Tue, 12 Mar 2024 11:08:45 +0300
Заявки российских инвесторов на обмен заблокированных активов начнут принимать 25 марта.
Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций назначила "Инвестиционную палату" организатором обмена заблокированных иностранных ценных бумаг российских инвесторов на средства нерезидентов на счетах типа «C».
Согласно сообщению «Инвестиционной палаты», прием заявок от физлиц-резидентов начнется в 10:00 25 марта по московскому времени и завершится в 19:00 8 мая. Нерезиденты смогут подать заявки с 10:00 3 июня до 19:00 5 июля. Расчеты должны состояться 29 июля.
Сделка по выкупу иностранных бумаг пройдет в четыре этапа:
- Российские инвесторы через брокеров, доверительных управляющих или УК ПИФов направят безотзывные заявки на продажу заблокированных бумаг стоимостью до 100 тыс. руб.
- Организатор сформирует из бумаг пул, поделит на лоты и установит стартовую ставку.
- Нерезиденты направят заявки на покупку лотов по цене не ниже стартовой.
- Определится финальная цена продажи, бумаги переведут нерезидентам, а средства — инвесторам.
Указ Путина от ноября 2023 года создает условия для обмена заблокированными активами. По оценке Минфина, около 2,5 млн россиян вложили менее 100 тыс. руб.
ЦБ РФ в 2023 году заявлял, что диалога с зарубежными регуляторами нет, но у нерезидентов есть мотивация убедить их разрешить обмен.
Tue, 12 Mar 2024 10:51:25 +0300
Дочитал биографию Баффета. Самая впечатляющая личность в ней — Роза Блюмкин.
Едва ли не меньше восхищает, чем сам Баффет, а с учетом ее невероятно низкого старта — наверное существенно больше.
Она родилась в Белоруссии в 1893 году в нищей семье и прожила 104 года.
В 24 года сбежала вслед за мужем в США. Он сначала удрал от войны
Tue, 12 Mar 2024 10:49:11 +0300
Оказывается – нет никаких денег. С момента начала ужесточения ДКП (март 2022) американское население (главный покупатель рынка акций) вывело с рынка акций (напрямую и через взаимные фонды) свыше 0.5 трлн, что стало крупнейшим оттоком с кризиса 2008 согласно отчету Z1 от ФРС и собственным расчетам.
Напрямую было куплено акций на 263 млрд с 1кв22 по 4кв23, а из взаимных фонов выведено 735 млрд (крупнейший отток в истории), а общий баланс во взаимных фондах вернулся к 2017 году, т.е. за 7 лет нулевой приток.
Тенденция вывода была продолжена в 2023, когда отток составил 0.25 трлн напрямую и через фонды.
В этот момент рынок акций показал сильнейший рост за всю историю человечества по совокупности факторов (темпы прироста, сила тренда, корпоративные мультипликаторы, сравнение с макропоказателями, такими как доходы, сбережения населения и долларовая ликвидность), что стало первым эпизодом за 100 лет, когда рынок рос на фоне оттока денег населения.
В момент монетарного и фискального бешенства траектория финпотоков была совершенно другой – с начала 2020 по 1кв22 чистый денежный поток в рынок составил 2.5 трлн. В этот момент все ключевые брокеры США фиксировали рекордную активность физлиц, а рекордный рост рынка (2020-2021) был обусловлен реальными деньгами.
До этого с янв.09 по дек.19 чистый поток в акции составил 3 трлн.
Куда идут деньги? В фонды денежного рынка, куда с 1кв22 осело почти 1 трлн непосредственно от населения, тогда как из депозитов всех видов было выведено 1.2 трлн, т.е. баланс денежных активов минус 0.25 трлн с 1кв22 по 4кв23.
Основное распределение ликвидности было получено в долговой рынок – в совокупности свыше 2.5 трлн, где в трежерис население влило 1.8 трлн, в ипотечные и агентские бумаги – почти 0.8 трлн, еще купило муниципальные облигации на 150 млрд, но продало корпоративные облигации на 226 млрд.
Население на макро-уровне ведет себя предельно логично – идет в облигации на фоне роста ставок и выходит из акций и депозитов.
t.me/spydell_finance/5053
Tue, 12 Mar 2024 10:38:24 +0300
Не дает ни продать ни купить, особенно мобильное приложение. Интересно, кто мне будет компенсировать убытки, когда я не могу закрыть убытьчную позицию.
Сначала они там чинили, теперь написали, что торги на всех секциях остановлены. У них что ль остановлены.
Самое глючное приложение на андроид у них. И они еще хвалится, что оно самое лучшее.
Позорище. Тех поддержка вообще самоустрнилась и не отвечает в чатах.
Tue, 12 Mar 2024 10:19:32 +0300
Вчера биткоин обновил абсолютный максимум и отрисовал на часовике фигуру технического анализа «Флаг». Я предполагаю, что сейчас толпа тарит BTC на все плечи, так как для нее паттерны это что-то вроде «голосов в голове», которые приказывают покупать как только на «хаях» появляется знакомая картинка. Следовательно, вероятность того, что сегодня толпу будут разводить на откате.
Разумеется, биткоин может еще раз обновить ценовой рекорд без какой-либо коррекции, но прямо сейчас поток ордеров направлен вниз.
Я буду искать точки входа в шорт после выноса «повышающегося минимума» $71315 с последующим откатом и сломом локального бычьего тренда на младших таймфреймах. Цель для фиксации профита $69975
З.Ы. На правах «пояснительной бригады» напоминаю! Дейтрейдинг никого не обязывает открывать сделки каждый день, если что-то идет не по плану, то в рынке делать нечего. Разумеется, ваш торговый план, скорее всего, отличается от моего. Буду рад увидеть альтернативное мнение в комментариях. https://t.me/signBTC
Tue, 12 Mar 2024 10:14:17 +0300
Недавние трудности с внешнеторговыми расчетами оказались более серьезными, чем предполагалось ранее. В конце февраля казалось, что трудности с оплатой импорта уменьшаются, однако на прошлой неделе импортеры сообщили о вновь возникших задержках и блокировках платежей из России в Китай.
С начала марта происходят значительные задержки и простои с передачей средств в Китай. Со второй недели марта лишь десятой компании из десяти удается осуществить платежи своим поставщикам, как поделился руководитель крупной логистической компании.
Импортеры сообщают о проблемах с принятием платежей в Китай. Одна из компаний в данный момент ждет решения по платежам от 21 и 28 февраля, несмотря на то, что обычно такие переводы осуществлялись за несколько дней. Другие импортеры также сталкиваются с аналогичной ситуацией, где деньги, отправленные из России, застревают на этапе получения.
Некоторые поставщики запрашивают дополнительные данные по контрактам, что только усугубляет ситуацию. Отказы от банков и сложности с оплатой товаров стали приводить к неопределенности в вопросах внешнеторговых расчетов. Российские импортеры высказывают осторожность в отношении прямых платежей в Китай, описывая это как игру в рулетку.
Экономические затруднения начались после подписания президентом США Джо Байденом указа о введении вторичных санкций против иностранных банков, оказывающих помощь России в обход санкций.
Критерии такой «помощи» стали расплывчатыми, и теперь турецкие и китайские банки стали часто отказываться принимать переводы из России. Ситуация с платежами в Китай начала налаживаться после китайского нового года, но, кажется, проблемы вернулись. Это может представлять сложности для основного поставщика товаров в Россию, поскольку Китай занимает важное положение в структуре импорта, выросшем с 27,2% до 36,8% за прошлый год.
Решить проблему как с Гонконгом, куда перестали доходить прямые платежи из России и с которым покупатели теперь рассчитываются через третьи страны, может оказаться сложнее. Китай – основной поставщик товаров в Россию, в прошлом году его доля в импорте выросла с 27,2% до 36,8%, посчитали аналитики «Твердых цифр» на основании «зеркальных» данных торговых партнеров России (ФТС эти данные не раскрывает).
Еще по теме экономики: Девальвация рубля — самый вероятный сценарии для правительство РФ решить проблемы в экономике
Россия потеряла миллион тонн экспорта нефтепродуктов в результате ударов по крупнейшим нефтеперерабатывающим заводам
"Упущенное десятилетие": реальные доходы россиян оказались ниже уровня 2013 года.
Росстат зафиксировал восьмой год подряд вымирание населения России. Прогноз — потеря более 500 тыс. ежегодно в течение двух десятилетий
P. S. Подпишитесь на канал «Куда идем?
Tue, 12 Mar 2024 10:10:58 +0300
Так ну что, с 22 февраля у нас был раллий вверх, вчера перехай, сегодня откат -0,25%.
За 2 недели уже успели отвыкнуть от коррекций.
Вчера какие-то инагенты напугали рынок повышением налогов, так что кто-то задумафся о том, чтобы положить пару баксов в карман.
Tue, 12 Mar 2024 07:32:24 +0300
Фьюч на индекс мосбиржи
На дневном графике цена проколола сильный уровень в виде трендовой, но закрепиться выше него не смогла и ушла ниже, пробив и другой сильный уровень 332700, нарисовав при этом разворотную свечу
Для сделки ждем отработку границ розового(337025 и 328950) канала, трендовой 333500 и гориз.уровня 332700
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — гориз.уровни 330975, 329800, 327450
На часовом графике цена утром четко протестировала гориз.уровень 333475 и отскочила, проколов при этом границу зеленого канала, в итоге окончив день между уровнями
Для сделки ждем отработку границ желтого(331550 на утро) канала и гориз.уровней 332700 и 331800
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — границы фиолетового(330425 на утро) и зеленого(334700 и 331500) каналов, гориз.уровня 333475
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена проколола границы голубого канала, но закрепиться выше не смогла и растеряла практически весь свой рост
Для сделки смотрим отработку гориз.уровня 29707 и границы голубого канала(30343)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — трендовые 29815, 30681 и границы желтого канала 30090
На часовом графике цена утром четко отбилась от границы желтого канала и быстро ушла в рост, правда потом также быстро его и слив, закрывшись ниже открытия
Для сделки ждем отработку гориз.уровней 29707, 29910 и 30282
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде границ желтого (30200 на утро), белого(29920 на утро) или зеленого(30070 на утро) каналов
Si
На дневном графике цена подтвердила свою слабость, продолжив коррекционное движение
Для сделки ждем отработку границ оранжевого(91685) или синего(89885) каналов и гориз.уровень 91800
На часовом графике цена утром пробила границу розового канала, но сильно ниже не ушла, проведя весь день в узком боковике. Ждем снизу теста розового канала и в случае отката пробуем шорт
Для сделки ждем отработку границ желтого(92186 на утро) и розового(91164 на утро) канала, трендовой(90300 на утро) или гориз.уровней 89942 и 92368
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней 92206, 91990, 91695, 90722, границы белого канала (91943 на утро)
Br (Лондон)
На дневном графике ничего нового — опять прокол уровня и опять возврат в коридор 81,6-84
Для сделки ждем отработку гориз.уровней 84,57, 83,94, 81,41 и трендовой 84,33
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — кластерной зоны 80,73 и границ белого(80,1) и синего(79,81) каналов
На часовом графике хоть цена и периодически отрабатывает уровни (с проколами), думаю в таком боковике лучше немного подождать и посмотреть со стороны. Распилить может очень сильно, без опыта сейчас лучше не лезть
Для сделки ждем четких тестов гориз.уровней 84,01, 80,74 и границы розового(82,54 и 80,74 на утро), голубого(81,72 на утро) или белого(83,22 на утро) каналов
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — гориз.уровень 80,98 или границ(83,6 и 81,2 на утро) желтого канала
NG (Henry hub)
На дневном графике цена пробила сильный гориз.уровень 1,7769 и закрыла день ниже его. Ждем теста уровня снизу и в случае отката от уровня пробуем шорт
Для сделки ждем отработку гориз.уровней 1,7769, 1.525 и границы розового канала 2,0115
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — трендовой (1,798) и гориз.уровней 1,9625 и 1,5835
На часовом графике цена вернулась к лоям 8 марта (когда у нас был выходной) и закончила день вблизи них
Для сделки ждем отработку желтого канала(1,7107на утро), а также гориз.уровней 1,7779 и 1,6606
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — границ зеленого(1,9236 и 1,8679 на утро) и розового(1,6077 на утро) каналов, гориз.уровней 1,8996, 1,8845, 1,8254 и 1,7525
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Пересечение уровней в одном месте усиливает этот уровень.
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Tue, 12 Mar 2024 10:03:46 +0300
![Дивиденды ПАО "МГКЛ" могут составить до 25% от чистой прибыли за 2023 год](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/18/47/2024/03/12/455c6d.jpg "Дивиденды ПАО "МГКЛ" могут составить до 25% от чистой прибыли за 2023 год")
Решение о выплате дивидендов может быть принято на Общем Собрании акционеров по результатам работы в 2023 году.
Совет Директоров по этому вопросу состоится после обнародования годового отчета ПАО «МГКЛ» (ориентировочно не позднее 30 апреля 2024 года).
Ранее Компания выплачивала дивиденды по привилегированным акциям до 14%% годовых.
Пост подготовлен в связи с большим количеством обращений по вопросам дивидендной политики со стороны инвесторов.
Ссылка на актуальную дивидендную политику ПАО «МГКЛ»
ir.mosgorlombard.ru/information/dividends/
Tue, 12 Mar 2024 10:02:34 +0300
Сбер заработал 120 млрд руб в феврале (правда был 1 доп день))
за 2 месяца див база ~5,2 рубля, неплохо.
Tue, 12 Mar 2024 09:56:09 +0300
Работадатель в очередной раз перечислил за меня взносы в СФР, пришло время рассчитать будущую пенсию.
Пенсия складывается из:
— Взносы работодателя — 30% от фонда оплаты труда до вычета НДФЛ, из которых какая то часть пересчитывается в пенсионные коэффициенты.
— Накопительная часть перечисленая в НПФ, (когда то так было можно) и инвестиционный доход на эту сумму за период страхования до наступления срока выхода на пенсию.
Пенсионный калькулятор позволяет сделать ретроспективный пересчёт будущей пенсии, я заполнил сведения по текущей ситуации.
Вероятно следует заметить, что я имею право на досрочную пенсию, однако калькулятор в льготную пенсию не умеет, поэтому показываю то, что есть.
Таким образом моя пенсия составит 40 тысяч рублей, что позволит покрыть треть моих текущих расходов.
Tue, 12 Mar 2024 09:47:56 +0300
В феврале иностранные участника рынка продали рекордный объем рублей. Объем чистой покупки иностранной валюты с их стороны составил 300,6 млрд рублей ()- это абсолютный рекорд последних лет.
Предыдущий рекорд был установлен в январе 2024 г., тогда нерезиденты продали рублей на 270,4 млрд.
Таким образом, выход иностранного капитала из рублевой зоны продолжается и даже набирает еще более высокие обороты. Скорее всего, это происходит через юрисдикции дружественных нам стран.
Ссылка на пост
Mon, 11 Mar 2024 11:15:15 +0300
В первой части я рассказал вам о страховом бизнесе Ренессанса, рекомендую прочитать сначала ее.
Сейчас поговорим о прибыли, инвестиционном портфеле, дивидендах и справедливой цене акций Ренессанса.
ℹ️ Чистая прибыль, в млрд руб.
• 2017 – 1,4
• 2018 – 3,4
• 2019 – 4,1
• 2020 – 4,7
• 2021 – 3,6
• 2022 – -2,1 (убыток)
• 2023 (9 мес.) – 9,4, мой прогноз по году = 12,1
• 2024 (прогноз) – 12,4
Не обольщайтесь высокой прибылью за первые 9 мес. 2023 года — значимая часть ее получена за счет разовых факторов: 1) 2,9 млрд руб. принесли положительные курсовые разницы и 2) 6,4 млрд руб. – изменение справедливой стоимости финансовых инструментов (к ним еще вернемся).
Я напомню главный вывод первой части — страховой бизнес Ренессанса работает в ноль. На эфире с Мосбиржей несколько месяцев назад генеральный директор компании Юлия Гадлиба заявила: «Ключевая задача нашей страховой компании – зарабатывать на инвестициях». Поэтому давайте анализировать эту часть бизнеса.
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 26.02.24 вышел отчёт за 2023 г. компании Мосбиржа (MOEX). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта. Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм. Группа «Московская Биржа» включает в себя ПАО Московская биржа, которое управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. В состав Группы также входят центральный депозитарий и клиринговый центр, выполняющий функции центрального контрагента на рынках. Всего на Мосбирже шесть основных рынков: фондовый, срочный, валютный, денежный, товарный, стандартизированных ПФИ. 11,7% акций принадлежит ЦБ РФ; 10% Сберу; 8,4% ВЭБ РФ. Фрифлоат 63,7%. Всего 39,7% акций принадлежит российским инвесторам, остальные иностранным. В 2022 г. ЕС и Швейцария ввели санкции в отношении НРД. Таким образом все активы НРД – собственные и клиентские, находящиеся в юрисдикции ЕС/Швейцарии, оказались заморожены. В течение 2023 года акции Мосбиржи выросли почти в 2 раза. Но последние полгода рост замедлился, акции находятся в боковике. На данный момент котировки находятся вблизи исторических максимумов. Суммарный объем торгов на Московской бирже за 2023 год составил 1,3 квадрлн (+18% г/г). Число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже достигло 30,7 млн (+28% г/г). В феврале 4,1 млн (+64% г/г) из них совершали сделки. В феврале 2024г. доля физлиц в объеме торгов акциями составила 76%, в объеме торгов облигациями – 33%, на спот-рынке валюты – 12%, на срочном рынке – 62%. Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности. Результаты за 2023 год: Последние 5 лет заметен рост результатов. 2023 год снова обновил рекорд. Средние темпы роста показателей превышают 20% в год. Также отметим очень сильный Q4 2023, который показал рост как г/г, так и кв/кв. Основная причина таких рекордных результатов – это рост ЧКД и ЧПД. Особенно, заметно, что с 2022 года в разы выросли ЧПД, о чем поговорим далее. Начиная с 2022 года, ЧПД резко выросли более чем в 3 раза. Это объяснялось тем, что Мосбиржа получала сверхдоходы за счет размещения в ОФЗ остатков на счетах типа «С» (заблокированные средства нерезидентов). Но в феврале 2023 года была новость, что по решению ЦБ счета типа «С» были переведены из НРД (периметр Мосбиржи) в АСВ (Агентство по страхованию вкладов). Ожидалось сокращение ЧПД, но на деле, рост продолжился. Мосбиржа заявляет, что больше не получает процентный доход по счетам типа «С». Таким образом, процентные доходы генерируются за счет размещения на банковских счетах собственных средств Мосбиржи и остатков клиентов по счетам. Разумеется, в данном случае рост ключевой ставки ЦБ позитивен для компании. Комиссионные доходы растут вслед за объемом торгов. Они увеличиваются по всем сегментам. В лидерах по комиссиям: Денежный рынок, а также Расчетно-депозитарные услуги. Поддержку комиссионным доходам оказало увеличение тарифов с 2022 года. В частности, комиссия по рыночным заявкам на Рынке акций выросла в среднем в 3,5 раза, правда, была обнулена комиссия для лимитных заявок. Операционные расходы за 2023 год 28,6 млрд (+20% г/г). В основном это обусловлено ростом расходов на персонал до 15,2 млрд (+27,4% г/г), в том числе из-за роста числа сотрудников на 10% до 2586 чел. Также сильно выросли амортизация, расходы на рекламу, вознаграждения агентам, комиссии маркетмейкерам. Капитальные затраты более 4,1 млрд (+14% г/г). Также Мосбиржа сообщила, что размер собственных денежных средств по итогам 2023 года составил 139 млрд. А долговые обязательства отсутствуют. Т.е. чистый долг отрицательный. Мосбиржа недавно приняла новую дивидендную политику. Которая предполагает минимальный уровень дивидендных выплат в размере 50% от чистой прибыли по МСФО (прежнее значение было 60%). Частота выплат: минимум 1 раз в год. Вообще планируется выплачивать до 100% от Свободного денежного потока с учетом кап затрат, инвестиций, а также регуляторных требований ЦБ. 05.03.24 Совет директоров рекомендовал минимальный дивиденд за 2023 в размере 17,35₽, т.е. 8,3% к текущей цене акции. Что в 1,8 раз меньше, чем доходность по вкладам и облигациям. Таким образом, на дивиденды может быть направлено 39,5 млрд или 65% от ЧП. Окончательное решение по вопросам дивидендов акционеры примут на собрании 25.04.24. 27.09.23 Мосбиржа приняла новую стратегию развития до 2028 года, которая предполагает «существенный рост капитализации» при долгосрочной устойчивой прибыли свыше 65 млрд, хотя текущая прибыль уже 60 млрд. Мосбиржа ожидает рост комиссионных доходов на 13% ежегодно. Очевидно, что это может происходить за счет продолжение роста клиентской базы, объемов торгов и увеличения тарифов. Компания планирует: По мультипликаторам компания оценена чуть ниже относительно исторических значений: Рентабельность по EBITDA 79%. Мосбиржа один из лидеров в РФ по этому показателю. Мосбиржа – крупнейшая биржевая площадка страны. Операционные результаты отличные. Финансовые результаты за 2023 рекордные. Благодаря сильному росту ЧКД и ЧПД и роспуску резервов. Операционные расходы в 2023 выросли на 20% в основном из-за роста зарплат. У Мосбиржи отрицательный чистый долг. Капитал растет. Принята новая дивидендная политика. Минимальный уровень дивидендов 50% от ЧП по МСФО. Рекомендованные дивиденды за 2023 год 8,3%. Компания приняла новую стратегию развития 2028, подразумевающую «существенный» рост капитализации. Риски связаны с возможными санкциями против НКЦ. Также негативно на результаты скажется снижение ключевой ставки ЦБ и необходимость формирования резервов. По мультипликаторам компания оценена чуть ниже относительно исторических значений. Ещё сохраняется потенциал роста 15%. Последний раз я зафиксировал прибыль в размере 35% в марте 2023 года. После этого акции Мосбиржи не покупал, т.к. тот же Сбербанк выглядит интересней, как по цене акции, так и по дивидендной доходности. Напомню, что о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ----------------------------------------------------------- Благодарю за лайки и подписку на наши каналы: Go Invest теперь в Telegram — мы запустили свой официальный канал и приглашаем вас на него подписаться! Почему наш канал может быть вам интересен? В нём вы найдёте: Если вам интересны инвестиции и трейдинг и вы хотите растить свою экспертность в этой теме — наш канал вам понравится. Переходите по ссылке и присоединяйтесь к комьюнити профессионалов: t.me/goinvest_broker *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Я инвестирую уже больше 4х лет и с самого начала придерживаюсь стратегии «КУПИ И ДЕРЖИ» (Buy and hold — англ.) на основе дивидендных акций. Я никогда по настоящему не продавал ни одной своей акции! Был момент, когда часть моих акций (депозитарных расписок) СБЕР принудительно перевел к брокеру КитФинанс, из-за наложения санкций. Но, при первой же возможности я избавился от всех расписок у КитФинанса (там было немного, тысяч на 90 рублей) и перевел деньги обратно в СБЕР, купив уже российских бумаг. В целом, я четко придерживаюсь стратегии «Купи и держи». Ребалансировку в классическом понимании я не провожу, т.е. я не продаю одни акции, чтобы купить другие. Я использую другой подход ребалансировки-смещения фокуса покупок с одних, менее привлекательных бумаг на другие, более привлекательные акции без продаж. Никто не знает наверняка, какая акция покажет рост в будущем, поэтому, я предпочитаю изначально покупать фундаментально сильные компании и при наступлении неблагоприятных времен для них (а все на рынке циклично) просто держать их в портфеле не увеличивая доли, но и не избавляясь от них, инвестируя при этом в другие компании с драйверами роста в текущем моменте. Давайте посмотрим на исторические данные американского рынка. Будет ли работать на нём стратегия «Купи и держи» если бы мы, к примеру, использовали её на длительном горизонте в 30 лет. Американский рынок Перед вами скрин с доходностью американского рынка с 1990 годам (период в 34 года). Как можно заметить, лишь одно десятилетие (2000-2009 годы) показало отрицательную среднегодовую доходность в -1%. Если мы возьмём более длительный период анализа, то картина такая: Отсюда можно сделать вывод, что стратегия «купи и держи» действительно хорошо работала, по крайней мере, в прошлом. Однако, чтобы не попасть в десятилетие с отрицательной доходностью, длительность инвестирования должна быть от 20 лет в идеале. Российский рынок Наш рынок относительно молодой, котировки по индексу Мосбиржи такой длительной истории, как SnP500 не имеют, поэтому давайте возьмём период с 2000 по 2024 и посмотрим на доходность: На нашем рынке долгосрочная стратегия «купи и держи» тоже показывает хорошие результаты. Из 24 лет лишь 6 рынок давал отрицательную доходность, а 18 показывал прибыл. Мой портфель Если брать конкретно мой портфель, то данные по росту по годам можете видеть на скрине. Среднегодовая доходность превышает 17% годовых Как показывает история — рынок действительно растёт! Я инвестирую по принципу «купи и держи» — это хорошая и прибыльная стратегия для долгосрочного инвестора. А с учётом того, что я использую в своей стратегии только дивидендные акции, убыточные периоды, которые обязательно будут, я смогу компенсировать выплатами дивидендов с портфеля. МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Индекс RGBI (ценовой индекс ОФЗ) продолжает своё падение, приблизившись на уровни октября 2023 г., доходность бумаг значительно выросла за последний месяц. Такое снижение связано с некоторыми факторами: За последние два года рынок коммерческой недвижимости перевернулся «с ног на голову», время «вертолётных» денег закончилось и приходит отрезвление. Рынок Сан-Франциско всего за несколько лет превратился из одного из самых популярных офисных рынков в США с уровнем вакантных площадей в 7% в 2019 году и одними из самых высоких арендных ставок в США, в никому не нужный, полумертвый. Около 33% всех офисных площадей сейчас выставлены на продажу – хуже даже, чем в Хьюстоне, который в течение многих лет был худшим рынком офисных помещений в США. Нил Калланан из Bloomberg подчеркнул: "Крах коммерческой недвижимости(CRE), разворачивающийся в США, является естественным следствием количественного смягчения, который вытеснил инвесторов из более безопасных активов, таких как облигации, в альтернативные фонды, такие как частные инвестиции, торговые центры и склады". Количественного смягчения на 5 триллионов долларов, это больше чем за весь предыдущий период существования ФРС. Журналист написал заметку под названием «Крах CRE является частью цены глобального количественного смягчения» после последних слухов о CRE, связанных с потерями по кредитам, наращиванием резервов и сокращением дивидендов, объявленных New York Community Bancorp, региональным банком с высоким риском кредитования многоквартирных домов и CRE по всему Нью-Йорку. Кроме того, Калланан сослался на отчет Национального бюро экономических исследований, в котором говорится, что 45% всех офисных кредитов находятся под водой. В этом отчете также предупреждается, что более 300 региональных банков могут столкнуться с проблемами платежеспособности из-за кризиса CRE в конце третьего квартала. Часть долга по коммерческой недвижимости США в размере 4,7 триллиона долларов, который должен быть погашен в этом году – и теоретически должен быть погашен путем продажи, рефинансирования или пролонгации, чтобы избежать дефолта, – выросла с 659 миллиардов долларов до 929 миллиардов долларов. Причина, по которой сумма погашения кредитов выросла в 2024 году с первоначальной цифры в 659 миллиардов долларов до 929 миллиардов долларов, заключается в том, что многие кредиты, срок погашения которых наступил в 2023 году, фактически не были выплачены. Проблемы в офисном секторе коммерческой недвижимости (CRE), по некоторым оценкам могут составить 1 триллион долларов, затрагивая инвесторов не только из США. И убытки могут понести инвесторы со всего мира: частным фирмам, хедж–фондам и другим небанковским организациям. Уровень просрочки по офисным ипотечным кредитам, которые были секьюритизированы в CMBS(коммерческие ценные бумаги с ипотечным покрытием), вырос до 6,3%, по сравнению с уровнем просрочки в 1,9% в январе 2023 года. Проблемы на рынке коммерческой недвижимости США, которые уже ударили по банкам в Нью-Йорке и Японии, перекинулись и на Европу, усилив опасения по поводу более широкого распространения. Последней жертвой стал немецкий Deutsche Pfandbriefbank AG, облигации которого резко упали из-за опасений по поводу его влияния на сектор. Банк отреагировал на это внеплановым заявлением в среду о том, что увеличил резервы из-за “сохраняющейся слабости рынков недвижимости”. Примеров обвала(и это не преувеличение) цен на коммерческую недвижимость уйма. Например, 754-квартирная башня под названием “NEMA", расположенная на углу 10-й и Маркет-стрит в центре Сан-Франциско, была оценена в 543,6 миллиона долларов в 2018 году, но сейчас стоит около 279 миллионов долларов, снижение составило 50%. Crescent Heights,владелец здания, находится под угрозой неминуемого дефолта, поскольку его ипотека в размере 384 миллионов долларов превышает текущую стоимость в 279 миллионов долларов. Также говорится, что владелец здания предупредил: “Денежный поток недвижимости больше не может покрывать ежемесячное обслуживание долга”. Другой пример: Wells Fargo приобрела 13-этажную башню 1960-х годов площадью 355 000 квадратных футов по адресу 550 California в 2005 году за 108 миллионов долларов. В 2022 году она выставляла ее за 160 миллионов долларов, но затем отозвала объявление после получения предложений ниже 40 миллионов долларов. И в 2023 году компания заключила сделку примерно за 42,6-46 миллионов долларов. Это на 71% ниже первоначальной запрашиваемой цены и почти на 60% ниже цены покупки в 2005 году. Может сложиться ошибочное впечатление, что кризис наблюдается только в Сан-Франциско, но это совершенно неверно. Не лучше ситуация и на восточном побережье, в финансовой столице страны: Нью-Йорке. По данным Bloomberg, канадские пенсионные фонды были одними из самых активных покупателей недвижимости в мире, начав революцию, которая вдохновила пенсионные планы по всему миру подражать им. Сейчас крупнейший из них предпринимает шаги по ограничению своего участия в наиболее уязвимом типе недвижимости — офисных зданиях. Канадский совет по инвестициям в пенсионные планы недавно заключил три сделки по сильно сниженным ценам, продав свои доли в паре башен Ванкувера и бизнес-парке в Южной Калифорнии, но индустрию потряс проект реконструкции офисной башни на Манхэттене: Канадский управляющий активами продал свою долю всего за 1 доллар. Такие продажи подадут пример и другим крупным инвесторам, ищущим выход из кризиса, что приведет к массовому обвалу на рынке недвижимости Манхэттена, которому до сих пор удавалось избегать определения реальных цен. Возвращаясь к исторической распродаже, в конце прошлого года канадский фонд продал свою 29%-ную долю в манхэттенском районе 360 Park Avenue South за 1 доллар одному из своих партнеров, Boston Properties, который также согласился взять на себя долю в долгах проекта. Инвесторы вместе с сингапурским фондом национального благосостояния GIC Pte купили 20-этажное здание в 2021 году с планами переоборудовать его в современное рабочее пространство. Что касается жилой недвижимости, то с прошлой статьи никаких улучшений не наблюдается. Средняя стоимость нового дома постепенно снижается, продажи пока что остаются не прежнем уровне(по сравнению с прошлым годом). Сроки экспозиции пусть и выросли, но весьма незначительно. Интересно выглядит индекс Кейса-Шиллера, который начертил двойную вершину. Один из ключевых факторов, который позволил сохранить повышенную рентабельность активов и капитала – это рекордная за полтора десятилетия чистая процентная маржа. В 4-м квартале она на 70 % превышала средний уровень 2011-2021 гг. Уже писал ранее о том, что у БСПБ дешевые пассивы. Смотрятся в этом плане даже лучше Сбера. В прямом эфире PRO скальпинг вместе с вами торгуют на Московской бирже главные трейдеры Live Investing Group. Присоединяйтесь и торгуйте вместе с нами! 09:30 — 10:00 — Обзор рынка, аналитика и торговые идеи от Евгения Домрачева 10:00 — 12:00 — Активная торговля на Мосбирже, ответы на вопросы, разбор ситуаций на рынке от главных трейдеров компании Live Investing Group Скальпинг и интрадей торговля — одно из самых интересных направлений для трейдеров. Скальпинг — это совершение небольших сделок в большом количестве. Т.е. десятки, а порой и сотни быстрых сделок в течение дня, каждая из которых рассчитана на получение прибыли. Go Invest: clck.ru/38nYTV Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/38ncEu) и десктоп-версия ПРО (https://clck.ru/38ncGK). Все возможности Trading View и даже больше. — Индивидуальная настройка терминала — Доступ ко всем биржевым инструментам — Удобная аналитика доходности — Теханализ на высочайшем уровне — Объемный анализ — Идеи и подборки от аналитиков Go Invest Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук. Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов. Реклама. Брокер Go Invest 18+. ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8KWv7G Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — schoollive.ru/liveonline/ — это: 1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день 2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке 3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров 4. Настройки стакана и рекомендации по торговле 5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы Подключайтесь и станьте частью крутой команды! Можно ли обучиться и стать скальпером? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга Live Investing — schoollive.ru/obuchenie В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм t.me/proplive Также вы можете оформить подписку на профессиональную платформу для трейдинга — ATAS Order Flow на самых выгодных условиях. Ознакомьтесь со всеми возможностями ATAS на сайте proplive.ru/live-atas и попробуйте терминал бесплатно. В конце страницы вы можете оставить заявку на получение самых выгодных условий подключения ATAS. Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки. Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing! Наши ресурсы: Обучение трейдеров — schoollive.ru/obuchenie Группа ВКонтакте vk.com/live_investing_group Группа Одноклассники ok.ru/liveinvesting Аккаунт в Insta @live_investing Блог в Дзен dzen.ru/live_investing Блог на SmartLab smart-lab.ru/my/liveinvestinggroup Внимание! Список 32 наиболее ликвидных акций изменился: ушли акции TCSG(Тинькофф) и пришли акции VKCO(VK). Таблица 1. Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами: Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам: Сравнение доходности с индексом МосБиржи: Таблица 2. На что стоит обратить внимание: Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 656 – обновления для пятницы
Mon, 11 Mar 2024 11:19:34 +0300
Начинаем новую неделю с повтора выпуска нашего шоу «Деньги не спят» 
Мосбиржа (MOEX). Отчёт за 2023г. Дивиденды. Перспективы.
Mon, 11 Mar 2024 11:06:49 +0300
О компании.
Текущая цена акций.
Операционные результаты.
Финансовые результаты.
Процентные доходы.
Комиссионные доходы.
Операционные расходы и CAPEX.
Баланс.
Дивиденды.
Перспективы.
Риски.
Мультипликаторы.
Выводы.
Мои сделки.
Mon, 11 Mar 2024 11:00:13 +0300
• актуальные исследования рынков — лаконичные выводы из больших материалов и наглядная инфографика на основе цифр
• разбор сложных инвестиционных понятий и инструментов
• подборки книг и фильмов
• истории от нашей команды о внутренней кухне брокерского бизнеса
Mon, 11 Mar 2024 10:59:08 +0300
Правительство России обсуждает повышение налога на доходы физических лиц (НДФЛ) для россиян, зарабатывающих более 1 млн рублей в год. Повышенная ставка НДФЛ может составить 15% для тех, кто зарабатывает более 1 млн рублей в год, и 20% для тех, кто зарабатывает более 5 млн рублей в год. При этом повышенная ставка будет взиматься только с суммы, превышающей указанные пороги.
Например, при доходе в 7 млн рублей в год, налог будет взиматься в размере 13% с первого миллиона, 15% со следующих четырех миллионов и 20% со следующих двух миллионов. Одновременно с этим, правительство рассматривает возможность увеличения налога на прибыль с текущих 20% до 25%.
Повышение налогов может принести в бюджет примерно 2 трлн 450 млрд рублей. Поправки в налоговое законодательство могут быть внесены уже этой весной, после выборов и назначения нового правительства. Вероятно, изменения вступят в силу в следующем году.
Это решение правительства может затронуть интересы богатых россиян, которые будут вынуждены платить больше налогов. Однако, сторонники повышения налогов считают, что это поможет сбалансировать бюджет и увеличить доходы государства.
Mon, 11 Mar 2024 10:29:08 +0300
Что может поддержать ценные бумаги в средне- и долгосрочном периоде? Классический способ — программы, направленные на вознаграждение акционеров.
Речь идет о дивидендах и байбэках. Остановимся на вторых. Программы обратного выкупа акций позволяют корпорациям менять структуру капитала, осуществлять сделки M&A, поддерживать рыночную цену бумаг в случае падения, мотивировать менеджмент. Если полученный в результате байбэка казначейский пакет используют для гашения акций, то растут EPS и дивиденды на акцию.
В индекс голубых фишек Мосбиржи входит 15 компаний крупнейшей капитализации. Три из них имеют действующие программы выкупа: Сбербанк, НОВАТЭК, Яндекс. Эти байбэки описаны в предыдущем обзоре, давайте оценим еще четыре программы. Капитализация компаний — от 28 млрд до 225 млрд руб.
Самолет
Объем выкупа — 10 млрд руб. при нынешней капитализации 225 млрд руб. Программа рассчитана на период с 1 января 2024 г. до 31 декабря 2024 г. Байбэк выполнен на 0%.
Программа обратного выкупа акций Самолет реализуется в общекорпоративных целях. Новый байбэк был объявлен в конце 2023 г. Решения принималось с учетом роста капитализации компании и сохраняющейся фундаментальной недооцененности акций. Бумаги будут выкупать по рыночной цене. Совет директоров примет решение о дальнейшем использовании выкупленных акций. Возможны погашение бумаг, использование в программе долгосрочной мотивации сотрудников для сделок M&A.
С начала года акции компании потеряли 5,2%. За год они выросли на 42%.
Самолет: Позитивный взгляд. Цель на год — 5200 руб. / +42%
ИНАРКТИКА
Крупнейший в РФ производитель лосося с капитализацией 79 млрд руб. Объем выкупа — 1 млрд руб. Программа запущена 27 июня 2023 г. К текущему моменту выкуплено сравнительно небольшое число акций.
Полученные бумаги в компании намерены использовать для общих корпоративных целей, включая программу мотивации менеджмента. Ранее ИНАРКТИКА уже проводила байбэк. В 2019 г. речь шла о 300 млн руб. В 2021 г. программа была продлена и расширена до 900 млн руб. Приобретенные акции частично использованы для мотивации менеджмента и продажи крупными пакетами заинтересованным инвесторам.
Компания параллельно проводит другие операции, связанные со структурой капитала. К ноябрю ИНАРКТИКА привлекла 3 млрд руб. по итогам вторичного публичного предложения акций (SPO). Привлеченные средства будут направлены на реализацию стратегии роста. За год акции компании выросли на 46%.
ВУШ Холдинг
Технологическая компания, разработавшая платформу краткосрочной аренды самокатов. Капитализация — 28 млрд руб.
Программа рассчитана на период с 15 ноября 2023 г. до 31 мая 2025 г. Речь идет об 1,35% акционерного капитала. Байбэк выполнен на 16,1%. Whoosh планирует приобрести акции в течение года после утверждения программы. При этом общий объем сделок за сессию не должен превышать 10% среднедневных торговых оборотов акциями компании.
Цель байбэка — проведение опционной программы мотивации менеджмента. Она расcчитана до 30 июня 2027 г. Объем выкупа покрывает треть потребности в рамках опционной программы. Чтобы собрать требуемый объем, компания будет проводить дополнительные байбэки. Всего планируется приобрести не более 4,5 млн акций, то есть 4% акционерного капитала. За год бумаги Whoosh выросли на 53%, на днях они обновили исторический максимум.
Глобалтрак
Грузоперевозчик, который управляет парком из примерно 1250 тягачей. Капитализация составляет около 28 млрд. Акции относятся к третьему эшелону с повышенной спекулятивной активностью. Бумаги показали самый сильный рост на Мосбирже в 2023 г. — свыше 1000%.
Программа байбэк рассчитана на период с 11 ноября 2019 г. по 31 декабря 2024 г. Речь идет о 7% от всех акций. К текущему моменту она выполнена на 41%. В 2022 г. программу продлили до обозначенного срока и расширили с 5%. Байбэк был связан с опционной программой мотивации менеджмента, она завершилась.
В конце февраля Глобалтрак сообщил, что планирует к октябрю продать до 3,77% акций, приобретенных ранее в рамках байбэка. Полученные средства будут направлены на обновление автомобильного парка без увеличения долговой нагрузки. Сообщения такого рода усиливают спекулятивную активность в бумагах, с начала года акции компании упали на 16%.
Информацию о всех программах выкупа российских акций смотрите в календаре байбэков.
Mon, 11 Mar 2024 10:40:28 +0300
В данной статье хочу проанализировать исторические данные по американскому рынку (SnP500), российскому рынку (IMOEX) и своему портфелю и ответить на вопрос: «Эффективна ли стратегия „купи и держи“ в долгосрочной перспективе?»
А так же, проверить, верно ли утверждение, что рынок всегда растёт?Купи и держи
Рынок всегда растёт!?
Кстати, именно такой горизонт инвестирования я себе и ставлю! Однако, я инвестирую на российском рынке, давайте посмотрим, как ведет себя стратегия «купи и держи» при инвестировании в российские акции.![Работает ли стратегия "Купи и держи" и действительно ли рынок всегда растёт?](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/08/83/44/2024/03/11/39d071e1fd.webp "Работает ли стратегия "Купи и держи" и действительно ли рынок всегда растёт?")
Так же можно заметить, что после каждого убыточного года рынок даёт серию прибыльных лет, минимум 2 года после снижения рынок растёт. После падения в 2022 рынок рос весь 2023 год и есть хороший шанс, что и 2024 принесет инвесторам прибыль.![Работает ли стратегия "Купи и держи" и действительно ли рынок всегда растёт?](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/08/83/44/2024/03/11/a84f2e0bc7.webp "Работает ли стратегия "Купи и держи" и действительно ли рынок всегда растёт?")
Заключение
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев.
Mon, 11 Mar 2024 10:19:17 +0300
Mon, 11 Mar 2024 10:17:23 +0300
Mon, 11 Mar 2024 09:56:27 +0300
Жилая недвижимость
Mon, 11 Mar 2024 09:17:04 +0300
Причиной рекордной маржи БСПБ стал опережающий рост доходности активов над стоимостью фондирования. Доходность корпоративного портфеля существенно выросла из-за высокой доли кредитов на плавающих ставках. Коррекция в процентной марже должна произойти (она может быть сглажена ростом активов), но пока БСПБ генерирует существенные чистые процентные доходы. Судите сами: при 1 триллионе доходных активов каждый процентный пункт приносит в год дополнительные 10 млрд.рублей чистых процентов. Если у вас раньше чистые проценты на активы были 3.5 %, то в 4 квартале уже 6 %. В годовом выражении на триллион в первом случае имеем 35 млрд.чистых процентов, а во втором уже 60 млрд. Колоссальная разница. Я ожидаю в базовом сценарии от БСПБ в 2024 не менее 50 млрд.рублей операционной прибыли до резервов под оку и налога на прибыль. Результат января (5.5 млрд.чистой прибыли) я бы на год не экстраполировал. Однозначно за счет чистых процентов и комиссий за вычетом опер.расходов и налога на прибыль они не могли столько заработать. Тут имеет место влияние каких-то нерегулярных вещей (от восстановления каких-либо резервов до + торговых операций).
Я считаю, что позитивный сценарий в акциях БСПБ – это оценка в капитал в теч.года. Сейчас Банк стоит 0.75 капитала на 1 февраля 2024. Чтобы справедливо оцениваться в капитал при 20 % ставке дисконтирования нужен долгосрочный ROE 20+%. Я бы не поставил на то, что БСПБ обеспечат такую доходность на капитал в долгосрочной перспективе, поэтому оцениваю его ниже капитала. Исходя из допущений о 18 % roe это 0.8-0.9 капитала в зависимости от пэйаута (подробнее на втором слайде). А отыгрывать какие-то конъюнктурные вещи не хочу.
https://t.me/altorafund
Mon, 11 Mar 2024 09:22:01 +0300
Mon, 11 Mar 2024 09:15:48 +0300
Оле-Оле! Ставка! ЦБ!
Сравнил динамику вложений с осени 2023 года по начало марта 2024 в
* Акции (MCFTR, покупать можно, например, через SBMX, TMOS)
* Безриск (по ставке ЦБ)
* Золото ( GLDRUB_TOM )
Картина получается очень простая и даже немного печальная — безриск уверенно побеждает, а печаль в том, что премии за риск на рынке не было.
Лучшая стратегия за это время — тупо положить на банковский вклад (с процентами не хуже ставки ЦБ) или купить, например, LQDT
Mon, 11 Mar 2024 09:17:33 +0300Лучшие бумаги недели. Выпуск 657 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 29.02.2024 по 07.03.2024. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 11.03.2024.
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
