UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Топ-10 облигаций на 2024 год от экспертов РБК с доходностью до 16%
 Fri, 12 Jan 2024 07:36:12 +0300

Продолжаем смотреть, как снег падает за окном и что рекомендуют эксперты в облигациях. На этот раз снова отличились в РБК. В конце прошлого года они уже давали свои рекомендации, на этот раз список обновился. Дело в том, что и цены сильно скорректировались на ожидании смягчения ДКП, и предпочтения имеют право меняться.

Топ-10 облигаций на 2024 год от экспертов РБК с доходностью до 16%

Параметры: рейтинг эмитента от A- и выше, постоянный купон, дюрация от полугода до трёх лет, без оферты, с амортизацией и без.

При высокой ключевой ставки можно получить в бондах хорошую доходность, но палка о двух концах говорит также о том, что эмитентов нужно выбирать максимально тщательно, поскольку рефинансирование долгов может нанести серьёзный удар по бизнесу. В целом, мне выбор экспертов РБК нравится, даже открыл для себя пару новых выпусков: ЕАБР и Росгеологию. Они, правда, для квалифицированных инвесторов, но статус у меня есть. Все выпуски без оферты, что удобно, некоторые с амортизацией.

Что ещё посмотреть по облигациям и дивидендным акциям:

Не пропустите новые подборки — подписывайтесь. Ну и к списку, который свалился нам на головы с барского плеча РБК как манна небесная:

1. ГК Пионер 001P-06 (Пионер 1P6), A-

  • ISIN: RU000A104735
  • Дата погашения: 04.12.2025
  • Доходность: 15,96%
  • Купон: 11,75%, 4 раза в год
  • Оферта: нет
  • Амортизация: да

2. ЭР-Телеком ПБО-02-05 (ТелХолБ2-5), A-

  • ISIN: RU000A107BZ4
  • Дата погашения: 06.03.2025
  • Доходность: 15,87%
  • Купон: 15,80%, 4 раза в год
  • Оферта: нет
  • Амортизация: нет

3. Элемент Лизинг 001P-06 (ЭлемЛиз1P6), A

  • ISIN: RU000A1071U9
  • Дата погашения: 02.10.2026
  • Доходность: 15,41%
  • Купон: 15,50%, 12 раз в год
  • Оферта: нет
  • Амортизация: да

4. Европлан 001Р-05 (Европлан1Р5), AA

  • ISIN: RU000A105518
  • Дата погашения: 27.08.2025
  • Доходность: 15,33%
  • Купон: 10,50%, 4 раза в год)
  • Оферта: нет
  • Амортизация: да

5. ХКФ Банк БО-04 (ХКФБанкБ04), A-

  • ISIN: RU000A103760
  • Дата погашения: 01.06.2026
  • Доходность: 15,33%
  • Купон: 8,00%, 4 раза в год
  • Оферта: нет
  • Амортизация: нет

6. (к) ЕАБР 003Р-005 (ЕАБР П3-05), AAA

  • ISIN: RU000A105KW6
  • Дата погашения: 03.12.2025
  • Доходность: 15,28%
  • Купон: 9,70%, 2 раза в год
  • Оферта: нет
  • Амортизация: нет

7. Брусника 002Р-01 (Брус 2P01), A-

  • ISIN: RU000A1048A9
  • Дата погашения: 10.06.2025
  • Доходность: 15,03%
  • Купон: 11,85%, 4 раза в год
  • Оферта: нет
  • Амортизация: да

8. (к) Росгеология 01 (Росгео01), A

  • ISIN: RU000A103SV6
  • Дата погашения: 26.09.2024
  • Доходность: 14,67%
  • Купон: 9,00%, 2 раза в год
  • Оферта: нет
  • Амортизация: нет

9. Сэтл Групп 001P-04 (СэтлГрБ1P4), A

  • ISIN: RU000A103WQ8
  • Дата погашения: 18.04.2025
  • Доходность: 14,50%
  • Купон: 9,45%, 4 раза в год
  • Оферта: нет
  • Амортизация: нет

10. Московский кредитный банк 001Р-03 (МКБ 1P3), A+

  • ISIN: RU000A103FP5
  • Дата погашения: 23.07.2024
  • Доходность: 14,01%
  • Купон: 8,35%, 2 раза в год
  • Оферта: нет
  • Амортизация: нет

Эмитенты собраны действительно качественные, с хорошими финансовыми показателями и качественным управлением. Поскольку сейчас не самое время котлетить ВДО с низкими рейтингами, хорошей практикой считается повысить минимальный уровень рейтинга. Для меня — это BBB-, но A- даже ещё получше. Тем не менее, это не отменяет диверсификацию.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.

Про рынок 12.01
 Fri, 12 Jan 2024 08:24:11 +0300
Всех приветствую!

По традиции начну с новостей.

Белый дом поддержал законопроект о конфискации российских активов. (https://www.rbc.ru/politics/11/01/2024/659f59fa9a7947156d88ac6f?ysclid=lr926wxjtk159624071&from=copy). Негатив раз

МИНФИН РФ ВПЕРВЫЕ ЗА ПОЛГОДА ВЕРНЕТСЯ К ПРОДАЖАМ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ, БУДЕТ ПРОДАВАТЬ ЕЖЕДНЕВНО НА 4,1 МЛРД РУБ. С 15 ЯНВАРЯ. ЦБ РФ УВЕЛИЧИТ ОБЪЕМ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ С 15 ЯНВАРЯ ПО 6 ФЕВРАЛЯ ДО 16,7 МЛРД РУБ. В ДЕНЬ — РАСЧЕТЫ ПО ДАННЫМ МИНФИНА. ЕЖЕДНЕВНЫЕ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ И ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ С 15 ЯНВАРЯ СОСТАВЯТ 4,1 МЛРД РУБ. — МИНФИН РФФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ РФ МОЖЕТ ПОЛУЧИТЬ В ЯНВАРЕ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ В РАЗМЕРЕ 130,8 МЛРД РУБ. — МИНФИН (https://t.me/minfin/4132 )

Как ни печально, но лучше быть реалистом, чем носить «розовые» очки… БЮДЖЕТ ИСПЫТЫВАЕТ ПРОБЛЕМЫ, и это надо учитывать, в особенности СТАТЕГИЧЕСКИМ БЫКАМНегатив два!

Дисконт на российскую сырую нефть увеличился примерно на 40% с тех пор, как в октябре США начали ужесточать ограничение цен на российскую нефть — Минфин США.

Писал про нефтегазовые доходы. В бюджет на 2024 год зашита цена на нефть ($71,3) и курс 90,1. Умножаем одно на другое = 6424 рубля за бочку нефти. Это минимум для бюджета, выше — хорошо, ниже — плохо. Запоминаем это число! Что имеем! Нефть марки Urals = $66.6, курс рубля к доллару 88,5, помножаем одно на другое и получаем 5894 рубля за бочку нефти. Дефицит поступлений. Кого пытаются надуть не понятно..
Лучшие бумаги недели. Выпуск 649 – обновления для пятницы
 Fri, 12 Jan 2024 08:48:22 +0300

Лучшие бумаги недели. Выпуск 649 – обновления для пятницы


В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 04.01.2024 по 11.01.2024. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 12.01.2024.


Лучшие бумаги недели. Выпуск 649 – обновления для пятницы

                                                    Таблица 1.

Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:

 

  1. Красным  - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
  2. Желтым  - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
  3. Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.

Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам:

 

  1. Если вы уже торговали по этой системе: продать красные акции (если они еще не были проданы по стоп-лоссу) и купить зеленые.
  2. Если вы не торговали по этой системе, купить первые 8 бумаг из таблицы 1.
  3. Для каждой из акций в портфеле задать  стоп-лосс = цена покупки – значение стоп-лосса  из таблицы 1 для соответствующей бумаги.

 

Сравнение доходности с индексом МосБиржи:

Лучшие бумаги недели. Выпуск 649 – обновления для пятницы

                                                      Таблица 2.

На что стоит обратить внимание:

 

  1. Бумаги покупайте в равных долях.
  2. Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
  3. Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
  4. Как вы можете увидеть из таблицы 2, на это раз лучшие бумаги недели проиграли индексу Мосбиржи. Но не все так плохо: дело в том, что в таблице 2 не учтены дивиденды, которые придут потом за акции Татнефти, так что общая прибыль будет выше, чем указана в таблице 2. Напомню, что я традиционно в своих расчетах не учитываю дивиденды, как и комиссионные издержки.

Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS

Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 648 – обновления для пятницы


Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!

Ситуация на текущий момент
 Fri, 12 Jan 2024 07:05:38 +0300
 

Ситуация на текущий момент



12.01.2024. Всю неделю наш рынок рос, пробив под конец важное сопротивление, закрепление выше которого должно отправить нас к хаям прошлого года. При условии, что взятое сопротивление мы удержим, конечно. Пришедшие в себя после новогодних праздников «юрики» разделили осторожную тягу торгового пролетариата к высокому и тоже принялись искать поводы для роста. На новую идею для роста не наскребли, но вовремя вспомнив, что всё новое — это хорошо забытое старое, без затей подняли из пыли забвения металлургов, осторожно стряхнули прах и подтолкнули в сторону севера. Чтобы шагать было веселее, эгиду увенчал лозунг «а вдруг дивы заплатят!» — тоже не сильно свежий приём, уже дважды зашкваренный Газпромом, но тогда работало — сработает и сейчас. А чтобы соблюсти классовое разнообразие и инклюзивность, в шествие включили БСП. Впереди бежали акции ОВК и кричали «Едут! Едут», было очень красиво.


В любом случае отдых всегда идёт на пользу, а продолжительный сон снимает все эмоциональные окрасы с любой проблемы, так что возможно, серьёзные инвесторы разглядели что-то неучтённо позитивное сквозь снежную мглу вечной русской безысходности.
Ну, или просто решили поугарать поначалу — скоро узнаем.

Из интересного: ничего интересного в сравнении с устроенным евреями подкопом под синагогой в Большом Яблоке лично я не нашёл. Традиционно можно выделить индекс РГБИ, который предательски валился всю неделю, не разделяя оптимистичных ожиданий инвесторов. Ну или идея с металлургами настолько хороша, что между рынками впервые с 2022 года начался переток средств.

Что окрест:

СиПи передумал падать и снова начал расти, добравшись до новых истхаёв — видимо большинство управляющих хедж-фондами весь год себя хорошо вело и загадало одно и то же — ETF на биткоин. Ну и чтобы рынок американский вырос — тогда можно будет подороже всё продать европейцам и купить биткоин. А может быть близость выборов сказывается, ведь как раз там разгонять рынок под выборы имеет и смысл и должное фондирование, в отличие от, скажем, нас.

Еда всю неделю топталась на месте — развиться и возмужать новогоднему оптимизму помешали беспокойные АДГ-шники, всю неделю по очереди хренососившие канцлера Шольца и его присных, да опять не к месту возбудившиеся фермеры с железнодорожниками, выражающие свою классовую ненависть всеми доступными им способами — говном и пробками, как бы визуализируя, тем самым, усреднённое европейское представление о России сегодня и проводя неудобные параллели. Ещё начали судить евреев в Гааге, что тоже на пользу имиджу Европы не идёт. Но хорошо хоть — не в Берлине, а плохо  — что не проверили Гаагский суд на предмет свежих подкопов.

Золото тоже болталось в боковике — с одной стороны дорогому золоту среди всеобщего ликования оптимистов делать нечего, а с другой стороны оптимист — это плохо информированный пессимист, а Госдеп США в борьбе за лайки аудитории перед выборами выразил готовность наделать ещё много лютых глупостей, так что золото решило такси пока не отпускать.

