UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Чьих дефолтов опасаются инвесторы?
 Thu, 14 Nov 2024 11:40:06 +0300
То, что жесткая монетарная политика Банка России приведет к дефолтам эмитентов корпоративных облигаций начинает восприниматься как очевидность. Но что будет, если начнутся дефолты среди крупных системно значимых компаний? В последнее время внутри нашей команды мы дискутируем, стоит ли опасаться полномасштабного кредитного кризиса в России?

Наиболее громкий дефолт этого года допустила Росгеология, имевшая кредитный рейтинг А-. Могут ли распространиться проблемы на еще более крупные и считающимися надежные компании?, В данном посте мы обращаем внимание на высокорейтинговых эмитентов (А и выше по версии российских агентств Эксперт РА, АКРА, НРА, НКР), чьи облигации торгуются с аномально высокой доходностью.
Сегежа — наиболее обсуждаемый кандидат на реструктуризацию, не попадает в рэнкинг, поскольку Эксперт РА ещё в 2023 году снизил её рейтинг с ruА+ до ruBBB.

№1 М.Видео (рейтинг А)
Облигации М.Видео торгуются с доходностью ~50% годовых к оферте в апреле 2025 года. В прошлом году мы писали о распродаже в его облигациях, после чего ритейлер электроники успешно продолжил обслуживать свой долг и даже разместил новый облигационный выпуск в августе этого года. Учитывая это, скорее всего, в облигациях М.Видео остались инвесторы, толерантные к риску, и возможный дефолт не повлияет на остальной рынок.

№2 Самолет (рейтинг A+)
Отдельные выпуски крупнейшего российского девелопера торгуются по ценам ниже 80% от номинала, что соответствует доходности до 45% годовых.
Самолет в последние годы рос быстрее всех и также быстро наращивал долг: кредиты и займы на 31.12.2022 — 282,6 млрд. руб., на 31.12.2023 — 512,5 млрд. руб., на 30.06.2024 — 630,7 млрд. руб.
В последнее время новостной фон по компании не внушает оптимизма. В сми выходила информация о том, что продажи новостроек в 3 квартале резко сократились, компания продает активы, а акционеры покидают компанию.


№3 О’Кей (рейтинг А)
Облигации ритейлера торгуются с доходностью 38% годовых. В данном случае, скорее, вопросы к рейтинговому агентству НКР – как рейтинг А соответствует долговой нагрузке эмитента? Согласно пресс-релизу другого агентства Эксперт РА на конец 2023 года, долг, скорректированный на денежные средства, превышает EBITDA в 3,8 раза, а покрытие EBITDA процентных расходов – всего 1,8. С учетом повышения % ставок, не исключено, что прибыли уже не хватает даже на покрытие процентных расходов.


№4 ЛСР (рейтинг А)
Один из старейших публичных российских девелоперов обычно считался надёжным заемщиком.
У компании традиционно поддерживался умеренный уровень долга, и в дополнение к девелопменту есть бизнес по производству строй. материалов. Облигации ЛСР, торгующиеся на вторичном рынке с доходностью до 37% годовых, выглядят интересно, но пока не понятен масштаб кризиса в отрасли. Также смущает то, что в этом году основатель ЛСР Андрей Молчанов покинул пост ген. директора и сократил долю ниже контрольной.

№5 АФК Система (рейтинг АА-)
Облигации холдинга торгуются с доходностью выше 35% годовых. АФК Система успешно прошла не один кризис. Её облигации имеют наиболее высокий кредитный рейтинг в сегменте distressed и потенциально, возможно, лучшая инвест. идея на рынке. Но консолидированный долг АФК Системы постоянно увеличивается и уже достиг 1,2 трлн. руб. Учитывая, что средняя стоимость обслуживания повысилась более чем на 10% пунктов это означает, что процентные расходы возросли более чем на 100 млрд. руб. в год.
Откуда взять такие деньги?
Для успокоения инвесторов было бы неплохо узнать у менеджмента план привлечения средств, (например, за счет IPO/SPO дочек) и сокращения долга.

Самолет и АФК Система, пожалуй, два эмитента, чьи дефолты, если произойдут, могут привести к цепной реакции на рынке и, как минимум, существенно ухудшат финансовые результаты крупнейших российских банков.

В наших фондах мы сейчас не держим облигации данных эмитентов.

https://t.me/warwisdom
 
СД Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 17,39 руб/акция (обычка и преф) (ДД 3%) за 3 квартал 2024г, ВОСА - 19 декабря, отсечка - 8 января 2025г
 Thu, 14 Nov 2024 11:10:42 +0300
Публичное акционерное общество «Татнефть» имени В.Д.Шашина
14.11.2024 11:09

 
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

1. Рассмотрев итоги финансово-хозяйственной деятельности Общества за девять месяцев 2024 года, Совет директоров рекомендует внеочередному общему собранию акционеров:

• Установить общий размер дивиденда по результатам финансово- хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2024 года:

— на одну привилегированную акцию в размере 55 рублей 59 копеек (в том числе дивиденд, объявленный по результатам 6 месяцев 2024 года, в размере 38 рублей 20 копеек);

— на одну обыкновенную акцию в размере 55 рублей 59 копеек (в том числе дивиденд, объявленный по результатам 6 месяцев 2024 года, в размере 38 рублей 20 копеек).

• Произвести выплату дивидендов в денежной форме в сроки, установленные действующим законодательством РФ:

— на одну привилегированную акцию в размере 17 рублей 39 копеек;

— на одну обыкновенную акцию в размере 17 рублей 39 копеек.

 Установить 08 января 2025 года, как дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

 Определить 19 декабря 2024 года датой окончания приема от акционеров бюллетеней для голосования по вопросам повестки дня внеочередного общего собрания акционеров (датой проведения собрания). Срок, до которого принимаются бюллетени для голосования: 23 часа 59 минут по московскому времени 18 декабря 2024 года.



disclosure.1prime.ru/Portal/Default.aspx?emId=1644003838
 
Метод Геллы. Пых-пых (S&P500)
 Thu, 14 Nov 2024 11:12:29 +0300
                Судьба тасует карты,
                а мы играем. ©

Всем привет и трям! Вот и четверг наступил. Почти добили неделю! Поднажмем!
И сегодня есть на чем «жать». Хотя каждый день дают… главное не проспать. 

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Метод Геллы. Пых-пых (S&P500)

Метод Геллы. Пых-пых (S&P500)


После обеда пойдет движуха по новостям. И в заключение в 23:00 толкнет речь Пауэлл. 

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — тарим бакс.

GOLD — пока летим вниз. После прохода 2550,0 идем на 2525,0-2500,0. 

BRENT — тестит лои. 

ММВБ — идем обратно к 2500,0

S&P 500.

На Трампе дали 6К и остановились. Ну да, такие цифры это вам не хухры-мухры. Еще недавно обсуждали взятие 5К, и что не пройдут, и обязательно свалятся. А оно вон чо… Летят и разворачиваться не собираются. Потому что да, рынок воспринял Трампа оптимистично. Может потом и пожалеют, но пока что есть, то и работаем...
На горизонте и 6,5К недалеко. Если такими темпами будут лететь. Но это в перспективе. Пока «затаились» в диапазоне. А еще интересно, как год закроют. Так то до НГ полтора месяца осталось)

Метод Геллы. Пых-пых (S&P500)


и сегодня БЛЮЗ!



Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!


«ОФЗ на минималках»: ГТЛК может стать новым институтом развития
 Thu, 14 Nov 2024 11:03:18 +0300
ГТЛК планирует открыть книгу заявок на новый выпуск облигаций серии 002P-04 15 ноября с 11:00 до 16:00 по мск. Купоны по ним будут фиксированными, ориентир по уровню ставки – не более 25% годовых. Планируемый объем размещения – до 5 млрд рублей, эти средства будут направлены на развитие нового бизнеса. 


