Fri, 19 Jul 2024 21:03:44 +0300
Смотрите на нашем YouTube-канале очередной выпуск инвест-шоу «Деньги не спят». Василий Олейник расскажет о своей обновленной стратегии: как он будет отыгрывать предстоящие выборы в США, на какие российские компании делает ставку и чего ждет на следующей неделе от ЦБ.
Fri, 19 Jul 2024 19:45:55 +0300
Как мы раннее писали, День металлурга – важная для Норникеля дата, ведь именно этот праздник считается днем нашей компании. В этом году он выпадает на 21 июля, третье воскресенье месяца. Поэтому сегодня открываем рубрику #КакВсеНачиналось, в которой хотим рассказать о том, как появилась наша компания, кто стоял у истоков ее создания и какую роль «Норникель» играет в мировой и российской экономике.
Fri, 19 Jul 2024 19:40:25 +0300
Я часто говорю о том, что в 2024 году сложилась уникальная ситуация — ставки по банковским депозитам в кои-то веки приносят высокую РЕАЛЬНУЮ доходность (выше инфляции). Но у депозитов есть и минусы: порог входа обычно не ниже 50 тыс. ₽, отсутствует денежный поток, чаще всего при досрочном закрытии вклада весь накопленный доход сгорает.
Fri, 19 Jul 2024 19:19:22 +0300
Макро
Индекс деловой активности ФРС Филадельфии вырос, а компоненты поставок и новых заказов стали положительными:
Индекс промышленного производства в июне вырос на +0,6% за месяц (консенсус 0,3%), достигнув максимума с декабря 2018 года, а объем производства в обрабатывающей промышленности увеличился на +0,4% (консенсус 0,2%). Уровень загрузки производственных мощностей повысился до максимального значения (78,8) с сентября (но остается на 0.9пп ниже долгосрочного среднего значения):
Июньское снижение индекса опережающих экономических индикаторов Conference Board было обусловлено потребительскими настроениями, новыми заказами, спредом доходности и заявками на пособие по безработице:
Рынок жилья
Ставки по ипотечным кредитам снизились на 13 б.п. до самого низкого уровня с марта (6,87%), что способствовало росту числа заявок на ипотеку на 3,9%. Хотя индекс ипотечного рынка подскочил до максимума с января, он остается вблизи 27-летних минимумов:
Разрешения на строительство и начало строительства жилья в июне выросли больше, чем ожидалось, увеличившись на 3,4% и 3%, соответственно:
Рынок труда
Признаки смягчения ситуации на рынке труда: за прошлую неделю, число первоначальных и продолжающихся заявок на пособие по безработице выросло больше, чем ожидалось. Первый показатель достиг максимума с начала года, а второй стал максимальным с ноября 2021 года:
Что делают другие?
За последние 5 дней в индекс Russell 2000 поступило большое количество денег почти полностью за счет $IWM.
За последнюю неделю на каждый купленный пут-опцион по акциям Russell 2000 приходилось в среднем 3 колл-опциона. Это самый высокий показатель за последние 11 лет, превышающий предыдущий максимум с сентября 2021 года:
Институциональные инвесторы
Позиционирование CTA в акции США близко к максимальному уровню и является самым высоким с 2021 года:
Хедж-фонды активно продают акции на фоне недавней ротации рынка. По данным Goldman Sachs, активность по сокращению левериджа за последние 5 торговых сессий до 16 июля является самой большой за последние 20 месяцев:
Индексы
Серебро превзошло золото по итогам года (+27,4% против +16,2%), и, учитывая, что его относительная цена все еще ниже среднего, оно должно продолжать демонстрировать хорошие результаты по сравнению с золотом до конца года:
PHLX Semiconductor (SOX) — это фондовый индекс, состоящий из компаний, в основном занимающихся производством и продажей полупроводниковых продуктов. Что интересно, так это то, что после падений SOX более чем на 5% за один день, индекс в среднем восстанавливался гораздо быстрее, чем SPX:
Акции малой капитализации США входят в число наиболее переполненных сделок, в то время как технологически тяжелый Nasdaq стал одной из наименее переполненных сделок:
Корреляция между взвешенным по рыночной капитализации S&P 500 и равновзвешенным S&P 500 за последние 30 сессий полностью разрушилась и стала настолько близка к нулю, насколько она не была за последние 20 лет.
Коэффициент P/E равновзвешенного S&P 500 находится на уровне долгосрочного среднего значения (~20), в то время как коэффициент P/E взвешенного по рыночной капитализации S&P 500 остается вблизи исторических максимумов:
Более 45% акций финансового сектора S&P 500 достигли 52-недельного максимума, а сам сектор достиг 5-летнего максимума. Сопоставимые движения в секторе предшествовали «бычьему» прогнозу для финансовых компаний. То, что хорошо для финансовых компаний, хорошо и для широкого рынка: через год индекс S&P 500 рос в 85% случаев и 13 последних раз подряд:
В соотношении акций роста против стоимости, произошли некоторые изменения, особенно в разрезе рыночной капитализации:
EPS
Ожидается, что в 2025-2026 годах рост прибыли малых компаний (S&P 600) будет опережать рост прибыли более крупных компаний.