Нефть продолжала мотаться туда-сюда с нулевым результатом и где-то в районе дна прошлого года — заруба между ОПЕК и Госдепом идёт нешуточная, но все козыри уже на столе, а из рукавов доставать никто не решается. Поэтому противники пока маневрируют и закидывают в стан врага различные подрывные идеи типа " а что, если основной спрос на нефтепродукты формируют танкеры, перевозящие нефть?"

Бакинский перешёл к более активному снижению, но осенних лоёв пока не обновил. Инвесторы там продолжают когнитивно диссонировать, пытаясь понять, что более правильно делать: продавать бакс, потому что рынок растёт или рынок растёт, потому что закладывает в себя обесценение рубля. Рынок таинственно молчит о причинах роста и подсказок не даёт. РГБИ подсказку даёт, но у него могут быть и свои резоны, как оказалось. Наверное, это очень сложно морально — продавать бакс и чувствовать жопой, что это глубоко неправильно. Пожелаем ребятам крепиться.

Итого:

Если ты себе поклялся, что с началом года бросишь
Ты всё самое плохое, а хорошее — начнёшь
Ты так каждый год клянёшься, а потом — неделю квасишь
Под конец всё забывая или делая лишь вид.




Индекс МБ сегодня
 Fri, 12 Jan 2024 06:42:22 +0300
1. Вчера индекс МБ открылся сильнее расчетного. Несмотря на дивгэп в Роснефти мы не достигли прогнозируемого минимума дня 3144 ограничившись 3148

2. Закрытие состоялось выше 3166

3. Сегодня пятница. В выходные выборы на Тайване. Полагаю сегодня сможем добить до 3195-3200, после чего игроки займут выжидательную позицию. Возможно будет и уход от риска на выходные

4. Если результаты выборов на Тайване обеспечат победу прокитайской оппозиции в обоих ветвях власти, то в понедельник будет аппетит к риску. На этом мы можем открыться сразу к 3226. Если ветви власти поделят проамериканские и прокитайские силы (базовый вариант) — то это окажет нейтральное влияние на рынки

5. Так что пока можно сокращать ранее открытые спекулятивные позиции на выходные. Среднесрок удерживаю. Там цели выше — 3680

6. Началась прогнозируемая и увлекательная игра — дивиденды в металлургическом секторе, которая была описана в Стратегии 2024г. Думаю эта игра еще потреплет нервы спекулянтов по принципу — любит не любит. К сердцу прижмет. Но дивы зажмет. Спекулятивно сегодня остаточный добой импульса и спек позы можно сократить

7. ВТБ также стал обгонять по динамике сбер. Не удивляет. Наблюдаем за уровнем 2,6

8. Ну а в целом позы открыты, позиции удерживаются. Ждем в январе попытку выйти к 3290.

9. Как бы не был увлекателен рынок — помним, что надо отдыхать и уделять внимание близким. Предстоящее выходные — отличный повод для этого

10. Удачи в инвестициях

t.me/ATOR_INVEST



Биткоин ETF наконец-то одобрен
 Thu, 11 Jan 2024 11:49:26 +0300

Биткоин ETF наконец-то одобрен


Влиятельные представители криптоиндустрии выразили оптимизм в связи с увеличением принятия криптовалют и созреванием крипторынка после того, как в США были одобрены биржевые фонды (ETF) на биткоин на основе реальной стоимости. Однако аналитики предупредили о потенциальных рисках, связанных с волатильностью цены биткоина.

«Если ручная торговля не для тебя, но получать прибыль все равно хочется - решение твоей проблемы здесь.»

Энтони Скарамуччи, бывший директор по коммуникациям Белого дома и ныне учредитель и управляющий партнер в SkyBridge Capital, заявил в комментарии, предоставленном The Block, что одобрение биржевых фондов на биткоин на основе реальной стоимости является признанием биткоина как «легитимного актива».

«Мы считаем, что это одобрение проложит путь к более широкому основному образованию и признанию достоинств и полезности блокчейн-активов и инфраструктуры», — добавил Скарамуччи.


Комиссия по ценным бумагам и биржам сегодня объявила об одобрении биржевых фондов на биткоин на основе реальной стоимости, 11 таких фондов начнут торговаться уже в четверг. Среди одобренных в среду 11 торгуемых фондов на биткоин на основе реальной стоимости — фонды от Bitwise, Grayscale, Hashdex, BlackRock, Valkyrie, BZX, Invesco, VanEck, WisdomTree, Fidelity и Franklin Templeton.

«Сегодняшний день войдет в историю криптовалют», — сказал Ричард Тенг, новый генеральный директор Binance, крупнейшей в мире криптовалютной биржи. «Биржевые фонды на биткоин на основе реальной стоимости появились, давая доступ к BTC совершенно новому классу инвесторов и делая биткоин более доступным активом для многих интересующихся криптовалютами», — написал он в сообщении на X.

Оптимизм управляющих активами

С одобрением Grayscale превратил свой флагманский Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в биржевой фонд на биткоин на основе реальной стоимости, завершив долгий путь и выиграв судебное дело в августе, которое обязало SEC пересмотреть заявку Grayscale на биржевой фонд на биткоин на основе реальной стоимости.

 

Барри Силберт, основатель и генеральный директор Digital Currency Group, материнской компании Grayscale, сказал, что с момента запуска GBTC в 2013 году в США, фонд привлек почти миллион инвесторов и накопил активы на сумму более 28 миллиардов долларов, с ежедневными объемами торгов, достигающими сотен миллионов долларов.

«Grayscale заслуживает огромного признания за сегодняшний день, протолкнув это через суды», — сказал Брайан Армстронг, соучредитель и генеральный директор Coinbase, которая выступает хранителем восьми биржевых фондов на биткоин на основе реальной стоимости, в сообщении на X сегодня.


Синтия Ло Бессет, руководитель отдела управления цифровыми активами Fidelity, отметила в заявлении, отправленном The Block, что подтверждение этого одобрения сигнализирует о положительном импульсе для индустрии. «Мы давно считаем, что биржевой продукт на основе реальной стоимости будет эффективным способом для инвесторов получить доступ к биткоину».

Генеральный директор VanEck Ян ван Эк сказал в блоге, что с появлением на рынке множества биржевых фондов на биткоин на основе реальной стоимости одним из способов для инвесторов решить, в какой фонд инвестировать, является «учет обязательств спонсоров ETF».

«Мы также знаем, что инвестирование в биткоин сложно из-за его новизны и волатильности, среди прочих рисков», — написал он. «Поэтому мы призываем инвесторов к постепенному среднему долларовому инвестированию — начинать немедленно (небольшими суммами), но инвестировать с течением времени и держаться за свои активы (или HODL)».


Тем временем руководитель эмитента стейблкоина Tether сказал, что ожидает, что ETF приведут к всплеску широкого принятия.

«Такой повышенный интерес и легитимность, вероятно, вызовут волну инноваций, привлекая в индустрию больше талантов и капитала», — сказал Паоло Ардоино, генеральный директор Tether и технический директор Bitfinex, в заявлении.

Потенциальные риски

В то время как криптоиндустрия празднует одобрение, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Генслер в среду заявил, что агентство не поддерживает биткоин, одобряя биржевые фонды (ETF) на биткоин.

Генслер отметил, что решение SEC «ни в коем случае не должно сигнализировать о готовности Комиссии утверждать стандарты листинга для ценных бумаг криптоактивов».

«Также одобрение не говорит ничего о позиции Комиссии относительно статуса других криптоактивов согласно федеральным законам о ценных бумагах или о текущем состоянии несоответствия определенных участников рынка криптоактивов федеральным законам о ценных бумагах», — продолжил он.


Раджив Бамра, старший вице-президент по цифровым финансам в рейтинговом агентстве Moody’s Investors Service, выразил мнение, что одобрение ETF может привести к более стабильному и ликвидному рынку криптовалют. Однако устойчивость этой положительной тенденции «зависит от направления глобальной денежно-кредитной политики» и доступности криптовалют институциональным инвесторам через соответствующие продукты.

«Знаменитая ценовая волатильность биткоина, а также его колебания в стоимости по отношению к стейблкоинам и другим криптовалютам, могут подвергнуть основных инвесторов менее знакомому спектру инвестиционных рисков», — сказал Яннис Гиокас, старший директор Moody’s Analytics.

Ставь лайк, если статья оказалась интересной. Буду рад любым реакциям и комментариям.
Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС. X5 потеснила Магнит в списке фаворитов
 Thu, 11 Jan 2024 11:19:09 +0300

Биржевые механизмы позволяют покупать активы на большую сумму, чем есть у вас на счете, и получать дополнительную прибыль. А еще зарабатывать не только на росте акций, но и на снижении. Как бы ни вел себя рынок в целом, отдельные бумаги продолжают дорожать и дешеветь на десятки процентов.

Как зарабатывают на этом клиенты БКС Мир инвестиций, рассмотрим в текущем обзоре.

Покупка с плечом

Покупка с плечом позволяет увеличивать сумму вложений, когда собственных средств в моменте не хватает для получения приемлемого результата по прибыли. Например, вы видите в бумаге потенциал роста 7–10%. Используя плечо, вы можете увеличить количество покупаемых акций и, соответственно, в итоге получить уже не 7–10%, а 15–20%, сыграв на краткосрочном движении.

Игра на понижение

Продажа акций с плечом работает зеркально. Например, продаем Аэрофлот по 40 с целью выкупить у брокера обратно по 34. Ставка риска — 35%, то есть можем зашортить в 2,9 раза больше, чем имеем. Предположим, 1000 штук будут проданы за 40 тыс. руб., обратная покупка обойдется в 34 тыс. Итого 6 тыс. прибыли при вложенных 14 тыс. Это 43% со сделки.

Маржинальное кредитование

Вышеупомянутые сделки с плечом и игра на понижение — маржинальные сделки — совершаются с привлечением временно свободных средств и активов брокера, за которые он взимает плату в пользу других клиентов, а также за свои услуги. Подробнее о том, как зарабатывать с использованием маржинального кредитования и ставок риска, читайте в специальном материале.

Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС

В последнем обзоре рубрики мы отмечали, каким бумагам отдавали предпочтение клиенты БКС Мир инвестиций в середине декабря. Разбираемся, какие изменения произошли к первой декаде января — в период, когда российский рынок акций неспешно восстанавливался в рамках боковика последних месяцев.

Топ-6 фаворитов формально покинули акции Магнита, а его место заняли бумаги конкурента — X5 Group. В целом инвесторы на обе акции смотрят позитивно, но сейчас баланс немного сместился в пользу X5.

В остальном список не изменился: Газпром, Ростелеком-ао, «префы» Сбера, Татнефти, Транснефти. 

В ставках на снижение, трейдеры также не делали больших изменений в конце прошлого года и начале текущего. Доминирующие объемы шортов фиксируются в бумагах застройщиков — ЛСР, Самолет. Электроэнергетические РусГидро и ОГК-2 также нередкие гости списка. 

Технически из рейтинга вышли бумаги СПБ Биржи, по которым пока недоступны короткие позиции. В немилость трейдеров попали расписки Globaltrans, где, вероятно, на отскоке участники рынка видят возможность для входа в шорт на более привлекательных уровнях.

Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС. X5 потеснила Магнит в списке фаворитов

Соглашаться с такой позицией по данным бумагам или нет — решать только вам. Зато это хорошая пища для размышлений в дополнение к аналитике БКС. Кто вы — бык или медведь? Решайте и присоединяйтесь.


