Sat, 30 Nov 2024 02:24:32 +0300
Доброй ночи, коллеги!
Устал читать посты про достойную жизнь на 70000 руб./мес. на рыло.
Лично я считаю, что живу очень скромно, но 600000/мес. — это абсолютный минимум без излишеств.
Но всем, кто с этим не согласен, предлагаю беспристрастный тест.
В московском ресторане Modus&friends обитает тусовка бывших олигархов. Ну т.е. это те, кто раньше стоил строго за $100 mio, а потом плавно спустился в зону $1-3 mio, либо схомячился до мышей и рассказывает красивые байки за еду (см. «Бомжи с Рублевки»).
Чтобы ознакомиться с тусой — достаточно дать любому официанту 1000 руб. (ну, или хостесс) и шепотом попросить показать «Клуб бывших олигархов». Он выступает практически каждый день, встречаются и известные фамилии, но я их называть не буду.
Как по мне — все они люди очень приятные и позитивные. Живчики, не утратили интереса к жизни, жаль, что не понимают призрачность появления второго или третьего шанса. При желании можно подсесть за столик и познакомиться (если вы способны оплатить счет).
Всем в копилку success story. За каждым успехом стоит миллион сломанных судеб…
С уважением
Sat, 30 Nov 2024 02:35:12 +0300
Sat, 30 Nov 2024 05:50:56 +0300
Со всех сторон слышу кризис, кризис. СМИ, друзья предприниматели, smartlab и пр.
На график акций, облигаций, ключ смотришь — ну да похоже кризис....
А если убрать графики, телеграмм каналы и оглянутся....
Управляю кондитерским предприятием в Сибири, сравнил динамику зарплат на своем предприятии. За последние 5 лет, зарплата выросла на 100%, особенно у низшего персонала (грузчики, уборщики). Инфляция за этот период составила 50%. Низкоквалифицированный персонал давно не жил так хорошо… Скажете жилье выросло или стоимость кредита… Да, но эти люди и раньше не могли накопить на жилье и кредит им никто не давал). С нового года еще повышу зарплату на 5-7%! Рост доходов за минусом инфляции 8.6%! За год! С 2010 по 2020 доходы выросли на 1,5%! За 10 лет!
Год назад, когда ставка была уже 16, многие эксперты предрекали стагнацию ВВП, но в реальности рост 3,5% Один из самых высоких за последние 15 лет. Если взять во вниманию стагнацию в нефтегазовом комплексе, металлургии и вообще крупного экспортоориентированного бизнеса то в экономике ориентированной на внутренней спрос, мелкий средний бизнес, где основная занятость, рост явно более 5%. И это при таком-то дефиците кадров!
Да, руководителям бизнеса сейчас тяжеловато — стоимость кредитов и зарплаты сильно давят на прибыль. Но это 5%-10% населения. У остальных мега буст в доходах.
Очень плохо сейчас пенсионерам, как жить на 20 тысяч — не понятно. Но они активно применяют телевизионную психотерапию, вроде держаться).
Так что оторвитесь от мониторов, графиков и оглянитесь. Вы увидите, что все не так плохо
Sat, 30 Nov 2024 07:33:00 +0300
На небе только и разговоров, что про девальвацию рубля. Ой, нет, ещё о грядущем повышении ключевой ставки и недоступности ипотеки. Если у вас есть идея, как взбодрить экономику ещё сильнее, напишите Эльвире Сахипзадовне в директ. Наливаем кофе, читаем про биткоин, недвижку, акции, облигации и другие финансовые свистелки в субботнем дайджесте.
Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.
Крах рубля
Доллар продолжает взлёт! Изменение: 104,34 → 107,62 руб. за доллар (курс ЦБ 102,57 → 107,74). Юань 14,07 → 14,50 (ЦБ 13,94 → 14,72). Долларовая ракета взлетала даже выше 110. Ну что, живём теперь в новой реальности?
В ЦБ говорят, что резкое ослабление рубля — разовая акция, вызванная новыми санкциями и паникой. Но мы-то знаем, что никакая она не разовая.
Как инвестировать в валюте? Можно взять юаневые, замещающие или квазидолларовые облигации. Они сейчас дают неплохой дисконт, нивелирующий падение рубля, доходность может быть выше 12%+ в валюте.
Индекс не смог определиться
IMOEX и рос, и падал. Рос-то исключительно на укреплении доллара. Итоговое изменение IMOEX с 2 581 до 2 578. Но сходил и почти до 2400 проверить, что там под дном. Спекулянты рады (или нет).
Долларовый РТС держит марку, снизился с 792 до 753! Уважаемые эксперты уже похоронили его, но мы-то знаем, что именно тут настоящая тихая гавань аж с 2004 года!
Страшно? Да. Весело? Вдвойне!
Дивиденды
Ура, лучик света в Марианской впадине! Отсеклись Мать и дитя. Пообъявлялись всякие Новошип (внебиржевой СКФ с 13,73% по префам), Займер, ВУШ, Озонфарма, а главное — Магнитик! 12,83%! Всех не счесть, декабрь и январь будут бодрыми. Закупаюсь акциями.
Ближайшие дивиденды:
Полезное про акции и дивиденды:
- Дивидендные акции банков на бирже: кто платит больше? NEW
- Дивидендный разбор Норникеля NEW
- Дивидендный разбор Роснефти NEW
- Топ компаний с большими кубышками — чистыми денежными позициями NEW
- Лучшие дивидендные акции нефтяников
- 15 лучших дивидендных акций РФ: кто заплатит до 19% за год?
- Акции каких компаний обходить стороной из-за высокого долга?
- Мой портфель акций
Если богатеете на дивидендах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры.
Облигации
Высокая ключевая ставка? Значит пора размещать облигации.
Разместились/собрали заявки: Томск, Рольф, Апри, Сибур, Русгидро, Селектел, Роял Капитал, Рафт Лизинг, Магнит, ВЭБ РФ. Поучаствовал в Томске, Селектеле и Рольфе.
На очереди: Селигдар-SILVER, ПСБ Лизинг, Новосиб, Сплит Финанс, Акрон, ВЗВТ, АвтоМоё CNY, Амурская. В ПСБ участвую, остальные пока не знаю. Скоро будет ещё много интересных выпусков, не пропустите.
RGBI снова вниз: 99,27 → 98,60. Тут всё просто. Инфляция растёт, ставку будут поднимать. Я продолжаю немного покупать длинные ОФЗ, 17,5% YTM. Флоатеры и корпоративные фиксы тоже покупаю.
Полезное про облигации:
- Облачные купоны Селектела NEW
- Двойной форсаж от Рольфа NEW
- Томские облигации NEW
- Топ-10 валютных облигаций с наибольшей доходностью от РБК Инвестиций NEW
- 13 самых надёжных флоатеров с высоким рейтингом
- Лучшие длинные ОФЗ с постоянным купоном. Отличия, плюсы, минусы длинных ОФЗ-ПД
- Какая разница между акциями и облигациями?