Эксперты смотрят на планы ГТЛК более чем оптимистично: достаточно сказать, что она сохранила кредитный рейтинг АА- (RU) от АКРА. К тому же считается, что ГТЛК может пополнить перечень институтов развития с участием Российской Федерации. Сделать это компании будет достаточно просто благодаря уникальной структуре собственности: 100% ее акций уже владеют Минтранс и Минфин.  


Новый статус института развития в сфере транспортной отрасли РФ позволит ГТЛК в том числе расширить пространство для финансового маневра. А ее облигации уже сегодня можно расценивать как «ОФЗ на минималках».
Инфляция оказалась несколько ниже ожиданий
 Thu, 14 Nov 2024 11:02:05 +0300
Инфляция оказалась несколько ниже ожиданий


➕ Росстат посчитал инфляцию за октябрь, в этот раз инфляция оказалась несколько ниже ожиданий и составила 0.75% м/м (по недельным данным выходило 0.8% м/м), годовая инфляция составила 8.54% г/г, темпы соответствуют ~8.8% (SAAR), были ожидания, что будет скорее в районе 9.5%. Средняя за три месяца инфляция снизилась до 8.7% (SAAR) c 11.1% (SAAR) в сентябре.

➖Недельные данные по инфляции оказались разочаровывающими 0.3% н/н, с начала ноября инфляция составила 0.42%, а с начала года составила 7.02%. Рост цен на плодоовощи традиционен для этого периода, но добавилась молочка.

Но на самом деле не все так ужасно, как кажется — рост цен за 11 дней ноября идет ниже траектории ноября прошлого года — скорее в район 8.5 (SAAR), что пока вписывается в траекторию ЦБ на конец года.

@truecon

Кейс: продажа акций и еврооблигаций у разных брокеров
 Thu, 14 Nov 2024 10:25:44 +0300

Сегодня делимся историей из практики.
Наш клиент, назовем его Петр, инвестировал через разных брокеров, в т.ч. зарубежных. В процессе подготовки отчетности за 2023 год мы столкнулись с рядом нюансов.

 

Ситуация с акциями ПАО «Ковровский механический завод»

При расчете налогов по сделкам с акциями ПАО «Ковровский механический завод» возникла ошибка. Брокер не учел срок владения ценными бумагами, что привело к завышению налога. Петр покупал акции с 2016 года, регулярно их докупая. К моменту продажи срок владения составил 5 лет, что позволяло применить льготу на долгосрочное владение. Однако брокер не уведомил его о такой возможности и насчитал налогов на 12 млн рублей! Такую сумму он должен был заплатить до 2 декабря, т.к. в момент удержания на счете не было свободного кэша.
Эксперт НДФЛки сделал необходимый расчет и применил инвестиционный вычет.

 

 

Продажа еврооблигаций на зарубежном счете

Евробонды Газпрома были куплены у российского брокера в марте 2023 года, а в июне проданы на счете в Армении.
Учли расходы на покупку ценных бумаг, комиссии брокеров в общей сумме 512 тыс рублей и убытки прошлых лет по акциям в РФ.

 

Налоговая экономия составила 11 млн рублей!

Петр не только избежал завышенного налога, но и получил комплексную поддержку на всех этапах взаимодействия с ФНС:


Будьте внимательны и не переплачивайте налоги — используйте все возможные льготы!

Из каких дивидендных акций я бы составил инвестиционный портфель сейчас, если бы заново начал инвестировать с "0"!
 Thu, 14 Nov 2024 09:40:45 +0300

Я уже почти 5 лет инвестирую в российский фондовый рынок. В этой статье, с учетом своего 5-летнего опыта, попробую составить идеальный дивидендный портфель, диверсифицированный по отраслям рынка, который может стать хорошим ориентиром как для новичков, так и для «бывалых» инвесторов.

Время перемен

У китайцев есть поговорка "Не дай вам бог жить в эпоху перемен". Это русская адаптация, в первоисточнике она звучит так: "Лучше быть собакой в эпоху спокойствия, чем человеком в эпоху хаоса"!
Её суть понятна, перемены-это трудное время из-за рисков и неопределенности. Но мы с вами — российские инвесторы и нам перемены не помешают, потому что наш рынок акций снижался последние полгода.
Однако, неделю назад, после победы Дональда Трампа на выборах президента США, лёгкий ветерок перемен повеял!

Наш рынок

За 6 месяцев, на фоне высокой ключевой ставки и геополитических рисков, индекс Мосбиржи упал на -21% (а в пике падение доходили до -28%!):

  
Я уже почти 5 лет инвестирую в российский фондовый рынок.
 

После победы Трампа настроение у инвесторов улучшилось и наш рынок с 5 ноября беспрерывно рос 7 торговых дней подряд, прибавив +7%.

  • Фундаментальный анализ
    На текущий момент идёт локальная коррекция после сильного импульса роста и дальнейшая динамика рынка будет зависеть от геополитических новостей.
    А новости уже в пользу роста, например, появилась информация, что 25 мая 2025 могут пройти выборы на Украине, а 20 января — возможно прекращение огня и отмена военного положения-пруф.
    Так же в январе состоится инаугурация Дональда Трампа в должность президента США, который сейчас набирает состав будущего правительства из сторонников скорейшего и мирного урегулирования текущего конфликта РФ и Украины.
  • Технический анализ
    Он тоже благоприятный! На графики котировок можно заметить классическую фигуру "Двойное дно", которая говорит о развороте рынка:
  
Я уже почти 5 лет инвестирую в российский фондовый рынок.-2
 

Мой портфель

  
Из каких дивидендных акций я бы составил инвестиционный портфель сейчас, если бы заново начал инвестировать с "0"!
 

Состав моего портфеля не является идеальным, когда я начинал инвестировать, совершал ряд ошибок в выборе бумаг. Однако, спустя 5 лет, мой портфель в плюсе.
Сейчас, начни я заново собирать портфель акций, некоторые бумаги я бы не покупал, например Юнипро, ТГК1 иОГК2. Далее я покажу состав портфеля, с которого начал бы инвестировать заново.

Составляем идеальный портфель

Я считаю, что сейчас лучшее время для начала долгосрочного инвестирования в российский фондовый рынок перед реализацией будущих позитивных драйверов его роста, а это завершение СВО и снижение ставки ЦБ.

Давайте возьмем 10 основных секторов нашего рынка и выберем из каждого сектора самые качественные дивидендные акции. Таким образом, мы составим диверсифицированный портфель, который может стать хорошим ориентиром для любого инвестора!

  
Из каких дивидендных акций я бы составил инвестиционный портфель сейчас, если бы заново начал инвестировать с "0"!
 

Нефть и газ

  • Лукойл
  • Татнефть-п
  • Роснефть
  • Сургутнефтегаз-п
  • НОВАТЭК
  • Газпром нефть

Финансы

  • СБЕР-п
  • Московская биржа
  • БСП-об

Металлурги

  • Северсталь
  • НЛМК
  • Норникель

IT сектор

  • HeadHunter
  • Яндекс

Потребительский сектор

  • Магнит
  • Х5
  • НоваБев

Телекомунникации

  • МТС
  • Ростелеком-п

Химический сектор

  • ФосАгро

Электроэнергетика

  • Ленэнерго-п

Строительство

Никого. Сектор рискованный, очень волатильный и низко-дивидендный!

Транспорт

  • Совкомфлот
  • Транснефть

Данные акции-это лидеры своих секторов, голубые фишки нашего рынка с перспективой роста и хорошими дивидендами. Нефтегазу, банкам и металлургам выделил наибольшие доли, так как компании из этих секторов являются основой всей российской экономики.

Тест портфеля на истории

Давайте соберём виртуальный портфель из отобранных мною акций и прогоним его на истории, сервис, где я веду учёт инвестиций позволяет это сделать.

Я условно взял 1 млн р и распределил его поровну среди 23 акций. Дата начала теста ноябрь 2020г:

  
Из каких дивидендных акций я бы составил инвестиционный портфель сейчас, если бы заново начал инвестировать с "0"!
 

Как видите, наш портфель показал себя намного лучше рынка, индекса Мосбиржи полной доходности с учетом дивидендов! За 4 года портфель почти на 100% (на 94%) обогнал рынок .
Чтобы собрать подобный портфель инвестору потребуется около 200т.р.

