Tue, 14 May 2024 08:45:47 +0300
Приветствую, друзья. Недавно УК Парус опубликовала интересные данные по рынку коммерческой недвижимости в сегменте складов и бизнес-центров, настало время сделать небольшие заметки.
20 лет стагнации арендных ставок на склады
Источник: parus.properties/funds#storage
Во-первых я был удивлен, когда увидел, что средние арендные ставки на складскую недвижимость фактически стояли на одном месте в течение 20 лет. Такая ситуация не могла длиться вечно, на сегодня мы видим резкое ускорение роста ставок аренды на фоне рекордного дефицита свободных площадей. Если верить прогнозу Паруса, то к 2026 средние арендные ставки могут вырасти в 2,5 раза относительно уровня 2020 года.
При этом, разумеется, каждый фонд нужно рассматривать отдельно. Попробуем оценить уровни арендных ставок для каждого из фондов на 2024 год:
- Парус-Нордвей: 8 939* рублей за кв. метр. (Санкт-Петербург)
- Парус-Логистика: 4 510 рублей за кв. метр. (Московская область)
- Парус-Озон: 4 803 рубля за кв. метр. (Тверская область)
- Парус-СБЛ: 5 753 рублей за кв. метр. (Москва, деревня Шарапово)
*Методика расчета: денежный поток по статье «Аренда недвижимого имущества» из финансовой модели фонда разделил на площадь объекта, переменная часть аренды и аренда парковочных мест в расчете не участвовали.
Важно: при оценке недвижимости крайне важна локация, нельзя «в лоб» сравнить средние ставки аренды со ставками в конкретной локации и на основе этого сделать точные и далеко идущие выводы. Однако, в целом направление и динамика тренда, а также понимание того, что текущие договора аренды заключались до ускоренного роста ставок, позволяет нам понимать в каком направлении развиваются события на рынке складской недвижимости и примерно прикинуть риски в конкретных фондах.
На мой взгляд, это сугубо мое аккуратное предположение, которое я принимаю во внимание при формировании портфеля, на текущий момент есть серьезная недооценка в арендных ставках для фонда Парус (в том числе об этом говорила и сама УК), которая может быть устранена (вероятно, частично) только на этапе перезаключения договора аренды, что произойдет в период 2028 — 2030 гг. В совокупности с текущей высокой ключевой ставкой и навеса дополнительной эмиссии в части фондов, это создает запас времени для долгосрочных инвесторов для спокойного набора долгой позиции. И это не инвестиционная рекомендация.
Во-вторых я обратил внимание на текущую стоимость квадратного метра в фондах Парус в уже выведенных на биржу объектах по сравнению с объектами, которые только начинают строиться, смотрите сами:
Пример стоимости квадратного метра складских площадей по некоторым уже выведенным на биржу объектам фондам Парус
Стоимость метра при строительство нового складского комплекса Парус
Эти цифры также вселяют оптимизм относительно будущей динамики фондов на горизонте 5-7+ лет. И это снова не инвестиционная рекомендация.
Офисная недвижимость
Источник: parus.properties/funds#storage
За последние 20 лет стоимость метра в бизнес-центрах росла активнее, чем для складских комплексов, но в прогнозах не видно и ожиданий какого-либо дальнейшего взрывного роста. Вообще, в условиях массового перехода на гибридные форматы работы (часть времени в офисе, часть дней из дома) многие компании отказываются от аренды части площадей, с другой стороны качественные бизнес-центры требовательны к локации, плюс цифры показывают, что свободная вакансия находится на минимальных значениях с 2007 года.
На текущий момент на бирже торгуется только один фонд с офисами от Парус, локация — Москва, стоимость аренды 22 257 рублей за квадратный метр, что выглядит вполне среднерыночной ставкой. Я не жду на горизонте 3 лет каких-либо прорывов в сегменте бизнес-центров и не владею этим видом недвижимости, мне хотелось бы увидеть более привлекательные условия приобретения объектов такого рода. И это опять не инвестиционная рекомендация.
На этом заметка подходит к концу. Спасибо всем, кто дочитал до конца.
Все написанное в статье не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом покупать / продавать какие-либо ценные бумаги. Статья является дневником автора и носит развлекательно-информационный характер.
Мой канал на Дзен: Механика Капитализма
Mon, 13 May 2024 10:52:52 +0300
ПАО «М.Видео» (на данный момент SFI владеет 10,4% акций компании) планирует провести дополнительную эмиссию 30 млн акций. ПАО «ЭсЭфАй» при этом выразил готовность приобрести весь объем ценных бумаг, выпущенных в рамках этой допэмиссии.
При этом мы понимаем, что к акциям «М.Видео» будет интерес других действующих акционеров и новых инвесторов. В случае превышения спроса над предложением финальное решение о том, кто из инвесторов получит сколько акций в рамках допэмиссии, будет принимать сама компания.
По результатам допэмиссии холдинг SFI нацелен как минимум сохранить свою долю в компании, которая сейчас составляет 10,4%.
В связи с тем, что параметры сделки еще не утверждены, об объеме инвестиций в приобретение акций «М.видео» в рамках допэмиссии пока говорить преждевременно.
Для чего мы намерены участвовать в приобретении акций ПАО «М.Видео» в рамках допэмиссии? Последний год компания демонстрирует рост основных финансовых и операционных показателей. Менеджмент открыто говорит о планах развития компании и имеет четкую стратегию по повышению эффективности бизнес-модели компании в новых условиях. Одним из инструментов, который мог бы помочь компании быстрее реализовать эту стратегию, является привлечение дополнительного акционерного капитала. Поэтому мы как крупный миноритарный инвестор, заинтересованный в ускорении роста компании, приняли решение участвовать в анонсированной допэмиссии.
Mon, 13 May 2024 10:47:07 +0300
Новатек (NVTK)
На дневном графике цена находится вблизи сильной поддержки 1212, от которой неплохо отбивалась в прошлом.
Ждем теста этого уровня и в случае отбоя входим в лонг. Также можно входить в лонг в случае прокола этого уровня
В случае пробития этого уровня с тестом снизу ближайшими поддержками выступят границы розового(1195 на сегодня), желтого(1142 на сегодня) и зеленого(1114 на сегодня) каналов
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Пересечение уровней в одном месте усиливает этот уровень.
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Mon, 13 May 2024 10:46:50 +0300
Очередной крах банка, очередное падение курса акций.
БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»
«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» – Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show
Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции
Mon, 13 May 2024 10:44:25 +0300
RUB бумаги
Mon, 13 May 2024 10:41:12 +0300
Дипломатия – это умение так послать
человека к черту, что он станет
собираться в путешествие. ©
Всем привет и трям! С понедельником и началом рабочей недели!
И, надеюсь, погода уже наладиться.
Вот не надо этот извращенный ноябрьский май. Пусть будет обычным… с цветочками, зеленой травкой и прилетевшими птичками. :)
И рынок пусть будет обычным. ) С внятными и понятными движами… ахаха… ну это я уже чучуть увлеклась в своих желаниях.)) Лан, пусть будет хоть каким, а уж что там делать, как нить разберемся, да? ;)
Сегодня по ФА тишина, но уже завтра начнут «выступать».
По рынкам на утро:
GOLD — в пятницу свои максимумы показала, сейчас обратно, на юг, к 2300,00-2290,00.
S&P 500 — летит на хаи. Уже где-то должны и тормознуть и коррекнуться.
BRENT — крутятся на 83,0 ± 1,5-2$ в обе стороны.
EUR/USD.
евро, как и все мажоры, на две недели застряли в диапазоне. У евро это 80-100 пп. Прям офигенно! Черепахи и то быстрее бегают.))
Ну что имеем, то и работаем. И думаем, куда ж они выйдут из запила?
По срокам, это может и до июня быть.
!["Цель она есть". Оно движется? (eur/usd)](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/05/13/2fddfd.png ""Цель она есть". Оно движется? (eur/usd)")
и сегодня заряжаемся на неделю под PF))
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
Sun, 12 May 2024 22:12:22 +0300
В прессе активно мелькает, что ГК Элемент (дочка Ростеха и АФК Системы) планирует сделать IPO на СПб бирже
Отчетности компаний все еще нет, есть только такой пресс релиз
Некоторые блогеры уже сравнивают компанию с NVIDIA и ждут оценку в 53 EBITDA (так делать конечно же не нужно)
Я же вместо этого поехал на платную экскурсию на завод Микрон (ее посмотреть может каждый за 2000 руб), один из основных активов Группы Элемент
Производство микрочипов в нашей стране (это все таки высокие технологии) впечатляют — из куска кремния российское предприятие производит микросхемы и является крупнейшим предприятием по производству микрочипов в России
Производство загружено на год вперед — после СВОшных санкций всем нужны микрочипы даже с топологией 65+ нм (с интелом, нвидией и прочими высокопроизводительными процессорами сравнивать не надо — они для других задач)
На производстве все чистенько и высокотехнологично. Был в чистой комнате, где работники за стеклом работают в костюмах почти как от химзащиты
После экскурсии удалось немного пообщаться с менеджментом ГК Элемент и Микрона, что интересного удалось узнать:
Mon, 13 May 2024 10:06:09 +0300
В этом посте рассмотрим изменения среднесрочного прогноза ЦБ по макропараметрам, результаты Сбербанка и ВТБ за 1 кв. 2024 г. и влияние обновленных предпосылок на бизнес этих банков.
ЦБ повысил прогнозы по росту кредитного портфеля и обновил взгляд на динамику ключевой ставки
26 апреля прошло опорное заседание СД ЦБ по ключевой ставке, на котором был представлен обновленный среднесрочный прогноз по макропараметрам. Он отражает взгляд ЦБ на два важных фактора для банковской отрасли: рост кредитного портфеля и доходность кредитов банка. Прогноз по двум этим параметрам повышен.
Обновленные прогнозы по росту кредитов в 2024 году по сегментам:
- Кредиты организаций +8-13% (старый прогноз: +6-11%).
- Кредиты населения +7-12% (старый прогноз: +5-10%).
- В ипотечном секторе прогнозные темпы остались на прежнем уровне +7-12%.
Пересмотр показателей вверх говорит о сохраняющемся высоком спросе на кредитование как со стороны потребителей, так и со стороны производителей (организаций).
Диапазон средней ключевой ставки (КС) в 2024 году повышен до 15-16%. Подробнее об этом мы писали после задания ЦБ в отдельном посте.
Сбербанк сохранил маржинальность с возможностью дальнейшего роста
Сбербанк отчитался с незначительным повышением кредитного портфеля (+0,5% кв/кв) при росте депозитов на 5,1% кв/кв. При этом чистая процентная маржа — важный показатель кредитного бизнеса банка — снизилась с 6,3% в 4 кв. 2023 г. до 5,9% (но остался на высоком уровне, лучше среднеотраслевого). То есть за 1 кв. 2024 г. процентные расходы выросли сильнее, чем процентные доходы.
И здесь важно понимать дальнейший тренд для оценки бизнеса. Первое, более значительный рост депозитов может говорить, что в будущем Сбер сможет привлечь больше кредитов (в упрощении кредиты фондируются депозитами). Второе, стоимость депозитов была более чувствительна к изменению ключевой ставки, что оставляет больший задел на изменение доходности кредитов в будущем.
