Tue, 02 Apr 2024 09:58:02 +0300
Чтобы выбирать дивидендные акции в портфель, необходимо ставить фильтры, через которые, те или иные компании, ну никак, не могут быть в портфеле инвестора. Просто пример – ВТБ, дивидендов нет, значит нет акций компании в портфеле. Да, бизнес может шикарный, прибыль, выручка, все растет, но на собрании директоров решают, что дивиденды выплачены быть не могут – в топку!
Самый первый и главный фильтр – стабильность выплат. Некоторые компании могут пропустить год, всякое бывает, например, Сбер из-за специальной военной войны, санкций и трудностей в экономике. Если кто не знал, сбер через год выплатил то, что должен был выплатить в 2022 году, но кто-то уже продал его на тот момент и не получил дивиденды, се ля ви!
Продолжим, есть такой показатель DSI (Dividend Stability Index) – индекс стабильности дивидендов, позволяет определить, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер.
DSI = 1 – Дивиденды по акции повышались 7 лет подряд
DSI ≥ 0,6 – Дивиденды по акции выплачивались последние 6 и более лет подряд из 7, при этом либо, наблюдается тенденция к их повышению, либо компания выплачивает одинаковые дивиденды каждый год.
Сегодня в подборке будут компании с индексом DSI от 0,6 до 1.
А кому интересно, можете посмотреть дивидендные подборки на 2024 год:
ТОП-10 дивидендных акций от БКС
ТОП-9 дивидендных акций от аналитиков SberCIB
Ну а чтобы быть в курсе новых дивидендов и ничего не пропускать, подписывайтесь, а мы переходим к компаниям.
Транснефть-п (тикер: TRNFP) DSI – 0,64
Выплаты за последние 5 лет с 2019 года: 10 706 руб (6%), 11 612 руб (8%), 9 224 руб (5%), 10 497 руб (9%), 16 665 руб (12%)
Интер РАО (тикер: IRAO) DSI – 0,64
Выплаты за последние 5 лет с 2019 года: 0,1962руб (3,84%), 0,1807 руб (3,49%), 0,2366 руб (7,31%), 0,2837 руб (6,5%), 0,326 руб (7,75%)
Башнефть-п (тикер: BANEP) DSI – 0,64
Выплаты за последние 5 лет с 2019 года: 158,9 руб (8,9%), 107,8 руб (7,4%), 117,3 руб (13,8%), 199,9 руб (12,8%)
Роснефть (тикер: ROSN) DSI – 0,71
Выплаты за последние 5 лет с 2019 года: 26,67 руб (6,37%), 18,07 руб (4,51%), 24,97 руб (4,08%), 23,63 руб (6,47%), 38,36 руб (9,29%)
Газпром нефть (тикер: SIBN) DSI – 0,71
Выплаты за последние 5 лет с 2019 года: 26,09 руб (6,21%), 24,82 руб (7,17%), 50 руб (9,42%), 85,78 руб (17,58%), 95,1 руб (11,22%)
Татнефть (тикер: TATN) DSI – 0,71
Выплаты за последние 5 лет с 2019 года: 119,11 руб (15,68%), 9,94 руб (2,14%), 28,82 руб (5,18%), 58,83 руб (14,73%), 62,11 руб (11,73%)
Банк Санкт-Петербург (тикер: BSPB) DSI – 0,71
Выплаты за последние 5 лет с 2019 года: 3,71 руб (6,85%), 3,33 руб (5,73%), 4,56 руб (6,04%), 11,81 руб (11,41%), 40,24 руб (19,41%)
Сургутнефтегаз (тикер: SNGS) DSI – 0,86
Выплаты за последние 5 лет с 2019 года: 0,65 руб (2,42%), 0,65 руб (1,76%), 0,7 руб (2,07%), 0,8 руб (3,27%), 0,8 руб (2,68%)
Новатэк (тикер: NVTK) DSI – 0,96
Выплаты за последние 5 лет с 2019 года: 31 руб (2,5%), 29,9 руб (2,8%), 51,4 руб (3,1%), 88,8 руб (8,6%), 95,1 руб (6,5%)
Лукойл (тикер: LKOH) DSI – 1,0
Выплаты за последние 5 лет с 2019 года: 347 руб (5,9%), 396 руб (7,3%), 553 руб (8,1%), 793 руб (17,1%), 885 руб (14,2%)
Лукойл — он такой один, кто регулярно повышает дивидендные выплаты, но не стоит забывать, что результаты в прошлом не гарантируют результаты в будущем, подходить к выбору акций нужно с холодной головой и не «жениться» на активе.
Если посмотреть в целом, то видно, что абсолютная величина дивидендов, со временем только увеличивается и делает, по крайней мере, меня чуточку богаче, эффект старых денег в действии, когда на вложенный вами в свое время рубль, отдача с каждым годом все больше.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, там я рассказываю про дивиденды, финансы и инвестиции.
Tue, 02 Apr 2024 09:35:56 +0300
Люди делятся на две категории: первые — покупают акции, любят рост и дивиденды, вторые — предпочитают депозиты, облигации и % от вложенных средств.
Мы предлагаем и то, и другое:
1.Не имей 250 рублей, а имей 100 акций ПАО «МГКЛ»
Ты можешь купить 100 акций #MGKL за 252 рубля и расти вместе с нами. ( Источник: www.tinkoff.ru/invest/stocks/MGKL/ )
2.Облигации на любой вкус
5 выпусков облигаций от #MGKL на любой вкус с доходностью от 13,63 до 20,29% (Источник: MOEX www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQBR&code=MGKL)
ВАЖНО: Инвестируй в нас не больше 1-3% от общего портфеля.
Tue, 02 Apr 2024 09:30:34 +0300
Вторник — это день новичка на нашем канале. В этот день мы совершаем простые сделки на рынке, отвечаем на вопросы начинающих трейдеров и разбираем темы, которые актуальны для новичков.
Команда опытных трейдеров Live Investing обучает трейдингу с нуля. Присоединяйтесь к эфиру, задавайте вопросы преподавателям и торгуйте вместе с нами.
09:30 — 10:00 — Обзор рынка, скальперский брифинг от трейдеров компании
10:00 — 12:00 — Разбор базовых тем, торговля простых конструкций, разбор сделок, работа с новичками в чате
Go Invest: https://clck.ru/39iMuX
Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия ( https://clck.ru/39iMxJ ) и десктоп-версия ПРО ( https://clck.ru/39iMyt ). Все возможности Trading View и даже больше.
— Индивидуальная настройка терминала
— Доступ ко всем биржевым инструментам
— Удобная аналитика доходности
— Теханализ на высочайшем уровне
— Объемный анализ
— Идеи и подборки от аналитиков Go Invest
Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.
Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов.
Реклама. Брокер Go Invest 18+, goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8JzPVt
Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — schoollive.ru/liveonline/ — это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы
Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
Можно ли обучиться и стать трейдером с нуля? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга — schoollive.ru/obuchenie В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм t.me/proplive
Следить за сделками наших трейдеров в прямом эфире с утра до вечера вы можете в закрытом телеграм-канале компании — schoollive.ru/liveonline. Здесь вы можете задать вопросы ведущим и обсудить ситуации на рынке с другими трейдерами компании. Это не просто телеграм-канал, это трейдерское комьюнити, где можно получить поддержку и помощь в торговле.
Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.
Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!
Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — schoollive.ru/obuchenie
Группа ВКонтакте vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Insta @live_investing
Блог в Дзен dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab smart-lab.ru/my/liveinvestinggroup
Tue, 02 Apr 2024 09:20:43 +0300
Минфин США закончил март с кэш позицией 775 млрд по сравнению с 837 млрд в фев.24 и всего 178 млрд в мар.23.
На сколько хватит этих денег? Второй квартал сезонно не является активным с точки зрения аккумуляции дефицита бюджета из-за профицитного апреля. Так 2кв23 завершили с накопленным дефицитом 291 млрд, 2кв22 – профицит 158 млрд, 2кв21 – дефицит 646 млрд, но тогда активно работали стимулирующие программы.
Учитывая разгон процентных, военных и социальных расходов (медицина и пенсии), дефицит во 2кв24 может составить 400-450 млрд по нижней границе. Это значит, что даже без заимствований, накопленной кэш позиций с избытком хватит, чтобы продержаться апрель-июнь 2024.
В ноябре президентские выборы в США, битва с республиканцами будет ожесточенная, поэтому демократы под любыми предлогами будут держать расходы на высоком уровне, как минимум до конца года – соответственно дефицит бюджета уверенно выйдет за 2 трлн по скользящей сумме за 12 месяцев.
Ранее проводил подробные расчеты – все располагаемые резервы к ноябрю будут истощены, причем на всех уровнях (домохозяйства, финсектор, бизнес за исключением топов из S&P 500 и у государства).
Текущее потребление в США резко выходит за границы возможностей, что приводит к низкой норме сбережений у институциональных групп и высокой склонности к накоплению долгов. Темп роста долга превышает темпы роста доходов и прибыли, т.е. долговая нагрузка имеет восходящую траекторию.
Нормализовать потребление упорно не хотят, причем никто – ни население, ни государство. В период затяжных монетарных экспериментов ФРС с бесконечным QE и нулевой ставок, подобный паттерн поведения проходил неплохо – деньги дешевые и их много, рефинансирование проходит на раз-два.
Сейчас все иначе – ставки максимальные за 25 лет, а ресурсов под фондирование в подобном объеме нет (здесь подробно про размер рынка долларовых облигаций).
В рамках транснациональной фрагментации и финансовой деглобализации, спектр потенциальных иностранных инвесторов сужается, а стратегические союзники США могут «лить» кэш в долларовую зону только в рамках устойчивого профицита СТО (количество «профицитников» не так и велико).
Соответственно, рассчитывать США могут только на себя в рамках финансирования кассовых разрывов, т.к. приток нерезидентов незначительный в рамках потребности в заимствованиях (подробно здесь).
Раньше все это решалось через QE, но сейчас то QT в темпах около 75 млрд в месяц (на 20 млрд ниже плана), который все остановить никак не решаются на фоне сильнейшего пампа рынка за всю историю торгов.
Избыточная ликвидность в рамках обратного РЕПО с ФРС закончится в конце июня – это основной ресурс под выкуп векселей, доля размещений которых была около 80% за последний год.
Практически полностью краткосрочный долг профинансировали за счет обратного РЕПО, а что дальше?
Все весьма скверно. Минфин вынужден будет перебрасывать структуру размещений в среднесрочный и долгосрочный долг, что гарантированно поднимет ставки по всей длине кривой доходности.
Трежерис, будучи бенчмарком для всех долларовых облигаций, разгонит ставки и по всем прочим эмитентам долларовых облигаций. В условиях обостряющегося дефицита ликвидности, при высокой долговой перегрузке, это может стать триггером к разрушительным процессам на долговом рынке, где на первом этапе будут вылетать слабые звенья цепи.
В период с июня по ноябрь могут быть весьма громкие события на долговом рынке, т.е. кризис пойдет с финсектора, накрывая все на своем пути, затмевая адептов вечного роста и ИИ-нирваны.
Вероятность данного события достаточно высока, учитывая структуру и объем размещений и баланс доступной ликвидности.
t.me/spydell_finance/5128
Tue, 02 Apr 2024 09:18:06 +0300
Начался апрель и я решил проследить на исторических данных как вел себя наш фондовый рынок в прошлом в этом месяце и провел небольшое исследование. Делюсь им с вами!
Сезонность на фондовом рынке
Считается, что наиболее прибыльным периодом для российского фондового рынка является начало и конец года, а вот середина, как правило, показывает худший результат.
Нашел такую табличку с данными за 20 лет (1999-2021гг):
Мы видим, что исторически рынок рос в январе, феврале, марте и апреле. Затем в октябре, ноябре и декабре. Период с мая по сентябрь был менее прибыльным. Здесь можно вспомнить известную в финансовых кругах поговорку: «Sell in May and go away!» — продавай все в мае и уходи. Летние месяцы исторически менее прибыльные, чем остальные. Объяснить это можно следующими факторами:
- Начало года — инвесторы возвращаются к покупкам акций после новогодних праздников, а так же готовятся к летнему дивидендному сезону и покупают акции в первые 4 месяца, так как в мае многие компании начинают закрывать реестры под дивиденды.
- Середина года — наступают летние месяцы, пора отпусков, активность инвесторов падает. Так же начинается выплата дивидендов и акции снижаются на дивидендных гэпах.
- Конец года — осенью инвесторы возвращаются из отпусков, а компании начинают публиковать отчёты за 9 месяцев и 4 квартала, на основе которых можно сделать вывод об эффективности бизнеса компаний за год.
Как вел себя рынок в апреле?
Если проследить на истории поведение рынка в апреле, то можно увидеть следующие данные:
Я взял апрельские котировки индекса Мосбиржи за последние 6 лет (2018-2023гг). Как видите, 5 из 6 периодов были прибыльными. 2022 год можно назвать исключением, так как началось СВО. Думаю, если бы не было такого форсмажора, то и в 2022 году апрель закрылся бы в плюсе!
Заключение
В конце приведу в пример свой портфель. Сейчас как раз начало апреля и в первый торговый день месяца он выглядит так:
1 апреля портфель вырос на +0.87% или на 31 000 рублей за день.
Так что, если верить статистике и историческим данным нас ждёт удачный месяц перед началом дивидендного сезона. Зарплата будет через неделю и у меня уже есть на примете 2 компании, в которые я собираюсь инвестировать.
МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев.
Tue, 02 Apr 2024 06:52:40 +0300
Приводимы таблицы облигаций с наибольшими и наименьшими сравнительными доходностями. В нашей интерпретации это облигации с максимальными премиями и дисконтами доходностей к их кредитным рейтингам.
В таблицах наиболее ликвидные бумаги в рейтинговом диапазоне от ВВ- до А+ и с дюрацией от 0,5 до 2 лет. Эти критерии мы используем при формировании своего облигационного портфеля.
Доходность каждой бумаги сравнивается со средней доходностью облигаций ее кредитного рейтинга.
Информация на пятницу 29.03. Помимо таблицы премий и таблицы дисконтов прилагаем динамику изменения средних доходностей для каждого из рейтингов от ВВ- до А+.
Видим, что доходности конца марта вернулись на в район пиковых значений первой половины декабря.
Если воспринимать это положение как риск дальнейшего роста доходностей / падения котировок, полезнее таблица дисконтов (лучше не иметь облигаций, недодающих доходности). Если полагаться на возможность, на то, что доходности высокие и снизятся (а котировки вырастут), в помощь первая таблица – таблица премий. Хотя не покидает ощущение, что драма с падением (и ростом доходностей) облигаций Сегежи еще не достигла кульминации.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Mon, 01 Apr 2024 10:59:22 +0300
Не часто на нашем рынке можно поучаствовать в истории роста. Поэтому давно слежу за компанией Selectel, пока как за интересным эмитентом облигаций.
Слежу с дебютного выпуска, который выпускали еще в начале 2021 года. С тех пор компания ежегодно делает новые выпуски. Первый, к слову, буквально недавно был успешно погашен.
На днях вблоге компании вышла презентация уже 4-ого выпуска облигаций с ежемесячным купоном, который планируется в апреле. Объем выпуска 3 млрд рублей, погашение через 2 года с ориентиром доходности не выше 275 б.п. к кривой бескупонной доходности. Сбор заявок продлится до 9 апреля.
Напомню, что Selectel — это один из крупнейших независимых провайдеров IT-инфраструктуры и облаков, и входит в топ-3 IaaS поставщиков в России.
Всего у компании 4 площадки ЦОД на 3,5 тыс. стоек в Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области.
Среди клиентов можно встретить много известных брендов и компаний. Здесь и ВК, и X5 и 2Гис.
История роста здесь наглядна во всех показателях. Количество клиентов растет примерно на 2 тыс. в год. Средний чек за последние 3 года вырос в 2,2 раза. Портфель клиентов достаточно диверсифицирован, на топ-5 приходится только 13% выручки.
Рост клиентов и чека логично привел к росту выручки средним темпом +46%. За 2023 год она выросла до 10,2 млрд рублей.
И главное — опережающие рост выручки показатели прибыли. EBITDA росла в среднем на +54% в год. А чистая прибыль за последний год практически удвоилась и составила 2,8 млрд рублей.
Потенциал роста рынка еще не исчерпан. Согласно прогнозам iKS-Consulting к 2027 году рынок утроится, достигнув 360 млрд рублей.
В том числе поэтому, Selectel все последние годы вкладывает миллиарды рублей в свою инфраструктуру. При этом компания генерирует положительный свободный денежный поток на 1,3 млрд рублей.
А соотношение Чистый долг/EBITDA опустилось до 1,4х, благодаря высокой отдаче инвестированного капитала.
Улучшения не прошли мимо и профессиональных игроков. Эксперт РА последние 3 года дает всё лучший рейтинг компании.
Акра покапоставила позитивный прогноз (предполагает с высокой долей вероятности повышение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев).
Я бы сказал вообще, что с такой динамикой, не исключено, что инвесторам придется уговаривать компанию делать новые выпуски.
Интересно какой будет спрос у нового выпуска бондов, учитывая сильное финансовое положение и растущие финансовые показатели.
IR у Selectel — как полагается большой компании. Эмитент достаточно открыт и ведет свои соцсети, в том числе наСмартлабе.Тг-канал для инвесторов также имеется.
Selectel мне нравится тем, что это понятная история роста. С понятными драйверами, понятной структурой выручки. Объем данных постоянно растет и клиенты готовы платить каждый год все больше.
Поэтому продолжаю следить за всеми инструментами, которая компания предлагает широкому кругу инвесторов. Планирую участвовать в готовящемся размещении облигаций — хорошая доходность при минимальном риске.
Mon, 01 Apr 2024 10:07:00 +0300
RUB бумаги
Mon, 01 Apr 2024 10:00:02 +0300
"Цель она есть". 1 апреля (eur/usd).
Mon, 01 Apr 2024 09:50:04 +0300
Батистовые портянки будем
носить, крем Марго кушать. ©
Всем привет и трям! С 1 апреля!
Начинаем новый месяц и надеемся на лучшее. А как по другому? Только вперед! )
Сегодня на Европе рынки закрыты, а вот на Америке уже начнется движение (судя по календарю).
И вчера Европа перешла на летнее время, так что работать будем начинать на час раньше.
Сегодня новости:
!["Цель она есть". 1 апреля (eur/usd).](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/04/01/affd3e.webp ""Цель она есть". 1 апреля (eur/usd).")
Есть на чем поработать.
И на этой неделе в пятницу нон-фармы по США. Под них рынкет и будет всю неделю штырить. В предвкушении.
А пока, что мы имеем на сейчас на картинках:
GOLD — азиаты ночью еще протянули золото до 2260,00. Бьет рекорды стоимости.
BRENT — таки на хаях этого года, и с перспективой роста к 95$.
S&P500 — продолжают растущий тренд.
Мажоры ($) — месяц закрыли на укрепление доллара. В диапазонах, без явно выраженного тренда.
EUR/USD.
Год диапазона в 500 пп и это в лучшем случае. С декабря это уже 300 пп. Пилим.
И сейчас по D1 прям проситься заход на 1,07, с последующим запилом (?) и ходом таки на 1,05. Пора определяться! ))
Но «определяться» (выходить из коридора 1,05-1,10) скорее всего уже будут к осени.
Отрабатываем заданный коридор и уровни в ближайшие пару-тройку месяцев.
!["Цель она есть". 1 апреля (eur/usd).](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/04/01/d6dd0f.webp ""Цель она есть". 1 апреля (eur/usd).")
И сегодня начинаем неделю под Кипелов+Удо)
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
Mon, 01 Apr 2024 09:39:16 +0300
В прямом эфире PRO скальпинг вместе с вами торгуют на Московской бирже главные трейдеры Live Investing Group. Присоединяйтесь и торгуйте вместе с нами!
09:30 — 10:00 — Обзор рынка, аналитика и торговые идеи от Евгения Домрачева
10:00 — 12:00 — Активная торговля на Мосбирже, ответы на вопросы, разбор ситуаций на рынке от главных трейдеров компании Live Investing Group
Скальпинг и интрадей торговля — одно из самых интересных направлений для трейдеров. Скальпинг — это совершение небольших сделок в большом количестве. Т.е. десятки, а порой и сотни быстрых сделок в течение дня, каждая из которых рассчитана на получение прибыли.
Go Invest: clck.ru/39PHMH
Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/39PHPR) и десктоп-версия ПРО (https://clck.ru/39PHTP). Все возможности Trading View и даже больше.
— Индивидуальная настройка терминала
— Доступ ко всем биржевым инструментам
— Удобная аналитика доходности
— Теханализ на высочайшем уровне
— Объемный анализ
— Идеи и подборки от аналитиков Go Invest
Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.
Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов.
Реклама. Брокер Go Invest 18+, goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8JtL9L
Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — schoollive.ru/liveonline/ — это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы
Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
Можно ли обучиться и стать скальпером? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга Live Investing — schoollive.ru/obuchenie В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм t.me/proplive
Также вы можете оформить подписку на профессиональную платформу для трейдинга — ATAS Order Flow на самых выгодных условиях. Ознакомьтесь со всеми возможностями ATAS на сайте proplive.ru/live-atas и попробуйте терминал бесплатно. В конце страницы вы можете оставить заявку на получение самых выгодных условий подключения ATAS.
Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.
Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!
Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — schoollive.ru/obuchenie
Группа ВКонтакте vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Insta @live_investing
Блог в Дзен dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab smart-lab.ru/my/liveinvestinggroup
Mon, 01 Apr 2024 09:12:45 +0300
На днях появилась новость, что Минпромторг подал в суд на X5 Retail Group и запустил процедуру принудительной редомициляции, перерегистрации компании с зарубежной юрисдикции в российскую.
Я постарался вникнуть в тему и выяснить, когда переезд завершится, как на это отреагируют акции компании и когда Х5 начнёт выплачивать дивиденды!
Что случилось?
29 марта Минпромторг подал в суд на приостановку прав нидерландской головной компании Х5 (ритейлер зарегистрирован в Нидерландах) в отношении части её российского бизнеса, российской дочки Х5. Это было сделано на фоне включения Х5 в список экономически значимых организаций.
Нидерланды являются недружественной страной, поэтому наше правительство решило принудительно лишить нидерландскую Х5 права владения российской «дочкой» Х5. Это позволит отделить российский бизнес ритейлера от юрисдикции недружественной страны и получить российским инвесторам доли в компании и доступ к акциям без участия головной, нидерландской компании Х5.
Когда завершится переезд?
Есть регламент, по которому редомициляция длится около 4х месяцев. Но, подача в суд на Х5 это лишь первый шаг к принудительной редомициляции. Однако, если все пойдёт по плану, то при самом оптимистичном сценарии уже в этом году российские инвесторы станут полноправными обладателями обычных акций (а не депозитарных расписок как сейчас) Х5.
Что произойдёт с акциями?
Есть большая вероятность «навеса продавцов» после переезда, так как около 30% от всех бумаг ритейлера принадлежат нерезидентам, которые могут решить избавиться от акций Х5 после переезда.
Поэтому, если и покупать акции после редомициляции, то не в первый же день, а выждать пару недель для нивелирования риска «навеса продавцов».
Сам переезд в юрисдикцию РФ позитивен для акций Х5 и является драйвером для их роста. На фоне новости о начале принудительной редомициляции котировки Х5 за день выросли больше чем на 5%! После переезда рост может продолжится и акции могут вырасти ещё на 25-30%.
Что будет с дивидендами?
Это самый важный вопрос для меня, так как я являюсь дивидендным инвестором!
После переезда компания с большой долей вероятности вернется к выплатам, об этом уже заявляло руководство Х5.
Последний раз ритейлер платил дивиденды в 2021 г и если после переезда компания решит распределить прибыль за пропущенные периоды, то нас ожидает щедрая выплата с двузначными процентными доходностями.
Что делать инвесторам прямо сейчас?
С начала 2024 года акции Х5 (депозитарные расписки) выросли уже почти на 40%:
Сейчас на фоне начала судебных разбирательств и других факторов, связанных с принудительной редомициляцией, я считаю, что рискованно инвестировать в Х5. Я дождусь полного переезда и уже тогда буду наращивать долю этого ритейлера в своём портфеле.
Заключение
Мне нравятся ритейлеры, их часто называют «защитными активами», так как прибыль ритейлеров растёт вместе с инфляцией, а их бизнес не так подвержен влиянию циклов как, к примеру, у металлургов или нефтедобытчиков — кушать хочется всегда и люди всегда будут покупать продукты!
У меня в портфеле уже есть один ритейлер — это Магнит. Занимает он долю почти в 4%:
И при завершении переезда Х5, я обязательно добавлю акции Перекрестка/Пятерочки в свой дивидендный портфель.
МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев.
Mon, 01 Apr 2024 09:19:43 +0300
На российском рынке понемногу начинается основной дивидендный сезон — компании объявляют и выплачивают дивы по итогам 2023 г.
Mon, 01 Apr 2024 09:15:33 +0300
22 марта отчитался за прошлый год один из крупнейших продуктовых ретейлеров России X5 retail group. В этом посте предлагаю изучить полученные результаты, а заодно я покажу вам на что, я обращаю внимание при анализе сектора ретейла.
Первым делом конечно смотрим на динамику роста бизнеса. Классический и всем понятный показатель – это выручка компании. По итогам 2023 года выручка составила 3 триллиона 146 миллиардов рублей, что на 20,8% больше предыдущего года. А за последние 5 лет выручка росла в среднем на 15%. Очень хорошая динамика, характерная для растущих компаний, ставим первый плюсик в копилку компании.
Итак, это общие продажи. Надо отметить, что в ретейле все динамично меняется. Какие-то магазины или целые сети закрываются. Но чаще у растущих компаний, конечно, открываются новые магазины. Поэтому для объективной оценки динамики продаж в ретейле используют показатель Like-for-like, или сопоставимые продажи. В этом показателе сравниваются продажи или трафик за прошлый и текущий период у одних и тех же торговых объектов. То есть магазины, которые открылись или закрылись в течение года исключаются.
Рост сопоставимых продаж у Х5 в 2023 году 9,6%, в том числе за счет роста трафика на 4,6% и за счет роста среднего чека на 4,8%. Здесь для меня важно, чтобы рос не только средний чек, но и в первую очередь трафик, то есть количество покупателей. Так как средний чек может расти, в том числе из-за инфляции, что особых преференций компании не дает. Показатель Like-for-like у Х5 лучший среди российских конкурентов. Например, Магнит демонстрирует рост за 9 месяцев 2023 года всего на 3,1%, а трафик и вовсе снизился. Другая крупная федеральная сеть Лента – рост на 4,6%.
Такая хорошая динамика обеспечивает Х5 лидирующие позиции на рынке продуктового ретейла. Доля в оффлайн сегменте 14,6%, а в онлайн сегменте 13,2%.
У ретейлеров нет натуральных показателей, характеризующих прирост выручки, я имею в виду тонны металла или баррели нефти, например. Но есть очень важный показатель – количество магазинов, от которых зависит возможность дальнейшего роста компании.
На текущий момент у Х5 свыше 24 тысяч магазинов, причем 3 149 из них открылись в 2023 году. Общая торговая площадь превысила 10 млн квадратных метров и, судя по всему, теперь это крупнейшая розничная сеть по торговой площади. Показатели ближайшего конкурента Магнита 9,9 млн квадратных метров по состоянию на 1 октября прошлого года. Более 3 тысяч новых магазинов – это сильно. Для сравнения Магнит открыл 1844 новых магазина за 9 месяцев 2023 года, а Лента, если не брать в расчет купленную сеть Монеточка, всего 16. Причем прирост Х5 идет в самых популярных сегментах – магазинов у дома. На 11% выросло количество Пятерочек, а количество дискаунтеров сети Чижик выросло за год втрое. Количество Перекрестков не растет и это логичное решение компании, судя по статистике трафик в гипермаркетах падает с каждым годом. За такую экспансию ставим компании еще один плюсик в копилку.
Далее перейдем к маржинальности компании. EBITDA компании за 2023 год выросла на 16,7% и составила 218 млрд рублей. За последние 5 лет средний рост 14,7% в год. Это меньше среднегодовых темпов выручки, значит компания снижает свою маржинальность. На это есть объективные причины – борьба за онлайн сегмент и рост доли дискаунтеров Чижик в структуре магазинов компании. Это, пожалуй, первый минус в копилку компании, но небольшой. Потому что на фоне конкурентов они все равно эффективнее. Рентабельность EBITDA Магнита 6,5%, а Ленты 5,5% соответственно.
Как известно, компания Х5 зарегистрирована в Нидерландах и из-за санкций не выплачивала дивиденды в 2022 и 2023 годах. Это позволило компании аккумулировать кэш и сильно сократить долговую нагрузку. Чистый долг снизился за 2 года на 80 млрд рублей. Показатель Долг/EBITDA сейчас на историческом минимуме 0,86.
Это явный плюс в копилку компании, который вселяет уверенность в будущих дивидендах. В соответствии с политикой компании Коэффициент чистый долг/EBITDA на уровне ниже 2,0 является пороговым значением для выплаты дивидендов. При долговой нагрузке ниже – компания готова платить дивиденды. Вопрос сейчас только в редомициляции компании. Дивиденды могут быть возобновлены только после переезда компании в Россию из Нидерландов. Ранее правительство РФ включило компанию в список экономически значимых организаций, а это значит, что российский бизнес можно отделить и получить над ним контроль без участия материнской компании. То есть российские бенефициары получат акции в прямое владение через суд, минуя иностранные холдинговые структуры.
Вопрос по сути решенный, неизвестны только сроки. Но судя по всему это произойдет в ближайшее время — «читать про это тут».
Сама компания заявлений о выплате дивидендов не делала, но различные аналитики дают прогноз в диапазоне 300-500 рублей на одну расписку после переезда. Интервал достаточно широкий и зависит от того, будет ли компания выплачивать дивиденды за пропущенный 2022 год.
Если сравнивать компанию с конкурентами с учетом последней отчетности, то компания по-прежнему самая дешевая по мультипликатору EV/EBITDA, но апсайд уже не большой. На мой взгляд справедливая цена на текущий момент не более 3300 рублей за расписку и, конечно, покупать по текущим уже не очень интересно.
При этом я продолжаю компанию держать в портфеле до достижения целевой цены.
Подписывайтесь на телеграм канал, где провожу подобные разборы.
Mon, 01 Apr 2024 07:29:36 +0300
До конца года Сбербанк намерен закрыть сделку по покупке банка ВТБ, а потом поглотить его. Сделка будет оплачена деньгами, доп.эмиссия не требуется
• Капитализация ВТБ на последний торговый день составила ₽1,1 трлн• Чистая прибыль Сбербанка за 2023 – ₽1,5 трлн
Ахах, мы их купим за 9-месячную прибыль, почему бы нет? На очереди Газпром – сообщил Герман Греф на условиях анонимности
По словам аналитика Альфа банка, сделка выгодна для всех сторон:
• ВТБ получит современную инфраструктуру Сбера и станет прибыльным не только в нечетные годы
• бюджет, как основной акционер, получит ₽1 трлн и самое главное — отпадет необходимость регулярных докапитализаций
• акционеры ВТБ будут обращены в новую веру Сбера с позитивной зеленой энергетикой
Банк Открытие [которого ВТБ поглотил в 2023 году — прим.] в спешном порядке отменил заказ на синие вывески ВТБ и оформил новый – на зеленые вывески Сбера. По внутренней информации, заказ оплачен уже картой Сбера
С днем смеха!
---
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!
Mon, 01 Apr 2024 07:01:40 +0300
Мы ведем 4 индекса IPO. Для всех из них соблюдаются 2 общих правила: любая акция после IPO сохраняется в индексе 1,5 года, и веса входящих в индекс акций уравниваются при добавлении или исключении новой бумаги.
В остальном индексы отличаются. И имеют следующие результаты за 1 квартал 2024 и за последние 12 месяцев:
• Узкий индекс PRObonds IPO (не входят акции, размещенные в 3 листе и с кредитным рейтингом не выше BB-): +32,3% а 1 квартале 2024 / +243,3% за 12 мес.,
• Широкий индекс PRObonds IPO (включены все акции, вышедшие на IPO): +25% / + 168,4%,
• Узкий индекс PRObonds IPO – вторичный рынок (акции покупаются на вторичных торгах спустя 5 дней после размещения): +26,8% / +71,4%,
• Широкий индекс PRObonds IPO – вторичный рынок: +23% / +48,2%,
• Для сравнения, Индекс МосБиржи: +7,5% / +34,4%.
Реализовать индексы IPO первичного рынка на практике малореально. Непредсказуемые аллокации при участии в IPO приближают инвестирование к азартной игре. Поэтому бешеный рост первых двух индексов не более чем индикатор превышения спроса над предложением.
Индексы вторичного рынка (2 последних) – практически исполнимы. Особенно если оперировать узким индексом вторичного рынка, по крайней мере, за предыдущие месяцы имеем заметное преимущество IPO-бумаг перед Индексом МосБиржи. Их рост примерно вдвое опережает рост широкого рынка за 12 месяцев. С начала года – почти в четверо.
На истекшей неделе в индексы первичного рынка добавились акции Европлана. Они торговались пока 1 день, по итогам которого выросли на 8%. В индексы PRObonds IPO вторичного рынка эти бумаги добавятся в ближайший четверг.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Mon, 01 Apr 2024 00:36:14 +0300
Делюсь изменениями в составе моего инвестиционного портфеля. С его составом можно ознакомиться здесь:
Инвестиционный портфель Двинского
Ранее уже имелось одно изменение — полностью продал акции ВК. Более подробно причины данного решения я описывал здесь:
VK — хороший рост, но не для акционеровНа днях мной было принято решение о сокращении доли Сбера в пользу приобретения акций Мосбиржи. До настоящего момента главный банк страны занимал первую позицию в моем портфеле с долей >10%. Теперь он опустился на четвертую строчку. Доля при котировках на закрытие основной сессии 29 марта — 7,1%. Доля Мосбиржи выросла с символического 0,1% до 2,7%.
Первый вопрос — почему я решил сократить позицию в Сбербанке?
Посчитал, что Мосбиржа даже по текущим котировкам является более привлекательной историей и было необходимо что-то продать. Выбор пал на Сбер. С одной стороны, впереди маячат рекордные дивиденды. На этом плюсы на текущий момент заканчиваются.
Прибыль Сбербанка в 2024 году практически не растет, хотя остается и на высоком уровне. Да, банк чувствует себя достаточно неплохо даже при такой высокой ключевой ставке и забирает свое. Но все эти показатели уже заложены в текущую цену акций.
За январь-февраль Сбер заработал 235,5 млрд рублей. Это на 4,6% выше, чем годом ранее, однако в реальном выражении с поправкой на инфляцию получается меньше:
Основная причина — существенный рост отчислений в резервы. Если в 2023 году в среднем Сбер направлял по 55 млрд рублей ежемесячно, то в январе 24 эта цифра составила 65 млрд, а в феврале — 84 млрд рублей. И по мере кредитования по высоким ставкам эта цифра, скорее всего, будет увеличиваться. Более того, летом 2023 года Сбербанк показывал прибыль в 130-140 млрд в месяц. Это было связано с роспуском резервов. Сейчас такого не будет. А, значит, улучшить результат 2023 года будет сложно.
Понятно, что когда-нибудь резервы распустят и это отразится в прибыли. Но вряд ли в этом году. А, значит, фундаментальных факторов для серьезного роста котировок (>10%) в настоящий момент не так много, если они вообще есть. Под дивиденды традиционно значения могут пойти вверх, но далее гэп. И сколько его будут закрывать при замедлении роста чистой прибыли — большой вопрос. Плюс ввиду регуляторных ужесточений в феврале рухнула выдача ипотеки (150 млрд против 400-700 млрд ранее), которая благодаря льготным программам является суперприбыльной для банков. По остальным кредитам все более менее.
Как бы то ни было, Сбер — все равно качественный актив, и я не исключаю, что буду восстанавливать в нем изначальные позиции. Возможно после див отсечки. Но здесь все будет зависеть от сроков и темпов снижения ключевой ставки и, соответственно, роспуска резервов.
Второй вопрос — почему я решил взять акции Мосбиржи?
Начать следует с того, что котировки Мосбиржи неплохо выросли с начала года — на 17%. Основной рост случился после выхода новости о рекордных дивидендах в размере 17,35 р на акцию, что к текущей цене составляет 7,8% див доходности.
Ряд аналитиков считает, что нынешнее значение является переоцененным, либо близким к справедливой стоимости. Я же полагаю, что потенциал еще имеется. Для начала о дивидендах. Аргументом для того, чтобы частично переложиться из Сбера в Мосбиржу также послужила и такая большая разница в див доходности (11,4% против 7,8%). Разница в 3,6%, но дивиденды Мосбиржи придут на 1-1,5 месяца раньше.
Теперь что касается финансовых показателей. Мосбиржа предоставит отчетность по МСФО за первый квартал в мае. В январе-феврале, согласно моим расчетам, рост комиссионного дохода составил около 50% по отношению к первым двум месяцам 2023 года. Компания в начале каждого месяца публикует информацию об оборотах за предыдущий месяц. Посчитать комиссионный доход без учета выручки от расчетно-депозитарных услуг несложно. По марту мы также увидим существенный рост и оборота и, следствие, комиссионного дохода.
Далее. Процентный доход Мосбиржи за первый квартал из-за высоких ставок также будет рекордным. Скорее всего более 20 млрд при том, что за весь 2023 год было заработано 52,2 млрд. По году сделать >80 млрд на процентных доходах Мосбиржа может легко.
Однако эти два фактора, в целом, легко просчитываются аналитиками. Ничего уникального здесь нет. Но я обратил внимание на один существенный фактор, который многими не учитывается. С 1 апреля 2023 года Мосбиржа якобы передала деньги, находящиеся на счетах типа С, в управление АСВ. До этого биржа зарабатывала на них процентный доход.
Но передала не все, а лишь часть. Для тех нерезидентов, которые не являются финансовыми организациями, АСВ не может открыть счет по закону. Следовательно замороженные деньги продолжают оставаться у Мосбиржи, которая размещает их на счетах в АСВ и получает за это проценты. Не такие, как в коммерческих банках, но тем не менее. Информация об объеме средств публикуется в отчетности НРД:
- 1.04.23 — 477,59 млрд
- 1.07.23 — 263,38 млрд
- 1.10.23 — 299,23 млрд
В апреле прошлого года, судя по всему, Мосбиржа еще передавала какие-то счета в АСВ, а вот далее начался рост. Информация по началу года и концу первого квартала будет опубликована в мае, но можно с высокой долей вероятности предположить, что сумма увеличилась. И еще сильнее она увеличится в ходе дивидендного сезона. Например, тот же Сбер выплатит 750 млрд рублей дивидендов. Через Мосбиржу нерезиденты владеют 13% акций госбанка (сейчас активы заморожены). Это уже практически 100 млрд рублей. Значительная часть останется под управлением биржи. Средства на счетах типа С будут только накапливаться и приумножаться. И это является тем самым «белым лебедем» в инвестиционной идее по Мосбирже.
Если грубо прикинуть цифры, то за 2024 год в базовом сценарии доходы Мосбиржи могут составить 140-150 млрд рублей. Менеджмент говорил, что операционные расходы вырастут на 35-48%. Если взять максимальное значение, то операц расходы вырастут с 28,6 до 42,32 млрд рублей. Исходя из этого получаем прибыль до вычета прочих операционных расходов и налогов плюс-минус в 100 млрд рублей против 75 млрд за 2023 год. Рост на треть — серьезно.
Самое главное здесь заключается в том, что доходная часть никуда не денется. Обороты торгов будут расти умеренными темпами, эффект для процентных доходов от снижения ключевой ставки компенсируется ростом объема средств на счетах. А вот операционные расходы постоянно такими темпами расти не могут. В общем, история, на мой взгляд, отличная.
Средняя цена акций Мосбиржи в моем портфеле составляет 221,18 рублей за штуку. Изначально полагал брать после див отсечки в середине мая, но за полтора месяца котировки могут и подрасти. Если учитывать, что дивиденды заложены в текущую цену, то без них стоимость акции составляет 203,83 р, что, на мой взгляд, достаточно интересно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Mon, 01 Apr 2024 08:46:37 +0300
Это торговая стратегия, основанная на форме утиного клюва ( Duckbill Strategy).
Она также известна как стратегия “двойного дна” или “W-образный паттерн”. Это популярная стратегия среди трейдеров, которые стремятся определить потенциальные возможности для покупки на рынке.
Стратегия duckbill основана на идее о том, что рынок имеет тенденцию двигаться по повторяющимся моделям.
Эти модели можно определить, посмотрев на графики и проанализировав движение цены.
Паттерн утконоса — это бычий разворотный паттерн, который возникает после нисходящего тренда.
Следует совершить покупку СALL в данной точке.
Узор состоит из двух впадин, разделенных вершиной посередине.Эти две впадины образуют форму буквы “W”, поэтому этот узор также называют “узором W”.
Вершина посередине известна как “клюв” утки.
Первый минимум формируется, когда рынок находится в нисходящем тренде. Этот минимум представляет собой уровень поддержки, который является точкой, в которой давление продавцов исчерпывается и покупатели начинают действовать. Затем цена отскакивает назад, образуя пик в середине.
В данной точке следует совершить продажу САLL.
Второй минимум образуется, когда цена снова начинает падать. Однако на этот раз она не опускается до предыдущего минимума. Вместо этого она формирует более высокий минимум, который указывает на то, что покупатели по-прежнему контролируют ситуацию. Этот более высокий минимум образует вторую часть фигуры “W”.
Как только будет сформирован второй минимум, трейдеры будут искать подтверждения разворота тренда. Это подтверждение может прийти в виде прорыва выше пика в середине. Прорыв должен сопровождаться сильным объемом, чтобы подтвердить, что покупатели контролируют ситуацию.
Трейдеры могут открыть длинную позицию в СALL, как только произойдет прорыв.
Цель получения прибыли может быть установлена на том же расстоянии, что и высота фигуры “W”, которая измеряется от пика до уровня поддержки.
Одним из преимуществ стратегии duckbill является то, что ее легко идентифицировать на графиках. Трейдеры могут использовать любые временные рамки, но для большей точности рекомендуется использовать более длинные временные рамки. Эта стратегия также подходит как для начинающих, так и для опытных трейдеров.
Всем удачи и профита!
Mon, 01 Apr 2024 07:28:09 +0300
Всех приветствую. На дворе 1 апреля, день смеха, разыгрывать вас не собираюсь, поэтому без шуток и со всей серьёзностью подготовил для вас ежемесячный отчёт по инвестициям (отчёт прекрасно дисциплинирует меня и помогает идти к поставленной цели). Напомню вам, что в отчёт входят заметки по моим финансам, инвестициям, лайфхакам с деньгами, плюс щепотка финансовой грамотности.
Стратегия инвестирования
В будущем я хочу обрести финансовую независимость и как можно быстрее, в этом мне поможет фондовый рынок, а точнее денежный поток от дивидендов/купонов. Это не значит, что я брошу работать или приносить пользу сообществу, но точно сокращу часы на это дело, чтобы уделять себе, сыну больше времени. По сути обменяю деньги на время. Как минимум я хочу получать дивидендами/купонами сегодняшнюю сумму трат с учётом инфляции на себя любимого и сына (средние траты в начале 2024 г. составляют — 164000₽, моя личная инфляция — 27%), но все мы по сути максималисты, если будет больше — я буду только рад. Поэтому я использую понятные мне инструменты (акции, облигации и депозиты). Каждый месяц я соблюдаю доли в своём портфеле:
80% Акций
20% Облигаций
Покупаю дивидендные акции РФ, но не забываю про перспективы роста компании, поэтому изучаю отчётности эмитентов, дивидендную политику, корпоративные события и на основе своих решений приобретаю нужные мне финансовые активы (акцентирую внимание на принятии своего решения, вы должны быть в ответе за свои финансы, а не эксперты и т.д.). Меня также интересуют корпоративные облигации (доходность хотелось бы выше ключевой ставки ЦБ, но в среднесрочных бумагах — это редкость, плюс не забываем про налог на купоны).
Складирую свободный кэш на непредвиденные расходы или покупку акций на жёстких просадках. Деньги держу на накопительном счёте (интересует счёт с начислением % на каждый день, сейчас использую 1 счёт).
Инвестиции
Моя задача для начала заполнить ИИС (ежемесячно 33400₽, чтобы получить максимальный налоговый вычет), после этого остатки идут на БС, конечно, не забывая при этом пополнять накопительные счета. В этом месяце выходил на биржу за покупками 2 раза (5 и 22 числа), индекс IMOEX успел словить 2 коррекции, при этом с минимумов 22 числа отрос к концу месяца на 100 пунктов, поэтому среднегодовая доходность портфеля увеличилась - 24,2%. Мне посчастливилось закупиться 22 числа на просадке, но до этого я сделал ребалансировку портфеля, продав 3 эмитентов:
Mon, 01 Apr 2024 07:36:59 +0300
Всем доброго утра/дня!
Фьюч на индекс мосбиржи
На дневном графике цена обновила хаи этого года и на вечерней сессии протестировала их сверху, также протестировав локальный уровень в виде трендовой. Ждем продолжения роста и еще одного теста предыдущих хаев и трендовой
Для сделки ждем тест розового (331825 и 339925) канала и гориз.уровней 335125 и 332700
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — гориз.уровней 336500 и трендовой 336350. В случае их пробития с тестом снизу можно попробовать взять шорт до ближайших поддержек
На часовом графике цена протестила сверху локальный уровень 334800 и продолжила свой рост до следующего уровня, где и закончила торговаться
Для сделки ждем тест фиолетового (334475 на утро) или зеленого (337650 на утро)каналов, гориз.уровней 333100 и 330975, а также трендовой 340250 (на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильного гориз.уровня 334800
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена протестировала сверху свои годовые хаи и трендовую и отскочила, но развить свой успех не смогла и слила весь свой рост, тем не менее закрывшись выше ближайших поддержек
Для сделки ждем теста кластерной зоны( гориз.уровень, трендовая и граница желтого канала) 30971-30924, а также синего канала 30710 и гориз.уровней 30450 и 31546
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде границы зеленого канала 31573
На часовом графике цена в течение дня трижды тестировала свою сильную поддержку в виде гориз.уровня 30971, каждый раз отбиваясь от нее, но далеко от нее уйти не смогла. Ждем еще одного теста поддержки и в случае отбоя берем лонг
Для сделки ждем тест гориз.уровня 30971 и границу черного канала (31223 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде границ зеленого(31518 и 30877 на утро) канала и гориз.уровня 30888
Si
На дневном графике цена начала торговаться в узком диапазоне, делая попытки дойти до своих поддержек, но так и не доходя до них. Волатильность уменьшилась, ждем теста поддержек
Для сделки смотрим тест гориз.уровней 95790, 93870 и 93387
На часовом графике цена в течение дня красиво отбилась от границы зеленого канала, а потом от границы белого канала, окончив день тестом сверху и небольшим отскоком от границы белого канала.
Для сделки ждем тест гориз.уровня 93870 или границ розового (94970 на утро) или зеленого (94100) каналов
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы синего(95200 на утро) канала или гориз.уровней 94700 и 94945
Br (Лондон)
На дневном графике цена продолжает свой рост, нацелившись, как минимум на повтор своих недавних хаев.
Для сделки смотрим тест гориз.уровня 87,66 и границы синего канала 89,32
В случае четких тестов можно входить в сделку от границы желтого(89) канала или гориз.уровня 89,4
На часовом графике цена протестировала свой локальный уровень 86,54 и продолжила свой рост, постепенно приближаясь к своему сильному сопротивлению 87,66
Для сделки ждем тест синего(85,41 на утро) канала и гориз.уровней 87,66
В случае четких тестов можно входить от границы (86,11 на утро) желтого канала и гориз.уровня 86,54
NG (Henry hub)
На дневном графике цена продолжает торговаться в своем диапазоне 1,7556-1,644
Для сделки ждем тест гориз.уровней 1,7769 и 1,6444, а также границу розового канала 1,92
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — гориз.уровней 1,7556 и 1,5835
На часовом графике цена застряла в узком боковике, сильного направленного движения пока нет
Для сделки ждем тест гориз.уровней 1,8356, 1,7514, 1,6384, а также трендовой 1,6640 (на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных гориз.уровней 1,6849, 1,7064, 1,8165 и трендовой 1,7890
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Пересечение уровней в одном месте усиливает этот уровень.
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Mon, 01 Apr 2024 07:47:37 +0300
1 апреля, значит у тебя спина белая, а мне пора подводить итоги марта! Ежемесячно я пишу отчёт о том, что произошло по финансам и другим моментам. Напоминаю: я начал копить на квартиру в Сочи в июле 2021. 33 месяца позади. Погнали!
Некогда объяснять, подписывайтесь на мой телеграм-канал. Почему нет, если да. Всё-всё, приступаем к отчёту.
Инвестиции
Было на 1 марта 3 259 497 ₽:
- Депозит: 1 047 471 ₽
- Биржевой: 2 212 026 ₽
Ездил закрывать сезон в Степаново, а там упал в сугроб и нашёл 123 000 рублей, которые решил проинвестировать. Также получил 25 000 кэшбэка за февраль, их тоже туда же. Ну и пришли 52 000 рублей вычета по ИИС, их я за пополнение не стал считать, но они тоже пошли в ход. Всего вышло 148 000 + 52 000.
Покупал всё хорошее, ничего плохого не покупал. Не уверен, что стоит это видеть, но всё же:
Облигации: Глоракс, Пушкинское ПЗ, Славянск ЭКО CNY, Элемент Лизинг, Агрофирма Рубеж, ЛСР, ОФЗ 26243.
Акции: Мечел-ап (это был святой рандом), Лукойл, Роснефть, ФосАгро, Новатэк, Тинькофф, Европлан (на IPO).
Результат марта снова получился крутым. И акции подросли, и облигации тоже, и вычет я считаю как доход. Ставку ЦБ снижать до лета не собираются, так что можно продолжать получать хорошую доходность в облигациях (пружина разожмётся). По данным Интелинвест доходность портфеля около 13,5% по XIRR, хотя месяц назад была 11,8%.
Март детально так:
- Депозит: 1 047 471 + 9 122 (проценты) = 1 056 593 ₽
- Биржевой: 2 212 026 + 148 000 (пополнение) + 52 000 (вычет) + 29 462 (рост) = 2 441 488 ₽
Суммарно: 3 259 497 + 148 000 (пополнение) + 52 000 (вычет) + 38 584 (рост) = 3 498 081 ₽
Ставка ЦБ в марте снова осталась 16%, следующее заседание по ней будет 26 апреля, а потом 7 июня и 26 июля. Собственно, развернуть ДКП могут в одну из этих дат, но могут и не развернуть.
Итого (за всё время):
- Депозит: 810 000 → 1 056 593 ₽ (+246 593 или +30,44%)
- Биржевой: 2 075 000 → 2 441 488 ₽ (+366 488 или +17,66%)
Суммарно: 2 885 000 → 3 498 081 ₽ (+613 081 или +21,25%)
Доходность XIRR: 13,5%
Средняя сумма пополнения: 87 424 ₽ в месяц
Когда только начинал, ставил планку в 66 000 в месяц. На 2024 год поставил цель в 100 000 ежемесячно. В январе–марте получилось, отлично.
А вот так это выглядит на графике
Доходность марта получилась 2,78% или 33,35% в переводе на годовые. Спасибо вычету и тому, что я его считаю как доход. Портфель вырос на 238к, вплотную подобравшись к отметке в 3,5 млн. За текущую сумму можно купить гараж в Москве или 12,63 метра в Сочи по цене объявлений 277к за метр. Главное не забуксовать тут.
Моя стратегия
Поскольку цель — покупка недвижимости, мне нужно к этому моменту сформировать дивидендно-купонный поток, который будет покрывать ипотеку. Грубо говоря, реинвестирование дохода в недвижимость. В идеале это должно быть 100% стоимости квартиры и доходность минимум 10-12% годовых (лучше больше). Поэтому у меня дивидендные акции, долговые и рентные инструменты.
Важно сосредоточиться на увеличении ежемесячных пополнений. На данный момент портфель не генерит даже половину от кэша, который я вношу. Посмотрим. Ну и снова отмечу любопытную вещь: постоянно пишут о том, что лучше все эти 3,5 млн на депозит положить под 16%, но забывают о множестве факторов. Я продолжаю формировать диверсифицированный портфель, который будет генерить максимально стабильный кэш на длительном горизонте.
Инвестиции — это про дисциплину. Не про пользу обществу:
Также не забыл подать поручение на продажу замороженной запрещёнки. Не буду останавливаться подробнее, у меня там небольшая сумма, ориентировочно 1 сентября будет результат.
До конца года — пополнение БС, а ИИС пополнять не буду, поскольку максимальный вычет уже гарантирован. Покупки на БС буду делать по плану. Программа минимум — по 100 000 в месяц до конца года. Программа максимум ограничена лишь моей прокрастинацией.
Что ещё?
- Покатался на подмосковных горках и закрыл сезон: Сорочаны, Степаново и Шуколово (клуб Тягачёва). Не Альпы, конечно, но всё равно снежно, классно и вкусно было.
- Мой телеграм-канал подрос с 8 600 до 9 200 подписчиков (+600, круто). Ростом в целом доволен.
- Пополнил криптопортфель, там туземун продолжается. Он в зачёт не идёт, про него раз в месяц пишу в канале. Пополнил его в марте на 50 долларов, портфелю уже 10 месяцев, в канале будет отчётик.
- Немного пересмотрел план по долям акций. Понизил Газпром и повысил Роснефть.
- Поменял магнитолу в машине, а то поломалась. А ещё порадовал себя новыми креплениями от Union. Скидочки в 40% в конце сезона всё же.
- Поучаствовал в IPO Европлана. Скоро новые IPO, ждём.
Планы на апрель: убрать в шкаф пуховик и валенки. Пополнить БС больше, чем на 100к. Пить пивко, пока весна.
А это все ещё мой телеграм-канал — подписывайтесь;) В нём я рассказываю про финансы, свои инвестиции, накопление на квартиру в Сочи, про книги и много всего ещё, даже мемы есть.
Mon, 01 Apr 2024 07:56:44 +0300
Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: национализация Макфа, лайфхаки продажи замороженных активов, взрывной рост шоколадных котировок, смерть Канемана, а также 25 лет для кудрявого Сэма.
Национализация с макарошками
На активы макаронной империи «Макфа» наложен арест – Генпрокуратура говорит, что вот это всё нужно срочно забрать из частных рук в пользу государства.
Макфа «родом» из Челябинска – интересно, что под изъятие активов в государственную казну в последнее время последовательно попадают компании почему-то именно из этого региона (ранее мы уже обсуждали претензии прокуратуры к челябинским металлургическим комбинатам).
Российские крупные бизнесмены по этому поводу сильно переживают, осторожно просят начать соблюдать уже существующий 10-летний крайний срок для пересмотра итогов приватизации предприятий – но прокуратуре, конечно, виднее, с какого момента этот срок надо «по-правильному» считать.
Если вы думаете, что это всё касается только «зажравшихся олигархов», то это не так: неделей ранее российский суд впервые поддержал изъятие акций Соликамского магниевого завода у частных миноритарных инвесторов в связи с «незаконной приватизацией в 1992 году». Так что, перед приобретением ценных бумаг на Мосбирже – неплохо бы сначала провести анализ «политической крыши» основных собственников и оценить риски внезапного пересмотра каких-нибудь ключевых сделок тридцатилетней давности.
Не торопись, подумой (применительно к подаче заявок на продажу замороженных активов)
С 25 марта начался прием заявок на участие в продаже замороженных российских активов зарубежным инвесторам (краткий гайд можно прочитать вот здесь).
Каждый российский инвестор выбирает сам, какие конкретно бумаги (в пределах 100 тыс. руб. на человека) подать на продажу. Напомню, что минимальная цена продажи определена по рыночным котировкам и курсам ЦБ РФ на 22.03.2024. В связи с этим, оптимальный порядок действий по участию в этом всём можно сформулировать так:
1. Ждем почти до самого окончания срока подачи заявок. Официально это 8 мая, но по факту большинство брокеров прекращают прием заявок раньше (закладывайте еще хотя бы одну неделю запаса на «непредвиденные обстоятельства»).
Источник: FinEx (актуально на 28.03.2024, уточните у своего брокера на всякий случай)
2. Подаем заявку на те бумаги, текущая рыночная цена которых упала сильнее всего по сравнению с ценой на 22.03.2024 (либо, которые меньше всего выросли в цене с тех пор).
Дело в том, что иностранцев заставят выкупать все бумаги одним пакетом, выбирать внутри не получится. Вырученные от продажи деньги не могут быть меньше цен, зафиксированных по состоянию на 22.03.2024, а если окажутся больше – то излишек будет распределяться между российскими продавцами всё в той же пропорции, определенной по ценам на 22.03.2024. Поэтому и разумным будет потянуть с выбором подольше, чтобы обладать максимальной информацией – какие позиции, с учетом разницы цен, выгодно включить в заявку?
Впрочем, по поводу того, получится ли вообще этот обмен успешно довести до конца, до сих пор звучат сомнения.
Пс-с-ст, парень, не хочешь немного санкций по акциям?
Попавшая под американские санкции в прошлом году СПБ Биржа не теряет надежды придумать себе новую бизнес-модель: на этот раз ребята собрались начать специализироваться на IPO (первичном выпуске акций) для других подсанкционных компаний.
Вообще, конечно, ребята молодцы: еще не успели придумать, как вытащить заморозившиеся на СПБ Бирже активы своих клиентов (про которые сразу твердо и четко было заявлено, что «введенные санкции их не затронут») – а уже новые классные идейки появились, как бы суеты побольше навести!
«Взять и установить фиксированный курс рубля. И всем было бы проще...» Заботкин в стакане
Sat, 30 Mar 2024 18:53:35 +0300
Зампред ЦБ повторил интеллектуальный подвиг нобелевских лауреатов.
Но может пойти и дальше их банальностей.
Интервью зампреда ЦБ
Алексей Заботкин, заместитель председателя Банка России, дал интервью «Комсомольской правде».
Там он, в частности, сказал:
«Продавец ведь не просто так вывешивает тот или иной ценник. Он смотрит за поведением покупателей. Если видит, что по текущей цене клиенты забирают весь товар и готовы купить даже больше, значит спрос высокий — и цены можно поднять. Без потерь для объема продаж.
То есть, если спрос на товары растет быстрее, чем объемы производства и импорта, то эта разница должна куда-то уйти. Она уходит в свисток — то есть, в инфляцию.»
Вольно или невольно, Заботкин повторил идею нобелевских лауреатов Милтона Фридмана и Эдмунда Фелпса.
«Стакан Фридмана-Фелпса»
Представьте, что в экономике продаётся Y товаров при уровне цен Р.
Тогда количество денег, потраченное на эти товары будет равно площади прямоугольника ОРАY, на графике ниже этот прямоугольник показан голубым цветом.
Что, если экономика произвести товаров больше не может? Это значит что количество товаров Y неизменно. И сколько денег не добавляй, всё выльется только в рост цен.
Как будто мы наливаем воду в стакан, обозначенный красными пунктирами. Стакан наполняется, уровень воды в нём растёт.
Уровень цен с Р вырастет до Р1, то есть, цены поднимутся — вот и весь эффект от добавления денег в экономику! Именно об этом сообщил нам Заботкин.
Эта мысль не нова. Задолго до Заботкина подобную мысль уже высказывали Милтон Фридман и Эдмунд Фелпс. Оба нобелевские лауреаты по экономике, кстати.
Именно они доказали, что если экономика не может расти, то рост денежной массы выльется лишь в рост цен.
Поэтому такой «стакан» вполне заслуживает названия «стакан Фридмана-Фелпса».
Где засада?
А засада в исходном условии, что экономика не может расти. При таком условии хоть добавляй денежную массу (уровень воды в стакане поднимется), хот убавляй (уровень воды в стакане опустится) — всё одно. Экономика расти не будет.
Поэтому на вопрос: «что будет с экономикой, которая не будет расти?», очевиден: она расти не будет. ))
Гораздо интереснее другой вопрос.
Что нужно для роста экономики?
С точки зрения экономического роста правильнее поставить другой вопрос: что должно произойти с денежной массой и ценами, чтобы экономика выросла?
Оба показателя — и денежная масса, и цены — находятся в непосредственном ведении Алексея Заботкина, ведь он зампредседателя ЦБ именно по денежно-кредитной политике.
Рост экономики в нашей схеме — это движение Y вправо, например, до положения Y1.
И вот что выясняется: для роста экономики необходим рост… денежной массы, опережающий рост цен (= необходим рост реальной денежной массы).
Необходим при любых раскладах:
- при растущий ценах;
- при постоянных ценах;
- при падающих ценах.
И господин Заботкин вполне в состоянии это условие экономического роста воплотить в жизнь. Более того, он вольно-невольно это уже делает.
Количественное смягчение при высоких ставках
Решение очевидно. Надо одновременно выполнять два действия, показанные на графике ниже.
1. Подавлять инфляцию, чтобы добавление денег не уходило в рост цен (красные стрелки).
2. При этом добавлять деньги в экономику (зелёная стрелка).
Те же самые действия по-другому можно изобразить так.
Собственно, это Центробанк с самого начала СВО и делает. Нерешительно. Под давлением обстоятельств, но делает.
И именно поэтому российская экономика не провалилась в 2022 году (падение ВВП всего на 1,2%).
И именно поэтому в 2023 году экономика неожиданно для МВФ (да и для самого Центробанка) выросла на 3,6% (данные на конец марта 2024).
Именно это делал ЦБ в 1999-2008 годах, когда экономика бурно росла.
Пока мысли Заботкина находятся в «стакане Фридмана-Фелпса». Сможет ли он посмотреть в сторону экономического роста? Неизвестно.
А пока остаётся благодарить наших западных «партнёров» (см. «Кого благодарить за устойчивость экономики России»).
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Снова рост биткоина и индекса. Новые дивиденды, размещения облигаций, IPO и другие новости. Воскресный инвестдайджест
Sun, 31 Mar 2024 07:28:38 +0300
Биткоин и индекс Мосбиржи снова растут после коррекции, рубль стабилен, московская недвижимость вторую неделю подряд не растёт, начинается дивидендный сезон. Прошло IPO Европлана, разместилось много новых выпусков облигаций, а я пополнил портфель новыми активами и рассказал о самом интересном, что произошло за неделю.
Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.
Курс рубля почти не изменился
Рубль за неделю незначительно укрепился. Курс изменился с 92,79 до 92,48 рубля за доллар.
И так узкий коридор стал после выборов ещё уже. Сегодня курс такой же, как в июле 2023 года. Я в любом случае, продолжаю смотреть на замещайки и юаневые облигации, но в марте я покупал Славянск ЭКО. В апреле посмотрим. 
Рост индекса
Индекс после коррекции пошёл вверх с 3 269 до 3 329 пунктов. Долларовый РТС тоже подрос — с 1 111 до 1 135. Значит рост настоящий.
Впереди дивидендный сезон, так что инвесторы не сомневаются в дальнейшем росте.
Дивиденды
На этой неделе отсёкся Новатэк и добавились новые дивиденды: Банк Приморье, Мосбиржа и Таттелеком. Максимальная дивдоходность пока что у ЛСР, ну и у Белуги, если учесть, что у них выплаты каждый квартал.
Ближайшие дивиденды:
Напоминаю о прогнозах по дивидендам на год:
- 5 лучших акций под дивиденды от Промсвязьбанка (NEW)
- Топ-10 дивидендных акций 2024 от аналитиков Финам (NEW)
- Лучшие дивидендные акции 2024 года от Альфа-Банка
- Самые высокие дивиденды 2024 по версии БКС
- Топ-7 дивидендных акций от аналитиков Sber CIB
- Топ-20 дивидендных акций от АТОН с дивдоходностью до 20%
Кто богатеет на дивидендах, не пропустите новые обзоры.
Новые облигации
Март завершился шквалом размещений.
Разместились/собрали заявки: Норникель, замещайки ВТБ, Росагролизинг, Селлер, Сэтл, Окей, Ростелеком, Агротек, Хромос, Джой Мани, РЖД, Сергиевское. Я ни в чём не участвовал, зато участвовал в IPO Европлана, правда мало насыпали.
Также Минфин продолжал проводить аукционы ОФЗ. Я брал 26243.
На очереди: СТМ, Легенда, юаневый Русал, Ульяновская область, Эр-Телеком, Сегежа, Селектел, Гидромашсервис. В Легенде буду участвовать, возможно, возьму Русал. Остальные тоже интересные, надо смотреть параметры. Скоро ещё много интересных выпусков, не пропустите.
Индекс RGBI за неделю чуть-чуть вырос с 115,30 до 115,38.
Биткоин снова вверх
Коррекция у биткоина закончилась, начался новый рост. Кто не успел купить по 70, может это сделать. Вот бы по 30 купить ещё;) Мой криптопортфель за неделю снова дорос до 1 400 USD.
Московская недвижимость на максимумах
Средняя цена метра новостроек в Москве остаётся высокой. Символическое снижение на 1 тысячу — с 295 до 294 тысяч рублей за квадрат.
IPO Европлана
Прошло IPO Европлана по верхней границе. SFI в рамках размещения продал инвесторам 15 млн акций на 13,1 млрд. Как и полагается по законам IPO, хорошие компании востребованы, аллокации минимальны. На все маленькие заявки дали по 5 акций, в том числе и на мою. Я подавал на 50 штук. Есть ощущение, что институционалам налили, а физиков покрутили вокруг инвестиционного шланга. Евро — это точно европейский план? Или какой-то другой, надёжный, как швейцарские часы?
Тает лёд
Начался первый этап разморозки. Я собрал всю запрещёнку и подал заявку. Подробнее написал тут.
Что ещё?
- С 1 апреля замещайки будут торговаться по вечерам. А ещё Мосбиржа допустила запуск круглосуточных торговых сессий. Прям как казино 24/7.
- Минпромторг подал в суд на X5, запустив процедуру принудительной редомициляции.
- Я посчитал пассивный доход своих инвестиций. Более 29 000 в месяц.
- Первый квартал стал рекордным для индекса S&P 500 за 5 лет. Японский индекс Nikkei 225 показал рекордный прирост за год.
- Префы СНГ обновили истхай. Акции соцсети Трампа полетели вверх после IPO. Акционеры кипрской Headhunter одобрили переезд в Россию.
- Страна Девелопмент сообщила о планах провести IPO в 2025 году. Ещё один прораб на бирже. А Самолёт заложил в бюджет 2024 года ₽5 млрд на выплату дивидендов. Сейчас на Мосбирже торгуются акции четырех застройщиков — Эталон, ЛСР, ПИК и Самолёт.
- CommEX F.
- Запуск ETF на Ethereum остается под вопросом.
- Ну и главный прекол. Минпромторг заявил о необходимости майнинга на российском оборудовании.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
X5 Group (Пятерочка, FIVE) возвращается в РФ. Насильная редомициляция - что это значит для инвесторов
Sun, 31 Mar 2024 08:43:46 +0300
В последнее время много статей про «Пятёрочку» — а что поделать, если компания постоянно подбрасывает информационные поводы. Не успел выйти поистине великолепный отчет о результатах за 2023 год, как тут же раздался даже не звоночек, а целый набат, сигнализирующий о том, что скоро X5 переедет в Россию. Ну, или её насильно «переедут» 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375
Sat, 30 Mar 2024 18:53:35 +0300
Зампред ЦБ повторил интеллектуальный подвиг нобелевских лауреатов.
Но может пойти и дальше их банальностей.
Интервью зампреда ЦБ
Алексей Заботкин, заместитель председателя Банка России, дал интервью «Комсомольской правде».
Там он, в частности, сказал:
«Продавец ведь не просто так вывешивает тот или иной ценник. Он смотрит за поведением покупателей. Если видит, что по текущей цене клиенты забирают весь товар и готовы купить даже больше, значит спрос высокий — и цены можно поднять. Без потерь для объема продаж.
То есть, если спрос на товары растет быстрее, чем объемы производства и импорта, то эта разница должна куда-то уйти. Она уходит в свисток — то есть, в инфляцию.»
Вольно или невольно, Заботкин повторил идею нобелевских лауреатов Милтона Фридмана и Эдмунда Фелпса.
«Стакан Фридмана-Фелпса»
Представьте, что в экономике продаётся Y товаров при уровне цен Р.
Тогда количество денег, потраченное на эти товары будет равно площади прямоугольника ОРАY, на графике ниже этот прямоугольник показан голубым цветом.
Что, если экономика произвести товаров больше не может? Это значит что количество товаров Y неизменно. И сколько денег не добавляй, всё выльется только в рост цен.
Как будто мы наливаем воду в стакан, обозначенный красными пунктирами. Стакан наполняется, уровень воды в нём растёт.
Уровень цен с Р вырастет до Р1, то есть, цены поднимутся — вот и весь эффект от добавления денег в экономику! Именно об этом сообщил нам Заботкин.
Эта мысль не нова. Задолго до Заботкина подобную мысль уже высказывали Милтон Фридман и Эдмунд Фелпс. Оба нобелевские лауреаты по экономике, кстати.
Именно они доказали, что если экономика не может расти, то рост денежной массы выльется лишь в рост цен.
Поэтому такой «стакан» вполне заслуживает названия «стакан Фридмана-Фелпса».
Где засада?
А засада в исходном условии, что экономика не может расти. При таком условии хоть добавляй денежную массу (уровень воды в стакане поднимется), хот убавляй (уровень воды в стакане опустится) — всё одно. Экономика расти не будет.
Поэтому на вопрос: «что будет с экономикой, которая не будет расти?», очевиден: она расти не будет. ))
Гораздо интереснее другой вопрос.
Что нужно для роста экономики?
С точки зрения экономического роста правильнее поставить другой вопрос: что должно произойти с денежной массой и ценами, чтобы экономика выросла?
Оба показателя — и денежная масса, и цены — находятся в непосредственном ведении Алексея Заботкина, ведь он зампредседателя ЦБ именно по денежно-кредитной политике.
Рост экономики в нашей схеме — это движение Y вправо, например, до положения Y1.
И вот что выясняется: для роста экономики необходим рост… денежной массы, опережающий рост цен (= необходим рост реальной денежной массы).
Необходим при любых раскладах:
- при растущий ценах;
- при постоянных ценах;
- при падающих ценах.
И господин Заботкин вполне в состоянии это условие экономического роста воплотить в жизнь. Более того, он вольно-невольно это уже делает.
Количественное смягчение при высоких ставках
Решение очевидно. Надо одновременно выполнять два действия, показанные на графике ниже.
1. Подавлять инфляцию, чтобы добавление денег не уходило в рост цен (красные стрелки).
2. При этом добавлять деньги в экономику (зелёная стрелка).
Те же самые действия по-другому можно изобразить так.
Собственно, это Центробанк с самого начала СВО и делает. Нерешительно. Под давлением обстоятельств, но делает.
И именно поэтому российская экономика не провалилась в 2022 году (падение ВВП всего на 1,2%).
И именно поэтому в 2023 году экономика неожиданно для МВФ (да и для самого Центробанка) выросла на 3,6% (данные на конец марта 2024).
Именно это делал ЦБ в 1999-2008 годах, когда экономика бурно росла.
Пока мысли Заботкина находятся в «стакане Фридмана-Фелпса». Сможет ли он посмотреть в сторону экономического роста? Неизвестно.
А пока остаётся благодарить наших западных «партнёров» (см. «Кого благодарить за устойчивость экономики России»).
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Sun, 31 Mar 2024 07:28:38 +0300
Биткоин и индекс Мосбиржи снова растут после коррекции, рубль стабилен, московская недвижимость вторую неделю подряд не растёт, начинается дивидендный сезон. Прошло IPO Европлана, разместилось много новых выпусков облигаций, а я пополнил портфель новыми активами и рассказал о самом интересном, что произошло за неделю.
Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.
Курс рубля почти не изменился
Рубль за неделю незначительно укрепился. Курс изменился с 92,79 до 92,48 рубля за доллар.
И так узкий коридор стал после выборов ещё уже. Сегодня курс такой же, как в июле 2023 года. Я в любом случае, продолжаю смотреть на замещайки и юаневые облигации, но в марте я покупал Славянск ЭКО. В апреле посмотрим.Рост индекса
Индекс после коррекции пошёл вверх с 3 269 до 3 329 пунктов. Долларовый РТС тоже подрос — с 1 111 до 1 135. Значит рост настоящий.
Впереди дивидендный сезон, так что инвесторы не сомневаются в дальнейшем росте.
Дивиденды
На этой неделе отсёкся Новатэк и добавились новые дивиденды: Банк Приморье, Мосбиржа и Таттелеком. Максимальная дивдоходность пока что у ЛСР, ну и у Белуги, если учесть, что у них выплаты каждый квартал.
Ближайшие дивиденды:
Напоминаю о прогнозах по дивидендам на год:
- 5 лучших акций под дивиденды от Промсвязьбанка (NEW)
- Топ-10 дивидендных акций 2024 от аналитиков Финам (NEW)
- Лучшие дивидендные акции 2024 года от Альфа-Банка
- Самые высокие дивиденды 2024 по версии БКС
- Топ-7 дивидендных акций от аналитиков Sber CIB
- Топ-20 дивидендных акций от АТОН с дивдоходностью до 20%
Кто богатеет на дивидендах, не пропустите новые обзоры.
Новые облигации
Март завершился шквалом размещений.
Разместились/собрали заявки: Норникель, замещайки ВТБ, Росагролизинг, Селлер, Сэтл, Окей, Ростелеком, Агротек, Хромос, Джой Мани, РЖД, Сергиевское. Я ни в чём не участвовал, зато участвовал в IPO Европлана, правда мало насыпали.
Также Минфин продолжал проводить аукционы ОФЗ. Я брал 26243.
На очереди: СТМ, Легенда, юаневый Русал, Ульяновская область, Эр-Телеком, Сегежа, Селектел, Гидромашсервис. В Легенде буду участвовать, возможно, возьму Русал. Остальные тоже интересные, надо смотреть параметры. Скоро ещё много интересных выпусков, не пропустите.
Индекс RGBI за неделю чуть-чуть вырос с 115,30 до 115,38.
Биткоин снова вверх
Коррекция у биткоина закончилась, начался новый рост. Кто не успел купить по 70, может это сделать. Вот бы по 30 купить ещё;) Мой криптопортфель за неделю снова дорос до 1 400 USD.
Московская недвижимость на максимумах
Средняя цена метра новостроек в Москве остаётся высокой. Символическое снижение на 1 тысячу — с 295 до 294 тысяч рублей за квадрат.
IPO Европлана
Прошло IPO Европлана по верхней границе. SFI в рамках размещения продал инвесторам 15 млн акций на 13,1 млрд. Как и полагается по законам IPO, хорошие компании востребованы, аллокации минимальны. На все маленькие заявки дали по 5 акций, в том числе и на мою. Я подавал на 50 штук. Есть ощущение, что институционалам налили, а физиков покрутили вокруг инвестиционного шланга. Евро — это точно европейский план? Или какой-то другой, надёжный, как швейцарские часы?
Тает лёд
Начался первый этап разморозки. Я собрал всю запрещёнку и подал заявку. Подробнее написал тут.
Что ещё?
- С 1 апреля замещайки будут торговаться по вечерам. А ещё Мосбиржа допустила запуск круглосуточных торговых сессий. Прям как казино 24/7.
- Минпромторг подал в суд на X5, запустив процедуру принудительной редомициляции.
- Я посчитал пассивный доход своих инвестиций. Более 29 000 в месяц.
- Первый квартал стал рекордным для индекса S&P 500 за 5 лет. Японский индекс Nikkei 225 показал рекордный прирост за год.
- Префы СНГ обновили истхай. Акции соцсети Трампа полетели вверх после IPO. Акционеры кипрской Headhunter одобрили переезд в Россию.
- Страна Девелопмент сообщила о планах провести IPO в 2025 году. Ещё один прораб на бирже. А Самолёт заложил в бюджет 2024 года ₽5 млрд на выплату дивидендов. Сейчас на Мосбирже торгуются акции четырех застройщиков — Эталон, ЛСР, ПИК и Самолёт.
- CommEX F.
- Запуск ETF на Ethereum остается под вопросом.
- Ну и главный прекол. Минпромторг заявил о необходимости майнинга на российском оборудовании.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Sun, 31 Mar 2024 08:43:46 +0300
В последнее время много статей про «Пятёрочку» — а что поделать, если компания постоянно подбрасывает информационные поводы. Не успел выйти поистине великолепный отчет о результатах за 2023 год, как тут же раздался даже не звоночек, а целый набат, сигнализирующий о том, что скоро X5 переедет в Россию. Ну, или её насильно «переедут» 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375