Sun, 19 May 2024 09:25:43 +0300
⚡️МИД Ирана: страны БРИКС намерены ввести единую валюту, «чтобы освободиться от зависимости от доллара США».
«Такой серьезный шаг требует большой инфраструктуры, которая затронет многие отрасли экономики и торговли», — заявили в МИД.
Давно слухи ходят, но сейчас назрела ситуация, поэтому думаю вполне реально, и быстро могу организовать подобную инициативу,
К чему это приведёт?
Нашим компаниям, будет проще выходить и осваивать рынки, стран БРИКС,
Многие вопросы,
по оплатам отпадут,
Увеличение товарооборота, между странами,
И многое другое,
Это деглобализация
Полным ходом, мир делят на части, с одной стороны грустно,
Многие страны устали от несправедливого мира,
Посмотрим,
меняются эпохи,
А в эти переходы,
Между эпохами, происходят сильные изменения, важно перенести свой капитал, без потерь, через эти изменения
Sun, 19 May 2024 08:39:54 +0300
Отличные новости — в списке свежих флоатеров от крупных и надежных эмитентов очередное прибавление! На этот раз АФК Система размещает облигации с плавающим купоном, причём сразу два выпуска — с привязкой к ключевой ставке и с привязкой к RUONIA. Давайте быстрее нырнем вместе со мной в разбор «свежачка» и оценим уместность добавления их себе в инвест-рюкзак.
Sun, 19 May 2024 08:48:11 +0300
В начале 2020 года, когда я начал инвестировать, у меня было много сомнений в целесообразности и эффективности вложения денег в фондовый рынок РФ. История нашей страны не может похвастаться долгим и стабильным периодом процветания.
За последние 100 лет в России произошли следующие потрясения:
- Первая мировая война
- Гражданская война (свержение царской власти)
- Вторая мировая война (Великая отечественная)
- Афганская война
- Развал СССР
- Чеченская война
- Дефолт
- Крым
- Пандемия
- Конфликт с Украиной (еще продолжается)
Как вы понимаете, в таких условиях создавать капитал и инвестировать не очень комфортно.
Действительно, инвестиции в акции имеют определённый риск и это касается не только российского фондового рынка. Однако, история показывает, что фондовый рынок способен преодолевать многие серьезные препятствия и обеспечивать инвесторов прибылью даже тогда, когда другие финансовые инструменты бессильны.
Например, ниже два графика, показывающих динамику индекса Доу-Джонса (первый индекс на американский рынок акций) в Первой и Второй мировых войнах:
- С начала Первой мировой войны с 1914 года и до её конца, до 1918 года индекс Доу-Джонса показал общую доходность более 43%
- С начала Второй мировой войны с 1939 года до осени 1945 года, индекс Доу-Джонса прибавил в общей сложности 50%
Если мы посмотрим на два сильнейших кризиса нашего рынка за последние 20 лет, то он так же показывает рост:
Т.е. даже во время серьезны военных конфликтов и экономических кризисов рынок акций способен расти!
Когда рынок растёт, инвестировать легко и приятно. Но когда наступает очередной кризис, сразу возникают пессимистические настроения и кажется, что в этот раз все по другому и теперь точно будет крах-такие мысли у меня возникли при начале СВО в 2022.
Однако, сейчас я вижу, что мой страх был не оправдан и после обвала в 2022г российский фондовый рынок сумел восстановиться и показать хороший рост (+78% за полтора года).
В этой статье я хочу поговорить о 3х основных страхах инвесторов, которых я больше не боюсь!
1. Страх ненадежности фондового рынка РФ
По сравнению с американским рынком акций, который имеет историю в пару сотен лет (Нью-Йоркская фондовая биржа была основана 8 марта 1817г), наш рынок акций относительно молодой и еще не заработал репутацию надежного и стабильного способа создания капитала.
За последние 20 лет в России произошло несколько кризисов и потрясений и наш рынок акций негативно реагировал на них — спад рынка в 2022, 2020, 2014, 2008 годах.
Почему не стоит бояться?
Первый индекс на российский фондовый рынок РТС появился в 1995 году и эту дату можно считать «днём рождения» нашего рынка акций. Уже тогда на рынке присутствовали такие известные компании, как:
- Сбер
- Ростелеком
- Сургутнефтегаз
- Лукойл
- Норильский никель
Спустя почти 30 лет акции этих компаний продолжают торговаться на бирже, пройдя через череду тяжелейших кризисов. И сама биржа никуда не исчезла, рынок растёт и обновляет новые максимумы. С большой долей вероятности, рынок и многие компании будут существовать и следующие 30 лет. Капитализм, в который вступила наша страна после распада СССР, не позволит рынку исчезнуть, ведь рынок акций-это важный аспект капитализма и его основа.
2. Страх «Чёрного лебедя»
Или неопределенности будущего из-за множества возможных негативных событий. В мире периодически возникают катастрофы, военные конфликты, финансовые кризисы и все они способны влиять на фондовый рынок. Их невозможно предсказать, они могут вызвать панику на рынке и его обвал, это пугает многих инвесторов.
Почему не стоит бояться?
История показывает, что даже после самых серьезных и разрушительных событий рынок восстанавливается. Те инвесторы, которые были способны противостоять «настроению толпы» и не распродали свои активы во время падения рынка, впоследствии смогли не только не потерять деньги в трудные времена, но и приумножить их.
Среднегодовая полная (с учетом дивидендов) доходность российских акций на протяжении 20 последних лет составляет 15.7%. Это выше, чем у недвижимости, облигаций, золота и даже доллара!
3. Страх инфляции, которая обесценит вложения в акции
Инфляция является врагом множества финансовых инструментов, например среднегодовая доходность банковских вкладов за 23 последних года составила 8.2%, а среднегодовая официальная инфляции в России за этот период 8.4%.
Это еще раз подтверждает тот факт, что депозиты являются не лучшим способом сохранения денег, особенно на длительной дистанции.
Однако, рынок акций способен не только противостоять инфляции, но и обеспечивать инвесторов прибылью.
Почему не стоит бояться?
Портфель из акций компаний РФ за 23 года показывает среднегодовую доходность в 15.7%:
Что почти в два раза выше официальной инфляции за этот период в 8.4%.
Заключение
Я инвестирую уже больше 4х лет. За этот период я попал в кризис пандемии 2020г, затем в кризис 2022г (который еще продолжается!). Сейчас мой портфель акций выглядит так:
4 года назад я был новичком на рынке, у меня не было четкой стратегии, я совершал много ошибок и это при том, что за эти 4 года мой портфель испытал весь негатив двух кризисов. Но, как видите, я плюсе! Моя среднегодовая доходность превышает 18%, мой капитал хорошо вырос и продолжает увеличиваться.
Теперь, у меня нет страха перед кризисами, ведь я знаю, что любой кризис-это время возможностей!
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев.
Sun, 19 May 2024 01:45:08 +0300
Вырос процент россиян, которые недовольны победами России или, по крайней мере, о которых нам сообщают. На это у меня есть кое-что сказать.
Хотел написать пост по этому поводу ещё вчера, но отбил себя по рукам. И вот сегодня, вместо того, чтобы заняться одним текстом, приходится писать этот. Чтобы освободить голову и заняться нужным мне дело.
Пока мы с вами не уплыли куда-то — сообщу, что этот пост не оправдание перед кем-то, а недоумевание. Поэтому прошу вначале ознакомиться с комментариями тут и тут. Даже не стал там комментировать, потому что хотел воззвать к благоразумию и пониманию нормальных людей.
Отчего-то многим показалось, что я пропагандирую да ещё и за деньги. Это я считаю первой ошибкой. Потому как комментаторы не удосужились посмотреть те мои посты, где я сообщаю о других вещах, из-за которых меня назвали бы пропагандистом Запада. Это не означает, что эти люди плохие. Они просто не умеют выяснять подробности, а представляют собой певцов-чукчей. Для ясности, это те, кто «что вижу — то и пою». Соответственно увидели пост и всё остальное в окружении становится неважно, и быком бросаются на пост как на грязную красную тряпку, в данном случае брошенную им в лицо по нелепой случайности.
Человеку свойственно больше запоминать плохое, чем хорошее. По крайней мере большинству. Однако масштабное «плохое» и «хорошее» в моменте мало кто помнит. И я вот хочу напомнить как жилось в 90-ые годы в России. Скорее всего многие об этом забыли. Точнее помнят, но лишь в моменте. Было бы забавно, согласитесь, каждое утро вспоминать эти времена. Плюс ко всему выросло новое поколение, которое вообще этих времён не помнит. Вот им я вкратце расскажу некоторые моменты.
Рабочие в конце 80-х-начале 90-х получали зарплаты продукцией. Особенно в первой половине 90-х. Да, не везде. Но такие люди были. Другим часто и долго задерживали зарплату. Задерживать зарплату сегодня — это пара дней-неделя. Но в те времена её задерживали месяцами. Грибы и ягоды собирали не потому что нравилось, а потому что есть было нечего. Я тоже собирал, хотя ещё учился.
Все эти споры почему сегодня так, а не этак удивляют меня до бескрайности. Какой в них смысл? Для чего спорить о причинах? Другое дело, если это комментаторам доставляет удовольствие. Тогда да, пусть будет. Нужно же чем-то заниматься, правда?
Боюсь есть те, кто не осознаёт, что эпоха перемен — это блюдо, от которого появляются рвотные позывы. Не дай Бог никому из вас жить в эту эпоху резких перемен. У меня есть один знакомый подросток. Ему лет 25-27 и он топит против сами знаете чего. Ну не активно, а так, в качестве выплёскивания недовольства. Что-то вроде стандартной политоты на форумах. И вот он свято верит, что по щелчку пальцев можно всё изменить. Это
из-за незнания. Он просто не пережил на собственном опыте последствия, которые были после развала СССР ну и несколько лет до этого. И вот мне кажется, на Украине было нечто подобное. Там посчитали, что сделают они Майдан и через год-два посыплется на них богатство из рога изобилия. Жаль только они не знали, что для этого нужно учиться и трудиться.
Тоже самое и у нас некоторые считают примерно так же. Но для этих людей у меня плохие новости. «Сразу и сейчас» в масштабах страны — это минимум десятилетие, но скорее всего больше.