Рост прогнозов прибыли на акцию резко сократилось для Nasdaq 100, в то время как прогнозы прибыли на акцию для S&P 500 и Russell 2000 растет:
Сегодня, из 36% отчитавшихся компаний индекса малых акций S&P 600 только 17% компаний превзошли прогнозы по прибыли на акцию и выручке (против 29% в S&P 500):
Успехов в торговле!
Fri, 19 Jul 2024 11:31:58 +0300
На телеканале «Россия 24» вышел специальный репортаж об особенностях лётной работы и подготовке пилотов: https://t.me/aeroflot_pr/259
Fri, 19 Jul 2024 09:39:56 +0300
Весьма интересно в последнее время ведут себя акции Русагро! Сначала они бурно растут на общей коррекции рынка. Никакого инсайда, просто «внезапно» появляется новость о попадании компании в список ЭЗО (экономически значимых организаций). А значит долгожданный переезд и дивиденды стали более осязаемыми! Ура.
Но вот вчера компания дает комментарии по поводу новости и, на общем росте рынка, котировки Русагро падают. Что же такого изменилось за пару дней? Да ничего!!! Просто компания озвучила больше информации о редомициляции:
— переезд в Россию будет идти через суд. По аналогии с Х5 мы понимаем, что это может занять до полугода или больше!
— скоро торги акциями будут остановлены для осуществления процесса обмена. Собственно, из-за этого акции и начали падать. Многие инвесторы не готовы морозить средства от нескольких месяцев до полугода;
— акции на Мосбирже конвертируют автоматом (как в Яндексе);
— а вот акции из иностранной инфраструктуры будут обменивать отдельно по заявкам самих акционеров. Это тот самый пресловутый навес, который может уронить котировки;
— дивидендная политика сохраняется — 50% прибыли на дивиденды. По пропущенным выплатам менеджмент будет решать в зависимости от планов развития.
Общая картина получается такая. Попадание в список ЭЗО и редомицилиция это большой позитив. Да и сам бизнес крутой и стоит относительно недорого. Но локально котировки могут оказать под давлением из-за остановки торгов на долгий срок (сколько уже не торгуется Х5?), а так же большого будущего навеса Евроклирщиков, дешево купивших акции. Быть может хорошей идеей будет купить акции Русагро прямо перед самым прекращением торгов. Будем следить за котировками!
Не инвестиционная рекомендация.
https://t.me/borodainvestFri, 19 Jul 2024 09:38:13 +0300
Сейчас задумался что было бы если бы 24-ое пришло ко мне с тем опытом который есть у меня сейчас? Я бы суперски все зашортил, и с 0,25 млрд сделал бы 25? Ну если просто забрать опыт, и без кристального шара — конечно нет. Но убыток бы точно был меньше, я бы во первых иначе подходил к ликвидности, и во вторых — был бы внимательнее к новостям про начало СВО. Думаю я бы все равно не держал бы его за базовый сценарий пока не было бы слишком поздно, но… «Видел» бы так же как «видел» мобилизацию. Когда она даже случилась — я не рассматривал ее как базовый сценарий(в общем ее и не случилось в максимально рискованном смысле), но опасался и был к ней готов. Так же думаю было бы со СВО — лезть носом я бы старался во все еще больше чем раньше, и что то увидел бы. В общем вероятно стал бы «военным экспертом» пока им еще не был каждый второй инвестор :)
Что бы получилось? Я думаю что обвал был бы все равно страшным, и счет бы сложился раза в 4-5 от пиков 2021, т.е. было бы где-то 50-70 млн на дне, вместо 14-и. И в закрытие биржи после отскока ушел бы где-от с сотней. Значит сейчас денег было бы х4 от того что есть сейчас, если бы тогда на дне было бы в 4 раза больше?
Точно нет. Вопросы ликвидности берут свое. Я бы точно загрузился слабее БСП. Сбером — хз, может итак в моменте был бы в нем больше чем на 100% от депозита. Еще психология была бы менее голодной. Я думаю если бы 24,02 денег было х4, сегодня их было бы х2,5. И чем выше — тем больше ущерба от дефицита ликвидности при агрессивной работе. Т.е. добираться до тех цифр которые были, и переписывать высоты — долгая работа.