Заключение

Выбор акций для инвестирования всегда является самым сложным, но и самым важным, особенно в самом начале инвестиционного пути!
Если бы я сейчас заново собирал себе портфель акций, то с учётом моего 5-летнего опыта, я бы собрал его из бумаг, перечисленных в этой статье!

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев.

Миллиарды чистой прибыли и удвоение EBITDA: основные результаты Софтлайн за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года
 Thu, 14 Nov 2024 09:44:53 +0300

Успехи бизнеса Софтлайн в цифрах! Начнем с финансовых показателей по итогам 3 квартала 2024 года: 

  • Оборот: рост на 28% до 28,3 млрд руб.  1/3 оборота — от собственных решений; 

  • Валовая прибыль: рост на 43% год к году до 8,2 млрд рублей. 65% валовой прибыли — от продажи решений собственного производства. Благодаря этому валовая рентабельность SOFL достигла 29% (+3 п.п. г/г);

  • Скорректированная EBITDA: х2! Показатель вырос до 1,2 млрд рублей после 610 млн в 3кв2023; 

  • Чистая прибыль превысила 2 млрд рублей. Год назад в 3 квартале фиксировали убыток;

А что в результатах за 9 месяцев? Тоже есть, чему радоваться: 

  • Оборот: +35% год к году до 71,1 млрд рублей. И уже 29% оборота — от собственных решений;

  • Валовая прибыль: рост почти в 2 раза до 23,9 млрд рублей. От решений собственного производства получили 15,1 млрд рублей – это более 63% от всей валовой прибыли; 

  • Скорректированная EBITDA: рост более чем в 2 раза до 4,6 млрд рублей;

Бизнес Софтлайн продолжает активно расти, и, согласно прогнозу Менеджмента, на 2024 год ожидается:

  • Увеличение оборота Софтлайн до не менее 110 млрд рублей; 

  • Увеличение валовой прибыли, как минимум, до 30 млрд рублей; 

  • Увеличение скорректированного показателя EBITDA до не менее 6 млрд рублей.

Подробнее о результатах можно почитать в релизе: https://softline.ru/about/news/pao-softlayn-soobshchaet-o-roste-chistoy-pribyli-do-2-mlrd-rubley-po-itogam-3-kvartala-2024-goda-i-podtverzhdaet-prognoz-rosta-kompanii-na-2024-god 

А мы напоминаем, что сегодня, в 15:00 мск, ждем всех на трансляции: https://my.mts-link.ru/j/softline/296501060 Там можно будет задать все вопросы топ-менеджерам Софтлайн в прямом эфире! 

Миллиарды чистой прибыли и удвоение EBITDA: основные результаты Софтлайн за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года



За 10 лет доходы населения в долларах упали. Почему за 10 лет не вырос индекс РТС
 Thu, 14 Nov 2024 09:34:43 +0300
Постоянно пишут про рекордно низкую безработицу и рост реальных доходов населения. 

Среднедушеврй доход
в долларах в России упал с 2013г.
Без учета инфляции доллара около 30% за 10 лет.
Источник
t.me/russianmacro/20068?single


За 10 лет доходы населения в долларах упали. Почему за 10 лет не вырос индекс РТС


Вспоминается поговорка
«а в попугаях-то я гораздо длиннее».

Думаю, индекс РТС за 10 лет не вырос потому что
не выросли цены на нефть
...
доходы населения в долларах упали
Деньги на бирже
 Thu, 14 Nov 2024 09:34:35 +0300

 

Результаты ПАО «СТГ» за 9 месяцев 2024 года
 Thu, 14 Nov 2024 09:19:21 +0300

Результаты ПАО «СТГ» за 9 месяцев 2024 года


Публикуем операционные и финансовые результаты ПАО «СТГ» за 9 месяцев 2024 года.

ЗДЕСЬ — КОРОТКО. ПОЛНЫЙ ОБЗОР ИТОГОВ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ — В НАШЕЙ ИНФОГРАФИКЕ.

Касательно недобросовестных действий эмитента
 Thu, 14 Nov 2024 09:13:05 +0300
В связи с поступающими обращениями владельцев облигаций ПАО «Банк «ФК Открытие» (Группа ВТБ), Ассоциация сообщает следующее:

Указанный Банком в сообщениях о существенных фактах порядок, согласно которому физические лица вправе заявлять требования о погашении облигаций в судебном порядке, установленном ст. 60 ГК РФ, — является незаконным.

Банк, ссылаясь на нормы ст. 23.5 Федерального закона от 02.12.1990 N 395-1 «О банках и банковской деятельности» указывает, что у владельцев облигаций — юридических лиц право на досрочное погашение облигаций не возникает.

Однако эта же норма ст. 23.5 Закона, устанавливающая, что кредитор — физическое лицо вправе потребовать досрочного исполнения обязательства в связи с реорганизацией кредитной организации, по непонятным причинам Банком игнорируется.

Вместо этого Банк пытается ввести частных инвесторов в заблуждение, устанавливая судебный порядок удовлетворения требований о досрочном погашении. Очевидно, что инвесторы, доверившиеся Банку и обратившиеся в суд, получат отказ, так как ст. 60 ГК РФ не распространяется на реорганизацию кредитных организаций. При этом предъявить облигации к досрочному погашению во внесудебном порядке (как это и установлено Законом «О банках и банковской деятельности») физические лица уже не смогут, так как к тому моменту истечет установленный Законом 30-дневный пресекательный срок на направление таких требований.

Не исключаем, что подобные действия эмитента могут содержать признаки уголовно наказуемого деяния, ответственность за которое установлена ст.165 УК РФ «Причинение имущественного ущерба путем обмана или злоупотребления доверием».

Рассматриваем такие недобросовестные действия Банка как недопустимые. Владельцы облигаций — физические лица имеют право направить требование об их досрочном погашении во внесудебном порядке (в порядке, установленном эмиссионной документацией) не позднее 13 декабря 2024 года.

Ассоциация ожидает, что Банк России будет решительно пресекать подобные злоупотребления эмитентов, которые наносят вред развитию российского  фондового рынка, подрывают доверие частных инвесторов и дискредитируют банковскую систему.

bondholders
Удобряем портфель! Новые облигации: ФосАгро Б2-01 (флоатер)
 Thu, 14 Nov 2024 09:10:45 +0300

В сентябре ФосАгро разместило дебютный флоатер с привязкой к ключевой ставке, а теперь решило «закрепить успех». Заявки на новый выпуск с плавающим купоном соберут уже завтра, 15 ноября. Неквалов не обидели: выпуск доступен всем. Как обычно, представляю самый качественный обзор свежего размещения.

МВИДЕО. Предсмертные конвульсии
 Thu, 14 Nov 2024 08:54:55 +0300

Вышел короткий пресс-релиз за 9 месяцев у компании МВИДЕО. И ситуация не поменялась с отчетом за 6 месяцев — пациент почти мертв! Компания могла бы поделиться МСФО (отчет точно делается), но показывать там явно нечего, поэтому показали огрызки инвесторам!

Главные новости из мира инвестиций 14.11.2024
 Thu, 14 Nov 2024 08:14:14 +0300
  
— Инфляция с 6 по 11 ноября ускорилась до 0,3% с 0,19% неделей ранее. — Бизнес просит дать правительству полномочия влиять на ДКП — Ведомости.
 

Методология присвоения рейтинга нефинансовых компаний
 Thu, 14 Nov 2024 08:29:58 +0300
Методология присвоения рейтинга нефинансовых компаний

Многие обращали внимание, что у эмитентов которые представлены на фондовом рынке есть свой рейтинг кредитоспособности. Выстраивание рейтинговых категорий позволяет сравнивать компании между собой в том числе по степени кредитоспособности (вероятности дефолта).

Существует национальная рейтинговая шкала, выглядит она следующим образом.

