Сегодня мы рассмотрим индикатор DeMarker. Узнаем историю создания индикатора и то, как он рассчитывается.

Также к данной статье будут прикреплены готовые скрипты роботов на этом индикаторе с возможностью торговать на нашей платформе OsEngine.

Оглавление

1.      История создания индикатора DeMarker.

2.      Как проводятся расчеты индикатора DeMarker.

3.      Какие сигналы может подавать индикатор DeMarker.

4.      Роботы для OsEngine на индикаторе DeMarker.

4.1.    Выход из зоны перекупленности или перепроданности.

4.2.    Стратегия на пробой индикатора DeMarker и пересечении двух Ema.

5.      Итоговая таблица результатов.

1. История создания индикатора DeMarker.

Индикатор DeMarker был разработан Томасом ДеМарком и впервые опубликован в его книге «The New Science of Technical Analysis» и представляет собой осциллятор. ДеМарк является известным трейдером и аналитиком финансовых рынков, и его работы в области технического анализа широко признаны в индустрии.

Томас ДеМарк придумал концепцию индикатора, основанную на сравнении максимальных и минимальных цен за определенный период времени. Он измеряет отношение максимальных цен к минимальным ценам и предоставляет сигналы о возможных изменениях направления рынка.

Индикатор DeMarker позволяет трейдерам определять перекупленность или перепроданность рынка. Когда индикатор поднимается выше высоких значений (0,7-0,8), это может указывать на перекупленность рынка и вероятность снижения цен. Когда индикатор падает ниже низких значений (0,2-0,3), это может указывать на перепроданность рынка и вероятность роста цен.

2. Как проводятся расчеты индикатора DeMarker.

1. Для каждой свечи вычисляется значение DeMax и DeMin:

Если текущий максимум (High[i]) выше предыдущего (High[i-1]), то находим их разность,

DeMax = High[i] — High[i-1]

иначе возвращаем 0.

Если текущий минимум (Low[i]) ниже предыдущего (Low[i-1]), то находим их разность,

DeMin = Low[i-1] — Low[i]

иначе возвращаем 0.

2. Вычисляется среднее значение DeMax и DeMin за определенное количество свечей.

SmaDeMax = ∑ DeMax / Period

SmaDeMin = ∑ DeMin / Period

где

• Period — период индикатора из параметров.

3. Индекс DeMarker вычисляется как отношение среднего значения DeMax к сумме средних значений DeMax и DeMin.

DeMarker = SmaDeMax / (SmaDeMax + SmaDeMin)

Расчёт индикатора в OsEngine можно посмотреть вот в этом файле:

https://github.com/AlexWan/OsEngine/blob/master/project/OsEngine/bin/Debug/Custom/Indicators/Scripts/DeMarker_DeM.cs

3. Какие сигналы может подавать индикатор DeMarker.

1. Перекупленность и перепроданность рынка: когда линия индикатора DeMarker пересекает уровень 0.7 сверху вниз, это может свидетельствовать о завершении восходящего тренда и начале коррекции. Аналогично, когда линия индикатора пересекает уровень 0.3 снизу вверх, это может указывать на завершение нисходящего тренда и начало коррекции.

2. Дивергенция: если цена актива и значение DeMarker движутся в разных направлениях, это может указывать на возможное изменение тенденции рынка.

3. Пересечение средней линии: пересечение линии DeMarker со средней линией (обычно равной 0.5) также может давать сигналы о возможных изменениях тренда. Например, пересечение сверху вниз может указывать на возможное начало нисходящего движения, а пересечение снизу вверх — на возможное начало восходящего движения.

4. Уровни поддержки и сопротивления: DeMarker также может подавать сигналы о пробое или отбое цены от уровней поддержки или сопротивления. Уровни могут быть как наклонные, так и горизонтальные. А также могут использоваться различные фигуры технического анализа.

4. Роботы OsEngine для на индикаторе DeMarker.

4.1. Выход из зоны перекупленности или перепроданности.

https://github.com/AlexWan/OsEngine/blob/master/project/OsEngine/bin/Debug/Custom/Robots/OverbougthOversoldDeMarker.cs

Ссылка на Sma:

https://github.com/AlexWan/OsEngine/blob/master/project/OsEngine/bin/Debug/Custom/Indicators/Scripts/Sma.cs

Логика входа:

• Покупаем, когда цена находится ниже индикатора Sma, и индикатор DeMarker вышел из зоны перепроданности.
• Продаём, когда цена находится выше индикатора Sma, и индикатор DeMarker вышел из зоны перекупленности.

Выход:

• Из покупки. Устанавливаем трейлинг-стоп в процентах от минимума свечи, на которой вошли.
• Из продажи. Устанавливаем трейлинг-стоп в процентах от максимума свечи, на которой вошли.

4.2. Стратегия на пробой индикатора DeMarker и пересечении двух Ema.

https://github.com/AlexWan/OsEngine/blob/master/project/OsEngine/bin/Debug/Custom/Robots/BreakDeMarkerAndIntersectionOfTwoEma.cs

Ссылка на Ema:

https://github.com/AlexWan/OsEngine/blob/master/project/OsEngine/bin/Debug/Custom/Indicators/Scripts/Ema.cs

Логика входа:

• Покупаем, когда значение индикатора DeMarker выше максимума за период, и быстрая Ema выше медленной Ema.
• Продаём, когда значение индикатора DeMarker ниже минимума за период, и быстрая Ema ниже медленной Ema.

Выход:

• Из покупки, когда быстрая Ema ниже медленной Ema.
• Из продажи, когда быстрая Ema выше медленной Ema.

5. Итоговая таблица результатов.

Лучшие результаты у нас показала стратегия, основанная на выходе индикатора DeMarker из зон перекупленности или перепроданности.

* Информация представлена по расчетам OsEngine https://github.com/AlexWan/OsEngine 

Ссылки на роботов на GitHub:

1. https://github.com/AlexWan/OsEngine/blob/master/project/OsEngine/bin/Debug/Custom/Robots/OverbougthOversoldDeMarker.cs
2. https://github.com/AlexWan/OsEngine/blob/master/project/OsEngine/bin/Debug/Custom/Robots/BreakDeMarkerAndIntersectionOfTwoEma.cs

Пост из серии «Роботы и индикаторы»

Из данных статей Вы узнаете базовую информацию о том или ином индикаторе. А также можно посмотреть роботов на данных индикаторах с исходным кодом. 

Оглавление здесь: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog

Что почитать по алготрейдингу?