- Что такое оферта по облигациям, когда это хорошо, а когда плохо
- Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо
- Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных
Жить будем в шалашах
Видите, какие цены на недвижку? Можно смело уезжать в лес и строить шалаш. Или лучше копать бункер. Индекс MREDC снова вырос с 296к до 299к за метр. Продолжается игра в «лимиты кончаются, быстрее бегите за ипотекой». Но в долларах-то точно дешевеет.
Доступность жилья на минималках
Россиянин со средней зарплатой, тратя на ипотеку половину своих доходов, по рыночной ипотеке может приобрести лишь 15 кв. м в новостройке. Это наименьший показатель доступности жилья с 2016 года.
Ценовой разрыв между первичкой и вторичкой — 57%
Тень льготной ипотеки. Разрыв цен между новостройками и вторичным жильём по итогам третьего квартала достиг 57% по информации ЦБ. Для сравнения, в конце 2023 ценовая разница между первичкой и вторичкой была 44%, а в начале 2023 — 30%.
Биткоин упёрся в потолок
Не дошёл до 100к. Не синхронизировался с USDRUB. Даже приклеенный к стене скотчем арбуз дороже стоит. Мой криптопортфель чуть вырос с 2300 до 2333 долларов — новый рекорд.
Меня постоянно спрашивают, сколько будет стоить биткоин через год (чаще спрашивают только про цены на недвижку). Я экспертно закрыл глаза и ткнул в случайные цифры, вот столько он будет стоить: 459879.
ИН-ФЛЯ-ЦИ-ЙА!
Инфляция за неделю составила 0,36% после 0,37% неделей ранее! С начала месяца рост цен 1,15%, с начала года — 7,80%! Неделю назад в космос улетели огурцы, а теперь сильнее всего дорожают сливочное масло, сметана и яйца — на 1,1%. Скоро новый год, вы в курсе, как подорожала красная икра? Раза в полтора или в два?
Ключ на 25
Следующим шагом Банка России может стать повышение ключевой ставки до 25%, прикинул Bloomberg. Это решение может быть принято на фоне резкого падения рубля. С 21 ноября, когда США ввели новые санкции против российских банков, рубль ослаб более чем на 9% по отношению к доллару. С начала года рубль потерял более 21%.
Что ещё?
- В Сбере ждут бакс по 115 к новому году
- Рекордно подорожал кофе сорта арабика
- Объём средств россиян в банках приблизился к 53 трлн
- Правительство предложило продать до 5% акций Дом РФ на IPO
- Ozon планирует редомициляцию и падает
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Sat, 30 Nov 2024 09:59:09 +0300
Причин повыть у Шадрина местных инвесторОв более чем достаточно:
- Доллар на неделе долетел до 110-ти. Его доходность YTD опередила популярный LQDT
- 26238 торгуются около половины номинала. Реальная покупательная способность денег, вложенных в эти дальние ОФЗ год назад снизилась примерно на 25%
- РТС упал до 750-ти. Это уровень апреля двадцатилетней давности.
На Олимп, как известно, всем Мозговиком не ходят. Обоготятся только те, кто получает деньги за пустую аналитику и прогнозы.
Ну, или те, кто не идёт за толпой, весь год увлеченно выбирающих между российскими акциями и облигациями.
Прошу заметить: еще не начиналась глобальная рецессия и нефть не упала. А РТС уже там, где был 20 лет назад.
Единственный проблеск надежды у местных фантиковых инвесторОв — начавшееся на неделе расхождение между Мамбой и РТС-ом.
Чем слебее рубль- тем зеленее цифры в брокерских приложениях местных буратин.
Есть «замечательный» пример — Венесуэла:
Где индекс тамошних акций за пять лет вырос в тысячу раз!
И всё бы ничего, но боливар за это время «слегка ослаб» к доллару в 1300 раз.
Но в этот раз никакой девальвационной паники, как десять лет назад, когда Василий слился на шорте Сишки, на СЛ не было.
Ибо, как я написал выше, местная публика, купившая акции в этом году, жаждет его ослабления, чтобы облегчить боль потерь и увидеть долгожданный фантиковый рост.
Хе-хе, сказал я, и начал на неделе потихоньку менять золото и валюту на российские папирки (акции).
Неторопливо и без фанатизьму.
Ибо стресс и вой Шадрина, Мартынова и Олейника для меня означает открывшиеся возможности.
Но!
Поскольку Ладимира и уже просто Дмитрия ещё не отстопили, то мои покупки папирок не агрессивны.
Спасибо золоту и доллару за хорошую доходность в этом году!
Ожидаю соточку в биткойне для частичного тейк профита, тем более СЛ по этому поводу молчит.
Sat, 30 Nov 2024 09:53:33 +0300
Хорошие новости для держателей облигаций #MGKL. В ноябре 2024 года была произведена выплата купона в размере 34 955 500 руб.
Также в ноябре произошло второе плановое погашение ранее выпущенных облигаций на сумму 50 000 000 руб.
Sat, 30 Nov 2024 01:25:25 +0300
В сети предложили рассчитывать курс не за 1 доллар, а за 0,9, по аналогии с продуктами. @bankrollo
Sat, 30 Nov 2024 00:25:51 +0300
Японец 21 год жёстко экономил, чтобы выйти на пенсию в 45 лет
«Внезапно я бросил работу»: как житель Японии 21 год экономил, чтобы уйти на пенсию пораньше. Мужчина установил для себя строжайшие рамки и придерживался их
Как известно, чтобы за год накопить 12 миллионов рублей, достаточно всего лишь откладывать по миллиону каждый месяц. Этим и другими эффективными способами практически моментального улучшения благополучия финансовые эксперты с удовольствием делятся с нами из каждого утюга. Правда, до конца неизвестно, проверяли ли они собственные методы на себе самих. Зато у нас есть как минимум один пример удивительного человека — он 21 год жил крайне аскетично, чтобы пораньше выйти на пенсию. Сейчас ему 45. Он миллионер. И, наверное, больше никогда не пойдет на работу.
Японец, который пожертвовал комфортом ради скорейшего выхода на пенсию, вел дневник в своем блоге в X, и в один прекрасный момент написал: «Внезапно я бросил работу». Этой самой работе он отдал 21 год своей жизни, и за это время накопил 132 миллиона иен (без малого 74 087 350 рублей). Эту сумму он посчитал достаточной для досрочного выхода на пенсию. Но чтобы добиться такого результата, мужчина с 24-летнего возраста лишил себя не то чтобы развлечений — он практически отказался от нормальной жизни.
Здесь есть, конечно, некоторые оговорки. Например, работа у мужчины была стабильная и хорошо оплачиваемая. А еще он брал сверхурочную работу, в итоге годовая зарплата у него составляла около пяти миллионов иен (а это 2 806 363 рубля в год или около 234 тысяч рублей ежемесячно). Для Японии этот доход оказался вполне приличным, поэтому мужчине и в голову не приходило устроиться куда-то, где будет не так много стресса, но в то же время меньше зарплата. Вместо этого он с отвагой настоящего самурая решил преодолеть все трудности и накопить как можно больше.