Категория AAA
Уровень ruAAA
Объект рейтинга характеризуется максимальным уровнем кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости.
Примеры: РЖД, Газпром нефть Фосагро.
Категория AA
Уровни ruAA+, ruAA, ruAA-
Высокий уровень кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга, который незначительно ниже, чем у объектов рейтинга в рейтинговой категории AAA.
Примеры: Автодор (ruAA+), Аэрофлот (ruAA), Селектел (ruAA-)

Категория A
Уровни ruA+, ruA, ruA-
Умеренно высокий уровень кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга, однако присутствует некоторая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры.
Примеры: Ставропольский край, ТМК (ruA+), ЛСР, МТС-банк (ruA), ЭР-Телеком, ИЭК Холдинг (ruA-)

Категория BBB
Уровни ruBBB+, ruBBB, ruBBB-
Умеренный уровень кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга, при этом присутствует более высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры, чем у объектов рейтинга в рейтинговой категории A.
Примеры: АБЗ-1 (ruBBB+), Ульяновская область (ruBBB), Глоракс (ruBBB-)

Категория BB
Уровни ruBB+, ruBB, ruBB-
Умеренно низкий уровень кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга. Присутствует высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры.
Примеры: Аренза-про (ruBB), Контрол лизинг (ruBB+).

Ниже идут категории В, ССС, СС, С, RD, D (дефолт). Эмитенты с таким рейтингом являются высокорисковыми.

Методология присвоения рейтинга

Сегодня посмотрим методологию присвоения рейтинга нефинансовым компаниям на примере рейтингового агентства Эксперт РА. Все действующие методологии есть на сайте Эксперт РА.

Рейтинг кредитоспособности компании представляет собой мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» о способности компании своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства.

Для присвоения рейтинга Эксперт РА использует следующую информацию: консолидированная отчетность по МСФО с аудиторскими заключениями, отчетность компании по РСБУ, эмиссионые документы по выпуску ценных бумаг, структура собственности компании, отраслевые обзоры ключевых для компании рынков за последние 12 месяцев, документы, регламентирующие корпоративное управление и многие другие источники.

Оценка кредитоспособности компании, либо группы компаний, в которую она входит, определяется как сумма баллов подразделов: «Бизнес-риски», «Финансовые риски» и «Корпоративные риски», с учетом влияния внутренних стресс-факторов (СФ) и факторов поддержки (ФП) при их выявлении.

Оценки отдельных показателей внутри каждого из факторов (кроме СФ и ФП) принимают значения в интервале от -1 до 1. По специальной таблице соответствия баллов определяется оценка собственной кредитоспособности и рейтинг кредитоспособности (от ААА до С).

Методология присвоения рейтинга нефинансовых компаний


Базовые веса факторов, влияющих на рейтинг:
1. Бизнес-риски 30% (риск-профиль отрасли, рыночные и конкурентные позиции)
2. Финансовые риски 60% (ликвидность, долговая нагрузка, рентабельность, подверженность рыночным рискам)
3. Корпоративные риски 10% (структура собственности, качество корпоративного управления).

Объекту рейтинга может быть присвоен один из видов прогноза по кредитному рейтингу:
— позитивный (высокая вероятность повышения кредитного рейтинга на горизонте 12 месяцев);
— негативный (высокая вероятность снижения кредитного рейтинга на горизонте 12 месяцев);
— стабильный (высокая вероятность сохранения кредитного рейтинга на прежнем уровне на горизонте 12 месяцев);
— развивающийся (на горизонте 12 месяцев равновероятны два или более вариантов рейтинговых действий: сохранение, повышение или снижение кредитного рейтинга).

Рейтинг поможет исключить из рассмотрения компании, имеющие повышенные риски. Но все равно лучше посмотреть отчетность, она у всех компаний есть в свободном доступе на сайте e-disclosure.ru/.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

Золото бьёт рекорды. Как на этом заработать
 Wed, 13 Nov 2024 11:56:06 +0300

Мы не ожидаем значительного снижения цен на золото до конца 2025 года, так как рост вызван фундаментальными факторами:

• ​​покупки центробанков;
• ​​снижение ставки ФРС;
• рост госдолга США;
• спрос со стороны инвесторов.

Главные бенефициары роста цен на драгметалл — золотодобытчики. Акции Полюса — самые интересные в секторе. У ЮГК, вероятно, снизятся операционные результаты по итогам года, а Селигдар выигрывает от роста котировок драгметалла меньше из-за долговых обязательств в золоте и валюте.

Рассмотрим каждую компанию подробнее.

Полюс

Компания рекомендовала дивиденды впервые с 2021 года. Это рекордные выплаты в истории Полюса — 1301,75 руб. на акцию или 8,8%.

Выручка в I полугодии 2024 года увеличилась на 16%, до $2,7 млрд. Рентабельность EBITDA выросла до 74% за счёт снижения себестоимости и ослабления рубля.

У компании по-прежнему солидный долг, но он быстро снижается за счёт высоких цен на золото. Кроме того, есть перспективы существенного роста добычи из-за развития масштабного проекта Сухой лог.

ЮГК

В августе из-за постановления Ростехнадзора ЮГК приостановила добычу в Уральском хабе. Это ожидаемо снизит операционные результаты.

Чистая прибыль за I полугодие 2024 года — 5,4 млрд руб. против убытка 3,3 млрд годом ранее. До 2026 года ожидается высокая рентабельность EBITDA на уровне 45–60%.

Если ЮГК устранит все нарушения и вернётся к добыче золота в Уральском хабе, можно ожидать роста котировок.

Селигдар

У компании есть долговые обязательства в золоте и валюте. В период ослабления рубля и роста цен на драгметалл расходы по ним растут.

Селигдар разрабатывает крупное месторождение золота — Кючус в Якутии. Однако обширная инвестпрограмма требует средств и уменьшает свободный денежный поток.

По итогам I полугодия 2024 года рентабельность EBITDA составила 39%, выручка — 22 млрд руб. Это позволило выплатить промежуточные дивиденды в размере 4 руб. на акцию или 7%.

Ликвидность начинает выходить из тихой гавани (LQDT)
 Wed, 13 Nov 2024 11:23:53 +0300

Новый исторический максимум биткоина. Где следующая цель?
 Wed, 13 Nov 2024 11:26:12 +0300

Биткоин преодолел уровень $90 тысяч, протестировав новый исторический максимум. Главный драйвер очевиден — избрание Дональда Трампа президентом США

Новый исторический максимум биткоина. Где следующая цель?


Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Криптоинвесторы рассчитывают, что при Трампе существенно улучшится отношение к крипте со стороны регуляторов. Снятие регуляторного пресса облегчит дальнейшее развитие индустрии. 

С главным драйвером все понятно, но гораздо интереснее другой вопрос — где следующая цель для BTC?

Поскольку избрание Дональда Трампа — главный краткосрочный драйвер для крипты, то стоит обратить внимание на то, как долго этот драйвер будет действовать. 

Инаугурация Трампа состоится 20 января 2025 года. Таким образом, еще более двух месяцев крипторынки смогут жить ожиданиями прихода Трампа. 

Почему это важно? Дело в том, что в ходе предвыборной кампании Трамп старался понравиться разным группам избирателей, включая криптоинвесторов. Такие попытки сопровождаются раздачей обещаний и многозначительных намеков. Когда кандидат приходит к власти, реальная жизнь берет свое, и обещания «корректируются». 

Второй, не менее важный (а в долгосрочном периоде, возможно, и более важный) фактор — очередное снижение процентной ставки ФРС, улучшающий ситуацию с ликвидностью на финансовых рынках. 

Из-за избрания Трампа заседание ФРС, прошедшее в предыдущий четверг, не привлекло много внимания. Однако, процентная ставка была вновь снижена и будет снижаться еще, оказывая поддержку крипте и другим рискованным активам. 

Как сильно выросла цена BTC во время прошлого ралли, когда рынок ожидал одобрения спотовых ETF на биткоин? С октября 2023 года до начала января 2024 года, когда ETF были одобрены, BTC прибавил 80%. Потом произошел небольшой откат, вызванный взятием прибыли, и ралли продолжилось из-за растущего спроса на спотовые ETF. 

