Thu, 07 Mar 2024 07:49:51 +0300
Нет, нас не похитили инопланетяне. Нет, вы не ошиблись – это мы с 2022 года были против льготных и субсидируемых застройщиками кредитов, потому что доступнее они ничего не делают. И да, кажись мы берем льготную ипотеку
Thu, 07 Mar 2024 07:16:53 +0300
1. Путин поддержал инициативу о создании зерновой биржи в рамках БРИКС.
2. Нефтегазовые доходы федерального бюджета в феврале превзошли месячный базовый уровень (828 млрд руб.) и составили 946 млрд руб.
3. Экспорт зерна из РФ в 2023-2024 гг. сельскохозяйственном году может вырасти до 65 миллионов тонн — Путин.
4. Банк России упраздняет стандартные стратегии доверительного управления.
5. В Госдуму в ближайшее время будет внесен законопроект о защите инвестиций граждан на финрынке.
6. Предложение квартир на вторичном рынке в России упало на -7% за год. Спрос на жилье также снизился, а цены выросли на +13%.
7. СФ одобрил закон о цифровых финансовых активах в международных расчетах.
8. Минфин проработает штрафы для крупного бизнеса по обязательной продаже валютной выручки — Ведомости
9. Минфин РФ разместил ОФЗ ПД-26207 на 5₽ млрд под 12,72% при спросе 8,5₽ млрд.
10. Российские рыбаки к 6 марта выловили более 1 млн тонн рыбы = +9% г/г — Росрыболовство.
11. ФАС РФ считает правильным продолжение использования механизма параллельного импорта.
12. В феврале 2024 г. банки выдали кредитов на сумму 1,024 трлн руб (+3,3% г/г и +22,6% м/м).
13. Минфин проработает штрафы для крупного бизнеса по обязательной продаже валютной выручки — Ведомости.
14. Угольные компании и ОТЭКО затрудняются в отгрузках через Тамань из-за разногласий по тарифам на перевалку.
15. Цены на минеральные удобрения в РФ остаются на уровне 2022 г.
16. Дефицит платины в 2024 г. будет глубже, чем ожидалось — WPIC.
17. Средняя цена российской нефти марки Urals в феврале 2024 г. составила $69 за барр — Минэкономразвития РФ.
18. Нефть дорожает на новостях о том, что Саудовская Аравия неожиданно повысила цены на свою основную смесь для азиатских покупателей.
19. Цены на газ в Европе растут из-за повышения спроса, коротких позиций — Reuters.
20. Южная Корея вслед за ЕС запретила поставлять в РФ литий-ионные аккумуляторы для электротранспорта.
21. Евросоюз рассчитывает заработать на замороженных активах России €15 млрд до 2027 года.
22. Австрия расширит мощности транзита газа из ФРГ для сокращения зависимости от РФ.
23. Суд в Адыгее запретил деятельность украинского банкстера Игоря Коломойского и его партнеров, а также конфисковал их активы в России на миллиарды рублей.
24. Из России в Казахстан релоцировалась 41 компания, стоимостью более 1,5$ млрд, сообщил вице-министр национальной экономики Казахстана. В процессе релокации находятся ещё 37 компаний.
25. Турецкий терминал Dortyol terminal, принявший в 2023 году рекордные объёмы российской нефти, больше не будет принимать грузы из России вследствие усиления санкционного давления со стороны США.
26. Индия проявляет осторожность в отношении законтрактованной российской нефти из-за действия санкций США — Bloomberg.
27. Десятки нефтяных танкеров, используемых Россией, прекратили плавание под флагами Либерии и Маршалловых островов из-за усиления санкций США — Reuters.
28. КАМАЗ ($KMAZ) планирует расширить линейку легких грузовиков «Компас» до пяти моделей в 2024 г.
29. ИТ-компании с иностранным контролем не смогут получать аккредитацию Минцифры РФ.
30. Газпром ($GAZP) сменил Берлин на Ташкент. Компания нарастит поставки в Среднюю Азию.
31. Газпром подал 4 марта иск к польской Orlen и Europol Gaz в арбитражный суд Санкт-Петербурга — ТАСС.
32. Число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже ($MOEX), по итогам февраля 2024 года превысило 30,7 млн, ими открыто 54,3 млн счетов.
33. В феврале сделки на Московской бирже ($MOEX) заключали 4,1 млн частных инвесторов. Это максимальное значение за всю историю биржевых торгов.
34. Positive Technologies ($POSI) ожидает увеличения чистой прибыли по итогам 2023 года более чем на +70%, до 8,5₽ млрд.
35. Positive Technologies ($POSI) РСБУ за 2023 г.: выручка +4,69₽ млрд (+0,28% г/г), чистая прибыль +4,608₽ млрд (-0,06% г/г).
36. Совкомбанк ($SVCB) запустил дистанционную продажу наличной валюты.
37. РусГидро ($HYDR) МСФО за 2023 г.: выручка +510,33₽ млрд (+21,92% г/г), чистая прибыль +32,1₽ млрд (+66,06% г/г).
38. Выручка Т2 Мобайл (бренд Теле2, принадлежит Ростелекому $RTKM) в 2023 г. по РСБУ составила 245,6 млрд руб (+18,7% г/г), чистая прибыль 44 млрд руб (увеличение в 1,7 раза) — Интерфакс.
39. Headhunter ($HHRU) МСФО за 2023 г.: выручка +29,45₽ млрд (+62,84% г/г), чистая прибыль +12,41₽ млрд (+236,31% г/г).
40. Акционеры HeadHunter Group PLC ($HHRU) на годовом собрании 27 марта рассмотрят вопрос о редомициляции компании с Кипра в Калининградский САР.
41. МКАО ХэдХантер ($HHRU) рассчитывает получить листинг на Мосбирже в 3 квартале 2024 года.
42. HeadHunter ($HHRU): в 2024 году могут появиться условия для возобновления дивидендных выплат.
43. Суд в Красноярске отклонил иск Росприроднадзора на 1,8₽ млрд к дочке Южуралзолото ($UGLD).
44. Газпромнефть ($SIBN) приступила к развитию Чонского кластера.
45. Инарктика ($AQUA) объявляет об увеличении количества акций, находящихся в свободном обращении. Новый коэффициент free-float составляет 17%.
46. Инарктика ($AQUA) может опубликовать отчётность за 2023 г. на следующей неделе.
47. Татнефть ($TATN) открыла два месторождения углеводородов в Самарской области.
48. Фосагро ($PHOR) планирует увеличить производство продукции в текущем году, выпуск превысит 11,5 млн тонн по сравнению с 11,3 млн тонн к году ранее.
49. Банк Санкт-Петербург ($BSPB) в 2023 году получил 47,3₽ млрд чистой прибыли.
50. Аэрофлот ($AFLT) получил примерно 112₽ млрд положительного финансового эффекта от урегулирования по 76 западным самолетам в 2023 году.
51. В январе ФАС оценила совместную долю Wildberries и Ozon ($OZON) в 80% рынка.
52. СД Интер РАО ($IRAO) 14 марта рассмотрит досрочное прекращение полномочий и избрание гендиректора компании.
53. Борис Ковальчук, возглавлявший Интер РАО ($IRAO) последние 15 лет, уйдет на повышение.
54. ЛСР ($LSRG) возглавила рейтинг застройщиков по вводу жилья с начала 2024 г.
55. Основатель Группы ЛСР ($LSRG) Молчанов ушел с поста гендиректора компании.
_______
Thu, 07 Mar 2024 08:23:54 +0300
Делюсь несколькими неочевидными способами как сэкономить на тренировках, но при этом заниматься в зале и/или с тренером.
Оформляйте налоговый вычет на спорт. В 2024 году максимальная сумма вычета составит 13% от 150 000 рублей.
Используйте сезонные скидки на абонементы. Обычно максимальные скидки в мае-июне и ноябре-декабре (в это время падают продажи и посещаемость спортзалов).
Выкупайте действующие абонементы у людей, которым они больше не нужны. Такие можно найти на Авито и иногда в социальных сетях самих клубов.
Ищите напарников для сплит-тренировок (двое человек), либо в мини-группах. Стоимость одной тренировки на человека выходит дешевле. Даже если на первый взгляд у вас никого нет на примете, поищите среди коллег, соседей или, опять-таки, оставьте объявление в соцсетях клуба.
Используйте Авито и другие доски объявлений, чтобы найти тренера из своей ценовой категории. Можно договориться о регулярном составлении программы тренировок вместо непосредственно занятий (цена меньше). А еще в теплое время года многие проводят занятия на уличных площадках и нет необходимости платить за зал.
Титры
Мы с женой ведем блог «Одни расходы» про неочевидные способы сократить расходы, сохранив уровень жизни.
Вы прочитаете как самостоятельно делать процедуры как в косметологии, как съездить на Кавказ в 2 раза дешевле чем туром, как сэкономить 15 000 рублей в Пятерочке и другие истории.
Еще почитать:
Как мы отказались от покупки кладовки
Вода в бутылках против фильтрованной воды
Какастрофа на Домбае
Thu, 07 Mar 2024 06:50:34 +0300
Ежемесячный отчет о деятельности ИК Иволга Капитал как организатора облигационных размещений. Отчет и о нашей величине как инвестиционного банка (в России это понятие законодательно не определено, но оно определяет смысл нашей работы). И о том, приносит ли эта работа плюс инвесторам.
В первую очередь сумма всех размещенных нами (как организатором) облигаций в обращении. Облигаций, которые еще не погашены или не ушли в дефолт. По итогам февраля сумма облигаций в обращении – 19,9 млрд р. -0,3 млрд р. к январю 2024. И +7 млрд р. к февралю 2023.
Организованные нами выпуски облигаций в обращении сгенерировали для их держателей в феврале 264 млн р. купонного дохода. В январе 2024 было 250 млн., в феврале 2023 – всего 152 млн.