Кроме этого, стоит обратить внимание на другой важный показатель — стоимость риска (CoR), который отображает уровень расходов под резервы на кредитный портфель банка. В 1 кв. 2024 г. CoR сохранился на низком уровне предыдущего квартала — 0,5%. В течение года величина риска способна вырасти (при ужесточении норм ЦБ и при более агрессивном росте кредитного портфеля), но низкая величина в 1 кв. дает переоценку динамики CoR по году в лучшую сторону.
Таким образом, в сложившейся ситуации взгляд на банк остается положительным. Маржа остается устойчивой к высокой ставке, и есть возможность для роста будущих доходов.
Снижение маржинальности кредитного бизнеса ВТБ и неопределенность на 2024 год
У ВТБ кредитный портфель вырос сильнее депозитов: +5,4% кв/кв против 3,0% кв/кв соответственно. При этом чистая процентная маржа снизилась до 2,2% с 2,9% в 4 кв. 2023 г. То есть процентные расходы растут сильнее процентных доходов, несмотря на более существенный рост кредитного портфеля. Это свидетельствует о том, что маржинальность банка находится под давлением в условиях сохранения высокой ставки.
Вследствие этого маржинальность в текущем году оказывается под вопросом. Можно отталкиваться от того, что высокая ключевая ставка сказывается на бизнесе с некоторым временным лагом. Если это так, то во 2-ом полугодии ситуация может улучшиться, когда доходность будет сопоставимо или лучше реагировать на высокие ставки, чем стоимость фондирования.
Показатель CoR в 1 кв. 2024 г. остался на низком уровне 0,6% (0,5% в 4 кв. 2023 г.). Это так же, как и у Сбера, говорит о хорошем старте и возможности улучшения динамики по CoR. ВТБ уже пересматривает свой гайденс (CoR 1%), повышая показатель по году.
Выводы
Динамика ключевой ставки и рост кредитного портфеля имеют прямое влияние на бизнес банков. С одной стороны, рост кредитного портфеля — положительный фактор для объемов бизнеса. С другой стороны, более высокие ставки — не обязательно показатель роста доходности банка, так как повышается и стоимость фондирования (она может опережать доходность кредитов и тем самым давить на маржинальность бизнеса).
Взгляд на бизнес Сбербанка в 2024 году положительный: банк фактически сохраняет высокую маржинальность бизнеса в условиях высокой ставки, а с учетом обновленных предпосылок по макропараметрам банк имеет потенциал роста. Взгляд на основной бизнес ВТБ неоднозначный: возможно восстановление маржинальности во 2-ом полугодии. Общий тренд, который мы заметили: банки сохраняют низкую стоимость риска, что позволяет улучшить прогнозы по динамике этого показателя. То есть возможно снижение затрат по части резервов в 2024 году.
Mon, 13 May 2024 09:35:13 +0300
На нашем рынке не так много акций компаний, представляющих телекоммуникационный сектор. Это следующий эмитенты:
- МТС
- Ростелеком
- Таттелеком
- Башинформсвязь
- МГТС
- Центральный телеграф
У меня в портфеле находятся два лидера сектора-это МТС и Ростелеком:
И в данной статье я хочу разобрать эти две акции и выяснить, какая из них более привлекательна для инвестирования прямо сейчас!
Телекоммуникации
Сектор телекоммуникаций относят к «защитному», так как он менее подвержен цикличности и волатильности:
На графике выше показано, как акции МТС и Ростелекома реагировали на начало СВО в феврале 2022. Их реакция была намного спокойнее, чем у рынка в целом, поэтому их и относят к «защитному активу».
МТС vs Ростелеком
Давайте сравним этих эмитентов в плане котировок, финансовый показателей и дивидендов и выясним, кто сейчас выглядит более привлекательно.
Котировки
Обе акции не могут похвастаться сильным ростом котировок на истории, но Ростелеком имеет чуть более лучшую динамику, чем МТС. Так же, у Ростелекома есть больше драйверов для роста котировок в перспективе.
Финансовый отчет
Оба эмитента, судя по последнему отчету, имеют положительную чистую прибыль и свободный денежный поток. Есть запас наличности, но и долг тоже имеется. Однако, долговая нагрузка МТС, как по мультипликаторам, так и фактически больше, чем у Ростелекома.
Так же можно заметить, что у МТС чистые активы отрицательные (-5.1млрд р.). Это значит, что если МТС сейчас продаст всё свою имущество, весь свой бизнес и активы, то ему не хватит денег, чтобы погасить все долги! Это не хорошо.
Дивиденды
Среднегодовая дивидендная доходность:
- Ростелеком 7,9%
- МТС 11,7%
МТС совершает выплаты 2 раза в год, против 1 у Ростелекома.
Все бы хорошо, НО, МТС платить дивидендов больше, чем может себе позволить (за 2022 выплата составила 205% от прибыли!).
Считается, что безопасный, оптимальный размер дивидендов от прибыли 30%-70 %. Если показатель больше 100%-это значит, что компания платит больше, чем зарабатывает за год.
Выводы:
В целом, акции Ростелекома сейчас выглядят более безопасными, устойчивыми и привлекательными для инвестирования, чем МТС. Высокие дивиденды МТС являются как плюсом компании, так и минусом.
Судя по отчёту МТС платит щедрые дивиденды не от чистой прибыли или свободного денежного потока, а в долг и показатель размера выплат "Дивидендыприбыль" часто превышает 100%, а то и 200%! Это не всегда плохо, если у компании долг отрицательный и есть хороший запас наличности, часть которой можно направлять на дивиденды вместе с прибылью, но у МТС другая ситуация.
К тому же, в условиях высокой ставки ЦБ и роста расходов на обслуживание долга, выплата дивидендов выше прибыли вызывает беспокойство.
У Ростелекома процент выплат от прибыли находится в разумном пределе ( за 2022 выплатил 61% от прибыли) и есть возможность его увеличить, что позволит увеличить размер самих дивидендов. У МТС такой возможности нет.
Дивиденды по МТС уже объявлены и учтены в котировках, у Ростелекома пока есть интрига, выплата ещё не заявлена. К тому же дивполитика Ростелекома закончилась в 2023г, а новая не опубликована.
В недавнем интервью президент компании Михаил Осеевский заявил, что за 2023г дивиденды будут выше, чем за 2022г и если Ростелеком опубликует новую, более щедрую дивполитику, в которой размер дивидендов увеличат (а такая возможность у компании есть!), то это будет хорошим драйвером для роста бумаг.
У Ростелекома больше возможностей на рост котировок в краткосрочной перспективе и есть вероятность увеличения размера дивидендов, тогда как МТС в этом плане достиг предела.
Котировки МТС могут показать рост на фоне снижения долга, но для этого нужно сократить дивиденды в первую очередь, а тогда акция станет менее привлекательна. Поэтому, получается замкнутый круг.
Что касается IPO, IPO МТС-банка прошло и пока не оказало сильного позитивного влияния на акции МТС, а IPO дочерней компании Ростелекома только запланировано на этот год.
Заключение
Я продолжаю держать обе акции в портфеле, но если бы у меня была необходимость инвестировать в сектор телекоммуникаций прямо сейчас, то я бы выбрал Ростелеком.
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев.
Mon, 13 May 2024 09:31:20 +0300
Только скальпинг! Только хардкор! В прямом эфире на Трейдер ТВ профессиональные трейдеры торгуют на Московской бирже! Присоединяйтесь и торгуйте вместе с нами!
09:30 -10:00 – Обзор рынка, аналитика и торговые идеи от Евгения Домрачева
10:00 -12:00 – Активная торговля на Мосбирже, ответы на вопросы, разбор ситуаций на рынке от главных трейдеров компании Live Investing Group.
Скальпинг и интрадей торговля – одно из самых интересных направлений для трейдеров. Скальпинг – это совершение большого количества сделок на бирже внутри одного торгового дня. Скальперы совершают десятки, а порой сотни быстрых сделок в течение дня, каждая из которых рассчитана на получение прибыли. Трейдеры Live Investing показывают все свои сделки в прямом эфире!
Go Invest:https://clck.ru/39iMuX
Go Invest – это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/39iMxJ ) и десктоп-версия ПРО (https://clck.ru/39iMyt ). Все возможности Trading View и даже больше.
– Индивидуальная настройка терминала
– Доступ ко всем биржевым инструментам
– Удобная аналитика доходности
– Теханализ на высочайшем уровне
– Объемный анализ
– Идеи и подборки от аналитиков Go Invest.
Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.
Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов.
Реклама. Брокер Go Invest 18+,https://goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8JzPVt
Хотите освоить скальпинг с нуля? Смотрите наши прямые трансляции на YouTube и приходите на обучение к топовым трейдерам в нашу Школу Трейдинга https://schoollive.ru/obuchenie/
Следить за нашими трейдерами в течение всего дня и видеть все их сделки в прямом эфире вы можете в нашем закрытом телеграм-каналеhttps://schoollive.ru/liveonline
Это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Москве каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы.
6. Настоящее трейдерское коммьюнити по типу биржевой ямы!
Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
Наши ресурсы:
Обучение трейдеров https://proplive.ru/education
Группа ВКонтактеhttps://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассникиhttps://ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Instagram @live_investing
Mon, 13 May 2024 09:15:42 +0300
Говорят, люди обожают истории. Личные, из жизни знакомых, или же ярких исторических личностей — не имеет никакого значения, мы с интересом погружаемся в жизнь окружающих нас людей, похожих и не похожих на нас одновременно. Кто говорит? Да Джо Витале, копирайтер, который написал столько книг, что он даже не видит смысла их перечислять в своих текстах. Где говорит? А вот в одной из своих книг по копирайтингу, которая называется «Гипнотические рекламные тексты».
Собственно, предлагаю начать рецензию на эту книгу с истории, как я, учитель физики по образованию, вообще на неё наткнулась. Ну ведь мало шансов, что педагогам будут советовать книги по — чему вообще? Гипнозу? Рекламе? Копирайтингу? О чём речь?
А история такова: на новой работе (а работаю я в офисе этого замечательного ресурса, на коем я и пишу данную рецензию) внезапно потребовались навыки копирайтера, и я начала читать всё, до чего дотянулись руки в рабочей библиотеке Тимофея Мартынова, и оказалось, что две книги из офиса — они, ну, так себе, если быть честной. И товарищ начальник лично выбрал для меня книгу Джо Витале. Чем руководствовался он в своём выборе — не имею ни малейшего понятия, но спасибо ему, потому что ни название, ни обложка меня не впечатлили. Ну посмотрите сами:
Однако воистину, не стоит спешить судить книгу по обложке. Лично я теперь считаю, что данная книга должна считаться библией копирайтинга.
Итак, по порядку:
Гипноз в данном случае — это включённость читателя в текст настолько, что окружающий мир не способен оторвать его от прочтения. Таково определение Джо Витале, он это подробно раскрывает в своей книге, и я, положа руку на сердце, приняла его аргументы как родные и согласилась.
С рекламой и убеждением, думаю, вопросов возникать не должно.
А теперь, собственно, те самые секреты, которые открываются каждому, кто прочтёт книгу:
1. Чтобы писать гипнотически, нужно знать читателя лучше, чем он сам. Уметь определить его боль лучше, чем он сам, найти решение его проблемы раньше, чем он её осознает.
