Sat, 13 Apr 2024 09:09:53 +0300
Друзья, приветствую. Короткая заметка по длинным ОФЗ.
В условиях, когда Минфин размещает огромные объемы облигаций, создается давление на котировки длинных ОФЗ, что приводит к весьма интересным уровням доходностей в бумагах со сроками погашения 10+ лет.
Сделал подборку из шести 10+ летних ОФЗ таким образом, чтобы можно было ежемесячно получать купоны и реинвестировать их, повышая свою доходность:
Примерная доходность за несколько дней до написания статьи, периодически она корректируется в большую или меньшую сторону
Наибольший эффект от вложений в облигации может быть достигнут с использованием ИИС 2 или 3 типов за счет освобождения купонов по облигациям от уплаты НДФЛ.
Сам я в настоящий момент владею 3-мя выпусками из списка: ОФЗ 26230, 26243 и 26244, на покупки которых направил налоговый вычет, дивиденды от Черкизово, Новатэка и фондов недвижимости.
Кстати, касательно фондов недвижимости, сейчас их стоимость находится под давлением: фонды от Сбера и ранее были мало привлекательно из-за качества управления, которое не соответствует моим критериям (на этапе многолетнего формирования фондов УК держит огромный объем депозитов и взимает за это комиссию с пайщиков), а вот фонды от Парус сталкиваются с двойным негативом в виде роста платежей по кредитам и давления на цену от дополнительного размещения паев (хотя второй фактор является негативом только для стоимости пая в моменте и напротив позитивен для долгосрочных инвесторов). Поэтому принял решение пока парковать деньги в длинных ОФЗ как альтернативу покупкам ЗПИФ недвижимости. С текущим уровнем доходности есть хорошие шансы получить приятную прибыль на горизонте 1-5 лет.
Мой канал на Дзен: Механика Капитализма
Sat, 13 Apr 2024 09:47:24 +0300
Сегодня суббота, шаббат, седьмой день недели в иудаизме, суббота, в который Тора предписывает евреям воздерживаться от работы.
Но так как я по субботам работаю, значит я не еврей
Sat, 13 Apr 2024 09:18:36 +0300
ООО «НЗРМ»
Эксперт РА повысило кредитный рейтинг до уровня ruBB
ООО «НЗРМ» – российский металлообрабатывающий завод, специализирующийся на изготовлении продукции из плоского металлопроката, выполнении индивидуальных заказов по обработке металла на собственном производственном оборудовании от сторонних заказчиков и трейдинговой деятельности.
Практически вся выручка представлена продажами собственной металлоперерабатывающей продукции, на трейдинг (оптовая купля и продажа листового металлопроката) приходится порядка 3% выручки по итогам 2023 года
Активы компании расположены на производственной площадке в Новосибирске, оценку концентрации поддерживает достаточность страхового покрытия производственного комплекса у САО «РЕСО-Гарантия»
За отчетный период уровень долга с учетом арендных обязательств показал рост с 840 млн руб. до 996 млн руб., в связи с реализацией компанией инвестиционного проекта по запуску нового производственного цеха площадью 8 000 кв.м. За отчетный период показатель соотношения чистого долга с учетом арендных обязательств к EBITDA уменьшился до 2,1х на 31.12.2023
На отчётную дату компания не располагает невыбранными кредитными линиями в каком-либо банке, что на фоне повышенных инвестиций в мощности ограничивает прогнозную оценку ликвидности.
По итогам 2023 года выручка компания выросла на 18%, составив 4,7 млрд руб., EBITDA, по расчетам агентства, выросла на 96% и составила 390 млн руб.
ООО «Завод КриалЭнергоСтрой»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB-.ru, прогноз изменён на позитивный
ООО «Завод КриалЭнергоСтрой» специализируется на продаже, сдаче в аренду корпоративным заказчикам промышленных блок-контейнеров (ПБК) собственного производства, оснащённых преимущественно импортными дизель-генераторными установками (ДГУ) и иным оборудованием. Основные производственные активы компании расположены в Казани и Челябинске, есть представительство в Москве.
Компания поставляет резервные источники энергопитания на уже функционирующие или строящиеся промышленные и социальные объекты по всей России, основные источники питания — на промышленные и добывающие предприятия, возводимые в районах с недостаточной электрификацией.
Операционные показатели «Завода КЭС» в 2023 году улучшились в связи с ростом контрактной базы: выручка прибавила 31%, операционная прибыль — 50%, чистая прибыль — 70%. При этом рентабельность по OIBDA осталась на среднем уровне — 14,1% на конец 2023 года.
Отношение совокупного долга к OIBDA составило в 2023 году 3,5 (2,8 в 2022 году) в результате применения нового стандарта ФСБУ 6/2020 о переоценке основных средств и их амортизации. В 2024 году этот показатель, по оценкам НКР, не превысит 3,8 с учётом 5-го выпуска облигаций в феврале и планируемого рефинансирования 2-го выпуска облигаций в конце 2024 года.
Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruB- с развивающимся прогнозом, а также статус «под наблюдением».
АО «ЭР-Телеком Холдинг»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне A-.ru
АО «ЭР-Телеком Холдинг» (торговые марки «Дом.ру», «Дом.ру Бизнес», «Акадо») — российская телекоммуникационная компания. Предоставляет услуги широкополосного доступа в интернет, телефонии, цифрового ТВ, доступа к сетям Wi-Fi, VPN, LoRaWAN, видеонаблюдения и комплексных решений на базе технологий промышленного интернета вещей (IoT).
По итогам III квартала 2023 года «ЭР-Телеком» сохранил свои позиции на российском рынке услуг ШПД. Доля компании в сегменте доступа для потребителей ШПД (B2C) выросла до 11% по числу абонентов с 10% в III квартале 2022 года.
Консолидированная выручка «ЭР-Телекома» в 2023 году увеличилась на 37%, OIBDA — на 54%. На фоне опережающего роста операционной прибыли показатель долговой нагрузки компании (совокупный долг / OIBDA) снизился с 4,3 до 3,9.
Рентабельность компании на уровне OIBDA остаётся традиционно высокой — 42,3% по итогам 2023 года, денежные средства с учётом неиспользованных лимитов открытых кредитных линий покрывают 50% текущих обязательств.
Негативное влияние на оценку финансового профиля оказывает существенное преобладание заёмных средств в структуре фондирования компании, которое объясняется текущей стратегией её развития.
ООО «ВУШ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне А-(RU), изменив прогноз на «позитивный»
Whoosh — технологическая компания, которая самостоятельно разрабатывает и внедряет решения для шеринга средств индивидуальной мобильности (СИМ), а также управляет одноименным сервисом аренды электросамокатов. В 2023 году Компания сохранила лидерство на рынке кикшеринга в России, увеличив число зарегистрированных пользователей до 20,4 млн человек и удвоив количество поездок (103,9 млн в 2023 году против 55,5 млн в 2022-м). Собственный парк СИМ Whoosh достиг 150 тыс. единиц на конец 2023 года.
Whoosh сохраняет высокие темпы роста: в 2023 году выручка Компании выросла на 53% (до 10,5 млрд руб.), а показатель FFO до чистых процентных платежей и налогов достиг 4,7 млрд руб. (+46% в годовом сопоставлении).
По состоянию на конец 2023 года на фоне рекордных капитальных затрат увеличилась долговая нагрузка Компании. Средневзвешенное за период с 2021 по 2026 год отношение общего долга (без учета займа от ПАО «ВУШ Холдинг») к FFO до чистых процентных платежей оценивается Агентством на уровне 1,9х.
Кредитный портфель Компании состоит из двух выпусков рублевых необеспеченных облигаций, банковского финансирования и займа от материнской компании. Доступных лимитов кредитных линий достаточно для погашения краткосрочных обязательств.
Следите за нашими новостями в удобном формате:Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Sat, 13 Apr 2024 09:44:06 +0300
Суббота. Надо что-то написать в свой блог.
Хотел рассказать о выводе денег из заблокированных SBSP, но уважаемый Евгений неплохо сделал это раньше меня. Могу только добавить пару интересных и полезных нюансов:
1) Эти ребята выставляют на торги 39,0616 штук SBSP. Друзья, вы когда-нибудь в жизни видели кусочек ценной бумаги (не лота)? Я нет. И более того, считал ценные бумаги неделимой вещью. Оказалось, что это не так.
2) Если нет регистрации в УК Первая, то заходите с помощью QR-кода из Госуслуг. Регистрация проходит за минуту по СМС.
Хочу рассказать об интервью — Михаила Токовинина, которое недавно он дал Бабайкину и Смирнову. Послушав Михаила я увидел целостный взгляд на жизнь человека, который заработал достаточно денег и хорошо понимает, как устроен мир. Эти взгляды я во многом разделяю и потому мне было приятно услышать так ясно сформулированные мысли подобные моим.
Sat, 13 Apr 2024 09:34:32 +0300
Коррекция на рынке – явление, столь же неизбежное, как и переменчивость погоды. Это не стихийное бедствие, а повод привести в порядок свой инвестиционный портфель.
Также это шанс увидеть то, что раньше терялось в шуме эмоционального роста и наш паттерн в этом отличный помощник. Сегодня в обзоре рассмотрим несколько бумаг к которым стоит присмотреться на откатах.
Максимально банальная фраза, но в ней большая сила: стратегия и дисциплина – вот наши союзники.
Небольшая просьба.
Если ещё не подписались на наш telegram-канал, то, пожалуйста, подпишитесь, это очень поможет в продвижении.
Буду очень благодарен
Fri, 12 Apr 2024 16:53:30 +0300
Нeдaвнo Рoccтaт выкaтил утoчнeнныe дaнныe o дoхoдaх нaceлeния зa 2023 гoд. Приглaшaю взглянуть нa них
Sat, 13 Apr 2024 09:32:06 +0300
Чарли Мангер говорил что хотел быть богатым не потому что хотел феррари, а потому что хотел быть независимым.
Я подспудно подумал, что тот мечтает о феррари, будет зависимым даже когда разбогатеет. Ненасытный человек с кучей возрастающих потребностей будет как минимум зависеть от своих желаний.
Sat, 13 Apr 2024 03:42:12 +0300
Позади неделя с ключевыми событиями, которые привели к кардинальным изменениям как в риторике членов ФРС, так и в ожиданиях инвесторов.
Рост инфляции CPI США в марте был ошеломляющим не столько по заголовкам, сколько по внутренностям отчета.
Члены ФРС путаются в интерпретации отчета, кто-то говорит, что рост инфляции жилья – главная проблема, кто-то, что инфляция жилья во флэте и главная проблема – рост инфляции в секторе услуг, член ФРС Уильямс умудрился ляпнуть, что инфляция в секторе услуг снизилась, но правда в том, что отчет ужасен по многим показателям и, особенно, по росту инфляции в секторе услуг.
Главное: отчет не подтвердил предположение Пауэлла о том, что рост инфляции в начале года был вызван сезонными факторами, инфляция последовательно демонстрировала рост весь 1 квартал.
В результате рыночные ожидания по снижению ставки ФРС сместились на сентябрь и всего рынки ждут неполные два снижения ставки в этом году.
Многие банки изменили прогноз на 1 снижение ставки ФРС в этом году в декабре.
Члены ФРС, изначально пытавшиеся мягко успокоить рынки, сегодня начали называть прогнозы по 1-2 снижениям ставки в этом году.
ВоС не исключил снижение ставки в июне.
ЕЦБ подтвердил снижение ставки в июне.
ВоЕ перекрестился после отчета CPI США и сказал, что не станет снижать ставки ранее ФРС, ибо в Британии проблема с ростом инфляции хуже, чем в США.
Пятница стала ужасным днем боли для рынков, ибо к пониманию переноса снижения ставки ФРС на более поздний срок наложились две дополнительные причины для негатива: геополитика и налоговый период.
Атака Ирана по Израилю ожидалась сегодня ночью, но небольшая атака позволила рынкам выдохнуть к концу сессии в предположении, что ответ Ирана Израилю закончен, однако выходные будут длинными.
Окончание периода налоговой отчетности в США 15 апреля привели к падению ликвидности, обратное репо ФРС резко упало, но сегодня или в понедельник может быть пик, после которого аппетит к риску восстанавливается при отсутствии других проблем, хотя обратное репо по идее продолжит падать, что должно привести к снижению темпов QT ФРС.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Достигли уровня развилки, коррекция зависит от геополитики на выходных, при продолжении падения уровень вероятной коррекции перенесется на 1,0500+-.
— S&P500.
Форма и величина коррекции вниз пока под вопросом.
Пробой локального канала вверх скажет о завершении коррекции, пробой вниз даст цель до 5050+-.
Fri, 12 Apr 2024 11:00:19 +0300
✈️ По итогам первого квартала пассажиропоток Группы «Аэрофлот» увеличился на 21,7% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составил 11,5 млн пассажиров.
✈️ В том числе в марте перевезено 4,0 млн пассажиров, на 21,2% больше к марту прошлого года.
✈️ На внутренних линиях перевозки в первом квартале выросли на 14,9%, до 8,6 млн пассажиров, на международных линиях – на 47,9%, перевезено 2,9 млн пассажиров.
✈️ Объем выставленных емкостей (предельный пассажирооборот) увеличился на 27,9%, выполненный пассажирооборот – на 30,9%,
✈️ Процент занятости пассажирских кресел составил 88,3%, увеличившись на 2,1 п.п. год году, на внутренних линиях показатель вырос на 2,2 п.п., до 90,4%.
Подробнее в пресс-релизе: https://ir.aeroflot.ru/ru/news-and-events/investor-news/
Fri, 12 Apr 2024 11:10:45 +0300
ЦБ опубликовал оценку денежной массы на 1 апреля.
https://cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/
Рост реальной денежной массы замедлился до 9,1%.
По итогам февраля рост был 10,0%.
(для расчётов использовали инфляцию 5,6% в марте, Росстат выдаст итоги марта по инфляции 10 апреля).
Инфляция стабильна.
А вот рост номинальной денежной массы замедляется. С 26% на 1 марта 2023 года он замедлился до 17,4% на 1 апреля года нынешнего.
Это и есть главная сейчас причина замедления роста РДМ.
Обратите внимание: для Эльвиры Набиуллиной рост денежной массы на 17,4% совсем неплох: вплоть до вынужденного роста в 2022 году темп 17,4% был для неё рекордным (см. жёлтые выноски на графике).
Но этот рост неплох только для Эльвиры Набиуллиной...
Для страны это возвращение в застой.
И наш традиционный «денежный светофор» в двух видах.
В менее ярких тонах.
Обратите внимание на среднегодовые темпы. С 16,2% в конце 2023 года они скатились уже до 14,7%.
По нашему прогнозу (третий график), к концу года среднегодовые темпы снизятся до 8,8%. Так заложено в текущем прогнозе ЦБ https://dzen.ru/a/ZdoZovPOARfI1UWy
Любителям истории: денежный светофор со времён СССР.
Напомню, что с 2009 по 2023 год средний рост ВВП в России составил 1% в год.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Fri, 12 Apr 2024 11:36:55 +0300
Минфин опубликовал данные по исполнению бюджета за 1 квартал 2024 года. Коротко пройдемся по основным моментам.
Fri, 12 Apr 2024 11:09:47 +0300
На днях скачал приложение для собственников жилья — ГосулугиДом. И вы знаете, пока конечно оно сыровато, но потенциал очень хороший. Можно подавать заявки в свою управляющую. Есть чат собственников. Можно создавать инициативные голосования, жаловаться в жилинспекцию и т.д.
Ну а самое главное, теперь можно все счета платить без комиссии. Я за свою квартиру каждый месяц плачу 200р сберу. И таких пользователей миллионы.
Цифровизация в нашей стране идет полным ходом, это радует.
С помощью мобильного приложения «Госуслуги.Дом» вы сможете:
- оплачивать квитанции
— направлять данные по всем приборам учета
— оставлять отзывы о работе управляющей компании
— решать бытовые вопросы в чате дома вместе с соседями
— узнавать новости о плановых работах и аварийных ситуациях в доме в режиме реального времени.
Самое главное – это простой и удобный способ принимать активное участие в жизни вашего дома. В приложении можно выносить идеи по благоустройству придомовой территории на собрание жильцов, обсуждать их с соседями, а также дистанционно принимать решения о том, каким будет ваш двор, дом и подъезд. Онлайн-голосования жильцов, например, за смену УК, будут иметь такую же юридическую силу, что и обычные собрания собственников дома.
Мобильное приложение разработано на основе платформы ГИС ЖКХ и дополняет ее функционал. Зарегистрироваться в приложении «Госуслуги.Дом» можно через подтвержденную учетную запись на портале «Госуслуг». Это займет у вас всего 10 минут.
Fri, 12 Apr 2024 10:48:09 +0300
1️⃣ Подать уведомление об открытии счета в течение 1 месяца.
Кто подает?
Граждане РФ и иностранные граждане, постоянно проживающие в РФ на основании вида на жительство, открывшие брокерский или банковский счет.
2️⃣ Подать декларацию 3-ндфл до 2 мая.
Кто подает?
Резиденты РФ — лица, находившиеся в РФ не менее 183 дней в году.
В каких случаях надо подавать?
Получен доход за рубежом или убыток на брокерском счете по обращающимся акциям или производным финансовым инструментам (фьючерсы, опционы).
3️⃣ Подать отчет о движении денежных средств до 1 июня.
Кто подает?
Резиденты РФ, за исключением определенных случаев (см. здесь)
Когда надо подавать?
Ежегодно до 1 июня. При закрытии счета за рубежом ОДДС нужно направить в течение 1 месяца.
В личку написал подписчик Кирилл, который руководил микрофинансовой организацией и дал очень интересные тезисы по «внутрянке» этого бизнеса и про Займер Тезисно: Go Invest: https://clck.ru/39iMuX Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия ( https://clck.ru/39iMxJ ) и десктоп-версия ПРО ( https://clck.ru/39iMyt ). Все возможности Trading View и даже больше. — Индивидуальная настройка терминала — Доступ ко всем биржевым инструментам — Удобная аналитика доходности — Теханализ на высочайшем уровне — Идеи и подборки от аналитиков Go Invest Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук. Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов. Реклама. Брокер Go Invest 18+, goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8JzPVt Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — schoollive.ru/liveonline/ — это: 1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день 2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке 3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров 4. Настройки стакана и рекомендации по торговле 5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы Подключайтесь и станьте частью крутой команды! Можно ли обучиться и стать трейдером с нуля? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга — schoollive.ru/obuchenie В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм t.me/proplive Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки. Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing! Наши ресурсы: Обучение трейдеров — schoollive.ru/obuchenie Группа ВКонтакте vk.com/live_investing_group Группа Одноклассники ok.ru/liveinvesting Аккаунт в Insta @live_investing Блог в Дзен dzen.ru/live_investing Блог на SmartLab smart-lab.ru/my/liveinvestinggroup ✔️Про авансирование: больше 30% требует обоснования, т.е. по сравнению с 2023 годом немного ужесточили. 6-7% расходов перераспределились с декабря на начало года. ✔️Про доходы: +2.7 трлн за счет цен на нефть ($71 за баррель), курса (90 руб./долл.) и изменений налогового законодательства (переход на НДД и пр.)… +3.2 трлн ненефтегазовые из которых существенная часть экспортные пошлины и возврат налогового кредита по страховым взносам. ✔️Про расходы связанные с реализацией послания Президента: сумма превышающая 1 трлн руб. ежегодно (близко к ожидаемому 1-1.5 трлн руб. в год, около 0.5-0.7% ожидаемого ВВП). ✔️ Про налоги: пока без комментариев, но есть предложения по НДФЛ и налогам на бизнес. ✔️Про бюджетное правило: $60 — достаточно пограничный уровень, Минфин предложения по ослаблению не поддерживает. ✔️Про долг: расходы по обслуживанию долга от общего уровня доходов в 2024 году увеличиваются до 6,5%, а в 2026 году — могут вырасти до 9,7%… рынок неликвидный, ставки высокие. ✔️Про заимствования: Для бюджета важна предсказуемость, хотя за это приходится заплатить. (последние длинные ОФЗ размещали по 13.74%… ждем 14 ...) ✔️Про замещение: В епрвом полугодии планируется успеть сделать. ✔️Про ФНБ: ликвидный запас в ФНБ должен составлять 7% ВВП, наполнение идет медленно, на инвестиции общий объем 4.25 трлн, пока не меняется. ✔️Про обязательную продажу валютной выручки и объем сделок на «выход»: правительство внесло предложение о продлении обязательной продажи до конца года, пока решение не принято… лимит сделок на выход в $1 млрд в месяц сохраняется. ✔️Про ипотеку: все параметры семейной ипотеки (6%) сохраняются для семей с детьми до 6 лет, для остальных параметры могут измениться, льготная ипотека сворачивается в июле. Тем временем, длинные ОФЗ прочно закрепились выше 13.5%, а 26243 уже подкрадывается к 14% (13.94%)... Таблица 1. Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами: Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам: Таблица 2. На что стоит обратить внимание: Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 661 – обновления для пятницы Ежегодно 12 апреля отмечается Всемирный день хомяка (World Hamster Day). Принято считать, что дата его проведения приурочена к дню, когда в 1930 году (за 31 год до полёта Гагарина в космос) зоолог и профессор Еврейского университета в Иерусалиме Израэль Ахарони во время своей экспедиции отловил в сирийских полях 13 этих грызунов. #ГАЗПРОМ Обратите внимание: (29 марта Газпром закрылся 157,22, Думаю, причина роста — дивидендные ожидания Вся информация на иллюстрациях. В выпусках облигаций, организованных ИК Иволга Капитал (взяли 8 последних выпусков) основную долю покупок сделали клиенты ВТБ. Конкурент – только сама Иволга Капитал, но это частность. Хотите работать с облигациями (по меньшей мере, с ВДО, у нас ведь только ВДО) и руководствуетесь тем, как это делает большинство? Большинство и до, и после 2022 года – за одного и того же брокера. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности. Ⓜ️ Регулятор пересчитал месячную инфляцию за март, получилось — 0,39% (в марте 2023 г. — 0,37%). Недельные данные марта показывали — 0,31%, тогда я указывал, что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, поэтому при перерасчёте регулятор точно увеличит данную цифру. Но, даже при перерасчёте можно констатировать тот факт, что инфляция в марте замедлилась относительно значений января-февраля (0,86% и 0,68%) и составила примерно 5% saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), нас это приближает к цели регулятора по годовой инфляции (4-4,5%). Что же насчёт апреля, то по последним данным Росстата, за период с 2 по 8 апреля индекс потребительских цен вырос на 0,16% (прошлые недели — 0,10%, 0,11%), с начала апреля — 0,17%, с начала года — 2,12%. Как вы понимаете в начале апреля инфляция, вновь пришла в ускорение, этому способствуют некоторые факторы, которые явно могут повлиять и на ключевую ставку: Как говорил Баффет, жадным надо быть, когда другие паникуют. Буквально ещё вчера-позавчера на форумах была битва между шортящими НЛМК и теми, кто верил в рекомендацию выплаты дивидендов. Я был в числе второй пачки. Но что делать дальше было неясно, так как была неизвестна сумма возможных дивидендов и предстояло принять решение в момент объявления. Теперь представьте, как я сижу на скамье вокзала уездного города N. Окружающий шум сломанных колёсиков чемоданов, гул разговоров и периодические объявления о приходе и отправке поездов. На улице ещё пока темно, но внутри вокзала есть свет от всех двух оставшихся в целостности светильников. Я решил перекусить и часть жира из привокзального чебурека капнула мне на пузо, но я не заметил, так как пишу этот пост через нокию 3310. Я нарисовал вам эту картину, чтобы вы ни в коем случае не подумали, что я профессионал. Соответственно тут и рекомендаций быть не может, так как это не совсем законно, а точнее вообще незаконно и за это будут ругать. Может быть даже дубинками. А теперь к делу. Совет директоров НЛМК сегодня дал рекомендацию к выплате дивидендов за 2023 год в размере 25,43 рублей на акцию. После этого акции НЛМК прибавили несколько процентов, где и зафиксировалось некоторое количество спекулянтов, а потом бумаги продолжили свой рост. После такого роста, дивидендная доходность НЛМК опустилась до около 10%. Но есть некоторая деталь. Удобельность НЛМК, как и у некоторых других металлургов, в том, что они любят платить дивиденды поквартально. И рекомендации по выплате за 1 квартал 2024 года ещё не было. Если мы с вами посмотрим на нынешнюю дивидендную таблицу, то выясним, что дивидендная доходность, нынче, тянется к 10% и даже ниже. Особенно у пошатывающейся Мосбиржи. Из истории я выудил следующую информацию по рекомендации СД дивидендов НЛМК за первый квартал года. Это даты, где СД НЛМК давал рекомендацию по выплате дивидендов за 1 квартал года, пока выплаты не зарезали. Как видите, они происходят в апреле в двадцатых числах. Если что, то уже сегодня 11 число апреля. В этих решениях говорится о следующих рекомендациях. На что вам нужно обратить внимание. Вчерашняя рекомендация СД НЛМК выглядит именно следующим образом: «Утвердить распределение прибыли ПАО «НЛМК» по результатам 2023 года: выплатить (объявить) дивиденды по результатам 2023 года по обыкновенным акциям денежными средствами в размере 25,43 рубля на одну обыкновенную акцию, в том числе за счет прибыли прошлых лет.» Т.е. в этот размер не вошли ещё дивиденды за 1 квартал 2024 года. Что это значит. У нас на пороге, в течение ближайших 20 дней, стоит высокая вероятность решения СД НЛМК по выплате дивидендов за 1 квартал 2024 года. Я сейчас не вспоминаю про отчёты МСФО или РСБУ. Не говорю о ценах на металл. И уж точно не развиваю тему о продажах продукции. А лишь вырвал кусочек от общей картины и показываю вот что: Если СД НЛМК предложит выплату в ближайшие пару-другую недель выплату за 1 квартал даже 5 рублей на акцию, то это автоматически даёт дивидендную доходность НЛМК (при утверждении дивидендов) в размере около 13,4% к сегодняшней цене, что по традициям нынешних выплат неслыханное безобразие. Такую доходность захотят снизить непременно до около 10-11%. Это даёт нам апсайт примерно 40 рублей до цены в 270 рублей за акцию НЛМК и может даже больше. Конечно, предложить выплату могут и 3 рубля, но также и 6-7 рублей. Разброс есть. Как и есть вероятность отсутствия рекомендации дивидендов за 1 квартал 2024 года. Но раз уж выплаты потенциально начались (пока не утвердили), то не значит ли это, что нужно брать первым? © Хороший вопрос. Ответить на него, конечно же, вам придётся самим. Для интересующихся сообщу, что у меня есть НЛМК в разных портфелях. Общая средняя чуть ниже 209 рублей. Поэтому вам нужно взять во внимание, что я могу раскручивать котировки. Ведь вы меня не знаете. Может быть я хитрая жопа. Но положа руку на сердце, скажу, – это не так, запампить у меня мыслей никогда не было. Да и кто я такой, чтобы у меня это получилось. Я лишь хотел бы услышать ваши мысли в комментариях и мне может быть придётся изменить своё предположение или подкорректировать его в ту или иную сторону. И да, лайкните пост, а то я старался же.
4️⃣ Заплатить налог с дохода до 15 июля.
Fri, 12 Apr 2024 10:49:11 +0300
Денежные рынки снижают вероятность снижения процентных ставок ЕЦБ и Банка Англии после того, как в среду в США был опубликован более высокий, чем ожидалось, индекс потребительских цен. Исторически сложилось так, что ни один из центральных банков почти никогда не смягчает ставки, опережая Федеральную резервную систему, и в этот раз может быть так. Чаще всего рыночный анализ придерживается инсайдерской точки зрения. Эксперты по разбору языка ЕЦБ или Банка Англии делают прогнозы относительно путей повышения ставок, но при этом игнорируют важность стороннего взгляда, а именно того, что ФРС часто играет ключевую роль в решениях каждого банка.
Рынок по-прежнему считает более вероятным, что ЕЦБ снизит ставку раньше ФРС, но эти шансы снизились после данных по индексу потребительских цен в США. На прошлой неделе снижение ставки на июньском заседании ЕЦБ, которое считалось практически несомненным, теперь ожидается лишь на 80%. Изменения в ожиданиях Банка Англии были более значительными: вероятность снижения ставки в июне уменьшилась вдвое — до 40%. Вероятность снижения ставки ФРС в том же месяце упала до 20%. По мнению сторонних наблюдателей, ЕЦБ и Банк Англии не будут снижать ставки в июне. Вознаграждение за риск при такой точке зрения по-прежнему благоприятно для Европы. На приведенном ниже графике показаны полики ставок ФРС и ЕЦБ (Бундесбанка до 1999 года) начиная с 1970-х годов. Вертикальные синие столбики показывают время, когда ЕЦБ снижал ставки после шестимесячной паузы, а ФРС не снижала ставки в течение предыдущих шести месяцев.
перевод отсюда
«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» – Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show
Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции
Fri, 12 Apr 2024 10:45:26 +0300
Thu, 11 Apr 2024 18:36:33 +0300
Fri, 12 Apr 2024 10:16:28 +0300
RUB бумаги
Fri, 12 Apr 2024 10:02:39 +0300
Некоторые принципы, которые
раньше были принципиальны,
на самом деле были непринципиальны.
(В. Черномырдин)
Всем привет и трям ПЯТНИЧНОЕ!
Неделю отлихорадило нипадецки. Все получили то, что хотели.))) Даже если не хотели.))
Можно подводить промежуточные итоги, и, не торопясь, закрывать неделю.
По новостям сегодня всё идет фоном, но «важных» на 3 звезды нет. Особо рынкет не сломают.))
Итоги недели:
GOLD — обновил хаи. Волатильность повышенная.
BRENT — пилит на 90$. Медленно ползет вверх.
S&P500 — в зоне-диапазоне и стремной лесанкой на Н4. )) Еще может нервы помотать и быкам и медведям.
NATGAS — по Н4 диапазон 2,0-1,75.
МАЖОРЫ ($) — доллар укрепляется. Но пока всё в границах диапазонов (кроме японской йены — там тренд))
GBP/USD.
Фунт не отстает от других и немножко дешевеет к доллару.
Сейчас стоим на пороге пробоя поддержки на 1,25 и выхода из пятимесячного коридора. Ну штож… это прекрасно! Осталось только наверняка пробить уровень и за ним закрепиться)
!["Цель она есть". Сползаем (gbp/usd)](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/04/12/4824ef.webp ""Цель она есть". Сползаем (gbp/usd)")
График D1, идти может неделю-две ;)
И сегодня ЦОЙ!!!
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Fri, 12 Apr 2024 09:29:43 +0300
LIVE-эфир проведет один из главных трейдеров компании — Артем Кендиров.
09:30 — 10:00 — Обзор рынка, брифинг от Ивана Кондратенко
10:00 — 12:00 — Артём Кендиров торгует на мосбирже
Скальпинг — это совершение небольших сделок в большом количестве. Т.е. десятки, а порой и сотни быстрых сделок в течение дня, каждая из которых рассчитана на получение прибыли.
Артем торгует уже более 11 лет, и его сделки в буквальном смысле вошли в историю. Так что не стесняйтесь задавать ему вопросы в эфире. Даже самые каверзные :)
Fri, 12 Apr 2024 09:13:04 +0300
Это была стратегическая ошибка грандиозных масштабов. США с самого начала сыграли решающую роль в разработке полупроводниковых технологий, которые лежат в основе сегодняшней революции в области искусственного интеллекта. Тем не менее, монополией на этот процесс сейчас владеет голландская фирма, а в производстве доминируют азиатские производители.
Машины для литографии в экстремальном ультрафиолетовом диапазоне, пожалуй, являются самыми значимыми электронными устройствами в мире прямо сейчас. Их появление позволило производить чипы, обеспечивающие поэтапное изменение вычислительной мощности, прокладывая путь для нового поколения инструментов искусственного интеллекта. Масштабные и многоуровневые вычисления, выполняемые платформами искусственного интеллекта, такими как ChatGPT от OpenAI и Gemini от Google, ускоряют множество задач, обычно выполняемых людьми. Это сделало доступ к технологиям EUV вопросом национальной экономической безопасности США и Китая.
Как Америка проиграла в ключевых технологиях производства микросхем
СМОТРИТЕ: Как Америка проиграла в ключевых технологиях производства микросхем
Проблема Вашингтона и Пекина в том, что машины EUV производятся только одной компанией: ASML Holding NV. Каждое устройство размером с автобус и стоит более 200 миллионов долларов за штуку. На данный момент поставлено более 200, что превратило ASML в самый ценный технологический актив Европы с рыночной капитализацией, превышающей 350 миллиардов долларов.
Как США удалось уступить контроль над этой важнейшей технологией? Одна из причин заключается в том, что относительно немногие руководители отрасли когда-либо думали, что EUV может работать. Другая причина: неверные оценки со стороны того, кто долгое время был крупнейшим производителем микросхем в мире, Intel Corp.
Почти атомный масштаб
Кремниевые чипы состоят из транзисторов – по сути, серии вентилей и переключателей, которые являются физическим воплощением нулей и единиц современных вычислений. Чтобы сделать компьютеры более мощными, инженеры-полупроводники находятся в постоянном стремлении уменьшить размеры транзисторов. Первые транзисторы, изобретенные в середине прошлого века, были длиной около сантиметра. Сейчас они имеют всего несколько нанометров в поперечнике, или несколько миллиардных долей метра.
В первые несколько десятилетий производства микросхем видимый свет использовался для выжигания рисунков на кремнии для создания транзисторов – процесс, известный как литография, – прежде чем промышленность перешла на ультрафиолетовый свет. В 1980-х ученые начали задаваться вопросом, каким образом производство микросхем может достичь почти атомных масштабов, необходимых для поддержания темпов инноваций. Исследователи из Bell Labs в Нью-Джерси начали изучать технологию экстремального ультрафиолетового излучения, за ними последовали три национальные лаборатории Министерства энергетики: Лоуренс Ливермор, Лоуренс Беркли и Сандиа. Министерство сельского хозяйства США в конечном итоге вложило в исследование десятки миллионов долларов.
Ставки в производстве микросхем
За 12 лет, прошедших с тех пор, как Intel инвестировала в ASML, конкуренты обогнали ее
Источник: Bloomberg
По мере того, как эти учреждения добивались прогресса в некоторых технических элементах, они поняли, что поддержка отрасли будет необходима для вывода этого на рынок. В 1997 году было создано государственно-частное партнерство под названием EUV LLC, в состав которого вошли американские компании Intel, Advanced Micro Devices Inc. и Motorola Inc. В конечном итоге оно расширилось и включило литографические фирмы Silicon Valley Group Inc. и ASML, которые также были вовлечены в аналогичный исследовательский консорциум EUV в Европе.
В то время японские Nikon Corp. и Canon Inc. были крупнейшими игроками в литографии, и Япония казалась самой большой угрозой доминированию США в производстве микросхем. Таким образом, Вашингтон не захотел давать азиатской стране преимущество в гонке за новой технологией, вместо этого поддержав усилия Silicon Valley Group и ASML. Голландская компания пошла ва-банк на EUV и провела последующие годы, пытаясь использовать его потенциал. В 2001 году ASML заплатила 1,1 миллиарда долларов за покупку Silicon Valley Group, оставив в гонке всего одну лошадь. В то время ожидалось, что EUV станет коммерчески жизнеспособной к 2006 году.
Техническая проблема
Это оказалось чрезмерно оптимистичным. Технология чрезвычайно сложная. Она включает в себя взрыв капель олова мощным лазером 50 000 раз в секунду, генерируя плазму, излучающую EUV-свет. Поскольку такой свет не встречается естественным образом на земле – фактически, он поглощается воздухом, – процесс должен происходить в вакууме. Затем свет фокусируется рядом зеркал, отражаясь от прицельной сетки. Это рисунок на стекле или зеркале, который блокирует и поглощает некоторое количество света (название происходит от перекрестия прицела на прицеле пистолета) и при этом создает рисунок схем, которые должны быть выгравированы на чипе.
Из-за масштаба, в котором работают эти устройства, зеркала, изготовленные немецкой Zeiss, должны быть почти невероятно гладкими: самые большие дефекты имеют высоту в один атом. ASML утверждает, что если бы зеркало было масштабировано до размеров страны, то самый высокий выступ был бы всего 1 миллиметр в высоту. А взрывать расплавленное олово лазером небезопасно. Требовались регулярные очистки, что означало много простоев. Из-за этого было трудно понять, насколько машины могут быть экономичными: предприятия по производству полупроводников должны работать практически 24 часа в сутки, семь дней в неделю, чтобы оправдать миллиарды долларов, потраченных на их создание.
Потребовалось до 2012 года, чтобы отрасль начала думать, что технология действительно может быть осуществима. И это все еще требовало большого притока капитала. Таким образом, ASML обратилась к своим крупнейшим клиентам: Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. инвестировала 1,4 миллиарда долларов, Samsung Electronics Co. вложила 974 миллиона долларов, а Intel выделила целых 4,1 миллиарда долларов. Тогда трем производителям микросхем принадлежало около четверти акций ASML.
Уловка сработала, и к 2018 году ASML начала поставлять машины EUV в значительном количестве. Несмотря на то, что большая часть первых разработок производилась в США, а Intel была крупнейшим промышленным спонсором ASML, ни одно из первых поколений машин не досталось Intel.
Это был выбор не ASML. Это был выбор Intel. Тогдашний генеральный директор Брайан Кржанич не был уверен, что технология сможет функционировать в экономичном масштабе. Он делал ставку на то, что сможет заставить работать существующую технологию, пока то, что он считал проблемами с EUV, не было устранено. У него были веские основания быть уверенным: Intel неизменно лидировала среди своих конкурентов в области передовых процессов производства микросхем.
Это оказалось ошибкой. TSMC, использующая процесс EUV, впервые обогнала Intel в технологическом плане примерно в 2018 году. Тайваньская компания управляет так называемым литейным производством, где заказчики, включая Apple, Nvidia и AMD, разрабатывают свои собственные чипы, а затем заключают контракты с TSMC на их производство.
Тем временем Intel изо всех сил пыталась обеспечить надежную работу своего альтернативного подхода к литографии микросхем с использованием множественных шаблонов. К тому времени, когда процесс был отлажен до такой степени, что он стал жизнеспособным в крупном масштабе, TSMC и Samsung уже производили еще более совершенные полупроводники.
Вызов Китаю
Для США были более серьезные последствия, поскольку TSMC также поставляла китайские компании, такие как Huawei Technologies Co., фирма, к которой администрации Дональда Трампа и Джо Байдена относились с подозрением. Чипы, изготовленные по технологии EUV, начали поставляться в смартфонах Huawei, начиная с 2019 года. Таким образом, технология, которая частично финансировалась за счет американского капитала и для которой часть базовых исследований проводилась в американских лабораториях, скорее всего, пойдет на пользу ее главному геополитическому конкуренту.
Если бы Китай мог производить или покупать самые передовые чипы, это помогло бы ему внедрить искусственный интеллект не только в промышленности, но и, возможно, в военных целях. Несмотря на значительные технологические возможности, Китаю по-прежнему приходится импортировать большую часть необходимых ему полупроводников. Обеспечение собственных мощностей EUV стало приоритетом.
Примерно с начала десятилетия США опирались на правительство Нидерландов, чтобы помешать ASML продавать какие-либо устройства в Китай. Пока что эти усилия увенчались успехом: в Китае по-прежнему нет машин EUV.
Следующий шаг Intel
Тем временем Intel по-прежнему страдает от своего просчета.
“Мы предприняли большие шаги, чтобы избежать необходимости в EUV, и, как вы видите, это привело к дефициту мощности, производительности, площади и стоимости”, — заявил в апреле Пэт Гелсингер, занявший пост генерального директора Intel в 2021 году.
Фондовый рынок иллюстрирует масштаб ошибки. Еще в 2012 году, когда Intel инвестировала в ASML, рыночная капитализация Intel была в 15 раз больше, чем у Nvidia, и почти вдвое больше, чем у TSMC. Сейчас это лишь малая часть того и другого: Intel оценивается в 164 миллиарда долларов, TSMC — в 650 миллиардов долларов, а Nvidia — в 2,2 триллиона долларов. Во многом это связано с отсутствием у Intel доступа к EUV.
Гелсингер стремится не повторить ошибку своего предшественника. Intel делает все возможное для создания следующего поколения EUV: с высокой числовой апертурой. В этом подходе используются новые оптические системы для фокусировки света в еще меньшей точке, и компания уже установила первую предсерийную модель на заводе в штате Орегон.
Подробнее: ASML, самая ценная технологическая фирма Европы, находится в центре американо-китайской войны за микросхемы
www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-11/euv-chipmaking-how-us-lost-control-of-cutting-edge-semiconductor-tech?srnd=homepage-europe
Fri, 12 Apr 2024 09:06:13 +0300
Fri, 12 Apr 2024 08:57:41 +0300Лучшие бумаги недели. Выпуск 662 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 04.04.2024 по 11.04.2024. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 12.04.2024.
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
Fri, 12 Apr 2024 08:46:04 +0300
Fri, 12 Apr 2024 08:51:46 +0300
#Дивиденды
в цену фьючерса GAZP-9.24
заложены дивиденды 5,76%.
Фьюч дороже спота, дальний фьюч дороже ближнего на ключевую ставку (КС).
Отклонение — это ожидаемые дивиденды.
В апреле Газпром вырос на 5,7%
11 апреля 166,24).
С уважением,
Олег
Fri, 12 Apr 2024 07:00:48 +0300
Fri, 12 Apr 2024 07:08:40 +0300
Thu, 11 Apr 2024 11:48:31 +0300
Поэтому пока можно расслабить булки и посмотреть за цирком со стороны
Thu, 11 Apr 2024 00:02:02 +0300