И еще. Я слишком рано полез в ОФЗ — это факт… Но еще забавный факт — с сегодня я уже рад этим убыткам — акции упали больше. У меня на счете довольно давно нет ОФЗ, а вот бабушка купила Транснефть вместо 26238 лишь сегодня днем, не по лучшим ценам, но и не на пике. Взяла убыток по 26238? однозначно да! Не пересидела, хоть и плеч нет! Но какой убыток от 26238, и насколько упала от цен весны ТранснефтьП? Такими балансировками и делается альфа. Ну и сток пикингом конечно. На самом деле суть не в том чтобы купить что больше упало, а в том чтобы купить что больше вырастет. И думаю у транснефти от текущих потенциала намноооого больше чем у 26238 на ближайший год.
А еще есть мысль завести второй дневник. В своем я пишу… МНОГО. Все мои сделки, их много… И какие-то напрямую с портфелем связанные мысли. С момента начала блога в марте 2022 — закрытых постов уже 3174, ВК считает.
Это не всем походит. Да и продукт стоит вроде 24к в год. Работа агрессивная, и с плечами. Можно их не брать, но там много нюансов… В любом случае один в 1 вряд-ли кто-то повторит.
Далее про Бабушку. Есть мысль завести «бабушкин дневник», где месяцами может не быть сделок. Подписка — только годовая (в два раза дешевле примерно), нет плеч. Портфель для тех кто не хочет нырять в рынок глубоко, акцентируются дивиденды… В общем портфель для ваших родителей в Большей степени чем для вас. Ну или для очень ленивых вас, которые любят дивиденды. Очень удобно для старого ИИС с которого можно выводить дивиденды(что и происходит с этим счетом собственно).
Все время счет лежит в одном месте, думаю доходность выдернуть как то можно чтобы показать что там за годы. Доходность ниже моей, 100% в одну бумагу — бывало, если это сбер по 100. Но плеч там даже не подключено. Работа для классического инвестора агрессивная, но гораздо лайтовее чем моя. И доходность ниже. Правда и кривая ровнее: когда сбер объявил дивы — перехай выше 2021 был точно уже, несмотря на вывод дивов. У меня его нет до сих пор. Падала бабушка чуть меньше рынка в том феврале, или примерно с ним. А росла… Как Сбер, и БСП потом. :)
А ранее — как МечелП… Но это уже другая жизнь.
Кому то интересен такой дневник?
https://t.me/LadimirKapital
Fri, 19 Jul 2024 11:02:50 +0300
Книга будет открыта с 22 по 29 июля. Старт торгов – 30 июля.
Организатор IPO — ИК Иволга Капитал. От себя скажем так: 5 лет нашего партнерства с АПРИ – это участие в истории его бурного роста.
Параметры размещения прилагаем по ссылке. Основной из них – стартовый коэффициент P/E (отношение капитализации к прибыли), он ожидается в диапазоне 4,5-4,9, в зависимости от итоговой цены акции.
Важно! Предполагается полное удовлетворение поданных на IPO АПРИ заявок, без аллокации. Лучше и особенно с поправкой на рынок разместить в ходе IPO меньшую долю акций (но не менее 5% от акционерного капитала), чем обеспечить непредсказуемый навес продаж на вторичных торгах.
Вопросы и пожелания вы можете задать и высказать специалистам Иволги в телеграмме — Федору Звереву @fedor_zverev, Владе Матвеевой (с понедельника 22.07) @vladlenamatveeva, Денису Богатыреву @Denis_Bogatyrev,
или напишите, пожалуйста, в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, СайтFri, 19 Jul 2024 11:06:18 +0300
Если человек не меняется,
то в чём вообще смысл
событий его жизни? ©
Всем трям и привет ПЯТНИЧНОЕ!
Ура, выходные на носу)))
Быстренько дорабатываем пятницу и ОТДЫХАТЬ!!! ЛЕТО!!!
А пока настраиваемся на отдых, подведем таки итоги недели.
Вчера ЕЦБ прошло тихо и спокойно. %% ставки не тронули, и, судя по графику, никаких резких движений пока делать не будут.
По ТА пошел отбой от хаев диапазонов.
Ну и ладненько! А то пришлось бы прибегнуть к плану «В». ))
По рынкам на утро:
МАЖОРЫ ($) — вчера купила бакс, пока подержу.
BRENT — разгон на шорт взят? Опять тестим поддержку.
S&P 500 — лонги в долгосрок. А сейчас смотрим, закончен ли корректоз от хаев или нет.
ММВБ — остановка в диапазоне 3000,0 — 2880,0 в нисходящем движе.
GOLD.
Золото отбилось от хая и уровня 2480,0. Краткосрочные цели выполнены.
А что дальше? Естессвенно, корректоз, диапазон, зарисовка паттерна, и там будем решать, что отрабатывать в кратко-среднесрок. Мы же спекулянты!
А вот общее направление это рост. Пока идет отработка паттерна на D1-W1.
Картинка по W1, но с учетом дневок.
Имеем:
по W1 — лонговый флаг
по D1 — лонговый треугол-флаг.