Если поделим полученный за последние 12 мес купонный доход (2,2 млрд р.) на среднюю сумму выпущенных нами облигаций в обращении (16,5 млрд р. за эти же 12 месяцев), получим доходность 13,6%. Купонную доходность вложений в выпущенные нами облигации за последний год. Напомним, в прошлом ноябре в дефолт ушли компании холдинга Голдман Групп, -300 млн р. Что скорректировало доходность вниз.
В феврале прошло важное погашение – 1 млрд р. от Агрофирмы-племзавода Победа. Риск, хоть мы и считали его контролируемым, по счастью, не реализовался. Среди наших облигационных размещений сохраняются слабые имена. Где риск уйти в дефолт оцениваем далеким от нулевого. Составлять черный список не будем, коммуникацию с эмитентами он испортит, а коммуникация слишком важна в управлении риском. Но обязательно и заранее предупредим, если или когда у кого-то из них, по нашему мнению, гипотезой станет не уход в дефолт, а погашение / обслуживание облигационного долга.
_______________ По опросу НАФИ лишь каждый четвертый россиянин (26%) имеет достаточную финансовую подушку безопасности. Три четверти сограждан живут одним днём, осознанно или вынужденно. Иметь подушку безопасности — хорошая практика, поскольку в любой момент может произойти вообще что угодно, и на это что угодно понадобятся деньги. Будь то потеря работы, потребность лечения или помощь близким. Так вот, лишь 26% россиян обладают финансовой подушкой безопасности, которой в случае потери дохода им хватит для поддержания привычного уровня жизни и оплаты всех необходимых услуг в течение трёх месяцев или более. 10% россиян её хватит на полгода и дольше, 16% — от трёх до шести месяцев. Остальные либо вовсе не имеют накоплений, либо их хватит на более короткий срок. 19% не протянет без заёмных средств даже недели. Чтобы протянуть больше недели, а в идеале больше трёх-шести месяцев, нужно сформировать подушку безопасности. Считается, что она должна быть не менее трёх ежемесячных расходов, но в идеале — больше. В идеале-то и источников дохода должно быть несколько, но Финансовая подушка безопасности — это финансы, которые нужны не для того, чтобы что-то купить, а чтобы продержаться на плаву в трудные моменты или на непредвиденные жизненно необходимые расходы. А мой телеграм-канал — это отборные контентные бриллианты на тему инвестиций и финансов. Подписывайтесь. Избавиться от долгов, если они есть, накопить сумму, необходимую на три месяца, далее пополнять её регулярно, довести в итоге до шести ежемесячных расходов. С инвестициями эту сумму смешивать не нужно. Если не получается копить, нужно себя заставить. Если не хочется, ничего страшного, 74% россиян ведь как-то живут. Для этих целей не подойдут долгосрочные вклады, акции, ПИФы (кроме фондов денежного рынка), среднесрочные и долгосрочные облигации, краудлендинговые платформы, деньги на зарубежных счетах, металлы, антиквариат, недвижимость, транспорт. Неопределённое количество инвесторов котлетит в те же акции на все свободные деньги, не задумываясь о подушке безопасности, они молодцы. Аргументация: деньги должны работать, там доходность выше. Но акции — это риски, в момент потребности они могут неожиданно упасть, тогда будет упс. Здесь стоит ориентироваться не на доходность, а на доступность и надёжность. Деньги должны быть под рукой и как минимум с возможностью доступа к ним. Бонусом будет какой-то накопительный доход. 1. Классика — накопительный счёт НС или депозит с возможностью пополнения и снятия в надёжном банке будет давать невысокую доходность при высокой ликвидности. 2. Короткие депозиты Если кажется, что на НС доходность слишком низкая, можно попытаться обмануть систему и распределять деньги на несколько депозитов от 1 до трёх месяцев, постоянно их пролонгируя или меняя. Короткие — чтобы при необходимости не сильно потерять на досрочном закрытии. Несколько — чтобы потерять только по тем вкладам, которые закроете. Я всё же за НС. 3. Тот самый нал И желательно в разных валютах. Обычно это рубль, доллар и евро. Китайские юани пока не прижились под подушкой. В комментариях всегда находятся те, кто за наличный доллар. Считаю, что иметь хотя бы несколько тысяч налички в баксах — good idea. Всегда под рукой (под подушкой). 4. Фонды денежного рынка Только не на ИИС, а на БС. Подробнее про них писал тут. Нюанс — доступ к ним только в рабочие дни Мосбиржи. Иногда бывают колебания цен, но в целом довольно стабильно. Мой выбор — LQDT, хотя я его всё же использую не для подушки, а чисто для инвестиций. Подушка безопасности должна быть на расстоянии вытянутой руки. Чтобы не пришлось ехать в Казахстан показывать справку для получения долларов, ждать, когда откроется биржа после заморозки торгов или удивляться, почему купленный в банке слиток золота обратно готовы купить с дисконтом 40% из-за царапины, которую вообще не видно без микроскопа. Это как страховка. Потому она и называется подушкой безопасности, что должна сработать. Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость. Инфляция + время дают магию чисел. Данной магией пользуются многие блоггеры, инфобизнесмены, брокерские фирмы, маркетологи и так далее. Если бы была дефляция, то вам презентовали числа по другой методике расчета. В 1998 году 1 литр молока стоил 3,5 ₽, в 2021 году 50-60 ₽. Как видно из примера, инфляция + время дали нам рост стоимости в 14-17 раз. Можно сделать заголовок «За 24 года 1 литр молока вырос в цене в 17 раз », звучит с оттенком кликбейта, но отражает суть. Данный заголовок несет негатив, показывая, как со временем обесцениваются деньги, с инвестициями же наоборот инфляция+ время несут позитивный заголовок «Мой капитал вырос в 17 раз». Прочитав информацию мы понимаем, что 3,5 ₽ инвестированные в 1998 году, превратились в 60₽ в 2021 году, но на них сможем купить литр молока, как и в 1998. Стоимость акции в январе 1998 года Взял инфляцию начиная с 1998 года по 2021 год — 1768,2 %. 1 ₽ в начале 1998 года равен 18,68 ₽ по покупательной способности в конце 2021 года. С учетом инфляции и без увеличения покупательной способности нашего капитала и полученных дивидендов, стоимость акций следующая: На конец декабря 2021 года стоимость следующая: Как видно из расчетов, то стоимость данных бумаг обгоняет инфляцию за данный срок на : Если презентовать с магией чисел и не учитывать инфляцию и покупательную способность капитала, то можно озвучить следующие числа: Согласитесь заголовок «Моя доходность в акциях Сбербанка 26 830%» звучит интригующе? Но реальное увеличение покупательной способности акции Сбербанка 14 раз, Газпрома и Лукойла 3,4 -3,6 (без учета дивидендов). Многие блоггеры ради привлекательных заголовков используют следующий метод: из стоимости покупки вычитают поступающие дивиденды, соответственно если акция была куплена за 100 ₽, дивиденды за все время 50 ₽, стоимость акции на данный момент 200 ₽, то презентуется доходность по ценной бумаге — 300-400% . Мне интересно, а какой вид расчетов будет в том случае, если полученные дивиденды будут больше, чем стоимость покупки? Если акция была куплена за 100 ₽, дивиденды за все время — 110 ₽, стоимость акции на данный момент — 200 ₽, то какую доходность по ценной бумаге презентовать? Акции Лукойла стоили в 1998 году 100 ₽, дивиденды с 1998 по 2021 год были в десятки раз больше, чем стоимость закупки, то как будут считать? Данная методика расчета доходности в ценной бумаге один большой кликбейт и чаще всего её презентуют блоггеры, которые не сталкивались с моментом, когда дивиденды полученные по бумаге намного больше, чем её стоимость. Дивиденды и магия чисел С дивидендами тоже используют магию чисел, чтобы заголовок был более привлекательный, но это опять же игра числами и она не отражает реальную покупательскую способность капитала. Акция Газпрома в 1998 году стоила 5 ₽, дивиденды в 2021 году — 12,55 ₽, в 2022 прогнозируют 44,57 ₽. Сделаю небольшую работу за инфобизнесмена и придумаю ему заголовок «В следующем году моя дивидендная доходность в акциях Газпрома 791,4% годовых». Звучит красиво и кликбейтно? Автора привлечь за кликбейт не получится, ведь его дивидендная доходность без учета инфляции и налогов будет действительно 791%. Но если мы в расчеты добавим инфляцию, покупательную способность и время, то доходность будет 47,71%. Разница в 16,58 раз. Со Сбербанком и Лукойлом ситуация будет аналогичной. В книгах о Уоррене Баффете и его стиле инвестирования тоже используют такую магию и рассказывают нам какие заоблачные дивиденды в % получает Уоррен Баффет относительно стоимости покупки и там тоже не учитывают инфляцию и покупательную способность денег. Для инвестора важно, чтобы росла покупательская способность его капитала и через определенные промежутки времени на свой капитал он мог купить больше товаров и услуг. Большие числа не равны увеличению покупательной способности капитала. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Проблемы Apple и Tesla с продажами в Китае, ограничения для AMD продавать чипы Китая… новое законодательство ЕС и штрафы для крупных компаний (пока только Apple на €1.8 млрд, но это только начало)… инфраструктурные риски в связи с перебитыми кабелями в Красном море и падением ряда сервисов... Золото и гособлигации, наоборот выглядели неплохо, что указывает на явный Risk Off в моменте, хотя здесь впереди еще два выступления Дж. Пауэлла в Конгрессе, которому как-то надо реагировать на ситуацию с инфляцией и отбиваться от вопросов перед выборами разогретых политиков на неделе + отчеты по рынку труда. P.S.: МВФ опубликовал небольшой обзор по банковскому сектору в США, добавив «позитива», где заявил, что ждет «дальнейшего увеличения просроченных кредитов в ближайшие кварталы» и видит риски серьезных потерь у региональных банков. Go Invest: clck.ru/38nYTV Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/38ncEu) и десктоп-версия ПРО (https://clck.ru/38ncGK). Все возможности Trading View и даже больше. — Индивидуальная настройка терминала — Доступ ко всем биржевым инструментам — Удобная аналитика доходности — Теханализ на высочайшем уровне — Объемный анализ — Идеи и подборки от аналитиков Go Invest Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук. Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов. Реклама. Брокер Go Invest 18+. ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8KWv7G Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — schoollive.ru/liveonline/ — это: 1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день 2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке 3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров 4. Настройки стакана и рекомендации по торговле 5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы Подключайтесь и станьте частью крутой команды! Хотите освоить скальпинг с нуля? Смотрите наши прямые трансляции на YouTube и приходите на обучение к топовым трейдерам компании в Школу Трейдинга — schoollive.ru/obuchenie . На сайте вы можете выбрать курс и присоединиться к ближайшему потоку обучения. Добро пожаловать в дружную семью трейдеров Live Investing Group! Обучение трейдеров — schoollive.ru/obuchenie Группа ВКонтакте vk.com/live_investing_group Группа Одноклассники ok.ru/liveinvesting Аккаунт в Insta @live_investing Блог в Дзен dzen.ru/live_investing Блог на SmartLab smart-lab.ru/my/liveinvestinggroup Данная статья третья по счёту в цикле банковского кризиса начавшегося в США и ЕС в марте 2023 года. Часть 1, часть 2. С начала кризиса прошёл ровно год и можно начать подводить первые итоги. Как я и предполагал, ухудшения ситуации не произошло: «на ближайшие полгода-год я не ожидаю каких-то серьёзных проблем», вопреки мнениям многих экспертов. Тогда я предположил, что ФРС прибегнет к самому простому решению, а именно к заливанию проблемы ликвидностью. Так и произошло, но делало оно это не прямо, а косвенно, создав Программу Срочного Финансирования Банков, судя по оперативности её введения, заранее. Собственно поэтому, не зная о её существовании, посмотрев на общий баланс ФРС я не увидел увеличение ликвидности, т.к. кредитно-денежная политика формально ужесточалась. На сайте ФРС о программе говорится следующее: программа срочного финансирования банков (BTFP) была создана для поддержки американских предприятий и домохозяйств путем предоставления дополнительного финансирования соответствующим требованиям депозитарным учреждениям, чтобы помочь банкам иметь возможность удовлетворять потребности всех своих вкладчиков. BTFP предлагает банкам, сберегательным ассоциациям, кредитным союзам и другим соответствующим депозитарным учреждениям кредиты сроком до одного года под залог любого обеспечения, которое Федеральные резервные банки могут приобрести в ходе операций на открытом рынке, такого как казначейские облигации США, ценные бумаги агентств США и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой агентств США. Эти активы будут оцениваться по номиналу. BTFP является дополнительным источником ликвидности по отношению к высококачественным ценным бумагам, избавляя учреждение от необходимости быстро продавать эти ценные бумаги в периоды стресса. Попытаюсь объяснить всё простыми словами. В марте 2021 года банки купили 10-летние казначейские облигации с купонным доходом в 1.5%, по номиналу — 100$. К марту 2023 года процентная ставка по этим бумагам выросла до 4%, а значит стоимость облигации 2021 года на рынке снизилась(ни кто ведь в здравом уме не станет покупать облигацию с доходом 1.5%, когда есть такая же но с доходом 4%, если только первая не продаётся с дисконтом) и стала стоить порядка: 100%-(4%-1.5%)*(10лет-2года)=80% от номинала. А т.к. банки хранят большую часть своих резервов в высоконадёжных ценных бумагах, по которым они получают хоть какой-то доход, снижение стоимости данных ценных бумаг привело к падению необходимых резервов ниже порога определённого ФРС. Соответственно, чтобы за обанкротившимися в марте 2023 года банками не последовали и другие у кого в качестве основ резервов были резко подешевевшие казначейские облигации, ФРС и ввел Программу Срочного Финансирования Банков, для их временного(на год) выкупу по номиналу. Но всё хорошее когда-нибудь заканчивается, и что будет после 11 марта 2024 года когда программа закончится? Не совсем, 9 января 2024 года представитель ФРС заявил, что банки будут иметь возможность рефинансировать эти кредиты ещё на один год, т.е. до 2025 года. На конец конец третьего квартала 2023 года убытки банков по операциям с ценными бумагами выглядят следующим образом: Общая стоимость ценных бумаг, которыми владеют банки снизилась. На данный момент банки взяли около 165 млрд.долл. кредитов по этой программе. Помимо продление кредитования есть и есть и ещё один интересный момент на рынке. С мая 2022 года ФРС ведёт политику количественного ужесточения (QT), видимо тогда до них дошло, что их действия по накачке ликвидностью рынков за предыдущие 3 года привели к серьёзной инфляции. Баланс ФРС уменьшился с 9 до 7.5 трлн.долл., беспрецедентный в истории случай. Хотя это и должно, на первый взгляд, привести к ухудшению ситуации в банковской сфере, за время последнего QE(количественного смягчения) часть банков накопила избыточные резервы(см. объём ценных бумаг в банках), которые ссужала в ФРС в рамках обратного овернайт РЕПО, и вот использование этого инструмента ФРС тоже начали активно сокращать, вынуждая банки ссужать избытки не ФРС, а банкам с дефицитом оных. Как видно размер обратного овернайт РЕПО с 2022 года снизилось с 2.5трлн.долл. до 500млрд.долл. Как ни странно, цифры бьются: 1.5трлн QT = 2трлн уменьшенного обратного РЕПО — 700мрдр. убытков от ценных бумаг + 165млрд. BTFP. Но проблемы в банковской системе никуда не делись, особенно в малых коммерческих банках, у которых количество наличных к общему объёму активов не только в два раза меньше чем в крупных банках, но ещё и снижается. А по некоторым данным, при вычете стоимости BTFP, ситуация у них становится близкой к критичной. В частности, акции американского банка New York Community Bancorp (NYCB) с 29 февраля по 5 марта обвалились на 40%, до 3 долл. за бумагу, цены в последний раз наблюдавшейся в 1997 году. Падение в бумагах банка началось после того, как New York Community Bancorp сменил генерального директора и сообщил об убытке в четвертом квартале 2023 года, который более чем в десять раз превышал заявленный ранее. Также банк сообщил о существенных недостатках в системе внутреннего контроля кредитных рисков, скорее всего касающейся коммерческой недвижимости. Обвал акций New York Community Bancorp спровоцировал массовую распродажу акций региональных американских банков и вызвал новые опасения по поводу состояния банковской отрасли почти через год после банкротства трех региональных кредиторов в США в 2023 году, пишет РБК. Хотя малые банки может и поштормить, глобальных рисков, на ближайшее время, для банковской системы в целом я не вижу. ФРС справится, в случае чего. Наш партнёр ПАО «Аэрофлот» предоставил всем участникам SMART-LAB CONF возможность долететь в Петербург со скидкой! Промокоды до 10% на рейсы «Аэрофлота» и «России» на полёты с 18 по 26 июня. Для получения скидки от 7% до 10% при покупке билета необходимо ввести специальный промокод. Дата начала путешествия: 18.06.2024-22.06.2024 Размер скидки 7-10% в зависимости от уровня тарифов: 7% от базового, 8% от «оптимум», 10% от «максимум». Для получение промокода, пожалуйста, напишите в личные сообщения: t.me/lia_designer Сезон большой отчетности продолжается. Компания МТС опубликовала результаты по МСФО (что это такое?) за 4 квартал 2023 года и за весь 2023 год. Пандемия дала возможность многим профессиям работать из дома. Так зачем жить в перенаселенных городах? Разбираем, какой он, дом мечты и сколько стоит? У нас получилась неделя недвижимости: · Пересчитали рост недвижимости в долларах (доход на уровне валютного вклада) · Разобрали рынок аренды (рост на 18-40% за 2023 год Сравним наш основной публичный портфель PRObonds ВДО другими популярными финансовыми инструментами. Сравнительный итог февраля тот же, что и в январе. Впереди американские акции, золото и акции отечественные. Последние отрываются от портфеля незначительно. Надеемся однажды все-таки их нагнать. Хотя все, что сопоставимо с портфелем по волатильности, облигационные индексы, валюты, недвижимость, более или менее отстает. Всего же за 5 лет и 8 месяцев ведения портфель принес 93,4%. Или в среднем 12,2% годовых. За последний год – 14,6%. Внутренняя доходность портфеля – 18,1% годовых при среднем для его состава кредитном рейтинге А. Эти 18%+ — и есть ожидаемый результат ближайших месяцев. Как и все на фондовом рынке, не гарантированный. В нескольких словах о тактике. По мере увеличения числа новых облигационных размещений увеличиваем и количество облигационных позиций в портфеле. Но каждую новую бумагу покупаем на весьма сдержанный % от активов. Также постепенно отходим от соотношения облигаций и денег 50:50 к соотношению 60:40 (сейчас на деньги приходится ~44% активов). Интерактивная страница публичного портфеля PRObonds ВДО: _______________ Мои ожидания и реальность в инвестициях По окончании 2023 года проведу на фондовом рынке 8 полных лет, одним может показаться данный срок огромным, многие пришедших в 2019-2020 году считаются уже «матерыми» инвесторами. Нет предела совершенства и до сих пор считаю себя новичком, хотя стоит признать, сравнивая себя в 2016-2019-2023 в каждый период этого времени опыта становилось больше. Помню тот момент, когда были куплены акции Лукойла по 2500 ₽ и выплатили мои первые дивиденды. Акций было в районе 5-10 штук, дивидендов максимум несколько тысяч рублей. С некоторыми делился данной новостью, озвучил свои ожидания по инвестициям, многие сразу же спрашивали про сумму дивидендов, возможно, ожидания пятизначных сумм, как минимум. Полученные мною пару тысяч ₽ от Лукойла их не вдохновляли, а вызывали больше улыбку и убеждение, что инвестиции в акции ерунда. Знаю часть бизнесменов, которые сейчас считаю аналогично и не потому, что у них в бизнесе больше рентабельность и он на века, а потому что полученными дивидендами в числовом выражении их не вдохновишь и они уверены в непоколебимость своего бизнеса словно торгаши на рынке, имеющие несколько точек вначале 90-х. Использую диверсификацию и не направляю все излишки только в акции, считаю, что помимо акций у домохозяйства должно быть максимальное количество различных активов: облигации, металлы, недвижимость, пару ящиков тушенки, гречки и туалетной бумаги. Не жду феноменальных результатов, меня вполне устроит если на вложенные сейчас 50₽ вместо покупки очередной буханки хлеба, смогу через определенный