Sat, 23 Mar 2024 22:25:32 +0300
Вы это, то что вы едите? Как-то так)
Исследование, опубликованное в Nature Communications показало, что пищевые добавки с клетчаткой могут улучшить работу мозга у пожилых людей.
Клетчатка необходима для пищеварительной системы. Она помогает поддерживать здоровый вес и снижает риск диабета, сердечных заболеваний и некоторых видов рака. Получение нужного количества клетчатки, будь то с пищей или напитками, является отличным способом избавления от запоров.
Согласно новому исследованию, в дополнение ко всему этому пищевые добавки с клетчаткой могут улучшить работу мозга у пожилых людей.
В исследовании, опубликованном в Nature Communications, в течение 12 недель наблюдали за людьми старше 60 лет. Результаты показали, что у тех, кто принимал добавки с пребиотическими волокнами, наблюдалось «значительное улучшение памяти».
В исследовании оценивался микробиом кишечника и его корреляция как с когнитивными, так и с физическими функциями в процессе старения. Возраст повышает устойчивость микробиома кишечника и снижает ее, делая его более уязвимым к болезням и лекарствам.
«Этот конкретный когнитивный тест имеет клиническое значение, поскольку был идентифицирован как ранний признак деменции Альцгеймера», — говорится в исследовании. Стимулируя кишечную микробиоту, исследователи увидели изменения, которые могут изменить «как физиологию мышц, так и когнитивное поведение».
Томас Р. Видич, доктор медицинских наук, научный сотрудник Американской академии неврологии в Элкхарте, штат Индиана, что результаты были «захватывающими», но изучение связи кишечника и мозга является новым. «Мы находимся только в зачаточном состоянии этих знаний», — сказал он.
Хотя связь между клетчаткой, кишечным микробиомом и когнитивным здоровьем продолжает оцениваться, исследование, проведенное в 2023 году, выявило связь между кишечной микробиотой и тревогой, депрессией и другими психическими расстройствами, показав, что определенная кишечная микробиота действительно влияет на настроение.
К продуктам, богатым клетчаткой, относятся фасоль, горох, некоторые фрукты и овощи, отруби, чечевица, артишоки, сладкий картофель, груши, булгур, малина, картофель, запеченный в кожуре, чернослив, инжир, финики, тыква, шпинат, сырой миндаль, сырые яблоки, бананы, апельсины, макароны и хлеб из цельнозерновой пшеницы.Sat, 23 Mar 2024 20:52:43 +0300
Очень здорово, что есть возможность нарезать график в таймфрейме 6 мес и 12 мес. Здесь ярко видно как поступательно рубль дешевеет к доллару. Начиная с середины 90х. На сегодняшний день тело бычей свечи 23 года накладывается на медвежий крест 22 года. В ближайшем будущем нас ожидает перехай. Какова цель движения? В моменте не удивлюсь если рубль будет стоить 550-600 рублей за доллар. На этом я думаю локальные цели будут выполнены и не поверите, но рубль начнёт укрепляться.
Sat, 23 Mar 2024 20:20:02 +0300
Посчитаем.
Сценарий «зимняя инфляция»
Средний рост цен за последние 3 месяца (декабрь-февраль) составил 0,76% в месяц. Если такой рост сохранится на ближайшие 12 месяцев, то к августу инфляция поднимется выше 10% годовых, а потом начнёт снижаться (пунктирная линия на графике).
Другие линии показывают сценарии, при которых среднемесячный рост цен будет меньше или больше, чем 0,76% в месяц.
Так, например, при росте цен в среднем на 0,56% в месяц, через 12 месяцев инфляция опустится примерно до 7% годовых.
Сценарий «летняя инфляция»
Реалистичен ли рост на 0,76% ежемесячно в ближайшее время? Скорее нет, чем да. Инфляция будет ниже.
Так, по данным с 1 по 18 марта мы ожидаем рост цен в марте всего на 0,19% (см. сюжет об инфляции в марте). В летние месяцы часто и вовсе наблюдается дефляция.
В таблице эти месяцы выделены зелёным цветом.
Для выхода на таргет в 4% годовых, среднемесячный темп роста цен должен составить не более 0,24% в месяц.
С учётом роста в марте на 0,19% это вполне реалистично.
В этом сценарии годовая инфляция по итогам февраля (7,7% годовых) – это пик роста в нынешнем цикле.
Резюме
Выход годовой инфляции на 4% по итогам 2024 года — вполне реалистичный сценарий.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Sat, 23 Mar 2024 20:16:11 +0300
Бывший президент США Дональд Трамп позирует с чернокожими избирателями, президент Джо Байден отговаривает людей от голосования по телефону или Папа Римский в пухлом белом пиджаке: Глубокие подделки видео, фотографий и аудиозаписей получили широкое распространение на различных интернет-платформах, чему способствовали технологические достижения больших языковых моделей, таких как Midjourney, Gemini от Google или ChatGPT от OpenAI.
перевод отсюда
Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции
Sat, 23 Mar 2024 19:48:09 +0300
На днях Сегежа отчиталась за 2023 год. Результаты вполне ожидаемые — компания стабильно катится в светлое будущее. Но что по-настоящему интересно, так это интервью, которое гендир компании дал Интерфаксу: www.interfax.ru/interview/951763
Из интервью понятно, что Сегежу все же будут спасать не за счет Системы, а за счет допэмиссии в пользу неких сторонних инвесторов. Более того, генеральный хочет не только «решить проблему долга», но еще хотел бы 30 миллиардов сверху, чтобы продолжить инвестиции и «развитие».
Стремление Системы избавиться от Сегежы понятно — компания изначально создавалась для продажи, но в ходе работы превратилась в токсичный актив. Первоначальный план явно состоял в том, чтобы взять первую попавшуюся команию, раскачать ее за счет увеличения долга и под красивые графики растущей выручки впарить лохам как нечто вроде русского Амазона. В частности, именно поэтому Сегежа до сих пор использует в своих презентациях не общепринятые показатели, а OIBDA — показатель, который не учитывает процентные расходы. Расчет был на то, что последний буратино в пирамиде не понимает, что выручка растет за счет долгового допинга, и не будет разбираться в фактических показателях. Нужно признать, у Системы это даже почти получилось — IPO розничному инвестору зашло.
