Чудеса ценообразования от Level Group., -35% на новостройки!
 Wed, 21 Aug 2024 07:57:01 +0300

Продолжаем наблюдать за чудесами (https://t.me/domostroy_channel/11726) ценообразования от Level Group.

На сайте девелопера красуется огромная цифра в 35%. Девелопер сообщил, что с 1 августа по 1 сентября большая скидка распространяется на квартиры в некоторых проектах компании.

Циан также коллаборирует с Level и выделяет зеленым цветом большой бонус. Но при этом забывает убрать подорожание квартиры от 9 августа на эту самую скидку.

Т.е. первое правило в девелопменте — любой каприз за ваши деньги — продолжает работать.

20% на контейнерных перевозках. Свежие облигации: Трансконтейнер на размещении
 Wed, 21 Aug 2024 07:43:38 +0300

Очередной скучный выпуск облигаций с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке, которая всё ещё 18%. Штош, ничего страшного, скука в инвестициях — это даже хорошо. Посмотрим, что там внутри контейнеров спрятали, и какую начинку бондов нам везут.

Что ещё по свежим флоатерам: Аэрофьюэлз, Позитив, Самолёт, Аренза-ПРО, Мособлэнерго, Совкомбанк Лизинг. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 15 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+2%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг AA- от Эксперт РА (декабрь 2023)).

ТрансКонтейнер — лидер контейнерной ж/д логистики, оперирующий крупнейшим в России парком контейнеров на всей ж/д сети. Более 300 000 маршрутов, реализация комплексных транспортно-логистических решений «от двери до двери», позволяющих доставить контейнерный груз в любой пункт назначения РФ и ряда других стран, с использованием собственных и партнёрских транспортных активов. Входит в группу Дело. В группу Дело входит также Глобал Портс.

• Выпуск: Трансконтейнер П02-01
• Объём: 5 млрд рублей
• Начало размещения: 28 августа (сбор заявок до 22 августа)
• Срок: 3 года
• Купонная доходность: до КС+2,5%
• Выплаты: 12 раз в год
• Оферта: нет
• Амортизация: нет

Почему Трансконтейнер? Что внутри этих контейнеров?

Компания является универсальным сухопутным грузоперевозчиком, который обслуживает более трёхсот тысяч маршрутов в России и за рубежом. Перевозит что угодно, что может поместиться в контейнер или на фитинговую платформу (тележку с колёсами) —  от химической продукции до продовольственных товаров.

Почти всё время контейнеры и платформы заполнены товаром и приносят выручку.  Компания лидирует по объёмам ж/д контейнерных перевозок в России и по размеру парка фитинговых платформ в стране. Также является лидером по объёму разгрузки, погрузки и сортировки контейнеров на ж/д терминалах. География операций и сеть продаж намного шире, чем у конкурентов в России. Средний возраст парка контейнеров компании составляет 7 лет, парка фитинговых платформ — 9 лет (а средний возраст по стране – 10 лет) — довольно свежие.

Кстати, до 2020 года Трансконтейнер присутствовал на бирже в виде ПАО и дочки РЖД. Но после покупки группой Дело делистнулся. 

Посмотрим на финансы, но кратко. Чистая прибыль по МСФО по итогам 2023 года увеличилась на 11,7% по сравнению с показателем за 2022 год и составила 20 млрд рублей. Выручка возросла на 11% и достигла 199,2 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос на 10,4% до 42,08 млрд рублей.

Чистый долг/EBITDA по итогам 2023 годы был 2,15 (2,33 годом ранее). Конечно, высокие ставки и необходимость рефинансирования долгов будут сказываться на финансовых результатах, но для сильной компании это не беда.

Я приму участие, много брать не буду, всё же премия к ключу не такая, чтобы ахнуть от радости, но уровень спокойствия оцениваю как высокий. Купон ещё и снизить могут, полагаю, до КС+1,75%, но не факт, объём-то приличный. Ему бы КС+2,5% — был бы просто праздник.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

Ситуация на текущий момент
 Wed, 21 Aug 2024 07:42:03 +0300

➡️ММВБ (https://rutube.ru/video/private/91c8d530697ef31d81ec073305cfa56e/?p=wk8X532YtdIA5jJfqqWMJA): обзор рынка на 21.08.2024
ММВБ / ФЬЮЧЕРСЫ / ВАЛЮТА

Ссылка VK (https://vk.com/video-225674917_456239124)

➡️ PRO-канал (https://roman-andreev.ru/pro-channel)

21.08.2024. Вчера индекс ММВБ закрыл день красной свечкой — утренний подскок до ближайшего локального сопротивления (на утро — 2784) закончился новой волной продаж, где мы пробивали сильную поддержку на 2766 и выполнили ещё одну цель текущей волны вниз — отметку 2748, откуда бодро отбились и остаток дня корректировались, хотя и не очень успешно — ближайшее локальное сопротивление мы попилили но закрепится выше не смогли, после чего снова вернулись к отметке 2766, где пилили её остаток дня, закрывшись чуть выше.
В сухом остатке: мы выполнили две цели из трёх вероятного снижения с мая этого года, но пока разворотных сигналов у нас нет. Самый первый и самый скромный — пробой с ретестом 2784 дважды был провален, поэтому шансы пока выше на добой до финальной расчётной цели — кластерной зоны 2730-2725, куда и будем пока ждать рынок, если не удержим текущую поддержку 2766. Если удержим -снова будет предпринята попытка закрепиться выше локального сопротивления 2784 и в случае удачи — шансы на разворот всё-таки забрезжат на нашем горизонте, однако первый более-менее серьёзный сигнал на разворот поступит нам при пробое с ретестом сопротивлений в зоне 2824-2835.

Из интересного: все сектора, кроме энергетики и ритейла оттестили снизу свои основные поддержки, энергетика до своих пока даже не добила, а телекомы доехали до следующей поддержки и отбились оттуда. Индекс РГБИ нарисовал маленькую красную свечку, закрывшись ниже локальной поддержки, что увеличивает шансы на продолжение снижения.

Что вокруг:

СиПи ранее пробил и оттестил сверху своё основное сопротивление (на сегодня — 5565) и пока не вернулся ниже, цель его — новые истхаи. Пробой текущей новой поддержки может привести к коррекции с ближайшими целями 5425 и 5393.

Евро-доллар продолжил рост и выполнил свою первую его цель (на сегодня — 1,1106), закрывшись выше. Смотрим тест уровня сверху: отбой подтвердит продолжение роста до следующей цели — 1,1304; возврат ниже с ретестом может снова отправить пару к новым основным поддержкам: 1,10234 и кластерной зоне 1,0987-1,0943.

Золото тоже чуть подросло, а до этого пробило своё основное сопротивление на 2505, ждём его теста сверху: отбой подтвердит проход уровня и отправит нас дальше вверх, к основной цели на 2666; возврат ниже с ретестом так же может развернуть тренд в золоте снова вниз.

Нефть отбилась от локальной поддержки (на утро — зона 76,49-76,42), однако целей своих не выполнила и снова вернулась обратно. Пока поддержки не пробиты у нефти остаётся шанс выполнить цели возможного подскока (на утро  — 78,77 и 79,38), однако если поддержки будут пробиты и протестированы снизу  — будем ждать продолжения снижения с ближайшими целями 75,18, кластерной зоны 74,66-74,34 и отметки 73,89.

Юань оттестил сверху сопротивление на 12,08 и едет к своей основной цели  — отметке 12,243. Ждём добоя туда и смотрим отработку: отбой может развернуть локальный тренд вниз, подтверждением будет возврат с ретестом ниже 12,08; пробой с ретестом даст нам сигнал на продолжение роста и новые цели наверху: 12,376 и 12,567.

Итог: почти все цели снижения выполнены, но пока нет разворотных сигналов, ждём добоя до финальной расчётной цели индекса, в случае прихода сигналов — разворачиваем игру на повышение. Цели внизу и разворотные сигналы написаны выше.


Друзья, если Вам нравится моя аналитика, буду признателен за «плюсики», для этого нажимайте на «хорошо» под статьёй.

Наихудшая динамика за 20 лет - что не так с российским рынком?
 Tue, 20 Aug 2024 11:23:13 +0300
За три месяца российский рынок акций обвалился на 21.2% (с 20 мая по 19 августа) – в сопоставимом сравнении это наихудшая динамика за 20 лет за исключением кризисных периодов.

Было ли больнее? Да, конечно: обвал на 48% к 24.02.2022 (СВО, отток нерезидентов, санкционный удар), обвал на 28.5% к 18.03.2020 (COVID, локдауны, ожидания коллапса экономики), резкое снижение на 26% к 04.10.2011 (резкий отток нерезидентов на волне банковского кризиса в Европе), коллапс втрое к окт.09 и падение на 25% к янв.05 (бегство нерезидентов из-за дела Юкоса).