срок купить ту же буханку хлеба даже если она будет стоить 500₽. Определение адекватных ожиданий и планов тема на целую статью, можно посоветовать лишь одно — в своей голове оставляйте адекватные ожидания анализируя реальность. Ожидание и реальность в жизни Ничего не ожидаю в жизни и поэтому любое событие воспринимаю спокойней чем большинство людей. Не сильно расстроюсь если, проснувшись утром мои акции превратятся в ноль, со мной перестанет общаться определённый человек, отвернется часть родственников или клиент, который по договору может его расторгнуть перестанет со мной сотрудничать. Так легче жить и меньше тратится нервов, больше всего тратят нервы люди с нереальными ожиданиями, как образовались данные ожидания совершенно другой вопрос, возможно сработала реклама, полученная информация или окружение. Не люди плохие, не работодатель платит маленькую зарплату, не весь мир плох, не фондовый рынок не дает доходности, а ожидания выше реальности. Ожидать, что на зарплату начальной должности человек должен себе позволить собственное жилье, машину, отдых два раза в год и солидное потребление, как минимум наивно, а в большинстве случаев просто глупо, ожидания далеки от реальности и виноват тут не работодатель. Аналогично в большинстве сфер нашей жизни. Примеры ожидания и реальности в работе Моя работа связана с разным микро и мелким бизнесом. Работу можно разделить на два вида: одну можно практически точно оценить согласно требованиям, другую практически нельзя. Одно дело настроить определенные системы аналитики и сделать работы, которые можно точно оценить согласно техническому заданию. Другое дело попробовать оценить, когда заказчик точно не определил свои цели, планы и ожидания, а все его оценки результата исходят от эмоций в разные промежутки времени. В маркетинге и рекламе трудно гарантировать результаты, Я бы сказал практически невозможно, при этом конечный результат зависит от сотен факторов. Сделать одинаковую деталь и потом продать её разным клиентам намного легче, чем привести каждому из этих клиентов определенное одинаковое количество покупателей. Могут быть кардинально разные результаты при идентичных действиях, при этом виноват будет не исполнитель. Может показаться, что бизнесмены должны понимать финансовый учёт и различные показатели хотя бы на начальном уровне, но в большинстве случаев реальность далека от ожиданий или они прикидываются, так как нанимать исполнителя без четко прописанных в договоре целей выгодней, можно менять в течение работы ожидания, с последующим выносом мозга исполнителя. Исполнителям в любой специальности и на любой работе советую перед началом работы четко узнавать ожидания и цели, которые требует работодатель, четко фиксировать их на бумаге и после первых же признаков изменения ожиданий работодателя без пересмотра условий менять работодателя. Конечно, не стоит этого делать если вас раз в месяц просят потратить 5 минут на дело, которого нет в должностной инструкции. При этом самый парадокс в том, что ожидания нынешних новичков инвесторов с 100 000 ₽ в портфеле которые хотят сотни процентов за год «отдыхают». Ко мне обращались с ожиданиями получить отдачу от инвестиции в маркетинг в 20-30 раз за год, получить конверсию 40%. Что инвестиции, что привлечение клиентов является трудно оцениваемым типом работ и нужно адекватно реальности определить ожидания, далее их зафиксировать с исполнителем в договоре. Есть еще один тип проблем с ожиданиями: они каждый год увеличиваются вне зависимости от различных событий, влияющих на результаты, при этом стоимость не хотят увеличивать даже на инфляцию. Деньги с каждым годом теряют покупательную способность, в некоторых сферах растёт конкуренция, при этом есть часть заказчиков, которые считают, что из года в год при том же бюджете должна быть положительная динамика и без разницы в каком состоянии рынок услуг, какой спрос и конкуренция. В моей ситуации большинство не увеличивают бюджеты, выполнять цели становится труднее особенно если они растут, через 3-4 года легче отказаться и взять другой проект, где ожидания приближены к реальности. Парадокс в том, что как только исполнитель уходит или его меняют, то заказчик может через определенный промежуток времени изменить ожидания узнав реальность от других исполнителей, пока у него есть исполнитель он не смотрит на реальность. Аналогичная ситуация и в наёмном труде, иногда легче сменить работодателя, чем просить повышение зарплаты, при этом, когда уйдете на вашу должность возьмут человека на более высокую зарплату и не факт, что он будет с более высокими навыками. Ожидания и реальность инвесторов Информации по инвестициям в последние годы стало кратно выше относительно периода, когда приходил в эту сферу и это логично. Стало больше аудитории, стало больше денег, стало больше контента. В результатах преимущественно есть два варианта измерений: проценты и натуральные числа, блогеры использующие приемы маркетологов применяют один из вариантов в зависимости от ситуации. Давайте рассмотрим мой пример: В целом доволен доходностью портфеля эксперимента, так как в нём не планировал держать акции на 100%, большая доля кэша и облигаций для снижения рисков, которая принесла не более 10% годовых (высокие ставки только последний квартал), есть иностранные акции, которые под блокировкой с 2022 года и они принесли меньше доходности. В первом варианте без процентов новичок увидит существенный оптимизм, возможно прибыль больше его капитала в акциях. Во втором варианте он увидит больше адекватности, но все равно прибыль больше его портфеля. В третьем он уже расстроится, так как подсознательно проценты сравнивает относительно своего капитала. В четвертом увидим сравнение, скажет, что автор плохой инвестор и лучше год все активы держать в индексе. Большинству презентовать доходность в процентах стоит только если они большие. Если капитал большой лучше озвучивать результаты относительно своей суммы. С 10% за год у инвестора с 100 000₽ капитала доход будет 10 000 ₽, с 10 миллионов ₽ — 1 миллион, что выше средней зарплаты по стране, в таком случае лучше озвучить: «мой портфель вырос на 1 миллионов ₽». Каждый блоггер использует разные методики в зависимости от того насколько выгодно в определенной ситуации и насколько умной он считает свою аудиторию. Некоторые пытаются игнорировать инфляцию и покупательную способность капитала, так как это выгодно, другие идут дальше и дивиденды вычитают из стоимости покупки, чтобы в будущем показать ещё большие проценты :). Если это не фактор, увеличивающий ожидания новичков инвесторов который разобьется об реальность, то что? Увеличиваются ожидания и отклоняются от реальности все больше. Почему всегда большинство будут недовольны результатами Оценив ситуации в различных сферах, можно сделать субъективный вывод, что большинство людей недовольны результатами исполнителей или сервисов, при этом не особо стремятся их сменить. Степень недовольства преимущественно зависит от того насколько ожидания отклонились от реальности, отклоняются они в зависимости от данных, поступающих в голову, воображения и эмоциональности. Нет предела идеалу, понимать реальность грустно, всегда хочется мечтать о достижении более высоких результатов, поэтому многие недовольны текущими или делают вид что недовольны, чтобы, по их мнению, простимулировать исполнителя. Проблема современного общества в том, что ожидания выше реальности в большинстве случаев, отсюда массовое недовольство многими вполне нормальными результатами. С каждым годом в инвестициях накапливались данные по сделкам. Брокеров, где открыты счета становилось больше, добавился фактор 2022 года, когда «принудительно» открыли счета у других брокеров. Чтобы точно оценить результаты и сделать выводы нужна нормальная аналитика, собирать статистику за 6-8 лет у всех брокеров и переводить в нормальный единый отчёт заняло бы сотни часов. Пытался вручную посчитать сколько заработал со сделок в акциях Газпрома, в итоге после «оцифровки» данных за пару лет потратив несколько часов оставил идею. Мне было интересно узнать среднегодовую доходность инвестиций за весь срок. C помощью сервиса и пяти часов на выгрузку отчетов у брокеров узнал данную цифру. Ради интереса высчитал доходность индекса Московской биржи полной доходности начиная с 2016 года. Открыт для подписчиков и сравнил его доходность со своей. Стоит учитывать, что в начале своего пути инвестиций было меньше опыта, соответственно соревноваться с индексом было намного труднее, это аналогично тому, что если вначале своей рабочей карьеры сравнивать зарплаты со средней по стране, сфере и так далее, она будет меньше, но постепенно выравниваться и возможно обгонять в будущем по средним показателям за все время. Стоит признать, что долгосрочно индексы мало кому удается обгонять, просто пытаются не афишировать, показывать только выгодную для себя информацию читателю. Бумаги, принесшие больше всего прибыли: Яндекс, Русагро, Сбер-п ( P.s средняя по портфелю по текущему закупу, закрывал ИИС тип Б и переносил на новый ИИС аналогичные позиции). Мой 2023 год в стратегиях автоследования Относитесь к расчётам с комиссиями как к ознакомительной информации, множество переменных от которых зависит результат. С комиссиями точнее выходит считать с попарным сравнением месяц к месяцу. Неделя к неделе имеет ознакомительный характер, так как идёт расчет комиссии на прибыль сравнивая неделю с предыдущей, что в реальных условиях неправильно, так как комиссия за результат вычитается в конце месяца. Без комиссий обогнал индекс на 20-30%. С комиссиями в «Потенциал роста» наравне с паями, «Начинающий инвестор» обгоняет на 12%. Хорошие результаты? В процентах в «Начинающий инвестор» — да, в «Потенциал роста» — удовлетворительные, в головах подписчиков — зависит от ожиданий. Если смотреть сквозь призму сумм и прибыли, то В этом случае заработок за год со среднего портфеля следующий: Если хотите опровергнуть данный совет давайте приведу пример: представьте, что до января 2020 года маркетингом компании продающей маски и антисептики занимался неплохой специалист, но с ним не был продлен контракт так как результаты не устраивали ожидания руководства. Вы ничего не знаете в рекламе, не знаете инструментов, подаете свою кандидатуру на рассмотрение и теперь Вы исполнитель, сидите