 30 сентября 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.
Акция действует для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделки с переносом непокрытых позиций, включая сделки РЕПО и СВОП, на Мосбирже и СПБ Бирже в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.
Важно отметить: клиенты с подключенными КБО (консультационным брокерским обслуживанием) и/или стратегией автоследования не могут принимать участие в акции.
Узнать подробности*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Fri, 16 Aug 2024 10:28:08 +0300
Fri, 16 Aug 2024 09:38:18 +0300
⚡️ ИнтерРАО (IRAO) - пришло время распечатывать кубышку...
Fri, 16 Aug 2024 09:46:43 +0300
▫️ Капитализация: 403 млрд ₽ / 3,86₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ:1430 млрд ₽
▫️ EBITDA ТТМ:174 млрд ₽ ▫️
скор. Чистая прибыль ТТМ: 145,7 млрд ₽
▫️P/E ТТМ:2,8
▫️ P/B: 0,43
▫️ Дивиденды fwd 2024:9%
✅ У Интер РАО чистая денежная позиция на конец 1п2024 составляет почти 347 млрд р (с учётом обязательств по аренде). Однако, за полгода денежная подушка снизилась более чем на 100 млрд р.
Благодаря тому, что средства размещены в основном в краткосрочных инструментах, чистый процентный доход за 1П2024г вырос сразуна 178,4% г/г до 34 млрд рублей. Только за полугодие чистый доход по депозитам превысил аналогичный показатель за весь 2023г.
✅ Группа продолжает серию M&A и на этот раз выкупает компанию в сегменте энергомашиностроения за 2,4 млрд рублей (выручка и ЧП за 1П 2024г 2 млрд и 557 млн соответственно).
Благодаря подобным сделкам, внутри Интер РАО вырос сегмент Энергомашиностроения, который генерирует 14 млрд выручки при EBITDA в 2,4 млрд (маржинальность 17,4%).
✅ В 1П2024г компания провела выкуп акций на общую суммув 12,6 млрд рублей (3% акционерного капитала). Дисконта в сделке нет, но событие позитивное, особенно если в дальнейшем будет погашение казначейского пакета. Если ИнтерРАО будет делать подобные байбэки чаще и больше — это будет большим позитивом, так как это намного выгоднее для акционеров, чем доходы кубышки.
❌ Капитальные затраты Интер РАО за полугодие выросли на 98% г/г до 43 млрд рублей. Основная часть инвестиций придётся на вторую половину года и, скорее всего, финансироваться она будет тоже за счёт кубышки. FCF в 1п2024 составил-40,2 млрд р, во 2п2024 убыток по FCF будет больше, поэтому кубышка к концу года просядет до250-300 млрд р (в целом, это некритично).
❌ Финансовые результаты основной деятельности оставляют желать лучшего.Операционная прибыль в 1п2024 упала на 6% г/г до 61,7 млрд р, а выручка выросла всего на 10,7%. Без роста ставки и % доходов, прибыль бы прилично просела.
Вывод:
Пока большая часть публичных компаний вынуждены брать кредиты под 19-20%, что съедает львиную долю операционной прибыли, Интер РАО, наоборот, зарабатывает на высоких ставках по депозитах + постепенно инвестирует кубышку в покупку новых активов. Компания спокойно пройдет фазу высоких процентных ставок и на выходе бизнес должен стать еще более устойчивым.
Компания оценена недорого. Справедливая цена около 4 рублей за акцию. Большого потенциала роста бизнеса здесь нет, но это понятный и защитный актив благодаря кубышке. Нужно, конечно наблюдать, если через 1-2 года кубышка сильно просядет — нужно будет смотреть на компанию немного под другим углом.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ИнтерРАО #IRAO
интеррао, интер рао, ирао, обзор, акции, стоит ли покупать, инвестиции в акции, кубышка, энергетика, электроэнергетика
вывели на рынок свою собственную HR-платформу Team by Samolet
Fri, 16 Aug 2024 10:00:17 +0300
Друзья, привет!
⚡️ Развиваем не только девелоперские проекты: вывели на рынок свою собственную HR-платформу Team by Samolet!
Платформа предлагает полный спектр HR-процессов, включая оформление сотрудников, адаптацию, обучение, развитие, оценку, кадровые сервисы, аналитику, внутренние коммуникации.
⚡️ Тестирование новой платформы уже прошли в таких компаниях как Северсталь, Вкусвилл, «Ростелеком» и другие. Основным отличием Team by Samolet является реализация принципа сквозного управления персоналом, что является главным достоинством западных систем Oracle HCM/SAP Success Factors.
Почему это важно инвесторам❓
Помимо своего основного направления мы развиваем недевелоперские бизнесы, в том числе и IT-продукты, что позволяет нам цифровизировать свои бизнес-процессы и повысить их эффективность.
При этом наши IT-продукты используются не только внутри компании, но имеют большой потенциал для выхода на внешние рынки. Все это в перспективе может стать дополнительным драйвером раскрытия нашей акционерной стоимости.
Пятничный доллар. Ждём коррекцию вверх после 2 дневной консолидации (прогноз курса, ЦБ 90+)
Fri, 16 Aug 2024 09:57:22 +0300
Всём доброе утро.
Традиционно пятница обычно не способствует укреплению национальной валюты, особенно в беспокойные времена.
Уличные менялы ещё до открытия торгов раздвинули спреды и дешевле 90.20 у них нет даже несвежих купюр старого образца (до 2009 года) — белый доллар так называемый.
Ждём открытия торгов, а пока:
Спред на рынке от 0.18%
Крипта как и вчера:
Покупка USDT
1️⃣ 90.43 RUB — Rapira
2️⃣ 90.43 RUB — Mosca
3️⃣ 90.55 RUB — Abcex
4️⃣ 90.60 RUB — Garantex
Продажа на Bybit (спред)
Актуальное Interactive Brokers
Fri, 16 Aug 2024 09:19:53 +0300
Что это значит?
1. Отправить деньги через Райф в IB после 30 августа не получится.
2. Вывести средства из IB в Райф будет можно и дальше.
Всегда ваш, Виктор Бавин )
----------------------------------------------
Для Вас, есть группа ВК
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера:
Interactive Brokers
(всё о Interactive Brokers — от и до)
Вступайте
https://vk.com/ibkrrus
Замедление Квика?
Fri, 16 Aug 2024 09:18:59 +0300
Коллеги, добрый день! Пару дней наблюдаю замедление квика, брокер ВТБ. Провайдер интернета «ТТК Западная Сибирь.» Пробовал мобильный МТС, там тоже. Но через vpn работает норм. Кто-то ещё такое наблюдает? Ощущение, что квик попал под раздачу с известным видеохостингом… И в квик теперь будем тоже ходить через vpn?
НоваБев (Белуга): торги остановлены. Что происходит с акциями?
Fri, 16 Aug 2024 09:06:03 +0300
Сегодня торги акциями НоваБев уже не откроются, вчера был финальный торговый день перед сплитом. Вернее, это даже не сплит, а хитрая схема "выплаты дивидендов акционерам через бесплатные акции".
Макрообзор № 32 (2024)
Thu, 15 Aug 2024 11:13:03 +0300
Это макрообзор за 32 неделю 2024 года.
Отмечу два сюжета:
— Мировая экономика. Китайская экономика может всех неприятно удивить. Там худшая динамика денежной массы с начала века.
— Экономика России. ВВП во 2 квартале вырос на 4%. При этом календарный фактор играл против (занижение примерно на 1,5 процентных пункта). В 3 квартале календарь сыграет на те же 1,5 п.п. вверх. В четвёртом тоже вверх.