1) Сборник статей по парному арбитражу: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/948250.php

2) Сборник статей по валютному арбитражу: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/965051.php

3) Сборник статей по индексному арбитражу: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/997533.php

4) Как стать программистом и изменить свою жизнь: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/982134.php 

OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine
FAQ: https://o-s-a.net/os-engine-faq
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support

Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы: https://www.alorbroker.ru/open
Сайт АЛОР БРОКЕР: https://www.alorbroker.ru
Раздел «Для клиентов»: https://www.alorbroker.ru/openinfo/for-clients
Программа лояльности от АЛОР БРОКЕР и OsEngine: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/972745.php

У меня Норникель занимает существенную долю в портфеле. Инвестировал я в него практически с самого начала своей инвестиционной деятельности на фоне хороших прогнозов, роста котировок и высоких, стабильных дивидендов.
Но, сейчас картина по компании ухудшилась. Давайте разберем этого эмитента и оценим его перспективы.

Что сейчас происходит с Норникелем?

Давайте посмотрим на компания со стороны котировок, финансового отчета и дивидендов.

Котировки

До мая 2021г котировки выглядели очень привлекательно. Был восходящий, долгосрочный тренд на рост, который несколько раз переписывал исторические максимумы но, последние 3 года цена акции снижается.

С начала 2024 бумага отстаёт от рынка, показывая падение на почти -5%, тогда как индекс Мосбиржи вырос на +11%. Да и весь 2023, когда рынок активно восстанавливался после обвала на СВО (за год +35%), акции Норникеля прибавили лишь +7%.

Отчетность

Если посмотреть на отчет, то картина тоже довольно печальная:

Ни операционные, ни финансовые показатели не выглядят привлекательными.

Дивиденды

Естественно, в таких условиях выплаты не могут быть щедрыми:

При официально инфляции в 7.8%, по Норникелю прогнозируют всего 3.6% дивидендов, что больше чем в 2 раза ниже уровня инфляции.

Почему падают акции Норникеля?

Ответ на этот вопрос простой-по мимо проблем из-за санкций (компания теряет на них 15-20% доходов), уже несколько лет снижаются цены основных металлов, производимых Норникелем: палладий, никель и платина. Небольшой рост показывает лишь медь.

Низкие цены на группу металлов Норникеля не позволяют компании наращивать прибыль.

Что известно про перенос завода Норникеля в Китай?

Недавно появилась информация, что Норникель часть своих мощностей планирует перенести в Китай (плавильные мощности Медного завода) и создать там совместное предприятие с китайцами по производству аккумуляторов. Но есть два нюанса:

• Во-первых, перенос запланирован лишь на 2027 год.
• Во-вторых, это потребует серьезных капиталовложений. Не смотря на то, что китайские партнеры обещают часть расходов взять на себя, очевидно, что траты на инвестпрограмму сильно возрастут.

Отсюда я, как дивидендный инвестор, могу сделать один важный вывод-щедрых дивидендов в ближайшее время Норникель платить инвесторам не будет!

Заключение

Очевидно, что сейчас дела у компании идут не очень хорошо-цены на металлы низкие, прибыль падает, расходы растут и сверху давят санкции.

Как минимум до осени я не жду роста акций и не планирую инвестировать в Норникель, но продолжу держать бумаги в портфеле. Осенью могут появится новые данные по финансовым и операционным показателям и более четкая информация по переносу завода в Китай и дальнейшей перспективы бизнеса Норникеля, а так же изменение спроса на металлы и рос цен на них.

Щедрых дивидендов тоже от компании не жду в ближайшие пару лет на фоне дорогой инвестпрограммы и вышеперечисленных проблем. Пока в Норникель инвестировать не буду.

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев. 

Каждый, кто инвестирует в облигации, рано или рано сталкивается с таким понятием как оферта — законной возможностью для эмитента переобуться на лету. Придумали её явно не для того, чтобы инвестором жить было лучше, но веселее — уж точно. Смотрим, когда это гуд, какие бывают типы оферты, разбираемся в подводных камнях.

Я не так давно уже писал о плюсах и минусах амортизации, но вот про оферту даже более важно понимать, что и как она делает. А также ловите подборки облигаций:

• Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных с доходностью выше 21%
• Топ-10 облигаций с высокой доходностью от аналитиков РБК
• 15 флоатеров с ежемесячным купоном и высоким рейтингом
• 10 облигаций с ежемесячным купоном и высокой доходностью
• Замещающие облигации: какие есть, какая доходность, когда их отберут, а доллар запретят?

Если богатеете на инвестициях в облигации, не пропустите новые подборки и разборы выпусков.

Что такое оферта?

Оферта по облигациям — это предложение выкупить облигацию по заранее оговоренной цене (обычно по номиналу, но не всегда) до финальной даты её погашения. Кроме того, в дату оферты эмитент может изменить условия по купонам. Оферта может быть двух типов (call и put) и указывается в эмиссионной документации при выпуске.

Put-оферта

Put-оферта (она же оферта c put-опционом, безотзывная оферта) — это право в указанный день сдать облигации эмитенту и получить номинал. Можно оставить облигации себе, put-оферта не предполагает обязаловку. Эмитент же обязан гасить предъявленные облигации.

Call-оферта

Call-оферта (она же оферта с call-опционом, отзывная оферта) — это право эмитента выкупить облигацию у инвестора без его согласия в указанный день. Но эмитент может их и не выкупать в дату оферты, тогда они останутся у инвестора.

Выгода для эмитента

Следует понимать, что оба типа оферты — это выгода в первую очередь для эмитента. При call-оферте он может посчитать, что может перезанять деньги дешевле (или вообще избавиться от долгов) — и тогда выкупит облигации. Выгоднее оставить — не будет выкупать.

При put-оферте эмитент может переобуться в воздухе на лету и изменить условия по купонам — снизить или повысить (ну да, ну да, повысить, как же). Самые хитрые эмитенты вообще ставят купон 0,1%, и тогда многие инвесторы, не уследившие за офертой, остаются с носом.

Оферты используют не только для накуканивания инвесторов и сокращения расходов на обслуживание, но и для равномерного распределения долговой нагрузки.

При put-оферте эмитент может выкупить не 100% облигаций, а лишь часть — столько, сколько будет в квоте.

Выгода и риски для инвестора

Выгода для инвестора в том, что можно до даты оферты получать указанный купон. Часто вкусный купон и оферта идут рука об руку. Если он устраивает — всё ок. Дальше — много неопределённости и рисков.

При put-оферте может снизиться купон — это раз. Он может стать околонулевым — это два. Можно пропустить дату оферты и не подать поручение — это три. Можно вообще не знать, как это делать, ведь в приложении брокера не появляется кнопка «продать по оферте», а нужно подавать поручение брокеру, которое ещё и денег стоит — это четыре. Стоимость подачи поручения при маленькой позиции может существенно снизить доходность — это пять. Нужно у своего брокера узнавать, какие условия.

Важно понимать, что в облигациях многое зависит от ключевой ставки. Но также кое-что зависит и от добропорядочности эмитента. Если есть сомнения, лучше не покупать облигации с офертой, их и без оферты хватает. Тем не менее, там, где больше рисков, могут быть дополнительные возможности (а могут и не быть).