Бесплатный шорт на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 31 марта 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб. Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Цена Urals в декабре 2023 г. — продолжила падение, приближаемся к некомфортным уровням для нефтяников и бюджета РФ!⁠⁠
 Thu, 11 Jan 2024 11:10:25 +0300
Цена Urals в декабре 2023 г. — продолжила падение, приближаемся к некомфортным уровням для нефтяников и бюджета РФ!⁠⁠

Подборка облигаций с ежемесячным купоном
 Thu, 11 Jan 2024 11:00:17 +0300

Все любят ежемесячные купоны

Подборка облигаций с ежемесячным купоном


Собрал подборку всех бумаг на рынке с ежемесячными выплатами и распределил все по рейтингу.

Из полезной информации указал:
— рейтинг бумаг
— размер купона
— стоимость бумаги
— количество дней до погашения
— для удобства указал также количество лет, чтобы было проще ориентироваться

Важные моменты по флоатерам, попавшим в список: у них купоны обновляются каждый месяц и из-за этого программа считывает это как погашение. Если видите по новой бумаге «5 дней до погашения», то это показывает лишь количество дней до ближайшего купона, а там и новый объявят.

Аналогично с доходностью купона. Указывается «#ЗНАЧ!» так как купон ещё не установлен и таблице приходит пустое значение.

Если будут вопросы по таблице или дополнения, то пишите в комментариях. Буду обновлять и дополнять.

В дальнейшем буду улучшать таблицу, чтобы она была более информативной и полезной в торговле

Сама таблица находится у меня в телеграм: t.me/filippovich_money

 

Покупать акцию до дивидендов или после-как лучше? Ставлю точку в этом вопросе!
 Thu, 11 Jan 2024 10:45:53 +0300

За последнее время получил сразу несколько комментариев от подписчиков в своих ТГ и Ютуб каналах, с вопросом:

"Почему ты инвестируешь до дивидендов, а не после, на дивидендном гэпе? Ведь, выгоднее купить бумагу после выплаты, когда она снижается и подождать закрытия гэпа, тем самым, заработать!"

В данной статье выскажу свою субъективную точку зрения на подход к покупке дивидендных акций и объясню, почему я предпочитаю покупать до дивидендов, а не после!

Почему идея покупки акции после дивидендов кажется разумной?

Большинство инвесторов не задумываясь и не вдаваясь в детали скажут, что инвестирование после дивидендной отсечки на снижении выгоднее, чем до выплаты дивидендов.

И, действительно, кажется, что лучше подождать, когда акция снизится на гэпе, купить её, дождаться закрытия гэпа и получить те же дивиденды, на размер которых обычно падает акция, но только без расходов на налоги и сразу реинвестированные в акцию.

На графике это можно представить так:

Покупать акцию до дивидендов или после-как лучше? Ставлю точку в этом вопросе!

С первого взгляда видно, что покупать надо именно после падения на дивидендном гэпе, а не перед выплатой. Ведь, покупая перед дивидендами, акция получается дорогой, а с выплаченных дивидендов ещё снимают налог в 13%.

Почему, я считаю, что не все так однозначно?

Есть несколько причин, по которым не все так однозначно с покупкой акции после дивидендов.

1. Дивидендный гэп не всегда закрывается быстро

Покупать акцию до дивидендов или после-как лучше? Ставлю точку в этом вопросе!

Перед вами таблица закрытия гэпов акций СБЕРа с 2011 до 2021 года. Как видите, разброс по срокам закрытия очень большой, от 1 дня до почти 2 лет!
Купив акцию после дивидендов, отказавшись от выплаты в ожидании прибыли от быстрого закрытия гэпа, можно месяцами и годами сидеть в убытке да ещё и без дивидендов.

К примеру, лидер по закрытию гэпа из популярных акций — это МТС. Гэп 2014 года закрывался больше 3х лет:

Покупать акцию до дивидендов или после-как лучше? Ставлю точку в этом вопросе!

2. Реинвестирование дивидендов может быть выгоднее прибыли от закрытия гэпа

Давайте снова посмотрим на график акций Татнефти, но возьмем более длинный отрезок:

Покупать акцию до дивидендов или после-как лучше? Ставлю точку в этом вопросе!

За 5 лет обыкновенные акции Татнефти показывают убыток почти -5%. Т.е. долгосрочный тренд был нисходящим и те инвесторы, которые предпочитали покупать всегда только после выплаты дивидендов на гэпе, просто 5 лет не получали дивидендов, в то время как их покупка акции Татнефти продолжала приносить убыток.

С другой стороны, те инвесторы, которые предпочитали покупать до закрытия реестра, получали дивиденды по 3 раза в год (именно столько раз Татнефть выплачивает согласно своей дивполитике) и реинвестировали их в другие акции, которые в свою очередь так же приносили им дивиденды и т.д.

Заключение

Для себя я уже сделал вывод - покупка акций после выплаты дивидендов не всегда является правильной!
Все зависит от общего долгосрочного тренда акции.

Если тренд нисходящий, то выгоднее купить бумагу до дивидендов и получить деньги, которые можно реинвестировать в другие акции и повторять этот процесс (купил-получил дивиденды-реинвестировал), тем самым, быстрее наращивая капитал и ускоряя действие сложного процента.

Если тренд восходящий, то, возможно, выгоднее покупать после дивгэпа на падении. При восходящем тренде гэп быстро закроется и рост акции продолжиться, принося инвестору прибыль.

Но, проблема в том, что тренд меняется на фоне фундаментально сильных событий (пример — 2022 год), которые невозможно предсказать. Так же акция может длительное время двигаться во флете или долго не закрывать гэп (месяцы и даже годы).Поэтому, я предпочитаю гарантированно получить реальные деньги с акции, купив её до выплаты дивидендов, полученную сумму реинвестировать в следующую дивидендную акцию, которая заявила о выплате и повторять этот процесс.

Возможно, наилучшем вариантом будет покупка акции и до выплаты и сразу после на гэпе, реинвестируя полученные дивиденды в эту же акцию, купленную до дивидендов. Либо делить сумму покупки на две части и покупать до выплаты на одну часть денег и сразу после на другую.

Я не претендую на «истину в последней инстанции», в статье высказал лишь свою субъективную точку зрения. Думаю, есть инвесторы, у которых противоположное мнение, пожалуйста, поделитесь ими в комментариях.

МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ 

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев.

 

Доброе утро! -0,3% по IMOEX на открытии рынка в четверг
 Thu, 11 Jan 2024 10:45:55 +0300
Как ни крути, а уже 11 января! 
Спекулянты разогнали котировки акций прошлогодних аутсайдеров IPO – Ъ.
 Thu, 11 Jan 2024 10:46:47 +0300
На торгах Московской биржи 10 января аутсайдеры первичных размещений прошлого года — «Мосгорломбард» (МГКЛ), «Евротранс», «Хэндерсон» и «Смарттехгрупп» — показали уверенный рост акций. Более того, стоимость ценных бумаг «Евротранса» и «Мосгорломбарда» превысила цену IPO. Эксперты считают игру спекулятивной и проводят аналогии с прошлогодними всплесками торгов акциями третьего эшелона. Но в целом участники рынка настроены на рост российского фондового рынка, который могут поддержать и низколиквидные акции. Более успешные эмитенты («Группа Астра», «Южуралзолото», Совкомбанк), вышедшие на фондовой рынок в прошлом году, чьи акции сразу торговались выше цены IPO, не показали значительного роста ни котировок, ни объемов торгов.

Надо сказать, что рост котировок хоть и носит характер «пампа», но в целом является закономерным. Оценка «до разгона» МГКЛ, Евротранса и СТГ была относительно низкой. Компании выглядели достаточно дешево. Котировки МГКЛ и СТГ в 2024 году мы ожидаем выше 3 рублей, Евротранс будет справедливо оценен ближе к 400 рублям, а Henderson может ещё показать рост перед выплатой дивидендов по итогам 2023 года. Тем не менее, согласимся, что взрывной рост котировок может быть связан с входом какого-нибудь фонда в дешевые «пост-IPO» истории. В целом чем выше будут фондовые индексы и дивиденды по основным «голубым фишкам», тем больше мы будем видеть «выстрелы» по акциям второго и третьего эшелона из-за перетока капитала в них.
Фавориты стратегии 2024: рост до 12%
 Thu, 11 Jan 2024 10:04:16 +0300
После выхода стратегии аналитиков БКС на 2024 г. в середине декабря все долгосрочные фавориты показали заметный рост. Посмотрим, кто выглядел наиболее уверенно.

Позитивный взгляд на российский рынок

В стратегии 2024 аналитики подтвердили позитивный взгляд на рынок на горизонте 12 месяцев, но рекомендовали обратить внимание на отдельные бумаги. В свете более крепкого рубля и замедления роста ВВП целевое значение индекса МосБиржи было снижено на 7%, до 4000, с дивидендами, а общий потенциал роста оценивался в 32%.

Аналитики учли влияние возросших процентных ставок и ждут, что с конца II квартала они начнут снижаться в свете замедления инфляции и необходимости запускать экономику. На этом фоне, а также в преддверии дивидендного сезона российский рынок будет расти.

Долгосрочные фавориты — потенциал роста сохраняется

В число долгосрочных фаворитов вошли семь компаний: Северсталь, Мечел-ао, Татнефть-ао, ЛУКОЙЛ, Сбер-ао, TCS и Магнит. Аналитики отметили, что фавориты дают +10–15% к росту против индекса за последние 10 лет. ЛУКОЙЛ и «обычка» Татнефти также включены в дивидендную корзину.

С даты выхода стратегии вся семерка демонстрирует явный рост. Лидируют Северсталь, Мечел и Магнит, подорожавшие на 12%. Отстает Сбер-ао, который прибавил всего 2%. Поговорим о каждой бумаге по отдельности.

Северсталь

Позитивный взгляд, цель на год — 2000 руб.

В стратегии целевая цена была понижена на 5% во многом из-за ожиданий укрепления рубля. С учетом избыточной доходности 40% позитивный взгляд был подтвержден. С даты выхода стратегии бумага подскочила в цене на 12%.

Северсталь не платит дивиденды с конца 2021 г., и на балансе накопились весомые денежные средства. По мнению аналитиков БКС, дивидендная «передышка» не будет длиться вечно, и выплаты возобновятся уже в 2024 г. Доходность составит 15%, но при выплате ранее накопленных средств может вырасти более чем вдвое.

Поддержку финансовым показателям компании окажет ожидаемый рост внутренних цен на сталь в 2024 г. вслед за китайскими котировками. К рискам относятся ужесточение монетарной политики и стагнация деловой активности в России, а также медленный рост экономики Китая.

Северсталь — ставка на качественный бизнес с самой высокой рентабельностью в секторе. Акции сталевара торгуются с дисконтом в 30% против исторических значений по Р/Е — низкий уровень в условиях ожидаемого роста цен на сталь в мире и России.

В конце декабря аналитики БКС подтвердили топ-идею «Лонг Северсталь, НЛМК и ММК» в ожидании дальнейшего увеличения стоимости акций еще на 15% до конца марта на фоне роста цен на сталь. Аналитики отметили заявление гендиректора Северстали, который ожидает 100%-ную загрузку мощностей компании в 2024 г., а также рост спроса еще на 1–2% в дополнение к 7%, ожидаемым по итогам 2023 г.

Мечел-ао

Позитивный взгляд, цель на год — 630 руб.