Всё отрабатывает. Сейчас зашли на цель по D1 2450.0. Следующая цель 2635,00 совпадает и по D1 и по W1. В перспективе туда и ждем.
А если еще больше, то уже по недельному флагу к 2965,0.
ЭТО ДОЛГОСРОК! (полгода-год). Спекульнуть канешн можно, но опасно))
Цели есть, направление тоже. Внутри дня, да и в среднесрок, движей хватает в обе стороны. ;)
!["Цель она есть". Долгосрок (GOLD).](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/07/19/255d92.png ""Цель она есть". Долгосрок (GOLD).")
Настраиваемся на выходные! ЁЁЁЁЁЁЁЁЁЁ
моя любимая)
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Fri, 19 Jul 2024 10:57:52 +0300
Селигдар, стартуем в 11:00мск
Fri, 19 Jul 2024 10:51:51 +0300
Fri, 19 Jul 2024 10:28:27 +0300
Если Индекс МосБиржи окажется выше 3 006 п., совокупная позиция в акциях в портфеле PRObonds Акции / Деньги будет увеличена с ~43% до 44% от активов. Позиция в акциях формируется в соответствии с Индексом голубых фишек + совсем немного Займера. Остальные активы портфеля, после сделки их окажется 56% — в РЕПО с ЦК, с актуальной эффективной ставкой размещения денег около 17,5% годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Fri, 19 Jul 2024 10:15:58 +0300
Ого в моменте отскок RGBI +1,3% — самый сильный за 2 года.
Что там случилось?:)
Вроде бы весь рост в 26238 вчера вечером случился после 17:00
Fri, 19 Jul 2024 10:09:51 +0300
Сообщаем, что мы разместили шестой выпуск биржевых облигаций на 500 млн.руб. со ставкой купона 23% в рамках финансирования стратегии роста.
Организатор размещения — инвестиционная компания «Диалот».
• Объем размещения: 500 млн руб.
• Срок обращения: 5 лет
• Ставка купона: 23% (YTM~ 26,1%)
• Купон: ежемесячный (каждые 30 дней).
• Регистрационный номер: 4В02-06-11915-А-001Р от 12.07.2024
• Номинал: 1000 руб.
• Срок погашения: 1 800-й день с даты размещения.
Для квалифицированных инвесторов по закрытой подписке.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Fri, 19 Jul 2024 09:36:48 +0300
Fri, 19 Jul 2024 09:41:56 +0300
Высокая ключевая ставка в 16% радует вкладчиков и пугает инвесторов. Многих настораживает настолько, что они готовы примкнуть к вкладчикам и отложить инвестирование до лучших времен. В этой статье попробуем разобраться в высокой ключевой ставке, коротком горизонте инвестирования и большой неопределенности.
Высокая ключевая ставка может быть опасна для экономики замедлением темпов экономического роста и снижением деловой активности. Это означает, что брать деньги в долг для компаний становится дорого и они приостанавливают или вовсе замораживают проекты. Как следствие теряется часть потенциальной прибыли. Но не всё так опасно. Такие последствия появляются в том случае, если высокая ключевая ставка сохраняется достаточно долго.
Для фондового рынка высокая ставка ЦБ является сдерживающим фактором. Рынок не растет или по тем же причинам растет очень слабо. Деньги становятся дорогими. В такие периоды банки поднимают ставки по вкладам, однако, можно заметить, что высокую ставку не фиксируют даже на год. Депозит под 17%, но его максимальный срок – в среднем 6 месяцев.
В целом депозит не является и никогда не был средством заработка или пассивного дохода. Это очень консервативный инструмент для минимизации обесценивания денег. Официальная инфляция в июне составила 8,59%, однако, стоит помнить, что при её расчете используются цены не только на товары, которые мы потребляем ежедневно или часто, но и те, которые нам как потребителю не слишком интересны. Та инфляция, которая затрагивает нас в повседневной жизни может быть значительно выше. По этой причине вклад – не самый доходный вариант размещения средств из всех возможных, хотя и надежный.
Выгоднее смотрятся облигации компаний с кредитным рейтингом от ВВВ, купон по ним фиксированный. Это значит, если до погашения 5 лет, а купон 16%, то все 5 лет он не будет меняться. Так долго высокая ставка вряд ли продержится, вероятно, что мы увидим её постепенное снижение уже к концу текущего года. Но при таком инвестиционном решении доходность в 16% останется. Это тоже вариант консервативного размещения денег.
Более интересно выглядят ПИФы и доверительное управление. ПИФ (паевой инвестиционный фонд) – это форма коллективного доверительного управления, а вот услуга доверительного управления (ДУ) – это всегда индивидуальное управление, даже если говорить о массовых стратегиях. Сложность выбора этого инструмента в его многообразии. Фондов достаточно много, но и стратегий доверительного управления не многим меньше.