Как воспользоваться офертой

Для разных облигаций процедура put-оферты может быть разной. Можно подать заявку через своего брокера, но за это будет взиматься комиссия. Можно просто продать облигации по цене близкой к номиналу незадолго до оферты — главное не проворонить момент. Гасить облигации по оферте выгоднее, если позиция крупная, тогда комиссия будет не такой существенной. Если позиция небольшая, проще продать до оферты на вторичном рынке.

При call-оферте делать ничего не нужно, если хочется продолжать держать облигации. Не хочется — можно дождаться call-оферту или продать на вторичном рынке.

Бессрочные облигации

Стоит также знать про так называемые бессрочные или вечные облигации. Как правило, по ним есть call-оферты с какой-то периодичностью, когда эмитент может выкупить их. Тогда вечные облигации перестануть быть вечными.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

Несмотря на такое вялотекущие настроения на рынке, всё же есть несколько бумаг, которые могут показать хорошее движение в ближайшее время. Некоторые из них рассмотрим в этом обзоре.

Также обсудим такие бумаги как Татнефть, НЛМК, Соллерс и другие.

Небольшая просьба.

Если вам понравится обзор и вы захотите поддержать канал, то, пожалуйста, подпишитесь на наш telegram-канал, это очень поможет в продвижении.

Буду благодарен

☀️Скоро лето. Пришла пора надевать шорты. И причем здесь МТС?
 Sat, 11 May 2024 08:58:11 +0300

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Разобрали уже более 30 компаний 

Умер Джим Саймонс, основатель квантового фонда Renaissance Technologies
 Sat, 11 May 2024 09:14:11 +0300
Математик и бывший взломщик кодов времен Холодной войны основал один из самых успешных хедж-фондов Уолл-стрит.

Джим Саймонс, известный менеджер количественного хедж-фонда и математик, умер в возрасте 86 лет, согласно заявлению его семейного фонда.

Известный как «король квантов», Саймонс был пионером количественного инвестирования, которое использует большие объемы рыночных данных и компьютерных алгоритмов для принятия торговых решений. Он оставил свой след в отрасли, создав чрезвычайно прибыльный хедж-фонд Renaissance Technologies, который основан в 1982 году.

Саймонс отказался от повседневного управления Renaissance в 2010 году. В начале 2021 года он отказался от роли сопредседателя фонда и от семейного фонда Simons Foundation, который спонсирует исследования в области математики и фундаментальных наук.

«Джим был исключительным лидером, который проделал революционную работу в области математики и создал ведущую в мире инвестиционную компанию», — заявил в пятницу президент Simons Foundation Дэвид Спергел, объявляя о смерти инвестора.

Саймонс родился в Массачусетсе в 1938 году и, по данным его фонда, любил математику с раннего возраста. Он окончил Массачусетский технологический институт со степенью бакалавра по этому предмету в 1958 году, а в 1961 году получил докторскую степень в Калифорнийском университете в Беркли.

Саймонс работал взломщиком кодов времен холодной войны в Агентстве национальной безопасности США в середине 1960-х годов, а затем в том же десятилетии перешел в Университет Стоуни-Брук, где возглавил математический факультет в нью-йоркской школе.

По данным фонда, его академическая работа с коллегой в 1970-х годах способствовала развитию знаний в области теории струн, квантовой теории поля и физики конденсированного состояния.

Саймонс покинул академию и в 1978 году основал хедж-фонд, опираясь на свои математические знания. В 1982 году компания была переименована в Renaissance Technologies и стала пионером количественных торговых стратегий, которые хорошо окупились благодаря ее флагманскому фонду Medallion.

Фирма была известна своим вниманием к найму подготовленных математиков, и, согласно ее веб-сайту, в ее штате около 300 сотрудников, среди которых 90 докторов наук.

Самый известный фонд Саймонса, Medallion – это также и самый черный ящик индустрии по управлению деньгами.

Если интересно, как работал Джим Саймонс и его фонд Medallion c ежегодной средней доходностью 66% в течение 30 лет, пробовали разобраться здесь:

 https://t.me/TradPhronesis/129

Китайцы хотят долю в Газпроме
 Sat, 11 May 2024 09:13:12 +0300

Дипломат отметил, что Китай выступает за модель, где процесс добычи и переработки будет интегрирован в единое целое.

  «Это не только поможет расширить сотрудничество от простой торговли до всей отраслевой цепочки, что приведёт к взаимообучению и контактам двух сторон в ещё большем количестве отраслей, но и позволит сторонам установить более долгосрочное, стабильное и тесное сотрудничество, позволяя делиться дивидендами от сверхкрупного китайского рынка», — уверен Ханьхуэй.

Он также добавил, что в Китае с нетерпением ждут, когда обе стороны «определят модели взаимовыгодного сотрудничества и реализуют проект в ближайшее время».

    Честно сказать мне сложно это прочитать кроме как то, что китайцы хотят долю в бизнесе. Явно видно что китайцы хотят контроль, а как его получить?

    Путин едет в Китай на днях и в отчет пририсовали списания сделав год убыточным, специально обвалив акции. Ведь могли убытки в этот отчет и не вписывать… Далее резко вырос долг, хотя капитальные затраты газпрома упали. По факту то хоть и сверхприбыли ушли, компания все еще прибыльна и успешна.
      На что ГП занимает деньги? Может быть такое, что на скупку своих бумаг в том числе?
      Ясно что ГП прежде всего геополитический инструмент. Нужно увеличивать долю государства. Текущая капитализация ГП просто смешная — 30-40 млрд долларов, в 3 раза дешевле тик-ток
      Логично ждать двойной отжим у западных пертнеров и миноритариев. Но вот на каких условиях зайдет туда Китай?
      Ситуация выглядит очень противоречиво. Для сделки нужно завершить консолидацию акций в руках государства и разогнать ценник как минимум в x5 от текущий и уже тогда приглашать Китай

Евротранс отчет МСФО 2023 записная книжка #EUTR
 Sat, 11 May 2024 08:58:38 +0300

Капитализация 36 млрд

Джим Саймонс. Талант, которого больше нет, интересный человек.
 Sat, 11 May 2024 08:37:06 +0300

ДЖИМ САЙМОНС СКОНЧАЛСЯ В ВОЗРАСТЕ 86 ЛЕТ

ЕГО ФОНД MEDALLION FUND ПРИНОСИЛ 62% ПРИБЫЛИ В ГОД НА ПРОТЯЖЕНИИ БОЛЕЕ 33 ЛЕТ, ЧТО ДЕЛАЕТ ЕГО ВЕЛИЧАЙШИМ ХЕДЖ-ФОНДОМ ВСЕХ ВРЕМЕН

ЕСЛИ БЫ ВЫ ВЛОЖИЛИ ВСЕГО $1000 В ФОНД ДЖИМА САЙМОНСА MEDALLION В 1988 ГОДУ, СЕГОДНЯ У ВАС БЫЛО БЫ БОЛЕЕ $42 МЛН

ДЛЯ СРАВНЕНИЯ, ЕСЛИ БЫ ВЫ КУПИЛИ S&P 500, У ВАС БЫЛО БЫ $40 000

ИНВЕСТИРОВАНИЕ В BERKSHIRE $BRK.B УОРРЕНА БАФФЕТА ПРИНЕСЛО БЫ ВАМ $152 000

ВЕЛИЧАЙШИЙ ИНВЕСТОР

Реальность для тех, кто вложил в его фонд, на самом деле, не столь красива.
Но доходность КЛИЕНТА
после всех вычетов выше, чем у Баффета.