Но это все в прошлом, а в данный момент главный вопрос — это какими могут быть параметры допэмиссии. В этот раз выкупать ее будут явно не физики, поэтому без каких-то серых схем Сегежу дорого не впаришь. Компания на данный момент генерирует убытки и проблема даже не в том, что на нее давит большой долг, а в том, что она банально не нужна рынку. Ее существование в текущем формате — это вызов всем законам экономики и здравому смыслу. В теории потенциальному новому хозяину Сегежи нужно не наращивать убыточное производство, как предлагает Шамолин, а наоборот — разгребать авгиевы конюшни, сокращать и оптимизировать, закрывать и продавать ненужное и оставлять только рентабельное. Если денег много и лень что-то делать, то можно, конечно, залить проблему деньгами и ждать роста цен на продукцию Сегежи. Вот только откуда он возьмется?
Пузыри 2021 и 2022 годов — это скорее исключение, чем правило, и сегодняшние уровни цен выглядят вполне обыденными. Здесь никак не притянуть за уши историю, что, дескать, циклическая отрасль переживает плохие времена.
Так вот, DCF тут не работает, точнее работает, но в таком виде, что покупатель и продавец никогда не договорятся о цене, поскольку она определяется только степенью оптимизма того, кто делает прогноз.
В принципе, Сегежу можно попытаться оценить как любого другого банкрота, по балансу. На конец 2023 года балансовая стоимость компании составляла 23.4млрд, то есть 1 рубль 49 копеек на акцию.
Сколько надо залить в нее денег? Максимум — 133млрд на погашение долга плюс 30млрд на развитие, как того хочет Шамолин. Тогда нужно напечатать еще до 109 миллиардов акций, а общее количество акций составит 125 миллиардов штук.
Таким образом, максимальное размытие, которое грозит нынешним акционерам может составить восемь раз.
А где нижняя граница? А это зависит от того, сколько акций Система готова выкупить, чтобы сохранить контроль (и нужен ли он ей). Если мы представим другую крайность, когда Система не вкладывает своих денег, но хочет сохранить свою долю в компании на уровне 50%, то размытие составит 70% / 50% = всего лишь 1.4 раза, но Сегежа при этом получит от допэмиссии всего лишь 9.35млрд, что, очевидно, не спасет отца русской демократии.
Все это выглядит вроде бы даже логично, но непонятно, станет ли кто-либо брать Сегежу по рупь писят, поскольку та же балансовая стоимость стремительно тает, способность компании обслуживать свой долг тоже не становится лучше, и поэтому судьба компании находится в руках инвестора, предоставляя ему пространство для торга тем большее, чем дольше он торгуется и тянет время.
Sat, 23 Mar 2024 19:42:02 +0300
Всем привет. Долго, почти год, ничего не писал, да и на форум практически не заходил. Идут года, и наша старость все ближе. И чем она ближе, тем чаще мы задумаемся о своем будущем.
Мы с супругой планировали обеспечить нашу старость двумя, так сказать, финансовыми подушками:
1. капитал с ориентиром в 3,5 млн. рублей
2. недвижимостью (помимо квартиры в городе) в виде капитального дома со всеми удобствами в пригороде в СНТ.
По срокам мы планировали с 1 целью справиться в течении 6 лет с ежемесячными отчислениями на финансовые инструменты. Но эту цель мы пересмотрели по срокам, так как нам удалось очень удачно вложиться в вечный фьючерс на юань-рубль, которые нам принес 200% прибыли на примерно с 300 фьючерсов, увеличив наши первоначальные 350 тысяч с учетом ежемесячных отчислений почти до миллиона с четвертью.
Официальные доходы наши увеличились, что позволяет нам свободно отчислять в нашу кубышку по 35-40 тысяч в месяц. Садовый трейдинг как-то застопорился, так как проще сидеть и контролировать торговлю на бирже. Размеры доходов оказались несоизмеримы. То ли в саду за сезон 80 тысяч, то ли на бирже полмиллиона.
2 цель — закончить строительство в течении 3 лет, пролонгировалась, так как решили потратиться на обустройство капитального погреба и подполья вместо отталкиваясь от срока их эксплуатации на 5-10 лет. Если ранее подвал подтапливало весной грунтовыми водами, то теперь сделали капитальную гидроизоляцию не только погреба, но подпола. Стены и полы погреба и подпола забетонировали, утеплили стены, на пол поклеили б/у плитку. И разумеется сделана вентиляция и проведено электричество, лестница. Короче, сделали так, как нам хотелось. А это и время и деньги.
Сейчас вечерами мы с супругой все чаще рассуждаем, что как мы были глупы и и неопытны, что ранее не построили финансово-экономическую жизнь нашей семьи так, какой она является сейчас. Некому нам было подсказать, научить. Пришлось своим умом и потом постигать нынешнее среднероссийское благополучие.
Для кого-то зарплата на 2 человека в сумме покажется мелочью (да за раз такую сумму в бутике трачу — таким мой пост противопоказан), но даже для провинциальной столицы это вполне нормальный доход. У меня как-то молодой товарищ подначивал, что как ты в зарплату в 50 тысяч так живешь, когда мне 120 кое как хватает? Я в ответ: а на что и на кого ты ее тратишь? У тебя на шее двое детей и жена в зарплату в 30 тысяч. В сумме на четверых всего 150 тысяч, и мене 40 на каждого. А еще собака с машиной, и за это также приходиться платить. К тому у тебя нет сада, который помимо денег еще и обеспечивает продуктами примерно на мои 2 зарплаты. Я уж промолчу про качество продуктов между покупными и выращенными собственными руками. Поэтому и не хватает. Простая математика.
Для нас зима — это скучный период жизни в городе. Просто делать особо нечего. Вот от скуки решили мы открыть (точнее я решил) еще один спекулятивный счет на срочке ММВБ. Торгую эпизодически (от скуки) интрадей. Позы не держу. Хотя пару раз не закрывал: то отскока ждал, то ждал продолжение движения. Пока везет: 20 тысяч довел за почти 7 месяцев до 45. На торговлю отвожу несколько часов, редко от дневной клиры до вечерней. Торгую на доли депо. И всего использую 3 инструмента (но не одновременно): вечный фьючерс на юань (до 10 лотов), газ (до 3 лотов) и редко сбер (до 3 лотов). Больше торгую с юанем. По нему дневная цель заработать 50-60 рублей на лот (а это примерно 1,5%). По газу заработать 25 пунктов. С учетом того, что шаг стоит свыше 9 рублей, то это также составляет примерно 1,5%. По сберу 200-250 рублей с 1 лота (тоже 1,5 %).
Сразу скажу, что часто у меня бывают дни в минуса в те же самый 1,5%. Но профита все же больше.
Стопы не ставлю. Позы усредняю, и если усреднение все же достигнет 1,5% убытка, то позу закрываю и больше тем днем не торгую.
Думаем не только о своем с женой будущем, но и внуков. Как раз в прошедшую пятницу купили каждому внуку и внучке по 100 тысяч акций ВТБ. А вдруг эти бумажки превратятся за 10-15 лет в что-то стоящее? Суммы малозначительные — положили на долгий срок и забыли. Может быть (надеемся), что будет когда-нибудь значительный профит. Пополнять планируем раз в год на сопоставимую сумму с нынешней покупкой.
И последнее. Мы не ведем учет добрых дел. Просто берем и помогаем, кому требуется помощь. Это пишу не ради своего эго. А для того, чтобы каждый кто в состоянии помогать — помогал нуждающимся. Мы с женой взяли под опеку 84 летнюю женщину. Живет одна на пенсию. Сына потеряла (автокатастрофа). Муж также погиб в одной из стран, будучи летчиком много лет назад. Живет одна в трехкомнатной хрущевке на пенсию 22 тысячи. Это наша старая знакомая по саду Много лет назад продала сад по болезни после гибели сына, который внуков так и не оставил. Мы знаем, что коммуналка съедает большую часть ее пенсии. Квартирантов не пускает. У нее часто приезжают гости с разных частей страны. Есть брат-пенсионер в Подмосковье, который также частенько навещает сестру. Помимо этого часто принимаем участие в помощи разным людям. После помощи так светло на душе становится. Попробуйте ощутить это состояние. Всем счастья и всех благ.
Sat, 23 Mar 2024 19:40:35 +0300
Одна из версий, что ждут новые законы по налогам. А там и видно будет, смогут ли заплатить дивиденды и сколько. Может и ничего не поменяют. Может папа заступится
Я уже писал, что долю финансового сектора в прибыли будут сокращать. Хотя, может, это коснется не только банков.
Как думаете?
Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, чтобы он попал на первую страницу, если вам интересна эта тема.
Sat, 23 Mar 2024 18:13:59 +0300
Всем привет.
Посмотрел налоговые отчеты и заметил что для фьючерсов прибыль не уменьшается на величину биржевых и брокерских комиссий, уплаченных за эти операции. Например в отчете прибыль по фьючерсам 500, комиссии 100, а налогооблагаемая база 500 и соответственно величина налога с нее и считается. Причем и в старых отчетах то же самое (просто раньше не обращал внимание).
При этом для операций по акциям все нормально — комиссии налогооблагаемую базу уменьшают. То есть этот феномен есть толкьо в ПФИ (фьючерсах).
Это особенно неприятно с учетом того что биржевые комиссии выросли в разы в 2022 году и стали уже довольно чувствительными.
Вопрос, это действительно так и должно быть или это некорректный рассчет? А чем это обосновывается, это в НК так написано?
Кто в курсе этого вопроса, напишите в чем тут дело.
Sat, 23 Mar 2024 11:37:43 +0300
Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 12 по 18 марта индекс потребительских цен вырос на 0,06% (прошлые недели — 0,00%, 0,09%), с начала марта — 0,11%, с начала года — 1,66% (с 1 по 20 марта 2023 г. рост цен составлял — 0,12%, за полноценный месяц — 0,37%). Март вселяет надежды, всё-таки темпы снижаются и могут уйти ниже 4% saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), помимо этого темпы на сегодня ниже прошлогодних, тогда 0,37% за март 2023 г. равнялись 4% saar. Но есть несколько факторов, которые могут повлиять на данные темпы: самое интересное, как регулятор пересчитает месячную инфляцию, уже 2 месяца подряд цифры выходят выше недельных (январь месячная — 0,86%, недельная — 0,67%, февраль месячная — 0,68%, недельная — 0,60%). Дальше следуют проинфляционные риски, которые были отмечены на пресс-конференции Эльвиры Набиулинной по случаю сохранения ключевой ставки на уровне 16%:
Sat, 23 Mar 2024 08:48:03 +0300
Собрали ключевые заявления и сложили их в одну картину мира. Краткое саммари: против продления льготной ипотеки, экономика растет, денег много. Цены разгоняют ожидания роста цен. Дефицит на рынке труда. Экспорт/импорт в балансе. ЦБ верен своей цели – 4% инфляции (любой ценой?
Sat, 23 Mar 2024 10:48:37 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 15.02.24 вышел отчёт за 2023 г. компании Полюс (PLZL). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
Полюса – это очень низкая себестоимость производства. В год компания добывает около 85 тонн золота. У Полюса крупнейшие среди всех золотодобытчиков запасы. Они составляют 97 млн унций. Это 2750 тонн.
Все производственные активы расположены в России. На данный момент это шесть основных месторождений. Олимпиада — крупнейший актив компании. Расположен в Красноярском крае. Обеспечивает примерно 40% от всей добычи. Благодатное — 16% от всей добычи. Вернинское — 12%. Куранах — 9%. Россыпи — 5%. Наталка 18%.
Также несколько проектов сейчас в разработке. Среди них выделяется проект «Сухой лог». Это крупнейшее месторождение в мире. И оно в два раза мощнее Олимпиады. Полный ввод его в эксплуатацию позволит нарастить производство почти в два раза. По плану, запуск проекта ожидается в 2027 году.
В апреле 2022 года ЕС и Великобритания ввели эмбарго на российское золото. А в мае 2023 года Полюс попал под санкции США, Великобритании и Австралии.
Текущая цена акций.
После окончания частичной мобилизации, акции выросли более, чем в 2 раза. Рост за 2023 год составил 38%. Но с лета 2023 года котировки находятся в боковике.
Операционные результаты.
Общий объем производства вырос на 14% г/г. На примере Олимпиады видим, что это произошло благодаря увеличению интенсификации горных работ на участках карьеров с более богатой рудой. А в 2022 году из-за геополитической неопределённости компания наоборот сознательно снижала добычу золота, сосредоточив работы на карьерах с менее богатой рудой.
Объем реализации золота вырос на 20% г/г. Как видно на диаграмме, после спада 2022 года, производственные результаты получились рекордные. Ещё отметим, что себестоимость снизилась до 389 долларов за унцию вследствие девальвации рубля и повышения содержания золота в переработке.
Цены на мировых рынках.
Золото в 2023 году стоило в среднем дороже г/г. А в начале 2024 был обновлен исторический максимум. И на данный момент котировки находятся недалеко от него.
Золото в рублях росло большую часть прошлого года на фоне девальвации национальной валюты. И сейчас также находится на высоких отметках.
Финансовые результаты.
Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.
Результаты за 2023г.:
- Выручка 469,6 млрд (+60% г/г).
- Себестоимость 148 млрд (+19% г/г);
- Операционная прибыль 275,5 млрд (+100% г/г);
- Переоценка производных финансовых инструментов -50,9 млрд (а год назад прибыль 14 млрд). Это результат стратегии хеджирования от укрепления рубля.
- Курсовые разницы -15 млрд (а год назад прибыль 6 млрд);
- Чистая прибыль (ЧП) 151,3 млрд (+36% г/г);
Выручка и EBITDA рекордные. Выручка выросла благодаря росту объемов продаж, высоким ценам на золото и девальвации рубля. Результат от переоценки производных финансовых инструментов и курсовых разниц на 76 млрд хуже, чем год назад, но ЧП всё равно выросла на треть г/г и уступила только 2021 году.
Позитивный результат был достигнут в основном во втором полугодии, который оказался в 1,5 раза лучше первого. Так получилось из-за того, что в 2П 2023 было продано на треть больше золота. К слову, это традиционная ситуация для Полюса.
Результаты по сегментам.
50% выручки и 54% EBITDA приходится на Олимпиаду. Также на него приходится 51% реализации золота. Денежные расходы на производство золота на этом месторождении минимальны. На Благодатное и Наталку приходится примерно по 14% выручки и EBITDA.
Баланс.
- Чистые активы -57 млрд (а год назад +371 млрд). Огромное падение из-за выкупа акций, подробнее ниже.
- Запасы 174 млрд (+36% г/г);
- Денежные средства 153,5 млрд (+66% г/г). 87% в валюте.
- Кредиты и займы 776 млрд (рост 3,1х г/г). Это также следствие от выкупа акций. К слову, в этом году Полюс разместил облигации в золоте, которые можно купить на бирже. Купон 3,1%.
Таким образом чистый долг 623 миллиарда. А ND/EBITDA = 1,9. Долговая нагрузка выросла существенно, но в целом финансовое положение нормальное.
Денежные потоки.
- операционная деятельность 254 млрд (+95% г/г). Именно столько денег поступило в компанию за полгода. Такой существенный рост благодаря росту прибыли и бумажным переоценкам от производных финансовых инструментов
- инвестиционная деятельность -74 млрд (-41% г/г). На кап затраты ушло 102,6 млрд
- финансовая деятельность -133 млрд (рост в 6 раз). Здесь основные статьи — это обратный выкуп акций за 579,5 миллиардов и привлечение кредитов на 500 млрд под эти цели.
Из диаграммы видно, что операционный поток в 2023 году рекордный.
Свободный денежный поток, несмотря на рекордный капекс, также на довольно высоких отметках.
Дивиденды.
Согласно дивидендной политике, Полюс должен выплачивать 30% от EBITDA, если ND/EBITDA < 2,5.
Если компания решит выплатить дивиденды согласно политике, то они могут составить 750₽, это около 6,5% доходности. На эти цели необходимо около 70 млрд, что не мало, учитывая текущую долговую нагрузку и предстоящую инвест программу. Менеджмент компании заявляет, что необходимо проявлять разумную осмотрительность в управлении своей ликвидностью и, в частности, распределении дивидендов.
К слову, за 2022 год Полюс не стал выплачивать дивиденды, т.к. оказалось, что деньги нужны для байбэка. Полюс объявил об обратном выкупе до 30% своих акций на общую сумму 580 млрд рублей. При этом компания выплатила за акции на треть больше их рыночной цены. Причем было условие, что заявки будут исполняться не равномерно всем желающим, а в порядке их поступления. А учитывая наличие крупных акционеров, у миноритариев практически не было шансов в этом поучаствовать.
В итоге, через пару недель, Полюс заявил о досрочном завершении приема заявок. Вероятней всего, выкуп был произведен у владельца группы Акрополь Ахмета Паланкоева, которому в апреле 2022 года Саид Керимов, по странному совпадению, продал как раз 30% Полюса. Скорей всего, именно Ахмет Паланкоев неплохо обогатился. Премия к рыночной цене составила почти 190 млрд. Т.е. примерно такую сумму потеряли остальные акционеры. Разумеется, выкуп акций привёл к резкому росту долговой нагрузки.
Перспективы и риски.
Главные перспективы связаны с проектом Сухой лог, который сейчас находится в разработке. Это крупнейшее месторождение в мире. Полный ввод его в эксплуатацию позволит нарастить добычу руды в полтора раза. На данный момент на месторождении производится эксплуатационная разведка и строительство инфраструктуры.
По плану, запуск проекта ожидался в 2027 году. Но в связи с текущими обстоятельствами сроки реализации проекта находятся на пересмотре. В 2024 году Полюс планирует предоставить обновленный график и более подробную информацию по проекту.
Кроме запуска своих проектов, ожидается, что приобретенные в процессе обратного выкупа, акции будут использованы в качестве встречного предоставления для потенциальных сделок слияний и приобретений, в рамках возможных размещений на рынке капитала, и привлечения потенциальных инвесторов. Также Полюс может погасить часть выкупленных акций. Если это произойдёт, то будет хорошим драйвером для роста котировок.
Ещё компания обновила прогноз на 2024 год. Ожидается спад производства золота примерно на 5% г/г. Это обусловлено в основном снижением содержания золота в руде, перерабатываемой на Олимпиаде. Денежные затраты на проданную унцию будут в районе 450$. Т.е. рост примерно на 15%. Кап затраты вырастут примерно в 1,5 раза из-за начала опытно-промышленной разработки Сухого Лога. А в следующие годы они будут еще выше. Это существенный фактор, учитывая немалую долговую нагрузку. Таким образом, ближайшие годы не стоит рассчитывать на высокие дивиденды.
Основные риски – это падение цен на золото и возможные проблемы с реализацией, например, из-за усиления санкций. Также один из текущих рисков возможное повышение налогов. К слову, Полюс выплатил в прошлом году почти 2,7 млрд налога на сверхприбыль.
Мультипликаторы.
По текущим мультипликаторам Полюс оценен недёшево, но средне относительно своих исторических значений. При этом нельзя забывать, что бизнес компании может существенно увеличится через 5-7 лет.
- Текущая цена акции = 11666 ₽; Капитализация = 1579 млрд ₽
- EV/EBITDA = 6,5;
- P/E = 10,4; P/S = 3,4; P/B = 27,8
- Рентаб. EBITDA 72%; ROE = -; ROA = 18%
Также Полюс выглядит предпочтительней относительно других золотодобытчиков страны, правда, они еще не выпустили свежих отчётов, где также ожидаются позитивные результаты из-за высоких цен на золото.
Выводы.
Полюс — один из мировых лидеров по производству золота. У компании очень низкая себестоимость производства и самые большие запасы золота в мире.
Операционные результаты рекордные.
Цены на золото на максимумах.
Финансовые результаты по итогам 2023 года очень сильные. А второе полугодие было рекордным.
В 2023 году Полюс провёл обратный выкуп 30% своих акций. Но не у всех, а у конкретного акционера и по цене на треть выше рыночной. Фактически, эта щедрость была профинансирована за счет остальных акционеров.
Из-за обратного выкупа акций существенно выросла долговая нагрузка, но финансовое положение остаётся нормальным.
Денежные потоки сильные.
Капитальные затраты растут четвёртый год подряд. А по итогам 2024 года должны вырасти ещё в полтора раза. Также вырастет себестоимость, а производство наоборот, снизится.
Из-за высоких кап затрат и относительно большого долга, не стоит ожидать хороших дивидендов ближайшие годы.
Главные перспективы компании связаны с проектом «Сухой лог» и возможными сделками по слиянию и приобретению.
Основные риски – это падение цен на золото, повышение налогов и возможные проблемы с реализацией.
С одной стороны, акции компании являются альтернативой покупке золота. А цены на золото котируются в долларах. Но из-за стратегии хэджирования, акции не в полной мере защищают от девальвации рубля.
Мультипликаторы средние. Справедливая цена акций 12000₽.
Мои сделки.
Год назад я продал акции Полюса с прибылью. На уровне 10000₽. С тех пор не покупал акций золотодобытчиков. Сейчас цены золота находятся на пике цикла, поэтому пока покупать не планирую, но в случае коррекции, возможно, заново начну формировать позицию. К слову, о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Sat, 23 Mar 2024 11:05:21 +0300
Уже через 6-7 недель начнёт весенне-летний дивидендный сезон 2024, который обещает быть рекордным по размеру выплат за всю историю нашего рынка. Около 5 трлн рублей получат инвесторы в качестве дивидендов и 60-70% этих денег (согласно статистике) может быть инвестировано обратно в рынок!
Я провел небольшой анализ и посмотрел, как влияло начало дивидендного сезона на движение нашего рынка.
Индекс МосБиржи
Для начала, давайте посмотрим, на каком уровне сейчас находятся котировки индекс МосБиржи.
После падения в 2022 году они так и не достигли предыдущих максимумов. Согласно историческим данным, после кризисов и убыточного года, рынок имеет серию прибыльных лет и растёт как минимум 2 года подряд. Весь 2023 год рынок активно рос и есть хороший шанс, что 2024 год так же будет растущим.
Аналитики уже прогнозируют рост индекса к концу года на уровень в 4000 пунктов. Сейчас индекс консолидируется уже более полугода в канале 3000-3300 пунктов. Если прогнозы сбудутся, то нас ждёт рост на 20-26%!
Как вел себя рынок перед началом дивидендного сезона в прошлом?
Просто покажу вам этот скрин с данными за 5 последних лет:
Как видите, наш фондовый рынок положительно реагировал на начало дивидендного сезона и в его период (май-июль) показывал рост. Исключением стал 2022 год, рынок за этот период двигался в боковике, но мы все понимает, почему.
Заключение
Итак, до начала дивидендного сезона у нас есть еще как минимум один месяц. Я лично использую его по максимуму и постараюсь закупить дивидендных акций на все свободные деньги (через 2 дня получаю зарплату и всю её инвестирую). Тем более, вчера рынок скорректировался на фоне теракта в Москве (соболезнования погибшим и пострадавшим) и это даёт нам выгодную точку входа перед началом роста!
МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев.
Sat, 23 Mar 2024 11:12:39 +0300
Одна из главный интриг этой недели — начало торгов ТКС после переезда в российскую юрисдикцию.
Оборот по ТКС был более 25% от общего оборота по акциям на Мосбирже.
Мысль про падение после перехода в российскую юрисдикцию пока подтверждается
15 февраля = 3057
22 марта = 3012
Пока, минус 1,5%
Продолжаю считать, что среднесрочно лезть в ТКС + Росбанк не целесообразно.
Совет директоров «ТКС Холдинга» определил цену размещения и объем допэмиссии для поглощения Росбанка.
Цена размещения 3426 руб. Максимальный размер допэмиссии —130 млн акций.
Максимальный размер допэмиссии — 442 млрд руб. (текущая капитализация Росбанка 634 млрд руб.).
Не куплю.
Предпочитаю банки с P/BV около 1 или ниже (если фундамент крепкий):
Сбер, СПБ банк.
У ТКС + Росбанк P/BV будет выше 2.
Да, ТКС был IT (IT по мультипликаторам дороже).
Учитывая, что новый банк — не IT (потому что Росбанк — классический банк с классическими банковскими клиентами),
учитывая доп. эмиссию ТКС для покупки Росбанка,
по текущей цене не куплю.
С уважением,
Олег
Sat, 23 Mar 2024 08:26:30 +0300
⚡️Сотрудниками правоохранительных органов в Брянской области остановлен один из автомобилей, который проходил по ориентировке в связи с терактом в «Крокус Сити Холле».
Четыре человека, находившихся в нём, бросились в бега. Двоих удалось задержать.
/112/
#Россия
@new_militarycolumnist
t.me/new_militarycolumnist/130886
❗️Задержанные в Брянской области террористы имели контакты на украинской стороне.
Теракт в «Крокус Сити Холле» был тщательно спланирован. Боевики собирались уйти на территорию Украины.
#Россия
@new_militarycolumnist
Sat, 23 Mar 2024 02:16:21 +0300
Автор в самом начале говорит про свой труд «неплохой анализ». По сути, он прав. он не плохой, а посредственный. Вообще книга небольшая и информация не особо глубокая, просто слизал масло со всего бутерброда. А одного масла много не съешь, хотя мой кот с этим бы не согласился.
Про Гейтса книга сообщает о позиции Гейтса по бизнесу. Так, например, он считает, что лучше выйти на рынок первым с хорошим или средним продуктом или выйти вторым, но с выдающимся. Посему последним тугодумам предоставлялось гораздо меньше альтернатив решения того или иного решения вопроса.
Большинство людей рождают только одну блестящую идею за всю жизнь. А некоторые и вовсе остаются «бездетными». Главной идея Гейтса — компьютер в каждом столе, в каждом доме.
«Если ты стоишь на одном месте, ценность того, чего ты добился, очень быстро приходит к нулю.» Билл Гейтс
секреты бизнеса Билла Гейтса: 1) Быть в нужное время в нужном месте
- Власть «компьютерщиков
- Быть в нужное время в нужном месте
- Оставайся удачливым — не играй неумело
- Тот, кто устанавливает стандарт, побеждает
- Используй свое преимущество
- Разбираться в технологии
- Создать бизнес-культуру, которая осознает значение технических экспертов
- Многолетний роман Гейтса с компьютерами начался еще в школе
- Инвестировать в научные исследования больше, чем все остальные
- Передовые технологии формируют будущее
- Используй свои позиции на рынке
- Покупай экспертов
- Держи свои личные пристрастия в стороне от деловых решений
- Взвешивай риск и выгоду от него
- Никогда не останавливайся на достигнутом
- С самого начала Гейтс всегда настаивал на том, чтобы компания нанимала самые лучшие умы
- Стимулируй творчество
- Не опускай планку
- Работай больше всех
- Выплачивай своим работникам вознаграждение акциями
- Занимайся своим делом
- Создай обучающую организацию
- Построй постоянно действующие цепи обратной связи
- Тестируй свои продукты на клиентах
- Познай свое «Я»
- Не допускай, чтобы тебя задевала чужая зависть
- Используй внимание СМИ для сбыта своих продуктов на рынке
- Не мирись с дураками
- Дружи с богатыми и известными людьми
- Отдай все, но не сейчас
- Сиди и думай
- Заимствуй и приспосабливай
- Гейтс говорит на языке компьютерных программистов
- Защищай спину
- Лучше поздно, чем никогда
- Успевай делать множество вещей одновременно
- Никогда не переставай учиться
- Меньше суеты, больше скорость
- Никогда не останавливайся
- В последние годы стало ясно, что Гейтс ищет перспективные возможности за пределами США
- Создай культуру малой группы
- Сохраняй ощущение работы в небольшой компании
- Гейтс разработал свою собственную уникальную систему контроля внутри компании Microsoft
- Делись своим финансовым благосостоянием
- Создавай систему оценки труда по заслугам
- Не нужно объяснений
- Не оглядывайся назад
- Планируй себе замену со вниманием и осторожностью
- Создавай будущее
- Оставайся ненасытным
Sat, 23 Mar 2024 00:05:59 +0300
Вот так постепенно, шаг за шагом, приближаются к путинской версии, которая, кстати, похожа на правду. Начинали с «Путин сам взорвал», потом «украинцы сами», теперь вот это.
Министр иностранных дел Польши: США заранее знали о диверсии на «Северном потоке» и «ничего не сделали», чтобы предотвратить ее
![С "Северным потоком" всё интереснее становится](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/02/76/89/2024/03/23/26da69.png "С "Северным потоком" всё интереснее становится")
То есть как минимум уже договорённость признали, ну ещё подождём....
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции
Fri, 22 Mar 2024 23:54:45 +0300
Затащил отлично сишку. На данный момент затащил 4 диапазона по НРу.
Овернайт себя полностью оправдал. Скидываюсь частями по целям.
Оставил в овервик дальше.
На акциях пособирал ЦИАН
Пробил айс по Роснефти, в который налили 200тыс лотов.
Пособирал прострелы к планке по РБК, когда стакан летал.
Fri, 22 Mar 2024 23:14:02 +0300
Сейчас многие призывают пойти и дать кровь.
Это очень хорошее дело, и даёт чувство сопричастности.
Огромный плюс в том, что дело это в любом случае созидательное, а не деструктивное.
Прошу только принять во внимание, что в субботу в Москве кровь принимают в пяти местах или около того, в воскресенье — в двух.
Существует запись на донацию, и преимущество у тех, кто по записи.
Поэтому большинство из тех, кто поддавшись порыву, пойдут на выходных давать кровь — на донацию не попадут.
А также, возможно, столкнутся с хамством персонала (а это не редкость, увы).
И по статистике, 90%+ из этих людей никогда больше не пойдут давать кровь.
Поэтому.
Спасибо всем, кто решился помочь таким образом.
Но рассмотрите, пожалуйста, возможность придти на кроводачу чуть позже — в середине следующей недели или даже дней через 10.
И желательно не в выходные.
Тогда вы почти точно попадете на донацию, а персонал будет в меньшем стрессе и будет лучше относиться к донорам.
И постарайтесь хотя бы немного подготовиться — не пейте, не курите, не ешьте жирного и окрашивающего кровь (черника, свекла и т.п.).
Спасибо всем, кто сможет дать кровь.
Это важно и кровь всегда нужна, полноценных искусственных заменителей донорской крови не существует.
Fri, 22 Mar 2024 22:11:46 +0300
По традиции, в середине каждого месяца выкатываю обзор цен золота в крупных московских конторах, с которыми не страшно иметь дело. Смотрим:
Лидер по физмету - Гознак. Если брать, то у него. Хотя, конечно, спред 9% открыто говорит о том, что мы находимся в стране с убогим рынком. Но это наша общая беда. А про цены и спреды у ростовщиков я вообще молчу. Пусть о них первый канал рассказывает.
За прошедший месяц, Гознак поднял ценники на +8.7%. Ростовщики задрали ценники чуть выше. А виртуальный GLDRUB_TOM подрос аж на 11%.
Ретроспектива рубля:
За последние 12 месяцев, правящий класс России сумел обесценить рубль на -23%:
В Марте прошлого года, 1 млн. рублей можно было обменять на 203 грамма золота. Сейчас — всего 155 грамм. Не за горами — 100 грамм за миллион. Много ума для этого не нужно. Достаточно просто делать все, как раньше.
А что было раньше?
Успехи за 10 лет производят впечатление - рубль обесценили на -78%:
В Марте 2014 года, 1 млн. рублей можно было обменять на 691 грамм золота. Сейчас — всего 155 грамм. Это примерно в 4.5 раза меньше.
Если ваша зарплата за 10 лет выросла в 4.5 раза, то ваше благосостояние осталось прежним. Если зарплата выросла в 2-3 раза, то вас ограбили. Поздравляю.
Добрый совет (пишу уже который год):
Избавляйтесь от рублей. Покупайте активы, растущие в золоте.
⭐ Оригинал статьи – здесь
------------------------------
Пишу за рублина bytopic (приглашаю читателей, рекомендую блогерам)
Инвестирую в активы, растущие в золоте.
Fri, 22 Mar 2024 21:02:14 +0300
Онлайн: в подмосковном «Крокус Сити Холле» стрельба и пожар, есть раненые — Коммерсантъ (kommersant.ru)
Fri, 22 Mar 2024 20:53:36 +0300
Российские нефтяные компании столкнулись с растущими проблемами в экспорте дизельного топлива после введения санкций США против танкеров «теневого флота» и затруднений с финансовыми операциями через банки Турции, Китая и ОАЭ.
По данным на 17 марта, около 6,2 миллионов баррелей дизельного топлива, которое является основным экспортным продуктом российской нефтепереработки, находилось на танкерах, ожидающих покупателей в море.
По сравнению с декабрем, когда США внесли десятки танкеров в санкционные списки и ужесточили контроль за обходом банковских санкций в странах, сотрудничающих с Россией, объемы непроданного российского дизеля находящегося «в море» выросли в 4,5 раза, согласно данным Kpler, опубликованным Bloomberg.
Текущие объемы российского дизеля на «плавучих хранилищах» являются рекордными за всю историю наблюдений с 2017 года, и превышают довоенные показатели более чем в 10 раз. Например, во времена перед войной количество непроданного топлива на танкерах составляло от 300 до 600 тысяч баррелей.
К концу 2023 года Россия экспортировала дизельное топливо и газойль на 1,1 миллиона баррелей в день, что составляло около 40% общего экспорта нефтепродуктов, приносящего экономике страны около $4,5 миллиарда в месяц, согласно оценкам Centre for Research on Energy and Clean Air (CREA).
Турция была крупнейшим покупателем нефтепродуктов из России, но после ужесточения финансовых операций с Россией в декабре в результате угрозы санкций со стороны США, китайские банки, а также кредитные организации из Дубая, где перебрались богатые россияне и «дочерние» компании крупных российских предприятий, также начали блокировать транзакции.
С начала прошлого года США ввели санкции против 50 танкеров «теневого флота», который Россия использовала для обхода западных ограничений. В санкционные списки также попали их владельцы, такие как SUN Ship Management D. и Hennesea Holdings из ОАЭ, а в январе — «Совкомфлот», крупнейший государственный владелец танкеров.
Другие темы:
Девальвация рубля — самый вероятный сценарии для правительство РФ решить проблемы в экономике
"Упущенное десятилетие": реальные доходы россиян оказались ниже уровня 2013 года.
Росстат зафиксировал восьмой год подряд вымирание населения России. Прогноз — потеря более 500 тыс. ежегодно в течение двух десятилетий
P. S. Подпишитесь на канал «Куда идем?
Fri, 22 Mar 2024 19:38:20 +0300
Совокупные сбережения и притоки по инструментам у физических лиц, в млрд рублей
для сравнения по плану доходы бюджета РФ составят 35,065 трлн рублей в 2024 году
прирост сбережений 14+ триллионов (26,5%) за год привлек внимание властей (есть что состричь) собственно это уже отражено в теме увеличения НДФЛ с 2025 года
люди верят в депозиты, прирост по облигациям и акциям лишь 3+ трлн
полностью опубликовано вот тут Обзор рисков финансовых рынков | Банк России (cbr.ru) лист табл 2
Fri, 22 Mar 2024 19:45:29 +0300
Импорт российского угля Китаем в начале года существенно сократился — продажи в Китай упали на 22% в январе-феврале по сравнению с теми же месяцами прошлого года.
Таможня КНР подтверждает сокращение поставок российского угля в КНР. После восстановления импортных пошлин закупки российского топлива упали на 22% до 11,5 млн тонн. При этом общий импорт угля Китаем за два месяца вырос на 23% г-к-г до 74,5 млн тонн.
И кто же вытеснил российский уголь?
Китай вновь ввёл налог на импорт, что сделало российский уголь более дорогим. А, н-р, между Австралией, Индонезией и КНР заключены специальные соглашения о свободной торговле.
В 2019 г. Австралия была ведущим поставщиком угля в Китай, с долей почти в 60% его общего импорта. Затем отношения между Китаем и Австралией ухудшились в 2020 году, после призыва последней к расследованию происхождения коронавируса, после этого к 2022 году доля Австралии упала до 1,5%, а Россия стала ведущим поставщиком с долей в 40%. Однако, Пекин снял ограничения и возобновил импорт угля из Австралии в феврале прошлого года.
Помимо этого сложности экспорта российского угля в Китай также упираются в железнодорожные перевозки, которые имеют ограничения по пропускной способности по сравнению с морскими, так из Австралии осуществляются более крупные поставки.
Также местные компании сообщают, что сдерживать спрос еще могут введенные в феврале санкции США против СУЭК и Мечел – покупатели не хотят попасть под вторичные санкции за взаимодействие с российскими энергоресурсами.
С 23 февраля блокирующие ограничения распространены на СУЭК, Мечел, Трубную металлургическую компанию (ТМК) и ряд ее дочерних структур, данные компании включены в SDN List.
Негатив для наших угольщиков, на бирже — для Распадской и Мечела в особенности, экспортная выручка будет под давлением.
Так, у Распадской в 2023 году на Азию приходилось 64% выручки.
У Мечела доля выручки в добывающем сегменте одного только Китая доходила до 52% выручки, 13% приходилось на остальную Азию.
Ожидаю давления на экспортную выручку наших угольных компаний, также возможны доп. затраты на изменение логистики.
Так суммарный экспорт угля из России в январе 2024 г. уже снизился на 8% в сравнении с январем прошлого года, составив 14,6 млн т. По видам: продажи энергоугля снизились на 8,2% и составили около 11,9 млн т, коксующегося – на 8% до 2,7 млн т.
А закупки российского угля снизили все крупнейшие импортеры — Китай, Индия и Турция.
Япония в январе практически свернула закупки угля в России – они упали более чем в 60 раз и составили всего 14 тыс. т. Экспорт в Южную Корею уменьшился на 33% до 472 тыс. т. Поставок в Марокко в январе не было совсем, хотя в январе прошлого года они составляли 453 тыс. т.
Нарастила импорт российского угля в январе только Белоруссия: поставки увеличились г-к-г в 76 раз до 757 тыс. т.
По данным аналитической компании Kpler, доля Азии (включая Турцию и азиатские страны Ближнего Востока) в экспортных поставках российского угля выросла с 84% в 2022 г. до 95% в 2023 г., доля Европы снизилась с 11 до 1%.
Мой телеграм канал: https://t.me/ipeinvest
Канал на дзене (больше статей): dzen.ru/enotcapital
Хорошего настроения и зеленых портфелей, и да прибудет с Вами сила сложного процента.
Fri, 22 Mar 2024 20:11:59 +0300
Всем привет. Всю неделю рынок колбасило из коррекции в консолидацию. Казалось бы – выборы кончились и можно снова потихоньку делать всем свои дела, но так никто и не понял выступление Макрона касательно отправки контингента в зону СВО, планов ЕС и США на использование доходов от наших замороженных средств, а также влияния объявленой нашей ставки ЦБ в эту пятницу, она сохранена на уровне 16%. Посмотрим что будет дальше.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк и не забывайте писать комментарии. А самые важные новости быстрее всего выходят на канале в Telegram, подпишитесь. Сейчас индекс S&P 500 стоит почти столько же, сколько и в 1971 году, если измерять в стоимости золота: Федеральная резервная система США оставила ставку по федеральным фондам неизменной на 23-летнем максимуме 5,25-5,5% на пятом заседании подряд 20 марта 2024 года, что соответствует ожиданиям рынка. Политики по-прежнему планируют снизить процентные ставки три раза в этом году, что соответствует квартальным прогнозам от декабря. Кроме того, в прогнозе говорится отрех сокращениях в 2025 году, что на одно меньше, чем предполагалось в декабре, и еще трех сокращениях в 2026 году: Основные выводы из заседания ФРС на 2024 год: Повышение ожидаемого роста реального ВВП до +2,1%; Снижение ожидаемого уровня безработицы до 4,0%; Сохранение ожидаемой инфляции PCE на уровне 2,4%; Повышение ожидаемой базовой инфляции PCE до 2,6%; Сохранение ожидаемой ставки на уровне 4,6%. При этом, чиновники FOMC видят меньше рисков для повышения безработицы, но больше рисков для повышения инфляции: Основной индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии упал до +3,2 (консенсус -2,3, +5,2 ранее). Индекс новых заказов впервые с октября стал положительным, в то время как индекс оплаченных цен упал до минимума с мая 2020 года: Индекс опережающих индикаторов от Conference Board впервые за 2 года вырос на +0,1% в феврале. Однако 6-месячные темпы роста по-прежнему свидетельствуют о наличии препятствий для роста: В феврале цены на жилье в США выросли на +0,6% м/м, что соответствует среднемесячному росту за восемь лет, предшествовавших пандемии: Заявки на ипотеку упали на +1,6% г/г, так как ставки по ипотечным кредитам выросли впервые за 4 недели до показателя 6,97%: Продажи домов на вторичном рынке выросли на +9,5% (консенсус -1,3%) в феврале, что стало самым большим ростом за год и самым большим сюрпризом с июля 2020 года: Первичные заявки на пособие по безработице за прошедшую неделю составили 210 тыс., (консенсус 215 тыс., 208 тыс. ранее). Число продолжающихся заявок на пособие по безработице выросло до 1807 тыс. (консенсус 1815 тыс., 1803 тыс. ранее): к 19 марта наблюдался самый крупный дневной отток средств из десяти спотовых BTC ETF с момента их запуска 11 января: Среди отраслевых ETF с крупной капитализацией наибольший приток средств за прошедшую неделю наблюдался в технологическом и энергетическом секторах, в то время как из финансового сектора наблюдался резкий отток средств: Управляющие активами имеют наибольший избыточный вес в акциях секторов здравоохранения и технологий, а так же в акциях Японии. У них наиболее низкий вес в акциях Великобритании, акциях секторов коммунальных услуг, REIT и материалов США: Клиенты Bank of America покупали акции в 6 из 11 секторов, во главе с секторами финансов (самый большой недельный приток с 21 августа) и коммуникаций, который продолжает иметь самую длинную серию покупок среди всех секторов за последние 20 недель: Модель Goldman Sachs, использующая пять ключевых экономических факторов, предполагает, что в апреле VIX составит ~21,5 (против 14,4 сегодня): Управляющие активами теперь ожидают, что акции малой капитализации превзойдут акции крупной капитализации. Они теперь так же ожидают, что акции фактора стоимости превзойдут акции роста. Мнения относительно показателей остальных факторов кардинально не изменились, разве что фактору «импульса» теперь уделяется меньше внимания: В то время как рост регуляторной нагрузки и опасения, связанные с коммерческой недвижимостью, вероятно, будут оказывать давление на стоимость акций региональных банков, аналитики Bank of America видят потенциал для некоторого наверстывания упущенного: супер-региональные банки торгуются с 8% дисконтом к аналогам GSIB против 14% исторической премии: Недавняя слабость показателей широты рынка (особенно в малых акциях), которую мы наблюдали в последнее время, ослабевает: В прошлом месяце показатели пересмотра прибыли в США улучшились и остаются выше среднего долгосрочного уровня: Когда коэффициент пересмотра прибыли был близок к текущему уровню, последующая 12-месячная доходность составляла в среднем +13%: Успехов в торговле! 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379
Fri, 22 Mar 2024 20:10:33 +0300
Когда и почему рынки должны развернуться? Стартовал прямой эфир на нашем нашем YouTube-канале «Деньги не спят». Василий Олейник разберет последствия решения ЦБ для российского рынка, экономики и валют, а также расскажет обо всем самом важном, что происходит с акциями, облигациями и мировой финансовой системой.
Есть вопросы? Задавайте в чате трансляции https://www.youtube.com/live/pK7yG04lzWA?feature=shared
Запись будет доступна после эфира
Fri, 22 Mar 2024 11:37:10 +0300
RUB бумаги
Fri, 22 Mar 2024 11:09:02 +0300
Актив SFI – ЛК «Европлан» – объявил ценовой диапазон IPO
Предварительные параметры следующие:
• Ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 835 рублей до 875 рублей за одну акцию, что соответствует оценке pre-money в диапазоне от 100 млрд рублей до 105 млрд рублей.
• SFI в рамках IPO предложит до 15 млн акций, из которых около 1,5% будут проданы в рамках программы стабилизации.
• Ожидаемый размер IPO может составить ок. 12,5–13,1 млрд рублей.
• Сбор заявок начинается сегодня, 22 марта и завершится 28 марта.
• Lock-up период для компании, действующего акционера и аффилированных лиц – 180 дней с даты начала торгов.
• В результате раннего маркетинга, уже получены индикации спроса от институциональных инвесторов в объеме свыше 50% от ожидаемого размера предложения. • Предложение будет доступно для физических лиц и институциональных инвесторов, подать заявку на участие в IPO можно будет через ведущих российских брокеров. • Старт торгов бумагами начнется 29 марта под тикером LEAS.
Важно: для целей аллокации заявки, поданные от одного инвестора, будут суммироваться. Идентификация заявок инвестора будет происходить по паспортным данным. Инвестор, подавший более пяти заявок, не получит аллокации.
Ссылка на релиз компании: https://europlan.ru/company/news/1996
Fri, 22 Mar 2024 11:28:38 +0300Разное
Макро
Рынок жилья
Рынок труда
Что делают другие?
Институциональные инвесторы
Ритейл
Индексы
EPS