С 2005 года сопоставимое или более мощное снижение случалось пять раз, три раза из которых это было связано с макроэкономическими причинами и совпало с реальным кризисом в экономике и дважды связано с мощным конъюнктурным оттоком нерезидентов.

Рынок рухнул до уровней июня прошлого года, а относительно денежной массы находится в области исторического минимума и не так далеко ушел от минимумов 2022.

В этот раз давления нерезидентов почти нет – все либо ушли в период с 2014 по фев.22, либо имеют стратегическое позиционирования на правах прямых инвесторов.

▪️Может ли падение рынка быть связано с июньскими санкциями США, в которых предполагается более усиленный экстерриториальный контроль (с рисками вторичных санкций) и заражение инфраструктуры Мосбиржи (внесение в SDN бан)?

Частично да, но не основная причина. Почти половину от падения реализовали до объявления санкций и продолжают активно падать после 13 августа (время дедлайна на закрытие операций с Мосбиржей).

▪️Может ли падение рынка быть обусловленным кризисными процессами в экономике России? Кризиса в экономике нет, хотя присутствует сильнейший с весны 2022 негативный импульс за последние два месяца, но от фазы быстрого расширения перешли к фазе умеренного роста, но это рост, по крайней мере, на данный момент и даже не рецессия.

▪️Связано ли падение рынка с оттоком/бегством нерезидентов в связи с потенциальным обострением геополитического трека? В 2022 это однозначно было, причем на протяжении всего года и частично в середине 2023, но не в 2024, т.к. явным маркером реализации подобного сценария было бы давление на рубль.

▪️Может кризис ликвидности, проблемы с банками и инвестфондами? Оперативный анализ банковской отчетности не фиксирует каких-либо проблем с российскими банками.

Хотя я неоднократно говорил о рисках реализации кредитного риска, недоинвестировании в создание резервов по кредитным потерям и рисках снижения прибыли, однако, экспозиция в рынке акций ничтожна и в отличие от США и Европы, эти процессы никак не влияют напрямую на рынок акций.

Так что же с рынком в условиях, когда депозитная база населения распухает до 50 трлн руб (без учета инвестиций в фонды денежного рынка)?

Следует понимать, что минимум 95% участников финансового рынка абсолютно слепы и достаточно некомпетентны в адекватном понимании глубинных процессов в экономике и бизнесе, с трудом различая наименование тикеров, не говоря уже о внутренней архитектуре и специфике компаний.

Единственное, что движет толпой – наличие свободных денег и желание инвестировать, т.е. достаточная концентрация дури. Деньги вроде бы есть, а желание?

Концентрация идиотизма всегда питается трендом и силой импульса. Чем устойчивее восходящий тренд и чем сильнее растут котировки – тем выше количество желающий участвовать в этой игре.

Пока рынок рос с мар.23 по сен.23 – были объемы и подпитка тренда блуждающими спекулянтами и лудоманами, но как только тренд сломался – вся спекулятивная конструкция начала рассыпаться.

Резкая смена политики Банка России с авг.23 (я очень подробно описывал эти процессы год назад и аргументировал причины невозможности дальнейшего роста рынка).

Высокие ставки не позволяют консолидировать крупный капитал в рынке акций, т.к. безрисковые инструменты создают ультимативную альтернативу.

Но, черт побери, как же растет эта американская паскуда с сильнейшим пампом в истории человечества, когда дивидендная доходность стремится к 1%, тогда как низко-рисковые инструменты дают в 4-5 раз выше доходность?

Концепция «невозможности роста акций в условиях высоких ставок по безриску» актуальна для «компаний стоимости», т.е. бизнес с низкими темпами роста и сформированной, предсказуемой структурой бизнеса, где отсутствуют или невозможны радикальные изменения или трансформации.

Американский рынок растет на «компаниях роста» (тот самый ТОП-7), где высокая структурная подвижность, бизнес находится в активной фазе экспансии с высоким потенциалом роста. Да, конечно, отклонение минимум в 1.7 раза от справедливой стоимости по верхней границе, а рост основан на ИИ-галлюцинациях, но структура бизнеса предполагает быстрые изменения.

В России нет емких «компаний роста» относительно выручки, прибыли и капитализации всего рынка, за исключением избранных имен среди технологического сектора (Яндекс, ВК, Диасофт, Астра и другие), но они не оказывают решающее значение и имеют свои проблемы – ограничение масштабирования из-за закрытия глобального рынка.

На рынке, как и всегда доминируют нефтегаз, металлурги, электроэнергетика и финансовый сектор. Доминирующие компании в структуре российского рынка акций являются «компаниями стоимости», где приоритетной оценкой является норма дивидендной доходности, которая проигрывает безрисковым инструментам.

Показывая более низкую дивидендной доходность, доминирующие компании сейчас и в ближайшей перспективе в основном генерируют только риски и проблемы (падение цен на сырье, санкционные угрозы, нестабильная клиентская база, рост издержек и т.д), что в контексте условий (высокая доходность безриска) не позволяет консолидировать крупный капитал в этом направлении.

Хотя часть инвесторов все же распределяет денежный поток в акции, но фактор дивидендов сходит на нет. Рынок был устойчив до мая на ожиданиях дивидендной доходности и балансировался на фактическом распределении дивидендов в июне-июле. В августе дивидендный фактор полностью ушел – нет ожиданий, за исключением локальных промежуточных дивидендов в 4кв24, но и нет денежного потока от распределенных дивидендов.

Что имеем?

Нерезидентов на рынке нет, крупный российский капитал не заинтересован в рынке при текущем балансе рисков и уровне доходности безриска, а спекулянты и лудоманы были срезаны затяжным боковиком – разочарованы и капитулировали.

Почему при депозитах в 50 трлн нет притока денег в рынок? Крупный капитал уже встроен в рынок и расклады здесь описаны выше.

По остальным потенциальным участникам: главная причина низкого проникновения рынка акций в структуре сбережений домашних хозяйств заключается в низком доверии к подобному типу инвестиций и в отсутствии культуры инвестирования, что связано с недостатком финансовой грамотности.

Низкое доверие к рынку можно решить через качество корпоративного управления, обращенное в сторону повышения лояльности инвесторов через рост доли акционерной политики (дивиденды и байбэк) в структуре распределения денежных потоков, повышение открытости и качества корпоративной отчетности, усиление диверсификации структуры рынка (расширение представленных секторов в рынке, а не только сырьевые компании). Все это долгосрочные процессы.

Что может развернуть российский рынок? Смягчение ДКП и/или появление триггеров к росту компаний (рост сырья, как наиболее вероятный сценарий, т.к. ослабление санкций даже не рассматривается).

Краткосрочно, сейчас рынок акций интересен — реверсивные импульсные движения на таких уровнях вполне вероятны, но среднесрочного потенциала пока нет, по крайней мере, до цикла снижения ставок.

https://t.me/spydell_finance

 

Яндекс (YDEX). Отчет 2Q 2024. Дивиденды. Перспективы.
 Tue, 20 Aug 2024 10:34:08 +0300

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 30.07.24 вышел отчёт за первое полугодие 2024 г. компании Яндекс (YDEX). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Яндекс — это транснациональная компания в отрасли информационных технологий, чьё головное юридическое лицо зарегистрировано в Нидерландах. Наиболее заметное положение занимает на рынках России, Белоруссии и Казахстана.

Платформа компании — это 90 сервисов, которыми пользуются миллионы людей ежедневно. Яндекс — это одна из самых диверсифицированных компаний в мире по этому показателю. Успех основан на технологиях собственной разработки, которые позволяют развивать новые направления, быстро расти и масштабировать эффективные сервисы.

Бизнес модель Яндекса построена на развитии новых перспективных сервисов за счёт доходов от ключевых прибыльных сегментов. На текущий момент прибыльными являются: «Поиск и Портал», «Райдтех».

Численность основного персонала составляет 26 701 человек (+16% г/г).

Яндекс пока не находится под санкциями США или Евросоюза. Правда, в июле 2023 года Канада включила в санкционные списки дочернюю компанию ООО «Яндекс Пэй», но это никак не влияет на деятельность Группы компаний.

15.07.24 МКПАО «Яндекс» и нидерландская компания Yandex N.V. сообщили, что завершили реструктуризацию бизнеса. Нидерландская компания полностью вышла из состава акционеров и прекратит использовать бренды Яндекса. МКПАО «Яндекс» — новая головная компания группы, её основной владелец — ЗПИФ «Консорциум.Первый».

Текущая цена акций.

24.07.2024 акции МКПАО «Яндекс» начали торговаться на Московской бирже под тикером YDEX.

Торги открылись резким взлётом выше 4500₽, но затем началась коррекция, в рамках которой снижение уже более 17%.

Один из вероятных драйверов текущего снижения — навес предложения в акциях.