Из доходности КЛИЕНТА
надо отнять 5% фикс комиссии,
44% комиссии за результат.
И тогда будет не 42млн а около 470т$ на вложенную тысячу. 


Представляете, в 1970е, 1980е, да и в 1990е не было суперкомпьютеров.
Гениальный мозг + высокая работоспособность.

Управлять с доходностью в сотни % в $ сотнями тысяч, миллионами долларов — это талант.
Конечно, когда появились миллиарды доходность в % снизилась, т.к. далеко не во всех инструментах хватит ликвидности для таких сумм.

С уважением,
Олег

Индекс полной доходности опережает мои вклады на 240 000 рублей
 Sat, 11 May 2024 07:02:09 +0300

Давно хотел посчитать сколько потерял или заработал в бумажном эквиваленте, продав все акции в декабре 2023 года.

На графике хорошо видно, что даже с учётом полученных процентов на 150 000 рублей, индекс (наверное как и инфляция) уверенно опережает мои консервативные инструменты.

Но я не переживаю. Почему?

Всё эти рассуждения о доходности основываются на методе «заднего числа». Напомню, продавая активы в декабре, я понятия не имел что с ними будет через полгода.

Моя стратегия была скорректирована. Пока рынок уверенно рос, я набирал бумажные активы, зафиксировал в итоге неплохую прибыль. Одних налогов я заплатил около 70 000 рублей.

Я дошёл до своей несгораемой суммы в 3 миллиона рублей, открыв вклады на 3 года с доходностью 12.45% и ежемесячным начислением процентов на отдельный счёт.

Да, рынок исторически растёт. А доходности по банковским продуктам не понятно где будут. Вдруг турецкий сценарий и мои 12.45% будут выглядеть смешно? И такое может случиться. Но меня и это не заботит.

Мои вливания в рынок не прекращаются ни на месяц. Я каждый месяц имею возможность покупать активы. Каждый месяц. Куплю дешевле — круто. Дороже — куплю дешевле в другой раз.

И да, капитал на сегодняшний день прибавил ещё плюс 1 000 000 рублей. Никогда не надо прекращать пополнять портфель, вне зависимости от того, во что вы инвестируете и каков размер вашего каитала.

Всем профит!

Пятничный поцелуй
 Sat, 11 May 2024 02:57:04 +0300

Неделя была практически пустой по важным ФА-событиям.
Первичные недельные заявки по безработице в США выросли за долгое время, но для подтверждения разворота тренда нужен рост заявок ещё в течении 2-3 недель.
Члены ФРС умерили оптимизм в отношении перспектив роста экономики США, нейтральные члены ФРС и голуби уже не вспоминают о возможности повышения ставки, глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс (один из трех человек в ФРС, принимающий решение по ставкам) прямо заявил, что следующим шагом будет снижение ставки, хотя время этого снижения зависит от данных.
Ястребы ФРС тоже смягчили тональность после падения ВВП США и более слабого нонфарма, но пока полностью не исключают вероятность повышения ставки, хотя и подчеркивают, что порог для такого шага очень высок.
Стремление ФРС к развороту политики очевидно, но им необходим повод в виде снижения инфляции или провального нонфарма для сохранения лица.

РБА хоть и оставил опцию повышения ставок при необходимости, но изменение риторики в пользу следующего шага со снижением ставки очевидно.
ВоЕ откровенно голубил, глава ВоЕ Бейли не исключил вероятность снижения ставки в июне в случае, если предстоящие два отчета по инфляции Британии до заседания покажут уверенное падение инфляции с достижением цели согласно прогнозам или ранее.
Правительство Британии оказывает давление на ВоЕ перед выборами, аналогичная история в США, в связи с чем первые данные, подтверждающие уверенное снижение инфляции, приведут к снижению ставки ВоЕ и ФРС.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Было понятно, что до публикации инфляции США евродоллар не выйдет из диапазона поддержек/сопротивлений или клина, но структура роста близка к импульсной, на многих валютах она более ярко выражена как импульсная и при падении инфляции в США следует ожидать рост выше 1,13.

— S&P500.
Рост импульсный, логичен выход на перехай.

А вы готовы к тотальному кризису?
 Sat, 11 May 2024 00:32:24 +0300
Я об этом писал ещё в 2019-м, и называл конкретное время (24-25гг), хотя сейчас не исключаю, что вершина рынка может быть и в 26-м. При этом, попрошу меня не путать с армагеддонщиками-инфоциганами, всё это время прогнозировавшими «кризис завтра».

Если коротко, кризис не меньшей степени, чем Великая Депрессия, был неизбежен уже тогда, ковид-фашизм с сопутствующей кредитной экспансией Центральных Банков его глубину просто усугубил. И вот, мы вплотную к нему приблизились, разворот рынков состоится, если не в в 25-м, то в 26-м уж точно, согласитесь, ошибка на год тут роли не играет.

Также я предупреждал о войнах, сейчас всё это видно, и это только начало. Заполыхает вся Европа, а война на Ближнем Востоке обеспечит ещё и дефицит энергоресурсов.

И вот вопрос, куда свалить от всего этого? Была вроде надежда на ЛатАм, но там Венесуэла с тлеющей войной против Гайаны.

А у меня, извините, тут позиция армянского стоматолога (в смысле рот я делал всем этим вашим геополитикам). Так куда валить то?

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»
«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» – Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show
Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции

Донской завод радиодеталей (ДЗРД) отчет МСФО 2023, #DZRD записная книжка
 Fri, 10 May 2024 21:15:06 +0300

Прикольно что в отчете есть примечание аудитора с кое-какими сомнениями по отражению стоимости основных средств — есть какое-то колдовство с перетасовкой дебиторки в основные средства.

Дебиторка была 2,07 стала 0,126
Осн средства были 1,4 стали 2,66
Выручка = 3,26 (+43%г/г) а себестоимость 2,05
3,21 млрд — производство элементов электро аппаратуры
14% выручки в Беларусь

«Надо не бояться совершить ошибки»: Александр Аузан и Василий Олейник про путь России, образование и важность перемен
 Fri, 10 May 2024 20:55:22 +0300

На нашем YouTube-канале «Деньги не спят» вышел новый выпуск про важность долгосрочного горизонта планирования. Василий Олейник записал интервью с Александром Аузаном – доктором экономических наук, профессором и деканом экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова. Обсудили:

— чего не хватает России для светлого будущего;
— что будет происходить до тех пор, пока мы думаем на год-два вперед;
— как обстоят дела на рынке труда во всем мире;
— кто должен решать проблемы образования и нужно ли в него инвестировать.