ДАЙДЖЕСТ
Мировая экономика
- Китай: номинальная денежная масса растёт минимальными за десятилетия темпами. Реальная денежная масса всего второй раз в этом столетии растёт медленнее, чем на 6% годовых,. Первый раз это было во время пандемии.
- В Британии падение денежной массы замедляется, но до роста ещё далеко. Инфляция по итогам июня составила 2,0%.
Экономика России
- Денежный светофор по состоянию на 1 августа показывает жёлтый свет. ЦБ возвращает экономику в режим стагнации. Но мы ожидаем, что это не помешает экономике вырасти в 2024 году на 4,5%.
- Предварительная оценка Росстата совпала с оценкой, которую давало Минэкономразвития. ВВП во втором квартале вырос на 4%. Отрицательное влияние производственного календаря на показатели второго квартала (до -1,6%) в 3 и 4 кварталах сменится положительным (+1,5% и +1,6%, соответственно).
- Инфляция по итогам июля составила 9,1%, а в августе может снизиться до 8,8%.
- Узкая денежная база в реальном выражении стремительно сжимается, - 9% по итогам июля. По итогам августа мы ожидаем ухудшение, -9,4%.
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Китай: повторяется “предковидная” ситуация
В Китае денежная масса растёт такими низкими темпами, которыми не росла десятилетиями.
Но мы с вами знаем, что играет роль не номинальная, а реальная денежная масса.
А с реальной денежной массой бывало и хуже. Например, в 2019 году (см. график). Тогда цены подскочили из-за африканской чумы свиней. И рост денежной массы всего на 3 процентных пункта опережал рост цен. Сейчас – примерно на 6 процентных пунктов.
График реальной денежной массы это наглядно показывает. РДМ сейчас растёт быстрее (5,95% годовых), чем, например, в январе 2020 года (2,9%).
Но ниже уровня 6% рост РДМ до 2019 года не опускался.
Впервые этот уровень был “пробит сверху” в мае 2019 года (см. выноски на графике). Сейчас этот уровень “пробит сверху” ещё раз.
Напомню, что прошлое такое “пробитие” закончилось падением ВВП в 1 квартале 2020 года.
Всё это списали на ковид. Но денежный зажим, по нашему мнению, сыграл не меньшую роль.
Резюме
Если замедление РДМ продолжится, то начавшееся во 2 квартале замедление ВВП Китая тоже будет продолжаться.
Или жёстче: Банк Китая, допуская замедление реальной денежной массы, может вновь “добиться” падения ВВП, как и в 2020 году, но уже без всякой пандемии.
Немного позитива. Среднегодовой темп роста РДМ сейчас (9,0%; синяя линия на графике РДМ) намного выше, чем в мае 2019 (около 7%). Поэтому Банк Китая может легко избежать катастрофы, если быстро прекратит денежный зажим.
Британия: падение денежной массы замедляется
Инфляция в Британии по итогам июня составила 2,0%, а падение денежной массы -0,7% годовых.
Денежная масса падает номинально с июня 2023 года (13 месяцев). Но с -5,8% в сентябре 2023 года падение замедлилось до -0,7% по итогам июня.
Реальная денежная масса сжалась в июне на 2,6% к июню прошлого года.
Реальная денежная масса сжимается на протяжении 29 месяцев (с февраля 2022 года). Однако это сжатие тоже замедлилось.
Рост ВВП Британии в 1 квартале составил 1,3%.
Судя по продолжающемуся сжатию РДМ, ВВП во 2 квартале может вновь замедлиться или даже возобновить падение.
ЭКОНОМИКА РОССИИ
Денежный светофор на 1 августа: жёлтый свет, стагнация
Наш традиционный денежный светофор на 1 августа 2024 года выглядит так.
Рост денежной массы (8,8%) замедляется уже больше года, с июня прошлого года (с 21,9%).
Но даже нынешний замедленный рост выглядит хорошо на фоне периода 2013-2022 годов.
Что это значит
Эльвира Набиуллина возвращает российскую экономику в привычный для неё (Эльвиры Набиуллиной) режим стагнации. Обратите внимание на динамику показателей с момента назначения Э. Набиуллиной главой ЦБ в июне 2013.
Денежно-кредитная политика ЦБ ведёт к замедлению экономического роста в России. Но падения ВВП мы не ожидаем.
Более того, импульс роста реальной денежной массы в 2023 году позволит экономике России вырасти в 2024 году на 4,5%. Таков наш февральский прогноз на 2024 год. И пока оснований его пересматривать нет.
ВВП во 2 квартале: +4%
Предварительная оценка Росстата совпала с оценкой, которую давало Минэкономразвития. ВВП во втором квартале вырос на 4%.
Важно отметить: началось замедление среднегодовых темпов ВВП (синяя линия).
Отметим, что в 2024 году заметно влияние календарного фактора. Например:
- Высокие показатели февраля были связаны с дополнительным “високосным” днём.
- Низкие показатели июня были связаны с меньшим (на 2 дня или на 9,5%) количеством рабочих дней в июне 2024 года.
Посмотрим на влияние производственного графика по кварталам.
В первом квартале влияние нейтральное. Во втором квартале в 2024 году на 1 рабочий день меньше, что тянет показатели вниз примерно на 1,6% (не касается непрерывных производств).
Но в третьем квартале на 1 рабочий день больше (влияние +1,5%), как и в четвёртом (влияние +1,6%).
Резюме
В 3 и 4 кварталах фактические значения ВВП могут оказаться выше ожиданий аналитиков из-за календарного фактора.
Инфляция по итогам июля: 9,1% годовых
Инфляция по итогам июля составила 1,14% за месяц.
По итогам июля инфляция составила 9,1% годовых.
Инфляция по итогам июля (9,1%) совпала с нашей предварительной оценкой.
Судя по недельным данным (см. далее), инфляция по итогам августа будет ниже.
Инфляция в августе может снизится до 8,8%
С 1 по 5 августа рост цен был нулевым.
Если так будет до конца месяца, то по итогам августа инфляция снизится до 8,8% годовых.
Недельная инфляция уже четыре недели подряд держится ниже прошлогоднего уровня.
Это хорошая предпосылка для снижения инфляции к концу года.
Узкая денежная база: -9% в реальном выражении
Номинальная узкая денежная база (УДБ) уже 11 месяцев не может подняться выше пиков, показанных 1 сентября 2023 года.
В реальном выражении (с учётом инфляции) до рекордов еще дальше. Тут даже до уровней марта 2022 года далеко и показатель идёт вниз.
Обратите внимание на быстрый рост реальной УДБ в 1999-2008 годы, и медленный рост с 2008 года.
Сейчас реальная УДБ уже на 9,0% меньше, чем год назад.
Это уже пятый месяц сжатия реальной УДБ подряд.
Судя по недельным данным, на 1 сентября падение реальной УДБ может ускориться до -9,4%.
Среднегодовой рост (синяя линия на графике) при этом практически прекратится, станет символическим (+0,3%).
О связи с ослаблением рубля
Для тех, кто считает, что нынешнее сжатие может привести к резкому ослаблению рубля, как это случалось в прошлом, напомню: есть существенные отличия нынешней ситуации от предыдущих случаев.
Об этом мы писали в Макрообзоре № 31 (см. со слов “нынешний случай может быть исключением”).
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Крипта упала, когда администрация Харрис/Байдена перевела еще 10 000 биткоинов Silk Road на Coinbase
Thu, 15 Aug 2024 11:14:37 +0300
Цена биткоина упала этим утром в ответ на слабый индекс потребительских цен (поскольку ожидания снижения ставок снизились). Эта распродажа пробила $60 000 и ускорилась еще больше, когда появились заголовки о том, что правительство США перевело 10 000 конфискованных биткоинов с торговой площадки даркнета Silk Road на кошелек Coinbase в среду.