При выборе ПИФа стоит обратить внимание на его форму (открытый, закрытый, интервальный) и отдать предпочтение открытому, так как из него можно выйти достаточно быстро, что важно в условиях высокой неопределенности, а также составу активов фонда. Сейчас лучше смотреть только те, которые управляют активами, находящимися внутри России.
Что касается доверительного управления, то это наиболее интересный инструмент с точки зрения доходности. Управляющие компании ПИФов могут быть серьезно ограничены в действиях как законом, так и внутренними документами в виде регламентов и политик. С доверительным управлением в этом смысле проще, а отслеживать все действия управляющего можно с задержкой всего в 1-2 дня. По ПИФам такая задержка может быть месяц и более в зависимости от того, с какой периодичностью управляющая компания должна предоставлять отчётность. Однако вход в ПИФ значительно ниже, чем в ДУ. Стратегии, как правило имеют порог входа от 1 млн. рублей, тогда как паи можно покупать от 100 рублей.
В целом принцип выбора инструмента в зависимости от риск-профиля остается в силе в любое время. Инвестиции должны быть не только доходными, но и комфортными.
С заботой о Вас, СОЛИД Брокер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.
Fri, 19 Jul 2024 09:54:54 +0300
Fri, 19 Jul 2024 09:52:03 +0300
Лучшие бумаги недели. Выпуск 675 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 11.07.2024 по 18.07.2024. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 19.07.2024.
Таблица 1.
Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:
- Красным - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
- Желтым - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
- Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.
Неделю назад был сигнал выйти из покупки акций и пересидеть неделю в ОФЗ. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам:
- Если вы уже торговали по системе BWS, продать ОФЗ 26222.
- Купить первые 8 бумаг из таблицы 1.
- Для каждой из акций в портфеле задать стоп-лосс = цена покупки – значение стоп-лосса из таблицы 1 для соответствующей бумаги.
Сравнение доходности с индексом МосБиржи:
Таблица 2.
На что стоит обратить внимание:
- Бумаги покупайте в равных долях.
- Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
- Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
- На этот раз выход в ОФЗ себя полностью оправдал! Хотя бы одну неделю удалось не потерять деньги, а даже немного заработать, плюс сохранить здоровой нервную систему, что тоже немаловажно! Дивидендные отсечки уже закончились, так что, надеюсь, наш многострадальный рынок наконец-то вернется к росту.
Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS
Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 674 – обновления для пятницы
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
Fri, 19 Jul 2024 09:14:32 +0300
Fri, 19 Jul 2024 09:01:11 +0300
До заседания ЦБ по ключевой ставке осталась ровно 1 неделя. Российские инвесторы и бизнес в целом затаили дыхание и ждут решения регулятора. Пожалуй, интрига в этот раз даже похлеще, чем перед финальным матчем Евро-2024.
Fri, 19 Jul 2024 08:48:21 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена внутри дня несколько раз тестировала свою поддержку 301000 и в конечном итоге смогла возобновить рост, отбившись от этого уровня, что дает некоторые надежды на продолжение движения вверх. Еще одним сильным сигналом для продолжения роста станет закрепление цены выше 318025. Пока же ждем теста ближайших сопротивлений — отбой шортим, а пробой с тестом сверху — лонгуем
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем гориз.уровней 318025, 301000, 297300, а также границы желтого канала (323250)
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней 311650 или границы синего канала 313975
На часовом графике цена отбилась от своей поддержки 301000 и ушла в рост, закрывшись у своего локального сопротивления 307800 и ема233. Ждем продолжения роста (перед этим возможен тест сверху границ черного или зеленого каналов) и пробоя ближайших сопротивлений. При отбое от границ розового или синего каналов снижение может возобновиться. При уходе цены ниже 301000 предпочтительнее будет торговать от шорта
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) смотрим тест гориз.уровней 301000, 316725 и 322725, а также границ синего(311300 на утро) и розового(314775 на утро) каналов
В случае четких тестов можно входить от гориз.уровней 307875 и границ зеленого(303725 на утро) или черного(304500 на утро) каналов
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена смогла продолжить рост и закрыть день выше своих поддержек 29339 и 29707, что дает неплохие сигналы на продолжение роста. Подтверждением этого станет тест сверху и отбой от гориз.уровня 29707. Пока цена выше него — ждем теста ближайших сопротивлений. При уходе цены ниже этой поддержки — снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) смотрим отработку гориз.уровней 29707,30450
В случае четкого теста гориз.уровней 30678 или 29339 также можно пробовать входить в сделку
На часовом графике цена опять отбилась от границы желтого канала и поехала вверх, пробивая и тестируя сверху свои локальные сопротивления, и опять закрылась на своем сильном сопротивлении 29888. Ждем продолжения роста. Уход цены ниже поддержки 29888 может опять отравить цену на тест границы желтого канала
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тестов гориз.уровней 31140, 30678, а также границу желтого(29230 на утро) канала.