Операционные результаты.

На данный момент, ключевые сервисы – это «Поиск», «Такси» и «Электронная коммерция».

• «Поиск». Доля компании на российском поисковом рынке 64,9% (+1,3 п.п.). Т.е. рост этого сегмента замедлился. Но правда, это не мешает расти его выручке.
• «Райдтех» включает сервис онлайн-заказа такси, каршеринг, а также сервис аренды самокатов. Аудитория «Яндекс GO» 49 млн человек (+16% г/г). Валовая стоимость заказов (GMV) в сервисах Райдтеха выросла на 41% г/г.
• Товарооборот на сервисах электронной коммерции (GMV) в 1П 2024 вырос на 48% г/г.
• Число подписчиков «Яндекс Плюс» 33,7 млн (+43% г/г).
• Был запущен сервис «Нейро» — новый сервис для поиска ответов.

Финансовые результаты.

Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.

Результаты за 1П 2024:

• Выручка 477,6 млрд (+38% г/г);
• Операционные расходы 467,7 млрд (+47% г/г)
• Операционная прибыль 9,9 млрд (-2,7х г/г);
• Процентные расходы-доходы 11,6 млрд (+3,8х г/г);
• Прочие расходы 3 млрд (год назад +17 млрд);
• Чистая прибыль (ЧП) -11,7 млрд (год назад +32,7 млрд).

Яндекс отразил убыток -11,7 млрд. Но если скорректировать его на разовые расходы 53,2 млрд (вознаграждения на основе акций) + 1,5 млрд (реструктуризация) + 1 млрд (курсовые разницы, то получим, что ЧП скорр = 44,3 млрд (+88% г/г).

Конечно беспокойство вызывают огромные расходы по вознаграждениям на основе акций. Компания объясняет, что эти неденежные расходы, вызваны эффектом от предоставления новых прав на вознаграждения в рамках программы мотивации.

На квартальной диаграмме видно, что Q2 2024 получился лучше, как г/г, так и кв/кв. Вообще, Яндекс – это быстрорастущая компания. Средние темпы роста выручки около 40% в год, а EBITDA 20% в год. Также скорректированная ЧП постоянно положительная, что не так уж часто для подобных растущих компаний.

Результаты по сегментам.

Основную выручку генерируют: «E-com и Райдтех» (48%), «Поиск и портал» (35%). В принципе все направления быстро растут; темпы роста выручки 32%-57% г/г.

Основную EBITDA генерирует «Поиск и портал». Но важно отметить, что третий квартал подряд положительное значение у «E-com и Райдтех». Основной убыточный сегмент: «Прочие бизнес-юниты и инициативы». Остальные сервисы болтаются в районе нуля. Т.е. по сути за счет «Поиска и портала» финансируется развитие других направлений.

Баланс.

• Чистые активы 272,6 млрд (+5% с начала года).
• Денежные средства 103 млрд (+20% с начала года).
• Суммарные кредиты и займы 144,9 млрд (+3% с начала года).

Таким образом, чистый долг 42 млрд (-23% с начала года). ND/EBITDA = 0,3. Долговая нагрузка в норме.

Денежные потоки.

Результаты за 1П 2024:

• операционная деятельность 83,4 млрд (+91% г/г). Несмотря на формальный убыток, денег в компанию за полгода поступило почти в 2 раза больше, чем год назад. Здесь же видим корректировку на неденежную статью «Расходы по вознаграждениям на основе акций».
• инвестиционная деятельность -43,5 млрд (+85% г/г). 40 млрд из них – это большие капитальные затраты.
• финансовая деятельность -19,4 млрд (-39% г/г). Здесь видим, что 15,5 млрд – отток денег от операций с Yandex N.V.

На квартальной диаграмме видно, что операционный и свободный денежные потоки в 2Q2024 рекордные.

Дивиденды.

08.08.24 Совет директоров Яндекс впервые рекомендовал выплату дивидендов в размере 80₽, т.е. 2% доходности к текущей цене акции. На выплаты будет направлено 30 млрд, что составляет 50% от скорр ЧП за последние 12 месяцев. Дата отсечки – 20.09.24. Собрание акционеров 09.09.24.

Компания полагает, что в будущем сможет платить дивиденды на полугодовой основе.

Перспективы и риски.

Яндекс – это компания роста. И текущий диверсифицированный портфель проектов предусматривает дальнейший устойчивый рост ближайшие годы. Компания развивает высокотехнологичные бизнесы, в том числе и технологии будущего. Но главное направление на ближайшие годы – это «Электронная коммерция», где серьезную конкуренцию навязывают WB, Ozon и Сбер.

Впервые за долгое время, Яндекс дал прогноз результатов. Рост выручки по итогам 2024 года прогнозируется на уровне 40% г/г. А EBITDA на 75-80%.

После разделения бизнесов с голландской Yandex N.V., ушёл главный риск блокировки и заморозки. Но теперь выросла вероятность западных санкций, которые могут существенно осложнить работу компании. Плюс первое время ожидается давления навеса предложения в акциях.

Мультипликаторы.

Т.к. это компания роста, мультипликаторы довольно высокие, но всё же меньше относительно своих исторических значений:

• Капитализация = 1,4 трлн ₽ (цена акции 3777₽);
• EV/EBITDA = 10,2;
• P/E = 24; P/S = 1,5; P/B = 5,3;
• Рентаб. EBITDA 16%; ROE = 22%; ROA = 7%.

В сравнении с другими IT компаниями РФ, — Яндекс выглядит не очень дорого. Плюс темпы роста остаются высокими.

Выводы.

Яндекс – это лидер российской IT отрасли.

Яндекс смог подмять под себя рынок интернет рекламы после ухода основных конкурентов. В этом плане компания оказалась одним из бенефициаров от текущей геополитической ситуации.

Операционные и финансовые результаты продолжают расти. Финансовое положение хорошее. Свободный денежный поток рекордный.

Расходы на вознаграждения сотрудникам на основе акций составили 55 млрд. Но это разовый бумажный эффект.

Яндекс рассмотрит выплату дивидендов 2%. И возможно, начнёт платить их на регулярной основе.

Компания прогнозирует, что по итогам 2024 выручка прибавит 40%, а EBITDA 75-80% г/г.

Мультипликаторы высокие, т.к. это классическая компания роста. Но в тоже время Яндекс стоит недорого относительно других компаний отрасли. Моя расчетная справедливая цена 4500₽.

Мои сделки.

После реструктуризации бизнеса, я начал заново подбирать акции Яндекса в портфель. На данный момент его доля около 1,5% от всего портфеля акций. Пока общая позиция в районе нуля.К слову, о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

-----------------------------------------------------------

Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:

• Телеграм: https://t.me/Investovization_official
• YouTube: https://www.youtube.com/c/Инвестовизация
• Дзен: https://dzen.ru/investovization
• Rutube: https://rutube.ru/channel/26357920

С LQDT что то не то.
 Tue, 20 Aug 2024 11:12:20 +0300
  На рынке займов и депозитов, а так же денежном, какая то «шляпа» происходит. Прям по мне картельный сговор между банками и финансовыми организациями. Обычно банки конкурируют за деньги клиентов, а тут ставки не пропорциональны ключевой, как будто им и не нужно финансирование. С учетом нынешней ключевой ставки, доходность депозитов я нахожу нереально низкой, так тут еще и LQDT какую-то ерунду показывает, при повышении ставки от цб, в следствии чего следует удорожание ликвидности, а доходность наоборот падает. 
  Тут явно вижу способ со стороны государства решать проблемы экономики, а так же банкам, сохранение своих показателей за счет накоплений граждан. 

Пара вопросов для дискуссии: Струков (ЮГК), алмазы, AMEZ
 Tue, 20 Aug 2024 11:12:09 +0300

Пара вопросов для дискуссии:

1. Как думаете, почему прессуют Струкова? Тут и Ростехнадзор и ФНС, и акции ЮГК падают… Это чисто совпадение, или есть какой-то акцентированный наезд?

2. Что происходит на алмазном рынке? Почему глобальный спрос такой слабый, почему De Beers переносит аукционы и тп? Как в таких условиях Алроса умудряется почти не снижать выручку?

3. Кто владеет Ашинским метзаводом? Кому AMEZ выводил прибыль займами? Откуда AMEZ возьмет 38 млрд на супердивиденд?

Теханализ от Т-Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 19 августа
 Tue, 20 Aug 2024 11:06:27 +0300

Стандартный золотой слиток впервые в истории стал стоить более 1 млн. $.
 Tue, 20 Aug 2024 10:47:14 +0300

Стандартный золотой слиток весом 400 унций (12,5 кг) впервые в истории стал дороже $1 млн. Спотовая цена драгметалла поднялась выше $2500 за тройскую унцию. С начала 2024 года золото подорожало более чем на 20%. @bankrollo

Комментарий ЮГК по судебному делу с ФНС
 Tue, 20 Aug 2024 10:35:40 +0300

Инвесторы, добрый день!