По данным аналитической компании Arkham Intelligence, средства были изъяты во время рейда на Silk Road и в настоящее время оцениваются в 593,91 миллиона долларов. 
Пока не ясно, планируют ли Соединенные Штаты продать или просто хранить там эти активы. Данная транзакция последовала за предыдущей транзакцией биткоинов Silk Road на сумму около 2 миллиардов долларов, которая была совершена в конце июля.
Напомним, что динамика цен (понижательная) различных криптовалют опережает ожидания кредиторов, которые вернут себе эти активы и продадут их… единственная проблема с этим аргументом в том, что, как мы здесь подробно описали, кредиторы не продают, а удерживают… «Теперь, видя продолжающийся рост и признание своей отрасли, многие кредиторы Mt.Gox, возможно, стали еще сильнее верить в биткоин и его будущий потенциал, решив держать его и дальше». Таким образом, на самом деле только алгоритмы, реагирующие на заголовки, являются причиной любых спадов. «Эта устойчивость предполагает, что, хотя краткосрочная волатильность возможна, долгосрочное влияние на динамику рынка биткоина, вероятно, будет минимальным». В настоящее время правительство США владеет примерно 203 000 BTC стоимостью около 12 миллиардов долларов США на момент написания этой статьи.
Решение администрации Байдена/Харрис, принятое в последние несколько недель, по-видимому, ускорить сброс «изъятых» биткоинов, совпало с тем, что бывший президент Трамп изложил свою стратегию в отношении биткоинов (включая создание стратегического резерва биткоинов). Кампания Харрис продолжает отчаянно пытаться умиротворить криптосообщество — несмотря на почти четыре года тотальной ненависти к независимой валюте и ее еретическим держателям. Давайте посмотрим, как помощники Крипто-Камалы объяснят продолжающийся сброс активов.
перевод отсюда
Волатильность на рынке вернулась с удвоенной силой. Что дальше? Получите ответы на вопросы в только что вышедшем Fractal Market Forecasting - БЕСПЛАТНО на EWI!
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Сходимся …
Thu, 15 Aug 2024 08:34:44 +0300
В среду валютный рынок, наконец немного начал сходиться (хотя скорее это уже вчера вечером нарисовалось), официальные курсы Банк России:
Ожидаемо слабый отчет Фосагро
Thu, 15 Aug 2024 11:02:25 +0300
На днях вышел финансовый отчет Фосагро за 2й квартал 2024 года. Он ожидаемо слабый, так как компания находится под давлением «временных трудностей».
— рост издержек из-за инфляции и удорожания логистики;
— снижение мировых цен на удобрения;
— рост налогов;
Все это ожидаемо и предсказуемо после супер прибылей начала СВО, когда цены на удобрения взлетели вслед за ценами на газ. Но обсудить я хотел не это, а стратегию «купи и держи». Сам я, хотя исповедую фундаментальный анализ, никогда подобной стратегии не придерживался. И вот Фосагро является наглядным примером того, почему я так делал.
Вообще акционеры должны сказать акциям гигантское спасибо. Когда в марте 2022 года рестартовали торги на Мосбирже, в котировках производителя удобрений случился корнер с шортсквизом. Пока все остальные акции лежали в руинах с падением на 50% и больше, Фосагро обновлял исторический максимум. И вот здесь нужно было проявить ментальную силу, сказать спасибо супер фишке, продать ее и переложить в подешевевшие акции. Кстати, фундаментальный анализ как раз и рекомендовал так поступать, ведь его главная суть — продавать дорогое и покупать дешевое!!!
Наверное это психологически сложно, продавать единственную зеленую позицию, когда весь рынок в огромном минусе. Но именно сложные и неприятные решения чаще всего приносят лучшую прибыль.
Давайте посчитаем. Допустим вы купили акцию за 6000 рублей как раз в марте 2022 года (или просто ее не продали по этой цене, что для капитала равносильно). За 2 с лишним года компания выплатила примерно 2000 рублей дивидендов, а котировки упали до текущих 5400 рублей. Итого, вы получили скромные 25% доходности или чуть больше 10% годовых. Даже просто индекс за это время удваивался, не говоря уже про рост отдельных фишек в разы!!! Очевидно, что не приняв правильное решение, вы бы лишили себя значительной прибыли.
Таких историй на самом деле довольно много и, чтобы обгонять рынок, каждый раз нужно проводить анализ и снова и снова и принимать сложные решения. Дорогу осилит идущий.
RENI усиливает свои позиции на рынке Life страхования
Thu, 15 Aug 2024 10:49:02 +0300
RENI усиливает свои позиции на рынке Life страхования
У нас крутые новости! Группа Ренессанс страхование и Страховой Дом ВСК договорились о передаче страхового портфеля «ВСК — Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию размером около 12 млрд рублей в компанию «Ренессанс Жизнь». Ссылка: invest.renins.ru/vskl_15082024
Закрытие сделки ожидается после регуляторного одобрения до конца 2024 года.
«Наша стратегия предполагает рост быстрее рынка и реализуется как через органическое развитие, так и приобретения в трех ключевых направлениях: «Здоровье», «Мобильность» и «Благосостояние». Эта сделка ускоряет наш и так быстрый рост в накопительном и инвестиционном страховании, добавляя 12 млрд рублей инвестиций и несколько десятков тысяч новых клиентов. Наше преимущество — технологичная платформа, позволяющая предлагать клиентам актуальный и широкий спектр страховых и инвестиционных продуктов, включая совсем скоро и управление пенсионными средствами. В 3 квартале этого года мы ожидаем закрытия еще одной сделки — по покупке компании «Райффайзен Лайф» с портфелем примерно в 20 млрд рублей. Если обе сделки завершатся до конца 2024 года, только за счет приобретений инвестиционный портфель Группы вырастет примерно на 32 млрд рублей», — прокомментировала генеральный директор Группы Ренессанс страхование Юлия Гадлиба.
«Я рад приветствовать клиентов компании «ВСК-Линия жизни»! Мы будем рады вам предложить наши лучшие продукты, включая в ближайшее время и решения от создаваемого НПФ «Ренессанс накопления». Надеюсь, что вы оцените наш уровень сервиса и качество инвестиционных решений. Уверен, что эта сделка будет и в интересах наших акционеров, так как передаваемый портфель в основном состоит из ключевых для нас продуктов накопительного и инвестиционного страхования, что органично дополнит наш бизнес и усилит позиции на рынке. Во 2 квартале 2024 года компания «Ренессанс Жизнь» с большим отрывом от рынка увеличила премии по ключевому для себя продукту НСЖ почти на 150% г/г. Рассчитываю, что сделка будет дополнительным катализатором для развития всей нашей экосистемы благосостояния, которую мы строим уже много лет», – отметил генеральный директор страховой компании «Ренессанс Жизнь» Олег Киселев.
Финансовые результаты за 1П 24 года мы раскроем 22 августа 2024 года.
"Цель она есть". Когда? (GOLD)
Thu, 15 Aug 2024 10:50:57 +0300
Люди не могут думать одинаково,
но понимать друг друга должны.
На то они и люди. (В.Цой).
Всем привет и трям! Сегодня 15 августа, четверг. Пролетели половину последнего летнего месяца в этом году. Да уж… да и лето моментом пролетело.)
И сегодня День памяти Виктора Цоя. Он — кумир 90-х. И мой тоже....
