UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
лидеры роста и падения на ММВБ сегодня
 Wed, 23 Dec 2020 15:00:02 +0300
На 14:43 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня
Название Число комм-в Цена,
посл
Изм, %
1 Сбербанк 79 262.95 +0.35%
2 Новый Колизей 44    
3 ВТБ ао 23 0.037575 +0.99%
4 ГАЗПРОМ ао 21 210.99 +1.24%

Лидеры роста сегодня
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 Авангрд-ао 1070 +8.63% 4.11
2 Мечел ао 64.72 +3.67% 116.51
3 НКНХ ап 80.36 +2.45% 49.13
4 ВСМПО-АВСМ 20760 +2.27% 27.74
5 ФСК ЕЭС ао 0.21546 +2.04% 200.59

Лидеры снижения сегодня:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 ГМКНорНик 23188 -2.41% 3 768.12
2 РУСАЛ ао 35.13 -1.51% 359.59
3 ИНГРАД ао 1151 -1.46% 9.83
4 АшинскийМЗ 7.95 -1.24% 19.33
5 ЛСР ао 865.4 -0.92% 19.50

Рост объемов в неликвидах:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
Изм Объема
1 КамчатЭ ао 0.212 0% 0.32 +2907%
2 КузнецкийБ 0.01315 -0.38% 0.25 +2614%
3 ТРК ап 0.2735 -1.08% 0.07 +2259%
4 СамарЭн-ап 0.455 0% 0.44 +1893%
5 Левенгук 8.56 +4.26% 0.65 +1714%

Котировки акций онлайн
Эпикуреизм: философия бережливости и "пенсии в 35".
 Wed, 23 Dec 2020 14:15:08 +0300

Эпикуреизм: философия бережливости и "пенсии в 35".

Много споров ходит на Смартлабе и похожих ресурсах о подходе к ведению бюджета, накоплении капитала на пенсию и о том, на что тратить деньги стоит, а на что — не очень)

Есть те, кто методично инвестируют в дивидендные акции и ETF, есть и те, кто пытается ускорить накопление капитала путём активной торговли,  есть и многие другие.

Но главное, что нас объединяет — желание набрать необходимый для жизни капитал и уверенно выйти, рано или поздно, на заслуженную пенсию (кто-то рано, кто-то позже).

Ну а зачем люди вообще делают что-либо? Ответ прост — для удовлетворения своих потребностей. Удовлетворяя потребность, человек получает свою доля дофамина и т.п. (не химик, суть вы поняли). В отличие от большинства живых организмов на Земле человек также обладает особым мышлением, что позволяет ему прогнозировать, какие могут быть у него потребности в будущем. Это и есть основная причина того, почему у адекватно мыслящего человека цель накопления капитала для потенциального удовлетворения потребностей в будущем без активного участия самого человека — один из главных приоритетов
Наличие капитала даёт ощущение безопасности и спокойствия.

Далее возвращаемся во времена античной Греции, а именно — к популярному учению знаменитого философа Эпикура. Подробно расписывать его не буду, общая суть его философской этики состоит в том, что высшим благом считается наслаждение жизнью, которое подразумевает отсутствие физической боли и тревог.

Данное учение похоже, но при этом сильно отличается от другого древнегреческого философского учения Гедонизма, подразумевающего физические наслаждения главным смыслом жизни.

Удовлетворяя потребность, человек, конечно, хочет получить удовольствие. Но ещё больше он хочет избежать страдания. Если человек выбирает между тем, чтобы начать делать зарядку или не делать её, и в итоге выбирает первое, то он ставит цель избежать страдания в будущем, снизив степень деградации мышц и суставов.
Не делая зарядку сейчас, вы получите удовольствие сейчас, но страдание в будущем
Не откладывая деньги и иные ресурсы на будущее как белочка перед суровой зимой, человек увеличивает риск страдания в будущем, сидя с пенсией в 10 тысяч рублей (или вообще без неё).

При этом закон денег прост: чем больше ваши потребности сейчас, чем больше у вас ненужных капризов и необоснованных желаний, тем больше нужен будет капитал в будущем, чтобы обслуживать хотелки в будущем.

Рассуждая далее, мы работаем со знакомой каждому инвестору и трейдеру теорией вероятностей и рисков. Задайте себе вопрос: какая вероятность того, что вам удастся сохранить текущий уровень потребления в будущем?
Как правило, чем выше уровень потребления и выше доход, тем меньше вероятность поддерживать его в будущем. Силу притяжения никто не отменял. Поэтому, человек, потребляя ненужное, роет себе 3 ямы, которые закопать довольно непросто:

1) Меньше возможного доля сбережений, что снижает будущий капитал;
2) Из первого пункта вытекает то, что денег нужно ещё больше при сохранении потребления;
3) Болезненный переход к снижению потребления, если выполнить план Максимум не удастся. Ну а с привычным человек расстаётся обычно очень болезненно. Страдание.

Я как убеждённый эпикуреист, исходя из вышесказанного, могу сделать следующие выводы для тех пенсионеров-капиталистов, кто готов предпринять меры по минимизации рисков получения страдания:

1) Минимизировать траты в рамках разумного;
2) Для того, чтобы минимизировать траты было проще, не стоит привыкать к пустым, излишне праздным вещам, а также к вещам, которыми вы скорее всего не сможете позволить себе заниматься / потреблять в будущем. (например, мне 20 с лишним лет и я в жизни не употребил ни капли алкоголя и не собираюсь, потому что это дорого, бессмысленно, а также из-за того, что существует определённый риск возникновения страдания расставания с привычкой, способной возникнуть);
3) Стараться зарабатывать побольше, но при этом занимаясь только этически добросовестными делами, которые не приносят вам сильное психическое страдание.
4) Всегда держать мысль о том, что всегда есть вероятность не получать тот доход, который вы получаете сейчас —-> инвестировать всё свыше установленной вами нормы;
5) Максимально блокировать в голове инстинкты, связанные с доминированием и желанием покрасоватстя, из которых вытекает множество необдуманных и бесполезных действий;
6) Учиться получать кайф от простых и недорогих вещей;
7) Больше времени проводить с родными и близкими (каждый сам для себя понимает, почему).


Всем желаю минимума страданий, минимума пустых привычек и желаний, максимума капитала и пенсии в 35!

Трейдеры: Исаков #242 Brexit к нам приходит
 Wed, 23 Dec 2020 14:12:22 +0300



Конкурс от Александра Элдера https://bit.ly/2K6awad
Слушать подкаст «2 трейдера»: https://bit.ly/2Z8abbq
Доступ к статистике торговли Романа http://bit.ly/2VTgLSk
Регистрация на вебинары: https://bit.ly/2lD5G7t
Следить за сделками на TradingView: https://bit.ly/2RcBj57
❤ Пенсионный фонд "Кубышка". О монетизации в Дзене. Вдруг откуда невозмись, появился НДФЛ. Буду возвращать на ИИС типа А
 Wed, 23 Dec 2020 13:55:06 +0300

20 ноября 2020 г. я завел Дзен.Канал «Пенсионный фонд Кубышка».
27 ноября 2020 г. мне пришло разрешение отправить запрос на Монетизацию.
9 декабря 2020 г. мой канал подключен к Монетизации.
Деньги пока не большие. Написано 11 статей.
Пока 30-50 руб. в день, 1000-1200 руб. в месяц.

Алгоритм подключения монетизации на Дзене.

1. Пишем статьи.

2. Заголовки — без кликбейта. В конце не ставим знаки препинания. 
Важно: заголовки не кричащие, не побуждающие к действию, без сенсации.

3. Обязательно 1-2 картинки, фотографии. С вашего телефона.

Важно: не берите с Интернета, не воруйте, не копипастничайте.

Роботы Яндекса не любят плагиат.
Даже если переделаете в редакторе, все равно банят (на сленге «пес», пессимизация).
Даже в ручную банят.
Яндекс набирает на работу «Толокеров», эти люди за небольшие деньги, удаленно работают,
находят дубли и наводят «пса» (пессимизируют) дубли.

4. Подключение к монетизации, условие.

Для подключения монетизации публикации канала должны собрать статистику просмотров:
не менее 10 000 минут просмотра за семь дней подряд.

Семь дней не равняются одной календарной неделе.

Роботы берут отрезки 7 дней, например с 1 декабря по 7 декабря, 2 декабря по 8 декабря, с 3 декабря по 9 декабря и так далее.

Как только набрали 10 000 минут просмотра — вам разрешается отправить заявку на монетизацию.

Ее рассматривают от 3 дней до 3 недель.


В Интернете идет реклама — становитесь «самозанятым», зарабатывайте больше в Яндекс.Дзене.

В моем случае, когда я занимаюсь долгосрочным «пенсионным» инвестированием, лучше ничего не делать, оставаться обычным физическим лицом. Не самозанятым.

Конечно, нужно рассматривать каждый случай отдельно!

Мой случай. Я — ИП на 6% УСН (индивидуальный предприниматель на упрощенной системе налогообложения).
По закону РФ я не могу перейти в статус «самозанятого», не закрыв ИП.
Закрывать ИП мне не выгодно.
Физлицо вправе одновременно быть ИП и самозанятым, но оно не может совмещать налог на профессиональный доход (НПД) с другими специальными налоговыми режимами — УСН, ЕНВД и ЕСХН.
То есть использовать одновременно два налоговых режима нельзя.

Я также получаю небольшую зарплату в агентстве недвижимости, которая «генерирует» мне ИПК —
индивидуальный пенсионный коэффициент для пенсии от государства.

❤ Пенсионный фонд "Кубышка". О монетизации в Дзене. Вдруг откуда невозмись, появился НДФЛ. Буду возвращать на ИИС типа А



Два денежных потока, которые формируют мою будущую пенсию

  1. НДФЛ 13%, который я возвращаю на ИИС (индивидуальный инвестиционный счет).
  2. ИПК баллы, которые увеличивают пенсию от государства.

Деньги пока идут небольшие, но «золото собирается крупицам» (с, башкирская пословица).

Мне приятно, что мое хобби стало дополнительным источником дохода.

В планах выкладывать один раз в месяц скрины своего заработка с Дзена и на все поступившие фиаты (деньги, дзеньги)
покупать активы на отдельный брокерский счет (БС):

зарубежные акции,

возможно, криптовалюту (но не более 10% от вложений, так как это высокорискованная инвестиция).

Всем здоровья, удачи в Инвестициях!


Поставим точку в дискуссиях о пузыре на рынке акций
 Wed, 23 Dec 2020 13:25:22 +0300

На создание сего поста меня подтолкнуло очередное творчество господина Шиллера.

Разговоры о том, что на рынке акций США надулся пузырь не прекратятся наверное никогда. Но раз в год, как говорится, и палка стреляет: а вдруг в этот раз-таки стрельнет? Что ж, давайте посмотрим какова реальная картина на фондовом рынке на конец 2020 года.

