Fri, 19 Jan 2024 10:51:52 +0300
Прочел тут новость https://t.me/newssmartlab/55070
100 тыс новых клиентов пришло на срочный рынок Мосбиржи в 2023г
Хочу напомнить почему биржа и брокеры любят фьючерсы
Fri, 19 Jan 2024 11:00:38 +0300
Сегодня мы открыли первый супермаркет с начала года. Магазин заработал в деревне Пирогово городского округа Мытищи. Торговая площадь магазина – 592 квадратных метра. Время работы – с 8.00 до 23.00.
В супермаркете работают семь касс, в том числе четыре кассы самообслуживания. Ассортимент включает более 6 700 товаров, он сформирован с учётом предпочтений жителей Московской области. В магазине представлен широкий ассортимент мяса, птицы, рыбы, фруктов и овощей, а также продукция местных производителей. Покупатели могут приобрести свежую выпечку, салаты и другие готовые блюда. На прилегающей территории расположена парковка, рассчитанная на 25 автомобилей.
Fri, 19 Jan 2024 10:37:21 +0300
Выросла вероятность увидеть какие-то дивиденды по итогам 2023 года. Циркулирует информация о 20 р. на акцию. Эта сумма эквивалентна 470 млрд.рублей = ~20% расчётной EBITDA по итогам 2023 года. Я остаюсь пессимистом по Газпрому. Несмотря на высокие показатели EBITDA, чистой прибыли компания не генерирует достаточный свободный денежный поток. За последнее десятилетие 90% операционного кэш флоу было направлено на капитальные расходы.
Нет причин считать, что в следующее десятилетие будет иначе. Если состоится выплата 20 рублей на акцию по итогам 23 года, то в моменте рынок может отреагировать так, будто это хорошая новость. Но, дистрибутируя акционерам больше свободного денежного потока, компания разрушает свою стоимость. В случае Газпрома дополнительно разрушают стоимость инвестиции с IRR<WACC. На 2024 год интрига состоит в том, какой процент операционного денежного потока будет направлен на инвестиции. Если инвестиционная программа на текущий год действительно будет в пределах 1600 млрд.рублей (позитивный для FCF сценарий), то при наблюдаемых тенденциях в нефтяном и газовом бизнесах свободный денежный поток в 2024 г. может оказаться в диапазоне 300-500 млрд.рублей.
Это при рыночной капитализации без учёта долга в 4 трлн. Я опубликую файл с различными сценариями на текущий год в ближайшее время. Газпром дорогой (если смотреть FCF). Низкий FCF – это перманентная вещь в данном случае. Не нужно сравнивать с некоторыми компаниями роста.
https://t.me/altorafund
Fri, 19 Jan 2024 10:28:46 +0300
RUB бумаги
Fri, 19 Jan 2024 10:22:20 +0300
Замещающие облигации — относительно новый инструмент, это бумаги, которые были выпущены взамен еврооблигаций российских компаний. После введения санкций в 2022 году выплаты по многим еврооблигациям были заблокированы. Взамен их были выпущены замещающие облигации, номинал которых в валюте, но все расчеты и выплаты осуществляются в рублях по курсу ЦБ. Преимущества замещающих облигаций в том, что они защищают от девальвации и приносят доход. Однако есть риски выплаты по сниженному курсу, это необходимо учитывать.
В настоящее время на рынке представлены замещающие облигации в долларах, евро, швейцарских франках и фунтах стерлингов. Эмитентов не так много, это Газпром, Лукойл, ГТЛК, Норникель, Фосагро, Металлоинвест, ПИК, Борец, Совкомфлот.
Сегодня рассмотрим замещающие облигации Газпрома в долларах, номинал одной бумаги 1000 долларов. Доходность к погашению указана без учета налога. Периодичность выплат у всех облигаций 2 раза в год.
1. Газпром капитал ЗО37-1-Д
ISIN: RU000A105RH2
Стоимость облигации: 105,99% (96771 р.)
НКД: 2799 р.
Купон: 7,29% (36,44$)
Доходность к погашению: 6,6%
Дата погашения: 16.08.2037
2. Газпром капитал ЗО34-1-Д
ISIN: RU000A105A95
Стоимость облигации: 115,4% (104096 р.)
НКД: 1784 р.
Купон: 8,63% (43,13$)
Доходность к погашению: 6,55%
Дата погашения: 28.04.2034
3. Газпром ЗО31-1-Д
ISIN: RU000A105JT4
Стоимость облигации: 84,48% (74969 р.)
НКД: 69 р.
Купон: 3,5% (17,5$)
Доходность к погашению: 6,12%
Дата погашения: 14.07.2031
4. Газпром ЗО30-1-Д
ISIN: RU000A105SG2
Стоимость облигации: 86% (77423 р.)
НКД: 1176 р.
Купон: 3,25% (16,25$)
Доходность к погашению: 6,17%
Дата погашения: 25.02.2030
5. Газпром ЗО29-1-Д
ISIN: RU000A105KU0
Стоимость облигации: 86,41% (77883 р.)
НКД: 1271 р. Купон: 2,95% (14,75$)
Доходность к погашению: 6,14%
Дата погашения: 27.01.2029
6. Газпром ЗО28-1-Д
ISIN: RU000A105R62
Стоимость облигации: 97,4% (88379 р.)
НКД: 2024 р.
Купон: 4,95%
Доходность к погашению: 5,67%
Дата погашения: 06.02.2028
7. Газпром капитал ЗО27-1-Д
ISIN: RU000A1056U0
Стоимость облигации: 98,85% (89091 р.)
НКД: 1450 р.
Купон: 4,95% (24,75$)
Доходность к погашению: 5,35%
Дата погашения: 23.03.2027
8. Газпром капитал ЗО27-2-Д
ISIN: RU000A105JH9
Стоимость облигации: 92% (81742 р.)
НКД: 170 р.
Купон: 3% (15$)
Доходность к погашению: 5,59%
Дата погашения: 29.06.2027
9. Газпром капитал ЗО26-1-Д
ISIN: RU000A105RG4
Стоимость облигации: 99,75% (90481 р)
НКД: 2041 р.