изображаете бурную деятельность, дальше приходит болезнь, продажи растут, показатели поднимаются в несколько раз благодаря ранее выстроенной инфраструктуре. Теперь можно во всех рекламных роликах и везде писать, как подняли в несколько раз показатели компании всего за полгода, самое главное не озвучивать факторы результата и скрыть тематику :). Это ваша заслуга? Конечно нет, удачно сложились обстоятельства и помог рынок, но теперь у вас есть в портфолио работа с отличные результатами, особенно если скрыть тематику, например неоднозначно описав сферу услуг компании. Магия чисел и никакого мошенничества. В инвестициях трудно оценить результаты не смотря на различные факторы, результаты 2023 года разбалуют ожидания рядовых инвесторов. Управлять ожиданиями будет труднее, возможно пойдет информационный уклон на прошлые хорошие результаты. Попробуйте сейчас рассказать инвесторам, что доходность в следующем году на уровне 15% может быть очень хорошей, а возможно будет нулевой, они скорей всего откажутся от вас как исполнителя и выберут более красивые прогнозы. Доволен ли результатами? В целом да, всегда делал приоритет на пополнение брокерских счетов излишками, чем на заработках с фондового рынка. Понимаю реалии и мне легче накопить капитал с помощью рабочей деятельности и карьеры, чем устраивать «бега по минному полю» на фондовом рынке в надежде выйти на капитал, который позволит закрыть базовые потребности без активной рабочей деятельности. Мечта, про накопить капитал и не работать абсурдна, больший капитал позволяет себя свободней чувствовать и выбирать рабочую деятельность приятней ориентируясь на деньги второстепенно. Думаю, многим знакомая ситуация, когда выбирается работодатель и заказчик преимущественно условиями оплаты, с более низкой оплатой он бы никогда не был выбран, так как является проблемным для нервной системы. Деньги позволяют максимально беречь нервную систему и чувствовать себя более радостным, причем тут полный отказ работы не совсем понятно. Не забывайте периодически переоценивать свои ожидания и смотреть на реальность без ожиданий, чтобы скорректировать их ;). Фьюч на индекс мосбиржи При торговле не забываем про стопы и тейки! Больше графиков в моем TG-канале. 3.5x EV/OIBDA, что подразумевает апсайд в ~80% к текущей стоимости акции. Не обязательно что такой сценарий реализуется в полной мере (может частично), но все что транслирует менеджмент указывает на то, что хотя бы часть из этих каталистов реализуется в этом году и прибыль/риск все еще смотрят наверх. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Специальная военная операция повлекла за собой нескончаемый поток санкций со стороны Запада, который подтолкнул российских финансистов перестраивать бизнес в сторону дружеских государств. Чтобы новые партнёры не попали под маховик наказаний, раскручиваемый инициаторами процесса, складывающиеся бизнес-каналы начали прятать. Из публичного поля стала пропадать информация по государствам, которые продолжили сотрудничество с Россией на платежном рынке — на сайте платежной системы «Мир» больше нет списка стран, в которых можно расплачиваться российскими картами. На сайте ЦБ исчезли данные банков о кредитах, которые они выдали резидентам России и других государств. В общем, всё шло к тому, что объём финансовой информации в общем доступе резко сужался. Группа «Аэрофлот» сегодня опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2023 год. ✈️ Мы значительно улучшили финансовые результаты, по ряду показателей превзошли не только уровни 2021 года, когда российская авиаиндустрия работала без санкционных ограничений, но и показатели 2019 года. Четвертый квартал, несмотря на низкий сезон, показал самые сильные результаты в исторической перспективе благодаря устойчивому спросу на перевозки. ✈️ Выручка за год увеличилась на 48,1% и составила 612,2 млрд руб. В четвертом квартале рост выручки ускорился до 72,5%. ✈️ Со второго квартала 2023 года Группа «Аэрофлот» не получает отраслевые субсидии для возмещения операционных расходов, которые значительно поддержали показатели операционной прибыли и EBITDA российских авиакомпаний в 2022 году. Таким образом в 2023 году решена важная задача – замещение субсидий, выделенных отрасли, коммерческими рыночными доходами. ✈️ Группа в 3,6 раза сократила чистый убыток по отчётности, который составил 14,0 млрд руб. и содержит ряд единоразовых эффектов. С учетом корректировки на эффект валютного курса, страхового урегулирования, а также других неденежных корректировок Группа впервые с 2019 года получила чистую прибыль в размере 10,3 млрд руб. ✈️ В четвертом квартале Группа «Аэрофлот» добилась уникального результата: даже с учетом корректировок на единоразовые эффекты впервые получила прибыль 8,3 млрд руб., тогда как традиционно квартал убыточный из-за сезонности спроса. Это очень сильный результат. ✈️ Важным достижением года стало успешное страховое урегулирование обязательств по 76 воздушным судам, что оказало значительный положительный эффект на показатели отчётности и фактически в 2023 году компенсировало негативный эффект переоценки валютного лизингового портфеля по году. Важно, что урегулирование улучшает экономику Группы «Аэрофлот». Новое исследование предполагает, что человеческий мозг практически недоступен пониманию, потому что он не обрабатывает мир в двух измерениях или даже в трех. Нет, человеческий мозг воспринимает визуальный мир в 11 различных измерениях. Удивительное открытие помогает объяснить, почему даже таким передовым технологиям, как функциональная магнитно-резонансная томография, так трудно объяснить, что происходит внутри наших ног. При функциональной МРТ активность мозга отслеживается и представляется в виде трехмерного изображения, которое меняется с течением времени. Однако, если мозг на самом деле работает в 11 измерениях, то смотреть на функциональную 3D-МРТ и говорить, что она объясняет мозговую активность, все равно что смотреть на тень от булавочной головки и говорить, что она объясняет всю Вселенную плюс множество других измерений. Команда ученых, возглавляемая группой ученых из Федеральной политехнической школы Лозанны в Швейцарии, обнаружила ранее неизвестные сложности мозга во время работы над проектом Blue Brain. Цель проекта — создать биологически точное воссоздание человеческого мозга. В ходе своих исследований ученые создали симуляции мозга и применили продвинутую форму математики, называемую алгебраической топологией, к своим компьютерным моделям. “Алгебраическая топология подобна телескопу и микроскопу одновременно. Она может увеличивать масштаб сетей, чтобы находить скрытые структуры — деревья в лесу — и видеть пустые пространства — поляны — все одновременно”, — сказала автор исследования Кэтрин Хесс. Хесс и ее коллеги обнаружили, что мозг обрабатывает визуальную информацию, создавая многомерные неврологические структуры, называемые кликами, которые распадаются в тот момент, когда их понимают, согласно Newsweek, который впервые сообщил об исследовании, опубликованном в журнале Frontiers in Computational Neuroscience. Скопления имеют до 11 различных размеров и формируются в пространственных отверстиях, называемых полостями. Как только мозг воспринимает визуальную информацию, и скопление, и полость исчезают. “Появление многомерных полостей, когда мозг обрабатывает информацию, означает, что нейроны в сети реагируют на раздражители чрезвычайно организованным образом”, — сказал исследователь Ран Леви. “Это как если бы мозг реагировал на стимул, строя, а затем разрушая башню из многомерных блоков, начиная со стержней (1D), затем досок (2D), затем кубов (3D), а затем более сложных геометрий с 4D, 5D и т.д. Прогрессирование активности в мозге напоминает многомерный замок из песка, который материализуется из песка, а затем распадается”, — сказал он. Генри Маркрам, директор проекта Blue Brain, объяснил, насколько важным открытием могут быть многомерные структуры. “Математика, обычно применяемая для изучения сетей, не может обнаружить многомерные структуры и пространства, которые мы сейчас ясно видим”, — сказал он. “Мы обнаружили мир, который никогда не могли себе представить. Даже в маленькой частичке мозга существуют десятки миллионов таких объектов, вплоть до семи измерений. В некоторых сетях мы даже обнаружили структуры, имеющие до 11 измерений”. Если за дело берутся профессионалы. Реальный кейс: как мы успешно сальдировали убытки по облигациям ➡️ По итогам года у брокера ВТБ образовался убыток, полученный в результате гашения ОФЗ (облигаций федерального займа). Сумма убытка 935 335 руб. ➡️ Также по итогам года была получена прибыль в Банке ВТБ по купонным выплатам от облигаций рынка ценных бумаг. Сумма прибыли 1 311 135,40 руб. Эксперт НДФЛки порекомендовал брокеру сальдирование по однотипным операциям из разных источник в одном отчетном периоде. Что и было сделано. Как вам такой кейс? Вы сальдируете по однотипным операциям из разных источников в одном отчетном периоде или сегодня впервые узнали, что это возможно?
Комментарии — и в чате нашего телеграм-канала
Thu, 07 Mar 2024 07:34:46 +0300Как сформировать?
В чём не стоит держать подушку безопасности?
В чём стоит держать подушку безопасности?
Wed, 06 Mar 2024 11:10:13 +0300
Многие натыкались на такие заголовки: «Моя дивидендная доходность в Сбербанке 50% годовых», «Моя доходность по Газпрому 500%», «Моя инвестиция в Лукойл окупилась в 10 раз» .
Доходность ценной бумаги и магия чисел
Решил посмотреть какая же доходность реальная доходность Сбербанка, Газпрома, Лукойла с января 1998 года по декабрь 2021.Если сравнивать стоимость литра молока в 1998 и 2021 году, инфляцию с 1998 по 2021 год, то значения примерно равны — 1600% против 1768,2%.
Чем дольше Вы будете держать акции, тем красивее будут ваши числа на счетах
Wed, 06 Mar 2024 11:03:38 +0300
Рынок акций РФ на старте торгов во вторник сохранил позитивную динамику рублевых цен большинства голубых фишек, подогретую ожиданиями дивидендных новостей и финансовых отчетов компаний, в то время как внешние рынки капитала подают негативные сигналы (нефть Brent, например, просела ниже $82,5 за баррель). Индексы РТС и МосБиржи за минуту торгов прибавили 0,2-0,3%, причем второй превысил рубеж 3300 пунктов впервые с февраля 2022 года во главе с бумагами «Яндекса» и Polymetal.