2. Всё в тексте должно быть пронизано действиями: нужно заставить читателя представлять, чувствовать, но не думать — текст должен литься потоком, полностью заменяющим сознание. Как научиться писать такой текст? Ну, об этом вся книга :)
3. Каждый человек способен на творчество, но нас самих тормозит наш внутренний критик. Важно научиться его контролировать — отключать в самом начале, не редактировать текст, давать ему рождаться из-под пера без всякого осознания деталей, важна лишь цель, которая стояла в самом начале. И только после текст нужно шлифовать, переписывать раз за разом и доводить до идеала.
4. Текст должен быть активным, живым, личным. Это, кстати, цитата из моего конспекта этой книги. Да, я делала конспект, вот настолько эта книга хороша!
5. Чем дороже ваш продукт, тем длиннее должен быть текст, потому что ваше коммерческое предложение должно быть очень убедительным. Задача: написать текст настолько гипнотическим, чтобы никто не мог закрыть ваш сайт, не совершив покупку! Как это сделать? Ну, думаю, вы уже догадались, где искать инструкцию.
6. У каждого слова есть денотация и коннотация. Первое удерживает внимание клиентов, второе — продаёт. Именно скрытые смыслы текста будут создавать контекст вашей истории, именно они дадут читателю сделать собственные выводы и заставят его поверить, что он сам захотел купить ваш продукт. Разубеждать его мы, конечно же, не будем.
7. Если я скажу, что седьмой секрет откроется только тем, кто прочтёт книгу, вы это сделаете? Вряд ли, ведь пока я не так убедительна в гипнотических текстах. Но, надеюсь, я разбудила в вас хотя бы толику любопытства. Ведь это и есть один из секретов гипнотического текста.
8. Для написания хорошей рекламы нужно хорошо знать свой продукт. Если честно, я дошла до этой мысли ещё до того, как она появилась в книге в явном виде. Как видите, Джо Витале умеет то, чему учит — позволяет читателю самому дойти до нужной мысли :)
9. В основе всего — любовь к своему клиенту. Если вы не несёте пользу, а просто пытаетесь что-то втюхать — ничего у вас не получится, люди не такие дураки, как порой о них думают. Мой начальник вот всё время говорит, что мы должны быть полезными нашим клиентам. А если мысль высказана двумя умными людьми, её как минимум стоит обдумать.
Лично у меня конспект этой книги вышел на 31 страницу рукописного текста в моём рабочем ежедневнике. Выходит, создала полноценный гайд по написанию рекламных текстов. Не жалею ни капли о времени, потраченном на её прочтение, это однозначно пятёрка с плюсом (вы ведь ещё помните, что я учитель, и кое-что понимаю в оценках?)
Всем, кто хочет сделать свои тексты лучше, полезнее и просто интереснее — highly recommend!
Mon, 13 May 2024 08:54:10 +0300
Самая закрытая компания из голубых фишек Мосбиржи и главная «кубышка» всея российского рынка — Сургутнефтегаз - опубликовал консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год и одновременно с этим представил результаты по РСБУ за 1 квартал 2024. Компания безусловно интересная и даже таинственная, так что давайте-ка «сверим часы» по ней.
Mon, 13 May 2024 08:54:01 +0300
139 неделя моего инвестирования. Каждую неделю покупаю дивидендные акции компаний моей любимой Российской Федерации несмотря на новостной фон и движение котировок. Я не знаю, куда пойдет рынок, вверх или вниз, но то, что он пойдет вправо, могу сказать с уверенностью.
Чтобы не потеряться в мире дивидендов и быть в курсе последних событий о дивидендных выплатах компаний, подписывайтесь.
Прошлые покупки
Мой портфель (ТОП-3 акции)
- Сбербанк-п – 332 384 руб (21,2%)
- Лукойл – 231 405 руб (14,76%)
- ФосАгро – 196 050 (12,50%)
Сумма: 1 568 046 рубля
Доходность портфеля – 29,70% годовых
Покупки недели
На прошлой неделе закинул на брокерский счет 8 000 рублей и приобрел:
Лукойл (1 лот = 1 акция) доля в портфеле – 14,76%
У Лукойла прошла дивидендная отсечка и акции снизились в стоимости, примерно, на уровень дивидендов (498 рублей на акцию, финальные дивиденды за 2023 год). Теперь в моем портфеле 30 акций Лукойла.
Дивиденды. На что рассчитывать?
УК Доход и их сайт с разделом «дивиденды», как всегда, помогает нам прикинуть на что можно рассчитывать по выплатам.
Открываем сайт, смотрим выплаты на ближайшие 12 месяцев.
По Лукойлу обещают 986,44 рубля на акцию и дивидендная доходность 12,77% к сегодняшним ценам.
В отчетах красного гелика, мы не видим параметр FCF (свободный денежный поток), а мне, как дивидендному инвестору, очень важен данный параметр, на его основе, компания выплачивает дивиденды, так что мы можем только гадать на кофейной гуще о будущих дивидендах или надеяться на то, что компания начнет публиковать свой free cash flow.
Что дальше? У меня есть план, и я его придерживаюсь.
8 компаний из моего портфеля (Сбербанк, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпром нефть, ФосАгро, Полюс, НоваБев) занимают около 80-90%, на все остальные остается, соответственно, 10-20%.
Моя главная задача – формирование капитала через дивидендные акции, ставки по вкладам в 16% и облигации, конечно же, это круто, но почему акции считаются рисковым активом? Потому что, они могут принести большую доходность на длинном промежутке времени, а с учетом той инфляции, которая нас ждет, во что инвестировать, вопрос отметается, по крайней мере у меня.
Совсем скоро уже придут дивиденды от Лукойла, буду реинвестировать обратно в Лукойл, и скорее всего, на остаток приобрету немного НоваБев Групп (бывшая Белуга).
Mon, 13 May 2024 08:34:11 +0300
Холодный расчет поднял важную тему для будущей бюджетной, налоговой и денежно-кредитной политики. М. Мишустин назвал их "абсолютно самостоятельными". В прошлом так и было, но в будущем придется увязывать все между собой.
Mon, 13 May 2024 08:29:26 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена отбилась от важной поддержки 345075 и ушла в рост. Ждем для начала повтор апрельских хаев и смотрим их отработку — отбой шортим, пробой с тестом сверху — лонгуем.
Для сделки ждем тест гориз.уровней 349800 и 345075, а также границы розового(344225) канала
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — границы черного канала — 345750 и гориз.уровня 347600
На часовом графике цена находится вблизи своего локального сопротивления, от которого в прошлый раз неплохо поехала вниз. Смотрим за отработкой этого уровня — отбой шортим, пробой с тестом сверху лонгуем и ждем повтора апрельских хаев
Для сделки смотрим тест границы синего (344900 на утро) канала и гориз.уровня 349625
В случае четких тестов можно входить от гориз.уровней 349300, 347375, 343825 или трендовой 344750(на утро)
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена бодрыми свечками продолжает свой рост, постепенно приближаясь к своим апрельским хаям. Ждем цену туда, а дальше по ситуации — отбой шортим, пробой с тестом сверху — продолжаем лонговать
Для сделки смотрим отработку гориз.уровня 31546 и 32451
В случае четкой отработки границ зеленого(31635) или черного(31720) каналов также можно пробовать входить в сделку
На часовом графике цена в пятницу резко вышла из своего торгового диапазона 31561-31822, в котором провела целый месяц, но пока не протестировала его сверху. Ждем теста границы диапазона — отбой лонгуем, возврат в диапазон с тестом снизу — шортим.
Для сделки ждем отработки гориз.уровней 31561 и 31822, а также границу желтого канала (32591 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильного гориз уровня 32451 и границы розового канала(32170 на утро)
Si(фьюч на рубледоллар)
На дневном графике цена продолжает пилить свои важные уровни 93387 и 93127. Ждем их четкого теста и присоединяемся к движению
Для сделки смотрим тест гориз.уровней 93870, 93387, 93127 и 91800
В случае четкого теста можно пробовать входить от локального гориз.уровня 94320 и ема144(92436)
На часовом графике цена в пятницу протестировала сверху свою важную поддержку 93125 и границу розового канала в котором находится с января этого года, что может говорить о возобновлении восходящего движения. Пока цена выше этих уровней — лучше торговать от лонга. Ждем еще один тест этих уровней и в случае отбоя берем лонг, в случае пробоя с тестом снизу — шорт.
Для сделки ждем теста границы розового(93125 на утро) или зеленого(94490 на утро) каналов, а также гориз.уровней 93125 и 93870
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 94648 и 92400 и границ черного канала (94240 и 92220 на утро)
Br (Лондон)
На дневном графике цена в пятницу сделала попытку закрепиться выше своих поддержек 83,94 и ема144, но не смогла удержаться и ущла вниз к своим недавним лоям. Ждем цену в район своих следующих поддержек в районе 80-81 и смотрим их отработку — отбой лонгуем, пробой с тестом снизу — шортим
Для сделки смотрим отработку гориз.уровней 83,94 и 81,11, а также границу синего(83,67) и черного(80,38) каналов
В случае четких тестов можно входить от локального уровня 80,74
На часовом графике цена торгуется вблизи своих недавних лоев и ниже своих сильных поддержек в районе 84-84,5 Ждем цену на тест своих поддержек ниже в район 80,74
Для сделки смотрим тест гориз.уровней 84,57 и 80,74, а также границы синего канала(84,2 на утро)
В случае четких тестов можно входить от гориз.уровня 83,78, 81,68, 81,05, а также границ желтого (81,2 на утро) канала
NG (Henry hub)
На дневном графике цена в пятницу проколола свой локальный уровень 2,3184 и ушла в откат, дойдя сегодня утром до своей сильной поддержки 2,23. Смотрим четкий тест этого уровня на младших ТФ(3,5мин) и присоединяемся к движению (тест уровня сверху и отбой — лонгуем, тест уровня снизу и откат — шортим)
Для сделки ждем тест гориз.уровней 2,2300 и 2,0021
При четких тестах можно входить от границ зеленого (2,0918) или фиолетового(2,4750) каналов или гориз.уровней 2,3184 и 2,1616
На часовом графике цена с конца апреля находится в локальном восходящем тренде (максимумы и минимумы повышаются), неплохо отрабатывая свои локальные уровни.
Для сделки ждем четкий тест гориз.уровней 2,3374, 2,1616 и границу желтого канала 2,0680 (на утро)
В случае четких тестов можно торговать менее сильные гориз.уровни 2,3019, 2,2561, 2,2189, 2,1905 или границы черного(2,2214 на утро) или зеленого канала (2,1354 на утро)
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Пересечение уровней в одном месте усиливает этот уровень.
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Mon, 13 May 2024 08:18:53 +0300
«Биржевая капитализация Газпрома достигнет через 10 лет уровня $1 трлн, и мы станем самой крупной в мире компанией». Именно такой прогноз дал председатель правления Газпрома Алексей Миллер 16 лет назад. Что изменилось с тех пор, и как компания закончила 2023 год, давайте разбираться в этой статье.
Итак, выручка Газпрома за отчетный период снизилась на 27% до 8,5 трлн рублей и вернулась на уровни 2018 года. Ожидаемое падение если учесть, как на бизнес компании повлияли санкции. Экспорт трубопроводного газа в дальнее зарубежье значительно снизился, а вот нефтяной сегмент удержал от более масштабного падения.