Если сценарий «ралли на ожиданиях» повторится, то цена BTC, начавшая сильный рост в октябре от уровня $60 тыс., может успеть перевалить за $100 тыс. до инаугурации Дональда Трампа. Разумеется, на рынке нет гарантированных сценариев.

Российская нефть: назад в будущее
 Wed, 13 Nov 2024 10:59:35 +0300

Российская нефть: назад в будущее


9 ноября 2024 г.
в The Wall Street Journalвышла статья, что существует сценарий, который предполагает, что государственная корпорация «Роснефть» поглотит дочернюю структуру «Газпрома»  — «Газпром нефть», а также «Лукойл», утверждают источники, знакомые с ходом переговоров.

Сделка, если состоится, позволит Владимиру Путину увеличить свое влияние на глобальных нефтяных рынках, а также усилить контроль над стратегически важной отраслью страны в условиях войны, говорится в статье. Образовавшаяся компания станет крупнейшей в мире после саудовской Aramco, а объемы ее добычи будут втрое выше, чем у американской Exxon Mobil. В результате российский гигант — «чемпион по экспорту» — сможет навязывать поставки своим клиентам из Индии, Китая и других стран по более высоким ценам и лучше противостоять западным санкциям, объясняет WSJ.

По данным издания, переговоры между топ-менеджерами и чиновниками идут уже несколько месяцев. Неизвестно, состоится ли сделка. Любые ее детали также еще могут измениться, говорят источники.

Главным игроком на переговорах WSJ назвала главу «Роснефти» Игоря Сечина, но неясно, возглавит ли он в итоге образовавшуюся компанию, подчеркивают собеседники газеты. Еще один потенциальный кандидат на пост руководителя — Александр Дюков, генеральный директор «Газпром нефти»: WSJ указывает, что аналитики отдают ему должное за «внедрение самых передовых технологий добычи нефти в России».

Российская нефть: назад в будущее


В Кремле заявили, что ничего не знают о сделке. В «Роснефти» назвали информацию WSJ ложной. В «Лукойле» сообщили, что ни компания, ни ее акционеры не участвуют в переговорах о слиянии с кем-либо, поскольку это «не отвечало бы интересам компании». В «Газпром нефти» и «Газпроме» не ответили на запрос.

Какой бы фантастикой не казалась идея – в России возможно всё! Тем более процесс «национализации» нефтяной отрасли уже идет давно.

ЮКОС. В 2004 году на основе первого аукциона по продаже активов ЮКОСа 76,79 % акций крупнейшей нефтедобывающей «дочки» «ЮКОСа» — компании «Юганскнефтегаз» купила малоизвестная компания «Байкалфинансгруп». Вскоре 100 % долю в «Байкалфинансгруп» купила государственная компания «Роснефть».

Сибнефть. В 2005 году Газпром купил за $13,091 млрд у Романа Абрамовича пакет акций «Сибнефти», став обладателем 72,663% акций компании.

ТНК-ВР. 21 марта 2013 года «Роснефть» купила ТНК-ВР и стала крупнейшей в мире публичной нефтегазовой компанией по объемам добычи и запасам сырья. Организовал «сделку века» Сечин, который заблаговременно ушел из правительства и возглавил «Роснефть». Пришлось заплатить еще больше денег – $40,2 млрд и 19,5% акций самой НК Роснефть.

Башнефть. В декабре 2014 года «Башнефть» перешла в собственность Росимущества, так как приватизационные сделки «Башнефти» 2002 года, к которым АФК «Система» не имела отношения, были признаны незаконными. АФК «Система» впоследствии была признана добросовестным приобретателем актива с присуждением компенсации убытков, оцененных в 70,6 млрд. руб. от продавца («Урал-Инвест»). По условиям мирового соглашения, заключенного после подачи Урал-Инвестом на банкротство, объем взыскания был уменьшен до 46,5 + 12,9 млрд руб., из которых 4,6 млрд «Система» обязалась вложить в благотворительные проекты фонда «Урал», а 909 млн руб. оказались безотзывным депозитом в обанкротившемся в следующем году Внешпромбанке.

6 октября 2016 года правительство России выпустило директиву, предписавшую совету директоров «Роснефти» на последующем заседании голосовать за покупку 50,0755 % акций «Башнефти». При этом до 15 октября было необходимо получить одобрение всех регуляторов и подписать договор о купле-продаже акций «Башнефти», цена покупки не должна превысить 330 млрд руб. Позже АФК Система пришлось еще заплатить 100 млрд руб. самой Башнефти, как возврат за полученные дивиденды.

Примечательно, что примерно раз в 10 лет происходят такие движения с частными нефтяными компаниями. 2004-2005 гг. – ЮКОС и Сибнефть, 2013-2016 гг. – ТНК-ВР и Башнефть и вот сейчас прошло еще 10 лет. И каждый раз – за один актив хорошо платят, а за другой «плохо».

Возможно, существует какой-то план государства в части возврата нефтяной отрасли в лоно государства?

Стоит вернуться еще дальше в прошлое — в июнь 1998 году, я как раз тогда закончил школу, а в августе был объявлен знаменитый дефолт в России. Так вот, в июне 1998 была написана, и опубликована уже в начале 1999 в журнале Записки Горного института статья кандидата экономических наук Владимира Путина.

Российская нефть: назад в будущее


https://pmi.spmi.ru/pmi/article/author/28370

Очень интересен момент написания. Тогда Путин работал в АП, чуть позже главой ФСБ и уже потом и.о. председателя правительства Российской Федерации. Стремительный карьерный рост:

26 марта 1997 года Путин был назначен заместителем руководителя Администрации президента России — начальником Главного контрольного управления президента Российской Федерации, сменив на этом посту Алексея Кудрина. На эту должность его пригласил Валентин Юмашев, возглавивший Администрацию президента после того, как прежний руководитель Анатолий Чубайс перешёл на должность первого вице-премьера в правительстве Виктора Черномырдина. По словам Юмашева, именно Чубайс и предложил ему взять в администрацию Владимира Путина — «сильного кандидата, с которым он работал в Петербурге».

25 мая 1998 года по инициативе Юмашева Путин был назначен его первым заместителем в Администрации президента, ответственным за работу с регионами. К моменту назначения считался одной из самых влиятельных фигур в Кремле.

25 июля 1998 года по предложению Юмашева Путин был назначен директором Федеральной службы безопасности Российской Федерации.

9 августа 1999 года президент Ельцин назначил директора ФСБ Путина первым заместителем и исполняющим обязанности председателя правительства Российской Федерации вместо Сергея Степашина. В тот же день в своём телеобращении Ельцин назвал Путина своим преемником

Всем рекомендую прочитать эту статью внимательно.

Российская нефть: назад в будущее


Почему Путин, работая в АП написал такую статью? Разве это входило в его поле деятельности тогда. Ведь это довольно стратегическое видение уровня премьера или президента, но не первого заместителя в Администрации президента, ответственного за работу с регионами.

Интересные моменты в статье:

Российская нефть: назад в будущее


Крупные ФПГ при поддержке государства – очень похоже, что это Газпром и Роснефть.

И самое главное, он пишет далее про «эффективное государственное вмешательство в долговременные проекты освоения природных ресурсов»…

Российская нефть: назад в будущее


Кстати, в этой же статье было написано про соблюдение национальных интересов при привлечении иностранных инвестиций и про решение продовольственной проблемы.

Российская нефть: назад в будущее

За последующие 26 лет мы видели, как осуществлялись планы по этой статье.

Из крупных частных компаний сейчас остались ЛУКойл, Сургутнефтегаз, Татнефть и Русснефть. Последние две по размерам могут быть не очень интересны, да и возиться с татарскими элитами не сильно хочется. А вот ЛУКойл и Сургутнефтегаз интересны. Правда, про Сургутнефтегаз американское издание не пишет, а пишет про Газпром нефть. Но переход Газпром нефть от Газпрома к Роснефти — это больше технический вопрос, это все государственные компании. Газпром взамен ГПН может получить долю в большой Роснефти и дальше получать дивиденды.