Для нас важным событием является и достижение уровня 300 по Сбербанку, где он последний раз был в начале января 2022 года. В целом можно сказать, что рынок теперь отыграл всю просадку 2022 года.
Хуже всего из тяжеловесных бумаг себя показали Газпром и ГМК Норникель, где были свои конкретные причины. Тем не менее, есть все основания для продолжения роста рынка в этом году. Главное событие, которое может поспособствовать этому росту — это начало снижения ключевой ставки.
Также вчера произошло ещё одно важное событие. Был опубликован список экономически значимых организаций (ЭЗО), в который вошли структуры X5 Group и Альфа-групп. Следующим шагом будет запуск процедуры «принудительной» редомициляции через суд. Суммарно процесс переезда, а точнее вступления бенефициаров иностранных холдингов (владельцы расписок X5) в права собственности российских компаний должен занять до полугода, после чего уже можно будет рассчитывать на дивидендные выплаты или большой обратный выкуп акций. Более подробно сам механизм мы опишем позже, после того как поступят комментарии от самой компании. Так или иначе, X5 движется в сторону России, а недооценка (целевая цена 4515 рублей) постепенно уменьшается.
С заботой о Вас СОЛИД Брокер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/
Wed, 06 Mar 2024 10:32:49 +0300
Можно считать крипту необеспеченным скамом, но нельзя игнорировать масштаб и ликвидность.В моменте за 24 часа на всех крипто биржах было проторговано 270 млрд долл на спот сегменте… Крипта кратно обогнала всю Европу, Японию и приближается к объему торгов американскими акциями, что ранее было невероятно… В период с 18 по 23 часа по МСК на крипто рынке было утилизировано 15% капитализации или почти 400 млрд долл… Внутридневная волатильность, взвешенная на торговой оборот, обновила исторический максимум практически для всех монет — многие трешкоины потеряли половину стоимости по внутридневному максимуму/минимуму. Волатильность в период с 22:30 по 23:40 по МСК выросла примерно в 30 раз относительно средней волатильности за три месяца, а обороты в 20 раз. Тотальная утилизация капитализации после обновления локального максимума в 95% случаев с 2017 приводила к последующему снижению, как минимум, на горизонте 8 недель. С высокой вероятностью, памп трешкоинов в несколько раз с начала февраля закончился также, как и обычно — игра закончена.
Wed, 06 Mar 2024 10:27:14 +0300
Рынок акций обновил максимумы последних двух лет. Здесь возникает множество закономерных вопросов: на чем расти дальше, какие именно бумаги могут утянуть индекс наверх? Разбираемся в материале.
О возможных сценариях поведения рынка возле критической отметки 3300 п. мы недавно уже писали. Уровень взят, поэтому рассмотрим подробнее сценарий роста. Среднесрочные ориентиры по выходу из боковика сдвигаются вплоть до 3600.
Тяжеловесы индекса
Несмотря на то, что в составе индекса МосБиржи присутствует несколько десятков акций, есть ряд тяжеловесов, без которых сложно будет показать существенный подъем.
Наибольший вес в индексе МосБиржи имеют:
— Сбер (15%)
— ЛУКОЙЛ (14%)
— Газпром (12%)
— Норникель (7%)
— Татнефть (7%)
Сбер на этой неделе все-таки смог взять заветные 300 руб. Многие теперь начинают сравнивать дивдоходноть бумаги с доходностью ОФЗ. Якобы на этом потенциал роста закончен. Однако Сбер — это не только дивиденды прошлого года, но и растущий бизнес. В рамках своей стратегии банк намерен достичь рентабельности на капитал (ROE) выше 22% в год.
ЛУКОЙЛ находится у важного сопротивления, пробитие которого может сулить поход выше. Есть ли повод? Ключевой мотив для роста — даже не столько дивиденды, сколько возможность выкупа пакета акций нерезидентов по образцу Магнита. Возможно, скоро мы услышим какие-то новости по этому вопросу.
Газпром и Норникель выглядят не так позитивно с фундаментальной точки зрения. Отскок в Норникеле возможен, например, вслед за отскоком цен на фокусные металлы. В Газпроме в 2024 г. складывается диапазон консолидации 158–168, и очередного подъема к его верхней границе исключать нельзя.
Татнефть входит в число фаворитов БКС на 2024 г. Акции компании уже прилично выросли, однако до таргета остается еще порядка 16%. Есть вероятность повышения нормы минимальных дивидендных выплат.
Анализ по секторам
• С момента последней серьезной коррекции сильнее всего выросли бумаги IT, потребительского и строительного секторов, а также телекомы. Здесь можно присмотреться к тем, кто отстал от своего сектора, но имеет фундаментальные перспективы.
• В аутсайдерах оказались химпром, нефтегаз и металлы. Они вполне могут перенять эстафету роста, например, в случае ослабления рубля.
IT-сектор
Даже в растущем секторе есть cвои аутсайдеры — наименьший рост с середины декабря демонстрируют ВК и HeadHunter. Аналитики БКС сохраняют позитивный взгляд на акции рекрутингового сервиса. Компания находится в процессе редомициляции, которая снимет препятствия для выплаты дивидендов. В первых числах марта HeadHunter обычно публикует финансовые результаты за прошлый год.
Потребительский сектор
• Здесь два ключевых лидера — X5 Group и Магнит. У обеих компаний еще остается люфт для роста. Основной драйвер — дивидендные ожидания. Хотя до таргетов на 2024 г. остается уже не так много. По акциям X5 — 17%, по Магниту — 12%.
• Хуже сектора росли Fix Price, Русагро, ИНАРКТИКА, Лента.
• В индексе также ожидаются перестановки. В базу расчета добавят акции ЕвроТранса и Делимобиля, а исключат — Артген. Включение бумаг в индекс может потенциально способствовать их росту.
Девелоперы
Существенно отстали от сектора акции ГК Самолет. Компания является лидером по объемам жилищного строительства в России — отобрала недавно этот статус у ПИК. Ожидания по росту бизнеса компании позитивные. Более того, с начала года действует программа байбэка.
Телекомы
В лидерах Ростелеком, его может начать догонять МТС. Акции компании входят в топ-3 дивидендных бумаги аналитиков БКС на II квартал.
Металлурги
• В последние дни наблюдается активный рост золота, что может привести к переоценке акций золотодобытчиков — Полюса, ЮГК.
• Сталевары — НЛМК, ММК, Северсталь — также еще имеют дивидендный потенциал.
• В индексе ожидаются перестановки. Исключат из него бумаги Polymetal, а добавят ТМК и ЮГК.
Нефтегаз
• Сектор сам по себе находится в аутсайдерах. Хуже всего чувствуют себя НОВАТЭК и Газпром.
• Из отстающих потенциал роста имеется у ЛУКОЙЛа, о чем выше уже писали.
Финсектор
Аутсайдером с хорошим потенциалом роста здесь выступает ТКС Холдинг. Судя по сообщению Ведомостей, Мосбиржа запустит торги его акциями через две-три недели.
Энергетики
Хуже сектора росли бумаги Интер РАО, фундаментально дешевая компания. Объем кеша на балансе превышает капитализацию. Но и капзатраты у компании тоже могут оказаться высокими. Ситуацию несколько скрашивают потенциальные дивиденды — на них обычно направляют 25% чистой прибыли.
Транспортники
На новостях о новых санкциях существенную просадку претерпели акции Совкомфлота. Драйвером роста здесь могут стать новости о дивидендах. Компания выплатила промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2023 г. в размере 6,32 руб. на акцию. Осталось выплатить финальные. Глава Совкомфлота Игорь Тонковидов заявлял, что дивиденды за 2023 г. ожидаются на уровне 18 руб. на акцию. Таким образом, размер итоговой выплаты может быть в районе 12 руб. на бумагу.
Долгосрочный взгляд БКС
• ЛУКОЙЛ. Взгляд: нейтральный. Цель на год — 8500 руб. / +13%
• Сбербанк. Взгляд: позитивный. Цель на год — 370 руб. / +23%
• Северсталь. Взгляд: позитивный. Цель на год — 2000 руб. / +19%
• ГК Самолет. Взгляд: позитивный. Цель на год — 5200 руб. / +40%
• HeadHunter. Взгляд: позитивный. Цель на год — 5100 руб./ +43%
• ТКС Холдинг. Взгляд: позитивный. Цель на год — 5400 руб. / +76%
Wed, 06 Mar 2024 10:24:57 +0300
Один из лидеров обострения антироссийских взглядов в США Виктория Нулланд, занимавшая пост заместителя госсекретаря по связям с общественностью Государственного департамента (третий по рангу американский дипломат), решила уйти на заслуженный отдых. Действительно заслуженный — дама раскачала Евромайдан, сделала всё, чтобы пламя разгорелось, и теперь, когда на горизонте замаячили провал, бодро покинула корабль.
!["Ястреб" Виктория Нулланд улетает на пенсию, оставляя за собой тлеющий костёр антироссийской политики](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/08/87/2024/03/06/443f78.jpg ""Ястреб" Виктория Нулланд улетает на пенсию, оставляя за собой тлеющий костёр антироссийской политики")
Главный американский ястреб устал бросаться в атаку, и собирается в марте покинуть пост заместителя госсекретаря по связям с общественностью Государственного департамента США. Виктория Нулланд начинала свою деятельность в России ещё в «святые» 90-е. Когда в Москве начинался госпереворот против Бориса Ельцина, она служила в американском посольстве. Но свою главную партию исполнила при Бараке Обаме, во многом благодаря её усилиям Евромайдан удалось раскачать и свергнуть неугодного украинского президента. После того, как к власти пришёл Дональд Трамп, услуги дамочки не понадобились, и она поспешила на пенсию. Но смена американского президента возобновила её политическую карьеру. При Джо Байдене масла в огонь разгорающейся СВО она подлила изрядно.
И вот долгая карьера подошла к финалу. Нынешний госсекретарь Энтони Блинкен похвалил Нуланд за три с половиной десятилетия государственной службы и поблагодарил ее за роль в формировании политики США по всему миру при шести президентах и 10 госсекретарях.
— Её усилия были незаменимы для противостояния полномасштабному вторжению Путина в Украину, создания глобальной коалиции для обеспечения его стратегического провала и оказания помощи Украине в приближении того дня, когда она сможет твердо стоять на собственных ногах – демократически, экономически и в военном отношении, — подчеркнул Блинкен.
Такой исход не вызвал никакого бурного одобрения у фанатов Нулланд, зато её оппоненты вчера только в ладоши не хлопали.
— Причину вам не скажут. Но она проста — провал антироссийского курса администрации Байдена. Русофобия, предложенная Викторией Нуланд в качестве основной внешнеполитической концепции США, камнем тянет демократов на дно. Чего уж там, не дает от него оторваться, — констатировала официальный представитель МИД РФ Мария Захарова.
Не удержался от язвительного комментария даже Олег Дерипаска, чьи бизнесы не сильно радовались многочисленным решениям Виктории. Весной 2022 года Дерипаска попал под санкции Евросоюза, Великобритании, Канады, Новой Зеландии и Украины. Предприниматель называл санкции инструментом XIX века, который не показывает эффективности, и предрекал США близкий час расплаты «за санкционный раж».Так что Нулланд он проводил одним из первых. «Ах как весело и дружно побежали», — отметился бизнесмен в своём телеграм-канале.
Wed, 06 Mar 2024 10:24:00 +0300
Как-то Фортуна явно не тем местом повернулась к явно перегретому IT-сектору США. В итоге падение S&P/Nasdaq во вторник, хотя пока лишь на 1-2%, но общая картинка скорее негативна.
Wed, 06 Mar 2024 10:19:03 +0300
RUB бумаги
Wed, 06 Mar 2024 09:37:40 +0300
Сегодня для вас в эфире торгуют трейдеры-преподаватели Антон Ситаш и Константин Сотиев.
Задавайте нашим ведущим вопросы, следите за их сделками и учитесь в прямом эфире.
09:30 — 10:00 — Обзор рынка, скальперский брифинг от Сергея Ядрышникова
10:00 — 12:00 — Разбор крупных сделок, активная торговля на Мосбирже и на крипте, сложные темы
Wed, 06 Mar 2024 09:33:45 +0300
Wed, 06 Mar 2024 08:48:13 +0300
Дата окончания путешествия: 22.06.2024-26.06.2024
Исключением являются:
*Москва – Владивосток/Южно-Сахалинск/Петропавловск-Камчатский/Хабаровск/Калининград/ Магадан и обратно
*Тарифы с префиксами SL и –RI в коде тарифа
*Рейсы SU/DP (совместные с «Победой»)
Wed, 06 Mar 2024 08:52:25 +0300
Wed, 06 Mar 2024 07:47:58 +0300
Wed, 06 Mar 2024 06:41:36 +0300
И, раз коснулись сравнений, вопрос, который может появиться только постфактум. Сколько 17.07.2018 (в момент запуска портфеля PRObonds ВДО) стоил биткоин? 7 311 долларов. Рост до сегодняшних 63 тыс. – это +762%. Доллар тогда стоил 68,9 рубля, сейчас 90,5. Т.е. прирост в рублях – на 1 030% (1 рубль, вложенный в биткоин тогда, сейчас стоил бы 11,3 рубля).
Комментарии — и в чате нашего телеграм-канала
Tue, 05 Mar 2024 23:41:27 +0300
Подборка из Блумберг.
China Vanke
Акции и облигации China Vanke Co. , второго по объему продаж застройщика в стране, упали до рекордно низкого уровня в понедельник на фоне возобновившихся опасений, что компании может потребоваться больше возможностей для погашения долгов перед кредиторами.
Акции Vanke закрылись на 7,1% в Гонконге до самого низкого уровня за всю историю, а в Шэньчжэне упали на 4,7%, что стало самым большим падением с декабря 2022 года. Долларовые облигации со погашением в 2027 году упали более чем на 6 центов за доллар до 47,3 цента.
Ванке — один из немногих крупных застройщиков в Китае, который не объявил дефолт и считается лидером государственной поддержки сектора.
Продажи топ-100 застройщиков в феврале упали до 60%
Спад продаж жилья в Китае ускорился, несмотря на вмешательство правительства.
Кризис недвижимости в Китае начинает распространяться по всему миру.
Китайские инвесторы и их кредиторы вывешивают таблички «Продается» на объектах недвижимости по всему миру, поскольку необходимость привлечения денежных средств в условиях углубляющегося кризиса недвижимости внутри страны превосходит риски перегрузки на падающий рынок.
Мировой спад, вызванный повышением стоимости заимствований, уже стоил более 1 триллиона долларов только на стоимости офисной недвижимости, заявил на прошлой неделе председатель Starwood Capital Group Барри Стернлихт . Но общий ущерб до сих пор неизвестен, поскольку было продано очень мало активов, и у оценщиков осталось мало свежих данных.
New York Community Bancorp во вторник достиг 27-летнего минимума после сокращения дивидендов и накопления резервов, отчасти из-за проблем с кредитами на недвижимость.
Жесткие меры Пекина в отношении чрезмерных заимствований не оставили невредимыми лишь немногих застройщиков, даже тех, которые когда-то считались крупными игроками. Например, подразделение компании China Aoyuan Group Ltd. со штаб-квартирой в Гуанчжоу, которая находится в середине плана реструктуризации долга на сумму 6 миллиардов долларов, в конце прошлого года продала участок в Торонто со скидкой примерно 45% к покупной цене 2021 года, согласно данным поставщик данных Altus Group.
Девелопер Guangzhou R&F Properties Co. согласился продать офисное здание на Канарских островах Wharf на 60% дешевле, чем приобрели в 2017 году.
Миллиардер Барри Штернлихт прогнозирует убытки от офисной недвижимости на сумму более 1 триллиона долларов, называя эту недвижимость «одним классом активов, который так и не оправился» от пандемии. «Рынок офисной недвижимости сейчас переживает экзистенциальный кризис», который во многом является следствием процессов в США, поскольку работники не вернулись к своим рабочим местам, заявил Штернлихт на конференции iConnections Global Alts в Майами-Бич. Миллиардер Штернлихт считает, что «ураган пятой категории» вызван повышением ставок ФРС. Офисы, которые когда-то составляли $3 трлн, теперь «вероятно, стоят $1,8 трлн», — сказал Штернлихт, главный исполнительный директор Starwood Capital Group. «Где-то разбросаны убытки в размере 1,2 триллиона долларов, и никто точно не знает, где они находятся».
Tue, 05 Mar 2024 23:47:43 +0300
В большинстве случаев ожидания не совпадают с реальностью и это касается не только сферы инвестиций. Не реальность плоха, а большие необоснованные ожидания. Некоторые расстраиваются в определенном направлении или исполнителе, другие бегают годами от одного исполнителя/работодателя к другому и не могут найти вариант, устраивающий ожидания, другие ищут того самого работника/исполнителя согласно ожиданиям и никак не могут найти, ссылаясь на то, что нормальных исполнителей нет. В этой статье поговорим про ожидания и реальность сквозь призму моих инвестиций за восемь полных лет, реализовались ли мои ожидания и доволен ли результатами, разберём несколько примеров из моей рабочей деятельности.Мои ожидания в инвестициях — сохранять покупательную способность излишков, которые вкладываю на фондовом рынке
Ожидаю в инвестициях не более чем сохранение покупательной способности капитала
В таком случае ключевой фактор с обеих сторон — максимально адекватная оценка целей и ожиданий относительно бюджета.
Мог быть в несколько раз богаче если бы брал в работу всех подряд обращающихся при их согласии, при этом нервные клетки были бы намного хуже. Самые опасные работодатели/заказчики, у которых постоянно меняются ожидания и даже прописанные в договоре задачи для них не аргумент.
Лучше отказаться и ничего не получить, чтобы потом взять проект лучше, чем взять сейчас и получить помимо денег много проблем.Цифры, статистика, недосказанность некоторых фактов, отсутствие сравнений — сильная вещь для манипуляции мнением читающих
Мои результаты в инвестициях за 8 лет
В марте и июне 2020 года была погрешность, связанная со сплитом акций Chesapeake Energy Corp.
Не сможете улучшить то, чего не умеете измерить. Наличие графиков достижения определенных результатов позволяет управлять ожиданиями и приблизить их к реальности.
Моя средняя доходность за 8 лет — 13.24% годовых
Средняя доходность индекса Московской биржи полной доходности за 8 лет — 17.71% годовых
Данное значение доходности минимально, в реальности будет больше на несколько процентов
Большие суммы или нет решать только подписчикам согласно своим ожиданиям.
Часто такую цель ставят люди, которым на большой процент не нравится своя работа, при этом надо понимать реалии, что на работе из-под палки выйти на капитал в десятки миллионов ₽ будет трудно, зависимость между приятной работой и накоплением капитала огромна.
Вы можете просмотреть мои другие труды на Дзен - dzen.ru/optimizerlife или в Телеграмме — t.me/optimizerlife
Wed, 06 Mar 2024 07:46:40 +0300
На дневном графике цена проколола и сопротивление в виде хаев февраля 2024, чуть-чуть не достав до следующего сильного сопротивления в виде трендовой, и локальную поддержку в виде гориз.уровня 330975, закрыв день между ними.
