Wed, 09 Oct 2024 09:17:00 +0300

Считается что покупая акции на долгий срок можно получить доходность выше чем на среднесроке или краткосроке, а так ли это? Посмотрим как изменилась цена акций компаний из третьего десятка индекса Мосбиржи за последние 10 лет, а также величину начисленных дивидендов.
Доходность акций из первого десятка индекса Мосбиржи за 10 лет — часть 1.
Доходность акций из второго десятка индекса Мосбиржи за 10 лет — часть 2.
1. Х5 Retail group гдр

Вес в индексе: 1,12%
Стоимость расписки на 01.02.2018 (первый день торгов): 2110 р.
Стоимость расписки на 03.04.2024: 2798 р. (торги приостановлены)
Изменение стоимости за 10 лет: +32,6%
Начислено дивидендов за 10 лет: 708,815 р. (33,6%)
2. Мосбиржа

Вес в индексе: 1,12%
Стоимость акции на 8.10.2014: 58,7 р.
Стоимость акции на 8.10.2024: 212,6 р.
Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 3,6 раза
Начислено дивидендов за 10 лет: 73,89 р. (126%)
3. ММК

Вес в индексе: 1,06%
Стоимость акции на 8.10.2014: 7,9 р.
Стоимость акции на 8.10.2024: 43,715 р.
Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 5,5 раз
Начислено дивидендов за 10 лет: 34,629 р. (438%)
4. Магнит

Вес в индексе: 1,04%
Стоимость акции на 8.10.2014: 10280 р.
Стоимость акции на 8.10.2024: 4939,5 р.
Изменение стоимости акции за 10 лет: -52%
Начислено дивидендов за 10 лет: 3420,25 р. (33,3%)
5. АЛРОСА

Вес в индексе: 0,97%
Стоимость акции на 8.10.2014: 39,5 р.
Стоимость акции на 8.10.2024: 53,8 р.
Изменение стоимости акции за 10 лет: +36%
Начислено дивидендов за 10 лет: 60,85 р. (154%)
6. МТС

Вес в индексе: 0,91%
Стоимость акции на 8.10.2014: 226,3 р.
Стоимость акции на 8.10.2024: 205,85 р.
Изменение стоимости акции за 10 лет: -9%
Начислено дивидендов за 10 лет: 320,98 р. (142%)
7. Ростелеком ао

Вес в индексе: 0,86%
Стоимость акции на 8.10.2014: 100,5 р.
Стоимость акции на 8.10.2024: 74,28 р.
Изменение стоимости акции за 10 лет: -26%
Начислено дивидендов за 10 лет: 50,7535 р. (50,5%)
8. Аэрофлот

Вес в индексе: 0,8%
Стоимость акции на 8.10.2014: 40,13 р.
Стоимость акции на 8.10.2024: 53,4 р.
Изменение стоимости акции за 10 лет: +33%
Начислено дивидендов за 10 лет: 32,95 р. (82%)
9. Русагро-гдр

Вес в индексе: 0,8%
Стоимость расписки на 01.12.2014 (начало торгов): 320 р.
Стоимость расписки на 8.10.2024: 1260 р.
Изменение стоимости расписки за 10 лет: рост в 3,9 раза
Начислено дивидендов за 10 лет: 488 р. (153%)
10. ВТБ

Вес в индексе: 0,86%
Стоимость акции на 8.10.2014: 192,6 р. (все цифры с учетом обратного сплита)
Стоимость акции на 8.10.2024: 85,85 р.
Изменение стоимости акции за 10 лет: -55%
Начислено дивидендов за 10 лет: 20,658 р. (11%)
Выводы
- 10 лет — оптимальный срок для покупки акций. Однако, акции из третьего десятка индекса выросли хуже первого и второго, целых 4 компании не выросли вообще (Магнит, ВТБ, МТС и Ростелеком).
- Средняя дивидендная доходность акций из третьего десятка индекса Мосбиржи за 10 лет без учета налогов составила 122,34% или 9,3% годовых. Такую доходность получили если бы купили указанные бумаги в октябре 2014 г.
- Средняя бумажная доходность из третьего десятка индекса Мосбиржи за 10 лет составила 96% или 7,8%. Кстати, владея ценными бумагами 10 лет можно было несколько раз воспользоваться льготой долгосрочного владения (ЛДВ).
- Официальная инфляция с октября 2014 года составила 98%.
- Индекс Мосбиржи вырос за 10 лет на 107%.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Wed, 09 Oct 2024 09:19:15 +0300
Tue, 08 Oct 2024 11:50:49 +0300
— Девочка, скажи «лыба».
— Селёдка!
Всем трям и привет! Начинаем разгоняться! Уже пора, вторник всё-таки. Только дадут ли нам прям сегодня разгон, или еще тянуть будут кота за хвост?
По всем приметам (ФА) до четверга мы совершенно свободны. Хочется так думать. Но кроме ФА сейчас и геополитика начинает рулить: БВ трясет, а в США приближаются выборы президента. Хотя оба события условно могут сломать рынки.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

Без фанатизма.
РЫНКИ НА УТРО:
МАЖОРЫ ($) — вчера бакс тормознул практически по всем фронтам. Неужто одумались? Попробую на мажорах против доллара сыграть.
GOLD — в распиле на хаях. Пока там и остаемся. Идеальный момент для пипсовки. Тренд вверх.
S&P500 — тоже самое, что и в золоте.
ММВБ — шорт от хая диапазона к 2500,0. Пока так по ТА.
BRENT.
А теперь нефть по ТА. Тут канешн сразу начинается истерика, стоит только нефти начать идти в какую-нить сторону несколько дней подряд.))) И находят «объяснения». Иногда самые невероятные. Главное для себя найти внятное объяснение. ))
Мне тоже иногда хочеццо поумничать… и начать срач, доказывая свою точку зрения. Но что-то уже лень… потому что любая моя «версия» внешнего влияния на цену субъективна. Проще ТА, вид сверху. Всё как на ладони.
Помним, что по нефти (brent) диапазон 70,0-95,0 по W1-D1. Писала ТУТ.
Да, была попытка пробить поддержку. Но не срослось опять чота. Классика ТА работы в диапазоне по уровням.)
Значит сейчас отрабатываем коррекцию, определяем хаи будущего диапазона (до 85,0 могут добить). Сейчас уже можно взять за хаи 80,5. И в нем пилим в ожиданиях формирования паттерна. Хз, может с дури опять на 95,0 зайдут. ))