На его песнях выросло целое поколение! Он пример, как несколькими словами можно научить думать и чувствовать. :)
Это было маленькое лирическое отступление. Вернемся к рынкам.)
НОВОСТИ на сегодня:
!["Цель она есть". Когда? (GOLD)](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/08/15/0ad0ce.webp ""Цель она есть". Когда? (GOLD)")
в 15:30 амеры зажгут!
Под вечер уже спокойнее.
!["Цель она есть". Когда? (GOLD)](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/08/15/043014.webp ""Цель она есть". Когда? (GOLD)")
Чуть проснулись, но ничего примечательного. Хотя в момент и могут поиграццо.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — доллар болтается на лоях. И пока укрепляться не торопится. Скоро и я поверю, что пора продавать бакс (шутка).
BRENT — два дня падали. Не особо много, но всё же… Шорт ТОЛЬКО на пробой 79,80.
S&P500 — хорошо идут на хаи.
ММВБ — диапазон 2900,0-2800,0 в нисходящем тренде.
GOLD.
А золото таки скорректировалось от хаёв. Можно начинать покупать, или продолжаем продавать? :) И это хороший вопрос с утра. :)
Падеж вчера устроили под новости. То есть хорошо спекульнули. Сегодня к 15:30 тоже могут попипсовать. А нам гадай — куда.
По уму, корректоз напрашивается.
Сейчас играемся в 20-баксовом диапазоне (2460,0-2440,0). Вот от него и буду отталкиваться куда выйдут к вечеру.
!["Цель она есть". Когда? (GOLD)](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/08/15/c17425.webp ""Цель она есть". Когда? (GOLD)")
Нам всем спешить некуда.) Как только, так сразу включимся в движ.)
И сегодня послушаем БГ. :)
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
Бакс ниже 90 нал, USDT 90.50, Si шка по 87500 - откатили вроде
Thu, 15 Aug 2024 10:39:51 +0300
Фу… Выдыхаем, перегружаемся, готовимся к Новому витку 17.08 (традиционно)
На 11 утра банки продают по 90 доллар, покупают по 89.Сбербанк выставился по 88.90 но не факт что там есть
Можно пока рыбку половить
Софтлайн приобретает новую компанию, которая может обеспечить до 25% прогноза по приросту EBITDA
Thu, 15 Aug 2024 10:18:40 +0300
Рассказываем о постепенной реализации наших планов по M&A-сделкам: Софтлайн приобрел контролирующую долю в ОМЗ-ИТ — разработчике инженерного ПО.
Что за ПО разрабатывает ОМЗ-ИТ? Компания создает цифровые модели крупных предприятий, которые содержат данные об их прошлой, настоящей и будущей деятельности. С помощью таких моделей можно управлять процессами на всех стадиях жизненного цикла предприятия.
Кто клиенты? Крупные компании из газовой, нефтехимической, атомной и других отраслей.
Зачем купили? Причин несколько. И все — важные для развития бизнеса Софтлайн:
1) Развитие портфеля собственных решений с высокой рентабельностью. ОМЗ-ИТ пополнит продуктовый портфель Софтлайн. И ….
2) …. создание уникального комплекса импортонезависимых решений именно для промышленности
ОМЗ-ИТ войдет в наш бренд SL Soft, который занимается разработкой ПО и бизнес-приложений. Внутри SL Soft мы создаем целый кластер ИТ-решений для промышленных предприятий. В этот кластер также войдут решения VISITECH — компании, которую мы купили в мае 2024 года
3) Наращивание клиентской базы — крупные клиенты ОМЗ-ИТ теперь будут клиентами Софтлайн
4) Создание акционерной стоимости Софтлайн — в том числе, за счет роста финансовых показателей
Мы все посчитали: покупка ОМЗ-ИТ может обеспечить до 25% прироста прогнозной EBITDA (по про-форма). Этот прогноз мы объявляли здесь: https://softline.ru/about/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-novykh-m-a-tselyakh-i-utverzhdenii-sovetom-direktorov-dopolnitelnogo-vypuska-akcij-dlya-finansirovaniya-priobretenij И, как вы видите, активно работаем над его выполнением!
Доходы в регионах растут на 30% Теханализ от Т-Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 14 августа
Thu, 15 Aug 2024 10:10:12 +0300
Иксы и максимумы: Софтлайн отчитался о рекордной рентабельности
Thu, 15 Aug 2024 09:55:58 +0300
Друзья, сегодня мы представляем финансовые результаты Софтлайн за 2 квартал и 6 месяцев 2024 года по МСФО — и нам снова есть, чем похвастаться!
Результаты 6 месяцев:
• оборот за 6 месяцев + 40% г/г: до 42,8 млрд рублей! И уже 30% оборота — от собственных решений;
• валовая прибыль х2: +133% г/г: до 15,7 млрд рублей. Из них почти 10 млрд — от собственных решений;
• валовая рентабельность за 6 месяцев 2024 года — вновь на исторических максимумах — 36,8% (+14,7 п.п. г/г);
• операционная прибыль за 1 полугодие превысила 1 млрд рублей после убытка годом ранее;
• скорректированная EBITDA Х3! За 6 месяцев 2024 года показатель увеличился более чем в 3 раза — до 3,4 млрд рублей!
❓ Из-за чего бизнес Софтлайн растет рекордными темпами и откуда такой рост рентабельности?
• Софтлайн активно развивает собственные продукты и услуги. Они быстро растут и намного более рентабельны — видим рост рентабельности и валовой прибыли
• Софтлайн покупает другие ИТ-компании, успешно их интегрирует и реализует синергии — тоже большой плюс к рентабельности :)
• Софтлайн работает с российскими поставщиками и подает их решения своим 100 000 клиентам, а так как российский рынок активно растет, растем и мы!
Агрессивная ставка на ОФЗ: Фонд 2xОФЗ от ВИМ (ВТБ)
Thu, 15 Aug 2024 09:49:54 +0300
Я рассказывал про свою тактику потенциального заработка на длинных ОФЗ в ближайший год. Её уже подхватили и завернули в фонд SBLB в Сбере. Но ребята из ВИМ Инвестиции пошли ещё дальше и создали первый в России плечевой интервальный ПИФ на ОФЗ — «2xОФЗ». Дерзко и смело.
Биткоин на кофейной гуще 15.08.24
Thu, 15 Aug 2024 09:40:27 +0300
Вчера на графике биткоина развели «покупателей». Сначала им показали бодрый рост, который закончился пробоем «уровня сопротивления», а после нарисовали медвежий импульс, который плавно перерос в нисходящий трендовый канал.
Кстати, по каналам торгуют любители трендовых стратегий, а это значит, что прямо сейчас толпа выстраивается в шорт.
Следовательно, сегодня в приоритете сделки на покупку, но только после сбора ликвидности под «относительно равными минимумами» $57625
Хочешь знать где и когда я буду размещать торговые ордера? Подписывайся на телеграм-канал «Биткоин на кофейной гуще».
Первая цель для фиксации профита $59122.
Глубокие коррекции: как выгодно использовать момент просадки рынка акций
Thu, 15 Aug 2024 09:37:38 +0300
В начале мая на российском рынке стартовала первая настоящая коррекция почти за два года. Индекс МосБиржи в моменте снижался со своих годовых максимумов более чем на 20%. Такие коррекции происходят не так часто, но дают инвесторам возможность купить интересные акции дешевле. В материале оценим их частотность и отметим перспективные бумаги.
Как часто происходят коррекции на рынке?
