Кто на рынке всех смелее? Можно даже не сомневаться — это лизинговые компании. За деньгами инвесторов снова идёт Элемент Лизинг, а в качестве козыря в рукаве — девятнадцатипроцентный купон. При нём также есть ежемесячный купон и амортизация. Выглядит вполне интересно, посмотрим, что внутри.

Вообще, сейчас в тренде флоатеры, из недавнего были: АФК Система, Балтийский лизинг, Джи-Групп, Русал, Европлан, Практика ЛК, Аэрофьюэлз. Но и фиксы с амортизацией имеют право быть. Также скоро ещё что-то появится, не пропустите.

Объём выпуска — 1 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: 18–19% (YTM до 20,75%). Без оферты, с амортизацией по 2,77% в даты 1–35 купонов, 3,05% при погашении. Купоны ежемесячные. Рейтинг A от АКРА (октябрь 2023) и Эксперт РА (январь 2024).

Элемент Лизинг — универсальная лизинговая компания, входит в топ-25 лизинговых компаний России, основу портфеля составляет грузовой автотранспорт, а ещё строительная техника. Более 90% — МСБ. Работает по всей России, у компании более 100 офисов. Для компании характерен невысокий уровень диверсификации деятельности по сегментам, но высокая степень ликвидности имущества.

• Выпуск: Элемент лизинг 1Р09

• Объём: 1 млрд рублей

• Начало размещения: 25 июля (сбор заявок до 22 июля)

• Срок: 3 года

• Купонная доходность: до 19%

• Выплаты: 12 раз в год

• Оферта: нет

• Амортизация: да

Почему Элемент? У них же фикс, а не флоатер, как у всех

Каждому своё. Ну нравится им фикс, тем более, дюрацию прибивают жёсткой амортизацией. Дело раскрыто, элементарно. Посмотрим на статистику. У Элемента за 2023 год 16,847 млрд ЧИЛ — чистых инвестиций в лизинг. Если кто забыл, то напомню, что это для ЛК одна из важнейших метрик, которая означает сумму минимальных лизинговых платежей, предусмотренных к получению от арендатора, и негарантированную остаточную стоимость, дисконтированную с использованием ставки процента, заложенной в лизинговом договоре. 

ЧИЛ нетто — 16,735 млрд. Инвестиции в лизинг составляют 78% активов Компании. Рост на 42% г/г. Компания увеличила свой капитал до 3,8 млрд рублей, показав рост на 7% по сравнению с 2022 годом. ЧИЛ составляют 78,1% активов, а денежные средства и ценные бумаги — 4% активов. Новый бизнес за 2023 год составил 20,5 млрд. В этом плане компания показывает хороший рост. В 2022 году было 13,8 млрд.

Долги на конец 2023 года 17,8 млрд. Активы с учётом ЧИЛ — 21,4 млрд. Капитал — 3,6 млрд. Отношение Долга к Капиталу в районе 4,9. Рентабельность капитала — 14,17%. Показатель достаточности капитала — 16,8%. Рентабельность за полгода выросла, правда достаточность капитала снизилась на 3%. 

Чистая прибыль за 2023 — 512 млн. Элемент не показывает фантастических результатов, но прибыль стабильная, оставляют всегда одинаково (на покушать, видимо): 2021 — 0,5 млрд, 2022 — опять 0,5 млрд, 2023 — всё те же 0,5 млрд. Важно, что при высокой ставке ЦБ и переориентации на восточные бренды техники Элемент остаётся прибыльным, а рентабельность остается на достаточно высоком уровне. Нельзя сказать, что тут нет никаких рисков, но компания выглядит адекватной и эффективной. Высокая ключевая ставка, естественно, накладывает очень большие риски. Стоит посмотреть и более свежие данные. За 1К2024 ЧИЛ нетто 17,3 млрд (+3,2% г/г). Процентные доходы составили 780 млн (+46% г/г), чистые процентные доходы 170 млн (-41% г/г). Как видим, при шестнадцатом ключе дела идут не очень. А впереди повышение.

Как отмечает Эксперт РА, у ЭЛ адекватные рыночные позиции, высокая достаточность капитала, адекватные оценки эффективности деятельности и качество лизингового портфеля, а также комфортная позиция по ликвидности. Мне компания нравится, выпуск почти нравится. Итоговый купон 18,7–19% будет интересен. Планирую поучаствовать. 

Наверняка в вашем окружении есть люди, которые несут откровенную чушь.

С горящими глазами утверждают, что земля плоская, что во всех бедах виноваты рептилоиды вкупе с ретроградным Меркурием и черной кошкой, которая постоянно перебегает тебе дорогу...

Социальный психолог Джон Петрочелли основал целую Лабораторию по Исследованию Чуши в одном из университетов США. На основании его экспериментов и научных исследований написал книгу «Искусство распознавать чушь. Как не дать ввести себя в заблуждение и принимать правильные решения».

«Намеренно или ненамеренно, сознательно или бессознательно говорить что-то, не заботясь об истинности утверждения, доказательствах и/или о подтвержденных знаниях».

Чушь отличается от лжи. Лжец и чушеносец (как бы назвать таких людей?) могут говорить одно и тоже, разница зависит от мотивации. Сознательно ли человек врет или искренне верит в свой бред.

Джон Петрочелли выделяет три сорта чуши. Безвредная, Вредная, Опасная. Чтобы определить, в какую категорию попадает чушь, нужно задать вопрос: «Если это утверждение окажется ложным, каким будет самое ужасное последствие?».