есть на чем поработать.
И сегодня легендарный QUEEN!
Надеюсь показывает))
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
Tue, 08 Oct 2024 11:47:30 +0300
1️⃣Досрочные погашения составляют порядка 50% платежей по ипотеке, ~15% — погашение долга в рамках обязательного платежа, остальное — проценты
2️⃣Основной источник денежных средств для досрочного погашения — доходы от продажи недвижимости в собственности
3️⃣Несмотря на распространенное мнение, темпы досрочного погашения не зависят от разницы ставок пр кредитам и депозитам. Это возможно на уровне отдельных домохозяйств, но сейчас не сильно значимо на уровне всего ипотечного портфеля. Ситуация может измениться в 2025 году
4️⃣Намного важнее — возможность и потребность домохозяйств продать жилье в собственности и переехать в новое
5️⃣В последние 12 месяцев застройщики продали примерно на 35% больше метров в объектах с вводом через 1-2 года, то есть домохозяйства вынуждены гасить ипотеку медленнее, так как они не могут продать свою вторичку ведь им негде будет жить. Подобная ситуация была в 2020-2021гг, но тогда это было на фоне снижения ставок и ввода льготной ипотеки
6️⃣Дополнительно влияют удорожание обслуживания кредитов из-за роста цен и роста разницы в ценах на первичное и вторичное жилье, стоимость ремонта и потребительского кредита на ремонт, первоначальный взнос
7️⃣Все вместе это приводит к замедлению темпов погашения ипотечного портфеля и удлинению лагов денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
8️⃣Рост дюрации кредитов наблюдается и в ипотечном, и в корпоративном сегменте кредитования. При этом банки перекладывают процентный риск либо на заемщиков (корпоративный кредит по плавающей ставке), либо на государство (льготные ипотечные программы).
9️⃣Происходящее сегодня с кредитом в России можно назвать balance sheet expansion (в противовес balance sheet recession): у экономических агентов возникли дополнительные стимулы/возможность кредитоваться, вопреки динамике ставок. Что это за стимулы — тема отдельного исследования, но это сильно усложняет возможность возврата инфляции к таргету и переходу к хотя бы нейтральной ДКП (higher for much longer).

Сколько вообще граждане платят по ипотеке?
Ежеквартальный платеж с процентами в среднем составляет около 8% от объемов портфеля. Если верить данным Бюро Кредитных Историй, то в России сейчас 10.7 млн действующих ипотечных кредитов. То есть среднее домохозяйство тратит 100 тыс. рублей на обслуживание ипотеки в месяц. Наши прошлые оценки давали значение 73 тысячи в 2021 году и 60 в 2022.
Важно понимать, что это среднемесячный показатель, то есть если каждый месяц вы платите 30 тысяч, а в конце года заплатите миллион, в среднем выйдет 100. Это показатель именно на уровне всего портфеля (но мы не учитываем динамику первоначальных взносов: больше потратил на входе в сделку -> меньше платишь после)
Средние доходы в России составляют ~85 тыс. руб. в месяц. В домохозяйстве скорее всего работают 2 взрослых -> 100/170=59% доходов домохозяйств с ипотекой тратится на ее обслуживание. Это много, но повторим, это не то, что платится ежемесячно. Половина долга обслуживается из запасов (неликвидных активов в терминах последней аналитической записки банка России).
*проценты — оценка редакции

Досрочные погашения точно снизились в 2024 году. Но что на это повлияло, не так очевидно.
Вот такая заметка выходила в Коммерсанте в августе:
Граждане предпочитают депозиты досрочному погашению кредитов
Заемщики стали менее активно выплачивать ипотеку с опережением графика — объем досрочно погашенных кредитов по итогам полугодия упал более чем на 16% и вернулся к уровню двухлетней давности. По оценке участников рынка и экспертов, в сложившейся конъюнктуре ипотечные заемщики предпочитают размещать свободные средства на вкладах под высокий процент, а не направлять их на досрочные выплаты по кредитам.
Тут нет претензии к изданию, они всего лишь опросили профильных экспертов. Проблема скорее в склонности к простым и логичным объяснениям, которые легко приходят на ум (availability bias).
В чем тут проблема?
Когда мы говорим, что рынок реагирует на изменение макроэкономических переменных каким-то образом, мы должны предполагать, что в примерно одинаковых обстоятельствах рынок реагирует примерно одинаково. То есть заемщики должны снижать темпы досрочного погашения всегда, когда стоимость денег превышает стоимость кредита: рост ключевой ставки (прокси стоимость депозитов) должен почти всегда приводить к снижению темпов досрочного погашения. И чем сильнее рост, тем ниже темпы погашений. На уровне отдельных домохозяйств это вполне может работать, но работает ли на уровне портфеля?
По этой логике досрочные погашения должны были сильно снизится в 3-4 квартале 2023 года, ноони выросли в абсолюте, незначительно снизившись из-за резкого ускорения выдач (граждане редко гасят ипотеку досрочно в первые месяцы после покупки).
Виновато изменение структуры продаж
Лайфхак: коллеги, если вам задают какой-то вопрос по теме жилой недвижимости, не отвечайте «это потому что изменились ставки», отвечайте «дело в структуре продаж». Во-первых, будете звучать небанально, а во-вторых, будете куда ближе к истине.
В 2024 году сильно снизились продажи по ДКП (данные росреестра). За 6 месяцев 2023 было заключено 1.9 млн сделок, а за 6 месяцев 2024 — только 1.5 (снижение на 22%).
«Меньше продаж вторички -> меньше денежных средств для погашения ипотеки на первичку»
Вот на это уже, конечно, повлияли ставки (все же 20% годовых — высокий барьер для входа в сделку). Но опять же: ставки выросли более чем вдвое, а продажи упали всего на 22%. Но дело не только в ставках.
Виновато еще и изменение СТРУКТУРЫ ПРОДАЖ НОВОСТРОЕК:
в 2024 году было продано значительно больше квартир домах с вводом в эксплуатацию в 2025 и 2026 годах, чем в 2023 с вводом в эксплуатацию в 2024 и 2025 (тут наши достаточно грубые оценки на данных ЕИСЖС о распроданности, если ДОМ.РФ начнет публиковать подробную статистику продаж, это станет большим прорывом для рынка).
Продажи в домах с вводом в Т+1 и Т+2 в 2023 году составили по нашим оценкам около 45%, а в 2024 уже 53%. При этом продажи выросли на 16%. Итого порядка 50 тысяч (при средней площади 50 квадратов) покупателей новостроек продадут свои квартиры только через год-два. Но так как 1 сделка на первичке тянет за собой 4-5 сделок на вторичке, то мы не досчитаемся еще 200-250 тысяч сделок на вторичном рынке из 423 тысяч. Остальное, возможно, объясняется ставками.
Зачем вообще это нужно знать?
Когда в Японии 80-х наступил кризис, местный ЦБ разумно рассчитывал запустить рост экономики, снизив ставки. Но ничего не вышло. Этот феномен в последствии был назван Balance Sheet Recession: банки и предприятия, получая дешевое финансирование, занимались не инвестициями и развитием, а погашением действующих долгов, т.е. они не максимизировали прибыль, а минимизировали собственную задолженность. Похожую ситуацию отмечают и в Китае
У нас ситуация обратная: ставки высокие, а рост долга феноменален: занимают и домохозяйства и бизнес. Давайте честно признаем, что ни у кого нет внятного объяснения происходящего -> мы не понимаем, где находится экономика относительно кредитного цикла. Есть только теоретически выкладки (в том числе и у нас), но они не подкреплены сильными количественными оценками. Но исходя из того, что мы видим, есть вероятность, что Банк России недооценивает рост кредитного портфеля банков, так как переоценивает фактор замедления выдач и недостаточно учитывает замедление погашений.
«Так что придерживаемся сценария higher for much longer. Переход к снижению ставок в 2025 году может и не состояться.»
https://t.me/unexpectedvalue
Tue, 08 Oct 2024 11:35:56 +0300
Только я обрадовался, что открыл вклад под 22%, как тут же появился новый вклад уже под 25%
А подвох тут в следующем, что открыть данный вклад можно только на 1 месяц и новому клиенту Финуслуг.
То есть если произвести скромные расчёты, вложив 1.5млн, вы через месяц получите 31762 рубля. И тут еще надо учитывать налог на вклад.
В общем с одной стороны без рисков за месяц получить более 2% конечно интересно, но надо быть новым клиентом и гонять туда сюда деньги — такое себе занятие...
А что думаете вы? Что вообще за «транскапиталбанк», стоит ему доверять?
Ну а для тех, кто решился, переходим на финуслуги, выбираем срок 1 месяц, нажимаем показать и там выбираем банк. Он будет первый в списке.
Tue, 08 Oct 2024 11:21:40 +0300
Россия объявила о планах пополнить свои государственные резервы серебром наряду с золотом, платиной и палладием, что должно еще больше ускорить формирующийся бычий рынок серебра. В сообщении российского информационного агентства «Интерфакс» на прошлой неделе говорится о планах России существенно увеличить свои запасы драгоценных металлов в ближайшие годы. В сообщении говорится, что Государственный фонд России планирует приобрести золото, серебро, платину, палладий и драгоценные камни. Решение России добавить серебро в свои резервы отличает ее от большинства других центральных банков, которые в основном сосредоточились на накоплении золота, игнорируя серебро. Наряду с несколькими другими бычьими факторами, закупки Россией серебра могут стать ключевым фактором в подталкивании цен к $50 и выше. Перевод Bloomberg оригинального сообщения «Интерфакса» показывает, что Госфонд России планирует выделить 51,5 млрд рублей (или 538,7 млн долларов США) на драгоценные металлы и камни в 2025 году, такая же сумма запланирована на 2026 и 2027 годы:





