UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
НЕФТЬ торговля интрадей - Клуб Нефтяников
 Wed, 17 Jun 2020 08:49:21 +0300

Блог для трансляции Ваших прогнозов, мнений, событий и ожиданий.
Приветствуются: точки входа/закрытия позиций, их обоснование, оперативные новости.

Обстановка:
Вторник:  ракета вверх к выступлению Пауэлла сорвалась на 41.65 — но ниже 40 закрепиться не удалось.
Среда утро:  вновь подобравшись к 40 сверху — отбиваемся до 40.50

НЕФТЬ торговля интрадей - Клуб Нефтяников


S/P, GOLD, НЕФТЬ- РАБОТАЕМ ПО ПЛАНУ.
 Wed, 17 Jun 2020 08:40:34 +0300

S/P, GOLD, НЕФТЬ- РАБОТАЕМ ПО ПЛАНУ.




Доброе утро всем. Да, интересная игра происходит по S/P. Приятно играть с сильным или точнее заведомо более сильным соперником, ведь у него все козыри в этой игре. Казалось все понятно, идет рост и мы вновь приближаемся к локальным хаям, но ,, легким движением руки" рост превращается… Основная сессия закрылась на уровне +1.90% (3124.24), но хай был в районе 3160, около 40 п. вниз от хая. Это много. Правда гэп открытия закрыли, что для дальнейшего роста хорошо. Если брать только цифры, то рост продолжается и усиливается, а если смотреть на графики, то каждый сейчас может увидеть все, что ему хочется. Гэп 3115-3190 немного не закрыли и это будет ближайшей целью роста, следующая ретест лок.хаев на 3240, а будет ли дальше, рост, посмотрим. Если брать по акциям, то цели по NVIDIA лежат около 400$ за акцию, сейчас в моменте 363$ (23.23 мск.), т.е зазор еще есть, для движения наверх. Обычно эта акция очень четко рисует по времени и цене начало роста и падения. Я обращаю на нее внимание. Не панацея, но. Пока все за рост, но активно показывают, как мучительно и тяжело он дается. Это резюме:)

BRENT-достигал отметки 41.5, откуда упал на 40, сняв попутно стопы, чтобы веселей было. Цель ретест 43 и 44, ближайшая.

GOLD-продолжает топтаться на месте. Ждем движения.

S/P: Уровни поддержки- 3080; 3020; 3000; 2957; 2933 -2922 (гэп); 2922 — 2865 (гэп); 2920; 2880; 2860; 2820; 2770-2760; 2775-2735 (гэп); 2720-2680; 2640; 2570-2500 (гэп); 2520; 2500-2475; 2400-2350; 2350-2240 (гэп) и 2200. Сопротивления: 3128; 3160 -3190 (гэп); 3232-3222 (гэп); 3258-3320-3333 (гэп); 3370; 3400.

BRENT: Уровни: 50.20; 45.30; 44; 42; 40; 38; 36-(35.40)-35; 33 (промеж.); 31-30; 28(промеж.); 26 (промеж.); 24,5; 22.

GOLD: Уровни- 1400 (1350); 1450-1550; 1590-1610; 1660-1670; 1690-1710; 1750; 1790-1810; 1850; 1880-1910 и 2000.

Мои позиции: лонг, (куплены на свои в долгосрок ).

Всем удачи и успехов.

Ниже ссылка на мой блог на Яндекс-дзен.
КОМУ НЕ СОСТАВИТ ТРУДА, ПЕРЕЙТИ ПО ССЫЛКЕ И ПРОСМОТРЕТЬ ЗАМЕТКУ ОТ НАЧАЛА И ДО КОНЦА, НЕ МЕНЕЕ, ЧЕМ 50 СЕК., МОЯ БЛАГОДАРНОСТЬ НЕ БУДЕТ  ИМЕТЬ ГРАНИЦ:)) Спасибо за понимание.

zen.yandex.ru/media/id/5e2386bcdddaf400b2813563/sp-gold-neft-rabotaem-po-planu-5ee8fd66d569170fe0988f1e

PRObondsмонитор. Доходности ОФЗ, субфедов, корпоративных облигаций, включая высокодоходный сегмент
 Wed, 17 Jun 2020 07:29:35 +0300
PRObondsмонитор. Доходности ОФЗ, субфедов, корпоративных облигаций, включая высокодоходный сегмент

Двухлетние ОФЗ с доходностью 4,5% годовых – прозрачный намек инвесторам на шаг снижения ключевой ставки в эту пятницу (сейчас она 5,5%). Дешевизна денег по всему миру отражается и на отечественном госдолге. Однако какими бы ни были доходности, как бы они не предвосхищали смягчение монетарной политики, факт в том, что «длинный конец» ОФЗ не растет с начала июня. Госдолг остается опережающим индикатором денежного рынка, но доходности приближаются к таргету по инфляции (для ЦБ он 4%). И тут нужно выбирать между выпусками с близкими погашениями и гарантированно низкими доходностями и выпусками с продолжительным жизненным циклом, большой спекулятивной составляющей, способной принести допдоход и, соответственно, слабо предсказуемыми рисками.
PRObondsмонитор. Доходности ОФЗ, субфедов, корпоративных облигаций, включая высокодоходный сегмент

А эти сектора – облигации субъектов федерации и первого корпоративного эшелона – наверняка, от предстоящей пятницы выиграют. Снижение ключевой ставки даже на 0,5% (а более реальны 0,75-1%) должно заметно отразиться на доходностях. Около одного процента плюсом к цене 2-3-летней бумаги – допустимая реальность конца недели. Причем корпоративные облигации последнее время отставали в доходностях от субфедов, что бывало далеко не всегда. Так что интерес именно к ним.
PRObondsмонитор. Доходности ОФЗ, субфедов, корпоративных облигаций, включая высокодоходный сегмент

Ценовая стабильность высокодоходного облигационного сегмента – стабильность иллюзорная: средняя доходность к погашению для приведенного списка – 13,1%. Разрыв в доходностях между сегментом и первым эшелоном если и не растет, то точно не сокращается. Причем доходности внутри этого очень разного по кредитному качеству имен сегмента весьма близки. И это проблема. Единая система мер для любых компаний, не дотянувших по масштабам до крупнейшего бизнеса, отдаляет от рынка крепких заемщиков (дорого) и увеличивает долю слабых, легко решающихся на высокие кредитные издержки. Будущие дефолты и реструктуризации, которые обязательно состоятся в этом или следующем годах, сделают сегмент высокодоходных облигаций менее монолитным и более предсказуемым по рискам.
PRObondsмонитор. Доходности ОФЗ, субфедов, корпоративных облигаций, включая высокодоходный сегмент



@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
Лучшие бумаги недели. Выпуск 371 – обновления для среды
 Wed, 17 Jun 2020 07:28:15 +0300

Лучшие бумаги недели. Выпуск 371 – обновления для среды


В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 09.06.2020 по 16.06.2020. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 17.06.2020.

Внимание! Список 32 наиболее ликвидных акций для системы BWS изменился в 2020 году: из-за снижения объема торгов ушли Мосэнерго и М.Видео, вместо них пришли Yandex и АФК Система.

Лучшие бумаги недели. Выпуск 371 – обновления для среды

                                                  Таблица 1.

Бумаги  в таблице 1 выделены тремя цветами:

  1. Красным  - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
  2. Желтым  - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
  3. Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.

Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по средам:

  1. Если вы уже торговали по этой системе: продать красные акции (если они еще не были проданы по стоп-лоссу) и купить зеленые.
  2. Если вы не торговали по этой системе, купить первые 8 бумаг из таблицы 1.
  3. Для каждой из акций в портфеле задать  стоп-лосс = цена покупки – значение стоп-лосса  из таблицы 1 для соответствующей бумаги.

Сравнение доходности с индексом МосБиржи:

Лучшие бумаги недели. Выпуск 371 – обновления для среды

                                                   Таблица 2.

В 2020 году я планирую тоже торговать портфель лучших бумаг недели. Только обновлять портфель буду не во вторник, как раньше, а в четверг вечером. На текущий момент я обновил свой портфель 04.06.2020.

Здесь вы можете посмотреть мой текущий портфель лучших бумаг недели:

Лучшие бумаги недели

Здесь вы можете посмотреть мой текущий портфель лучших бумаг года:

Лучшие бумаги 2019 года

Портфель лучших бумаг года показывает на утро 17.06.2020 убыток на 17,15% против снижения индекса Мосбиржи на 9,77%.

На что стоит обратить внимание:

  1. Пересмотр портфеля осуществляйте один раз в неделю в любое удобное для вас время.
  2. Бумаги покупайте в равных долях.
  3. Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
  4. Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
  5. Обратите внимание на размер комиссионных издержек. Например, у Финама на тарифном плане Дневной при каждой сделке взимается сумма в 41.3 рубля. Если вы будете совершать сделки на сумму в 10000 рублей, то при покупке и продаже вы заплатите 0.41% брокерской комиссии, вместо 0.0354%, которые вы бы платили, если бы совершали сделки на 120 тысяч рублей. Соответственно, и итоговая комиссия за год будет не 4% (как заплатил я по итогам прошлого года), а около 46%.
  6. Как вы можете увидеть из таблицы 2, лучшие бумаги недели обогнали индекс МосБиржи.

Торговая система BWS – не единственное, что у меня есть. Еще с 15.04.2019 я выкладываю сигналы своих спекулятивных роботов здесь на смартлабе в рубрике “Торговые сигналы”.  Рекомендую также подписаться на рассылку торговых сигналов, чтобы получать их без задержки сразу после срабатывания.  Разумеется, все бесплатно. Подробности здесь:

Анонс торговых сигналов

Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS

Статистика для системы BWS: статистика за 2019 год

Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 370 – обновления для вторника


Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!

Да когда ж она грохнется то уже ?
 Wed, 17 Jun 2020 06:58:39 +0300
Я про Америку и её биржи. Ну дурдом полный на это смотреть насколько экономическая реальность оторвалась от фондовых рынков. Очередная обешанная поддержка ФРС экономических паразитов за счет будушего поколения. Нет бы дать обанкротится всем слабым и закредитованным «бизнесменам» и только потом делать поддержки, в разы меньшие, как хотя бы сделал Бернанке в 2008м. Нет этот Трамп и Ко ради того, чтобы его ж. осталась править вгоняет будущее поколение в огромные долги. Это уже бесит просто. На нахрена такая Америка нужна всему миру со своими фантиками долларовыми? Неужели нельзя начать всему миру завязывать с эконом отношениями с этим монстром, который обязан сдохнуть и утонуть давно. А главное поддерживая с ними деловые отношения весь остальной мир приближает и крах собственных экономик. Достал этот цирк. Цена СНП500 сейчас не больше 666 пунктов…
API. Нефть. Данные.
 Tue, 16 Jun 2020 23:36:43 +0300

API

Crude +3.857mm (-3.5mm exp)

Cushing -3.289mm

Gasoline +4.267mm (-2.2mm exp)

Distillates +919k (+3.1mm exp)

API. Нефть. Данные.

Закрытие пекинских школ Китаем это серьезная проблема на пути восстановления страны после вируса, может стать настоящим ударом по перспективам восстановления спроса на нефть, которые улучшались.
Снятие некоторых запретов в первую очередь влияет на потребление бензина, а не на промышленный спрос на дизельное топливо.
API. Нефть. Данные.

API. Нефть. Данные.