ЮГК объясняет вчерашнее сообщение про решение арбитражного суда Омской области о взыскании с ЮГК, нашего основного акционера Константина Струкова и некоторых других физических и юридических лиц по требованию ФНС солидарно 747 млн рублей.

Претензии ФНС впервые появились четыре года назад и касаются работы угольных компаний в Кемеровской области, которые не входят в группу компаний ЮГК. С тех пор в ходе юридической работы удалось снизить размер требований ФНС более чем в два раза. Обстоятельства дела были раскрыты в том числе в проспектах эмиссии акций и облигаций ЮГК.

На данный момент мы рассматриваем различные варианты урегулирования спора, в том числе подачу апелляции. До завершения всей юридической работы, у ЮГК не возникает обязательств по каким-либо дополнительным платежам в пользу ФНС.

Ваш ЮГК

Метод Геллы. Переобуваемся? (S&P500)
 Tue, 20 Aug 2024 10:19:05 +0300
                 Наш мир — это юдоль скорбей,
                  и человек создан, чтобы страдать,
                  как солнце — чтобы светить.
                  (Джером К. Джером)

Всем привет и трям! Разгоняемся не торопясь поработать на этой неделе ударно. Потому что уже вторник, и до выходных полно времени.)) Надо ЗАРАБАТЫВАТЬ!

Небольшое лирическое отступление. :)
В чем смысл метода?

Рынок имеет два состояния: диапазон и тренд (контртренд). И работать можно в любом из них. Для этого я и определяю (желательно заранее угадать) что будет происходить. 
В диапазоне рисуются уровни, в которых рынок запиливает, рисуя какую-нить фигуру ТА (я работаю только треугольники и флаги). Если диапазон от Н4 и выше, то можно и внутри него работать. Это хороший размах. И по времени может продолжаться до года (от D1).
Диапазон — это стабильность. 
А вот когда «верха не могут, низы не хотят», в диапазоне отрисовывается паттерн, начинается выход из диапазона и движуха! То есть тренд. Ну или контренд...))
Тренд — увеличение спроса.
Контренд — уменьшение спроса. 
Можно канешн и в диапазонах, особенно если они на больших таймфремах, находить тренды. ) Главное, что бы работало в плюс.
Не всегда есть вразумительные сигналы на вход. Я пропускаю это.
Не всегда правильно определяю направление. Для этого я ставлю стопы, выхожу с убытком, и если позволяют правила ТС, могу перевернуться. 
За рынком надо присматривать, и очень внимательно. Сама по себе прибыль не нальется. )

Но вернемся к нашим баранам.))

НОВОСТИ на сегодня:

в 12:00 индекс CPI отрабатываем. Хотя, судя по рынкам, они его уже отработали. ))
Если данные будут сильно отличаться от прогноза, возможны сильные движи.

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — бакс сливают. Но всё в границах диапазонов по D1-W1 (кроме йены).

BRENT — вчера хорошо упала, но не до конца. На сегодня корректоз или корректоз+падеж. 

GOLD — вчера так и остались на хаях чутка распилив. План остается вчерашний. ШОРТ на пробой 2485,0. 

ММВБ — падаем...

S&P500.

И что куда можно прицепить к СиПи на растущем тренде. Особенно когда все ожидают падежа, который никак не происходит. ))
Пока только корректозы. А сейчас даже могут зайти в диапазон-треуголник. 
Но для этого нам нужна точка 4 на лоях (5100,0-5200,0). 
Вот сегодня и увидим, случится ли эта зарисовка «а-ля треугольник» или таки пробьют хаи и полетят еще выше. 
Вразумительных подсказок на мелких тф нет. 
Но руки то чешутся продать от хаев… ага)))

План хороший, но это только один из вариантов. На амерах увидим их намерения))

И сегодня Hells Bells. 



Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella

10 облигаций с постоянным купоном 17% и выше
 Tue, 20 Aug 2024 09:59:07 +0300

При покупке облигаций с постоянным купоном обычно обращают внимание на эффективную доходность к погашению, но ещё нужно смотреть на величину купона. Сейчас в условиях высокой ключевой ставки есть возможность зафиксировать доход по облигациям с постоянным купоном. Но нужно учитывать, что ключевую ставку могут повысить (ближайшее заседание ЦБ состоится 13 сентября).

Есть выпуски, у которых купон 17% и выше и, соответственно, выше дюрация. Посмотрим на такие облигации (есть и более доходные, но риски там соответствующие). Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов.

1. Глоракс 1Р2
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области.
Рейтинг: BBB- (RU) от АКРА
ISIN: RU000A108132
Стоимость облигации: 94,61%
Доходность к погашению: 23,62% (купоны 17,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 05.03.2026

2. А101 1Р01
Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области.
Рейтинг: A-(ru) от НКР.
ISIN: RU000A108KU4
Стоимость облигации: 101,43%
Доходность к погашению: 18,1% (купоны 17%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 16.05.2027

3. СИБАвто 1Р1
Компания которая занимается строительно-монтажными работами в Ямало-Ненецком автономном округе на месторождениях компаний группы «Газпром нефть».

Рейтинг: ВВ- (от НРА)
ISIN: RU000A105SZ2
Стоимость облигации: 93,47%
Доходность к погашению: 24,7% (купоны 18%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 28.01.2027

4. ВТБ Лизинг 1Р1
Лизинговая компания, которая работает с 2002 года.

Рейтинг: ru (эксперт РА)
ISIN: RU000A108Z93
Стоимость облигации: 102,85%
Доходность к погашению: 17,2% (купоны 17,75%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 02.07.2026

5. ДарсДевелопмент 1Р2
Застройщик недвижимости в г. Ульяновске, Волгограде, Уфе, Москве и Хабаровске.

Рейтинг: ruBBB- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A108AS9
Стоимость облигации: 92,5%
Доходность к погашению: 25% (купоны 17,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 17.04.2026

6. Биннофарм Групп 1Р2
Фармацевтическая компания

Рейтинг: ruА (Эксперт РА)
ISIN: RU000A104Z71
Стоимость облигации: 100,6%
Доходность к погашению: 19,2% (купоны 19%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 02.07.2037 (оферта 17.04.2025)

7. ТАЛК 001Р01
Универсальная лизинговая компания с госучастием.

Рейтинг: ВВВ(RU) от АКРА
ISIN: RU000A108Е98
Стоимость облигации: 98,44%
Доходность к погашению: 20,6% (купоны 18,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 04.05.2026

8. Контрол лизинг 1Р2
Цифровая лизинговая компания.
 
Рейтинг: ruВВ+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A1086N2
Стоимость облигации: 94,32%
Доходность к погашению: 23% (купоны 18,25%)
Амортизация: да
Дата погашения: 29.03.2029

9. Элемент лизинг 1Р9
Компания, которая занимается лизингом коммерческого автотранспорта и производственного оборудования

Рейтинг: A (RU) от АКРА
ISIN: RU000A1092S9
Стоимость облигации: 101,91%
Доходность к погашению: 18,3% (купоны 18,5%)
Амортизация: да
Дата погашения: 02.10.2026

10. Новосибирскавтодор 01
Дорожно-строительная компания.

Рейтинг: A-(ru) от НКР
ISIN: RU000A108UJ6
Стоимость облигации: 99,98%
Доходность к погашению: 20,39% (купоны 19%)
Дата погашения: 27.06.2026

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

Вопросы XVII.
 Tue, 20 Aug 2024 09:45:51 +0300

Вопросы очень неравномерно набираются. Бывает за две недели не наскребешь на пост, бывает за неделю перебор.

1> (моими словами из памяти)
Достаточно ли приложения для работы, в свете потенциальных перегрузок в «самый черный день»?

По мне в целом недостаточно приложения из-за отсутствия айсбергов. Вчера был редкий день когда я и продавал и откупал одну и ту же бумагу, сначала уменьшил каплю плечо в двух позициях, потом одну закрыл полностью, и докупить решил именно в той бумаге где продал чуть ранее. Ну так вот, даже с айсбергами было туго по ликвидности, без них вообще хз чтобы я делал. А это довольно маленькие маневрирования были: сначала сбрил 1/7, потом докупил 1/3 к тому что осталось. Почти докупил, ордера исполнились не полностью. И это не самая большая позиция в портфеле, и не самая неликвидная бумага. Так что в целом приложения маловато.

А по поводу сути вопроса — квики 24,02 тормозили но работали, в приложения многие не могли зайти. Так что да, квик очень стоит иметь и в целях сохранения доступа под нагрузкой в том числе. Брокеры могли что то улучшить за это время, но я бы не рассчитывал.

2>В Позитив обратно не думаешь?