перевод отсюда
Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Mon, 07 Oct 2024 16:34:56 +0300
Кто бы мог пару десятилетий назад предположить, что гигантские корабли грузового класса смогут курсировать по Северному морскому пути, при этом на пару недель опережая своих сотоварищей, шедших через Суэцкий канал. Но дело сделано — контейнеровоз Flying Fish 1 пришвартовался в порту Шанхая, пройдя рейс из Санкт-Петербурга мимо Мурманска, Диксона, Тикси и Анадыри всего за 21 день. Однако эксперты не спешат бить в фанфары.

Flying Fish 1 (Летучая рыба 1) один из крупнейших контейнеровозов, что работают в России, на его борту можно разместить 4834 TEU. Отправляя корабль в дальний путь сквозь льды и мимо белых медведей, грузить его полной программе не стали. Тем не менее 664 двадцатифутовых контейнера и 1727 сорокафутовых контейнера он доставил. Загрузка на 80% для первого маршрута по Севморпути вполне себе ударное путешествие. И как с такой массой на борту он на мель не сел?
— Проводки больших судов, обладающих соответственно большой осадкой, подразумевают плавание только по глубоководным маршрутам. Маршрут плавания контейнеровоза был разработан в «ГлавСевморпути» в соответствии с этим условием и со складывающейся и прогнозируемой на момент прохода ледовой обстановкой. Контейнеровоз успешно прошел Севморпуть за почти 6 суток со средней скоростью 15,5 узлов,— рассказал руководитель «ГлавСевморпути» Сергей Зыбко.
Для Летучей рыбы вопрос сидения на мели далеко не праздный. В этом году он при заходе в Санкт-Петербург встал на дно возле порта Бронка. Вполне удачно (без повреждений корпуса) сняли его тогда местные профессионалы, за что и выкатили очень даже звонкий ценник. «Альянс китайских компаний Safe Trans и OVP Shipping, несмотря на требования «Морспасслужбы» оплатить 800 млн руб. за спасательную операцию по снятию контейнеровоза Flying Fish с мели в порту Бронка, избежал ареста судна, загрузил его экспортными контейнерами и отправил в новый рейс в порты Азии», — писали тогда СМИ.

Чем кончилась эпопея с выплатой 800лямов выясним в другой раз. Раз в Китай он отправился опять-таки из Питера, загруженный на четыре пятых, значит всё в порядке с точки зрения финансов. Рейс Flying Fish 1 считается настоящим прорывом — выйдя из Петербурга, контейнеровоз типа Panamax, двигаясь вдоль арктического побережья дошёл до Китая всего 3 недели, что на 15 дней меньше, чем традиционный путь из Китая в Европу через Суэцкий канал. Фишка ещё и в том, что проходя мимо северных берегов России-матушки китайский контейнеровоз встретил по пути другой гигантский корабль грузового класса. Глобальное таяние ледников обнажило для нас совершенно немыслимые картины: два Panamax в 850 милях от Северного полюса. Всего же в 2024 году по СМП планируется совершить порядка 20 транзитных рейсов — в основном из России в порты Китая.
И вот вроде бы пора хоронить Суэцкий канал. Особенно на фоне постоянных обстрелов йеменских хуситов, которые за год в Красном море обстреляли почти две сотни кораблей, в том числе и представителей ВМФ США. Плюсуем сюда ещё и с десяток сбитых американских разведывательно-ударных беспилотников MQ-9 Reaper.

— Наши вооруженные силы атаковали 193 судна, связанных с израильским врагом, а также с США и Великобританией. Среди результатов операций Йемена — нанесение ударов по израильскому врагу на территории оккупированной Палестины и нападение на связанные с ним корабли в Индийском океане, достигшие Средиземного моря. Кроме того, операции Йемена перешли на пятую стадию с развитием военного потенциала и производством ракеты «Палестина-2» и беспилотника Yaffa, — перечисляет достижения своих бойцов лидер мятежного шиитского движения «Ансар Аллах» Абдель Малик аль-Хуси.
Перспективы коммерческого судоходства вдоль Йемена торпедированы по полной программе. Остаётся только огибать Африку (пока какое-нибудь племя мумба-юмба внезапно не откроет для себя перспективы использования сверхзвукового оружия), что никак не позволяет сократить время в пути, гоняя товары из Европы в Азию. И результаты, продемонстрированные Flying Fish 1 в Севморпути, как бы намекают, что такие вот рыбы будут косяками переть мимо Мурманска, Диксона, Тикси и Петропавловска-Камчатского. Но есть одно большое но — зима близко.