Чтобы как можно быстрее накопить желаемую сумму, японец полностью изменил свой образ жизни. Он отказался от съемной квартиры, решив вместо этого жить в общежитии, которое предоставляла компания за 30 000 иен (16 838 рублей) в месяц. На мебель и другие принадлежности мужчина тоже предпочитал не тратиться — все это добро он искал (и находил!) на помойках. Зимой он не пользовался обогревателем, а летом — кондиционером. Вместо этого, чтобы согреться, он делал физические упражнения и кутался в одеяло. А жару просто стоически терпел.
Но больше всего мужчина экономил на еде. На фотографиях, которыми он регулярно делился со своими подписчиками, на тарелках преобладают рис и немного фруктов или овощей. А иногда он «ужинал» одной банкой энергетика.
По не так это водка, а не энергетик ))
В магазинах он закупался только самыми дешевыми продуктами, да и то по скидочным купонам, развлечения ограничивал киносеансами у себя в комнате. В основном это были фильмы на тюремную тематику — мужчина находил в них нечто схожее со своей ситуацией, что его весьма забавляло. Ну а что еще остается, когда ты сам себя загнал в суровые рамки?
А чтобы от его эксперимента длинной в 21 год был толк еще хоть для кого-то, кроме него самого, японец написал книгу, где рассказал о своем достижении.
Идея заключалась в накоплении 100 миллионов иен ($640 тысяч), которых по расчетам мужчины должно было ему хватить после увольнения до конца жизни. Такой подход среди специалистов по персоналу носит название FIRE (financial independence, retire early), или «Финансовая независимость, ранняя пенсия».
Больше двадцати лет герой жил в корпоративном общежитии, платя за него 30 тысяч иен ($190) в месяц. Всю мебель и бытовую технику он подбирал на уличных мусорках. Ограничивал себя мужчина и в еде. Его стандартное дневное меню состояло из кислых слив, соленых овощей и миски риса. На ужин иногда у него бывали лишь энергетики, которые он брал в супермаркетах бесплатно на бонусные баллы. Когда у японца летом сломалась микроволновка, он готовил себе батат, просто поджаривая его на солнце с использованием лобового стекла автомобиля коллеги.
Герой никогда не использовал кондиционер или обогреватель. Летом охлаждаться ему помогала мокрая футболка, а зимой он согревался благодаря приседаниям.
В начале текущего года мужчина сообщил в своих соцсетях о том, что достиг назначенной цели. Он накопил 135 миллионов иен ($860 тысяч) за 20 лет и 10 месяцев службы в одной компании. Как и планировал, герой уволился, но после короткой эйфории его вновь начала одолевать печаль. Дело в том, что курс иены упал, а вместе с ним и сделанные реальные накопления. «Если иена продолжит обесцениваться, я никогда не добьюсь финансовой свободы. Зачем я работал 21 год? Это все бессмысленно, так трагично», — горестно заявил японец.
Fri, 29 Nov 2024 23:45:14 +0300
Здравствуйте!.. (ЗаяЦъ приветствует вас устало сидя за ноутбуком в удобной лежанке из листьев, глаза слипаются но мы крепчаем)))… Интересные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее: По расчетам регулятора, высокие прибыли позволяют компаниям платить по дорогим кредитам
Банк России добавил аргументов к дискуссии о том, насколько тяжело российскому бизнесу платить по кредитам, сильно подорожавшим из-за жесткой денежно-кредитной политики. Оценив показатели 80 крупнейших компаний из 13 отраслей по базовому и рисковому сценариям развития внешних условий и увеличения ставки, регулятор пришел к выводу, что у большинства заемщиков получаемой операционной прибыли вполне достаточно для выплаты процентных платежей по кредитам в 2024 и 2025 годах. Впрочем, «отдельные компании», признал ЦБ, «могут испытывать трудности».
Развернуть на весь экран/>/>
Руководство ЦБ уверено, что дирижирует ключевой ставкой во благо бизнеса (на фото — председатель Банка России Эльвира Набиуллина и ее заместитель Филипп Габуния)
Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ
Руководство ЦБ уверено, что дирижирует ключевой ставкой во благо бизнеса (на фото — председатель Банка России Эльвира Набиуллина и ее заместитель Филипп Габуния)
Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ
Центральный банк представил в пятницу свой «Обзор финансовой стабильности» (.pdf), в котором оценил риски и уязвимости основных секторов экономики. В нем регулятор, в частности, сообщил о проведенной оценке чувствительности компаний к ужесточению денежно-кредитных условий. Напомним, что используемая ЦБ тактика повышения ключевой ставки для снижения инфляции в последние месяцы порождала критические высказывания отдельных представителей крупного бизнеса и экспертов. Из последних таких публичных заявлений — прозвучавшие на этой неделе слова гендиректора «Ростеха» Сергея Чемезова об убыточности экспортных контрактов госкорпорации при нынешнем уровне ставки.
Оценивая общую финансовую ситуацию компаний на фоне ужесточения санкций и колебаний цен на сырье, ЦБ признает, что проблемы у отдельных компаний существуют, но отмечает, что в целом крупный бизнес вполне в состоянии обслуживать свои обязательства перед кредиторами.
Уровень долговой нагрузки по итогам первой половины 2024 года не изменился (отношение чистого долга к EBITDA составило 1,7). Впрочем, ЦБ при этом отмечает, что ситуация с прибылью в большинстве отраслей ухудшается — это происходит из-за роста себестоимости вследствие увеличения расходов на оплату труда, повышения тарифов инфраструктурных компаний, удорожания логистики и действия санкций. Рост стоимости обслуживания долга также приводит к сокращению прибыли, признает регулятор, но этот фактор, по его мнению, является ключевым только для компаний с высокой закредитованностью.
«Мы видим, что в целом ситуация в корпоративном секторе с точки зрения обслуживания долгов и кредитов является хорошей,— обнадежил на посвященной обзору пресс-конференции заместитель председателя Банка России Филипп Габуния.— Уровень плохих долгов является низким, мы не фиксируем обращения за реструктуризациями, и в настоящий момент ситуация стабильная». Напомним, что, в отличие от розничного кредитования, корпоративное, несмотря на всю жесткость ДКП (в этом году ставка поднималась уже трижды, в итоге — с 16% до 21%), продолжает расти высокими темпами — на 1 октября портфель займов компаний вырос на 22% в годовом сравнении.
Действия ЦБ получили полную поддержку правительства и ГосдумыОценивая непосредственное влияние ДКП на крупнейшие компании, регулятор прежде всего сообщает данные о величине роста их процентных расходов. В частности, если в 2023 году крупнейшие энергетические компании тратили порядка 22% прибыли на обслуживание долга, то по итогам первого полугодия 2024-го — 28%. В отраслях черной металлургии и горной добычи этот показатель в среднем вырос с 15% до 21%. «При этом компаниям из других ключевых отраслей пока удавалось нивелировать эффект от повышения процентных ставок за счет роста операционных показателей либо оптимизации затрат и даже улучшить свои финансовые результаты»,— оптимистично добавляет ЦБ. В частности, у «нефтегаза» по итогам полугодия чистая прибыль за последние 12 месяцев выросла в среднем на 43%, почти достигнув уровня 2022 года. В транспортной отрасли рост прибыли составил около 12% год к году, в цветной металлургии — 16,5%, у производителей удобрений и химикатов — почти 30%.