Мне много что нравится, и он тоже… Но высокая ставка, переоценки активов я конечно жду но… Очень хочется чтобы по большей части в бумаге были ожидаемые дивы, чтобы я целился в переоценку тела с дисконтом к стоимости плеча на дивиденд. 20% годовых с ежедневным пересчетом это ой как много, а может быть еще дороже. Короче в целом хочу, но пока нет. Впрочем таких бумаг много.

3> Северсталь/Распад/что-то еще похожее даже не смотрите? Просто вижу, что из секторов только ИТ, банки, нефть.

Добывающую индустрию без дивов — точно не хочу, бумаги типа СС — да, но подешевле бы..

4> Что думаешь насчет варианта посидеть в облигациях флоатерах пока не закончится сво и ставки не пойдут вниз?

Вы мне обещаете что к тому моменту акции не буду дороже? Отложите посреднику гарантию миллионов на сто? Ставка жуть уже с поздней осени, не помню выше ли щас рынок — мой депозит точно сильно да. Так что так пока, в акциях)

5>Какой базовый сценарий?

Речь о конкретной заметке, где я развешиваю покупки сильно ниже в надежде на прокол/мк что то такое. И пишу что то что их зацепят — не есть базовый сценарий, но вдруг.

Какой базовый? Ну может туда и доползет, но не резко. И тогда может даже ордера уберу. У меня нет ожидания рынка ниже, есть готовность к этому. «базовый сценарий» — наверное дальше медленно сползать, но не сильно… В какой-то момент будут резкие отстрелы вверх, и в какой-то момент будет дно… Короче ничего полезного по этому поводу не могу сказать. Есть надежда на резкий прокол в интересной бумаге который бы взять.

6>когда уже рубилово бабла начнется то?

Когда подписка кончится. (с не мое)
ОТкуда-ж я знаю? Все что мне надо сделать — потерять на падении не сильно больше рынка, что сложная задача в лонгах с плечами. А потом заработать сильно больше рынка с плечами, что задача попроще, но хочется прям сильно больше — за счет правильных бумаг, это задача несколько сложнее. Обычно справляюсь, посмотрим что будет через год.

7>20 мая «своих X»
19 августа «своих X-21%»
сколько выведено дивами не знаю.

-22% на весь капитал за 3 месяца (квартал). И прибавим недополученные проценты в lqdt по ставке 16% — ещё грубо 4%. Всего -26%.

Похоже на промах, ошибку.
В чём причина?

Нет ли на следующие 3 месяца большей вероятности получить ещё -26%, чем +++ выше ключ.ставки?

Вероятность получить еще -26% — есть. Причина? В том что это не промах. Ну точней канеш хотелось бы покруче, и бла бла… И я в эту сторону думаю все время. Но вопрос ценой каких рисков. Хрустального шара — нет. Индекс думаю красный уже за год, а я — очень даже в прибыли. И забавно что вы выбрали пик депозита, сравнили с тем что щас. А почему вы за этот период взяли, возьмите год) Тут я точно уделал LQDT на непростом рынке. Ошибки были перед 24,02, дос их пор расплачиваюсь за то что проморгал СВО и главное не хватило ликвидности. А тут… Да в общем то фигня, рабочий процесс. Помните пост где я ковид вспоминал? До сих пор ищу там ошибку, найти не могу. Там было -60%. Тут даже -40% нет. Боитесь просадок — сидите в LQDT, ждите ставки пониже. И молитесь что не придется покупать акции в два раза дороже)

Короч — для этого рынка я собой доволен. Хотелось бы, и мог бы убыток быть меньше не купи я вплохой момент Флот и БашнефтьП… Но вероятно купил бы что то другое, мб убытки были бы меньше.

Почему так вышло… Ну. Еще наверное буду думать, у меня пока ответа нет, и нет вывода что сделать чтобы в след раз было лучше. Но опять же, с моей доходностью — это рабочий процесс, и в целом даже будь щас -30% от хая это все еще была бы хорошая работа на отрезке в год.

https://t.me/LadimirKapital

3 облигации для новичка
 Tue, 20 Aug 2024 09:48:14 +0300

Начинающим инвесторам бывает сложно разобраться во всем многообразии наименований и условий, которые предлагает рынок облигаций. Мы решили составить подборку максимально простых и надежных бондов. Принципы, которыми мы руководствовались в своем выборе, можно использовать и при самостоятельном поиске бумаг.

При составлении подборки исходили из следующих соображений:
• Выпуск должен иметь максимально простую архитектуру — без изменяющихся купонов, оферт и прочих нюансов, которые начинающий инвестор, скорее всего, еще не освоил.
• Наш выбор — фиксированный купон, стандартные условия обращения, небольшой срок до погашения.
• В фокусе внимания эмитенты с высоким кредитным рейтингом и крепким финансовым состоянием.
• Бизнес компании идет хорошо, есть перспективы его роста в текущих политических и экономических реалиях.
• Выпуск доступен неквалифицированным инвесторам.

Очевидный вариант — облигации федерального займа (ОФЗ). Они выпускаются самым надежным заемщиком в стране — государством в лице Министерства финансов. В обращении имеется много выпусков с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД) и различными сроками до погашения. Данные облигации максимально просты для понимания и использования.

Однако среди корпоративных облигаций также можно отыскать выпуски, удовлетворяющие нашим условиям, но доходности при этом окажутся выше.

ХК Новотранс 001P-05

• Эффективная доходность к погашению — 19,93%
• Погашение — 04.03.2027
• Купон постоянный —  14,25% годовых
• Периодичность выплат в год — 4
• Кредитный рейтинг — ruAA-/AA-.ru

ХК Новотранс занимается перевозкой грузов по железной дороге, преимущественно уголь и металлургические грузы, а также оказывает услуги по ремонту вагонов и перевалке грузов в порту Усть-Луга. С 2019 г. строит универсальный терминал LUGAPORT с мощностью грузооборота до 24,3 млн т. В числе крупных клиентов компании — ММК и Металлоинвест. Рейтинговые агентства оценивают финансовое состояние компании как устойчивое.  

ГК Самолет БО-П12

• Эффективная доходность к погашению — 20,19%
• Погашение — 11.07.2025
• Купон постоянный —   13,25% годовых
• Периодичность выплат в год — 4
• Кредитный рейтинг — A+(RU)/A+.ru

ГК Самолет — лидер по объемам жилищного строительства в России. Компания преимущественно работает Московском регионе. Недавно компания провела pre-IPO сервиса «Самолет Плюс», в результате чего привлекла 825 млн руб. Компания также обладает значительным земельным банком и недавно выставила на продажу несколько своих участков в Новой Москве — менеджмент заявил, что сделано это было для «максимизации доходов от девелоперского бизнеса». Долговая нагрузка, с учетом средств на эскроу-счетах, оценивается рейтинговыми агентствами как низкая, операционные результаты первого полугодия позитивные.

Борец Капитал 001Р-01

• Эффективная доходность к погашению — 20,75%
• Погашение — 19.03.2026
• Купон постоянный —   11,85% годовых
• Периодичность выплат в год — 4
• Кредитный рейтинг — A+(RU)

«Борец» производит оборудование для добычи нефти. Речь идет преимущественно о разных видах специализированных насосов. Основные клиенты — в России, однако в последнее время компания стала продавать свою продукцию в страны Ближнего Востока и Северной Африки. Финансовое состояние бизнеса оценивается рейтинговым агентством довольно высоко.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 

 

Индекс Мосбиржи: путь на 2500 пунктов открыт?
 Tue, 20 Aug 2024 09:18:50 +0300
Российский рынок акций, наконец, начинает осознавать всю серьёзность событий на приграничных российских территориях и пятую неделю подряд демонстрирует снижение.

Для информации: то, что мы наблюдаем сейчас в Курской области — это первое вторжение иностранной армии в РФ со времен Второй мировой войны. И если дальнейшее наступление ВСУ вроде бы уже удалось купировать и хоть как-то стабилизировать обновлённые границы фронта (уже внутри нашей страны), то сама по себе вся эта ситуация выглядит тревожно: во-первых, освобождение Курской области может занять несколько месяцев, во-вторых уже сейчас начинают поговаривать о подключении срочников к военным действиям, ну а следующий этап — это очередная мобилизация, которую всегда нужно держать в голове в качестве потенциального чёрного лебедя.

Участники рынка этого боятся и, судя по всему, начинают активно закладывать в котировки все эти риски. Признаюсь честно, лично у меня нет никакого желания сейчас активно покупать акции, как не было его во времена трёх ложных проколов уровня 3200 пунктов по индексу Мосбиржи, который я, к счастью для себя, тогда очень хорошо прочувствовал и не повёлся на эту провокацию.

