Друзья, как я и предполагал, ключевую ставку ЦБ оставил без изменения на уровне 16%. Почему предполагал и писал об этом в комментариях [1], [2]?

Два фактора:

1. ПМЭФ 2024 — день принятия решения по КС совпал с днём выступления Президента РФ Владимира Владимировича Путина, лишние движения (рынок мог отреагировать непредсказуемо) на фоне таких мероприятий не нужны.

2. Минфин дважды отменял аукционы по приобретению ОФЗ, один раз разместил немного длинных бондов по 14,3%, спрос вялый. В мотивировочной части Минфин прямо указал на то, что ожидает стабилизации на финансовых рынках. К тому времени 26238 и 26244 закладывали минимум повышение ставки до 17% и доходность 15% и 15,3% соответственно.

• положить деньга на депозит,
• купить подешевевшие акции,
• купить сильно подешевевшие облигации
• или купить фонд ликвидности, вроде LQDT.

Послушал пресс-конференцию председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной и ее заместителя Алексея Заботкина. 

Интересное и важное для нас с вами: 

 2️⃣ Альтернативый сценарий — существенное повышение ставки на заседании 26 июля (экстренных заседаний не планируют). Далее Э. Набиуллина уточнила, что «существенное» — это повышение ставки на 1 пп. и более. 

 «Вероятность альтернативного сценария возросла».

 То или иное решение будет зависеть от темпов роста инфляции, так что следим.

 3️⃣На этом заседании рассматривались решения о сохранении ставки и повышении (причем 2 сценария повышения — 17% и 18%). При этом, решение о сохранении было принято широким консенсусом. 

 4️⃣ Оценивают влияние повышения налога на прибыль банков в 200 млрд руб. (это 6%, как мы с вами и посчитали).

Мои обзоры на все финансовые компании России переходите и читайте в канале: 

Обзор Сбербанка: t.me/Vlad_pro_dengi/935
Обзор Тинькофф-Росбанка: t.me/Vlad_pro_dengi/971
Обзор Ренессанс-Страхования: t.me/Vlad_pro_dengi/953
Обзор БСП: t.me/Vlad_pro_dengi/993
Обор Мосбиржи: t.me/Vlad_pro_dengi/955
Обзор Европлана: t.me/Vlad_pro_dengi/989
Обзор Совкомбанка: t.me/Vlad_pro_dengi/946
Обзор ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/960
Обзор МКБ: t.me/Vlad_pro_dengi/969

Что хочу сказать — риторика адекватная, ЦБ говорит, что вернет инфляцию к 4% без повышения ставки или с повышением на следующем заседании. Говорит об этом уверенно.

Для акций и облигаций в долгосрочном сценарии оба варианта хороши.

Поставьте лайк, если полезно, и подпишитесь, чтобы читать больше качественной аналитики! t.me/Vlad_pro_dengi

В этой статье посмотрим, как сохранять слепки стаканов и затем запускать роботов в тестере на стаканах.

В OsEngine стаканы можно скачивать с торговых коннекторов через OsData. Затем тестер поддерживает эти данные.

1. OsData и скачивание данных.

В главном меню открываем OsData и подключаемся к коннектору, с которого хотим сохранять стаканы:

Будем сохранять с ALOR.

Создаём новый сет и настраиваем:

1. Даём сету данных понятное название.
2. Выбираем коннектор, к которому подключились.
3. Включаем тип скачиваемых данных “Market depth” и выбираем глубину сохраняемых данных.
4. Добавляем бумаги, по которым будем качать данные.
5. Переводим сет данных в режим ON.
6. «Accept» — сохраняем эти настройки.

Внимание!

В режиме сохранения стаканов, OsData нужны эти самые стаканы. И коннектор той биржи, к которой Вы подключаетесь, должен быть активен для их приёма:

2. Данные в файловой системе.

Рядом с exe файлом OsEngine есть папка Data. В ней Вы найдёте сет данных, который Вы создавали и данные по конкретной бумаге.

Внутри файла находятся слепки:

3. Тестер на данных стакана.

Перезаходим из OsData в Tester Light:

Заходим в подключение к тестовому ядру:

И включаем скаченный сет данных:

1. Выбираем сет со стаканами.
2. Выбираем тип источника – Set.
3. Выбираем тип трансляции данных:

• MarketDepthAllCandleState – все изменения свечи.
• MarketDepthOnlyReadyCandle – только готовые свечи.

4. Создаём робота и подключаемся к стаканам.

1. Жмём в тестере кнопку «Add bot».
2. Даём ему Имя.
3. Выбираем бота из списка.
4. Жмём кнопку «Accept».

Теперь заходим в самого робота:

Далее:

1. Переходим во вкладку «Control».
2. Вызываем настройки данных.
3. Выбираем бумагу.
4. Нужно переключить тип построения свечей в MarketDepth. Тогда свечи будут строится по центрам стаканов.
5. Тип построения свечек Simple.
6. Таймфрейм любой.
7. Жмём на кнопку «Accept».

Включив эмуляцию рынка, мы увидим, что данные пошли:

Удачных алгоритмов!

Комментарии открыты для друзей!

OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine
FAQ: https://o-s-a.net/os-engine-faq
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support

Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы: https://www.alorbroker.ru/open
Сайт АЛОР БРОКЕР: https://www.alorbroker.ru
Раздел «Для клиентов»: https://www.alorbroker.ru/openinfo/for-clients
Программа лояльности от АЛОР БРОКЕР и OsEngine: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/972745.php

Аналитики «Финама» подтвердили рейтинг «Покупать» для акций «Интер РАО» и сохранили целевую цену на уровне RUB 4,77 c потенциалом роста 24,2%. Финансовые результаты за 1К24 вышли относительно позитивными, а большая чистая денежная позиция и растущие платежи по ДПМ-объектам позволят эмитенту сохранить устойчивость в условиях жесткой ДКП.

Справка: «Интер РАО» — энергетический холдинг, один из крупнейших производителей и поставщиков электрической и тепловой энергии в России.

Выручка «Интер РАО» в 1К24 выросла на 10,1% г/г, до 392,0 млрд руб. Наилучшая динамика продаж зафиксирована в сбытовом сегменте: выручка увеличилась на 6,7% г/г, до 262,2 млрд руб., за счет увеличения числа потребителей на 3,6% г/г и роста объема реализации на 6,3% г/г.

Увеличение операционных расходов на 11,6% давит на прибыль. Наибольший рост зафиксирован в расходах на приобретение электроэнергии и мощности (+5,3% г/г) и в расходах по передаче электроэнергии (+8,8% г/г). В связи с этим операционная прибыль в 1К24 снизилась на 1,7% г/г, а EBITDA — на 8,8% г/г. На фоне ожидаемой летом индексации тарифов на передачу электроэнергии операционные издержки продолжат рост, а прибыль «Интер РАО» будет оставаться под давлением.

«Интер РАО» зарабатывает на высоких процентных ставках. В 1К24 объем кеша на балансе «Интер РАО» составил 357,3 млрд руб. (-11,4% г/г), а 85% из них хранится на банковских депозитах. В условиях высоких процентных ставок в российской экономике денежная кубышка позволяет «Интер РАО» компенсировать рост операционных издержек: в 1К24 процентные доходы составили 20,0 млрд руб. (+135,6% г/г). Именно существенное увеличение процентных доходов позволило компании нарастить чистую прибыль на 17,6%, до 47,9 млрд руб., несмотря на снижение операционной прибыли. Кроме того, растущие ставки ОФЗ уже привели к увеличению доходности ТЭС, построенных по ДПМ, до рекордных 17%, что увеличивает потенциал роста выручки «Интер РАО».

Модернизация энергоблоков позитивно влияет на операционные показатели. Выработка электроэнергии увеличилась на 2,5% г/г, а отпуск тепла — на 8,7% г/г. Рост был обусловлен как аномально холодным началом года, так и увеличением установленных мощностей «Интер РАО» на 0,4%, до 30,878 ГВт.

«Интер РАО» успешно диверсифицирует бизнес. Выручка от сегмента «Энергомашиностроение» выросла в 4,5 раза, до 7,4 млрд руб. В мае компания закрыла сделку по покупке Уральского турбинного завода (УТЗ) за 10,7 млрд руб. Ранее приобрела активы Siemens Energy в России и бывшее СП «Силовых машин» и Toshiba в Петербурге. Развитие энергомашиностроения представляется одним из ключевых драйверов долгосрочного роста «Интер РАО».

За 2023 год «Интер РАО» выплатит 0,326 руб. на акцию в качестве дивидендов. Снижение стоимости акций компании в последние дни связано в том числе с прошедшей 3 июня отсечкой. Учитывая норму выплат (25%) и прогнозные значения чистой прибыли, дивиденды за 2024 г. могут составить около 0,289 руб. на акцию, что соответствует дивдоходности на след. 12 месяцев около 6,1%.

Эксперы оценили бумаги «Интер РАО» по модели дисконтирования дивидендов (DDM). Относительно текущего уровня цен потенциал роста акций компании составляет 24,2%.

В экспортном сегменте у «Интер РАО» сохраняются проблемы. За 1К24 экспорт электроэнергии сократился на 20,2% г/г, до 2,1 млрд кВт⋅ч, а по итогам всего 2024 г. он может упасть до 8 млрд кВт⋅ч (-23,8% г/г). Наибольшая доля поставок пришлась на Казахстан (43%), Монголию (17%) и Китай (11%). «Интер РАО» пока не удается увеличить объем поставок в Китай из-за дефицита электроэнергии на Дальнем Востоке. Компания пытается расширить число экспортных направлений и ведет переговоры о поставках в Узбекистан и Турцию.

Читать полную версию

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest

6 июня акции отечественного производителя микроэлектроники — компании Элемент — начали торговаться на Мосбирже. В конце мая 2024 года компания провела IPO. Несмотря на успешную процедуру, размещение бумаг не вызвало большого ажиотажа среди инвесторов и взлета котировок на фоне волатильности на Мосбирже.

Что представляет собой Элемент

Группа Элемент — совместное предприятие госкорпорации Ростех и АФК Система, созданное в 2019 году. В Группу компаний входит более 30 предприятий — дизайн-центров и производственных предприятий, выпускающих интегральные микросхемы, полупроводниковые приборы, силовую электронику, модули и корпуса для микросхем, а также радиоэлектронную аппаратуру. Ключевым активом выступает крупнейший российский производитель микросхем — завод «Микрон». 

Как прошло IPO 

В ходе IPO размещение акций Группы Элемент прошло по цене 223,6 рубля за лот в 1 тысячу ценных бумаг, что соответствует нижней границе ценового диапазона в 223,6–248,4 рубля за лот. В ходе первичного размещения компанию оценили в 105 млрд рублей. Всего Элемент, разместив свои акции на биржах, смог привлечь 15 млрд рублей. Объем акций в свободном обращении (free-float) по итогам IPO оценивался в 14,3%.

Представители Элемента декларировали, что привлеченные в рамках первичного размещения акций деньги будут направлены на финансирование стратегии развития, а также выхода на международные рынки. 

Чтобы инвестировать в акции Элемента и других компаний, вы можете брокерский счет онлайн в сервисе Газпромбанк Инвестиции.

Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции

Генеральный директор Аэрофлота Сергей Александровский дал интервью телеканалу «Россия 24». Собрали основные тезисы.

✈️ О программе Шаттл

Сейчас в рамках новой программы Аэрофлот предлагает порядка 7 тыс. кресел ежедневно, загрузка в первые дни старта программы соответствует целям – не менее 85%. Анализируем отзывы и продолжим работать над развитием программы. Также изучаем, на каких еще направлениях может быть востребован продукт с высокочастотными рейсами. Как вариант – Казань, Нижний Новгород. 

✈️ Прогноз по пассажиропотоку

На 2024 год мы ставили цель порядка 50 млн пассажиров, но актуализированная оценка показывает, что можем перевезти и больше. С учетом этого тренда планируем перевезти в этом году 53 млн пассажиров. 

✈️ О стратегии Группы «Аэрофлот»

Существующая стратегия утверждалась в 2022 году, когда было много неопределенности. Сейчас по темпам роста видим, что она требует корректировки в сторону улучшения.

✈️ Трансформация соглашения с ОАК на поставку отечественных самолётов

Обсуждаем пересмотр всех 339 воздушных судов, по которым изначально было подписано соглашение с ОАК, на МС-21 в базовой компоновке и более короткой версии, находящейся сейчас в разработке. Сроки начала поставок прежние — IV квартал 2025 года.

✈️ Исторические финрезультаты в I квартале 2024 года

Аэрофлот впервые вышел на чистую прибыль в I квартале, что уникально для авиационного рынка.  Учитывая позитивный тренд на начало года и с учётом пересмотра пассажиропотока, Аэрофлот рассчитывает на позитивный прогноз по году в целом.

✈️ Покупка билетов на рейсы «Победы» за мили «Аэрофлот Бонус»

До конца года станет доступна покупка билетов за мили на рейсы лоукостера. На данный момент 286 млн миль уже начислено участникам программы «Аэрофлот Бонус», которые воспользовались данной услугой.

Ссылка на полное интервью:

Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал
 Fri, 07 Jun 2024 11:08:10 +0300

• На 14 июня запланировано размещение дебютного выпуска облигаций косметической компании Кеарли Групп (Carely) (ruBB-, 300 млн руб., ориентир ставки 20%). Интервью с эмитентом

• БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05 (BB(RU) с позитивным прогнозом, 300 млн руб., ставка купона 20% первые полгода) размещен на 9%
• МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB, 300 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 59%
• Фордевинд 05 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., купон до оферты 20,75%) размещен на 86%. Интервью с эмитентом
• ЭкономЛизинг 001Р-07 (ruBB+, 100 млн руб., купон ежеквартальный, 20% годовых в 1-2, 18% в 3-4, 16% в 5-12 купонные периоды) размещен на 92%. Интервью с эмитентом

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Погрешности тестирования во время тестов в OsEngine и других платформах.
 Fri, 07 Jun 2024 11:16:31 +0300

Проведение тестов на роботах зачастую вызывает у нас ожидание достоверных результатов. Однако, их достоверность зависит от различных факторов, и ошибки в тестах неизбежны.

Вы должны понимать, что любое тестирование имеет погрешность. На итоговые результаты тестов может влиять торговая платформа, в которой написан робот, например, одна и та же торговая стратегия, реализованная в разных платформах, может дать разные результаты.

От чего может возникать погрешность в тестах:

• Торговая логика робота, генерирующая логические нонсенсы.
• Условности в исполнении ордеров.
• Данные для тестирования.
• Методы работы модуля для тестирования (векторный/событийный).

 

Торговая логика робота, генерирующая логические нонсенсы.

 Сразу рассмотрим пример. Вводные:

• Тестируем на часовых свечках.
• Позиция открывается отложенным ордером типа BuyAtStop. То есть по пробою какого-то уровня.
• В логике робота мы подписаны на событие открытия позиции.
• В логике открытия позиции одновременно выставляем стоп и профит.

Непонимание работы тестера может привести к иллюзии успеха, если не учитывать особенности тестирования.

Что в примере будет происходить на самом деле:

• В робота будут подаваться свечи один раз в час.
• В робота будут подаваться данные в виде ленты сделок по OHLC, четыре трейда, по которым будут определяться исполнение стоп-приказов и профит-приказов.
• В итоге, внутри свечи, когда будет сообщение о том, что позиция у нас открылась, робот мгновенно выставит профит-приказ и стоп-приказ на этой же свече. И тестер/оптимизатор попробует исполнить данный приказ также внутри этой свечи.
• Может быть, профит будет исполняться чаще просто потому, что у Вас в логике тестера сначала идёт сравнение именно профита у позиции по OHLC, а не стопа.
• В итоге мы получаем в тестере эквити, идущую вертикально вверх. Только из-за логических ошибок, рождённых неправильным применением стоп/профит-приказов внутри тестирования робота на данных, для этого не предназначенных.

Внимание!

В данном примере, подписываясь на событие открытия позиции и выставляя в нём профит/стоп-приказы, для отсутствия погрешностей и логических ошибок тесты должны проводиться НА ТИКОВЫХ ДАННЫХ. Либо следует изменить Вашу логику, чтобы робот совершал какие-то действия с профитами и стопами по завершению свечи. Одновременно с этим выставлял ТОЛЬКО СТОП или ТОЛЬКО ПРОФИТ.

Логические нонсенсы – самое частое и опасное применение тестера/оптимизатора, которое только может быть. В рамках него, не разбираясь во внутреннем устройстве тестера, пользователь может НАРИСОВАТЬ себе прибыль.

Условности в исполнении ордеров.

Рис. 1. Настройки исполнения ордеров.

В целом, лимитные ордеры могут быть исполнены следующим образом:

• По пересечению цены ордера с ценой инструмента.
• По прикосновению цены ордера с ценой инструмента.
• 50 на 50 %. Из первых двух вариантов делается исполнение сначала одним, потом другим способом.

Маркет ордеры могут быть исполнены следующим образом:

• По закрытию текущей свечи.
• По открытию следующей свечи.
• По цене самого маркет ордера без оглядки на цену свечей.

 

Данные для тестирования.

Свечи имеют в себе всего четыре значения. Если тесты идут на них, некоторые типы заявок на свечном тестировании вносят существенную долю ошибки:

• Маркет ордера.
• Стоп и профит ордера, выставленные одновременно.

Тиковые данные в целом дают результат лучше, если использовать вышеописанные ситуации, но также не являются 100% гарантией того, что Ваши ордеры исполняются именно там, где это было бы в реальной торговле.

Проблемы тиковых данных:

• Исполнение по трейдам, а не по стакану не даёт 100 % точности определения точки входа как в реале.
• Тестирование больших объёмов данных за год, два или 10, невозможно или близко к невозможному. Что делает невозможными некоторые виды тестирования, такие как Walk-Forwards или Cross-Tests на достаточно глубоких данных, чтобы понять робастность стратегии.

Архитектура работы модуля для тестирования (векторный/событийный).

Векторная архитектура тестирования – способ проведения тестов, при котором данные берутся сразу за весь период, а торговый алгоритм бежит по этим данным в цикле, совершая какие-то торговые действия.

Особенности:

• Скорость. Это быстрее событийной архитектуры.
• Заглядывание в будущее. Это страшная вещь при тестах на таком типе архитектур. Очень опасная.
• Сложности при переносе в боевые торги, ибо логика робота не описывает их так, как это будет в реале.

Событийная архитектура тестирования – способ проведения тестов, когда создаётся, так называемый, эмулятор биржи. Он старается на основе имеющихся данных, выдавая их последовательно, сделать так, чтобы робот не понимал, торгует он в тестере или в реале.

Особенности:

• Низкая скорость.
• Отсутствие заглядывания в будущее.
• Простота при переносе в боевые торги.

Так что же делать?

Принять эту данность, как она есть. Понимать, что погрешность в любом случае будет. И для массовых тестов всё равно придётся применять свечи, допуская, что результаты тестирования могут отличаться от того, что будет в реальности на какую-то погрешность.

Удачных алгоритмов!

Комментарии открыты для друзей!

OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine
FAQ: https://o-s-a.net/os-engine-faq
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support

Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы: https://www.alorbroker.ru/open
Сайт АЛОР БРОКЕР: https://www.alorbroker.ru
Раздел «Для клиентов»: https://www.alorbroker.ru/openinfo/for-clients
Программа лояльности от АЛОР БРОКЕР и OsEngine: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/972745.php

Акции LPL Financial приближаются к медвежьему развороту (волновой анализ Эллиотта)
 Fri, 07 Jun 2024 10:45:58 +0300
LPL Financial Holdings — крупнейший независимый брокер-дилер в США и ведущий кастодиан с активами около 1,2 Т долларов. Компания вышла на биржу в конце 2010 года, но настоящий взлет акций произошел только во время пандемии Covid-19. Цена акций выросла в девять раз с минимальной отметки в 32 доллара в марте 2020 года до почти 288 долларов в прошлом месяце. Однако мы считаем, что эти впечатляющие успехи важнее всего рассматривать в контексте. Рекордные фискальные и монетарные стимулы подтолкнули стоимость финансовых активов вверх, как никогда раньше. Инфляция стала нежелательным побочным эффектом, который заставил ФРС исключить монетарные стимулы из уравнения и заменить их значительно более жесткой политикой. Другими словами, попутного ветра, который подталкивал цены на финансовые активы к росту, больше нет. Фактически он превратился в встречный ветер, но, судя по новым историческим максимумам, рынок еще не осознал этого. Как только это произойдет, такие компании, как LPL Financial, чьи сборы и комиссии формируются как процент от активов под управлением и депозитарных услуг, скорее всего, пострадают. Приведенный ниже волновой график Эллиотта указывает на то, что это может произойти скорее раньше, чем позже.

Начиная с нижней отметки $15,38 в феврале 2016 года, сформировался пятиволновый импульс вверх. Мы обозначили его I-II-III-IV-V, где волна III, как обычно, самая длинная, а волна IV отступила точно до уровня поддержки 38,2% по Фибоначчи. Паника Covid-19 от 2020 года обозначает волну II. Если этот расчет верен, то акции LPL Financial сейчас находятся в пятой и последней волне этого паттерна. Согласно теории, после завершения волны V можно ожидать трехволновую коррекцию, которая потянет цену вниз к поддержке волны IV. Если предположить, что медвежий разворот произойдет в районе $320 за акцию, то это будет 40-50%-ное падение до $180-160. Мы предпочтем наблюдать за этим с безопасного расстояния.

перевод отсюда

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции

Теханализ от Т-Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 6 июня
 Fri, 07 Jun 2024 10:26:22 +0300

ЦБ может резко повысить ставку уже сегодня! Продолжится ли обвал рынка акций?
 Fri, 07 Jun 2024 09:45:26 +0300

Уже сегодня состоится заседание ЦБ, на котором регулятор вполне может повысить ключевую ставку. И помимо намеков самого руководства ЦБ на то, что текущего уровня ставки может быть недостаточно для торможения инфляции и что ставку есть смысл повышать, многие банки уже в конце прошлой недели резко подняли ставки по вкладам и кредитам. Давайте же посмотрим, есть ли основания для подъема ключевой ставки, что у нас с инфляцией, а также с фондовым рынком.

На пресс-конференции в конце апреля глава ЦБ Набиуллина заявила, что жесткую ДКП придется сохранять дольше, чем ожидалось, да и вообще если процесс дезинфляции не ускорится, то регулятор будет рассматривать вопрос дальнейшего повышения ставки. К слову, на совете директоров ЦБ он рассматривался и раньше, но общим решением на последних заседаниях было все же оставить ставку прежней. А все опрошенные аналитики перед заседаниями считали, что ставку оставят без изменений. И вот сейчас ситуация совершенно иная!

Примерно треть опрошенных аналитиков (данные РБК) перед заседанием считает, что ставку могут повысить до 17%. Остальные же рассчитывают, что ее оставят на прежнем уровне. Я, как и раньше, считаю, что стоит повысить ставку. Причем, если ранее считал, что нужно поднять ее до 17%, то сейчас уже считаю, что это практически ничего не даст, время упущено, так что, скорее всего, ставку могут поднять и до 18%. Вопрос лишь в том, решится ли на это ЦБ?

Что с инфляцией?

С 28 мая по 3 июня инфляция составила0,17% после 0,10% с 21 по 27 мая, 0,11% с 14 по 20 мая, 0,17% с 7 по 13 мая, 0,09% с 3 по 6 мая (за 4 дня), 0,06% с 23 апреля по 2 мая (за 10 дней), согласно данным Росстата. Так что, как видите, темпы роста недельной инфляции с последнего заседания увеличились. За это время также выросла и годовая инфляция. На 3 июня она осталась на уровне 27 мая и составила 8,15% (на конец апреля 7,84%).

Стоит заметить, что в мае заметно ускорился рост кредитования по всем основным направлениям. Так, банки выдали розничных кредитов на ₽1,466 трлн — на11,7% больше, чем месяцем ранее, свидетельствует предварительная оценка Frank RG. С начала года это самая высокая сумма выдач. Выдачи кредитов наличными за месяц выросли на8%, до ₽660 млрд, на 11%, до ₽229,6 млрд, выросли объемы автокредитования, и на 18% в ипотечном кредитовании, до ₽539,2 млрд. Граждане явно торопятся с покупкой недвижимости в преддверии завершения в июле безадресной госпрограммы льготного жилищного кредитования под8%.

Так же еще три недели назад ЦБ отметил, что инфляционные ожидания населения в мае выросли до 11,7% с 11% в апреле. В общем, никакого ускорения дезинфляции с апрельского заседания не наблюдается, скорее, наоборот, идет разгон инфляции. Так что основания для повышения ставки есть, да и были раньше. Вообще не удивлюсь, если через какое-то время в ЦБ скажут, что ставку надо было повысить еще весной (где-то это уже было).

Ну и вы, вероятно, заметили, что большинство крупных банков, не дожидаясь решения ЦБ, уже повысили ставки по кредитам и вкладам, а значит, они тоже ожидают подъем ставки ЦБ, и приличный. Например, Сбербанк поднял ставку на вклад до 18% причем на полгода, а ДОМ.РФ вообще до 18,3%. Также ставки подняли Росбанк до 18%, Альфа-банк до 18%, Газпромбанк до 19% (правда, на самом деле немного меньше 18%, но это уже детали) и другие. Так что вероятность повышения ставки высока, а банкам, похоже, очень нужны деньги. Интересно, кстати, для чего? ОФЗ скупать?

Что с фондовым рынком?

Как известно, за последние пару недель рынок акций заметно погрустнел и провалился более чем на12% по индексу ММВБ, после чего немного отскочил. И одновременно с ним отскочил со107,2 до 109 пунктов и индекс гособлигаций RGBI. И это самый большой отскок индекса с января!

Причина этого отскока, полагаю, заключается в очередной отмене аукциона, запланированного на 5 июня, по размещению ОФЗ Минфином уже в который раз. Видимо, потому что ведомство снова не хочет давать доходность больше 14%. В целом, в мае длинные гособлигации предлагают доходность 14,6-14,9%.

Однако бюджету очень нужны деньги, просто очень нужны. Минфин даже пересмотрел дефицит бюджета по итогам 2024 года с ₽1,6 до ₽2,2 трлн. А план у Минфина на II квартал 2024 года был занять ₽1 трлн. И пока что он с этой задачей не справляется, хотя квартал уже подходит к концу. А если ЦБ все же повысит ставку, то Минфину придется предлагать рынку еще более высокую доходность, так что логично ожидать продолжение снижения индекса RGBI.

Кстати, ранее писал, что ростиндекса ММВБ выглядит довольно подозрительно на фоне обвала длинных ОФЗ, ведь эти инструменты зачастую двигаются в одном направлении. В какой-то момент рынок акций должен был обратить на это внимание и тоже развернуться вниз. В итоге это и произошло! Поэтому я так упорно набирал и держал в мае короткую позицию по фьючерсу на индекс ММВБ в ожидании падения всего рынка акций. Свой шорт сформировал еще от 3480 пунктов, последний раз добавившись по 3505, и полностью зафиксировал прибыль по позиции в понедельник на уровне 3120.

Причин для падения рынка было, на самом деле, конечно, намного больше, и о них подробно рассказывал на своем канале в Telegram. Это и повышение налогов, о котором рынок, кстати говоря, был в курсе еще с марта, и риски повышения ставки, да и просто ее удержание на16% значительно дольше, чем рынок ожидал еще в начале года, урезание или вообще отмена дивидендов по многим акциям еще с апреля, а также падение нефти, курса доллара и т.д. В общем, причин было много, так что данная коррекция рынка вообще не может быть неожиданной, ну, по крайней мере, для меня и моих читателей.

Полагаю, что индекс ММВБ пока еще может отскочить к 3260-3300, но уже вряд ли выше. Пробив вниз ключевой уровень 3200, медведи снова открыли путь к значительно более далеким целям, к которым рынку стоило прийти еще осенью 2023 года. Так, при закреплении цены ниже 3200, сильно возрастает вероятность падения к уровню 2800. Поэтому я продолжу шортить рынок и дальше, но как всегда аккуратно, от сильных сопротивлений и со стопами. Так, вчера решил взять шорт по фьючерсу на индекс от 3210 пунктов со стопом сразу за ценой входа и с целью 3150. При этом если цена быстро преодолеет эту цель, то продолжу держать позицию и дальше. В общем, буду внимательно следить за рынком, ближайшие дни у нас очень волнительные.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, теперь на рынке правят медведи, и не исключено, что это надолго. И во многом ближайшее будущее рынка определит риторика ЦБ и его решение по ставке уже сегодня. А я расскажу все, что нужно знать и понимать по итогу столь важного дня для российского рынка уже на выходных после решения ЦБ на своем канале.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Kendirovlive. Трейдинг с Артемом Кендировым. Cкальпинг на Московской бирже
 Fri, 07 Jun 2024 09:37:23 +0300

В LIVE-трансляции звезда российского трейдинга – Артем Кендиров.

Артем показывает свои скальперские сделки на бирже, рассказывает об основаниях входа и выхода и обо всех своих действиях в терминале в прямом эфире.

09:30 -10:00 — Обзор рынка, брифинг 

10:00 -12:00 — Артём Кендиров торгует на мосбирже 

Скальпинг – это совершение большого количества сделок на бирже внутри одного торгового дня. Скальперы совершают десятки, а порой и сотни быстрых сделок в течение дня, каждая из которых рассчитана на получение прибыли.

Артем торгует уже более 12 лет, некоторые из его сделок в буквальном смысле вошли в историю российского трейдинга. Live Investing гордится тем, что Артем торгует и обучает именно в нашей команде, тем более Артем замечательный преподаватель. Не упустите возможность задать ему вопрос в чате во время трансляции!

Хотите освоить скальпинг с нуля? Смотрите наши прямые трансляции на YouTube и приходите на обучение к топовым трейдерам в нашу Школу Трейдинга https://schoollive.ru/obuchenie/ 

Следить за нашими трейдерами в течение всего дня и видеть все их сделки в прямом эфире вы можете в нашем закрытом телеграм-каналеhttps://schoollive.ru/liveonline 

Это:

1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Москве каждый будний день

2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке

3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров

4. Настройки стакана и рекомендации по торговле

5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы.

6. Настоящее трейдерское коммьюнити по типу биржевой ямы! 

Подключайтесь и станьте частью крутой команды!

Наши партнеры Go Invest:https://clck.ru/39iMuX  

Go Invest – это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/39iMxJ ) и десктоп-версия ПРО (https://clck.ru/39iMyt ). Все возможности Trading View и даже больше. 

– Индивидуальная настройка терминала

– Доступ ко всем биржевым инструментам

– Удобная аналитика доходности

– Теханализ на высочайшем уровне

– Объемный анализ

– Идеи и подборки от аналитиков Go Invest.

Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.

Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов.

Реклама. Брокер Go Invest 18+,https://goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8JzPVt

Наши ресурсы:

Обучение трейдеров https://proplive.ru/education 

Группа ВКонтактеhttps://vk.com/live_investing_group   

Группа Одноклассникиhttps://ok.ru/liveinvesting  

Аккаунт в Insta @live_investing 

"Цель она есть". Бездарно пилят (GOLD).
 Fri, 07 Jun 2024 09:32:08 +0300
                  Большинство вещей начинает
                  работать, если их попинать. ©

Всем привет и трям! Ура — ПЯТНИЦА! 
И наконец-то поработаем… но это не точно ©.
Вот вчера реально развели...«ЕЦБ, ставки, речи...» угу, и где оно в движе? Где кровь и кишки?
Хотя, в принципе, о снижении ставок было известно заранее, и рынкет уже всё отыграл. Вчера как на прогулку вышли. 
Но сегодня они могут реабилитироваться на нон-фармах (США). 
Ну что ж… дадим им еще один шанс. 

новости на сегодня 

 есть на чем полетать и распилить остатки совести. ))

По рынкам на утро:

BRENT — хорошо корректнулись на 3$, практически к 80$ вернулись. Обратно?

S&P 500 — сейчас на хаях и свои намерения на продолжения уже показали. Сегодня продолжат или еще раз корректнуться на закрепление?

мажоры ($) — как-то притихли, уйдя в распил. Сегодня уже узнаем, быть ли тренду против бакса, или опять уйдут на распил. Сейчас стоят на значимых уровнях. 

GOLD.

Золото собиралось, и не собралось… падать. Уровень 2325,0 оказался крепким орешком))
Остается только юзать в их бездарном распиле, успевая ловить отскоки. 
Пока рисуют паттерны и щупают на прочность поддержки и сопротивления.

Сейчас диапазон расширился 2390,0-2325,0. В нем и работаем.

по ТА сейчас логично смотрится возврат к лоям 2325,0, но сегодня могут и новости внести корректировки. 

И сегодня СКОРПЫ! ))


Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!

Завтрак на ПМЭФ
 Fri, 07 Jun 2024 09:16:14 +0300
 Сейчас послушал выступления на завтраке ПМЭФ. Мордашов и Греф выступили за стабильность налогообложения, против введения дополнительных налогов и НДПИ, иначе трудно прогнозировать свой бизнес. Видимо Греф чует, что рука бюджета может залезть  в карман Сбера, как в ГП. Мордашов даже выдвинул мысль, что дополнительный налог надо снимать при изменении ситуации, а не сохранять его навечно (акционеры ГП навострили уши). Потом выступил Силуанов, и сказал что всё нормально, базовые налоги не меняются, но необходимо постоянно вводить подстройки налоговой системы. Я понял, что как вводили дополнительные налоги, так и будут вводить (Грефу приготовиться). Можно быть уверенным только в том, что налоги не уменьшатся.

Мысли по рынку Оптимизм на рынке. Закрыл шорт BTBR и TCS Теперь 100% в акциях.
 Fri, 07 Jun 2024 08:25:13 +0300

Друзья,
думал, что в четверг будет падение.
Но падение было небольшим.

Важно понять, сильный рынок или слабый.
Думаю, рынок сейчас уже не слабый.

Пятница — важный день:
заседание ЦБ РФ по ставке и повышение ставки уже в цене.
Думаю, если повышение будет менее 2% (особенно, если ставку оставят 16%), то
это позитив для фондового рынка и негатив для рубля.

Закрыл шорт VTBR, закрыл шорт TCSI.
На вечерней сессии докупал
Транснефть пр.
БСП об.
Мосбиржа (немного)

Сегодня продам SBMM и доведу долю акций в портфеле до 100%
(ФОРТС считаю отдельно от фондовой секции).

То, что Сбер падал меньше других говорит о том, что на рынке — коррекция, а не начало медвежьего рынка
(если бы инсайдеры знали что — то страшное и продавали на этом инсайде, то Сбер падал бы быстрее индекса).

Сейчас ряд бумаг почти не падали на коррекции
Сбер
Мосбиржа
Транснефть пр.
и др.



С уважением,
Олег

Блин, я не знаю, как вообще можно столько успеть за 5 недель? (с фото)
 Thu, 06 Jun 2024 23:42:51 +0300

Как говорил Капица
 Thu, 06 Jun 2024 23:56:38 +0300

  В прошлой статье я выразил мысль, что в условиях лютой нестабильности в мире и эскалации насилия, нужно уходить от попыток анализа краткосрочных факторов. Таких как выплата/невыплата дивидендов конкретной компанией или новый фетиш — уровень ставки и прочее. Это все попытки обыграть казино и угадать все цифры в лотерее. Жадность всегда наказуема.

  Цепь событий не важна, важно направление и конечный пункт прибытия. В таком случае достаем из папочки глобальные прогнозы о силе и слабостях участников конфликта и его возможных исходах. Как предсказать стоимость газа и нефти через год, если может быть их потребители вскорости будут дубасить друг-друга палками-копалками? Я предлагаю посмотреть в возможное будущее, опираясь на титанов из прошлого.

  Некоторые законы вечны, потому что мир мало меняется, сами люди не меняются, а ученые, которые их открыли — общепризнанные гении. Я уже как-то писал статью на по этому поводу в старом блоге, но тема просто не хочет устаревать и снова требует к ней вернуться, итак.
Нефть и газ, энергия — неотъемлемая часть силы, которая держит на плаву крупные человеческие цивилизационные проекты. Можно сказать — это самая основа основ любой цивилизации. В последнее время вышло несколько очень емких и грамотных статей в данной тематике, особенно отмечу вот эту:

  Я ее выделил даже со вступлением, потому что оно прекрасно. Действительно, все Империи страшно энергоемки. Процесс их создания, а равно поддержания на плаву всегда требовал колоссальных расходов ресурсов. Потому что Империи — это сила, это ее проекция, это расширение, это войны. Это всегда намного дороже и энергозатратнее, чем просто мирная жизнь в обычное время.

  В этом ключе мы сейчас находимся в точке коллапса старой империи Pax Americana, которая теряет контроль над своими потоками энергии и механизмами удержания колоний. «Сланцевая революция» в таком ракурсе — никакая не революция, а пожарный проект по удержанию энергетического баланса Pax Americana на плаву. Именно по этой причине США так опасаются реально остановить торговлю Российской нефтью, а требуют именно снижения цен на нее ниже определенного порога. Потому что энергетический баланс Империи США — плохой. Колонии без нефти могут начать разбегаться. Для их удержания был придуман миф о «зеленом переходе», сказка о том, что все они смогут прекрасно жить без нефти, когда США вступят в войну со всеми ее производителями.

  Вернусь к статье Монокля, где очень точно выделяют, что несмотря на «зеленую» истерию во всем мире, реальный энергопереход осуществляется сейчас только в Китае за счет мер госпланирования, тарифов и ограничений, но зато такими темпами, что оторопь берет.

  Во всех остальных странах осуществляется профанация, где под видом энергоперехода идет замена одних ископаемых источников на другие, например угля, на природный газ. Логично, что вся эта дурь происходит под контролем США и газ соответственно американский.
  Маскируют всю эту вакханалию очень грамотным пиаром и пропагандой, которая рассыпается при первой же попытке ее проанализировать незамутненным сознанием. Например из свежего:

  Отчет центра Ember, который занимается «зеленым переходом» и констатирует, что переход уже достиг всемирной доли в 30% чистой энергии от мировой, а к 2030-му году должны достичь 50%. И еще прилагают вот такой график:

   И очень хорошо, что прилагают. Потому что на графике видно, что во-первых в «чистую» энергию Ember записал все гидроэлектростанции, коих до 20% мировой генерации. А во-вторых, за последние 14 лет безумного засеивания полей солнечными панелями и уродования ландшафтов ветряками вся эта мутьдостигла целых 11% (!!!) мировой генерации. Откуда следует потрясающий вывод, что чтобы достичь доли возобновляемых источников энергии в 50% от мировых видимо нужно увеличить количество ветряков и панелей в мире еще в 3 раза. Как при этом будут выглядеть развитые страны и где будут жить люди — в статье не рассматривается.
  А солнечные панели-то уже ставить некуда. Вот график пикового перепроизводства электричества солнечной энергетикой в Германии.

  Я процитирую: «Как сообщает издание Businessinsider,в часы пиковой выработки солнечной энергии, её производители вынуждены снижать цены в разы, чтобы хоть как-то реализовать избыток. Так, за последние 10 дней производители вынуждены были снижать цены на электроэнергию в пиковые часы на 87 %, то есть до 9,1 евро за 1 МВт·ч по сравнению с ценой в 70,6 евро в вечернее и ночное время.» То есть пик солнечной генерации никак не совпадает с пиком реального потребления. Проще говоря, когда светит солнце — все на работе, а когда всем нужно электричество вечером — солнца уже нет....

  Вот тут пришло время сослаться на вечный и нетленный материал. У Петра Леонидовича Капицы есть знаменитая статья, где он в пух и прах разносит идею альтернативной энергетики. А это 1975 год заметим. Никаких «зеленых» тогда еще не было.

  Вкратце — любые альтернативные источники энергии — солнце, ветер и тп., по природе имеют намного более низкий КПД во всех видах (там много коэффициентов), по сравнению с гидро, углеводородной и атомной энергетикой. Капица называет это «плотностью энергии». То есть сколько энергии вы сможете получить с условного квадратного метра генерации. Очевидно, что 1 м2 АЭС дает в десятки тысяч больше кВтч, чем любая ВИА игрушка. Поэтому любая попытка оседлать солнце и ветер приведет лишь к неимоверному росту издержек, инфляции, а главное — резкому торможению экономического роста. Так как этот самый рост всегда сопровождается ростом потребления энергии и никак иначе.

  В последнее время Капицу многие критиковали за эту статью, дескать, устарела. Сейчас все по-другому. Ну-ну...
И тут мы подходим к главной моей мысли в статье. Так какой же вывод для нас — трейдеров? Капица прав-не прав? Нефть победит возобновляемые источники и все будет по-старому? Будем сидеть в лонге и ждать отчетов в нефтянке? Или как?

  Я долго думал над этим вопросом. Если бы все было так просто, можно было бы не собирать статьи и отчеты в папочку годами. Но мой жизненный опыт подсказывает другое. Расскажу смешную историю из жизни на эту тему:

  Лет 25 назад, вскорости после кризиса 1998 года я работал в одной конторе в финансовом отделе, был молодой сотрудник, набирался опыта. И мне запомнился начальник отдела. Он был не сильно старше, но уже строил из себя руководителя и морочился всякими атрибутами престижа, закупал всякую дорогую канцелярию и зачем-то складывал ее в шкаф, не давал никому пользоваться. И тут на удачу ему его близкий друг предложил купить свежую Ауди А6 3 литра, которую друг для себя только что пригнал паромом из Германии, но передумал оставлять. Я на всю жизнь запомнил муки выбора и принятия решения нашего начальника, поскольку избежать этого, сидя в одном офисе, было невозможно. Он очень хотел купить престижную по тем временам машину, но все никак не мог свести свой баланс. У него хватало накоплений на машину, но его пугали накладные расходы. Свои пробеги он знал досконально, поскольку жил как в «дне сурка» — спальник, работа в центре, магазин, квартира в спальнике. И бензина на Ауди выходило в $250 в месяц. Понятно, что машина была хорошая и явно долго его ждать не могла. Трагизм ситуации был крайний, современными сытыми мерками его уже не оценить. Что сейчас машина, а вот тогда....

  Ну чем кончилось? Испугался начальник, не купил Ауди. Решил что дорого. И к чему это я? А к тому, что мораль в этой истории — цифра. У начальник был потолок расходов на машину в месяц, которые он мог потянуть без финансовых увечий. В данном случае это $250 в месяц, но важен сам факт. Я очень сильно подозреваю, что вся трансформация энергетики в мире будет происходить именно вокруг этой логики. Важна не цена нефти и топлива. Важна конечная стоимость услуги по перемещению себя в пространстве для потребителя.

   И если китайцы со своими новыми гибридами смогут действительно выдать 1200 км пробега на бак в 50 литров топлива, то это значит, что потребитель станет намного толерантнее к цене на нефть. Потому что на условном баке в 50 литров он проедет в два раза больше. Некоторые скажут, что это означает подешевление нефти в два раза. Совершенно не обязательно. Закон спроса и предложения работает в обе стороны. Сдвинется кривая спроса.

  И это означает, что даже если нефть вырастет в цене в два раза до $160 за баррель, спрос не схлопнется, потому что потребитель по-прежнему будет тратить на привычный ему пробег свои старые условные $250. Просто он будет потреблять в два раза меньше нефти.

  Как я уже отметил вверху, Китай проводит зеленый переход не выработки, а потребления электроэнергии, плодя электромобили и гибриды. Выработку он усиливает агрессивным вводом АЭС, которые назвать ВИЭ язык не повернется. Есть немалая вероятность, что китайские электрические инновации создадут все условия для роста цен на нефть вплоть до двух раз, потому что это полностью соответствует закону Капицы о «плотности энергии». Увеличении пробега в 2 раза на единицу автомобиля и топлива в баке.

  То есть, еслиСША и Европа нарушают закон Капицы, размазывая энергомощности по поверхности, то Китай его совершенно соблюдает. Увеличивает плотность генерации за счет АЭС и фактически увеличивает количество доступной энергии в расчете на автомобиль. Неудивительно, что его примеру явно следуют все новые страны, у которых есть проблемы со своими ископаемыми источниками энергии. Яркий пример — Турция и Белоруссия. Активно строят АЭС и вводят электромобили. А скоро к ним подключится Индия.

  Дело в том, что из крупных стран готовых и созревших на проект новой индустриализации на нашей планете осталась только Индия. Страна с огромным сельским населением и гигантским трудовым ресурсом, но очень плохим энергетическим балансом. Проще говоря, Индия способна совершить рывок на новые рынки и оттеснить Китай, но ей нужна дешевая энергия. И этот проект никак не вписывается в Pax Americana. Потому что рывок Индии поднимет потребление ресурсов в мире еще минимум на 10% и в текущих условиях выглядит фантастикой.

  Если не брать в расчет фактор, о котором я упомянул выше. Очень сильное повышение КПД экономики и транспорта через уменьшение потребления нефти. Не в абсолютных цифрах, а в относительных. В мире просто нет столько нефти, сколько нужно Индии для выхода на уровень промышленно развитых стран… По этому поводу в том же Монокле тоже вышла прекрасная статья.

  Схожие процессы совершенно точно снимут со стран третьего мира страх повальной автомобилизации. Трудно не заметить, что в тех же Египте или Турции установлены запретительные тарифы на приобретение личного автотранспорта, потому что страны панически боятся роста расходов на закупку топлива извне за валюту и ухудшение платежного баланса.

  Вообще, крах глобализации, как чисто колониального проекта стран Запада должен вызвать начало бурного экономического роста в странах третьего мира с соответствующим диким ростом потребления энергии на душу населения. Что логично приведет к сокращению экспорта этими странами ресурсов на мировые рынки, потому что они банально начнут потреблять их сами. Что уже хорошо заметно по нашей Средней Азии. Хороший пример — Узбекистан, как успешная страна с быстрорастущей экономикой и населением. Полюбуйтесь.

  То есть экономический рост в Узбекистане превратил его из экспортера газа в, правильно, импортера:
 

 Потому что население-то растет ого-го как:

  А теперь история про нас. С ПМЭФ в Питере приходят интересные новости. Например вот эта про Газпром.

  Перевожу на русский.В связи с экономическим ростом в России на около 5% в год, потребление газа в стране выросло за первый квартал этого года на 12 млрд. кубометров. Значит по итогам года можно ожидать рост потребления на 48 млрд. кубов. Много это или мало? Сравним.

  Ну то есть рост российской экономики на 5% уже дал рост потребления газа внутри страны как полторы Силы Сибири или 25% всего экспорта газа в Европу в лучшие годы. Понятно? То есть еще три года такого роста экономики и вопрос лишнего газа как бы отпадет сам собой. График экспорта газа Узбекистаном вверху видели?

   Собственно, этого больше всего и боится коллективный Запад. Рост экономик Азии. Более справедливые цены на сырьевые ресурсы и их более выгодный обмен на товары с Азией — это смерть экономик Запада. Капица все это предсказал еще в 1975 году.

  И не важно кого они еще убьют, взорвут, уронят с вертолетом. Объективный процесс появления контр-системы конкурента за мировые ресурсы Запад уже остановить не может, а значит конечная точка прибытия — банкротство. Сроки и форма — зависят от «талантов» конечных руководителей. Но сколь веревочке не виться....

Всегда по делу,

Почему богатые топят за повышение налогов?
 Fri, 07 Jun 2024 03:42:21 +0300
Вроде бы явное противоречие, зачем платить больше, если в твоем распоряжении огромный ресурс, чтобы пролоббировать обратное.
На худой конец, зачем подыгрывать и публично поддерживать выемку денег из своего кармана? Например, Костин сегодня заявил, что не просто раскошелится, а раскошелится с удовольствием.

Все хотят стать Баффетом благодаря удачным инвестициям, но смог бы Баффет стать собой, если бы платил тот процент за который сам агитирует?
Дак зачем же он это делает, он что хочет стать бедным?
Как бы не так… заметил такую особенность: никто в smart-lab сообществе не учитывает налоги, кода рисует графики экспоненциального роста счета благодаря сложному проценту. Т.е. люди прикидывают свою среднюю доходность и отмеряют время, когда у них на счете будет n-ая сумма. Но смысла в этом нет ровным счетом никакого. Если реальная налоговая ставка не близка к 0%, путь к первому миллиону займет гораздо больше времени. Баффет это прекрасно понимает. Он уже богат и большие налоги сделают его конкурентов беднее, а значит его еще богаче.
Но это полдела. Картина не полна без старого доброго лицемерия:

Да-да. Баффет не платит ни копейки налогов, которыми он хочет обложить других.

Подытожим…
Налоги для богатых лоббируют богатые, чтобы вы никогда не разбогатели.
Если кто-то, отравленный чувством социальной справедливости, скажет вам, что налог для богатых — это хорошо, покажите ему эту таблицу и объясните, что по-настоящему богатые не платят никогда.

Депозиты и вопросы
 Fri, 07 Jun 2024 07:14:29 +0300

Средняя ставка банковская депозита, рассчитанная по методике Банка России, в конце мая превысила 15% (15,16%).

Вопросы (наверно, риторические).

Насколько рентабельно обслуживать такие депозиты, учитывая торможение нормального кредитного рынка и падение рынка облигаций?

Или субсидируемые и плохие кредиты лучше тоже учитывать?

Не забываем ли мы при этом, что сохранение субсидий зависит от бюджета, а не от кредитных организаций?

И держим ли в уме, что плохие кредиты могут быть рентабельны для кредитующего субъекта, только пока долговая нагрузка заемщиков способна расти (по траектории пирамиды)?

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Утренний обзор (Si, мамбофьюч, сберофьюч, газ(NG), Брент)
 Fri, 07 Jun 2024 07:35:09 +0300

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена после двух жней отскока опять начала корректироваться, уходя внутри дня ниже своей поддержки 318025, но по итогам дня закрылась чуть выше нее. Для шорта ждем пробой 318025 с тестом снизу, для лонга — пробой сопротивлений с тестом сверху, ключевыми сопротивлениями являются гориз.уровень 325850 и граница розового канала
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем гориз.уровней 325850 и 318025, а также кластерную зону границ розового и желтого каналов (324275-324750)
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней — горизонтали 327275, 322550, 313950

На часовом графике цена в течение дня дважды отбивалась от своей поддержки 317025, давая неплохую точку входа, но волатильность уменьшилась. Ждем теста ближайших уровней и торгуем их отработку.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) смотрим тест гориз.уровней 325850, 322550 и 317025, трендовой(324050 на утро), а также границ розового(313775 на утро) и синего(314250 на утро)канала
В случае четких тестов можно входить от гориз.уровня 327275

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена после отбоя от важного уровня — трендовой(31935), берущей свое начало с лоев 2022г., начала корректироваться, закрыв день ниже еще одной важной поддержки 31546. Формально растущий тренд сломлен и цена должна снижаться. Ориентируемся на это, но помним, что сегодня выступление В.В.Путина на ПМЭФ, ставка ЦБ и пресс-конференция Э.С.Набиуллиной и могут быть сюрпризы.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) смотрим отработку гориз.уровня 31546 и 31069, а также трендовой(31962)
В случае четкого теста границы зеленого канала(31675) или гориз.уровня 31962 также можно пробовать входить в сделку

На часовом графике цена после отскока утром и теста своего сопротивления 31795 поехала вниз, отбившись в итоге от своей локальной поддержки 31314. Сегодня много событий, которые могут повлиять на движение цены, поэтому волатильность может быть повышена, торгуем только четкие тесты уровней
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тестов гориз.уровней 31069, 31561 и 31795, а также границы желтого канала(32055 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных гориз.уровней 31314, 32174. Границу синего канала(31486 на утро) могут запилить, но если будет четкий тест и откат от уровня, можно попробовать войти в сделку

Si(фьюч на рубледоллар)
На дневном графике цена снова дошла до своего уровня 88988, обновив внутри дня свои лои и закрывшись на этом уровне. Пока мысли те же — движение от этого уровня может быть резким и сильным, так что стопы обязательны! Может сегодня события(ставка ЦБ и пресс-конференция) помогут цене определиться с дальнейшим движением.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) смотрим тест гориз.уровня 90720, 88988 и 88029
В случае четких тестов можно входить от гориз.уровня 89919

На часовом графике цена торгуется в диапазоне 89512-88988, периодически отбиваясь то от одного уровня, то от другого. Ждем четкого теста указанных уровней и входим
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем гориз.уровни 89942 и 88988
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде границы черного канала(90140 на утро) или гориз.уровня 89512

Br (Лондон)
На дневном графике цена продолжила восходящее движение, выйдя из нисходящего розового канала и войдя в восходящий желтый канал и утром тестируя его границу сверху. Ждем гориз.уровней 81,11 и 82,33 — их пробой подтвердит желание цены идти выше, а отбой вернет цену к нисходящему движению как минимум на тест ближайших поддержек.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) смотрим тест границы желтого(79,73)канала, трендовой(78,56) и гориз.уровней 81,11 и 82,33
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде границы розового канала (78,98)

На часовом графике цена продолжила свой рост, но точек для входа в течение дня не дала :-(. Выше находятся два важных сопротивления 80,74 и 81,05, их пробой подтвердит восходящее движение
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) смотрим гориз.уровни 80,74 и 81,05
В случае четких тестов также можно входить от гориз.уровней 78,56 и 79,38 и 81,54 или границы желтого канала(80,27 на утро)

NG (Henry hub)
На дневном графике цена продолжила свой рост, немного не дойдя до своего сопротивления 2,8790, но возможно сделает это сегодня
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем границы зеленого(2,9450)канала или гориз.уровень 2,8790
При четких тестах можно входить от гориз.уровня 2,9545 или границы желтого канала(3,0215)

На часовом графике цена внутри дня устроила неплохие качели, вначале уйдя в рост и почти дойдя до своего сильного сопротивления 2,8790, потом слила весь рост, а затем опять приблизившись к хаям дня.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровней 2,8790 и 2,9526
В случае четких тестов можно торговать менее сильные уровни в виде горизонтали 2,8386, а также границ желтого(2,6785 на утро) канала

Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Пересечение уровней в одном месте усиливает этот уровень.
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше графиков в моем TG-канале.

Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts

Лайки приветствуются :-)

Так ну че там? Рынок не туда не сюда с утра. Самый скучный день
 Thu, 06 Jun 2024 11:44:07 +0300

Что будет с ключевой ставкой 7 июня и далее
 Thu, 06 Jun 2024 10:42:51 +0300

В эту пятницу состоится заседание Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос ключевой ставки (КС). Мы склоняемся к тому, что КС сохранят на уровне 16%, но считаем, что на будущих заседаниях ЦБ обязан дать направленный сигнал о повышении, если того будет требовать ситуация.

Почему мы так думаем

После комментариев А. Заботкина от 21 мая о том, что 7 июня на столе решений будет альтернативный сценарий с повышением ставки, рынок госдолга ускорил свое падение. За две недели доходности ОФЗ выросли на 0.5-1 п.п. по всей кривой. Крупнейшие банки повысили ставки по депозитам до 17-18%, т.е. только на словесных интервенциях без фактического повышения уже произошло ужесточение денежно-кредитных условий. Чтобы не было сильного снижения доходностей в случае сохранения ставки, нужна предельно жесткая риторика.

Здесь важно отметить, что вариант с повышением КС рассматривался на заседаниях в феврале и апреле, но рынок игнорировал это и не верил в сценарий higher for longer. Сейчас же Банк России добился от рынка того, чего хотел.

Макрокартина с прошлого заседания незначительно ухудшилась. В апреле инфляция с.к.г. ускорилась относительно марта, а в мае, скорее всего, ускорится относительно апреля, но отчасти из-за индексации цен на отечественные авто. Прирост кредитного портфеля остался высоким, потребительская активность тоже. Рынок труда сохраняет жесткость. Из позитивного можно выделить замедление в сфере услуг в мае — Services PMI 49.8 (значение ниже 50 говорит о снижении).

Риторика в свежем выпуске бюллетеня ЦБ «О чем говорят тренды» скорее указывает на поддержание текущих жестких ДКУ (реальные ставки сегодня на исторических максимумах) в течение более продолжительного времени, чтобы вернуть инфляцию к цели, нежели на повышение КС на ближайшем заседании.

Если подытожить, то мы думаем, что 7 июня ставку сохранят на 16% и дадут жесткий сигнал о повышении в будущем. А уже на следующем заседании, при сохранении такой же картины в макро, логично будет повысить ставку и дать обновленный прогноз, т.к. заседание будет опорным. Но влияние на активы может быть иррациональным.

Виктор Низов, Senior Analyst

Теханализ от Т-Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 5 июня
 Thu, 06 Jun 2024 10:56:08 +0300

«Тинькофф» (Т-Банке) рассказали детали интеграции с Росбанком – Ведомости
 Thu, 06 Jun 2024 11:01:54 +0300

«По результатам успешности этой интеграции, можно посчитать, мы войдем в топ-5 крупнейших игроков [по капиталу], а в 2026 году у нас есть все шансы стать вторым крупнейшим финансовым институтом страны» — рассказал председатель правления «Тинькофф банка» Станислав Близнюк.

У «Тинькофф» есть огромный задел с точки зрения наращивания бизнеса, но нет достаточного капитала для амбициозного роста, отметил Близнюк: «У нас есть все инструменты для того, чтобы нарастить пассивы, – база растет, люди к нам приходят. Но должен быть баланс, и надо наращивать активы, кредитуя клиентов. А эта составляющая достаточно жестко привязана к размеру капитала и нормативам». «И мы, как собака на сене, сидим на большой клиентской базе, но не можем ее в полной мере реализовать», – посетовал Близнюк.

Сделка слияния и поглощения (M&A) подходит лучше. В поисках иного выхода из ситуации «Тинькофф» обратил внимание на Росбанк – актив «с хорошим, честным и чистым» капиталом, рассказал топ-менеджер. Если эти две истории объединить, то получится дополнительный капитал для бизнеса Т-Банка, чтобы дальше давать больше продуктов клиентской базе и тем самым выходить на большую монетизацию с возвратом на капитал (ROE) от 30% и выше, сказал топ-менеджер.

Инвестиционные идеи, обзоры рынка акций и облигаций. Все, что необходимо для инвестирования на фондовом рынке от ведущих аналитиков и управляющих. Подпишись на Телеграм-канал.

Наш комментарий:

В принципе, менеджмент ТКС Холдинга в этом интервью сам озвучивает инвестиционную идею. Банку был необходим капитал для роста выдач кредитов и захода в новые сегменты. В результате поглощения Росбанка на неденежной основе (за счет допэмиссии акций) объединенная группа повысит норматив достаточности капитала, а скорее даже добьётся лучшей утилизации капитала, что выльется в ROE выше 30%. 2024 год и начало 2025 года будут переходным временем, а затем для нового ТКС Холдинга открываются большие перспективы.

По нашему базовому прогнозу ТКС Холдинг сможет достичь прибыли на акцию в 2025 году в размере 855 рублей, что предполагает оценку по мультипликатору P/E 3.4х при ROE 30,5%. Например, по Сбербанку мы прогнозируем прибыль на акцию в 2025 году в размере 87 рублей на акцию, что дает P/E 3.6х по текущим ценам при ROE 24%. Поэтому считаем ТКС Холдинг привлекательным для покупок с целевой ценой в 6400 рублей. Однако отметим, что пока рост котировок сдерживает незавершенная сделка из-за цены допэмиссии в 3423 рубля. После завершения сделки в третьем квартале препятствий для роста у ТКС Холдинга не видим.

Инвестиционные идеи, обзоры рынка акций и облигаций. Все, что необходимо для инвестирования на фондовом рынке от ведущих аналитиков и управляющих. Подпишись на Телеграм-канал.

С заботой о Вас СОЛИД Брокер

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: solidbroker.ru/disclaimer/

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318