По Сургутнефтегазу нет данных по собственникам, и это совсем другая история. Хотя её кубышка помогла бы уладить все вопросы с развитием Роснефти. Но у ЛУКойла появилась кубышка и есть доля инорезов. Хороший момент.

Какая будет схема захвата ЛУКойла сейчас можно только гадать (и будет она в принципе). Роснефть может выкупить инорезов в ЛУКойле за полцены (самому ЛУКойлу это так и не разрешили сделать), потом договориться с Алекперовым о покупке (хотел возможно готов к «пенсии»). Помним, что за актив могут хорошо заплатить, а могут «плохо».

Российская нефть: назад в будущее


Какие же дешевые активы в России…

In God we trust

ФПК «Гарант-Инвест» 31 год!
 Wed, 13 Nov 2024 10:53:34 +0300

12 ноября 2024 года Финансово-Промышленной Корпорации и Коммерческому банку «Гарант-Инвест» исполнился 31 год.

 Несмотря на очередной непростой период, благодаря накопленному опыту выживания и развития во время регулярных кризисов ФПК «Гарант-Инвест» удалось сохранить бизнес и возможность развиваться. Мы продолжаем реализацию инвестиционной программы, активную коммерческую и социальную деятельность.

 Руководство ФПК «Гарант-Инвест» выражает свою благодарность всем сотрудникам предприятий Корпорации за компетентность, преданность и упорный труд в эти сложные времена!

 Мы поздравляем наших клиентов, партнеров, инвесторов, кредиторов и вкладчиков с нашим совместным праздником. Благодарим за долгосрочное и взаимовыгодное сотрудничество, искренне говорим спасибо за доверие, поддержку, надеемся на продолжение плодотворной совместной работы!

Влияние протекционизма Трампа на экономику США
 Wed, 13 Nov 2024 10:53:08 +0300
Нет пока определенных и документально подтвержденных контуров будущих торговых воин и тарифных барьеров, кроме предвыборной демагогии, но уже можно сделать выводы по тем мерам, которые были в 2017-2020.

Не было ни улучшения торгового баланса, ни роста экспорта, ни улучшения ситуации в промышленности, но при этом рост издержек поглощал весь потенциальный положительный эффект.

● Например, среднегодовой дефицит торгового баланса в 2014-2016 был 500-550 млрд и последовательно расширялся в годы торговых воин до 600 млрд (+100 млрд) к началу 2020 (дальше был COVID и статистика искажена).

● Экспорт товаров и услуг был 2.33 трлн к моменту вхождения администрации Трампа в Белый дом в начале 2017, вырос до 2.56 трлн (+9-10%) к середине 2018 и не менялся до 1кв20 (за два года изменения равны нулю в период внедрения основных торговых ограничений).

● Импорт товаров и услуг в начале 2017 был 2.87 трлн и вырос до 3.17 трлн (+10-11%) к середине 2018 с последующей двухлетней стагнацией. Торговый оборот рос в рамках общемировой экономической конъюнктуры и не относится напрямую к торговой политике, тогда как по санкционным категориям были сильные искажения и не в лучшую сторону.

● Занятость в обрабатывающей промышленности США в янв.17 была 12.36 млн чел, а в янв.20 – 12.78 млн, тогда как в добыче – 648 тыс vs 689 тыс. Общее увеличение на 464 тыс рабочих мест при общем увеличении занятости в экономике на 6.4 млн рабочих мест. Доля промышленности в занятости сократилась с 8.94 до 8.86%.

● Промпроизводство выросло на 5% с начала 2017 до авг.18 в рамках восстановления последствий кризиса 2015-2016, но далее снижалось на 2.6% к началу 2020.

Любые торговые отношения США в отношения торговых партнеров приводили к соизмеримым и, как правило, пропорциональным ответным мерам, как в Китае, так и в Европе.

/>/>
Теханализ от Т-Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 12 ноября
 Wed, 13 Nov 2024 10:39:29 +0300
Метод Геллы. По накатанной (GBP/USD)
 Wed, 13 Nov 2024 10:40:52 +0300
                     Делай что хочешь,
                     но пусть сделанное
                     приносит радость.

Всем привет и трям! Всего неделя прошла после выборов Трампа, и еще даже официально не объявили результаты, а тем более он не стал президентом, а ощущение такое, что он и не уходил на 4 года в «отпуск». ОН ВЕЗДЕ. И рынки отвечают тем же… без фанатизма, но как-то оживилось всё. 
ахаха… а еще прошел слух, что старика Байдена словили, что он все 4 года президенства умело косил с деменцией. Хых… если так, то он прекрасный актер, хоть и не Рейган.

Но вернемся к нашим баранам. 

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ.
Метод Геллы. По накатанной (GBP/USD)

К вечеру есть на чем летать.

РЫНКИ НА УТРО:

GOLD — застряли на поддержке 2600,0. Могут и стрельнуть вверх, на возврат. Но пока топчатся в диапазоне, и по ГА с перспективой таки захода к 2550,0. Но это пипсовка))

BRENT — идея фикс Донни — дешевая нефть. Посмотрим, как он справится, с учетом тлеющего БВ. Сейчас диапазон и подходим к лоям.

S&P500 — 6К пощупало, но не удержало. Берут разгон для взлета.

ММВБ — на хаях диапазона. Пилим в нем.

GBP/USD.

Доллар медленно укрепляется по всем фронтам. Без фанатизма, но сползает. Даже нет смысла ловить сейчас разворот. Но это ни в коем случае ни средне, ни долгосрочная стратегия. Так… поиграться в моменте. Потому что визуально опять зашли в предыдущий диапазон, в котором пилили полтора года. И от хая идем к лоям ±. 
Сейчас в перспективе по gbp/usd хода 5-6 фигур на 1,22-1,20. Почему бы и не взять их? Как раз за месяц-полтора до НГ и управятся.)

Метод Геллы. По накатанной (GBP/USD)


На таких графиках много думать — лишнее...)) Полосочки сами за себя говорят)

Уже пол ноября пролетели… пора бы снег увидеть) Позовем его!


Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella





5 идей в российских акциях. Какие бумаги стоит держать в фокусе
 Wed, 13 Nov 2024 10:32:41 +0300

Российский рынок от майских вершин к текущему моменту снизился почти на 21%, в моменте просадка превышала 28%. Однако последнее падение Индекса МосБиржи в конце октября было выкуплено, обновить дно не удалось — это один из сигналов ослабления падающего тренда. Даже после отскока последней пары недель цены на акции остаются привлекательными на средне- и долгосрочную перспективы.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Крепкая акция

• Акции Сбербанка остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.

• По итогам октября ключевые финансовые метрики Сбера продолжили расти, несмотря на негативный эффект от роста ключевой ставки: чистые процентные доходы прибавили 3% год к году (г/г), чистые комиссионные доходы — 7% г/г. Чистая прибыль за период выросла на 1%.

• Сбербанк в последние годы направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. По текущим уровням дивдоходность акций Сбербанка на горизонте ближайшего года ожидается около 14%.

Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 390 руб./ +51%

Дефицит рабочей силы

Хэдхантер выигрывает от наблюдаемого на рынке РФ дефицита рабочей силы. Число вакансий и резюме в октябре выросло на 10% и 27% г/г соответственно. На фоне позитивной конъюнктуры выручка Хэдхантера в I полугодии прибавила 47% г/г, чистая прибыль — 37%. Свежий финансовый отчет за III квартал компания опубликует 15 ноября — сильные результаты могут спровоцировать позитивную переоценку.

• Среднесрочный драйвер роста акций — спецдивиденды. Совет директоров компании рекомендовал выплатить 907 руб. на бумагу, последний день с дивидендами бумаги будут торговаться 16 декабря. По текущим уровням это соответствует 21% дивдоходности.

• Хэдхантер анонсировал байбэк почти на 10 млрд руб. — это около 5% от капитала. Эффект от выкупа на цену акций будет зависеть от интенсивности проведения операций, но сам факт запуска программы можно расценивать как сигнал от менеджмента о недооцененности акций.