Выручка от продажи сырой нефти, газового конденсата и продуктов нефтегазопереработки выросла на 5% до 4,1 трлн рублей. Свою лепту вносит консолидация результатов дочерней Газпромнефти. Ценовая конъюнктура на нефтяном рынке нивелировала падение выручки, а вот с рентабельностью возникли проблемы.
Операционные расходы снизились всего на 7,5% до 8,6 трлн рублей. Сальдо финансовых доходов/расходов составило минус 649,7 млрд рублей, против прибыли в 88,8 ярдов годом ранее. Это как раз и стало причиной получения чистого убытка в 629 млрд рублей впервые за 25 лет.
Mon, 13 May 2024 07:34:51 +0300
Юань — это хорошо, но доллар лучше. Так и с облигациями, даже с теми, которые лишь привязаны к курсу грязной зелёной бумажки. Но не простой, а номиналом 100 американских долларов. В отличие от замещающих, в 10 раз доступнее. Не знаю, что будет мейнстримом через год-другой, но Михельсон задаёт новый тренд на стодолларовые облигации.
Это и не замещающие облигации, и с привязкой к курсу доллара, и в рублях по курсу ЦБ. В юаневых на самом деле тоже кто во что горазд, взять тот же рублёво-юаневый Акрон. Но здесь-то сто баксов (нравятся всем), хоть и в рублях. не забываем про недавние юаневые выпуски Русала, ГМК Норникель, Уральской Стали и Славянск ЭКО, все они есть у меня в портфеле. Я отвожу до 10% в портфеле под валютные облигации, так что интересно смотреть все новые выпуски в валюте. Ну и думаю, что скоро ещё что-то появится, не пропустите.
Объём выпуска — 200 млн долларов США. 5 лет. Ориентир купона: 6–6,5% (YTM до 6,8%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг AAA от Эксперт РА (январь 2024) и АКРА (октябрь 2023).
Новатэк — компания, занимающаяся разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. Одна из крупнейших частных компаний страны и крупнейшая независимая компания РФ по газу. Находится на третьем месте по доказанным запасам газа в мире. Основатель, председатель правления и крупнейший акционер — Леонид Михельсон. Тикер:
Mon, 13 May 2024 07:58:50 +0300
Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: Верховный суд РФ выпустил дисс на Тинькофф, Легион-Лохотрон начал распирамидиваться, Гугл случайно чуть не оставил австралийцев без пенсии, Баффет выбрал себе ску(ч/ф)ного преемника, а главного «науко-доказательного» зожника-подкастера поймали на глупейшей ошибке.
Верховный суд РФ объяснил, почему Тинькофф – ****** (неправы)
В 2022 году Тинькофф накосячил с кросс-курсами обмена валют в своем приложении, и некоторые клиенты банка (~850 человек) в связи с этим «нафармили» себе круговыми конвертациями неплохую прибыль. Тинькофф потом с их счетов всё это принудительно списал, и уже два года по этому поводу идут суды – банк их сначала проигрывал, потом стал выигрывать, а теперь опять похоже начал проигрывать.
В марте Верховный суд РФ вынес по этому поводу знаковое решение (не в пользу банка), а сейчас вот появилась более подробная информация с обоснованием этого решения суда. Там есть пара важных тезисов:
Вставляю в такие новости мемы с Олегом Тиньковым исключительно для того, чтобы вы в комментах мне написали «КГ/АМ, он же не имеет никакого отношения к банку давно!!»
- Банк сам определял курсы обмена и предлагал их всем своим клиентам; а уж как и для чего его клиенты этими курсами пользовались – это уже откровенно не его дело. Аргументация, что «те кто один раз поменял по предложенным курсам молодцы, кто 100 раз – мошенники!» – это полная ерунда.
- Банк не имел права по решению своей левой пятки признавать деньги на счетах своих клиентов «полученными из-за злоупотреблений» и сразу списывать их. Это сначала надо доказать (например, в суде).
Короче, знайте свои права!
Лох не мамонт, и имя им – легион
Красноярская компания ООО «Торгово-финансовый альянс Легион» уже лет пять принимает у граждан деньги, чтобы обеспечить им доходность 100% годовых на торговле куриными лапками. Чувствуете этот ни с чем не сравнимый запах? Пальцы сами собой складываются в форму пирамидки, губы нежно шепчут буквы «эм-эм-эм»...
Вячеслав с канала «Агрессивный инвестор» уже два года пытается доканать этих лохотронщиков, но пока без результата. На прошлой неделе он выложил статью про то, что Легион перестал платить своей пастве – судя по всему, проекту уже недолго осталось.
По ссылке выше можно посмотреть видеоотзывы тех, кто в это вляпался, а также почитать изрядные скрины переписки в чате «сообщества». Там возникает стойкое ощущение, что кордицепс уже полностью захватил нервную систему носителей.
Андрею Викторовичу сейчас не по себе (подозреваю, что он хоть и хороший человек – но, вероятно, срочно выбирает себе билет на самолет в Эмираты)
Если в кране нет воды – виноваты в том Гуглы
Есть в Австралии такой пенсионный фонд UniSuper, внутри которого лежит $120 млрд пенсионных бабок 600 тысяч австралийских преподов и ученых. Так вот, на прошлой неделе сервис облачного хранения данных от Google совершенно случайно удалил их аккаунт вместе со всей базой данных...
Чувакам крайне повезло, что у них был бэкап базы на сторонней платформе, и всё удалось восстановить – иначе мог бы получиться обидный конфуз. Типа, «извините, но кот младшего интерна в Гугле прогулялся по клавиатуре, и теперь у вас не будет пенсии!»
Обнаружен Баффет 2.0
Уоррену Баффету уже 93 года – немолод, короче. На прошлой неделе он наконец назвал имя своего преемника, который будет рулить Беркширом после ухода Баффета: им станет молоденький Грег Абель (всего 61 год).
Абель выглядит просто как наискучнейший (наискуфнейший?) чувак. Короче, идеальный кандидат для управления инвестиционной империей Berkshire из Омахи
В новостях все пишут про то, как Berkshire продает по кусочкам Apple, а также накапливает рекордную подушку кэша под $200 млрд. Вообще, не все знают, что портфель ценных бумаг составляет примерно лишь 35% стоимости Berkshire, еще 20% – это тот самый кэш (короткие гособлигации США, конечно же), а оставшаяся почти половина – это конгломерат всяких бизнесов, которыми Беркшир прямо владеет/управляет.
За последние 10 лет компания Баффета (BRK.A) и индекс S&P500 (SPY) показали примерно одинаковую доходность, и оба они сильно опередили индекс акций всего мира (ACWI)
RIP Джим Саймонс
На 87-ом году ушел из жизни Джим Саймонс – математик, который смог «пройти» фондовый рынок. Его хедж-фонд Medallion (уже давно закрытый для внешних инвестиций) 30 лет подряд зарабатывал 66% годовых (до комиссий за управление, за вычетом выходит 39%) – совершенно безумные показатели! Для сравнения: у Биткоина за последние 8 лет доходность около 85% годовых.
Секрет успеха Саймонса был в том числе в тезисе «вертели мы на одном месте ваших финансистов, будем нанимать только топовых ученых и математиков – пусть они придумывают для нас самые более лучшие алгоритмы торговли!»
Мистер Саймонс be like: «Просто интегрироваем вот здесь, и мы только что заработали еще 30 миллиардов баксов! А теперь домашнее задание...»
Протон показал нам, что такое «кибербезопасность курильщика»
Швейцарцы из Proton Mail делают самый конфиденциальный в мире сервис сверх-зашифрованной электронной почты с тройной анальной защитой от взлома. Так вот, новость в том, что на прошлой неделе эти ребята выдали властям Испании личные данные одного чувачка-активиста из Каталонии.
К счастью, представитель Proton Mail поспешил развеять все опасения: говорит, «мы же вам обещали, что содержимое переписки будет не взломать, всё так и есть – а тут мы всего лишь слили ментам личные данные клиента (а не сами письма), так что пустяки, дело житейское...»
Ну, вы поняли
Про Signal («самый зашифрованный мессенджер») тоже накидывают от души, что он там под крылом ЦРУ вовсю ходит. Под это дело Леша Подклетнов вот тут вспоминает уморительную историю про то, как ФБР внедряли в оргпреступность псевдозащищенный мессенджер Anom, чтобы комфортно всех бандосов подслушивать.
Тем временем, российские силовики просят у Минцифры раскрывать им еще побольше данных о российских пользователях интернета: не могут, по ходу, «вычислить твою мамку по айпи», теперь еще и адреса портов им подавай. Товарищи айтишники, поясните – как это работает, чего они потом с этими портами делать будут?
Mon, 13 May 2024 07:56:22 +0300
Все изменения позиций в портфеле PRObonds ВДО – по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, СайтMon, 13 May 2024 07:19:00 +0300
Апрельские данные по инфляции в Китае никакого изменения тенденций пока не демонстрируют – инфляция немного выросла до 0.3% г/г, но с поправкой на сезонность темпы роста цен в апреле были около нуля (что характерно экономике Китая уже практически 2 года). Отчасти текущая динамика обусловлена снижением цен на продукты питания (-2.7% г/г), но здесь присутствует эффект базы прошлого года. Но основное – это нулевой рост цен на потребительские товары и достаточно слабый рост цен на услуги (0.8% г/г).
Базовая потребительская инфляция в Китае составляет 0.7% г/г, которая в основном формируется в секторе услуг.
В товарном сегменте цены производителей практически не растут, здесь сохраняется эффект избыточных производственных мощностей, что приводит к достаточно низкой товарной инфляции на уровне 0.1% г/г по товарам краткосрочного пользования и дефляции -1.9% г/г в товарах долгосрочного пользования (в основном за счет автомобилей и электроники).
В целом слабый внутренний спрос на фоне избыточных производственных мощностей определяет динамику инфляции.
P.S.: Зато в США инфляционные ожидания на год выросли в мае до 3.5%
@truecon
Sun, 12 May 2024 11:35:01 +0300
Уже несколько лет назад, как Мосбиржа закрыла торги фьючерсами на ОФЗ.
Но вот недавно открыл для себя относительно новый и весьма полезный фьючерс.
Чем он интересен.
RGBI — это основной индикатор рынка российского госдолга.
Его официальное название — Индекс государственных облигаций Московской биржи.Его динамика отражает изменение рыночной цены «корзины» облигаций федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном.RGBI включает наиболее ликвидные ОФЗ с дюрацией более года ( обычно 20-25).
Как правило, вес одного выпуска в составе индекса не превышает 6-8%.
Фьючерс RGBI, который следует за ценовым индексом основных ОФЗ, торгует настроениями инвесторов по поводу всего рынка госбумаг сразу.
Например, падает, если ожидается повышение ставки ЦБ, или растет, если есть причины для снижения ставки ЦБ.
Сумма, необходимая для работы с фьючерсом, составляет 1200-1350 рублей с каждого контракта, что эквивалентно стоимости всего одной облигации.
Фьючерс на индекс RGBI дает возможность следовать за «чистыми» ценами на ОФЗ, играя на повышении рынка госбондов или на его снижении.
Это новый инструмент, который может оказаться полезен как спекулянтам, так и более осторожным инвесторам.