Купон: 5,15% (25,75$)
Доходность к погашению: 5,26%
Дата погашения: 11.02.2026
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Fri, 19 Jan 2024 10:10:00 +0300
Наши текущие размещения:
- МФК МигКредит БО-04 (только для квал. инвесторов, ruBB, 300 млн руб., YTM 23,1%, дюрация ~0,9 года) размещен на 82%
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Со многими эмитентами мы провели прямые эфиры, где подробно говорили о их деятельности, финансовом положении дел и планах на облигационный рынок в 2024 году, ознакомиться можно по ссылкам:
Fri, 19 Jan 2024 10:12:29 +0300
Не дожидаясь отчетов компаний сектора за полный 2023 год, и вдохновленный последними новостями по ним, решил разобрать сегодня Распадскую и Мечел. Тем более по данным Международного энергетического агентства, объемы используемого угля в мире в 2023 году останутся на высоком уровне 2022 года в 8,3 млрд тонн.
Итак, на прошлой неделе стало известно о выведении Правительством РФ экспорта каменного угля из-под действия курсовых пошлин. Тех самых, которые привязаны к курсу рубля и в случае получения компаниями «курсовых бенефитов», взимаются с экспортеров. По разным оценкам, положительный эффект составит от 3 до 5 млрд рублей, а EBITDA компаний при этом должна увеличиться на 6-12%.
Послабления коснутся как энергетического угля, так и коксующегося (металлургического). Именно поэтому мы сегодня затронем обе компании. Распадская делает упор на коксующийся, а у Мечела еще и 40% приходится на энергетический. К слову, импорт этого сорта угля в Азию бьет рекорды, что дает возможность и нашим компаниям отщипнуть часть пирога.
Сектор оказался устойчив к вводимым санкциям, успешно переориентируя свои логистические потоки в Индию и Китай. Несмотря на «зеленую» повестку Поднебесная выбирает огромные объемы угля, значительно превышая прочие страны-потребители. Это отчетливо видно на инфографике (прилагается).
Увы, но мы не сможем пока оценить результаты компаний во втором полугодии. Мечел представил только операционный отчет за 9 месяцев, а Распадская традиционно отчитывается только по итогам полугодия и всего года. Однако исходя из доступных отчетов, и заручившись поддержкой «отмененных пошлин», можно сделать вывод об устойчивых показателях угольщиков.
Мечел к тому же сохраняет объемы продаж своего металлургического сегмента. Так, объем реализации сортового проката снизился всего на 7% до 1,8 млн тонн. По компании я все еще воздерживаюсь от формирования инвест-идеи ввиду сложностей с долговой нагрузкой. А вот по Распадской во всю отрабатываю технические паттерны. К разбору компаний еще вернемся после выхода итоговых отчетов.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram
Fri, 19 Jan 2024 10:12:19 +0300
Во вторник я обращал внимание, что в опционах на Si набран значительный ОИ, который зашел в деньги в путах и может раздуть жабу Макара, и тот переставит фьючерс повыше. Тогда Si стоял в районе 89000 (рисунок ниже)
Так и случилось. Макарыч предсказуемо переставил Si к вчерашней экспирации недельных опционов в зону наименьших выплат — на 90500 (первый рисунок). В любую сторону на 10 руб, и выплаты были бы больше.
Каков прохвост!
Такое случается не каждую неделю. Вчерашняя недельная экспирация опционов была ещё и месячная экспирация, на неё набрался внушительный ОИ. На недельных обычно поменьше, и там ММ может себе позволить халатность.
На месячных Макар не смог себя пересилить
Fri, 19 Jan 2024 09:49:51 +0300
Не самая новая, но все-таки новость, запустил пару стратегий на финамовском Комоне, на российские акции, «Ленивец-2» и «Ленивец-3». Все это похоже на Ленивец-1, с той разницей, что первый Ленивец был скорее для красоты и наглядности, автоследовать ему было невозможно. Примерно треть акций, по которым следование выключено Комоном, плюс размер счета, для Комона шибко большой (там написано, что 700 т.р., в реальности еще больше). По новым моделькам минимальные суммы в районе 200 т.р., все бумаги доступные.
Суть стратежек та же — Моментум, который считается по авторской методике. То есть отбираются акции, растущие лучше рынка.
У инвесторов часто есть привычка — подбирать хорошо упавшее. Это психологически комфортно. Всегда приятно купить за 90 рублей то, что недавно стоило 100, кажешься себе умным. Еще кажется, что так безопаснее, ведь оно уже упало — куда дальше-то? Увы, портфель таких хорошо упавших, по моим тестам, почти всегда проиграет индексу. А портфель хорошо выросших бумаг, наоборот, его опередит. При том, что покупать их среднему инвестору зачастую менее комфортно. Можно сказать, мы рассчитываем на премию за две вещи: 1). за расчетливость в прямом смысле слова, все сделки строго в рамках модели, модель тестится на истории, 2). за анти-психологизм, способность действовать по модели, а не по настроению.
У акций в горизонте нескольких месяцев есть инерция. Неважно, по каким причинам бумага росла лучше рынка. Скорее всего, какое-то время она продолжит его опережать. Это статистическая закономерность. На 2-3 акциях такой метод слишком рискованный, на портфеле из 10-15 это уже надежный метод, не хуже отбора по дивидендам или мультипликаторам. По моему опыту, даже лучший. В таком подходе меньше субъективности, он лучше проверяется на истории, это похоже на алготрейдинг, только очень медленный.
И это не только тесты, это история реального счета. См. стратегию Ленивец-1. На росте в 2021 году перевес к индексу была в районе 50% годовых, на падении в 2022 году — около 20%, на росте в 2023 — 35%. И это вопреки мнению, что Моментум не может брать свое на падении рынка. Это без всяких плеч, чистая альфа. Вся премия к рынку только как плата за скилл в отборе бумаг, а не за повышенный риск!
Чем отличаются Ленивец-2 и Ленивец-3? Ленивец-2 чисто технический, математика и все. Помимо отбора по моментуму, в Ленивце-3 идет отбор по фундаменталу. Кто из них будет лучше, понятия не имею, самому интересно.
Зачем фундаментал, если моментум мне понятнее и эффективнее? Для диверсификации. Во-первых, принцип моментума никуда не теряется. Все бумаги, попавшие в портфель, трендовые. Но моментум иногда ломается: в портфель набиваются сильно переоцененные бумаги, и все это, в день Х, катится под гору сильнее индекса. Так было, например, осенью 2023 года, чтобы не ходить за примером далеко. В таком случае фундаментал, как-то растущие активы компании, высокие дивиденды — это страховка. Еще одна причина, помимо чисто технической, расти дальше. Одна причина для роста хорошо, но две лучше.
В свою очередь, моментум тоже страхует и фильтрует фундаментальный отбор. У фундаменталистов своя беда: они могут посчитать справедливую стоимость акции, но рынок может идти к ней годами. А нам важнее все-таки заработать на практике, чем быть правым в теории. Моментум позволяет как раз отсеивать те фундаментальные идеи, которые сейчас не работают, и не спорить с рынком.
P.S. Вот еще, важное: последние три года (2021-2023) модель была слишком хороша, даже лучше своих тестов. Возможен ее откат к среднему значению своей доходности. Может даже уступить индексу, это нормально. Это не значит, что «все сломалась». Это не ежедневный трейдинг, это марафон, не спринт. Не надо бояться плохого года, мы все равно не знаем, когда он случится. Мне вот казалось, что в 2023 уже пора, но может и в 2024.
P.S.S. Первые дни эквити моделек смотрится хуже, чем они есть — часть бумаг упали на свои дивиденды, которые еще не пришли. Впрочем, пара недель — в любом случае не срок. Из всех эквити что-то значит только «Ленивец-1». Который сейчас вот так:
***
эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/
моя страничка в ВК: vk.com/dengi_bez_durakov
блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff
Fri, 19 Jan 2024 09:47:55 +0300
Никогда не следует недооценивать
предсказуемость тупизны.©
Всем привет и трям ПЯТНИЧНЫЙ!
А еще сегодня Крещение! Тоже праздник. На сегодня смелые — купаются в проруби и отмечают пятницу, продвинутые — в ванне! Ну и отмечают пятницу))
А пока не дошло до отмечаний, еще поработаем.
Сегодня уже и к новостям можно присматриваться, учитывая их на движ:
10:00 — новости по Великобритании
13:00 — выступление К. Лагард (ЕЦБ)
18:00 — новости по США
GOLD.
И что же золото?
После абсолютного хая в декабре, забилось в диапазон 2075,0-1980,50. В нем и работаем. Границы есть, и это хорошо. Что еще можно сказать на перспективу? Хотелось бы корректоза, так бы на 1500,00. Но это точно не сегодня, и даже не в этом месяце.
Пока наслаждаемся запилом.
по рынкам:
нефть (brent) — диапазон
s&p500 — на хаях, может в обратку, вниз? Сейчас оч заманчиво продать на коррекцию.
$ (бакс) — есть предпосылки на укрепление. Потиху прикупаю зеленого.
И сегодня пятничная песенка!
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Fri, 19 Jan 2024 09:44:44 +0300
Валютные пары с присутствием юаня не увеличивают долю последние полгода в структуре оборота торгов российского валютного рынка – в среднем в диапазоне 46-50% с июля по декабрь 2023.
Год назад юань занимал 30% рынка, а два года назад в пределах нуля. Будет ли столь же стремительное расширение юаня в этом году? Маловероятно, некое равновесие находится, чему свидетельствуют косвенные индикаторы, связанные со структурой внешней торговли.
Доля юаня стабильна в импорте на уровне 36-38% и не меняется с июня 2023, а доля экспорта выросла до 34% к сентябрю 2023 и также без изменений вплоть до ноября.
Годом ранее доля юаня была примерно 20-22% в торговом обороте, а два года назад не превышала 4% (в импорте и около нуля в экспорте) – прогресс впечатляющий.
Усиление юаня возможно и допустимо, если начнется новая волна санкций на Россию, в том числе усиление экспортного контроля, вторичных санкций и проверки контрагентов. Без явного внешнего давления финишный бросок до 60% в структуре торгового оборота возможен, но маловероятен.
Физлица не проявляют особого интереса к юаню – лишь 17% в структуре депозитов по сравнению с 12% годом ранее и 0% в декабре 2021.
Юрлица, напротив, сейчас почти половина всех валютных депозитов юрлиц и ИП концентрируется в юане, что вдвое больше, чем год назад и в 50 раз больше, чем в начале 2022.
Валютная структура кредитов трансформируется более медленно. Понятно, что физики по уши сидят в рублях, а у юрлиц валютные кредиты сейчас на 30% состоят из юаневых кредитов – значительный рост за год (было 5% в декабре 2022).
Учитывая общую трансформацию валютного рынка в России, доля юаневых кредитов продолжит рост, подбираясь к доле юаневых депозитов.
Нет информации по степени активности китайских банков в финансировании российских юрлиц.
В целом, господство юаня на валютном рынке усиливается, но темпы значительно ниже, чем в начале года.
https://t.me/spydell_finance
Fri, 19 Jan 2024 09:28:48 +0300
Это не просто прямой эфир торговли! Это настоящий баттл между трейдерами, которые готовы доказать, что они круто торгуют на бирже в режиме реального времени. Только реальные сделки, открытый стакан и один час на то, чтобы доказать всем, насколько ты хорош в торговле на бирже.
На кону 50 000 рублей. Критерий победы — максимально количество заработанных средств.
Принять участие может любой трейдер компании. Присоединяйся! Смотри или участвуй, голосуй в чате за своего фаворита.
Весь эфир с вами ведущие — “Мамкина трейдерша” Лисса Лаурус vk.com/laurus_inblack и трейдер компании Елена Егорова vk.com/egorova6.
09:30 — 9:45 — Обзор рынка, скальперский брифинг от Артема Кендирова
9:45 — 10:00 — Открытие рынка, оглашение правил и участников
10:00 — Битва начинается! Трейдеры торгуют в прямом эфире
11:15 — 11:40 — Подведение итогов и награждение участников.
Go Invest: clck.ru/33nS8n
Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/34GtzW ) и десктоп-версия (https://clck.ru/34Gu4J). Все возможности Trading View и даже больше.
— Индивидуальная настройка терминала
— Доступ ко всем биржевым инструментам
— Удобная аналитика доходности
— Теханализ на высочайшем уровне
— Объемный анализ
— Идеи и подборки от аналитиков Go Invest
Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.
Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов.
Реклама. Брокер Go Invest 18+. goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8KWv7G
Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — https://schoollive.ru/liveonline/ — это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы
Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
Можно ли обучиться и стать трейдером с нуля? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга — https://schoollive.ru/obuchenie В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм https://t.me/proplive
Также вы можете оформить подписку на профессиональную платформу для трейдинга — ATAS Order Flow на самых выгодных условиях. Ознакомьтесь со всеми возможностями ATAS на сайте https://proplive.ru/live-atas и попробуйте терминал бесплатно. В конце страницы вы можете оставить заявку на получение самых выгодных условий подключения ATAS.
Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.
Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!
Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — https://schoollive.ru/obuchenie
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Instagram @live_investing
Блог в Дзен https://dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab https://smart-lab.ru/my/liveinvestinggroup
Fri, 19 Jan 2024 02:04:47 +0300
Уважаемые коллеги, в первой части обзора мы с вами рассмотрели состав акционеров Globaltrans, переезд компании в Абу-Даби, подвижной состав компании и тарифы на полувагоны, от которых зависят финансовые показатели перевозчика. Если вы ее не читали, то рекомендую начать с нее: t.me/Vlad_pro_dengi/702
А в этой части мы рассмотрим финансовые показатели компании, рассчитаем справедливую цену и определим, сколько нам могли бы заплатить дивидендов, если бы компания переехала не в Абу-Даби, а в Россию.
➡️ Финансовые показатели
Выручка, в млрд руб.
• 2017 – 78,1
• 2018 – 86,8
• 2019 – 95
• 2020 – 68,4
• 2021 – 73,2
• 2022 – 94,5
• 2023 (прогноз) – 112, 1-е полугодие – 52 (факт), 2-е полугодие – 60 (прогноз)
• 2024 (прогноз) – 100
Выручка за 2023 год будет рекордная для компании за все время. Дело в высоких ставках аренды полувагонов. Причем, ставки во втором полугодии 2023 года выше, чем в первом (2 880 против 2 533 руб. за полувагон в сутки), соответственно и выручка тоже будет выше. Еще раз отмечу, что рост выручки связан исключительно с ростом ставок аренды, операционные показатели компании не растут.
Выручка и прибыль на 2024 год рассчитаны, исходя из ставки аренды 2 500 руб. в день за полувагон, это недешево, но с определенным запасом к текущей цене.
Fri, 19 Jan 2024 06:46:29 +0300
Обзор моего инвестиционного портфеля с долями по акциям, секторам экономики и общее состояние на текущий момент. Обо всем по порядку, погнали!
Портфель
- Акции – 95,86%
- ETF/ПИФ – 2,67%
- Рубли – 1,38%
- Валюта – 0,09%
- Общая сумма ≈ 1 364 181 рублей
Доходность по XIRR – 30,63%.
Доходность по XIRR оценивает результаты денежного потока, а именно сумму инвестиций, полученного дохода (изъятого со счета) за период и суммы остатка на конец. Таким образом, доходность по XIRR соответствует проценту депозита, который бы принес такой же результат за равный период времени. Учет инвестиций веду на платформе Интелинвест.
Акции ТОП-5
- Сбербанк-п – 294 044 руб (21,55%)
- Текущая прибыль – 118 595 руб (67,64%)
- Лукойл – 198 795 руб (14,57%)
- Текущая прибыль – 60 674 (43,93%)
- ФосАгро – 190 876 руб (13,99%)
- Текущая прибыль – -4 765 руб (-2,44%)
- Роснефть – 158 258 руб (11,6%)
- Текущая прибыль – 39 714 руб (33,5%)
- Газпром нефть – 149 706 (10,97%)
- Текущая прибыль – 25 688 руб (20,71%)
Остальные
- Татнефть – 9,09%
- Полюс – 8,08%
- Сбербанк – 2,84%
Компании, с долей в портфеле менее 1%
- Банк Санкт-Петербург,
- Газпром,
- Совкомбанк,
- Новатэк,
- Яндекс,
- Северсталь,
- Интер РАО,
- Инарктика,
- Ростелеком,
- ММК,
- Алроса.
Заблокированные
Китайские коммунистические дружественные акции
- Bank of China Limited
- PetroChina Company
- China Petroleum & Chemical
- Agricultural Bank of China Limited
Доля заблокированных китайских (дружественных) акций – 1,27%.
ETF/БПИФ
FXDM, RSHE, FXRE, FXDE, FXES, FXCN, FXUS, FXRL, TUSD
В общей сложности стоимость заблокированных ETF составляет около 37 000 рублей, что составляет 2,67%
Сектора экономики
- Энергетика – 49,03%
- Финансы – 26,08%
- Сырье и материалы – 21,93%
- Остальные – 2,96%
Доля заблокированных активов постепенно снижается из-за регулярных пополнений ну и конечно, из-за поступающих дивидендов. Еще относительно недавно, доля заблокированного составляла 10%. На сегодняшний день, это около 4%, а если быть точнее, то 3,94%.
Считаю, что необходимо снизить долю Сбербанка в портфеле до комфортных (на мой взгляд) 16-18%. Продавать, я, конечно, ничего не буду, со временем покупка других активов и реинвестирование поступающих дивидендов в акции не Сбербанка, снизят его долю в портфеле, а вообще, есть один вопрос: на какую долю от портфеля вы можете выделить одной компании, напишите, пожалуйста, в комментариях.
В скором времени опубликую пост о том, какие акции я буду покупать в 2024 году и почему. А пока, желаю вам хороших инвестиций, прекрасного здравия и прошу вас абстрагироваться от информационного шума, который то и дело, возникает рядом с вами! Живите жизнь и все у вас будет хорошо!
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.
Fri, 19 Jan 2024 07:00:53 +0300
Публичный портфель PRObonds Акции / Деньги закрыл второй год своего ведения лучше, чем первый: итог 2023 года – 26,6% против 3% в стартовом 2022-м.
В лоб сравнивать портфель с рынком российских акций не очень корректно. Все-таки волатильность портфеля категорически ниже (по крайней мере, стала). Да мы и не стремимся к экстремальным результатам, предпочитая резким движениям спокойные. Но по совокупности 2 лет имеем среднегодовую доходность 15%, и это лучший результат среди наших портфелей за эти 2 года. Один из которых оказался, мягко говоря, непростым.
И впереди всё, как мы и даже вы привыкли: упор на деньги.
Поразмышляем. Если деньги дорогие, если, тем более, они на пике дороговизны. То дальше снижение ключевой ставки, отток с депозитов и денежного рынка и, как следствие, рост рынка акций.
В теории, так. Если ставка поднималась, скажем, с 2% до 5%, т.е. до ограничительного уровня. Российский подъем с 7,5% до 16% — подъем до запретительного.
Влекущего последствия. У каких-то компаний упадет прибыль и, соответственно, стоимость, какие-то уйдут в убыток или вовсе в дефолт. Именно сейчас экономика до такого состояния не дошла. Но через квартал-другой – кто знает. Что шансов росту рынка не добавляет.
Поэтому находимся там, где больше платят. На скорую смену декораций и действий не рассчитываем.
__________
Индикативный портфель PRObonds Акции / Деньги — смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Доля акций имеет структуру Индекса МосБиржи голубых фишек (MEBCTR). Доходность сделок РЕПО с ЦК определяется индексом однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Все сделки портфеля публикуются до их совершения. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | СайтFri, 19 Jan 2024 07:41:57 +0300
Остался всего месяц до первого в 2024 году заседания ЦБ по ключевой ставке. Напомним: во второй половине 2023 года, Банк России перешел к активному повышению, увеличив ставку с 7,5% до 16% в несколько заходов.
Привет, на связи Кот.Финанс! Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем
Thu, 18 Jan 2024 11:50:55 +0300
Вчера акции крупнейшей западной нефтегазовой компании снизились в цене до годового минимума.
Картина, складывающаяся в акциях Exxon Mobil и других западных гигантах — довольно необычна. Ещё в октябре котировки обновляли многолетние максимумы, но за два следующих месяца растеряли весь рост 2023 года.
Чем объяснить такие перепады настроений?
Осенний рост был легко объясним:
В сентябре 2023 года цены на нефть выросли до 10-летнего максимума (исключая период аномального скачка цен в первом полугодии 2022 года). Нефтяные компании сформировали историю щедрых дивидендных выплат, делая ограниченные инвестиции в развитие и поглощения.
20% падение акций Exxon Mobil с октября 2023 года тоже в целом соответствует падению цены Brent (с $96 до $78). Но по идее инвесторы должны ориентироваться на долгосрочные прогнозы стоимости продукции, игнорируя спекулятивные скачки на спотовом рынке. Специфика текущей ситуации в том, что за последние месяцы произошло важное изменение общего настроя участников финансового рынка — с мантры «инфляция надолго, повышение ставок ни на что не влияет» инвесторы переключаются в режим «инфляция побеждена, центробанки охлаждают экономику».
За прошлый год долларовая инфляция замедлилась с 6,4% до 3,4%, ставка ФРС была повышена с 4,25-4,5% до 5,25-5,5%.
Если посмотреть на среднегодовые значения, то получается, что по прошлому году средняя процентная ставка в реальном выражении была в районе 0 (среднегодовая инфляция = 4,9%, ставка ФРС = 4,75-5%), а в 2024 год мы вступаем с реальной ставкой =2%, причем таковой она останется весь год даже в случае снижения ставки ФРС, поскольку инфляция согласно консенсусному прогнозу тоже будет снижаться с 3,4% в район 2%.
Осознание, что монетарные условия останутся жесткими в ближайшей перспективе все больше давит на котировки нефтяных компаний и других производителей сырья.
Может ли распространиться негатив на российский рынок?
Если инвесторы будут больше обращать внимание на фундаментальные факторы, то да.
Монетарная политика Банка России — максимальна жестка за всю современную историю РФ. К повышению ставки в 2024 году добавились масштабные продажи валюты.
Судя по опросу среди наших подписчиков, инвесторы верят, что 2024 год сложится хорошо для Лукойла и Роснефти: ЦБ снизит ставку, рубль ослабнет к концу года, нефть, как минимум не упадёт, а может быть и вырастет.
На мой взгляд, хрупкая конструкция! Российским инвесторам лучше переориентироваться на акции с большей устойчивостью к сохранению жесткой политики ЦБ, а при дальнейшем укреплении рубля просто купить валютные активы.
https://t.me/warwisdom
Thu, 18 Jan 2024 11:04:10 +0300
Вчера на сайте ЦБ России был опубликован
Обзор рисков финансовых рынков за декабрь.
Ежемесячно, с интересом читаю такие обзоры на сайте ЦБ России.
cbr.ru/analytics/
ВАЛЮТЫ.
Курс рубля.
Ослабление рубля в 2023г. ЦБ объясняет покупкой валюты нерезидентами
на рубли, полученные за продажу бизнеса.
Не смотря на высокие ставки, население продолжает покупать валюту,
доллары и евро (не юани),
рекордные нетто покупки валюты населением были в декабре 2023г., на 179,0 млрд руб.,
Личное мнение что с рублём дальше.
Зависит от продажи валютной выручки экспортёрами (пока — до апреля) и от действий ЦБ.
Сопротивления — 93р. (хвост японской свечи 16 января 2023г.) и 100 руб.
(сомневаюсь, что до выборов будет 100).
Долгосрочно, конечно, рубль остаётся «мягкой» валютой.
Кто покупает и продаёт ОФЗ.
СЗКО — это системно-значимые кредитные организации.
Покупателями ОФЗ на вторичном биржевом рынке в декабре
стали СЗКО и НФО за счет собственных средств,
купившие ценных бумаг на 60,2 и 21,5 млрд руб. соответственно.
Рост объёма рынка корпоративных облигаций.
В декабре объем рынка корпоративных облигаций
увеличился на 1,56 трлн руб. (7% в относительном выражении) и
достиг 23,9 трлн рублей.
Значительный вклад в рост рынка внесло размещение замещающих облигаций (218 млрд руб.), тогда как
облигации, номинированные в юанях, не размещались.
В целом за 2023 г. объем рынка корпоративных облигаций вырос на 5,0 трлн руб., или на 26,5%, что
стало крупнейшим приростом за последние 10 лет.
Акции.
Основными продавцами акций в декабре, как и месяцем ранее,
оставались нерезиденты из дружественных стран,
поддержку рынку оказали НФО за счет собственных средств и
в рамках доверительного управления.
Розничные инвесторы остаются основными участниками рынка акций российских компаний.
Однако их средняя доля в торгах в декабре снизилась относительно предыдущего месяца и
составила 73% (в ноябре – 77%).
В отличие от предыдущих месяцев 2023 г.,
их нетто-покупки составили всего 0,5 млрд руб.
(для сравнения: среднемесячный показатель за предыдущие 11 месяцев – 15,7 млрд руб.).
Крупнейшими продавцами акций отечественных компаний (на 22,2 млрд руб.), как и месяцем ранее (в том же объеме),
были нерезиденты из дружественных стран.
СЗКО уменьшили свои вложения на 14,0 млрд рублей.
Наибольшие покупки на российском рынке акций
совершили НФО за счет собственных средств и в рамках доверительного управления
(на 14,4 и 7,6 млрд руб. соответственно) и
нефинансовые компании (на 9,8 млрд руб.) (рис. 15).
Валютные депозиты.
Физ. лица, которые держали депозиты в долларах и евро,
сократили их за 2023г. всего лишь на 15%.
Юридические лица сократили депозиты в долларах и евро в 2 раза.
С уважением,
Олег.
Thu, 18 Jan 2024 11:05:51 +0300
Многие считают, что имея некоторый капитал, они должны начать инвестировать, чтобы увеличить свои доходы. Однако, автор Кристина Драгон этого текста утверждает, что это может быть ошибочным подходом. Она предлагает, что капитал сам по себе уже может приносить доход, и инвестирование может быть сравнено с покупкой лотерейных билетов.
Инвестиции обычно предполагают постепенное вложение части дохода в надежде на будущий рост и обеспечение финансовой стабильности в будущем. С другой стороны, капитал может использоваться как рычаг для увеличения доходов, требуя активной работы и спекулятивных сделок на бирже.
Автор Кристина Драгон также утверждает, что инвестиции не всегда обеспечивают стабильный доход. Она указывает на то, что многие люди удачно попадают на инвестиции и их капиталы вырастают в несколько раз, но также много людей проигрывают свои инвестиции. Она сравнивает это с генетической лотереей, где удача может быть не на вашей стороне.
Кроме того, автор все та же Кристина Драгон отмечает, что понятие среднего дохода в год при инвестировании может быть заблуждением, поскольку многие инвесторы не выводят свои деньги в кэш. Следовательно, она заключает, что в инвестициях нет понятия доходности, поскольку это бесконечный процесс с неизвестным исходом.
Таким образом, автор Кристина, она же Драгон, предлагает не спешить инвестировать свой капитал, а вместо этого использовать его как источник дохода и рассматривать инвестирование как спекулятивную деятельность с неизвестным результатом.
Thu, 18 Jan 2024 10:46:53 +0300
Доброе! Рынок вял и уже не первый день. Только полёты во втором эшелоне не дают нам соскучиться.
Thu, 18 Jan 2024 10:46:05 +0300
Что является причина еще раз на нее взглянуть. Момент продажи до обвала конечно упущен, так же обрушилась валюта что добавило убытков: покупать HKD никаких планов не было, но когда позиция стала мертвым грузом — пришлось. Мне только валютных игр не хватало. Сейчас вся эта канитель где-то на 25% чем я брал, что не в первый и не в последний раз. Бывало и хуже.
Но дело в том что бизнес все еще растет, при том как сумма составляющих — растет неравномерно, внутри есть бизнесы которые теряют деньги и приводят к тому что у компании меньше прибыль, при том добавляют стоимости из-за своих темпов роста. Операционная прибыль растет.
Бизнес из growth, превратился в value и сейчас уже несмотря на наличие роста оценен как deep value которые может проводит успешные байбеки. Нюанс конечно в том что есть причины предполагать что на текущий момент Китайский бизнес не стремиться быть дорогим на рынке: hang-seng и shanghai близки к пятилетним низам, компании могут стоить дешевле кеша на балансе.
Тем не менее подержать хочется. Но… Словить сюрприз в третий раз — уже не хочется, а байки про дружественные цепочки оказались именно байками похоже.
Так и живем..
https://t.me/LadimirKapital
Thu, 18 Jan 2024 10:39:03 +0300
Из вчерашнего Обзора рисков финансовых рынков, опубликованного Центробанком, следует, что основными покупателями валюты выступают нерезиденты, продающие свой бизнес и уносящие ноги из России.
Им разрешают операции с валютой В ВИДЕ ИСКЛЮЧЕНИЯ, поскольку они соглашаются продать свой бизнес за полцены правильным покупателям и ещё налог заплатить с полученных средств.
Как я и предполагал, под продажу валюты МФ/ЦБ нашли крупных покупателей — нерезидентов, поэтому мы не наблюдаем такого уж стремительного укрепления Рубля.
Второе, что следует из Обзора (на основании ноябрьского Обзора, и декабрьский это подтверждает), что в настоящий момент главным, почти единственным, продавцом юаней выступает ЦБ, все по тому же зеркалирлванию в объёме 16 млрд.руб. в день.
Со следующей недели к нему должны присоединиться экспортеры. Возможно, повеселее пойдёт.
Обзор опубликован здесь — www.cbr.ru/Collection/Collection/File/47748/ORFR_2023-12.pdf
==========
Если Вам понравился материал, поддержите блог лайком
Thu, 18 Jan 2024 10:43:27 +0300
Вся прелесть прошлого в том,
что оно – прошлое. ©
Всем привет и трям!
Ну что ж, вот и начался 2024 год, активно работаем две недели.
Праздники всякие почти закончились, пора привыкать к трудовым будням.
Рынки вошли в рабочую фазу, и мы вместе с ними)).
И что нам светит в этом году? Все уже наванговали, каким будет этот прекрасный високосный 2024 год?
Как в нем работать, что и по какой цене будет, и будет вообще что-нить?
Я канешн не бабаванга, и своё мнение могу даже через час изменить (хахаха) в угоду себе любимой, но общая концепция на год уже вырисовывается.
Мир стоит на пороге грандиозного шухера, то есть третьей мировой (как это не прискорбно осознавать). Из вялотекущих перманентных точечных конфликтов, начинают переходить в активную фазу на БВ.
Тут уже Пакистан и Индия начинают подключаться. Печалька...(((
Но мы, трейдеры, на этом и зарабатываем. Как не цинично это звучит…
Ну да, кто-то зарабатывает, кто-то теряет.
И как работать с графиками? Макроэкономику в топку? Толку от рисованных циферь?
Доллар начнет укрепляться, или всё-таки ему капут?
Кста, а что станет с акциями? И индексами?
Пока что s&p500 всё ещё штурмует хаи, но никак не пробет.
Нефть, золото, газ… что будет с ценами?
Отобьют ли морские пути на БВ?
Вопросов больше чем ответов.)))
Поэтому предлагаю не заморачиваться при выборе кнопки «бай» или «селл», а нажимать именно ту, которая даст максимальную прибыль, при минимальных рисках.
В любом случае, сейчас живем одним днем.((
И картинка по нефти (brent).
На D1 крутой 20-ти баксовый запил на год. Готовятся гады… Только вот куда выйдут? По ТА — вниз на 50. Но по ФА (в уме заварушка в Красном море) могут и вверх на 150.
хм....«быть или не быть...»
Соррь, что без точных сигналов, сама не знаю еще, какую кнопку жать)))
Надо подумать.
А чтоб не скучно думать, можно и песенку послушать ;)
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Thu, 18 Jan 2024 10:41:35 +0300
Объем покупки акций российскими частными инвесторами за вычетом продажи бумаг составил в декабре всего ₽0,5 млрд. В январе — ноябре россияне ежемесячно покупали акции в среднем на ₽15,7 млрд. Основными продавцами акций, как и месяцем ранее, оставались инвесторы-нерезиденты из дружественных стран. За месяц они продали российских акций на ₽22,2 млрд. Поддержку рынку оказали некредитные финансовые организации (НФО) за счет собственных средств и в рамках доверительного управления на ₽14,4 млрд и ₽7,6 млрд соответственно, а также нефинансовые компании, чистые покупки которых составили ₽9,8 млрд. Системно значимые банки (СЗКО) уменьшили вложения в российские акции на ₽14 млрд.
Отметим, что тенденция по продаже акций нерезидентами началась ещё в июле 2023 года и пока не завершена. Как нам кажется, это вызвано двумя причинами. Первая – это высокие ставки на денежном рынке, что не позволяет набирать маржинальные позиции, а наоборот вынуждает их сокращать. Для перелома этой тенденции необходимо снижение ключевой ставки, либо просто время, пока нерезиденты закончат продавать свои позиции. Вторая причина – это возможное просачивание бумаг из зарубежного контура. Так или иначе, основной силой на российском рынке остаются физлица, поэтому динамика рынка в большей степени зависит от их аппетита к риску. Мы считаем, что здесь также нетто приток денег на рынок акций зависит от динамики ключевой ставки. В декабре среди БПИФов самые большие приросты были в фонды денежного рынка. Как только ключевая ставка начнет снижаться инвесторам уже будут не так интересны эти инструменты, и вполне вероятно последует переток на рынок акций. Снижение же ключевой ставки мы ждем не ранее апреля-мая этого года.
С заботой о Вас СОЛИД Брокер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/
Thu, 18 Jan 2024 10:25:29 +0300
Бесконечно можно смотреть на 3 вещи: на огонь, воду и как богатеешь на дивидендах. Сегодня вашему вниманию список компаний, которые с начала 2019 года платили щедрые дивиденды и при этом не забывали расти и в цене, поехали!
10. Красноярск-энергосбыт ап
Дивиденды за последние 5 лет
- 2019: 0,455 руб (9,68%)
- 2020: 0,6065 руб (7,56%)
- 2021: 0,6471 руб (5,96%)
- 2022: 0,8466 руб (8,47%)
- 2023: 1,1335 руб (8,1%)
Стоимость акций
- 1 февраля 2019 года: 4,4 руб
- 1 января 2024 года: 18,84 руб
9. Красноярск-энергосбыт ао
Дивиденды за последние 5 лет
- 2019: 0,455 руб (10,51%)
- 2020: 0,607 руб (7,64%)
- 2021: 0,647 руб (6,0%)
- 2022: 0,847 руб (8,48%)
- 2023: 1,134 руб (8,04%)
Стоимость акций
- 1 февраля 2019 года: 4,09 руб
- 1 января 2024 года: 18,72 руб
8. Лукойл
Дивиденды за последние 5 лет
- 2019: 347 руб (5,9%)
- 2020: 396 руб (7,3%)
- 2021: 553 руб (8,1%)
- 2022: 793 руб (17,1%)
- 2023: 885 руб (14,2%)
Стоимость акций
- 1 февраля 2019 года: 5 501 руб
- 1 января 2024 года: 6 862 руб
7. КуйбышевАзот ао
Дивиденды за последние 5 лет
- 2019: 7 руб (4,98%)
- 2020: 0 руб (0%)
- 2021: 16,85 руб (5,66%)
- 2022: 32,4 руб (7,62%)
- 2023: 49 руб (6,9%)
Стоимость акций
- 1 февраля 2019 года: 112,2 руб
- 1 января 2024 года: 713,6 руб
6. КуйбышевАзот ап
Дивиденды за последние 5 лет
- 2019: 7 руб (4,97%)
- 2020: 0 руб (0%)
- 2021: 16,85 руб (5,67)
- 2022: 32,4 руб (7,79%)
- 2023: 49 руб (6,92%)
Стоимость акций
- 1 февраля 2019 года: 110 руб
- 1 января 2024 года: 741 руб
5. Газпром нефть
Дивиденды за последние 5 лет
- 2019: 26,09 руб (6,21%)
- 2020: 24,82 руб (7,17%)
- 2021: 50 руб (9,42%)
- 2022: 85,78 руб (17,58%)
- 2023: 95,1 руб (11,22%)
Стоимость акций
- 1 февраля 2019 года: 327 руб
- 1 января 2024 года: 847 руб
4. ФосАгро
Дивиденды за последние 5 лет
- 2019: 249 руб (9,9%)
- 2020: 300 руб (10,5%)
- 2021: 558 руб (10,5%)
- 2022: 1 098 руб (16,4%)
- 2023: 1 020 руб (14,0%)
Стоимость акций
- 1 февраля 2019 года: 2 555 руб
- 1 января 2024 года: 6 773 руб
3. РЭСК
Дивиденды за последние 5 лет
- 2019: 0 руб (0%)
- 2020: 0,615 руб (5,21%)
- 2021: 1,452 руб (6,42%)
- 2022: 2,404 руб (11,88%)
- 2023: 3,596 руб (8,46%)
Стоимость акций
- 1 февраля 2019 года: 3,34 руб
- 1 января 2024 года: 35,46 руб
2. Ставрополь-энергосбыт ап
Дивиденды за последние 5 лет
- 2019: 0,0248 руб (8,48%)
- 2020: 0,615 руб (5,21%)
- 2021: 0,0628 руб (10,03%)
- 2022: 0,0846 руб (12,62%)
- 2023: 0,1695 руб (7,89%)
Стоимость акций
- 1 февраля 2019 года: 0,276 руб
- 1 января 2024 года: 2,804 руб
1. Банк Санкт-Петербург
Дивиденды за последние 5 лет
- 2019: 3,71 руб (6,85%)
- 2020: 3,33 руб (5,73%)
- 2021: 4,56 руб (6,04%)
- 2022: 11,81 руб (11,41%)
- 2023: 40,24 руб (19,41%)
Стоимость акций
- 1 февраля 2019 года: 50,2 руб
- 1 января 2024 года: 271,4 руб
Что бросается в глаза? Абсолютный размер дивидендов, начинают работать так называемые «старые деньги». На примере ФосАгро: если бы вы начали инвестировать в акции компании с 2019 года, то за последние два года ваша личная дивидендная доходность доходила бы почти до 50% годовых. А что мешает условному ФосАгро увеличивать выплату дивидендов от года к году при стабильном бизнесе и без бестолковщины со стороны менеджмента.
Инвестиции – это не запрыгнул и вышел, а монотонная и рутинная работа долгие годы. Несмотря на кризисы, падение акций, нужно быть толстокожим непробиваемым инвестором, набирающим качественные бизнесы в свой портфель.
Из данного списка компаний, в моем портфеле присутствуют, такие как, ФосАгро, Газпром нефть, Лукойл и совсем на небольшую, можно сказать микроскопическую долю акции компании Банк Санкт-Петербург.
Thu, 18 Jan 2024 10:27:33 +0300
Привет!
Вот, работал я, работал на своем ИИС-1, горя не знал особого, что-то у меня в акциях, что-то в облигациях, по-тихоньку вывожу заработанное с ИИС через дивы и купоны, планирую на будущее, соответственно покупаю длинные облигашки, и тут бац, выходи строиться, больше купоны с любого ИИС не вывести. Ну так я же не просто так вывожу, я налоги плачу, а покер, индустрии нужны все твои деньги, а ты как-нибудь проживешь, на зарплату например. А это деньги не твои, ну как бы они твои конечно, но все-равно не совсем твои. Я к чему, вот я планировал исходя из условий, что они не поменяются для ИИС-1, накупил длинных облигашек, думаю, побуду еще и облигационным инвестором, пусть купончики капают ежемесячно, ежеквартально..., короткие облиги, конечно, тоже присутствуют, а вот вчера, все длинные облигашки продал и переложился в короткие, а к дивсезону и эти погасятся и через дивотсечки повывожу кэш с ИИС по максимуму, ВТБ говорит, что пока можно, посмотрим. А далее, под конец 2024 года, заведу 400тыс. руб. и в начале 2025 планирую закрыть ИИС-1, если плюшек от государства при переводе на ИИС-3 не будет, в виде налогов. Как говорится, такой хоккей мне не нужен. У меня в облигах 1200000 руб. и доход с них мне в карман не падает. А мне это нужно? Вот и я говорю не нужно))
Удачи))
Thu, 18 Jan 2024 10:22:31 +0300
В конце 2023 года правительство вывело энергетический и коксующийся уголь, а также антрациты из-под действия курсовых экспортных пошлин. В этом посте поговорим о том, как отмена этих пошлин повлияет на доходы компаний в 2024 году, и дадим наш актуальный взгляд на цены на коксующийся уголь и сектор с точки зрения инвестиционной привлекательности.
Уголь освобожден от экспортных пошлин
Правительство вывело энергетический и коксующийся уголь, а также антрациты из-под действия курсовых экспортных пошлин. Мера была введена в сентябре и составляла 4-7% от экспортной выручки в зависимости от курса доллара к рублю. Ранее ожидалось, что действие правила продлится до конца 2024 года.
По нашим оценкам, «Распадская» сэкономит ~3,5-4 млрд руб. за 2024 год (6-7% от EBITDA 2024 г.)., а «Мечел» — около 2 млрд руб. (~2% от EBITDA).
Мы ожидаем коррекцию в ценах на коксующийся уголь
Экономика Китая, который является основным потребителем сырьевых ресурсов, не демонстрирует восстановления. Это видно по динамике PMI. Производственный индекс за последние 9 месяцев в основном показывал значения ниже 50, что говорит нам о стагнации экономики.
Кроме этого, другие экономики, особенно европейская, также испытывают трудности. Низкая производственная активность давит на спрос на сталь и, соответственно, спрос на уголь. Мы ожидаем, что ближе к середине 2024 года цены на коксующийся уголь с текущих значений (330 $/т) снизятся до 200-220 $/т.
Актуальный взгляд на угледобывающий сектор
На наш взгляд, есть более интересные сектора для инвестиции. Угледобывающие компании, по нашим ожиданиям, ждет снижение финансовых результатов по итогам 2024 года на фоне ожидаемой нами коррекции в ценах на уголь. Кроме этого, общемировая инфляция будет и дальше давить на маржинальность компаний. Это видно по последним отчетам «Распадской».
Марк Пальшин, Senior Analyst