Фактически отвечая на претензии о «губительности» высоких ставок для бизнеса, регулятор провел анализ чувствительности компаний к ужесточению ДКП в двух сценариях: базовом (ставка до конца этого года в диапазоне 21–21,3%, в 2025 году — 17–20%) и рисковом (усиление санкций, ухудшение внешней ситуации и ставка в 22–25% в следующем году).
Оценка сделана по 80 крупнейшим предприятиям из 13 отраслей — их общая выручка за последний год составила 70,1 трлн руб., а совокупный долг на 30 июня — 35,9 трлн руб. (это 41% задолженности всего нефинансового сектора). Для расчетов ЦБ использовал показатель покрытия процентов по долгу операционной прибылью, который показывает способность компаний своевременно платить своим кредиторам. Допустимым является значение этого коэффициента более 1, оптимальным — более 3,014.
Расчеты ЦБ показали, что по итогам первого полугодия только у четверти компаний из выборки значение коэффициента за последние 12 месяцев были ниже комфортного уровня (менее 3).
У шести компаний — менее 1, и они в наибольшей степени подвержены кредитному риску и могут испытывать сложности с обслуживанием долга. В обоих сценариях в целом в 2024 году лишь у четырех компаний показатель процентной нагрузки снижается ниже комфортного уровня, и только у одной доходит до критического. По базовому сценарию в 2025 году количество проблемных компаний увеличится еще на три (но их долг — лишь 1% от общего в выборке). В рисковом сценарии количество крупнейших заемщиков с коэффициентом менее 3 увеличивается до трети от выборки, а число проблемных увеличивается еще на пять (1,6% всего долга выборки). «Таким образом, большая часть заемщиков имеют достаточный объем операционной прибыли для обслуживания процентных платежей по кредитам в 2024 и 2025 годах, однако отдельные компании могут испытывать трудности»,— делает в целом обнадеживающий вывод ЦБ. Подробнее ТУТ: www.kommersant.ru/doc/7343339 ... А что ВЫ думаете об этом?!.. Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!)… Подписывайтесь на мой блог! Всем удачи, счастья и добра!.. (плюхается на бок и засыпает рядом с ноутбуком присыпанный листьями )..........
Fri, 29 Nov 2024 21:29:03 +0300
Всем, привет увидел новость от аналитика Финама: Дивидендная корзина. Новые налоги и рост ставок — непростая среда для рынка
Где в корзине фундаментально «сильных» бумаг — МТС с доходностью 19%
И закрались сомнения...
Действительно ли МТС такая фундаментально сильная ?
Открываем свежую презентацию за Q3 2024
Смотрим график к погашению долга
И держим в голове прогноз по ключевой ставке ЦБ да же без учета повышения ставки 20-го декабря до 25%
И выглядит, так что 113+226 = 339 млрд. руб необходимо погасить в ближайшее время до конца 2025 года и перезанять под чудовищные кредитные ставки.
При этом CAPEX растет до 94 млрд. руб, а FCF уменьшился до 9,9 млрд. руб и на дивиденды надо будет отдать 35 млрд. руб в следующем году
Смотрим баланс за Q3 2024 в сравнение с Q3 2023 когда средняя ставка ЦБ была 10%
Где взяли денег в долг на 208 млрд. руб больше, чем погасили на 79 млрд. руб и по средней ставке ЦБ 17%
Что привело к увеличению процентных платежей в Q3 2024 года до 72 млрд. руб и на 60% больше Q3 2023
А в 2025 году так же необходимо будет взять 339 млрд. руб и немного сверху на выплату дивидендов 45 млрд. руб при средней ставке ЦБ 20%, так как прибили уже не стало -88% за 3Q 2024 до 1 млрд. руб.
И того мы получим 592 млрд. руб долга под среднюю ставку ЦБ 19%, если добавить банковский процент 4%, то получим платеж по долгам примерно 136 млрд. руб. без учета облигаций с флоатером.
А если платеж сравнить с LTM выручкой 680 млрд. руб. за 2024 год
То платеж окажется примерно 20% от годовой выручки для меня кажется это перебор и так компания долго существовать не сможет. Не говоря уже об выплате дивидендов и без учета дальнейшего пересмотра прогноза ЦБ в сторону увеличения средней ставки на 2026 год.
При этому при высоких ставках и дальше будут расти зарплаты, что будет и дальше отражаться в росте в коммерческих, общих и административных расходах.
За 2024 год рост расходов составил 17%, на 2025-го с учетом инфляции можно прогнозировать рост расходов на 20% до 133 млрд. руб, а это еще 22 млрд руб, которые придется брать в кредит.
И того долговая нагрузка может составить 573 млрд. руб
2,4 LTM Net deb/LTM OIBDA на 2025 год
Из-за этого у компании могут возникнуть проблемы с рефинансированием долга в 130 млрд. руб. с погашением в 2026 году из-за нормативных изменений ЦБ по ограничению кредитных рисков крупных компаний
Fri, 29 Nov 2024 22:22:53 +0300
Простые и понятные причины убыли населения в России .
Первая причина: в 1941-1945 годах убыль населения на территории СССР была 25-27 млн человек. То есть все эти погибшие люди могли родить детей, но были убиты. Выжившие в этот период, в силу тяжёлых условий жизни, так же не сильно стремились заводить детей. Возникла демографическая яма, которая воспроизводится каждые 20-25 лет. Следующие поколения сколько бы не рожали, этот провал восполнить не могут.
Вторая причина: 90-е годы, развал СССР, войны и нищета. Кто в это время заводил детей? Одни герои и пофигисты. Вот их дети сегодня и рожают детей. А их мало по первой и по второй причине.
Но всё будет хорошо и мы не вымрем, т.к. всплеск рождаемости 10-х годов нам в помощь. Этот всплеск воспроизводится.
Слава многодетным, таким как Тимофей! Их трудами и у нас всё будет хорошо!
Fri, 29 Nov 2024 22:02:29 +0300
Fri, 29 Nov 2024 21:00:18 +0300
29.11.2024 года Минюст зарегистрировал Приказ ФНС Об утверждении формы заявления о применении в отношении договора на ведение индивидуального инвестиционного счета, заключенного до 31 декабря 2023 года (включительно), налоговых вычетов на долгосрочные сбережения граждан в соответствии с подпунктами 3, 4 пункта 1 статьи 2192 НК РФ, порядка ее заполнения, формата представления заявления в электронной форме, а также порядка представления заявления в налоговые органы.
Если в 2024 году вы конвертировали через брокера ИИС тип А или тип Б в ИИС нового типа, чтобы получать сразу два вычета, то вам нужно до конца года подать заявление по утвержденной форме онлайн через личный кабинет налогоплательщика, почтой РФ, через представителя по доверенности или лично приехав в налоговую с бумажным бланком.
С учетом срока регистрации Приказа и его вступления в силу такие заявления о применении с 01.01.2024 новых вычетов в отношении ИИС, открытых до 31.12.2023, будут приниматься налоговыми органами до 1 февраля 2025 года.
Приказ вступит в силу по истечении 10 дней после дня его первого официального опубликования. Заявление можно будет направить в ФНС:
▪️лично или через представителя
▪️почтой РФ
▪️по телекоммуникационным каналам связи
▪️через личный кабинет налогоплательщика.