Хэдхантер. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 6400 руб./ +46%

История роста без заслуженного внимания

Яндекс продолжает показывать сильные финансовые результаты, которые пока не учтены в динамике акций. В III квартале выручка выросла на 36% г/г, скорректированная EBITDA — на 66%, превысив ожидания. Скорректированная чистая прибыль в III квартале выросла в 2,2 раза, до 25,1 млрд руб. Чистая прибыль за последние 12 месяцев вышла на рекордный уровень в 81,2 млрд руб.

• Привлекательность Яндекса кроется в перспективах дальнейшего развития — по прогнозу менеджмента, выручка в следующем году вырастет на 38–40%, EBITDA достигнет 170–175 млрд руб.

• Компания в сентябре рекомендовала первые в своей истории дивиденды — 80 руб. на акцию (2% дивдоходности). Дивдоходность в инвесткейсе Яндекса — не главное, важнее темпы роста бизнеса, однако небольшие выплаты являются приятным бонусом для акционеров.

Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 5400 руб./ +42%

Повышенный коэффициент дивидендных выплат

• В нефтегазовом секторе бумаги Татнефти являются одними из лидеров по дивидендной доходности, на горизонте 12 месяцев она может превысить 15%.

• Привлекательная дивдоходность Татнефти связана с высоким payout ratio. По итогам 2023 г. коэффициент дивидендных выплат составил 70%. В 2024 г. показатель может еще вырасти: наиболее вероятный диапазон — от 70% до 90% от прибыли.

Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 830 руб./ +40%

Рост — органический и не только

• Сильными сторонами ТКС являются высокие темпы роста бизнеса и отличные показатели рентабельности. На конец II квартала группа нарастила клиентскую базу до 44 млн человек (+25% г/г), показав при этом рентабельность капитала 33% — лучший результат в публичном банковском секторе.

• Среднесрочным драйвером станет раскрытие синергии от объединения с Росбанком. С III квартала ТКС начнет консолидировать его результаты. Влияние можно будет увидеть в отчете за соответствующий квартал, ожидаемая дата публикации — 28 ноября. При этом полностью позитивный эффект от объединения будет раскрываться постепенно, по мере трансформации группы.

• Локальным событием для акционеров в конце ноября станет выплата дивидендов за 9 месяцев 2024 г. ТКС возобновляет практику дивидендных выплат после почти четырехлетнего перерыва. Дивдоходность по текущим уровням составляет 4%, последний день с дивидендами бумаги торгуются 22 ноября.

ТКС. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4600 руб./ +77%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

 

 

 

 

На связи рубрика «почему я в четвёртый раз втарил длинных ОФЗ».
 Wed, 13 Nov 2024 10:08:41 +0300

Любой политической силе в мире всегда нужен большой геополитический враг.

Главный враг демократов США — все варварские диктатуры, в число которых по какой-то архаичной причине попала Россия. И демократы готовы тратить миллиарды денег налогоплательщиков под предлогом «мы помогаем братскому народу бороться за свободу против агрессора».

Главный враг республиканцев, коим является Трамп, более приземлённый — это все экономические конкуренты США, а именно латиносы, мигранты и Китай. Поэтому республиканцы готовы усиливать позиции, переманивая на свою сторону близких союзников Китая. Помним (недолгое, но) снятие санкций с Ирана в 2017 году и легендарный визит Трампа в КНДР.

Не всё может пойти по идеальному для нас сценарию, и никогда нельзя полностью исключать вероятность ядерного апокалипсиса, но всё же — вероятность потепления отношений и снятия каких-то санкций с России сейчас выше, чем в любой момент с 24 февраля 2022 года.

Основной вывод: если санкции с России не снимут в следующие четыре года, то их не снимут никогда. Но этот сценарий мы уже запрайсили.

https://t.me/thefinansist

 
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 Wed, 13 Nov 2024 09:42:18 +0300

До официального выхода на пенсию (65 лет) мне осталось 119 мес. ежемесячного инвестирования (9 лет 11 месяцев).

  1. Стартовал в 2006 году, ежемесячно откладывал по 3 тыс. руб. в месяц, покупал российские дивидендные акции. В 2020 году добавился «доход от блогерской деятельности» (первые два года Дзен, затем все перешло в Телеграмм), который целиком идет на пополнение Кубышки.
  2. 10 октября мне исполнилось 55 лет. Мои родители вышли на пенсию в 55 лет. Поэтому я начал задумываться над тем, чтобы начать платить себе «пенсию» с октября 2024 года.
  3. В октябре 2024 года получил первый «пенсион» 17 300 руб. Методика расчета суммы дана мной в предыдущей статье (очень подробно):
                  [DELETE, цензура]

4. В ноябре выплатил себе из ПФ Кубышка вторую ежемесячную «пенсию» 17300 руб.

5. Все доходы с блогерской деятельности (99% денег дает ТГ Канал «Пенсионный фонд Кубышка», 1% дает Дзен) направляю на пополнение Кубышки. Тут все без изменений.

6. Продолжаю переводить с зарплаты 7500 руб. на пополнение Кубышки. Пополняю брокерский счет ИИС.

Процентное соотношение Кубышек. Данные на 11 ноября 2024 года

Всего активы: 14 288 000 руб. (100%).

  • Банковские депозиты: 7 000 000 руб. (49,0 %).
  • Акции, облигации ведущих предприятий России: 4 328 000 руб. ( 30,4 %).
  • ВДО (название надо будет менять): 1 115 000 руб. (7,8 %).
  • ИИС: 911 000 руб. (6,4 %).
  • Ваучерная приватизация 1992 года, 265 000 руб. ( 1,8 %).
  • НПФ: 36 тыс. руб. (взносы за 2024 год) + «212 тыс.руб. заморозки 2002-2014 г» (1,7 %)
  • Крипта: 311 тыс. руб. (2,2%)
  • КОАР. Краткосрочные операции с акциями России: 110 000 руб. (0,7%).

Кубышки «Крипта» и «КОАР. Краткосрочные операции с акциями России» отданы в доверительное управление (ДУ). В связи с большой занятостью ДУ не часто публикует отчеты о счетах публично, но раздел на Дзене мы завели:

  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 Крипта, Акции, доверительное управление | Пенсионный фонд «Кубышка» | Дзенdzen.ru

ДУ обещает в ноябре 2024 года выложить отчет о состоянии счетов.

Было до ноября 2024 года:

— По связке Кубышке «ВДО+Крипта+КОАР» у меня ограничение: не более 10 % от общей суммы активов:

  • Я не буду превышать порог риска.
  • Буду регулировать и контролировать проценты (риски).

Третий месяц, как начал делать следующую операцию: перевожу купоны с одного БС (брокерского счета) на другой, при этом брокер НДФЛ не удерживает, так как это не вывод денег. Таким образом, пополняю ИИС, переводя деньги с ВДО.

Дисклеймер

  • Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной и торговой рекомендацией.
  • Автор статьи Дзен канала Пенсионный фонд «Кубышка» не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не несет ответственность за использование представленной информации.
  • Все риски по покупке активов, высокорискованных активов, крипто активов, ВДО автор берет на себя и не призывает читателей покупать их.

Стало после очередного повышения ставки ЦБ до 21% и прогнозов ведущих аналитиков о длительном периоде высокой ставки (до 2026 года)

  • Я принял решение продавать ВДОшки, минимизировать НДФЛ.
  • Вместо ВДО покупаю «корпоративные облигации флоатеры, с ежемесячным купоном, рейтинг А-, А, АА, ААА.
  • Процесс начал в конце октября, еще не завершен. Это видно внизу из „принт_скринов“ моего портфеля. Буду продолжать работать в этом направлении.
  • На сегодня у меня НДФЛ по брокерским счетам „минус 8 тыс. руб“. Методом ручного управления (как все делается в нашей стране) доведу до конца года, чтобы показать прибыль, но совсем небольшую. Кропотливую работу я начал и буду вести до 30 декабря 2024 года. Делая поправки на Т+1, конечно (время проведения операции, сведения баланса брокером и предоставление мне статистического отчета по БС). Если коротко — через 2 суток я вижу все свои операции и итоги такой работы.
  • Поэтому на сегодня название БС „ВДО“ не отражает сути. Надо будет его менять, пока не придумал.

