Fri, 23 Feb 2024 21:39:29 +0300
Только и слышно: я инвестировал, я реинвестировал, я каждый месяц пополняю инвесторский счет. И ни слова о том, что я достиг цели и решил прекратить кормить биржу с их посредниками, вывел все деньги и вложил в реальный бомбический бизнес.
Ну кто слышал хоть от кого-то такое? Почему инвестиция, это как любовь до гробовой доски? Почему нельзя самому себе признаться, что инвестиция не приводит к благосостоянию человека, а наоборот создает иллюзию, вытягивая из него все соки. Отвлекая тем самым от его истинного предназначения в жизни.
Это все равно что рабам на галерах внушать что когда они переплывут через океан и останутся живы, им император дарует свободу.
Да, Биржа может дать толчок и мотивировать к чему-то более высокому. Но кто остается в ней надолго, тот рано или поздно возвращается к старту. И это в лучшем случае, в худшем, он просерает и деньги и жизнь.
Ну, а слеты разные, это же такая иллюзия успешных успехов. Как если бы вы ходили в клуб пятидесятников или баптистов. Представляя себя помазанниками божьими.
Неужели так трудно просто в какой-то момент остановиться и сказать себе: хватит! наинвестировался, все вывожу и начинаю по настоящему жить, тот отрезок который остался.
Меня это подтолкнуло написать пост, потому что знаю людей которые всю жизнь «типа инвестировали», а потом их дети или внуки распродавали все за гроши. А человек посвящал этому всю свою жизнь, с надеждой на светлое будущее.
Fri, 23 Feb 2024 20:38:02 +0300
О! Дочитал до сделок с заинтересованностью.
В общем, есть такое требование закона об АО:
если сделка с заинтересованностью составляет 10 и более процентов балансовой стоимости имущества, то она требует одобрения собрания акционеров, простым большинством акционеров, не заинтересованных в совершении сделки.
Вопрос только в том, можно ли считать «передачу» 20%+ акций заинтересованным лицам сделкой.
В общем, по логике закона мажор, который решил подарить себе 15-20% акций, принадлежащих обществу (или его дочерним структурам), ОБЯЗАН получить одобрение большинства ДРУГИХ акционеров общества.
=====
Так что сделку можно признать недействительной, но для этого надо чтобы в суд подали:
-само общество
-член совета директоров
-акционеры, у которых более 1% акций
То есть в принципе можно сознательно нарушить требование закона если мажор уверен, что безяйцевые не наскребут 1% чтобы подать в суд.
Fri, 23 Feb 2024 20:25:44 +0300
С чего вообще возникла идея таких санкций?
Бизнес США — предоставление долларовой ликвидности. И то что уменьшает сферу оборота доллара им невыгодно.
Ущерба экономике от санкций на НКЦ немного. Менять валюты можно и не на бирже, и даже на бирже, но уже без НКЦ. А убытки или прибыль трейдеров на российских биржах США волнуют мало.
Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, чтобы он попал на первую страницу, если вам интересна эта тема.
Fri, 23 Feb 2024 19:11:49 +0300
Ранее мы опубликовали два рейтинга денежных масс по странам.
Первый -- в долларах по текущему курсу.
Второй — по многочисленным просьбам читателей - по паритету покупательной способности.
По одному графику из каждого рейтинга приводим здесь.
В долларах.
По ППС.
Но читатели неугомонны — хотя видеть рейтинг по денежной массе на одного человека. Или, говоря языком матёрых экономистов, на душу населения.
Что же, мы собрали данные по населению этих стран.
И приводим ниже два рейтинга подушевой денежной массы.
Денежная масса на душу населения в долларах
Первый рейтинг в долларах по текущему курсу.
Россия на 20-м месте. На первое место выходят небольшие (не входят в «Большую двадцатку») Швейцария и Австралия.
Из крупных экономик больше всего денежной массы на душу населения приходится на жителей Японии и США.
Денежная масса на душу населения по ППС
По паритету покупательной способности рейтинг немного меняется.
Но на первом месте остаётся Швейцария, хотя уже не с таким гигантским отрывом.
Россия на двадцать первом месте.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Fri, 23 Feb 2024 10:34:26 +0300
Fri, 23 Feb 2024 10:18:33 +0300
Fri, 23 Feb 2024 10:15:29 +0300
Вопросы есть?
Вопросов нет. ©
Всем привет и трям! С Пятницей!
Сегодня ПРАЗДНИК! 23 ФЕВРАЛЯ!
ПОЗДРАВЛЯЮ МУЖЧИН-ЗАЩИТНИКОВ С ПРАЗДНИКОМ!
ЗДОРОВЬЯ, ЛЮБВИ И ИСПОЛНЕНИЯ ЖЕЛАНИЙ!
И, конечно же, прибыльных трейдов!))
И сегодня еще всё таки поработаем. Хоть чучуть. ))
На рынках без изменений, распиливают диапазоны с явным уклоном вправо.
Новостей практически на сегодня нет.
Больших и активных движений теоретически не ожидается.
BRENT.
Нефть ни о чем. Недельная свеча на утро крестиком (хорошо, что не ноликом)) с общим ходом 2,5$.
Вот так и торгуем нефть на этой неделе.
По ТА на Н4-Н1 уже замотались в треугольник. Попытка выхода вверх была, но не удачная. Пилим, ждем выход. Уже пора на 70$ сходить!
!["Цель она есть". Вариации к спекуляции (BRENT).](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/02/23/22eb17.png ""Цель она есть". Вариации к спекуляции (BRENT).")
И сегодня песня:
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Fri, 23 Feb 2024 09:26:36 +0300
2024 год может стать самым продуктивным в плане возвращения российских компаний «на родину».
На Мосбирже торгуется ряд эмитентов, представленных в виде депозитарных расписок, а не полноценных акций. Такие компании, хоть и ведут бизнес в России, имеют юридическую регистрацию за рубежом.
Зарубежная прописка из-за введенных санкций создаёт трудности, например, невозможность выплачивать дивиденды, из-за чего снижается привлекательность бумаг для инвесторов.
Поэтому, сейчас идёт тренд на перерегистрацию компаний, чей бизнес находиться в России, в российскую юрисдикцию или юрисдикцию дружественных стран.
Российские компании, которые полностью завершили процедуру редомициляции
- Polymetal - золотодобытчик
- VK - технологический холдинг
- United Medical Group - управляющая компания медицинскими центрами
Российские компании, которые находятся в процессе родомициляции (завершат в 2024г)
- Softline - международная ИТ компания
- Globaltrans - компания грузовых железнодорожных перевозок
- Мать и дитя - сеть медицинских центров
- Fix Price - ритейлер
- Эталон - застройщик
- TCS Group - финансовый холдинг
Российские компании, которые могут провести редомициляцию (точной даты нет)
В этой таблице представлены компании, которые ведут свою деятельность в России, но пока не имеют точной даты переезда. Их руководство заявляло о таких планах или уже сделало первые шаги для начала редомициляции.
Заключение
Наиболее «лакомые» для меня компании — это Х5 и Русагро! Именно их редомициляцию я жду больше всего.
Бизнес данных эмитентов растёт в последнее время бурным темпом. Есть средства для выплаты щедрых дивидендов, но нет юридической возможности осуществлять выплату.
Поэтому, как только появятся конкретные новости по смене статуса этих двух компаний, я обязательно добавлю их акции в свой портфель.
МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев.
Fri, 23 Feb 2024 09:56:59 +0300
Разбор строительного сектора
В 2024 год строительный сектор вошел не так радужно, как годы до этого. Всё дело в высокой ключевой ставки и ужесточением условий для льготной ипотеки. Все девелоперы болезненно воспринимают данные изменения, но каждый по своему. О том, акции каких застройщиков сейчас наиболее перспективны и на каком этапе находится недвижимость в России, читай ниже.
Впервые льготная ипотека была введена в апреле 2020 года. По ней гражданин РФ подходящий под необходимые условия, может взять кредит на жилье. Всего было представлено 7 программ по которым можно было получить скидку. В число этих программ входит: молодая семья, материнский капитал, ипотека под 6 процентов при рождении второго ребенка, военная ипотека (для участников НИС), дальневосточная ипотека, сельская ипотека, ипотека для многодетных семей. Общими пунктами было выделялось: ставка – до 6,5%; первый взнос – минимум 20% от стоимости квартиры; объект – квартира в новостройке от застройщика; максимальная сумма – максимум 6 млн рублей в регионах и до 12 млн рублей в Москве, Санкт-Петербурге и столичных областях; требования – наличие гражданства РФ.
Жители страны стали активно пользоваться благами и покупать недвижимость. Спрос на первичное жильё стал планомерно расти, а с ними и обороты компаний девелоперов. Стоит напомнить, что послековидные меры не дали сразу раскрутиться программе. Люди не до конца осознавали все прелести, плюс огромная документация вводила в ступор. На тот момент ставка Центрального Банка была в районе 6%. Впоследствии ставка и вовсе была 4,25%. Инфляция в стране была на достаточно комфортном уровне и казалось, что все черные лебеди позади.
Стройка — локомотив любой экономики, поэтому государство сделало такой упор на ее расширение. По статистике каждый 3-й россиянин работает в сфере связанной с недвижимость. Покупка квартиры является важной частью жизни любого россиянина. А для заработка капитала на нее, необходимо потратить несколько лет жизни.