Fri, 29 Nov 2024 20:21:17 +0300
Со следующего года перестанет работать отсрочка от армии для IT-специалистов, работающих в аккредитованных IT-компаниях. Отсрочка сохранится для айтишников, которые служат в силовых структурах и на предприятиях, обеспечивающих гособоронзаказ. Всех остальных на мороз. Минцифры попыталось вяло опровергнуть эту информацию, но по факту только подтвердило ее. У организации будет возможность быть признанной «обеспечивающей устойчивую работу экономики». В этом случае такая компания получает по отдельному решению право бронирования своих сотрудников.
Собирался повышать зарплату с НГ на 20 процентов, но боюсь, что с такими новостями этого будет недостаточно.
digital-report.ru/it-specialists-military-service-changes-2025/
www.kommersant.ru/doc/7343282
Fri, 29 Nov 2024 11:26:49 +0300
В прошлой статье я делал разбор компаний РФ с наименьшей долговой нагрузкой, чьи акции предпочтительно покупать в текущих условиях высокой ключевой ставки ЦБ.
В этой, наоборот, хочу выделить компании с наибольшей закредитованностью, чьи акции сейчас являются опасными для инвестирования.
Как понять, что компания закредитованна?
Напомню, что в прошлой статье я говорил об индикаторе ДолгEBITDA из финансового отчета компании, который отражает уровень закредитованности бизнеса. Он показывает, сколько лет компании потребуется на погашение своих долгов.
По этому индикатору можно быстро оценить уровень долговой нагрузки эмитента и если он превышает 3 (т.е. нужно 3 года или больше для погашения долга), то компания попадает в список закредитованных.
Идеально, когда показатель этого индикатора отрицательный. Оптимально, если он не превышает 1.5.
ТОП-7 самых закредитованных компаний РФ!
Я проанализировал финотчеты наиболее популярных у инвесторов российских компании и выделил те, у которых ДолгEBITDA превысил критическое значение в 3! Т.е. сейчас точно не стоит инвестировать в их акции:
- ВК (ДолгEBITDA=233.8)
Самая закредитованная и убыточная компания на российском рынке. У ВК плохие финансовые показатели, чистая прибыль отрицательная 4 года подряд. Свободный денежный поток отрицательный, процентные расходы растут, вместе с чистым долгом, который превышает 140млрд р.
Котировки акции за год упали -59% - Сегежа (ДолгEBITDA=13.2)
Убыточная компания с долгом более 120млрд р. На фоне санкций и запрета экспорта пиломатериалов в ЕС (основной рынок сбыта Сегежи), бизнес компании сильно страдает.
Котировки акций за год упали -67% - Русал (ДолгEBITDA=7.74)
Компания не является убыточной, но за 3 года чистая прибыль упала в 10 раз (с 237.6млрд р до 24млрд р)! Чистый долг вырос до критического значения и превышает 500млрд р.
На компанию негативно влияют экспортные пошлины, санкции и потеря рынков сбыта (около 40% выручки шло из недружественных стран).
Котировки акций за год упали -6% - АФК Система (ДолгEBITDA=4.02)
Некогда перспективный и прибыльный инвестиционный холдинг. Помню, когда я начинал инвестировать в 2020г о компании было много положительных отзывов и аналитических прогнозов.
Сейчас АФК Система представляет из себя закредитованный и убыточный бизнес с огромный чистым долгом, превышающим 1трлн р!
Котировки акций за год упали на -25% - Евротранс (ДолгEBITDA=3.23)
Этот эмитент недавно вышел на рынок, показывает рост выручки и чистой прибыли, но процентные расходы на фоне высокой ставки ЦБ увеличились за 3 года в 3 раза, а чистый долг за этот период удвоился и почти достиг 40млрд р.
Пока компания остаётся прибыльной, но при дальнейшем росте ключевой ставки и долговой нагрузки, будет расти и риск для бизнеса.
Котировки акций за год упали -61% - Делимобиль (ДолгEBITDA=3.15)
Тоже относительно новый эмитент на нашем рынке. Выручка растёт, чистая прибыль положительная, но немного снизилась за последний год.
Однако, большинство остальных параметров из финансового отчета не выглядят привлекательными-денежный поток отрицательный, процентные расходы растут, чистый долг растёт и достиг 25млрд р, а запас наличных снижается.
Котировки акций за год упали -32% - М.Видео (ДолгEBITDA=3.15)
Убыточная компания с плохими финансовыми показателями и растущим долгом, достигшим 80млрд р. Помимо этого плохо выглядят и операционные показатели, это говорит о том, бизнес модель М.Видео проигрывает конкурентам.
Котировки акций за год упали -52%
К слову сказать, ни одной акции из этого списка закредитованных компаний нет в моём портфеле (скрин из сервиса, где я веду учёт инвестиций):
Компании в зоне риска
Далее я перечислю компании, чей показатель долга превышает комфортное значение ДолгEBITDA=1.5, т.е. они не считаются закредитованными, но в условиях высокой ставки ЦБ из бизнес находится под давлением:
- Газпром 2.9
- Лента 2.8
- ТГК-2 2.7
- Селигдар 2.6
- Мечел 2.6
- Русгидро 2.5
- Самолёт 2.2
- ТМК 1.9
- Черкизово 1.9
- МТС 1.9
- Полюс 1.9
- Эталон 1.7
- НКНХ 1.7
- WHoosh 1.7
- Ростелеком 1.6
Заключение
Акции компаний, перечисленных в этой статье, стоит более тщательно анализировать и взвешивать перед покупкой. Если ЦБ будет и дальше повышать ключевую ставку, а аналитики уже прогнозируют рост ставки до 23% на следующем заседании ЦБ, то бизнес данных компаний может пострадать.
Возможно, лучшим решением сейчас будет инвестирование только в те компании, у которых вообще нет долгов. О них я рассказывал тут!
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев.
Fri, 29 Nov 2024 11:48:21 +0300
Fri, 29 Nov 2024 11:50:19 +0300
Друзья, делимся новостями от Мосбиржи: Московская Биржа сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 20 декабря 2024 года.
База расчета Индекса средней и малой капитализации изменится, в частности, за счет включения акций Софтлайн.
Оставляем ссылку на релиз: https://www.moex.com/n75298?nt=101
Почему это хорошо? Включение акций эмитента в различные индексы потенциально создает дополнительный спрос со стороны инвесторов, которые предпочитают индексное инвестирование. А дополнительный спрос — это, как известно, фактор, положительно влияющий на котировки.
Кстати, совсем недавно Мосбиржа повысила Free-float акций Софтлайн до 16%: https://softline.ru/about/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-povyshenii-moskovskoy-birzhey-koeffitsienta-free-float-po-aktsiyam-kompani-do-16-procentov Это открыло нам возможность попадания в первый котировальный список — над этой целью мы сейчас активно работаем.
И, как и обещали, мы продолжаем работать над повышением привлекательности акций Софтлайн и созданием стоимости для наших акционеров — в том числе, за счет активного диалога с Московской биржей и работой над включением акций Софтлайн в различные индексы и первый котировальный список. Следите за новостями!
Fri, 29 Nov 2024 11:15:26 +0300
— Вертай взад, доченька...
Всем привет и трям! Ура, сегодня ПЯТНИЦА! И не простая, а золотая ЧЕРНАЯ!)
Вот интересно, у амеров прилагательное «черное» в данном контексте обозначает прибыль. У нас больше ассоциируется с «лебедем» и катастрофой.
Да, это было бы эпично: «В Черную Пятницу прилетел Черный Лебедь..» Стивен Кинг нервно курит.))
Но, думаю, не всё так плохо и трагично на рынках. Разгребемся.)
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
В США выходной, но на Европе поработаем.
РЫНКИ НА УТРО:
GOLD — остаемся в диапазоне 40$.
S&P 500 — кто-то ждет «черного лебедя». Но пока топчатся на хаях. До понедельника можно расслабиться.
BRENT — пилит.
ММВБ — шортовое направление подтвердили на пробое 2500,0. А теперь играемся в «купи дно» и хороший корректоз.
EUR/USD.
Все в курсе, что уже всё, сегодня последний рабочий день ноября. С понедельника ДЕКАБРЬ! А это последний месяц когда и, как правило, на рынках начинается ралли. Фиксятся, готовятся к Рождеству и НГ. В декабре всегда весело торговать. Вот и поработаем!
И бакс по всем приметам ТА собрался на разворот. Пока, во всяком случае, такая картинка вырисовывается.
Дошли до лоёв диапазона (1,05) и быстренько развернулись.
Ну што ж, всё по классике — купим дно на eur/usd к хаям на 1,12.
Так то могут и передумать, но пока всё за продажу бакса. И мне этот вариант нравится. :)
Распродажа бакса началась! (шутка))
И сегодня баллада от «Металлики»)
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Fri, 29 Nov 2024 11:09:21 +0300
Курс национальной валюты не находится в «абстракции», а напрямую привязан к состоянию экономики, финансовой системы и трансграничным платежам/платежному балансу.
Избыточное укрепление рубля так, как это было в середине 2022 способствует усилению оттока капитала (склонность к инвестированию в валютные инструменты, агрегации валютных депозитов, рост импорта).
Избыточное ослабление рубля провоцирует обратные процессы – снижение способности к оттоку капитала и снижение импорта, что позволяет корректировать и стабилизировать платежный баланс, исправляя валютные дисбалансы.
Это самоподдерживающий и самокорректирующий процесс. На курс нацвалюты практически невозможно повлиять административными мерами на долгосрочном горизонте – нельзя установить курс директивно, это противоречит основам функционирования валютной системы. Можно сбить «пар» вербальными интервенциями и/или точечными административными мерами, но это краткосрочная мера.
Что такое способность к оттоку капитала? Это располагаемый финансовый ресурс (накопленные ликвидные рублевые активы и/или денежный поток в виде рублевых доходов), который может быть абсорбирован и агрегирован в валютные инструменты и/или в валюту через рост импорта.
Вот именно поэтому я всегда обращаю внимание на рублевую денежную массу и темп роста доходов экономических агентов. Следует отметить, что в долгосрочной перспективе избыточное расширение располагаемого финансового ресурса в нацвалюте всегда приводит к девальвации, как минимум в темпах расширения располагаемых ресурсов – это аксиома.
По этой причине Зимбабве, Аргентина, Венесуэла или Иран не смогли накопить триллионы долларов на счетах. Сотни процентов прироста денежной массы нейтрализуются сотнями процентов укрепления иностранной валюты / сопоставимого обвала нацвалюты.
Обычно происходит так, что в период избыточного расширения денежной массы нацвалюта обваливается сильнее темпов прироста располагаемых ресурсов в нацвалюте, т.е. страна становится беднее, чем была.
Нельзя напечатать или создать избыточное денежное предложение в нацвалюте и предъявить его на международном валютном рынке – так не бывает, так финансовая система не работает. Всегда за быстрым расширением денежной массы сверх возможностей экономики и сверх производительности следует девальвация и инфляция.
Поэтому, условной нижней границей девальвации нацвалюты – является темп роста денежных агрегатов или доходов экономических агентов, что плюс-минус сопоставимо с уровнем инфляции. К этому необходимо добавить повышающий или понижающий корректирующий коэффициент в рамках факторов формирования ликвидности и трансграничного движения денежных потоков.
В российских реалиях, что способствует оттоку капитала?
Значительным фактором оттока капитала в 2022-2023 были: необходимость обслуживания валютных обязательств (сейчас внешний долг сократился до 20 летнего минимума и эта проблема сходит на нет) и массированный отток капитала релокантами и крупным капиталом, которые не согласны с траекторией развития России (это десятки миллиардов долларов по самым скромным оценкам).
За почти три года конфликта значительная часть тех, кто хотел вывести капитал – уже вывели прямо или косвенно. Дополнительный триггер оттока может наступить при существенной экономической или социально-политической дестабилизации в России, но пока этого нет.
Санкции играют на стороне рубля в том смысле, что блокируют «токсичный» отток капитала из-за инфраструктурных рисков и двустороннего валютного контроля, в основном на стороне внешних контрагентов (российские деньги стали токсичными в мировой финансовой системе).
Поэтому валютизация постепенно снижается. Инфраструктура по абсорбированию сбережений в валютные инструменты значительно повреждена, а риски существенные.
Однако, санкции играют против рубля через ограничения притока валюты в российский финансовый контур, что затрудняет импортные операции (основной канал спроса на валюту, все остальные заблокированы или ограничены).
Расчеты по рублю будут в обозримой перспективе по мере консолидации данных.
https://t.me/spydell_finance
Fri, 29 Nov 2024 11:04:07 +0300
Больше мемов и не только в тележке.
Fri, 29 Nov 2024 11:03:09 +0300
Так инсайдеры, ну рассказывайте, что вам известно о продажах акций в ноябре?
Опять нерезов чтоли выпускали?
В августе падали на армянских форточках, щас чёт новое было?
* Объемы в голубых фишках и ускорение бакса какбэ намекают?
Fri, 29 Nov 2024 10:52:23 +0300
Скажем компании спасибо, что она честно раскрывает результаты и не пытается их скрывать. Потому что цифры… пугают.
Прежде всего, холдинг стремительно набирает долг на всех уровнях!!
— всего за квартал общий долг вырос на 10% и достиг 1,34 трлн рублей!!! Получается по итогам года может быть уже 1,5 трлн???
— долг на корпоративном центре вырос на 12% и достиг 290 млрд!
— но самое плохое даже не в этом. 47% консолидированного долга нужно рефинансировать в течение года. Получается, Система где-то должна занять 650 млрд под 21+% (или скорее всего под 23 — 25%)!!!
— с долгом на КЦ тоже самое. По облигациям этот долг все еще достаточно дешевый (13,3%), но к 2026 году придется рефинансировать 75%!!! Из них четверть до конца этого года!
Это просто катастрофа. Несложно посчитать, что долг в 1,3 трлн под 20% годовых (а скорее всего еще выше) будет съедать 260 млрд рублей в год. Это примерно 75% консолидированной OIBDA. Это очень много!!!
Чтобы понимать размер проблемы, вот вам простой расчет. Каждый случай индивидуален, но в среднем от OIBDA или EBITDA примерно половина превращается во FCF, то есть в реальные деньги на руках, которые можно потратить на дивиденды или развитие. Но если 75% OIBDA у тебя уходит на проценты, то несложно понять, что ты в минусе на 25%. Конкретно для Системы это значит, что им не хватает примерно 100 млрд в год, чтобы обслуживать обязательства. В итоге компания занимает под высокие ставки, чтобы гасить старые долги. Проще говоря, образуется пирамида, которая рано или поздно рухнет.
Как же компании спастись? Нужны нетривиальные шаги!!! Конечно, можно попытаться пересидеть до снижения ставок и верить в скорое окончание СВО. Но новый консенсус аналитиков заключается в том, что снижение переносится на 2026 год. У Системы нет столько времени.
Значит нужно продавать активы. Озон сегодня стоит 600 млрд (неоправданно дорого) и может принести Системе до 250 млрд. Нашелся бы покупатель на такую цену. Но кажется, что даже четверть триллиона холдинг уже не спасут. Значит нужен второй путь — оптимизация!!
1) Распродажа всего ненужного и залежалого.
2) Сокращение расходов, прежде всего на КЦ. Больше никаких жирных бонусов менеджменту.
3) Урезание инвестиций до необходимого минимума.
4) Быть может стоит отказаться от допки в Сегеже и банкротить компанию. Это даст аж 250 млрд!!! Спишется долг в 150 млрд, и сохранятся 100 млрд на балансе АФК.
Сегодня мы наблюдаем ситуацию, которой еще не было в новейшей российской экономики. Огромный холдинг с обязательствами в 1% ВВП оказался на пороге банкротства. Если этот пузырь лопнет, то по касательной заденет всю экономику, вплоть до банковского кризиса!!! А там, глядишь, и инфляция пойдет вниз)) Следим за развитием событий.
Fri, 29 Nov 2024 10:28:39 +0300
Одной из лучших стратегий для заработка является покупка подешевевших акций после коррекции. Индекс МосБиржи от максимумов мая потерял более 30% — так случается нечасто и дает хорошие уровни для входа новым участникам рынка. Выделяем ряд ликвидных бумаг с существенным потенциалом роста.
HeadHunter — лидер онлайн-поиска персонала в России. Компания выступает бенефициаром низкого уровня безработицы и возросшей конкуренции за рабочую силу в РФ.
• Сильные ожидания на 2024 г. Повышение конкуренции за персонал в РФ стало ключевым драйвером позитивных финансовых результатов за 2023 г. и за три квартала 2024 г.
• Эмитент возобновляет дивидендные выплаты после завершения редомициляции в РФ. Реестр акционеров для получения дивидендов за 9 месяцев 2024 г. закроется 17 декабря. Их величина составит 907 руб. на акцию, или около 22,4% от текущей цены.
• Акции торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 8–9x, против среднеисторического 12,6x.
• Компания показала сильный отчет за III квартал 2024 г. Чистая прибыль за указанный период возросла в 2,3 раз г/г.
• Цель аналитиков БКС на горизонте года — 6400 руб. (+55%), взгляд «Позитивный». По акциям HeadHunter открыта инвестидея.
Мосбиржа — ключевой российский оператор биржевых торгов. Компания обладает диверсифицированной бизнес-моделью. Она представлена в различных сегментах: ценных бумаг (акции и облигации), денежного и валютного рынков, деривативов, а также предоставляет депозитарные и расчетные услуги. Эмитент также развивает маркетплейс финансовых услуг и платформу финансовых услуг.
• Организатор биржевых торгов увеличивает процентные доходы благодаря текущему росту процентных ставок. Дополнительные поступления направляются на развитие бизнеса.
• Московская биржа стабильно выплачивает ежегодные дивиденды (за исключением выплаты за 2021 г. вместе со всеми отечественными представителями финансового сектора). Дивидендная доходность за 2023 г. составила 6,96%.
• Акции торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 4x, против среднеисторического 10,7x.
• Компания опубликовала позитивные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г. Чистая прибыль за указанный период возросла на 61,3% г/г.
• Цель аналитиков БКС на горизонте года — 320 руб. (+74%), взгляд «Позитивный». Инвестиционная идея на покупку акций МосБиржи остается в силе.
Татнефть — зрелая российская вертикально интегрированная нефтяная компания с практически нулевым чистым долгом.
• Это представитель добывающей отрасли с высокой долей собственной переработки извлекаемой нефти. Вместе с тем экспортер углеводородного сырья закономерно выигрывает от долгосрочной тенденции к ослаблению курса отечественной валюты.
• Татнефть стабильно выплачивает достаточно щедрые дивиденды 2–3 раза в год. Более того, не исключен «дивидендный сюрприз» в виде направления на выплаты акционерам 70% от чистой прибыли за 2024–2025 гг. Ближайшая дивидендная отсечка за 9 месяцев 2024 г. состоится 8 января 2025 г.
• Обыкновенные акции Татнефти сейчас более привлекательны в сравнении с привилегированными бумагами. Они торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 2,58x, против среднеисторического 6,67x.
• Несмотря на текущее сокращение добычи в рамках страновой квоты ОПЕК+, показатель EBITDA остается выше докризисного уровня. Это относится ко всему российскому нефтяному сектору. Он продолжает генерировать прибыль вопреки внешнему санкционному давлению.
• Цель аналитиков БКС по бумагам Татнефть-ао на горизонте года — 830 руб. (+55%), взгляд «Позитивный». В начале ноября 2024 г. аналитиками БКС предложена инвестиционная идея на покупку этих бумаг сроком на один год, ознакомиться с которой можно в приложении БКС Мир инвестиций.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Fri, 29 Nov 2024 10:36:54 +0300
Курс рубля продолжает закрепляться на трёхзначных значениях, достигнув 107 за доллар. На фоне этого ослабления, индекс МосБиржи опустился ниже 2500 пунктов впервые с весны, потеряв около 20% с начала года. Вопрос вопросов, почему рубль дешевеет, а рынок не растёт, как это бывает обычно при девальвации?
Во-первых, геополитика. Рынок остро реагирует на новости об обострении украинского конфликта и новых санкциях США. Недавние ограничения затруднили оплату за российский экспорт, в том числе газа, из-за чего валюта в страну стало поступать медленнее. Итог, это привело к её дефициту, что ускорило падение рубля. Также спрос на доллары традиционно повышается перед праздниками, и, скорее всего, курс до конца года останется в диапазоне 105–107, а то и выше.
Во-вторых, политика, политика нашего ЦБ. Высокая ключевая ставка (с возможным ростом до 25% в декабре) сделали облигации и вклады привлекательнее акций. Свободные деньги перетекают в более надёжные инструменты, а бизнес не расматривает сейчас для себя возможность расширения. Но падение рынка — это не только ключевая ставка, это еще и страх: любые негативные новости влияют на инвесторов, что создаёт дополнительное давление.