Поставим точку в дискуссиях о пузыре на рынке акций

Мы, будучи умными людьми, для себя чётко определим самое главное: если просто что-то резко (или плавно) выросло в цене или котировках и стало чисто субъективно «дорого стоить»  — это ещё не пузырь.  Часто пузырем люди называют ситуацию, когда они не успели морально адаптироваться к возросшей по разным причинам цене в каком-либо активе. И всё. Но говорить о пузыре просто приводя как единственный и самодостаточный аргумент выросшую цену — это довольно сильное упрощение. Как минимум эту цену надо с чем-то сопоставить, сравнить и в выводах отталкиваться уже от результатов сравнения, а не только от роста цены. В зависимости от объекта сравнения, сравнивать цену можно со спросом-предложением, прибылью, генерируемым денежным потоком, заменителями и альтернативами или, хотя бы, с будущими перспективами. Но нельзя опираться на одну только цену.

Для начала ответьте на вопрос, что бы вы купили: магазин у дома за 2 млн рублей или ларёк на остановке за 200 тыс. рублей? Думаю, сложно ответить на этот вопрос, не зная о том, на какую прибыль можно рассчитывать в том и другом случаях. Здесь мы подходим к определению цены и стоимости:

  • Цена  — это то, что мы видим в качестве курсовой стоимости (например, курс доллара, цена на хлеб, цена продажи магазина или ларька). Другими словами, сколько денег у нас просят за тот или иной предмет/услугу/актив. Сама по себе цена ничего не говорит о свойствах и параметрах объекта.
  • Стоимость  — это цена с учётом ценности по какому-либо параметру. В бытовом понимании — это выгода. Стоимость обратно пропорциональна выгоде. Чем больше выгода при равной цене, тем выше стоимость. Если цена на булку хлеба выросла в два раза и при этом его вес и объём увеличился в два раза, то его стоимость осталась прежней. Если завод по производству хлеба стал генерировать в два раза меньше прибыли (в два раза меньше выгоды), а цена его акций не изменилась — его стоимость выросла в два раза (а выгода уменьшилась в два раза). Если рентабельность ларька 40%, а магазина 20%, то стоимость магазина выше, а выгода от него — меньше (при прочих равных).

Анализ рынка акций США через индекс S&P500

Подход к анализу рынка акций выстроим на следующих элементарных принципах:

  • в мире есть два основных рынка, где паркуются большие деньги: акции и облигации, которые являются альтернативами друг для друга;
  • если стоимость одного рынка значительно выше другого, капитал перетекает туда, где дешевле и, соответственно, более выгодно можно разместить средства;
  • нет смысла держать капитал в акциях, если лучшую доходность и стоимость могут предложить облигации;
  • если облигации дорожают в стоимости (уменьшается их доходность), капитал начинает перетекать в акции, что вызывает рост стоимости (и снижение доходности) последних;
  • также посмотрим на Р/Е (цена относительно прибыли) рынка акций и сравним с историческими значениями.

Построим график, на котором изобразим стоимость (ещё раз: не путать с ценой) облигаций относительно стоимости акций. Стоимость облигаций определим по мультипликатору P/E: если облигация даёт 4% годовых, то она окупится через 25 лет, значит её P/E равен 25 (не используем сложный процент, потому что это стоимость «в моменте», аналогично с Р/Е акций). Исторические значения Р/Е для индекса S&P500 нам известны, возьмём их отсюда.

Поставим точку в дискуссиях о пузыре на рынке акций


На графике нас больше всего интересует голубая линия — она показывает во сколько раз облигации дороже акций: назовём это коэффициентом стоимости.

  
Поставим точку в дискуссиях о пузыре на рынке акций


Если Р/Е облигаций равно 60, а Р/Е акций равно 20, то коэффициент стоимости будет равен 60/20 = 3 (значит стоимость облигаций в три раза дороже акций), что мы и увидим в качестве точки на голубой линии графика. Красная линия соответствует Р/Е индекса S&P500 по правой шкале.

Все данные в табличном и графическом виде здесь. Я также постараюсь периодически обновлять их вместе с графиком.

Когда голубая линия опускается ниже 1 по левой шкале — в этот момент облигации начинают давать доходность выше (и стоимость меньше), чем акции. Обратите внимание, как в эту зону ушёл график во второй половине 90-х, накануне пузыря доткомов. Акции стали настолько дороги, что пропал экономический смысл держать в них деньги.

Признаков ипотечного пузыря 2008 года на графике не видно до его наступления, потому что он развивался на другом рынке. Но вот что примечательно, и после доткомов, и после ипотечного пузыря произошёл краткосрочный всплеск стоимости акций (красная линия, P/E) и провал голубой линии, т.е. облигации стали резко выгоднее, что, очевидно и послужило основной силой для снижения стоимости акций. Если бы облигации были менее выгодны, стали бы акции дешеветь? Возможно, что нет.

 

Точка опоры

Тут надо сказать о том, какова величина равновесного соотношения между стоимостью облигаций и акций (голубая линия). Мнения на этот счёт бывают разные, в основном принято считать нормальным, когда акции дают на 4-5% доходность выше, чем облигации — так называемый market risk premium (премия за риск). Но я с этим не согласен, потому что превышение доходности акций на 5% при доходности облигаций в 3-4% это не то же самое, что такое же превышение при доходности доходности облигаций 0,5%. В первом случае доходность акций будет примерно в 2 раза выше, во втором — в 10 раз выше!

Поэтому, особенно учитывая текущие околонулевые ставки, мне видится более наглядным говорить о том, не на сколько, а во сколько раз акции должны быть доходнее облигаций. Другими словами, во сколько раз облигации могут быть дороже акций. Мы видим что до 2010 года этот коэффициент колебался вокруг единицы, то есть акции ценились примерно наравне с облигациями. С начала 2010-х вместе со снижением процентных ставок облигации стали значительно менее выгодными, и рынок продолжал расти, когда облигации были в среднем в 2-3 раза дороже акций. Предлагаю эти значения и взять за равновесные при текущей конъюнктуре. Вы можете принять за основу любые другие равновесные значения, но очевидно одно — когда облигации по стоимости приближаются к акциям (или даже становятся дешевле), пропадает всякий смысл держать деньги в акциях.

 

Что сейчас?

Давайте посмотрим на текущую картину.

Поставим точку в дискуссиях о пузыре на рынке акций


  

Во-первых, на сегодня коэффициент стоимости облигаций к акциям чуть ниже трёх, что примерно соответствует уровням начала 2010-х годов, когда рынок вполне себе неплохо продолжал расти.

Во-вторых, Р/Е акций неплохо вырос за 2020-й год: с 23-27 до 33-37, что бесспорно означает рост стоимости, но драматического всплеска в этом показателе не наблюдается.

В-третьих, в 2020-м году на пике облигации были в 5,5 раз дороже акций, и на сегодняшний день всё ещё достаточно дороги, чтобы не оттягивать на себя капитал.

 

Какие выводы?

Итак, пузырём мы называем неоправданно высокую цену, за которой нет соразмерной ценности и стоимости. Учитывая всё вышеизложенное, мне кажется что рынок акций оценён довольно адекватно.

Надо понять — что именно нас пугает в определении «пузырь». А пугает нас больше всего значительное снижение цены. Но снижения цены не может возникнуть без оттока денег. При этом, чтобы возник отток, должна быть какая-то более интересная и более выгодная альтернатива, куда в свою очередь возникнет приток. А куда он возникнет в текущей ситуации? В облигации? Вряд ли. В недвижимость? Не думаю, что она может составить конкуренцию акциям. Криптовалюта? По многим причинам — нет.

Сколько бы ни стоил некий актив, он будет стоить именно столько и даже больше, пока ему не найдётся достойной альтернативы. Именно такая картина наблюдается с рынком акций сейчас — компании зарабатывают достаточно хорошо, чтобы оправдывать свою стоимость, и альтернатив особых нет. Я не претендую на абсолютную истину, но проведённый анализ говорит именно об этом. Допускаю, что могут быть несогласные — аргументированные возражения приветствуются.

 

Могут ли обвалиться акции?

Конечно могут, но это не будет «схлопывание пузыря» из-за неоправданно высокой цены, как сейчас пророчат за каждым вторым углом. Под воздействием внешнего триггера, как 2008-м, может произойти что угодно. Например, одним из главных рисков в данный момент является повышение ставки ФРС США: при повышении ставки вырастет доходность облигаций, снизится их стоимость, капитал начнёт перетекать туда и уходить из акций, что вызовет падение цен на акции.

Также не забываем о том, что хоть на сегодняшний день на рынке акций в целом пузыря и не видно, это не значит, что его не может быть в акциях отдельных компаний.

Берегите деньги. Успехов и процветания.
Артур.

Дума приняла законы о цензуре и блокировке соцсетей. Теперь заживем !
 Wed, 23 Dec 2020 12:51:22 +0300
государственная Дума РФ на заседании в среду одобрила два резонансных законопроекта об ужесточении государственного регулирования интернета.

Депутаты утвердили в третьем и окончательном чтении проект о праве Роскомнадзора блокировать интернет-ресурсы, которые, по мнению чиновников, допускают дискриминацию в отношении российских СМИ.

Документ, внесенный группой депутатов и сенатором алексеем пушковым и прошедший первое чтение 9 декабря, вводит статус «владелец информационного ресурса, причастного к нарушениям основополагающих прав и свобод человека, прав и свобод граждан РФ». Присваивать его смогут генеральный прокурор и его заместители по согласованию с МИД России.

Под действие документа попадают YouTube, Facebook и Twitter — они перечислены в пояснительной записке как «нарушители».


 

РКН может получить право частично или полностью ограничивать доступ к ресурсам-нарушителям, включая возможность замедлять их трафик. Как уточнял ТАСС один из авторов проекта, депутат Антон Горелкин, нарушителям в будущем могут грозить штрафы до 3 млн рублей, соответствующие поправки в КоАП внесут в Госдуму позднее.

Кроме того, Дума одобрила поправки в закон «Об информации», ужесточающие регулирование соцсетей.

Согласно проекту, который был внесен в Думу еще в 2017 году и снова попал в разработку осенью 2020-го, владельцев соцсетей обяжут отслеживать и блокировать противоправную информацию.

Это, в частности, информация, выражающая в неприличной форме, которая оскорбляет человеческое достоинство и общественную нравственность, явное неуважение к обществу, государству, официальным государственным символам РФ, Конституции или органам госвласти; содержит призывы к массовым беспорядкам, участию в массовых мероприятиях, проводимых с нарушением установленного порядка.

Кроме того, отслеживать и блокировать придется информацию, которая порочит граждан по признакам пола, возраста, расовой или национальной принадлежности, языка, отношения к религии, профессии, места жительства и работы, а также в связи с их политическими убеждениями.

В случае выявления такой информации владелец соцсети обязан «незамедлительно принять меры по ограничению доступа к ней». Если он сам не может оценить информацию, то обязан ее заблокировать и в течение суток направить в Роскомнадзор, который передаст запрос «в уполномоченные государственные органы для принятия решений».

Закон будет действовать в отношении «больших соцсетей». Ресурсы с трафиком от 500 тысяч пользователей в сутки ДОЛЖНЫ СОЗДАТЬ представительство в России и вести реестр жалоб пользователей и ПРЕДОСТАВЛЯТЬ его в контролирующие органы по требованию.