ИИС открыл для возмещения налога на проценты по банковским депозитам

  • Получил 12 сентября 2024 года „письмо счастья от ФНС“. Мне выставили налог на банковские депозиты.
  • 52 тыс. руб. погашу, остальное придется платить.
  • У меня проблема — очень маленький НДФЛ (который можно возвращать). Получаю 1 МРОТ, остальное идет через „самозанятого“ и ИП „на упрощенке“. А там я не являюсь плательщиком НДФЛ. Поэтому и с пенсионными баллами — проблема. Получаю только 1 ИПК в год. На данный момент у меня всего 69 ИПК баллов и 31 год стажа. Это мало (ИПК баллы), если сравнивать с теми, кто работает в отраслях, где не используется связка „ИП-самозанятый“. Но я сравнивал со своими сверстниками, кто работает риэлтером, частным предпринимателем, юристом (ИП), адвокатом — у меня вполне приличное количество баллов.
  • Все налоги (имущественные, банковские), со сроком уплаты до 30 ноября 2024 года — заплатил.

ИИС. ПФ Кубышка. Состав брокерского счет, 11 ноября 2024 года

  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 ИИС. ПФ Кубышка. Состав брокерского счет, 11 ноября 2024 года, часть 1  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 ИИС. ПФ Кубышка. Состав брокерского счет, 11 ноября 2024 года, часть 2

Общая сумма 911 тыс. руб.

  • Как видно из принт_скрина, я делаю ставку на флоатеры, облигации с переменным купоном, привязанные к ставке ЦБ.
  • Все приходящие купоны снова реинвестирую, покупаю на поступившие деньги облигации

Почему флоатеры?

  • Ориентируюсь на косвенные признаки того, что период высокой ставки будет нас сопровождать до конца 2025 года.
  • Все поступающие купоны на ИИС сразу реинвестирую, покупаю облигации. Благо стоимость облигаций близка к 1 тыс. руб., в отличие от акций. Покупать не сложно.
  • Ведущие аналитики банков заявляют, что ставка 19% сохранится до середины 2025 года. Проверим.
ВДО. Высокодоходные облигации. Повышенный риск. Состав портфеля ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 ВДО, ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года, часть 1  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 ВДО, ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года, часть 2
  • Как писал выше, название ВДО надо менять.
  • Постепенно продаю ВДОшки и перекладываюсь в облигации — флоатеры — корпоратеры — ежемесячный купон КС + чуток сверху %, рейтинг А-, А, АА, ААА.

Дивидендные акции ведущих предприятий России, ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года

  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 Акции РФ, ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года

Вопрос часто задаваемый: почему у вас не „красные акции“ — на падении или где был „дивидендный геп“, у вас все „зеленое“?

Дело в том, что я провожу налоговую оптимизацию (НДФЛ) брокерских счетов. Акции, которые падают более чем на 2-3 тыс. руб. (от общей суммы), я продаю и снова покупаю (по рынку, разово, всем лотом). Пока это делать разрешено, все в рамках законодательства. Фиксируя убыток, я снижаю НДФЛ.

Получил дивиденды осенью на брокерский счет, но не покупал акции. Покупал облигации. Почему? Так мне комфортно в текущих реалиях.

Облигации основного брокерского счета ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года

  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 Облигации, ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года, основной БС, часть 1  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 Облигации, ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года, основной БС, часть 2  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 Облигации, ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года, основной БС, часть 3  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 Облигации, ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года, основной БС, часть 4

Активно участвую через мобильное приложение Сбер Инвестор в первичках облигаций.

Рутина, циклика, все как обычно. Постоянно набираю флоатеры-корпоратеры, рейтинг А, ежемесячный купон, КС + процент сверху. Обо всем пишу в ТГ канале, о всех ежедневных покупках, задумках.

Правила долгосрочного инвестора, моя отсебятина

  1. Читать, слушать, но делать свои выводы. Читать „между строк“. Применять принципы „критического мышления“. Менять систему координат, при рассмотрении любой ситуации.
  2. Правила, которые пишут аналитики, блоггеры, инфо-бизнесмены — работали „вчера“. Не обязательно, что „сегодня“ они будут работать. Тем более „завтра“. Нарушайте запреты.
  3. Не бойтесь совершать ошибки и признавать их. Человек учится только на своих ошибках.
1 „реперная точка“ долгосрочного инвестора в 2024 году
  • 20 декабря 2024 года, заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке.
  • Рынок ставит на 23%. Аналитики склоняются к 22%. Скоро увидим, что будет на самом деле.

Всем читателям моего блога желаю терпения, здравых рассуждений, удачи в долгосрочном инвестировании, и, конечно же, здоровья.

В здоровье тоже надо инвестировать, прежде всего свое время !

Ежедневные обсуждения темы долгосрочного инвестирования и просто, „болталка о жизни“ — все это происходит в Телеграмм канале „Пенсионный фонд Кубышка“.

Там есть замечательный чат, где мы общаемся.

Присоединяйтесь https://t.me/moneybag2034

В ТГ канале я каждый день, пишу о:

Здоровье, ежедневные активности

  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 Пенсионный фонд Кубышка, снижение веса, апрель 2024 — ноябрь 2024 года
  • Каждый день прохожу не менее 12500 шагов. Делаю это уже 20 лет. Почти нет пропусков и не выполнение плана. Есть проблема — перевыполнение. В среднем сейчас в день прохожу 15 тыс. шагов.
  
Ноябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Вторая пенсионная выплата (55 лет)
 Пенсионный фонд Кубышка, ноябрь 2024 года, шаговая активность, шаги в день, план 12500
  • Запустил и веду Челлендж 8.0 — »подтягиваю" свои нормы ГТО. Упражнения с собственным весом: подтягивания, отжимания, приседания, пресс. Начал бегать 2 км 6 раз в неделю на пульсе 60-80% от МП. Все нормы, кроме пресса, выполнил в октябре 2024 года на «золото» для своей возрастной группы. Но решил поддерживать свои кондиции Челленджем, посмотреть, будет ли у меня прогресс.
  • Два раза в неделю хожу в тренажерный зал. Поддерживаю базовыми упражнениями свой «мышечный корсет».
  • Каждый день делаю зарядку («а ля 1000 движений академика Амосова») и упражнения «вакуум живота», 10 ноября 2024 года достиг «талия 89,0 см». Это предельный размер для меня, согласно нормам ВОЗ.
  • Три раза в неделю: понедельник, среда, пятница — использую методику Кристы Варади, снижаю в эти дни рацион до 900-1200 кКал. Снижаю постепенно (с апреля 2024 года) вес, цель — ИМТ 27. Пока не достиг, на сегодня ИМТ 27,36.
  • Каждый день изучаю иностранный язык, отвожу на это 20 минут, тренирую память.
  • Программа моя динамическая, постоянно изменяется, выстраивается некая концепция ЗОЖ. Большую помощь мне оказывает врач-реабилитолог физкультурного диспансера, постоянно дает новую информацию, корректирует мою программу. Как раз 10 ноября 2024 года прошел коррекционные измерения, получил новые наставления. Основная работа на ближайшие 9 месяцев (да, да, не ближайшие недели, а месяцы) — осанка, мышцы живота (не пресс в нашем понимании, а поперечная мышца). Обо всем начнут писать постепенно в ТГ канале «Пенсионный фонд Кубышка».
Главные новости из мира инвестиций 13.11.2024
 Wed, 13 Nov 2024 09:42:18 +0300
  
— ЦБ РФ опроверг сообщения о начале снижения ставки в марте 2025 г. — ЦБ предложил ограничить выдачу ипотек на срок свыше 30 лет. — Минфин 13 ноября проведет аукционы ОФЗ-ПД 26246 и 26248.
 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424