Новая Китайская фишка - возврат платежа за уже поставленный товар...
 Tue, 20 Aug 2024 09:16:28 +0300

Китайские банки возвращают платежи за уже полученные импортерами товары
Платежи могли не пройти комплаенс и их придется оформлять снова, говорят эксперты
Артем Кульша


У одного из импортеров через три месяца после оплаты вернулся юаневый платеж за растаможенный и уже полученный товар/ Андрей Гордеев / Ведомости
Отечественный бизнес столкнулся с новой проблемой в попытках оплатить импорт из Китая. Отдельные банки КНР стали возвращать платежи за товары, которые китайские контрагенты уже поставили российским импортерам, рассказали «Ведомостям» четыре бизнесмена, столкнувшихся последнее время с такой проблемой. Эту информацию подтвердили в юрфирмах FTL Advisers и SinoRuss, адвокатском бюро Nordic Star и банке для бизнеса «Бланк». Также о проблеме знают консультант по внешнеторговым расчетам Искандер Миргалимов и еще один посредник – платежный агент.

У одного из импортеров через три месяца после оплаты вернулся юаневый платеж в крупный китайский банк за растаможенный и уже полученный товар, жалуется он. Другой бизнесмен также ждал прохождения платежа в юанях в один из крупнейших банков Китая на протяжении примерно трех месяцев – за это время он успел оформить товар на российской таможне и получить, но деньги внезапно вернулись. Третий собеседник примерно через четыре месяца после отправки получил обратно платеж, который, как он был уверен, китайский контрагент получил. Еще одного собеседника поставщик из КНР недавно уведомил, что не может получить платеж за товар в банке (причину он не назвал) и поэтому решил отправить деньги обратно.----ещё важный момент — существуют базы данных ВЭДа РФ, они как бы для служебного пользования, но переодически утекают, даже облачная версия былаТам ретроспективно несложно проанализировать что именно было ввезено и как растаможено непосредственно в РФ.Т. Е если в апреле мае удалось оплатить дроны/майнеры как бананы/пластиковые игрушки, то сейчас видно что ввезена была под санкционная электроника (ГТД же на неё в РФ выпустили)Сложив 2+2 и увидев о правителя и получателя — несложно надавить на обслуживающий его банк, чтоб больше так и не делал…Это метод борьбы, аналогичный тому как ЦБ и РФ борется внутри страны с тенеными схемами — прессует банки их обслуживающие и метит их клиентов жёлтыми ЗСК.В США создали отдел целый с зп 250 тыс долл в год и бонусы в% и там этим всём заправляет АДЖ — банкир профессионал из РФ и куча его коллег

Совкомфлот отчитался за I п. 2024 г. — снижение финансовых показателей было читаемо, отчасти во II кв. помогла кубышка/слабый рубль⁠⁠
 Tue, 20 Aug 2024 09:03:01 +0300

СКФ опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. Ожидаемо компания провалилась во II кв. 2024 г. (февральские санкции, цена фрахта и укрепление ₽), да и сезонность бизнеса к этому подводила (I и IV кв. всегда сильнее финансово, потому что цены на фрахт взлетают в 2 раза из-за использования ледоколов). Давайте приступим к изучению отчёта:

Продолжится ли падение рынка акций?
 Tue, 20 Aug 2024 06:48:00 +0300

Мы раз за разом повторяем идею, что ☑️российский рынок идет к панике.

Пришел ли он к ней вчера? Если нет, то чем это грозит?

Примечательно, кстати, что ☑️падение рублевого Индекса МосБиржи происходит вместе с падением рубля к доллару, евро и т.д.

Будь причиной всему воспринимаемая как высокая ключевая ставка, имели бы падение рынка акций при твердом рубле. Причины иные.

Раньше с их угадыванием было проще. Российский фондовый рынок, как и любой другой рынок, был не только про поторговать, но и про поговорить.

Сейчас же участники забирают деньги с бочки молча.

Отдельные и важные элементы – рост ВВП и потребительских расходов при сдержанной инфляции, минимально возможная безработица, успехи в сопротивлении санкциям, политическая стабильность – в полном порядке и даже лучше. Но «в этом мотиве есть какая-то фальшь». 

Ответим на поставленный вопрос. Очень ☑️непохоже, что вчерашним падением рынок акций и ограничит своё уже 20%-ное погружение. А вот увидеть в не отдаленные дни -3-5% за сессию, причем пару сессий подряд – это ближе к выбранной магистральной линии.

Мы тут больше про облигации. И ☑️облигации в стороне от общего скольжения вниз остаться не должны. От ВДО до ОФЗ (в особенности).

PS. Мы обещали сказать, будем ли и когда покупать валюту. Говорим: ☑️мы в процессе увеличения валютной позиции до или выше 50% от собственных активов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Главные новости из мира инвестиций 20.08.2024
 Tue, 20 Aug 2024 07:06:29 +0300

Для долгосрочных инвесторов наступает время стабильных покупок
 Tue, 20 Aug 2024 07:46:47 +0300

Вчера российский рынок продолжил снижение и уверенно пробил 2800 пунктов вниз, вернувшись уже к уровням июня 2023 года!!! Машина времени, не иначе!))

В закрытой группе, на двух последних подкастах и даже в открытой группе я обращал внимание на Сбер. Зеленый гигант был последней стеной сопротивления и держал на своих плечах индекс. Вчера подкосились колени и у него. Надежды больше нет ...

Если серьезно, то Сбербанк должен упасть до каких-то среднерыночных значений и утянуть за собой индекс. Я осторожно предположу, что новая точка равновесия для Сбера это 14 — 15% ДД следующего года. Это где-то 240 — 250 рублей за акцию. Для индекса это падение где-то на 2 — 2,5%. Но учитывая гравитацию зеленого гиганта, вполне вероятно, что индекс припадет немного сильнее — скажем на 3 — 4%. Плюс есть некая инвестиционная инерция, когда падение вызывает новое падение и далее по кругу. То есть цену в 240 Сбер может проскочить и сходить куда-то в район 220 рублей, а индекс в районо 2650. Вот этот уровень и модно рассматривать в качестве точки разворота.

Эти все рассуждения верны, если смотреть спекулятивно. Если думать долгосрочно, верить в хорошее, прежде всего в скорое окончание СВО, то акции уже дешевы. Чего только стоит Лукойл, который сегодня торгуется с 16%+ дивидендной доходностью, а потенциально может давать более 20%!!! Да, прямо сейчас такая доходность сопоставима с доходностью дальних облигаций. Но дивиденды Лукойла обычно растут, а вот купон фиксирован на весь срок.

В общем для долгосрочных инвесторов наступает время стабильных покупок (еженедельно или ежемесячно, не пытаясь ловить дно). Спекулянтам придется еще повариться в каше убытков, но светлое будущее в целом уже проглядывает где-то из-за горизонта.

https://t.me/borodainvest

10 облигаций с высоким рейтингом, фиксированным купоном и доходностью выше 20%
 Tue, 20 Aug 2024 07:51:47 +0300

При высокой ключевой ставке и надежде на её дальнейшее неповышение можно обратить внимание на облигации с фиксированным купоном. Выбрал 10 корпоратов, обладающих высоким кредитным рейтингом и без очевидных сложностей (как, например, у Сегежи или М Видео), которые дают YTM более 20–21%.

Полезное про облигации:

• Свежие облигации Совкомбанк Лизинг NEW
• Какая разница между акциями и облигациями? NEW
• Свежие облигации Джи-Групп NEW
• Топ-5 корпоративных флоатеров от аналитиков Альфа-Банка 
• Лучшие ОФЗ-ПК 
• Свежие облигации Самолёта 
• Что такое оферта по облигациям, когда это хорошо, а когда плохо
• Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо

Если богатеете на облигациях, не пропустите новые материалы.

Параметры: корпоративные облигации с фиксированным купоном, рейтинг от A- и выше, погашение в течение 1–3 лет.

ПКТ (Глобал Портс) об03, AA/AA-

• ISIN: RU000A0JWBP5
• Доходность YTM: 21,4%
• Купон: 6,5%
• Погашение: 18.03.2026
• Выплаты: 2 раза в год

Первый контейнерный терминал — один из крупнейших терминалов в РФ, из минусов — низкий купон дважды в год. 

ЕвроТранс БО-001Р-02, A-

• ISIN: RU000A105TS5
• Доходность YTM: 21,21%
• Купон: 13,4%
• Погашение: 26.01.2026
• Выплаты: 12 раз в год

Заправки, от которых все ждут дивидендов и всплытия.

ВИС ФИНАНС БО-П04, A/A+

• ISIN: RU000A106EZ0
• Доходность YTM: 21,14%
• Купон: 12,9%
• Погашение: 25.08.2026
• Выплаты: 4 раза в год

Инфраструктурный строитель и один из любимчиков частных инвесторов.