Председатель думского профильного комитета, единоросс александр хинштейн, ранее объяснял, что документ направлен на «наведение порядка в интернете и его очищение от негативного контента». По его словам, власти надеются на «сознательность» соцсетей.

Времени на адаптацию закон практически не дает: он вступает в силу с 1 февраля

 
Продавать на закрытии и покупать на открытии = 800% прибыли (на самом деле нет)
 Wed, 23 Dec 2020 12:33:54 +0300
В ноябре на смартлабе был пост с супер статегией: продавать на закрытии дня, покупать на открытии. Получишь 800%. Захотелось проверить самому, действительно ли это так.

Итак, SPY с 1993 года. Рассмотрю несколько вариантов:
1. Покупка на закрытии дня и продажа на открытии следующего
2. Покупка на открытии дня и продажа на закрытии этого же дня
3. Проверю ещё наоборот. Продажа на закрытии дня и покупка на открытии следующего дня
4. Продажа на отрытии дня и покупка на закрытии этого же дня

Продавать на закрытии и покупать на открытии = 800% прибыли (на самом деле нет)



Графики из статьи

Продавать на закрытии и покупать на открытии = 800% прибыли (на самом деле нет)

Что получилось у меня

Вроде похоже. Есть одно маленькое но, это рассчёты без комиссий. Если добавить комиссию 0.05% то получаются вот такие графики:

Продавать на закрытии и покупать на открытии = 800% прибыли (на самом деле нет)

Внезапно. Комиссия опять съедает весь профит

А что будет если перевернуть?

Продавать на закрытии и покупать на открытии = 800% прибыли (на самом деле нет)

Если перевернуть. С комиссиями даже смотреть не буду

Ну и ради интереса посмотрим на статистку самой выигрышной стратегии, хоть и без комиссий:
— 54.7% выигрышных сделок
— самая выигрышная сделка 5,9%
— самая проигрышная сделка -11%
— средняя прибыльная сделка 0,41%
— максимальная просадка -34,7%
— профит фактор 1,14
— коэффициент шарпа 0,74

В общем даже в таком варианте на заслуживает внимания.

Вывод? Комиссии могуть съесть почти любой профит.

Код бектестера на питоне этой простой стратегии можно найти в телеграме t.me/zenoftrading


Зачем нужны цифровые доллары, рубли и т.п.?
 Wed, 23 Dec 2020 12:32:27 +0300
Сейчас немало обсуждения идет вокруг темы цифровых денег, эмиссией, которых собираются заняться Центральные Банки.

Многие не понимают, какой смысл в этой итерации. Это просто дань моде? Попытка вытеснить альтернативную крипту или что-то еще?

На самом деле — все намного глубже и важнее, чем кажется на первый взгляд.

Для простоты понимания, сначала я в упрощенном виде расскажу вам историю о банках. Ещё не в столь далекие времена не было безналичных денег, и их выпуском занимался монетный двор. Эмиссия денег была целиком в руках государства (но это еще не означало, что с деньгами все было замечательно). Первые банки выполняли депозитарную функцию и совсем немного занимались кредитованием. Поскольку долгое время банки не могли быть созданы в форме акционерных обществ или обществ с ограниченной ответственностью, то владельцы подобных организаций несли субсидиарную отвесность по обязательствам своего банка (отвечали перед вкладчиками своим имуществом) и это являлось физическим ограничением на их рост и могущество. Банк в обмен на депонированные деньги выдавал банковскую расписку, которую можно сравнить по своей природе с векселем, которая называлась — bank note (или банкнота). Достаточно быстро купцы, ремесленники, богатые люди поняли, что зачастую в своих операциях проще использовать банкноты а не перемещать сундуки денег в сделках. Главное чтобы все участники сделки доверяли банку и верили в его надежность (кстати, одна из старейших и богатейших семей в Мире Ротшильды — вначале своего становления и благодаря трем братьям, жившим в разных странах но поддерживающих тесные отношения, по сути создала один из первых международных банков и поднялись на его деятельности). Но это функция была исключительно сервисной, и здесь банк мог заработать только на комиссии (за услуги).

Вторая же функция была намного интересней — кредитование. Но в самом начале, кредитование шло слабо, пока кредиты выдавались настоящими деньгами. Но когда банкиры разглядели интересную особенность, что деньги все меньше покидают банк, а торговые операции проходят за счет обращения банкнот, то можно было легко сопоставить приход и уход настоящих денег, а количество банкнот увеличить в обороте. И в качестве кредита уже предложить их вместо настоящих денег. Это был первый и самый простой денежный мультипликатор. В последствии такие эмиссии могли перейти в колоссальные масштабы когда на собственный и депонированный капитал скажем в 1 условную денежную единицу выпускалось 1000 банкнот. И как вы понимаете, тогда еще не было никакой конвертации 1 к 1000, получатели банкнот были уверены, что при необходимости они смогут получить именно 1000 условных денежных единиц. Понятно, что все это заканчивалось громкими хлопками и разорением. (кстати, если вы считаете, что это было совсем давно, то нет — еще в середине 19 века это было распространенной практикой в США, в период так называемых свободных банков).
То есть, такой денежный мультипликатор позволял увеличить количество денег в обороте, по крайней мере на время. Между прочим, когда банкам разрешили создаваться в акционерной форме, масштабы манипуляций с эмиссией банкнот выросли до космических масштабов.

Но понятно, что подобное безобразие не могло творится вечно. Появление центральных банков отчасти было связано с желанием навести в этой сфере порядок, а отчасти из-за долгов правящей верхушки (последнее мы оставим пока за кадром, потому что речь в этом посте о другом). Первично и зачастую центральный банк не был регулятором других банков, эту функцию он получил позже (за исключением ФРС). Но он получал функцию эмиссии уже государственных банкнот, которые предписывались к использованию населению страны в качестве денег. Настоящие же деньги того периода — золотые и серебрянные уже можно было придержать, потому что во внешнеторговой деятельности банкноты ЦБ страны могли и не котироваться.

Но прошло еще время, и люди привыкли, что деньгами теперь уже считались банкноты, эмитированные центральным банком, и теперь они уже тащили в другие банки не золотые и серебряные монеты, а эти ассигнования, для сохранности своих сбережений. Но денежный мультипликатор никуда не делся, и даже приобрел новую форму. И формально, хоть банк и не мог уже эмитировать свои банкноты он мог выдавать векселя, повторяя по сути первичный принцип. И чем больше было доверие к банкам, тем с больший охотой в торговле использовались банковские векселя (вообще векселя существовали и до банков, и опять же я упростил). Более того, эти векселя уже сами по себе можно было нести в банк в качестве залога и получать новые. Таким образом снова надувалась денежные масса. Прошу заметить, что пока все что я описал касается исключительно денег, кредитов, банкнот и векселей. А ведь уже в те времена уже были квази-деньги (не юридический термин) — такие как акции, например. Они тоже поглощали настоящие деньги и банкноты, создавая свой эффект мультипликации и принимаемые банками уже в качестве обеспечения для новых кредитов. И, конечно, история с разорением и банкротством повторялась с завидной регулярностью. Поэтому ЦБ получили функцию надзора и контроля за работой частных банков, чтобы опять же хоть как-то стабилизировать ситуацию с беспределом, творившемся в этой сфере, и несущей реальные угрозы правящей элите.

Конечно, не стоит воспринимать банковскую деятельность как исключительно паразитирующую, на самом деле она имела немалый положительный эффект с точки зрения развития прогресса. Если бы не было этого денежного мультипликатора и люди оставались в парадигме обмена и кредитования золотыми и серебряными монетами, то многие компании, давшие реальный прогресс человечеству просто не появились бы на свет. Главное, что ЦБ начали свой долгий путь по выработке механизмов, позволяющих ограничить бесконтрольное увеличение этого самого мультипликатора частными банками. Кроме этого, вплоть до 1975 года большая часть мировых денег тем или иным образом оставалась привязанной к золоту, что все-таки ограничивало возможности эмиссии государственных банкнот.

Настоящий банковский праздник начался после отмены золотого стандарта.

Зачем я так подробно остановился на таком упрощенном изложении банковской истории? Ответ на самом деле прост, я хотел показать, насколько сильно развитие банковской отрасли отдалило государство от возможности напрямую управлять настоящими деньгами. Банковский сектор с каждым историческим витком становился все более могущественным, и способным напрямую влиять на проводимую политику. Появление же безналичных денег в нынешнем понимании, только усилило влияние банков.

Так чем же в реальности полезно введение цифровых государственных денег?

Очевидно, что из-за особенности устройства блокчейна, это очередной и совсем неплохой инструмент для возврата немалой части прямого контроля на уровень государства над деньгами и денежным мультипликатором.

Если взять США, то там давно среди элит существуют те (и их немало), кто считает что банки в своем нынешнем виде — это паразитирующая структура на теле экономики. Еще вначале 20 века самыми богатыми и влиятельными были производители, которые реально создавали добавленную стоимость, а сегодня — это банкиры.

Даже сейчас, наблюдая за обсуждениями вокруг цифрового рубля, уже ведется подсчет, сколько потеряет банковская система, и какие последствия это может вызвать как для нее самой, так и для экономики в целом. Последнее банкирами будет представляться в апокалиптических красках. И это понятно. Никто не хочет терять куриц, несущих золотые яйца.
Очевидно, что цифровая государственная валюта поможет в решение и ряда других проблем:
  1. отмывания и легализация денег, полученных преступным путем
  2. уменьшение коррупции
  3. контроль над расходами государства, выделения помощи, субсидий, и затрат по тем же гос контрактам/заказам. Криптоденьги можно будет проследить по всей цепочке, легко установив всех контрагентов без привлечения для этого множества ведомств и специалистов.
  4. Уменьшит воровство и мошенничество.
Плюсы очевидны.
Выиграет ли от этого народ? По большому счету — должен.

Но прослеживается в этом и ещё одна неприятная вещь. Из-за такой централизации и управляемости новой денежной эмиссии ошибка (или намеренное вредительство) со стороны власти, могут привести к большому краху. И мы видели это в истории не один раз, либо на примерах более раннем либо в странах, где излишняя централизация банковской системы являлась тормозом для развития экономики, и не способностью диверсификации риск за счет агентов.

Теперь, я думаю, Вы понимаете, почему государственная крипта, имеет непросто форму изменения принципов расчетов между субъектами экономики. И догадываетесь почему у биткоина не останется никакого другого варианта, кроме как обслуживать нелегальную экономику. И тут уже возникает интересный вопрос, как можно будет конвертировать государственную крипту на биткоин и обратно, при этом у последней очень скоро есть все шансы оказаться вне законы во всем мире.
Трендовая ТС против инвестиционного портфеля
 Wed, 23 Dec 2020 12:26:30 +0300

Верно ли допущение, что эквити классической трендовой ТС на портфеле из 5-8 инструментов почти всегда будет лучше, чем эквити инвестиционного портфеля из 40 дивидендных акций с докупками на дивиденды? 

Вследствие чего трендовая ТС, несмотря на относительную неровность её эквити, всегда предпочтительнее, чем инвестирование и, по сути, является лучшим, что можно придумать на рынке. 

Особенно интересно мнение тех, кто одновременно, на профессиональном уровне, торгует трендовую ТС, а попутно владеет и инвестиционным портфелем, вследствие чего может сравнить свои эквити за долгий срок.

Управление рисками в интрадее, часть 1 – лимиты убытков и позы.
 Wed, 23 Dec 2020 11:52:29 +0300

Всем добра!

Решил я задокументировать свою систему управлениями рисками при внутридневной торговле фьючерсами (на примере контракта MIX). Побудило меня на это несколько причин:

  1. При написании текстом я еще раз глубоко проанализирую те правила РМ, которые сам себе придумал, а значит – смогу выявить какие-то недочеты.
  2. Хотелось бы услышать конструктивную критику от старших коллег.
  3. Думаю, будет полезным поделиться моим подходом с молодыми трейдерами, так как несмотря ни на что, я считаю собственные правила РМ вполне подходящими под стиль торговли «внутридневной на фьючерсах».
  4. Хотелось бы сохранить в доступном месте то, что сейчас находится лишь в моей голове.
РМ нужен для сохранения депозита!
Многие почему-то уверены, что РМ нужен только для минимизации убытка при ошибочных сделках (типа срабатывания СТОП). Это заблуждение, на мой взгляд. Я убежден, что РМ нужен не для минимизации потерь, а для сохранения депозита! То есть правила РМ позволяют сохранить то, что было нажито непосильным трудом, но никак не гарантируют прибыль или сокращение убытков.

Допустимые убытки – часть РМ!
Невозможно делать 100 прибыльных сделок из 100. Поэтому нужно понимать, что убыточные сделки являются неотъемлемой частью торговой системы трейдера. Если пытаться фокусироваться на безубыточной торговле, то это неминуемо приведет к двум проблемам:
  1. Снижение прибыльности ТС за счет коротких СТОПов и ранних выходов.
  2. Большие убытки за счет высиживания больших «лосей».

В сумме такая ТС не даст прибыли, а принесет лишь убытки.

Единственное, чем может управлять трейдер – только своим риском!
На фондовом рынке можно построить миллион графиков, подключить автоматическую аналитику, использовать 100500 фильтров и индикаторов, но в итоге единственное, на чем следует фокусировать свое внимание – это на рисках каждой сделки, так как, по факту, трейдер ничего другого контролировать не может. Только риски. Таким образом перед трейдером стоят задачи уметь быстро оценивать риски, при оценке не в коем случае не допускать ошибок в расчетах, обеспечить беспрекословное исполнение собственной системы РМ.

Выполнение правил РМ для трейдера также важно, как соблюдение правил ТБ при работах на объектах повышенной опасности. Разница лишь в источнике чернил для самих правил – деньги или кровь.

Задачи моей системы управления рисками.

  1. Определить максимальный убыток на сделку / день / неделю.
  2. Определить допустимый размер позиции и диапазон установки СТОП-приказа.
  3. Обеспечить мгновенную оценку планируемой сделки с точки зрения рисков.
Далее, собственно, начинается моя система РМ.

Определение максимального убытка.
Первое, что требуется сделать – определить лимиты по рискам, которые будут комфортны для психики. Для определения психологического предела нужно вспомнить (прорефлексировать) свои собственные ощущения при различных убытках. В моем случае это:
  • 4% от депозита внутри недели;
  • 0,5% на сделку.

Эти два параметра определяют критический СТОП. То есть, 0,5% – максимальный убыток внутри сделки, при достижении которого я закрываю сделку и в ближайший час не трогаю инструмент, на котором потерял, а 4% – максимальный убыток внутри недели, при достижении которого я закрываю терминал и останавливаю торговлю до следующего понедельника (при этом я провожу глобочайший анализ произошедшего, делаю из этого железные выводы и формулирую в виде правил в свою ТС).
(Кстати, совсем недавно я окончательно осознал, что 4% от депо для меня слишком болезненная потеря и я сократил ее до 2%, что явилось для меня психологически комфортным).

Второе – необходимо высчитать такие параметры риска, которые дадут положительное математическое ожидание. Здесь в помощь приходит статистика торговли из собственного журнала. В моей статистике соотношение прибыльных и убыточных сделок 75/25 (если убрать из числителя нулевые (безубыточные) сделки, то соотношение будет немного другим – 70/30, но для дальнейших расчетов это не важно). Эти цифры дают мне понимание, что из 100 сделок 25 принесут убыток, а 75 принесут прибыль. Следующее, что мне нужно для расчета – средняя прибыль и средний убыток на 100 сделок. В моем случае эти параметры почти равны – средняя прибыль 0,15%, средний убыток – 0,14%.

Таким образом моя ТС на 100 сделок даст: 75*0,15=11,25% прибыли и 25*0,14=3,5% убытков.

Теперь сам расчет: вне зависимости от статистики я могу сделать допущение, что из 25 последовательных сделок дадут убыток не более половины или 13 сделок (хотя у меня самая длинная серия неудачных сделок – 6, но мало ли что произойдет???)

13*0,14=1,82%это максимальная суммарная просадка на все сделки, которую, с небольшим запасом, я установил в качестве максимальной просадки внутри недели (текущий параметр у меня – 2%). Напомню, что при достижении этого порога у меня заканчиваются торги на день-два-три, пока железно не пойму, что произошло и что надо сделать, чтобы не допустить этого в будущем.

Из указанных расчетов также следует максимальный размер риска на сделку (новую или набранную во времени) – он не должен превышать те же 0,14%, но я немного увеличил его для себя до 0,15%, что, в принципе, не существенно для РМ, но намного проще для калькуляций.

Четко выдерживая указанные параметры, я получаю положительное математическое ожидание и психологический комфорт. 0,15% и 2% — это базовые, основополагающие значения, на которых делаются все остальные расчеты системы РМ.

Для другого трейдера будут комфортны и математически оправданы другие параметры (исходя из статистики сделок, психологических рамок и стиля торговли).

Еще один важный вывод – моя ТС допускает вполне конкретные убытки, без которых не будет моей прибыли. Вот этот момент крайне важно не просто осознать, а вбить в свою голову, чтобы руки потом не тряслись из-за убыточной сделки. Любой убыток – плановый! (я прямо так себе и говорю, когда режу лося – сначала переживал, а сейчас уже спокойно режу)

Определение размера позиции и диапазона установки СТОП.
Для расчета диапазона допустимых значений нужно начать с двух параметров:

  • цена контракта (полная расчетная стоимость, не ГО, а именно стоимость);
  • среднее значение волатильности контракта внутри дня «на глазок».
Умножив первое на второе получится некая величина изменения стоимости контракта в средний день. Даже не само изменение стоимости, а диапазон колебаний на видимой части графика (которую я торгую внутри дня). То есть, график большую часть времени должен вмещаться полностью по вертикали + запас по 1/3 диапазона над и под графиком.

У меня лично получилось, что все торгуемые инструменты прекрасно укладываются в 3 варианта волатильности – 1%, 2% и 4%. Я эти параметры называю ATR контракта, хотя сразу оговорюсь, что эти значения не имеют ничего общего с классическим понятием ATR. В моем понимании, это, можно сказать – масштаб графика для фиксации.

Еще один существенный момент в фиксировании масштаба графика – важен не только объем риска, но и время накопления этого объема. Фиксация масштаба дает визуальное понимание не только, насколько может измениться цена контракта, но и как быстро она может измениться.

По контракту MIX идеально подошел ATR 2% или 6500 руб (с округлением). Это значение (6500) я фиксирую в настройках графика и на глаз всегда понимаю, насколько изменилась цена, где примерно нужно ставить СТОП и где находится предел для СТОП.

Исходя из настроенного графика можно определить примерную амплитуду движения от свечки к свечке. На MIX в среднем одна свечка 15М имеет диапазон около 750 руб (от 400 до 1000 в основном). Это означает, что сразу надо рассчитывать на движения в пару свечей, что при 70% успеха дает потенциал от 560 до 1400 руб на сделку, а это подразумевает СТОП на расстоянии 40% — 225-575 руб.

Теперь, если бы я зашел в 13 неудачных сделок подряд (расчет предельного риска), то получил бы максимальный убыток в размере 13*575=7475 руб. Как уже было сказано в предыдущем разделе, предельный риск не должен превышать 2% от депо. Значит, что минимальный депозит, с которым можно торговать контракт MIX, равен 380 000 руб (округлил). Для торговли двумя контрактами нужно уже 760 000 руб.

Теперь с другой стороны – установленный выше параметр риска на сделку в размере 0,15% от депо при 380 т.р. дает 570 руб. Как видно – риски сходятся, значит все верно.

По сути, я сейчас подошел к расчету предельного размера позиции на депозит. Единственная переменная, которая влияет на значение – это размер СТОП от среднего диапазона колебания цены контракта. Чем меньше колебания, тем меньше нужно закладывать на СТОП, тем больше контрактов я могу купить на свой депозит при сохранении не только предельных параметров риска, но и без повышения вероятности ложных стоп-лоссов.

Здесь уже каждый для себя сам должен рассчитать максимальный размер позиции исходя из стиля торговли, но при моем стиле торговли на 380 т.р. депо я спокойно торгую двумя контрактами MIX, так как мои СТОПы почти всегда ближе 575 руб. То есть, в конечном итоге, для расчета лимита позиции нужно считать свои собственные СТОПы в сделке и плясать от из размера.

Лимит размера позиции должен быть ровно такой, чтобы при максимальном СТОПе, который требуется исходя из ценовых колебаний инструмента, было потеряно не более 0,15% на сделку, а общий лимит потерь на 13 подряд убыточных сделок не превысил 2% депо. Ну или соответствовало иным параметрам, которые есть у трейдера.

Мгновенная оценка рисков при входе в сделку
Здесь все предельно просто. Лимит риска на сделку – известен. Размер позиции – тоже. Масштаб графика – тоже.

Считаем: Лимит риска / размер позиции = размер СТОП.

Для MIX: 575 / 327 000 = 0,18%.

У меня, как я уже говорил, средний СТОП на MIX меньше – 0,16% или 525 руб. Изначально он был больше, но потом я посмотрел статистику и уменьшил его. Главное не менять параметры риска без анализа журнала сделок, а то можно получить убыточные параметры РМ с отрицательным математическим ожиданием.

Теперь, для реализации задачи мгновенной оценки риска необходимо прямо на графике контракта написать все базовые параметры риска этого контракта:

  • ATR = 2% (6500)
  • Размер стандартной позиции = 1 (с плечом 2).
  • Размер риска 0,18% (575).
В моем случае график MIX выглядит так:
График MIX

Чуть прокомментирую:
  • В первой строке указан ATR 2% и значение 6500 пунктовэто зафиксированный масштаб.
  • На второй строке – размер входа в сделку 2/4 + 2 добора в запасе по 1/4 = максимальный размер позиции (6/3/3 [12] контрактов). Да, я почти всегда вхожу в сделку 1/4-2/4 или даже 1/8 от позиции (конкретно с MIX 1/4 и 1/8 не получается, но смысл понятен).
  • На третьей указаны 2 параметра риска, которые между собой не связаны. Сначала идет значение 0,16% — это риск на сделку по РМ (как я уже писал выше), а второе значение – 650 – это 1/10 ATR для быстрого определения точек добора позиции или стопа. Так как я никогда не захожу в сделку на 100% позиции, то в реальности мне знать про 525 руб лимита по СТОП не нужно, потому что при 2/4 размера позиции лимит уже будет 1050 руб, а более понятное значение в 1/10 ATR удобно и для доборов, и для СТОПов.
Вот вам и мгновенное определение на глаз параметров риска при входе в сделку.

Для работы с несколькими инструментами все параметры риска рассчитываются в таблице лимитов в Excel (которую надо раз в две недели актуализировать).

В принципе – это всё, что я хотел сказать на тему РМ сейчас. Надеюсь, что созрею на продолжение описания моей системы РМ (если эта публикация вам зайдет, конечно).

Всем удачной торговой недели!
Портфели легенд инвестиций
 Wed, 23 Dec 2020 11:54:33 +0300

В этом обзоре рассмотрим, куда инвестируют легендарные инвесторы. Посмотрим, что держат в своих портфелях Уоррен Баффет, Билл Гейтс, Рей Далио, Джордж Сорос и другие. Посмотрим какие действия предпринимали инвесторы в такое не простое время.

Начнем с Уоррена Баффетта.

Портфели легенд инвестиций

Думаю, он не нуждается в представлении. Один из самых богатых людей в мире, его считают легендой в инвестициях и даже дали прозвище «Оракул из Омахи».

У него есть своя философия инвестирования: он покупает акции крупных компаний на долгий срок и инвестирует только в тот бизнес, который понимает сам и у которого есть запас прочности. Баффет считает, что прогнозировать поведение рынка бессмысленно. Достичь долговременного успеха, по мнению Баффета, можно лишь соблюдая определённые принципы, проявляя при этом терпение и бережливость. Он реинвестирует прибыль и дивиденды обратно в акции, что существенно увеличивает доходность; компании в портфеле со временем практически не меняются.

В 2009 году стоимость портфеля его компании Berkshire Hathaway составляла $40 млрд. Сейчас портфель оценивается примерно в $229 млрд. Доля Баффета оценивается примерно в $70,9 млрд. Стоимость активов в портфеле выросла в 6 раз за 10 лет.

Средняя годовая доходность портфеля Berkshire Hathaway за последние 3 года составила +12,15%.

Портфели легенд инвестиций

Во втором квартале этого года Berkshire Hathaway выходила из авиа-сектора. В третьем квартале компания активно сокращает уже банковский сектор, золотодобытчиков. В новых покупках стоит отметить вход в сектор фармацевтики: AbbVie Inc., Merck & Company, Bristol-Myers Squibb и Pfizer Inc., а также компанию Snowflake, в которой Berkshire Hathaway участвовали в IPO. Snowflake одна из самых дорогих компаний из сектора Saas, что нетипично для Уоррена Баффета. Также стоит отметить выход из компании Costco Wholesale, которая была долгосрочной позицией и находилась в портфеле почти два десятилетия. Что касается Apple, то последние три года компания только сокращает позицию по ней.

Портфели легенд инвестиций

Билл Гейтс.

Портфели легенд инвестиций

Билл Гейтс известен, как основатель Microsoft. В 2004 году Билл Гейтс вошёл в совет компании Berkshire Hathaway, как независимый директор, таким образом формализовав дружеские отношения с Баффеттом. И большая часть его портфеля включает акции этого фонда.

Инвестиции Билла Гейтса связаны с долговременными целями благотворительного фонда (Фонд Билла и Мелинды Гейтс) и нежеланием подвергаться повышенному риску. Поэтому часть вложений распределена между относительно консервативными инвестициями: финансовые услуги, потребительский сектор, индустриальные компании, энергетика. Средняя годовая доходность портфеля Билла и Мелинды Гейтс за последние 3 года составила +20,17%.

Портфели легенд инвестиций

В последнем квартале фонд продолжал действовать консервативно: докупал телекомы, недвижимость, Berkshire Hathaway. Также видно, что фонд открыл позицию по Uber, вероятно, ставка на открытие экономики и вера, что компания скоро станет прибыльной.

Портфели легенд инвестиций

Джордж Сорос.

Портфели легенд инвестиций

По оценкам, общая сумма доходов Сороса от финансовой деятельности составляет около 44 миллиардов долларов США.

Знаменитым Сорос стал после «чёрной среды» 16 сентября 1992 года — дня значительного падения стоимости фунта стерлингов относительно немецкой марки. Считается, что за один день его прибыль составила более миллиарда долларов. Заработал свое состояние он игрой на понижение.

Джордж Сорос — основатель и председатель компании Soros Fund Management, управляющей хедж-фондами. За четыре десятилетия до 2010 года фонд демонстрировал исключительную доходность, составляя в среднем 20% годовых. Однако, за последние 3 года средняя годовая доходность портфеля Джорджа Сороса была отрицательной и составила: -0.66%. Состав фонда довольно внушительный, более 100 эмитентов, большую часть из которых консервативные компании.

В последнем квартале открыты позиции по таким компаниям Palantir Technologies, Immunomedics, Microchip Technology, PG&E Corp. Puts, Unity Software и Varian Medical Systems.

Также открыта позиция по Invesco QQQ Trust и полное сокращение путов на iShares Russell 2000 ETF. Известно, что Сорос использует ETF для хеджирования других частей своего портфеля.

 

Портфели легенд инвестиций

Портфели легенд инвестиций

Портфели легенд инвестиций

 

Билл Акман.

Портфели легенд инвестиций

Билл Акман — инвестор-трейдер, создать хедж-фонда Pershing Square Management ($11 млрд). Акман покупает долю в компании, приходит в совет директоров и пытается реструктурировать бизнес, улучшить операционную динамику и прибыльность. Еще один метод Акмана — зашортить «плохую» компанию и опубликовать в СМИ отчет, в котором содержится негативное мнение.

Фонд никогда не использует кредитное плечо, и с момента основания в 2004 году показывал среднегодовую доходность 21,4%.

«Мы покупаем 8-9-10% компании, когда видим, что кусочки из которых она состоит по отдельности стоят намного дороже, чем сама компания. Мы не предугадываем куда пойдет рынок, поэтому не торопимся».

Средняя годовая доходность портфеля Билла Акмана за последние 3 года составила +5.35%.

Состав портфеля выглядит как наиболее концентрированный, состоящий из рестораторов, отелей, розничных продавцов, а также компании Agilent Technologies, предлагающей решения, ориентированные на приложения для медико-биологических наук, диагностики и прикладной химии по всему миру.

 

Портфели легенд инвестиций

Никаких покупок за третий квартал, только подрезка позиций.

Портфели легенд инвестиций

Сет Кларман.

Портфели легенд инвестиций

Сет Кларман возглавляет Baupost Group — бостонский хедж-фонд, который он основал в 1983 году. За последние 28 лет активы под его управлением выросли с 27 миллионов долларов до более чем 22 миллиардов долларов. Философия инвестирования в Baupost — это стоимостное инвестирование с упором на управление рисками и упором на абсолютную прибыль. Это подробно описано в его книге «Маржа безопасности: стратегии инвестирования в ценность, избегающие риска для вдумчивого инвестора», выпущенной в 1991 году.

Средняя годовая доходность составляет почти 20%. Однако, как и фонд Джорджа Сороса за последние 3 года средняя годовая доходность отрицательная: -1.13%.

Портфели легенд инвестиций

В третьем квартале фонд делает ставку на сектор полупроводников, также сокращает Facebook, Google и фармацевтический сектор.

Портфели легенд инвестиций

Дэвид Теппер.

Портфели легенд инвестиций

Дэвид Теппер основал Appaloosa Management в 1993 году. Его стиль инвестирования ориентирован на проблемные предприятия (как долевые, так и долговые) по всему миру — рискованное предложение, но долгосрочная прибыль это окупает.

 Дэвид Теппер считается одним из самых успешных менеджеров в мире хедж-фондов. С момента основания в 1993 году его годовая доходность оценивается в 30%. В настоящее время компания имеет более 20 миллиардов долларов в активах под управлением (AUM).

Средняя годовая доходность портфеля Дэвида Теппера за последние 3 года составила +13.68%.

Наверное, самый современный портфель, здесь мы видим такие компании как Alibaba, Square, Salesforce, Adobe, Twitter… Кроме Apple представлены все компании из FAANGM.

 

Портфели легенд инвестиций

В третьем квартале очень мало покупок и очень много продаж, даже Tesla пошла под нож. Можно отметить покупки Micron и Microsoft.

Портфели легенд инвестиций

Рэй Далио.

Портфели легенд инвестиций

Рэй Далио — легенда инвестиций. В 26 лет в своей квартире он основал компанию Bridgewater Associates, которая стала самым крупным хедж-фондом в мире. По данным LCH Investments, до 2017 года компания приносила самую большую совокупную чистую прибыль для хедж-фонда за всю историю. Сейчас под управлением Bridgewater находится $160 млрд.

Рэй Далио известен своей книгой-бестселлером «Принципы. Жизнь и работа». По оценкам Forbes, сегодня его состояние оценивается в $18 млрд.

Вот так выглядит всепогодный портфель, согласно Далио:

30% в акциях;

40% в долгосрочных облигациях США;

15% в среднесрочных облигациях США;

7,5% на золото;

7,5% на другие товары.

Рэй также говорит, что портфель нужно ежегодно ребалансировать. В инвестировании Рэй придерживается своих же правил. Так его флагманский фонд Pure Alpha показал среднюю годовую доходность +12% с 1991 по 2018 год. С декабря 2005 года стоимость активов в портфеле Далио выросла в 32 раза: с $300 млн до $9,5 млрд на конец декабря 2019 года. 

Средняя годовая доходность портфеля Рэя Далио за последние 3 года составила +9.72%.

Портфели легенд инвестиций

Выводы

Никаких выводов здесь нет. В первую очередь стоит сказать, что бездумное следование за любым мнением крайне опасно. Всегда стоит проводить свою собственную работу. Даже повторение портфеля известных людей не гарантирует никаких доходностей в будущем. Помните, что размер портфелей рассмотренных инвесторов и фондов весьма существенный, и зачастую задача стоит не преумножить, а сохранить капитал.

Однако, всегда интересно смотреть чужие портфели. Иногда можно подтвердить свое убеждение по идее или даже найти новую идею. Все доходности указаны в долларах, в рублях у ребят получилось, конечно, лучше.

Эхх.. Кто за новенького?!!!
 Wed, 23 Dec 2020 11:33:07 +0300

             Добрый день, уважаемые писатели- читатели Смарт-лаба! 
      Решился я таки написать свой первый пост на этом чудном-расчудесном ресурсе. 
Мысля летала давно, 
Во-первых как-бы считаю надо представиться в новом коллективе, а то как-то какой-то незванный да не гаданный! 
И во-вторых, что мнение профи и ценителей тейкпрофита и стоплосса мне оч даже будет непременно способствовать большой прибыли  и процветания. 
 Было несколько тем для первого поста, но все-же решил, как это не банально, просто рассказать как я здесь, кто и что пытаюсь доказать. В первую очередь для себя. 
  Зайдя немного в молодость скажу что привычка а-ля купи- продай у меня засела наверно не только в печенке, но и где-то  в районе ушей. Работа заключалась в поездках по завода и выбивания всяких нужных железяк. И иногда, когда что-то шло не так, выходил я от начальника как будто мне только что исполнилось лет 200. 
 И вот в 2019 году, когда со строкой было почти законенно, я обнаружил что кое какие деньги я мог бы пустить в незабытое, даже сейчас, финансовое дело. 
Конешно к любому делу привык подходить с толком и… (как говорится без стакана не разберёшься). 
  Открыты были демо счета в СБЕР, MOEX, IB, ROBOFOREX.
Решил для себя, что от торговле на бирже, в первую очередь, хотелось бы получить прибыль как минимум процентов от  10% в год. 
Конечно много узнал на Смарт лабе, как можно быстро разбогатеть и не только.. 
В феврале 2020 года  открыл брокерский в сбере. ИИС не решил тк вдруг деньги нужы и тп и тд. 
И тут началось... 
Не буду описывать мои песни только из матных слов когда при посадке 10% я понял что это ещё не дно. 
Из некоторых акций я вышел, некоторый оставил тк выходить ужо было некуда. 
 В моем плане по освоению рынка и торговле также был пункт, который имел  прикольное звучание, типа ловля ножей или встреча с лосём и тд. 
Решил, что тренировка с практикой по маржинколлу тоже принесла бы мне понятие, что это и с чем его едят. 
Купленные акции газпропа не заставили себя долго ждать. И несколько смс на телефон, почту и на счёт предупреди прибытии в скором времени прекрасного животного. 
К счастью это не произошло. 
 В итоге на счёт с 02.02 по 01.07 было заведено 297000 руб. 14.08 я вышел из всех акций суммой с вычетом всех коммисия, всех перезаходов и тд 336000руб.
Вроде остался доволен. 
В планах в 2021 году открыть счёт в FOREX. 
 Портфель на СЛ соответствует новуму действующему на Сбере.
Вот вроде в кратце что я хотел сказать.

  Если кто что посоветует или подскажет буду признателен!!! 
  Всем спасибо, берегите себя и свои близких!!!
Вопросы ОИ
 Wed, 23 Dec 2020 11:30:49 +0300
Всем привет! Удачного дня и хорошего настроения!
Вот сейчас наш рос фьюч Брент после утреннего провала на 1-й минуте растет, растет и ОИ. О чем это говорит: набирают лонги или шорты и как это определить?
лидеры роста и падения на ММВБ сегодня
 Wed, 23 Dec 2020 11:00:02 +0300
На 10:43 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня
Название Число комм-в Цена,
посл
Изм, %
1 Новый Колизей 53    
2 Сбербанк 22 262.14 +0.04%
3 ГАЗПРОМ ао 14 211.52 +1.5%
4 ВТБ ао 11 0.03739 +0.5%

Лидеры роста сегодня
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 ММК 54.4 +1.73% 476.49
2 ВХЗ-ао 75.25 +1.69% 1.61
3 ТМК ао 61.96 +1.51% 1.88
4 ГАЗПРОМ ао 211.52 +1.5% 3 351.42
5 БСП ао 53.17 +1.45% 2.14

Лидеры снижения сегодня:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 РУСАЛ ао 35.07 -1.68% 180.62
2 ЭН+ГРУП ао 726 -1.22% 1.68
3 ИНГРАД ао 1154 -1.2% 1.51
4 ГМКНорНик 23500 -1.09% 1 637.86
5 ЛСР ао 867.4 -0.69% 5.20

Рост объемов в неликвидах:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
Изм Объема
1 УралСиб ао 0.0684 -0.44% 0.34 +16683%
2 ЮУНК ао 6600 +1.69% 8.41 +15518%
3 КамчатЭ ао 0.212 0% 0.32 +15129%
4 Сахэнер ао 5.03 +0.5% 1.08 +11694%
5 ЭнергияРКК 7050 +0.57% 6.06 +9846%

Котировки акций онлайн
Проблемы со сном
 Wed, 23 Dec 2020 10:46:28 +0300
Хотел бы поднять и обсудить вопрос проблем со сном. У меня самого, у многих ребят трейдеров, наблюдаются проблемы со сном такого характера: организм просыпается после 5-6 часов сна посреди ночи и потом не может заснуть 2-3 часа. И этот период может продолжаться 7-10 дней. Потом 3-4 недели нормально, а потом снова такие же проблемы со сном.

Какие-то простые народные способы, типа попить тёплой воды, сосредоточиться на дыхании, и прочее, у меня совсем не работают.

Что я только не перепробовал: различные витаминные комплексы, разнообразное(мясное) питание, сдавал анализы, ходил к различным врачам, силовые тренировки, баня, кардио-тренировки, длительные прогулки на свежем воздухе. По сути не нашел ничего, что бы работало.

Проблемы со сном у меня появились в 2014-м году, с тех пор не пропадали.

Единственное время, когда у меня налаживался сон(на несколько месяцев), Это зимовки в Испании последние годы. Получается, что там много солнца, и очень низкий уровень стресса – медленнее ездят автомобили на улице, люди не спешат, низкий уровень шума, чистый воздух. То есть все способствует понижению внутреннего уровня тревожности.

Но не всегда есть возможность жить в Испании, особенно сейчас. А проблемы со сном сильно влияют на работоспособность, и вообще на все системы организма. Когда нет нормального полноценного сна организм работает не так.

Поделитесь, пожалуйста, может у кого-то была подобная проблема и смогли её решить?
​​НМТП - идея в долгую
 Wed, 23 Dec 2020 10:36:07 +0300

Компании транспортного сектора не так популярны на российском рынке. Интересной идеей по-прежнему остается Новороссийский морской торговый порт с уникальным бизнесом и перспективным направлением. Как и все компании, связанные с нефтегазовым сектором испытывает трудности в 2020 году. А какие узнаете из этой статьи.

Выручка компании за 9 месяцев упала на 27,6% до $481,5 млн. Основным направлением служат стивидорные услуги, а перевалка сырой нефти и нефтеналивных грузов занимает большую их долю. За 9 месяцев текущего года сокращение объемов грузооборота нанесло основной удар по результатам. Развитие пандемии и соглашение стран ОПЕК+ о снижении добычи нефти были основным триггером падения. 

Операционные расходы также снизились, благодаря сокращению затрат на покупку топлива для перепродажи и своих нужд. Это не помогло сохранить операционную прибыль на уровне прошлого года. Она снизилась в 2 раза по итогам 9 месяцев. А все тот же убыток от пресловутых курсовых разниц в $167,7 млн и прибыль от продажи зернового терминала обрушили чистую прибыль на 92,7% до $58,9 млн. Скорректированная на неденежные статьи прибыль сократилась не так сильно, всего на 22,8% до $226,7 млн.

Чистый долг на конец отчетного периода составил $573,8 млн, увеличившись на 48,2%. Свою лепту внесли опять же курсовые переоценки. Однако, NetDebt/EBITDA по прежнему остается низкой — 1,1x.

Выплаченные повышенные дивиденды за 2019 год, не смогли удержать котировки выше 10 рублей. Было выплачено 1,35 рублей на одну акцию. Это дало доходность в 12,7%. Повторить такой успех вряд ли получится по итогам 2020 года, но рассчитывать на 0,5-0,6 рублей все же стоит. Это ориентирует нас на 6-7% доходности. 

НМТП нельзя рассматривать, как идею, которая принесет быстрый доход. Весь 2021 год потребуется, чтобы компенсировать отставание финансовых результатов. Рост цен на нефть и восстановление деловой активности способен поддержать результаты, но процесс этот будет долгим. Тем не менее, считаю НМТП перспективной идеей и удерживаю акции в своем портфеле. Просадки ниже 8 рублей за акцию буду выкупать, а ожидание роста капитализации будет сопровождаться стабильным дивидендным потоком.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой Telegram-канал — ИнвестТема   
Моя группа ВКонтакте - ИнвестТема

​​НМТП - идея в долгую



Техническая коррекция продолжится
 Wed, 23 Dec 2020 10:38:32 +0300

Рынки

Техническая коррекция продолжается третий день подряд, как и ожидалось и, вероятно, будет наблюдаться и сегодня. Сегодня последний полноценный торговый день в этом году перед праздниками. В основном продают циклические компании, авиаперевозчиков, транспорт и нефтегазовые компании — то, что и так дешево, но попадает в зону риска из-за повышения уровня заболеваемости и принятия новых ограничительных мер из-за коронавируса. Тенденция носит временный характер, она продлится до конца первого квартала, после чего начнется активный рост. Pfizer подтвердил, что вакцина компании эффективна и против нового штамма вируса.

Индекс «голубых фишек» опустился на 0,7%, до 30015,51 п., что стало максимальным однодневным снижением декабря. S&P 500 отступил на 0,2%, до 3687,26 п. —индекс снижается третью сессию подряд. Nasdaq, напротив, вырос на 0,5%, до 12807,92 п., обновив исторический максимум. Акции Apple подорожали на 2,9%, до $131,88, после того, как Reuters сообщил, что производитель iPhone намерен развивать собственные технологии беспилотных автомобилей.

Президент США Дональд Трамп не подпишет разработанный конгрессом США законопроект о мерах поддержки экономики и населения объемом $900 млрд, если в него не внесут изменения. Он заявил, что законопроект «не имеет почти никакого отношения к коронавирусу», и призвал законодателей увеличить прямые выплаты американцам до $2 тыс. для физических лиц и $4 тыс. для пар с $600.

Законопроект, включающий в себя $900 млрд на борьбу с последствиями коронавируса и $1,4 трлн на финансирование правительства до сентября, одобрили обе палаты конгресса. В сенате распределение голосов составило 92-6, в палате представителей — 359-53. Сейчас законодатели должны будут либо принять новый закон, который предусматривает более крупные выплаты гражданам, на чем и настаивает президент, либо преодолеть его вето, для чего требуется две трети голосов в каждой из палат конгресса.

Обе палаты в понедельник также одобрили продление финансирования госорганов на семь дней, Трамп подписал законопроект утром во вторник. Если Трамп не подпишет первый законопроект и его вето не будет преодолено к следующему понедельнику, работа правительства остановится. Если Трамп не подпишет или не наложит вето на законопроект в течение 10 дней после его принятия, законопроект станет законом без его подписи.

Трамп в своем Twitter не сообщил, планирует ли он наложить вето. Демократы заявили, что Трамп должен подписать законопроект, а затем продолжить совместную работу, чтобы принять дополнительный пакет помощи. Спикер палаты представителей Нэнси Пелоси написала в Twitter, что попытается обеспечить принятие законопроекта, если законодатели согласятся утвердить прямые выплаты населению в размере $2 тыс. Голосование ожидается в четверг.

Авиакомпании готовятся вернуть к работе десятки тысяч отстраненных от ее в октябре сотрудников, после того как конгресс одобрил пакет помощи для покрытия расходов авиаперевозчиков на оплату труда до конца марта. Вопрос в том, как долго сотрудники проработают в этот раз. Пакет помощи в размере $900 млрд для домашних хозяйств и предприятий, пострадавших от пандемии, включает $15 млрд субсидий авиакомпаниям, которые должны выплатить зарплату всем своим работникам.

В фокусе сегодня:

  • Фосагро: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 3К20. Компания выплатит 123 руб./ао, дивидендная доходность составит 3,8%.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 1,57%, до 3236 п., РТС — на 1,16%, до 1351 п.

Рубль ослаб к доллару до 75,91 руб. и к евро — до 92,22 руб.

Лидеры роста и падения российского рынка на 22 декабря

Лидерами роста стали Русал (+4,87%), Headhunter (+4,55%), АФК Система (+3,94%), Газпром (+0,60%), Роснефть (+3,50%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-4,05%), Полюс (-3,28%), Mail.Ru Group (-1,33%), Globaltrans (-1,02%), Петропавловск (-0,64%).

Цена на Brent утром в среду снижается на 1,56%, до $49,30/барр.

Золото дешевеет на 0,11%, до $1866/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,08 п.п., до 0,908%.

Японский Nikkei повышается на 0,32%, китайский Shanghai — на 1,01%.

DXY снижается на 0,21%, S&P 500 futures — на 0,21%.

Новости

Вымпелком не смог исполнить госконтракт по установке на дорогах Башкирии 300 камер фотовидеофиксации за 1,1 млрд руб. Оборудование компании не интегрируются с региональной системой. Оператор может попасть в реестр недобросовестных поставщиков и не сможет претендовать на госзаказы в течение двух лет. Стороны обсуждают условия расторжения договора. Новые камеры может поставить «Ростелеком».

Новость нейтрально-позитивна для бумаг Ростелекома и нейтрально-негативна для Veon.

Goldman Sachs International сократил свою долю в Детском мире с 5,08% до 4,62%. Новость нейтрально-негативна для бумаг ретейлера.

Очищенные рынки от инфляции
 Wed, 23 Dec 2020 01:00:55 +0300

Прошлый пост: smart-lab.ru/blog/666083.php

Самое забавное смотреть на тех, кто смотрит различные рынки скорректированные на «официальную» долларовую инфляцию за 50-100 лет в 2-3% годовых. За тот же период намного выше инфляция, по таким категориям как продукты питания, цены на медицину и, самое главное, образование. Это тема для следующего поста. Всем плевать же, когда ФРС накачивает фондовый рынок долларами. Никто же не думает об этом. Говорят: «Инфляции потребительской нет, она вся в финансовом рынке, в фонде, так, что, друзья, нам не о чем боятся! Рынки растут». Люди сами себя обманывают и успокаивают друг друга. «Это же доллар! Это все валюты и даже золото вторично к нему». 

Ставьте лайк и подписывайтесь на блог. 

ВВП США в миллиард грамм золота (1930-2020) 

Очищенные рынки от инфляции


Располагаемый доход на душу населения в США (1960-2020)
Очищенные рынки от инфляции


Для сравнения, вот лог-диаграмма, показывающая версии в граммах долларов США и золота (доход на душу населения):
Очищенные рынки от инфляции



Индекс бигмака (паритет покупательной способности) / GOLD
Очищенные рынки от инфляции



Индекс цен на продовольствие ФАО в золоте с 1961 года по настоящее время:
Очищенные рынки от инфляции


BTC/GOLD (g) 
Очищенные рынки от инфляции









Страшный сон для инвестиций - наступает. РТС прогноз на 2021-2022 год
 Wed, 23 Dec 2020 00:19:56 +0300

Цифровой Рубль, Крипто-Рубль и Крипта. Заметки крипто-хейтера.
 Wed, 23 Dec 2020 00:17:07 +0300
Цифровой Рубль, Крипто-Рубль и Крипта. Заметки крипто-хейтера.

В последнее время в СМИ всё чаще стали попадаться обнадёживающие сообщения о скором введении в действие Цифрового Рубля (ЦР).
Пока информация о ЦР довольно скудная, а характер самих сообщений необоснованно восторженный, в стиле «Ух ты! Скоро у нас будет Цифровой Рубль».
Естественно, меня, как Сберегателя, этот ЦР заинтересовал, как возможный инструмент тезаврации, а не как средство платежа.
Но, вероятнее всего, ЦР будет в первую очередь интересен только самому эмитенту — Центральному Банку РФ, как удобный инструмент для отслеживания финансовых потоков.
Как мы уже знаем, ЦБ РФ замышляет дополнить Наличный Рубль (НР) и Безналичный Рубль (БНР) ещё двумя взаимозаменяемыми формами: Крипто-Рублём и Цифровм Рублём.
Крипто-рубль предполагает запись всех транзакций в реестр, но отличается от привычной нам крипты централизованностью.
Крипто-рубль будет больше похож на СПВЦ (Систему Перемещения Виртуальной Ценности) Риппл (Ripple), которая тоже централизована и эмитирована в полном объёме (без добычи).
Но при этом Риппл имеет плавающую стоимость, а Крипто-Рубль будет (если он когда-нибудь будет) финансовым эквивалентом других форм рубля.
Хотя, ничто не мешает выпустить на леджере Риппла стэйбл-токен, заменяющий какую-нибудь традиционную фиатную валюту.
Основной вопрос, который должен нас интересовать — будет ли эмиссия Крипто-Рубля (КР) конечной или нет?
Тот-же самый вопрос интересует нас и в отношении Цифрового Рубля (ЦР).
ЦР отличается от БНР тем, что во время транзакции БНР со счёта на счёт переписывается некое число, соответствующее перемещаемому количеству Безналичныйх Рублей.
А при транзакции ЦР — с кошелька на кошелёк перемещаются цифровые коды, каждый из которых уникален и закреплён за конкретным виртуальным рублём.
При этом, в отличии от БНР, которые хранятся на счетах частных банков, ЦР будут храниться в кошельках, которые открыты в самом Центральном Банке (ЦБ РФ).
Таким образом, в транзакциях ЦР не будут участвовать посредники в лице Частных Банков.
Конечность эмиссии ЦР или КР могла бы разделить Российские Рубли на Деньги Первого и Второго Сорта.
Привычные нам НР и БНР сразу стали бы Деньгами Второго Сорта.
Может ли такое произойти?
Маловероятно.
Поэтому простым юзерам следует безразлично относиться к появлению в обращении КР или ЦР.
Но из этого так-же следует и то, что крипто-энтузиастам следует игнорировать крипто-токены с бесконечной эмиссией (Эфириум, Доги, Стеллар, Монеро, EOS, XEM, TRON, Тезос, Вэйвс, и тд)
Т.е. даже как чисто спекулятивный инструмент, крипто-токены с неограниченной эмиссией будут иметь меньшие шансы на рост курсовой стоимости, чем крипто-токены с конечной эмиссией.
=
Что почитать о криптовалютах. Список статей.
=
Что почитать об управлении портфелем акций
=
Полезные советы среднесрочным игрокам на рынке акций.
=
Мои виртуальные портфели
=
Золото, инвестиционные монеты
=
Что почитать о игре на бирже
=
Коллекция заблуждений биржевых игроков. Список статей.
=
Все мои публикации
=
Что будет после стимула почти в $1 трлн.
 Tue, 22 Dec 2020 23:41:52 +0300
Напомню вам один график.
Денежная масса. Приводил его здесь на днях.
Что будет после стимула почти в $1 трлн.

Выделили на помощь всем и вся 900 ярдов.
Все это в долг взято.
Кто то потом должен будет за это все заплатить. Ведь все правильно, чудеса же только в сказках.
Это только вопрос времени.
Законопроект добавит почти 1 трлн. к и без того огромному дефициту бюджета. На рынок хлынет еще больше казначейских облигаций. В нормальном мире это привело бы к снижению цен на облигации и повышению процентных ставок. Но мы живем не в нормальном мире. ФРС приложит руку к рынку облигаций и монетизирует весь этот долг за счет новых покупок облигаций. Это создаст больше денег из воздуха и введет их в экономику, добавив к денежной массе, которая уже растет рекордными темпами.
А чем заплатят люди в последствии? Правильно своей покупательной способностью.

Все ИНФЛЯЦИЯ.
Доллар должен уступить.

Это ладно будет потом. Нет не завтра и не через месяц. Но у всех вопрос.
А нам что делать то? Куда ховаться?
Да ХЗ вообще, никто не знает, все повязаны. Все это видят, не надо считать других идиотами не тупые. Тем более людей с ФРС дураков там не держат. Они просто не могут не принят эти меры. Получается праздник он как бы есть но в тоже время его нет.
Танцуй пока играет музыка. Вот и танцуют. Ожидая когда закончится музыка.

У Наутилуса есть песня «Эта музыка будет вечной»

Я должен начать все с начала,
Я видел луну у причала.
Она уплывала туда,
Где теряет свой серп.
Но вскоре она возместит свой ущерб,
Когда батарейки заменят.
Эта музыка будет вечной,
Если я заменю батарейки.



Смена технологий, новые аккумуляторы на основе цинка!
 Tue, 22 Dec 2020 23:23:06 +0300
В связи с растущим трендом на экологичность, многие страны вложились в возобновляемую энергетику, в основном солнечную. Компании, получая рекордные инвестиции и субсидии, до сих пор закладывают большие объёмы строительства в этой сфере. Сейчас в Калифорнии наблюдается эффект избытка электроэнергии, так называемый “duck curve”.
График генерации электричества в течении дня

По причине того, что солнечные панели не сохраняют энергию в вечерние пиковые периоды потребления, происходят blackouts (отключение электричества).

Все это подтолкнуло рынок на ускоренное развитие сектора аккумуляторов. Наиболее популярным на сегодня является литий-ионные батареи. Калифорния планирует произвести накопителей с общей емкостью 2400 MW до 2023 года, из которых примерно 90% основаны на литий-ионных технологиях. Правда, по оценкам властей, к 2045 году им потребуется еще от 20 000 до 30 000 MW дополнительной накопленной энергии.

Результат избыточной генерации энергии в дневное время различными источниками


Цены на литий продолжают падать, что делает классические аккумуляторы все более и более привлекательными для потребителей. Много компаний выходят на этот высококонкурентный рынок и часто не выживают в ценовой борьбе.

Эта ситуация дала импульс новой аккумуляторной технологии на основе Цинка.

Схема работы продукции компании Zinc8

1. Литий-ионные батареи наиболее эффективны в первые 4 часа использования, далее их кпд падает и требуется новая батарея, а накопители на основе цинка хоть и дольше заряжаются (от 3ех часов), но зато могут давать заряд на большем промежутке времени (до 24 часов). Поэтому литиевые лучше подходят для коротких циклов (электромобили), а цинковые для сохранения энергии на долгих циклах (дома, заводы, ВИЭ)

2. Для сохранения большего количества энергии с помощью литий-ионных батарей, потребуется больше площади, так как нужно поставить большее количество аккумуляторов, при варианте с цинком, увеличение общего объёма емкости займет намного меньше места. За счет этого и цена при масштабируемости будет выгоднее.

3. Батареи, построенные на основе цинка, используют внешний кислород и не так легко воспламеняются, что является серьезной опасностью для литий-ионных аккумуляторных систем, содержащих кислород, заблокированный внутри элемента, они перегреваются, воспламеняются и иногда взрываются.

4. Цинк нетоксичен, в отличие от лития, который при неосторожном обращении может быть опасным для глаз, кожи и дыхательных путей. Сама добыча и утилизация лития крайне не экологичный процесс.

5. Воздушно-цинковые батареи не требуют сложных внешних систем охлаждения.

6. Цинк легко доступен, мировые резервы оцениваются в 250 млн тонн, по сравнению с запасами лития, оцениваемыми всего в 17 млн.

7. Цинк — широкодоступный ресурс, поэтому он дешевле. Цена за тонну цинка в 2 раза меньше лития (даже с учетом того, что литий сейчас находится на исторических минимумах).

Сравнение цен на Цинк и Литий на периоде 5 лет


Теперь о компаниях

 

EOS Energy Storage

Торгуемых не так много, самая крупная — это EOS Energy Storage, торгуется на Nasdaq под тикером EOSE. EOS вышла на биржу через структуру SPAC (Special-purpose acquisition company), что немного упростило процесс размещения, но и пока ограничило от привлечения крупных институциональных инвестиций, так как данный вид инструмента на бирже был создан в первую очередь для дальнейшего слияния или поглощения с другими компаниями. На практике же, компании, использующие SPAC чаще всего, продлевают дату ликвидации внутренним голосованием. Вместе с основным SPAC были выпущены еще и варранты (это право на приобретение основных акций), привязанные к цене EOSE, обычно варранты используются для выплат вознаграждения работникам компании. Они кстати тоже торгуются, но под другим тикером — EOSEW.

EOS позиционирует свою продукцию как решение для сохранения энергии от 3х до 12ти часов. Недавно объединились с финансовой инвестиционной компанией B. Riley Financial, которая поможет им с финансированием, развитием и дальнейшим масштабированием. После сделки 16 ноября EOSE выросла на 30%. Приблизительная оценка бизнеса на момент слияния оценивалась в $500 млн. Текущая капитализация $700 млн. Но тут не идет речи о будущих контрактах и успехах компании, так что дальнейшая премия будет определяться настроением рынка.

Иллюстрация того как EOS планирует решить проблему недостатка энергии на производствах в дневное время

Уже точно, что Eos Energy Storage поставит более 1000 MWh систем хранения энергии на основе цинка в течение следующих двух лет для установок в Колорадо, Нью-Мексико и Техасе после подписания предварительного соглашения с разработчиком Hecate Energy.

EOS — единственная американская компания, вошедшая в список разработчиков гибридной аккумуляторной технологии для Великобритании.

За спиной EOS уже много совместных установок своих систем с лидерами индустрии, в том числе и с Duke Energy.

Прогнозируем масштаб рынка для EOS

Преимущества технологии на основе цинка в сравнении с литий-ионными батареями


ZINC8

Вторая компания из Канады, Zinc8 Energy Solutions торгуется под тикерам ZAIR на бирже Toronto, так же есть расписки на Nasdaq — MGXRF и Франкфурте — 0E9.

Смена технологий, новые аккумуляторы на основе цинка!

Zinc8 запартнерились с Vijai Electricals для развертывания запатентованной системы Zinc8 Zinc-Air. Кроме того, компании будут изучать потенциал производства компонентов системы Zinc-Air в Индии.

Zinc8 стал победителем конкурса инноваций Департамента строительства Нью-Йорка. Система Zinc-Air была единственным решением для хранения энергии, выбранным в качестве победителя. Победители конкурса получат поддержку при включении в Строительный кодекс Нью-Йорка 2020 года.

Смена технологий, новые аккумуляторы на основе цинка!

Восьмичасовое хранилище Zinc8 стоит около 250 долларов за киловатт-час, 100$ за KWh для 32-часовой системы и 60$ за KWh в течение 100 часов. Между тем, литий-ионные батареи стоят около 300 долларов за KWh при любой продолжительности работы более восьми часов.
Смена технологий, новые аккумуляторы на основе цинка!


Финальные мысли

Обе эти компании убыточны на сегодня и большую часть их расходов составляет R&D (исследования и разработки), как и должно быть у инновационных стартапов. Угадать точный момент, когда рынок начнет закладывать в цену их будущие успехи невозможно, можно лишь надеяться на позитивный новостной поток от новых контрактов и планомерном смещении тренда в новую индустрию. Когда аналитики больших банков доберутся до этих компаний и начнут их покрывать, цены уже могут быть совсем на других уровнях. Большой поток последних позитивных новостей и значительные движения в ценах их акций дает нам право предположить, что движение наверх уже могло начаться.

Если понравилась идея, не всегда успеваем тут писать, подписывайтесь на нашу бесплатную рассылку с новыми идеями на www.finzilla.net

+ короткие версии на телеграмм канале @finzilla









Движуха будет 6 января.
 Tue, 22 Dec 2020 23:13:05 +0300
6 января на официальной процедуре в США оспорят голоса выборщиков и Трамп останется президентом.

Санкций из ада от Байдена не будет.
А Трамп наладит отношения с РФ :)

Сначала все рынки припадут для порядка, а потом будет всеобщий перехай.

P.S. а еще я про 142500 по RI писал в начале декабря :)))

Движуха будет 6 января.



Доллар по 100₽ уже реальность!
 Tue, 22 Dec 2020 22:52:58 +0300
Почему?
Потому что рост инфляции в $, что в свою очередь приводит ещё больше инфляцию в рубле!
На пальцах: товар раньше стоил 1$ теперь 2$
Где брать больше $ ?
Продать больше сырья?
Так у нас договоренность с ОПЕК и добываем и продаём меньше.
Тогда нужен рост цен на сырьё, так как оно вырастит в условиях коронавируса?

Выход один, отпустить курс $

Телега: t.me/MarketsInvestmentNewsEvents
Бюджет РФ = Нефть = Зерно
 Tue, 22 Dec 2020 22:32:47 +0300
Забавно
Ни с какой нефтяной иглы
через развитие сельского хозяйства бюджет РФ не слезает.
Цена на зерно:
Бюджет РФ = Нефть = Зерно

Функция от цены на Нефть
Бюджет РФ = Нефть = Зерно

Падает Нефть  -  Падает Зерно  — Падают цены на удобрения — Падает ВВП

Фосагро
Акрон
шорт
В этой жизни что-то надо менять.
 Tue, 22 Dec 2020 22:05:34 +0300
Немного об «экономической мощи» России… Олигархат. Чуть меньше полугода осталось до того момента, как олигархи растеряют практически весь свой капитал, который по большей части выражен в долларах. Многие беды претерпят и страдания. Но, я что-то отвлёкся. Исправляюсь: Ри на 150000 через 130000. Срок: два с половиной месяца.
Палладиевый фонд «Норникеля» выпустил первые токены.
 Tue, 22 Dec 2020 21:33:23 +0300
Палладиевый фонд «Норникеля» выпустил свои первые токены. Они позволят перевести часть контрактов с крупными промышленными партнерами в цифровой формат. Токены были выпущены на созданной «Норникелем» цифровой блокчейн-платформе Atomyze (в основе платформы Atomyze, лежит технология распределенного реестра, которая позволяет переводить физические активы в цифровую форму и упрощает процесс торговли за счет ускоренной обработки
На первом этапе, «Норникель» будет тестировать токены, обеспеченные палладием, кобальтом и медью, а в будущем планирует токенизировать и другие металлы.
Первыми участниками проекта токенизации производимых «Норникелем» металлов стали международные товарно-сырьевые компании Traxys и Umicore.
Золотые горы.
 Tue, 22 Dec 2020 21:25:00 +0300
Сегодня в одном крупном банке был. Передо мной в очереди парочка пенсионеров стояло, лет по 60, переоформляли вклады.

Операциониста прям соловьем заливалась про биржу и акции, доходность 18% годовых, лучший фонд мира и тд.

На десерт было подано то что продукт банка застрахован и если что государство всегда вернет всю сумму вклада.

В итоге пенсионеры радостно, не читая договор, подписали все документы и вложили, насколько я понял, каждый по 1 млн руб.

Потом я поинтересовался этой программой, почитал договор, ИСЖ на 5 лет от БКС, обязательное пополнение счета раз в год, иначе взнос сгорает и на десерт — БКС гарантирует возврат 100% от суммы, про доход там очень сложная формула, но я так понял что речи о гарантированном доходе нет.


Интересно стало, то ли я загоняюсь на тему того что все эти пенсионеры потеряют все свои деньги, то ли сейчас деньги на бирже все и стоит тоже поучаствовать?

Пенсионеры все же прошли дикие 90 е, наверное им виднее, куда вкладывать деньги?

В откровенные лохотрон наверняка не понесут?


Нет гиперинфляции? Во всём виноваты пенсионеры в 35 )))
 Tue, 22 Dec 2020 21:13:18 +0300

Нет гиперинфляции? Во всём виноваты пенсионеры в 35 )))

Здравствуйте, коллеги!

Картинка выше, это гиперинфляция в Германии в 20-е годы 20-го столетия. Многие задаются вопросом, почему влитые триллионы в поддержку экономики США и ЕС разными способами пока не «отстрелили» гиперком. 

Львиная доля этих денег не пошла напрямую в экономику, которая эхом бы аукнула гиперинфляцию, а эти деньги ринулись в фондовый и другие рынки. 

Купи и держи. Вот он лозунг сегодняшнего дня. Откладывай с з/п докупай и держи. Дивы + рост стоимости акций. Есть масса успешных примеров. И 

«Баффетт неоднократно выступал в поддержку долгосрочных инвестиций и призывал держать акции Berkshire всю жизнь.»

И он безусловно прав. Berkshire Hathaway Inc (BRK-A.US) годовой план:

Нет гиперинфляции? Во всём виноваты пенсионеры в 35 )))


А сейчас с «неба» вливаются деньги, и при виде таких графиков, они куда пойдут при практически нулевой доходности облигаций? В акции.
Что будет когда дивидендная доходность акций начнёт падать, а рост остановится на какое-то время? Осознание что шарик надут воздухом и не мешает его спустить, наш коллега писал об этом ещё в 2012 году, пока всё по плану, наслаждаемся ралли:

Нет гиперинфляции? Во всём виноваты пенсионеры в 35 )))

При подготовке топика использовались данные с сайта protoforma.pro
Расчёты моделей производились с использованием программного комплекса Skilful Pro .

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577