Согласно статистике, за последние 20 лет Индекс МосБиржи 27 раз снижался более чем на 10%, включая последнее падение текущего года. Коррекции более чем на 20% случаются реже — за тот же 20-летний промежуток времени их было 13. Таким образом, снижения на 10% происходят раз в 270 дней, а коррекции на 20% и более — раз в 561 день.
В таблице приведены все снижения на 20% и более за последние 20 лет.
Делаем вывод, что столь масштабные снижения на российском рынке — явление нечастое. Длятся они около 84 дней. Текущее снижение уже вплотную приближается к этой отметке.
На графике ниже приведена динамика, показывающая, как обычно ведет себя Индекс МосБиржи после окончания подобных коррекций на горизонте 51 торгового дня.
Рост за этот промежуток составляет около 16%. Сейчас можно сказать, что индекс отстает, поэтому основная волна роста, вероятно, еще впереди.
На какие бумаги стоит обратить внимание
В текущей ситуации можно придерживаться одной из двух тактик:
1. Покупать голубые фишки
2. Покупать бумаги, снизившиеся сильнее других
Первый подход предполагает меньшие риски, что, вероятно, будет сопровождаться меньшей потенциальной прибылью. Второй вариант более рисковый, при этом выше и потенциал роста бумаг, которые обвалились.
Аналитики БКС краткосрочно смотрят позитивно на следующие акции:
Сбербанк (SBER). Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 390 руб. (+38%)
ТКС Холдинг (TCSG). Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 4800 руб. (+82%)
Лукойл (LKOH). Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 9800 руб. (+50,9%)
Московская биржа (MOEX). Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 320 руб. (+42,4%)
Яндекс (YDEX). Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 5600 руб. (+43,7%)
Альтернативой самостоятельной покупке акций может являться готовое решение:
Портфель фонда преимущественно состоит из акций несырьевых компаний, обладающих наибольшим потенциалом роста. Активы инвестируются в акции компаний электроэнергетики, пищевой промышленности, торговых сетей, банков и телекоммуникационных компаний.
Как увеличить потенциальную прибыль
Увеличить прибыль можно за счет эффекта кредитного плеча, прибегнув к маржинальному кредитованию. Для этого нужно подключить необеспеченные сделки.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426
Fri, 16 Aug 2024 09:46:43 +0300
▫️ Капитализация: 403 млрд ₽ / 3,86₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ:1430 млрд ₽
▫️ EBITDA ТТМ:174 млрд ₽ ▫️
скор. Чистая прибыль ТТМ: 145,7 млрд ₽
▫️P/E ТТМ:2,8
▫️ P/B: 0,43
▫️ Дивиденды fwd 2024:9%
✅ У Интер РАО чистая денежная позиция на конец 1п2024 составляет почти 347 млрд р (с учётом обязательств по аренде). Однако, за полгода денежная подушка снизилась более чем на 100 млрд р.
Благодаря тому, что средства размещены в основном в краткосрочных инструментах, чистый процентный доход за 1П2024г вырос сразуна 178,4% г/г до 34 млрд рублей. Только за полугодие чистый доход по депозитам превысил аналогичный показатель за весь 2023г.
✅ Группа продолжает серию M&A и на этот раз выкупает компанию в сегменте энергомашиностроения за 2,4 млрд рублей (выручка и ЧП за 1П 2024г 2 млрд и 557 млн соответственно).
Благодаря подобным сделкам, внутри Интер РАО вырос сегмент Энергомашиностроения, который генерирует 14 млрд выручки при EBITDA в 2,4 млрд (маржинальность 17,4%).
✅ В 1П2024г компания провела выкуп акций на общую суммув 12,6 млрд рублей (3% акционерного капитала). Дисконта в сделке нет, но событие позитивное, особенно если в дальнейшем будет погашение казначейского пакета. Если ИнтерРАО будет делать подобные байбэки чаще и больше — это будет большим позитивом, так как это намного выгоднее для акционеров, чем доходы кубышки.
❌ Капитальные затраты Интер РАО за полугодие выросли на 98% г/г до 43 млрд рублей. Основная часть инвестиций придётся на вторую половину года и, скорее всего, финансироваться она будет тоже за счёт кубышки. FCF в 1п2024 составил-40,2 млрд р, во 2п2024 убыток по FCF будет больше, поэтому кубышка к концу года просядет до250-300 млрд р (в целом, это некритично).
❌ Финансовые результаты основной деятельности оставляют желать лучшего.Операционная прибыль в 1п2024 упала на 6% г/г до 61,7 млрд р, а выручка выросла всего на 10,7%. Без роста ставки и % доходов, прибыль бы прилично просела.
Вывод:
Пока большая часть публичных компаний вынуждены брать кредиты под 19-20%, что съедает львиную долю операционной прибыли, Интер РАО, наоборот, зарабатывает на высоких ставках по депозитах + постепенно инвестирует кубышку в покупку новых активов. Компания спокойно пройдет фазу высоких процентных ставок и на выходе бизнес должен стать еще более устойчивым.
Компания оценена недорого. Справедливая цена около 4 рублей за акцию. Большого потенциала роста бизнеса здесь нет, но это понятный и защитный актив благодаря кубышке. Нужно, конечно наблюдать, если через 1-2 года кубышка сильно просядет — нужно будет смотреть на компанию немного под другим углом.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ИнтерРАО #IRAO
интеррао, интер рао, ирао, обзор, акции, стоит ли покупать, инвестиции в акции, кубышка, энергетика, электроэнергетика
Fri, 16 Aug 2024 10:00:17 +0300
Друзья, привет!
⚡️ Развиваем не только девелоперские проекты: вывели на рынок свою собственную HR-платформу Team by Samolet!
Платформа предлагает полный спектр HR-процессов, включая оформление сотрудников, адаптацию, обучение, развитие, оценку, кадровые сервисы, аналитику, внутренние коммуникации.
⚡️ Тестирование новой платформы уже прошли в таких компаниях как Северсталь, Вкусвилл, «Ростелеком» и другие. Основным отличием Team by Samolet является реализация принципа сквозного управления персоналом, что является главным достоинством западных систем Oracle HCM/SAP Success Factors.
Почему это важно инвесторам❓
Помимо своего основного направления мы развиваем недевелоперские бизнесы, в том числе и IT-продукты, что позволяет нам цифровизировать свои бизнес-процессы и повысить их эффективность.
При этом наши IT-продукты используются не только внутри компании, но имеют большой потенциал для выхода на внешние рынки. Все это в перспективе может стать дополнительным драйвером раскрытия нашей акционерной стоимости.
Fri, 16 Aug 2024 09:57:22 +0300
Всём доброе утро.
Традиционно пятница обычно не способствует укреплению национальной валюты, особенно в беспокойные времена.
Ждём открытия торгов, а пока:
Спред на рынке от 0.18%
Крипта как и вчера:
Покупка USDT
1️⃣ 90.43 RUB — Rapira
2️⃣ 90.43 RUB — Mosca
3️⃣ 90.55 RUB — Abcex
4️⃣ 90.60 RUB — Garantex
Продажа на Bybit (спред)
Fri, 16 Aug 2024 09:19:53 +0300
Что это значит?
1. Отправить деньги через Райф в IB после 30 августа не получится.
2. Вывести средства из IB в Райф будет можно и дальше.
Всегда ваш, Виктор Бавин )
----------------------------------------------
Для Вас, есть группа ВК
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера:
Interactive Brokers
(всё о Interactive Brokers — от и до)
Вступайте
https://vk.com/ibkrrus
Fri, 16 Aug 2024 09:18:59 +0300
Коллеги, добрый день! Пару дней наблюдаю замедление квика, брокер ВТБ. Провайдер интернета «ТТК Западная Сибирь.» Пробовал мобильный МТС, там тоже. Но через vpn работает норм. Кто-то ещё такое наблюдает? Ощущение, что квик попал под раздачу с известным видеохостингом… И в квик теперь будем тоже ходить через vpn?