В стратегии аналитики отмечали, что трансформация кредитного профиля — центральный аспект в инвестиционном кейсе Мечела. За 7 лет компания сократила чистый долг более чем вдвое, а соотношение Чистый долг/EBITDA упало с 11х до 3,4х в I полугодии 2023 г.

За 2023 г. бумага прибавила в цене более 100%, но аналитики все еще видят мощный потенциал роста — практически в 2 раза в 2024 г. С даты выхода стратегии в середине декабря, то есть за неполный месяц, бумага уже укрепилась на 12%.

По мнению аналитиков БКС, дальнейшее снижение долговой нагрузки и потенциальный выход на отрицательный чистый долг в 2026–2027 гг. послужат мощными катализаторами для акций Мечела. Еще один позитивный аспект в краткосроке — ожидаемый рост экспортных цен на коксующийся уголь и внутренних цен на сталь, а также устойчивое восстановление экспортных отгрузок.

Ключевые риски заключаются в монетарном ужесточении и стагнации деловой активности в России. Если политика ЦБ будет жесткой долгое время, чистая прибыль Мечела может оказаться под некоторым давлением, но, по мнению аналитиков, компания способна обслуживать долг в полном объеме: стальной сегмент стабилен, добывающий — растет.

Аналитики БКС отмечают существенный и неоправданный дисконт Мечела в 50%+ против сталеваров по Р/Е. Компания проходит длительную позитивную трансформацию в плане долга, а восстановление продаж коксующегося угля и рост цен на сталь поддержат бизнес Мечела в 2024 г.

После выхода стратегии Мечел опубликовал данные по добыче угля в ноябре. Объемы выпуска и продаж коксующегося угля остались на уровне октября и в рамках исторического диапазона. За январь – ноябрь компания произвела чуть более 3 млн т сырья и может немного превысить наш прогноз на 2023 г.

Уже в этом году правительство РФ вывело уголь из-под действия курсовых экспортных пошлин. Потенциальный эффект для всей отрасли оценивается в $1,1–1,5 млрд, а прибыль Мечела (в текущих ценах) в 2024 г. может увеличиться на 4%, по оценкам наших аналитиков.

Татнефть-ао

Позитивный взгляд, цель на год — 850 руб.

В стратегии аналитики понизили целевую цену по обыкновенным акциям Татнефти на 3%. Позитивный взгляд был подтвержден. У Татнефти наиболее привлекательная оценка среди нефтегазовых компаний, а дивидендные ожидания могут быть сильно превышены, если компания выплатит больше минимальных 50% чистой прибыли. С середины декабря бумага прибавила 7%.

Выплата промежуточных дивидендов в размере 100% прибыли за III квартал 2023 г. по РСБУ может указывать на то, что компания возвращается к высоким дивидендным выплатам. Это должно найти подтверждение в итоговых дивидендных выплатах за 2023 г. и, на взгляд аналитиков БКС, выглядит весьма вероятным.

Из позитива: стратегия развития Татнефти до 2030 г. нацелена на долгосрочный рост и предусматривает целевой уровень нефтедобычи в 810 тыс. барр. в сутки — гораздо выше пикового уровня добычи в постсоветскую эпоху. Если на горизонте 12 месяцев появятся признаки оживления мирового спроса на нефть, акции Татнефти могут показать опережающую динамику.

В нефтяном секторе хорошая прибыль, сильные дивиденды, но непредсказуемая налоговая политика, отмечают аналитики БКС. Еще один риск заключается в укреплении рубля, что может сказаться на рентабельности.

ЛУКОЙЛ

Нейтральный взгляд, цена на год — 8500 руб.

На фоне укрепления рубля аналитики понизили целевую цену по акциям ЛУКОЙЛа на 7%, до 8500 руб., и поменяли взгляд на нейтральный с позитивного. С даты выхода стратегии бумага укрепилась на 5%.

Возможность выкупа акций ЛУКОЙЛа с 50%-м дисконтом остается главным потенциальным катализатором. Если правительство одобрит выкуп до 25% акций у инвесторов из недружественных стран с дисконтом не менее 50% к текущим ценам, по нашим оценкам, стоимость акций ЛУКОЙЛа может увеличиться на 15–34% — в зависимости от конкретных параметров сделки.

По мнению аналитиков БКС, промежуточные дивиденды подтверждают привлекательную дивдоходность за 2023 г. Оценка дивидендных выплат на 2023 г. немного понижена — до 1000 руб. на акцию — со все еще привлекательной дивидендной доходностью на уровне 14%, но аналитики отметили возможность превышения этого уровня.

Также подтверждена парная торговая идея «Лонг ЛУКОЙЛ / Шорт Сургутнефтегаз-ап». Сплит акций ЛУКОЙЛа существенно увеличит число потенциальных инвесторов, а рекордные дивиденды, которые ожидаются по итогам 2023 г. Это не разовый случай, а основа для дальнейшего роста.

В конце декабря стало известно, что ЛУКОЙЛ в 2023 г. начал добычу на месторождении имени Грайфера в Каспийском море. Наши аналитики позитивно восприняли сообщение, поскольку запуск уже третьего проекта в Каспийском море позволит компании сохранить добычу и налоги в регионе на текущих уровнях.

Что касается рисков, продолжающееся ралли в рубле может повлиять на рентабельность. Политика правительства, в том числе повышение ставки ЦБ, может еще сильнее поддержать рубль и привести к падению стоимости нефтяных бумаг в рублевом выражении.

Кроме того, цены на нефть могут упасть ниже $80 за баррель, несмотря на все усилия ОПЕК+. Если подтвердятся опасения по поводу состояния экономик США и Китая, цены на Brent могут опуститься ниже $80 за баррель.

Сбер-ао

Позитивный взгляд, цель на год — 370 рублей

В стратегии аналитики немного улучшили оценку после рекордного III квартала 2023 г. с учетом ожидаемой высокой рентабельности и хорошего дивидендного потенциала и сохранили позитивный взгляд на акции Сбера. C даты выхода стратегии бумага укрепилась на 2%.

Рекордные результаты Сбера в 2023 г. с высоким уровнем рентабельности, новая стратегия на 2024–2026 гг. и дивиденды формируют фундаментально сильный инвесткейс в банковском секторе. Оценка привлекательная, учитывая рентабельность на капитал (ROE) на уровне 24% и сильный дивидендный потенциал.

В рамках своей стратегии Сбер намерен достичь ROE выше 22% в год за счет среднего уровня банковской чистой процентной маржи (NIM) 5,5%+ и средних темпов роста кредитов и средств физических лиц на 10% в год. Клиентская база Сбера насчитывает 108,2 млн активных розничных и 3,2 млн активных корпоративных клиентов (октябрь 2023 г.).

Ключевые риски заключаются в слабой макроконъюнктуре. Потенциально более серьезное ужесточение денежно-кредитной политики может подразумевать риски для дальнейшего выпуска кредитов, а также качества активов.

В конце декабря аналитики БКС закрыли идею «Лонг Сбер». Краткосрочный ререйтинг акций сдерживало ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ во II полугодии 2023 г., но фундаментальный позитивный взгляд на Сбер сохранился.

TCS

Позитивный взгляд, цель на год — 5400 рублей

В стратегии аналитики повысили целевую цену в свете улучшения финансовых прогнозов и подтвердили позитивный взгляд на акции TCS. Сильный рост клиентской базы обеспечивает рост бизнеса и доходов, а диверсификация выручки служит защитным фактором в различные циклы экономики. С даты выхода стратегии бумага подорожала на 9%.

TCS имеет сильные позиции в финтехе и растущую клиентскую базу, которая достигла 37,6 млн в III квартале 2023 г. Компания активно развивает различные направления бизнеса (кредитование, МСБ, инвестиции, страхование) и остается сильным финтех-игроком. Потенциальная редомициляция с Кипра может стать краткосрочным катализатором для акций.

Аналитики БКС предупредили и о рисках: в случае ухудшения макроэкономической ситуации и качества активов показатели отчета о прибыли и убытках (P&L) могут оказаться под давлением. Кроме того, ужесточение регулирования также может сказаться на возможностях роста.

В конце декабря аналитики БКС закрыли топ-идею «Лонг TCS». Несмотря на значительный рост клиентской базы и сильные финансовые результаты, котировки не показали ожидаемого ререйтинга краткосрочно. Вместе с тем с фундаментальной точки зрения позитивный взгляд на компанию не изменился.

Магнит

Позитивный взгляд, цель на год — 9000 рублей

В стратегии аналитики повысили целевую цену на 22% и подтвердили позитивный взгляд на бумаги Магнита после возобновления дивидендов. В целевой цене аналитики учли дивиденды на 12 месяцев и снизили заложенный в оценку дисконт за неопределенность в корпоративном управлении. С середины декабря бумага подросла на 12%.

После выхода стратегии Магнит сообщил, что акционеры на ГОСА 28 декабря утвердили ранее объявленные дивиденды за 2022 г. (412 руб. на акцию) и избрали совет директоров (СД) — позитивная новость. Однако неопределенность относительно уровня листинга сохраняется: состав СД не дал уверенности в возможности его повышения.

Магнит как один из лидеров продуктовой розницы выигрывает от тренда на консолидацию рынка, а спрос на продукты в целом устойчив к неопределенностям. Усложнение операционной среды позволяет крупным игрокам, таким как Магнит, увеличивать долю рынка за счет менее эффективных конкурентов.

Есть и стратегические риски. За 9 месяцев 2023 г. Магнит отставал по росту выручки от ключевого конкурента X5 Group, и неясно, продолжится ли отставание в этом году. Кроме того, пока непонятно, насколько активно компания будет инвестировать в недавно купленный онлайн-маркетплейс KazanExpress.

Аналитики БКС закрыли парную идею «Лонг Магнит / Шорт МТС». Идея показала чистый спред в 16% за полтора месяца (совокупный спред — 18%) на фоне ожидания дивидендов Магнита. Доход был зафиксирован в преддверии закрытия реестра под дивидендные выплаты (11 января). На более длинном горизонте в 12 месяцев позитивный взгляд на Магнит не изменился.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

О ДЕФИЦИТЕ БЮДЖЕТА 2023.
 Thu, 11 Jan 2024 09:47:20 +0300
О ДЕФИЦИТЕ БЮДЖЕТА 2023.

Много копей сломано по поводу дефицита бюджета и его влиянии на курс и инфляцию. Но если окунуться в дебри бюджетной статистики, то реального дефицита не найдем.

Наоборот, по источникам финансирования имеем профицит. Минфин (код 092), казначейство (ФК, код 100), ФНС и ФТС увеличивают чистые финансовые активы (ФА). Например, средства ФК увеличились за год с 6 до 10 трлн руб. на 09.01.2024 г.

▪️Предварительно федеральный бюджет исполнен с дефицитом 3,5 трлн руб. в 2023 (доходы 28,9 — расходы 32,4) против 3,3 трлн в 2022.

▪️В декабре 2023 расходы составили 5,5 трлн против 7,1 трлн в 2022 и 4,8 трлн в 2021. Но в 2022 с запасом потратили ~1,5 трлн на Пенсионный фонд. 9.01.2023 эти средства попали на счета ПФР в ФК и использованы лишь частично. Остаток на 31.12 +1,1 трлн.

▪️Также ФК аккумулировало средства других получателей расходов бюджета: ещё +1,5 трлн расходов, не дошедших до экономики в 2023 г.

▪️ФНС собрала 83,1 трлн по новой системе Единого налогового платежа (ЕНП), но распределила лишь 81,7 трлн. Разница +1,4 трлн изъята из экономики. Аналогично ФТС увеличила ФА на +0,3 трлн от авансовых платежей стран ЕАЭС.

▪️Чистые оттоки средств из ФБ прошли в кредиты субъектам РФ -0,5 трлн, иностранным государствам -0,3 трлн и в погашение еврооблигаций -0,3 трлн (всего -1,1 трлн)

▪️Из ФНБ инвестировано в долги и акции -1,1 трлн. Валютная переоценка +2 трлн за 2023 компенсировала убыток за 2022 -1,9 трлн.

▪️За счет госдолга (ОФЗ) привлечено в чистом виде 1,8 трлн в 2023 и 2,1 трлн в 2022.

▶️ С учетом всех операций реальный финансовый баланс бюджета, включая госдолг и ФНБ, но без валютной переоценки, составил +2,1 трлн в 2023 (профицит) и -1,3 трлн в 2022 (дефицит).

Корпоративный сайт Норникеля в ТОП-3 лучших по оценке экспертов
 Thu, 11 Jan 2024 09:32:23 +0300
Аналитическая команда БКС включила наш сайт в ТОП-3 лучших корпоративных сайтов российских компаний для инвесторов по итогам 2023 г. Эксперты отметили, что наша компания — одна из немногих в отрасли, кому в последние годы удалось сохранить передовые корпоративные практики и раскрытие широкого пула информации по состоянию бизнеса, инвестиционным планам, перспективам развития.

На сайте собрана вся необходимая информация: новостные релизы, финансовые результаты, актуальные отчеты и презентации, корпоративный календарь и еще много всего полезного.

В 2024 году мы продолжим работать над совершенствованием коммуникации с участниками рынка, сохранение открытого диалога с которыми является нашей приоритетной задачей.

Квадрохедж: основы торговли. Уникальная торговая система
 Thu, 11 Jan 2024 09:24:16 +0300

Квадрохедж — это уникальная торговая система, разработанная преподавателями курса Сергея Алексеева «Полное Погружение 2.0». И о ней сегодня расскажет главный трейдер компании — Сергей Алексеев.

Что такое квадрохедж?
Как его использовать в торговле?
Для кого подходит квадрохедж?
Почему эта система работает и будет работать?

На своем курсе Полное Погружение 2.0 — https://schoollive.ru/obuchenie/pp20/ Сергей подробно разбирает свою торговую систему и обучает трейдеров всему, что им нужно знать о трейдинге. Главный преподаватель гарантирует, что после ПП 2.0 трейдерам уже не придется покупать другие курсы — они будут понимать рынок и уметь вытягивать из него свой профит.

Задавайте Сергею вопросы на трансляции, чтобы узнать больше. И обязательно присоединяйтесь к курсу. Начать новый год с нового обучения — это отличное решение для трейдера.

09:30 — 10:00 — Обзор рынка, скальперский брифинг от Ивана Кондратенко
10:00 — 11:30 — Разбор крупных сделок, активная торговля на Мосбирже и на крипте, сложные темы
11:30 — 12:00 — Торговля на криптобирже Binance. Аналитика и разбор сделок.

Go Invest: https://clck.ru/33nS8n

Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/34GtzW ) и десктоп-версия (https://clck.ru/34Gu4J). Все возможности Trading View и даже больше.

— Индивидуальная настройка терминала
— Доступ ко всем биржевым инструментам
— Удобная аналитика доходности
— Теханализ на высочайшем уровне
— Объемный анализ
— Идеи и подборки от аналитиков Go Invest

Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.

Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов. Реклама.

Брокер Go Invest 18+. https://goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8KWv7G

Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — https://schoollive.ru/liveonline/ — это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы

Подключайтесь и станьте частью крутой команды!

Можно ли обучиться и стать трейдером с нуля? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга — https://schoollive.ru/obuchenie В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм https://t.me/proplive

Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.

Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!

Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — https://schoollive.ru/obuchenie
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Instagram @live_investing
Блог в Дзен https://dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab https://smart-lab.ru/my/liveinvesting...
Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!
 Thu, 11 Jan 2024 06:51:23 +0300
Сегодня в выпуске:

— «Лучший источник информации о SEC — это SEC». Ну-ну...
— Кто важнее — латинский иммигрант или американский школьник?
— Санкционные рекорды
— Страдания Домовёнка Кузи

Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!


Доброе утро, всем привет!

Сегодня четверг, а значит наша с вами инфляц… а вот и нет. На этой неделе данные по инфляции будут завтра вечером.

Вчера как из душа окатило опять снова.

Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!


Вы знаете, что такое SEC? Комиссия по ценным бумагам и биржам США. Одно лишь движение левой бровью этой конторы может приводить к миллиардным убыткам или профитам. И?

И аккаунт этой организации в Х (бывший Твиттер) вчера ломают и шлют сообщение о том, что регулятор одобрил первые в истории США спотовые фонды на биточек. Пост тут же подхватывается в соцсетях, на сайтах деловых новостей и Bloomberg TV.

Опомнились, правда, быстро. Спустя 10 минут председатель SEC Гэри Генслер сообщил в своём личном аккаунте, что нас нае… расходимся, учетная запись была взломана, сообщение ложное и вообще...

Биткойн после публикации немедленно вырос на 1,5%, ну а потом упал на 3,4%.

Дорогие друзья, мы к чему? Если вы думаете, что США — это какой-то непоколебимый бастион, то… нет. Везде есть лазейки, везде есть слабые места. Всё это надо использовать. И SEC ломают, и в Пентагоне бардак.

Кстати, про достоверную информацию.

Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!


Это ведь не первый раз, когда про биточек и одобрение СЕКом пишут. Помните, как-то по осени один из крупнейших криптосайтов что-то вкинул и биточек сделал ВААУУУУУ...

Тогда СЕК написал:
«Осторжнее с тем, что читаете в Интернете. Лучший источник информации о SEC — это SEC»

Так иронично получилось...

И да, я в курсе, что вроде как уж сегодняшней-то ночью его таки одобрили, но поговорим мы об этом сегодня у меня на канале MarketScreen, а в утренние обзоры идет информация за вчера.

**************************************

О — оптимизация

Вот и до БлэкРока докатилась волна...

BlackRock планирует уволить 600 человек, или 3% своего персонала.

Главный исполнительный директор Ларри Финк и президент Роб Капито сообщили сотрудникам в служебной записке для всего персонала во вторник, что компания адаптируется к “быстро меняющейся среде”, но что ее общая численность персонала продолжит расти с текущего уровня примерно в 20 000 человек. ШТА?

Да-да. Сейчас уволить, но… “К концу 2024 года мы ожидаем увеличения численности персонала, поскольку продолжаем добавлять людей и наращивать возможности для поддержки ключевых областей роста”.

Вся индустрия управления активами сталкивается с необходимостью поддержания нормы прибыли, но нуждается в инвестициях в технологии и новые предложения. Много денег новых инвесторов поступает в недорогие пассивные фонды или альтернативные инвестиции, которые предполагают более высокие комиссионные, но также требуют от фирм приобретения нового опыта.

Кстати, в пятницу БлэкРок объявит о доходах за четвёртый квартал.

***************************************

Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!


Фелиз навидад, дорогие нью-йоркцы. Комоэстас?

Школа Джеймса Мэдисона в Бруклине уведомила родителей своих учеников, что ученики идут завтра лесом. Ну потому что гости из солнечных южных стран будут отдыхать в спортзале школы.

Нью-Йорк славен своим радушием и хлебосольностью. И отелей не хватило на всех гостей города. Понятно, что гости важнее, нежели обучение детей жителей города. Поэтому школы можно отдать гостям.

Ну а дальше? А дальше, как написал наш агент-нелегал Илья Максимов, когда закончатся школы, они (гости из солнечных южных стран) придут в ваши дома.

В Америке последнее время дела прям отлично.

Трогательное видео можно посмотреть у меня на канале: https://t.me/marketscreen/11226

************************************

Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!


Страна-бензоколонка!

Правительство прогнозирует, что добыча сырой нефти и природного газа в США достигнет новых рекордов в 2024 и 2025 годах, несмотря на растущие опасения, что сланцевая революция  исчерпала себя.

Средняя добыча нефти в США в этом году составит 13,2 млн баррелей в сутки, увеличившись до 13,4 млн баррелей в сутки в следующем году, согласно энергетическому прогнозу, опубликованному во вторник Управлением энергетической информации. Эти цифры превышают 12,9 млн баррелей в сутки, спрогнозированные в 2023 году, что само по себе является рекордом, превышающим уровни, достигнутые до пандемии Covid-19.

Тем временем добыча сухого природного газа, как ожидается, вырастет до беспрецедентных 105 млрд кубических футов в сутки в 2024 году и 106 млрд кубических футов в сутки в 2025 году.

Скотт Шеффилд, исполнительный директор Pioneer Natural Resources, крупнейшего производителя в Техасе, сказал в декабрьском интервью, что прошлогодний рост означает, что есть “хорошие шансы”, что добыча достигнет 15 млн баррелей в сутки в течение пяти лет.

Т.е. тебе, дорогой друг, внутри страны агенты влияния 30 лет заливали в голову нарратив, что добывать нефть — это плохо, это страна-бензоколонка, это футакимбыть. А потом оказывается, что… а вот и нет. А вот и неплохо. А вот и даже хорошо. Но тебя уже отодвинули от твоих рынков. А ты, кстати, можешь дальше думать, что всё случилось из-за каких-то путинских хотелок новых территорий.

*******************************

Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!


Наши с вами сограждане настолько настрадались от санкций и вызванной ими повальной нищеты, что...

Поток туристов из РФ в Таиланд превысил цифры допандемийного 2019

По данным управления по туризму Таиланда (ТАТ), за 2023 год в стране отдохнуло 1,48 млн российских туристов. Это больше, чем в 2019 году, когда страну посетили 1,47 млн туристов из РФ, и более чем втрое превышает результат 2022 года (435 тыс.). Туроператоры отмечают, что спрос на направлении весь прошлый год превышал ожидания, а сейчас россияне продолжают активно бронировать Таиланд до конца зимнего сезона

Всего Таиланд в 2023 году принял 28 млн иностранных туристов. Больше всего приехало из Малайзии (4,56 млн), на втором месте — Китай (3,5 млн), на третьем — Южная Корея (1,65 млн), затем идет Индия (1,61 млн), замыкает первую пятерку Россия.

********************************

Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!


Оказывается, наша с вами Федерации была в топе стран по количеству введённых против них санкций (а по правильному рестрикций) ещё до февраля 2022 года. Но отечественный интеллигент этого не знает. Или не замечает. Мир у него рухнул именно в феврале.

Сообщают, что на текущий момент Россия является страной с наибольшим количеством санкций в мире — 16 077 штук в отношении российских физических и юридических лиц.

Лидерами текущего раунда санкций против России являются Соединенные Штаты, Канада, Швейцария и Соединенное Королевство с 3551, 2765, 2225 и 1749 ограничениями соответственно. Большинство из этих санкций направлены против физических лиц (11 462), в то время как против юридических лиц действуют 4 344 санкции, против судов — 169, а против воздушных судов — 102. В эти цифры не включены секторальные санкции, такие как общее торговое эмбарго на газ или нефть.

Под всей этой тяжёлой тяжестью мы давно уже должны были порваться. И разбежаться на атомы. Случилось? Нет. Почему? Потому что у нас с вами самый лучший в мире Президент, самый лучший в мире председатель Правительства, самый лучший в мире секси Председатель ЦБ и самый лучший в мире Министр обороны. С самой лучшей в мире армией. И похеру мороз.