Для сделки смотрим отработку границ розового(336425 и 328375) канала, гориз.уровня 332700 и трендовой 333400
В случае четких тестов можно пробовать войти от менее сильных уровней — гориз.уровни 330975, 329800, 327450
На часовом графике цена в ходе своего движения сегодня отработала (с проколами) все три сильных уровня — две горизонтали 332700и 331650и границу желтого канала 330925(на утро)
Для сделки смотрим отработку границ желтого(330925 на утро) канала и гориз.уровней 328950, 331650 и 332700
В случае четких тестов можно пробовать войти от менее сильных уровней — границы фиолетового канала (329700 на утро) и гориз.уровня 333225
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена четко протестировала границу голубого канала и откатила
Для сделки ждем отработку гориз.уровня(29707)и границы голубого канала(30284)
В случае четких тестов можно пробовать войти от менее сильных уровней — трендовые 29793, 30621 и границы желтого канала 29947
На часовом графике цена запилила границу желтого канала, правда на вечерке четко протестировав ее снизу и начала откат. Смотрим тест границы сегодня
Для сделки смотрим отработку гориз.уровня 29707
В случае четкого теста можно пробовать войти от менее сильного уровня в виде границы желтого канала(30104 на утро)
Si
На дневном графике цена протестила снизу гориз.уровень 91800 и ушла вниз, выйдя при этом из оранжевого канала, что может привести цену на тест синего канала(89820) Смотрим сегодня за тестом оранжевого канала и в случае отката берем шорт
Для сделки ждем отработку границ оранжевого(91450) канала и гориз.уровень 91800 При возврате в оранжевый канал с четким тестом можно брать лонг
На часовом графике цена чуть-чуть не дошла до границы белого канала, уйдя в итоге на тест границы розового канала, где и закончила день
Для сделки ждем отработку границ розового(91120 на утро) канала, трендовой(90664 на утро) или гориз.уровня 89942
В случае четких тестов можно пробовать войти от менее сильных уровней 92206, 91990и границы белого канала (91845 на утро)
Br (Лондон)
На дневном графике цена сделала четкий тест ема144 и начала отскок
Для сделки ждем отработку гориз.уровней 84,57, 83,94, 81,41
В случае четких тестов можно пробовать войти от менее сильных уровней — кластерной зоны 80,86-80,66 или ема144(81,77)
На часовом графике цена запилила сильные уровни и в то же время хорошо отбилась от менее сильного гориз.уровня 83,03
Для сделки ждем четкий(!)тест сильных гориз.уровней 84,04, 83,56 и границы розового(82,8 и 81,01 на утро),голубого(81,49на утро) или белого(82,39на утро)каналов
В случае четких тестов можно пробовать войти от менее сильных уровней — гориз.уровень 83,03, 81,69 и 81,53
NG (Henry hub)
На дневном графике цена опять проколола один из двух гориз.уровней 1,9625 и закрылась выше другого — 1,9405 Смотрим за тестом уровней сегодня
Для сделки ждем отработку гориз.уровня 1,7769и границы розового канала 2,0269
В случае четких тестов можно пробовать войти от менее сильных уровней — трендовой (1,7996) и гориз.уровней 1,9625
На часовом графике восходящее движение продолжается с тестом ближайших поддержек — гориз.уровня 1,8996 и кластерной зоны 1,8964-1,9024
Для сделки ждем отработку кластерной зоны 1,8964-1,9024, а также гориз.уровня 2,0154 и 1,7779
В случае четких тестов можно пробовать войти от менее сильных уровней — границ черного(2,0360и 1,9062 на утро) канала, гориз.уровней 2,0970, 2,0414, 1,9860, 1,8816, 1,8254
Пересечение уровней в одном месте усиливает этот уровень.
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Tue, 05 Mar 2024 11:59:44 +0300
Если рынок — это озеро, а риски — это лебеди, то они полюбили наше озеро (мать их). Какие-то уже лебеди уже сели, какие-то пролетели мимо (особенно летом 23-го), а какие-то кружат и могут зайти на второй круг (санкции на рыночную инфраструктуру). Одни совсем черные, другие серые (белых на горизонте не видно). Тем не менее, когда очередной лебедь пролетает мимо и в небе становится почище, риск премия сжимается и акции растут, что мы видим последние несколько недель после санкций, которые оказались не так страшны.
Я писал, что развернулся в нэт лонг по рынку в конце 2023 и остаюсь в нем только сильно перетряхнув композицию портфеля. При этом шортовая часть книги, хоть и не большая, но на удивление тоже работает.
Я увеличивал плечи в лонговой части портфеля докупая Ростелеком после заявлений генерального директора о планах вывести на публичный рынок дочерние компании (писал об этом в твитере пару недель назад и решил написать тут) Да-да, сток уже вырос, также как и Совкофлот, который я пичил по 90 рублей или Сургут ниже 40 рублей, но я думаю что в Ростелекоме, так же как и в тех историях, апсайд все еще остается на столе несмотря на рост последних недель.
1. Новая стратегия. Менеджмент достиг целей старой стратегии 2021-2025 опережая темпы и планирует в этом году выкатить новую стратегию с новой дивидендной политикой. Долговая нагрузка снизилась до приемлемого для увеличения выплат уровня (да и основному акционеру рост дивидендной доходности как-бы не помешал), так что на столе есть апсайд для выплат, но самое главное — это фокус на капитализации о котором на последнем звонке говорил Михаил Осеевский.
2. Сток торгуется дешево около 2.6х EV/OIBDA 25 против МТС с 3.7х 25. Большой разрыв из-за дивидендной доходности, у которого есть потенциал для сжатия из-за смены див. политики Ростелекома и спинофф-ов, которые судя по риторике менеджмента (руководство страны объявило целевые показатели на количество IPO технологических компаний) будут инкорпорированы в новую стратегию компании.
3. Растущие и дорогие бизнесы внутри, которые будут размещаться. В оценку 2.6х EV/OIBDA входят такие бизнесы как ЦОД(+44% г/г роста выручки в 23 году c 41% OIBDA margin)/Киберсек(+38% г/г роста выручки в 23 году c 21% OIBDA margin). ЦОД Ростелекома №1 на рынке с долей около 30% и положение компании будет только способствовать усилению позиций. Сколько бизнес ЦОД может стоить с такими темпами роста сказать трудно, но скорее ~10x EV/OIBDA или 250 млрд. руб. Почему так дорого? Терминальный мульт на горизонте 5 лет с такими темпами роста будет около 3х, что более чем справедливо за такой бизнес. Киберсек Ростелекома по темпам роста (судя по отчетности за 3кв 23 года) в 2 раза опережает Positive Technologies (рост выручки 19%г/г), который торгуется по 10х EV/Sales. Несмотря на то, что я слышал от нескольких разрабов, что это совершенно разный уровень продуктов, надо помнить о том, что большая часть государственных подрядов так или иначе будут уходить квази-гос компаниям (т.е. Ростелеком будет в приоритете), а потенциал роста расходов гос-ва на кибербезопасность остается очень высоким. Пускай киберсек Ростелекома торгуется с дисконтом с Позитиву в 20% (несмотря на опережающие темпа роста) по 8х EV/Sales, что дает нам оценку 126 млрд. руб. Считая на коленке получается, что тотал на ЦОД и киберсек приходится 29 млрд OIBDA и 376 млрд оценки EV (по моим прикидкам), против общего EV компании по споту в 860 млрд. руб и OIBDA 283 млрд. и мы не считали потенциал выделения бизнесов типа онлайн кинотеатра Wink (они выпустили «Слово пацана») или кластера Цифровой Регион (российский большой брат, расходы на которого тоже будут расти).
Какой справедливый апсайд? Забудем SOTP, который никогда не работает и просто допустим сжатие дисконта к конкуренту в виде МТС на фоне выхода из активов. Конечно все зависит от сценария, но через год/полтора в случае последовательной реализации стратегии в выхода дочерних компаний на публичный рынок/снижения долговой нагрузки/изменения див. политики, сток может торговаться
У меня есть лонг Ростелекома.
https://t.me/trendismyfriendd
Tue, 05 Mar 2024 11:48:54 +0300
«Меньше знаешь — крепче спишь», — вспомнили в Центробанке и разослали по российским банкам указание не раскрывать в публичном пространстве, СМИ и рекламе данные об иностранных партнёрах и механизмах международных отчётов. Видимо, успешность противостояния западным санкциям начала зависеть от взаимодействия с зарубежными банками, вот отечественные финучреждения и просят не светить свои каналы.
«Ведомости» рассказывают, что в конце февраля ЦБ РФ разослало по российским банкам письмо за подписью зампреда Ольги Поляковой, где их просят помалкивать о своих зарубежных партнёрах.
«Обращаем внимание на необходимость обеспечения конфиденциальности и нераспространения в открытых источниках, рекламных материалах и СМИ чувствительной информации о взаимодействии с иностранными партнерами и механизмах международных расчетов», — говорится в рассылке.
Плюс участников внешнеэкономической деятельности просят не публиковать никакой информации об иностранных агентах, с которыми они работают. Таким затейливым способом ЦБ собирается минимизировать санкционные риски. Возникает, конечно, вопрос касательно дееспособности зарубежных спецслужб, если все разведданные они черпают исключительно из рекламы и сообщениях в новостных лентах. Н раз они такие профессионалы, значит нужно лишить их хотя бы такого оружия.
Будут ли длинные языки обрезать Ольга Полякова не сообщила. ЦБ обращения по поводу данного письма пока игнорирует. Режим тишины уже включён на полную катушку?
Эксперты, кстати, такой подход одобряют. Советник юридической фирмы Verbal legal Марат Самарский считает, что в отличие от российских организаций, которые представляют информацию по международным партнерствам как конкурентное преимущество на внутреннем рынке, иностранные игроки не демонстрируют открыто свою сеть партнеров. Так что решение регулятора уберёт массив данных для оказания давления на банки-корреспонденты и альтернативных партнеров по международным расчетам.
Tue, 05 Mar 2024 11:32:07 +0300
Si
Сбербанк
Лукойл
Вот сколько лет на рынке, а не помню, когда до 2023-го года доллар и акции так в одну сторону интрадей постоянно «бегали».
Tue, 05 Mar 2024 11:10:24 +0300
RUB бумаги
Tue, 05 Mar 2024 11:02:44 +0300
Tue, 05 Mar 2024 10:57:34 +0300
Tue, 05 Mar 2024 10:03:55 +0300
В итоге сумма налога составила 935 335*13% = 121 594руб.