— Несмотря на расширение ледокольного флота России, сделать конкурентную среду в этой области практически невозможно. В силу и высокого порога входа на этот рынок, и пока крайне ограниченного объёма рынка. А потому расходы на услуги ледоколов могут быть весьма значительными, что будет сказываться в пользу выбора маршрута доставки привычным (западным) путём для большинства компаний-перевозчиков. Однако в условиях ограничений пропускной способности Суэцкого канала, маршрут доставки через СМП должен быть востребованным в обозримой перспективе. Но мы же вкладываемся в производство гражданской авиации. Хотя это заведомо убыточный проект. А из СМП в перспективе 20−30 лет вполне можно будет извлечь и коммерческую составляющую, если к этому подключатся страны Азии и Европы, — уверен кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики Северо-Западного института управления РАНХиГС Артём Голубев.
Так что можно не сомневаться, что первая китайская ласточка последней точно не окажется. Особенно с такой скоростью продвижения.
Tue, 08 Oct 2024 10:55:25 +0300
С момента нашего последнего поста по X5 Retail появились детали о том, каким может быть объем выкупа акций X5 у нерезидентов, а также о возможном объеме дивидендов за прошлые годы.
Старт торгов переносится ориентировочно на начало 2025 г.
Затягивание процесса связано с судебными разбирательствами. X5 Retail пошла по пути принудительной редомициляции. В рамках этого процесса в апреле Арбитражный суд приостановил права голландского холдинга X5 Retail Group N.V в отношении российской дочки ИКС5 (до 31 декабря 2024 г.)
В начале сентября X5 Retail Group N.V. подала жалобу на решение Арбитражного суда. Рассмотрение дела назначено на 21 ноября.
После того, как права будут восстановлены (после 31 декабря 2024 года или раньше, если так решит суд), холдинг получит оставшиеся после распределения акции российской ИКС5 либо сможет потребовать компенсации за них.
Соответственно, сейчас старт торгов как минимум переносится на декабрь, так как должно быть вынесено решение суда в конце ноября, но более вероятным выглядит сценарий со стартом торгов в начале 2025 года.
Объем выкупа акций у голландского холдинга может обойтись российской ИКС5 в 35 млрд руб.
За время приостановки прав холдинга российская дочка провела процедуру смены владения для инвесторов с акций холдинга на собственный акции, то есть все желающие инвесторы (в том числе те, кто владели бумагами за периметром РФ) смогли получить в прямое владение акции российской компании.
После завершения процедуры 10,22% акций остались без распределения (это акции нерезидентов, которые владеют российским бизнесом X5 через голландский холдинг X5 Group N.V и, как мы понимаем, не подавали заявку на обмен). По решению суда нераспределенный пакет акций российской компании должен быть возвращен холдингу.
1 ноября акционеры холдинга должны будут решить, хотят ли они остаться владельцами доли в российской «ИКС5» или будут требовать выкуп. Более логичен второй вариант, так как владение долей в российской компании для нерезидентов из недружественной юрисдикции — это риски и ограничения (не смогут получать дивиденды).
Выкуп, вероятно, будет проходить по цене, определенной оценщиком на 3 мая 2024 г. в размере 2517 руб./акцию. Таким образом, с учетом дисконта в 50% общий объем выкупа составит около 35 млрд руб.
Объем дивидендов за не распределенные периоды прошлых лет может составить ~91 млрд руб.
Учитывая, что у компании есть 126 млрд руб. в срочных вкладах, которые содержат не выплаченные ранее дивиденды предыдущих лет (с 2022 г. X5 не могла платить дивиденды по техническим причинам), объема хватит на покрытие расходов по выкупу. Оставшийся 91 млрд руб. может пойти на дивиденды, что предполагает дивиденд в размере 374 руб./акцию (если брать кол-во акций за вычетом казначейского пакета), или 13,4% див. доходности к цене закрытия торгов. С учетом дивиденда за 2П 2024 г. выплата может быть еще выше (суммарная див. доходность может быть ~17-20%).
Есть риск большого навеса после старта торгов, но повышенный спрос может поддержать котировки
Важно понимать, что free-float составляет 40,6%, из которых около 7% находились в НРД (данные на конец 2022 г.), остальные — в Евроклир. С учетом предложенных к выкупу 10,22% акций объем навеса может составлять 23,4% (как мы понимаем, это те бумаги, которые приобретались за периметром РФ, но их удалось обменять).
В то же время в первые дни торгов интерес крупных фондов и физиков может поддержать котировки, т.к. компания качественная (бизнес продолжает расти и работает эффективнее конкурентов), при этом фундаментально дешевая (на момент остановки торгов стоила 3.6x EV/EBITDA), и, что важно, есть сильные драйверы для переоценки акций — выкуп 10,22% и потенциально большой дивиденд.
Светлана Дубровина, старший аналитик Invest Heroes
Tue, 08 Oct 2024 10:40:36 +0300

Не так давно я разбирал полугодовой отчёт Газпрома, по нему можно было сделать вывод, что наконец-то «феникс переродился из пепла» (опер. прибыль составила 1₽ трлн, как в лучшие годы), но на это всё повлияла консолидация Сахалинской Энергии. Во-первых, в опер. расходах в статье прочие был отражён минус 261,4₽ млрд (годом ранее +75,8₽ млрд), из них 167,4₽ млрд это выгодная покупка (в марте Газпром со скидкой купил 27,5% акций в проекте СЭ за 94,8₽ млрд, т. к. до этого у него было 50% акций, то он стал контролирующим акционером и может консолидировать показатели). Во-вторых, консолидировав СЭ, Газпром прихватил 600₽ млрд на их счетах, теперь они на краткосрочных депозитах (чистая денежная позиция — 1,477₽ трлн). В-третьих, СЭ прибыльный проект, который даёт почти 200₽ млрд чистой прибыли. После данного отчёта произошли интересные события, хотелось бы обсудить проблемы/решения газового гиганта:
Tue, 08 Oct 2024 10:50:49 +0300
Если раньше хеджировали позы фьючами или опционами, то теперь — телеграм каналом
Tue, 08 Oct 2024 10:27:28 +0300
Tue, 08 Oct 2024 10:11:20 +0300
Ипотека в России официально становится роскошью. Когда ставки по кредитам на жилье начинают приближаться к уровню, при котором дешевле жить в съемной квартире всю жизнь, чем вкладываться в собственную недвижимость, это не просто сигнал тревоги — это полный экономический коллапс для большинства граждан. Какова реальность за сухими цифрами ипотечных ставок, которые в октябре обновили рекорды?
22,33% на первичном рынке и 22,34% на вторичном — цифры, которые буквально кричат о том, что покупка квартиры становится непозволительной роскошью для огромного количества россиян. Для сравнения, в начале 2000-х, когда ипотека только начинала набирать популярность в России, средняя ставка была на уровне 12–14%. И тогда это казалось дорогим. Но что изменилось?
Цифры не врут. Если в 2005 году семья, взяв ипотеку под 13%, могла рассчитывать выплатить кредит за 15–20 лет, то в 2024 году даже при максимальной поддержке, такой кредит превращается в финансовую петлю, которую не потянешь.
Рост ставок закономерен, и это отражение макроэкономической нестабильности. Центральный Банк России неоднократно повышал ключевую ставку, что автоматически ведет к подорожанию всех кредитных продуктов, включая ипотеку. Однако, проблема заключается не только в ставках, а в том, что при таких условиях жилье становится недоступным для подавляющего большинства граждан.
Представьте себе следующее: семья с ежемесячным доходом в 100 тысяч рублей. Допустим, они решают взять ипотеку на квартиру стоимостью 6 миллионов рублей. При ставке в 22% их ежемесячный платеж составит около 110 тысяч рублей. Вы понимаете парадокс? Платежи по ипотеке превышают общий доход семьи. То есть, многие россияне больше не могут позволить себе жилье не из-за желания, а из-за математической невозможности обслуживать такие кредиты.
Несмотря на заявления правительства о поддержке, ипотека при таких условиях уже не является инструментом улучшения жилищных условий. Она превращается в капкан. Люди берут кредиты, надеясь на лучшее будущее, но вместо этого оказываются в ситуации, где все их доходы уходят на выплаты по кредиту, оставляя их без возможности нормально жить, учить детей или откладывать на пенсию.
Когда ставки достигают таких уровней, это не просто проблема рынка недвижимости. Это вопрос национального уровня: как может развиваться страна, если граждане больше не могут себе позволить элементарные вещи — жилье, которое является базовой потребностью?
Здесь важно задать вопрос: что будет дальше? Если рынок ипотеки продолжит развиваться в таком ключе, нас ожидает настоящая жилищная катастрофа. Снижение спроса на покупку жилья повлияет на рынок недвижимости, и это будет только вершиной айсберга. Строительные компании, подрядчики и связанные с ними отрасли окажутся в кризисе, ведь спрос на новое жилье будет резко сокращаться.
Кроме того, высокие ипотечные ставки неизбежно приведут к социальному напряжению. Люди, которые уже взяли кредиты, окажутся в ситуации, где они физически не смогут их обслуживать. Возникает опасность массовых невыплат по ипотечным кредитам, что ударит не только по банкам, но и по всей экономической системе.
И здесь стоит задать вопрос правительству: какие меры предпринимаются для решения этой проблемы? ЦБ продолжает повышать ставки, чтобы бороться с инфляцией, но как это помогает людям, которые теперь вынуждены выбирать между крышей над головой и основными потребностями?
На данный момент единственным выходом для большинства россиян становится аренда жилья. Однако, даже рынок аренды не выдерживает такого давления. Когда все больше людей отказываются от ипотеки и переезжают в съемное жилье, цены на аренду начинают стремительно расти. Этот замкнутый круг нужно разрывать, и делать это надо уже сейчас.
Правительству придется пересмотреть свою политику в отношении ипотечных ставок. Возможно, стоит вернуться к программам субсидирования процентных ставок для определенных категорий граждан или внедрить дополнительные льготы для семей с детьми, молодых специалистов и работников ключевых секторов экономики.
Если говорить о прогнозах, то если ситуация с ипотечными ставками не изменится в ближайший год, Россия столкнется с масштабным жилищным кризисом. Уже сейчас большинство граждан отказываются от покупки недвижимости, что, в свою очередь, влияет на весь рынок жилья и строительства. Снижение спроса приведет к замедлению темпов строительства новых объектов, росту безработицы в секторе строительства и сопутствующих отраслях.
Но еще более опасным последствием станет рост социальной напряженности. Люди, которые не могут позволить себе купить жилье, начинают терять веру в будущее и стабильность страны. А это уже серьезный вызов для государства, особенно в условиях нынешней политической и экономической ситуации.
Ипотека — роскошь для немногих
Сегодня ипотека стала роскошью, доступной лишь единицам. Россияне, которые когда-то видели в ипотеке путь к своему дому, теперь вынуждены либо откладывать эту мечту на неопределенный срок, либо довольствоваться арендой. При этом нет никаких гарантий, что ситуация изменится в ближайшее время.
Экономическая нестабильность и высокие процентные ставки становятся главными препятствиями на пути к решению жилищного вопроса. И если правительство не примет срочные меры, нас ждет глубокий жилищный кризис, последствия которого будут ощущаться еще долгие годы.
Каков ваш прогноз? Сможет ли ипотека вернуться к более приемлемым уровням, или нас ждет десятилетие арендных квартир и несбыточных мечт о собственном жилье?
Tue, 08 Oct 2024 09:29:36 +0300
Частный инвестор — существо любопытное и где-то даже пугливое, но главное — всегда социальное. Как настоящий пушистый хомяк, он предпочитает держаться стаями и очень любит подсматривать за другими сородичами — мол, а че там у вас набито в защечных мешках? Что нынче в тренде, а от чего лучше побыстрее избавляться? И куда бежать, если вдруг «большой бадабум?
Tue, 08 Oct 2024 09:41:28 +0300
Давайте выберем относительно дешевые акции. Для этого оценим компании с самими низкими значениями P/E.
Это самый универсальный и доступный мультипликатор, позволяющий сравнивать бумаги. Довольно привлекательными выглядят акции с минимальными значениями показателя. Бумаги стоит сравнивать в рамках группы сопоставимых компаний. Такой группой может стать индустрия. P/E не подходят для оценки убыточных предприятий.
Давайте на этот раз проанализируем простую выборку. Сравним акции компаний, которые торгуются на Мосбирже. Капитализация — от 100 млрд руб. P/E российского рынка равен четырем. Подойдут акции с мультипликатором ниже этого уровня. Получилось 12 предприятий и 13 бумаг.
Из чего состоит таблица:
1. P/E с учетом данных по доходам за 12 мес. (LTM)
2. EV/EBITDA с учетом данных по доходам за 12 мес. (LTM)
3. Чистая прибыль за 5 лет, динамика среднем в год
4. Прогнозная дивидендная доходность на 12 мес., годовых (данные БКС Мир инвестиций)

Чтобы выбрать интересные акции, P/E стоит сочетать с еще 2–3 показателями. Убрали из списка бумаги с отрицательными значениями EV/EBITDA и «Негативным» долгосрочным взглядом БКС. В итоге получилось 6 акций.
После анализа дневных и недельных графиков осталось 2 фаворита. Давайте рассмотрим их подробней.
Две бумаги в деталях
Аэрофлот. Взгляд «Нейтральный». Цель на год — 62 / +17%
За первые восемь месяцев 2024 г. Аэрофлот перевез 37,2 млн пассажиров — на 19% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. Из других позитивных новостей: с 20 сентября акции AFLT включили в Индекс МосБиржи 10. Он рассчитывается на базе списка наиболее ликвидных бумаг, обращающихся на торговой площадке.
Акции находятся над уровнем поддержки 52 руб. В случае отскока наверх первая цель будет находиться в районе 59 руб. Это подразумевает 11%-ный потенциал роста от уровня понедельника, 7 октября. Потенциальным драйвером роста акций AFLT могут стать сообщения о возобновлении дивидендных выплат, риски связаны с геополитикой, ценообразованием, поддержкой и обновлением авиафлота.
III квартал — традиционно сильный для авиаперевозчика. Для успешного финансового результата этот сезонный эффект должен быть подкреплен высокой стоимостью среднего билета. В пятницу, 11 октября, Аэрофлот опубликует операционные результаты за сентябрь. По сравнению с квартальной отчетностью данные второстепенные.
Юнипро. Взгляд «Позитивный». Цель на год — 2,8 / +66%
Скорректированная чистая прибыль за I полугодие выросла на 37% (г/г), до 21,6 млрд руб. В качестве позитивного драйвера можно отметить индексацию цен. Со II полугодия 2024 г. благодаря индексации цен на газ выросли цены РСВ (рынок на сутки вперед). Помимо этого, Юнипро реализует программу модернизации тепловых электростанций.
Капзатраты ниже операционного денежного потока позволяют получать значительный FCF. Юнипро накапливает около 10 млрд руб. денежных средств каждый квартал. В условиях высоких процентных ставок компания способна зарабатывать на денежной позиции. В обозримой перспективе приток средств в накопления может ослабнуть. Юнипро не выплачивает дивиденды с 2021 г. Пока возобновления выплат не ожидается.
Акции UPRO находятся в районе уровня поддержки 1670 руб. На недельном графике тренд — нисходящий. На дневном есть признаки возможного отскока. Локальный целевой ориентир в случае реализации позитивного сценария — 1950 руб. (+15% от уровня понедельника, 7 октября).
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Tue, 08 Oct 2024 09:52:40 +0300

ПАО «Озон Фармацевтика», один из ведущих производителей лекарственных препаратов в России, объявляет о намерении провести первичное публичное размещение. Компания планирует листинг акций и начало торгов на Московской бирже в октябре 2024 года.
Инвесторам будут предложены акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии компании.
Привлеченные в ходе IPO средства будут направлены компанией на реализацию долгосрочной стратегии развития, снижение долговой нагрузки и другие общекорпоративные цели. Размещение также станет первым шагом для создания ликвидности акций на Московской Бирже.
Lock-up период составит 180 дней после завершения IPO.
Павел Алексенко, основатель компании и Председатель совета директоров ПАО «Озон Фармацевтика»:
«Сегодня мы объявляем о намерении выйти на российский фондовый рынок и провести первичное публичное размещение акций компании «Озон Фармацевтика». В связи с этим я бы хотел обратить внимание три важных компонента нашей истории:
— Устойчивый и растущий рынок. Российская фармацевтическая отрасль успешно проходит кризисные периоды, из года в год показывая хорошие темпы роста.
— Лидерские позиции. «Озон Фармацевтика» — один из лидеров отечественного фармацевтического рынка и занимает первое место в стране по производству дженериков. Мы глубоко диверсифицированы и обладаем самым широким портфелем зарегистрированных лекарственных средств среди всех производителей. Мы растем быстрее рынка и демонстрируем ведущие показатели рентабельности при комфортном уровне долговой нагрузки, что позволяет нам также инвестировать в наукоемкие проекты и будущий прибыльный рост.
— Корпоративное управление. «Озон Фармацевтика» принадлежит основателям и менеджменту, интересы собственников хорошо сбалансированы. У нас сформирован и активно работает профессиональный Совет директоров, в том числе 3 независимых директора.Мы выводим на фондовый рынок крупную, растущую и прибыльную компанию — лидера отечественного фармацевтического рынка. «Озон Фармацевтика» — компания «роста», которая также имеет успешную и многолетнюю историю выплаты дивидендов. Мы намерены продолжать эту практику.
Будем рады встречам с нашими будущими инвесторами в ближайшее время, где с удовольствием представим компанию более подробно, а также расскажем о результатах ее деятельности и впечатляющих перспективах развития».
Подробнее читайте в нашем релизе
Tue, 08 Oct 2024 09:49:55 +0300
Мосбиржа зарегистрировала новые облигации «АПРИ» и включила их в Сектор Роста
07 октября 2024 года Московской биржей зарегистрированы Биржевые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые серии БО-002Р-05 Публичного акционерного общества «АПРИ», размещаемые путем открытой подписки. Выпуску присвоен регистрационный номер 4B02-05-12464-K-002P, облигации включены в Список ценных бумаг, допущенных к торгам, а также включены в Сектор Роста в соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа и решением Председателя Правления.
Tue, 08 Oct 2024 10:00:09 +0300

Как сообщает «Коммерсантъ», по данным ЦБ, объем выданных займов во втором квартале 2024 года составил 70 млрд рублей, что на 10% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 20% выше г/г. Прогнозы Национального объединения ломбардов (НОЛ) указывают на возможность достижения портфеля в 95–100 млрд рублей к концу 2024 года.
✅Перспективы рынка:
Аналитики прогнозируют продолжение роста рынка ломбардов в 2025 году на фоне сохраняющихся предпосылок для увеличения цен на золото. По оценкам НОЛ, ломбардный сегмент к третьему кварталу 2024 года вышел на уровень 67-70 млрд рублей, при общей емкости рынка в 85-90 млрд рублей (включая смежных участников рынка, работающих не под надзором Банка России).
Tue, 08 Oct 2024 09:34:14 +0300
Утро доброе
Если судить по крипте, то на открытие рынка имеем диссонанс:

Покупка USDT
1️⃣ Rapira — 97.13 RUB
2️⃣ Mosca — 97.18 RUB
3️⃣ Abcex — 97.20 RUB
4️⃣ Garantex — 97.30 RUB
Продажа на Wallet (спред)
Tue, 08 Oct 2024 09:28:44 +0300
Индекс Мосбиржи продолжает дрейфовать вблизи отметки в 2800 п. Запал быков иссяк, поэтому в моменте мой тезис о расширении боковика реализовывается. Для продолжения роста нужно нечто большее, чем техническая перепроданность рынка, ну либо ралли на сырьевых рынках.
Tue, 08 Oct 2024 09:24:37 +0300

Ради интереса заглянем в показатели популярной российской мем-акции — компании Глобалтрак (ПАО ГТМ). Фишка кранйе популярна в среде отчаянных спекулянтов, посмотрим что там творится в фундаментальном плане.
И, немного забегая вперед, ничего хорошего там не происходит. Показатели внезапно полетели в бездну:
— выручка рухнула на 30%!!!
— валовая прибыль минус 20%, что еще можно назвать неплохим результатом, на фоне выручки.
— а вот EBITDA даже выросла!!! Но тут вопрос к расчетам. В отчетном периоде компания признала убыток 380 млн от продажи ОС (грузовиков). Я эти расходы добавил к EBITDA, но в теории это самый настоящий реализованный убыток.
— впрочем, как известно, ебидой сыт не будешь)) Хоть вычитый, хоть прибавляй расходы, а проценты на долг быстро растут!!! Даже в моем доработанном варианте на процентные расходы уходит почти 70% EBITDA. Добавьте сюда амортизацию (которую нельзя не учитывать) и нас получится в лучшем случае нулевой денежный поток. А то и отрицательный!!
— если бы не убыток от продажи траков, у компании была бы прибыль. Но траки продали и есть убыток и он реальный.
Еще интересные моменты. Ну как интересные, чистой воды муть и махинации!!!
1) В прошлом году компания выкупала акции по оферте с премией к рынку. В этом году акции обратно в рынок продаются. С учетом разгона, получился серьезный профит!!! Вот умеют наши мажоры торговать на рынке. Но только акциями своей компании!!!
2) На балансе есть займы связанным сторонам на 3,35 млрд))) То есть мажор тупо вывел бабки из конторы!!! А вы говорите Струков плохой)) При этом на балансе самого ГТМ едва наберется 100 млн рублей.
И да, деньги выведены под скромные 8 — 9% годовых.
3) Тогда как сама ГТМ платит честные 15 — 16% с прицелом на дальнейший рост процентных расходов!!! Хо-хо!!! Процентные расходы за год выросли в 4 раза!!!
4) Не забываем, что траки, обслуживание, бензин и зарплаты дальнобойщиков — все это быстро растет, оказывая давлением на маржинальность бизнеса.
А теперь самое интересное. Ну уберем разовый убыток из расчетов и добавим рекордное прошлое полугодие. Тогда LTM прибыль 0,9 млрд. При этом стоит контора 18,5 млрд + долг 5,2 млрд (минус мутные займы на 3,3 млрд). Итого EV = 21 млрд. PE = 18. EVEBITDA = 13. Это дороже Позитива!!! А на пике идиотизма акции разгоняли еще в 2 раза выше!!!
По хорошему, это шорт с цель 150 — 100 рублей. Но акция подвержена разгону и абсолютно непредсказуемо. Так что лучше просто не лезть и следить за развитием событий со стороны. (https://silabotov.ru/img/21a9bc16-1d29-4106-856a-891f8c46f290.jpg)
https://t.me/borodainvest
Mon, 07 Oct 2024 11:56:09 +0300
По данным агентства Metals & Mining Intelligence (MMI), экспорт удобрений из России в страны Евросоюза за первые восемь месяцев 2024 года увеличился на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что на 32% больше, чем в прошлом году.
Структура спроса
В основном экспортировались сложные удобрения, содержащие несколько питательных элементов. Их поставки в январе — августе выросли в 1,8 раза и составили 1,2 млн тонн. Еще заметнее увеличились поставки калийных удобрений — в 2,6 раза, до 370 000 тонн.
Азотных удобрений было экспортировано 1,7 млн тонн, что на 13% больше, чем в прошлом году.
Причины роста
Рост экспорта удобрений в ЕС связан с увеличением себестоимости производства у локальных производителей. Это вызвано ростом цен на природный газ, что заставило крупных европейских производителей, таких как польские ANWIL и Grupa Azoty, а также литовская Achema, приостановить производство. Котировки фьючерсов на газ на европейском хабе TTF в Нидерландах выросли на 18–21% с начала 2024 года.Кроме того, доступность удобрений из других стран в Европе ограничена из-за конфликта на Ближнем Востоке и усложнения логистики поставок.
Роль России на рынке
Россия является крупнейшим в мире экспортером азотных удобрений и ведущим поставщиком калийных и фосфорных удобрений, по данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН. Традиционно доля РФ на европейском рынке превышала 30%, но снизилась в 2022–2023 годах.По данным Росстата, производство удобрений в России за восемь месяцев 2024 года выросло на 12%, до 18,8 млн тонн в действующем веществе. Выпуск аммиака увеличился на 6% до 12 млн тонн.
Агентство НРА отмечает, что экспортный потенциал российских компаний ограничен квотами и пошлинами, но рост производства удобрений может привести к увеличению экспорта на 10–20%.
Ценовая конъюнктура
Цены на минеральные удобрения существенно снизились с начала 2022 года. По данным Международного Банка, за период с января 2022 года по август 2024 года цены на DAP (содержащий фосфат), калий и карбамид упали на 22, 63 и 60% соответственно.Аналитический отдел ФосАгро прогнозирует, что рынок останется сбалансированным и без существенных ценовых колебаний до конца 2024 года и в начале 2025 года. Одним из ключевых факторов, влияющих на текущую ценовую ситуацию, является низкий экспорт удобрений из Китая из-за ограничений на экспорт, введенных в стране для поддержки внутренних производителей сельскохозяйственной продукции.
Чтобы инвестировать в акции ФосАгро на Мосбирже, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции.
Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции
Mon, 07 Oct 2024 11:40:38 +0300
Недавние геополитические события вновь заставили аналитиков и экспертов задуматься о будущем мирового нефтяного рынка. Возможное уничтожение нефтяных объектов Ирана — одного из ключевых игроков на мировом рынке углеводородов — может стать причиной серьезного экономического шторма. Вопрос, который волнует как экономистов, так и потребителей: насколько вероятен рост цен на нефть до $200 за баррель в условиях военного конфликта?
Иран в системе глобальных поставок нефти
Иран — четвертая по величине страна в мире по подтвержденным запасам нефти. Хотя его экспорт ограничен международными санкциями, Иран по-прежнему играет важную роль в обеспечении глобальных потребностей в нефти, особенно для таких стран, как Китай и Индия. В условиях нехватки предложения любые перебои в экспорте могут оказать значительное влияние на мировые цены.
Уязвимость нефтяной инфраструктуры
Основные нефтяные объекты Ирана расположены в стратегически значимых районах, таких как остров Харк, через который проходит большая часть нефтяного экспорта страны. Уничтожение этих объектов приведет к немедленному сокращению поставок нефти на мировой рынок, что может создать дефицит предложения, особенно на фоне уже имеющихся глобальных вызовов в отрасли — от сокращения инвестиций в добычу нефти до постепенного перехода на зеленую энергетику.
Риски для мирового рынка
Последствия атаки на иранские нефтяные объекты будут носить не только локальный, но и глобальный характер. Большая зависимость мирового рынка от стабильности поставок из Персидского залива делает ситуацию еще более хрупкой. Даже краткосрочные перебои в поставках способны вызвать резкий скачок цен на нефть. Стоимость нефти может начать стремительно расти, достигая критических уровней, особенно если конфликт перерастет в полномасштабную региональную войну, которая может затронуть соседние нефтедобывающие страны.
Может ли нефть подорожать до $200?
На данный момент цены на нефть варьируются в диапазоне $70-100 за баррель, что уже выше средних показателей последних лет. Тем не менее, эксперты предостерегают от резких прогнозов о возможных $200 за баррель. Хотя подобный скачок цен не является невозможным, он требует сразу нескольких факторов — от полномасштабных боевых действий до глобальных перебоев в поставках, которые окажут сильное давление на рынок.
Однако прецеденты резкого роста цен уже были. Например, в 2008 году на фоне глобального финансового кризиса и политических рисков цена на нефть достигала $147 за баррель. Сегодня, учитывая более напряженную политическую обстановку, такой сценарий может повториться, если на рынке возникнет острый дефицит предложения.
Альтернативы и меры по стабилизации рынка
Для того чтобы избежать резкого скачка цен, мировые игроки могут попытаться увеличить добычу, а также активизировать использование стратегических резервов. Однако такие меры носят временный характер. В долгосрочной перспективе мировому сообществу предстоит работать над диверсификацией энергетических источников, чтобы снизить зависимость от нефти и обеспечить большую устойчивость экономики в условиях кризисов.
Заключение
Потенциальное уничтожение нефтяных объектов Ирана представляет собой серьезный вызов для мировой экономики. Хотя рост цен на нефть до $200 за баррель остается под вопросом, геополитическая напряженность всегда была и остается фактором, который способен дестабилизировать глобальные рынки. Очевидно, что любая эскалация конфликта в Персидском заливе будет иметь далеко идущие последствия, и мировое сообщество должно быть готово к возможным потрясениям.
Mon, 07 Oct 2024 11:37:36 +0300
Год назад, в начале октября 2023 года, когда доходность 10-летних облигаций США составляла 4,73%, мы писали, что она, вероятно, достигнет пика около 5%, прежде чем снова снизится до 3%. Поскольку у нас нет особых знаний о черном ящике, которым является FOMC, этот прогноз был полностью основан на волновой структуре Эллиотта ралли с 0,3330% в 2020 году. Он выявил полную пятиволновую импульсную модель, после которой, согласно теории, следует трехволновая коррекция.


перевод отсюда
БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Mon, 07 Oct 2024 11:28:26 +0300
Чем крепче нервы —
тем ближе цель. ©
Всем привет и трям! С ПОНЕДЕЛЬНИКОМ!
Пятница, на которую даже надеялись с её нон-фармами, прошла без особых сюрпризов. А потому что новости вышли за доллар (254К против
147К прогноза). Активно все прикупили доллар, золото пилило в диапазоне 40$ в обе стороны, даже нефть на доллар с хвостиком упала.
Но как говорит классик «это вчера, но большие, а это сегодня, но маленькие». У нас не раки канешн, а движи.)) Можно ли что-то сегодня ожидать от рынков?
По ФА (новостям) сегодня голяк. До четверга как минимум ничего интересного. Значит отрабатываем ТА и «вести с полей». А их может и прилететь, с учетом опять активизации заварушки на БВ. Иран под прицелом. Он хоть и под санкциями, но леваком умудряется нефть продавать.
РЫНКИ НА УТРО:
GOLD — сидят ровно на попе в диапазоне. 2620,0-2670,0. Уже и треугол нарисовали. Выход скорее вверх будет.
BRENT — нефть особо опускать тоже не спешат. Но уже хочется и продать с хаев.
S&P 500 — распил на хаях.
ММВБ — медленно, с подскоками, стремится на лои (2500,0)
EUR/USD.
А вот мажоры передумали выходить из диапазона в тренд. Ну што ж… имеют право. Дешевый бакс что-то никому не нужен. Или дорогое евро, фунт и остальные резервные валюты.
Ну и ладно… нам же не горит, может и доллар тарить, тем более, что есть докуда. А там и выборы на носу (Трампа)).
По ТА евро/бакс таки не прошел сопротивление на 1,12 и пытается как минимум вернуться к середине диапазона на 1,07 ±. Может и хватит силушки. Да и по ТА это не ломает дневной картинке (возврат к середине флага).
Работаем в моменте, отрабатывая пятницу и в перспективе CPI в четверг по США.

И, сегодня песня про ТУЧИ! Осень....))
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
Mon, 07 Oct 2024 11:05:11 +0300
ЦБ сегодня обещал в 25! раз увеличить продажу валюты.
Ждем снижения курса Юаня и Доллара...
Как раз все на Хаях
Как думаете рубль вырастет в честь Дня Рождения В.В. Путина (72 года )?
Mon, 07 Oct 2024 09:08:02 +0300
Успешная рубрика оказалась… Сильно упрощает мне жизнь, т.к. значительная доля вопросов в одном месте, и отвечаю развернуто и разом. В результате те кто интересуется — получают более качественные ответы, получаются полезные посты, а еще мое внимание не распыляется на эти ответы в хаотичное время.
1>
Почему так мало ХХХ(одна из небольших позиций в портфеле)? На мой взгляд, в бумаге как раз большая вероятность роста из-за годовой прибыли даже при более высоких ставках. А вот БСПБ скорее всего ожидает флэт на ближайшее полугодие, просто дивы с опционом на рост при условии улучшения экономических условий (что пока спорно). Я бы местами поменял кол-во этих бумаг в портфеле.
БСП очень надежная история которая платит хорошие дивиденды два раза в год, и зарабатывает лишь больше от высокой ставки, с понятным отношением к минорам(в отсутствии мажора собственно). И это мало про кого можно сказать, точно не про ХХХ… Хотя кажется и туда звезды сложились. Да извините что так(ХХХ), но продавая портфель рассказывать каждую неделю что в нем — не катит, ну и собственно направлении мысли реально актуально ко многим бумагам. Дивитикеры мое все.
2>
какой смысл вставать в лонг акциями и в шорт фьючом?
грубо говоря, куда-бо не двинулся рынок, вы ничего не заработаете
Ну во первых лонгов всегда больше, во вторых мой шорт — через фьючерс ММВБ, который ликвидный. Т.е. огромные для меня объемы довольно просто набрать и сбросить, и цена изменения мнения невысока. Во вторых — я большую часть времени успешно делаю альфу к рынку, в основном за счет выбора правильных бумаг. Такой подход это обостряет, хотя глобально мне ближе все-ж подход просто уменьшения плеча. На момент вопроса — шорт по ММВБ был равен размеру займа, т.е. net long был 100% депо в акциях, правда с поправкой на оплату плеча, но прибылью за дивиденды и контанго.
3>
По какой цене интересен Х5?
Ну я не эксперт и не фанат, эта история ближе к, например, Элвису. Буду ли погружаться в вопрос… Ну хз. Скорей нет чем да. Свое бы разгрести.
4>
Когда только разблокируют? 1-2-3 года? Никогда? У меня у самого Bili
Речь пр Alibaba, у меня есть замёрзшая на СПБ бирже. Поспекуливал ей, в общем удачно… +понадеялся на друж цепочки. Щас она агрессивно растет, уже +56% к цене покупки в рублях с год назад. Но, увы — это только глаза мусолит в приложении, я должен держать в уме что эту позицию нельзя считать в расчетах риск менеджмента, личных денежных потоков и т.д Из позитивного — по скольку хорошая бумага, в общем нравится мне еще с 21-го, может оказаться что чуть ли не повезло что заморозили.
Теперь по перспективам разморозки. Без глобальных сдвигов надеяться что биржа там за нас бьется и будут результаты, когда прошел год без вестей — наивно, хоть и не невозможно. Большой вопрос могут ли быть расценены заверения собственника как введение в заблуждение, он рассказывал про дружественные цепочки, но это не тема поста.
Теперь при каких раскладах мне видится потенциальное высвобождение активов?
Я вижу два пути: деэскалация на Украине, в общем может быть любое завершение конфликта. Трампу например не нравится что доллар платит своими позициями за санкции, и там вполне возможны какие-то послабления, так же тупо OFAC перестанет тратить столько ресурсов на давление, и в целом вероятности что деньги массовых инвесторов так или иначе будут отпущены возрастет.
Второй путь — Эскалация, но не у нас, а между Китаем и США. В какой то момент она может дойти до того что они вообще забьют болт на все санкции. Сбер до 2022 не открывал отделения в Крыму, из-за санкций США(!!!). А из-под SDN уже насрать. Аналогичное может произойти и между США и Каитем, если например они решат таки что-то делать с Тайванем. Я не думаю что это будет в обозримом, но вы наивный дурачек если знаете что это ДА будет, или что это не будет. Не врите себе по поводу того что вы этого не знаете. Просто под каждым вторым постом кто-то точно знает про какое-то масштабное грядущее событие.
В сумме я думаю есть типа 50% что отдадут лез за 5. Проблема что этим нельзя пользоваться сейчас для каких то планов.
5>
Владимир не обижайтесь пожалуйста, но сейчас прям такой вопрос.
Ты пьёшь во время торговли?
Mon, 07 Oct 2024 11:23:10 +0300
Сегодня, 7 октября — ЦБ увеличивает продажи валюты до 5.3 млрд рублей в день (в прошлом месяце было 0.2 млрд в день). Это создаёт небольшую поддержку рублю, но в целом это немного — примерно 3% дневного оборота торгов валютой на бирже за прошлый год.
На днях — обзор рисков фин рынков от ЦБ. Интересны действия банков на рынке ОФЗ, происходящее на валютном рынке, динамика покупок акций физиками, а также раскроет ли ЦБ действия на рынке управляющих компаний и нерезов.
9 октября — РПБУ Сбера за сентябрь. Главная интрига — перекроет ли рост процентных доходов расходы на резервирование.
10 октября — последний день продаж для нерезидентов, которые хотят уйти с Мосбиржи. Дедлайн OFAC для сворачивания операций — 12 октября (суббота), то есть последний день для сделок по Т+1 это четверг.
16 октября — погашение ОФЗ 26222 на 350 млрд рублей. В прошлые разы погашение крупных выпусков ОФЗ приводило к притокам в существующие выпуски облигаций.
https://t.me/thefinansist
Mon, 07 Oct 2024 10:48:16 +0300
ПАО «ТГК-14», один из ведущих производителей и поставщиков электроэнергии в Забайкальском крае и Республике Бурятия, объявила об успешном завершении SPO на Московской Бирже.
Основные итоги:
* Цена SPO: 0,01 рублей за акцию.
* Привлечено средств: 1,5 млрд рублей.
*Объем SPO: основным акционером ТГК-14, АО «ДУК», были размещены принадлежащие ему акции в размере 10,86% от общего количества акций компании.
*Доли институциональных инвесторов и физических лиц в распределении акций в ходе SPO составили около 48% и 52% соответственно. Акционер стремился обеспечить сбалансированную аллокацию между розничными и институциональными инвесторами исходя из целей долгосрочной роста рыночной капитализации компании.
* Инвестиции: не менее 65% привлеченных средств будут направлены на приоритетные проекты ТГК-14 путем погашения акционера задолженности перед компанией.
Преимущества для ТГК-14:
* Укрепление позиций на публичном рынке капитала.
* Привлечение новых инвесторов.
* Увеличение «free-float».
* Рост ликвидности акций.
Важно!
* Акционер и его аффилированные лица обязались не продавать акции в течение 180 дней после SPO.
* Привлечен маркет-мейкер для поддержания спроса на акции в течение 30 дней после SPO.