Один контракт по ГО также эквивалентен 8-9-кратному кредитному плечу.
За счет низкой волатильности самого индекса и большого кредитного плеча можно строить выгодные стратегии с доходностью до 50 -100% годовых. Например, при крупном исходе с рынка держателей облигаций или резком замедлении инфляции (роста ставки).
Для держателей ОФЗ фьючерс RGBI открывает возможности хеджирования от аналогичных рисков.
Резюме такое:
- Индекс RGBI — виртуальный набор ОФЗ. По его колебаниям инвесторы могут оценить ситуацию на российском рынке облигаций и определить ожидания рынка и настроения инвесторов.
- В состав индекса входят наиболее ликвидные государственные облигации, которые обладают фиксированным купонным доходом и дюрацией больше одного года.
- RGBI имеет две основные альтернативы.Индекс RGBITR — учитывает как рыночную цену облигаций, так и купонный доход и поэтому отражает полную доходность ценной бумаги. Индекс RUABITR — включает все самые ликвидные облигации и отражает ситуацию на рынке в целом.
- График RGBI-9.24 - для трейдинга или мониторинга настроения на облигационном рынке
Sun, 12 May 2024 10:54:39 +0300
Друзья, если вы любите ездить на такси также, как и я, возможно, эта статья покажется вам интересной. Я совершенно неожиданно обнаружил для себя, что ВТБ компенсирует мне поездки на такси, и решил изучить, какие еще банки готовы оплатить мои поездки. Мне удалось найти четыре таких банка, возможно, в комментариях вы подскажите и другие варианты.
И так, поехали.
ВТБ — паке услуг Привилегия
Банк ВТБ владельцам пакета услуг Привилегия автоматически компенсирует до 2000 рублей, которые были оплачены картой ВТБ за поездки на такси.
Ограничения:
- 1 компенсация в квартал при остатках от 2 млн в регионах и от 2,5 млн рублей в Москве и МО,
- 1 компенсация в месяц при остатках от 6 млн рублей, учитываются в том числе активы на брокерских счетах.
Альфа-Банк — Alfa Only
Alfa Only — премиальный сервис от Альфа-Банка, при оплате такси картой банка возможна компенсация стоимости поездки до 2500 рублей за поездку. Для компенсации в мобильном приложении необходимо выбрать одну из десяти последних поездок на такси, но совершенную не более 7 дней назад.
Ограничения:
- 2 поездки в год при средних остатках в месяц от 3 млн рублей;
- 12 поездок в год, но не более 2 в месяц при средних остатках от 6 млн рублей в месяц;
- 15 поездок в год, но не более 3 в месяц при средних остатках от 12 млн рублей в месяц.
Газпромбанк — Премиум
Поездку необходимо заказать заранее через приложение «Премиум Консьерж» или по специальному телефону. Доступно в рамках программы привилегий «Комфортное путешествие».
Ограничения:
- 2 поездки бизнес-классом в год при остатках от 4 млн рублей;
- 8 поездок бизнес-классом в год при остатках от 6 млн рублей;
МТС Банк — Премиум
Для компенсации поездки надо будет написать в чат в приложении или обратиться к своему персональному менеджеру. Компенсировать поездку можно в течение 30 календарных дней с момента ее совершения и оплаты премиальной картой МТС Банка.
Ограничения:
- 2 поездки в месяц, но не более 2 тыс. рублей за одну поездку при остатках от 2 млн рублей;
- 3 поездки в месяц, но не более 2 тыс. рублей за одну поездку при остатках от 5 млн рублей.
Помимо остатков, банки могут иметь и другие критерии для выполнения условий компенсации (остатки + обороты, получение зарплаты и так далее), но я их не стал указывать, чтобы не загромождать статью. Если кого-то заинтересовала программа конкретного банка, с ней всегда можно ознакомиться в полном объеме на сайте конкретного банка.
Если вам известны другие банки, которые готовы компенсировать поездки на такси, пишите в комментариях :)
Мой канал на Дзен: Механика Капитализма
Sun, 12 May 2024 09:59:06 +0300
Итак, на прошлой неделе прошла инаугурация Президента, началось наступление наших войск на харьковском направлении. Т.о. можно говорить о новом этапе СВО, а именно о летнем наступлении 2024 наших войск, о котором уже говорилось так много, и к которому враг также готовился.
Попробую составить свой прогноз дальнейших геополитических событий, чтобы быть готовым к определенным действиям на фондовом рынке.
Моя стратегия торговли всегда предполагает принятие во внимание геополитических факторов и возможных ЧЛ. Так например эпидемию COVID-19 встречал в cash, 22.02.24 был в шортах по индексу Мосбиржи, так как очень пристально следил за геополитической ситуацией, и понимал, что война с т.н. украиной неизбежна.
Сейчас портфель на 90% в акциях, на 10% в LQDT. Поэтому, надо учесть возможные геополитические риски ближайших месяцев.
Если кратко, то мой основной сценарий – раздел т.н. украины по корейскому примеру. Где может пройти линия раздела? В идеале, по Днепру, но, скорее всего, не все левобережные области удастся отбить, чтобы сменить в них нацистскую власть.
Предпосылки для такого сценария:
- Коллективный Запад твердо решил продолжать конфликт, несмотря на провал украинского наступления 2023г. Запад слишком много поставил на карту, а точнее слишком много инвестировал в эту войну, и им нужны вполне реальные дивиденды от т.н. украины. В войну инвестировали крупные капиталы, включая Vanguard и прочие фонды. Как украина может расплатиться с ними? А точнее, что они могут взять взамен? На мой взгляд землю, порты на Черном море.
- Чтобы получить эти активы Запад может установить над ними контроль, а именно ввести свои войска и занять эти области по корейскому сценарию. Вариант простой передачи активов в управление я не рассматриваю, так как более надежный именно их физический контроль за счет присутствия военного контингента.
- Чтобы обосновать ввод войск (НАТО или отдельных европейских стран: Франция, Польша, Великобритания…) есть масса сценариев:
1) Легенда защиты западных областей, Одесской, Николаевской области и высвобождение т.о. находящихся там дивизий ВСУ для участия в боях на фронте.
2) Легенда по которой войска ЕС или НАТО будут защищать и обеспечивать безопасность маршрута движения зерна. В этом случае их контингент может разместится также в южных областях.
3) Ввод войск под эгидой голубых миротворческих касок – наименее вероятный сценарий с моей т. зр.
4) Др. сценарии
- Отмечу сразу, что в п.3 не подразумевается участие американских военных, так как любой инцидент с их участием может привести к эскалации и противостоянию двух ядерных держав.
- Я придерживаюсь сценария, что именно Трамп будет избран президентом США, и он следуя своей программе резко остановит финансирование войны на т.н. украине. Вследствие чего ЕС придется взять это бремя на себя.
- Если США отойдут на второй или третий план, лидерство полностью может перехватить Британия, играя уже в свою большую игру, где одной из целей является ослабление ЕС и главное экономики Германии.
- Именно Британия совместно с Францией будут настаивать на продолжение конфликта и доведение его до корейского сценария с получением для финансовой мировой элиты своих дивидендов на инвестированный капитал в эту войну.
- Успех нашего наступления 2024г должен заставить Запад ускориться со своими решениями по формуле окончания конфликта по корейскому варианту.
В своих предпосылках я не рассматриваю возможность подключения к конфликту союзников нашей страны, но не исключаю и такой вариант.
Я не исключаю вероятность столкновения с войсками НАТО и возможно с американским контингентом, но считаю такой сценарий очень маловероятным, так как все мы понимаем его печальные последствия для ВСЕХ – обмен ядерными ударами с непредсказуемыми последствиями. В этом случае, о торговле на бирже можем все забыть )))
Постарался кратко описать свой геополитический взгляд. С оптимизмом смотрю в будущее, верю в наших ребят на фронте, оказываю посильную поддержку им. Но не жду окончания конфликта в этом году. Скорее всего горячая часть конфликта перенесется в 2025й, когда скорее всего и могут развернуться описанные мной события и подписание мирного соглашения.
Т.о. у индекса Мосбиржи в 2024 есть шансы вырасти до 3800-3900. Далее, будем смотреть по обстоятельствам.
Sun, 12 May 2024 09:09:35 +0300
Вся жизнь — борьба. До обеда с голодом, после обеда — со сном (с, студенческий фольклор)
Мне очень нравится общение в ТГ канале «Пенсионный фонд Кубышка» , там, по правилу «золотого сечения», собрались 62% единомышленников. Мы — общаемся, делимся своими наработками, портфелями. Ставим перед собой задачи, делимся достижениями.
Цель. Ставим цель. Достигаем. На выходе получаем кучу положительных эмоций.
Худеем вместе! © Современное «восьмиборье»
Никого не призываю следовать моему примеру, так как нужно пройти медобследование, сдать анализы, не иметь противопоказаний. Нужно иметь лишний вес (запасы).
В апреле 2024 года поставил цели (цикличная многозадачность) до октября 2024 года (мне будет 55 лет). Восемь целей — «мое восьмиборье»:
- Копить деньги на пенсию. Здесь проблем нет, все идет размеренно с 2006 года. Портфели (Кубышки) выкладываю на всеобщее обозрение, ежемесячно. 13-14 мая 2024 года выложу на Дзене очередной ежемесячный обзор портфеля. Майские пополнения совершил, деньги 7500 с зарплаты поступили на счет. Также был ожидаемый возврат 288 тыс. руб. НДФЛ (спор с налоговой, писал в ТГ канале). Все деньги размещены на брокерском счете ПФ Кубышка.
- Двигательная активность в день не менее 12500 шагов. То же все ОК, план выполняю. Проблема стоит «как не перевыполнять план».
- Борьба с вредными привычками, зависимостью. В апреле провел тесты, путем отказа на 3 дня от потребления продукта. Выяснил — сижу на сильной «кофеиновой игле». Снижаю потребление чая и кофе. Пока дается тяжело. Организм требует «допи_н_г». Кофе (К) стал пить 1-2 чашки в день, чаще выходит две. Чай (Ч) 2-3. Думаю постепенно снизить до 1+1 (К+Ч).
- Мои родители (оба) вышли на пенсию в 55 лет. Поэтому с октября 2024 года начну платить себе «пенсию». Так как моим спарринг-партнером является ПФР, то платить буду именно столько в месяц, сколько бы я получал пенсию по формулам, которые применяет пенсионный фонд.
- Мечта. ИМТ 27. Вот здесь придется поработать. Решил в воскресенье выкладывать результаты моей диеты по «Кристе Варади». Через публичность. Так мне легче заставить себя достичь цели.
- Изучение иностранного языка. Не менее 20 минут в день, ежедневно. Продолжаю изучать галахический иврит, китайский язык (в рамках учебника для школ РФ). Тут все идет монотонно, размеренно. С 19 мая 2024 года планирую дополнить, расширить эту тему. Напишу отдельно в ТГ канале.
- Ежедневные физические упражнения. Тему дополняю «Летней подготовкой выполнения норм ГТО». Конечно, в своей возрастной группе. Нормы по бегу — выполняю всегда, по силовым — только после 3-4 недель подготовки. Как раз май-начало июня уйдет на восстановление силовых навыков (подтягивания, отжимания, гиря 16 кг).