Fri, 16 Aug 2024 09:06:03 +0300
Сегодня торги акциями НоваБев уже не откроются, вчера был финальный торговый день перед сплитом. Вернее, это даже не сплит, а хитрая схема "выплаты дивидендов акционерам через бесплатные акции".
Thu, 15 Aug 2024 11:13:03 +0300
Это макрообзор за 32 неделю 2024 года.
Отмечу два сюжета:
— Мировая экономика. Китайская экономика может всех неприятно удивить. Там худшая динамика денежной массы с начала века.
— Экономика России. ВВП во 2 квартале вырос на 4%. При этом календарный фактор играл против (занижение примерно на 1,5 процентных пункта). В 3 квартале календарь сыграет на те же 1,5 п.п. вверх. В четвёртом тоже вверх.
ДАЙДЖЕСТ
Мировая экономика
- Китай: номинальная денежная масса растёт минимальными за десятилетия темпами. Реальная денежная масса всего второй раз в этом столетии растёт медленнее, чем на 6% годовых,. Первый раз это было во время пандемии.
- В Британии падение денежной массы замедляется, но до роста ещё далеко. Инфляция по итогам июня составила 2,0%.
Экономика России
- Денежный светофор по состоянию на 1 августа показывает жёлтый свет. ЦБ возвращает экономику в режим стагнации. Но мы ожидаем, что это не помешает экономике вырасти в 2024 году на 4,5%.
- Предварительная оценка Росстата совпала с оценкой, которую давало Минэкономразвития. ВВП во втором квартале вырос на 4%. Отрицательное влияние производственного календаря на показатели второго квартала (до -1,6%) в 3 и 4 кварталах сменится положительным (+1,5% и +1,6%, соответственно).
- Инфляция по итогам июля составила 9,1%, а в августе может снизиться до 8,8%.
- Узкая денежная база в реальном выражении стремительно сжимается, - 9% по итогам июля. По итогам августа мы ожидаем ухудшение, -9,4%.
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Китай: повторяется “предковидная” ситуация
В Китае денежная масса растёт такими низкими темпами, которыми не росла десятилетиями.
Но мы с вами знаем, что играет роль не номинальная, а реальная денежная масса.
А с реальной денежной массой бывало и хуже. Например, в 2019 году (см. график). Тогда цены подскочили из-за африканской чумы свиней. И рост денежной массы всего на 3 процентных пункта опережал рост цен. Сейчас – примерно на 6 процентных пунктов.
График реальной денежной массы это наглядно показывает. РДМ сейчас растёт быстрее (5,95% годовых), чем, например, в январе 2020 года (2,9%).
Но ниже уровня 6% рост РДМ до 2019 года не опускался.
Впервые этот уровень был “пробит сверху” в мае 2019 года (см. выноски на графике). Сейчас этот уровень “пробит сверху” ещё раз.
Напомню, что прошлое такое “пробитие” закончилось падением ВВП в 1 квартале 2020 года.
Всё это списали на ковид. Но денежный зажим, по нашему мнению, сыграл не меньшую роль.
Резюме
Если замедление РДМ продолжится, то начавшееся во 2 квартале замедление ВВП Китая тоже будет продолжаться.
Или жёстче: Банк Китая, допуская замедление реальной денежной массы, может вновь “добиться” падения ВВП, как и в 2020 году, но уже без всякой пандемии.
Немного позитива. Среднегодовой темп роста РДМ сейчас (9,0%; синяя линия на графике РДМ) намного выше, чем в мае 2019 (около 7%). Поэтому Банк Китая может легко избежать катастрофы, если быстро прекратит денежный зажим.
Британия: падение денежной массы замедляется
Инфляция в Британии по итогам июня составила 2,0%, а падение денежной массы -0,7% годовых.
Денежная масса падает номинально с июня 2023 года (13 месяцев). Но с -5,8% в сентябре 2023 года падение замедлилось до -0,7% по итогам июня.
Реальная денежная масса сжалась в июне на 2,6% к июню прошлого года.
Реальная денежная масса сжимается на протяжении 29 месяцев (с февраля 2022 года). Однако это сжатие тоже замедлилось.
Рост ВВП Британии в 1 квартале составил 1,3%.
Судя по продолжающемуся сжатию РДМ, ВВП во 2 квартале может вновь замедлиться или даже возобновить падение.
ЭКОНОМИКА РОССИИ
Денежный светофор на 1 августа: жёлтый свет, стагнация
Наш традиционный денежный светофор на 1 августа 2024 года выглядит так.
Рост денежной массы (8,8%) замедляется уже больше года, с июня прошлого года (с 21,9%).
Но даже нынешний замедленный рост выглядит хорошо на фоне периода 2013-2022 годов.
Что это значит
Эльвира Набиуллина возвращает российскую экономику в привычный для неё (Эльвиры Набиуллиной) режим стагнации. Обратите внимание на динамику показателей с момента назначения Э. Набиуллиной главой ЦБ в июне 2013.
Денежно-кредитная политика ЦБ ведёт к замедлению экономического роста в России. Но падения ВВП мы не ожидаем.
Более того, импульс роста реальной денежной массы в 2023 году позволит экономике России вырасти в 2024 году на 4,5%. Таков наш февральский прогноз на 2024 год. И пока оснований его пересматривать нет.
ВВП во 2 квартале: +4%
Предварительная оценка Росстата совпала с оценкой, которую давало Минэкономразвития. ВВП во втором квартале вырос на 4%.
Важно отметить: началось замедление среднегодовых темпов ВВП (синяя линия).
Отметим, что в 2024 году заметно влияние календарного фактора. Например:
- Высокие показатели февраля были связаны с дополнительным “високосным” днём.
- Низкие показатели июня были связаны с меньшим (на 2 дня или на 9,5%) количеством рабочих дней в июне 2024 года.
Посмотрим на влияние производственного графика по кварталам.
В первом квартале влияние нейтральное. Во втором квартале в 2024 году на 1 рабочий день меньше, что тянет показатели вниз примерно на 1,6% (не касается непрерывных производств).
Но в третьем квартале на 1 рабочий день больше (влияние +1,5%), как и в четвёртом (влияние +1,6%).
Резюме
В 3 и 4 кварталах фактические значения ВВП могут оказаться выше ожиданий аналитиков из-за календарного фактора.
Инфляция по итогам июля: 9,1% годовых
Инфляция по итогам июля составила 1,14% за месяц.
По итогам июля инфляция составила 9,1% годовых.
Инфляция по итогам июля (9,1%) совпала с нашей предварительной оценкой.
Судя по недельным данным (см. далее), инфляция по итогам августа будет ниже.
Инфляция в августе может снизится до 8,8%
С 1 по 5 августа рост цен был нулевым.
Если так будет до конца месяца, то по итогам августа инфляция снизится до 8,8% годовых.
Недельная инфляция уже четыре недели подряд держится ниже прошлогоднего уровня.
Это хорошая предпосылка для снижения инфляции к концу года.
Узкая денежная база: -9% в реальном выражении
Номинальная узкая денежная база (УДБ) уже 11 месяцев не может подняться выше пиков, показанных 1 сентября 2023 года.
В реальном выражении (с учётом инфляции) до рекордов еще дальше. Тут даже до уровней марта 2022 года далеко и показатель идёт вниз.