В 2022 году в стране спрос на недвижимость сильно просел. Гражданам было вовсе не до покупки новостроек. Но после каждого падения, случается рост. В начале 2023 стремительная девальвация рубля подтолкнула людей к сохранению денег от инфляции. Первое что приходит в голову после того, как речь зашла за инвестиции — это недвижимость. Люди стали активно закупаться квартирами и домами. Девелоперы стали больше продавать и всё больше зарабатывать. Отчёты строительных компаний подтверждают это. В конце августа 2023 инфляции вышла из допустимых значений и ЦБ пришлось реагировать на это. В результате мы увидели 5 повышений ставок на год. Курс доллара ушёл выше 100 рублей, что было недопустимым. Это психологически сильная цифра, которую лучше не переступать. Всё это в сумме также сыграло свою значимую роль для повышения спроса первичной недвижимости. Брать ипотеку под 16% или под 6,5%, разница колоссальная.
К концу 2023 года начальные условия льготной ипотеки были изменены: первый взнос вырос до 30% с 20%, а максимальная сумма кредита достигла 6 млн. руб. для всех регионов. Также ужесточения коснулись каждую программу по индивидуальным пунктам.
Рост процентных ставок уже отразился на ипотечном рынке и может стать сдерживающим фактором для динамики продаж в дальнейшем. Вместе с тем льготные государственные ипотечные программы будут ключевым фактором поддержки.В экономике идёт переток покупок с вторичного жилья (ипотека на вторичном рынке жестко привязана к ключевой ставке ЦБ РФ и никаких льгот там нет). 2023 год стал рекордным в истории застройщиков. В ближайшие годы мы вряд ли уже увидим подобные цифры. Но чего ждать теперь?
Что будет дальше?
Перспективы застройщиков в этом году очень неоднозначные, поскольку ожидается существенное замедление роста ипотеки из-за ужесточения условий льготных программ. ЦБ ожидает в 2024 году роста ипотечного портфеля банков на 7-12% после аномально высоких 34,5% в прошлом году. При этом высокая инфляция все еще никуда не ушла. Давайте рассмотрим компании в строительной отрасли. Какие из них имеют конкурентное преимущество?
Акции Самолёт
Лучший бизнес отрасли в России и Европе. В июне 2023 компания запустила программу buyback на сумму до 10 млрд рублей. Менеджмент не раз заявлял, что компания слабо зависима от решений ЦБ. Произошедшие изменения лишь подталкивают её к переменам.В прошлом году они закрыли крупную сделку, расширив свои земельные участки. Было приобретено агентство «Мегаполис сервис», что значительно увеличило их присутствие на рынке продаж. У бизнеса выиграны аукционы на участки в Новосибирской области и Забайкальском крае. В прошлом году Самолет вышел в 5 новых регионов, сейчас деятельность проходит в 15 городах, а до 2026 года планирует выйти на рынки 30-35 городов России. Происходит ускорение региональной экспансии для создания акционерной стоимости. Все это дает основания полагать, что компания уверенно растёт и укрепляет свои позиции.
Текущая тенденция на развитие регионов, это необъятный рынок для девелоперов. И по текущим действиям и планам фаворит здесь именно Самолёт.
Недавно компания отчиталась за 2023 год, который получился для нее рекордным. Околонулевой долг даёт компании место для маневров. Руководство оптимистично смотрит в будущее, но с учетом всех вводных показателей 2024 года мы уже не увидим.
Акции Пик
Фокусируется на доступном жилье и в значительной степени зависит от программ льготной ипотеки. Данный эмитент особенно остро реагирует на изменение льготных программ. Большой пропастью между акционерами и руководством служат отчеты. За 2022 год их не было вообще. А в 2023 представлена отчетность в усеченном виде, где до конца не раскрывается финансовое состояние. Но даже по имеющимся данным видно, что их доходность отстает от конкурентов. Бизнес имеет крупный объем земельного участка в размере 16,5 млн кв. м, что служит большим плюсом. Судя по отчету за 2023 год, Пик проиграл лидерское место Самолёту, но также сохраняет сильные позиции в отрасли. Хорошим драйвером для роста котировок может стать новость о возобновлении дивидендов. Крайний раз выплаты были в 2021 году в размере 2% и после лучшего года застройщиков, стоит ожидать возврат к этому вопросу. Выручка за первое полугодие 2023 года составила 264 млрд.руб. Показатель чистой прибыли равен 27 млрд. руб. Ранее 95% продаж приходилось на московский регион. Сейчас Пик диверсифицирует свою деятельность и этот показатель равен уже 85%.
Эталон показал впечатляющие бизнес-результаты за предыдущий год существенно нарастив чистую прибыль. Вопрос с редомициляций практически завершен и в скором времени компания окончательно будет иметь российскую прописку. После переезда тема дивидендов будет стоять во главе. Крайний раз они были в 2020 году и давали 7% доходность. Сейчас на счету скопилось приличное количество средств. Финансовые показатели Эталона радуют. За январь компания продала недвижимости на 12,5 млрд рублей, а это в 4 раза больше, чем год назад. Выручка в январе 2024 года будет столько же, сколько за весь первый квартал 2023 года. При этом средняя цена за кв. м. за год не изменилась, что связано с выходом компании в регионы Похоже ежеквартальная выручка в 30-40 млрд рублей для бизнеса уже стабильна, несмотря на все сложности с изменением ипотечных программ. 1-й квартал 2024 года имеет все шансы стать лучшим в истории, что отличает её от конкурентов. В прошлом году регионы существенно добавили денег в выручке и составляют уже почти треть от общих продаж компании. Темы роста Эталона выше чем у Самолёта. Стоимость контрактов в январе 2024 года +285% по отношению год к году, а у лидера рынка +85% за это же время. Остаёмся здесь ждать роста и выплат крупных дивов.
Акции ЛСР
Стабильный девелопер, чья деятельность полностью прозрачна и понятна акционерам. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге. Сюрпризов в операционных результатах не ждешь. ЛСР подстраивается под экономические потребности, поддерживая комфортный уровень долга. По мультипликаторам акции компании адекватно оценены рынком. Единственная компания из строительной отрасли, кто в 2023 году выплатил дивиденды. Сумма составила 78 рублей и дала 9,8% доходность. Что довольно хороший показатель. Эти дивы стали рекордными за всю историю компании. По результатам отчета за 2023 год мы видим, что бизнес заключил контрактов на 216 млрд.руб., что больше на 132%, чем в прошлом году. Введение в эксплуатацию составляет 974 тыс.кв.м., а это на 36% больше чем в 2022 году. Доля контрактов с ипотекой более 70%. В результате вычислений по отчету, можно ожидать порядка 78 рублей на акцию, что дает 10% доходность к текущим. С текущими результатами и перспективами — ЛСР является самым дешевым застройщиком. Идеальный вариант для консервативного инвестора. Эмитента можно смело относить а акциям стоимости. Кратного роста с ужесточением всех привилегий для населения ждать не стоит, а выплаты имеют хорошие. Будем следить за котировками дальше!
Fri, 23 Feb 2024 09:53:17 +0300
В полной мере это возможно, только зная реальную историю ещё до «23 февраля» и до февраля 1917.
Вот малоизвестная и поныне часть этой истории.
«Как оболгали великую историю нашей страны» Дмитрий Зыкин
www.rulit.me/author/zykin-dmitrij
www.rulit.me/author/zykin-dmitrij/kak-obolgali-velikuyu-istoriyu-nashej-strany-download-346521.html
Сегодня, когда речь заходит о Российской империи накануне 1917 года, почти всегда всплывает тема «бездарных генералов», «прогнившего режима», «безвольного царя», «финансовой зависимости от Запада» и т. п. Поток клише об отсталой «царской и самодержавной» России шел не только от большевиков, стремившихся очернить ненавистный режим, но и от представителей белого движения, а также от «западных партнеров». Информационная война придумана не сегодня, и даже не в ХХ веке. Только в прежние времена роль Интернета выполняли газеты и слухи. Мифы о «нищей, отсталой царской России», вопиющем сословном неравенстве, полном фиаско русской армии в Крымской, Русско-японской и Первой мировой войнах настолько прочно вошли в наше сознание, что нам трудно поверить, что в действительности все было иначе. Россия находилась в шаге от победы и в Русско-японской, и в Первой мировой войне. Но внутренние предатели при иностранной поддержке дважды приводили нашу страну к поражению. Прочитайте эту книгу — и многие мифы рассыпятся в прах. Уверен, что каждый найдет ту историю, оценку которой он, сам того не подозревая, давал на основе «независимой журналистики» и «объективных свидетельств» тех лет. А ведь с тех пор ничего не изменилось. Не в России, а в оценках, которые нам ставят строгие «западные учителя», почему-то считающие себя единственно верной ветвью развития человеческой цивилизации.
Россия 1913 года вовсе не была «колосс на глиняных ногах» — это подтвердит книга
«Запрещенная экономика. Что сделало Запад богатым, а Россию бедной»
www.rulit.me/data/programs/resources/pdf/Zykin_Zapreshchennaya-ekonomika-Chto-sdelalo-Zapad-bogatym-a-Rossiyu-bednoy_RuLit_Me_620589.pdf
moreknig.org/dokumentalnaya-literatura/publicistika/249258-zapreschennaya-ekonomika-chto-sdelalo-zapad-bogatym-a-rossiyu-bednoy.html
Имея прочный экономический фундамент, Россия проиграла информационную войну в 1917. И в 1991 коммунистические мифы проиграли мифам либеральным. Знание — сила, когда в этом знании правда истории.
Россия и по сей день не использует те неотразимые доводы, которые даёт реальная история.
Fri, 23 Feb 2024 07:41:06 +0300
Если компания становится публичной и присутствует на бирже, она обязана раскрывать свою финансовую информацию. У нас чаще всего используются отчётности по РСБУ (российским стандартам бухгалтерского учета) и МСФО (международным стандартам финансовой отчетности).
Все мы любим копаться в циферках (нет), смотреть на долговую нагрузку, прибыль, EBITDA и вот это вот всё. Если не любим, то всё равно смотрим, ведь по отчётностям можно сделать выводы о надежности и перспективах компании. Но в РСБУ и МСФО есть несколько важных нюансов, о которых следует знать. Я люблю разбираться в нюансах в инвестициях, а ещё веду ламповый телеграм-канал об этом, куда вас и приглашаю.
РСБУ
Отчётность по РСБУ про цифры. Она составляется для налоговых органов, каждая строка имеет определённый номер и название. Шаг вправо или влево приравнивается к попытке запутать инспектора.
Отчётность по РСБУ короткая и должна предоставляться более оперативно. На годовую отчётность компании даётся 45 дней. Стандарт исключительно внутрироссийский, а юрлица одного холдинга готовят отдельные отчётности, общей РСБУ-отчётности по холдингу нет.
Годовая отчётность публикуется за календарный год, который у нас пока ещё длится с 1 января по 31 декабря. В отчёт попадают все данные только за указанный период, в том числе с компаниями из холдинга.
МСФО
Отчётность МСФО не только про цифры, но и про уровень раскрытия. У каждой крупной статьи должны быть полноценные примечания. Основной принцип МСФО — приоритет экономического смысла.
МСФО обязывает компании считать данные по холдингу, а все операции между юрлицами холдинга не учитываются. Отчётность получается консолидированной и показывает более точную картину. Это важно, ведь в крупных холдингах юрлиц могут быть десятки, и они могут друг с другом совершать тысячи операций. В МСФО применяется принцип оценки по справедливой стоимости, тогда как в РСБУ активы и обязательства оцениваются по исторической стоимости. Также в МСФО применяется принцип дисконтирования в отличие от РСБУ.
Отчёт по МСФО готовится до 150 дней, но есть и другой важный нюанс. Финансовый год компания может считать как ей вздумается, например, с 1 февраля по 31 января. Это может быть связано со спецификой деятельности и различными циклами, которые бессмысленно прерывать новогодними праздниками. Кроме того, в отчётность может включаться информация, полезная для инвесторов о менеджменте или о планах компании. В отличии от РСБУ, МСФО можно читать с ВООООТ такими глазами целый день, стараясь переварить информацию. Зато мнение о компании будет более полным.
А вот есть такая табличка от ГПБ:
РСБУ бесполезна?
Вовсе нет. Если в холдинге есть основное юрлицо, через которое происходит подавляющее количество операций, то данные отчётности по РСБУ могут отражать информацию достаточно полно. Кроме того, некоторые компании выплачивают дивиденды по прибыли из РСБУ-отчёта, к примеру, Татнефть и Сургутнефтегаз.
Ок, куда идти, что читать?
Если говорить про большие компании, то все их отчёты всегда пристально разбираются профессионалами, найти разборы никогда не представляет труда. Но можно и самостоятельно всё почекать — гуано квесчн. А вот если разговор заходит про четырнадцатые эшелоны корпоративных ВДО (моя тема) или акции компаний, о которых никто не знает, то тут уже информации мало.
Но всегда есть супер-сайт, на котором можно найти всю информацию и удовлетворить своё любопытство: https://www.e-disclosure.ru
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Fri, 23 Feb 2024 08:04:10 +0300
Вчера прошло размещение Калужского Кристалла. В первые минуты торгов акции упали почти на 20%. Итоги первого дня -15%
Кристалл – входит в ТОП-10 производителей водки с долей рынка около 2%. К 2026 году планирует увеличить выручку в 8 раз до 18 млрд за счет выхода и покорения более маржинального рынка ликеров и других крепких алкогольных напитков кроме водки. Наиболее вероятно, что вы могли слышать про их судебный спор с производителем ликера Jagermeister. Очень похожая бутылка и этикетка
Наш обзор IPO здесь
Как купить их акции?
Можно было участвовать в IPO, организованное компанией Финам. Об участии других брокеров у нас информации нет.
Investing.com – сайт, где можно найти даже турецкий гараж, собирающий сковородки – ничего не знает про Кристалл и тиккер KLVZ
Можно предположить, что ссанкции. Идем к нашим брокерам
Тинькофф: в организации не участвовал, тиккера на своей площадке нет. В Тинькофф.Инвестициях можно найти только облигации Кристалл. Акций нет
Поддержка говорит о недоступности данного инструмента для торгов
Как выглядит график IPO здоровой компании?
Диасофт +40% в первый день торгов: просто переставили котировки почти в полтора раза выше
Калужский Кристалл -15% в первый день торгов
Какие претензии??
Претензии к продавцу? – нет: Желание продать свой актив дороже – понятно. Когда на avito что-то выставляешь на продажу – смотришь на такие же объявления, ставишь цену. Есть звонки – продаешь; нет – снижаешь цену. Похоже, «звонки» были
Претензии к организаторам? – нет: Финам – старейший брокер с сильной репутацией… которая теперь будет иметь пятно. Желание продавца продать дороже – понятно. Но действия проф.участника рынка вызывают вопросы: это люди, которые точно видели спрос, видели заявки, и их многолетний опыт позволял понять, что будет в первый торговый день. Почему не подстраховали? Стабилизационный пакет позволял удержать котировки от провала
Претензии к аналитикам? – нет: Мы посмотрели 2 интервью: вводную презентацию, и РБК Инвестиции, где был управляющий активами. На последнем – никаких острых вопросов задано не было. Аналитик только смеялся и говорил что дорого, но аргументации не было. Площадка для диалога – идеальна. А по факту – только смешки. Справедливости ради — рекомендации к покупке не было
Претензии к Тинькофф? Да Тинькофф – красавцы. Не участвовали в IPO, не рекламировали компанию своим клиентам, и до сих пор в Тинькофф Инвестициях нет тикера. Эту акцию нельзя купить. И не надо туда не профессиональному инвестору
Могут ли быть претензии у покупателя? На фондовом рынке никто гарантий не дает. -15% так -15%. Покупая зимние сапоги на рынке, у покупателя задача определить, стоят ли они своих денег: кожа, или эко (дерматин/экокожа), тот ли размер, фасон… Но конечно, -15% в первый день – осадок. Тень на компанию, на IPO, на рынок в целом. Конечно останется неприятное послевкусие. Сейчас главный вопрос: сможет ли Кристалл реализовать задуманные планы развития до 2026?
Вопросики к компании мы публиковали. Обзор IPO здесь.
Год только начался, но кандидат на худшее IPO года уже есть. Поверьте, нам есть с чем сравнивать
----
Читайте нас в Кот.Финанс
Fri, 23 Feb 2024 07:20:25 +0300
В четверг доллар с расчетами «сегодня» стоил на бирже на 3-7 рубле дороже того же доллара, но с расчетами «завтра». В четверг же доллары на бирже можно было на выходные разместить под 100 и даже 200% годовых. Впрочем и до четверга — под 15-20% годовых. На одной из все еще крупнейших по мировым меркам бирж. В, как мы запомнили, пятой экономике мира и первой — Европы.
Можно сказать, что это же просто доллар, просто токсичная валюта. Или. Маршрут нашей финансовой системы все больше напоминает маршрут пьяного водителя. Чем выше градус — тем меньше настроя на движение хоть к какой-то цели.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Fri, 23 Feb 2024 07:35:42 +0300
Акциям любых компаний свойственно как расти в цене, так и корректироваться. Поэтому вполне логично обращать внимание на компании, которые публичные, активно работают с инвесторами, входят в самый главный бенчмарк — индекс Московской биржи, и при этом находятся в коррекции. Я подобрал три таких компании, которые с начала года показали самый сильный отрицательный рост.
3. Новатэк
Fri, 23 Feb 2024 07:48:25 +0300
Жена работает в бюджетной сфере. В последнее время на нее вылился какой то вал пропаганды в стиле «дети это счастье». Далее этот вал перекидывается на меня.
Ни фига подобного, дети — это раб руки, налоги и пушечное мясо. Выгодоприобретателем всего этого добра, выступает государство и работодатель, а поставщиком родители.
Счастье — это равно сбалансированный портфель из акций, валюты, золота, бетона и вкладов (ОФЗ).
Причем поставщик, по мнению государства, обязательно должен оказывать свои услуги бесплатно. Мало того, поставщик должен приплачивать сверху, т.к дети, это манипуляция баблом (купи, дай, обеспечь, заплати алименты).
Хочется просто сказать — не работает вся эта бесплатная пропаганда и ощущается, как когда нищий просит милостыню, а я по пятницам не подаю. Впрочем по остальным дням недели тоже. Короче убого смотрится.
Хотите раб силу, налоги и пушечное мясо — платите. Как вариант, базовый доход в размере средней з/п по региону до 18 лет.
Бабло у государство есть — ресурсы (за которые между прочим воевали деды исправно продаются).
Свои мат капитал в размере около 600 тыс руб/ (18*12) = 2777 руб в месяц можете оставить себе.
Далее, в тему о кадровом дефиците.
Часто слышу данную мантру в СМИ. Только один вопрос возникает в голове — квартиры, машины, обслуживание выросло в разы. Если человек не может себе позволить купить это, он просто молча не покупает.
Так с чего работодатели решили, что им кто то должен бесплатно обеспечить раб силу.
На секунду, вырастить и обучить кадры для родителей в регионе стоитот 8 млн руб за 18 лет.
Работодатель же вопит -«хочу кадры за 30-50 тыс руб в месяц.»
Простой калькулятор выдает себестоимость новых кадров по средней ставке в 12% в районе 80 тыс руб. И это только себестоимость, о доходе речи нет.
Вот и выходит, что работодатель и государство, считает таких как я идиотами, которые за свой счет обеспечат им прибыль.
Fri, 23 Feb 2024 01:21:16 +0300
Доброй ночи, коллеги!
Не ожидал такого интереса к моему скромному опусу.
Но (раз пошла такая пьянка) придется вывалить всю чистуху (хотя изначально этого и не хотелось).
Через 2-3 мес. после окончания работы в последнем стройотряде мне на ниве фарцовщика подвернулась классная тема — товарищ подогнал партию женских электронных часов из Финки разного цвета с такими же цветными ремешками (розовые, голубые, белые и т.д.). По нынешним временам — полная шляпа и Abibas, по меркам 1985 — круть неимоверная )))
Ну я взял партию 100 шт. на пробу (благо бабки были, в т.ч. и из стройотряда), как в этот же день меня вызвали в Выборг. Какие-то косяки вскрылись в отчетности зонального стройотряда (сам то я базировался в Светлогорске), надо было подъехать и все разрулить.
А в то время рядом со мной постоянно тусовался Илюха — трудный подросток из моего стройотряда. Если кто помнит — ко всем (на моей памяти) стройотрядам привлекали трудных подростков на перевоспитание. Мой оказался классным парнем, провинившимся не в разбое и не в наркоте, а в том, что в 9-м классе обрюхатил свою учительницу физики и стал жить с ней долго и счастливо. Сейчас я давно потерял его из виду, но лет 20 в браке они точно прожили…
Большую часть часов я оставил дома, а 10 шт. взял с собой чисто для маркетинга. И вот я с малой партией часов и трудным подростком в нагрузку (тогда еще школьником 10-го класса) сажусь на Финляндском вокзале в электричку и еду в Выборг (3 часа, если что). Там занимаюсь пару часов разной херней канцелярской и выдвигаюсь обратно.
За час до Питера Илюха начинает гундеть, что свадьба на носу, невеста беременна, денег в кармане ноль, родственники невесты в ахуе, жизнь закончилась. И намекает, что если бы я дал ему 5-10 часов, то он быстро толкнул бы их на Торжковском рынке, поднял бабла и все были бы довольны. Мне эта идея активно не нравится, но Илюха — парень обаятельный и очень настойчивый.
В итоге мы не доезжаем до Финляндского вокзала, а выходим на станции Ланская и идем к Торжковскому рынку. У Илюхи на кармане 5 образцов часов разных цветов, у меня спортивная сумка с документами и еще 5 часами. Илюха быстро проходит по рядам с торговцами, рынок полупустой, интереса нет, на выходе из рынка нас грубо вяжут какие-то люди в гражданском и ведут в подсобку.
Там нас ждет товарищ подполковник (тоже в гражданском), молодые люди в гражданском меня бьют, но несильно, в соседней комнате спортсмена-атлета Илюху месят в лютое говнище (потом его увезли в больницу на скорой).
Я рассказываю товарищу подполковнику все, как на духу, после чего (услышав слово Выборг) он кому-то звонит по телефону и долго возбужденно что-то объясняет. Я разбитым ухом слышу только слово «Выборг».
Устав от телефонных переговоров он немного приводит одежду на мне в порядок, отряхивает руками пыль от ботинок на моей куртке и терпеливо объясняет, что ребята в гражданском — это активисты из ДНД (добровольная народная дружина), ну т.е. скромные работяги, которые своей суженой такие часы никогда в жизни на зарплату не купят, поэтому ненавидят нас, спекулянтов, со всей классовой ненавистью. Ну мне то пох — мне ничего особо не сломали, так, пара рассечений, а знавшего борьбу и бокс Илюху, который позволил себе огрызаться, реально увозили в состоянии овоща.
Вежливый товарищ подполковник попросил за Илюху особо не переживать (у нас лучшая медицина в мире), посадил меня в машину и повез на Невский пр. во двор, в котором располагался кинотеатр «Аврора». В этом же дворе справа, за скромной железной дверью без вывески базировался 4-й специальный отдел КГБ по борьбе с фарцовкой. И тут началась жоппа.
Меня допрашивали 24 часа без перерыва на еду и сон (в туалет давали ходить). Не били, но психологический прессинг был жесткий (добрый и злой следователь и все дела). К исходу суток я догадался (я всегда был сообразительным), в чем косяк и постарался нормально пообщаться с добрым следователем. И объяснил ему, что я в курсе, что 90% контрабаса в Питер идут либо через морской порт, либо через Выборг. Но я реально ездил в Выборг не за контрабасом, а устранять косяки в отчетности зонального стройотряда, что можно легко проверить. А контрабас я приобрел в Питере за обычные советские рубли, а не за вражескую инвалюту. Более того, эти рубли я недавно честно заработал в стройотряде.
Следователь вытер пот со лба и мрачно произнес: «Подполковник, б@ядь! Сука! У@бу на х@й! Работу нам решил подогнать! Нам, б@ядь, без его подгонов работы не хватает! Мы тут сильно скучаем, б@ядь!». Потом обратился ко мне: «Остаток партии отдашь?»
Я согласился, но при условии, что матери ничего не скажут (тогда я еще жил вместе с матерью и сестрой). Все было четко — мы приехали втроем — я, следак и опер, в квартиру зашел я один (они подождали в коридоре), вышел с сумкой — и мы уехали. В известном месте у кинотеатра «Аврора» все пересчитали, оказалось всего 100 шт., больше вопросов не было. Ни о каком обыске речь не заходила.
Потом началась долгая бодяга на полгода (реально). Следак мне сказал, что раз я был с ним честен и товар отдал, то он обещает ничего не сообщать в Университет (откуда я вылетел бы пулей, у нас в те годы за пьянку на раз отчисляли, а тут фарцовка). Но что со мной делать он не знает, поэтому будет терпеливо думать, как можно спустить дело на тормозах.
Я, превозмогая природный стыд, предложил ему тупо забрать мой товар, раздарить коллегам женского пола, а про меня забыть.
Тут он реально взбесился и прочитал мне длинную лекцию про закон, офицерскую честь и все дела. Я мало что понял, но после этого эпизода 1985 года от разных других силовиков про офицерскую честь больше спичей не слышал. Видимо, примерно в этом году она и умерла...
Поскольку на закупку конфискованного впоследствии товара я потратил все бабло, жить было реально не на что.
Варианты с фарцовкой были, конечно, но я тогда сел на плотную измену и решил не хулиганить, пока мое дело как-то не разрешится.
Так я пошел работать грузчиком на мясокомбинат (номер уже не помню) у метро «Московские ворота». Начало работы в 5:40 утра, рабочий день нормированный, в 17:00 получаешь в кассе свои 6 руб. 90 коп. и идешь нах. Не так и плохо — если продержаться месяц (что абсолютно нереально), можно выйти на доход 200+ руб.
И начались мои трудовые будни. Сам то я не спортсмен, но парень высокий и крепкий. Однако норма разгрузки вагона в 2ч40мин (а это может быть и 20 и 40 тонн) группой в 6 чел вгоняла меня в жуткое уныние. Разгружать ящики с сыром легко — они даже 20 кг не весят, но после смены все предплечья в кровищу. Ящики то неошкуренные, занозы прямо через куртку в руку бьют. Со свиными или говяжими морожеными тушами другая загвоздка — заноз нет, но физ. нагрузка как ту штангу потягать. К концу рабочего дня едиственное желание — получить бабок в кассе и отправиться в люлю.
Поработал 2 мес. я славно. Подкачался, даже немного подзагорел (вагоны подгоняли снаружи, склады были внутри). Но, что характерно, в нашей (почти) постоянной бригаде из 6 чел. студентом был я один — все остальные — нормальные советские алкоголики. Ну т.е. они честно наравне со мной пахали на разгрузке круглый день (но мне было 20, а им точно за 40), получали в кассе 6=90, закупали на него дешевый портвейн и выходили на работу через день. Потом этот паттерн повторялся.
Между нами наметилась даже какая-то трудовая близость. А когда мы в обеденный перерыв заходили в столовку и видели на пальце у кассирши золотое кольцо длиной в 2 фаланги (3-4 см., цыганщина какая-то), то ненавидели этих торгашек всей нашей классовой пролетарской ненавистью.
Кстати, по окончании этого периода моей жизни все свои трудовые воспоминания я упаковал в короткую повесть (или длинный рассказ — 30 страниц) под названием «Люмпен-пролетариат» и отправил его в редакцию журнала «Юность» (мудак был). Ну т.е. я хотел на базе собственного опыта донести до советского народа, что работящие бомжи — это те же самые пролетарии, и пьют они на свои. Журнал «Юность», конечно же, сразу накатал телегу в деканат, и все стали всерьез обсуждать мое отчисление с факультета. Дискуссии были сильно круче, чем по алкашке или по фарцовке, идеология, епть. К счастью, уже начиналась перестройка, так что зам. декана спустил дело на тормозах. За что ему большое человеческое спасибо.
Но уголовное дело то никуда не делось.
Я раз в месяц приходил к следаку. Отчитывался, как я работаю грузчиком. Он с одобрением смотрел на мою застиранную стройотрядовскую куртку и кивал головой.
Ровно через 6 мес. (ЧИСТАЯ ПРАВДА, ЧЕМ УГОДНО ПОКЛЯНУСЬ, ЭТОТ МОМЕНТ В КАММЕНТАХ НЕ ТРОЛЛИТЬ, ПЛЗ) он сказал, что дело закрыто, к расследуемым им каналам поставки контрабаса из Финки я отношения не имею, так что я могу забрать свой товар и продолжать учебу.
Я впал в ступор, подписал расписку, забрал пластиковый пакет (100 часов ровно), пожал ему руку и отбыл.
С тех пор я очень сильно уважал офицеров КГБ, что сослужило мне плохую службу в 2000, когда я проголосовал за Путина...
Прямо с Невского пр. я поймал такси и уехал на пр. Луначарского, где базировалась известная общага Института Легкой Промышленности (сплошные деффки, много симпатичных), где скинул весь хабар за 1 час по себестоимости. Я просто решил не барыжить и несколько месяцев отдохнуть от спекуляций, которые мне вышли боком. На кармане у меня мгновенно материализовалась весьма внушительная по тем временам сумма денег, а довольные деффки, купившие блестящие бусы за полцены, с удовольствием составляли мне компанию еще 1.5 мес. (примерно столько я не вылезал из этой общаги, но периодически звонил матери). А что еще нужно юноше с избытком тестостерона?)
Если будет интерес — напишу о следующем этапе, когда я стал высокооплачиваемым рабочим )))
С уважением
Thu, 22 Feb 2024 23:05:14 +0300
Есть правило: нельзя заработать на том, что всем очевидно. С осени прошлого года, когда ставка ещё не достигла 16%, в инвест-сообществе стало формироваться мнение, которое распространилось со скоростью эпидемии:
— Ставка близка к пиковым значениям! Такая ставка не может быть надолго, она убьёт экономику! Время заработать на длинных облигациях!
Говорить что-либо иное было как-то даже неприлично. Длинные облигации ОФЗ 26238, 26241, 26243, 26244 многие начали покупать ещё до достижения ставки в 16%. Это привело к тому, что их доходности при ключевой в 16% опустились ниже 12% и какое-то время болтались примерно в районе 11,8%. Когда ЦБ на последнем заседании ещё раз подтвердил, что высокие ставки надолго, доходности чуть повысились и сейчас болтаются в районе 12,5%. То есть те, кто зашёл осенью, сейчас в просадке.
Данные по инфляции носят противоречивый характер в моменте. Сейчас из суфлёрской будки опять доносятся голоса:
— Необходимо присмотреться к длинным ОФЗ, уж точно не надо увеличивать позиции во флоатерах (Олег Абелев, например).
Я думаю у любого управляющего или аналитика есть свои интересы и позиции и он невольно пытается манипулировать сознанием толпы.
Итак, что мы имеем. Те, кто сидел во флоатерах, в выигрыше в сравнении с теми, кто поспешил зайти в длину.
Каковы возможны дальнейшие сценарии?
Да, хорошо бы зайти в длинные облигации с хорошим купоном и при снижении ставки и на теле заработать и купон получать выше ключевой.
Но, как говорил иноагент Слепаков: «А что, бля, если нет?»
Я тоже задаюсь этим вопросом и вот почему.
Про-инфляционные факторы никуда не делись, ни в части устойчивости курса рубля, ни в части собственно самой инфляции. Мы постоянно видим, как колбасит логистические цепочки в условиях санкций, закрытие счетов в банках обеспечивающих оплату импорта из-за опасения вторичных санкций (импорт из Китая примерно на 117 млрд., Турция — на 9, Индия почти ничего нам не поставляет -3-4), а это может вызвать дефицит отдельных категорий товаров — сильный про-инфляционный фактор, растущие бюджетные траты, восстановление инфраструктуры разрушенных городов, понятно, что на этом не экономят, как и на зарплатах участников СВО, зарплатах предприятий оборонки и т.п. Аргументы, что экономика загнётся в условиях таких ставок… А как же я, пожалуй, большую часть своей жизни прожил при двузначных ставках, а Турция с 80%, а Иран с 20-40?
Не может быть низких ставок в тех условиях, в которых находится наша страна, кто бы что ни говорил, а планы ЦБ — ну это их работа, они должны таргетировать про 4 %. Как говорил Ефим Шифрин в одном из своих монологов про кающуюся Магдалину:
— Она как бы кается, а мы как бы верим…
Тоже и с Набиулиной — она как бы обозначает цели, а мы как бы верим в их достижение.
Боюсь, что время низких ставок надолго в прошлом. Да и время это в нашей стране было сравнительно недолгим.
Любой сюрприз в части геополитики может в момент поставить раком весь рынок. Находясь во флоатерах, куда бы ни пошла ставка, можно быть спокойным (относительно, конечно). А представим, что ставка в 14-15% будет надолго, на несколько лет и тогда купон в 9-11% по длинным облигациям навряд ли нас обрадует, да и тело продолжит падать, как только толпа осознает, что высокие ставки надолго.
Банки, нахапавшие ОФЗ, мечтают выгрузить их в жадные руки физиков, потому и писают в уши. Я бы не особо верил соловьям-управляющим и прочим заинтересованным в массовом кидке трудового народа.
Может быть вполне и такой сценарий, что ЦБ попробует начать цикл снижения, но это не значит, что спрэд между ключевой и текущей доходностью длинных ОФЗ сдвинется симметрично. Он может остаться тем же по двум причинам:
— слишком многие захотят выскочить на отскоке;
— если перспективы дальнейшего снижения ключевой будут туманны.
Я остаюсь во флоатерах и не спешу с переходом в длину, слишком велики риски застрять там на годы и заморозить деньги. Планирую снова зайти в замещайки и юаневые облигации без фанатизма для страхования валютного риска.
Thu, 22 Feb 2024 22:21:57 +0300
Каждый раз спрашиваю себя: а не напрасно ли я трачу время?
1. Сегодня с утра сходил к дочке в садик на праздник 23 февраля, сходил подстричься и поиграл в теннис. Совесть мучает, как будто я полдня просрал
Thu, 22 Feb 2024 19:00:40 +0300
Словосочетание «госдолг США» уже давно превратилось в мем, а заодно и в универсальный способ отвести внимание от рассматриваемого предмета. Не чищен снег? Посмотрите на госдолг США!
Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах и сегодня хочу поговорить о госдолге США.
Особо любознательные доходят до «часов госдолга» — пестрой странички, показывающей увеличение американского государственного долга в реальном времени.
На помощь спешат экономисты: говорят, нужно смотреть не на чистый размер долга, а на его соотношение к ВВП. Отрицать рост долга бессмысленно, ведь отношение долга к ВВП выросло с 60% в нулевых до 120% сейчас. Таких размеров по отношению к ВВП американский долг достигал лишь однажды, сразу после второй мировой войны (118%).
Между тем, Япония живет с долгом свыше 220% от ВВП. В стране уже несколько десятилетий нет сколь-либо приемлемого экономического роста, но никакого коллапса не произошло. Кажется, что США еще очень далеки от подобных экстремальных соотношений, так что и беспокоиться не о чем. Однако, есть одна проблема. Сам размер долга.
Размер японского госдолга составляет свыше $10 трлн, а вот американский госдолг перевалил за $34 трлн. Мало того, что эта сумма постоянно растет, так еще и приходится рефинансировать прошлые долги.
Основными держателями американского долга являются сами американцы, что обеспечивает ему определенную устойчивость. Доля зарубежных владельцев неуклонно росла в последние два десятилетия и составляет около четверти.
Зарубежные владельцы и являются главным проблемным местом элегантной конструкции бесконечной печати новых долгов. Постоянно растущие долги должен кто-то покупать, но кто?
Главными держателями американского долга являются Япония, Китай, и Великобритания. Китай увеличивать свою позицию не будет точно (скорее, будет уменьшать из-за проблем в отношениях с США), а у Японии и Великобритании есть экономические проблемы.
Отчасти, рост процентных ставок в США — это отражение новой реальности, в которой масштаб рынка долга достиг таких размеров, что для привлечения новых покупателей нужны более высокие ставки. В свою очередь, более высокие ставки ведут к более высокой стоимости обслуживания долга и вынуждают занимать еще больше — получается замкнутый круг.
На данный момент позиция США в мире позволяет контролировать все риски. В долгосрочном периоде выход только один — обесценивание долгов, т.е. снижение реальной стоимости доллара. Это понимают многие, поэтому крипта и приобрела такую популярность.
Thu, 22 Feb 2024 19:05:17 +0300
C 27 февраля 2024 года Московская биржа исключает депозитарные расписки QIWI PLC (торговый код: QIWI, ISIN: US74735M1080) из состава индексов акций.
Расписки QIWI исключаются из основных индексов биржи – Индекса МосБиржи и Индекса РТС, а также из Индекса МосБиржи – активное управление, Индекса МосБиржи широкого рынка, Индекса РТС широкого рынка, Индекса МосБиржи финансов, Индекса РТС финансов, Индекса МосБиржи средней и малой капитализации, Индекса РТС средней и малой капитализации, Индекса МосБиржи инноваций.
С 29 января 2024 года депозитарные расписки QIWI PLC переведены в третий уровень листинга Московской биржи. 21 февраля 2024 года Банк России отозвал лицензию на осуществление банковских операций у АО «Киви Банк» – кредитной организации, входящей в состав группы компаний QIWI PLC.
Коды индексов, в состав которых входят депозитарные расписки QIWI PLC: IMOEX, IMOEX2, RTSI, IMOEXW, MOEXBMI, RUBMI, MOEXFN, RTSFN, MCXSM, RTSSM, MOEXINN.
Thu, 22 Feb 2024 19:36:39 +0300
Когда я анализировал отчет ММК, то написал, что отчет сильный. Акции с момента отчета (6 февраля) снизились на 8,6% и были хуже рынка на этом горизонте. Давайте разбираться.
Причин две:
1️⃣ Компания не объявила дивиденды, в отличие от Северстали, брокеры говорят, что нужно ждать весну — возможно, информация будет после 8 апреля, на которое перенесено заседание суда с ФАС
2️⃣ У ММК в отчете низкий Free Cash Flow (FCF).
Free Cash Flow (свободный денежный поток) – это разница между операционным денежным потоком и капитальными затратами.
FCF не равен чистой прибыли по нескольким причинам:
— выручка (и соответственно, прибыль) признается тогда, когда поставлен товар или услуга, НО это не значит, что товары оплачены живыми деньгами – по ним обычно дается отсрочка оплаты, а счет на сумму идет в дебиторскую задолженность
— есть неденежные расходы, такие как амортизация и обесценение, которые компания закладывает (но не оплачивает деньгами)
— и чтобы получить FCF нужно вычесть CAPEX из операционного денежного потока
FCF ММК за 2023 год = 30,7 млрд руб. (по моим расчетам, даже меньше — по FCF нет единой формулы, но брокеры дают эту цифру, поэтому возьмем ее), напомню, прибыль ММК 118,4 млрд руб.
⚠️ Почему у ММК низкий Free Cash Flow?
• Высокий уровень капитальных затрат = 94 млрд руб. (и они сохранятся на высоком уровне в 2024-2025 годах, так как компания инвестирует в развитие – реализует новый проект по строительству комплекса машины непрерывного литья заготовки, строит паровую турбинную электростанцию для повышения самообеспечения энергией, комплекс термообработки)
• ММК приобрел шахту имени Тихова за 22,5 млрд руб. для повышения самообеспечения коксующимся углем (разовые затраты)
• Дебиторская задолженность ММК выросла на 23,5 млрд руб. за период (ММК продал свою продукцию, а заплатить за нее должны позже)
• Запасы ММК увеличились на 25 млрд руб. (да, они тоже снижают FCF, так как на них были потрачены деньги, но компания их еще не реализовала)
То есть, если мы с вами посчитаем, что ММК реализует запасы, получит деньги от своих заказчиков и больше не будет покупать шахты, то нормальный уровень FCF при тех же капитальных затратах находится на уровне 100 млрд руб.
Thu, 22 Feb 2024 11:50:11 +0300
Антихрупкость и ассиметрия – ключевые понятия Талеба в контроле над «жирными хвостами» рисков. Хвостовой риск (tail risk) — риск наступления редкого события, в результате которого цена актива за короткое время изменится больше, чем на три стандартных отклонения от среднего значения. Черные лебеди кроются именно за пределами 3-х отклонений (сигм).
Нормальное распределение и хвостовой риск
Правило 3-х сигм заключается в том, что при нормальном распределении случайной величины, к которой можно отнести доходность на рынке акций, 68,26% значений лежат в пределах 1-й сигмы, 95,44% — в пределах 2-х сигм, а 99,72% — в пределе 3-х сигм в любую сторону от среднего значения. Вероятность того, что величина выйдет за пределы 3-х сигм составляет всего 0,28% или 300 к 1.
Распределение доходности S&P500 за 150 лет
Источник: visualcapitalist.com
Маловероятные риски могут иметь от разрушительные последствия. Согласно Талеба инвесторам стоит придерживаться асимметрии и избегать инвестиций в активы с умеренным риском, которые чреваты катастрофой, из-за того, что риск мог быть рассчитан неправильно.
В теории умеренный риск выглядит красиво, но на практике он приводит к ограниченным прибылям и неограниченным убыткам. Недавний пример такого актива – Совкомбанк – 9-й по размеры активов банк, стоимость которого по Р/В после IPO (капитализация/собственный капитал) разогнали выше, чем у лидера банковского сектора – Сбера.
«Совкомбанк прогнозирует чистую прибыль в 2024 году на уровне 2023 года, когда она составила 95 млрд рублей. Мы полагаем, что общий результат будет примерно на уровне 2023 года, что будет означать более низкую рентабельность с точки зрения возврата на капитал, но, тем не менее, будет соответствовать нашим каким-то предыдущим прогнозам», — первый зампред Совкомбанка Сергей Хотимский.
По мнению Талеба проще стать неуязвимым, используя, например, стратегию «штанги» с ассиметрией риска, когда максимальный риск заранее известен, чем предсказывать чёрных лебедей. Но в арсенале у инвесторов на американском рынке, есть ряд индексов и аналитических инструментов, которые могут предсказать приближение черных лебедей. Все они связаны с инструментами срочного рынка – опционами.
1.Cboe Skew Index (индекс «Черного лебедя»), рассчитываемый Чикагской биржей опционов, который отражает стоимость хеджирования хвостового риска индекса S&P 500. Кстати, перекос кривой волатильности (Volatility Skew) является асимметрией, которая привлекает Талеба и отпугивает большинство инвесторов, которые привыкли видеть симметричную улыбку волатильности.
Skew Index рассчитывается на основе опционов на S&P 500, находящихся за пределами 2-х и более отклонений от средней доходности S&P 500 в течение следующих 30 дней. В основном индекс варьируется между значениями 100 и 150, где более высокий уровень означает более высокий ожидаемый риск и вероятность появления черного лебедя. Минимальное значение индекса означает, что ожидаемый доходность S&P 500 находится в пределах нормального распределения и наступление редкого события маловероятно.
CboeSkew Index (индекс «Черного лебедя») и S&P500
Индекс предвещал о падении рынка перед кризисом технологических компаний в 2000, ипотечным кризисом в 2007, перед началом роста ставки ФРС в 2022 году Skew Index достиг исторического максимума 162 пункта. Сигналы на покупку на около минимальных значения индекса в 2015, 2018 и 2022 годах были более успешными.
Истинным сигналам предшествовало множество ложных сигналов, которые также сопровождали S&P 500. Много шума возникает из-за короткого промежутка времени для расчета индекса – всего 30 дней. Если бы Чикагская биржа использовала для расчета индекса опционы с экспирацией через 6 или 12 месяцев, ложных сигналов было бы меньше.
2. Cboe S&P 500 Tail Risk Index (PPUT3M)– индекс, который защищает от черных лебедей и отражает динамику гипотетической стратегии риск-менеджмента инвестиций в акции из индекса S&P 500 с покупкой опционов пут вне денег на S&P 500. Для расчета используются квартальные 10% расчетные опционы пут, которые защищают портфель от при падении S&P 500 более чем на 10%. После экспирации опционная позиция роллируется — приобретаются опционы на следующий квартал.
Cboe S&P 500 Tail Risk Index и S&P 500
Доходность такой стратегии хеджировния от риска падения портфеля полностью соответствует динамике S&P 500, т.е. расходы на покупку опционов компенсируются доходами в случае, если на момент экспирации опционы становятся опционами в деньгах. Но и в этой стратегии есть информация для размышления – не стоит каждый квартал роллировать опционную позицию, а покупать путы реже и в преддверии особых случаев, приближение которых иногда можно разглядеть.
3. 25-delta risk reversal– индикатор разворота риска, показывающий изменение отношения инвесторов к риску принимая в расчет волатильность опционов вне денег. Рассчитывается в виде разности между ожидаемой волатильностью (IV) опционов пут и колл вне денег. Положительное значение означает, что опционы пут дороже опционов колл, а инвесторы, соответственно, ожидают падения рынка. Отрицательное значение — опционы колл дороже опционов пут, а инвесторы ожидают роста рынка.
S&P 500 25-delta risk reversal
Источник: marketchameleon.com
В итоге
В классическом варианты индекс Чикагской биржи, предсказывающий приближение черных лебедей – Skew Index и индекс защищающий от хвостового риска в случае падения S&P 500 более чем на 10% — Tail Risk Index не пригодны для использования. Однако подход и стратегия, лежащие в основе этих индексов позволяют извлечь полезную информацию для инвесторов: обращать внимание на рост волатильность опционов вне денег, перекос кривой волатильность и использовать опционы пут для хеджирования портфеля, чтобы улучшить его доходность.
На российском рынке не нашел подобных индикаторов, даже разворот риска по 25-дельте никто не считает. О чем говорить, если даже на сайте Мосбирже и в QUIK не отображается элементарные графики цен опционов и IV при том, что объем торгов опционами в январе составил 11 млрд ₽, а открытый интерес — 100 млрд ₽.
Объем торгов и открытый интерес по опционам на Мосбирже
Источник: Мосбиржа
Пока что инвесторам на Мосбирже доступны: доска опционов, информация об открытым интересе, сделках, объеме торгов и кривая волатильности. IT-Invest в терминале SmartX дополнительно предлагает анализ опционной стратегии, график IV и дельта-хеджер, а информация о «греков» опционов отсутствует, на что брокер предлагает экспортировать данные в Excel и посчитать нужные параметры самостоятельно.
Индексы Чикагской биржи и другие распространенные данные и индикаторы по опционам будут полезны для Мосбиржи и брокеров, чтобы им начать предлагать свои разработки на российском рынке.
Thu, 22 Feb 2024 11:27:43 +0300
Выставка Продэкспо в Экспоцентре одна из крупнейших в России встреч коллег по бизнесу. Затруднительно даже точно подсчитать число её участников. На Продэкспо-2023 насчитали 2015 участников, на Продэкспо 05.02-09.02. 2024 — 2145. Лично я насчитал в первом прочтении по каталогу, включая СМИ и ассоциации, участников на Продэкспо 2024 по России – 1624, Китай 116, Турция 100, Беларусь 81, Азербайджан 35, Казахстан 24, Армения 19, Сербия 16, Корея 15, Италия 15, Иран 14, Индия 9, Туркмения и Шри-Ланка по 7, Испания, Узбекистан, Киргизия, Бразилия, Чили по 6, Грузия, Франция по 5, Португалия, Индонезия, Таиланд, ОАЭ по 3, Египет 2, Молдова, Кипр, Литва, ЮАР, Швейцария, Аргентина по 1.
Прогуляемся по выставке
фото автора
1.Выставка открылась для меня с квартета Летания, исполнявшего ноктюрн Бабаджаняна. Музыкантов пригласила компания “Armenia Wine.” Компания армянских вин предлагала для дегустации в четверг розовое вино урожая 2022г. Срок его выдержки не менее 6 месяцев. След терпкости в вине присутствует. Для сегмента вин 500-600руб. — это неплохо.
фото автора
2.Компания Емельянов из Мичуринска (Тамбовская область) производит мясную продукцию, колбасы, сардельки, паштеты и т.п., “которую” не найдешь в федеральных сетях, а собственная сеть Емельянов есть в Тамбовской области, Воронеже, Липецке. Входит в тройку производителей мясной продукции Центрального Черноземного района. Предметом гордости для мичуринцев является собственный коптильный цех, где копчение производится на щепе сухой, чистой ольхи -– без канцерогенов. Неудивительно, что копченая домашняя грудинка пользуется популярностью. Другой know-how Емельянова – это добавление специй.
пища на все времена
фото автора
… В конце выставке я увидел стенд иранской фирмы Solico. Представитель компании щедро одарила меня вкусными конфетами, которые продаются в России. А вот с иранским сыром, как и в прошлом году на Продэкспо 2023, была сказана та же история об ограничениях Роскомнадзора. Сыр только демонстрировался на выставке, но не продаётся.
коробки с иранскими конфетами
иранский сыр.
Полный обзор по выставке — ещё 12 компаний см. на моем канале Друг Истории по ссылке
«Мир впечатлений на выставке Продэкспо 2024. Путешествие по вкусностям»
-
Душин Олег
Телеграмм канал Аналитика без упрека -t.me/edge_analitics
и канал Друг Истории
Thu, 22 Feb 2024 11:25:24 +0300
АКРА обновила кредитный рейтинг у ПАО «М.Видео» оставив рейтинг A, но повысив прогноз со стабильного до позитивного.
Позитивный прогноз предполагает с высокой долей вероятности повышение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
Мы уже отмечали разворот в результатах М.Видео. Теперь рейтинговые агентства это подтвердили.
Изменение прогноза по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный» обусловлено ожидаемым Агентством дальнейшим восстановлением продаж и рентабельности Компании в 2024–2026 годах, что отразится в улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия.
Продажи превысили в 4-ом квартале предыдущие пиковые показатели 2021 года:
При этом количество магазинов осталось стабильным и даже немного выросло в 2023 году:
Про улучшение долговой нагрузки было и в самом пресс-релизе М.Видео:
В целом по 2023 году в абсолютном значении мы ожидаем получить более 21 млрд рублей, благодаря чему показатель Net debt/EBITDA продолжает снижаться и уже находится на отметке менее 3,3х. Мы ожидаем и дальнейшего сокращения долговой нагрузки по показателю Net debt/EBITDA в 2024 году.
Мы продолжаем отмечать существенные позитивные изменения в компании, что не могло не отразиться и на цене облигаций. Цены на пути к восстановлению, а доходность по ним остается высокой, что делает их привлекательными для выбора.
На скриншоте выше 3-ий выпуск с погашением в 2025 году. Есть и другие выпуски с погашением в этом году, которые имеют схожую доходность.
Ждем когда «позитивный» прогноз перейдет в рост кредитного рейтинга. Уверен, что это окажет дальнейшее позитивное влияние на котировки облигаций.
Что касается акций, то процесс разворота финансовых показателей очевиден. Компания вернулась к росту продаж и рентабельности. Уровень долговой нагрузки устойчиво снижается последние несколько лет:
А абсолютные значения EBITDA вернулись на доковидные уровни.
Котировки акций при этом остаются в 3 раза ниже! Во многом это делает инвестиционный кейс М.Видео привлекательным!
Компания смогла адаптироваться к новым условиям после 2022 года. Тогда она столкнулась с новыми вызовами: ушли поставщики, необходимость полного переформатирования ассортимента и системы поставок.
И у нее это получается, потому что результаты говорят сами за себя! И это отмечают уже профессиональные игроки в лице рейтинговых агентств.
Thu, 22 Feb 2024 11:06:31 +0300
Не успел потерять актуальность мой позитивный разбор операционных результатов, как компания снова порадовала нас хорошими новостями. Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА) улучшило прогноз по кредитному рейтингу М.Видео-Эльдорадо до «Позитивного» (рейтинг подтвержден на уровне A(RU)).
Такой прогноз предполагает возможность повышения рейтинга на горизонте года-полутора, что еще больше укрепит позиции М.Видео, как надежного эмитента. Напомню, что кредитный рейтинг — это в первую очередь оценка кредитного риска. Чем выше рейтинг, тем меньше рисков для компании и инвесторов, вкладывающих деньги в актив.
Объявляя об этом событии, М.Видео также улучшила свои оценки уровня долговой нагрузки на конец 2023 года до менее 3,3х по Net debt/EBITDA. Этого удастся достичь благодаря росту EBITDA год к году до уровня в 21 млрд рублей. Учитывая сезонность в первой половине года, мы еще можем увидеть этот показатель выше, а вот к концу 2024 года он снова должен перейти к снижению.
Это в свою очередь окажет позитивное влияние на сокращение процентных расходов и рост рентабельности бизнеса. Однако уже сейчас улучшение метрик позволило облигациям показать отскок. На долговом рынке торгуется четыре выпуска облигаций с эффективной доходностью от 19,8% до 22,7% и сроком погашения от 0,2 до 2,2 лет. В своем портфеле я держу второй выпуск МВ Финанс-001Р-02.
Thu, 22 Feb 2024 10:59:32 +0300
В апреле 2023 г. стало известно, что «Новатэк» планирует купить долю Shell (27,5%) в СПГ-проекте «Сахалин-2». «Новатэк» подал заявку в Правительство, и проведение сделки было согласовано. Но с тех пор соглашение так и не было заключено. В посте разберем подробнее, что будет с долей Shell в «Сахалине-2».
Shell списала долю в «Сахалине-2», но не продала ее
«Сахалин-2» — СПГ-проект, на котором было произведено 11,5 млн т СПГ в 2022 г. и 10 млн т в 2023 г. Для сравнения: на проекте «Новатэка» «Ямал СПГ» (доля «Новатэка» — 50%) объем производства составляет 20-21 млн т/год. Акционеры проекта «Сахалин-2» — Газпром (50%), Mitsui (12,5%), Mitsubishi (10%) и Shell (27,5%).
В августе 2022 г. оператор проекта был перерегистрирован с Бермудских островов в Россию. Вместо компании Sakhalin Energy (через которую акционеры владели долями в проекте) им стала новая компания ООО «Сахалинская Энергия». После этого Shell отказалась от участия в проекте и списала свою долю на балансе, но не продала ее другой компании. Найти нового акционера изначально планировалось в течение 2022 г.
При этом в Shell уточнили, что «оставляют за собой все свои законные права» как акционера прежнего оператора Sakhalin Energy. Shell может обратиться в суд Нью-Йорка с иском о компенсации стоимости ее доли в «Сахалине-2», которую компания оценивала в $1,6 млрд, и упущенной выгоды.
Правительство распорядилось продать долю Shell «Новатэку», но сделки так и нет
Кроме «Новатэка», покупку доли Shell в 2022 г. рассматривали китайские и индийские компании (Cnooc, CNPC, Sinopec Group и индийская ONGС). В апреле 2023 г. Правительство выпустило распоряжение о продаже доли Shell «Новатэку» за 95 млрд руб., но сделка не была заключена.
«Новатэк» подал заявку в Правительство на покупку доли в проекте, и она рассматривается. В декабре 2023 г. А. Новак заявлял, что вопрос продажи доли Shell в «Сахалин-2» «Новатэку» остается на повестке, идет юридическая проработка деталей.
В феврале 2024 г. стало известно, что Правительство изменило требования к покупателю доли Shell в проекте. Теперь компании необязательно иметь действующие договоры на фрахт газовозов объемом более 4 млн кубометров, но у нее должны быть контракты на поставку СПГ со сроком действия более 5 лет. «Новатэк» и ранее соответствовал требованиям, поэтому их изменение произошло, вероятно, не под него. Скорее, это расширяет диапазон потенциальных покупателей. При этом Индия все еще заинтересована в участии в проекте, если ее устроят условия.
Вывод
В случае покупки «Новатэком» доли Shell в «Сахалине-2» объем производства на СПГ-проектах компании с учетом долей в проектах вырастет на 32% (в годовом выражении). Как мы писали ранее, для «Новатэка» цена покупки доли выгодная. Коэффициент P/E по результатам 2022 г. составил 1.2х. По нашей оценке, покупка доли в проекте может дать дополнительный потенциал роста для акций компании на горизонте года примерно в 15%.
При этом с момента, когда было выпущено постановление о продаже доли в «Сахалине-2», прошло уже около 10 мес., а сделка так и не была закрыта. В настоящий момент заявка «Новатэка» рассматривается в Правительстве, и по срокам нет ясности. Учитывая, что процесс затягивается, а требования к потенциальным покупателям изменились, считаем, что есть риск, что сделка пройдет в другой конфигурации: например, «Новатэк» получит не всю долю Shell в «Сахалине-2», а только часть (допустим, 50% от предлагаемой доли). В самом негативном сценарии долю в «Сахалине-2» продадут другому игроку. При этом базово мы все же полагаем, что «Новатэк» сможет поучаствовать в сделке.
Наталья Шангина, Senior Analyst
Thu, 22 Feb 2024 10:42:46 +0300
На дневном графике цена четко отбилась от границы желтого канала(52,22 на сегодня), но пока находится ниже двух ключевых сопротивлений — границ розового(53,1на сегодня) и зеленого(53,47на сегодня) каналов. Сегодня повторный тест желтого канала и отсок, что является первым сигналом для лонга. Более осторожным следует дождаться пробития указанных сопротивлений. Внизу ближайшими поддержками выступают гориз.уровень 51,7 и граница фиолетового канала(50,7 на сегодня).
На недельном графике цена выходит из растущего голубого канала, что тоже не очень хоршо для лонга. В случае теста снизу и отката от границы канала(52,81 на сегодня), можно попробовать взять шорт. Для лонга лучше дождаться пробития границы зеленого канала(53,62на сегодня). В случае ухода цены ниже ближайшей поддержкой выступит гориз.уровень 48,85. Ближайшим сопротивлением, кроме зеленого канала является гориз.уровень 55,9
На месячном графике цена вошла в глобальный голубой канал и скорее всего протестирует нижнюю границу желтого канала(49,85 на сегодня). В случае уходы цены ниже другой поддержкой выступит гориз.уровень 49,14. Для лонга ждем пробития голубого канала.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Thu, 22 Feb 2024 10:20:28 +0300
Правительство не оставляет попыток переложить на отечественные маркетплейсы миллиардные траты на глубоко убыточную «Почту России». Пока логистические компании вроде «СДЭКа», «Пони экспресса», «Желдорэкспедици» и пр., урвавшие огромную часть пирога отечественных почтальонов, тихонько молятся, чтобы под шумок и на них внимание не обратили, Озон сотоварищи бьются изо всех сил, чтобы избежать оброка. Но Минцифры закусилось по-взрослому.
![Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/08/87/2024/02/21/0034e0.webp "Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"")
Предложение взимать с маркетплейсов часть прибыли и отдавать её погрязшей в долгах «Почте России» (35,9млрд рублей убытков за 2022г.) во весь голос начали озвучивать ещё в прошлом году. Глава Минцифры Максут Шадаев выступил с идеей отремонтировать тысячи отделений по всей стране за счёт инфраструктурного платежа интернет-магазинов, который собирались высчитывать по специально подготовленной формуле.
Мы предлагаем ремонт этих отделений, так же как и покрытие убытков от функционирования отделений почтовой связи населенных пунктов, где проживает менее 5000 жителей, обеспечивать в рамках инфраструктурного платежа маркетплейсов, — выступил Максут Шадаев в Госдуме.
Логично же — маркетплейсы процветают, всё больше населения заказывает шапки, телефоны и фондюшницы в интернете, а на кого накладываются все сложности по доставке в дальние уголки России? На почту! Значит, нужно протянуть руку помощи тем, у кого не получается выплывать самостоятельно, не всё ж ей на государственном горбу путешествовать.
К концу года, правда, накал страстей спал, а глава почтового оператора Михаил Волков и вовсе заявил, что инфраструктурный платеж с участников рынка интернет-торговли в пользу его ведомства больше не обсуждается. Уж не знаем, с чем была связана такая обратка. Но однозначно ей поспособствовала спикер Совета Федерации Валентина Матвиенко, которая в ответ на призыв к маркетплейсам раскошелиться настояла провести тщательный анализ положения «Почты России» из-за растущей «финансовой дыры» в компании. После непродолжительных переговоров премьер-министр Михаил Мишустин отклонил инициативу Минцифры. Озон с Вайлдебризом вздохнули с облегчением.
![Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/08/87/2024/02/22/5b470e.webp "Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"")
Но недолго почтовики с интернет-торговцами жили душа в душу. В этом году вопрос оброка с торговых площадок в пользу доставщиков писем, пенсий и счетов опять вернули в повестку. Председатель комитета Совета Федерации по экономической политике Андрей Кутепов в конце января направил в аппарат вице-премьера Дмитрия Григоренко пакет поправок о введении инфраструктурного платежа для маркетплейсов для почты. Речь об изменениях в закон «Об основах госрегулирования торговой деятельности в России» и статью 26 закона «О почтовой связи». По ним для маркетплейсов вводится инфраструктурный платеж в адрес «Почты России» в размере 0,5% их квартального оборота.
Ассоциацию компаний интернет торговли (АКИТ) от такого предложения «ажтрисёт»:
— Непонятно в какой момент времени изъятие оборотных средств у успешного бизнеса в пользу убыточного стало считаться нормальным. При этом инфраструктурный сбор касается всех без исключения участников интернет-торговли: и маркетплейсы, оборот которых генерируют миллионы предпринимателей — малый и средний бизнес, и классические интернет-магазины с годовым оборотом от 1 млрд руб., и торговые компании, сетевой ритейл, который также имеет свой онлайн-канал продаж. То, что инициатива была направлена в Правительство, которое в лице Михаила Мишустина от нее отказалось два месяца назад, вызывает и удивление, и обеспокоенность. Отрасль не смогла ни экономически, ни логически объяснить этот шаг: инициатива в прошлом году была всесторонне рассмотрена и проанализирована, негативные последствия установлены. Более того, в ходе обсуждений был выбран путь коммерческой кооперации, который каждая из компаний сейчас реализует совместно с почтовым оператором, — отметил представитель АКИТ.
![Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/08/87/2024/02/22/f3e69c.webp "Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"")
Бытует мнение, что «Почта России» совсем оборзела, денег тратит непомерно много, а частные компании преуспели на той же ниве, и ни с кого финансы не просят, спокойно себе живут и даже зарабатывают. Но тут надо понимать, что Печкины и компания в первую очередь не коммерческий проект, а социальный, который смог объединить самые дальние уголки нашей необъятной Родины.
Зарабатывать на отправке грузов в крупных городах, просто взяв в аренду несколько помещений куда проще, чем содержать здания и рабочий штат вдали от цивилизации. Это в больших городах отделения удалось отремонтировать и даже избавиться от бесконечных очередей, проводя повсеместную цифровизацию пространства, понятно что для периферии таких финансовых вкачиваний попросту нет. А потом в сети вывешивают вот такие фоточки с руинами и угорают над страной, не способной ничего с этим поделать.
![Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/08/87/2024/02/22/5f45ea.webp "Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"")
Страшно ли выглядят такие избушки? Ещё как. Только и обслуживают они обычно максимум сотню дворов. Зато благодаря таким отделением даже от отшибе Вселенной люди не чувствуют себя брошенными. По идее. Заходить в такие места мелкие и удачливые предприниматели даже не думают, понимая, что никаких бонусов это им не принесёт. Поэтому годами свою логистическую систему они выстраивали поближе к большим денежным потоком, кусок за куском отхватывая долю той же почты. И если доходы в мегаполисах и не покрывали полностью траты на отделения посреди тайги, но всё равно помогали сводить концы с концами, то сегодня в миллионниках развернулись частники, лишая государственную структуру существенной части пропитания.
Почему в таком случае оброк вешают на маркетплейсы, а не на логистические компании, которых в последнее десятилетия расплодилось в избытке? Думается, что с миллиардных оборотов нескольких крупных компаний отщипнуть кусок куда проще, чем выдаивать крохи с многочисленных игроков поменьше. А раз можно не заморачиваться, то будут идти по самой простой схеме, пусть она и не кажется абсолютно справедливой. Так что шансы интернет-площадок избавиться от инфраструктурного платежа в настоящий момент выглядят призрачными. Магазинов, в России, кстати, с каждым годом всё больше. И если десятилетие назад самым успешным являлся китайский «Алиэкспресс», сегодня он забит в угол отечественными гигантами.
![Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/08/87/2024/02/22/83dab4.webp "Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"")
В свой второй крестовый поход против маркетплейсов Максут Шадаев отправился более подготовленным. Памятуя о крайне негативном отношение маркетплейсов к идее поделиться прибылью, он старательно стелет соломку.
«У нас целая серия подготовительных мероприятий. Я думаю, что в начале марта будет первая подготовительная сессия. Наша задача сейчас самая главная — сформулировать целевой образ, что такое „Почта России“ для государства на среднесрочную и долгосрочную перспективу», — объясняет глава Минцифры.
Щадаев настаивает, что для формирования целевого образа обозначить потребности населения, бизнеса и маркетплейсов. и в начале марта Минцифры РФ проведёт с профильным сообществом подготовительную сессию по обсуждению новой стратегии «Почты России». Удастся ли интернет-магазинам удержать оборону и сбросить с себя обязательства по ремонту отделений по деревням и сёлам? Ну, если только найдут другую крепкую шею, на которую всё это можно взвалить. Добровольцев в этом плане мы точно не увидим.
С другой стороны свои плюшки от такого навязанного сотрудничества интернет-магазины тоже получат. Отдадут часть прибыли, зато получат возможность доставлять товары по фиксированной цене в самые отдалённые уголки страны, куда их собственные логисты даже и не планировали выдвигаться. Понятно, что карты уже розданы, осталось только грамотно их разыграть, может партия и не будет проходить исключительно в одну калитку.