В случае четкого теста можно входить от менее сильных гориз.уровней 30253, 29406 или границы черного(30040 на утро) и зеленого(29555 на утро) канала
CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена смогла закрыть день выше трендовой, но в рост не пошла, продолжая торговаться около нее. Ждем ближайших уровней и торгуем от них
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) смотрим тест гориз.уровней 12,371
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде трендовой(12,072) или гориз.уровней 12,219 и 11,954
На часовом графике цена весь день торговалась между своими уровнями — границей зеленого канала и горизонталью 12,075, периодически отбиваясь от них. Опять ждем теста этих уровней
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) смотрим тест гориз.уровней 12,203
В случае четких тестов можно входить от менее сильных гориз. уровней 12,24, 12,075, 11,973, а также границы зеленого канала(12,135 на утро)
Br (Лондон)
На дневном графике цена сходила на тест своей сильной поддержки 84,35, отбилась от нее и пробует возобновить свой рост. Пока цены выше этого уровня ждем продолжения роста. При уходе цены ниже и пробое ема144 снижение может усилиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) смотрим тест гориз.уровней 84,35, 87,66 и границы черного канала(87,20)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде гориз.уровня 86,14 или ема144(83,93)
На часовом графике цена сходила на тест своей сильной поддержки и пробует отбиться от нее. Пока цена выше нее — ждем продолжения роста, при уходе цены ниже — ждем продолжения снижения и повтора недавних лоев. Пока то, что цена вернулась в зеленый канал и торгуется ниже ема233 не очень хорошо для лонгов
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) смотрим гориз.уровень 84,49
В случае четких тестов также можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 86,31, 85,22, 83,99, 83,30, а также границы зеленого(84,93 на утро) каналов
Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена отыграла часть недавнего падения, но пока ни до поддержек, ни до сопротивлений не дошла, поэтому продолжаем ждать ближайших уровней и торгуем от них
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем гориз.уровня 2,23, 2,0021 и границы зеленого канала 2,2225
При четких тестах можно входить от гориз.уровней 1,9074, 2,1465
На часовом графике цена после запила своего уровня 2,0346, смогла уйти выше него, на малом ТФ четко протестировав его сверху и сейчас торгуется у своего другого локального уровня 2,0950. Пока цена ниже него — падение может возобновиться, при уходе цены выше него (в идеале с тестом сверху) — ждем роста и теста ближайших сопротивлений
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 2,1506, 2,0336, 1,9114, а также границы желтого канала(2,1953 на утро)
В случае четких тестов можно торговать менее сильные гориз.уровни 2,2189, 2,0950, 2,0021, 1,9484, а также границы синего(2,1353 на утро) и розового(2,2446 на утро) каналов
Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Пересечение уровней в одном месте усиливает этот уровень.
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Fri, 19 Jul 2024 07:53:50 +0300
*Данный текст не является инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг*
Коэффициент дивидендной доходности – 0,0 (плохо). Компания в последний раз платила дивиденды в 2022 году.
Исходные данные:
1. Финансовые показатели берем из РСБУ за 2019-2023 год.
2. Период прогнозирования — период 5 лет (2024 — 2029).
3. Прогноз консервативного роста выручки берем из «Прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 г.» — 5,0% в год.
4. Средний процент по кредитам берем из «Статистического бюллетеня Банка России» — 7,8% в долларах и 15,38% в рублях.
0. Компания относится к отрасли Homebuilding.
1. Рассчитываем прогноз выручки по консервативному сценарию на 2024-2029 год.
Отличная динамика роста.
2. Рассчитываем долю себестоимости в выручке.
Фактически отсутствует.
3. Рассчитываем долю коммерческих расходов в выручке.
Фактически отсутствует.
4. Рассчитываем долю управленческих расходов в выручке.
5. Рассчитываем долю дохода от участия в других организациях в выручке.
Дочерние компании вносят существенный вклад в финансовые результаты материнской компании.
6. Рассчитываем долю процентов к получению в выручке.
Дочерние компании вносят существенный вклад в финансовые результаты материнской компании.
7. Рассчитываем долю сальдо прочие доходы/прочие расходы в выручке.
Итоговая маржинальность в процентах от выручки. Выручка — себестоимость – коммерческие расходы – управленческие расходы + доходы от участия в других организациях + проценты к получению + сальдо от других доходов/расходов.
Для сравнения:
ЛСР — 113%
Пик – 49%
Апри – 34%
8. Прогнозируем EBIT, который демонстрирует прибыль до уплаты процентов и налогов в прогнозном периоде.
9. Прогнозируем амортизацию и капитальные вложения.
10. Прогнозируем изменение собственного оборотного капитала.
11. Находим показатели для расчета модели WACC.
Размер безрисковой ставки берем равной ставке Treasury Yield 30 Years — 4,406% в долларах.