Каршеринг Руссия 001P-02, A+

• ISIN: RU000A106A86
• Доходность YTM: 20,9%
• Купон: 12,7%
• Погашение: 22.05.2026
• Выплаты: 4 раза в год

Каршеринг, принадлежащий лизинговой компании МК Лизинг с рейтингом BB+, принадлежащей итальянцу в России.

Ритейл Бел Финанс 001P-02, A-

• ISIN: RU000A102TR4
• Доходность YTM: 20,83
• Купон: 10,35%
• Погашение: 05.03.2026
• Выплаты: 4 раза в год

Белорусский Магнит.

Борец Капитал 001Р-01, A+

• ISIN: RU000A105ZX2
• Доходность YTM: 20,8%
• Купон: 11,85%
• Погашение: 19.03.2026
• Выплаты: 4 раза в год

Оборудование для добычи нефти.

ИЭК ХОЛДИНГ 001P-01, A-

• ISIN: RU000A105PR5
• Доходность YTM: 20,44%
• Купон: 12,7%
• Погашение: 23.12.2025
• Выплаты: 4 раза в год

Электрики (не путать с диэлектриками). Производят электротехнику.

ВУШ БО 001P-02, A-

• ISIN: RU000A106HB4
• Доходность YTM: 20,38%
• Купон: 11,8%
• Погашение: 02.07.2026
• Выплаты: 4 раза в год

Электросамокаты, на которых можно кататься с ветерком, только осторожно.

Селигдар 001Р-01, A+/AA-

• ISIN: RU000A105CS1
• Доходность YTM: 20,27%
• Купон: 10,8%
• Погашение: 29.10.2025
• Выплаты: 2 раза в год

Золотоискатель-золотокопатель.

АФК Система БО 001P-01, AA-

• ISIN: RU000A0JVUK8
• Доходность YTM: 20,01%
• Купон: 10,5%
• Погашение: 30.09.2025
• Выплаты: 2 раза в год

Инвестиционная корпорация с большим портфелем всякого-разного.

Кого бы вы ещё добавили, котлетеры и туземунщики?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

НОВОЕ ДНО! Почему летит вниз рынок и что будет дальше?
 Tue, 20 Aug 2024 08:03:06 +0300

Знатный вчера был расколбас на российском рынке. И самое интересное, что начали мы новую неделю «за здравие» — даже успели порасти первые полчаса после открытия (я кстати так и не понял, что это был за оптимизм после выходных — соскучились все по бирже, что ли).

Как не обжечься на вкладе в банке: на что следует обратить внимание?
 Mon, 19 Aug 2024 11:58:24 +0300
     Пока ключевая ставка ЦБ высокая, банки предлагают нам вклады под очень заманчивые проценты, однако не все вклады одинаково полезны. Как не попасть впросак?

     Ключевая ставка ЦБ была повышена до 18%. Банки к этому готовились и уже заранее начали повышать процентный доход по вкладам. А чем выше процент по вкладу, тем яснее появляется желание открыть вклад под большой процент. Банки стали этим пользоваться и всё чаще рисуют хитрые схемы, на которые клюёт неразборчивый вкладчик.

     Недавно в одном из банков появился новый вклад на 3 года под 20% годовых. Заманчиво? А как же. Кажется, нужно обязательно отнести туда деньги и заработать. Но дьявол кроется в деталях. Давайте считать.
     Я намеренно закрасил часть названия банка, чтобы это не было рекламой. В итоге что мы имеем:

     Мы имеем 20% годовых при сроке вклада 3 года. В итоге, через 36 месяцев, положив на вклад 1 млн рублей, вы получите 1,6 млн рублей. Всё честно. было бы, если б не одна деталь. Все эти проценты будут начислены в конце срока. Т.е. в итоге то да, вы получите +60% за 3 года, но годовая доходность будет ниже и вот почему.
     Если бы вклад этот был 20% годовых и проценты выплачивались в конце каждого года, то при закрытии вклада в конце срока вы получили бы не 1,6 млн, а 1,728 млн. Поэтому вклад правильно называть «60% за 3 года», а не «20% годовых».

     С учётом всего этого можно утверждать, что на этом вкладе вы получите, по истечении трёх лет, доходность не более чем в 17% годовых. А если предположить ежемесячную капитализацию, то эта доходность превращается вообще примерно в 15,5%.

     Т.е. первое на что, помимо прочего, нужно обратить внимание — это наличие капитализации. И вот потом сравнить доходность вклада.
     Хорошо бы обращать внимание на условия. Например, по некоторым вкладам, как на скрине выше, нужно ежемесячно делать от 5 покупок на сумму от 10к рублей. Т.е. весь доход может смыть, если в какой-то месяц за 3 года вы не выполните условия.

     Так же вам нужно понять собираетесь ли вы докладывать средства. Если это есть в планах, то нужно обратить внимание на возможность пополнения вклада.

     Так же вам нужно внимательнее подойти к вопросу о сроках. Если существует вероятность потребности в этих деньгах через полгода, а вы собираетесь открывать вклад на год или дольше, то следует ещё раз подумать. Иначе вместо процентов по вкладу вы получите:

     Теперь о надёжности. Стоит напомнить, что сумма застрахованных средств на вкладе всего 1,4 млн рублей. Поэтому выбирать сомнительные банки, где процент по вкладу повыше, следует, если размер вашего вклада не будет превышать этот размер, иначе все превышает этот размер будет стёрт со счёта, но не из ваших горьких воспоминаний.

     Обращайте внимание на акции. Вам могут предложить +5% к доходности, однако в договоре может оказаться, что эти "+5%" будут работать лишь максимально к 100к рублям. Т.е. за год, положив, предположим, 5млн, вы получите не 18%+5%, а 18% + 5к рублей. Но зато как красиво в рекламе выглядит «18%+5%». Правда?

Если у вас есть чем дополнить — пишите в комментариях, а я добавлю в пост.

Исповедь инвестора. С 2022 года это всё утеряно.
 Mon, 19 Aug 2024 11:53:25 +0300

$€ Если смотреть на начало 2022 года, то я один из тех, кто потерял от всего этого. И это не деньги в прямом смысле слова. Да, мои потери и рядом не стоят с тем, что потеряли некоторые. Включая и их жизни. Всегда есть те кому хуже.

Но мне не легче от того, что у кого-то дела совсем плохи. И сегодня поговорим о том, что я потерял как инвестор за последние годы. Пусть это будет исповедь инвестора.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТОНКОСТИ.
За долгие годы на бирже, я естественно набрался опыта. Как в любой сфере. Чем дольше ты там варишься, тем больше разбираешься в этом вопросе.

Соответственно на начало 2022 года, я занимался инвестированием около 18 лет. И за это время узнал много разных тонкостей, которые мне помогали считывать рынок и ориентироваться в происходящем. Это могли быть мелкие нюансы, или глобальная диспозиция.

И всё это было в моей копилке инвестора, и работало на меня. И многое из этого сейчас не то что не работает, этого просто нет.

Не буду рассказывать обо всех тонкостях. Отмечу пару…

Например, я знал как отслеживать действия иностранных крупных инвесторов на нашем рынке. Я знал когда они заходят, а когда выходят из нашего рынка. Я знал это и напрямую, и мог видеть подтверждение этому по косвенным признакам. Я в принципе знал, что эта информация существует, что она очень важна, и её нужно постоянно мониторить.
Сейчас нет иностранных инвесторов в большом количестве. А те что есть, уже погоды не играют. Соответственно целый пласт важной информации для принятия решений, просто исчез.

Я по сути, мог сидеть невидимкой в кабинете больших дядей, и подслушивать их планы. А затем делать выводы и принимать решения.

Сейчас это всё кажется простым и понятным. Но чтобы до этого допереть и понять как работает и что с этим делать, у меня ушли долгие годы. А потом вдруг, в один момент — это всё исчезло. И это для меня, как для инвестора — большая потеря. Мой уровень резко просел.

Благодаря таким знаниям, я был на два, или даже, на три шага впереди толпы. Когда начинающие инвесторы копались в цифрах отчётов и слушали аналитиков, я просто смотрел совсем в другую сторону и имел чёткое представление о происходящем.

Но 2022 год во многом нас уровнял. И мне пришлось начинать не то что с нуля, но намного ниже, чем было раньше.

СВОБОДА ИНВЕСТИЦИЙ.
Так же я потерял возможность инвестировать куда я хочу и как хочу, при этом оглядываясь только на экономические события. Я мог инвестировать в акции и бояться только экономической ошибки.

Купил не те акции, вошёл в рынок не в то время, или не в том направлении — и потерял на своей ошибке. Это нормально. Это правильно. Меня вполне это устраивало. Так работает биржа.

Но сейчас на бирже не так. Ты можешь выбрать те акции и то направление, которое будет расти. Но потом может произойти любой политический чёрный лебедь, и вся твоя проницаемость и понимание сливается в трубу. Ты теряешь деньги, даже если был прав.