****************************************

Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!

Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!


Экспорт нашей с вами нефти продолжается.

Поставки российской сырой нефти морским транспортом начались в 2024 году в точном соответствии с обещанием Москвы сократить экспорт в рамках решений ОПЕК+. 3,28 млн.барр. в сут. Это на 300 000 баррелей ниже среднего уровня экспорта в мае и июне.

Вся российская нефть, предназначенная азиатским покупателям после погрузки в западных портах, продолжает идти через Красное море без каких-либо проблем.

Сильные ветра в Козьмино привели к сокращению отправки. 8 танкеров вышли за неделю, что на 3 штуки меньше, чем за прошлый отчётный период.

После отмены экспортной пошлины на российскую сырую нефть Bloomberg начал отслеживать валовую стоимость морского экспорта сырой нефти, используя данные о ценах Argus Media и их собственное отслеживание танкеров. И оказалось страшное — текущие доходы вполне себе сравнимы со средними за прошлый год. Вот это поворот. Работает потолок.

Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!

Добыча нефти в России сокращается.

Ежедневная добыча сырой нефти в прошлом месяце составила в среднем 1,306 млн тонн, сообщили Bloomberg люди, знакомые с данными Министерства энергетики, которые говорили на условиях анонимности.

Это составляет 9,57 миллиона баррелей в день, исходя из типичного коэффициента пересчета национальной нефти в 7,33 барреля на тонну.

Это означает, что добыча сырой нефти в России в декабре была почти на 60 000 баррелей в день ниже, чем в предыдущем месяце, и примерно на 375 000 баррелей в день ниже февральского базового уровня.

Кстати, вы заметили, как в цивилизованных независимых западных сми все ссылаются на анонимных людей, знакомых с...? Разве можно в таком сомневаться? Это у нас анекдот про джентльменов, а у них, видимо, нет.

**********************************

Статистика, графики, новости - 11.01.2024 - страна-бензоколонка!

Сводный портфель PRObonds (14,3% за 12 мес.). Путь к предсказуемости
 Thu, 11 Jan 2024 06:57:44 +0300
Сводный портфель PRObonds (14,3% за 12 мес.). Путь к предсказуемости

Сводный портфель – это отображение всего спектра нашего управления активами. Он в равных частях составлен из наших базовых портфелей – PRObonds ВДО, PRObonds РЕПО с ЦК, PRObonds Акции / Деньги.

Сам портфель как отдельная единица в доверительном управлении появился только в ноябре (сейчас на нем 178 млн р.; вся сумма нашего ДУ – 1,18 млрд р.). Однако строить его график с более раннего времени оправданно: все базовые портфели существовали задолго до.

И ушедший год стал для Сводного портфеля вполне успешным. Первая половина года – извлечение дохода с фондового рынка, который рос с низкой базы и на относительно дешевых деньгах. Вторая – наоборот, переход в деньги. Подорожавшие, минимум, вдвое. Сейчас на денежный рынок приходится 2/3 активов портфеля, на совокупность ВДО и акций – треть. И, предполагая, что ключевая ставка еще нескоро уйдет заметно ниже 15% (сейчас 16%), мы похожий баланс планируем сохранять.

Сводный портфель PRObonds (14,3% за 12 мес.). Путь к предсказуемости


В итоге имеем постепенное уплощение кривой капитала. В 2022 году это череда спусков и подъемов. Доход получен, но как-то без удовольствия. В 2023 просадок, напротив, почти нет. И весьма сдержанные 14% дохода за год (комиссия учтена) уже, как видим, достаточны для притока в портфель (и на ДУ, вообще) новых денег.

Наступивший год начался неплохо. Выводы делать преждевременно. Но будем стараться сохранить стабильность и предсказуемость результата. Сам же результат – сделать выше.


Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Подписаться на ТГ Чат ИнвесторовYOUTUBE | VK | Сайт

IPO 2024: кого ещё ждём? Вероятные кандидаты
 Thu, 11 Jan 2024 07:29:55 +0300

В прошлый раз я рассказывал про 6 наиболее вероятных IPO этого года. Не факт, что все они произойдут, конечно, но 2024 год точно будет богат на новые размещения. Посмотрим сегодня, кто ещё остался. 9 компаний, которые мы можем с неопределённой степенью вероятности увидеть в 2024 году на бирже.

В прошлый раз я рассказывал про 6 наиболее вероятных IPO этого года. Не факт, что все они произойдут, конечно, но 2024 год точно будет богат на новые размещения. Посмотрим сегодня, кто ещё остался.
 

Итоги 2023

Ещё раз освежим в памяти, что произошло годом ранее.

В прошлом году вышли на биржу: Genetico (178,8 млн), CarMoney (600 млн), Астра (3,5 млрд), Henderson (3 млрд), ЕвроТранс (13,5 млрд), Южуралзолото (7 млрд), Совкомбанк (11,5 млрд), Мосгорломбард (303 млн). Я писал про них, посты по ссылкам.

Инвесторы теплее всего приняли Астру, ЮГК и Совкомбанк. Евротранс установил рекорд года, собрав 13,5 млрд, впрочем, там фрифлот был небольшой. Генетико — вообще пушка страшная, они бы ещё поменьше предложили, чем 178,8 млн. 3 млрд собрали даже Пиджаки, а единственными неудачниками стал Мосгорломбард, который не смог вытрясти из инвесторов нужную сумму, дважды переносил IPO, но так и не смог запудрить мозги инвесторам.

Что несёт нам 2024

Поскольку ставка ЦБ в этом году будет высокая, привлечь средства через IPO — чуть ли не единственный вариант для многих компаний. Так что тут следует быть осторожными и внимательно изучать компании. Особенно по весне, когда из-под таящего снега всплывают не самые приятные субстанции. Скорее всего, IPO снова будут в основном на небольшие объёмы и на небольшой фрифлот. Обязательно буду разбирать все новые IPO, не пропустите.

Итак, кто не вошёл в первую шестёрку (про них тут), но были намёки про IPO:

JetLend

Интерес: ★★☆☆☆

У краудлендинговой платформы есть планы на IPO в этом году, как они сами сообщили. Это может произойти в конце года. Капитализация может составить от 11 до 20 млрд рублей, посмотрим. Я пока что настроен скептически.

МЕДСИ

Интерес: ★★★☆☆

Сеть клиник АФК Системы давно уже вынашивает планы по IPO, и есть вероятность, что оно всё же произойдёт. Это IPO обсуждается с 2014 года, ну вы поняли. Кажется, что сейчас неблагоприятное время для них, так как маржинальность бизнеса падает.

Степь

Интерес: ★★★★☆

Агрохолдинг АФК Системы Степь входит в топ-5 в своей категории, хорошо работает и зарабатывает, вот и начались логичные разговоры про выход на биржу. Показатели сейчас отличные, так что вероятность выше, чем у клиник.

Биннофарм

Интерес: ★★★★☆

Фарма АФК Системы сейчас много инвестирует в свою программу развития, у компании хороший потенциал, вполне вероятно, что под инвестпрограмму смогут рассмотреть IPO. Но не факт. Скорее всего посчитают деньги и найдут более благоприятное время, когда можно будет получить побольше.

Cosmos Hotel Group

Интерес: ★★☆☆☆

Тут у нас помоечный отель на ВДНХ и сетка АФК Системы. Совершенно не разбираюсь в отельном бизнесе, но на бирже есть ЦМТ — вполне себе квазиоблигация. Думаю, что может быть интересно, а может и не быть. Точно не космическое IPO.

Соколов

Интерес: ★★★☆☆

Соколов может составить компанию Санлайту на IPO, будет интересно сравнить их, если и те, и другие решатся. Компания не скрывает, что хочет зайти в удачное время (срубить побольше денег).

Диасофт

Интерес: ★★★★★

ИТ-компания с уклоном в финтех может выйти на IPO когда-нибудь или никогда-нибудь. Айтишники всегда интересны, но вероятность низкая.

Икс Холдинг

Интерес: ★★★★★

ИТ-компания планировала выход на IPO в 2024 году, но к огромному сожалению внезапно умер глава компании Антон Черепенников. В связи с этим, не факт, что планы будут осуществлены. Компания крайне интересная.

Займер

Интерес: ★☆☆☆☆

МФО заявляла о планах выйти на биржу и собрать 5 млрд в первой половине 2024 года. Впрочем, после Кармани и МГКЛ видно, что этот сектор не очень интересен инвесторам. Если IPO будет, скорее всего воздержусь.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.

Московская биржа подвела итоги торгов в декабре 2023 года⁠⁠
 Thu, 11 Jan 2024 07:33:24 +0300

Аналитики Московской биржи почти не отдыхали в новогодние праздники, желая максимально быстро подвести итоги ушедшего года. Давайте разберемся какие объемы были в декабре и сравним их не год к году, как это делает торговая площадка, а месяц к месяцу.

Для критиков, хейтеров и антибиржевиков сразу скажу, что цифры лучше предыдущего месяца, да и по году в целом замечен рост.

100 КАМАЗов налички: снова считаем деньги Сургутнефтегаза, сравниваем его триллионы с чем-то осязаемым
 Thu, 11 Jan 2024 07:59:41 +0300
100 КАМАЗов налички: снова считаем деньги Сургутнефтегаза, сравниваем его триллионы с чем-то осязаемым

Картинка отсюда

Всем привет, на связи Кот.Финанс! Вместо привычного разбора компаний или подборки облигаций, сегодня немного любознательного юмора. Но задумайтесь, сценарий в конце поста не такой уж и невозможный.

На пост вдохновил Consumer insights, который посчитал, что кубышки Сургутнефтегаза хватит на покупку Газпрома Татнефти и Газпрома.

100 КАМАЗов налички: снова считаем деньги Сургутнефтегаза, сравниваем его триллионы с чем-то осязаемым

-------------------------------------------

Спонсор статьи — ⭐ MadeTask — сервис для выплат и работы с внештатными исполнителями по всему миру

--------------------------------------------

А давайте продолжим эту мысль, и посмотрим, сколько денег СургутНефтегаза в чем-то материалом. Но для начала, перепроверим цифры.

Отчетность СНГ забавная. Компания перестала раскрывать объем фин.вложений, но продолжила показывать остальные статьи баланса. Как и сумму активов. Соответственно, мы можем нехитрым образом рассчитать объем вкладов.

Как задачка по математике: чтобы получить значение неизвестного — нужно из суммы вычесть известные

100 КАМАЗов налички: снова считаем деньги Сургутнефтегаза, сравниваем его триллионы с чем-то осязаемым

Итого, по состоянию на 30 сентября у компании на вкладах и счетах 5 914 077 289 000 рублей. Только вдумайтесь в эту цифру!

Итак, мы уже поняли, что этих денег хватит, чтобы купить весь Газпром и Татнефть. Купить Башнефть не получится – Роснефть ее не отдаст. Не зря же забирала у Системы.

100 КАМАЗов налички: снова считаем деньги Сургутнефтегаза, сравниваем его триллионы с чем-то осязаемым

Фото: Reuters/Pixstream, мы взяли из РБК

Давайте посчитаем, сколько это в бумажках

5 914 077 289 000 рублей в пятитысячных это 1 182 815 458 купюр.

Если каждая весит 1 грамм, то общий вес 1 182 тонны. Только для их перевозки потребуется 100 доверху набитых деньгами КАМАЗов.