Обратите внимание на быстрый рост реальной УДБ в 1999-2008 годы, и медленный рост с 2008 года.
Сейчас реальная УДБ уже на 9,0% меньше, чем год назад.
Это уже пятый месяц сжатия реальной УДБ подряд.
Судя по недельным данным, на 1 сентября падение реальной УДБ может ускориться до -9,4%.
Среднегодовой рост (синяя линия на графике) при этом практически прекратится, станет символическим (+0,3%).
О связи с ослаблением рубля
Для тех, кто считает, что нынешнее сжатие может привести к резкому ослаблению рубля, как это случалось в прошлом, напомню: есть существенные отличия нынешней ситуации от предыдущих случаев.
Об этом мы писали в Макрообзоре № 31 (см. со слов “нынешний случай может быть исключением”).
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Thu, 15 Aug 2024 11:14:37 +0300
Цена биткоина упала этим утром в ответ на слабый индекс потребительских цен (поскольку ожидания снижения ставок снизились). Эта распродажа пробила $60 000 и ускорилась еще больше, когда появились заголовки о том, что правительство США перевело 10 000 конфискованных биткоинов с торговой площадки даркнета Silk Road на кошелек Coinbase в среду.
перевод отсюда
Волатильность на рынке вернулась с удвоенной силой. Что дальше? Получите ответы на вопросы в только что вышедшем Fractal Market Forecasting - БЕСПЛАТНО на EWI!
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Thu, 15 Aug 2024 08:34:44 +0300
В среду валютный рынок, наконец немного начал сходиться (хотя скорее это уже вчера вечером нарисовалось), официальные курсы Банк России:
Thu, 15 Aug 2024 11:02:25 +0300
На днях вышел финансовый отчет Фосагро за 2й квартал 2024 года. Он ожидаемо слабый, так как компания находится под давлением «временных трудностей».
— рост издержек из-за инфляции и удорожания логистики;
— снижение мировых цен на удобрения;
— рост налогов;
Все это ожидаемо и предсказуемо после супер прибылей начала СВО, когда цены на удобрения взлетели вслед за ценами на газ. Но обсудить я хотел не это, а стратегию «купи и держи». Сам я, хотя исповедую фундаментальный анализ, никогда подобной стратегии не придерживался. И вот Фосагро является наглядным примером того, почему я так делал.
Вообще акционеры должны сказать акциям гигантское спасибо. Когда в марте 2022 года рестартовали торги на Мосбирже, в котировках производителя удобрений случился корнер с шортсквизом. Пока все остальные акции лежали в руинах с падением на 50% и больше, Фосагро обновлял исторический максимум. И вот здесь нужно было проявить ментальную силу, сказать спасибо супер фишке, продать ее и переложить в подешевевшие акции. Кстати, фундаментальный анализ как раз и рекомендовал так поступать, ведь его главная суть — продавать дорогое и покупать дешевое!!!
Наверное это психологически сложно, продавать единственную зеленую позицию, когда весь рынок в огромном минусе. Но именно сложные и неприятные решения чаще всего приносят лучшую прибыль.
Давайте посчитаем. Допустим вы купили акцию за 6000 рублей как раз в марте 2022 года (или просто ее не продали по этой цене, что для капитала равносильно). За 2 с лишним года компания выплатила примерно 2000 рублей дивидендов, а котировки упали до текущих 5400 рублей. Итого, вы получили скромные 25% доходности или чуть больше 10% годовых. Даже просто индекс за это время удваивался, не говоря уже про рост отдельных фишек в разы!!! Очевидно, что не приняв правильное решение, вы бы лишили себя значительной прибыли.
Таких историй на самом деле довольно много и, чтобы обгонять рынок, каждый раз нужно проводить анализ и снова и снова и принимать сложные решения. Дорогу осилит идущий.
Thu, 15 Aug 2024 10:49:02 +0300
RENI усиливает свои позиции на рынке Life страхования
У нас крутые новости! Группа Ренессанс страхование и Страховой Дом ВСК договорились о передаче страхового портфеля «ВСК — Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию размером около 12 млрд рублей в компанию «Ренессанс Жизнь». Ссылка: invest.renins.ru/vskl_15082024
Закрытие сделки ожидается после регуляторного одобрения до конца 2024 года.
«Наша стратегия предполагает рост быстрее рынка и реализуется как через органическое развитие, так и приобретения в трех ключевых направлениях: «Здоровье», «Мобильность» и «Благосостояние». Эта сделка ускоряет наш и так быстрый рост в накопительном и инвестиционном страховании, добавляя 12 млрд рублей инвестиций и несколько десятков тысяч новых клиентов. Наше преимущество — технологичная платформа, позволяющая предлагать клиентам актуальный и широкий спектр страховых и инвестиционных продуктов, включая совсем скоро и управление пенсионными средствами. В 3 квартале этого года мы ожидаем закрытия еще одной сделки — по покупке компании «Райффайзен Лайф» с портфелем примерно в 20 млрд рублей. Если обе сделки завершатся до конца 2024 года, только за счет приобретений инвестиционный портфель Группы вырастет примерно на 32 млрд рублей», — прокомментировала генеральный директор Группы Ренессанс страхование Юлия Гадлиба.
«Я рад приветствовать клиентов компании «ВСК-Линия жизни»! Мы будем рады вам предложить наши лучшие продукты, включая в ближайшее время и решения от создаваемого НПФ «Ренессанс накопления». Надеюсь, что вы оцените наш уровень сервиса и качество инвестиционных решений. Уверен, что эта сделка будет и в интересах наших акционеров, так как передаваемый портфель в основном состоит из ключевых для нас продуктов накопительного и инвестиционного страхования, что органично дополнит наш бизнес и усилит позиции на рынке. Во 2 квартале 2024 года компания «Ренессанс Жизнь» с большим отрывом от рынка увеличила премии по ключевому для себя продукту НСЖ почти на 150% г/г. Рассчитываю, что сделка будет дополнительным катализатором для развития всей нашей экосистемы благосостояния, которую мы строим уже много лет», – отметил генеральный директор страховой компании «Ренессанс Жизнь» Олег Киселев.
Финансовые результаты за 1П 24 года мы раскроем 22 августа 2024 года.
Thu, 15 Aug 2024 10:50:57 +0300
Люди не могут думать одинаково,
но понимать друг друга должны.
На то они и люди. (В.Цой).
Всем привет и трям! Сегодня 15 августа, четверг. Пролетели половину последнего летнего месяца в этом году. Да уж… да и лето моментом пролетело.)
И сегодня День памяти Виктора Цоя. Он — кумир 90-х. И мой тоже....
На его песнях выросло целое поколение! Он пример, как несколькими словами можно научить думать и чувствовать. :)
Это было маленькое лирическое отступление. Вернемся к рынкам.)
НОВОСТИ на сегодня:
в 15:30 амеры зажгут!
Под вечер уже спокойнее.
Чуть проснулись, но ничего примечательного. Хотя в момент и могут поиграццо.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — доллар болтается на лоях. И пока укрепляться не торопится. Скоро и я поверю, что пора продавать бакс (шутка).
BRENT — два дня падали. Не особо много, но всё же… Шорт ТОЛЬКО на пробой 79,80.
S&P500 — хорошо идут на хаи.
ММВБ — диапазон 2900,0-2800,0 в нисходящем тренде.
GOLD.
А золото таки скорректировалось от хаёв. Можно начинать покупать, или продолжаем продавать? :) И это хороший вопрос с утра. :)
Падеж вчера устроили под новости. То есть хорошо спекульнули. Сегодня к 15:30 тоже могут попипсовать. А нам гадай — куда.