Вы не представляете, с каким удовольствием я покупал Сбербанк по 110 и Яндекс по 2500. Только это было не 2023, а в 2017-2019 годах. Я знал что я прав. Я знал, что это крутая инвестиция, которая принесёт мне прибыль. Я на столько был уверен в этом, что брал плечи на это.

И когда эти акции ушли снова на 100 и 1500 соответственно, я уже не мог себе позволить купить себе их вновь. Я вообще не могу позволить себе покупать наши акции. Я могу только спекулировать не большой суммой, которую не страшно потерять. А если сумма не большая, то и много не заработать. Это я сейчас вам Америку не открываю. Сами понимаете.

А инвестировать как обычно, на свой капитал — я этого не могу. Потому что в любой момент рубильник могут выключить. Соответственно в любой момент можно всё потерять, и не по причине инвестиционной ошибки.

Есть много тех, в том числе и среди моих читателей, кто может инвестировать в таких условиях. Я не могу себе позволить идти на такой риск. Соответственно, не могу инвестировать по своей стратегии, как раньше.

Вот две вещи в моей инвестиционной жизни, которые изменились за последние 2,5 года. Вот моя исповедь. Кто-то может сказать, что это простое нытьё. Как известно на моём канале свобода слова и говорить можно всё, что угодно. За исключением откровенного кринжа. Соответственно, пишите что думаете по этому поводу. Не запрещено.

Ну и пишите как обстоят дела в ваших инвестициях? Поговорим. Обсудим. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€

Дисконт на российскую нефть Urals снизился до минимума
 Mon, 19 Aug 2024 11:56:29 +0300

Дисконт на нефть Urals снизился с $16/барр. в мае до $10/барр. в июле — это минимум с начала года. В посте рассмотрим подробнее, с чем это связано.

В июле Россия сократила морской экспорт нефти и увеличила объем нефтепереработки

В период с января по апрель дисконт на российскую нефть Urals в среднем составлял $14/барр. В начале мая 2024 г. США удлинили список санкций против России, включив в SDN-List новые организации. Вероятно, с этим было связано увеличение дисконта на российскую нефть Urals с 14/барр. в апреле до 16/барр. в мае.

В январе-мае 2024 г. морской экспорт российской нефти составлял в среднем 3,4 мбс (млн барр./сутки). В июле Россия уменьшила объем поставок до 3,1 мбс (минимум с начала года), но увеличила объем нефтепереработки на НПЗ. Это способствовало снижению дисконта на нефть Ural до $10/барр. В связи с окончанием ремонтов на НПЗ после аварий нефтепереработка, вероятно, выросла примерно с 5,3 мбс в июне до 5,6-5,7 мбс в июле.

С начала года увеличилась доля транспортировки нефти «теневым» флотом, а также сам «теневой» флот

Снижению дисконта на нефть Urals также способствовало то, что с начала года выросла доля перевозок российской нефти на танкерах «теневого» флота, которые могут не соблюдать условия потолка цен. По данным S&P Global, она увеличилась с примерно 65% в январе 2024 г. до более 80% в июле 2024 г. Также, по информации Bloomberg, в 1-м полугодии 2024 г., после того, как США ввели санкции против 49 российских танкеров, российский «теневой» флот пополнился еще 74 новыми танкерами (что компенсировало эффект от санкций США).

Также в июле в Bloomberg вышла статья о том, что два танкера Совкомфлота («Братск» и «Белгород»), попавшие ранее под санкции США, пропали из систем отслеживания и, вероятно, перегружали нефть на более крупный танкер в мае-июне. При этом перевалка нефти с танкера на танкер увеличивает стоимость транспортировки в целом.

Вывод

С начала года, вероятно, «теневой» флот танкеров, которые перевозят российскую нефть, вырос настолько, что это компенсировало эффект от санкций США. Также увеличилась доля таких перевозок. Снова стали применяться танкеры, ранее попавшие под санкции. Это способствовало снижению дисконта на Urals с $14/барр. в январе 2024 г. до $10/барр. в июле 2024 г. Ожидаем, что долгосрочно дисконт будет находиться на уровне 10/барр. Однако в случае новых санкций США он может временно вырасти.

Наталья Шангина, старший аналитик Invest Heroes

 

Черкизово: расширение и рост эффективности бизнес-деятельности
 Mon, 19 Aug 2024 11:41:46 +0300
Группа Черкизово представила финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.

Ключевые показатели

Выручка составила 123,8 млрд рублей, продемонстрировав рост за первое полугодие 2024 года на 20,4% к аналогичному периоду прошлого года. Этому способствовал фокус на продукцию и каналы сбыта с высокой добавленной стоимостью, а также значительный рост объемов в сегменте Свинина.

Операционная прибыль выросла на 14,6%, до 21,6 млрд рублей. Однако скорректированная операционная прибыль составила 15,3 млрд рублей главным образом за счет изменения стоимости биологического актива. При этом рост скорректированной операционной прибыли составил 56,5%.

Рентабельность по скорректированной операционной прибыли в первом полугодии 2024 года составила 12,4% против 9,5% в первом полугодии 2023 года. Данному росту способствовало снижение единицы себестоимости, приходящейся на единицу выручки, с 75,5% до 71,3%.

Произошел существенный рост чистых процентных расходов на 82%, до 4,4 млрд рублей. Данному росту способствовал рост стоимости долгового финансирования.

Чистая прибыль снизилась на 3,42%, до 16,1 млрд рублей. Однако скорректированная чистая прибыль составила 9,8 млрд рублей, показав рост на 28,3%. Рентабельность скорректированной чистой прибыли за первое полугодие 2024 года оказалась на уровне 7,9% против 7,4% годом ранее.

Перспективы развития

Планируется дальнейшее расширение производственных мощностей за счет модернизации кластера «Алтайский бройлер» с поэтапными инвестициями в размере 8 млрд рублей в течение 2023–2025 гг. (дополнительный объем производства составит 44 тыс. тонн мяса в год).

Во второй половине 2024 года планируется запуск в Ефремове (Тульская область) завода технических фабрикатов, открытие которого станет первым этапом реализации проекта по строительству самого крупного и современного в отрасли мясоперерабатывающего кластера.

Планирует продолжить реализацию сделок M&A, которые позволят расширить географию присутствия и в большей степени достичь синергетического эффекта от вертикальной интеграции.

Дивиденды

Совет директоров Черкизово рекомендовал дивиденд в размере 142,11 рубля на акцию по итогам первого полугодия 2024 года. Дата закрытия реестра предложена на 29 сентября 2024 года. Дивидендная доходность составляет 3,2% по цене закрытия на 15 августа 2024 года.

Наше мнение

Черкизово демонстрирует рост операционной эффективности деятельности. При этом компания продолжает активно расширять производственные мощности, а также реализовывать M&A сделки с целью получения синергетического эффекта.

Форвардная дивидендная доходность может составить около 7,3%. С учетом перспектив роста компании мы считаем акции Черкизово интересными для долгосрочного инвестора.

Чтобы инвестировать в акции на Мосбирже, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции. 

Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции

Новости к этому часу: аудированная отчетность Софтлайн за 1 полугодие и итоги ИТ-Пикника!
 Mon, 19 Aug 2024 11:21:03 +0300

• Начнем с первой: сегодня мы опубликовали аудированную консолидированную отчетность Софтлайн за 6 месяцев 2024 года. Результаты, которые мы недавно представили в релизе (https://softline.ru/about/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-dostizhenii-rekordnoy-rentabelnosti-vo-2-kvartale-2024-goda), совпадают с цифрами, проверенными аудиторами :) 

Ознакомиться с отчетностью можно по ссылке: https://softline.ru/upload/files/%D0%9A%D0%A4%D0%9E%20%D0%93%D0%9A%20%D0%A1%D0%BE%D1%84%D1%82%D0%BB%D0%B0%D0%B8_%D0%BD%20%D0%A0%D0%A4%206%D0%BC2024.pdf 

• ИТ-Пикник: рассказываем, как это было! Стенд Софтлайн нашим гостям очень понравился — среди наших активностей были крутые настолки, велооркестр, кибертурнир, лекции от наших спикеров и, конечно, розыгрыш призов, в том числе — ноутбука Инферит.

На IR-сессии во время ИТ-Пикника Александра Мельникова, директор по связям с инвесторами Софтлайн, поделилась последними достижениями компании, планами на будущее, ответила на вопросы из зала и, как мы обещали в прошлом посте, разыграла мерч среди подписчиков наших соцсетей, которые пришли к нам на стенд ИТ-Пикника. 

Под постом оставляем фотографии с Пикника, а если вам тоже есть, чем поделиться — будем рады почитать ваши отзывы о стенде Софтлайн :)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376