При этом слабый рубль выгоден экспортёрам, так как увеличивает их доходы в пересчёте на нацвалюту. Это же помогает Минфину — девальвация облегчает наполнение бюджета, который 2024 году дефицитен. Интересно, что власти снизили требования к продаже валютной выручки с 90% до 25%, что явно не выглядит как попытка искусственно укрепить рубль.
Однако такой подход ускоряет инфляцию. Все становится дороже, импортные товары и услуги, что особенно чувствуется под конец года. В перспективе нас ждет продолжение падения ВВП и охлаждение экономики, если курс рубля не стабилизируется.
Рынок сейчас зависим от внешних факторов. Ожидать серьёзного отскока можно только в следующем году, когда определённость станет больше, а эмоции меньше.
Fri, 29 Nov 2024 10:40:21 +0300
Друзья, привет!
Вышлопервое интервью генерального директора группы «Самолет» Анны Акиньшиной с финансистом Евгением Коганом! Получился очень содержательный разговор и были затронуты важные вопросы, касающиеся бизнеса в текущих макроусловиях. Делимся основными тезисами:
⚡️Стратегия в период высоких ставок – стабильность, оптимизация структуры расходов, управление ликвидностью, эффективность, в том числе, земельного банка (независимая оценка более 800 млрд рублей).
⚡️Стимулирование спроса субсидированием ставки, инструментами рассрочки и траншевой ипотеки. дополнительные инструменты для розницы — ГАБ, ЗПИФ.
⚡️Планируется ввод около 1 000 000 квадратных метров жилья до конца года, и все обязательства будут соблюдены. Это проекты, которые давно стартовали, идут с хорошим финансовым покрытием и имеют комфортные ставки.
⚡️Одно из ключевых направлений КРТ и реновация жилого фонда. Продолжение расширения географии строительства по всей России — от Калининграда до Дальнего Востока.
⚡️Официальное заявление Михаила Кенина подтверждает, что он не продает свой пакет акций и остается ключевым акционером.
⚡️Средняя ставка по портфелю, включая корпоративный долг, в среднем составляет порядка 12%, что существенно ниже ключевой ставки. Кэш позиция сейчас — более 30 млрд рублей.
⚡️Процентные платежи не оказывают сильного давления на ликвидность, поскольку проценты по проектному финансированию капитализируются и будут уплачены только при раскрытии эскроу.
⚡️Стратегия диверсификации рисков и широкого портфеля кредитующих банков, обеспечивает финансовую стабильность. Ограничения, связанные с проектным финансированием, в рамках 214-го ФЗ, делают процесс изменений условий со стороны банков более аккуратным и осторожным.
⚡️Отлаженный процесс по раскрытию средств с эскроу счетов. После получения необходимых разрешений, перевод денег на счета происходит в течение 10-12 дней.
⚡️Структура корпоративного долга базируется на облигациях, что обеспечивает управляемость долга и прозрачность платежей. Облигационные займы направлены на развитие и инвестиции. Что позволяет четко отслеживать источники и сроки возврата вложенных денег.
Полная версия интервью доступна по ссылке
$SMLT #Самолет
Fri, 29 Nov 2024 10:41:55 +0300
Этой осенью индекс Мосбиржи двигался в широком боковике. Мы отобрали акции, которые не следовали за общей тенденцией бенчмарка.
Росли против тренда
• Сургутнефтегаз, а. п.
Акции выросли от локального минимума больше, чем на 30%. Если котировки преодолеют 200-дневную скользящую среднюю, это может сигнализировать о долгосрочном тренде.
Дивиденды могут поддержать котировки акций. Если курс доллара и цены на нефть продолжат расти, это может положительно повлиять на размер дивидендов.
• Полюс
Акции росли с сентября и не остановились после октябрьской коррекции на рынке.
Полюс обновил свой годовой максимум и одним из первых на Мосбирже вернулся к ценам, которые были до начала майской коррекции.
Рост котировок поддерживали ралли в ценах на золото и раннее объявление дивидендов.
• Аэрофлот
Акции росли с сентября и лишь немного не дошли до своего годового максимума.
Хорошие операционные результаты могут привести компанию к прибыли впервые с 2019 года. Аэрофлот может вернуться к выплате дивидендов в будущем.
Падали сильнее рынка
• Группа Позитив
В сентябре акции росли вместе с рынком. Но с середины месяца началось снижение, которое продолжается до сих пор.
Инвесторов разочаровал неудовлетворительный отчёт и пессимистичный прогноз.
• Ростелеком, а. о.
За дивидендной отсечкой по акциям не последовало восстановления.
Из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры компания отложила IPO «дочки» РТК-ЦОД.
Слабый последний отчёт оказал дополнительное давление на котировки.
• Газпромнефть
Акции Газпромнефти так же, как и бумаги Ростелекома, не отыграли дивидендный гэп в середине октября и продолжили снижаться после него.
Поддержку котировкам могут оказать стабильные цены на нефть и ещё большее ослабление рубля.
Fri, 29 Nov 2024 09:57:21 +0300
Был в гостях у Финам в Нижнем Новгороде. Спасибо Павлу — руководителю офиса за приглашение.
Рассказывал о нашей алгоритмической стратегии ABIGTRUST, которая доступна клиентам Финама через управляющую компанию и договор доверительного управления — АЛГОТРАСТ.
Жаль мой партнёр — Илья Гадаскин приболел и не смог приехать, поэтому пришлось мне работать за двоих
Fri, 29 Nov 2024 10:01:56 +0300
⚡️LIVE: Селигдар https://youtube.com/live/r04Yr7eHTcY
Старт через минутку
Задавайте вопросы
Fri, 29 Nov 2024 10:02:31 +0300
Как обесценить рубль, если нет возможности влиять на его курс через покупку/продажу доллара и евро? Если американский способ через QE и печатание денег не наш вариант, то остается только поднять процентную ставку.
Тогда деньги, которые не смогли себе позволить или не захотели взять корпоративные заемщики, потекут на депозиты и репо в ЦБ, где и будут напечатаны деньги на выплату процентов. В итоге депозиты целы, а народ доволен, что стал «богаче».
Что будет, когда ЦБ перейдет к снижению процентной ставки? Деньги потекут на фондовый рынок и в недвижимость, но не сразу. Такое уже было в 2015 году, когда ставка с около максимальных 17% начала снижаться, а наиболее чувствительный к ставке Сбер спустя 8 месяцев после того, как ЦБ снизил ставку до 11%, начал мощный рост c 53 ₽ до исторического хая — 388 ₽.
Сбербанк и ставка ЦБ
«Я хочу всех успокоить, в следующем году банкам будет хуже, поэтому завидовать особо не надо. Резко все равно сокращается кредитование, ЦБ помимо ставки принял очень жесткие меры по регуляторике: мы должны догонять Базельские надбавки, нам еще добавили так называемую антициклическую надбавку, которая еще меньше возможностей оставляет банкам для роста кредитования. То есть для банков уже помимо ставки большим тормозом будут являться и просто ограничительные меры, по ликвидности тоже, вы видите сегодня огромные спреды, еще выросли плюс к ключевой ставке за счет того, что просто банкам не хватает ликвидности» — глава ВТБ Андрей Костин.