По уму, корректоз напрашивается.
Сейчас играемся в 20-баксовом диапазоне (2460,0-2440,0). Вот от него и буду отталкиваться куда выйдут к вечеру.
Нам всем спешить некуда.) Как только, так сразу включимся в движ.)
И сегодня послушаем БГ. :)
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
Thu, 15 Aug 2024 10:39:51 +0300
Фу… Выдыхаем, перегружаемся, готовимся к Новому витку 17.08 (традиционно)
Можно пока рыбку половить
Thu, 15 Aug 2024 10:18:40 +0300
Рассказываем о постепенной реализации наших планов по M&A-сделкам: Софтлайн приобрел контролирующую долю в ОМЗ-ИТ — разработчике инженерного ПО.
Что за ПО разрабатывает ОМЗ-ИТ? Компания создает цифровые модели крупных предприятий, которые содержат данные об их прошлой, настоящей и будущей деятельности. С помощью таких моделей можно управлять процессами на всех стадиях жизненного цикла предприятия.
Кто клиенты? Крупные компании из газовой, нефтехимической, атомной и других отраслей.
Зачем купили? Причин несколько. И все — важные для развития бизнеса Софтлайн:
1) Развитие портфеля собственных решений с высокой рентабельностью. ОМЗ-ИТ пополнит продуктовый портфель Софтлайн. И ….
2) …. создание уникального комплекса импортонезависимых решений именно для промышленности
ОМЗ-ИТ войдет в наш бренд SL Soft, который занимается разработкой ПО и бизнес-приложений. Внутри SL Soft мы создаем целый кластер ИТ-решений для промышленных предприятий. В этот кластер также войдут решения VISITECH — компании, которую мы купили в мае 2024 года
3) Наращивание клиентской базы — крупные клиенты ОМЗ-ИТ теперь будут клиентами Софтлайн
4) Создание акционерной стоимости Софтлайн — в том числе, за счет роста финансовых показателей
Мы все посчитали: покупка ОМЗ-ИТ может обеспечить до 25% прироста прогнозной EBITDA (по про-форма). Этот прогноз мы объявляли здесь: https://softline.ru/about/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-novykh-m-a-tselyakh-i-utverzhdenii-sovetom-direktorov-dopolnitelnogo-vypuska-akcij-dlya-finansirovaniya-priobretenij И, как вы видите, активно работаем над его выполнением!
Thu, 15 Aug 2024 10:10:12 +0300
Thu, 15 Aug 2024 09:55:58 +0300
Друзья, сегодня мы представляем финансовые результаты Софтлайн за 2 квартал и 6 месяцев 2024 года по МСФО — и нам снова есть, чем похвастаться!
Результаты 6 месяцев:
• оборот за 6 месяцев + 40% г/г: до 42,8 млрд рублей! И уже 30% оборота — от собственных решений;
• валовая прибыль х2: +133% г/г: до 15,7 млрд рублей. Из них почти 10 млрд — от собственных решений;
• валовая рентабельность за 6 месяцев 2024 года — вновь на исторических максимумах — 36,8% (+14,7 п.п. г/г);
• операционная прибыль за 1 полугодие превысила 1 млрд рублей после убытка годом ранее;
• скорректированная EBITDA Х3! За 6 месяцев 2024 года показатель увеличился более чем в 3 раза — до 3,4 млрд рублей!
❓ Из-за чего бизнес Софтлайн растет рекордными темпами и откуда такой рост рентабельности?
• Софтлайн активно развивает собственные продукты и услуги. Они быстро растут и намного более рентабельны — видим рост рентабельности и валовой прибыли
• Софтлайн покупает другие ИТ-компании, успешно их интегрирует и реализует синергии — тоже большой плюс к рентабельности :)
• Софтлайн работает с российскими поставщиками и подает их решения своим 100 000 клиентам, а так как российский рынок активно растет, растем и мы!
Thu, 15 Aug 2024 09:49:54 +0300
Я рассказывал про свою тактику потенциального заработка на длинных ОФЗ в ближайший год. Её уже подхватили и завернули в фонд SBLB в Сбере. Но ребята из ВИМ Инвестиции пошли ещё дальше и создали первый в России плечевой интервальный ПИФ на ОФЗ — «2xОФЗ». Дерзко и смело.
Thu, 15 Aug 2024 09:40:27 +0300
Вчера на графике биткоина развели «покупателей». Сначала им показали бодрый рост, который закончился пробоем «уровня сопротивления», а после нарисовали медвежий импульс, который плавно перерос в нисходящий трендовый канал.
Кстати, по каналам торгуют любители трендовых стратегий, а это значит, что прямо сейчас толпа выстраивается в шорт.
Следовательно, сегодня в приоритете сделки на покупку, но только после сбора ликвидности под «относительно равными минимумами» $57625
Хочешь знать где и когда я буду размещать торговые ордера? Подписывайся на телеграм-канал «Биткоин на кофейной гуще».
Первая цель для фиксации профита $59122.
Thu, 15 Aug 2024 09:37:38 +0300
В начале мая на российском рынке стартовала первая настоящая коррекция почти за два года. Индекс МосБиржи в моменте снижался со своих годовых максимумов более чем на 20%. Такие коррекции происходят не так часто, но дают инвесторам возможность купить интересные акции дешевле. В материале оценим их частотность и отметим перспективные бумаги.
Как часто происходят коррекции на рынке?
Согласно статистике, за последние 20 лет Индекс МосБиржи 27 раз снижался более чем на 10%, включая последнее падение текущего года. Коррекции более чем на 20% случаются реже — за тот же 20-летний промежуток времени их было 13. Таким образом, снижения на 10% происходят раз в 270 дней, а коррекции на 20% и более — раз в 561 день.
В таблице приведены все снижения на 20% и более за последние 20 лет.
Делаем вывод, что столь масштабные снижения на российском рынке — явление нечастое. Длятся они около 84 дней. Текущее снижение уже вплотную приближается к этой отметке.
На графике ниже приведена динамика, показывающая, как обычно ведет себя Индекс МосБиржи после окончания подобных коррекций на горизонте 51 торгового дня.
Рост за этот промежуток составляет около 16%. Сейчас можно сказать, что индекс отстает, поэтому основная волна роста, вероятно, еще впереди.
На какие бумаги стоит обратить внимание
В текущей ситуации можно придерживаться одной из двух тактик:
1. Покупать голубые фишки
2. Покупать бумаги, снизившиеся сильнее других
Первый подход предполагает меньшие риски, что, вероятно, будет сопровождаться меньшей потенциальной прибылью. Второй вариант более рисковый, при этом выше и потенциал роста бумаг, которые обвалились.
Аналитики БКС краткосрочно смотрят позитивно на следующие акции:
Сбербанк (SBER). Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 390 руб. (+38%)
ТКС Холдинг (TCSG). Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 4800 руб. (+82%)
Лукойл (LKOH). Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 9800 руб. (+50,9%)
Московская биржа (MOEX). Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 320 руб. (+42,4%)
Яндекс (YDEX). Взгляд аналитиков «Позитивный», цель на год — 5600 руб. (+43,7%)
Альтернативой самостоятельной покупке акций может являться готовое решение:
Портфель фонда преимущественно состоит из акций несырьевых компаний, обладающих наибольшим потенциалом роста. Активы инвестируются в акции компаний электроэнергетики, пищевой промышленности, торговых сетей, банков и телекоммуникационных компаний.
Как увеличить потенциальную прибыль
Увеличить прибыль можно за счет эффекта кредитного плеча, прибегнув к маржинальному кредитованию. Для этого нужно подключить необеспеченные сделки.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией