Mon, 01 Apr 2024 07:01:40 +0300
Мы ведем 4 индекса IPO. Для всех из них соблюдаются 2 общих правила: любая акция после IPO сохраняется в индексе 1,5 года, и веса входящих в индекс акций уравниваются при добавлении или исключении новой бумаги.
В остальном индексы отличаются. И имеют следующие результаты за 1 квартал 2024 и за последние 12 месяцев:
• Узкий индекс PRObonds IPO (не входят акции, размещенные в 3 листе и с кредитным рейтингом не выше BB-): +32,3% а 1 квартале 2024 / +243,3% за 12 мес.,
• Широкий индекс PRObonds IPO (включены все акции, вышедшие на IPO): +25% / + 168,4%,
• Узкий индекс PRObonds IPO – вторичный рынок (акции покупаются на вторичных торгах спустя 5 дней после размещения): +26,8% / +71,4%,
• Широкий индекс PRObonds IPO – вторичный рынок: +23% / +48,2%,
• Для сравнения, Индекс МосБиржи: +7,5% / +34,4%.
Реализовать индексы IPO первичного рынка на практике малореально. Непредсказуемые аллокации при участии в IPO приближают инвестирование к азартной игре. Поэтому бешеный рост первых двух индексов не более чем индикатор превышения спроса над предложением.
Индексы вторичного рынка (2 последних) – практически исполнимы. Особенно если оперировать узким индексом вторичного рынка, по крайней мере, за предыдущие месяцы имеем заметное преимущество IPO-бумаг перед Индексом МосБиржи. Их рост примерно вдвое опережает рост широкого рынка за 12 месяцев. С начала года – почти в четверо.
На истекшей неделе в индексы первичного рынка добавились акции Европлана. Они торговались пока 1 день, по итогам которого выросли на 8%. В индексы PRObonds IPO вторичного рынка эти бумаги добавятся в ближайший четверг.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Mon, 01 Apr 2024 00:36:14 +0300
Делюсь изменениями в составе моего инвестиционного портфеля. С его составом можно ознакомиться здесь:
Инвестиционный портфель Двинского
Ранее уже имелось одно изменение — полностью продал акции ВК. Более подробно причины данного решения я описывал здесь:
VK — хороший рост, но не для акционеровНа днях мной было принято решение о сокращении доли Сбера в пользу приобретения акций Мосбиржи. До настоящего момента главный банк страны занимал первую позицию в моем портфеле с долей >10%. Теперь он опустился на четвертую строчку. Доля при котировках на закрытие основной сессии 29 марта — 7,1%. Доля Мосбиржи выросла с символического 0,1% до 2,7%.
Первый вопрос — почему я решил сократить позицию в Сбербанке?
Посчитал, что Мосбиржа даже по текущим котировкам является более привлекательной историей и было необходимо что-то продать. Выбор пал на Сбер. С одной стороны, впереди маячат рекордные дивиденды. На этом плюсы на текущий момент заканчиваются.
Прибыль Сбербанка в 2024 году практически не растет, хотя остается и на высоком уровне. Да, банк чувствует себя достаточно неплохо даже при такой высокой ключевой ставке и забирает свое. Но все эти показатели уже заложены в текущую цену акций.
За январь-февраль Сбер заработал 235,5 млрд рублей. Это на 4,6% выше, чем годом ранее, однако в реальном выражении с поправкой на инфляцию получается меньше:
Основная причина — существенный рост отчислений в резервы. Если в 2023 году в среднем Сбер направлял по 55 млрд рублей ежемесячно, то в январе 24 эта цифра составила 65 млрд, а в феврале — 84 млрд рублей. И по мере кредитования по высоким ставкам эта цифра, скорее всего, будет увеличиваться. Более того, летом 2023 года Сбербанк показывал прибыль в 130-140 млрд в месяц. Это было связано с роспуском резервов. Сейчас такого не будет. А, значит, улучшить результат 2023 года будет сложно.
Понятно, что когда-нибудь резервы распустят и это отразится в прибыли. Но вряд ли в этом году. А, значит, фундаментальных факторов для серьезного роста котировок (>10%) в настоящий момент не так много, если они вообще есть. Под дивиденды традиционно значения могут пойти вверх, но далее гэп. И сколько его будут закрывать при замедлении роста чистой прибыли — большой вопрос. Плюс ввиду регуляторных ужесточений в феврале рухнула выдача ипотеки (150 млрд против 400-700 млрд ранее), которая благодаря льготным программам является суперприбыльной для банков. По остальным кредитам все более менее.
Как бы то ни было, Сбер — все равно качественный актив, и я не исключаю, что буду восстанавливать в нем изначальные позиции. Возможно после див отсечки. Но здесь все будет зависеть от сроков и темпов снижения ключевой ставки и, соответственно, роспуска резервов.
Второй вопрос — почему я решил взять акции Мосбиржи?
Начать следует с того, что котировки Мосбиржи неплохо выросли с начала года — на 17%. Основной рост случился после выхода новости о рекордных дивидендах в размере 17,35 р на акцию, что к текущей цене составляет 7,8% див доходности.
Ряд аналитиков считает, что нынешнее значение является переоцененным, либо близким к справедливой стоимости. Я же полагаю, что потенциал еще имеется. Для начала о дивидендах. Аргументом для того, чтобы частично переложиться из Сбера в Мосбиржу также послужила и такая большая разница в див доходности (11,4% против 7,8%). Разница в 3,6%, но дивиденды Мосбиржи придут на 1-1,5 месяца раньше.
Теперь что касается финансовых показателей. Мосбиржа предоставит отчетность по МСФО за первый квартал в мае. В январе-феврале, согласно моим расчетам, рост комиссионного дохода составил около 50% по отношению к первым двум месяцам 2023 года. Компания в начале каждого месяца публикует информацию об оборотах за предыдущий месяц. Посчитать комиссионный доход без учета выручки от расчетно-депозитарных услуг несложно. По марту мы также увидим существенный рост и оборота и, следствие, комиссионного дохода.
Далее. Процентный доход Мосбиржи за первый квартал из-за высоких ставок также будет рекордным. Скорее всего более 20 млрд при том, что за весь 2023 год было заработано 52,2 млрд. По году сделать >80 млрд на процентных доходах Мосбиржа может легко.
Однако эти два фактора, в целом, легко просчитываются аналитиками. Ничего уникального здесь нет. Но я обратил внимание на один существенный фактор, который многими не учитывается. С 1 апреля 2023 года Мосбиржа якобы передала деньги, находящиеся на счетах типа С, в управление АСВ. До этого биржа зарабатывала на них процентный доход.
Но передала не все, а лишь часть. Для тех нерезидентов, которые не являются финансовыми организациями, АСВ не может открыть счет по закону. Следовательно замороженные деньги продолжают оставаться у Мосбиржи, которая размещает их на счетах в АСВ и получает за это проценты. Не такие, как в коммерческих банках, но тем не менее. Информация об объеме средств публикуется в отчетности НРД:
- 1.04.23 — 477,59 млрд
- 1.07.23 — 263,38 млрд
- 1.10.23 — 299,23 млрд
В апреле прошлого года, судя по всему, Мосбиржа еще передавала какие-то счета в АСВ, а вот далее начался рост. Информация по началу года и концу первого квартала будет опубликована в мае, но можно с высокой долей вероятности предположить, что сумма увеличилась. И еще сильнее она увеличится в ходе дивидендного сезона. Например, тот же Сбер выплатит 750 млрд рублей дивидендов. Через Мосбиржу нерезиденты владеют 13% акций госбанка (сейчас активы заморожены). Это уже практически 100 млрд рублей. Значительная часть останется под управлением биржи. Средства на счетах типа С будут только накапливаться и приумножаться. И это является тем самым «белым лебедем» в инвестиционной идее по Мосбирже.
Если грубо прикинуть цифры, то за 2024 год в базовом сценарии доходы Мосбиржи могут составить 140-150 млрд рублей. Менеджмент говорил, что операционные расходы вырастут на 35-48%. Если взять максимальное значение, то операц расходы вырастут с 28,6 до 42,32 млрд рублей. Исходя из этого получаем прибыль до вычета прочих операционных расходов и налогов плюс-минус в 100 млрд рублей против 75 млрд за 2023 год. Рост на треть — серьезно.
Самое главное здесь заключается в том, что доходная часть никуда не денется. Обороты торгов будут расти умеренными темпами, эффект для процентных доходов от снижения ключевой ставки компенсируется ростом объема средств на счетах. А вот операционные расходы постоянно такими темпами расти не могут. В общем, история, на мой взгляд, отличная.
Средняя цена акций Мосбиржи в моем портфеле составляет 221,18 рублей за штуку. Изначально полагал брать после див отсечки в середине мая, но за полтора месяца котировки могут и подрасти. Если учитывать, что дивиденды заложены в текущую цену, то без них стоимость акции составляет 203,83 р, что, на мой взгляд, достаточно интересно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Mon, 01 Apr 2024 08:46:37 +0300
Это торговая стратегия, основанная на форме утиного клюва ( Duckbill Strategy).
Она также известна как стратегия “двойного дна” или “W-образный паттерн”. Это популярная стратегия среди трейдеров, которые стремятся определить потенциальные возможности для покупки на рынке.
Стратегия duckbill основана на идее о том, что рынок имеет тенденцию двигаться по повторяющимся моделям.
Эти модели можно определить, посмотрев на графики и проанализировав движение цены.
Паттерн утконоса — это бычий разворотный паттерн, который возникает после нисходящего тренда.
Следует совершить покупку СALL в данной точке.
Узор состоит из двух впадин, разделенных вершиной посередине.Эти две впадины образуют форму буквы “W”, поэтому этот узор также называют “узором W”.
Вершина посередине известна как “клюв” утки.
Первый минимум формируется, когда рынок находится в нисходящем тренде. Этот минимум представляет собой уровень поддержки, который является точкой, в которой давление продавцов исчерпывается и покупатели начинают действовать. Затем цена отскакивает назад, образуя пик в середине.
В данной точке следует совершить продажу САLL.
Второй минимум образуется, когда цена снова начинает падать. Однако на этот раз она не опускается до предыдущего минимума. Вместо этого она формирует более высокий минимум, который указывает на то, что покупатели по-прежнему контролируют ситуацию. Этот более высокий минимум образует вторую часть фигуры “W”.
Как только будет сформирован второй минимум, трейдеры будут искать подтверждения разворота тренда. Это подтверждение может прийти в виде прорыва выше пика в середине. Прорыв должен сопровождаться сильным объемом, чтобы подтвердить, что покупатели контролируют ситуацию.
Трейдеры могут открыть длинную позицию в СALL, как только произойдет прорыв.
Цель получения прибыли может быть установлена на том же расстоянии, что и высота фигуры “W”, которая измеряется от пика до уровня поддержки.
Одним из преимуществ стратегии duckbill является то, что ее легко идентифицировать на графиках. Трейдеры могут использовать любые временные рамки, но для большей точности рекомендуется использовать более длинные временные рамки. Эта стратегия также подходит как для начинающих, так и для опытных трейдеров.
Всем удачи и профита!
Mon, 01 Apr 2024 07:28:09 +0300
Всех приветствую. На дворе 1 апреля, день смеха, разыгрывать вас не собираюсь, поэтому без шуток и со всей серьёзностью подготовил для вас ежемесячный отчёт по инвестициям (отчёт прекрасно дисциплинирует меня и помогает идти к поставленной цели). Напомню вам, что в отчёт входят заметки по моим финансам, инвестициям, лайфхакам с деньгами, плюс щепотка финансовой грамотности.
Стратегия инвестирования
В будущем я хочу обрести финансовую независимость и как можно быстрее, в этом мне поможет фондовый рынок, а точнее денежный поток от дивидендов/купонов. Это не значит, что я брошу работать или приносить пользу сообществу, но точно сокращу часы на это дело, чтобы уделять себе, сыну больше времени. По сути обменяю деньги на время. Как минимум я хочу получать дивидендами/купонами сегодняшнюю сумму трат с учётом инфляции на себя любимого и сына (средние траты в начале 2024 г. составляют — 164000₽, моя личная инфляция — 27%), но все мы по сути максималисты, если будет больше — я буду только рад. Поэтому я использую понятные мне инструменты (акции, облигации и депозиты). Каждый месяц я соблюдаю доли в своём портфеле:
80% Акций
20% Облигаций
Покупаю дивидендные акции РФ, но не забываю про перспективы роста компании, поэтому изучаю отчётности эмитентов, дивидендную политику, корпоративные события и на основе своих решений приобретаю нужные мне финансовые активы (акцентирую внимание на принятии своего решения, вы должны быть в ответе за свои финансы, а не эксперты и т.д.). Меня также интересуют корпоративные облигации (доходность хотелось бы выше ключевой ставки ЦБ, но в среднесрочных бумагах — это редкость, плюс не забываем про налог на купоны).
Складирую свободный кэш на непредвиденные расходы или покупку акций на жёстких просадках. Деньги держу на накопительном счёте (интересует счёт с начислением % на каждый день, сейчас использую 1 счёт).
Инвестиции
Моя задача для начала заполнить ИИС (ежемесячно 33400₽, чтобы получить максимальный налоговый вычет), после этого остатки идут на БС, конечно, не забывая при этом пополнять накопительные счета. В этом месяце выходил на биржу за покупками 2 раза (5 и 22 числа), индекс IMOEX успел словить 2 коррекции, при этом с минимумов 22 числа отрос к концу месяца на 100 пунктов, поэтому среднегодовая доходность портфеля увеличилась - 24,2%. Мне посчастливилось закупиться 22 числа на просадке, но до этого я сделал ребалансировку портфеля, продав 3 эмитентов:
Mon, 01 Apr 2024 07:36:59 +0300
Всем доброго утра/дня!
Фьюч на индекс мосбиржи
На дневном графике цена обновила хаи этого года и на вечерней сессии протестировала их сверху, также протестировав локальный уровень в виде трендовой. Ждем продолжения роста и еще одного теста предыдущих хаев и трендовой
Для сделки ждем тест розового (331825 и 339925) канала и гориз.уровней 335125 и 332700
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — гориз.уровней 336500 и трендовой 336350. В случае их пробития с тестом снизу можно попробовать взять шорт до ближайших поддержек
На часовом графике цена протестила сверху локальный уровень 334800 и продолжила свой рост до следующего уровня, где и закончила торговаться
Для сделки ждем тест фиолетового (334475 на утро) или зеленого (337650 на утро)каналов, гориз.уровней 333100 и 330975, а также трендовой 340250 (на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильного гориз.уровня 334800
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена протестировала сверху свои годовые хаи и трендовую и отскочила, но развить свой успех не смогла и слила весь свой рост, тем не менее закрывшись выше ближайших поддержек
Для сделки ждем теста кластерной зоны( гориз.уровень, трендовая и граница желтого канала) 30971-30924, а также синего канала 30710 и гориз.уровней 30450 и 31546
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде границы зеленого канала 31573
На часовом графике цена в течение дня трижды тестировала свою сильную поддержку в виде гориз.уровня 30971, каждый раз отбиваясь от нее, но далеко от нее уйти не смогла. Ждем еще одного теста поддержки и в случае отбоя берем лонг
Для сделки ждем тест гориз.уровня 30971 и границу черного канала (31223 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде границ зеленого(31518 и 30877 на утро) канала и гориз.уровня 30888
Si
На дневном графике цена начала торговаться в узком диапазоне, делая попытки дойти до своих поддержек, но так и не доходя до них. Волатильность уменьшилась, ждем теста поддержек
Для сделки смотрим тест гориз.уровней 95790, 93870 и 93387
На часовом графике цена в течение дня красиво отбилась от границы зеленого канала, а потом от границы белого канала, окончив день тестом сверху и небольшим отскоком от границы белого канала.
Для сделки ждем тест гориз.уровня 93870 или границ розового (94970 на утро) или зеленого (94100) каналов
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы синего(95200 на утро) канала или гориз.уровней 94700 и 94945
Br (Лондон)
На дневном графике цена продолжает свой рост, нацелившись, как минимум на повтор своих недавних хаев.
Для сделки смотрим тест гориз.уровня 87,66 и границы синего канала 89,32
В случае четких тестов можно входить в сделку от границы желтого(89) канала или гориз.уровня 89,4
На часовом графике цена протестировала свой локальный уровень 86,54 и продолжила свой рост, постепенно приближаясь к своему сильному сопротивлению 87,66
Для сделки ждем тест синего(85,41 на утро) канала и гориз.уровней 87,66
В случае четких тестов можно входить от границы (86,11 на утро) желтого канала и гориз.уровня 86,54
NG (Henry hub)
На дневном графике цена продолжает торговаться в своем диапазоне 1,7556-1,644
Для сделки ждем тест гориз.уровней 1,7769 и 1,6444, а также границу розового канала 1,92
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — гориз.уровней 1,7556 и 1,5835
На часовом графике цена застряла в узком боковике, сильного направленного движения пока нет
Для сделки ждем тест гориз.уровней 1,8356, 1,7514, 1,6384, а также трендовой 1,6640 (на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных гориз.уровней 1,6849, 1,7064, 1,8165 и трендовой 1,7890
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Пересечение уровней в одном месте усиливает этот уровень.
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Mon, 01 Apr 2024 07:47:37 +0300
1 апреля, значит у тебя спина белая, а мне пора подводить итоги марта! Ежемесячно я пишу отчёт о том, что произошло по финансам и другим моментам. Напоминаю: я начал копить на квартиру в Сочи в июле 2021. 33 месяца позади. Погнали!
Некогда объяснять, подписывайтесь на мой телеграм-канал. Почему нет, если да. Всё-всё, приступаем к отчёту.
Инвестиции
Было на 1 марта 3 259 497 ₽:
- Депозит: 1 047 471 ₽
- Биржевой: 2 212 026 ₽
Ездил закрывать сезон в Степаново, а там упал в сугроб и нашёл 123 000 рублей, которые решил проинвестировать. Также получил 25 000 кэшбэка за февраль, их тоже туда же. Ну и пришли 52 000 рублей вычета по ИИС, их я за пополнение не стал считать, но они тоже пошли в ход. Всего вышло 148 000 + 52 000.
Покупал всё хорошее, ничего плохого не покупал. Не уверен, что стоит это видеть, но всё же:
Облигации: Глоракс, Пушкинское ПЗ, Славянск ЭКО CNY, Элемент Лизинг, Агрофирма Рубеж, ЛСР, ОФЗ 26243.
Акции: Мечел-ап (это был святой рандом), Лукойл, Роснефть, ФосАгро, Новатэк, Тинькофф, Европлан (на IPO).
Результат марта снова получился крутым. И акции подросли, и облигации тоже, и вычет я считаю как доход. Ставку ЦБ снижать до лета не собираются, так что можно продолжать получать хорошую доходность в облигациях (пружина разожмётся). По данным Интелинвест доходность портфеля около 13,5% по XIRR, хотя месяц назад была 11,8%.
Март детально так:
- Депозит: 1 047 471 + 9 122 (проценты) = 1 056 593 ₽
- Биржевой: 2 212 026 + 148 000 (пополнение) + 52 000 (вычет) + 29 462 (рост) = 2 441 488 ₽
Суммарно: 3 259 497 + 148 000 (пополнение) + 52 000 (вычет) + 38 584 (рост) = 3 498 081 ₽
Ставка ЦБ в марте снова осталась 16%, следующее заседание по ней будет 26 апреля, а потом 7 июня и 26 июля. Собственно, развернуть ДКП могут в одну из этих дат, но могут и не развернуть.
Итого (за всё время):
- Депозит: 810 000 → 1 056 593 ₽ (+246 593 или +30,44%)
- Биржевой: 2 075 000 → 2 441 488 ₽ (+366 488 или +17,66%)
Суммарно: 2 885 000 → 3 498 081 ₽ (+613 081 или +21,25%)
Доходность XIRR: 13,5%
Средняя сумма пополнения: 87 424 ₽ в месяц
Когда только начинал, ставил планку в 66 000 в месяц. На 2024 год поставил цель в 100 000 ежемесячно. В январе–марте получилось, отлично.
А вот так это выглядит на графике
Доходность марта получилась 2,78% или 33,35% в переводе на годовые. Спасибо вычету и тому, что я его считаю как доход. Портфель вырос на 238к, вплотную подобравшись к отметке в 3,5 млн. За текущую сумму можно купить гараж в Москве или 12,63 метра в Сочи по цене объявлений 277к за метр. Главное не забуксовать тут.
Моя стратегия
Поскольку цель — покупка недвижимости, мне нужно к этому моменту сформировать дивидендно-купонный поток, который будет покрывать ипотеку. Грубо говоря, реинвестирование дохода в недвижимость. В идеале это должно быть 100% стоимости квартиры и доходность минимум 10-12% годовых (лучше больше). Поэтому у меня дивидендные акции, долговые и рентные инструменты.
Важно сосредоточиться на увеличении ежемесячных пополнений. На данный момент портфель не генерит даже половину от кэша, который я вношу. Посмотрим. Ну и снова отмечу любопытную вещь: постоянно пишут о том, что лучше все эти 3,5 млн на депозит положить под 16%, но забывают о множестве факторов. Я продолжаю формировать диверсифицированный портфель, который будет генерить максимально стабильный кэш на длительном горизонте.
Инвестиции — это про дисциплину. Не про пользу обществу:
Также не забыл подать поручение на продажу замороженной запрещёнки. Не буду останавливаться подробнее, у меня там небольшая сумма, ориентировочно 1 сентября будет результат.
До конца года — пополнение БС, а ИИС пополнять не буду, поскольку максимальный вычет уже гарантирован. Покупки на БС буду делать по плану. Программа минимум — по 100 000 в месяц до конца года. Программа максимум ограничена лишь моей прокрастинацией.
Что ещё?
- Покатался на подмосковных горках и закрыл сезон: Сорочаны, Степаново и Шуколово (клуб Тягачёва). Не Альпы, конечно, но всё равно снежно, классно и вкусно было.
- Мой телеграм-канал подрос с 8 600 до 9 200 подписчиков (+600, круто). Ростом в целом доволен.
- Пополнил криптопортфель, там туземун продолжается. Он в зачёт не идёт, про него раз в месяц пишу в канале. Пополнил его в марте на 50 долларов, портфелю уже 10 месяцев, в канале будет отчётик.
- Немного пересмотрел план по долям акций. Понизил Газпром и повысил Роснефть.
- Поменял магнитолу в машине, а то поломалась. А ещё порадовал себя новыми креплениями от Union. Скидочки в 40% в конце сезона всё же.
- Поучаствовал в IPO Европлана. Скоро новые IPO, ждём.
Планы на апрель: убрать в шкаф пуховик и валенки. Пополнить БС больше, чем на 100к. Пить пивко, пока весна.
А это все ещё мой телеграм-канал — подписывайтесь;) В нём я рассказываю про финансы, свои инвестиции, накопление на квартиру в Сочи, про книги и много всего ещё, даже мемы есть.
Mon, 01 Apr 2024 07:56:44 +0300
Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: национализация Макфа, лайфхаки продажи замороженных активов, взрывной рост шоколадных котировок, смерть Канемана, а также 25 лет для кудрявого Сэма.
Национализация с макарошками
На активы макаронной империи «Макфа» наложен арест – Генпрокуратура говорит, что вот это всё нужно срочно забрать из частных рук в пользу государства.
Макфа «родом» из Челябинска – интересно, что под изъятие активов в государственную казну в последнее время последовательно попадают компании почему-то именно из этого региона (ранее мы уже обсуждали претензии прокуратуры к челябинским металлургическим комбинатам).
Российские крупные бизнесмены по этому поводу сильно переживают, осторожно просят начать соблюдать уже существующий 10-летний крайний срок для пересмотра итогов приватизации предприятий – но прокуратуре, конечно, виднее, с какого момента этот срок надо «по-правильному» считать.
Если вы думаете, что это всё касается только «зажравшихся олигархов», то это не так: неделей ранее российский суд впервые поддержал изъятие акций Соликамского магниевого завода у частных миноритарных инвесторов в связи с «незаконной приватизацией в 1992 году». Так что, перед приобретением ценных бумаг на Мосбирже – неплохо бы сначала провести анализ «политической крыши» основных собственников и оценить риски внезапного пересмотра каких-нибудь ключевых сделок тридцатилетней давности.
Не торопись, подумой (применительно к подаче заявок на продажу замороженных активов)
С 25 марта начался прием заявок на участие в продаже замороженных российских активов зарубежным инвесторам (краткий гайд можно прочитать вот здесь).
Каждый российский инвестор выбирает сам, какие конкретно бумаги (в пределах 100 тыс. руб. на человека) подать на продажу. Напомню, что минимальная цена продажи определена по рыночным котировкам и курсам ЦБ РФ на 22.03.2024. В связи с этим, оптимальный порядок действий по участию в этом всём можно сформулировать так:
1. Ждем почти до самого окончания срока подачи заявок. Официально это 8 мая, но по факту большинство брокеров прекращают прием заявок раньше (закладывайте еще хотя бы одну неделю запаса на «непредвиденные обстоятельства»).
Источник: FinEx (актуально на 28.03.2024, уточните у своего брокера на всякий случай)
2. Подаем заявку на те бумаги, текущая рыночная цена которых упала сильнее всего по сравнению с ценой на 22.03.2024 (либо, которые меньше всего выросли в цене с тех пор).
Дело в том, что иностранцев заставят выкупать все бумаги одним пакетом, выбирать внутри не получится. Вырученные от продажи деньги не могут быть меньше цен, зафиксированных по состоянию на 22.03.2024, а если окажутся больше – то излишек будет распределяться между российскими продавцами всё в той же пропорции, определенной по ценам на 22.03.2024. Поэтому и разумным будет потянуть с выбором подольше, чтобы обладать максимальной информацией – какие позиции, с учетом разницы цен, выгодно включить в заявку?
Впрочем, по поводу того, получится ли вообще этот обмен успешно довести до конца, до сих пор звучат сомнения.
Пс-с-ст, парень, не хочешь немного санкций по акциям?
Попавшая под американские санкции в прошлом году СПБ Биржа не теряет надежды придумать себе новую бизнес-модель: на этот раз ребята собрались начать специализироваться на IPO (первичном выпуске акций) для других подсанкционных компаний.
Вообще, конечно, ребята молодцы: еще не успели придумать, как вытащить заморозившиеся на СПБ Бирже активы своих клиентов (про которые сразу твердо и четко было заявлено, что «введенные санкции их не затронут») – а уже новые классные идейки появились, как бы суеты побольше навести!
«Взять и установить фиксированный курс рубля. И всем было бы проще...» Заботкин в стакане
Sat, 30 Mar 2024 18:53:35 +0300
Зампред ЦБ повторил интеллектуальный подвиг нобелевских лауреатов.
Но может пойти и дальше их банальностей.
Интервью зампреда ЦБ
Алексей Заботкин, заместитель председателя Банка России, дал интервью «Комсомольской правде».
Там он, в частности, сказал:
«Продавец ведь не просто так вывешивает тот или иной ценник. Он смотрит за поведением покупателей. Если видит, что по текущей цене клиенты забирают весь товар и готовы купить даже больше, значит спрос высокий — и цены можно поднять. Без потерь для объема продаж.
То есть, если спрос на товары растет быстрее, чем объемы производства и импорта, то эта разница должна куда-то уйти. Она уходит в свисток — то есть, в инфляцию.»
Вольно или невольно, Заботкин повторил идею нобелевских лауреатов Милтона Фридмана и Эдмунда Фелпса.
«Стакан Фридмана-Фелпса»
Представьте, что в экономике продаётся Y товаров при уровне цен Р.
Тогда количество денег, потраченное на эти товары будет равно площади прямоугольника ОРАY, на графике ниже этот прямоугольник показан голубым цветом.
Что, если экономика произвести товаров больше не может? Это значит что количество товаров Y неизменно. И сколько денег не добавляй, всё выльется только в рост цен.
Как будто мы наливаем воду в стакан, обозначенный красными пунктирами. Стакан наполняется, уровень воды в нём растёт.
Уровень цен с Р вырастет до Р1, то есть, цены поднимутся — вот и весь эффект от добавления денег в экономику! Именно об этом сообщил нам Заботкин.
Эта мысль не нова. Задолго до Заботкина подобную мысль уже высказывали Милтон Фридман и Эдмунд Фелпс. Оба нобелевские лауреаты по экономике, кстати.
Именно они доказали, что если экономика не может расти, то рост денежной массы выльется лишь в рост цен.
Поэтому такой «стакан» вполне заслуживает названия «стакан Фридмана-Фелпса».
Где засада?
А засада в исходном условии, что экономика не может расти. При таком условии хоть добавляй денежную массу (уровень воды в стакане поднимется), хот убавляй (уровень воды в стакане опустится) — всё одно. Экономика расти не будет.
Поэтому на вопрос: «что будет с экономикой, которая не будет расти?», очевиден: она расти не будет. ))
Гораздо интереснее другой вопрос.
Что нужно для роста экономики?
С точки зрения экономического роста правильнее поставить другой вопрос: что должно произойти с денежной массой и ценами, чтобы экономика выросла?
Оба показателя — и денежная масса, и цены — находятся в непосредственном ведении Алексея Заботкина, ведь он зампредседателя ЦБ именно по денежно-кредитной политике.
Рост экономики в нашей схеме — это движение Y вправо, например, до положения Y1.
И вот что выясняется: для роста экономики необходим рост… денежной массы, опережающий рост цен (= необходим рост реальной денежной массы).
Необходим при любых раскладах:
- при растущий ценах;
- при постоянных ценах;
- при падающих ценах.
И господин Заботкин вполне в состоянии это условие экономического роста воплотить в жизнь. Более того, он вольно-невольно это уже делает.
Количественное смягчение при высоких ставках
Решение очевидно. Надо одновременно выполнять два действия, показанные на графике ниже.
1. Подавлять инфляцию, чтобы добавление денег не уходило в рост цен (красные стрелки).
2. При этом добавлять деньги в экономику (зелёная стрелка).
Те же самые действия по-другому можно изобразить так.
Собственно, это Центробанк с самого начала СВО и делает. Нерешительно. Под давлением обстоятельств, но делает.
И именно поэтому российская экономика не провалилась в 2022 году (падение ВВП всего на 1,2%).
И именно поэтому в 2023 году экономика неожиданно для МВФ (да и для самого Центробанка) выросла на 3,6% (данные на конец марта 2024).
Именно это делал ЦБ в 1999-2008 годах, когда экономика бурно росла.
Пока мысли Заботкина находятся в «стакане Фридмана-Фелпса». Сможет ли он посмотреть в сторону экономического роста? Неизвестно.
А пока остаётся благодарить наших западных «партнёров» (см. «Кого благодарить за устойчивость экономики России»).
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Снова рост биткоина и индекса. Новые дивиденды, размещения облигаций, IPO и другие новости. Воскресный инвестдайджест
Sun, 31 Mar 2024 07:28:38 +0300
Биткоин и индекс Мосбиржи снова растут после коррекции, рубль стабилен, московская недвижимость вторую неделю подряд не растёт, начинается дивидендный сезон. Прошло IPO Европлана, разместилось много новых выпусков облигаций, а я пополнил портфель новыми активами и рассказал о самом интересном, что произошло за неделю.
Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.
Курс рубля почти не изменился
Рубль за неделю незначительно укрепился. Курс изменился с 92,79 до 92,48 рубля за доллар.
И так узкий коридор стал после выборов ещё уже. Сегодня курс такой же, как в июле 2023 года. Я в любом случае, продолжаю смотреть на замещайки и юаневые облигации, но в марте я покупал Славянск ЭКО. В апреле посмотрим. 
Рост индекса
Индекс после коррекции пошёл вверх с 3 269 до 3 329 пунктов. Долларовый РТС тоже подрос — с 1 111 до 1 135. Значит рост настоящий.
Впереди дивидендный сезон, так что инвесторы не сомневаются в дальнейшем росте.
Дивиденды
На этой неделе отсёкся Новатэк и добавились новые дивиденды: Банк Приморье, Мосбиржа и Таттелеком. Максимальная дивдоходность пока что у ЛСР, ну и у Белуги, если учесть, что у них выплаты каждый квартал.
Ближайшие дивиденды:
Напоминаю о прогнозах по дивидендам на год:
- 5 лучших акций под дивиденды от Промсвязьбанка (NEW)
- Топ-10 дивидендных акций 2024 от аналитиков Финам (NEW)
- Лучшие дивидендные акции 2024 года от Альфа-Банка
- Самые высокие дивиденды 2024 по версии БКС
- Топ-7 дивидендных акций от аналитиков Sber CIB
- Топ-20 дивидендных акций от АТОН с дивдоходностью до 20%
Кто богатеет на дивидендах, не пропустите новые обзоры.
Новые облигации
Март завершился шквалом размещений.
Разместились/собрали заявки: Норникель, замещайки ВТБ, Росагролизинг, Селлер, Сэтл, Окей, Ростелеком, Агротек, Хромос, Джой Мани, РЖД, Сергиевское. Я ни в чём не участвовал, зато участвовал в IPO Европлана, правда мало насыпали.
Также Минфин продолжал проводить аукционы ОФЗ. Я брал 26243.
На очереди: СТМ, Легенда, юаневый Русал, Ульяновская область, Эр-Телеком, Сегежа, Селектел, Гидромашсервис. В Легенде буду участвовать, возможно, возьму Русал. Остальные тоже интересные, надо смотреть параметры. Скоро ещё много интересных выпусков, не пропустите.
Индекс RGBI за неделю чуть-чуть вырос с 115,30 до 115,38.
Биткоин снова вверх
Коррекция у биткоина закончилась, начался новый рост. Кто не успел купить по 70, может это сделать. Вот бы по 30 купить ещё;) Мой криптопортфель за неделю снова дорос до 1 400 USD.
Московская недвижимость на максимумах
Средняя цена метра новостроек в Москве остаётся высокой. Символическое снижение на 1 тысячу — с 295 до 294 тысяч рублей за квадрат.
IPO Европлана
Прошло IPO Европлана по верхней границе. SFI в рамках размещения продал инвесторам 15 млн акций на 13,1 млрд. Как и полагается по законам IPO, хорошие компании востребованы, аллокации минимальны. На все маленькие заявки дали по 5 акций, в том числе и на мою. Я подавал на 50 штук. Есть ощущение, что институционалам налили, а физиков покрутили вокруг инвестиционного шланга. Евро — это точно европейский план? Или какой-то другой, надёжный, как швейцарские часы?
Тает лёд
Начался первый этап разморозки. Я собрал всю запрещёнку и подал заявку. Подробнее написал тут.
Что ещё?
- С 1 апреля замещайки будут торговаться по вечерам. А ещё Мосбиржа допустила запуск круглосуточных торговых сессий. Прям как казино 24/7.
- Минпромторг подал в суд на X5, запустив процедуру принудительной редомициляции.
- Я посчитал пассивный доход своих инвестиций. Более 29 000 в месяц.
- Первый квартал стал рекордным для индекса S&P 500 за 5 лет. Японский индекс Nikkei 225 показал рекордный прирост за год.
- Префы СНГ обновили истхай. Акции соцсети Трампа полетели вверх после IPO. Акционеры кипрской Headhunter одобрили переезд в Россию.
- Страна Девелопмент сообщила о планах провести IPO в 2025 году. Ещё один прораб на бирже. А Самолёт заложил в бюджет 2024 года ₽5 млрд на выплату дивидендов. Сейчас на Мосбирже торгуются акции четырех застройщиков — Эталон, ЛСР, ПИК и Самолёт.
- CommEX F.
- Запуск ETF на Ethereum остается под вопросом.
- Ну и главный прекол. Минпромторг заявил о необходимости майнинга на российском оборудовании.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
X5 Group (Пятерочка, FIVE) возвращается в РФ. Насильная редомициляция - что это значит для инвесторов
Sun, 31 Mar 2024 08:43:46 +0300
В последнее время много статей про «Пятёрочку» — а что поделать, если компания постоянно подбрасывает информационные поводы. Не успел выйти поистине великолепный отчет о результатах за 2023 год, как тут же раздался даже не звоночек, а целый набат, сигнализирующий о том, что скоро X5 переедет в Россию. Ну, или её насильно «переедут» Сколько стоит выпустить облигации? Миф и реальность
Sun, 31 Mar 2024 10:01:37 +0300
Миф. Мал золотник, да дорог
Среди эмитентов часто встречается мнение, что
облигации — это дорого, так как ставка купона, как правило, выше банковского процента, а кроме этого нужно учитывать затраты на получение и поддержание кредитного рейтинга, тарифы Биржи, НРД, ПВО и комиссии организатора выпуска. Общая сумма в итоге выходит неподъемной для МСБ.
Кстати, в 2023 году ИК Иволга Капитал поменяла тарификацию услуг, статьи расходов* приведены в таблице ниже.
Реальность. Облигации — длиннее и предсказуемее кредитов, а чаще не дороже или даже дешевле
Стоимость размещения зависит от многих нюансов, о которых подробно рассказываем в новом видео,включайте:
___
* Приведена примерная комиссия ИК Иволга Капитал. В каждом отдельном случае конкретные статьи и % платежей могут не совпадать с указанными. Однако суммарная комиссия для эмитента облигаций с данным кредитным рейтингом окажется не выше указанной в таблице.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Дивидендный календарь. Что произошло на российском фондовом рынке за неделю с 25 по 31 марта?
Sun, 31 Mar 2024 10:12:06 +0300
Тринадцатая неделя 2024 года, на подходе большой дивидендный сезон, во втором квартале по сельским легендам начнут снижать ключевую ставку, ну а мы с вами посмотрим, что интересного произошло на российском фондовом рынке за неделю с 25 по 31 марта, ну и конечно, дивидендушки наши любимые, поехали!
Рекомендации и утверждения
Черкизово сказали: Выплата будет, утверждаем!
Черкизово (тикер: GCHE)
Размер дивидендов: 205,38 руб
Дивидендная доходность: 4,1%
Период: 2 полугодие 2023 (реестр 4 апреля 2024)
Не отлично, но и не ужасно.
Теперь переходим к объявленным дивидендам
АКБ Приморье (тикер: PRMB)
Размер дивидендов: 2000,0 руб
Дивидендная доходность: 5,5%
Период: 2023 (реестр 3 мая 2024)
Во Владивостоке не играют мелко, если акция, так пусть стоит 41 200 рублей за штуку)
Таттелеком (тикер: TTLK)
Размер дивидендов: 0,04887 руб
Дивидендная доходность: 4,6%
Период: 2023 (реестр 24 мая 2024)
На этой неделе отсекся Новатэк, но это уже совсем другая история. Кто верил в газовозиков на плавучих средствах, я думаю, не получили того, чего хотели.
Прогнозы по дивидендам за неделю от различных инвестдомов и аналитиков
Переходим к прогнозам аналитиков.
Магнит (тикер: MGNT)
Размер дивидендов: 883,0 руб
Дивидендная доходность: 11,48%
Период: 2023 (реестр 19 июня 2024)
ФосАгро (тикер: PHOR)
Размер дивидендов: 140,0 руб
Дивидендная доходность: 2,12%
Период: 4кв 2023 (реестр 12 мая 2024)
Если инвесторы будут сливать Фосик, я молча и про себя скажу им спасибо, и подберу его, не спрашивайте почему?
X5 Group (тикер: FIVE)
Размер дивидендов: 290,0 руб
Дивидендная доходность: 9,41%
Период: 2023 (реестр 1 июля 2024)
Сургутнефтега-п (тикер: SNGSP)
Размер дивидендов: 12,3 руб
Дивидендная доходность: 18,37%
Период: 2023 (реестр 1 июkя 2024)
Сургут и X5 очень интересные компании, одни еще не переехали, у других непонятно, что и как Света и Лена бухгалтера насчитают (хотя уже что-то там насчитали, но нежданчики часто вылетают), свидетели долларовой кубышки спят и видят доходность по дивидендам выше «мусорных» облигаций, ну что ж, флаг им в руки и барабан на шею.
Что еще?
Индекс Мосбиржи теперь катится в горку и немного подрос, с 3 269 до 3 332 пунктов. Но если посмотреть с августа, то мы где-то застряли и не туды, и не сюды.
Рубль не падает, но и не растет, был 92,7 за доллар, стал 92,37.
Нефть 87,45$ за бочку, дисконт российской нефти становится минимальным к мировым ценам, но кое-кто делает все возможное, чтобы российская нефть дрейфовала в водах мирового океана, если честно, это тема для отдельной статьи, но вкратце, нефтяникам нашим теперь придется поработать, чтобы Индия, Бразилия и другие получали российскую нефть, процесс болезненный, но по-другому, увы, никак.
Подал заявку на продажу заблокированных активов.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.
Золото золотишко
Sun, 31 Mar 2024 09:46:01 +0300
«Если отбросить контекст сделки и просто взять торговлю по графику, то вероятность заработать покупая новые исторические хаи, больше, чем вероятность заработать на шорте исторических хаев» и золото эти исторические хаи продолжает бить.
В начале месяца писал, что лонг золота лучше отыгрывать через покупку акций золотодобывающих компаний. C того момента GDX +8.4% против спот цены золота +3.8% (на графике).
За последние пару лет произошли фундаментальные сдвиги как в фискальных политиках ключевых мировых экономик, так и в отношении многих центральных банков к аллокации резервов в USD/EUR. И если экспансивные фискальные политики имеют опосредованное влияние на цены золота больше со стороны разрушения стоимости валют (для понимания лучше прочесть эту книжку) то шифт в алокациях резервов центральных банков более важный локальный драйвер.
На прошлой неделе The Guardian выпустила статью в которой утверждается, что в ЕС достигнуто принципиальное соглашение о конфискации доходов с замороженных резервов российского ЦБ. Да, тема мусолится относительно давно и были разные мнение внутри ЕС, но раз соглашение достигнуто, осталось придать «легального» контекста и можно начинать.
Что это значит для центральных банков Китая, Индии, Саудовской Аравии и прочих не ангажированных к Западу стран? Это риск. Большой он или маленький, реализуется или нет и как с ним работать — это уже вопрос каждого отдельно взятого ЦБ. Важно то, что после того как доходы от российских активов конфискуют, острота вопроса диверсификации резервов вырастит и в силу отсутствия альтернатив золото будет основным «кандидатом» на рост аллокации в резервах.
Золото в долларах выглядит сильным и против реальных ставок и против номинальных ставок. Если ФРС все таки снизит ставку в июне, то это может ускорить рост цен на золото. Я продолжаю видеть бОльший апсайд (и лучшее соотношение риск прибыль) в ETF на акции золотодобывающих компаний против спот цен на золото.
t.me/trendismyfriendd/745
Итоги инвестирования за март 2024
Sun, 31 Mar 2024 09:11:45 +0300
Подходит к концу март, уже можно подвести его итоги, а также рассказать что было интересного за месяц.
Цель — получение максимального дохода с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет (1 год 3 месяца позади).
Цифры было/стало
У меня несколько счетов в ВТБ и Альфе, в том числе ИИС. Для простоты объединил их в один.
Биржевой счет: было 537391 ₽, стало 578144 ₽ (+1,86% без учёта пополнений, пополнение 30000 ₽).
Выплаты дивидендов и купонов
Дивидендов не было.
Получено купонов: 1440 ₽
Покупки, продажи, участия в IPO и размещениях облигаций
Покупал акции Сбербанка, Газпром нефти, Новатэка, Россети Центр и Транснефти.
Продал фонд EQMX и облигации Новотранс 1Р-04.
Участвовал в IPO Европлан (получил 5 акций), в размещении облигаций Брусника, Глоракс, ЛСР, МТС.
На сколько изменились индексы и активы
1. Индекс Мосбиржи вырос в марте с 3256 до 3332 пункта (+2,3%).
2. Индекс гособлигаций RGBITR снизился на 2,1% с 614 до 601 пункта. Длинные ОФЗ сейчас дают доходность 13,4%. Короткие до 14%. ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16% и пока предпосылок для быстрого ее снижения нет. Следующее заседание будет 26 апреля.
3. Вместе с индексом Мосбиржи активы выросли за месяц на 1,86%. Больше всех за месяц выросли акции из портфеля: АФК системы, Ростелекома, Северстали, Новабев. Динамика по стоимости портфеля с начала 2023 года позитивная (график — см. ниже).
4. Акций сейчас 53,5%, облигаций 42,3%, ₽ 2,6%, заблокированное 1,7%. Целевое соотношение акций и облигаций 60/40 (±5%). Вот состав акционной части, облигации тут.
5. Доходность XIRR или ЧИСТВНДОХ (с начала 2023 г.): 40% (с учётом налогового вычета). Считает эксель используя статистику пополнений с начала 2023 г.
Что ещё интересного?
Подал заявку на продажу заблокированных активов. Заявку можно подать до 8 мая на сумму не более 100 тыс.₽.
Обновил подборки: облигаций с постоянным купоном с погашением до 5 лет, накопительных счетов.
На апрель запланирована покупка акций, участие в новых размещениях облигаций (СТМ участвую, остальные — буду смотреть) и участие в IPO (МТС-банк собирался). Буду увеличивать долю облигаций пока ключевая ставка высокая.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Нефть- рост до 120 долларов за бочку техническая картина)
Sun, 31 Mar 2024 08:56:38 +0300
Нефть. Месяц. Цена преодолела медвежий месячный FVG. Для роста открыт диапазон 90-123 долларов за бочку.
Что Нам это дает?
1) Высокие Дивиденды от нефтяников за 2024 год
2)Высокие цены за акции на Новатэк и не побоюсь признать-акции Газпрома
Приходится «переобуваться»! smart-lab.ru/blog/952116.php
Газпром может стать инвестиционной идеей на 2024 год. Наш Президент в послании к Федеральному собрание намекнул, что фондовый рынок-ВАЖЕН! Все кому нужно поймут и предполагаю заплатят дивиденды( Предупреждение-набирать разумную долю от своего портфеля.Не на все.Это не Сбербанк)
3) Укрепление рубля.Предполагаю-будут действовать осторожно.Не просто так меняют правила валютного регулирования
4) ЦБ может начать снижать ставку, чтобы поддержать экономику.Опытные участники называют оптимистично-с июньского заседания, пессимистичный прогноз- с сентябрьского.
Что Вы думаете?
Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за 2023 год (ГазТрансСнаб, Альфа Дон, Центр-Резерв, Генетико, Светофор, ММЦБ, Маныч-Агро, Кузина, Шевченко)
Sun, 31 Mar 2024 08:59:06 +0300
Эмитенты продолжают публиковать отчётности по итогам года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. Отдельно добавили отчётности эмитентов, которые ещё не раскрыли отчётность на ЦРКИ, но опубликовали данные на ресурсе БФО (отчётности там не аудируемые)
В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры.
Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.
Предыдущие дайджесты здесь и здесь
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Среднее время в позиции и средняя сделка по инструментам
Sun, 31 Mar 2024 09:06:25 +0300
Годовой этап трансформации в сторону тупых алгоритмов завершен.
Сел проверять, настолько ли тупаны тупые как задумывалось.
Первое число — среднее время в позиции в календарных днях.
Второе число — средняя сделка.
NG 3,7 0,019
SV 29,2 0,032
GD 15,6 0,011
BR 9,5 0,014
GZ 4.6 0,009
MX 8,9 0,009
SR 4,7 0,01
RI 6,8 0,01
SF 8,1 0,009
NA 7,6 0,013
Si 11,5 0,008
Eu 11,8 0,008
CR 11,5 0,01
Писать не о чем
Sun, 31 Mar 2024 08:41:10 +0300
Пост фрустрации))
Кто-то наверняка задаётся вопросом, почему Жёсткий ястреб заходит всё реже и реже, пишет всё меньше и меньше? Отвечаю. Писать не о чем, дорогие друзья! Кто-то за океаном выключил фундаментал, кормит народ всяким инфодошираком через новостные ленты, пытаясь впихнуть невпихуемое
Дакс и Сипа соревнуются кто побьёт больше исторических максимумов в течение недели… И понятное дело в таких условиях каких-то громких заголовков, чёрных лебедей и прочего ждать не приходится. Тумблер включён в режим «позитив». Стрельба, пожары воспринимаются как обыденность
Ну огонь и огонь, чё бухтеть то (как говорил классик). Переключаем канал, всё зелёное! В топе новостей висят только заявления Макрона, который ежедневно перемещает войска со страниц одного информационного издания на другое путём вербальных интервенций. Скучно, девочки ©
А какая синхронность, заметили? Все рынки ходят за Тамарой как на привязи. Случись что страшное в США, весь мир в шоке, рынки в панике, кровь и сопли бегают табунами по всей фонде, широким фронтом. И даже Россия, находящаяся в полной изоляции (которая не мешает ей торговать), не может расти, когда Америка падает, ну нельзя ей, поймите, так рынки устроены, всей правды мы не знаем как, но как-то по-умному!)))
А в США что?!.. Особых новостей нет, стабильность! Вся страна ждёт прихода Трампа, он регулярно всей семьёй ходит по выходным (в церковь?) на мордобой!
Это единственная решётка за которую его может посадить правосудие США)) Подспудно нам дают понять, что следующие 4 года экономическая ситуация в мире (ака США) в лучшую сторону особо не изменится, поэтому гладиаторские бои на потеху достопочтенной публики продолжатся.
Собственно, что я хочу обозначить этим постом… Сказать мне вам нечего! В моих комментариях вы не прочтёте ничего нового. В теханализы я верю слабо, а обсасывать тот фундаментал, которым нас всех пичкают, нет желания. Поэтому не ждите обилия постов от меня. Предвыборный год, весь мир должен с замиранием сердца следить за борьбой двух старпёров, не отвлекаясь на рынки, пожары, наводнения, оползни и падение метеорита. Всё по плану, строго по графику.
Сравнение, на сколько выросла ОПЖ в России и Франции.
Sun, 31 Mar 2024 00:20:12 +0300
С 1960-х годов продолжительность жизни в России растёт гораздо медленнее, чем в развитых странах (например, для мужчин более чем в 4 раза медленнее, а для женщин почти в 3 раза медленнее, чем во Франции), и россияне живут на 9 лет меньше нормы, которая обычно соответствует соизмеримому ВВП,- доклад «Россия. Уровни жизни». (https://logikaprogressa.com/rezhim/rossiya-uroven-zhizni.html)
Охота на дребезг. Отрыжка образования.
Sat, 30 Mar 2024 22:41:04 +0300
Свои заморочки на форексе я описал в предыдущем посте, а теперь хочу описать свои замашки на бирже, и… замолчать на год.
Нет, ну я могу, конечно, подводить итоги дня/недели/месяца лишь ради того, чтобы прорекламировать свой телеграм-канал, но у меня его нет, и писать что-нибудь типа: «Я сегодня так хорошо и легко покакал! Кстати, вот ссылка на мою телегу», мне как-то не с руки.
Нее, я буду заходить, читать, иногда даже комментировать, но вот писать что-то… Переклинило что-то во мне. Молчание — золото, а оно, говорят, сейчас растет в цене.
Ну так про биржу. Точнее, про рынок акций.
Как-то однажды я вдруг понял, что в принципе, за небольшие деньги можно купить, например, весь Газпром! Меня это так восхитило, что я даже здесь об этом писал.
Вот действительно, акции Газпрома идут сейчас по цене примерно 160 руб за акцию. В одном лоте 10 акций, то есть за 1600 рублей можно купить один лот. Сидим, ждем, свопами не грабят, наоборот, вдруг могут и дивидендами осчастливить, но я не о них. И вот, вдруг, акции Газпрома подешевели, и стали стоить 1600*0,9 = 1440 рублей за лот. Берем не задумываясь!!!
А когда они еще подешевеют в 0,9 раза — снова берем!!! И каждый раз когда акции дешевеют в 0,9 раза — берем, берем и берем. И так до бесконечности.
Что? Денег не хватит? Хватит, ибо ряд этих средств, которые надо будет отдавать при каждой покупке, образуют убывающую геометрическую прогрессию, сумма которой КОНЕЧНА, и может быть подсчитана любым школьником. В данном случае она равна 1600/(1-0,9) = 16000 руб.
Если у вас есть 16000 руб, то можете смело рассчитывать на то, что станете полноправным хозяином Национального Достояния.
Как думаете? Продадут? Вот и я так думаю.
А что будет? У вас будут какие-то акции Газпрома, и обязательно будут деньги, которые останутся от покупки акций, и которые будут болтаться на брокерском счете без всякого употребления.
Ну а курс акций Газпрома в это время будет «дребезжать», то бишь ходить туда-сюда, вызывая у одних бури восторгов, а у других отчаяние.
А мы, тем временем, ведь можем очередную купленную акцию и продать с прибылью порядка 10% и так поступать всегда! Подешевело в 0,9 раза — покупаем, подорожало в 1/0,9 раза -продаем. Ну просто бесплатный генератор прибыли, и всего за 16000 руб!!!
Конечно, все узнали банальную сетку, которая эквидистантна в логарифмическом масштабе, и множество раз раскритикованную профессионалами за слишком маленькую доходность. Деньги ведь приходится держать на счете, а когда оно подорожает аж на 10% ...
И ведь все то же самое мы можем сделать и с Лукойлом. Деньги выделить на него чтобы всегда хватало, но их часть всегда будет болтаться без дела.
А теперь мысленный эксперимент. По всему миру мы подобным образом можем собрать (условно) 10 000 компаний, которые (за неимением лучших гипотез) будем считать независимыми, то есть поведение цен на их акции никак не связаны. Мы будем покупать акции этих компаний когда они дешевеют в 0,9 раза, будем продавать при удорожании в 1/0,9 раза, мы все время будем при деньгах, запас которых… а нужен ли он? Ведь чем больше у нас количество компаний, тем меньше (в процентах) будет дребезжать остаточный капитал! И этот дребезг можно как-то оценить, ну типа меньше об будет становиться в процентном отношении в корень квадратный из N, где N количество компаний. Иными словами, вот этот денежный запас мы можем смело урезать, возможно, в 100 раз (это как раз корень квадратный из 10 000). А там, глядишь, и доходность сразу увеличится во много раз!
Отличная задачка по теории вероятностей! Займусь на досуге.)))
А пока у меня пробный заход. 500 000 на брокерский счет, 24 российских акций. Дребезжат исправно.))) Я лишь настраивался на такую работу, приноравливался к терминалу, не очень следил за остатком средств, но, кажись, я задействовал всего лишь порядка сотни штук. Ну так я в плюсе на 2500 за месяц. О чем это говорит? Правильно! НИ О ЧЕМ!!! А потому я умолкаю на год, тихо занимаюсь делами, и плюньте мне в лицо, если я заведу себе телеграм-канал.
Искренне ваш,
Дедушка Кати Савкиной.
Повестка глобалиста, собирайте свою пенсию..
Sat, 30 Mar 2024 22:33:59 +0300
После волны повышения пенсионного возраста, которая прошла практически по всем странам мира, этот вопрос снова начинают поднимать. На этот раз о пенсионном возрасте заговорила крупнейшая УК мира BlackRock.
По словам BlackRock, в мире увеличивается доля пожилых людей, и такая тенденция замечается практически во всех странах. При этом пенсионный возраст отсчитывается с 65 лет — как во времена Османской империи. Глава инвестфонда BlackRock Ларри Финк в ежегодном письме инвесторам пишет:
❝ Никто не должен работать дольше, чем он хочет. Но я действительно думаю, что это немного безумно, что наша основная идея о правильном возрасте выхода на пенсию — 65 лет — берет свое начало со времен Османской империи❞
Он задался вопросом, каким должен быть средний пенсионный возраст, если люди регулярно доживают до 90 лет. Он призвал начать дискуссию по этой теме, поскольку население мира стремительно «стареет», но пенсионные выплаты могут уменьшиться. В пример он привел Нидерланды, где одобрили автоматическое повышение пенсионного возраста по мере изменения продолжительности жизни в стране.
Мои итоги марта и первого квартала
Sat, 30 Mar 2024 21:34:46 +0300
Собственно мой предыдущий топик и аналогичный топик 1 марта были порождены анализом результатов моей торговли со средним временем в позициях 2 с небольшим дня в прошедшие месяцы. Начнем мы с традиционной таблицы
Ну если посмотреть на мою прошлую статистику, то легко видеть, что март для меня сложный месяц много лет. Видно, что с 2008 по 2017 у меня было всего лишь три прибыльных марта 2009, 2010 и 2013 год, а в моих следующих сообщениях о месячной доходности можно увидеть, что прибыльными были только марты 2020-го, 2022-го и 2023-го годов. Причем из этой статистики надо убрать 2022-й, так как в этом году бОльшую часть марта не было торговли, а когда ее открыли на несколько дней, то ничего, кроме «синтетических облигаций», открытых еще в декабре 2021-го, на счете не было. Системную торговлю я начал только в апреле.
Но все-таки я решил посмотреть, а что же было в марте этого года. Оказалось, что с 7 марта по 25 марта корреляция знаков дневных приращений Моего Бенчмарка составила -0. 5, что является 100% признаком контртренда. Неудивительно, что 19 марта у меня включился «фильтр пилы» на Сбербанке, а другой «фильтр» запретил торговлю Норникелем. Первый «фильтр» разрешает лонги только в одной системе на 1/4 торгуемых объемов и потому прибыль на росте Сбербанка 26-29 марта у меня очень скромная. Кроме того, «пилы» в торгуемых мной Si и Газпроме сохранились и до 29 марта. Поэтому 26-29 марта прибыль я получил только на RI-тренде, но ее обнулили результаты торговли Si и Газпрома. И расчет моего результата с 7 по 25 марта и показал, что весь мартовский убыток получен в этот период, а в остальные периоды суммарный результат «нуль». Кстати, 25 марта были в минусе к 29 февраля все стратегии из следующей таблицы, кроме Gorchakoff Micex Index
Но с 26 по 29 марта все «Купил и держи» перешли в плюс. Увы, но после такой «пилы» которая была с 7 по 25 марта мои системы так быстро перестраиваться не умеют. Что и привело к тому, что по прежнему ни одного дневного изменения моего счета по модулю больше 0.7% в этом году нет
«Русский Баффет» , как Вы уже видели, +9.3% с начала года и он уже больше полугода обгоняет индекс Мосбиржи. Состав «Русского Баффета» в 1 квартале был:
SBER, ROSN, MOEX – по 1/4,
SNGS, VTBR, AFLT – по 1/12.
Доходность стратегии Стань квалифицированным инвестором! в марте составила -1.14% и -2.4% с начала года, что неудивидельно для портфеля GAZP+SBER по тому, что описано выше.
Все мои портфели стратегий на Финаме автоследование в 2024-м году отстали от индекса Мосбиржи из-за того, что в них по прежнему значительную долю занимают активные стратегии, а не «купил и держи»
Результат этой стратегии, из-за минимальной суммы всего лишь 400 тыс. руб., состоящей из двух стратегий на валютных фьючерсах по 30% и Стань квалифицированным инвестором 40%, неудивителен из-за упомянутых выше «пил» в валютах и Газпроме.
Для стратегии на 1,2 млн. руб. мне удалось получить примерно такой же результат, как у Gorchakoff Micex Index
Ну и для 8 млн. руб. примерно столько же
Для моих индексов комона март закончился в плюсе. Gorchakoff Micex Index показал +2.26%, что примерно равно доходности индекса Мосбиржи. А для Gorchakoff Global Index +4.54% из-за роста стратегий на американских акциях и доллара. Их результат-2024 с начала года составил:
Gorchakoff Micex Index +5.83%
Gorchakoff Global Index +6.54%
Более подробно итоги отдельных компонент этих индексов в марте 2024-го года мы обсудим на традиционном вебинаре 4 апреля
Тимофей Мартынов пригласи на конференцию @Lenawesh
Sat, 30 Mar 2024 20:40:29 +0300
Тимофей Мартынов пригласи на конференцию @Lenawesh
smart-lab.ru/profile/lizawech/
Медсестричку- инвестора на конфу, Очень интересно было бы ее послушать!
Она сама пишет что её не приглашают, может исправить это недоразумение?
О новости Х5 Retail Group про суд простыми словами
Sat, 30 Mar 2024 18:18:35 +0300
Вчера вечером вышла новость, которую мы долго ждали, но которая при этом многих напугала — "Минпромторг просит суд лишить X5 Retail Group прав на управление российской «дочкой»".
Что это значит для инвестора — давайте разбираться:
1 марта Х5 попала в список ЭЗО (экономически значимые организации). Это значит, что компания может пройти быструю редомициляцию из Нидерландов в Россию.
Как это будет происходить:
1️⃣ Минпромторг РФ подает в суд на материнскую компанию, в данном случае это X5 Retail Group («мама») и лишает ее прав на владение дочкой.
2️⃣исключая «маму» по решению суда российские инвесторы напрямую входят в капитал компании ЭЗО, это у нас ООО «Корпоративный центр Икс 5» (дочка)
3️⃣российские резиденты и владельцы X5 Retail Group также входят в капитал компании в доле владения и сохраняют все права, в том числе права на получение дивидендов. При этом ничего делать не надо будет, смена расписок на акции будет происходить в автоматическом режиме.
Интересный факт — компания, попавшая в список ЭЗО не может оспорить это право и отказаться от включения. Процесс запускается автоматически. Ориентир по срокам — может произойти все достаточно быстро 1-2 месяца, так как вопрос решеный.
Получается, что скоро владельцы расписок на Мосбирже и СПБ бирже получат акции российской компании, в том числе те, у кого они заблокированы. Это, конечно, хорошая новость для инвестора, особенно для тех, кто покупал ниже 2000 руб.
Плюсы для инвестора Х5 от ситуации:
Как ставка подавляет инфляцию, или История дона Педро
Sat, 30 Mar 2024 18:58:09 +0300
Разберём на пальцах. Начнём с понятной всем валюты.
Тишь да гладь...
Дядя Вася получал 100 тыс. рублей в месяц и держал на чёрный день 1 млн. рублей на счёте в банке. Инфляция нулевая, поэтому деньги в банке лежали под символический процент (около 0%). Курс 50 рублей за доллар. Дядя Вася «чисто теоретически» прикидывал: его один миллион рублей — это 20 тыс. долларов. Эта мысль грела ему душу — есть запас денег, если что.
Раз в год дядя Вася покупал валюту на 100 тыс. рублей, чтобы съездить за границу на отдых.
И так длилось годами.
И вдруг...
Внезапно доллар начал дорожать.
Прошёл месяц, доллар стоит уже 55 рублей. Дядя Вася прикидывает: его миллион рублей «подешевел» в долларах и стоит уже не $20 тыс., а $18 тыс.
Через месяц доллар стоит 60 рублей. Запас тает до $16,7 тыс.
Курс 65 рублей — запас падает до $15,4 тыс.
70 рублей — $14,3 тыс.
75 рублей — $13,3 тыс.
Всё! Нервы дяди Васи не выдерживают, он снимает свой миллион и покупает на всю сумму валюту.
===
Итог: вместо обычной покупки валюты на 100 тыс. в год, дядя Вася закупился валютой на 1 млн. 100 тыс. рублей.
А всё из-за того, что спасал свои деньги от обесценивания.
Последствия для курса: таких как дядя Вася набралось много и доллар продолжил дорожать на этом ажиотажном спросе.
Беззаботный дон Педро
В другой стране Бразентине жил-поживал дон Педро, как две капли воды похожий на дядю Васю.
Дон Педро получал 100 тыс. пиастров в месяц и держал на чёрный день 1 млн. пиастров на счёте в банке. Курс 50 пиастров за доллар. Дон Педро «чисто теоретически» прикидывал: его один миллион пиастров — это 20 тыс. долларов. Эта мысль грела ему душу — есть запас денег, если что.
Раз в год дон Педро покупал валюту на 100 тыс. пиастров, чтобы съездить за границу на отдых.
Единственное отличие от дяди Васи: у дона Педро его пиастры индексировались с изменением курса доллара. Такой вот хитрый вклад ему банк предложил*.
Доллар подорожал до 55 пиастров, его вклад вырос с 1 млн. до 1,1 млн. пиастров. Дон Педро спокоен — те же 20 тыс. долларов в пересчёте.
Доллар дорожал и дорожал.
Дошло до 75 пиастров за доллар (точь в точь как у дяди Васи). Но дон Педро по-прежнему спокоен: на его счёте уже 1,5 млн. пиастров или те же 20 тысяч долларов.
*- подобные вклады, индексируемые на курс иностранной валюты — не вымысел, а реальная практика. Так было в Бразилии времён перехода от крузейро к реалу. Такие вклады сейчас есть в Турции (порядка 25% всех вкладов).
Последствия для курса: никакого ажиотажного спроса на доллар так и не возникло, потому что другие жители Бразентины тоже держали свои пиастры на таких же счетах. И доллар дорожать перестал. А чуть позже даже дешеветь начал.
При чём здесь ставка
Давайте попробуем разобраться со ставками.
Фактическая ставка у дяди Васи была около 0% (чисто символическая). И он при росте цен на «товар» под названием «доллар» ввёл в оборот дополнительный миллион рублей и отоварил этот миллион, чтобы не потерять.
Фактическая ставка у дона Педро была 50%. Да, да, — его депозит вырос с 1 млн. до 1,5 млн. пиастров, как раз на 50%. И дон Педро никакого дополнительного ажиотажного спроса на «товар» (под названием доллар) не предъявлял.
Высокая ставка подавляет инфляцию
А теперь представьте, что в нашем примере 50 рублей (или 50 пиастров) в начале стоит не доллар, а пакет гречки или риса. А потом они дорожают. Или рост цен происходит сразу по большому кругу товаров и услуг.
Если ставки низки, то лежащие спокойно, без движения, годами запасы денег вдруг поступают в оборот — люди начинают их спасать от обесценения. Оборотистые продавцы, видя такой ажиотаж, смело накручивают цены.
Если ставки высоки, то лежащие спокойно, без движения запасы денег… продолжают лежать и дальше. И оборотистые продавцы, пытающиеся поднять цены, быстро понимают, что продать ничего по взлетевшим ценам не могут и отменяют повышение цен.
Подавляется не спрос, а ажиотажный спрос
Обратите внимание: рост цен подавляется не за счёт сокращения «обычного» спроса. Дон Педро свои 100 тыс. пиастров ежемесячно как тратил, так и тратит. Подавляется спрос ажиотажный — он не бежит тратить свой миллион из запасов.
Именно поэтому высокие ставки и не будут мешать экономическому росту. Если зарплата дяди Васи вырастет до 150 тыс. рублей (а дона Педро до 150 тыс. пиастров), то они могут спокойно увеличить покупки товаров или больше денег откладывать, увеличивая свои накопления.
Но при высоких ставках всё это будет происходить без ажиотажа и без «спасения денег» путём покупок доллара или гречки.
Резюме
Высокие ставки стабилизируют как цены, так и курс валюты. Происходит это за счёт исключения ажиотажных покупок.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Новые облигации: Газпром 002Р-14 [флоатер]. Свежий выпуск на 20 ярдов
Sat, 30 Mar 2024 19:19:42 +0300
Самый главный должник на всем российском рынке опять идет занимать наши деньги, на этот раз под плавающую ставку.
Оферта по облигациям: PUT и CALL. Что нужно знать начинающему инвестору?
Sat, 30 Mar 2024 11:24:02 +0300
Многие инвесторы предпочитают избегать выпуски с офертами. А некоторые вообще не понимают, что это такое — на картинке подборка сообщений из нашего чата PRObonds | LIVE (подписывайтесь, если еще не там)
Если вы начинающий инвестор и хотите разобраться в нюансах оферт, понять какие у них есть риски и преимущества, то это видео мы сняли для вас, включайте
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
"У меня инфаркт скоро будет". Тупое усреднение опасно для вашего депозита и здоровья
Sat, 30 Mar 2024 10:32:57 +0300
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424
Sat, 30 Mar 2024 18:53:35 +0300
Зампред ЦБ повторил интеллектуальный подвиг нобелевских лауреатов.
Но может пойти и дальше их банальностей.
Интервью зампреда ЦБ
Алексей Заботкин, заместитель председателя Банка России, дал интервью «Комсомольской правде».
Там он, в частности, сказал:
«Продавец ведь не просто так вывешивает тот или иной ценник. Он смотрит за поведением покупателей. Если видит, что по текущей цене клиенты забирают весь товар и готовы купить даже больше, значит спрос высокий — и цены можно поднять. Без потерь для объема продаж.
То есть, если спрос на товары растет быстрее, чем объемы производства и импорта, то эта разница должна куда-то уйти. Она уходит в свисток — то есть, в инфляцию.»
Вольно или невольно, Заботкин повторил идею нобелевских лауреатов Милтона Фридмана и Эдмунда Фелпса.
«Стакан Фридмана-Фелпса»
Представьте, что в экономике продаётся Y товаров при уровне цен Р.
Тогда количество денег, потраченное на эти товары будет равно площади прямоугольника ОРАY, на графике ниже этот прямоугольник показан голубым цветом.
Что, если экономика произвести товаров больше не может? Это значит что количество товаров Y неизменно. И сколько денег не добавляй, всё выльется только в рост цен.
Как будто мы наливаем воду в стакан, обозначенный красными пунктирами. Стакан наполняется, уровень воды в нём растёт.
Уровень цен с Р вырастет до Р1, то есть, цены поднимутся — вот и весь эффект от добавления денег в экономику! Именно об этом сообщил нам Заботкин.
Эта мысль не нова. Задолго до Заботкина подобную мысль уже высказывали Милтон Фридман и Эдмунд Фелпс. Оба нобелевские лауреаты по экономике, кстати.
Именно они доказали, что если экономика не может расти, то рост денежной массы выльется лишь в рост цен.
Поэтому такой «стакан» вполне заслуживает названия «стакан Фридмана-Фелпса».
Где засада?
А засада в исходном условии, что экономика не может расти. При таком условии хоть добавляй денежную массу (уровень воды в стакане поднимется), хот убавляй (уровень воды в стакане опустится) — всё одно. Экономика расти не будет.
Поэтому на вопрос: «что будет с экономикой, которая не будет расти?», очевиден: она расти не будет. ))
Гораздо интереснее другой вопрос.
Что нужно для роста экономики?
С точки зрения экономического роста правильнее поставить другой вопрос: что должно произойти с денежной массой и ценами, чтобы экономика выросла?
Оба показателя — и денежная масса, и цены — находятся в непосредственном ведении Алексея Заботкина, ведь он зампредседателя ЦБ именно по денежно-кредитной политике.
Рост экономики в нашей схеме — это движение Y вправо, например, до положения Y1.
И вот что выясняется: для роста экономики необходим рост… денежной массы, опережающий рост цен (= необходим рост реальной денежной массы).
Необходим при любых раскладах:
- при растущий ценах;
- при постоянных ценах;
- при падающих ценах.
И господин Заботкин вполне в состоянии это условие экономического роста воплотить в жизнь. Более того, он вольно-невольно это уже делает.
Количественное смягчение при высоких ставках
Решение очевидно. Надо одновременно выполнять два действия, показанные на графике ниже.
1. Подавлять инфляцию, чтобы добавление денег не уходило в рост цен (красные стрелки).
2. При этом добавлять деньги в экономику (зелёная стрелка).
Те же самые действия по-другому можно изобразить так.
Собственно, это Центробанк с самого начала СВО и делает. Нерешительно. Под давлением обстоятельств, но делает.
И именно поэтому российская экономика не провалилась в 2022 году (падение ВВП всего на 1,2%).
И именно поэтому в 2023 году экономика неожиданно для МВФ (да и для самого Центробанка) выросла на 3,6% (данные на конец марта 2024).
Именно это делал ЦБ в 1999-2008 годах, когда экономика бурно росла.
Пока мысли Заботкина находятся в «стакане Фридмана-Фелпса». Сможет ли он посмотреть в сторону экономического роста? Неизвестно.
А пока остаётся благодарить наших западных «партнёров» (см. «Кого благодарить за устойчивость экономики России»).
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Sun, 31 Mar 2024 07:28:38 +0300
Биткоин и индекс Мосбиржи снова растут после коррекции, рубль стабилен, московская недвижимость вторую неделю подряд не растёт, начинается дивидендный сезон. Прошло IPO Европлана, разместилось много новых выпусков облигаций, а я пополнил портфель новыми активами и рассказал о самом интересном, что произошло за неделю.
Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.
Курс рубля почти не изменился
Рубль за неделю незначительно укрепился. Курс изменился с 92,79 до 92,48 рубля за доллар.
И так узкий коридор стал после выборов ещё уже. Сегодня курс такой же, как в июле 2023 года. Я в любом случае, продолжаю смотреть на замещайки и юаневые облигации, но в марте я покупал Славянск ЭКО. В апреле посмотрим.Рост индекса
Индекс после коррекции пошёл вверх с 3 269 до 3 329 пунктов. Долларовый РТС тоже подрос — с 1 111 до 1 135. Значит рост настоящий.
Впереди дивидендный сезон, так что инвесторы не сомневаются в дальнейшем росте.
Дивиденды
На этой неделе отсёкся Новатэк и добавились новые дивиденды: Банк Приморье, Мосбиржа и Таттелеком. Максимальная дивдоходность пока что у ЛСР, ну и у Белуги, если учесть, что у них выплаты каждый квартал.
Ближайшие дивиденды:
Напоминаю о прогнозах по дивидендам на год:
- 5 лучших акций под дивиденды от Промсвязьбанка (NEW)
- Топ-10 дивидендных акций 2024 от аналитиков Финам (NEW)
- Лучшие дивидендные акции 2024 года от Альфа-Банка
- Самые высокие дивиденды 2024 по версии БКС
- Топ-7 дивидендных акций от аналитиков Sber CIB
- Топ-20 дивидендных акций от АТОН с дивдоходностью до 20%
Кто богатеет на дивидендах, не пропустите новые обзоры.
Новые облигации
Март завершился шквалом размещений.
Разместились/собрали заявки: Норникель, замещайки ВТБ, Росагролизинг, Селлер, Сэтл, Окей, Ростелеком, Агротек, Хромос, Джой Мани, РЖД, Сергиевское. Я ни в чём не участвовал, зато участвовал в IPO Европлана, правда мало насыпали.
Также Минфин продолжал проводить аукционы ОФЗ. Я брал 26243.
На очереди: СТМ, Легенда, юаневый Русал, Ульяновская область, Эр-Телеком, Сегежа, Селектел, Гидромашсервис. В Легенде буду участвовать, возможно, возьму Русал. Остальные тоже интересные, надо смотреть параметры. Скоро ещё много интересных выпусков, не пропустите.
Индекс RGBI за неделю чуть-чуть вырос с 115,30 до 115,38.
Биткоин снова вверх
Коррекция у биткоина закончилась, начался новый рост. Кто не успел купить по 70, может это сделать. Вот бы по 30 купить ещё;) Мой криптопортфель за неделю снова дорос до 1 400 USD.
Московская недвижимость на максимумах
Средняя цена метра новостроек в Москве остаётся высокой. Символическое снижение на 1 тысячу — с 295 до 294 тысяч рублей за квадрат.
IPO Европлана
Прошло IPO Европлана по верхней границе. SFI в рамках размещения продал инвесторам 15 млн акций на 13,1 млрд. Как и полагается по законам IPO, хорошие компании востребованы, аллокации минимальны. На все маленькие заявки дали по 5 акций, в том числе и на мою. Я подавал на 50 штук. Есть ощущение, что институционалам налили, а физиков покрутили вокруг инвестиционного шланга. Евро — это точно европейский план? Или какой-то другой, надёжный, как швейцарские часы?
Тает лёд
Начался первый этап разморозки. Я собрал всю запрещёнку и подал заявку. Подробнее написал тут.
Что ещё?
- С 1 апреля замещайки будут торговаться по вечерам. А ещё Мосбиржа допустила запуск круглосуточных торговых сессий. Прям как казино 24/7.
- Минпромторг подал в суд на X5, запустив процедуру принудительной редомициляции.
- Я посчитал пассивный доход своих инвестиций. Более 29 000 в месяц.
- Первый квартал стал рекордным для индекса S&P 500 за 5 лет. Японский индекс Nikkei 225 показал рекордный прирост за год.
- Префы СНГ обновили истхай. Акции соцсети Трампа полетели вверх после IPO. Акционеры кипрской Headhunter одобрили переезд в Россию.
- Страна Девелопмент сообщила о планах провести IPO в 2025 году. Ещё один прораб на бирже. А Самолёт заложил в бюджет 2024 года ₽5 млрд на выплату дивидендов. Сейчас на Мосбирже торгуются акции четырех застройщиков — Эталон, ЛСР, ПИК и Самолёт.
- CommEX F.
- Запуск ETF на Ethereum остается под вопросом.
- Ну и главный прекол. Минпромторг заявил о необходимости майнинга на российском оборудовании.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Sun, 31 Mar 2024 08:43:46 +0300
В последнее время много статей про «Пятёрочку» — а что поделать, если компания постоянно подбрасывает информационные поводы. Не успел выйти поистине великолепный отчет о результатах за 2023 год, как тут же раздался даже не звоночек, а целый набат, сигнализирующий о том, что скоро X5 переедет в Россию. Ну, или её насильно «переедут»
Sun, 31 Mar 2024 10:01:37 +0300
Миф. Мал золотник, да дорог
Среди эмитентов часто встречается мнение, что
облигации — это дорого, так как ставка купона, как правило, выше банковского процента, а кроме этого нужно учитывать затраты на получение и поддержание кредитного рейтинга, тарифы Биржи, НРД, ПВО и комиссии организатора выпуска. Общая сумма в итоге выходит неподъемной для МСБ.
Кстати, в 2023 году ИК Иволга Капитал поменяла тарификацию услуг, статьи расходов* приведены в таблице ниже.
Реальность. Облигации — длиннее и предсказуемее кредитов, а чаще не дороже или даже дешевле
Стоимость размещения зависит от многих нюансов, о которых подробно рассказываем в новом видео,включайте:
___
* Приведена примерная комиссия ИК Иволга Капитал. В каждом отдельном случае конкретные статьи и % платежей могут не совпадать с указанными. Однако суммарная комиссия для эмитента облигаций с данным кредитным рейтингом окажется не выше указанной в таблице.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Sun, 31 Mar 2024 10:12:06 +0300
Тринадцатая неделя 2024 года, на подходе большой дивидендный сезон, во втором квартале по сельским легендам начнут снижать ключевую ставку, ну а мы с вами посмотрим, что интересного произошло на российском фондовом рынке за неделю с 25 по 31 марта, ну и конечно, дивидендушки наши любимые, поехали!
Рекомендации и утверждения
Черкизово сказали: Выплата будет, утверждаем!
Черкизово (тикер: GCHE)
Размер дивидендов: 205,38 руб
Дивидендная доходность: 4,1%
Период: 2 полугодие 2023 (реестр 4 апреля 2024)
Не отлично, но и не ужасно.
Теперь переходим к объявленным дивидендам
АКБ Приморье (тикер: PRMB)
Размер дивидендов: 2000,0 руб
Дивидендная доходность: 5,5%
Период: 2023 (реестр 3 мая 2024)
Во Владивостоке не играют мелко, если акция, так пусть стоит 41 200 рублей за штуку)
Таттелеком (тикер: TTLK)
Размер дивидендов: 0,04887 руб
Дивидендная доходность: 4,6%
Период: 2023 (реестр 24 мая 2024)
На этой неделе отсекся Новатэк, но это уже совсем другая история. Кто верил в газовозиков на плавучих средствах, я думаю, не получили того, чего хотели.
Прогнозы по дивидендам за неделю от различных инвестдомов и аналитиков
Переходим к прогнозам аналитиков.
Магнит (тикер: MGNT)
Размер дивидендов: 883,0 руб
Дивидендная доходность: 11,48%
Период: 2023 (реестр 19 июня 2024)
ФосАгро (тикер: PHOR)
Размер дивидендов: 140,0 руб
Дивидендная доходность: 2,12%
Период: 4кв 2023 (реестр 12 мая 2024)
Если инвесторы будут сливать Фосик, я молча и про себя скажу им спасибо, и подберу его, не спрашивайте почему?
X5 Group (тикер: FIVE)
Размер дивидендов: 290,0 руб
Дивидендная доходность: 9,41%
Период: 2023 (реестр 1 июля 2024)
Сургутнефтега-п (тикер: SNGSP)
Размер дивидендов: 12,3 руб
Дивидендная доходность: 18,37%
Период: 2023 (реестр 1 июkя 2024)
Сургут и X5 очень интересные компании, одни еще не переехали, у других непонятно, что и как Света и Лена бухгалтера насчитают (хотя уже что-то там насчитали, но нежданчики часто вылетают), свидетели долларовой кубышки спят и видят доходность по дивидендам выше «мусорных» облигаций, ну что ж, флаг им в руки и барабан на шею.
Что еще?
Индекс Мосбиржи теперь катится в горку и немного подрос, с 3 269 до 3 332 пунктов. Но если посмотреть с августа, то мы где-то застряли и не туды, и не сюды.
Рубль не падает, но и не растет, был 92,7 за доллар, стал 92,37.
Нефть 87,45$ за бочку, дисконт российской нефти становится минимальным к мировым ценам, но кое-кто делает все возможное, чтобы российская нефть дрейфовала в водах мирового океана, если честно, это тема для отдельной статьи, но вкратце, нефтяникам нашим теперь придется поработать, чтобы Индия, Бразилия и другие получали российскую нефть, процесс болезненный, но по-другому, увы, никак.
Подал заявку на продажу заблокированных активов.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.
Sun, 31 Mar 2024 09:46:01 +0300
«Если отбросить контекст сделки и просто взять торговлю по графику, то вероятность заработать покупая новые исторические хаи, больше, чем вероятность заработать на шорте исторических хаев» и золото эти исторические хаи продолжает бить.
В начале месяца писал, что лонг золота лучше отыгрывать через покупку акций золотодобывающих компаний. C того момента GDX +8.4% против спот цены золота +3.8% (на графике).
За последние пару лет произошли фундаментальные сдвиги как в фискальных политиках ключевых мировых экономик, так и в отношении многих центральных банков к аллокации резервов в USD/EUR. И если экспансивные фискальные политики имеют опосредованное влияние на цены золота больше со стороны разрушения стоимости валют (для понимания лучше прочесть эту книжку) то шифт в алокациях резервов центральных банков более важный локальный драйвер.
На прошлой неделе The Guardian выпустила статью в которой утверждается, что в ЕС достигнуто принципиальное соглашение о конфискации доходов с замороженных резервов российского ЦБ. Да, тема мусолится относительно давно и были разные мнение внутри ЕС, но раз соглашение достигнуто, осталось придать «легального» контекста и можно начинать.
Что это значит для центральных банков Китая, Индии, Саудовской Аравии и прочих не ангажированных к Западу стран? Это риск. Большой он или маленький, реализуется или нет и как с ним работать — это уже вопрос каждого отдельно взятого ЦБ. Важно то, что после того как доходы от российских активов конфискуют, острота вопроса диверсификации резервов вырастит и в силу отсутствия альтернатив золото будет основным «кандидатом» на рост аллокации в резервах.
Золото в долларах выглядит сильным и против реальных ставок и против номинальных ставок. Если ФРС все таки снизит ставку в июне, то это может ускорить рост цен на золото. Я продолжаю видеть бОльший апсайд (и лучшее соотношение риск прибыль) в ETF на акции золотодобывающих компаний против спот цен на золото.
t.me/trendismyfriendd/745
Sun, 31 Mar 2024 09:11:45 +0300
Подходит к концу март, уже можно подвести его итоги, а также рассказать что было интересного за месяц.
Цель — получение максимального дохода с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет (1 год 3 месяца позади).
Цифры было/стало
У меня несколько счетов в ВТБ и Альфе, в том числе ИИС. Для простоты объединил их в один.
Биржевой счет: было 537391 ₽, стало 578144 ₽ (+1,86% без учёта пополнений, пополнение 30000 ₽).
Выплаты дивидендов и купонов
Дивидендов не было.
Получено купонов: 1440 ₽
Покупки, продажи, участия в IPO и размещениях облигаций
Покупал акции Сбербанка, Газпром нефти, Новатэка, Россети Центр и Транснефти.
Продал фонд EQMX и облигации Новотранс 1Р-04.
Участвовал в IPO Европлан (получил 5 акций), в размещении облигаций Брусника, Глоракс, ЛСР, МТС.
На сколько изменились индексы и активы
1. Индекс Мосбиржи вырос в марте с 3256 до 3332 пункта (+2,3%).
2. Индекс гособлигаций RGBITR снизился на 2,1% с 614 до 601 пункта. Длинные ОФЗ сейчас дают доходность 13,4%. Короткие до 14%. ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16% и пока предпосылок для быстрого ее снижения нет. Следующее заседание будет 26 апреля.
3. Вместе с индексом Мосбиржи активы выросли за месяц на 1,86%. Больше всех за месяц выросли акции из портфеля: АФК системы, Ростелекома, Северстали, Новабев. Динамика по стоимости портфеля с начала 2023 года позитивная (график — см. ниже).
4. Акций сейчас 53,5%, облигаций 42,3%, ₽ 2,6%, заблокированное 1,7%. Целевое соотношение акций и облигаций 60/40 (±5%). Вот состав акционной части, облигации тут.
5. Доходность XIRR или ЧИСТВНДОХ (с начала 2023 г.): 40% (с учётом налогового вычета). Считает эксель используя статистику пополнений с начала 2023 г.
Что ещё интересного?
Подал заявку на продажу заблокированных активов. Заявку можно подать до 8 мая на сумму не более 100 тыс.₽.
Обновил подборки: облигаций с постоянным купоном с погашением до 5 лет, накопительных счетов.
На апрель запланирована покупка акций, участие в новых размещениях облигаций (СТМ участвую, остальные — буду смотреть) и участие в IPO (МТС-банк собирался). Буду увеличивать долю облигаций пока ключевая ставка высокая.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Sun, 31 Mar 2024 08:56:38 +0300
Нефть. Месяц. Цена преодолела медвежий месячный FVG. Для роста открыт диапазон 90-123 долларов за бочку.
Что Нам это дает?
1) Высокие Дивиденды от нефтяников за 2024 год
2)Высокие цены за акции на Новатэк и не побоюсь признать-акции Газпрома
Приходится «переобуваться»! smart-lab.ru/blog/952116.php
Газпром может стать инвестиционной идеей на 2024 год. Наш Президент в послании к Федеральному собрание намекнул, что фондовый рынок-ВАЖЕН! Все кому нужно поймут и предполагаю заплатят дивиденды( Предупреждение-набирать разумную долю от своего портфеля.Не на все.Это не Сбербанк)
3) Укрепление рубля.Предполагаю-будут действовать осторожно.Не просто так меняют правила валютного регулирования
4) ЦБ может начать снижать ставку, чтобы поддержать экономику.Опытные участники называют оптимистично-с июньского заседания, пессимистичный прогноз- с сентябрьского.
Что Вы думаете?
Sun, 31 Mar 2024 08:59:06 +0300
Эмитенты продолжают публиковать отчётности по итогам года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. Отдельно добавили отчётности эмитентов, которые ещё не раскрыли отчётность на ЦРКИ, но опубликовали данные на ресурсе БФО (отчётности там не аудируемые)
В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры.
Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.
Предыдущие дайджесты здесь и здесь
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Sun, 31 Mar 2024 09:06:25 +0300
Годовой этап трансформации в сторону тупых алгоритмов завершен.
Сел проверять, настолько ли тупаны тупые как задумывалось.
Первое число — среднее время в позиции в календарных днях.
Второе число — средняя сделка.
NG 3,7 0,019
SV 29,2 0,032
GD 15,6 0,011
BR 9,5 0,014
GZ 4.6 0,009
MX 8,9 0,009
SR 4,7 0,01
RI 6,8 0,01
SF 8,1 0,009
NA 7,6 0,013
Si 11,5 0,008
Eu 11,8 0,008
CR 11,5 0,01
Sun, 31 Mar 2024 08:41:10 +0300
Пост фрустрации))
Кто-то наверняка задаётся вопросом, почему Жёсткий ястреб заходит всё реже и реже, пишет всё меньше и меньше? Отвечаю. Писать не о чем, дорогие друзья! Кто-то за океаном выключил фундаментал, кормит народ всяким инфодошираком через новостные ленты, пытаясь впихнуть невпихуемое
Дакс и Сипа соревнуются кто побьёт больше исторических максимумов в течение недели… И понятное дело в таких условиях каких-то громких заголовков, чёрных лебедей и прочего ждать не приходится. Тумблер включён в режим «позитив». Стрельба, пожары воспринимаются как обыденность
Ну огонь и огонь, чё бухтеть то (как говорил классик). Переключаем канал, всё зелёное! В топе новостей висят только заявления Макрона, который ежедневно перемещает войска со страниц одного информационного издания на другое путём вербальных интервенций. Скучно, девочки ©
А какая синхронность, заметили? Все рынки ходят за Тамарой как на привязи. Случись что страшное в США, весь мир в шоке, рынки в панике, кровь и сопли бегают табунами по всей фонде, широким фронтом. И даже Россия, находящаяся в полной изоляции (которая не мешает ей торговать), не может расти, когда Америка падает, ну нельзя ей, поймите, так рынки устроены, всей правды мы не знаем как, но как-то по-умному!)))
А в США что?!.. Особых новостей нет, стабильность! Вся страна ждёт прихода Трампа, он регулярно всей семьёй ходит по выходным (в церковь?) на мордобой!
Это единственная решётка за которую его может посадить правосудие США)) Подспудно нам дают понять, что следующие 4 года экономическая ситуация в мире (ака США) в лучшую сторону особо не изменится, поэтому гладиаторские бои на потеху достопочтенной публики продолжатся.
Собственно, что я хочу обозначить этим постом… Сказать мне вам нечего! В моих комментариях вы не прочтёте ничего нового. В теханализы я верю слабо, а обсасывать тот фундаментал, которым нас всех пичкают, нет желания. Поэтому не ждите обилия постов от меня. Предвыборный год, весь мир должен с замиранием сердца следить за борьбой двух старпёров, не отвлекаясь на рынки, пожары, наводнения, оползни и падение метеорита. Всё по плану, строго по графику.
Sun, 31 Mar 2024 00:20:12 +0300
С 1960-х годов продолжительность жизни в России растёт гораздо медленнее, чем в развитых странах (например, для мужчин более чем в 4 раза медленнее, а для женщин почти в 3 раза медленнее, чем во Франции), и россияне живут на 9 лет меньше нормы, которая обычно соответствует соизмеримому ВВП,- доклад «Россия. Уровни жизни». (https://logikaprogressa.com/rezhim/rossiya-uroven-zhizni.html)
Sat, 30 Mar 2024 22:41:04 +0300
Свои заморочки на форексе я описал в предыдущем посте, а теперь хочу описать свои замашки на бирже, и… замолчать на год.
Нет, ну я могу, конечно, подводить итоги дня/недели/месяца лишь ради того, чтобы прорекламировать свой телеграм-канал, но у меня его нет, и писать что-нибудь типа: «Я сегодня так хорошо и легко покакал! Кстати, вот ссылка на мою телегу», мне как-то не с руки.
Нее, я буду заходить, читать, иногда даже комментировать, но вот писать что-то… Переклинило что-то во мне. Молчание — золото, а оно, говорят, сейчас растет в цене.
Ну так про биржу. Точнее, про рынок акций.
Как-то однажды я вдруг понял, что в принципе, за небольшие деньги можно купить, например, весь Газпром! Меня это так восхитило, что я даже здесь об этом писал.
Вот действительно, акции Газпрома идут сейчас по цене примерно 160 руб за акцию. В одном лоте 10 акций, то есть за 1600 рублей можно купить один лот. Сидим, ждем, свопами не грабят, наоборот, вдруг могут и дивидендами осчастливить, но я не о них. И вот, вдруг, акции Газпрома подешевели, и стали стоить 1600*0,9 = 1440 рублей за лот. Берем не задумываясь!!!
А когда они еще подешевеют в 0,9 раза — снова берем!!! И каждый раз когда акции дешевеют в 0,9 раза — берем, берем и берем. И так до бесконечности.
Что? Денег не хватит? Хватит, ибо ряд этих средств, которые надо будет отдавать при каждой покупке, образуют убывающую геометрическую прогрессию, сумма которой КОНЕЧНА, и может быть подсчитана любым школьником. В данном случае она равна 1600/(1-0,9) = 16000 руб.
Если у вас есть 16000 руб, то можете смело рассчитывать на то, что станете полноправным хозяином Национального Достояния.
Как думаете? Продадут? Вот и я так думаю.
А что будет? У вас будут какие-то акции Газпрома, и обязательно будут деньги, которые останутся от покупки акций, и которые будут болтаться на брокерском счете без всякого употребления.
Ну а курс акций Газпрома в это время будет «дребезжать», то бишь ходить туда-сюда, вызывая у одних бури восторгов, а у других отчаяние.
А мы, тем временем, ведь можем очередную купленную акцию и продать с прибылью порядка 10% и так поступать всегда! Подешевело в 0,9 раза — покупаем, подорожало в 1/0,9 раза -продаем. Ну просто бесплатный генератор прибыли, и всего за 16000 руб!!!
Конечно, все узнали банальную сетку, которая эквидистантна в логарифмическом масштабе, и множество раз раскритикованную профессионалами за слишком маленькую доходность. Деньги ведь приходится держать на счете, а когда оно подорожает аж на 10% ...
И ведь все то же самое мы можем сделать и с Лукойлом. Деньги выделить на него чтобы всегда хватало, но их часть всегда будет болтаться без дела.
А теперь мысленный эксперимент. По всему миру мы подобным образом можем собрать (условно) 10 000 компаний, которые (за неимением лучших гипотез) будем считать независимыми, то есть поведение цен на их акции никак не связаны. Мы будем покупать акции этих компаний когда они дешевеют в 0,9 раза, будем продавать при удорожании в 1/0,9 раза, мы все время будем при деньгах, запас которых… а нужен ли он? Ведь чем больше у нас количество компаний, тем меньше (в процентах) будет дребезжать остаточный капитал! И этот дребезг можно как-то оценить, ну типа меньше об будет становиться в процентном отношении в корень квадратный из N, где N количество компаний. Иными словами, вот этот денежный запас мы можем смело урезать, возможно, в 100 раз (это как раз корень квадратный из 10 000). А там, глядишь, и доходность сразу увеличится во много раз!
Отличная задачка по теории вероятностей! Займусь на досуге.)))
А пока у меня пробный заход. 500 000 на брокерский счет, 24 российских акций. Дребезжат исправно.))) Я лишь настраивался на такую работу, приноравливался к терминалу, не очень следил за остатком средств, но, кажись, я задействовал всего лишь порядка сотни штук. Ну так я в плюсе на 2500 за месяц. О чем это говорит? Правильно! НИ О ЧЕМ!!! А потому я умолкаю на год, тихо занимаюсь делами, и плюньте мне в лицо, если я заведу себе телеграм-канал.
Искренне ваш,
Дедушка Кати Савкиной.
Sat, 30 Mar 2024 22:33:59 +0300
По словам BlackRock, в мире увеличивается доля пожилых людей, и такая тенденция замечается практически во всех странах. При этом пенсионный возраст отсчитывается с 65 лет — как во времена Османской империи. Глава инвестфонда BlackRock Ларри Финк в ежегодном письме инвесторам пишет:
❝ Никто не должен работать дольше, чем он хочет. Но я действительно думаю, что это немного безумно, что наша основная идея о правильном возрасте выхода на пенсию — 65 лет — берет свое начало со времен Османской империи❞
Он задался вопросом, каким должен быть средний пенсионный возраст, если люди регулярно доживают до 90 лет. Он призвал начать дискуссию по этой теме, поскольку население мира стремительно «стареет», но пенсионные выплаты могут уменьшиться. В пример он привел Нидерланды, где одобрили автоматическое повышение пенсионного возраста по мере изменения продолжительности жизни в стране.
Мои итоги марта и первого кварталаSat, 30 Mar 2024 21:34:46 +0300
Собственно мой предыдущий топик и аналогичный топик 1 марта были порождены анализом результатов моей торговли со средним временем в позициях 2 с небольшим дня в прошедшие месяцы. Начнем мы с традиционной таблицы
Ну если посмотреть на мою прошлую статистику, то легко видеть, что март для меня сложный месяц много лет. Видно, что с 2008 по 2017 у меня было всего лишь три прибыльных марта 2009, 2010 и 2013 год, а в моих следующих сообщениях о месячной доходности можно увидеть, что прибыльными были только марты 2020-го, 2022-го и 2023-го годов. Причем из этой статистики надо убрать 2022-й, так как в этом году бОльшую часть марта не было торговли, а когда ее открыли на несколько дней, то ничего, кроме «синтетических облигаций», открытых еще в декабре 2021-го, на счете не было. Системную торговлю я начал только в апреле.
Но все-таки я решил посмотреть, а что же было в марте этого года. Оказалось, что с 7 марта по 25 марта корреляция знаков дневных приращений Моего Бенчмарка составила -0. 5, что является 100% признаком контртренда. Неудивительно, что 19 марта у меня включился «фильтр пилы» на Сбербанке, а другой «фильтр» запретил торговлю Норникелем. Первый «фильтр» разрешает лонги только в одной системе на 1/4 торгуемых объемов и потому прибыль на росте Сбербанка 26-29 марта у меня очень скромная. Кроме того, «пилы» в торгуемых мной Si и Газпроме сохранились и до 29 марта. Поэтому 26-29 марта прибыль я получил только на RI-тренде, но ее обнулили результаты торговли Si и Газпрома. И расчет моего результата с 7 по 25 марта и показал, что весь мартовский убыток получен в этот период, а в остальные периоды суммарный результат «нуль». Кстати, 25 марта были в минусе к 29 февраля все стратегии из следующей таблицы, кроме Gorchakoff Micex Index
Но с 26 по 29 марта все «Купил и держи» перешли в плюс. Увы, но после такой «пилы» которая была с 7 по 25 марта мои системы так быстро перестраиваться не умеют. Что и привело к тому, что по прежнему ни одного дневного изменения моего счета по модулю больше 0.7% в этом году нет
«Русский Баффет» , как Вы уже видели, +9.3% с начала года и он уже больше полугода обгоняет индекс Мосбиржи. Состав «Русского Баффета» в 1 квартале был:
SBER, ROSN, MOEX – по 1/4,
SNGS, VTBR, AFLT – по 1/12.
Доходность стратегии Стань квалифицированным инвестором! в марте составила -1.14% и -2.4% с начала года, что неудивидельно для портфеля GAZP+SBER по тому, что описано выше.
Все мои портфели стратегий на Финаме автоследование в 2024-м году отстали от индекса Мосбиржи из-за того, что в них по прежнему значительную долю занимают активные стратегии, а не «купил и держи»
Результат этой стратегии, из-за минимальной суммы всего лишь 400 тыс. руб., состоящей из двух стратегий на валютных фьючерсах по 30% и Стань квалифицированным инвестором 40%, неудивителен из-за упомянутых выше «пил» в валютах и Газпроме.
Для стратегии на 1,2 млн. руб. мне удалось получить примерно такой же результат, как у Gorchakoff Micex Index
Ну и для 8 млн. руб. примерно столько же
Для моих индексов комона март закончился в плюсе. Gorchakoff Micex Index показал +2.26%, что примерно равно доходности индекса Мосбиржи. А для Gorchakoff Global Index +4.54% из-за роста стратегий на американских акциях и доллара. Их результат-2024 с начала года составил:
Gorchakoff Micex Index +5.83%
Gorchakoff Global Index +6.54%
Более подробно итоги отдельных компонент этих индексов в марте 2024-го года мы обсудим на традиционном вебинаре 4 апреля
Sat, 30 Mar 2024 20:40:29 +0300
Тимофей Мартынов пригласи на конференцию @Lenawesh
smart-lab.ru/profile/lizawech/
Медсестричку- инвестора на конфу, Очень интересно было бы ее послушать!
Она сама пишет что её не приглашают, может исправить это недоразумение?
Sat, 30 Mar 2024 18:18:35 +0300
Вчера вечером вышла новость, которую мы долго ждали, но которая при этом многих напугала — "Минпромторг просит суд лишить X5 Retail Group прав на управление российской «дочкой»".
Что это значит для инвестора — давайте разбираться:
1 марта Х5 попала в список ЭЗО (экономически значимые организации). Это значит, что компания может пройти быструю редомициляцию из Нидерландов в Россию.
Как это будет происходить:
1️⃣ Минпромторг РФ подает в суд на материнскую компанию, в данном случае это X5 Retail Group («мама») и лишает ее прав на владение дочкой.
2️⃣исключая «маму» по решению суда российские инвесторы напрямую входят в капитал компании ЭЗО, это у нас ООО «Корпоративный центр Икс 5» (дочка)
3️⃣российские резиденты и владельцы X5 Retail Group также входят в капитал компании в доле владения и сохраняют все права, в том числе права на получение дивидендов. При этом ничего делать не надо будет, смена расписок на акции будет происходить в автоматическом режиме.
Интересный факт — компания, попавшая в список ЭЗО не может оспорить это право и отказаться от включения. Процесс запускается автоматически. Ориентир по срокам — может произойти все достаточно быстро 1-2 месяца, так как вопрос решеный.
Получается, что скоро владельцы расписок на Мосбирже и СПБ бирже получат акции российской компании, в том числе те, у кого они заблокированы. Это, конечно, хорошая новость для инвестора, особенно для тех, кто покупал ниже 2000 руб.
Плюсы для инвестора Х5 от ситуации:
Sat, 30 Mar 2024 18:58:09 +0300
Разберём на пальцах. Начнём с понятной всем валюты.
Тишь да гладь...
Дядя Вася получал 100 тыс. рублей в месяц и держал на чёрный день 1 млн. рублей на счёте в банке. Инфляция нулевая, поэтому деньги в банке лежали под символический процент (около 0%). Курс 50 рублей за доллар. Дядя Вася «чисто теоретически» прикидывал: его один миллион рублей — это 20 тыс. долларов. Эта мысль грела ему душу — есть запас денег, если что.
Раз в год дядя Вася покупал валюту на 100 тыс. рублей, чтобы съездить за границу на отдых.
И так длилось годами.
И вдруг...
Внезапно доллар начал дорожать.
Прошёл месяц, доллар стоит уже 55 рублей. Дядя Вася прикидывает: его миллион рублей «подешевел» в долларах и стоит уже не $20 тыс., а $18 тыс.
Через месяц доллар стоит 60 рублей. Запас тает до $16,7 тыс.
Курс 65 рублей — запас падает до $15,4 тыс.
70 рублей — $14,3 тыс.
75 рублей — $13,3 тыс.
Всё! Нервы дяди Васи не выдерживают, он снимает свой миллион и покупает на всю сумму валюту.
===
Итог: вместо обычной покупки валюты на 100 тыс. в год, дядя Вася закупился валютой на 1 млн. 100 тыс. рублей.
А всё из-за того, что спасал свои деньги от обесценивания.
Последствия для курса: таких как дядя Вася набралось много и доллар продолжил дорожать на этом ажиотажном спросе.
Беззаботный дон Педро
В другой стране Бразентине жил-поживал дон Педро, как две капли воды похожий на дядю Васю.
Дон Педро получал 100 тыс. пиастров в месяц и держал на чёрный день 1 млн. пиастров на счёте в банке. Курс 50 пиастров за доллар. Дон Педро «чисто теоретически» прикидывал: его один миллион пиастров — это 20 тыс. долларов. Эта мысль грела ему душу — есть запас денег, если что.
Раз в год дон Педро покупал валюту на 100 тыс. пиастров, чтобы съездить за границу на отдых.
Единственное отличие от дяди Васи: у дона Педро его пиастры индексировались с изменением курса доллара. Такой вот хитрый вклад ему банк предложил*.
Доллар подорожал до 55 пиастров, его вклад вырос с 1 млн. до 1,1 млн. пиастров. Дон Педро спокоен — те же 20 тыс. долларов в пересчёте.
Доллар дорожал и дорожал.
Дошло до 75 пиастров за доллар (точь в точь как у дяди Васи). Но дон Педро по-прежнему спокоен: на его счёте уже 1,5 млн. пиастров или те же 20 тысяч долларов.
*- подобные вклады, индексируемые на курс иностранной валюты — не вымысел, а реальная практика. Так было в Бразилии времён перехода от крузейро к реалу. Такие вклады сейчас есть в Турции (порядка 25% всех вкладов).
Последствия для курса: никакого ажиотажного спроса на доллар так и не возникло, потому что другие жители Бразентины тоже держали свои пиастры на таких же счетах. И доллар дорожать перестал. А чуть позже даже дешеветь начал.
При чём здесь ставка
Давайте попробуем разобраться со ставками.
Фактическая ставка у дяди Васи была около 0% (чисто символическая). И он при росте цен на «товар» под названием «доллар» ввёл в оборот дополнительный миллион рублей и отоварил этот миллион, чтобы не потерять.
Фактическая ставка у дона Педро была 50%. Да, да, — его депозит вырос с 1 млн. до 1,5 млн. пиастров, как раз на 50%. И дон Педро никакого дополнительного ажиотажного спроса на «товар» (под названием доллар) не предъявлял.
Высокая ставка подавляет инфляцию
А теперь представьте, что в нашем примере 50 рублей (или 50 пиастров) в начале стоит не доллар, а пакет гречки или риса. А потом они дорожают. Или рост цен происходит сразу по большому кругу товаров и услуг.
Если ставки низки, то лежащие спокойно, без движения, годами запасы денег вдруг поступают в оборот — люди начинают их спасать от обесценения. Оборотистые продавцы, видя такой ажиотаж, смело накручивают цены.
Если ставки высоки, то лежащие спокойно, без движения запасы денег… продолжают лежать и дальше. И оборотистые продавцы, пытающиеся поднять цены, быстро понимают, что продать ничего по взлетевшим ценам не могут и отменяют повышение цен.
Подавляется не спрос, а ажиотажный спрос
Обратите внимание: рост цен подавляется не за счёт сокращения «обычного» спроса. Дон Педро свои 100 тыс. пиастров ежемесячно как тратил, так и тратит. Подавляется спрос ажиотажный — он не бежит тратить свой миллион из запасов.
Именно поэтому высокие ставки и не будут мешать экономическому росту. Если зарплата дяди Васи вырастет до 150 тыс. рублей (а дона Педро до 150 тыс. пиастров), то они могут спокойно увеличить покупки товаров или больше денег откладывать, увеличивая свои накопления.
Но при высоких ставках всё это будет происходить без ажиотажа и без «спасения денег» путём покупок доллара или гречки.
Резюме
Высокие ставки стабилизируют как цены, так и курс валюты. Происходит это за счёт исключения ажиотажных покупок.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Sat, 30 Mar 2024 19:19:42 +0300
Самый главный должник на всем российском рынке опять идет занимать наши деньги, на этот раз под плавающую ставку.
Sat, 30 Mar 2024 11:24:02 +0300
Многие инвесторы предпочитают избегать выпуски с офертами. А некоторые вообще не понимают, что это такое — на картинке подборка сообщений из нашего чата PRObonds | LIVE (подписывайтесь, если еще не там)
Если вы начинающий инвестор и хотите разобраться в нюансах оферт, понять какие у них есть риски и преимущества, то это видео мы сняли для вас, включайте
Sat, 30 Mar 2024 10:32:57 +0300
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424