На основании данных А.Damodaran определяем:
— Размер премии за страновой риск (Россия) — 3,67% в долларах (данные на июль 2024).
— Размер премии за риск вложения в акции — 7,79% в долларах (данные на июль 2024).
Размер премии за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией — 1,70% в долларах.
Размер премии за специфический риск компании — 2,00% в долларах.
В ходе расчета % в долларах будет переведен в % в рублях.
На основании данных А.Damodaran определяем бездолговую «бету» и рассчитаем «бету» с учетом структуры капитала и делаем расчет средневзвешенной стоимости капитала:
Доля заемных средств – 90%.
12. Финальный расчет стоимости 1 акции Самолет.
Стоимость 1 акции Самолет – отрицательна при данных условиях из-за больших обязательств.
Попробуем предположить возможные сценарии отношения темпа роста выручки и ставки кредитования. Зеленым цветом выделена цена близкая на данный момент к рыночной. Ближе всего цена на пересечении 10% темпа роста и 10% кредита.
Из застройщиков остался только Инград, был бы вам такой же разбор интересен?
Другие обзоры из строительной сферы:
*Данный текст не является инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг*
Thu, 18 Jul 2024 11:45:30 +0300
АО «КИФА» получило статус публичной компании, став ПАО «КИФА» – это еще один шаг к планируемому компанией IPOна Московской Бирже.
16 июля 2024 года – в день внесения в единый государственный реестр юридических лиц сведений об измененном фирменном наименовании общества – вступило в силу решение о государственной регистрации дополнительного выпуска акций и проспекта ценных бумаг ПАО «КИФА».
Напомним, компания КИФА как оператор одноименной B2B-платформы цифровой торговли между Россией и Китаем 10 июля 2024 года официально объявила о намерении провести IPO на Московской Бирже до конца лета этого года.
16 июля 2024 года компанией было организовано масштабное мероприятие на площадке Международного мультимедийного пресс-центра «Россия сегодня» по анонсированию этих планов, в котором приняли участие ведущие аналитики и представители СМИ, а также представители российско-китайских деловых кругов. В ходе презентации компании Председатель Совета директоров ПАО «КИФА» Сунь Тяньшу и Заместитель председателя Кайл Шостак рассказали о бизнесе платформы, операционных и финансовых результатах за последние полгода, основных параметрах предстоящего размещения акций, а также поделились планами дальнейшего развития в рамках цифровизации торговли между Россией и Китаем.
КИФА, также, заявила о намерении реализовать масштабную инвестиционную программу в размере 1,7 млрд рублей.
«В ближайшие годы мы планируем увеличить оборот платформы до 150 млрд рублей за счет развития инфраструктуры для цифровой торговли. На фоне роста товарооборота между Россией и Китаем, повсеместного увеличения доли цифровизации, а также потенциала развития B2B-сегмента, наши прогнозы по собственному росту можно назвать весьма консервативными», — прокомментировал Сунь Тяньшу, основатель российско-китайской B2B-платформы цифровой торговли КИФА.
Планируется, что КИФА станет первым эмитентом китайского происхождения на российском рынке акционерного капитала. Годом ранее компания уже дебютировала на долговом рынке, выпустив биржевые облигации на 200 млн рублей. Ключевыми факторами инвестиционной привлекательности компания обозначает:
— обеспечение бесшовной трансграничной торговли между РФ и КНР – платформа в качестве современного цифрового инструмента для ведения трансграничных сделок без преувеличения является флагманом цифровой торговли между двумя странами;
— поставки не только из Китая в Россию, но и в обратном направлении – в 2024 году компания запустила экспорт российских товаров в Китай;
— компания является стабильно прибыльной уже четвертый год подряд, что обычно несвойственно другим игрокам в секторе электронной коммерции;
— в компании утверждена стратегия долгосрочного развития, предполагающая рост выручки более чем в 20 раз к 2028 году.
Важно, также, отметить, что все средства, планируемые к привлечению в рамках IPO, компания направит на развитие своего бизнеса, в том числе на реализацию упомянутой инвестиционной программы (100% cash-in).
Thu, 18 Jul 2024 11:26:23 +0300
Thu, 18 Jul 2024 11:28:18 +0300
Вчера компания ПАО “АПРИ” заглянула на эфир #smartlabonline и рассказала очень много интересного!
Спикерами эфира стали:
• Евгений Козлов, Генеральный директор ПАО «АПРИ».
• Елена Бугрова, Заместитель генерального директора по экономике и финансам ПАО «АПРИ».
• Дмитрий Александров, управляющий директор Иволга-Капитал.
Предлагаю тезисно пробежаться по ключевым моментам и узнать, что строители рассказали своему инвестору на эфире?
Напомню, что компания ПАО “АПРИ” — это крупнейший региональный застройщик Челябинской области. Основное направление деятельности компании — строительство жилой и коммерческой недвижимости. Последние несколько лет АПРИ занимает первое место в регионе по объему ввода жилья в эксплуатацию.
Сперва поговорим про размещение:
• Диапазон цены размещения планируется от 8,8 до 9,7 рублей за акцию
• Общая капитализация составит от 10 до 11 мрлд. рублей.
• Планируют разместить 5-10% free float в формате cash in (все деньги пойдут на дальнейшие инвестиции).
• Как заявляет топ-менеджмент — деньги пойдут на новые инфраструктурные проекты и расширение земельного банка. Это положительно скажется на долговой нагрузке и соотношении собственных и заемных средств.
• Сбор заявок ориентирован на 22-27 июля, а дата начала торгов — 30 июля.
Пробежимся по ключевым цифрам, которые важны инвестору:
• Занимают Топ 1 по объему ввода жилья в Челябинской области;
• Имеют на руках 11 проектов строительства, 2 из которых уже введены в эксплуатацию;
• Стоимость активов на 2023 год составляет 33,6 млрд. рублей, а продажи в 2023 году составили 15,74 млрд. рублей
Интересный факт: Компания подготовилась к рискам сокращения льготной ипотеки и уже к первому полугодию 2024 года произошло стремительное снижение доли льготной ипотеки с 62% за 2023 год до 30% за первое полугодие! Этих показателей удалось достичь, несмотря на пиковый спрос на ипотеку с гос. поддержкой в преддверии ее отмены. Как заявляет топ-менеджмент: снижение доли льготного кредитования будет замещаться увеличением доли семейной ипотеки для диверсификации бизнеса.
Взглянем на выручку компании:
Общая выручка растет двузначными темпами, и за 2023 год составила 8,076 млрд. рублей (прирост 33% г/г.). А совокупный объем продаж составляет 15,74 млрд. рублей (прирост 2,45х г/г.). Учитывая, что строительный сектор начнет восстанавливаться в среднесрочной перспективе за счет снижения ставок ЦБ — цифры могут кратно превзойти все возможные прогнозы аналитиков.
В ходе беседы топ-менеджмент представил амбициозные планы реализации проектов до 2027 года. Как заявил Генеральный директор ПАО “АПРИ”, Евгений Козлов: у компании имеется возможность предоставить покупателю насыщенное предложение, за счет сдачи большого количества объектов к концу 2024 года. Безусловно это отразится на показателях компании в 2025 году!
Подытожим: компания АПРИ — это история роста! За счет диверсификации строительного портфеля, расширения бизнеса и хороших показателей по темпам роста, девелопер может показать существенный рост в ближайшее время. Судя по мультипликатору P/E- 4,7, компания выходит по прошлогодней оценке и стоит дешевле чем Самолет и ПИК. Также на эфире затронули дивидендную политику. Топ-менеджмент планирует выплачивать от 25 до 50% от чистой прибыли. Считаю, что к данному эмитенту стоит присмотреться в ближайшее время и взять себе в долгосрочный портфель. А что думаете вы?
Thu, 18 Jul 2024 11:04:05 +0300
Центральные банки — да, даже ФРС — следуют за краткосрочными рыночными ставками, повышая или понижая их.Многие инвесторы любят спекулировать на тему будущих решений центральных банков по процентным ставкам. Эти инвесторы часто основывают свои предположения о процентных ставках на своих взглядах на экономику или инфляцию. Однако есть лучший способ определить, что будут делать центральные банки.
Мы, наверное, все ошибаемся насчет процентных ставок (Bloomberg, 9 февраля 2023 г.)Почему все всегда ошибаются насчет ФРС? (Morningstar, 26 января 2024 г.)
Действительно, прогнозы самих центральных банков могут не соответствовать действительности (Bloomberg, 27 февраля): «Прогнозы инфляции Банка Англии названы не хуже, чем у ФРС и ЕЦБ. Прогнозы Банка Англии не смогли предсказать худший скачок инфляции за последние несколько поколений, хотя его ошибки в прогнозах были не хуже, чем у ФРС США и Европейского центрального банка, говорится в новом анализе». Это данные с собственного сайта Европейского центрального банка в марте 2022 года: «Чем объясняются недавние ошибки в прогнозах инфляции, сделанных сотрудниками Евросистемы и ЕЦБ?». И все же среди всех этих неверных прогнозов процентных ставок и ошибочных прогнозов центральных банков есть способ заранее определить, что будут делать центральные банки в отношении ставок, и он сводится к следующему: Центральные банки следуют за рынком, а не наоборот. Как говорится в нашем апрельском Global Market Perspective: «Если рыночные ставки снизятся… то ЕЦБ последует за ними, снизив ставку». Этот график и комментарии из нашего июльского обзора Global Market Perspective содержат обновленную информацию:
перевод отсюда
БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал