Кто знает ответ на этот вопрос, есть ли здесь кто-то, кто скажет всем нам — где максимально красивейшее, самое волшебное, и дрожь-в-суставах завораживающее место на нашей планете — где это находится?

На этот вопрос вы, очевидно, получите очень много самых разнообразных ответов. Даже не буду их комментировать, даже виртуально. Каждое мнение верно, поскольку оно истинно (почти цитата — кстати, уже не помню, как она точно звучит).

Кто-то считает абсолютом созерцательности условный «Гран-Каньон», кто-то вид на также условную «Гран-Виа». А кому-то вообще эти заморочки совершенно неинтересны, поскольку условные караси в условном местном пруду тоже норм. Для меня же самым великолепным для созерцания видом является вот этот:

Само собой, в хорошую погоду.

Это — восхитительный, солнцеликий, превосходный и прекрасный, да и все остальные ах-эпитеты тоже там, — Король вулканов! Вулкан Креницына!!!

Поверьте мне. Приходилось бывать мне в самых разных географиях, в основном по работе — ради расширения и увеличения валютной выручки нашей К-компании. Но при этом каждый раз пытался узнать — а что здесь и вокруг посмотреть красивого, уникального, а вдруг даже монументального?

Посмотреть удалось весьма и весьма многое. Настолько, что по аналогии с китайскими категориями «5А» придумал собственную классификацию «5K» :) Что означает: Уникально, Восхитительно, Монументально и Разнообразно (кликайте по ссылке для объяснений и ответов на вопросы).

Так вот, вулкан Креницына по этой шкале зарабатывает все 6К. Поскольку туда ещё и хрен доберёшься! :) И туристов там всё ещё практически нет. То есть, плюс ко всем достоинствам — это ещё и эксклюзивно, т.е. индивидуально. О как!

Вся эта конструкция представляет из себя достаточно сложное гидротехническое сооружение (о чём рассказывал в прошлый раз). Если кратко, то это остров на острове. Вернее, вулкан на вулкане. Рекурсия. Примерно вот так:

И размеры тоже хороши — диаметр кальдеры аж 7 километров! А прочие основные технические характеристики вулкана таковы:

• ширина основания кальдеры от берега до берега 17+ километров,
• высота края кальдеры от 540 до 900 метров (в интернеты подглядываю),
• озеро называется Кольцевое,
• высота озера 400 метров над морем (то есть, от края кальдеры до озера — обрыв высотой 150-500м),
• глубина озера 369 метров (это, кстати, 4ое по глубине озеро России),
• высота вулкана 1324м (то есть, от уровня озера это +924 метра),
• основание вулкана у поверхности озера примерно 3.5+ километра.

Вот такая штуковина установлена на северокурильском острове Онекотан… И ещё несколько дроно-фоток Криса Буркарда, которые он наснимал во время экспедиции Курилы-2019.

При этом нужно тащить с собой не только палатки, одежду, еду, веревки, жумары, подвесы и прочее снаряжение, но и обязательно какое-нибудь плавсредство. Поскольку надо по откосам кальдеры сползти вниз к Кольцевому озеру, переплыть его, затем по сыпухам и/или стланику лезть вверх 900+ метров — и потом всё это в обратном порядке.

Само собой, что данное мероприятие необходимо проводить однозначно в хорошую погоду. Для этого мною была придумана, разработана и воплощена в солнечном 2019 году целая «Стратегия стремительного выжидания». Забраться на кальдеру, поставить лагерь, сидеть и ждать погоды. Примерно вот так — это обычная для тех мест погодка:

Сразу сознаюсь, что в этот раз «Стратегия» не сработала :( Она хороша против однократного циклона. Если же местность накрывает подряд пара циклонов, то сидеть там придётся очень долго…

Само собой, возникает естественный вопрос: а зачем так сложно? Неужели нельзя просто на вертолёте туда слетать? Отвечаю: да, можно. Камчатские турфирмы делают такую развлекуху. Однако слетать туда на вертолёте может кто угодно, нам же хотелось «по-настоящему». На Короля вулканов забираться надо с трудностями и со сложностями — это кармически правильно. Такое моё личное мнение.

Итак, циклон (как оказалось — первый) прошёл, мы отсиделись от шторма на подветренной стороне острова, погодку вроде раздувает — лезем на Креницына! Немножко хмуро, конечно, но прогноз был оптимистичен, и у нас было «погодное окошко» возможностей.

Никаких причалов, само собой, тут нет — остров нежилой. Самый крупный житель здесь — лисы. Вроде бы даже никаких тюленей на берегах нет.

Забраться на кальдеру можно двумя дорожками — короткой (8км) с восточного берега или длинной (15км) с западного. Выбирать нам не пришлось: после шторма с восточной стороны был сильный прибой (его здесь называют «накат»), высадка была слишком рисковой операцией, посему пошли длинным путём с западной стороны. Какие-то добрые люди прорубают через стланик ещё одну короткую тропу с западной стороны — но на сезон 2022 она ещё не закончена, большой кусок до кальдеры всё равно придётся ломиться через стланик.

Начинается путь вдоль речки с вот таким вот названием: Фонтанка :) Вот какая она:

Пришли!

И сухой стланик для костра тоже в ассортименте. Вот с питьевой водой здесь могут быть сложности. Может оказаться так, что ближайшая вода — в Кольцевом озере. Или же топать 8+км до ближайшего ручья. В прошлый раз мы нашли небольшое пресное озерко прямо на кальдере, около него и стояли. В этот раз мы стояли около этакой большой лужи, воду из которой пить не хотелось, но вскипятить для обеда и чая вполне можно было.

Вид на нашу стоянку сверху, палатки меленько внизу:

Затем лезть по вот такой «дружелюбной» сыпухе:

Вот такой у нас план на завтра. // Если кому любопытно как идётся по альтернативной (короткой) тропе — про это здесь.

Сразу предупреждаю всех мечтающих забраться на Короля вулканов великолепного Креницына — «не пытайтесь повторить это в домашних условиях!» © Приключение это требует как минимум неплохой физической подготовки, а также опыта восхождений на достаточно сложные вулканы — куда нет протоптанных тропинок. Здесь вам придётся тащить с собой много груза… Можно, конечно, и вертолётом забросить, но потом всё равно предстоит спуск по весьма крутому склону к озеру, а затем забираться на 900м вверх по практически постоянным сыпухам с весьма «живыми» камнями разного размера. А потом всё это в обратном порядке, ведь планируется всех вернуть обратно в лагерь.

В нашем коллективе лишь два гида обладали всем необходимым опытом, да плюс ещё двое туристов были с весьма хорошей физухой. Остальные участники относились к виду «планктон офисный» — не знаю, как это будет на латыни :) Конечно же, у всех регулярный спортзал и/или прочий бег — совсем без сил на вершину лезть совершенно бесполезно, не дойдёте. Или не вернётесь. Но в любом случае коллектив был не самый сильный. Посему было решено отправить туда группу разведки примерно на месяц раньше — дабы найти наиболее комфортный маршрут и посмотреть, как там и что.

Огромное группе спасибо! Двое отважных гидов не только нашли подходящие спуски-подъёмы, но также прорубили проходы в стланике (чтобы не терять силы на преодоление), притащили 300м (триста метров!) страховочных верёвок и катамаран. Они форсировали озеро, забрались (в хорошую погоду) на вершину и припрятали там бутылку вискаря :) — что было дополнительным стимулом для последующих восходителей.

Итак, мы на кальдере, готовимся к завтрашним подвигам… и тут — облом! Припрятанный у озера катамаран погрызли лисы! Видимо, их привлёк необычный для них запах свежего пластика… Но погрызли они баллоны довольно серьёзно, ремонт в полевых условиях был невозможен. Плюс к тому лисы немного погрызли даже ручки вёсел, но это на судоходность плавсредства не влияло. По этой причине на следующий день двое добровольцев «сбегали» обратно на кораблик за вторым комплектом баллонов (вот как мы подготовились — даже «запаска» была!). Нам же предстоял день отдыха, прогулок и созерцания.

Виды были прекрасны, фотки шедевральны. Вот, например, вершина вулкана вроде в облаках, но в озере она отражается почти целиком

Даже с закрытой макушкой — всё равно монументально.

Исключительно созерцательно… но в солнечную погоду всё же получше будет.

Отражение:

«Погода у нас хорошая, но климат суровый» — любимая шутка жителей Камчатки. Очевидно, что это правило применимо и к Курильским островам. А ещё говорят вот так: «Погоду на завтра узнаете послезавтра». Когда-то это было чистой правдой, но в последние годы метеорологи более-менее точно начали угадывать местную погоду хотя бы на день-два. Долгосрочные прогнозы здесь до сих пор работают с вероятностью подкидывания монетки.

Суровость местного климата и тундровые поля на 50й широте российского чернозёмья объясняются просто. Есть такая всем известная штука «Гольфстрим», который закачивает тёплую воду в Северный ледовитый океан. Если вода туда поступает, то откуда-то она должна и вытекать? — верно! Остывшая в Арктике океанская вода вытекает из Берингова пролива и течёт вниз в сторону Камчатки и Курильских островов (так и называется — «Курильское течение»). Получается, что Камчатка и Курилы с двух сторон окружены весьма холодной водичкой — с одной стороны арктические воды из Ледовитого океана, а с другой — «тёплая» водичка Охотского моря (которое ещё называют «холодильник Дальнего Востока»). Вот вам и зябкий климат.

// Иногда думается, что если бы течение Гольфстрима было бы в обратную сторону, а мимо Камчатки на север текло бы тёплое Куросио напрямую из тропических широт, то цивилизация расцвела бы именно на Камчатке и Чукотке, все Курильские острова были бы застроены отелями и курортами (с чёрным песочком), повсеместно росли бы пальмы. А в Европе была бы «чукотка». С тундрами и оленями.

Так вот. Что получается? Вокруг земли здесь исключительно прохладная вода. Что происходит, когда дует постоянный ветер? Если он южный, то приносит влажный субтропический воздух со стороны Японии. Что бывает, когда тёплый воздух контактирует с весьма холодной водой? Правильно — получается конденсат. Посему, если дует тёплый южный ветер, то готовьтесь к дождям и грусти. Если дует восточный ветер, то он опять-таки гонит тёплый воздух с Тихого океана, да плюс циклоны всякие. Если же ветер дует с запада, со стороны Охотского моря, то бывает разное. Может и солнце принести, а может и хмурь нагнать. Или дым от пожаров на Дальнем востоке — как это было в прошлом году на Камчатке.

Посему устойчиво хорошая солнечная погода здесь бывает только при северных ветрах. Вот таймлапс как северный ветер сдувает облака с Креницына.

Ну что, дадут нам завтра обещанную прогнозом погоду или как обычно?…

Взято отсюда: дзен

Биореактор занимает меньше места, чем поле, зато структура синтетического крахмала ничем не отличается от натурального

Учитывая его широкое использование в производстве продуктов питания, текстиля, фармацевтических препаратов и многих других товаров, мировой спрос на крахмал очень высок. В настоящее время мы производим его в промышленных количествах с помощью растений, которые перерабатываю CO2 в процессе фотосинтеза. Но для получения крахмала должны пройти около 60 биохимических реакций, а его массовое производство требует огромного количества возделываемых земель и пресной воды.

Исследователи искали более простую форму получения крахмала, которая уменьшит зависимость от традиционного сельского хозяйства, и большой прорыв в этом направлении был достигнут командой Китайской академии наук. Исследователи разработали, по их словам, первый метод искусственного синтеза крахмала из CO2, который во много раз более эффективен, чем процесс, который естественным образом происходит в растениях.

Ученые придумали гибридное решение, включающее то, что они называют химиоферментной системой, а также «анаболический путь» искусственного крахмала. Сначала CO2 восстанавливается до метанола с помощью органического катализатора. Затем метанол подвергается воздействию синтетических ферментов, которые превращают его в сахара, из которых впоследствии и формируется полимерный крахмал.

Весь процесс включает только 11 основных реакций и производит крахмал напрямую из CO2, что в 8,5 раз превышает эффективность его добычи из кукурузы. По словам ученых, синтетический крахмал имеет ту же структуру, что и натуральный, а система для его производства гораздо меньше места, чем вспаханное поле.

«Согласно текущим техническим параметрам, годовое производство крахмала в биореакторе объемом один кубический метр теоретически приравнивается к годовому урожаю крахмала при выращивании одной трети гектара кукурузы без учета затрат энергии», — рассказал Цай Тао, ведущий автор исследования. Оригинал статьи ВОТ ТУТ: www.techinsider.ru/science/752833-v-kitae-sozdali-sinteticheskiy-krahmal-iz-co2-eto-v-razy-vygodnee-chem-ispolzovanie-rastitelnogo-syrya/… Я думаю что это откроет новый виток развития человечества… Новый путь: синтезирование пищи, вместо традиционных видов производства… Так же… есть интересное видео на эту тему на ютубе:                                                                                                                                                                                                              А что вы думаете насчет этого?!.. Пишите свои комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем удачи, счастья и добра!.. (убирает полянку, наводит порядок)..........

Россия заменила Саудовскую Аравию в качестве ведущего поставщика сырой нефти в Китай

За первые девять месяцев 2024 года на долю России пришлось 19,5% импорта сырой нефти Китая по сравнению с 14,4% импорта сырой нефти из Саудовской Аравии.

Ознакомился с последним докладом ЦБ о нашей ДКП. Пилять, там 185 страниц душнилова, можно хоть каждый день пост делать. Нам это нужно? Нет.

Остановлюсь на одном тезисе:

Цель ДКП — защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности. Банк России установил цель по инфляции — вблизи 4% в год.

Я максимально уважаю и поддерживаю главу ЦБ и убеждён, что ребята всё делают правильно, просто время сейчас тяжелое, неоднозначное.

Но одного понять не могу. Почему из года в год они повторяют как мантру про цель 4% в инфляции?