Также поговорили про зону комфорта, саморазвитие и искусственный интеллект. Смотрите до конца и узнаете, по какому спорному вопросу Александр Александрович согласился с Василием.

Газпром - "женится, не значит любить".
 Fri, 10 May 2024 20:41:03 +0300
Здравствуйте друзья.
Говорят спецы: «Не женитесь на своих акциях!»
Я набирал  позицию по Газпрому с 2010 по 2018, средняя получилась 136,11 р. 1830 штук. 249 000 рублей обошлось это удовольствие.
Сейчас текущая стоимость: 282 000 рублей.
За все время владения, дивидендов пришло: 270 000 рублей ( поменьше, точный расчет невозможен ).
Как бы  плюс, но не радует, раздражает негатив по Газпрому, далекие призрачные перспективы. Хочется бросить, а жалко, «подженился».

ВТБ тоже «любимка».
Решил не продавать и не докупать, удерживать обе позиции.

 

Немного картинок
 Fri, 10 May 2024 11:35:28 +0300

В 1899 г. фондовый рынок России занимал 6%  от общемировой капитализации (левая диаграмма). Сегодня доля в 10 раз меньше...

«Если вы не найдете способ зарабатывать пока спите, вы будете работать до самой смерти». Видимо, это он намекает на инвестиции..

Цикличность эмоций на рынке:

Импорт в РФ товаров, связанных с проведением СВО, начал резко расти после того, как Путин в марте 2023 встретился с Си Цзиньпином. Китай наше все:

«Если бы на рынках требовалась математика, мне бы пришлось опять продавать газеты» — Баффет (в детстве он подрабатывал распространением газет..)

Изменение цен на недвижимость за год в долл.:

Йена — теперь почти как рубль:

Турецкая лира и Индекс турецкой биржи:

Open AI — лучший ИИ стартап.     История изнутри -  про то, как создали современный искусственный интеллект: t.me/TradPhronesis/192

Джим Саймонс вошел в ТОП-5. Как он торгует — самый черный ящик индустрии: t.me/TradPhronesis/129

Ему исполнилось 55, когда он основал самую важную компанию в мире. Удивительная история Морриса Чанга: t.me/TradPhronesis/189

_______________

 ТГ канал:       https://t.me/TradPhronesis

Опасность и возможности в длинных ОФЗ и ЗПИФ недвижимости
 Fri, 10 May 2024 10:40:04 +0300

Приветствую, друзья. В контексте текущей доходности длинных ОФЗ хотел бы немного пролить свет на тему возможных рисков при их покупке. А также знаю, что многие сравнивают ЗПИФ недвижимости с длинными облигациями, хотел бы поделиться мыслями и по этой теме тоже.

Я свел в одну таблицу некоторые важные параметры по длинным ОФЗ и некоторым ЗПИФ-ам недвижимости, у которых окончания срока доверительного управления не ранее 2030 года (потому что ЗПИФ с более короткими сроками вот конкретно мне не интересны).

Некоторые параметры длинных ОФЗ и некоторых ЗПИФ недвижимости на 10.05.2024. Источники: скринеры УК Доходъ, Smart-Lab и другие открытые источники.

Первое, на что хочется обратить внимание — колонка «Риск, %» для длинных ОФЗ. Там указано примерное изменение стоимости облигации при изменении доходности на 1% пункт по данным УК Доходъ. То есть, если доходности облигаций продолжат расти, то приблизительно на эти цифры будет пропорциональное падение стоимости самой облигации, верно и обратное, если все же доходность длинных ОФЗ будет падать, то и их цена пропорционально вырастит.

Что может привести к падению облигации (росту ее доходности)? Во-первых Минфин во 2-м квартале привлекает огромные объемы заимствований, что оказывает давление на цену, во-вторых риски роста инфляции (с которой борется ЦБ) будут и дальше оказывать давление на длинные бумаги. Напротив, когда период пика заимствования будет пройден, при условии, что риски сильного роста инфляции не реализуются, можно ожидать переоценки ОФЗ вверх. Как будет на самом деле? Магического шара у меня нет, так что просто держу несколько ОФЗ для диверсификации, на сегодня они у меня находятся во 2-м моем основном портфеле — с коммерческой недвижимостью (это означает, что они могут быть проданы в любой момент для покупки ЗПИФ недвижимости). И это не инвестиционная рекомендация.

Теперь перейдем к фондам недвижимости. Сам я владею 3-мя фондами: Парус-Озон, Парус-Норд, Парус-Лог, держусь подальше от любых фондов, которые собирают деньги под будущие покупки, по крайней мере до тех пор, пока они наконец не сформируют готовый портфель недвижимости. И это тоже не инвестиционная рекомендация.

Так вот, я неоднократно встречал сравнение ЗПИФ недвижимости с облигациями. Полагаю, это в корне не верный подход. На уровне практики просто посмотрим на последнюю колонку «Изменение цены год к году», где прекрасно видно, что облигации и фонды вели себя сильно по-разному и именно поэтому по фондам не заполнена колонка «Риск», так как рассчитать его крайне сложно (даже не хочу тратить время, чтобы попробовать учесть множество факторов, потому что это нерентабельная трата своего времени).

Отдельный комментарий по падению САБ7: фонд несколько лет собирал 100 млрд денег инвесторов, несколько лет покупал объекты недвижимости по, на мой взгляд, высоким ценам и держит примерно 34% активов в депозитах (по состоянию на конец марта 2024). В условиях высоких ставок депозиты, например за март 2024, сформировали примерно 46,6% доходов фонда. Еще раз: 34% активов формирует 46%+ дохода. Что случится, если ставки пойдут вниз или если фонд потратит депозиты на недвижимость с доходностью ~10-11% годовых? Доходы от активов снизятся, как и доход инвесторов. И так, на горизонте 3 лет риск снижения дивидендных выплат, либо отсутствие их роста — это высоковероятный риск для фонда САБ7.

Отдельный комментарий по фонду Парус-Лог: фонд производит дополнительную эмиссию паев, одновременно на фонд давит риск снижения дивидендных выплат, так как часть используемых в фонде кредитов взято под плавающую ставку, в результате чего фонд вынужден тратить резервы:

Источник: parus.properties/funds/logistic

В фондах, где в ближайшее время не возникает процентных рисков по взятым кредитам (либо имеются высокие резервы, либо еще есть большой запас времени по использованию дешевых кредитов), либо кредитов нет вовсе, мы наблюдаем рост стоимости пая, при том, что за последние 12 месяцев доходности депозитов и облигаций выросли. Как же так?