100 КАМАЗов налички: снова считаем деньги Сургутнефтегаза, сравниваем его триллионы с чем-то осязаемым

Для сравнения, вес эквивалентен:

· 1,6 тысячам коров

· 115 грузовикам

· 37 экскаваторам Hitachi

Если распределить эти деньги среди граждан, то каждый (от младенца до старика) получит по 41 282 рубля.

Так что можно купить на 100 Камазов денег?

ТРК Ривьера Москва

100 КАМАЗов налички: снова считаем деньги Сургутнефтегаза, сравниваем его триллионы с чем-то осязаемым

274 тысячи м2 площади на юге Москвы оценили в 10 млрд рублей. Скорее всего, сверх этой цены есть еще долг, но его размер неизвестен. Сумма сделки – меньше 0,2% от размера кубышки Сургута. Мелковато.

Гостиница Балчуг Кемпински Москва

100 КАМАЗов налички: снова считаем деньги Сургутнефтегаза, сравниваем его триллионы с чем-то осязаемым

Идеальное расположение: через Москву реку от Кремля и парка Зарядье. Стоимость номера сейчас (несезон) от 20 тысяч за эконом

Тренды и антитренды-2024
 Thu, 11 Jan 2024 08:44:25 +0300

Российский рынок ценных бумаг страдает от слабой диверсификации. Новички закатывают глаза, когда инвестиционный аналитик объясняет, почему в портфеле должны быть акции Сбера или Лукойла, почему нефтяники — это важная часть портфеля при любом риск-профиле, или в чем прикол держать вместо акций модного айти-гиганта или ритейлера с огромными мультипликаторами и стагнирующим бизнесом какой-нибудь квазикэш, вроде фондов ликвидности. Или даже отправить часть средств на накопительный счет

Более опытным розничным инвесторам такое объяснять не надо. Но даже их мутчает вопрос: а что взять ещё? Чтобы не Сбер, не дойную дивидендную корову на один сезон, а надолго и чтобы радовала доходностью?

Что ж, ниже именно для таких инвесторов представляем тренды и антитренды-2024 года — по нашей версии. Особенно они касаются тех инвесторов, которым удалось хорошо заработать в прошлом году.

1. Облигации: пора

Долговой рынок — хорошее место для того, чтобы переложить прибыль с рынка акций. 

Рынок облигаций уже сейчас хорошо и широко диверсифицирован практически под любые инвестиционные цели. Судите сами:

Для валютной диверсификации есть замещающие облигации. И даже есть номинированные в валюте ОФЗ (правда, их стоимость неподъемна для обычного розничного инвестора). Наши фавориты в этом сегменте — TCS perp2, Борец Капитал ЗО-2026, ГазКЗ-34Д.

Для консервативного, но жадного инвестора рынок дает и возможность встать в рублевую двузначную доходность на горизонт 5-10 лет. Сделать это можно как при помощи выпусков ОФЗ (например, ОФЗ-26229-ПД, ОФЗ-26242-ПД, ОФЗ-26243-ПД)

В качестве квазикэша чтобы выкупать просадки, отлично подойдут набравшие популярность фонды ликвидности (LQDT, AKMM, SBMM). С ними. правда, есть нюанс в виде брокерских комиссий, но удержание кэша в этой позиции на горизонте от месяца всегда перекрывает издержки.

2. «Новые» айтишники

Проблемы роста сопровождают все классические российские IT-флагманы. ВК выглядит крайне ненадежной компанией с очень плохим менеджментом и расстроенными финансами. Яндекс страдает от проблем с разделением компании, которое никак не закончится. «Продвинутые» банки, такие как Сбер и Тинькофф, ввиду санкций оказались изолированы от возможности экспансии на зарубежные рынки. К слову, банки — гораздо более зарегулированные организации, для них фактор санкций критичнее, чем для классических IT-компаний.

Это не значит, что эти бумаги — плохие инвестиции. Просто нужно четко оценивать перспективы

Вместе с тем, у таких компаний как Софтлайн, Позитив, Астра и даже Озон, вариантов для экспансии больше. Все они или уже работают за границей, или собираются туда. А еще у них есть огромный внутренний адресный рынок. Кроме того, конкретно Ozon является единственной компанией, снявшей санкции с «дочки» — Ozon-банка.

3. Неклассические экспортеры

В 2024 году гарантированы проблемы и нефтяникам, и металлургам. Кроме того, нефтяные компании показали очень приличный рост котировок. Даже в максимально благоприятных условиях апсайд их бумаг на горизонте года ограничен.

Тем временем, есть и бумаги, чьи риски условно-«застрахованы». Так, агроэкспорт из России набирает обороты, причем благодаря, в частности, Китаю (Русагро). Спрос на золото растет благодаря геополитической напряженности (Полюс, ЮГК). Ну, а беды нефтяников сильнее привязывают их к СКФ, для которого нефтяники — очень важный, но не единственный клиент.

Антитренды. Чего сторониться (и при каких условиях, наоборот, покупать?)

1. Металлургия на экспорт (Русал, Норникель и др.)

Цены на металлургию, исключая золото, никак не могут «отлипнуть» от дна, несмотря на некоторые подвижки в отдельных металлах (палладий и т. д.). Почти 15-месячная дефляция в КНР и кризис в стройке не способствуют ни росту мировых цен, ни росту объемов для нас. Инвесторы по всему миру обеспокоены слабыми мерами правительства КНР для вывода экономики из ступора. 

В наиболее уязвимом положении строительный сектор, предъявлявший ранее высокий спрос на металлы. Не добавляют оптимизма и санкции Великобритании и ЕС на российские металлы, сужающие экспортные рынки.

При каких условиях станет трендом: если оживление экономики вне Китая переломит динамику цен, или экономика КНР перейдет, наконец, к оживлению спроса, или наши компании диверсифицируют поставки в другие азиатские страны, металлургов можно будет рассматривать в качестве инвестидей.

2. Застройщики 

Льготная ипотека была выгодна всем, но сейчас перегревает экономику и угрожает ростом инфляции. Сворачивание программы в старом виде — почти решенный вопрос, а рост первоначальных взносов — первая ласточка, поскольку между правительством и ЦБ есть почти полный консенсус по данному вопросу.

В долгосроке это плюс, т. к. сделает рынок более устойчивым. Но в моменте риски застройщиков очень сильно растут, а спрос ослабевает.

При этом, если в России разработают и утвердят новый механизм субсидирования ипотеки, желательно бессрочный, и/или мы увидим снижение ставки ЦБ и оживление активности в сегменте, то отдельные застройщики, а именно Самолет и Эталон, снова станут привлекательной инвестидеей.

3. Компании с плохими практиками управления

К сожалению, на российском фондовом рынке существует целая группа компаний, активно пренебрегающих правами миноритариев и открытой коммуникации с рынками. 

Проблема плохих практик в том, что это риск, за который инвестору вместо премии полагается штраф. Даже когда бизнес приходит в порядок, доверие инвесторов вернуть тяжело, в результате чего рост котировок оказывается стабильно ниже потенциального.

Наш (неполный) список таких компаний: ЛСР (за байбэк в пользу мажоритариев и переброску большими пакетами акций без малейших объяснений), ПИК (байбэк не проводили, в с остальном аналогично), ОВК (без комментариев), Газпром (тут тоже понятно), ВТБ (хотя у них лучшие шансы выйти из этого списка после возвращения к выплатам).

Вкладывать деньги в компании, замеченные в плохих практиках, можно только в том случае, если заметны существенные изменения в коммуникациях с инвесторами, происходит смена топ-менеджмента, смена собственника в результате рыночной (!) сделки, качественный разворот в управлении компанией.

Спасибо за внимание! Подписывайтесь на наши ресурсы и получайте аналитику первыми ;)

IF Stocks
 – оперативная аналитика от команды InvestFuture

IF Bonds – крупнейший канал про облигации в РФ

Мой дивидендный доход вырос до 4 500 рублей в месяц. Итоги 12 месяцев 2023 года⁠⁠
 Thu, 11 Jan 2024 08:49:03 +0300

Ежемесячно пишу о дивидендном доходе, который я начал формировать в сентябре 2021 года. Первая промежуточная цель – 10 000 рублей в среднем в месяц.

Мой дивидендный доход вырос до 4 500 рублей в месяц. Итоги 12 месяцев 2023 года⁠⁠

Размер портфеля

  • Портфель на 1 января 2023 года – 507 879 рублей
  • Портфель на сегодняшний день – 1 338 000 рублей

Начнем с декабря

В декабре по традиции Лукойл положил инвесторам под елку новогодние дивиденды. В моем портфеле на момент дивидендной отсечки было 26 акций. Выплата составила 10 112 рублей очищенными от налога. На этом 2023 год можно считать закрытым. Оставшиеся компании, которые отсеклись в декабре, дивиденды на брокерский счет придут уже в январе.

В январе жду выплаты от Газпром нефти, Роснефти, Татнефти и ФосАгро.

Дивиденды в 2023 году по месяцам

  • Январь – 2 216 рублей
  • Май – 20 402 рубля
  • Июнь – 8 383 рубля
  • Июль – 7 016 рублей
  • Август – 139 рублей
  • Октябрь – 6 666 рублей
  • Декабрь – 10 112 рублей
Мой дивидендный доход вырос до 4 500 рублей в месяц. Итоги 12 месяцев 2023 года⁠⁠

Общая сумма выплат за 12 месяцев – 54 934 рубля или 4 577 рублей в среднем в месяц.

Дивидендный доход за все время инвестирования

  • 2021 – 0 рублей
  • 2022 – 25 879 руб
  • 2023 – 54 934 руб
Мой дивидендный доход вырос до 4 500 рублей в месяц. Итоги 12 месяцев 2023 года⁠⁠

Дивиденды в 2023 году превзошли 2022 год более, чем в два раза, увеличившись на 112%. По прогнозам, дивиденды 2024 года увеличатся на 107% относительно прошлого года и это при условии, если я перестану регулярно пополнять брокерский счет и реинвестировать полученные дивиденды. Получается, если за 2023 год у меня получилось сделать удвоение, то в 2024 году вполне возможно утроение дивидендных выплат.

Что по достижению цели?

За 2023 год в среднем в месяц получилось 4 500 рублей. По прогнозам в 2024 году дивидендные выплаты должны составить 134 000 рублей за год или 11 167 в среднем в месяц. В планах в 2024 году выполнить цель минимум (10 000 рублей дивидендами в месяц). Главная же цель остается неизменной, больше зарабатывать и больше вкладывать в фондовый рынок, а реинвестирование и сложный процент сделают свое дело. На этом всё, история дивидендов 2023 года закончилась, впереди новый 2024 год, который будет еще интересней.

А чтобы вам было легче двигаться к намеченным целям, желаю вам абстрагироваться и не поддаваться на любой информационный шум, доносящийся до вас. Иногда отсутствие информации в вашем инфополе – лучшее, что может с вами случиться. Радуйтесь, помогайте близким и все у вас будет хорошо!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

Слабый старт 2024 — какие акции в минусе и их перспективы
 Wed, 10 Jan 2024 11:45:10 +0300
С начала года индекс МосБиржи вырос на 2%, но ряд акций ниже уровней конца 2023 г. В чем причины отставания бумаг от рынка и какие дальнейшие ориентиры курса.

Лидеры и аутсайдеры начала года

Индекс МосБиржи закрепляется выше расчетных 3150 п., и это обнадеживающий сигнал к дальнейшему подъему рынка акций. Накануне проводилась оценка лидеров доходности января, и в ряде бумаг из списка положительные тенденции могут сохраниться.

А вот акции, что с начала года по итогам 9 января были в минусе:

• Татнефть-ао (-3,3%)
• Татнефть-ап (-3%)
• Совкомфлот (-2,1%)
• МКБ (-1,6%)
• Газпром нефть (-1,3%)

Кейс каждой бумаги индивидуальный, есть нюансы и причины отставания от рынка, а слабость на старте не говорит о мрачных среднесрочных и долгосрочных перспективах.

Татнефть (ао и ап). Акции лишь формально можно отнести к отстающим. Трехпроцентное падение обыкновенных и привилегированных бумаг с начала года связано лишь с состоявшейся в понедельник отсечкой под дивиденды, и во вторник бумаги очистились. Технический гэп вниз вчера немного превзошел размер дивиденда.

В прошлом году акции удвоились в цене, а в декабре был наконец-то закрыт пандемийный гэп марта 2020 г. Долгосрочный фундаментальный взгляд позитивный. Таргеты на конец 2024 г.: 850 руб. за «обычку», или +23% от текущих, и 810 руб. за «преф», или +18%. Поскольку цены обоих типов бумаг сопоставимы, то привлекательнее выглядит «обычка».

Техническая картина: тренды направлены вверх, дивгэп может быть закрыт в течение 1–1,5 месяцев, мощная поддержка на 660 руб., что от текущих порядка 4% вниз, и если акции туда временно зайдут, это может быть интересно для покупки под перспективу закрытия верхнего ценового разрыва у 723 руб.

Совкомфлот. В прошлом году акции сделали почти +300%, став самыми доходными среди всех компонентов индекса МосБиржи. А в январе 2024 г. был еще и дивиденд на 4%. Поэтому аутсайдером акции точно назвать нельзя. На максимуме 4 января бумаги были выше 150 руб. при годовом таргете в 160 руб. То есть потенциал по большей мере реализован, и какое-то время бумаги могут корректироваться, отставая от рынка.

Техническая поддержка расположена по пикам ноября, чуть выше 130 руб., после ее отработки тактически можно вновь рассматривать покупку с прицелом на верхний постдивидендный гэп над 148 руб.

МКБ. За 2023 г. акции прибавили 20%, значительно проиграв и индексу широкого рынка МосБиржи с его +45%, и тем более отраслевому бенчмарку финансов с +59%. Но в тяжелом для рынка 2022 г. — одни из немногих, кто закрыл год без потерь.

Акции не обладают высокой волатильностью, что ограничивает интерес активных трейдеров. Скорее это консервативная ставка на раскрытие внутренней стоимости корпорации. Таргет аналитиков на этот год — 10 руб., или +26% от текущих. Технически тренд восходящий, а локальная поддержка в области 7,5 руб., и если акции вдруг туда снизятся, то это лишь увеличит перспективную доходность инвестиций.

Газпром нефть. За прошлый год акции прибавили 85%, а еще к доходу инвестора можно приплюсовать дивидендные выплаты в +11%. Акции не входят в состав индекса МосБиржи, очень низкий free-float. Текущая цена на бирже соответствует фундаментальному таргету 850 руб., поэтому взгляд на акции уже нейтральный, и дивидендный гэп выше 920 руб. может закрываться больше квартала.

Технически: акции уже протестировали сверху-вниз динамическую и горизонтальную поддержку на 825 руб. и благополучно отскочили. Но если вдруг этот уровень не удержится, то бумаги могут временно пролиться и ниже 800 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ФРС: Финусловия мягкие... но о сворачивании QT уже заговорили
 Wed, 10 Jan 2024 11:38:12 +0300
ФРС: Финусловия мягкие... но о сворачивании QT уже заговорили

В начале года вышло достаточно интересное и в каком-то смысле симптоматичное выступление главы ФРБ Далласа Лори Логан. Надо сказать пару слов о самой Лори – она курировала операции на открытом рынке ФРС когда была в ФРБ Нью-Йорка, управляя тем самым 8-триллионным портфелем ценных бумаг, участвовала в запуске SOFR и т.п. Логан лучше всех не только в ФРС понимает что происходит на денежном и долговом рынке США. Коме того, стоит сказать, что сама она скорее «ястреб», т.е. сторонник жесткой политики, поэтому по ставкам у нее скорее следующая позиция:

 … за последние несколько месяцев долгосрочная доходность отменила большую часть ужесточения… масштаб реакции на данные был намного больше, чем обычно ...  если мы не будем поддерживать достаточно жесткие финансовые условия, существует риск того, что инфляция снова усилится… нам не следует пока исключать возможность очередного повышения ставок»


Но намного интереснее позиция Л. Логан относительно количественного ужесточения:

✔️ Сокращение остатков ON RRP ФРС более чем компенсировало сокращение запасов ценных бумаг, поэтому остатки банковских резервов выросли, несмотря на сокращение портфеля облигаций.

 ✔️ Рост выпуска векселей и ожидания по ставкам мотивировали MMF выводит деньги из ON RRP ФРС.

✔️ Появление типичного давления в конце месяца говорит о том, что мы больше не находимся в режиме, когда ликвидность сверхизбыточна и всегда находится в избытке для всех.

По сути Л.Логан говорит о том, что несмотря на то, что объем резервов банков вырос, система, видимо больше не находится в состоянии прежнего избытка ликвидности, а отдельные участники рынка сталкиваются с определенными сложностями в периоды напряжения (конец месяца, налоговые платежи). Поэтомуцелесообразно «рассмотреть параметры, на основании которых будет принято решение о замедлении оттока наших активов… следует замедлить темпы оттока средств, поскольку балансы ON RRP приближаются к низкому уровню».

А фактически, речь идёт о том, что пора бы начать обсуждать замедление/сворачивание QT.

О чем она не говорит – о причинах того, что при росте резервов у банков ($3.5 трлн), все еще $0.7 трлн в ON RRP ФРС и в общем-то избытке ликвидности, на «хвостах» рынка уже начали появляться проблемы. А причины здесь как раз в основном связаны с фискальными факторами, т.к. Минфин США со своими бездонными аппетитами занял на рынке с июня по декабрь $2.3 трлн. В реальности базовой причиной того, что при избытке ликвидности ФРС нужно думать о смягчении своих позиций, являются операции бюджета и мадам Йеллен, а это не что иное, как проявление того самого «фискального доминирования», когда фискальные операции приводят к ситуации необходимости смягчения политики ФРС при в целом «мягких» финансовых условиях в системе.

P.S.: Если «слоны» и «ослами» все же договорятся по бюджету и смогут избежать шатдауна, а предпосылки к этому есть – занимать Минфину США предстоит еще много …

@truecon



 
«Северсталь» приобретает компанию «Венталл Стальные Решения» и производственный комплекс в Череповце
 Wed, 10 Jan 2024 11:03:40 +0300
«Северсталь» приобретает компанию «Венталл Стальные Решения» и производственный комплекс в Череповце

Новые активы позволят увеличить объемы производства металлоконструкций до 126 тысяч тонн в год.

У «Венталл Стальные Решения» две производственные площадки – в городе Обнинск Калужской области и городе Щекино Тульской области. Ранее они принадлежали ГК «Венталл» – лидеру в производстве металлоконструкций для строительства зданий и мостовых сооружений, сэндвич-панелей и профилированных листов в России.

Производственные помещения в Череповце площадью 46 тысяч квадратных метров ранее принадлежали Череповецкому заводу металлоконструкций. Мы намерены инвестировать в обновление мощностей свыше ₽ 1 млрд. Предприятие будет носить название «Северсталь Стальные Конструкции» и специализироваться на выпуске цилиндрических металлоконструкций – обечаек, конусов и других тяжелых сварных двутавров.

Александр Шевелев, генеральный директор «Северстали»:

«Принятые решения полностью отвечают долгосрочной стратегии «Северстали» по развитию глубокой переработки металлопроката. Наращивая компетенции в производстве конструкций, наша компания расширяет продуктовую линейку и усиливает свое предложение для разных отраслей экономики России – гражданского и промышленного строительства, реализации масштабных и сложных инфраструктурных проектов. Мы рассчитываем получить синергетический эффект от наших активов по производству металлоконструкций, у каждого из которых свои объемы и виды продукции. Работая в режиме единого окна для клиентов, мы сможем гибко подходить к исполнению заказов – предлагать комплексные решения, выбирать оптимальные логистические цепочки, предоставлять сервис, отвечающий самым требовательным заказчикам». 

​​Что выгоднее: фонды денежного рынка или краткосрочные облигации?
 Wed, 10 Jan 2024 10:34:01 +0300

ЦБ РФ в прошлом году поступательно поднял ставку до 16%. С середины августа 2023 года у нас действуют двузначные ставки, и с тех пор индекс Мосбиржи консолидируется около психологического уровня 3000 пунктов. При этом фонды денежного рынка и краткосрочные облигации позволили инвесторам за это время получить хоть и небольшую, но все же доходность. В чем преимущества и недостатки фондов денежного рынка и краткосрочных облигаций? Давайте разбираться.

Фонды денежного рынка — это инвестиционные фонды, созданные управляющими компаниями, которые инвестируют в инструменты денежного рынка. Они осуществляют сделки обратного РЕПО с Центральным контрагентом. Доходность фондов денежного рынка ориентирована на ставку RUSFAR, которая коррелирует с ключевой ставкой ЦБ. 

На Мосбирже торгуются 4 таких фонда: от Сбера (SBMM), ВТБ (LQDT), Альфы (AKMM) и Тинькофф (TMON). Покупать фонды необходимо только у того же брокера, поскольку в этом случае не взимается брокерская комиссия за покупку/продажу. Однако стоит отметить один интересный момент — фонд TMON нельзя приобрести у брокера Тинькофф, и получить внятный комментарий от службы поддержки не удалось.

Что касается краткосрочных облигаций, то если рассматривать сегмент ОФЗ, который считается наиболее надежным, то на горизонте 3-6 месяцев доходность в этих бумагах обычно находится на уровне или немного ниже фондов денежного рынка. Однако, при покупке облигаций вы обязательно должны заплатить брокерскую комиссию за сделку, что снизит вашу доходность. Есть ли выход из этой ситуации? Да, можно рассмотреть возможность приобретения корпоративных облигаций с кредитным рейтингом от АКРА или Эксперт РА на уровне А-АА. Доходность по таким бумагам обычно выше, чем у фондов денежного рынка.

Согласно матрице дефолтов Эксперт РА, на годовом горизонте вероятность дефолта по облигациям с рейтингом А-АА составляет менее 1%. Риск дефолта минимальный, но он все же есть, поэтому перед покупкой бумаг все же разумно посмотреть на показатель Net Debt/EBITDA, чтобы он был не выше 3,5х на протяжении последних трех лет.

Фонды денежного рынка являются самым простым и понятным инструментом для размещения капитала в периоды коррекций на рынке акций. В краткосрочных корпоративных облигациях доходность может быть выше, но здесь придется потратить немного времени и изучить платёжеспособность эмитента. 

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

​​Что выгоднее: фонды денежного рынка или краткосрочные облигации?



 

Теханализ от Тинькофф Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 9 января
 Wed, 10 Jan 2024 10:33:17 +0300
RUB бумаги
Доброе утро: смотрим на открытие рынка 10 января и офигеваем
 Wed, 10 Jan 2024 10:15:09 +0300
Хотя нет, нормально всё, даже офигеть особо не от чего)) 

Утро ознаменовалось взлётом индекса IMOEX на 0,2% (в пределах комиссионных некоторых брокеров).
Прогнозы от инвестдомов.
 Wed, 10 Jan 2024 09:37:36 +0300
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384