Подкаст 2 трейдера / Вторая волна или просто коррекция?
 Tue, 16 Jun 2020 21:48:00 +0300


Представляем вашему вниманию новый выпуск подкаста 2 трейдера, в котором Исаков Роман и Фуад Расулов обсудили такие темы:
— Коррекция на фондовом рынке
— Ждать ли второй волны коронавируса?
— Есть ли еще предпосылки к росту фондового рынка?
— Торговые идеи от Романа и Фуада
Газпром - переводим автовладельцев на ГАЗ!
 Tue, 16 Jun 2020 21:29:36 +0300

Аттракцион невиданной щедрости решило устроить правительство и «Газпром».  Кабмин планирует увеличить субсидирование перевода машин с бензина на газ. С таким предложением к вице-премьеру Юрию Борисову выступил глава Минэнерго Александр Новак. Инициативу одобрили.

Теперь владельцы автомобилей заплатят только 10% перевода машины на газ. Остальные 90% оплатят государство (60%) и дочка Газпрома «Газпром газомоторное топливо» (30%). Кто-то вообще верит в то, что это делается ради экономии населения и бизнеса? По предварительным расчетам, размер экономии составит 4-5 млрд рублей.

К чему бы это? У Газмпрома все так плохо? Вполне возможно, особенно если вспомнить прошлые успехи «Газпрома» — точнее, отсутствие таковых — на внешних рынках. Нужно перестраховаться и обеспечить повышенное внутреннее потребление, поэтому остается только ускоренно газифицировать населенные пункты и переводить транспорт в регионах на газ

Новость дня
 Tue, 16 Jun 2020 21:23:07 +0300

Новость дня

Новость дня

… пока новый закон не приняли.

перехватил эстафету https://smart-lab.ru/blog/626944.php кто следующий?)

P.S. Даже старый друг доступен для торгов на СПБ
Новость дня


Минимальный набор аналитика для бэктеста
 Tue, 16 Jun 2020 20:56:23 +0300
Вот тут написано, к чему это вообще и содержание

Если уж начинать рассказ про проект по анализу данных, нельзя не упомянуть про инструментарий, который поможет в этом нелегком деле. 
Для тех кто в теме, буду краток, для тех кому вдруг интересно мое видение, расскажу подробнее. 

Отдельной ремаркой, немаловажной для данного сайта, все инструменты описанные ниже совершенно open source, то есть даром! 
Используемый инструментарий:

Python 3.8 + Pycharm + anaconda + git(необязательно)

Если вы хотя бы немного умеете в программирование, не читайте дальше, вам не понравится.

Я предупреждал. 

Как бы я хотел, что бы мне это рассказали в дни моей юности:
Python 3.8 это одновременно и название языка программирования и интерпретатора этого языка.
Что значит язык?
То и значит, это способ сказать компу, что ты от него хочешь. При этом, надо понимать, что комп то по факту туповат, он не умеет в понятие экивок и многозначных намеков, ему говорить надо предельно четко и логично.

Почему именно этот язык хорош в анализе данных?
По мне так две причины. Первая в том, что он реально простой для чтения и использования. Второе, на нем уже много написано именно для анализа данных. Куча людей пишет кучу файлов (библиотек), которые можно бесплатно скачать и встроить в свой проект. Ну и плюс эти люди пишут очень неплохую документацию и ее даже переводят на русский

Что значит интерпретатор?
Это машинный переводчик. То, что переводит написанное на языке python в понятные компу машинные команды, которые вы явно не захотите видеть. Тут знающие товарищи скажут мне, что надо еще рассказать про компилятор и в чем разница между ними, но я так делать не буду. Просто поймем, что и то и другое переводит нашу писанину в машиночиатемый режим. 

Pycharm - это такой блокнот на максималках. Писать на python можно хоть в текстовом файле (главное сохранять в расширении .py), хоть в командной строке построчно. Но гораздо удобнее использовать IDE — специализированные программы, которые и слово за тебя допишут и ошибки проверят и попу криво написанный код подотрут. Инструмент очень мощный, но по большей части, как и эксель, использую я его по минимуму. 

anaconda

Нет, это не моя домашняя змея, у меня был паук, царствие ему арахноидное. Чуть выше, я рассказывал про библиотеки. По сути это файлы с расширением .py, в которых есть уже написанный код, причем явно круче чем я когда либо смогу написать. И это позволяет не тратить время, а использовать уже имеющиеся решения. Для этого нам нужно скачать себе файлы и показать системе, где они лежат. Библиотек много, они разного размера они как то там сами обновляются, переписываются и всякое такое. Поэтому есть пакеты библиотек. Вот anaconada как раз и есть такой пакет, в котором собраны все необходимые библиотеки для анализа данных. Скачав его, я получил все необходимые библиотеки еще кучу тех, про которые никогда не узнаю. 

Git - 
это программа, которая записывает все изменения, произошедшие в проекте. Этакая машина времени кода. Она позволяет ответить на вопросы: «Нах*ра я стер все исходники и что теперь делать?», «Как удалить это г*но, которое я накодил вчера в измененном состоянии сознания?». Ну и способ передать проекты между компами и людьми, для чего есть специальные сайты типа github, которые называются репозитории. Я не указал ссылку на исходники git, так pycharm имеет встроенную систему управления версиями (так по умному это называется) и качать его отдельно не нужно. 

P.S.
Текст выше, это жалкая попытка в двух словах объять совершенно необъятное, но которого мне очень не хватало, когда я начинал. 

P.P.S.
Ниже была инструкция с картинками про быстрый способ взять проект к себе на комп, но при публикации выпала ошибка «Текст топика должен содержать от 2 до 40000 символов».
Передача капитала следующим поколениям: как это сделать в России?
 Tue, 16 Jun 2020 19:01:46 +0300
Передача капитала следующим поколениям: как это сделать в России?



Традиции преемственности и наследования семейного состояния – явление, которое в России еще только зарождается. Состоятельные люди, задавшись этим вопросом, сталкиваются с отсутствием примеров – ни с другом не посоветоваться, ни у родителей не спросить. Проблема усугубляется особенностями российского законодательства, возможностями, которые дают другие юрисдикции, и множеством нюансов, которые нужно учитывать, чтобы успешно передать семейный капитал детям. Каждый сегодня в этом вопросе первопроходец.

Время первых

Состоятельные россияне – в основном предприниматели в первом поколении. Им в среднем 55 лет, они полны сил, преумножают капитал и далеки от того, чтобы «отпустить» свое дело.

Хотя общие правила и характеристики здесь не очень уместны. Есть те, кто уже готов продать бизнес и жить на накопленные средства или рентный доход. Есть те, кто сознательно воспитывает преемников. Есть и те, кто ни при каких условиях пока не готов отойти от дел и самостоятельно управляет бизнес-процессами. Семейный капитал у каждого разнороден и уникален. Именно наличие разных условий и характеристик и делает эту тему такой сложной.

Задуматься о передаче активов, во всяком случае, задать себе вопрос «что будет, если…?», нужно буквально с появления первой квартиры, банковского вклада, ценных бумаг или на старте своего бизнеса, считают эксперты. Ответ на этот вопрос уже формирует понимание, что и как следует делать, за чем следить, где пробелы.  
Если стоимость бизнеса и объем накоплений перешагнули за $5 млн, то пора уже всерьез задуматься о том, как правильно структурировать и передать накопленное детям и внукам с минимальными рисками. С этого момента работа по структурированию семейного состояния должна проводиться обязательно, говорит глава направления по структурированию активов «АТОН» Валерий Заикин. По его опыту, при капитале в $100 млн и в отсутствии плана, реализованного и закрепленного в структуру владения и управления, сделать это грамотно будет уже крайне сложно.

Зачем это делать?

Статистически подтвердить, что у состоятельных россиян может возникнуть много проблем с передачей состояния, нельзя, поскольку для этого нет релевантных данных и источников их формирования. Так, в российских судах отсутствует публичная градация наследственных дел в зависимости от стоимости наследуемого имущества, в отличие, например, от немецких, где выделяются в том числе споры из-за активов свыше 100 тыс. евро (25% наследственных дел). 
Фото: alux.com
Фото: alux.com

Ротшильды

Европейская династия банкиров и общественных деятелей, чья история берет начало с конца XVIII века. В 1950-х годах Эдмонд Ротшильд создал международную семейную группу Edmond de Rothschild Group, ее финансовый сектор специализируется на частном банковском обслуживании, управлении активами и фондами, а также на корпоративных финансах. Помимо банков, она объединяет и нефинансовые активы семьи – от винодельческих хозяйств во Франции, Испании, Южной Африке, Новой Зеландии и Аргентине до роскошных отелей и благотворительных фондов. Сейчас группой управляет единственный сын Эдмонда Ротшильда Бенджамин, его жена Ариадна возглавляет подразделение, отвечающее за нефинансовый сектор и благотворительность.

 

Делать выводы исходя из практики других стран некорректно. Та же Германия, хотя и страна со схожей системой права, но совсем с другим менталитетом. Если немцы ежегодно наследует в среднем 300 млрд евро (треть этой суммы концентрируют в своих руках 1,5% наследников), то в нашей стране подобную статистику не из чего собрать.

О планах передачи своей собственности уже публично заявили несколько российских капиталистов. Планы разные. Совладелец «Северстали» Алексей Мордашов (оценка состояния журналом Forbes – $20,5 млрд) в начале марта этого года сообщил в интервью Bloomberg, что помогает своим старшим детям (всего их шестеро от трех браков) подготовиться к такой ответственности. Еще один миллиардер, совладелец «Альфа-Групп» Михаил Фридман сделал заявление иного характера: он объявил о намерении передать весь капитал (оценка Forbes – $15 млрд) на благотворительность. Его 19-летний сын Александр недавно рассказывал Bloomberg, что живет только на свои деньги, снимая за $500 «двушку» на окраине Москвы. Президент и крупнейший акционер «Лукойла» Вагит Алекперов в интервью «Ведомостям» в 2018 году говорил, что не намерен делить своей пакет акций и передаст его в управление независимому совету. Наследники смогут владеть им только через семь лет после смерти наследодателя, а до тех пор будут получать доходы с ограничениями.

О намерениях других бизнесменов – информации мало. Хотя, конечно, есть те, кто просто не готов афишировать эту тему из-за личного характера. Так, экс-председатель совета директоров «Аэрофлота», управляющий партнер инвестфонда Altera Capital Кирилл Андросов на вопрос, структурируете ли вы свои активы с целью передачи их в наследство, ответил «да, конечно», но подробности раскрывать не стал.

Почему возможны конфликты

«Суть в том, что имущество в силу закона делится между наследниками без учета личных особенностей каждого, – уточняет вице-президент Московской городской нотариальной палаты Илья Радченко. – Факт, что общей собственностью могут эффективно управлять и распоряжаться только лица, способные сотрудничать и учитывать интересы друг друга, в расчет не берется». К слову, исходя из судебной статистики России и Германии, завещание в нашей стране составляют только 8% наследодателей (в Германии – 75%).  
Фото: hudsonvalley.org
Фото: hudsonvalley.org

Рокфеллеры

Американская семья промышленников, политиков и банкиров. Своим богатством она обязана нефтяному бизнесу – компании Standard Oil, – который создали в конце XIX века Джон и Уильям Рокфеллеры, и банку Chase Manhattan Bank (сейчас это JPMorgan & Chase). Уже через три десятилетия на долю Standard Oil приходилось до 80% всей производимой в США нефти. История инвестиционной группы Рокфеллеров началась в 1882 году, когда Джон Рокфеллер создал одну из первых в мире компаний по управлению частным капиталом. Общий размер состояния Рокфеллеров журнал Forbes в 2016 году оценивал в $11 млрд, большая часть капитала сосредоточена в семейных трастовых фондах. За сотню лет «семейный офис» Рокфеллеров – Rockfeller&Co управляет активами других состоятельных семей и различных организаций на сумму в $43,1 млрд.