Безвредная чушь не приводит к каким-либо последствиям. Вредная чушь может привести к нежелательному поведению, а опасная чушь — к деструктивным последствиям, которые влияют на жизнь окружающих.

Тут бы поспорил с такой классификацией. Например, сторонник плоской земли несет, кажется, что безвредную чушь, но при этом находятся последователи этой идеи, которые мастерят ракету, чтобы сфотографировать плоскую Землю из космоса (фото же все остальные поддельные)). В результате такой плоскоземельщик разбивается на своей самодельной ракете (собственно, он делает это о плоскую землю, и это могло бы его успокоить посмертно). Это реальная история.

Почему люди несут и верят в чушь? Этому и посвящена книга «Искусство распознавать чушь». Автор, к сожалению, не знает идей русских философов, что человек — это грезящее, галлюцинирующее существо. Это бы все ему объяснило.

Как мне кажется, большинство людей просто не в ладах со своим мыслительным аппаратом. Они никогда не задумывались, как формируются их мысли и утверждения. Им не приходило в голову, что интуиция может ошибаться, что они могут заблуждаться, что они внушаемы, что мышление содержит встроенные ошибки...

Как сформировать чушь? Сам до этого дошел, а Джон Петрочелли подтвердил мои мысли. Задайте легковерному человеку вопрос, о котором он никогда не думал, и сразу же дайте готовый ответ. И он уверует! Например, почему у людей голубые глаза? Ответ: потому что они прилетели с системы Сириуса и там другое Солнце. История основана на реально слышимой чуши и люди реально в это верят.

Чушь несут не только инста-самки. Если вы уделите этому внимание, то заметите, что в вашем окружении достаточно большое количество чуши, да и ты сам порой бывает несешь чушь (не заботишься об истинности утверждений и их проверке).

Пару глав в книге Джон Петрочелли выделяет на то, как можно заработать (сохранить деньги) на умении распознавать чушь. Например, как действовать при покупке поддержанного автомобиля, когда дилер врет или несет чушь? Капитан очевидность советует изучить детально марку машины на форуме и проблемы с ней. Задаться вопросом: «Сколько лет я смогу бесплатно на ней ездить после покупки?» (в смысле, не ремонтировать автомобиль) и главное — отвезти машину перед покупкой на СТО для комплексной проверки. При покупке недвижимости нужно составить таблицу в Excel, расписать, что для тебя важно в объекте, а потом сравнивать предложения по совокупности полученных оценок.

Считаю, что автор поднял важную тему. Мало того, что люди вокруг нас несут чушь и ахинею, гораздо хуже, когда это происходит на всех уровнях власти. Джон Петрочелли анализирует высказывания Дональда Трампа (он его не любит) и приводит пример, когда тот говорил, что дезинфицирующее средство уничтожает вирус, а его последователи приняли эту идею всерьез (надеюсь, они не начали пить омывайку).

Осознайте, что вы можете нести чушь (делать непроверенные высказывания) и пресекайте людей, которые вешают чушь на ваши уши. Автор тут призывает развивать критическое мышление и дает инструкции по распознаванию чуши. Например, не нужно нападать на собеседника, утверждая, что он чушеносец, нужно аккуратно вывести его на чистую воду с помощью намекающих вопросов, например, «Как вы пришли к этому выводу?».

Да, после этой книги количество чуши в вашей жизни, скорее всего, увеличится за счет того, что она выйдет на поверхность и будет осознана.

Рекомендую книгу «Искусство распознавать чушь. Как не дать ввести себя в заблуждение и принимать правильные решения» к прочтению.

Владимир Никонов
Психологи на b17.ru в помощь для распознавания чуши в голове.

16.07.2024 на мой брокерский счет поступили дивиденды от компании «ФосАгро». В настоящей статье я хотел бы посчитать индивидуальную дивидендную доходность по акциям данной компании.

Приветствую Вас на канале «Записки Офисного Инвестора». Инвестирую на российском фондовом рынке с начала 2020 года.

Стратегия инвестирования включает в себя еженедельное пополнение портфелей на равные суммы.

Все, что написано в настоящей статье является личным мнением автора.

Мнение автора может отличаться от вашего.

Написанное не является инвестиционной рекомендацией

ФосАгро — крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья.

Дивидендных выплат было сразу две, на общую сумму — 309 р. на акцию:

• 4кв. 2023 г. — 294 р. на акцию;
• 1кв. 2024 г. — 15 р. на акцию

На момент закрытия реестра, в моем портфеле было 22 акции данной компании со средней ценой покупки — 6 295 р.

Очистив от налога размер дивиденда мы получаем сумму в размере — 268,83 р., из них:

• 4кв. 2023 г. — 255р. на акцию;
• 1кв. 2024 г. — 13,05р. на акцию

Путем легких, арифметических действий индивидуальная дивидендная доходность выплаты составляет — 4,3 %, из них:

• 4кв. 2023 г. — 4 %;
• 1кв. 2024 г. — 0,2 %.

Не густо, но данному факту есть одно объяснение, для этого надо обратиться к стороннему сервису, в котором ведется статистика моего портфеля:

Основную часть позиции я набирал в 2023 и в 2024 годах по высоким ценам. Уж очень много времени мне понадобилось, чтоб перебороть свой страх покупок, когда доходность по бумаге 100+%.

Сейчас рынок фосфорных удобрений не в лучших своих кондициях, поэтому я продолжаю по возможности покупать акции данной компании — цель 30 шт.

Делитесь в комментариях, имеется ли у вас в портфелях акции ФосАгро, и какие мысли у вас на счет данной компании.

Также подписывайтесь на мои социальные сети:
Телеграмм | Пульс