Давайте по фактам, в 2025 году:

• МРОТ вырастет на +16.6%;

• акцизы на бензин +13.6% и дизтопливо +16.3%;

• тарифы ЖКХ +11%;

• тарифы РЖД за сервисные сборы физиков +9%;

• тарифы РЖД за грузовые перевозки +13%;

• год начнём с ипотеками под 25-30% и вкладами 18-20%;

• повышение налога на прибыль юриков на 5%, но это рост на 25% в чистых деньгах!

• услуги связи (интернет, мобильная) вырастут минимум на 10%+

• цена последнего аукциона офз Минфина 16.8%

По оценке самого ЦБ в 2025 году ключевая ставка будет в диапазоне 17-20%. Неужели это всё «небольшие колебания».

Нет, я не жалуюсь. Ситуация сложная, но говорить на голубом глазу про таргет инфляции в 4% — БРЕДЯТИНА.

------

Ваш Роман

Автор: Том Стэндидж, редактор журнала «Мир впереди, 2025»

Оригинал

2025 год был объявлен Организацией Объединённых Наций годом квантовой науки и технологий.

Потому что, как и кот Шрёдингера, который (в квантовом мысленном эксперименте) одновременно был и жив, и мёртв в закрытом ящике, 2025 год завис в суперпозиции двух совершенно разных состояний, определяемых результатами выборов в Америке.

Теперь, когда урны для голосования открыты, мир знает, чего ожидать в 2025 году: возвращения Дональда Трампа в Белый дом. Теперь, когда эта неопределённость устранена, вот десять тем, за которыми стоит следить в следующем году.

1. Выбор Америки. Последствия сокрушительной победы Трампа повлияют на всё: от иммиграции и обороны до экономики и торговли.

Его политика «Америка прежде всего» заставит как друзей, так и врагов усомниться в прочности американских союзов.

Это может привести к геополитической перестройке, усилению напряжённости и даже распространению ядерного оружия.

2. Избиратели ожидают перемен. В целом, правящие партии плохо выступили на беспрецедентной волне выборов 2024 года.

Некоторые из них были отстранены от власти (как в Америке и Великобритании);

другие были вынуждены вступить в коалицию (как в Индии и Южной Африке);

третьи были вынуждены сосуществовать (как на Тайване и во Франции).

Таким образом, 2025 год станет годом ожиданий. Смогут ли новые лидеры выполнить свои обещания? Изменятся ли униженные лидеры?

Если нет, то могут начаться беспорядки.

3. Более масштабные беспорядки. Трамп может предоставить Израилю свободу действий в конфликтах в Газе и Ливане. Более прагматичная позиция Америки и скептическое отношение к иностранным вмешательствам будут способствовать созданию проблем Китаем, Россией, Ираном и Северной Кореей («квартет хаоса») и более активному вмешательству региональных держав, как это было в охваченном кризисом Судане.

Но неясно, станет ли Америка противостоять Китаю в конфликте из-за Тайваня или в Южно-Китайском море.

4. Перспективы тарифообразования. На данный момент соперничество Америки с Китаем проявится в торговой войне, поскольку Трамп вводит ограничения и повышает тарифы, в том числе для союзников Америки.

По мере усиления протекционизма китайские фирмы расширяются за рубежом, как для преодоления торговых барьеров, так и для выхода на новые рынки на юге мира. Вот и все о разделении; у китайских фирм, строящих заводы от Мексики до Венгрии, другие планы.

2025 год станет годом ожиданий. Смогут ли новые лидеры оправдать их?

5. Бум «чистых» технологий. Правительство Китая поощряет растущий экспорт солнечных панелей, аккумуляторов и электромобилей, чтобы компенсировать слабую внутреннюю экономику.

В результате в Китае наблюдается бум «чистых» технологий, а внедрение солнечных панелей и сетевых накопителей опережает прогнозы. И вскоре мир узнает, достигли ли глобальные выбросы пика.

6. После инфляции. Центральные банки стран с развитой экономикой отпраздновали победу над инфляцией. Теперь перед западными экономиками стоит новая задача: сократить дефицит за счёт повышения налогов, сокращения расходов или стимулирования экономического роста.

Многим также, возможно, придётся увеличить оборонные бюджеты. Назревает болезненный экономический выбор. В Америке политика Трампа усугубит ситуацию: высокие импортные пошлины могут замедлить экономический рост и спровоцировать инфляцию.

7. Вечные вопросы. Америка только что выбрала своего самого пожилого избранного президента. Мировые лидеры стареют вместе со своим населением.

Ожидайте, что возрастные ограничения для политических лидеров будут обсуждаться чаще. Тем временем Китай ищет экономические возможности в стареющем мире. На Ближнем Востоке, напротив, растущее молодое население в сочетании с нехваткой рабочих мест грозит нестабильностью.

8. Критическое время для ИИ. Это самая крупная ставка в истории бизнеса: более 1 триллиона долларов тратится на центры обработки данных для искусственного интеллекта (ИИ), несмотря на то, что компании до сих пор не знают, как его использовать, а темпы внедрения низкие (хотя многие работники, возможно, просто используют его втайне).

Потеряют ли инвесторы самообладание или ИИ докажет свою ценность по мере того, как «агентские» системы становятся более функциональными, а на основе ИИ разрабатываются лекарства?

9. Проблемы с поездками. Глобальное перемещение людей, а не только товаров, сталкивается с растущими трудностями. Конфликты нарушают работу мировой авиации. Европа вводит новые пограничные проверки, а Шенгенская система без границ ослабевает.

В 2025 году негативная реакция на «избыточный туризм» ослабнет, но ограничения, введённые многими городами, от Амстердама до Венеции, сохранятся.

10. Жизнь, полная сюрпризов. Попытки убийства, взрывающиеся рации и гигантские ракеты, которые можно поймать палочками для еды, — один из уроков 2024 года заключался в том, что нужно ожидать невероятного.

Что из неправдоподобного может произойти в 2025 году? В нашем разделе «Дикие карты» вы найдёте подборку событий, на которые стоит обратить внимание, в том числе разрушительную солнечную бурю, обнаружение утраченных древних текстов и даже новую глобальную пандемию.

Мы надеемся, что "Жизнь Дурова: ЗОЖ, деньги, ИТ" станет для вас полезным путеводителем на предстоящий год, какие бы сюрпризы вас ни ждали.

Читайте еще:

Может ли государство остановить инфляцию и заморозит ли вклады граждан

Рекордная ставка Центробанка в 21%. Что творится с экономикой. Пузырь нельзя надувать бесконечно, вариантов развязки есть только два.

Не в пользу бедных: нищета по Росстату все больше отличается от реальных цифр

На жилье в ипотеку не хватит даже всей зарплаты среднего россиянина за 20 лет

Подпишитесь на канал "Жизнь Дурова: ЗОЖ, деньги, ИТ" — все самое главное о здоровье, технологиях и деньгах

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам один выпуск. При его проведении индекс RGBI ниже 100 пунктов, вопрос с инфляцией никак не разрешён, поэтому повышение ставки в декабре уже решённое дело:

Десятка самых просевших компаний недели
 Sat, 23 Nov 2024 09:58:38 +0300

Неделя на Московской бирже прошла под красным флагом, тут было намешано всё: и откат после трамповского ралли, и откат на почве геополитики, и даже ослабление рубля не дало хотя бы немного позитива. В итоге индекс Московской биржи опустился ниже 2 600 пунктов до уровня сентября 2024 года.

Именно поэтому о лучших компания недели речь практически не идет, а вот худших хоть отбавляй, но мы остановимся только на десяти.

1. Транснефть -20,3% — с 2025 года прибыль компании будет облагаться сорока процентным налогом, такое вот перераспределение капитала

2. ВК -14,0%

3. Ростелеком -13,0% — за 9 месяцев чистая прибыль сократилась почти в 2 раза до 19,3 млрд. рублей

4. ММК -12,5% — не самый лучший квартал для всей отрасли и для ММК в частности

5. Мечел -11,5%

6. МТС -10,8% — слабая отчетность за 3 квартал и возможная корректировка дивидендной политики

7. Ozon -10,7%

8. Газпром -10,5% — расторг договор с австрийским покупателем

9. Россети -10,4%

10. Новатэк -10,3%

Несмотря на коррекцию рынка для некоторых компаний были и положительные моменты. Так, на возврате к росту золота акции Полюса выросли на 

Добрый вечер, ну как полет?!)
 Fri, 22 Nov 2024 23:18:31 +0300
Счет реально не может ни радовать. Доха с начала года уже 42%. Так самое приятное даже не это, а результат относительно большинства. Конечно есть те, кто на таком рынке и не один Х сделал, и им мой результат смешон. Но у меня принцип, «тише едешь- дальше будешь».)
    Кто следит за моим блогом, тот помнит, что заходил я в доле за 40% в золоте и начиная от 7250 начал потиху  скидывать!) Осталось 10%, уже почти 11%, если бы не трогал и так бы и шел то совсем кучеряво было бы, но и перекладка в сургутнефтегаз ап 20%, а потом еще докупка 10% тоже не плоха прошла. После фокусов с транснефтью, немного стремно все в одну класть, но кто не рискует тот не пьет Шампанского. С таким курсом, если не будет сюрпризов со стороны государства, то эти акции ждет хорошая ракета!)
   На сейчас почти 60% в LQDT. Не удалось прокатиться на Трампе в длинных ОФЗ, когда они отпрыгнули, очконул входить, ну ладно, всех денег не заработаешь. За то в коротких прокатился с 900 рублей до 908 26234, мелочь но приятно. Такие мелкие спекуляции и повышают общую доху в безрисковых инструментах по году на дополнительные 10% к стоимости денег и рисков то никаких почти в этих облигах  нет, дата погашения совсем рядом.
   Работаем братья!) Всем профита!!! Как у вас настроение?

ФосАгро (PHOR). Отчет 3Q 2024. Дивиденды. Перспективы.
 Sat, 23 Nov 2024 09:04:18 +0300

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 07.11.24 вышел отчёт по МСФО за третий квартал 2024 года компании ФосАгро (PHOR). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

ФосАгро – российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.

• № 1 в мире по производству высокосортного фосфатного сырья.
• №1 в Европе по производству фосфорсодержащих удобрений.
• № 1 в России по объему поставок удобрений.

Себестоимость производства – одна из самых низких в мире. У компании высокая самообеспеченность ресурсами: 100% фосфатным сырьем, 92% серной кислотой, 75% аммиаком, 43% электроэнергией.

Основным направлением деятельности Группы является производство апатитового концентрата и минеральных удобрений на предприятиях, расположенных в Мурманской, Вологодской Саратовской и Ленинградской областях.

В ассортименте ФосАгро более 50 марок гранулированных и жидких минеральных удобрений, которые помогают аграриям из 100 стран. Приоритетными рынками сбыта продукции, помимо России и стран СНГ, являются страны Латинской Америки, Европы и Азии.

ФосАгро – это компания экспортёр. Около 75% всех продаж приходится на внешние рынки. Кстати, доля поставок в Европу не изменилась, и составляет около 25%-30% от продаж.

Основные акционеры – Андрей Гурьев (МКООО «Адорабелла», МКООО «Хлодвиг Энтерпрайзес») и Татьяна Литвиненко, которой в 2022 году передал акции её муж миллиардер Владимир Литвиненко.

Текущая цена акций.

С августа 2023 г. акции ФосАгро находятся в нисходящем тренде. Котировки за это время снизились примерно на треть. С начала 2024 года падение около 20%, не считая дивидендов.

Операционные результаты.

Операционные результаты за 3Q 2024:

• Производство агрохимической продукции 2,89 млн тонн (+0% г/г).
• Продажи 2,98 млн тонн (-5% г/г). На фоне высокой базы 2023 года.

Цены на удобрения.

Цены на фосфорные и азотные удобрения с исторических максимумов 2022 года упали примерно в два раза. Но с 2023 года фактически идёт фаза стабилизации.

Доля фосфорсодержащей продукции в структуре продаж ФосАгро около 80%, а азотсодержащей около 17%.

Средние цены на удобрения в 3Q 2024 (FOB Балтика) показали хороший рост кв/кв:

• фосфорсодержащие удобрения 592 $/т (+11% кв/кв).
• карбамид (азотные) 307 $/т (+10% кв/кв).
• аммиачная селитра (азотные) 237 $/т (+16% кв/кв).

Прогноз ФосАгро на 4Q 2024 позитивный.

Финансовые результаты.

Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.

Финансовые результаты за 3Q 2024:

• Выручка 129,5 млрд (+11% г/г).
• Себестоимость 72,3 млрд (+21% г/г).
• Административные и коммерческие расходы 10,4 млрд (+22% г/г).
• Операционная прибыль 39,6 млрд (-14% г/г).
• Финансовые доходы-расходы = -1,8 млрд (+38% г/г).
• Суммарные курсовые разницы -21 млрд (+75% г/г). Так получается из-за большой доли долгов, выраженных в иностранной валюте.
• Чистая прибыль (ЧП) 11,3 млрд рублей (-26% г/г).
• ЧП скорр на курсовые разницы 34,4 млрд (+19% г/г).

Выручка выросла благодаря росту цен. Но еще больше увеличилась себестоимость на фоне роста и инфляции и уплаты введенных до конца 2024 года экспортных пошлин. Также выросли и административные, коммерческие и прочие расходы. Увеличились и финансовые расходы (за вычетом доходов) и отрицательные курсовые разницы (из-за переоценки валютного долга). В итоге ЧП упала на четверть. Но если скорректировать ее на бумажные курсовые разницы, то ЧП скорр +19% г/г.

Результаты 3Q 2024 в целом неплохие: выручка лучшая за последние 2 года, EBITDA максимальная в 2024 году, ЧП скорр самая высокая за 1,5 года. Правда, ЧП из-за курсовых переоценок самая низкая за 4 года.

Баланс.

• Чистые активы 161 млрд (+6% с начала года).
• Запасы 47 млрд (-4% с начала года).
• Денежные средства 70 млрд (+1,4х с начала года).
• Кредиты и займы 339 млрд (+37% с начала года). 73% долга выражена в валюте.

В итоге, чистый долг 269 млрд (+23% с начала года) без учета обязательств по аренде. ND/EBITDA = 1,5. Долговая нагрузка средняя. Но естественно, с ослаблением рубля будет переоцениваться и чистый долг, что как мы видели, сказывается и на чистой прибыли. Также отмечу, что постепенно долг рефинансируется в рублях.

Но с другой стороны, процентные ставки по валютным инструментам ниже, чем по рублёвым. Текущие процентные расходы около 15 млрд в год. К слову, половину долга нужно будет рефинансировать в течение года. Если компания будет перекладываться в рублёвые инструменты, то резко вырастут финансовые расходы.

Денежные потоки.

Результаты за 9М 2024:

• операционная деятельность 87,5 млрд (-28% г/г). Снижение из-за уменьшения операционной прибыли.
• инвестиционная деятельность -51,5 млрд (+28% г/г). Капитальные затраты 54,6 млрд.
• финансовая деятельность +3,5 млрд. Было выплачено 78 млрд дивидендами. И на 80 млрд увеличен долг. Т.е. фактически, дивиденды выплачены за счет роста долга.

В 3Q 2024: операционный поток средний, капексы высокие, в итоге FCF один из самых низких с 2021 года.

Дивиденды.

ФосАгро одна из немногих публичных компаний в РФ, которая стремится платить дивиденды ежеквартально. Согласно политики, компания на дивиденды направляет:

• свыше 75% от FCF, если ND/EBITDA < 1;
• 50-75% от FCF, если 1< ND/EBITDA < 1,5;
• менее 50% от FCF, если ND/EBITDA > 1,5.

Несмотря на высокий долг и низкий FCF, 07.11.24 Совет директоров рекомендовал дивиденды за 3Q 2024 в размере 249₽ (4,5% доходности). Собрание акционеров 11.12.24, отсечка 22.12.24. На выплату дивидендов требуется 32 млрд, это 100% от ЧП скорр за 3Q 2024 и в 4,5 раза выше FCF. Т.е. значительное превышение норм, закрепленных дивидендной политикой.

В случае одобрения акционерами, суммарные дивиденды за 9М 2024 составят 381₽ (7% доходности). Это 137% от FCF за этот период. Как мы видели выше, ФосАгро фактически выплачивает дивиденды за счет роста долговой нагрузки, и это несмотря на высокие процентные ставки в экономике.

Перспективы.

ФосАгро реализовывает цели в соответствии стратегии развития до 2025 года. Согласно которой производство удобрений должно вырасти до 11,6 млн тонн. Эта цель практически реализована. В рамках сокращения издержек осуществляется расширение собственного подвижного состава и развитие портовой инфраструктуры. Также проводятся мероприятия по поддержанию высокого уровня обеспеченности собственными ресурсами.

В рамках реализации Стратегии-2025, на 2024 год запланирован рекордный объем капитальных вложений — 73 млрд (+14%). При этом 75% этого капекса было реализована за 9М 2024. А в 2025 году также ожидается небольшой рост кап затрат.

Риски.

• Снижение цен на удобрения. Хотя сейчас мы видим, что цены даже немного подрастают.
• Возможно снижение дивидендов, т.к. сейчас компания платит свыше норм, принятых дивидендной политикой. Из-за чего растет долговая нагрузка.
• Налоги и пошлины. Из-за дефицита гос бюджета не исключены и дальнейшие ужесточения и в этой части. Правда, текущие курсовые экспортные пошлины отменят с 01.01.25. Вместо них будет увеличен НДПИ, акциз на газ для производства удобрений (ориентировочно, 4 млрд ₽ в год). Плюс вырастет налог на прибыль. Но суммарно нагрузка должна уменьшиться.
• Санкции. В августе 2022 года были введены санкции в отношении Гурьева. Но МинФин США подчеркнул, что они не распространяются на ФосАгро. Сейчас в США установлены пошлины на фосфорные удобрения ФосАгро на уровне 18,21%.
• В РФ возможна либерализация рынка газа, в этом случае, могут вырасти цены на газ, и как следствие, увеличиться себестоимость производства азотных удобрений.

Мультипликаторы.

По мультипликаторам компания оценена ниже относительно средних исторических значений:

• Капитализация = 698 млрд ₽ (цена акции = 5390 ₽);
• EV/EBITDA = 5,6; P/E скорр = 7,4;
• P/E = 7,4; P/S = 1,4; P/B = 4,3;
• Рентабельность по EBITDA = 36%; ROE = 58%; ROA = 16%.

При этом ФосАгро, стоит существенно дешевле Акрона. Правда, в котировки Акрона частично включён рост, который произойдет после ввода в эксплуатацию проекта «Талицкий ГОК» (после 2026 года).

Выводы.

ФосАгро — один из мировых лидеров на рынке удобрений.

Операционные результаты в 3Q 2024 стабилизировались, цены на удобрения подросли. В итоге, финансовые результаты в целом неплохие. Правда, ЧП из-за курсовых переоценок самая низкая за 4 года. Ещё нужно отметить, что до 31.12.24 действуют курсовые пошлины, которые отъедают существенную часть прибыли. FCF низкий.

Долговая нагрузка средняя. Долг на 73% в валюте, поэтому его переоценка сильно зависит от курса рубля.

ФосАгро сейчас платит дивиденды за счет роста долга. СД рекомендовал 249₽ (4,5% доходности) за 3Q 2024. Суммарные дивиденды за 9М составят 7%.

Риски: снижение цен на удобрение, ужесточение налогов. Правда, с 2025 года отменяются курсовые пошлины, но увеличиваются НДПИ и налог на прибыль. При этом общая нагрузка должна снизиться.

Перспективы связаны с реализацией стратегии развития до 2025 года, которая подразумевает высокие кап затраты в 2024-2025 годах.

Мультипликаторы ниже средних исторических. Расчетная справедливая цена 6000₽.

Мои сделки.

В целях диверсификации, я покупал акции ФосАгро летом 2023 года. Но осенью 2023 года ввели новые пошлины, а это большой негатив. Недавно, после новостей о том, что их не будут продлевать, я немного увеличил позицию. На данный момент доля ФосАгро около 3,5% от портфеля акций. Пока результат минус 20%, но это без учёта полученных дивидендов. В случае снижения ниже 5000₽, возможно, буду докупать. К слову, о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

-----------------------------------------------------------

Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:

• Телеграм: https://t.me/Investovization_official
• YouTube: https://www.youtube.com/c/Инвестовизация
• Дзен: https://dzen.ru/investovization
• Rutube: https://rutube.ru/channel/26357920

СД Новошип рекомендовал дивиденды за 9м 2024 года в размере 19,5 рублей/акцию по обоим видам акций (об. ДД 8,6%, префы ДД 13,1%)
 Sat, 23 Nov 2024 09:07:37 +0300
2.4. Содержание решений, принятых Советом директоров эмитента: Руководствуясь п.п. 4 – 6, 8 ст. 42, подп. 11 п. 1 ст. 65 Федерального закона «Об акционерных обществах», рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров:

1. Принять решение о выплате дивидендов по результатам девяти месяцев 2024 года на обыкновенные и привилегированные акции в денежной форме в размере 19,50 руб. (девятнадцать рублей пятьдесят копеек) на каждую акцию в следующие сроки:

• номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, которые зарегистрированы в реестре акционеров – не позднее 10 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов (не позднее 23 января 2025 года);
• другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам – не позднее 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов (не позднее 13 февраля 2025 года).

https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=2xAGBamFBkCAPdo8p28mbw-B-B

Обновления кредитных рейтингов в ВДО и не только (ИЛС - понижение / Финансовые системы - под наблюдением / ТЕХНО Лизинг - развивающийся прогноз / Уралкалий - понижение / Аэрофьюэлз - повышение)
 Sat, 23 Nov 2024 09:58:41 +0300

Новые дивиденды, размещения облигаций, падение акций Транснефти, доллар 100, инфляция ускоряется: обзор главных событий недели
 Sat, 23 Nov 2024 09:20:16 +0300

4 компании рекомендовали дивиденды, для Транснефти увеличили налог на прибыль, Сегежа планирует провести допэмиссию, МТС представил отчет за 3 квартал, доллар дороже 100 рублей: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю.

Акции и дивиденды
1. Индекс Мосбиржи скорректировался с 2734 до 2581 пункта (-5,4% за неделю). Продолжилось снижение индекса на фоне обострения геополитической ситуации, увеличения налога на прибыль Транснефти и роста инфляции.

2. Рекомендовали дивиденды следующие компании (в скобках указана дивидендная доходночть): МД Медикал групп (2,3%), Астра (0,5%) и Евротранс (6%), Диасофт (1%).

Облигации, новые размещения

1. Индекс гособлигаций RGBITR снизился с 561 до 556 пунктов. Доходность длинных ОФЗ подросла до 17,6%; коротких — до 21,6%.

2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Брусника (купон КС+3%), Икс5 Финанс 003Р-01 (купон 23% с офертой через 10 месяцев), Интерлизинг 1Р-10 (купон КС+4,5%), Балтийский лизинг БО-П14 (купон КС+1,9%).

3. На очереди размещения: АПРИ, Томск, Селектел, Селигдар (серебряные), Рольф (2 выпуска), ПСБ Лизинг, Новосибирская область (перенесли на декабрь). Интересен Селектел, сбор заявок состоится 29 ноября. Томск тоже предлагает высокий купон на срок 2 года с амортизацией (предварительно от 24,5 до 26,5%).

4. Посмотрел облигации с плавающим купоном с погашением до 2 лет.

Что еще?

• Госдума приняла поправку об увеличении с 20 до 40% ставки налога на прибыль для Транснефти в 2025-2030 гг. Министерство финансов внесло в правительство РФ новые изменения в налогообложение нефтегазовой отрасли. Акции упали на 20%.
• Октябрьский объем экспортных поставок автомобилей из Китая в Россию ожидаемо снизился к сентябрю после повышения с 1 октября ставок утилизационного сбора в РФ: поставки легковых машин снизились на 15,6%, грузовых — упали на 77%.
• МТС представил отчет по МСФО за 3 квартал 2024: выручка выросла до 190,4 млрд р. (+15,3% г/г), OIBDA 61,5 млрд р. (+4,5% г/г), чистая прибыль 1 млрд р. (-88,8% г/г), свободный денежный поток FCF 4,7 млрд р. (-78,2% г/г), процентные расходы растут, а чистый долг/EBITDA 1,9х (1,8х было кварталом ранее).
• Лесопромышленный холдинг Segezha Group планирует допэмиссию акций объемом 101 млрд.р по цене 1,8 р. за акцию.
• Официальный курс доллара превысил 100 р впервые в этом году.
• Инфляция за неделю ускорилась до 0,37%.Средняя ставка по ипотеке превысила 28%.
• Мосбиржа опубликовала расписание торгов в новогодние праздники: 28 и 30 декабря, 3,6 и 8 января биржа будет работать, остальные дни — выходные.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов. 

26,5% на Сибири. Свежие облигации: Томск на размещении
 Sat, 23 Nov 2024 08:20:51 +0300

Томичам нужны деньги, и они готовы занять их под хороший процент. Редко смотрю в сторону субфедеральных облигаций, но вот новый выпуск администрации Томска смотрится интересно. Посмотрим, как там дела в Сибири.

Что ещё по свежим выпускам: ФосАгро, Кокс, Симпл, Русгидро, ГТЛК, Совкомбанк, Эталон, Делимобиль, Монополия, Т-Финанс. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпусков — 1,2 млрд. 2 года. Купон до 26,5% (YTM до 30%). Без оферты, с амортизацией: 40% на 15 купоне, 10% на 18, 20% на 21, 30% при погашении. Купоны ежемесячные. Рейтинг BBB+ от АКРА (сентябрь 2024).

Томск — город в России, административный центр одноимённых области и района, расположенный на востоке Западной Сибири на берегу реки Томи. Старейший в Сибири крупный образовательный, научный и инновационный центр, насчитывающий 9 вузов, 15 НИИ, особую экономическую зону технико-внедренческого типа и 6 бизнес-инкубаторов.

• Выпуск: ТомскАдм-34009
• Объём: 1,2 млрд
• Начало размещения: 28 ноября (сбор заявок до 25 ноября)
• Срок: 2 года
• Купонная доходность: до 26,5%
• Выплаты: 12 раз в год
• Оферта: нет
• Амортизация: да
• Для квалов: нет

Почему Томск? Сибирские купоны крепче морозов?

Довольно крепкие, аж до 26,5% прогнозируют. Городской администрации нужны деньги, а субфедеральные облигации считаются почти такими же надёжными как ОФЗ.

Томск не новичок на рынке облигаций, на бирже можно найти 2 текущих выпуска. Нужно было брать побольше и на подольше, купоны по ним были 6,7% и 7,37%. Ещё есть два выпуска Томской области. Нужно их рефинансировать.

Посмотрим некоторые цифры. По итогам восьми месяцев 2024 года доходы Томска увеличились на 22% г/г. При этом рост налоговых и неналоговых доходов составил 29%, поступления по НДФЛ увеличились на 34% г/г. На 17% выросли безвозмездные поступления. Расходная часть бюджета Томска увеличилась на 18%. Промежуточный дефицит городского бюджета сформировался примерно на четверть ниже, чем на аналогичную дату годом ранее.

По состоянию на сентябрь 2024 долг Томска составил 3,2 млрд, что на 27% меньше показателя на начало года. За истекший период 2024 года Томск погасил 0,5 млрд облигаций и порядка 800 млн банковских кредитов. Долговая нагрузка на городской бюджет оценивается как низкая. По итогам 2023 года соотношение долга и текущих доходов Города составило 19%. В соответствии с утвержденными параметрами бюджета указанный показатель по итогам 2024 года составит порядка 23%.

Сравнительно высокие показатели развития экономики обусловлены наличием крупных предприятий: Томскнефтехим, несколько предприятий Газпрома и Газпром нефти, а также любимый всеми завод Томское пиво. Ну и город красивый.

Выпуск облигаций выглядит интересным. Традиционная для субфедов амортизация присутствует. Купон смотрится крепким как сибирские морозы. Даже при учёте роста ключа до 23%. Лично я участвую.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

Круглые цифры
 Sat, 23 Nov 2024 07:53:16 +0300

Несколько круглых и знаменательных цифр этой недели:

• Биткойн впервые достиг 10 млн. руб. за монетку. На СЛ тишина...
• РТС пробил вниз уровень 800. Такого не было 9 лет, с ноября 2015-го. MCFTRR в $ сейчас там же, где был весною 2006-го.
• Курс доллара перевалил за 100. Не, ну а чо такого, удобно же считать? Бананы дороже 150-ти. Значит курсу есть куда расти.
• RGBI снова нырнул под 100. Котировок RGBITR текущего уровня в доларах даже нет в истории, настолько они низкие;)
• Что ещё забыл?
• Ну, и впервые состоялось боевое применение балистической ракеты средней дальности. Одно тащит за собой другое. С почином, скрепные!

Так, что от всей своей тролльской души поздравляю с пробитием РТС 800 вниз тех, кто сейчас по уши в акциях: Евгений, Шадрин, олигарх-Дмитрий, Василий и, конечно, Тимофей.
Фейсом Олейника на вчерашнем стриме крайне доволен, хе-хе ;)

Я, как преимущественно разместивший свои деньги в наличный доллар, физическое золото и биткойн, поднимаю виртуальный бокал шампанского (не пью) за вас, дорогие фантиковые инвесторА!

Гойда!

п.с. спасибо всем лайкнувшим мой предыдущий пост! Ваша поддержка значима.

А не поторопились ли они с "орешником"?
 Sat, 23 Nov 2024 06:27:54 +0300
Пересмотрел еще раз обращение Путина к разработчикам ракетной системы «орешник». Мне еще в первый раз бросились в глаза выражения лиц гостей. Они какие то совсем нерадостные. Казалось бы, если испытание прошло успешно, то хоть какой то намек на радость должен быть. В общем подозрение у меня возникло, что опять поторопились. kremlin.ru/events/president/news/75623/videos

Странно они сидят, как будто жердь проглотили. И выражение лиц.

Но все таки один мимолетно улыбнулся. Может быть он не совсем в курсе.

В общем конечно, когда делаешь такую передовую ракетную систему в такие сжатые сроки можно ожидать каких то неудач. Будем надеяться что они не настолько принципиальные, и в общем Путин не обманулся.

Привет Чебурашка, который ищет друзей
 Sat, 23 Nov 2024 05:36:41 +0300

По мотивам:
smart-lab.ru/blog/1085997.php
smart-lab.ru/blog/1074606.php

Жизнь твоя никчемна, ты хочешь ее изменить. Ты видишь как прекрасно двигаются криптовалюты. Ты хочешь на этом заработать. Это очень модно, круто и многообещающе. Но ты не знаешь как предсказать рынок. Ты же не лох какой-то, чтобы ставить наудачу, тебе нужен инструмент анализа. Конечно технического, ведь другого-то нет. Тебе кажется это немного мутным делом, но деваться некуда, все им пользуются, ведь другого-то нет. Ты быстро схватываешь, теперь знаешь много новых интересных слов. У тебя возникает умный вопрос про дивергенцию макди. Рынку, конечно, глубоко наплевать, как там у тебя черточки на экране сложились, и он с вероятностью ровно 50/50 выйдет из ситуации вверх или вниз. Ты узнаешь про математическое ожидание, что не важно в какую сторону пойдет рынок, главное, когда угадываешь брать больше, чем теряешь при неудаче. Но и тут незадача. Рынок в подавляющем большинстве случаев сначала выносит твой стоп и только потом идет вверх или вниз. Тогда ты начинаешь управлять своей позицией, что по сути сводится лишь к усреднению и пересиживанию лосей. С вероятностью 200% ты сливаешься. Жизнь твоя никчемна, круг замыкается. Ты расширяешь свой трейдерский кругозор, узнаешь все больше инструментов и анализов. Изучаешь свою психологию и укрепляешь дисциплину. Проходишь через этап алгоритмической торговли, может быть своей собственной, если дружишь с компьютером, может через покупку программ с названиями типа AUTO_PROFIT. Изучаешь мани менеджмент и ведешь торговый дневник. Но цикл анализ-вынос стопов-пересиживание убытков-слив продолжает разматывать твою никчемную жизнь. И вот тебе уже под пятьдесят, ты сидишь ночью на маминой кухне, жрешь доширак и пишешь всякую херню на срачлаб.

Короче. Дьявол в том, что на рынке может заработать только тот, кто что-то представляет из себя в реальной жизни. Но идея заработать денег через спекуляции возникает только в голове человека, который не состоялся и не нашел своего места в жизни. Это забавное противоречие кормит огромную прорву людей. И они тебе не друзья.

Полюс растет против рынка, почему?
 Sat, 23 Nov 2024 01:18:41 +0300

 

 

Прошлые материалы по этой теме:

Открытие позиции

Увеличение позиции

Ситуация 8 октября

Рост 22 октября

 

Российский рынок акций падает с мая на 26% и сейчас находится вблизи минимумов 2020 и 2022 года в валютном выражении (индекс РТС 800 пунктов). При этом есть отдельные акции, которые демонстрируют рост, несмотря на общий негативный тренд. Одна из таких бумаг — Полюс, на который сейчас приходится существенная доля моего портфеля. 

 

Сегодня увеличил позицию до 325 лотов (+35 лотов) по ~14600. Почему продолжаю покупать на хаях? 

 

Все изначальные факторы, которые были при открытии, продолжают работать — рост золота в валюте, девальвация рубля. 

Про доллар-рубль
 Sat, 23 Nov 2024 00:10:41 +0300
В принципе, говорил об этом в видео...

… но, видимо, нужно подробнее

Судя по всему, с низов по паре нарисовался импульс (или дорисовывается)

О чём это говорит?

Я по прежнему считаю, что с верхов прошёл импульс, однако, с низов он тоже нарисовался. Это всё просто сильно удлиняет масштаб. После окончания импульса вверх (а тут, если заметили, вопрос в четвёртой волне, где она закончилась, треугольник или зигзаг), будет фаза укрепления рубля. Потом снова ослабление, а далее таки сходим ниже 50.

Да, немного по времени, о котором я говорил, не совпадает, но, повторю, время — самое сложное


Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Парни что то тревожно 5
 Fri, 22 Nov 2024 23:05:36 +0300
Индикатор RVI, отражающий волатильность  российского рынка, на торгах 21 ноября достиг максимального значения с 3 января 2024 года — 47,01 пункта (+8,24% к закрытию предыдущего торгового дня). Это произошло на фоне обострения геополитической ситуации, общего негатива на рынке, а также введения новых санкций США, которые затронули в частности Газпромбанк, БКС Банк и «Дом.РФ». По состоянию на 20:53 мск RVI растет на 7,14%, до 43,53 пункта.

Неделя в пол закрывается, физики в лонгах, куда можем пойти ?

Ощущение что в понедельник нырок будет

Дайджест холдинга SFI за неделю
 Fri, 22 Nov 2024 22:29:12 +0300
Всем привет!

Уже пятница, а это значит пора подводить итоги прошедшей недели. Рассказываем, чем порадовали нас активы холдинга!

• Обещали, а теперь показываем видео с выступления на октябрьской конференции SmartLab. С тех пор произошли некоторые изменения, а именно рекомендация по дивидендам увеличились вдвое. 
• Европлан объявил финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года.
• ВСК стал лауреатом Национальной премии «Бренд года в России 2024» в номинации «Услуги безопасности и страхования».
• Страховой Дом ВСК застраховал гражданскую ответственность гидротехнического сооружения в Якутске на сумму 1,1 млн. рублей.
• Группа «М.Видео-Эльдорадо» выходит на рынок инстор-рекламы.
• Ну а мы готовимся к раскрытию в начале следующей недели нашей отчетности за 9 месяцев 2024 года по МСФО, которая будет опубликована в понедельник, 25 ноября.

Пенсия 35 взяла у меня интервью

Банк Санкт-Петербург: проблемы бизнеса сказываются на банке⁠⁠
 Fri, 22 Nov 2024 21:24:17 +0300

Банк Санкт-Петербург выпустил довольно сильный отчёт по стандартам МСФО за 9 месяцев 2024 года. Но есть в отчёте отдельные моменты, которые вызваны текущей ситуацией на рынке. Давайте разбираться.

Чистый процентный доход увеличился на 47,3% (!) до 51,2 млрд рублей. Компания стала полноценным бенефициаром роста ключевой ставки.

Чистый комиссионный доход снизился на 9,6% до 8,5 млрд рублей. БСП – банк в основном для бизнеса, поэтому с замедлением экономического развития доход от юрлиц тоже снижается. Я об этом риске писал.

Реализовался, кстати, и второй риск, о котором я предупреждал: чистый доход от операций на фондовом рынке снизился на 17,2% до 7,6 млрд рублей. В первую очередь, это связано с переоценкой стоимости активов, принадлежащих банку – как акций, так и облигаций.

В итоге выручка выросла на 26,2% до 68,3 млрд рублей – но, как видим, исключительно за счёт роста ЧПД. Остальные денежные потоки показали отрицательную динамику по сравнению с прошлым годом.

Источник: презентация БСП. Динамика выручки Банка

За счёт этого чистая прибыль приросла не очень сильно: всего на 1,9% до 37,6 млрд рублей. Напомню, что в прошлом году БСП получил рекордную прибыль на фоне успешных операций на фондовом рынке. В этом году ситуация изменилась.

Тем не менее, ключевые банковские метрики хорошие: чистая процентная маржа увеличилась с 5,6% до 6,9%, отношение издержек к доходам снизилось до 26,4%.

Источник: презентация БСП. Ключевые финансовые показатели Банка

Стоимость риска, что ожидаемо, подросла: до 0,8%. За счёт этого банк немного увеличил резервы – часть прибыли ушла туда (а именно на резервы ушло 1,2 млрд рублей). Качество портфеля при этом не сильно пострадало: требование увеличить резервы обусловлено особенностями законодательства. Я бы даже сказал, что качество кредитного портфеля улучшилось: уровень проблемной задолженности с начала года снизилась с 5,2% до 4,8% – это совсем немного.

Рент. капитала немного упала – с 31,2% до 26,8%, в связи с ростом этого самого капитала и почти неизменной чистой прибыли.

Источник: презентация БСП. Стоимость риска Банка

В итоге банк уже заработал 42 рубля дивидендами (при условии распределения 50% чистой прибыли на дивиденды). За весь 2024 год дивиденды могут составить около 50-55 рублей – порядка 15-17% дивдоходности.

Из интересных особенностей: началось сокращение средства корпоративных и розничных клиентов на счетах (–6% и –4,9% за квартал соответственно). Это означает две вещи:

1. Средства куда-то перетекают (возможно, в более доходные банки);

2. Стоимость фондирования для БСП растёт (т.к. депозиты – наиболее простой и эффективный способ фондирования).

Рост розничного кредитного портфеля за квартал сильно замедлился: всего 0,2%, а вот корпоративного – не так: прирост +4,2%. В сфере потребительского кредитования уже происходят сильные сокращения, а вот бизнес продолжает занимать, как не в себя. Практически по любым ставкам.

Что в итоге? Я вижу в кейсе БСП несколько противоречивых моментов:

⚠️При общем росте выручки комиссионные доходы и доходы от биржевой торговли сокращаются. Будет ли дальше расти чистый процентный доход на фоне замедления кредитования и повышения ставок по рискам? Вопрос открытый.

⚠️Замедление экономической активности и проблемы у бизнеса будут дальше бить по комиссионным доходам и, возможно, спровоцирует дальнейший отток средств со счетов юрлиц. А это влечёт удорожание фондирования.

⚠️Дальнейшее падение облигаций и акций может привести к росту убытка и переоценке портфеля БСП. С другой стороны, снижение ключевой ставки или хотя сохранение её на прежнем уровне запустит портфель БСП в космос.

В целом акции выглядят неплохо. Просто учитывайте специфические риски БСП как банка для бизнеса. Ну и не сбрасывайте со счетов региональную принадлежность банка и относительно небольшой размер его капитала: всё-таки федеральные банки имеют больший запас прочности и способы пересидеть кого угодно.

А что вы думаете о БСП? Пишите в комментариях!

P.S. Друзья, я веду свой блог на разных площадках. Читайте где Вам удобно! Размещаю ссылки под постом:

Моя телега здесь
Дзен здесь
Инвестинг здесь

Сбер. Борьба.
 Fri, 22 Nov 2024 21:18:22 +0300

22 ноября. Промежуточные итоги недели.

Факты.
Сегодня Сбер акции продали 250мр, фьючерсы продали 700мр. ГП акции продали 880мр, фьючерсы продали 300мр.

Интерпретация.
Крупняки затеяли большую Игру.
Сложная общеполитическая ситуация в мире.
Греф и Набиуллина сегодня в прямом эфире на форуме «Фокус на клиента — 2024» обменивались шпильками.
Казначейство сегодня урезало «помощь» банкам — минус 590 млрд. рублей.
Сегодня ЦБ РФ объявило о РЕПО на понедельник объемом до 500 млрд. рублей. (А залог какой? Свободных ОФЗ у банков нет. Муниципалок нет.).
Рубль сильно падает. Акции медленно, но верно снижаются.

Прогноз...

Строго ИМХО.

Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz

LQDT Алибабаевич
 Fri, 22 Nov 2024 19:52:25 +0300

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423