А вот так: ЗПИФ недвижимости нельзя сравнивать с облигациями. ЗПИФ недвижимости по своей сути — это квази-акция. Что имею в виду? Можно выделить два основных вида финансирования бизнеса — долговое (кредиты, облигации, займы), где бизнес привлекает деньги на заранее определенный срок по заранее определенным условиям и долевое, которое привлекается бессрочно, но инвестор получает право на получение прибыли при ее распределении пропорционально своей доли. ЗПИФ недвижимости — это долевой капитал, то есть если доходность объектов вырастит или мы ожидаем, что она вырастит когда-то потом, это повлияет на стоимость паев.

А рынок, на самом деле, ожидает рост арендных потоков от качественных объектов в будущем:

Источник: parus.properties/funds#storage

Мы видим, что скорость роста арендных ставок растет. А вот что пишет NF group про рынок складской недвижимости в регионе:

Объем сделок в Московском регионе по итогам 2023 года достиг рекордных 3,25 млн кв. м. Средний уровень запрашиваемых ставок аренды c начала года вырос на 55% до уровня 8 500 руб./кв. м/год triple net. Доля вакантных площадей достигла минимального значения – менее 0,1%.

При этом сами фонды заключают с арендаторами долгосрочные договора, наиболее часто может встретить условия индексации в диапазоне 4-7% в год, даже если индексация привязана к инфляции, все равно устанавливается верхний потолок. Договора аренды, по моим наблюдениям, чаще всего заключают на срок примерно 5-10 лет. Приведу несколько примеров:

• Парус-Лог: индексация на размер инфляции в диапазоне 4-8%, срок договора до 30.11.2029;
• Парус-Озон: индексация 4% в год, срок договора до 2030 года;
• Парус-СБЛ: индексация 5% в год, срок договора до 2029 года.

Во всех приведенных примерах стоимость аренды уже ниже рыночной, и нет никаких вариантов ее поднять к рыночному уровню до окончания срока договора. И это очень хорошо, так как в моменте создается дисконт в стоимости объекта, который со временем будет устранен, но у нас есть время неспеша сформировать позицию на будущее. И это опять не инвестиционная рекомендация.

Резюме:

• В среднем длинные ОФЗ имеют риски падения в диапазоне 5-7% при росте доходностей на 1% пункт, но могут аналогично и вырасти при снижении доходностей;
• ЗПИФ недвижимости по своему поведению и механизму работы больше похожи на акции, чем на облигации;
• Реальные активы долгосрочно компенсируют инфляционные риски.

В результате долгих размышлений я принял решение произвести легкую корректировку в своем портфеле недвижимости, сократив долю в ЗПИФ на символические 4% в пользу ОФЗ, дальнейшие продажи не планирую, продолжу формировать капитал на депозитах и в облигациях под будущие покупки ЗПИФ-Н. Правильное время пока еще не пришло, но обязательно придет.

На этом все.Все написанное в статье не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом покупать / продавать какие-либо ценные бумаги. Статья является дневником автора и носит развлекательно-информационный характер.

Мой канал на Дзен: Механика Капитализма

Соевые бобы и соевая мука падают и... разворачиваются. Волны Эллиотта проясняют (перевод с elliottwave com)
 Fri, 10 May 2024 11:05:37 +0300
От трехлетних минимумов до многомесячных максимумов цены на сою следуют указаниям своего волнового проводника Эллиотта.

В зависимости от того, где вы живете в США, вы, возможно, уже испытали на себе оглушительный шум от совместного появления цикад, которое случается раз в 221 год. Там, где я живу в Джорджии, это похоже на миллион миниатюрных автомобильных сигнализаций, срабатывающих в унисон в отдалении с того момента, как я просыпаюсь и до того, как ложусь спать. Но на днях одна-единственная цикада приземлилась мне на руку, и я услышал ее крошечное, индивидуальное щелканье — единичную ноту, которая заглушается массой, когда она улетает. Когда речь идет о торговле сырьевыми товарами, невероятно сложно прислушаться к одному-единственному голосу объективного разума среди оглушительной толпы «фундаментальных рыночных» точек зрения на будущее того или иного рынка. Редко кому из наблюдателей удается найти гармоничный аккорд, ведь новости постоянно меняются. Возьмем, к примеру, новостные статьи о соевом комплексе, который привел многих трейдеров в дикий восторг. Вот, например: С началом 2024 года цены на соевые бобы и соевый шрот упали на 30% до трехлетних минимумов в конце февраля, что стало худшим годовым стартом за последние 40 лет (9 января Reuters). После этого цены двигались в боковом тренде, а в конце апреля взяли сильную ноту и поднялись до многомесячных максимумов. Мейнстримные эксперты, прогнозирующие цены на сою, были так же не в духе, как моя тетя Глэдис после трех чаев со льдом из Лонг-Айленда. В этих новостях звучат ноты раздора:

Бычий настрой, но непонятно почему: «Цены на сою, возможно, готовы к ралли… по мнению сельскохозяйственного экономиста. Он понятия не имеет, что может вызвать ралли. Он может предложить 10 причин, и только 11-я послужит толчком для бычьего роста». (4 марта Producer.com)Медвежий: «Фонды сократили бычьи ставки на сою и муку на CBOT в преддверии падения цен» (27 марта Reuters)Не определились: «Цены на сою предлагают весеннюю загадку». (22 апреля DTN Progressive Farmer)Бычий, потому что крах в начале 2024 года не имеет никакого смысла с точки зрения «фундаментальных рыночных показателей»: «Соевые бобы: Свет в конце туннеля… Низкая доходность рынка соевых бобов вызывает удивление у многих трейдеров, особенно если учесть, что присутствие инфляции теоретически должно было бы способствовать росту цен на сельскохозяйственную продукцию по всему миру. Такие факторы, как погодные условия в Бразилии, забастовки рабочих в Аргентине, рост спроса на соевые бобы в США и снижение мирового производства и экспорта, поддерживают «бычий» прогноз цен на соевые бобы». (6 мая Seeking Alpha)

Но задолго до того, как начался соевый разгул, а затем и ралли, в коллективной руке сырьевых трейдеров зазвучал один-единственный объективный голос: волновой анализ Эллиотта. 17 ноября наша служба Commodity Pro Service представила долгосрочный прогноз цен на соевые бобы и соевую муку на ближайший год. Там главный аналитик Джим Мартенс сказал о соевых бобах следующее: «На недельном графике идет большая коррекция. Если мы зайдем в январский контракт, то 1141 — это эквивалентный уровень [для движения вниз]. Вероятно, мы увидим, как бобы торгуются ниже». Следующий график показывает, что за этим последовало: Цены на соевые бобы развернулись вниз с ноябрьского максимума и упали на 30% до трехлетних минимумов в конце февраля.

Что касается соевого шрота, Джим показал подписчикам Commodity Pro Service этот маркированный ценовой график от 17 ноября и написал: «Мы рассмотрели коррекционное движение вверх для волны B и работаем над волной C в сторону снижения к 332. График говорит нам о том, что нужно смотреть ниже, общая картина направлена вниз, мы смотрим на дневной график и видим, что последняя попытка ралли последовала за коррекционным движением. Мы просто сообщаем, что сделал рынок, где он находится в рамках волновой прогрессии Эллиотта, и эта прогрессия говорит нам, как рынок должен действовать и куда двигаться дальше. Этот рынок рискует снизиться до нового минимума».

А на следующем графике показано, что произошло с соевой мукой — зеркальное отражение распродажи сои:

Затем, после нескольких месяцев боковой торговли, 22 апреля Commodity Pro Service создала предпосылки для мощного разворота вверх по соевым бобам, представив такой график и анализ: «Бобы не только развернулись выше 114 1/2, но и ралли с 1145 3/4 пробило 1169 1/2 в пяти волнах. Первая прервала серию более низких ценовых минимумов и ценовых максимумов и представляет собой первую часть бычьей разворотной последовательности».

Как видно из этого графика от 6 мая, соевые бобы с тех пор постоянно растут:

Признаться, наш дополнительный анализ соевого шрота на тот момент предполагал сценарий медвежьего треугольника, который не оправдался. К счастью, Commodity Pro Service определила критические уровни поддержки, подтверждающие ослабление тренда. Эти уровни не сработали… пока. Дело в том, что ни одна модель прогнозирования не является идеальной. Волновой анализ Эллиотта не является исключением. Наши волновые расчеты могут ошибаться, но поскольку они определяют конкретные ценовые уровни для управления рисками, трейдерам никогда не нужно долго петь песни.

перевод отсюда

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» – Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show

Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции

"Цель она есть". Казинощники (GOLD) :))
 Fri, 10 May 2024 11:02:56 +0300
                   — Жалкое зрелище,
                       душераздирающее…
                       Кошмар!


Всем привет и трям пятничное! Долетели, через праздники и выходные до второй пятницы мая. Месяц вообще странный, то жара африканская, то зима арктическая. 
Прям по анекдоту:
«Похолодало, потому что черемуха цветет»
«А зачем вы её сажаете?»

Вот так и живем)) Ждем тепла. Всё-таки ж лето на носу))

По рынкам вчера прям ударно поработали. Оторвались кто во что горазд. 
Что нам на сегодня приготовят?

По новостям сегодня хватает всего, до вечера. Но все новости с пометкой «2*». Работаем аккуратно, как саперы))

По рынкам:

S&P 500 — вторую неделю уверенно ползет к хаям. 5К оказалось крепкой поддержкой.

BRENT — нефть, утрамбовав 82-83$ навострила лыжи на север. Но еще возможны запилы.

МАЖОРЫ ($) — в легком запиле на хаях коррекции. Пока «думают», куда податься: на север или обратно на югА.

GOLD.

А вот золото ломануло таки на 2370,0. Правда ждала я его туда две недели назад… ахаха.
Ну ж что ж… бывает. В этот раз без меня.
Кста, хорошая тема для отдельного топика, обсудить эмоциональное состояние, когда пропускаешь т.н. сигнал.)
В принципе ничего страшного не случилось, произошла коррекция, во время которой я сидела на заборе. 
Но на этом движи не заканчиваются. 
И сейчас имеем по Н4:

Есть цель на 2385,0 (могут долететь). А потом вариант запила в диапазоне, который и будем сейчас определять.

и сегодня предлагаю послушать лирик)
Питеру ПРИВЕТ! :)




Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!

Reddit: первый блин (не)комом
 Fri, 10 May 2024 10:18:21 +0300

Kendirovlive. Трейдинг с Артемом Кендировым. Cкальпинг на Московской бирже
 Fri, 10 May 2024 09:35:48 +0300

В LIVE-трансляции звезда российского трейдинга – Артем Кендиров.

Артем показывает свои скальперские сделки на бирже, рассказывает об основаниях входа и выхода и рассказывает обо всех своих действиях в терминале в прямом эфире.

09:30 -10:00 — Обзор рынка, брифинг 

10:00 -12:00 — Артём Кендиров торгует на мосбирже 

Скальпинг – это совершение большого количества сделок на бирже внутри одного торгового дня. Скальперы совершают десятки, а порой и сотни быстрых сделок в течение дня, каждая из которых рассчитана на получение прибыли.

Артем торгует уже более 12 лет, некоторые из его сделок в буквальном смысле вошли в историю российского трейдинга. Live Investing гордится тем, что Артем торгует и обучает именно в нашей команде, тем более Артем замечательный преподаватель. Не упустите возможность задать ему вопрос в чате во время трансляции!

Go Invest:https://clck.ru/39iMuX  

Go Invest – это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/39iMxJ ) и десктоп-версия ПРО (https://clck.ru/39iMyt ). Все возможности Trading View и даже больше. 

– Индивидуальная настройка терминала

– Доступ ко всем биржевым инструментам

– Удобная аналитика доходности

– Теханализ на высочайшем уровне

– Объемный анализ

– Идеи и подборки от аналитиков Go Invest.

Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.

Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов.

Реклама. Брокер Go Invest 18+,https://goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8JzPVt

Хотите освоить скальпинг с нуля? Смотрите наши прямые трансляции на YouTube и приходите на обучение к топовым трейдерам в нашу Школу Трейдинга https://schoollive.ru/obuchenie/ 

Следить за нашими трейдерами в течение всего дня и видеть все их сделки в прямом эфире вы можете в нашем закрытом телеграм-каналеhttps://schoollive.ru/liveonline 

Это:

1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Москве каждый будний день

2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке

3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров

4. Настройки стакана и рекомендации по торговле

5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы.

6. Настоящее трейдерское коммьюнити по типу биржевой ямы! 

Подключайтесь и станьте частью крутой команды!

Наши ресурсы:

Обучение трейдеров https://proplive.ru/education 

Группа ВКонтактеhttps://vk.com/live_investing_group   

Группа Одноклассникиhttps://ok.ru/liveinvesting  

Аккаунт в Instagram @live_investing 

Тинькофф . Манипуляции Потанина
 Fri, 10 May 2024 09:28:08 +0300


После редомициляции Тинькофф банка с Кипра в Россию прошло уже почти 2 месяца, но котировки желтого банка продолжают находиться в боковике. Этот боковик обоснован во многом из-за неопределенности по сделке по покупке Тинькофф банком Росбанка, поэтому я не стал сюда лезть. Вроде часть деталей по сделке прояснилась, но у меня появились новые вопросы. Обо всем по порядку.

Инфляция в начале мая ускорилась, это было ожидаемо. Годовая инфляция превысила 7,8%, как выйти на цель регулятора в 4,3-4,8% непонятно
 Fri, 10 May 2024 09:12:44 +0300

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 3 по 6 мая индекс потребительских цен вырос на 0,09% (прошлые недели — 0,06%, 0,08%), с начала мая 0,10%, с начала года — 2,48% (годовая — 7,81%). За 4 дня в мае ИПЦ показал ошеломляющие цифры, тогда как прошлый подсчёт за 10 дней ввиду праздников показал всего 0,06% (во многом это связано с сезонностью по овощам, огурец и помидор дешевеет, но аномально снизились цены и на авиабилеты, уже на этой недели всё пришло в норму, цены на авиабилеты вновь поднялись, показывая до этого ежемесячный рост). Прошлогодние темпы в мае мы уже превысили, тогда за период с 3 по 10 мая ИПЦ вырос на 0%, а с начала мая рост составил 0,05%, с начала года — 2,48%. Выйти на цель регулятора в 4,3-4,8% к концу года будет трудно (можно подобрать слово невозможно), есть множество факторов, которые влияют на темпы инфляции:

​​НЛМК - коррекция близко!
 Fri, 10 May 2024 09:20:11 +0300

Стартовал дивидендный сезон и инвесторы пристально следят за компаниями, которые объявили щедрые выплаты. До 2022 года настоящими «дивидендными машинами» были металлурги, но кризис внес свои коррективы. Спустя два года сектор возвращается к выплатам. На этом фоне интересно будет разобрать отчет НЛМК и прикинуть ближайшие перспективы.

Новолипецкий металлург отчитался по МСФО за 2023 год. Выручка составила 933 млрд (+3,5% г/г), операционная прибыль 227 млрд, против 201 млрд годом ранее. Чистая прибыль 209 млрд (+26% г/г). Относительно кризисного 2022 года результаты позитивны, но вот до уровня 2021 не дотянули ни по одному показателю. Та же чистая прибыль 2 года назад у компании была 431 млрд, а выручка переваливала 1 трлн рублей. Также стоит держать в уме, что средний курс валюты в 2023 был выше, чем в 21-22 годах. 

Ценовая конъюнктура остается под давлением. Цены на горячекатаный прокат снижаются с 2021 года. Сейчас находятся в районе своих локальных минимумов. Поэтому говорить о позитивной конъюнктуре не приходится. Более того, сокращение льготной ипотеки сильно ударит по металлургическому сектору, так как значительная доля спроса на металл приходится на строительный сектор.

Компания вернулась к выплате дивидендов. В этом году инвесторы получат 25,43 руб. на одну акцию. При текущей цене в 240 рублей, дивидендная доходность составляет 10,6%. Прогноз аналитиков на следующие 12 месяцев еще 23,39 руб. Радует, что компания вернется к поквартальным платежам. 

По мультипликаторам бизнес НЛМК оценен приемлемо. Соотношение P/E = 7,2. Однако учитывая сложившуюся конъюнктурную ситуацию и низкую дивидендную доходность относительно ключевой ставки, не ожидал бы дальнейшей серьезной переоценки акций в ближайшей перспективе. 

Подводя итоги хочется заметить, что финансовые показатели далеки от своих максимумов, а вот котировки уже вплотную приближаются к ним. Это наталкивает на определенные мысли о коррекции. Более того, в моменте отсутствуют точки роста, которые могли бы драйвить дальнейший рост показателей, и как следствие, котировок.     

❗️Не является инвестиционной рекомендацией 

Портфель PRObonds ВДО (14,1% за 12 мес., 18,7% на будущее). Когда мы начали выигрывать у рынка?
 Fri, 10 May 2024 07:17:08 +0300

• Результаты. Наш основной публичный портфель – PRObonds ВДО – продолжает один из самых уверенных подъемов в истории своего ведения. Накопленный результат за 12 месяцев – 14,1% (средняя ставка депозита за это время, по статистике ЦБ, 11,8%). С начала 2024 года портфель вырос на 6%, что соответствует 17,1% годовых. Внутренняя доходность портфеля (то, что с наибольшей вероятностью можно ожидать в ближайшие месяцы) — 18,7% годовых. Напомним, портфель имеет общий кредитный рейтинг – А (сумма кредитных рейтингов входящий в него позиций). На 3 ступени выше высшей же ступени кредитного рейтинга для сегмента ВДО (ВВВ).

• Ожидания. Пессимист – информированный оптимист. У нас хорошее настроение и повсеместное ожидание плохого развития событий. В этой связи среди облигаций понемногу появляются флоатеры (мало ли ставки еще не достигли максимума), доля денег в РЕПО с ЦК остается близка к половине активов. И не исключен валютный хедж. Доллар за 90 рублей уже не так и дорог.

• Ретроспектива. Сегодня приводим динамику нашего портфеля ВДО в сравнении с индексом ВДО от агентства Cbonds. Мы и они начали вести статистику примерно в одно время. Как видим, уверенно обгонять рынок мы научились лишь спустя 4-5 лет работы. Тем, кто только приходит на рынок, на заметку.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Фонд SBFR Облигации с переменным купоном (флоатеры). Честный разбор
 Fri, 10 May 2024 08:06:40 +0300

Тема флоатеров продолжает хайповать. Не мы такие, жизнь такая ©. Ещё в конце января 2024 Сбер запустил новый фонд на облигации с плавающим купоном, и он по-прежнему не утратил своей актуальности, а даже наоборот. Давайте заглянем «под капот» первому фонду на облигации с плавающей ставкой и разберёмся, интересен ли он для покупки в портфель здравомыслящего инвестора.

Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в телеграм-канале. Подписывайтесь! 

До 17,5% от Абрамовича. Свежие облигации: Евраз на размещении
 Fri, 10 May 2024 07:42:40 +0300

Горняки и металлурги пришли к нам за деньгами, а инвесторы и рады, что не только в лизинг и стройку можно инвестировать. Круто, но есть нюанс — отсутствует финансовая отчётность после 1П2022. Ни за весь 2022 год, ни за 2023 год отчётности нет. Посмотрим, как же так получается, и оценим необходимость участия в этом размещении.

Май эмитенты начинают довольно слабо, размещений мало. Но ещё свежи в памяти апрельские, например, Новабев, Элемент Лизинг, ДАРС, Интерлизинг, Контрол Лизинг, Гидромашсервис, Селектел, Эр-Телеком и другие.

Если говорить про флоатеры, то сейчас собирает заявки Система. А ещё вот тут собирал лучшие флоатеры, смотрите.

Впереди нас ждёт ещё множество интересных выпусков, не пропустите.

Объём выпуска — 15 млрд. 2,5 года (900 дней). Ориентир купона: КС + 1,5%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг отозван, но был AAA от АКРА и AA от Эксперт РА.

Группа Евраз (сюда же входит и Евраз Холдинг Финанс, выступающий эмитентом выпуска) — один из крупнейших в России вертикально интегрированных металлургических холдингов, занимается добычей железной руды и коксующегося угля, производством металлургической продукции. Крупнейший в России производитель коксующегося угля. Тикер: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382