- Стартовал в апреле БСОЗ 2024. Большой садово-огородный сезон 2024 года. Продлится скорее всего до конца октября. Апрельское тепло +20 С сделало свое дело, все зацвело раньше времени. Майские заморозки (сильный ветер, снегопад, ночные до минус 6 С) вызвали повышенное внимание и частые поездки в сад, для спасения цветущих растений. К сожалению, цветущие яблони, смородину, вишню побило морозом, довольно сильно, до 80% цветов погибло. Цветы (однолетние и многолетние) удалось спасти, их легко накрывать. В теплицах тоже было все нормально, теплая вода, свечи горения, проклейка щелей малярным скотчем предотвратили гибель высаженных огурцов, перцев. В планах на май-июнь: еженедельно, в пятницу (после работы), субботу, воскресенье, буду «делать» садово-огородную физкультуру.
Моя программа «сброса» лишнего веса рассчитана на 26 недель
Старт — апрель 2024 года. Финиш — октябрь 2024 года.
Почему октябрь? У меня день рождения (ДР) будет, 55 лет стукнет, круглая дата. Поэтому решил исполнить свою давнюю мечту, вернуться в ИМТ 27 (при росте 168 см, ИМТ 27 = 76,0 кг).
Поэтому для контроля, начиная с 5 апреля 2024 года, получается 26 недель, 26 реперных точек, отчет по воскресеньям (в ТГ канале ПФ Кубышка).
Инструмент сброса лишнего веса
Питание по методике д-ра Кристы Варади.
По понедельникам, средам, пятницам — 500 кКал. В остальные дни — без ограничений (конечно, стараться не передать).
По самочувствию.
Было тяжело первые 2 недели, затем адаптировался. Есть пока еще заметное когнитивное снижение (меньше хочется работать, думать, напрягаться, читать новости, писать в социальных сетях и т.д.) в дни 500 кКал, но постепенно это состояние начинает «нравиться».
Замеры.
Начало, апрель 2024 года = 84,9 кг.
5 мая 2024 года (5 реперная точка, 5 неделя) = 83,0 кг.
12 мая 2024 года (6 реперная точка, 6 неделя) = 82,4 кг.
Старался есть по 300 кКал три раза в неделю, но вес слишком быстро снижается, надо чуть-чуть медленнее. По совету доктора увеличил норму до 500 кКал.
Лето. Циклика. Нормы ГТО
Как обычно, летом, прохожу тесты на выполнение норм ГТО — своей возрастной группы.
Нормы ГТО для мужчин в возрасте 55 лет включают обязательные испытания:
— бег на 1 км;
— бег на 2 км;
— скандинавская ходьба на 3 км;
— кросс на 3 км по пересеченной местности;
— подтягивания из виса на высокой перекладине;
— подтягивания из виса лежа на наклонной перекладине;
— рывок гири 16 кг;
— отжимания в упоре лежа;
— наклон вперед из положения стоя на гимнастической скамейке (ниже уровня скамейки в см).
Нормы ГТО для мужчин старше 50 лет (Алиса.Яндекс)
- Выполнение норм ГТО для мужчин в возрасте старше 50 лет лет помогает поддерживать физическую форму, укреплять здоровье и улучшать качество жизни.
- Регулярные занятия спортом снижают риск развития сердечно-сосудистых заболеваний, сахарного диабета, ожирения и других проблем со здоровьем.
- Нормы ГТО также развивают силу, выносливость, гибкость и координацию движений, что положительно влияет на работоспособность и общее самочувствие.
- Выполнение норм ГТО способствует социализации и общению с другими людьми.
Посмотрите на разницу, которая заложена в таблице «Норм ГТО» для мужчин в возрасте 50-54 и 55-59 лет. ИМХО
- Не нужно бояться процессов «старения», нужно адаптироваться к изменениям.
- Мне было забавно читать отклики — заголовок «До пенсии еще надо дожить ©» вызвал большой переполох у женщин. Отторжение, неприятие. Я понимаю, откуда «ноги растут», с женских курсов, мотивационных лекций. Я не пессимист, я — информированный оптимист. Поэтому призываю проще относиться к тому, что пишут блоггеры (в том числе я).
По бегу, кроссу, скандинавской ходьбы у меня нет проблем — «золото»
По силовым, сразу на «золото» не тяну, только «серебро», мне нужен 1 месяц (3-4 недели), чтобы адаптироваться и выполнить нормы:
— подтягивания,
— отжимания,
— гиря.
Неспеша начинаю делать подходы к турнику, за месяц достигаю «золото».
Использую «метод простых чисел»: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21.
Например, подтягивания. Иду по утрам мимо турника, на прогулке с собакой.
Подхожу к турнику:
- 1 подход — просто вис, сколько можно, столько «висю», не подтягиваюсь. Это ноль. Минуту отдыхаю.
- 2 подход — 1 чистое подтягивание, без рывка и читинга. Это один. Минута отдыха.
- 3 подход — 1 чистое подтягивание, без рывка и читинга. Это один. Минута отдыха.
- 4 подход — 2 чистых подтягиваний. Это 2. Минута отдыха.
- и так далее...
Как только чувствую усталость. Все. Ухожу. До «упора, отказа» не делаю упражнения.
И так неспеша, за 3-4 недели, выхожу на выполнение «золотого значка» в силовых упражнениях.
Также этот метод использую в отжиманиях (узким хватом, широким хватом, средним хватом), в рывке гири (добавляю толчок для разнообразия). Гиря и гантели — у меня дома. Турник только во дворе.
Самое трудное для меня — это наклоны на гимнастической скамье. Гибкость «не айс». Там у меня «серебро», золото не получается достичь, как ни стараюсь. Только после бега, ходьбы на 3 км, когда мышцы разогреты, я могу «гнуться» и почти достигаю «золотого значка», но все таки нет… «серебро»...
Почему ИМТ 27
ИМТ (Алиса Яндекс)
- Индекс массы тела и окружность талии — маркеры риска смертности от сердечно-сосудистых заболеваний и рака.
- Ожирение связано с повышенным риском смертности, особенно у людей старше 50 лет.
- Исследования указывают на связь между ожирением и различными заболеваниями, включая сердечно-сосудистые и онкологические.
- Важность учета талии и окружности бедер в оценке риска смертности.
- Социальные сети и нормы могут влиять на результаты лечения ожирения.
- Образование и уровень питания также связаны с ожирением.
- Исследования изучают влияние скорости еды на чувство сытости и память о недавнем питании.
Врачом, к которому я обратился, подобраны по моему телосложению оптимальное ИМТ, это 27. У каждого свои замеры. Тут все индивидуально.
По ИМТ рандомизированные клинические исследования (РКИ) неплохо собраны на сайте нестарение. ру: https://nestarenie.ru/imt.html
В семье «диетить по Кристе Варади» довольно легко, мы выбрали понедельник, среда, пятница — это дни потребления по 500 кКал (псевдо-голодание).
В остальные дни питаемся как обычно. Метод Кристы Варади неплохо описан на https://fitfan.ru/interview/6811-doktor-mediciny-krista-varadi-o-golodanii-dlja.html
Всем читателям моего блога желаю терпения, здравых рассуждений, удачи в долгосрочном инвестировании, и, конечно же, здоровья.
В здоровье тоже надо инвестировать, прежде всего свое время !
Ежедневные обсуждения темы долгосрочного инвестирования и просто, «болталка о жизни» — все это происходит в Телеграмм канале «Пенсионный фонд Кубышка».
Там есть замечательный чат, где мы общаемся.
Присоединяйтесь https://t.me/moneybag2034
Sun, 12 May 2024 07:31:12 +0300
Ребят, срочно отодвигаем в сторону пивас и шашлык, берём рулетки и измеряем свои квартиры. Они уменьшились на 25%. Хорошо, что не наши, а в среднем в новостройках за 5 лет. Лукойл обвалился на 3%, выплатив 6% дивидендов. Рубль не стал обваливаться, новые облигации на паузе, а я продал Газпром и рассказал о самом интересном, что произошло за неделю.
Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.
Рубль укрепляется, но не укрепляется
Безумное ралли укрепления рубля остановилось. Курс поднялся с 91,60 до 92,25 рубля за доллар. Объявлен месяц крепкого рубля. С 8 мая по 6 июня ежедневные продажи валюты Банком России в 10 раз больше продаж валюты в апреле. Это поддержка для рубля, но её не хватит для укрепления.
Сегодняшний курс будет вспоминаться с чувством ностальгии, поэтому не стоит брезговать валютными активами в портфеле, например, замещайками или юаньками. В мае выходят новые валютные бонды от Акрона и Новатэка.
Индекс вырос, несмотря на дивиденды Лукойла
Индекс остановил отрицательный рост и почти вернулся на 3 450 пунктов. Рост за неделю с 3 443 до 3 449 пунктов. И это несмотря на дивидендный гэп Лукойла, который, к слову, оказался небольшим. А вот долларовый РТС снизился — с 1 184 до 1 178.
Лукойл у меня занимает одну из наибольших долей в портфеле, а вот от другого тяжеловеса индекса, Газпрома, я решил избавиться, заменив на Роснефть.
Начался главный дивидендный сезон года, но дивиденды выплачиваются с лагом после отсечек. Так что всё будет в порядке. Наверно.
Дивиденды
Продолжают объявлять дивиденды под основной дивидендный сезон. Отсеклись Лукойл, ЛЭСК, Новабев. Объявились Россети ЦП (10%) и Урал (14,9%), Коршуновский ГОК (0%), ММЦБ (1,1%), Соллерс (9,8%). Дивидендный календарь традиционно заполняется до краёв с мая по конец июля.
Ближайшие объявленные дивиденды:
Напоминаю о том, что есть мнения экспертов по дивидендам, смотрите:
- Топ-10 дивидендных акций от Sber CIB на 2024 год (NEW)
- Топ-10 акций с высокой дивидендной доходностью от Финам (NEW)
- Топ-6 акций на ближайший дивидендный сезон от БКС
- 5 лучших акций под дивиденды от Промсвязьбанка
- Лучшие дивидендные акции 2024 года от Альфа-Банка
Кто богатеет на дивидендах, не пропустите новые обзоры.
Новые облигации
По бондам была спокойная неделя.
Разместились/собрали заявки: Арлифт, аукционы по ОФЗ 26242 и 26244. Не участвовал.
На очереди: Плаза, Урожай, Агро-Фрегат, ЕвроСибЭнерго CNY, Акрон CNY, Евраз, Быстроденьги, АФК Система, Гарант Инвест, Новатэк (100$). Меня интересуют в первую очередь валютные и АФК, ну а скоро будет много интересных выпусков, не пропустите.
Индекс RGBI снова чуть снизился c 113,36 до 113,28. Консервативные инвесторы довольны. Я тоже доволен, буду продолжать покупать длинные ОФЗ.
Полезное про облигации:
- Что такое оферта по облигациям, когда это хорошо, а когда плохо
- Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо
- Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных с доходностью выше 21%
- Топ-10 облигаций с высокой доходностью от аналитиков РБК
- 15 флоатеров с ежемесячным купоном и высоким рейтингом
Биткоин снова снижается
Биткоин медленно, но уверенно снижается, волатильность при этом высокая. На прошлой неделе он даже пощупал 56к, но на этой неделе держится выше 60к. Мой криптопортфель продолжает держаться ниже 1300 долларов, а был максимально 1450.
На Мосбирже замедлился приток инвесторов
Мосбиржа показала статистику, вот даже дивидендный сезон не привлёк много новых инвесторов. В марте и апреле было всего по 400к, меньше за 3,5 года было лишь трижды. Все на депозитах сидят? Или где? Подробнее про статистику апреля я писал в отдельном посте.
Квартиры уменьшаются и дорожают
Меньше, но дороже — девиз недвижимости. Площадь квартир в новостройках Москвы сократилась на четверть за 5 лет. Средняя площадь с января 2019 года сократилась на 26,51% — с 71,1 до 56,2 метров. Цена метра за 5 лет выросла… Лучше не знать, во сколько раз.
Что ещё?
- Газпром распродаёт имущество, а я распродаю Газпром.
- Тинькофф одобрил допку на Росбанк.
- Самолёт решил не выплачивать дивиденды за 2023 год. Зато полетит выше. Или нет.
- Подорожали золото, кофе и пшеница, а нефть подешевела.
- Транснефть пригрозила инвесторам рекордными дивидендами.
- МВидео думает о допэмиссии.
- Баффет резко сократил свой пакет Apple на фоне проблем в бизнесе компании, а Маск посоветовал ему вкотлетить эти деньги в Tesla.
- Индекс средних ставок в топ-10 банков составил: на 3 месяца — 14,7%; на 6 месяцев — 13,93; на год — 12,47%.
- Пострадавшим от краха FTX полностью компенсируют средства. Ничоси.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Sun, 12 May 2024 08:17:52 +0300
Умер Джим Саймонс — один из самых успешных менеджеров хедж-фондов в истории. Основатель инвестиционной компании Renaissance Technologies и фонда Medallion — самого результативного и самого закрытого фонда в современной финансовой истории (доходность 66% годовых на протяжении десятилетий).
Попробуем собрать информацию из разных источников и разобраться, в чем секрет успеха.
САЙМОНС И КОМАНДА
Предки Джима Саймонса переселились в США из Российской империи в конце 19 века. Сам он родился в 1938 году и с детства увлекался математикой. Учился в Массачусетском технологическом (MIT), защитил докторскую в Беркли, преподавал в Гарварде. C середины 1960-х Саймонс занимался дешифровкой секретных кодов в Институте оборонного анализа США (IDA), откуда был уволен за критику вьетнамской военной кампании. После чего в 1968 году на 10 лет возглавил математический факультет Stony Brook University.
«Я хотел заниматься математикой с тех пор, как мне исполнилось 3 года. Я думал о числах и формах.» — Джим Саймонс
В 1978 году в возрасте 40 лет Саймонс покинул науку, чтобы заняться трейдингом. Его коллеги и семья считали, что он совершает огромную ошибку — зачем отказываться от многообещающей карьеры в математике, чтобы попытаться обогнать рынок?Когда в начале 1980-х годов Джим Саймонс создал Renaissance Technologies и впервые применил свои математические способности к инвестированию, фундаментальный анализ все еще был королем на финансовых рынках. Это было тогда, когда персональные компьютеры только начали появляться, и технический анализ был далеко не так популярен, как сейчас. Большинству технических аналитиков все еще приходилось проходить через кропотливый процесс составления графиков вручную. Термин “квантовая торговля”, который относится к компьютеризированным торговым стратегиям, созданным на основе количественного анализа больших объемов данных, даже не существовал.
/>
Опираясь на свой опыт и навыки математика и взломщика кодов, Саймонс смотрел на рынок принципиально по-другому. Он решил подойти к трейдингу, создав математические модели с использованием алгоритмов и автоматизированной торговли, что в наши дни является обычным делом в крупных инвестиционных фирмах, но тогда это было совершенно неслыханно.
В то время было два популярных направления мысли: а) рынок эффективен — вся информация уже в ценах и переиграть рынок невозможно; и б) если вы были кем-то особенным, как Уоррен Баффет или Питер Линч, то могли бы получить преимущество, разговаривая с руководством компаний и бесконечно изучая их отчетность.
Но Джим Саймонс не верил ни в один из этих подходов и решил искать закономерности в движении рыночных цен. Если он сможет определить на рынке повторяющиеся паттерны, то сможет заработать большие деньги.
«Теория эффективного рынка верна в том, что не существует явной неэффективности. Но мы рассматриваем аномалии, которые могут быть небольшими по размеру и краткими по времени. Мы делаем свой прогноз. Затем, вскоре после этого, мы переоцениваем ситуацию и пересматриваем наш прогноз и наш портфель. Мы занимаемся этим весь день. Мы всегда входим и выходим, выходим и входим. Таким образом, мы зависим от активности, чтобы делать деньги.» Джим Саймонс
Саймонс начал набирать математиков и специалистов по моделированию данных знакомых ему еще со времен работы в Институте оборонного анализа (IDA) и Университета Стоуни-Брук. Но в течение 10 лет он получал доходность на среднерыночном уровне, пока наконец не привлек к работе алгебраиста Джеймса Акса. Тот доработал существующие модели на основе корреляций, которые компьютеры искали во всех данных, накопленных Саймонсом. Вместе с Аксом была создана компания Axcom Ltd., переросшая в 1998 году в фонд Medallion. В 1989 году после просадки стоимости активов между Саймонсом и Аксом произошел конфликт, и последний покинул компанию.
/>
Саймонс привлек к консультированию математика-кодировщика Элвина Берлекэмпа из Беркли, который выкупил долю Акса и изменил алгоритм для торговли краткосрочными паттернами, увеличив объемы высокочастотного трейдинга (High Frequency Trading). Математики решили, алгоритмам будет проще предсказать события на рынке, если периоды удержания позиций максимально сократятся.
/>
В 1990 году, на третьем году своей деятельности, фонд показал доходность 59%.
Следующий всплеск талантов, большая часть которого остается ядром компании по сей день, обеспечила команда математиков из исследовательского центра IBM имени Томаса Уотсона, которая работала над проблемами распознавания речи и машинного перевода.
Незадолго до этого двое из них, Боб Мерсер и Питер Браун, пришли к менеджменту IBM в 1993 со смелым предложением. Они просили позволить им строить модели, которые управляли бы колоссальным на тот момент пенсионным фондом компании. Руководство IBM их проигнорировало, задав вопрос: что компьютерные лингвисты могут знать об управлении инвестициями?
/>
В 1993 году Саймонс нанял Мерсера и Брауна. Это партнерство оказалось прочным и очень успешным. Medallion стал одновременно создавать позиции с тысячами инструментов.
«Мы быстро поняли, что мир финансов отличается от атмосферы IBM. Он безжалостен. Или ваши модели работают лучше, чем у других, и вы зарабатываете, или нет — и вы разоряетесь. Такое давление действительно заставляет концентрироваться». рассказывал Браун.
Саймонсу было 50 лет, прежде чем он добился успеха в трейдинге, и 60, прежде чем ему удалось привлечь значительные инвестиции в фонд. Сегодня состояние Саймонса оценивается в сумму более 20 млрд. долл. Его история — это урок стойкости, настойчивости и веры в себя.
/>
РЕЗУЛЬТАТЫ
Хедж-фонд Medallion, созданный Renaissance, специализируется на диверсифицированной системной торговле с использованием индивидуальных количественных моделей, полученных на основе статистического анализа исторических ценовых паттернов. Как говорят, «его деятельность — одно из чудес современного финансового мира. Это технологический эквивалент лицензии на печать денег.» В течение 30 лет, начиная с 1988 года, доходность фонда Medallion составляла в среднем 66% годовых. Или 39% после вычета комиссии, которую фонд оставляет себе.
«Renaissance — коммерческая версия Манхэттенского проекта. Они — вершина инвестирования на основе количественных показателей. Никто даже близко не стоит.» —Эндрю Ло, профессор финансов школы менеджмента MIT Sloan и председатель AlphaSimplex, квантовой исследовательской фирмы.
Для людей извне загадка загадок как Medallion может удерживать такую среднюю годовую доходность на протяжении длительного периода. «Даже после стольких лет они легко превосходят любые попытки копирования их модели», — рассказывает Филипп Бонефой, бывший инвестор Medallion, позже соосновавший квантовую компанию Eleuthera Capital, базирующуюся в Швейцарии.
Чистая доходность от вложений в фонд Medallion (после уплаты комиссии)
/>
СЕКРЕТЫ УСПЕХА
Люди
Успех Renaissance, конечно, безотрывно связан с людьми, которые создавали его, улучшали и поддерживали модели Medallion.
Из всех его сотрудников треть имеют докторские степени, но не в области финансов, а в таких областях, как информатика, физика, математика и статистика. Ренессанс был назван “лучшим физико-математическим факультетом в мире” и избегает нанимать кого-либо даже с малейшим намеком на причастность Уолл-стрит.
«Я всегда говорил, секрет Ренессанса в том, что мы не нанимаем людей с MBA» — Элвин Берлекэмпа (один из создателей фонда Medallion)
Другой вероятной движущей силой успеха Medallion является высокий уровень мотивации и удержания сотрудников в Renaissance, что позволяет фирме держать в секрете свои собственные алгоритмы и стратегии.
Информация
Существует гораздо больше факторов, влияющих на рынок, чем мы, простые люди, осознаем. Статистические методы позволяют выявить тонкие и многомерные причинно-следственные связи между факторами и рынком. С самого начала Ренессанс собирал обширные архивы данных обо всем — от экономических показателей до погоды. Количество и качество этих данных играли ключевую роль в том, что алгоритмы могли обнаружить тонкие и нераскрытые предикторы рыночных моделей.
Саймонс использовал “big data” примерно на 20 лет раньше, чем кто-либо другой. Он отправлялся в Федеральную резервную систему на Манхэттене и получал данные о ценах за последние десятилетия по самым разным активам. Позже он даже анализировал данные, уходящие вглубь веков, вплоть до 1700-х годов. Как-то Саймонс рассматривал возможное влияние солнечных пятен и лунных фаз на рынки. Или, например, если бы в газете появилась статья о нехватке хлеба в Сербии, компьютеры Ренессанса просеяли бы прошлые примеры нехватки хлеба и роста цен на пшеницу, чтобы увидеть, как реагируют цены.
Однажды команда улучшила свои прогностические алгоритмы, разработав довольно простую меру того, сколько раз та или иная компания упоминалась в новостной ленте – независимо от того, были ли упоминания положительными, отрицательными или даже чистыми слухами.
Качественное тестирование исторических данных дает фонду огромное преимущество. На рынках торгуют люди и их оценки ситуаций, эмоции и реакции создают ценовые паттерны, которые будут повторяться в будущем. Фонд Медальон как губка впитывает терабайты информации, покупая дорогое оборудование, чтобы переварить, сохранить и проанализировать данные, ища надежные паттерны.
«Паттерны движений цены не случайны. Однако они достаточно близки к случайным» — Джим Саймонс
Сигналы
Когда команда из IBM пришла в Renaissance, Medallion какое-то время уже получал относительно высокую доходность. В те ранние дни аномалии было легко обнаружить и использовать. Ученый из Renaissance как то заметил, что время закрытия торгов на опционы и фьючерсы Standard & Poor’s расходилось на 15 минут. Эту деталь он на некоторое время превратил в генерирующую прибыль машину, рассказал один из бывших инвесторов фонда.
Другой квант обнаружил корреляции внутри рынков, разбитые на небольшие временные периоды. Он начал рассматривать такие вещи, как: “Если золото растет в пятницу днем, что оно делает в понедельник утром?” Глядя на эти виды корреляций, он, наконец, нашел повторяющиеся паттерны, из которых можно построить надежные торговые системы.
Кванты выжимали все до последней капли. Взятые вместе, такие отклонения приносили серьезные деньги — сперва миллионы, а затем и миллиарды.
Но по-настоящему Фонд взлетел, когда он начал заниматься акциями. Первоначально основное внимание уделялось облигациям, сырьевым товарам и валютам. Однако для роста фонда требовалось гораздо больше активов.
С приходом Мерсера и Брауна в команду была закодирована совершенно новая система на большее количество инструментов, которая, по сути, была сложной версией статистического арбитража.
Сегодня стратегия Medallion включает в себя удержание тысяч длинных и коротких позиций и используют примерно такой алгоритм действий:
— оценивают финансовые инструменты на основе сложных математических моделей и собственных алгоритмов;
— находят два разных инструмента, один из которых относительно дорог, а другой — относительно дёшев;
— покупают один и продают другой, делая ставку на то, что в какой-то момент цены должны вернуться к надлежащему уровню.
«У нас сидят что-то около 90 докторов наук в области физики и математики, которые просто ищут такие сигналы весь день. У нас постоянно работают 10 000 процессоров, которые перерабатывают данные в поисках сигналов». говорил Браун
Боб Мерсер как-то сказал, что Medallion прав в 50,75% случаев. И добавил, «когда речь идет о миллионах сделок, таким образом можно заработать миллиарды.”
Проще говоря, фонд Medallion зарабатывает деньги почти так же, как и казино. У «дома» небольшой перевес, но маленькие победы со временем могут привести к большой прибыли.
«Если вы потенциально совершаете сотни тысяч или миллионы сделок, даже небольшая прибыль на сделку оборачивается в итоге большой суммой», — объясняет Кэмпбелл Харви, профессор финансов в Школе бизнеса Fuqua.
Так и есть. Medallion превратил инвестиции в размере 100 долларов в фонд в начале 1988 года в 400 млн. долл. в 2020 году. Для сравнения, 100 долларов, вложенных в фондовый рынок в 1988 года, выросли бы до 2000 долларов за тот же период времени с реинвестированием дивидендов.
Сегодня Medallion использует десятки «стратегий», который вместе работают как одна система. Код, на котором держится работа фонда, состоит из нескольких миллионов строк, утверждают близкие к компании люди. Разные команды отвечают за разные сферы исследований.
«Мы ищем исторические данные, ищем аномальные паттерны, которые не ожидали бы встретить случайно. Как только мы находим их, проверяем на статистическую значимость. То, что мы делаем, никуда не денется. У нас могут быть плохие годы, иногда у нас может быть ужасный год. Но принципы, которым мы следуем, останутся. Прибыльная торговля сводится к поиску торговой системы с положительным математическим ожидание и управлению рисками через размер позиции.» — Джим Саймонс
Дисциплина
После того, как вы создадите прибыльную торговую систему, вы должны торговать в рамках нее последовательно и дисциплинированно. Ни одна торговая система не будет работать, если ей не следовать достаточно долго, чтобы позволить «взять» статистическое преимущество, на основе которого она создана. Все системы имеют просадки или полосы потерь, даже те, которые используются фондом Medallion. У всех трейдеров бывают моменты, когда они хотят перестать действовать согласно своему торговому плану.
Medallion отличается от большинства тем, что не отклоняется от торгового плана. “Они ученые и математики, они не обязательно чувствуют себя так эмоционально, как вы и я, они своего рода другая порода… Если вы полагаетесь на модели и научный метод, то вы можете превзойти рынок” — Грегори Цукерман из The Wall Street Journal.
“У компьютера есть свое мнение, и мы рабски следуем ему.» — Саймон
Команда Renaissance рассматривает нарративы, за которые цепляется большинство инвесторов, чтобы объяснить движение цен, как странные и даже опасные, потому что они порождают неуместную уверенность в том, что рыночные ситуации могут быть адекватно поняты, а будущие цены предсказаны. Сотрудник Ренессанса как-то сказал, если бы это зависело от него, акции имели бы номера, а не названия, чтобы на инвесторов меньше давила история, стоящая за компанией.
Колебания и просадки
Диверсификация в акции стала большим прорывом для Renaissance и позволила фонду Medallion увеличить свой размер до 10 миллиардов долларов. Одним из ключевых преимуществ рынка акций является большое количество доступных инструментов. Цукерман упоминает, Renaissance может иметь 4000 длинных и 4000 коротких позиций в акциях в любой момент времени. Заключение сделок по такому огромному количеству активов оказывает глубокое влияние на риск портфеля и просадку. Рисунок ниже иллюстрирует влияние торговли большим количеством некоррелированных активов на волатильность портфеля.
/>
Чем больше количество инструментов в портфеле, тем меньше колебания стоимости портфеля, а значит ниже риски. Широкая диверсификация позволяет фонду снизить общие риски портфеля и увеличить кредитное плечо, привлекая деньги на максимально выгодных условиях
Кредитное плечо
Известный на весь мир пример фонда Long-Term Capital Management (LTCM), это хрестоматийный пример того, когда очень умные люди (нобелевские лауреаты) недостаточно умны, чтобы понять риск. LTCM зарабатывал сверхприбыль, используя до 25-кратного кредитного плеча. Однако отсутствие понимания, связанных с этим рисков, привело его катастрофической гибели в 1998 году. Ренессанс, с другой стороны, уже более 30 лет демонстрирует глубокое понимание риска. Команда Саймонса разработала очень удачное решение для использования кредитного плеча.
Возможность использования заемных средств позволяет фонду поддерживать крайне высокую доходность. Система с доходностью 0,015% в день за год даст скромные 4%. Однако та же система с доступом к кредитному плечу 12,5x генерирует совокупную годовую доходность в размере 60%.
СЛАБЫЕ МЕСТА
С 1970-х годов на рынке управления деньгами набирает популярность идея пассивного (индексного) инвестирования. В рамках него инвесторы отказываются от попыток выбирать самостоятельно акции с целью переиграть рынок и составляют портфель в полном соответствии со структурой выбранных индексов. То есть создают портфель, который является уменьшенной копией рынка в целом. При пассивном подходе решения как бы принимает сам индекс, а управляющий просто копирует индексный портфель и получает среднерыночную доходность. (на канале Trading Phronesis мы уже обсуждали причины роста популярности пассивного инвестирования)
Сегодня доля средств, переданных в индексные фонды достигла 50% и продолжает расти. Эта тенденция может негативно сказаться на Medallion, поскольку фонд, по сути, зарабатывает за счет людей, которые самостоятельно принимают решения, неправильно реагируя на различные рыночные ситуации.
“Весь гений Renaissance Technologies и Джима Саймонса заключается в том, что на рынке есть модели, которые мы, люди, на самом деле не улавливаем, а машины улавливают. Они используют невероятные данные … Но что произойдет, если поведение рынка изменится? На данный момент есть достаточно дантистов и людей, подобных мне, торгующих на рынке, которым они [Ренессанс] пользуются. Но что если все перейдут к пассивному инвестированию? Сама природа рынка может измениться.” — сказал Цукерман.
Вторым слабым местом фонда является рыночная ликвидность. Саймонс почти с самого начала определил, что общий размер фонда может влиять на его эффективность: «слишком много денег убивает прибыль». Попросту говоря, торговым системам Renaissance становится тесно на рынке и их эффективность снижается. На данный момент Саймонс ограничивает активы под управлением Medallion суммой между в $10 млрд, только вдвое больше того, что было 10 лет назад. Прибыль не реинвестируется и распределяется каждые шесть месяцев.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Большой секрет фонда Medallion в том, что его нет. Успех сводится к тому, чтобы все делать правильно, используя высочайший уровень компетенций во всех компонентах, из которых и складывается правильный трейдинг. Это и приводит к непревзойденному результату.
Данные: Renaissance располагает огромным количеством качественных данных обо всем, что может отдаленно влиять на движение цен. Они были одними из первых, кто начал собирать и исследовать архивы данных.
Машинное обучение: Renaissance очень рано применил свои алгоритмы статистического обучения для выявления прогностических данных и статистически значимых повторяющихся паттернов на рынке. Их раннее внедрение машинного обучения на рынке акций внесло огромных вклад в успех.
Ограничения ликвидности: Каждый актив торгуется в пределах имеющихся ограничений ликвидности, чтобы позволить Medallion входить и выходить из рынка без чрезмерного воздействия или риска.
Скрытность: Позиции вводятся и выводятся таким образом, чтобы скрыть свою активность от рынка.
Точные затраты: Когда статистическое преимущество невелико, наличие точной оценки затрат на сделку улучшает идентификацию возможностей, которые целесообразно использовать.
Дисциплина: еще один важный урок от Джима Саймонса заключается в том, что прибыльная торговля строится на основе математики, но человек должен иметь дисциплину, чтобы следовать математике, не позволяя эмоциям влиять и «отключать» прибыльную систему.
Диверсификация: Medallion, по общему мнению, торгует 8000 активами в длинную/короткую позицию со средней продолжительностью сделки около 2 дней. Применение рыночного нейтрального подхода к такой большой базе активов значительно снижает волатильность и просадки.
Кредитное плечо: Все вышеперечисленные лучшие практики лежат в основе доступа к значительному кредитному плечу. Цукерман оценивает сделки Medallion в среднем с кредитным плечом от 12x до 20x. Историческая доходность от Medallion без левереджа аналогична индексу S&P 500. Однако эффективное использование заемных средств, пожалуй, сделало фонд великим.
________________
Заходите на тг канал: https://t.me/TradPhronesis
________________
Sun, 12 May 2024 08:44:20 +0300
Котайджест #31 за неделю 6-12 мая
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. По воскресеньям — саммари всей недели
---
ОВК (UWGN): стоит ли покупать "вагоны". Риски, перспективы и что вообще происходит
Sun, 12 May 2024 08:44:23 +0300
Вообще я не планировал делать отдельный обзор ОВК (в трейдерской среде — «вагоны»), но по настойчивым просьбам трудящихся решил погрузиться в главную лудоманскую фишку последних нескольких месяцев на Мосбирже. Тем более что на днях появился повод: 2 мая компания опубликовала долгожданную отчетность по МСФО за 2023 год.
![ОВК (UWGN): стоит ли покупать "вагоны". Риски, перспективы и что вообще происходит](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/79/60/2024/05/12/8a4cc7.webp "ОВК (UWGN): стоит ли покупать "вагоны". Риски, перспективы и что вообще происходит")
Скрин комментария из тг-канала
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375
Sun, 12 May 2024 08:44:23 +0300
Вообще я не планировал делать отдельный обзор ОВК (в трейдерской среде — «вагоны»), но по настойчивым просьбам трудящихся решил погрузиться в главную лудоманскую фишку последних нескольких месяцев на Мосбирже. Тем более что на днях появился повод: 2 мая компания опубликовала долгожданную отчетность по МСФО за 2023 год.
Скрин комментария из тг-канала
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375