Thu, 21 Dec 2023 07:44:16 +0300
Случилось невозможное: капитализация Газпромнефти превысила капитализацию Газпрома. В честь этого события разбираем, как изменились компании за 15 лет и в чем отличия мамы от дочки. Действительно ли яблоко от яблони недалеко падает?
Привет, на связи Кот.Финанс! Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем
Thu, 21 Dec 2023 08:00:09 +0300
1. Вчера индекс МБ отметил 3100. Закрывшись выше
2. Пока не прошли вчерашний хай — приоритет коррекции импульса от 2960. В район 3067-50
3. Далее восхождение должны продолжить с 1 целью 3150
4. Среднесрочная цель прежняя 3680
5. В целом затухание активности.
6. Сипа пока не закрепили 4820+ приоритете тесту 4600
7. Сегодня экспирация. После 16 посмотри на рынок
8. Хотелось бы теста 3050-67
9. Итог — лонги набранные ниже 3000 удерживаю. Спекчасть можно сократить
10. Если нравится аналитика — ставим лайк, подписываемся, живем, зарабатываем
Удачи
t.me/ATOR_INVEST
Thu, 21 Dec 2023 07:39:30 +0300
Германия и Европа в целом на грани деиндустрилизации — крупные промышленные предприятия банкротятся пачками. Например в Германии закрылось почти половина производств удобрений.
Модель, заточенная на дешевый российский газ дала трещину сразу же, после отказа от этого газа. Европе придется искать другие пути восстановления.
Thu, 21 Dec 2023 07:31:07 +0300
Так вышло, что в уходящем году практически не было плохих идей для инвестиций. Росло буквально всё: и недвижимость, и доллар, и какие ни возьми акции. Чёрт побери, росли даже акции ВТБ. Но акции ВТБ — это как анекдот про мышей. Кололись, но продолжали жрать кактус.
Решил составить свой личный антитоп, куда я не буду инвестировать в 2024 году. Причины: корпоративное управление, инфраструктурные риски, качество активов и т. п. Собственно, меньше слов, переходим к пунктам.
А то всё лучшие да лучшие. Например, из последнего:
- Подборка облигаций от аналитиков РБК;
- Топ-20 дивидендных акций от АТОН с дивдоходностью до 20%;
- 5 лучших дивидендных акций от аналитиков БКС;
- Топ-10 облигаций с доходностью до 17%+ от эмитентов с высоким рейтингом;
- Лучшие акции на 2024 год от аналитиков ГПБ.
1. ВТБ
Во что я точно не буду инвестировать в 2024 году (как и в любом другом году), так это в ВТБ. Банк существует не для зарабатывания денег, ему плевать на миноритариев, он поставил на холд выплаты по субордам, ну и главная причина — это г-н Костин. На самом деле, не только ВТБ ведёт себя по-свински, в любые вэтэбэподобные компании (с неприятным менеджментом) лучше не инвестировать. Любители допэмиссий, подарков друг другу (я про топов) акций компании, жёсткие дивидендонеплатильщики и т. п.
2. Валюта на бирже
В иностранные акции поинвестировали, прочувствовали на себе все риски, теперь и валюта под большим вопросом. Не только доллары и евро, но и гонконгские доллары и юани. Никто точно не скажет, что будет с валютой на БС. Это не относится к наличной валюте (её я, впрочем, тоже не покупаю) и к замещающим облигациям (а вот их покупаю).
3. Хайповые IPO
Уходящий год показал, что интерес к IPO огромный. Другое дело, что увидели это не только инвесторы, но и жадные до денег компании, которые хотят пополнить пятнадцатый эшелон. Участие во всех подряд IPO под моментальный апсайд может рано или поздно привести к обратному туземуну. Есть несколько интересных компаний, которые я хотел бы увидеть, но есть и откровенный шлак, которого и так полно в разделе, про который пишут обычно что-то типа «активно разогнали телеграм-каналы».
4. Третий эшелон
То самое, где акции живут не биржевой жизнью, а представляют из себя игровые автоматы в казино.
5. Акции застройщиков
Тут суть в том, что льготные ипотеки прикручивают, а это 70% первичного рынка. Идёт борьба с перегревом, пузырём, конскими ценами — называйте как хотите, но я не знаю, к чему это приведёт, поэтому буду сторониться строителей, как и в этом году.
6. ВДО эмитентов с низким рейтингом и высокой долговой нагрузкой
Пока ключевая ставка высокая, бизнесу будет сложно и больно рефинансировать свои долги. Справиться могут далеко не все, а эффект тут будет отложенным. Посыпаться компании могут через 2–3 года. Нужно тщательнее выбирать компании и избегать тех, у которых повышенные риски.
7. Краудлендинг
Тут аналогично шестому пункту. Банкротства будут, причём намного активнее, чем у эмитентов облигаций. Ну и сам инструмент мне в целом не очень, облигации нравятся больше.
8. Гречка
Потому что сейчас в тренде яйца — признак хорошей зарплаты и хорошего аппетита. В физическое золото, тушёнку, а также кредиты тоже инвестировать не планирую. Уж лучше в хорошее настроение.
А теперь слово за вами, котлетеры и туземунщики. Во что вы точно не будете инвестировать в 2024 году?
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Thu, 21 Dec 2023 07:01:21 +0300
21.12.2023. Вчера индекс ММВБ закрыл день зелёной свечкой, частично подтвердив продолжение роста. Частично — потому, что по итогу дня взято было лишь первое контрольное сопротивление (на сегодня — 3095), которое мы тестировали сверху на вечёрке и вроде как отбивались, что хорошо для роста. Однако второе контрольное сопротивление (на сегодня уже не кластерный уровень, а две отметки: 3107 и 3114) рынок не прошёл, отбившись от него и закрывшись ниже, что пока подвешивает вопрос о дальнейшем росте в воздухе. Тем не менее, мы имеем ещё одну зелёную свечку, тест сверху пробитого первого контрольного сопротивления и отбой от основной поддержки, что пока даёт больше шансов на продолжение роста.
Если второе контрольное сопротивление будет пробито и протестировано сверху - рост продолжится, с ближайшими целями в виде верхней границы нашего снижения (3199 на сегодня), а в случае её пробоя с ретестом должны обновить годовые хаи.
Если мы не удержим нашей новой поддержки на 3095, вырастет вероятность коррекции в район 3050-3040, а в случае пробоя диапазона можем снова потестить основные поддержки (на сегодня — 2994 и зона 2982-2979), которые на этот раз можем уже и пробить.
Из интересного:
почти все сектора продолжили рост, оттестив перед этим контрольные сопротивления, однако до следующих сопротивлений добила нефтянка и телекомы, и оба сектора отбились. Индекс РГБИ -ещё одна зелёная свечка, пока подтверждающая и рост ФР.
Что вокруг:
СиПи пробил вниз свой истхай и может двинуть в долгожданную коррекцию с ближайшими целями на сегодня 4591 и 4448. А может и разворот. Отмена сценария — пробой нового хая — в этом случае поедем дальше вверх, с ближайшими целями 4867 и 4937.
Евро-доллар пока пилит своё основное сопротивление на 1,0966, но отбивается от локальной поддержки на 1,0937 и может возобновить рост с ближайшими целями на сегодня 1,1054 и 1,1194. Пробой с ретестом локальной поддержки даст нам сигнал на продолжение снижения с ближайшими целями 1,082 и 1,064.
Золото пока не может пройти сопротивления на 2067, но может потестить возвращённые поддержки на 2022 и 2003, отбой откуда нужно покупать. Так же можно покупать пробой с ретестом 2067 с ближайшей целью в виде обновления новых истхаёв и основной — зоны 2300-2330. Отмена сценария — пробой с ретестом 2003. В этом случае снижение продолжится до 1956, 1947 и 1930, отбой откуда можно снова покупать.
Нефть пытается закрепиться выше своих сопротивлений (на сегодня — 79,64 и 79,83) и если они будут пройдены и протестированы сверху — ждём продолжения роста с ближайшими целями на сегодня 82,32 и 83,81. Если же сопротивлений мы не пройдём — поедем тестить свои ближайшие поддержки на 78,44, 77,52 или даже 75,47. Не удержим — можем обновить годовые лои.
Доллар-рубль — бодрая зелёная свечка. Здесь рост продолжается, ближайшие цели: 92.04 и 93,52. Отмена сценария — пробой с ретестом локальной поддержки на 89,79. В этом случае вырастет вероятность разворота вниз, к основным поддержкам на 86,75 и 85,73.
Итог: ждём попыток продолжить рост. Цели и условия отмены сценария написаны выше.
Друзья, если Вам нравится моя аналитика, буду признателен за «плюсики», для этого нажимайте на «хорошо» под статьёй!
Thu, 21 Dec 2023 05:32:53 +0300
Впереди экспирация и переезд из Открытия в ВТБ, поэтому остановил последних роботов и могу подвести итоги года.
По роботам доходность за год вышла 68%. Подкачал последний квартал, в котором набрал просадку -11%. В конце года сократил своих традиционных роботов на фьючах, но добавил новых на акциях, где итоги пока подводить рано. Высвобожденные средства переложил в LQDT, т.к. в последнее время был занят делами не связанными с рынком.
Был большой портфель с акциями, который я в этом году сократил на 2/3. Треть продал рано в начале осени, когда рост еще не закончился, еще треть в начале падения. Часть средств переложил в ОФЗ разных калибров (номера выбирал не по опыту, а прочитав пост какого-то местного умника), в результате, после поднятия ставки часть ОФЗ ушла в просадку до -5%. Часть других свободных средств переложил в LQDT. Итог года по портфелю с акциями +57%, с просадкой сейчас -7%
В прошлом году акции+роботы дали 60% с таким же пологим 4м кварталом.
Интересные (для меня) факты:
1. Портфель LQDT по всем счетам приносит сейчас около 100 т.р. в месяц. Надо брать пока дают.
2. На финамовском счете, где тоже есть портфель с акциями, продавать ничего не стал, но захеджировался в начале падения фьючами MXZ3. При этом на падении портфель генерировал небольшую прибыл. Сейчас фьюч скончался, новый брать пока не буду.
3. Жду приговор по налогам, а пока закрываю терминалы и иду готовится к праздникам, до которых осталось менее 240 часов.
Всех с наступающим!
Да прибудет в следующем году с нами сила, ой, т.е. прибыль!))
Wed, 20 Dec 2023 11:16:55 +0300
Моя глобальная цель инвестирования — это обретение финансовой независимости через создание источника пассивного дохода.
Чтобы достойно жить в наше время ежемесячно нужно иметь довольно серьезную сумму денег на покрытие расходов и покупку того, что хочется. У каждого эта сумма будет своя. Для себя я обозначил необходимый размер ежемесячного пассивного дохода в две мои заработные платы, которые я получаю на основной работе.
Если говорить о точных цифрах, то это примерно 200 000 рублей в месяц, именно столько я бы хотел получать ежемесячно со своего портфеля в виде дивидендов.
Но, это довольно серьезная сумма и поэтому, чтобы не потерять желание и мотивацию двигаться к ней, я разбил её на несколько, более мелких сумм, целей, которые проще достичь по отдельности.
Техника «кайдзен»
Есть такая японская техника по постановке и достижению целей — "Кайдзен"!
Её суть заключается в том, что людям психологически важно получать быстрые результаты от своей деятельности. Одним словом, нам важна отдача от нашей работы и если ставить перед собой очень сложную, большую и труднодостижимую цель, то на пути к ней может кончится запал, мотивация и человек откажется от неё.
Но, если разбить цель на отдельные, небольшие подцели и постепенно реализовывать их одну за другой, то в итоге, человек реализует всю, глобальную цель без потери энтузиазма при её достижении.
Как съесть слона? — по кусочкам!
Следуя принципу «кайдзен», я разбил свою глобальную цель в 200 000 рублей пассивного ежемесячного дохода со своего инвестиционного портфеля на несколько этапов и вчера я достиг первого из них!
На первом этапе я поставил себе задачу обеспечить средний дивидендный доход в 25 000 рублей в месяц. Почему именно такую сумму?
Кто читает мои статьи не первый раз, тот знает, что примерно 25 000 рублей я трачу ежемесячно на свои бытовые расходы (оплата ЖКХ и покупка еды). Т.е. это минимальная сумма, которая обеспечит мне выживание.
И вчера, согласно данным сервиса по учёту инвестиций, мой портфель стал приносить мне 25 000 рублей в среднем ежемесячно или около 300 000 рублей в год:
Подчеркну, это прогноз на следующие 12 месяцев. Он основывается на составе и структуры моего текущего инвестиционного портфеля и на прошлых выплатах эмитентов, которые находятся в нём.
Сам состав портфеля выглядит так:
Что дальше?
Следующая планка ежемесячного пассивного дохода у меня находится на уровне 50 000 рублей в месяц. И, согласно сервису по учёту инвестиций, я достигну её в конце 2025 года, если продолжу пополнять свой брокерский счет не меньше, чем на 50 000 рублей в месяц и реинвестировать все полученные дивиденды.
Заключение
Я оптимистично смотрю на рынок акций и свою инвестиционную деятельность. Ожидаю в 2024 году роста бумаг многих компаний, особенно после смягчения ДКП, которая может начаться, по оптимистичным прогнозам, уже весной.
Продолжаю инвестировать и делится своими результатами, следующая покупка акций через неделю!
МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев.
Wed, 20 Dec 2023 11:06:26 +0300
RUB бумаги
Wed, 20 Dec 2023 10:42:53 +0300
С начала 2023 года по ноябрь добыча нефти в США выросла с 12,5 мбс до 13,3 мбс. Это было выше прогнозов (по прогнозу Минэнерго США, добыча нефти в 2023 г. должна была составить 12,5 мбс) и негативно повлияло на цены на нефть. В посте рассмотрим, за счет чего США увеличили добычу нефти и насколько этот уровень добычи устойчив.
Инновации в нефтедобыче
В этом году добыча сланцевой нефти в США выросла с 12,5 мбс до 13,3 мбс (на 6%), несмотря на снижение числа буровых установок с 772 до 623 с января по декабрь 2023 г. (на 19%). В основном рост добычи был связан с использованием новых технологий. По данным Bloomberg, американские нефтегазовые компании внедрили инновации на всех этапах процесса добычи: от технологии электронасосов до оптимизации труда рабочих для минимизации времени простоя. Это позволило повысить эффективность добычи на существующих скважинах.
Также нефтегазовые компании постепенно повысили эффективность бурения новых скважин. Например, компания Diamondback Energy снизила время на бурение скважины с 19,5 дней в 2019 г. до 11,5 дней в 2023 г. Процесс ГРП (гидроразрыва пласта) сократился на 3 дня, примерно до недели на скважину. Компания Chevron заявляет, что ее эффективность добычи растет каждый год, и благодаря слияниям и поглощениям (которые были в 2023 г.) крупные компании могут масштабировать инновации, что способствует прогрессу в отрасли.
Ограниченные инвестиции в новые скважины
После кризиса 2020 г. сланцевые компании ограничили свои расходы на добычу и стали придерживаться финансовой дисциплины в соответствии с ожиданиями акционеров.
В 2023 г. инвестиции отрасли в добычу выросли на 19%, что ниже рекордных 44% два года назад. В 2024 г. ожидается рост расходов на добычу всего на 2%. Основной рост добычи в 2019-2023 гг. обеспечили непубличные компании: Mewbourne Oil Co., Endeavor Energy Resources LP и др.
При этом объем добычи на существующих сланцевых скважинах быстро снижается: в течение года он снижается на 60%, за три года — на 90%. То есть для поддержания добычи на текущем уровне требуются постоянные инвестиции в бурение новых скважин. В 2024 г. Минэнерго США ожидает незначительного снижения добычи нефти в США, с 13,3 до 13,1 мбс.
Вывод
Рост добычи нефти в США в 2023 г. был связан в основном с повышением эффективности процесса добычи на фоне консолидации отрасли и применения эффекта масштаба. В то же время число действующих буровых установок снизилось. Но для поддержания текущего уровня добычи нефти требуются инвестиции в бурение новых скважин. Однако бюджеты нефтегазовых компаний остаются ограниченными, и в 2024 г. рост расходов на добычу составит всего 2%. Поэтому вероятно, что в 2024 г. объем добычи нефти в США останется примерно на текущем уровне (13,1-13,3 мбс).
Наталья Шангина, Senior Analyst
Wed, 20 Dec 2023 10:54:38 +0300
Wed, 20 Dec 2023 10:36:52 +0300
Про приток, и отток денег на рынок. И почему эта очевидность не такая уж банальная. Заранее вывод: цену двигают не притоки и оттоки средств, а у кого больше подгорает.
Начнем с более простого для понимания(но не прогнозирования) — валютного рынка. Здесь в общем реально работает момент спроса и предложения, и фраза «приток денежных средств» — здесь не очень комично звучит.
Система в общем выглядит так: есть желающие купить, и желающие продать. Кто-то купит по любой цене, кто-то к ней чувствителен. В целом ясно что чем дороже будет, например, доллар — тем меньше их купят… Т.е. рост курса будет снижать спрос. Ну и очевидно противоположное тоже верно.
Соответственно когда, например, растет стоимость нефти, обязанные продавать ее экспортеры ДА приносят больше валюты*, при этом какие-то инвесторы видят возможность для выгодных инвестиций, кто-то видит более дешевый айфон, кто-то машину и пошло поехало..
В результате для каждого курса можно сказать каким будет спрос, и каким предложение за, например, месяц. Не то чтобы мы могли это знать, но тут у нас теория, а не курсы торговли на форексе.
Ну так вот, а средний курс будет там где спрос будет равен предложению за временной отрезок. И равен он будет всем баксам, поделенным на все рубли которые явились на ту цену. Чем то напоминает дискретный аукцион открытия/закрытия ММВБ.
С замкнутой(квазизамкнутой?) системой акций — логика прежняя, но тезис про «подгорает» более явный.
*- Вот эта супер очевидная очевидность проговаривается не зря, а как подготовка ко второй части. Там вот в таких очевидностях собака зарыта.
https://t.me/LadimirKapital
Wed, 20 Dec 2023 10:33:23 +0300
Аналитики из Альфы – молодцы, подумали и собрали портфель на 2024 год. Тут вам и дивиденды, местами очень оптимистичные, и рост стоимости цены акций, даже веса компаний в портфеле распределили. В общем смотрим, что получилось.
Также можно ознакомиться с портфелем на 2024 год от БКС, ТОП-10 дивидендных акций или почитать про нефтяные компании, которые заплатят дивиденды.
Ну а мы с вами переходим к портфелю от Альфы. Вообще, подавляющее большинство аналитиков сходятся во мнении, что индекс московской биржи к концу 2024 года вырастет до 4 000, при таком раскладе, мало какие компании не вырастут в цене, а кто-то из них даже будут платить хорошие дивиденды.
Лукойл (вес в портфеле – 15%)
- Целевая цена – 8 547 руб
- Ожидаемая дивидендная доходность – 15% (ближайшие 12 месяцев)Сын маминой подруги!
Сбербанк (вес в портфеле – 15%)
- Целевая цена – 319 руб
- Ожидаемая дивидендная доходность – 12%Брат сына маминой подруги!
- Целевая цена – 2 832 руб
- Ожидаемая дивидендная доходность – 0%
TCS Group (вес в портфеле – 12,5%)
- Целевая цена – 4 430 руб
- Ожидаемая дивидендная доходность – 0%
Если вы на рынке чуть больше недели, то должны помнить, что произошло с VK после переезда. Цена после открытия торгов улетела вниз, это надо учитывать. Конечно, все шансы на рост у желтого банка есть, а после того, как перерегистрируется (если), то и о дивидендах можно будет поговорить.
Газпром нефть (вес в портфеле – 10%)
- Целевая цена – 863 руб
- Ожидаемая дивидендная доходность – 12%
Мой личный фаворит наряду с Роснефтью и Лукойлом. Газпрому нужны деньги, а единственный процветающий бизнес в системе – это Газпром нефть, даже с повышенными дивидендами денег останется еще и на развитие.
Алроса (вес в портфеле – 7%)
- Целевая цена – не смогли придумать цифру
- Ожидаемая дивидендная доходность – 6%
Как компания, вообще попала в этот портфель, для меня загадка, но ладно, я же не аналитик. Что самое интересное, они исключили Роснефть и включили вместо нее Алросу.
Мечел ао (вес в портфеле – 7%)
- Целевая цена – 410 руб
- Ожидаемая дивидендная доходность – 0%
ММК (вес в портфеле – 7%)
- Целевая цена – 58 руб
- Ожидаемая дивидендная доходность – 15%
Металлурги напоминают Кощея, который над златом чахнет. Деньги говорят у них есть, долги отрицательные, но радовать дивидендными выплатами почему-то не спешат.
Магнит (вес в портфеле – 7%)
- Целевая цена – 7 388 руб
- Ожидаемая дивидендная доходность – 23%.
Видимо, считают, что дорожать будут не только яйца, но и все оставшиеся продукты питания, при таком сценарии, конечно, Магнит может много заработать. Правительство борется с инфляцией, но не так успешно, как хотелось бы. Уже улетели с заявленных 4% до 7%
Совкомфлот (вес в портфеле – 7%)
- Целевая цена – 150 руб
- Ожидаемая дивидендная доходность – 17% (ближайшие 12 месяцев)
Нет-нет, а натыкаюсь в этих ваших интернетах, что некоторые люди думают, якобы приставка сов у компаний от слова советский, раскройте им правду кто-нибудь уже. Современный (теневой) коммерческий флот. И главное, здесь слово «теневой», отсюда такая цена и такие дивиденды.
Вот такой интересный и разнообразный портфель собрали аналитики из «Альфа-Капитал». Некоторые компании, такие как, Сбербанк, Лукойл, Газпром нефть есть в моем портфеле, и я продолжаю их набирать, а некоторые компании лучше обходить стороной. В перспективе интересно посмотреть на TCS с его переездом и на металлургов, когда станет более ясно, как они собираются распоряжаться накопленными денежными средствами.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, инвестиции и финансы.
Wed, 20 Dec 2023 09:24:57 +0300
В первые годы Второй мировой войны пилотов бомбардировщиков часто называли «живыми мертвецами» — дело в том, что их самолеты были очень медленными и уязвимыми, поэтому при встрече с вражеским истребителем у них практически не было шансов.
С этой проблемой столкнулись все воющие стороны, и американские ВВС тут не стали исключением — они решили изучить, какие части самолета получают больше всего повреждений, чтобы затем укрепить их.
Военные внимательно рассмотрели вернувшиеся с задания бомбардировщики и обнаружили, что чаще всего вражеским огнем были поражены крылья, стабилизаторы и фюзеляж, а меньше всего пробоин приходилось на двигатели, топливную систему и кабину пилота.
Однако укрепление этих слабых мест не дало желаемого результата — живучесть боевых машин ни капли не увеличилась. Стоит отдать военным должное — после своей неудачи они обратились к команде математиков, которую возглавлял Абрахам Вальд.
Он сразу же нашел ошибку — если самолет сумел вернуться с такими повреждениями, то они не являются критическими, а значит укреплять нужно те части корпуса, которые остались целыми. Интуитивно это кажется неправильным, но задумка Вальда сработала — после укрепления кабины и двигателей живучесть бомбардировщиков заметно выросла.
Уже после окончания войны инженеры смогли изучить сбитые самолеты — оказалось, что у них были повреждены именно те места, о которых и говорил Абрахам Вальд. После таких повреждений боевая машина просто не могла вернуться на базу — у нее либо вытекало топливо, либо заклинивало двигатель, либо погибал пилот.
Американские военные столкнулись с ошибкой выжившего — всю свою статистическую информацию они собирали с вернувшихся самолетов, не обладая при этом данными о сбитых машинах.
Ту же самую ошибку мы наблюдаем и в сфере финансов и инвестиций — мы зачитываемся биографиями миллиардеров или изучаем опыт успешных компаний, пытаясь повторить их достижения. К сожалению, это мало кому удается, потому что ни один из победителей не может поделиться с нами настоящей формулой успеха.
Этим вопросом в свое время занимался известный психолог Даниэль Канеман, и вот к каким выводам он пришел:
«Идиотское решение, которое приводит к благоприятным последствиям, при дальнейшей оценке событий кажется нам блестящим. Прежде, чем попытаться повторить чей-то успех, следует проследить его путь с самого начала и спросить себя, можно ли было заранее предсказать последствия принятых им решений.
Чаще всего эти будущие победители действовали вслепую в окружении полного хаоса. Если собрать всех успешных людей и посмотреть, что их всех объединяет, единственно правильным ответом будет удача».
Зачитываясь историями успеха, мы уподобляемся американским военным, которые изучали только те самолеты, что смогли вернуться на базу — наш взгляд на мир становится чрезвычайно предвзятым, ведь мы вычеркиваем из него сотни тысяч неудачников, которые многому могли бы нас научить.
Именно люди, столкнувшиеся с серьезными трудностями и не сумевшие их преодолеть, обладают самой ценной для нас информацией. Вместо вдохновляющих пословиц они могли бы написать, чего делать нельзя и чего следует опасаться… но таких книг мы не увидим, потому что о провалах никто не пишет.
Такая однобокость заражает наш мозг ошибкой выжившего — нам кажется, что добиться успеха намного проще, чем это есть на самом деле. Стоит лишь выполнить «десять простых шагов», начиная с раннего подъема и заканчивая позитивным мышлением, и миллионы практически у нас в кармане.
Однако формула успеха выглядит несколько сложнее — она состоит из большого количества неудач, от которых нужно суметь увернуться. А если этого все же не удалось, то нужно суметь подняться и продолжить свой путь — и в какой-то момент удача обязательно вам улыбнется :)
*****
Еще больше историй о финансах и рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм
Wed, 20 Dec 2023 10:14:29 +0300
Большое спасибо всем участникам нашего стратегического звонка 12.12! Для всех, кто не смог — сделали подборку наиболее интересных вопросов и ответов менеджмента. В прямом эфире вместе с вами торгует главный трейдер компании Live Investing, скальпер — Сергей Алексеев. Вы можете задать Сергею вопросы в чате и он обязательно ответит на них по ходу эфира. Также по средам к Сергею в эфире присоединяются гости. Кто будет гостем эфира не знает никто :) Скальпинг с Сергеем Алексеевым — это обучение трейдингу в прямом эфире. Сергей совершает сделки и рассказывает о том, как он торгует и зарабатывает каждый день. На глазах зрителей могут быть совершены десятки быстрых сделок, каждая из которых рассчитана на получение прибыли. Сергей Алексеев имеет опыт торговли более 14 лет. Его основной инструмент торговли — фьючерс Si (валютная пара доллар-рубль). В прямом эфире Сергей показывает, как можно зарабатывать с помощью скальпинга, получая прибыль со сделок минимум в десятки и сотни пунктов. Сергей убежден, в кризисные времена выживают только скальперы. Вывод можно сделать по доходностям скальперов компании Live Investing в годовом турнире Федерации Биржевого Трейдинга России — https://fbtr.pro/championship/results/ Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/34GtzW ) и десктоп-версия (https://clck.ru/34Gu4J). Все возможности Trading View и даже больше. — Индивидуальная настройка терминала — Доступ ко всем биржевым инструментам — Удобная аналитика доходности — Теханализ на высочайшем уровне — Объемный анализ — Идеи и подборки от аналитиков Go Invest Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук. Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов. Реклама. Брокер Go Invest 18+. goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8KWv7G Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — https://schoollive.ru/liveonline/ — это: Подключайтесь и станьте частью крутой команды! Хотите освоить скальпинг с нуля? Смотрите наши прямые трансляции на YouTube и приходите на обучение к топовым трейдерам компании в Школу Трейдинга — https://schoollive.ru/obuchenie . На сайте вы можете выбрать курс и присоединиться к ближайшему потоку обучения. Добро пожаловать в дружную семью трейдеров Live Investing Group! Ресурсы Сергея Алексеева: Личный блог — alexeevlive.ru Страница ВК — vk.com/alexeevlive Аккаунт в Инстаграм @alexeevlive «Агентство обращает внимание на наличие в 2023 году фактов подачи исков о банкротстве к нескольким компаниям, принадлежащим собственникам «Кузины», в том числе от ФНС.» Вчера большинство компаний неформализованной группы получили новые решение о приостановлении операций по счетам. Мы собрали агрегированную информацию о размере отрицательного сальдо единого налогового счёта и исполнительных производств в общую таблицу. У части компаний и до 19 числа были ограничения от ФНС, в таблицу вынесли самые актуальные данные. Информацию о приостановлении можно проверять на сайте ФНС: service.nalog.ru/bi.do (в поле БИК нужно указать «000000000») Не имея внутренней информации, сложно сказать что-то определенное: непонятно, являются ли указанные суммы отдельными требованиями или это пересекающиеся значения. Также не ясно, что именно из себя представляет решение о приостановлении, насколько ограничены действия по счетам. У ООО «Кузина» 21.12.2023 планируется выплата купона по выпуску Кузина1P02 13,56 руб. на бумагу, на текущий момент вНРД есть часть необходимой суммы 7,36 руб. До этого купоны по выпуску выплачивались одним платежом. Долгое время сотовые операторы не могли пройти регуляторный заслон, который сдерживал рост тарифов. Пожалуй, это является самой главной причиной столь консервативной динамики их доходов. И вот свершилось. Согласно утвержденной правительством стратегии развития отрасли связи до 2035 года, сотовые операторы смогут проиндексировать цены на связь выше уровня инфляции. На днях на МосБирже наметилась новая валютная флуктуация. Вчера она имела взрывное развитие. Уже неделю свободные доллары на денежном рынке МосБиржи (в сделках долларового РЕПО с ЦК) можно было размещать с доходностью в среднем выше 6% (ставка ФРС 5,5%). Позавчера мы разместили доллары под 13%. Вчера – вовсе под 45% годовых. Можно сделать 2 предположения. Первое: после американской блокировки Биржи СПБ 2 ноября любые операции с долларом на МосБирже – территория непредсказуемости и соответствующих же ставок. Вопрос, правда, почему ставки весь ноябрь и половину декабря были почти нулевыми? Второе: у рубля проблемы. А взлет РЕПО – отражение всплеска спроса на доллары. Ключевая ставка и невидимая рука Банка России держат валютный курс, но, возможно, не так цепко, как кажется со стороны. К графику ставки размещения долларов прикладываем график доллара к рублю. Несложно увидеть закономерность. Когда за размещение долларов платили много (что было в с мая по август), доллар к рублю рос. И наоборот, стабилизация рубля в ходе подъема ключевой ставки обесценила размещение в долларах. Заход на новый круг? Мы обеспокоились. И, совсем не исключено, будем восстанавливать распроданную с конца лета валютную позицию. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности. Центральный банк зафиксировал рекордные темпы выдачи в кредитовании, именно 3 квартал стал полным откровением для финансового сектора, темпы роста ипотеки достигли крайне высоких показателей — 10,8% (предыдущий максимум за последние пять лет — 8,7% в 4 кв. 2020 г.). Именно выдача кредитов по льготной ипотеке обеспечила такой прирост параметров, например, кредитование на вторичном рынке ипотеки в 3 кв. снижалось. Ажиотаж вокруг ипотечного кредитования был обусловлен несколькими параметрами: опасений дальнейшего роста цен на жильё на фоне волатильности курса ₽, роста инфляционных ожиданий, а также из-за повышения первоначального взноса до 20%. Банки же старались успеть выдать кредиты до ужесточения макропруденциальных лимитов с 01.10.2023. В том же сегменте потребительских ссуд был явный спрос, помимо закрытия повседневных желаний заёмщиками, многие брали кредит для первоначального взноса на ипотеку — повышение ставки и ужесточение макропруденциальных лимитов/надбавок данную затею искоренили. Как итог: инфляционная спираль за счёт кредитного спроса начала раскручиваться и это уже явно должно было повлиять на действие наших регуляторов. Недавнее заявление Эльвиры Набиуллиной: «На ипотечном рынке — перегрев. Разрыв цен на первичке и вторичке создаёт риски прежде всего для граждан. 80% от выданных ипотечных кредитов в ноябре пришлось на льготную программу. Если льготные программы не станут адресными, высокую ставку придётся держать дольше». После пресс-конференции вышла новость о корректировке параметров льготных ипотечных программ: ✔️ По Дальневосточной и Арктической ипотеке с 6 до 9₽ млн увеличен предельный размер кредита. ✔️ До 30% повышен взнос по льготной ипотеке, которая выдаётся по ставке 8% годовых на покупку жилья в новостройках, строительство частного дома или приобретение земельного участка для его строительства. ✔️ Максимальный размер льготного ипотечного кредита для всех регионов, включая столичные, теперь составляет 6₽ млн. (Автор поста ленинградец, не москвич) Всех с наступающим Новым годом! В это посте речь пойдет не про инвестиции, а скорее про стоимость жизни. Жизни, повторюсь, а не существования. Дело происходит и будет происходить в Москве. Среди моих друзей лишь малая горстка может себе позволить уровень жизни, т.н. without limitations (речь идет не о яхтах и особняках стоимостью в миллиард), когда есть возможность приобрести недвижимость по своему желанию и вкусу (в пределах разумного), автомобиль и путешествовать, затрачивая общий бюджет от 1 млн. рублей. Остальная братия находится в тисках нужды, не той нужды, которая заставляет опускаться все ниже и ниже по социальной лестнице, а обычная бытовая, потребительская нужда, когда зачастую приходится использовать все до лимита по кредитным карточкам, отказывать себе в обновках, ну и на давнюю стоматологическую проблему махать рукой – «в следующем году». Дело доходит до того, что следующий год так и не наступает, а человек на дистанции в 10 лет лишается 4 зубов. Причины такой нужды кроются в экзистенциональном несоответствии доходов и расходов, и желаний, которые крутятся вокруг доходов и расходов. Одному товарищу приходится продукты в кредит покупать, другой – шины для автомобиля, третий – взял в кредит новую мебель. Во всех случаях у друзей отсутствовал нужный объем операционного остатка, который, казалось бы, должен оставаться после получения зарплаты. Возникает вопрос – а сколько вообще нужно денег в Москве из расчета на 1 человека, чтобы мегаполис не зажимал яйца в дверных тисках. Какой он из себя Московский золотой стандарт потребления? Что он в себя включает? Я приведу примеры трат, которые наподобие сборной солянки я почерпнул из жизни своих друзей. У кого-то 7 пар обуви, любит он ботинки за 35 тысяч Timberland, одна знакомая каждое утро пьет кофе с собой и булочку, несмотря на то что сама как булочка, на работе коллеги часто покупают суши в обед, лосося и салаты за 500 рублей ресторанного уровня. Все это и стало теми элементами, которые вошли в общую корзину. Сразу попрошу Вас всех воздержаться от гневных комментариев и игр в нищету, здесь не идет речь об экономии, наоборот, описывается месяц трат московского яппи. 1) Аренда квартиры (с учетом счетчиков) — 60 000,00 ₽ 2) Еда (нормальный набор продуктов: стейки, рыба, икра, фрукты) — 30 000,00 ₽ 3) Абонемент в фитнес-клуб с бассейном (в месяц) — 4 200,00 ₽ 4) Доставка: пицца, суши, азиатская кухня (2 раза в неделю, средний чек 1500 рублей) — 12 000,00 ₽ 5) Рестораны (1 раз в неделю, средний чек 2500, с алкоголем) - 10 000,00 ₽ 6) Жрица Афродиты (1 раз в месяц, тариф — 1 час) — 30 000,00 ₽ 7) Массаж лечебный (1 раз в неделю) — 8 000,00 ₽ 8) Такси (2 раза в неделю, комфорт-плюс, одна поездка 1000 рублей) — 8 000,00 ₽ 9) Профессиональная чистка зубов (3 раза в год — стоимость одной процедуры 8000 рублей)- 2 000,00 ₽ 10) П&!#дорское кофе с собой (лавандовый раф или карамельно-яблочное латте), 22 рабочих дня, чек 500 рублей. — 11 000,00 ₽ 11) Питание на работе (бизнес-ланчи), чек 650 рублей (салат с лососем и бурратой, руккола со спаржей и припущенным лососем), 22 рабочих дня — 14 300,00 ₽ 12) Развлечения * (кино, скалодром, аквапарк, кинкипати, клуб «Клава», кальянные) — средний чек 8000 рублей. 1 раз в неделю (в прайс входит перекус в месте развлечений, кофе или чай на вынос, жареные каштаны и булочки). — 24 000,00 ₽ 13) Одежда (годовые расходы / 12) из расчета 2 смен комплекта одежды (прайсы внутри могут варьироваться в зависимости от смены вида одежды, курка на пальто, ботинки — на летние туфли): Куртка Канцлер — 30 000 оублей + ботинки тимберлэнд 35000 рублей + рубашки хендерсон 15000 рублей, брюки хендерсон — 10 000 рублей. Итого — 180 тысяч в год на одежду / 12 — = 15 000,00 ₽ 14) Отпуск (Турция, отель верхнего уровня) — 500 000 рублей / 12. — 41 700,00 ₽ 15) Ситуационные поездки в Сочи (на сдвоенные праздники, на выходные, чист потусить, покурить кальян, подняться в горы), 3 раза в год = средняя стоимость поездки 100 000 рублей — 25 000,00 ₽ 16) Подарки (маме, папе, сестре, брату и т.д.). 100 000 в год. — 8 400,00 ₽ 17) Покупка какого-то говна на Озоне и Вайлдберриз — 50 тысяч в год — 4 200,00 ₽ 18) Реабилитационная медицина и расходы на лекарства (чистка желчного пузыря, диагностика сосудов, анализы на ВИЧ и гепатит и т.д.) — 30 тысяч в год — 2 500,00 ₽ 19) Съем загородного дома для шашлыков с баней (20 тысяч за выходные вместе с мясом), 3 раза в год = 10 000,00 ₽ ИТОГО: 320 300,00 ₽ Безусловно, многие позиции для Вас всех покажутся возмутительно завышенными, один знакомый провел ревизию списка и скостил траты до 200 тысяч в месяц, сократив часть позиций. Но речь не об экономии, повторюсь. В статье ответим на вопросы: — что влияло на результаты компании? — какими будут дивиденды? — что с котировками акций? — как оценена Роснефть по мультипликаторам? — какие у компании драйверы роста? — каких рисков не избежать? — есть ли инвестиционные перспективы? Роснефть — лидер среди нефтедобытчиков России, крупнейшая вертикально интегрированная нефтяная компания, вторая по производству газа после Газпрома. Компании принадлежат основные терминалы экспорта российских углеводородов, 13 нефтеперерабатывающих заводов, около 3 тысяч АЗС. — выручка: ₽6.61 трлн, -8.2%(г/г) — EBITDA: ₽2.4 трлн, +19.3%(г/г) — чистая прибыль: ₽1.07 трлн, +76.2%(г/г) — рентабельность по ЧП: 16.2% (против прошлогодних 8.4%) — CAPEX: ₽0.91 трлн, +10.6%(г/г) — свободный денежный поток: ₽1.15 трлн, +50.1% (г/г) На финансовые результаты повлияли ослабление нацвалюты и рост цен на российские сорта нефти. Увеличение выручки и прибыльности обусловлено высокими объемами реализации сырья премиального сорта ESPO, контролем над расходами, повышением эффективности экспорта. Операционные результаты с начала года демонстрировали положительную динамику, несмотря на снижение добычи жидких углеводородов (ЖУВ) в III квартале на фоне добровольного сокращения экспорта со стороны РФ. Добыча ЖУВ увеличилась на 3.9%, газа – на 33%, переработка – на 3,3% в годовом выражении. Низкие цифры переработки связаны с потерей заводов в Германии и проведением модернизации на производстве. По диволитике Роснефть стабильно выплачивает 50% от чистой прибыли по МСФО дважды в год. Однако дивиденды компании (5.4%) меньше средних по сектору (6.23%). 14 ноября СД рекомендовал выплату за первое полугодие 2023 года в размере ₽30.77, ДД ~ 5.4%. ВОСА – 22 декабря. Последний день покупки – 10 января 2024 года. В IV квартале доходы Роснефти могут быть ниже, чем у других нефтяников, поэтому вторая выплата, скорее всего, будет меньше. По прогнозам итоговый дивиденд может составить около ₽66-68/акцию, ДД ~11-12%. После рекордных уровней (₽636.10/акцию) в октябре 2021 года котировки Роснефти обвалились на 58.48%, но с сентября прошлого года развернулись к росту, прибавив за год 121.28%. В октябре 2023 года началась коррекция, за полтора месяца снижение составило -3.35%. В пятницу, после после поднятия ЦБ ключевой ставки до 16%, что было ожидаемо, акции перешли к росту, но ненулевая вероятность коррекции сохраняется. Показатели в сравнении: компания/по сектору/по рынку – P/E: 5.79 / 13.23 / 15.14 – P/S: 0.79 / 2.49 / 2.53 – EV/EBITDA: 4.09 / 5.83 / 6.98 По мультипликаторам компания оценена практически справедливо. Однако стоит отметить, что относительно других нефтедобытчиков среднеисторический уровень дисконта (25%) Роснефти почти вдвое выше среднеотраслевого (45%). 1. Несмотря на санкции, Роснефть продолжает развиваться и демонстрировать впечатляющую маржинальность. Возобновилась добыча нефти на проекте Сахалин-1, продолжается промышленная разработка Пайяхского кластера, Ичемминского, Харьягинского, Байкаловского месторождений, запущен новый газовый проект в Ямало-Ненецком АО. 2. Восток Ойл — флагманский проект Роснефти — нефтепровод Ванкор — Пайяха — Бухта Север с выходом на нефтяной терминал Порт Бухта Север. Запуск этого проекта запланирован на 2024 год. В строительстве используется 98% отечественного оборудования, поэтому санкции не затронули сроки ввода объекта в эксплуатацию. В следующем году по нефтепроводу планируется отгрузить 30 млн тонн нефти, причем премиального качества, с крайне низким содержанием серы (от 0,01% до 0,1%). По оценкам до конца десятилетия благодаря проекту Роснефть сможет нарастить добычу до 100 млн тонн. 3. Значительную часть выручки компании приносит реализация более дорогого сорта ESPO, но налоги Роснефть платит (как и все нефтяники) исходя из цены дешевой марки Urals, что снижает фискальную нагрузку нефтедобытчика. 4. На компанию практически не повлияли ограничения в использовании зарубежных технологий для добычи трудноизвлекаемого сырья, доля в общей добычи такой нефти относительно небольшая, поэтому и расходы минимальны. 5. Правительство планирует отменить на полгода вывозные таможенные пошлины для Абхазии и Южной Осетии, которые применяются с 1 октября. Плюс в ноябре нефтяникам разрешили экспортировать СПГ без привязки к местности (У Роснефти таких месторождений 36). 6. Высоковероятно, что Роснефть начнет масштабировать бизнес в сегменте глубокой переработки жидких углеводородов, в том числе СПГ. 1. На акции нефтяных компаний РФ сильно влияют геополитические факторы. Россия из-за санкций вынуждена продавать сырьё с большим дисконтом. В итоге вся нефтяная отрасль получает денег меньше, чем могла бы, даже несмотря на обход ограничений за счет теневого флота и отказа от услуг западных страховых компаний. 2. В условиях дефицита госбюджета власти могут ужесточить фискальную нагрузку, что критично для прибыльности Роснефти, может снизить дивидендные выплаты, а также будет негативно влиять на котировки акций даже с учетом стабилизации курса рубля. 3. Многим публичным российским компаниям разрешено не раскрывать отчетность полностью. За 9 месяцев Роснефть продемонстрировала сильные результаты, несмотря на снижение цен на нефть. Но размеры долговой нагрузки и объемы экспортных операций остаются неизвестными, это ограничивает фундаментальную оценку бизнеса. 4. Падение стоимости нефти критично для нефтяников. Объявление о сокращении добычи со стороны саудитов и РФ пока не особо помогло восстановлению нефтяных котировок. За последние две недели цена сорта Brent упала на 9,5%. Причины — наращивание добычи странами, не входящими в ОПЕК+, новые санкции со стороны Запада (в SDN- лист попали сухоходные компании и танкеры Турции и ОАЭ), увеличение нераспроданной нефти на рынке, в том числе из РФ. Также из-за новых ограничений добавился негативный фактор — дисконт между Brent и Urals увеличился с 15% до 20-22%. Возможно, что цены на черное золото стабилизируются на фоне смягчения политики ФРС (ключевая ставка в Штатах не изменилась). Но рост к уровням 90$ пока маловероятен, если не случится очередной форс-мажор. Бумага находится в восходящем тренде, а это значит, что приоритет нужно отдавать сделкам в лонг. – Как присоединиться к движению? Всё так же по паттерну. Как пример, посмотрите наш вход после пробоя зоны 484 на ретесте к промежуточному уровню 475. Стоп там был около 3.5%, а цель движения как раз таки зона 604. – Так а что делать сейчас? Сейчас ждём повторения этого паттерна под зоной 604. То есть нам нужна проторговка, затем импульсный выход наверх и на ретесте можно будет искать точку входа. Пока это не произошло, лезть в бумагу не стоит. Если подобная проторговка образуется возле зоны 532, затем пройдёт импульсный пробой вниз, то будем работать по этому же плану, но уже в шорт. Несмотря на беспрецедентное давление Запада, Роснефть демонстрирует устойчивость финансовых и операционных показателей, диверсифицирует бизнес, выплачивает дивиденды. _______ С заботой о Вас СОЛИД Брокер Популярно мнение, что из-за выросших ставок произошел и продолжает происходить частичный отток денег с рынка акций в рынок облигаций и в депозиты. У частного инвестора есть альтернативы рынку акций, когда он выбирает, куда вложить денежные средства с горизонтом 1-2 года. Однако рынок акций даёт повышенную премию по сравнению с фиксированной доходностью и, если инвестор готов брать на себя риск, потенциально может дать +12-20% доходности по сравнению со вкладами и облигациями. Вклады под 14-15% на 1-2 года По расчётам «Ведомости», на 15 декабря средняя доходность по вкладам на три месяца составляла 13,2%, а на год — 12,5%. Banki.ru — крупнейший агрегатор по вкладам. Если на сегодня посмотреть ставки по вкладам на сумму 1-10 млн руб. сроком 1 год, то большинство банков предлагают доходности до 15%, сроком два года — до 14%. Итого: вклады дают возможность большинству розничных инвесторов вложиться почти без рисков под 14-15% годовых, что весьма неплохо и определенно оттягивает часть денег, которые могли бы пойти на фондовый рынок. Облигации: ОФЗ под 13%, корпы до 17-18% На рынке облигаций доходности хуже, чем по вкладам. ОФЗ считаются активом, доходность которого несет в себе минимальный кредитный риск, и на 1-2 года эта доходность составляет всего 12,2-13,3%. Корпоративные облигации с приемлемым рейтингом (А- и выше) дают доходности 16,5-18% на горизонте 1-2 года. Это уже интереснее вкладов, но такой вариант несёт дополнительные риски. Рынок акций: 30-35%, но с рисками Рынок акций, по нашим оценкам, даёт потенциал роста в среднем на уровне 35% (апсайд по индексу Мосбиржи в соответствии с весами акций). В итоге соотношение между рынками сохраняется разумное. Да, фиксированная доходность сейчас существенно выросла, но в рынке акций увеличился потенциал и существенно выросла премия по отношению к фиксированной доходности. Между рынками за счёт последней коррекции даже произошел некоторый перекос в сторону избыточной премии в рынке акций. Если говорить о перспективе, то впереди ЦБ ожидает снижения ставок по мере замедления инфляции (и мы, и другие аналитики в целом согласны с этим сценарием). Таким образом, альтернативная рынку акций доходность будет становиться менее интересной, в результате чего такой же высокий потенциал роста в акциях уже выглядел бы неадекватным. Поэтому высока вероятность, что рынок акций в течение года будет постепенно расти, сохраняя нормальную премию за риск по отношению к фиксированной доходности. Александр Сайганов, Head of Research
Wed, 20 Dec 2023 09:31:46 +0300
Go Invest: clck.ru/33nS8n
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы
Wed, 20 Dec 2023 09:26:48 +0300
В середине ноября при присвоении рейтинга эмитенту ООО «Кузина», АКРА в явном виде обозначило налоговые риски компании, которые, кажется, с момента получения рейтинга только усилились.
Wed, 20 Dec 2023 08:54:25 +0300
В обществе инвесторов схлестнулись приверженцы различных направлений инвестиции. Одни делают ставку на облигации, другие на депозит, третьи в казино, но мы сейчас попробуем столкнуть лбами облигационеров и депозитчиков.
ЦБ повысил ключевую ставку до 16%. Но борьба от этого стала лишь жёстче. Ведь, чем больше повышается, тем больше вероятность, что её скоро понизят. При этом не исключая вероятность дальнейшего повышения, хоть и с меньшим шансом.
Получается, ключевая ставка ЦБ сейчас ближе к своим максимумам, нежели к минимумам.
Раньше было проще. У людей денег не было и вопрос о сохранении так остро не стоял. В принципе сейчас точно так же, но с общим увеличением брокерских счетов нам втолковывают о росте благосостояния, не сильно рекламируя размер этих брокерских счетов, где большинство нулевое, либо не больше 10к рублей. Да и счетов до 100к рублей тоже тьма и хоть сумма в 10 раз больше предыдущих, но, по сути и по ощущению одна и та же.
Я на данную секунду не говорю что лучше, да и у каждого свой взгляд и пристрастие к тому или иному сохранению и, может быть, приумножению средств. А не говорю, потому что сам не знаю. Различные отличия облигаций от депозитов подталкивают одних к инвестированию и покупке облигаций, а других к открытию депозита в банке. И там и там есть свои плюсы и минусы.
Какие гарантии на облигации и депозиты
Первый страх — дефолт компании. Да что компании, саму страну может тряхануть так, что потом выходит лидер и говорит, что дефолта:
… твёрдо и чётко. А потом мы смотрим как подпрыгивают валюты других стран по отношению к рублю. И если у вас сегодня были сбережения на автомобиль, то завтра они тоже останутся, но уже на игрушечный. Т.е. облигации, даже ОФЗ, могут исчезнуть, хоть последние и с мизерным шансом и пока не предвидится. Да и какой смысл смотреть на ОФЗ, которые дают вшивые 12%? Поэтому смотреть будем корпоративные:
Давайте, к примеру, возьмём облигации Сегежи.
Боже, как же на Смартлабе удобельно смотреть (на правах рекламы). Доходность за год купонов 13,88% без учёта реинвестирования, а к погашению доходность в 26,42%. Это если повезёт. Ещё недавно были проблемы и материнская компания АФК Система дала Сегежи в долг, иначе компанию разнесло бы в щепки, но это сильно грубое сравнение. Суть в том, что вам могут не выплатить купон по той или иной причине. Например, компания банкрот. Тогда вы теряете всю сумму инвестиций.
С депозитами дела обстоят несколько иначе. Банк же тоже может приуныть и вкладчики хоть и остались бы, но с носом. Однако теперь все вклады страхуются, но лишь на максимальную сумму в 1,4 млн рублей. Если на депозите будет больше средств, то вы все равно вернёте максимум 1,4 млн рублей. Жаль в обратную сторону это не работает. Отсюда у нас вытекает следующее отличие депозита от облигаций — сумма инвестирования.
Отличие облигаций от депозита по сумме инвестирования
Вложить деньги можно любой суммой и там и сям. Однако проблема в том, что если у вас денег много, с миллиард, и пусть даже рублей, то кидать всё на депозит в один банк излишне рискованно, ведь вы вернёте, при случае чего, лишь 1,4 млн. А зачем платить большими деньгам за такое сомнительное удовольствие? Я бы так не поступил, ибо не извращенец. По крайней мере в том, что касается вкладов.
Но и с облигациями в сомнительные компании тоже никто бы последние деньги не вкладывал. Однако, для вкладов, есть выход. Можно раскидать в разные банки по суммам не превышающие 1,4 млн, что будут застрахованы. Но дело в том, что банков может не хватить. Другое дело облигации. Можно и больше денег там слить. Однако при проблеме в одной компании, вы теряете эту сумму, когда при проблеме в банке, вы обратно получаете эту страховую часть. Даже если 20 банков обанкротится — не важно.
Как по мне, если денег меньше 10 млн рублей, то по этому параметру депозиты выигрывают, но если у вас, например, 1 млрд, то тут уже вы сами виноваты и с депозитами труднее. Придётся комбинировать.
Какие проценты по депозитам и облигациям
Конечно есть разные вклады, но нас интересуют более доходные, а в них, обычно, проценты выплачиваются в конце срока. Например, Хоумкредит даёт сейчас 16,5%, но при условии, что длительность вклада будет 6 месяцев. На 3 года будет всего 13% и на первых порах будет уже ниже доход, а что будет дальше — никто не знает. При этом минус в том, что вы не можете ни пополнить такой вклад, ни снять деньги. Хотя снять то можете, но потеряете весь процент дохода.
Другое дело — облигации. Вы можете довносить, снимать и при этом процентный доход не исчезнет. Однако видов облигаций так много, что можно потерять ориентацию, если вы понимаете о чём я. При этом более-менее облигации, за которые не совсем стыдно, дают схожую доходность со вкладами в районе как раз 16%. Самое главное, что этот процент можно зафиксировать на долгий срок.
Ну и по облигациям, в данный момент, несравненный плюс — это реинвестирование купонов
Какой ИИС лучше
Для депозитов никакой, потому как они тут не при чём. А вот для облигаций — да. Открыв ИИС и закупив бумаги, вы сможете возвращать часть уплаченных налогов, например, с зарплаты или купонов. Поэтому тут вопрос не какой, а победитель один — облигации. Хоть и, по сути, единственный из них участник.
Какой налог на вклады и облигации
Теперь население начинает платить налог на вклады. Однако при определённом условии: НДФЛ будет уплачиваться на прибыль полученную вкладчиком, которая превышает максимальную процентную ставку на 1 число месяца умноженную на 1 млн рублей.
Например, вы положили на депозит 100к рублей под каким-то чудом на 100% годовых. Предположим, ключевая ставка была 9%. 9% от 1 млн — 90к. Вот на весь доход свыше 90к рублей придётся заплатить НДФЛ. В нашем примере — это на 100к-90к=10к. т.е. на сумму в 10к нужно будет заплатить налог.
На облигации, хвала Одину, такого безобразия нет. Потому что есть другое, похуже. Тут на любой доход нужно будет заплатить налог.
(мем откуда-то спёр, если это ваше — простите)
Доход от ключевой ставки
Доход по депозиту не будет зависеть от ключевой ставки. Облигации же к этому чувствительны и при повышении КС ЦБ, тело облигаций снизится, повышая доходность для новых владельцев. А вы же, если после этого захотите продать, то снизите свою доходность и иногда очень резко. Зато обратная сторона — снижение ключевой ставки ЦБ. Т.е. казино с вероятностью.
Как вернуть деньги со вклада или с облигаций
Вот тут интересно то, что если закрыть банк, то застрахованную сумму вернёте, а вот если закроется биржа, то как бы вы не размазывали по облигациям и брокерам, деньги вернуть не сможете, пока биржу не откроют обратно. Пару лет назад как раз такое было. А вот банки работали.
Преимущества депозита и облигаций коротко:
Что-то может и успел забыть сказать. Напишите что и я добавлю.
Wed, 20 Dec 2023 08:52:12 +0300
Замечательная новость, но бесплатный сыр вы знаете кому достается. Та же стратегия предоставляет право на повышение тарифов только при условии, если оператор берет на себя обязательство по развитию новых поколений связи и строительства инфраструктуры в ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областях. Это открывает окно возможностей для операторов связи, но и несет в себе дополнительные санкционные риски.
Документ был утвержден 4 декабря и мы не можем в полной мере оценить перспективы и риски. Зато можем разобрать отчет МТС за 9 месяцев текущего года. Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 12,2% до 446 млрд рублей. Хорошая динамика обусловлена ростом доходов от базовых телеком-услуг и восстановлением розничных продаж (за январь — ноябрь компания зафиксировала рекордные с 2020 г. продажи смартфонов).
Остальные бизнес-сегменты также показали рост. Компания продолжает трансформацию из Telco в Techco, наращивая показатели своих финтех-услуг, планирует внедрение цифрового рубля, а МТС Банк уже традиционно находится в лидерах по динамике прибыли. Так, чистая прибыль банка выросла в 6 раз за 9 месяцев 2023 года до 10,9 млрд рублей, а чистая прибыль Группы прибавила 41,8% до 38,5 млрд рублей.
Отличные финансовые показатели за отчетный период немного оттеняет рост и так высокого долга. На конец сентября чистый долг МТС вырос до 437,9 млрд рублей. Как по мне, это является ключевым риском для будущего компании. Несмотря на приемлемый мультипликатор ND/EBITDA на уровне 1,8x, процентные расходы на покрытие долга будут мешать МТС показывать аналогичную динамику прибыли в будущем.
Тем не менее материнская компания в лице АФК Системы продолжит «вытягивать ликвидность» через дивиденды. За 2022 год акционеры получили 9,9% доходности, а если учитывать сильные результаты 2023 года, то могут рассчитывать на двузначные доходности. Хорошо ли это, каждый решит сам. Ну а я пожалуй дождусь решения МТС в отношении развития бизнеса в новых регионах.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Wed, 20 Dec 2023 06:32:45 +0300
При покупке облигаций наряду с доходностью к погашению нужно обращать внимание на величину купона. В условиях высокой ключевой ставки все облигации с постоянным купоном подешевели (тело облигации подешевело). Но есть выпуски, у которых высокий купон и соответственно выше дюрация. Посмотрим какие сейчас облигации купоном выше 15%.Доходность указана без учета налога. Ее можно увеличить при инвестировании на ИИС.
1. ИЭК Холдинг 1Р2
Производитель электротехнического оборудования.
Рейтинг: ruA- (эксперт PA)
ISIN: RU000A107Е08
Стоимость облигации: 100,25%
НКД: 2,23 ₽
Доходность к погашению: 17% (купоны 16,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 09.12.2024
2. ЭТС 1Р05
Энергетическая компания, в эксплуатации которой находится более 500 МВт электрической и тепловой мощности
Рейтинг: A- (эксперт РА)
ISIN: RU000A107D74
Стоимость облигации: 100,8%
НКД: 3,12 ₽
Доходность к погашению: 16,89% (купоны 16,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 02.12.2025
3. ВИС Ф БП05
Эмитент биржевых облигаций инфраструктурного холдинга «ВИС».
Рейтинг: ruA (эксперт РА)
ISIN: RU000A107D33
Стоимость облигации: 99,86%
НКД: 2,66 р.
Доходность к погашению: 17,3% (купоны 16,2%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 09.12.2027 (оферта 12.06.2025)
4. Интерлизинг 1Р07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 99,85%
НКД: 1,75 р.
Доходность к погашению: 17,3% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026
5. Аэрофьюэлс 2Р2
Топливозаправочная компания в трех аэропортах: Домодедово, Пулково и Якутск.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A107AW3
Стоимость облигации: 99,75%
НКД: 8,33 р.
Доходность к погашению: 17,1% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 27.11.2026
6. Афанасий БО-01
Частная пивоварня.
Рейтинг: BBB (RU) от АКРА
ISIN: RU000A107225
Стоимость облигации: 100,94%
НКД: 27,18 р.
Доходность к погашению: 15% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 15.10.2026 (оферта опцион колл 18.07.2024)
7. Моторика
Компания по разработке и производству протезов для рук.
Рейтинг: ВВВ+ (НКР)
ISIN: RU000A1071Q7
Стоимость облигации: 99,96%
НКД: 27,18 р.
Доходность к погашению: 16,7% (купоны 15,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 14.10.2026 (оферта опцион колл 16.10.2024)
8. Элемент лизинг 1Р6
Компания, которая занимается лизингом коммерческого автотранспорта и производственного оборудования.
Рейтинг: A (RU) от АКРА
ISIN: RU000A1071U9
Стоимость облигации: 100,51%
НКД: 1,2 ₽
Доходность к погашению: 16,18% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 02.10.2026
9. ЯТЭК 1Р-3
Газодобывающая компания, расположенная в Республике Саха (Якутия)
Рейтинг: А(RU) от АКРА
ISIN: RU000A1070L0
Стоимость облигации: 100,48%
НКД: 28,6 р.
Доходность к погашению: 15,7% (купоны 15,35%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 09.10.2026 (оферта 11.04.2025)
10. Санлайт 1Р1
Сеть ювелирных магазинов.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1074Q1
Стоимость облигации: 102,3%
НКД: 10,86 ₽
Доходность к погашению: 14,67% (купоны 15,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 17.04.2025
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Wed, 20 Dec 2023 06:53:20 +0300
Wed, 20 Dec 2023 07:37:53 +0300
Tue, 19 Dec 2023 11:38:20 +0300
Сумму капитала, которую нужно иметь, чтобы генерировать денежный поток, Вы все высчитаете уже без меня.
Всем удачи и еще раз с наступающим Новым годом!
Tue, 19 Dec 2023 11:26:03 +0300
Добрый день, коллеги!
Утро началось у меня с форс мажора...
Без всякого предварительного уведомления брокер Открытие установил мне запрет на открытие новых позиций на срочном рынке! Только закрытие существующих.
Сразу скажу я не перевожусь в ВТБ. Я в том списке которых не взяли в ВТБ)… А причину до сих пор уже как месяц не рассказали..
14 лет почти вместе и так грубо просить на выход, прямо перед экспирой, ну не культурно как то, брокер Открытие!!!
У кого из НЕпреходящих в ВТБ сегодня закрыли возможность открывать позиции на срочке???
П.с. правильно писали те, кто советовал не затягивать с уходом до последнего…
Ладно хоть плацдарм у другого брокера подготовил, так что проблем не будет!
Tue, 19 Dec 2023 11:18:24 +0300
Финансовая отчетность по МСФО за 9 месяцев 2023 года:
Дивиденды
Акции
Мультипликаторы
Аргументы за
Риски
Среднесрочный план
Резюме
Компания делает ставку на запуск мегапроекта Восток Ойл, который должен привести к росту объемов производства, увеличить экспортные потоки, повысить маржинальность бизнеса.
Долгосрочно Роснефть — устойчивый актив. Однако если компания продолжит раскрывать отчетность частично, это негативно отразится на инвестиционной привлекательности нефтедобытчика.
*не является ИИР
Tue, 19 Dec 2023 11:19:05 +0300
Стоимость европейской нефти Brent поднялась почти до $80 за баррель, котировки российской Urals превысили $66 за баррель. За неполные четыре дня цены выросли на 8–10%, что связано с регулярными атаками хуситов на торговые суда в Красном море и со смягчившейся риторикой ФРС. Впрочем, на фоне слабого экономического роста и высоких ставок в мире дальнейшего подъема нефтяных цен аналитики не ждут.
Отметим, что нефть всегда растет, как только растет геополитическая напряженность в основных регионах, где её добывают. Поэтому неудивительно, что вчера котировки развернулись. Отметим, что реальная стоимость Urals всё же отличается от приведенной выше, средний дисконт к Brent около $8. Поэтому в рублях стоимость нефти Urals сейчас составляет порядка 6300 рублей, что позитивно для нефтегазовых компаний и бюджета РФ. Но добавим, что транспортные проблемы также вызывают рост стоимости фрахта по нефтепоставкам, от чего выигрывает Совкомфлот, у которого часть контрактов остается по спотовым ставкам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/
Tue, 19 Dec 2023 10:50:09 +0300