 

Россиянам свойственно суеверное отношение к смерти, из-за чего они порой безразличны к теме наследования, сетует Радченко. «Боятся сглазить, подумав о плохом, — согласен Заикин, – верят только в хорошее, потому что «мысль материальна». Очень важно, что российские бизнесмены слишком погружены в свое дело и, как следствие, не отделяют его от своей личности, акцентирует психиатр-психотерапевт и юрист Михаил Клюшин. «Им нужны колоссальные, в первую очередь, моральные усилия, чтобы подпустить к своим предприятиям других людей, и даже при юридическом отчуждении доли в бизнесе пытаются контролировать все процессы», — разъяснил он.

«Стандартные конфликты: родители мужа против его жены, дети от первого брака против нового супруга и тому подобное. Часто между ними есть недоверие, — говорит Радченко. – Недоверие рождает конфликт, конфликт приводит к потерям, особенно если наследственные активы требуют управления и контроля». Среди тех, кто начинает совместный бизнес и тем самым создает общее имущество добровольно, конфликты возникают реже, отметил нотариус. Он пояснил, что при наследовании общая собственность возникает помимо воли наследников, и они не всегда могут договориться между собой даже о ее разделе, не говоря уже о совместном управлении, а это, разумеется, идет во вред бизнесу.

Особенно важно, чтобы наследодатель принял меры по защите своих активов от риска обесценивания и по сохранению бизнеса в период «междуцарствия», когда прежний собственник умер, а наследники еще не вступили во владение или не готовы к управлению новым имуществом. Например, по оценке адвоката Олега Шустова, при разделении предприятий с долями в уставном капитале, если нет завещания, наследники судятся почти всегда. Вариантом обеспечения надежности бизнеса после смерти владельца является выбор душеприказчика, то есть лица, наделяемого правами доверительного управляющего, учредив доверительное управление по заявлению наследников. По мнению Радченко, однако школа доверительного управления в России пока посредственная, и на практике у собственников велик риск финансовых потерь.

Судятся же активно. В наши суды из-за наследства обращается 1% россиян, что в разы больше, чем немцев (0,1% населения страны). По статистике, в общем составе гражданских дел российских судов наследственные дела занимают 7%, немецких – 2%, а по факту – гораздо меньше. В России суды преимущественно занимаются конфликтами из-за наследства, а в Германии выделены специализированные наследственные суды, которые не только разрешают споры, но и выполняют функции, которые в России частично возложены на нотариусов, а частично вообще не урегулированы (процедура вступления в наследство, оглашение завещания и другое). Отсюда ясно, что конфликтов из-за наследства «на душу населения» там совсем мало, и сор из избы в юридическую плоскость немцам не позволяет выносить сама система.

Ключевое, что в России такие споры слабо разрешимы в рамках действующего законодательства, подчеркнул Радченко, и большие состояния, включая в первую очередь бизнес, при отсутствии надлежащей судебной практики могут просто развалиться.  
Фото: rbc.ru
Фото: rbc.ru

Уолтоны

Американская семья бизнесменов, которая контролирует сеть магазинов Walmart. История известного ритейлера началась в 1962 году. За более чем полвека он стал одним из самых успешных в отрасли благодаря своему дальновидному основателю Сэму Уолтону, делавшему упор на продажу дешевых товаров, и поколению партнеров, которые продолжили его дело и приумножили семейное состояние. Трое наследников Сэма Уолтона – Роб, Элис и Джим – входят в число 20 самых богатых людей мира. Единственной отказавшейся продолжать дело отца стала Элис. С персональной коллекцией произведений искусства стоимостью в сотни миллионов долларов она открыла в 2011 году Музей американского искусства в Бристоле в Арканзасе. По данным агентства Bloomberg на 2019 год, состояние семьи Уолтон оценивается в $190,5 млрд. Семейная холдинговая компания Walton Enterprises владеет 50% акций ритейлера.


 

Фокус внимания


Особое внимание российским капиталистам следует обратить на преемственность.

Это не всегда то же, что и наследование, хотя и тесно связанное, а порой и неотделимое от него понятие. В обоих случаях передача активов осуществляется путем перехода права собственности, при этом преемственность в отличие от наследования возможно, а порой даже желательно осуществить при жизни того, кто передает бизнес. По мнению Андросова, в семье необходимо культивировать и развивать у детей с малолетства три капитала: помимо финансового, еще интеллектуальный и духовный.

Почему внимание к преемственности так важно? Во-первых, потому что собственный бизнес составляет 60%, то есть большую часть портфеля российского миллионера (40% приходится на недвижимость и ликвидные активы, содержалось в совместном исследовании Julius Baer Group и Центра управления благосостоянием и филантропии Сколково). Во-вторых, она наиболее сложна в исполнении из-за недоработок в законодательстве и из-за отсутствия практики. В-третьих, важную роль в этом процессе играют личные взаимоотношения в семье, которые чаще всего лишены объективности и цинизма.  
Фото: Ron Galella / WireImage, via Getty Images
Фото: Ron Galella / WireImage, via Getty Images

Мердоки

Руперт Мердок – американский предприниматель и медиамагнат, основавший медиа-империю News Corp (включает в себя Dow Jones & Company (The Wall Street Journal), New York Post, Fox News, The Times of London и многие другие крупные СМИ). В медиабизнесе он с 22 лет, когда унаследовал от своего отца-корреспондента газету. В 2019 году он со своей семьей занял 52-е место в рейтинге богатейших людей мира по версии Forbes. Журнал оценил их состояние в $19 млрд. Однако по оценкам Bloomberg, за прошлый год состояние медиамагната уменьшилось на $10 млрд после того, как он распределил между своими шестью детьми выручку от продажи части активов холдинга 21st Century Fox компании Walt Disney. Пруденс, Элизабет, Лачлан, Джеймс, Грейс-Хелен и Хлоя Мердок владеют 39% акций Fox через трастовый фонд Murdoch Family Trust.

 

Здесь также мало у кого из наших предпринимателей есть опыт. Одним из тех, кто об этом публично заявил, стал опять же Мордашов. Год назад он объявил о преемниках в своем бизнесе, а именно – о передаче контроля над золотодобывающей компанией Nordgold и пакета в туроператоре Tui сыновьям Кириллу и Никите. Правда, как он сказал в том же интервью Bloomberg, сыновья еще учатся и возможно начнут карьеру в чужих компаниях. По словам Мордашова, им это поможет «испытать реальную жизнь», а компании – избежать риска непотизма. «В моих компаниях работают больше 140 тыс. человек, и я отвечаю за них. Мне надо думать о том, как сделать так, чтобы система оставалась стабильной после того, как она перейдет по наследству», — разъяснил Мордашов. 

Что у нас новенького

Радченко напомнил, что в российском наследственном праве есть не только завещание, но и появились новые инструменты, которые удобны состоятельным людям для наследственного планирования и структурирования в его рамках своих активов.

Наибольший интерес представляет наследственный фонд, который сам по себе является «наследником». Мордашов, например, именно его намерен использовать для передачи в наследство капитала. О схожей схеме передачи состояния в наследство в 2018 году еще до введения такой нормы в законодательство рассказывал Вагит Алекперов в интервью.

«На сегодня это единственный механизм, который позволяет сохранить наследственное имущество как единое целое, распорядиться им по усмотрению завещателя и сохранить права наследников, ограничив их возможности растранжирить наследство», — считает Радченко.  
Фото: businessinsider.com
Фото: businessinsider.com

Ли

Корейская семья, основавшая технологический гигант Samsung и управляющая его бизнесом. Изначально это была небольшая рыбная лавка в провинциальном корейском городе, которая позже стала разрастаться в продовольственное производство, промышленность, банковское дело, судостроение и, наконец, дошла до наших дней в лице лидирующего производителя электроники. За два последних десятилетия Samsung превратилась из локального производителя дешевых телевизоров в международную компанию, постоянно конкурирующую с Apple. Samsung стал экономикообразующим предприятием для Южной Кореи. Сейчас выручка холдинга составляет 20% ВВП страны. Samsung Group имеет 17 котирующихся на бирже компаний и свыше 67 закрытых. Конгломерат представлен практически во всех возможных сферах деятельности. Детям и внукам основателя принадлежит только часть акций каждого из предприятий.

 

Он предупредил, что доходы бенефициаров такого фонда, в отличие от обычного наследования, облагаются налогом. «Этот механизм позволит обеспечить управление бизнесом любого масштаба с сохранением единого руководства, невзирая на любые возможные конфликты между наследниками», — отметил нотариус, указав и на недостатки такого фонда. Радченко выразил недовольство порядком его создания, оценив его как сложный и ненадежный, а также тем, что его правовое оформление возможно только после смерти завещателя.

Что касается других новшеств, то Радченко рекомендует использовать их с осторожностью. Он видит риски в так называемом «совместном завещании», каковое могут составить лица, состоящие в зарегистрированном браке по поводу того, как после смерти каждого из них будет происходить наследование их имущества. «По закону один супруг после смерти другого может изменить такой документ, — говорит Радченко. – Какой в нем смысл, если нет гарантий исполнения совместного решения».

Есть также неясности с «наследственным договором». Он заключается с одной стороны наследодателем или супругами-завещателями, с другой – наследниками. Он полезен, например, для того, чтобы закрепить, как будет делиться прибыль от бизнеса наследодателя между родственниками и партнерами. Однако такой договор и после его подписания всеми сторонами не отменяет права наследодателя делать со своими активами что угодно, предупреждает Радченко. Есть риск, что наследодатель в одностороннем порядке его расторгнет и заключит новый с другими людьми, и вторая сторона не вправе этому помешать.  
Фото: bosch.com
Фото: bosch.com

Бош

Семья немецких бизнесменов-промышленников, которая ведет бизнес основанной в 1886 году инженерной компании Bosch. Она выросла из небольшой мастерской точной механики и электротехники в Штутгарте, которую открыл Роберт Бош. С самого начала она выделялась инновациями, что позволило ей наращивать свой бизнес и выйти в настоящие дни ведущим поставщиком технологий и услуг. Под контролем благотворительного семейного фонда Robert Bosch Stiftung GmbH находится 92% акций компании. Остальные ценные бумаги принадлежат восьми членам третьего поколения и последней оставшейся дочери Роберта Боша Еве Маделунг.

 

Риски лейтенанта Шмидта


Есть ряд рисков, которые не очевидны, но при этом довольно распространены и относятся по сути к криминальной плоскости. По мнению экспертов, реализация таких рисков может нивелировать усилия по распределению состояния.

«Например, в разных странах стало «популярным» появление «детей лейтенанта Шмидта» – фиктивных наследников, которые если и не отсудят часть состояния, то могут с помощью манипуляций помешать своевременной передаче бизнеса, тем самым ослабив его рыночные позиции», — предупреждает Олег Шустов. Он подчеркнул, что чаще всего такие «наследники» появляются в ситуации, когда в семье всего один ребенок. «Логично, ведь такие наследодатели реже задумываются о завещании, и вопросы преемственности для них более очевидны», — сказал Шустов.Еще риск. Одним из редких оснований для признания завещания недействительным является недееспособность его составителя. Признать наследодателя недееспособным редко, но реально уже после его смерти, предупредил Шустов. «Есть технология посмертных экспертиз, когда по свидетельским показаниям, зачастую без каких-либо прижизненных обследований завещателя, врач дает заключение о негативном психическом состоянии наследодателя. Суд, опираясь на такую экспертизу, выносит решение о признании завещания недействительным», — пояснил Радченко, который также знает о таких ситуациях.

У следственных органов уже возникали подозрения, что значительное число таких экспертиз заказаны недовольными завещанием наследниками, продолжает Радченко. Тем не менее доказать обман не всегда возможно, ведь речь идет уже о судебных решениях, указал Шустов. Поэтому Михаил Клюшин со своей стороны рекомендует наследственные и другие юридические документы составлять в активном возрасте и желательно в добром здравии. Суд может признать, что наследодатель в момент составления завещания не был дееспособен, например, в силу того, что принимал сильнодействующую терапию при онкологических, неврологических, сосудистых и других сеьезных заболеваниях.

Наконец, все эксперты напоминают, что при выборе любой наследственной стратегии нужно свято помнить об обязательной доле, которая несмотря ни на что причитается несовершеннолетним детям и другим иждивенцам и которая не может быть ограничена никакими документами.

Что делать? Структурировать

Людям свойственно желание держать все под контролем. Одним из способов максимально контролируемого процесса передачи семейного капитала в рамках преемственности или наследования является своевременное структурирование активов.Заикин называет пять целей структурирования активов:
  • Конфиденциальность (не все состоятельные люди хотят, чтобы их чадо до определенного возраста знало, что потенциально обладает колоссальным состоянием).
  • Наследование (кому и что именно достанется).
  • Урегулирование отношений между супругами (брачные договоры мало распространены, а при разводе возникают проблемы).
  • Налоговое планирование (цель не основная, но всегда актуальная).
  • Защита активов от внутренних и внешних посягательств (контроль и владение переходит от одного единственного человека к определенной юридической конструкции, выгодоприобретателями которой является определенный круг лиц – члены семьи и будущие поколения).
Структурирование активов Валерий Заикин здесь сравнил с конструктором: «Его деталей может быть множество: различные по форме и юрисдикции юрлица и различные договорные (фидуциарные) отношения. Все эти элементы могут быть использованы для сведения в единую структуру владения и управления международным бизнесом, недвижимостью в различных юрисдикциях, портфелями ценных бумаг, депозитами в нескольких банках и другое». 
Передача капитала следующим поколениям: как это сделать в России?
 Универсальных сценариев нет, каждый случай уникален – как жизненный, так и финансовый. К примеру, есть человек – собственник огромного производства. Его дети не могут/не хотят управлять этим производством. В этом случае бизнесмену нужно либо продавать и формировать портфель активов, который обеспечит безбедное существование наследникам; либо формировать структуру, передавать управление наемным менеджерам и назначать выгодоприобретателей – задача не одного года. Любой из вариантов – это структурирование активов.

Части конструктора позволяют создать конструкцию, которая подходит для конкретной семьи. «Она удобна в управлении, учитывает интересы всех членов семьи. Важно, что она гибкая, может адаптироваться под требования законодательства страны, где живут бенефициары, учитывает появление следующих поколений и их интересы», — говорит Заикин, добавляя, что «главное, что она актуальна и жизнеспособна на многие десятилетия вперед».

Юлия Полякова, КОРРЕСПОНДЕНТ ИД «КОММЕРСАНТЪ», для «АТОН».

Подписывайтесь на наш блог! Здесь аналитики, управляющие и трейдеры компании «АТОН» делятся своими инвестиционными идеями и мнением относительно важных новостей.

Читайте нас в удобном формате: в Telegram,Facebook,Instagram.
Иностранные Акции и вечёрка на акциях
 Tue, 16 Jun 2020 20:19:48 +0300
в скором будущем на Московской бирже будут иностранные акции. Это будет очень скоро и, конечно, торговаться они будут и утром и вечером.
это заслуживает отдельного поста, но пока про Вечёрку.
в коментах к последнему посту был запрос на рекомендации и на что обратить внимание.

напомню
Про Коронавирусные деньги в Чехии.
 Tue, 16 Jun 2020 20:33:31 +0300
Несмотря на то, что иностранец с ПМЖ, но есть фирма где 2 учредителя и 2 сотрудника. (нужно именно не больше и не меньше).
Оборот не меньше 10 тыс евро в год.

Чехия выплатила за 2 мес Коронавируса 89.000 крон.
89*3,3 = 293.700 рублей, как компенсацию за изоляцию.

Компенсацию можно получить только по одной фирме.

Ради смеха зашел в Гос.услуги, где дают 10 тыс рублей за ребенка, один раз, но там крупными буквами "Если проживаешь постоянно в России",
т.е. гражданам за бугор иногда выезжающим, с паспортом РФ, фигу без масла.
Ну, и я тут логически согласен, не согласен только с тем, что это всего один раз и всего 120 баксов.

Но, стоит отдельно написать:

Заметьте в одном случае, своим «выезжающим» — фигу на 120 баксов.
В другом случае, чужим, иностранцам   293.700 руб.

Тут нет лозунгов в этом посте, это просто факт, по ситуации, которая произошла.
Выводы делайте сами.

Про детей забыл написать, детские тут на ребенка дают 33.000 рублей в мес, не зависимо от того, работаешь ты или нет.
Платят до 4 лет.
И это мало. В Германии до 18 лет и в 2 раза больше. Наверное, потому, что они сильно проиграли войну.
ЕЦБ в отрицании дефляции (перевод с deflation com)
 Tue, 16 Jun 2020 20:30:02 +0300
Не упоминай слово на букву Д

В странном публичном выступлении на прошлой неделе, в котором освещались данные по безработице в США, это была реальная цитата президента Трампа: «Это не ужасная рецессия. Я даже не упоминаю слово на букву Д. Я не говорю о слове на букву Д. Я не хочу говорить об этом, потому что каждый раз, когда кто-то даже упоминает об этом — мне не нравится слово на букву Д.»

Слово на букву Д, на которое ссылался Трамп (я подозреваю, но кто знает?) — это депрессия. На другой стороне Атлантического океана еще одно непопулярное слово на букву Д — дефляция.

Европейский центральный банк, похоже, настроен противостоять надвигающейся дефляции цен. Это связано с тем, что необходимо идти по канату между теми европейскими государствами, которые нацелены на то, чтобы ЕЦБ печатал денег больше (Испания, Италия), и теми, кто более осторожен (Германия, Нидерланды). Предположение, которое мы считаем в лучшем случае ошибочным, заключается в том, что наводнение экономики вновь созданными евро приведет к росту потребительских цен. Однако, хотя между денежной инфляцией и ценовой инфляцией часто существует связь, она не является механической. Тем не менее, ЕЦБ, похоже, параноидально относится даже к признанию угрозы дефляции цен, в случае, если это подогревает страхи тех государств, которые выступают против большего стимулирования.

Президент ЕЦБ Лагард замахнулась на вопрос о дефляции на недавней пресс-конференции, и главный экономист ЕЦБ Филип Лейн не смог заставить себя набрать слово на букву Д в недавнем блоге, заявив: «Взятый вместе, масштаб увеличения экономического спада означает, что чистое влияние на динамику инфляции оценивается как существенно негативное в прогнозах персонала, даже если учесть проинфляционное воздействие некоторого ущерба для производственных мощностей».

Таким образом, головы прочно утопают в песке. Если потребительские цены начнут снижаться (как мы ожидаем), возможно, ЕЦБ назовет это отрицательной инфляцией, как некоторые уже называют дефляцию цен. Центральные банки настолько сосредоточены на потребительских ценах, как показатель их «успеха» в оказании помощи экономике, что они не могут видеть лес за деревьями. Когда вся эта историческая печать денег не приведет к безудержной инфляции цен, ожидайте, что центральные банки сосредоточат внимание на потребительских ценах. По иронии судьбы, это, вероятно, будет сигналом предстоящей инфляции цен.
ЕЦБ в отрицании дефляции (перевод с deflation com)
перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.
Выбери своё название ВДО (юмор)
 Tue, 16 Jun 2020 20:28:42 +0300

Выбери своё название ВДО (Высокодоходные облигации):
ВДО – Высокая Дефолтная Опасность
ВДО – Вложил Деньги, Осёл?
ВДО – Ваши Дебильные Ожидания
ВДО – Вероятно Деньги Обнулятся
ВДО – Высоко Доходный Облом
ВДО – Вах, Деньги? Отдай!
ВДО – Вас Должны Отыметь
ВДО – Возможно Дадут Отыграться
ВДО – Всё Добро Отжать
ВДО – Видимое Дело — Отстой
ВДО – Всех Демонстративно Оболванят
ВДО – Вокруг Да Около
ВДО – Выплата Долга Откладывается
ВДО – Вас, Дураков, Обманут!
ВДО – Верните Деньги, Отморозки!

предлагайте ваши варианты :)

Как хедж-фонды используют спутники, чтобы предсказывать движение акций
 Tue, 16 Jun 2020 20:15:54 +0300

Существует старая байка про основателя Walmart. Когда ритейлер только начинался, Сэм Уолтон хотел оценить работу магазинов. Он придумал простой, но эффективный способ — считать количество машин на парковках. Логика понятная. Если машин много, значит клиенты довольны, магазин работает хорошо и прибыль растет. Если машин мало, значит что-то идет не так, и нужны изменения.

В 2009 году Том Даймонд, бывший директор небольшой консалтинговой фирмы, модернизировал идею. Он загрузил спутниковые фотографии по всем точкам Walmart за три предшествующих года. Затем Том посчитал количество машин на парковках и сопоставил цифры с финансовой отчетностью компании.

Результат впечатлил. Заполняемость парковок предсказывала успешные и провальные кварталы Walmart до того, как ритейлер показывал официальные данные. Естественно, информация была полезной — она помогала прогнозировать котировки. Поэтому Том вместе с братом основали компанию RS Metrics и начали продавать спутниковую аналитику биржевым спекулянтам.

Сегодня компания обрабатывает аэрофотоснимки, спутниковые и другие геопространственные данные, чтобы помогать инвесторам выбирать акции. Аналитику покупают крупные фонды и институциональные участники.

Из последних кейсов — наблюдение за производством Tesla на заводе Фримонта, штат Калифорния. Из крутых историй — наблюдение за крушением поезда, который перевозил железную руду в Западной Австралии. Клиенты RS Metrics вовремя узнали, что руда не пострадала при аварии, аккуратно лежит рядом с составом, и дефицита не возникнет. Они сделали правильные ставки на фьючерсном рынке и заработали деньги.


Вывод №1. Альтернативная информация помогает принимать решения. Если мы знаем больше конкурентов и умеем правильно интерпретировать данные — мы становимся лидером гонки.

Вывод №2. Хедж-фонды знают больше частных инвесторов. Это неоспоримый факт, и его нужно учитывать.


***

Также советую прочитать мои интересные большие статьи:

1. В какие IPO нужно инвестировать, чтобы улучшить результат в 2 раза 

2. Как не стать жертвой: популярные методы мошенничества в инвестициях

3. Как инвестировать в IPO раньше толпы и заработать на этом



И еще вы можете подписаться на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить новые материалы.

Что делают китайцы?
 Tue, 16 Jun 2020 20:01:07 +0300
"China, Mainland"	41408	2020-04	"1,072,804"	"1,028,311"	"44,493"						
"China, Mainland"	41408	2020-03	"1,081,615"	"1,048,890"	"32,725"						
"China, Mainland"	41408	2020-02	"1,092,261"	"1,088,850"	"3,411"	

Очевидно, что китайцы хотят распродать госдолг США, пока американцы им его не «простили» из-за covid-19 или по какой другой смешной причине. Под страхом чего они вынуждены длинные бумаги менять на короткие, а не просто распродавать в одну калитку? Ведь в отношении заключенной со Штатами сделки они не очень напрягаются с исполнением своих обязательств. Т.е. боятся больше не штатовцев, а как бы рынок долга не обрушить раньше времени? Так что ли?

У кого какие мысли по поводу того, почему китайцы не сильно долг распродают. Скорее, с марта они его активно обменивают на короткие treasures.
Будете торговать на Мосбирже американскими акциями?
 Tue, 16 Jun 2020 20:00:56 +0300
Сегодня вышла новость:

«Московская биржа» (MOEX: MOEX) планирует до конца 2020 года в два этапа запустить торги 50 акциями иностранных эмитентов из
индекса S&P 500 в дневную и вечернюю сессию, сообщил директор департамента рынка акций биржи Борис Блохин в ходе пресс-конференции.
«Мы планируем до конца этого года допустить к торгам 50 наиболее ликвидных ценных бумаг иностранных эмитентов. Это будут акции, пользующиеся максимальным спросом — это акции американских компаний, входящих в индекс S&P 500», — сказал он. В частности, до конца лета будут запущены торги 25-30 акциями, а до конца года их количество будет доведено до 50 акций. Торги будут осуществляться в рублях. Дивиденды по акциям будут выплачиваться в долларах."

Наконец-то после 2 лет, как Мосбиржа ранее заявляла, что начнёт торговать в 2019, потом они передумали из-за нового ожидаемого регулирования ЦБ РФ и санкций США. Но в конце концов решили, что торги стоит начать.

Решил устроить опрос. Кто что будет делать.

Вышел отчет от IEA по нефти, ключевые тезисы
 Tue, 16 Jun 2020 19:54:38 +0300

Волатильность сегодня существует не только на рынке, но и в прогнозах ключевых агентств. Если в спокойное время мы видим незначительные отличия, как между агентствами, так и отличия от отчета к отчету, то сейчас эта разница существенная. Поэтому цифры важны,  но гораздо важнее динамика и тренды в показателях. Предлагаю пройтись по сегодняшнему отчету по нефти от IEA, и по ключевым параметрам рынка.

Спрос. Спрос по прогнозам упадет на 8.1млн.б./день относительно прошлого года. Но это выше на 0.5млн.б./день относительно прошлого отчета. Спрос в Китае уже полностью восстановился, а в Индии даже показал рост в течение мая. Но полностью мировой спрос не восстановится вплоть до 2023 года.

Предложение. Предложение упало на 11.8млн.б./день в мае, от года к году падение составит 7.2млн.б./день, и по прогнозам покажет рост 1.7млн.б./день в 2021 году.

Переработка. В мае потребление на переработку нефтепродуктов сократилось на 12.8млн.б./день в мае. От года к году сокращение составит 5.4млн.б./день, но уже в 2021 мы увидим восстановление на 5.3млн.б./день, практически до отметок 2019 года, но ниже пика в 2018.

Запасы. Запасы OECD выросли на 148.7 млн.б./день в апреле, до 3.137 млн.б./день, и остаются выше на 208.3 млн.б./день 5 летней средней. Плавучие запасы сократились на 6.4 млн.б./день до 165.8 млн.б./день в мае.

Что еще отмечают в агентстве, что большие запасы все еще остаются проблемой для большинства переработчиков, а упавшая маржа не стимулирует их к большему потреблению. Так же проблемой для отрасли остаются авиаперелёты, которые еще долго не восстановятся к докризисным уровням, а это значит, что этот спрос останется не компенсированным.

Предыдущие тенденции не изменились, хотя цифры и прогнозы показывают волатильность. Мы имеем выпавший спрос и большие запасы, хотя восстановление спроса не однородно, Азия показала лучшие темпы, чем Европа и США, которые частично все еще находятся в локдауне.

Реакция рынка на эти данные нейтральная, сначала мы увидели рост цен, на фоне роста фондовых рынков и пересмотра прогноза на сокращение спроса в сторону увеличения, но затем цена скорректировалась, ведь кардинальных изменений это не принесло. Позиция по проданным опционам Call, рекомедованная тут, остается актуальной.

Вышел отчет от IEA по нефти, ключевые тезисы


Больше полезной информации по рынкам, а так же торговые и инвестиционные идеи, у меня в Telegram канале.

Идея входа в шорт по фьючерсу на Индекс РТС, завтра 17 июня 2020
 Tue, 16 Jun 2020 19:47:36 +0300

Всем привет!
Излагаю план по захвату всленной, в Среду ночью:
по статистике, Среда закрывается выше своего открытия в 66% случаев

Идея входа в шорт по фьючерсу на Индекс РТС, завтра 17 июня 2020


по статистике, Четверг открывается импульсом вниз в 46% — опасно но если смещена вероятность, может втащить очень хорошо вниз.
Может и наоборот втащить)))
Идея входа в шорт по фьючерсу на Индекс РТС, завтра 17 июня 2020


по статистике, Четверг закрывается ниже своего откртыия в 51% случаев.
Идея входа в шорт по фьючерсу на Индекс РТС, завтра 17 июня 2020


Любое падение утром или днем в Среду, тщетно, не обращаю на это внимание, жду максимум дня или закрытие в позитивной зоне — выше открытия
исходя из этого, я ищу завтра вечером после 21:30 вот такое движение:
Пример от 03 июня 2020 (Среда)

Идея входа в шорт по фьючерсу на Индекс РТС, завтра 17 июня 2020



Пример от 10 июня 2020 (Среда)

Идея входа в шорт по фьючерсу на Индекс РТС, завтра 17 июня 2020


Смысл таков, жду точку входа так, что бы стоп поставить не более 500 пунктов. после 21:00 не отлипая от монитора, смотрим кино про фьючерсы
Далее, перед закрытием рынка стоп в безубыток минимум 100 пунктов.
Дальше спать и думать о хорошем шорте ))) На все воля Божья.

Ах да! забыл — цель в сделке = бесконечность )))

P.S. из-за поднятия ГО, монеток пока что не хватает. занимаюсь данным вопросом.
Если не хватит, обижусь и уйду в Сижку )))

Всем успехов в шортах / лонгах, мотает что-то, не по детски.

Как делается пропаганда или о вложении России в treasury securities US
 Tue, 16 Jun 2020 19:40:18 +0300
Как делается пропаганда или о вложении России в treasury securities US



Здравствуйте, коллеги!

Наш коллега привносит в нашу жизнь «перцу» и я частенько плюсую его топики (это не значит что я с ним во всём согласен). Сегодня он написал шедевр, как надо раздувать из мухи слона, это классика дешёвой пропаганды.

Вы нам новые санкции, а мы вам денег. очень рекомендую зайти: топик краткий, лаконичный как выстрел ;)

По существу,  сразу нас ошарашивает плакат времён СССР чтобы вызвать изначальное отторжения поскольку многие помнят какой действительно был отрыв реального курса доллара от  «деревянного».

Сейчас разве так? Нужно стоять возле берёзок или покупать чеки у барыг? Нет. После роста 2014 года (клубок событий перечислять не буду) рубль не обновил хаи и медленно укрепляется. В этом мире мало государств обладающим суверенитетом, их путь всегда будет тернист и труден и ему постоянно будут мешать другие. Всегда есть выбор, «лечь под кого-то», но тогда этот кто-то и будет обслуживать свои интересы  за счёт нас с вами.

Далее: «Одна из любимых тем кремлевских «аналитиков» — скорая смерть доллара. Об этом на росТВ говорят уже 20 лет.» 
 

Конечно, пропагандисты работают по обе стороны океана.  Однако реальность такова что никакой мировой валюте не удавалось доминировать всю жизнь. И сейчас действительно вся мощь экономики США прикрыта долларом, который американцы, молодцы! в своё время сделали мировой резервной валютой.
Вам не нравятся наши экономисты, 

Stephen Roach, a faculty member at Yale University and former chairman of Morgan Stanley Asia,  09.06.2020г. пишет в Блумберге

A Crash in the Dollar Is Coming

The era of the U.S. dollar’s “exorbitant privilege” as the world’s primary reserve currency is coming to an end. Then French Finance Minister Valery Giscard d’Estaing coined that phrase in the 1960s largely out of frustration, bemoaning a U.S. that drew freely on the rest of the world to support its over-extended standard of living. For almost 60 years, the world complained but did nothing about it. Those days are over.

Это уже реальность, в настоящий момент никому не выгодно резкого сдвига, это потрясёт всю мировую финансовую систему и на данный момент альтернативы доллару нет, но это не значит что она не ищется, либо корзиной валют, либо ещё чем-то. Одно можно сказать, эра доллара проходит.

Далее в топике коллеги просто зашквар и я позволю себе процитировать:

«При этом, каждый год Россия увеличивает вложения в госдолг США.
На днях увеличили свои вложения в госдолг аж на 80%..., чтобы ускорить смерть бакса.»

Открываем график вложений России в treasury securities, который я недавно делал в своём топике: "Кому должен, всем прощаю! Долг идёт на рекорд." (следом был: "Пробили потолок… US debt." к вопросу некоторых причин девальвации доллара) нисходящее движение описывает МР (модель расширения) с уровнем НР 5,49:

Как делается пропаганда или о вложении России в treasury securities US


уровень был достигнут с пробоем ЛЦ (линии целей) уровень НР пробойный (подробней было в «Школе искусств» см. на нашем сайте), вероятна коррекция к уровню т.4 8,5 и ретест лоу.

По факту мы видим долгосрочное падение вложений России в treasury securities US и в то, что уцепился наш коллега это «микро коррекция», но как она преподнесена, просто блеск.

А как автор далее красиво для впечатлительных пишет:

«Сумма вложений достигла 6 850 000 000 американских долларов. „

Ведь можно было просто 6,85 млрд, но нет, чтобы домохозяйки ахнули и упали в обморок, сколько нулей ушло из страны ;)))

Исправим картину, в годы когда Министром финансов был Кудрин А. Л.: период в должности: 18.05.2000 г. — 26.09.2011 г. (так любимый либеральным сообществом) “он вложил» в эти бумаги:

176 300 000 000 $ 
сейчас:
....6 850 000 000 $

Почему вложения ещё есть тема отдельного топика и она сугубо техническая.

Коллега, Вы в этот раз превзошли самого себя!

При подготовке топика использовались данные с сайта protoforma.pro
Расчёты моделей производились с использованием программного комплекса Skilful Pro .

Итоги мая
 Tue, 16 Jun 2020 19:22:08 +0300

Львиную долю прибыли продолжают приносить лонги по акциям, нефти и драгоценным металлам. Лично для меня подобный сценарий является не то что удивительным, а просто шокирующим. 21 марта на самом дне рынка всем своим знакомым — гуру я задал вопрос — не пора ли прикупить подешевевших акций. Практически от всех получил однозначный ответ, что рано и рынок в ближайшее время будет намного ниже. Никто даже не предположил вариант полного восстановления рынков за столь непродолжительный период. Вывод очевиден — никто не может угадать движение рынков на сколь-либо продолжительном отрезке времени. Нужно просто следовать за трендом.

Итоги мая


Агрессивная стратегия продолжает приносить неплохую прибыль.Определение “Агрессивная” не очень подходит для этой стратегии. На мой взгляд она даже более сбалансированная “Сбалансированной” стратегии. Позиций открываются обособленно тремя трейдерами, как правило, в сторону тренда. Они диверсифицированы и не несут в себе большого риска.

Итоги мая


https://www.comon.ru/user/ruslan880/profile/

 
лидеры роста и падения на ММВБ сегодня
 Tue, 16 Jun 2020 19:05:00 +0300
На 18:39 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня
Название Число комм-в Цена,
посл
Изм, %
1 Сбербанк 172 208.21 +0.43%
2 ДЭНИ КОЛЛ 139    
3 НМТП ао 90 11.065 +21.13%
4 Новый Колизей 56    

Лидеры роста сегодня
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 НМТП ао 11.065 +21.13% 910.48
2 ЗИЛ ао 2910 +16.4% 18.93
3 РусГидро 0.8294 +5.13% 2 273.67
4 МосОблБанк 1.166 +4.11% 11.64
5 ВСМПО-АВСМ 20400 +4.08% 43.32

Лидеры снижения сегодня:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 АЛРОСА-Нюр 55000 -2.83% 3.71
2 ЮТэйр ао 7.55 -1.69% 4.22
3 Акрон 5486 -1.68% 49.95
4 ДетскийМир 96.7 -1.43% 1 075.99
5 ММК 39.99 -1.38% 851.75

Рост объемов в неликвидах:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
Изм Объема
1 ТНСэнЯр-п 84 -0.59% 1.93 +113507%
2 РДБанк ао 250 0% 0.13 +5146%
3 ЮжКузб. ао 540 +0.75% 0.12 +2387%
4 ГазпРнД ао 21000 +0.96% 2.20 +2030%
5 Ижсталь ап 648 -2.85% 1.06 +1583%

Котировки акций онлайн
Кто умеет предсказывать рынок?
 Tue, 16 Jun 2020 18:25:04 +0300

Уважаемый Ынвестор в комментариях к своей статье высказал замечательные по своей силе утверждения:

1) Прогнозировать {рынок — прим. автора} как раз не так и сложно.


2) Без наличия вью торговать опционы самообман.


Поскольку уважаемый Ынвестор был не готов отвечать на наводящие-уточняющие вопросы и вообще к конструктивной дискуссии и решил прекратить разговор, то мне так и не удалось вяснить насколько реально «прогнозировать рынок».

 

Тем не менее, вопрос крайне серьёзный и даже фундаментальный.

 

Разрешите обратиться к Вам, уважаемые коллеги с простым вопросом:

Вы умеете прогнозировать рынок?

 

Чтобы ответ был чуть сложнее, чем "ежу понятно, да запросто!" давайте договоримся с терминами. Что значит вообще «прогнозировать рынок»?
В простейшем варианте нужно назвать дату (и при необходимости точное время) после чего произнести утверждение:
кмоменту времени Т цена Базового Актива вырастет (или хотя бы не упадет).
Ждем этот момент времени и смотрим, сколько на самом деле в этот момент времени была цена на самом деле. Записываем фактическое изменение цены как ФВ.
Далее нужно набрать некоторое количество таких прогнозов (минимум 30) и после этого можно начинать делать какие-то выводы о нашей фактической способности «прогнозировать».

 

В первую очередь интерес представляет средняя величина
В1) СрФВ = среднее по всем наблюдениям от величины ФВ.
Из опыта следует, что скорее всего величина СрФВ будет разочаровывающе близка к нулю.
В некотороых паталогических случаях она окажется отрицательной.

И теперь надо учесть естественную случайность рынка:
В2) РВ = среднеквадратичное отклонение величины ФВ.

 

Теперь самое болезненное. Проверяем неравенство
Н1)   СрФВ — 1.65*РВ > 0

Если это неравенство нарушено — поздравляю.
Вы — обычный среднестатистический человек и никакой способности «прогнозировать рынок» у Вас нет.

 

 

Аналогично можно изучить свою способность прогнозировать падения рынка. Для этого у Вас будут другие моменты времени, в которые Вы сможете произнести утверждение:
кмоменту времени Т цена Базового Актива упадет (или хотя бы не вырастет).
Ждем этот момент времени и смотрим, сколько на самом деле в этот момент времени была цена на самом деле. Записываем фактическое изменение цены как ФУ.
В3) СрФУ = среднее по всем наблюдениям от величины ФУ.
Из опыта следует, что скорее всего величина СрФУ будет разочаровывающе близка к нулю.
В некотороых паталогических случаях она окажется положительной.

В4) РУ = среднеквадратичное отклонение величины ФУ.

 

Наконец, проверяем неравенство
Н2)   СрФУ + 1.65*РУ < 0

 

Если на СЛ присутствуют Великие Пророки, у кого выполняется неравенство Н1 или неравенство Н2, отзовитесь.
Мне кажется, для обсуждения было бы также важно, если бы Вы сообщили примерный средний горизонт Ваших прогнозов.
Легко могу себе представить алготрейдера с горизонтом прогноза 5 минут, который имеет торговые алгоритмы с нужными критериями.
Но поверить в возможность делать такие предсказания на горизонте неделя и более мне крайне трудно. Будет приятно познакомиться.


ПС Уважаемые коллеги, А. Г., Мальчик BuybuySergey Pavlov, Стас Бржозовский , ничего не забыл?
Всё верно изложено? Или критерий возможности предсказывать рынок совсем другой и топик надо с позором сносить?

 

ППС Речь идет об 1 (одном) инструменте. Горсть удачных прогнозов со 100 разных акций американского рынка не считается.

Вторая волна или новые возможности для покупки?
 Tue, 16 Jun 2020 11:42:01 +0300

Что движет рынком, и где сохраняется потенциал?

Прошлая неделя выдалась волатильной — ралли в ее начале было обусловлено возобновлением глобальной экономической деятельности и улучшением майской статистики, которая указывает на V-образную динамику рынков. В этих условиях к 8 июня S&P 500 вырос до 3 232 п., что лишь на 100 п. ниже максимума 21 февраля, чему способствовал приток наличных средств от населения в наиболее перепроданные сектора, в частности в авиаперевозчиков (UAL, AA, Delta Airlines), Boeing и Southwest Airlines) и круизные компании Norwegian, Royal Caribbean и Carnival, стоимость акций которых в среднем за месяц взлетела более чем на 70%.

Также в лидеры роста вышли финансовые компании, в том числе Invesco, Ventas и Discovery, в среднем прибавив 50%; котировки ретейлеров Coty, L Brands и Gap в среднем за месяц подскочили на 40%; бумаги американских нефтегазовых компаний, в частности Schlumberger, Occidental Petroleum, в среднем, подорожали более чем на 30%.

Рынки действительно были перегреты, и техническая коррекция была неизбежна после столь стремительной и продолжительной восходящей динамики, хотя среднесрочный потенциал роста остается высоким (около 30%), особенно у авиаперевозчиков, компаний сферы досуга и развлечений, круизных операторов. Потенциал роста финансового сектора и американской нефтегазовой отрасли составляет 20%. В лидеры роста вышел IT-сектор, который с начала года прибавил 10% он единственный пока опережает S&P 500, по крайней мере, на 10%. Китайский IT-сектор с начала года вырос на 5%. Также в лидеры с начала года вышли российские ретейлеры, которые прибавили 1%.

Причина затяжной коррекции?

Во-первых, из-за прогноза ФРС, обнародованного 10 июня, который предполагает более медленное, чем ожидалось, восстановление экономики. Управляющие регулятора ждут, что уровень безработицы к концу 2020 г. составит 9,3% и останется высоким в течение ближайших лет — 6,5% в 2021 г. и 5,5% в 2022 г. Ожидается, что ВВП США сократится на 6,5% в 2020 г., а в 2021 г. вырастет на 5%.

ФРС обязалась удерживать ставки у 0% до 2022 г., когда экономика полностью восстановится, и рассматривает возможность увеличения пакета стимулирующих мер на дополнительные $1,5-2 трлн, если потребуется.

Дефицит бюджета США вырос до рекордных $1,88 трлн с начала года, или на 155% г/г, — следствие предоставления экономических льгот и отсрочки налоговых платежей, сообщал Минфин страны.

Данная сумма не включает $500 млрд на рефинансирование долгов, которые банки предоставили в рамках программы поддержки малого бизнеса (Paycheck Protection Program) на $669 млрд.

При этом госдолг превысил $27 трлн, или 130% ВВП США.

Инвесторов также беспокоит вторая волна пандемии. В связи с возобновлением экономической деятельности уровень заболеваемости повысился в Техасе, Флориде и Калифорнии. В США выявили 19,5 тыс. случаев за сутки, в результате чего число заболевших в стране достигло 2 млн, или 25% от общемирового показателя, который сейчас составляет 8 млн.

Минус $5 трлн за неделю

В этих условиях фондовые рынки сдали позиции на прошлой неделе, а в лидеры роста вышел индекс волатильности US VIX (+40 п.п.) и EM FX vols (+8%). В разрезе сырьевых товаров подорожал коксующийся уголь (+6%) и золото (+1,2%). В числе аутсайдеров оказалась нефть Brent, подешевевшая более чем на 8% с 5 по 12 мая 2020 г. В лидеры роста на прошлой неделе вышли российские ретейлеры и американские онлайн-ретейлеры (+1,3%), в частности Amazon. Несмотря на отсутствие интереса к риску, американские компании прибавили 0,6%.

S&P 500 потерял 5%, опустившись ниже 200-дневной скользящей средней (3013 п.), следующий важный уровень поддержки — 50-дневная скользящая средняя, которая в настоящее время составляет 2903 п. Продажи на фондовом рынке США, как и на других рынках, стали результатом продаж бумаг нефтегазовых и медицинских компаний, которые подешевели за неделю более чем на 12%. Фондовый рынок США не стал главным аутсайдером. Европейский рынок акций потерял более 10% из-за продаж акций финансовых компаний. FTSE 100 снизился на 8%, Nikkei 225 — на 7%, а РТС — на 6,5%. В среднем мировые индексы снизились за неделю на 5,4%, в результате чего их общая капитализация сократилась на $5 трлн.

Наши ожидания

Волатильность останется высокой, но поддержку рынку окажет хорошая статистика за май, которая указывает на V-образную динамику в условиях снятия ограничительных мер и снижения ставок ведущими ЦБ.

Мы ожидаем, что S&P 500 отчасти отыграет потери после выхода хороших экономических данных на этой неделе, в частности по розничным продажам в США во вторник. Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл представит полугодовой доклад банковскому комитету cената. Мы ожидаем, что S&P 500 восстановится до 3200 п., поэтому инвесторы будут выбирать самые перепроданные активы в транспортном и нефтегазовом секторах. Цена нефти Brent должна вернуться к $40/барр., а рубль укрепится к доллару до 69.

Поддержку рынкам на этой неделе могут оказать сразу несколько решений по ставкам, которые примут ЦБ Японии, Великобритании, Швейцарии, России, Бразилии, Тайваня и Индонезии.

Европейские лидеры обсудят предложенный Еврокомиссией фонд восстановления экономики размером 750 млрд евро ($851 млрд).

Власти различных стран ослабляют режим изоляции и ограничения на поездки, чтобы оживить экономический рост, сохраняя при этом контроль над распространением COVID-19. Жители Нью-Джерси могут снова сдавать на права; Греция вновь открывает границы для туристов из Китая и 28 других стран. Жители Сан-Франциско могут посещать рестораны с открытыми верандами и отправлять детей в летние лагеря; Токио планирует снять все бизнес-ограничения; Китай протестирует вакцины на добровольцах, выезжающих за границу; возобновляются матчи английской премьер-лиги без зрителей.

Отчетность на неделе представят Oracle, американский авторетейлер CarMax, индийский автопроизводитель Tata Motors, американский девелопер Lennar, провайдер налоговых услуг H&R Block, Groupon, британский ретейлер Kingfisher, американская сеть супермаркетов Kroger и немецкая компания интернет-платежей Wirecard.

График недели

Динамика секторов экономики США

Российский рынок за неделю

За прошлую неделю рубль ослаб к доллару и евро до 70,2 руб. и 79,3 руб. соответственно. Индекс Мосбиржи снизился на 1,75%, РТС — на 3,71%.

Лидеры роста и падения

Лидерами роста стали X5 Retail Group (+10,35%), Русгидро (+8,3%), М.Видео (+6,91%), ЛСР (+5,2%), Татнефть (ап +4,87%), Магнит (+4,38%), БСПБ (+3,94%).

В число аутсайдеров вошли Мечел (ао -9,17%), Россети (ао -8,65%, ап -7,44%), Акрон (-8,09%), АФК Система (-5,97%), Алроса (ао -5,89%), Роснефть (-3,58%).

Лидеры роста и падения российского рынка за неделю

Источник: ITI Capital

Долговые рынки

Цены рублевых гособлигаций преимущественно корректировались вверх на прошлой короткой рабочей неделе. Доходность на среднем и дальнем участках кривой опустилась примерно на 10 б.п., таким образом отыграв около половины недавних потерь. Выпуск ОФЗ-ПД 26228 (текущий 10-летний бенчмарк) закрылся на уровне YTM 5,62%. Начавшееся в конце недели «бегство в качество» не успело в полной мере сказаться на рублевых облигациях из-за длинных выходных. Также определенную поддержку рынку оказывала вновь снизившаяся доходность КО США (10 лет 0,66%).

Успех Минфина на последних аукционах можно охарактеризовать как достаточно скромный. Спрос на дебютное размещение пятилетней серии 26234 составил 83,9 млрд руб. Ведомство предоставило премию примерно в 5 б.п. к уровням вторичного рынка и разместило бумаги на 49,3 млрд руб. Позже в рамках аукциона, на котором предлагался флоатер 24021, ведомство дополнительно привлекло всего 4 млрд руб., несмотря на большое число поданных заявок (154 млрд руб.). Участники рынка ожидали приобрести бумаги с дисконтом при условии скорого снижения ставок, однако этого не последовало.

Активность иностранных инвесторов оставалась вялой. На первичном рынке гособлигаций основной спрос пришелся на российских участников. В целом за неделю вновь (уже третью неделю подряд) наблюдался нетто-отток со счетов нерезидентов в размере 19 млрд руб.

На текущей неделе наиболее важным событием для локального долгового рынка станет заседание ЦБ по ключевой ставке. Мы подтверждаем наше мнение, что регулятор не станет смягчать монетарные условия больше, чем делал это ранее. Иными словами, мы полагаем, что величина шага снижения ставки останется 50 б.п. Текущий уровень доходности на вторичном рынке облигаций уже учитывает данное решение. Таким образом, до заседания мы ожидаем преимущественно боковую динамику в ценах ОФЗ.

Ухудшение «аппетита к риску» на внешних площадках спровоцировало отток средств с развивающихся рынков. Таким образом, цены суверенных еврооблигаций большинства стран EM оказались под давлением. Российские бонды не стали исключением, поднявшись в доходности на 10-15 б.п. Короткие выпуски оказались более устойчивыми, практически не изменившись в цене. В результате наклон кривой дополнительно увеличился.

Предстоящая неделя – российский рынок

На предстоящей неделе не ожидается публикации финансовой отчетности по МСФО за 1К20.

Дивиденды, дополнительная эмиссия и обратный выкуп

Акционеры Магнита одобрили дивиденды за 2019 г. в размере 157 руб./акция, что соответствует 4% доходности. Дата закрытия реестра – 19 июня 2020 г.

Акционеры Северстали одобрили выплату финальных дивидендов за 2019 г. в размере 26,26 руб./акция (3% доходность) и за 1К20 – 27,35 руб./акция (3% доходность).

Датой закрытия реестра на получение квартальных выплат утверждено 16 июня 2020 г.

Акционер Норильского никеля Владимир Потанин предложил Русалу и Crispian отказаться от выплаты дивидендов в течение 2020 г., а итоговые выплаты за 2020 г. ограничить $1 млрд. Предложение обусловлено возможным негативным влиянием аварии в Норильске на финансовые показатели компании.

Исходя из текущей цены акций компании можно заключить, что в случае одобрения предложения, итоговая выплата за 2020 г. составит 436 руб./акция, доходность — 2,31%.

Новости

Транснефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1К20 лучше ожиданий.

Выручка компании составила 263,34 млрд руб. (+1,2% г/г), EBITDA — 133,7 млрд руб. (+3% г/г), чистая прибыль — 56,75 млрд руб. (+13% г/г).

Как и ожидалось, результаты за 1К20 вышли стабильными относительно прошлого года, так как сокращение добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+ еще не отразилось на показателях компании. Объем транспортировки нефти компанией в 1К20 вырос до 120,2 млн т (+0,9% г/г), объем транспортировки нефтепродуктов составил 10,5 млн т (+8,2% г/г).

В 1К20 Транснефть увеличила резерв для потенциального урегулирования последствий инцидента с загрязнённой нефтью на нефтепроводе «Дружба» на 4,87 млрд руб. ввиду повышения курса доллара.

Финансовые результаты Транснефть

На наш взгляд, динамика акций определяется следующими факторами:

соглашением о сокращении добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+ (срок договоренностей по майским/июньским уровням сокращения добычи продлен до июля включительно). Транснефть ожидала снижения экспорта нефти России в июне на 17%, до 13,65 млн т.;

восстановлением глобального спроса на нефть в связи с завершением периода изоляции в мире;

реалистичностью предложений нефтяных компаний по снижению тарифов на прокачку нефти на период сделки ОПЕК+. В июне Минэнерго и ФАС выступили против данного предложения;

фондированием программы капзатрат. Во время встречи Владимира Путина и Николая Токарева в конце мая президент просил сохранить инвестиционную программу на запланированном уровне;

ожиданиями по выплатам дивидендов. Совет директоров Транснефти предложил ГОСА, запланированному на 30 июня, направить на дивиденды за 2019 г. 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, или 81 млрд руб. (11,2 тыс. руб./акция). Однако Транснефть обсуждает с правительством возможность рассрочки выплаты дивидендов за 2019 г.: 50% предлагается заплатить в 2019 г., и 50% — в течение трех лет в виде надбавки к тому, что будет предложено к выплате в следующие годы.

X5 Retail Group рассматривает возможность корректировки дивидендной политики: рост дивидендов по итогам 2020 г. может составить 50% по сравнению с суммарными дивидендами за 2019 г. Согласно дивидендной политике ретейлера, целевой коэффициент выплаты дивидендов установлен на уровне не менее 25% консолидированной чистой прибыли по МСФО (IAS 17), при условии, что отношение чистого долга к EBITDA находится ниже 2х. Дивиденды за 2019 г. составили 110,47 руб./ГДР, общая сумма выплат составила 30 млрд руб., что оказалось выше чистой прибыли, которая за 2019 г. составила 25,9 млрд руб. Таким образом, в случае утверждения решения набсоветом и акционерами дивиденды ретейлера по итогам 2020 г. могут составить до 45 млрд руб. или 165,7 руб./ГДР, что соответствует доходности на уровне 7%.

Сбербанк договорился о приобретении 72% 2ГИС, основного конкурента Яндекс.Навигатора, также 3% компании перейдут во владение «О2О холдинг», СП Сбербанка и Mail.Ru Group. 25% останутся у основателя сервиса, Александра Сысоева. Планируемый срок закрытия сделки — 3К20. В новый совет директоров 2ГИС войдут представители Сбербанка и основателей сервиса.

ФАС отказала Яндекс.Такси в покупке ГК «Везет» после четвертой подачи ходатайства по сделке.

Ранее MLU, СП Яндекса и Uber договорились о покупке программного обеспечения и колл-центров группы компаний Везёт. Закрытие сделки ожидалось до конца прошлого года. Продавцы сервиса Везет должны были получить до 3,6% акций Яндекс.Такси и до $71,5 млн при условии успешного достижения KPI. Яндекс сообщал, что в течение трёх лет Яндекс.Такси планирует инвестировать около 8 млрд руб. в развитие такси в регионах России: около половины суммы будет направлено на внедрение технологий для обеспечения безопасности поездок, столько же — на поддержку таксопарков и водителей.

Также стало известно, что Яндекс планирует выкупить долю Uber в Яндекс.Такси вместо проведения IPO. Доля Uber в Яндекс.Такси составляет 36,9%.

Veon ведёт переговоры с Team LLC относительно продажи своей «дочки» в Армении. Ранее Veon пробовал продать «Веон Армении» американскому оператору UCom.

Результаты Системы по МСФО за 1К20 вышли чуть лучше консенсус-прогноза Интерфакса по OIBDA на 1,2%. Негативным фактором стал рост долга корпоративного центра до 208 млрд руб. с 189 млрд руб. в 4К19. Результаты Системы обычно не являются катализатором движения акций. На наш взгляд, важны будут комментарии менеджмента Системы по вопросам:

  • сделки по вхождению Сбербанка в состав акционеров Ozon;
  • перспектив и времени проведения IPO Ozon в этой связи;
  • развития бизнесов после отмены режима самоизоляции;
  • возможной адаптации затратной и инвестиционной политики холдинга под реалии кризиса

Выручка компании составила 158,9 млрд руб. (+6,3% г/г; -12,3% кв/кв), скорректированная OIBDA – 54 млрд руб. (+1,5 г/г; +2,4% кв/кв) благодаря неплохим результатам диверсифицированного портфеля активов и несмотря на негативное влияние пандемии COVID-19 и режима самоизоляции на ключевых рынках присутствия.

Скорректированный чистый убыток составил 9,4 млрд руб. против прибыли в 1К19 в размере 15,7 млрд руб. и 4К19 на уровне 26,8 млрд руб.

Долг корпоративного центра вырос. За 1К20 долг Системы увеличился с 189 млрд руб. в 4К20 до 207,8 млрд руб. из-за привлечения рублевых кредитов. В мае размещены 10-летние биржевые облигации на 15 млрд руб. под 6,6%, срок оферты – четыре года.

Незначительно (1,8 млрд руб.) на долг повлияла переоценка номинированного в долларах обязательства перед Росимуществом. На 31 марта 2020 г. доля рублевого финансирования компании составила более 95%.

Поступление спецдивидендов от МТС (10 млрд руб.) и 17 млрд новых заимствований пошли на инвестиции в новые проекты (6 млрд руб., из которых 3 млрд руб. — в Ozon), расходы и налоги корпоративного центра (5 млрд руб.) и процентные расходы (4 млрд руб.), оставив денежную позицию на уровне 17 млрд руб. на конец 1К20 против 5 млрд руб. в 4К20.

 

Финансовые результаты АФК Система

Ozon

Оборот Ozon (GMV, gross merchandise value — оборот от продаж за вычетом возвратов) в 1К20 увеличился до 31,6 млрд руб. с НДС (+115% г/г), клиентам было отправлено 13,4 млн заказов. В апреле показатель GMV вырос практически в два раза г/г, до 14,9 млрд руб. с НДС.

Компания ожидает роста на 100% в 2020 г. В марте и в апреле число новых клиентов на площадке Ozon удвоилось по сравнению с прошлогодним показателем. В апреле 39% клиентов Ozon сделали два заказа или более, как правило, покупатели делают по два-три заказа в год.

Также пандемия способствовала развитию последний мили, т.е. бесконтактной доставки, что значительно ускоряет процесс доставки, увеличивая количество выполненных заказов в день.

Компания строит фулфилмент-центры и расширяет инфраструктуру доставки.

С начала года Система инвестировала 3 млрд руб. в Ozon для продолжения стратегии активного роста.

Segezha Group

Снижение выручки на 1% г/г, до 14 млрд руб., из-за высокой базы 1К19, негативной ценовой конъюнктуры в мешочной бумаге. Снижение OIBDA на 34%, до 2,6 млрд руб., из-за динамики выручки, изменения структуры продаж в сторону менее рентабельных продуктов. В 1К20 70% выручки имело валютную составляющую. Долг компании также имеет валютный компонент, вследствие чего эффект переоценки негативно повлиял на чистую прибыль.

Агрохолдинг «Степь»

Выручка упала на 13% г/г, до 5,5 млрд руб., в результате снижения переходящих остатков с/х культур, однако OIBDA увеличилась на 35% г/г до 1,1 млрд руб., тем самым, подчеркивая защитные характеристики агробизнеса. Прибыль росла за счет повышения эффективности в сегменте «Молочное животноводство», роста реализации яблок в «высокий» сезон в сегменте Садоводство, положительной динамики в сегментах агротрейдинга.

В мае холдинг «Степь» продал актив, специализирующийся на производстве томатов и огурцов, чтобы сосредоточиться на ключевых сегментах: растениеводстве, агротрейдинге и молочном животноводстве.

В мае были приобретены три сельскохозяйственных предприятия в Ставропольском крае, включая молочно-товарную ферму, которая после проведения реконструкции станет крупнейшей МТФ в России с объемом производства молока более 100 тыс. т в год.

Медси

Выручка Медси в 1К20 выросла до 5,9 млрд руб. (+13,7% г/г), скорр. OIBDA составила 1,1 млрд руб. (+26,5% г/г), скорр. чистая прибыль – 0,3 млрд руб. (+58,3% г/г).

Важно отметить рост среднего чека на 28,5% г/г, до 2,8 тыс. руб., который нивелировал снижение потока клиентов на 9,3% г/г, до 2 млн пациентов.

Медси готовит к открытию в конце года новый медицинский центр на Мичуринском проспекте в Москве.

В недавнем интервью РБК новый СЕО Системы Владимир Черахов говорил, что выручка Медси может упасть на 20-30% в 2020 г.

Электросети (БЭСК)

Выручка выросла на 9% г/г до 5,8 млрд руб., OIBDA выросла на 34% г/г, до 1,9 млрд руб. за счет роста тарифов на передачу электроэнергии, увеличения объема выручки за технологическое присоединение. Активный рост подчеркивает защитные характеристики еще одного направления Системы.

Детский мир продолжает открывать магазины., в 1К20 увеличил долю онлайн-продаж в общей выручке до 25%, в апреле — до 42%. В апреле 2020 г. неаудированная выручка с учетом онлайн-сегмента снизилась на 20% г/г, но за 18 дней мая выросла на 2% г/г.

МТС нарастил онлайн-продажи смартфонов на 70% по сравнению с периодом до введения самоизоляции.

Расширение инвестиционной и исследовательской инфраструктуры:

На уровне корпоративного центра разрабатывается программа повышения эффективности, сокращения затрат, что в полной мере отразится в финансах за 2021 г.

Создание нового венчурного фонда ранней стадии развития Sistema SmartTech, с фокусом на формирование новых рыночных ниш.

Развитие одной из крупнейших частных лабораторий в России между «Система-БиоТех» и Фондом международного медицинского кластера о совместном строительстве здания многопрофильной биотехнологической НИОКР лаборатории и центра доклинической апробации в Сколково.

АФК Система, РФПИ и НИЦЭМ им Н.Ф.Гамалеи договорились о сотрудничестве для производства первой в России вакцины от коронавируса на базе принадлежащего АФК завода Alium в Зеленограде. Вакцина показала успешные результаты на доклинических испытаниях, начало первых клинических испытаний вакцины ожидается в середине июня 2020 г. Запуск массового производства вакцины планируется осенью текущего года.

В ходе телефонной конференции менеджмент АФК Системы сообщил, что:

  • компания приостановила проведение программы обратного выкупа и сконцентрировалась на сохранении денежных средств с целью поддержания бизнеса;
  • запущена программа сокращения затрат и повышения эффективности, которая должна привести к сокращению SG&A затрат корпоративного центра на 5-7% г/г в 2021 г.;
  • на текущий момент как минимум два актива Системы, Ozon и Segezha, находятся в поисках финансирования для развития бизнеса. Если средства для Ozon необходимы, на наш взгляд, для поддержания его активного роста оперативно, то инвестиции Segezha в модернизацию производства в размере 90 млрд руб. могут быть осуществлены за три-четыре года. Деталей по возможной сделке Ozon cо Сбербанком представлено не было.
«Первичка» дорожает, «вторичка» падает. Что будет с недвижимостью после кризиса (прогноз до 2022 года)
 Tue, 16 Jun 2020 11:13:27 +0300

В последние дни активно изучал мнения экспертов о том, что будет с рынком недвижимости в ближайшее время. Сами понимаете, кризис — время возможностей. Но не все так однозначно. Ниже резюме о том, что думают специалисты. Обзор касается Московского региона.

В марте был всплеск спроса



Продажи простимулировал мартовский обвал курса рубля, вызванный резким падением цен на нефть. Инвесторы принялись активно перекладывать свою средства в недвижимость. Застройщики подняли цены, учитывая рост курса доллара и растущую стоимость импортной продукции.

В апреле спрос рухнул

Введение режима самоизоляции положило конец всплеску покупок. Чем выше класс жилья, тем сильнее упал спрос.

Что будет с рынком жилья



Коронавирус и связанные с ним карантинные меры не привели к сильному обвалу стоимости жилья в Москве. Но коррекция цен в некоторых сегментах состоялась.

Учитывая практически неизбежное снижение доходов населения, спрос на жилье после отмены карантина далеко не скоро придет в норму. На этом фоне цены могут откатиться назад на 10-15%, то есть потерять прирост последних полутора лет, когда метр дорожал благодаря удешевлению ипотеки и ажиотажу в преддверии реформы долевого строительства.

«Первичка» дорожает



Новостройки, получившие мощную поддержку со стороны государства, скорее всего, значительно меньше пострадают от кризиса. Во всяком случае те, которые подпадают под программу льготной ипотеки со ставкой 6,5% годовых.

Льготные кредиты резко повышают привлекательность новостроек, что приведет к перетоку спроса с вторичного рынка на первичный, как это произошло в 2015 г., когда была запущена первая версия ипотеки с господдержкой.

Если никаких катаклизмов больше не случится, рынок новостроек сможет перейти к росту цен на уровне инфляции уже в следующем году.

«Вторичка» упадет



Скорее всего, как и в кризис 2014-2015 гг., вторичный рынок пострадает больше первичного. В том числе из-за перетока спроса на первичный рынок в связи с планами введения льготной государственной ипотеки. «Вторичке» в отличие от новостроек власти никакой помощи даже не предлагают.

На вторичном рынке период медленной коррекции цен может занять более года. Продавцы-частники всегда очень неохотно соглашаются на уменьшение стоимости своих активов.

Поэтому по крайне мере до осени средняя стоимость вторичного метра, скорее всего, не претерпит существенных изменений, но число сделок будет очень небольшим из-за резкого расхождения между запросами продавцов и финансовыми возможностями покупателей.

Ближе к концу года цены постепенно пойдут вниз, в основном неявно, за счет скидок и торга, и будут падать еще пару лет. Стабилизируется рынок, скорее всего, не раньше 2022 г.

«Загородка»



Зато на загородный рынок история с коронавирусом, скорее всего, повлияет благотворно. Еще в самом начале эпидемии риелторы отмечали ажиотажный спрос на загородную аренду. Самоизолироваться на природе значительно приятнее, чем в городской квартире. Скорее всего, опасения второй-третьей волны эпидемии поддержат спрос на аренду дач и коттеджей и следующим летом.

Аренда квартир



Заметно на коронакризис отреагировал рынок аренды, который страдает от значительного оттока арендаторов. Люди теряют работу и возможность платить аренду. Некоторые и вовсе уезжают из Москвы. Арендодатели вынуждены предоставляли скидки в 10-50% на период карантина. В перспективе можно ждать снижения ставок примерно на 10% в среднем на фоне уменьшения спроса со стороны арендаторов и падения их доходов.

А какова ситуация в других регионах?

Chesapeake Energy Corporation банкрот. Все приплыли.
 Tue, 16 Jun 2020 11:07:34 +0300
 Обри Макклендон и оклахомский бизнесмен Том Уорд основали Chesapeake с небольшими инвестициями в 1989 году. Макклендон стал председателем и главным исполнительным директором компании. Компания была названа в честь чесапикского залива в районе Мэриленда и Вирджинии.
Chesapeake Energy Corporation банкрот. Все приплыли.

Со временем компания захватила земли по всей территории Соединенных Штатов и стала доминирующим игроком в гидроразрыве пласта, причем Макклендон полагал, что природный газ может в конечном итоге вытеснить нефть и уголь для энергетических нужд. К 2005 году Chesapeake Energy был вторым по величине производителем природного газа в США, уступая только Exxon Mobil Corp.
Сейчас компания занимает 309-е место в рейтинге Fortune 500.
Компания в ходит в список S&P500 с 2006 года.
В 2007 году Forbes назвал компанию «С самым лучшим менеджментом в нефтегазовой отрасли».
В 2009 году S&P Global Platts назвал компанию производителем энергии года и вручила награду за «Лидерство в отрасли».
Компания стала финалистом в номинации «Сделка года», «Генеральный директор года» и «Программа развития сообщества года».
В 2012 году компания получила награду за выдающиеся достижения.  В 2010 году Shaleplay, корпоративная группа компании, заняла первое место в Fortune Battle of Corporate Bands.
В 2014 году компания заняла 51-е место в рейтинге 100 лучших компаний по версии Fortune.
ВОТ ТАК ВОТ кто бы мог подумать)))
Chesapeake Energy Corporation банкрот. Все приплыли.

Недельный график. (CHK) Впечатляет? Когда то акции стоили по 14000.

А теперь самое интересное!
Федеральное обвинение в марте 2016 года обвинило Макклендона в сговоре с целью подавления цен на землю путем фальсификации заявок на аренду, в то время как он возглавлял Chesapeake. В то время он оспаривал это обвинение и поклялся доказать свою невиновность.
На следующий день Макклендон погиб в автокатастрофе, которую позже судмедэксперт штата признал несчастным случаем.

лидеры роста и падения на ММВБ сегодня
 Tue, 16 Jun 2020 11:00:00 +0300
На 10:43 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня
Название Число комм-в Цена,
посл
Изм, %
1 Сбербанк 49 210.55 +1.56%
2 НМТП ао 47 11.575 +26.71%
3 ДЭНИ КОЛЛ 43    
4 Новый Колизей 16    

Лидеры роста сегодня
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 НМТП ао 11.575 +26.71% 423.33
2 МосОблБанк 1.186 +5.89% 4.07
3 ДВМП ао 7.38 +4.53% 5.65
4 ГМКНорНик 19684 +3.28% 2 197.76
5 Башнефт ап 1471.5 +3.08% 53.83

Лидеры снижения сегодня:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 АЛРОСА-Нюр 55400 -2.12% 0.28
2 ММК 39.885 -1.64% 207.75
3 ЮТэйр ао 7.64 -0.52% 2.50
4 Ростел -ао 82.34 -0.41% 345.11
5 Акрон 5560 -0.36% 3.05

Рост объемов в неликвидах:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
Изм Объема
1 ТНСэнрг ао 960 0% 0.68 +34445%
2 ЮУНК ао 3870 -6.75% 2.19 +21439%
3 ТКЗКК ап 5.87 +1.73% 0.16 +13915%
4 Нижкамшина 23.12 +0.61% 0.49 +10485%
5 ГАЗ ао 383 0% 0.72 +6172%

Котировки акций онлайн
Это "неправильный" рост
 Tue, 16 Jun 2020 10:55:58 +0300
Посмотрел на изменения «голубых фишек», участвующих в расчете моего индекса RST с прошлого пересмотра долей (мартовская экспирация). Вот что получилось:

HYDR 56.0%
AFLT 53.6%
SNGS 46.1%
ROSN 39.1%
MGNT 35.7%
MOEX 32.3%
FEES 28.9%
LKOH 23.0%
YNDX 22.1%
VTBR 21.6%
GMKN 20.0%
GAZP 12.6%
SBER 11.0%
ALRS 8.3%

Налицо отставание двух самых ликвидных акций — SBER и GAZP. О чем это говорит? А только о том, что этот рост идет не на нерезидентских деньгах. А значит о его устойчивости говорить не приходится. Тут, как говорится, одно из двух: либо нерезиденты придут позже и мы увидим новые максимумы индекса Мосбиржи не позднее осени, либо той же осенью от этого роста не останется и следа.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579