Вот ещё один пример перемен — революция. К сожалению, я родился несколько позже, однако нужно ли кому-то напоминать про проблемы того времени? Голод — лишь одна из них. Я даже пересмотрел вчера «Собачье сердце», хотя хотел перечитать. Посмотрите в чём одеты люди. И я уверен, что это одеяние ещё и улучшили. Всё было гораздо хуже. Достаточно посмотреть на фотографии того времени.
И вот вам бессмертные цитаты: «проблема не в клозетах, а в головах» и «когда это случилось, все, почему-то, стали ходить в грязных галошах по мраморной лестнице». Почему? Потому что всем стало без разницы. Хотя я бы к этому добавил тот объём людей «появившихся» на этих лестницах, которым чужды были социальные нормы.
Напомню вам про эффект разбитых окон. Вначале разбито одно окно. Если никто не меняет, вскоре бьётся ещё одно, разрисовываются стены и так далее. Чем больше таких допущений, тем больше размывается граница дозволенности. Личная ответственность ослабевает. Хотя бы потому что слабым людям легче перенять плохое от других, чем совершить над собой усилие и перенять что-то хорошее.
Сейчас я даже не буду прикладывать скрины следующих удивительных фактов из мира животных.
Факт первый. Некоторые водители паркуются на газонах. Это никак не зависит от стоимости автомобиля, потому как есть разных ценовых категорий. Некоторым людям это может показаться нормальным, комментируя «ну просто негде было парковаться этим людям». Но самое главное — эти водители грабят нас же. Ведь на наши налоги и благоустраиваются газоны.
Паркуясь на газонах, водители ухудшают внешний облик городов. Если это сделает один человек и лишь 1 раз — это кажется не так смертельно. Но это делают многие и постоянно. Т.е. это не плевок в народ, а плевки толпы таких водителей во всех россиян. Только суть не в этом. Я к тому, что если выложить фотографию в интернет такой парковки, комментаторы начинают оправдывать такого водителя. А того, кто выложил это нарушение, называют «стукачом». Это безмерно странно. Хотя бы потому что если таких комментаторов обворуют, нанесут побои или, не приведи Господь, нанесут серьёзные увечья, то тут же сами становятся этими «стукачами», обратясь в милицию или как там это сегодня называется.
Факт второй. Езда по обочине. Раздражает? Но есть те, кому «нормально» и «а вдруг он спешит». Эти обочечники на самом деле воры. Почему? потому что они воруют время у тех, кого обгоняют по обочине. Это неочевидное воровство и кажется, что не так и много, но за одну поездку такие могут обогнать в количестве десятков штук и каждый из них ворует по чуть-чуть времени тех, кого обгоняют.
Советую посмотреть короткометражный фильм «минуточку»:
Факт третий. Бросают мусор где попало. Мусор из автомобиля, окурки, обёртки, мусор у парадных и так далее. «Да что будет из-за одной обёртки» — так мыслят эти люди. Я сам видел неоднократно оставленный мусор на углу одного из домов в центре Санкт-Петербурга. Только по той причине его оставляли, что до мусорного бака было идти метров 50. А первый мусорный пакет — это всегда начало стихийной свалки. Потому что ответственность размывается.
Продолжать по фактам не буду, вы и сами это всё знаете. Но завёл я тему разбитых окон по той причине, чтобы те, кто не подозревает, понял, что от каждого человека зависит здоровье общества. В целом, наше общество здоровое, пока количество паразитирующих людей, из предоставленных выше фактов и других подобных случаев, не превалирует над нормальными.
Все эти «надо всё поменять» — это как раз те, кому всё надоело и они решили поехать по обочине. Они думают схитрить и выиграть себе время, ограбив других, но на каждого такого хитреца найдётся помощнее. Не дай Бог, потребуется операция, но этому человеку могут отказать, потому как кто-то «объехал его по обочине» и вклинился в его окошко. Это я в целом, но подобных случаев из различных сфера подберёте сами, если нужно.
Поменять всё и сделать хорошо можно, но нужно помнить, что «хорошо» — для каждого своё понятие. А резкие перемены не ведут к внезапной благодати. Потребуется тьма времени. Вы состаритесь быстрее, чем сможете насладиться эффектом. И это в том случае, если будет хороший исход, однако нужно помнить, что может стать ещё хуже.
Не важно как мы оказались в нынешней ситуации. Не важно как я отношусь к ней и что думаю об этом. Но я против перемен, которые ведут в неизвестность или «фантазии» комментаторов, которые установили в свои головы крутые видеокарты и нарисовали там идеальное будущее с казино, где блекджек и что-то там ещё. Но нельзя фантазию скопипастить в жизнь. На это просто-напросто есть две причины.
Причина 1: люди смертны и всё сделать не успеть.
Причина 2: все люди разные и против вас опять будут строить козни или не понравится ваша идея.
Мне, как и всем остальным нормальным людям, что-то нравится и что-то не нравится. И совершенно нормально, когда эти взгляды расходятся со взглядами других людей. Но нужно помнить, что существуют ненормальные взгляды, которые наполняют головы окончивших высшие учебные заведения по направлению «диванные аналитики», куда включаются такие «спецы», которые разбираются лучше всех в политике, военных действиях и других важных сферах.
И вот как раз мне кажется странным, что меня называют «пропагандистом». Ведь если написать посты обратные тем двум, ссылки на которые я дал вначале поста, то я все равно буду «пропагандистом», только писать это будут другие люди. Почему? Потому что режет глаза, у каждого есть мнение и злость от несовпадения комментаторы вываливают в сеть, потому что это бесплатно. По крайней мере пока.
Так как люди смертны, мы все забыли как жилось плохо 100 лет назад, 1000 лет назад. Нам постоянно плохо и всегда хочется улучшить. Те, кто живёт в деревнях стали бы счастливыми, если бы у них был водопровод. У тех, у кого есть водопровод в селе, мечтают о газопроводе в дом, в тех сёлах, где есть и газопровод, мечтают жить в городе, те, кто живёт в городе, мечтают жить в городе получше. Так можно продолжать, но вывод простой: то, что у нас есть, мы считаем само собой разумеющимся и нам хочется лучше. А мы уже живём лучше, чем 100 лет назад. Просто мы этого не знаем, ибо «забыли». Всё потому что те, кто знал, почти все умерли, а мы этих времён не застали.
Я против резких перемен. Не важно как наша страна пришла к нынешним обстоятельствам. Но раз мы прибыли к текущей обстановке, то нужно топить за нашу страну до конца, пока её не потопили противники. Потому как в последнем случае нам всем, почти всем, придётся ходить за ягодами и грибами в лес не потому что нравится, а потому что нужно будет что-то есть. Поэтому неважно как мы пришли к нынешней ситуации. Важно не допустить глобальных резких перемен. Следите за собой, совершенствуйте себя, увеличивая среднюю пользу населения страны, постепенно улучшая её.
для минусов оставлю комментарий
Sun, 19 May 2024 06:34:49 +0300
Довольно долго мой портфель состоял в основном из 3-х компаний, основными пиками были — Сбер, Лукойл и префы Сургутнефтегаза. В конце марта поза в Лукойле была ликвидирована, зафиксирована по компании хорошая прибыль, поза была порядка 18+% от портфеля, на эти средства был взят тренд в золотодобытчиках и обычке Сургута, также спекулятивно отработан трейд в НЛМК под рекомендацию дивов, которые к данному моменту также покинули портфель, т.к. носили спекулятивный характер. В портфеле также присутствовал HeadHunter, про него еще дам инфу ниже.
На текущий момент мой портфель выглядит следующим образом:
Это портфель в моменте, на выхах писать про портфель проще, т.к. позы и доли в понедельник уже могут поменяться, как моими руками, так и рынком))
Далее дам краткие комментарии по компаниям:
Сбер — префы на пол портфеля, набирал большими объемами еще ниже 200 руб. за акцию, ниже балансовой стоимости на тот момент, средняя 190 руб. за лист, бумажная прибыль по позе в моменте +70,2%. Отечественная кэш-машина, консервативная и понятная история, стабилизирующая портфель, последний разбор отчета Сбера писал буквально вчера тут: smart-lab.ru/blog/1019123.php
Оттуда баланс. стоимость на 1 мая — 292,16 руб. на акцию. К тому же Сбер один из немногих из банковского сектора — кто показал рост ЧП по результатам 1 кв. 2024 г.
Планирую пока удерживать и идти в див. отсечку, а речь тут идет о шестизначных суммах дивов)) Дивы посмотрю куда пристроить — в акции, ОФЗ или фонд ликвидности.
Сургут ап — В.Л. Богданов крепкий хозяйственник, кубышка пухнет, сейчас, после бурного роста составляют практически 21% от портфеля. Собирал позу после рекомендации и разочарования низкими дивами прошлым летом, докупал на всем пути роста, средняя в итоге порядка 49,5 руб. за пр. акцию, доха в моменте +45,7%. По Сберу и Сургуту ап по дивам все уже известно, рекомендовано все в рамках ожиданий — 33,3 и 12,29 руб. на акцию соответственно. Однако, поза по префам Сурика не столь однозначна — высокий див этим летом, размер следующего под вопросом — многое будет зависеть от курса рубля к баксу на конец года, пока, судя по довольно сбалансированному торговому балансу, бюджету и высокой ключевой ставке, к сильной девальвации на горизонте месяца-двух сейчас предпосылок нет, скорее все за стабильный курс в ближайшее время. Без неё Сургут конечно способен заработать на префы 5-6 руб., что дает к моей средней потенциальный форвардный див с дохой 10-12% следующим летом, но я пока в раздумьях, буду следить за конъюнктурой и за появлением более интересных идей на горизонте, а также стоимости самих пр. акций к моменту див. отсечки, может пора уже и сократить позу.
Россети Московский регион — спекулятивная поза. 19 марта тоже тут и в телеге писал пост, где выделил для себя и взял тогда ТОП-3 дочек Россетей спекулятивно под рекомендацию дивов за 2023 год. В мой топ тогда вошли Россети МР, Урал и ЦП. Они были наиболее дешевы по мультипликаторам, с потенциально хорошими дивами за 2023 год (двузначная доха). В итоге 2 позы уже проданы, наибольшую доху принесли Россети Урал +40% буквально за месяц, при том, что я сдал их на объявлении дня рекомендации СД по дивам, тогда еще не ожидал, что они рекомендуют выплатить дивы к 2023 г. еще и за 1 кв. 2024 г., то есть потенциально заработать можно было и больше (но о упущенной прибыли я жалеть не привык), Россети ЦП тоже уже сдал, рекомендация там также прошла, на весь полученный профит и освободившийся кэш с этих 2-х поз докупил еще больше акций оставшегося Россети МР — по ним рекомендация по дивам назначена на 23 мая, четверг на след. неделе, там планирую и крыть позицию. В принципе, по мультипликаторам, Россети МР и сейчас находятся на низких значениях, по ним, это одна из самых, если не самая дешевая дочка Россетей, с потенциальной двузначной дивдоходностью.
Остальные позы были взяты совсем не так давно и на небольшую долю от капитала. По данным трем компаниям ожидаю дивдоху на горизонте года и пары месяцев на уровне 15-22% (несколько дивов), суммарную же прибыль порядка 30-35%, но это будет зависеть от множества факторов, которые могут скорректировать прогноз в ту или иную сторону, включая цены на нефть, курс национальной валюты и уровня ключевой ставки:
Роснефть — всего почти 4,8% от портфеля, на ее покупку пошла часть средств от продажи Лукойла и реализации идей в золотодобытчиках, крепкая компания, летом жду дивы порядка 30 руб. на лист. Рублебочка на комфортных уровнях, российская нефть идет на юг, дисконт сократился, Индия и Китай продолжают закупки, к тому же у компании есть перспективный проект Восток Ойл, по сути единственный нефтяник с потенциалом роста бизнеса (не считая Новатэка, в котором сейчас и проблем больше (и оценен он дороже), о них (проблемах Новатэка) писал уже не раз, например тут: smart-lab.ru/blog/1001539.php и тут: smart-lab.ru/blog/1004675.php).
Совкомфлот - компания по мультипликаторам в данный момент оценена не дорого, снизала чистый долг, ставки на фрахт находятся на комфортном уровне, заключены долгосрочные контракты, валютная выручка, под санкции попала только часть танкеров, да и на них для более щепетильной Индии идет перевалка «судно-судно» (STS) в водах у побережья Омана, Китай же (второй по объему покупатель нашей нефти, идущей морским путем) не так трепетно относится к санкциям, ценовому потолку и другим ограничениям.
Ожидаю рекомендацию по летним дивидендам, остаток за 2023 год — порядка 11 руб. на лист (в конце 2023 года уже был выплачен див 6,32 руб. за 2023 год)
Транснефть ап — на днях (писал в телеге) опять начал набирать в портфель, в 2022 г. покупал по 80 т.р., после чего продал чуть выше 100 тыс. рублей. Довольно стабильная история, ожидаю рекомендацию СД по дивам за 2023 г. порядка 200 руб. на акцию, при выплате 50% от ЧП (сумма будет зависеть от того, как компания будет корректировать прибыль для целей распределения дивидендов, т.к. по дивполитике она выплачивает 50% скорректированной прибыли по МСФО). Недавно также глава Транснефти Николай Токарев подсластил акционерам новостной фон, обозначив, что компания рассматривает выплаты дивидендов 2 раза в год и выплаты за 2023 год должны быть выше чем за 2022-й (а по итогам 2022 г. компания выплатила 16 665,2 руб. на акцию, с учётом сплита эквивалентно сегодняшним 166,65 руб. на папиру).
Замыкает портфель фонд ликвидности с долей в 6,7% — по сути припаркованный кэш под реализацию возникающих идей на рынке.
После продажи в ближайшее время акций Россети МР кэш-позиция составит уже 16% от портфеля, будет возможность наращивания текущих позиций или открытия новых.
Что еще интересного и на радарах?
Исключительно по моему субъективному мнению конечно.
Писал в начале поста про компанию роста — HeadHunter, периодически отслеживаю данную компанию, покупал в марте по 3600 руб.
Этим же числом (7 марта) разбирал почему она крутая: smart-lab.ru/blog/995350.php
Адр-ки HH я уже продал, пока просто не нравится иностранная прописка, такие компании после событий 2022 года я обхожу стороной, хотя сейчас уже понятно, что переезжают компании из иностранного контура в российскую юрисдикцию в общем нормально, но после начала СВО доп. риски на себя старался не брать.
HH имеет высокие темпы роста выручки и прибыли, а также хорошую рентабельность. Так и по последним финансовые результатам за 1 кв. 2024 г., вышедших на днях (16 мая), компания подтверждает это, выручка за 1 кв. составила 8.62 млрд руб., показав рост на +55.4%, чистая прибыль 4.91 млрд руб. +122.6%, рентабельность ЧП составила порядка 40%. Но это все еще расписки (адр), а откупать снова уже не просто и не комфортно, т.к. бумага тянется постоянно выше и выше.
Как сообщил гендиректор HeadHunter Group PLC Дмитрий Сергиенков - начало торгов акциями новой холдинговой компании группы HeadHunter — МКАО «Хэдхантер» — ожидается в третьем квартале 2024 года, что позволит также создать условия для возобновления дивидендных выплат акционерам. Еще HeadHunter планирует летом 2024 года запустить соцсеть «Сетку» для деловых контактов.
Сразу закрывая вопрос с расписками перспективы вижу еще у компаний Русагро и X5, данные компании тоже держу на карандаше, но подожду процесса редомициляции, по Русагро давненько у меня сложилось впечатление, что г-н В.Н. Мошкович не оч желает переезда своей компании. Повторюсь, что с расписками я предельно осторожен))
Также думаю понаблюдать еще за ТКС (Тиньком) — один из немногих банков, показавших рост показателей за 1 кв. 2024 г.: ЧП +37%, процентный доход +56%, комиссионный +12%, клиенты +28%, но в данном кейсе нужно будет смотреть теперь еще на дальнейшие совместное успехи с Росбанком (и его оценке), после их объединения (ожидаю снижения рентабельности) + допэмиссия акций для финансирования сделки по покупке Росбанка.
Сомнительно, но окей (просто по текущим считаю пока не супер выгодно, но компании интересные и растущие): Инарктика, Ренессанс страхование, Новабев (Белуга), Черкизово и Европлан.
По ТЗА можно посмотреть на новую дивполитику — ГОСА с ее утверждением должно состояться 19 июня. За 2023 г. дивы компанией же рекомендовано не выплачивать.
Еще бенефициаром текущих высоких ставок и потока IPO является сама Мосбиржа.
Пару слов про длинные ОФЗ
Во многих постах затрагивал эту тему и указывал на то, что по моей логике пока рано было в них входить, как видно у меня их до сих пор нет в портфеле и не было, хотя присматриваюсь к ним уже не первый месяц, но пока явных предпосылок набирать их не видел. Доха тем временем по длинным ОФЗ стала еще сексуальней — на уровне 14% к погашению, но на 13 мая вышли свежие данные по инфляции, которая ускорилась до 8,05%, низкую инфляцию лично я не жду, таргет ЦБ считаю пока фантастическим, а высокие ставки с нами надолго. Считаю нужно посмотреть еще на новые длинные выпуски, с 12-ти % купоном (следующий аукцион Минфина 22 мая — на нем они могут быть представлены), как уже писал ранее интересная точка входа может быть также в конце летнего дивсезона, при стечении определенных обстоятельств. Рынок тогда может уйти в боковик, следующие крупные дивы будут еще не скоро, а на полученные летние можно присмотреться к облигам, ну или, например, к фондам ликвидности.
______________________________________________
В итоге, в моем портфеле пока представлены компании, с фундаментально не дорогой оценкой и с двузначной дивдохой, спекулятивную позу в Россетях МР планирую в ближайшее время сдать, в блудняк сильного желания лезть нет, после бурного роста считаю нужно проявлять осторожность, высокая ключевая ставка будет продолжать давить на компании с долговой нагрузкой и создавать альтернативу рынку акций (вклады, облиги, фонды ликвидности), привел еще интересные компании, которые при определенных обстоятельствах бы добавил в портфель.
Не является ИИР
Мой телеграм канал: https://t.me/ipeinvest
Канал на дзене (больше статей): dzen.ru/enotcapital
Хорошего настроения и зеленых портфелей, и да прибудет с Вами сила сложного процента.
Sun, 19 May 2024 07:48:35 +0300
На бирже намечается реальная движуха, и я не про IPO Светофора. Доллар вплотную приблизился к желающим купить его по 90, индекс Мосбиржи обновил годовой максимум, а бедным московским инвесторам придётся богатеть, чтобы инвестировать в бетон. Квартиры меньше 28 метров под запретом! Кроме того, есть новые дивиденды и облигации, а я собрал всё самое интересное и упаковал в этот пост.
Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.
Рубль твердеет
Рубль снова всех рвёт и разрывает. Курс снизился с 92,25 до 90,95 рубля за доллар. Объявлен месяц крепкого рубля твёрдо и чётко. С 8 мая по 6 июня ежедневные продажи валюты Банком России в 10 раз больше продаж валюты в апреле.
Сегодняшний курс будет вспоминаться с чувством ностальгии, поэтому не стоит брезговать валютными активами в портфеле, например, замещайками или юаньками. Если конкретно, то вот бонды Акрона и Новатэка.
Индекс на годовых максимумах
Несмотря на укрепление рубля, индекс на новом годовом хае. Рост за неделю с 3 449 до 3 503 пунктов — очередная психологическая отметка пройдена. Долларовый РТС тоже вырос — с 1 178 до 1 212. Рост настоящий.
Начался главный дивидендный сезон года, но дивиденды выплачиваются с лагом после отсечек. Скоро придут дивы от Лукойла, значительную часть ждут на рынке.
Дивиденды
Продолжают объявлять дивиденды под основной дивидендный сезон. Отсёкся Акрон. Объявились СНГ-ап (17,6%), Россети Ц (10,69%), Позитив (1,69% + к 1,72%), Ставропольэнергосбыт (9,4%), ТРК (5,4% ап/2,1% ао). Наконец-то Сургут родил дивиденды!
Ближайшие объявленные дивиденды:
Напоминаю о том, что есть мнения экспертов по дивидендам, смотрите:
- Топ-10 дивидендных акций от Sber CIB на 2024 год (NEW)
- Топ-10 акций с высокой дивидендной доходностью от Финам (NEW)
- Топ-6 акций на ближайший дивидендный сезон от БКС
- 5 лучших акций под дивиденды от Промсвязьбанка
- Лучшие дивидендные акции 2024 года от Альфа-Банка
Кто богатеет на дивидендах, не пропустите новые обзоры.
Новые облигации
Активненько стало.
Разместились/собрали заявки: ТАЛК, Плаза, ЕвроСибЭнерго (CNY), Урожай, Агро-Фрегат, Евраз, Быстроденьги, Гарант-Инвест, Новатэк (100$). Я участвую в Быстроденьгах, ТАЛКе и Гаранте. Новатэк буду ловить на вторичке.
На очереди: Акрон CNY, АФК Система, Антерра, ТД РКС, А101 и другие, ну а скоро будет много интересных выпусков, не пропустите.
Пользуясь случаем, приглашаю всех подписаться на один из лучших каналов про облигации — Daniel London. Сам читаю с удовольствием, Дэн пишет всегда про все выпуски ВДО. На этой неделе у него набралась первая тысяча подписчиков. Дэн, поздравляю, вперёд к новым вершинам!
Индекс RGBI рухнул c 113,28 до 111,75. Я доволен, продолжаю покупать длинные ОФЗ. Но не факт, что это дно.
Полезное про облигации:
- Что такое оферта по облигациям, когда это хорошо, а когда плохо
- Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо
- Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных с доходностью выше 21%
- Топ-10 облигаций с высокой доходностью от аналитиков РБК
- 15 флоатеров с ежемесячным купоном и высоким рейтингом
Крипта воспряла духом
Крипту укатали за прошлые две недели, теперь она нашла путь наверх. Биткоин добрался до 67к, эфир до 3100. Мой криптопортфель вернулся на уровень выше 1400 долларов. Надолго ли рост?
В Москве запретили микроквартиры
«Такое мы не строим!» При проектировании объектов в столице нельзя будет отклоняться от минимально установленных значений — 28 м для однокомнатных квартир и 44 м для двухкомнатных квартир. В противном случае будет выдаваться отрицательное заключение на проект.
А то эти инвесторы готовы даже десятиметровые покупать, чтобы сдавать их. Совсем уже кукухой поехали. Вот что делает с людьми метр по 300 (тут могла бы быть шутка про тракториста).
IPO-мания
Дивидендный сезон в разгаре, начинается сезон IPO. Ждём IPO префов Светофора, но не участвуем. АФК Система после МТС Банка планирует заработать на IPO ГК Элемент. В конце мая или даже начале июня. Можно попробовать поучаствовать, как и в IPO РТК-ЦОД, дочки Ростелекома. Тоже совсем скоро обещают.
Возвращение легенды
Нет, я не про застройщика. Отдельно стоит отметить, что «А класс» проведёт IPO нового ЗПИФ — Рентал ПРО. Бомба для фанатов бетона. Но не простого, а коммерческого.
Что ещё?
- Мой телеграм-канал вырос до 10 000 подписчиков.
- Вместо акций Yandex скоро будут акции Яндекса.
- Дуров заявил об успехе Notcoin. Немонета сколько-то стоит, што?
- Ethereum «приятно удивит» в ближайшие месяцы по мнению Coinbase. Збс.
- Инвесторы открыли 110 тысяч ИИС-3. Кто-то открыл, дамы и господа, котлетеры и туземунщики?
- НРД перенес запуск аналога СБП для ценных бумаг на конец года.
- Тинькофф может вернуться к дивидендам в 2024 году. А может и не вернуться.
- СКБ отчитался хорошо, но не отлично. Могут быть дивиденды до 6%. Магнит отчитался отлично.
- Мосбиржа предлагает обособлять и маркировать компании госсектора, которые не учитывают интересы миноритариев.
- Аналитики посчитали, что самое недоступное жильё среди российских городов по итогам 2023 года оказалось в (напряжённая музыка) Сочи! Чтобы накопить на квартиру площадью 54 кв. м здесь, семье из трех человек потребуется почти 8 лет (при условии сбережения всего дохода).
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Sun, 19 May 2024 00:14:48 +0300
Ну, тут мы всё понимаем, алмазы же — прямо предмет первой необходимости. Без них население западных стран страдать же будет. Не то, что энергоносители! Они же — предмет роскоши. Тут нужно прямо ужесточать контроль!
БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»
«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» – Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show
Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции
Sat, 18 May 2024 23:03:19 +0300
или как быть в постоянном плюсе, если дружить с тэтой, опционным калькулятором и здравым смыслом.
любой тайм-фрейм показывает положительное МО для медвежьего колл-спрэда, если БА и его фьючерс торгуются в контанго.
пример для Si, но он универсальный при указанном условии для любого БА.
если 2-значная доходность не устраивает, то данная стратегия вам не подходит.
имхо, стая синичек привлекательнее журавля )
про жирного Гуся тоже хорошая история
smart-lab.ru/blog/1018356.php
но теория вероятности за 30+ дней до июньской экспирации и метод разумной пропорциональности вполне позволят заработать на такого гуся.
PS — любые совпадения с реальными страйками НЕ случайны.
Sat, 18 May 2024 18:57:14 +0300
Провожу эксперимент на виртуальных портфелях, чтобы понять, насколько эффективные «советы» дают аналитики различных управляющих компаний. Закончился второй месяц, подвожу очередные итоги.
Напоминаю правила эксперимента:
- Представим, что у нас есть Петя, который имеет свободных 50 000 рублей в месяц и стратегию покупать то, что советуют нам аналитики с главных страниц различных УК.
- Петя знает про диверсификацию, поэтому старается делить в равных долях, насколько возможно из-за лотов.
- Дивиденды добавляются к сумме и реинвестируются.
- Остаток переносится.
- Петя покупает исключительно акции, потому что только по ним советы есть у всех брокеров.
- Лоты учитываются, поэтому могут быть перекосы по месяцам
- Комиссия учитывается
- Что делать при исчезновении рекомендации, продавать или просто не покупать? У долгосрочных стратегий акции просто перестают покупаться, у коротких «инвестидей» идёт продажа.
- Раз в неделю просматривал категорию «инвестидеи» для оперативного изменения портфеля в случае необходимости.
Участники:
- Сбербанк ( «Акции роста», «Дивидендные акции», «Инвестидеи» от команды CIB )
- ВТБ («Акции топ-10», «Инвестидеи»)
- Альфа (рекомендации от Гуру, которые в этом месяце исчезли и поделились на идеи по ТА и ФА, поэтому будет два блока от альфы)
- Тинькофф (Идеи аналитиков)
- БКС (Инвестидеи отсюда)
- Газпром Инвестиции (Инвестидеи отсюда от родной команды аналитиков)
- Обычные фонды на индекс — TMOS, SBMX, EQMX (Тинькофф, Сбер и ВТБ соответственно)
- AKME от Альфы, раз у них нет обычного фонда на индекс, MKBD, DIVD — фонды на дивидендные акции
Группы участников:
- Долгосрок — Сбербанк «Акции роста» + «Дивидендные акции, ВТБ „Акции топ-10“ и Тинькофф
- Инвестиидеи — Сбербанк, ВТБ, Альфа ТА, Альфа Ф, БКС и Газпром.
- Фонды — TMOS, SBMX, EQMX, AKME, MKBD, DIVD
Что в итоге получилось?
Абсолютный зачёт на момент 18 мая:
- Две из трёх сберовских стратегий просто поменялись местами в ТОП-3, возможно дивидендные акции выстрелят резко вверх месяца через два-три.
- ВТБ в целом укрепил свои позиции за счёт стратегии „Топ 10“, занимает 2 места в ТОП-5.
- Все фонды улучшили свои позиции по сравнению с прошлым месяцем, ожидаю, что с течением времени они будут занимать ещё более высокие позиции. Альфовский фонд пытается стать царём горы!
- При этом альфа по своим стратегиям выдала провалы, -14 позиций, два последних места в зачёте — это ШОК и дело не только в комиссиях.
- БКС лидер по прибыли непосредственно от сделок, Газпром видимо решил разочаровывать по всем фронтам сразу (привет отчёту)
- Единой стратегии-лидера пока нет, ТОП-3 заняты разными подходами.
Зачёт по стратегиям:
Сбер:
- В стратегии роста лидирует за счёт разницы цены активов. В портфеле акций роста единственный убыточный актив это ЮГК с -5.3%. Озон, Яндекс и Глобалтранс дают сильно рост в 29%, 22% и 17% соответственно.
- Дивидендную стратегию сильно спускает вниз почти отсутствие дивидендов (логично для второго месяца) и Юнайтед Медикал Груп с её -17% с момента закупки. Есть ещё символические минусы по паре процентов у Совкомфлота, Татнефти и Глобалтранса (рекомендация в рамках этой стратегии появилась сильно позже, чем в стратегии роста).
- По краткосрочной стратегии основной рост была реализация идеи по Глобалтрансу, которая принесла 18% прибыли. По продажам 2 из 4 были в минусе на 2-3%, НМЛК на плюс 6% и упомянутый GLTR.
ВТБ:
- В стратегии ТОП-10 всё зелёное, кроме Татнефти с её -0.94%, также это стратегия-лидер по дивидендам, думаю комментарии излишне.
- По идеям продаж было мало в этом, 2 из 3 в плюсе, но удачную продажу Абрау-Дюрсо приспустил такой же неудачный Мечел по 17% от цены каждая, но по рублям это +5000, как повезло.
Тинькофф:
- Основной рост дают Циан и HH по 30% каждая, тянет вниз Самолёт с его -7%, остальные акции в диапазоне от -2 до +2%.
Альфа:
По Альфе провал возможно связан с тем, что продажи происходили позже фактического окончания идей, так как в две краткие рабочие недели мая я не следил за приложениями.
- По техническому анализу четыре последние сделки были в минусе на 4-6% — это продажа ВТБ, Самолёта и FixPrice. Только 3 из 10 продаж были прибыльные, это МВидео, Газпромнефть и Полиметалл (прости господи), каждая дала прибыль меньше 2%.
- По фундаментальному анализу вина больше в самих активах, нежели в сделках, 2 из 4 продаж были прибыльные, но -68 рублей в цене активов сильно опускает стратегию, 5 из 8 акций сейчас в минусе, а лучший Сбер имеет всего +6% к цене, когда у других стратегий такой показатель у лучшей акции значительно выше.
Комиссии из-за резких закрытий идей и создания новых просто добила обе этих стратегии, передаю привет этому джентльмену:
БКС + Газпром:
- БКС лидер по прибыли от сделок, в этом месяце стоит сказать спасибо продаже Эталона с прибылью в ~1300 рублей. Другие две сделки, Лукойл и Татнефть тоже были с символическим плюсом. А вот цена текущих активов не радует, по сути положительная разница по активам достигается одним ЮГК с его +10% от цены покупок, остальное около 0 или в минусе.
- Газпром по продажам дал символический плюс, 2 из 2 в этом месяце, но активы в целом сомнительные, Сегежа тянет вниз, это уравновешивают Сбер и Сургутнефтегаз, остальное болтается около 0.
Где можно посмотреть все эти портфели?
Все 16 виртуальных портфелей с деталями операций можно посмотреть здесь
Что дальше?
Сегодня-завтра моделируем новую закупку, распишу может быть подробнее этот процесс. Через месяц посмотрим, что получится у Пети в новом месяце. А как вы думаете, кто может оторваться вперёд со своей стратегией?
P. S. Всё выше сказанное не является ИИР всех участников экспериментов, о чём упомянуто в соответствующих источниках, не является моим ИИР. Данное наблюдение производится чисто в развлекательных целях. Думайте сами, куда вкладывать ваши деньги, а не смотрите на брокера или советчиков в интернете.
Подписывайте здесь или на мой канал, если тематика интересна вам.
Sat, 18 May 2024 17:41:21 +0300
Наконец дошли руки запилить на Смартлаб продолжение моей истории про покупку первой в жизни недвижимости.
Sat, 18 May 2024 20:36:08 +0300
Товарный индекс Блумберг
по дневным
Что входить в тованый индекс Блумберг
Сырье дорожает
(опережающий индикатор инфляции)
Значит и инфляция тоже не упадет.
С уважением,
Олег
Sat, 18 May 2024 20:19:41 +0300
тут на гос канале про перенос производства рассказали
оказывается!!!
ГМК это делает потому что в России устаревшее производство!
во как — как жировать и дивы с яхтами — так все норм. а в это время произвдство так устарело, что надо в Китай переносить
ипать((
Sat, 18 May 2024 19:19:31 +0300
Sat, 18 May 2024 10:26:35 +0300
Есть несколько вещей, в которых можно быть уверенным. Смерть, налоги и огромная денежная позиция Berkshire Hathaway. 190 млрд долл. свободных денег.
Баффету просто некуда вкладывать эти деньги. Они почти не работают. Доходность Беркшир отстает от S&P 500. См. Ниже.
А синяя линия — это доходность тех, кому Баффет хочет оставить Berkshire. Откуда они, как торгуют — см. здесь: t.me/TradPhronesis/193
___________________________
Возраст этих компаний:
Sat, 18 May 2024 09:54:08 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 26.04.24 вышел отчёт за первый квартал 2024 г. компании Сбербанк (SBER, SBERP). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
Сбербанк — это самый крупный банк в стране. И один из крупнейших банков Европы. Количество активных клиентов физических лиц 108,8 млн человек. Это три четверти всего населения страны. Количество активных корпоративных клиентов 3,2 млн. Это 43% от всего рынка. Количество сотрудников 210 тысяч. Количество отделений 12,6 тысяч.
Компания интегрирует и цифровизирует свои сервисы для повышения вовлеченности клиентов. Количество активных ежемесячных пользователей СберБанк Онлайн 82,5 млн человек. Количество пользователей подписок СберПрайм 10,6 млн.
Последние годы Сбер проводит глобальную трансформацию. Компания расширяет традиционный банковский бизнес экосистемными продуктами. Куда входят электронная коммерция, кибербезопасность, развлечение, страхование и множество других сервисов. Компания создает линейку умных устройств, таких как колонки и телевизоры с виртуальным ассистентом и на базе операционной системы Салют ТВ. И вообще многие разработки Сбера работают на собственных платформах, что обеспечивает независимость от иностранных поставщиков и максимальную защиту информации. Таким образом, Сбер – это уже не просто банк, а одна из крупнейших технологических компаний страны.
Ближайшие годы будет сделан акцент на развитии искусственного интеллекта нового поколения. При этом Сбер стремится превратиться человекоцентричную организацию. Где сервисы компании будут помогать людям в управлении настоящим и будущим.
Половина акций компании принадлежит Министерству финансов РФ, 15% — фрифлоат на МосБирже и треть акционерного капитала – это заблокированные акции нерезидентов.
Текущая цена акций.
На Московской бирже торгуются обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка. Последнее время цена этих акций почти совпадает. С октября 2022 года график цены находится в восходящем канале. За это время акции выросли в три раза. А с начала 2024 года котировки прибавили 17%.
Финансовые результаты.
Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.
Результаты за 1Q 2024:
- Чистый процентный доход (ЧПД) 700 млрд (+24% г/г).
- Чистый комиссионный доход (ЧКД) 184 трлн (+8% г/г).
- Доходы от операций с финансовыми инструментами и валютой 4 млрд (-9,5х г/г).
- Расходы на создание резервов 47,7 млрд (-26% г/г).
- Прочие расходы 84,6 млрд (+2,5х г/г).
- Итоговый суммарный операционный доход 736 трлн (+11% г/г).
- Операционные расходы 227 млрд (+25% г/г). Отношение расходов к доходам 28,4%, что отражает высокую эффективность банка.
- Чистая прибыль (ЧП) 397,6 млрд (+11% г/г).
ЧПД и ЧКД 1Q 24 лучше г/г, но хуже кв/кв. И вообще на диаграмме видим, что с 2021 года произошёл скачок результатов, который случился из-за запрета компаниям кредитоваться за рубежом, т.е. они теперь вынуждены брать займы в России. После этого скачка результаты в целом стабилизировались.
Кстати, недавно вышли данные по российским стандартам за апрель 2024 года, из которых видно, что суммарные процентные и комиссионные доходы выросли год к году, но не изменились относительно предыдущего месяца. Чистая прибыль составила 131 млрд, что выше как г/г, так и месяц к месяцу.
Баланс.
- Суммарные активы 53,1 трлн (+1,5% за квартал). Из них кредиты юридическим и физическим лицам 38,1 трлн (+22% г/г и +1,5% за квартал).
- Суммарные обязательства 46,2 трлн (+1% за квартал). Из них средства клиентов 36,5 трлн (+28% г/г и +5% за квартал). Одна из причин роста – это повышение ставок по вкладам после увеличения ставки ЦБ.
- Собственные средства 6,9 трлн (+5% за квартал).
Достаточность капитала.
Нормативы достаточности капитала отражают надежность банка. Они показывают способность банка покрыть финансовые потери за счет собственных средств в случае неплатежеспособности заемщиков. Нормативы рассчитываются по методике ЦБ. Но в самом общем случае, коэффициент достаточности капитала можно рассчитать путем деления капитала банка на его активы.
С начала года отмечается небольшой рост коэффициентов достаточности капитала Группы. Он находится в пределах 0,3 процентного пункта. В целом текущие значения с хорошим запасом превышают нормативы. Финансовое положение Сбера устойчивое.
Также отметим коэффициент достаточности капитала банковской группы, который теперь важен для дивидендов, он составил 13,9%.
Дивиденды.
В декабре 2023 года Сбер представил новую дивидендную политику. Согласно которой выплаты оставлены на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. Но при этом есть важное условие: возможность удержания на среднесрочном горизонте коэффициента достаточности капитала банковской группы на уровне не менее 13,3%. Как мы видели выше, на данный момент он 13,9%.
А при выплате больших дивидендов, естественно, будет уменьшаться общий капитал и данный показатель будет сильно проседать. Поэтому здесь есть определенные риски.
23 апреля наблюдательный совет Сбера рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере ₽33,3 на акцию. Дата отсечки 11 июля. На дивиденды будет выделено 752 млрд. Таким образом, это будут рекордные выплаты. Доходность к текущей цене акции 10,4%.
За 1Q 24 Сбер заработал 8,8₽ дивидендов (около 2,7% доходности).
Перспективы.
Сбер подтвердил свой финансовый прогноз на 2024 год. Чистая процентная маржа будет выше 5,7%. А это ключевой показатель. Он показывает разность ставок по кредитам и вкладам. К слову, по итогам первого квартала он уже снизился до 5,88%. Рост комиссионных доходов ожидается на уровне 10%. Отношение операционных расходов к доходам около 31%, что даже выше текущих значений. Т.е. компания будет поддерживать высокую эффективность. Рентабельность капитала более 22%. Достаточность основного капитала должна быть выше 13,3%.
Также Греф ожидает, что финансовый результат Сбербанка в 2024 году будет лучше 2023 года.
При этом Сбер не закладывает в бизнес-план доходы от роспуска резервов по заблокированным из-за санкций активам. Т.е. здесь тоже есть потенциал для увеличения прибыли.
Будущей точкой роста является развитие экосистемы и искусственного интеллекта. К слову, уже 85% процессов Сбера используют искусственный интеллект.
Сбербанк прогнозирует, что нефинансовые сервисы будут приносить до трети операционного дохода к 2030 году.
Риски.
- Налогообложение. Государство может придумать новый налог для изъятия сверхдоходов банков. Хотя в апреле Мишустин высказывался против таких мер, указав, что пока дивиденды остаются основным механизмом.
- Снижение дивидендов. Это может произойти из-за падения ЧП, например, из-за проблем в экономике. Но пока планы сохранить дивиденды на уровне 50% от чистой прибыли ближайшие три года.
- Регуляторные. На данный момент, ЦБ проводит жесткую политику, ключевая ставка 16%. Это сказывается на замедлении кредитования и снижении прибыльности банков. В конце февраля Греф отмечал значительное снижение спроса на кредиты из-за высоких ставок.
Мультипликаторы.
Мультипликаторы уже не такие низкие, но небольшой потенциал роста относительно средних исторических значений еще сохраняется:
- Акция об. = 321,7 ₽; Акция пр. = 321,7 ₽; капитализация = 7,2 трлн ₽;
- P/B = 1,1; P/E = 4,7;
- ROE = 23%
У Сбера средние мультипликаторы по отрасли. При этом темпы роста не очень высокие. Но с другой стороны, у него хорошие дивиденды, а также максимальная надежность.
Выводы.
Сбербанк – это крупнейшая компания в России. Половина акций принадлежит государству.
Отчет за первый квартал 2024 года неплохой. Основные показатели умеренно подросли.
Финансовое положение устойчивое.
Дивиденды по итогам 2023 года рекордные. Текущая доходность 10,4%. Ещё есть нюанс с необходимостью удержания на среднесрочном горизонте нормативов достаточности капитала на высоких значениях.
Перспективы в основном связаны с развитием экосистемы и искусственного интеллекта.
Риски связаны с возможным ужесточением налогов, проблемами в экономике и действиями ЦБ.
Мультипликаторы подходят к своим средним историческим уровням. В целом, акции оценены справедливо.
Мои сделки.
Я покупал и обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка. На данный момент их доля в моём портфеле акций около 30%. Позиция в большом плюсе, но продавать пока не планирую. Напомню, что о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Sat, 18 May 2024 07:49:52 +0300
Продолжаю третий сезон святого рандома с покупкой российских акций. Каждый месяц я выбираю одну рандомную акцию из индекса Мосбиржи. Ну как я, делает это святой рандом, он же генератор случайных чисел. Я её потом просто покупаю. Почему? Да потому что какой смысл ручками выбирать акции, если рынок ведет себя непредсказуемо ¯\_(ツ)_/¯
Список для рандома на третий сезон повторяет индекс Московской биржи IMOEX: Алроса, Аэрофлот, ВК, ВТБ, Газпром, Глобалтранс, Икс 5, Интер РАО, Лукойл, Магнит, Мечел, МКБ, ММК, Мосбиржа, Мосэнерго, МТС, НЛМК, Новатэк, Норникель, Озон, ПИК, Позитив, Полиметалл, Полюс, Роснефть, Россети, Ростелеком, РусАгро, Русал, РусГидро, Самолёт, Сбер, Северсталь, Сегежа, Селигдар, Система, Совкомфлот, СНГ, Татнефть, Тинькофф, Транснефть, ФосАгро, Эн+, Юнипро. С учётом повторов обычных и префов всего 48 акций. Яндекс убрали из индекса, а до этого Киви. Икс 5 пока не торгуется.
Правила простые:
- ежемесячный минимальный бюджет: 5 000 рублей, на него берется максимально возможное количество лотов;
- если лот дороже 5000, то беру 1 лот;
- если рандом выбирает что-то повторно, беру.
Уже попадались в этом сезоне: Сургутнефтегаз, Самолёт, Мечел-ап и Позитив. В мае случайной компанией оказался ещё один застройщик ПИК. Никогда не было их у меня в портфеле. Ну а впереди ещё 7 серий — не пропустите.
Акции ПИК торговались примерно по 840–850 рублей, в лоте 1 штука, следовательно взял 6 лотов (чуть больше 5 000 рублей). Акции были в нисходящем тренде, но как только я их купил, они полетели вверх. Так-то понятно, что сейчас по строителям есть определённые риски.
Инвестиционный бюджет в мае расходуется по плану, как и в апреле. Покупаю акции и облигации, нет никаких предпосылок для того, чтобы не делать этого.
Что такое ПИК — Специализированный Застройщик?
ПИК — российская девелоперская и строительная компания, крупнейший девелопер России. Штаб-квартира — в Москве. Полное наименование — публичное акционерное общество «ПИК-специализированный застройщик». Строит в Москве, МО, СПб, ЛО, Екатеринбурге, Казани, НН, Владивостоке, Хабаровске, Благовещенске, Южно-Сахалинске, Тюмени, Ярославле, Новороссийске и Обнинске.
Хороший рандом?
На первый взгляд, непонятно, ведь за 2022 год результатов не было, а 2023 год можно сравнивать только с 2021. Также их поджимает Самолёт. Также в конце апреля в ПИК полностью сменился состав совета директоров. Застройщик не стал раскрывать имена новых членов голосующего органа из-за санкций.
Прибыль ПИК по итогам 2023 составила 52,3 млрд рублей, по сравнению с итогами 2021 года показатель сократился на 49,5%. Это не очень хорошие новости, причиной тому стал рост расходов на зарплаты, материалы и технику. Но чистая прибыль снизилась также из-за возросших расходов на обслуживание долга.
EBITDA ПИК с 2021 года сократилась на 26,8% до 105,3 млрд руб. Рентабельность по EBITDA по итогам 2023 года составила 18% (17% в 2021 году). Выручка за два года выросла на 20% и достигла 585,3 млрд рублей. Себестоимость продаж с по сравнению с 2021 годом повысилась на 15,3% до 431,3 млрд рублей. Синара говорит, что умеренный рост бизнеса и увеличение рентабельности — позитивные аспекты, однако обслуживание долга снижает общую прибыль
Ключевым для ПИК станет 2П2024 года, когда будут новые вводные по льготным ипотекам. Сейчас же Самолёт и Эталон работают эффективнее. Но ПИК остаётся лидером по объёмам строительства, а весь рынок строительства так-то может в ближайшее время претерпеть большие изменения. Вопрос — какие? Ну и ещё ПИК попал под санкции.
В данное время ПИК предлагает квартиры в 63 проектах, есть даже вполне демократичные (кхххх) цены от 4,3 млн — это 20-метровая студия в Бутово.
Дивиденды ПИК
По дивидендной политике рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Советом директоров на основе финансовых результатов деятельности, но, как правило, Общество будет стремиться выплатить в качестве дивидендов не менее 30% от Чистой прибыли, скорректированной на неденежные доходы, в том числе на значительную компоненту финансирования, рассчитанной на основе консолидированной отчетности по МСФО.
В 2022 и 2023 годах дивиденды не выплачивались, в этом году дивидендов наверно также не будет. Это плохая новость и для меня, и для других инвесторов. Остаётся надеяться на то, что компания распорядится прибылью должным образом. Ведь если смотреть на конкурентов, там всё довольно неплохо. ЛСР даже платит высокие дивиденды.
Если подводить какие-то выводы, то не разделяю радости святого рандома от этой покупки. Сам бы я скорее всего ПИК не выбрал, но кто я такой, чтобы спорить с самим святым рандомом? ПИК — это самые огромные коробки с коробками под кондиционеры. Отложенный спрос уже начал формироваться, рано или поздно он будет выплёскиваться в рынок.
На этой строительной ноте приглашаю подписываться на мой телеграм-канал. Там я рассказываю про инвестиции в акции и облигации, финансы и недвижимость.
Sat, 18 May 2024 07:54:16 +0300
Индекс Мосбиржи преодолел отметку в 3500 пунктов, появились новые рекомендации дивидендов, две компании выходят на IPO, Сбербанк, Магнит, Ростелеком представили отчеты, появились сроки обмена акций Яндекса, М.Видео будет проводить допэмиссию акций: об этом и многом другом читайте в традиционном обзоре за неделю.
Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO
1. Индекс Мосбиржи на этой неделе вырос с 3449 до 3501 пункта. Индекс растет на отчётах компаний, рекомендациях новых дивидендов. Особенно растут лидеры: Сбербанк перед дивидендами, Лукойл, который на половину уже закрыл дивидендный гэп и Сургутнефтегаз после рекомендации дивидендов.
2. Рекомендованы дивиденды:
— Россети Центр 0,06621 ₽ (10,99%). Последний день покупки 4 июля;
— Сургутнефтегаз для ао 0,85 ₽ (2,55%), для ап 12,29 ₽ (17%), до 17 июля;
— Ставрополэнергосбыт 0,3121725 ₽ (9,5% для ап, 9,29% для ао) до 4 июля.
Про дивиденды мая и июня писал тут.
3. ПАО «Элемент», крупнейший в России производитель микроэлектроники, объявил о намерении провести IPO на СПБ Бирже в конце мая — в начале июня.
4. ПАО «Ростелеком» выведет на IPO свою дочернюю компанию в сфере облачных услуг и ЦОДов — компанию «РТК-ЦОД». Параметры и сроки пока неизвестны. На данной новости акции Ростелекома подорожали на 10%.
Облигации, новые выпуски
1. Индекс гособлигаций RGBITR снизился с 596 до 590 пунктов. Доходность длинных ОФЗ составляет уже более 14%, коротких 14,7%. Видимо доходности будут ещё расти: 15 мая был призвал несостоявшимся аукцион по размещению ОФЗ с постоянным купоном.
2. Разместились/собрали заявки на размещении:
— ЕвразХолдинг Финанс 3Р1 (купон плавающий ключевая ставка +1,3% на 2,5 года);
— ЕвроСибЭнерго 1Р05 (купон 8,1% в юанях на 2,5 года);
— Гарант-инвест 2Р-09 (купон 17,6% на 2 года 5 месяцев);
— Новатэк 1Р2 (купон 6,25% в долларах с расчетами в рублях).
3. На очереди следующие размещения облигаций:
— Акрон Б1Р4 (21 мая, купон до 8% в юанях на 2 года);
— АФК Система 1Р29 (21 мая, купон плавающий не более RUONIA +2,6% на 4 года);
— АФК Система 1Р30 (21 мая, купон плавающий не более ключевая ставка +2,4% на 4 года 3 месяца);
— Ростелеком 1Р7R (21 мая, купон плавающий не более ключевая ставка +1,35% на 3 года);
— ГазпромК 3Р2 (21 мая, купон плавающий не более ключевая ставка +1,5% на 4 года);
— ДОМ РФ 2Р4 (купон плавающий не более RUONIA +1,3% на 4 года).
4. Для покупки могут быть интересны:
— облигации с постоянным и ежемесячным начислением купонов (на случай снижения ключевой ставки);
— облигации с погашением через 3 и более лет подпадающие под ЛДВ (например чтобы повысить доходность на брокерском счете);
— облигации с плавающим купоном — флоатеры (на случай если ключевая ставка долго будет высокой).
Что еще?
1. Рост ВВП РФ в I квартале 2024 года составил, по расчетам ЦБ, 4,6% в годовом выражении.
2. Совет директоров ПАО «М.Видео» принял решение провести допэмиссию акций.
3. «Газпром» нарастил поставки газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» — с 1 января по 12 мая 2024 года объем поставок на 37,4% г/г.
4. Нидерландская Yandex N.V. (YNV), нынешняя холдинговая компания «Яндекса», подала заявление на делистинг своих акций с Мосбиржи. Дата делистинга — 10 июля, причем торги акциями YNV будут ограничены 14 июня. Акции YNV выкупит ЗПИФ «Консорциум.Первый», будущий инвестор МКПАО «Яндекс».
ЗПИФ предлагает обменять акции YNV на акции МКПАО в соотношении 1:1. Опцией выкупа могут воспользоваться инвесторы, которые до 30 ноября 2023 года перевели бумаги в российский депозитарий.
5. Сбербанк представил отчет за апрель:
— чистый процентный доход 209,4 млрд р. (+17,8% г/г);
— чистый комиссионный доход 59,7 млрд р. (+15% г/г);
— чистая прибыль 131,1 млрд р. (+8,6% г/г).
6. Выручка ПАО «Ростелеком» в I квартале по МСФО составила 173,8 млрд р. (+9%). Показатель OIBDA вырос на 4% — до 74,4 млрд рублей (+4%). Рентабельность по OIBDA сократилась до 42,8% с 45% за I квартал 2023 года.
7. Выручка «Магнит» по итогам IV квартала 2023 года увеличилась на 10,5%, составив 686,7 млрд р.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Sat, 18 May 2024 08:24:21 +0300
Продолжающееся СВО, 14 пакетов санкций, высокая ставка ЦБ в 16%, высокая инфляция и не смотря на всё это наш фондовый рынок растёт!
Вчера индекс Мосбиржи превысил отметку в 3500 пунктов, показал рост с начала 2024 года (4,5 месяца) на +13%:
Мой портфель не отстаёт и показывает с начала года рост +14.8%:
Глядя на то, как растёт наш фондовый рынок и мой портфель я подумал, а какую доходность показывает доллар и насколько выгодно было бы держать деньги не в акциях, а валюте!
Некоторые считают, что покупать доллары прибыльнее, чем российские акции, но так ли это на самом деле? В этой статье я провел исследование и сравнил эти два финансовых инструмента.Как обычно, без лишней воды, на основе статистики и исторических данных мы с вами сделаем вывод, во что выгоднее инвестировать долгосрочному инвестору-в доллары или фондовый рынок РФ!
Доллар против российских акций
Для начала давайте посмотрим доходность доллара и фондового рынка РФ за последний год:
Перед вами два графика этих финансовых инструментов. Как видите, за последний год рынок акций дал почти в 3 раза больше прибыли, чем доллар. Однако, такой короткий период не может показать полную и объективную картину доходности вложения в доллары или акции.
Давайте возьмём для сравнения период в 10 лет:
Тут картина меняется и доллар обгоняет акции по доходности. Скажу сразу, что и на периоде в 15 лет доллар тоже обгоняет акции.
Однако, если мы возьмём по настоящему длительный период в 20 лет, то доходность этих инструментов следующая:
Выводы:
Если произвольно брать любой отрезок графиков доллара и рынка акций длинной в 10 лет и сравнивать их, то с 2003г акции лишь в 38% случаях обгоняют доллар.
10 лет можно считать средним сроком накопления капитала и тут доллар выигрывает перед акциями.
Но если брать длительные периоды, например 20 дет, то наш рынок акций больше чем в 2 раза превосходит доллар по доходности.
Дивиденды меняют картину
Однако, мы еще не использовали главный «козырь» нашего фондового рынка-это дивиденды! Все расчеты выше были без учета дивидендной доходности акций.
Если мы сравним доллар с индексом Мосбиржи полной доходности (с учетом реинвеста дивидендов), то картина будет такая:
Так же индекс полной доходности обгоняет доллар на периоде 1, 10 и 15 лет! Очевидно, что инвестирование в российские дивидендные акции прибыльнее, чем в доллар, причем в разы, если использовать реинвестирование дивидендов! Реинвестирование дивидендов запускает эффект сложного процента и позволяет наращивать капитал более эффективно, чем если просто покупать валюту.
Заключение
Я привел статистические данный, каждый сам сделает выводы для себя. Я лично еще раз убеждаюсь в прибыльности дивидендной стратегии, которую я использую уже более 4х лет.
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев.
Sat, 18 May 2024 08:45:45 +0300
За эту неделю уже несколько известных крупных корпораций провели сбор заявок на новые выпуски облигаций, и Ростелеком присоединяется к этому списку. Крупнейший российский телеком-оператор размещает новый выпуск бондов с переменным купоном, привязанным к ключевой ставке. Флоатеры — это сейчас невероятно актуально, а флоатеры от такого солидного эмитента вызывают особое любопытство. Не смог пройти мимо, сделал для вас обзор.
Sat, 18 May 2024 08:47:54 +0300
Банк отчитался за 1 квартал 2024 года, и результаты хуже ожиданий инвесторов.
Фундаментальная ситуация на горизонте года ухудшилась
✔️ Чистая прибыль Совкомбанка за 1 кв. 2024 года = 24,8 млрд руб.
Если не разбираться — хорошая, при этом, в отчете много разовых статей:
+ 14,6 млрд руб. – доход от выгодной покупки Хоум Банка
+ 4,8 млрд руб. – чистая прибыль от финансовых инструментов, переоцениваемых по справедливой стоимости
+ 3,1 млрд руб. – чистая прибыль по операциям с иностранной валютой, драг. металлами и производными фин. инструментами
В 1-м квартале был высокий % расходов по кредитным убыткам от чистого процентного дохода — 48,3% в то время, как в 2023 году = 23,4%.
Эта статья, напротив, забрала из прибыли около 8,8 млрд руб. в сравнении со средним значением расходов по кредитным убыткам.
❌ Скорректированная прибыль Совкомбанка за 1 кв. 2024 года = 12 млрд руб. без разовых доходов и расходов (по оценке самой компании), по моим подсчетам 12,1 млрд руб., так что рядом;
И это негативно. Напомню, что ранее руководители банка заявляли, что Совком сможет достичь результата 2023 года в 2024 году, только уже без разовых статей (прибыль в 2023 году составила 95 млрд руб.). Сейчас банк в пресс-релизе указал, что достичь результата 2023 года не получится.
Хорошая новость в том, что Хоум Банк начали консолидировать только с 30 марта (то есть в отчетный период вошла его прибыль только за 1 день). По моим расчетам, Хоум Банк принесет около 10 млрд руб. прибыли Совкомбанку за 9 мес. 2024 года.
❗️Мой прогноз по чистой прибыли Совкомбанка на 2024 год
24,8 млрд руб. – получили за 1 квартал
36-40 млрд руб. – могут органически получить сами за оставшиеся 9 мес.
10 млрд руб. – прибыль Хоум Банка за оставшиеся 9 мес.
Итого: я жду прибыль Совкомбанка от 70 до 75 млрд руб., из которых около 12 млрд руб. – разовая
Неделя с отчетами по инфляции CPI и PPI США за апрель позади. Главным разочарованием недели стали данные по росту экономики США. Участники рынка ещё далеко от потери надежд на мягкую посадку экономики США, а значит аппетит к риску сохранится в ближайшее время. По ВА/ТА: — S&P500. Друзья,
Sat, 18 May 2024 08:43:46 +0300
Стратегия, которой я следую, предполагает размещение ден средств, равными долями, в 3 корзинах. Так чтобы не потерять все в один день.
Набор и распродажа всех активов по уровню раз в неделю. Так чтобы не ловить падающие ножи. Уровень — депозит на актив /25 недель.
1. Вклады, макс срок размешения до 6 мес (ставка эффективная).
Ставка выше 12% годовых (чистыми). Ниже 12% перейду в наличный бакс.
Выше 6 мес высокие риски потери процентов, на основании расторжения вклада по требованию приставов. Дробим крупные вклады.
Не нужно думать, что вас это не коснется, я вот тоже так думал, пока приставы не арестовали все счета из за долга по судебному приказу на 3100 руб. На текущий момент арест снят, но потерянные нервы из за риска расторжения вкладов, не вернуть.
Основные банки размещения — топ 5 (системообразующие банки).
Договор вклада заключаю либо через рукописную подпись либо через электронную подпись, с обязательным направлением банком договора на эл почту клиента. У сотрудников банка нет полномочий заверять электронные договоры, это функция нотариуса.
Копия договора заверенная сотрудником банка не является первичным документом.
Оригинал договора (первичка) хранится на сервере банка, при том ПЭП допускает возможность, не заметно, внести изменение в договор. Таким образом, в суде возникнут сложности.
Привет сберу.
По возможности. оформляем обслуживание по вкладам только в офисе обслуживания. Защита от онлайн мошенников.
Из документов на руках у клиента остается — договор, платежка (приходник) на счет вклада, выписка.
Требование "Новые деньги, новый клиент" — перекидываем бабло между 2 физ лицами по окончанию вклада.
1. Сбер, вклад «Лучший процент Премиум» 16,5% годовых на 6 мес.
Нужно купить подписку за 399 руб в месяц либо разместить сумму от 10 млн руб (тариф сбер первый)
2. ВТБ — вклад «Новое начало» 16% на 6 мес либо от 5 млн руб премиальный неофициальный вклад под 16,5% на 6 мес.
3. Газпромбанк — вклад «новые деньги» 16,3% годовых на 6 мес.
4. Альфа банк — вклад «максимальный» 15,6% годовых на 4 месяца (премиум +0,1%).
5. РСХБ — 16% на 6 мес. Новый клиент, т.е открыть получится только один вклад. Я лично больше не готов рисковать размещая по 5 млн на одном вкладе.
Доп банки (ставка должна быть выше, чем в топ 5). На текущий момент, ни чего интересного нет.
ПСБ — 15,1% на 6 мес.
Совкомбанк — 15,7% на 6 мес.
Тинькофф дает 17% на 2 мес, но они вместо договора вклада предоставляют только выписку.
Я в 2017 году судился с ними, по отказу выплачивать проценты по вкладу (унификации), особого доверия такая выписка не вызывает, так что черный список.
2. Валютные вклады, ОФЗ и акции, макс срок размещения до 3 лет.
Ставка керри трейда, выше 12% — откуп ОФЗ, ниже 12% — откуп юаня, с размещением на вклады.
Керри трейд разница между доходностью ОФЗ и ставкой вклада в юанях.
ИИСы под вычет на доход с вкладов — выше 12% ОФЗ с постоянным купоном, ниже 12% — флоатеры либо юань.
ОФЗ 2 летки.
На текущий момент набираю ОФЗ 26207 (2,7 года до погашения), эф доходность 14,5% + капа на купон 8,2% — 0,9% = 15,4% годовых.
Ставка вклада в юанях — 2,8% годовых.
Брокеры — ВТБ и сбер.
Акции. Набор на 3 летних лоях индекса ММВБ. Топ 5 индекса, лимит до 1/2 доли депозита.
В 2022 году набрал акции, сейчас портфель не спешно распродаю (по уровню в месяц), переходя в ОФЗ.
Жду индекс ММВБ по 2600 пунктов. Упадет хорошо, нет, мне и в ОФЗ отлично.
Хотя конечно 170% дохи по сберу, мне ОФЗ не принесет, но ОФЗ и убыток в 100% не принесет.
Сбер принес 170% за 2 года. Газпром минус 3% за 2 года.
3. Сохранение — наличный бакс, недвижимость, золото (слитки, монеты, изделия) ...., техника, мебель, гречка, соль, патроны, спички.
Доля депозита чисто на черный день. Переход только в наличный бакс.
Основное требование — ни каких третьих лиц, между мной и баблом — банков, брокеров и прочих прокладок, ибо 3 лица, это риски.
Тут многие хвалятся дохой в 50% годовых, но вот почему то, спустя пару лет эти индивиды исчезают со смартлаба (привет Грину smart-lab.ru/blog/601110.php), а я со своими 12% годовых продолжаю писать тут.
Так что 12% годовых лучше чем 50%.
Sat, 18 May 2024 01:00:53 +0300
Газпром находится во времена измененной див политики. Ранее дивы платились менее 50% от прибыли, сейчас 50%.
В этот период характерным поведением является то что он растет когда начинается очередной проект и падает когда он завершается.
Примером такого поведения может является южный поток, северный поток 2.
Сейчас начинается новый проект Сила Сибири 2.
Рост акций при очередном проекте можно объяснить ростом объема захватываемого рынка компанией.
И не важно какие при этом будут дивы, это примерно как растут акции озона.
Но и главное это то что Газпром после того как освоит восточное направление, и после того когда заработает западное направление, будет себя чувствовать более свободно и жестко относится к своим покупателя не неся при этом потери, что раньше не было.
Недоумение о том что китайцы мало платят за газ вполне понятны, но это только начало. Любой новый рынок компании захватывают демпинговыми ценами. Так что аналогия с Мечелом когда за дешевую продукцию продаваемую за границу вызывали врача. Думаю, в Газпром врача вызывать не будут.
В Европу экспорт составлял 150 млрд куб., в Китай величина может достичь около 100 млрд куб.
Миллер ранее говорил что в ближайшее время Газпром компенсируется все потери на запад.
Sat, 18 May 2024 01:45:37 +0300
Заголовки по инфляции оказались чуть ниже прогноза, внутренности отчетов успокоили трейдеров немного больше, ибо инфляция сектора услуг и жилья немного снизилась, а рост цен на бензин стал основным фактором роста общей инфляции CPI США.
Основная инфляция РСЕ США, главная согласно мандату ФРС, с публикацией 31 мая ожидается либо на неизменном уровне в 2,8%гг либо со снижением на 0,1%гг до 2,7%гг.
Снижение цен на бензин позволяет предположить падение инфляции в мае, публикация отчета CPI за май в день оглашения решения ФРС 12 июня дает надежду на менее воинственную риторику ФРС.
В целом, данные по инфляции подтвердили отсутствие необходимости повышения ставки ФРС, это было подтверждено всеми выступающими членами ФРС, кроме Боуман, чье назначение через Сенат стоило Трампу других уступок в свое время.
Тем не менее, для снижения ставок ФРС апрельского небольшого снижения инфляции недостаточно, для этого необходимо падение базовой инфляции РСЕ США до 2,5%гг-2,6%гг.
Сектор промышленности США давно находится в рецессии, но спрос, основанный на избыточных сбережениях и жажде развлечений после пандемии, поддерживал рост ВВП США.
Теперь с уверенностью можно сказать, что экономика замедляется и торможение достаточно резкое.
Настроения потребителей, розничные продажи, промышленность – все указывает на начало крушения поезда, сохранение ставок ФРС на пике ускоряют движение к обрыву.
Возможно, подачки Байдена в виде прощения студенческих кредитов и махинации со статистикой отсрочат катастрофу до ноябрьских выборов, но посадка экономики вряд ли будет мягкой.
Вслед за сектором услуг рухнет рынок труда, а рынок труда падает в самом конце, когда ФРС уже бессмысленно снижать ставки, ибо рецессия уже в разгаре.
Удивительно, но многие члены ФРС после данных по инфляции США за апрель смягчили риторику, заявив о превосходном отчете, но им хочется увидеть большее охлаждение рынка труда перед снижением ставок дабы обрести уверенность в снижении инфляции к цели.
На мартовском заседании Пауэлл бил себя кулаком в грудь, уверяя, что для снижения инфляции не требуется падение рынка труда.
Законы экономики неизменны, политика ФРС по снижению инфляции работает только через убийство экономики и рынка труда, только правительство может сделать тормозной путь экономики мягче, но перед выборами это табу.
Первый провальный нонфарм поставит точку, но абсолютно очевидно, что глава бюро занятости США находится в прямой зависимости от Байдена, не зря же он его переназначил.
А значит главными рисками остается геополитика, предстоящие выборы как главный риск.
— Евродоллар.
Евродоллар пробил сопротивление/верх клина, что дало первое подтверждение на готовность к росту выше 1,13й фигуры.
Перехай 1,0980 окончательно подтвердит среднесрочный разворот, но структура роста говорит о том, что перехай ключа является вопросом времени.
S&P500 растет согласно плану, в развитии 5 волна, коррекции до её завершения ниже поддержки маловероятны.
Sat, 18 May 2024 06:50:37 +0300
Про деревья, которые не растут о небес!
Увидел новость" Минфин предлагает после 1 июля (https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/05/16/1037446-stavku-po-semeinoi-ipoteke-mogut-podnyat) повысить до 12% годовых ставку по семейной ипотеке при наличии двух несовершеннолетних детей от 6 лет – до 6 лет сохранятся 6% годовых."
Один умный человек предположил «t.me/texstratdevelopment/742 „долго рассказывать почему и как у банков «за балансом» скопились колоссальные суммы ипотечных залогов, но суть простая, дуть ипотечный пузырь далее невозможно, математически уперлись в невозможность населения нести далее кредитное бремя. Но и «отвязать» цены на недвижимость от ипотеки нельзя, при указанном выше снижении цен на квартиры, в балансах банков возникнут дыры, любое единичное банкротство «ипотечника» превратится в прямые потери капитала, что чревато чередой неплатежей и коллапсом всей системы. Цены на недвижимость не определяются балансом спроса и предложения это манипулируемый «ключевым Игроком» рынок.
В общем, перед страной стояла дилемма – снижать цены для спасения рынка недвижимости или спасти экономику ценой коллапса рынка недвижимости и глобально кредитования. Судя-по всему будет как-раз второй вариант. Механизм - это инфляционное обесценивание долгов, в каком то смысле это новый 92-й год, когда Гайдар решал задачу обесценения депозитных долгов на сберкнижках (это была колоссальная проблема, там сумасшедший дисбаланс был) через инфляцию, сейчас будет тоже самое с долгами по ипотеке. Ключевая ставка в размере 15 процентов, а во второй половине 24-го года возможно и существенно выше (вплоть до 30-40 процентов, смотрим на Турцию), разгонит реальную инфляцию, а следом за ней зарплаты, таким образом, что через 1,5-2 года масштаб потребительских цен будет совсем другим.“
И тут как говорится Остапа понесло» Назначение Белоусова-оптимизация оборонного ведомства с прицелом на конвергенцию гражданской экономики и ВПК, что потребует гигантских как материальных, так и человеческих ресурсов на продолжительный срок. Противостояние с ЗападомНАДОЛГО! Упасть банкам не дадут, но и «лишнюю прибыль скорее всего будут изымать.Хотелось бы чтобы через дивиденды. Строителям на какой-то этап времени „поплохеет“. Первая новость этого поста про льготную ипотеку в копилку ухудшения общих условий. Есть и другие. Появившийся тренд на обязательные условия для застройщика „минимальной по площади квартире“. Отметились уже Москва и Питер.
Следующая »доминошка"-Металлурги. У них и так излишний навес продукции, которую не может потребить только Россия. Рынки Европы и Америки закрыты, Азия сама себя обеспечивает, а еще Нам «втюхивает». Остаются Наш фундамент-нефтянка, Газпром, Новатэк и торговые сети включая маркетплейсы. Энергию «отменить» у Запада не получилось и наши поставщики все равно будут востребованы в другой половине Мира. Но тут есть ньюанс. Все кто хотел и даже больше, кто проникся «налоговыми вычетами» и «дивидендными мечтами» уже на нашем Российском фондовом рынке! Кто будет двигать цену на активы вверх? Неспроста начал развиваться «рынок IPO». Вновь пришедшие уже на всю котлету в акциях а некоторые продвинутые в облигациях Мне кажется, что нахождение части кэша в инструменте денежного рынка меньший риск, чем владение облигацией на сегодняшний момент. Другими словами наш рынок уперся в «потолок» и может долго здесь находиться.повышая этот потолок на уровень инфляции пока наступит перелом в противостоянии с Западом. 2025-2026 года. По крайне мере пока такая картина складывается у меня. Что Вы думаете? Запустят наши власти «процесс очищения»-инфляцию? Смогут ли удержать ее в приемлемых масштабах?
Fri, 17 May 2024 21:31:16 +0300
Денежная база в узком определении включает
выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
плюс остатки средств на счетах обязательных резервов.
Более 90% — это нал.
Обработал данные с сайта ЦБ России.
Построил график.
С 21 июля 2023г. в связи с ростом ставки ЦБ, наличная денежная масса стала сокращаться.
С марта 2024г высокая ставка уже не помогает.
За неделю мая наличная масса выросла примерно на 0,4%.
Денежная масса растёт.
Дивиденды начали проходить:
на этой неделе — от БСП, на будущей неделе, вероятно, от Лукойла.
Дивиденды — это поддержка для рынка.
Растущий тренд продолжается.
Индекс Мосбиржи пробил 3500 вверх.
С уважением,
Олег