UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Имеет ли смысл писать о моделировании ТС на Python?
 Fri, 08 May 2020 21:01:50 +0300
Стоит ли посвятить несколько топиков моделированию стратегий на Python? Не о программировании на Python — это в книгах можно прочесть, а именно о методах моделирования и тестирования стратегий.
Можно начать, скажем с двух ЕМА. Стратегия изначально дохлая, но может послужить шаблоном для разработки ваших собственных стратегий. Для этого потребуется несколько топиков. Если интереса не будет, то и заморачиваться не имеет смысла. Может вы и сами с усами.)
Портфель Баффета ч1
 Fri, 08 May 2020 20:58:17 +0300

Дисклеймер: 
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендаций.
Вы можете потерять Ваши деньги.

 

Сначала, справка:

Уоррен Баффетт — американский предприниматель, один из крупнейших и наиболее известных в мире инвесторов, состояние которого на сентябрь 2018 года оценивалось в 108,4 млрд долларов, а на 12 февраля 2019 года — в 84,9 млрд долларов, что делало его четвертым самым богатым человеком в мире.

Портфель Баффета ч1



И его знаменитый портфель

Портфель Баффета ч1


Все графики месячные.
Первая часть портфеля,

AAPL
Портфель Баффета ч1



BAC
Портфель Баффета ч1



KO
Портфель Баффета ч1



AXP
Портфель Баффета ч1



WFC
Портфель Баффета ч1



KHC
Портфель Баффета ч1



JPM
Портфель Баффета ч1



USB
Портфель Баффета ч1



MCO
Портфель Баффета ч1



DAL

Портфель Баффета ч1

Продолжение в следующем посте.

 

Арифметика подсказывает и история подтверждает: выигрышная
инвестиционная стратегия состоит в том, чтобы приобрести акции
всех котирующихся на рынке национальных компаний по самой
низкой цене.(имеются ввиду компании США) Тем самым вы гарантируете себе получение почти всех доходов, генерируемых эмитентами: в форме дивидендов и за счет роста стоимости акций.

 

Для успешных инвестиций важно две вещи: Терпение и время.

Так вот если Вы сформируете портфель в правильное время, то и с терпением проблем не будет.

А время сейчас, то, что нужно.

 

Эти компании сейчас, фундаментально считать не лучшее время.  Команда Баффета, его штат из более сотни аналитиков, уже все проверили. Раз он держит их в своем портфеле.

Портфель Баффета ч1



Цены на эти активы сейчас снизились. И брать их долгосрочно три и более лет, есть смысл.

 

Все эти компании, активы и акции, можно купить через брокера США Interactive Brokers

 

На сегодня все. Посты про портфели еще, уже были в моем блоге, кому интересно почитайте.

Всегда ваш, Виктор Бавин )

 

На Wall Street — много инструментов и возможностей.
Сама биржа в США (NYSE) существует аж
с 17 мая 1792 года.
То есть несколько веков.

----------------------------------------------

Для Вас, есть группа ВК 
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера: 
Interactive Brokers

(всё о Interactive Brokers — от и до)

Вступайте 

vk.com/invite/zud5ncl

Отчеты, дивиденды и пандемия в итогах недели
 Fri, 08 May 2020 20:40:14 +0300

Индекс Мосбиржи топчется на месте, за неделю снизившись на -0,34%. Пятница на рынке завершилась на позитивной ноте и многие активы подросли.

Поводом для роста в пятницу стала нефть, которая с начала недели добавляет больше +13%. Все таки минусовые цены на черное золото испугали инвесторов и они решили немного поднять котировки.

Пандемия продолжает оказывать негативное воздействие на мировые рынки, даже при условии роста последних. Это мы видим в отчетах компаний, которые продолжают делиться результатами работы за первый квартал 2020 года.

Самая оперативная информация у меня в Telegram «ИнвестТема»

Яндекс растет на +4,4% за неделю. IT гигант России также подвержен влиянию кризисных настроений. В отчете мы увидели снижающуюся динамику показателей и отрицательную скорректированную прибыль.

Вот кто выигрывает от возросшей волатильности, так это Московская биржа. За апрель объем торгов на всех рынках снова вырос на 15,9%, а акции компании на это реагируют ростом за неделю на +5,7% и вплотную приближаются к своему локальному максимуму.

Сбербанк иВТБ также представили отчет за первый квартал. Несмотря на рост комиссионных и процентных доходов резерв под кредитные убытки негативно сказался на окончательных результатах чистой прибыли. По итогам недели Сбербанк теряет -0,6%, а вот ВТБ растет на +1,4%.

По НОВАТЭКу сразу два события произошли на этой неделе, которую он завершил -0,5%. Во-первых, компания отчиталась за первый квартал 2020 года. Ожидаемо, выручка и прибыль снизились. Во-вторых, закрылся реестр акционеров для получения дивидендов. Выплата составила 18,1 рубль на акцию. Доходность 1,7%. Дивидендный разрыв был закрыт в тот же день.

На неделе я опубликовал полный разбор КуйбышевАзота. Если ничего не знали о компании, сможете ознакомиться в статье. Вплотную начал работу над разбором Electronic Arts. Как раз подоспел свежий годовой отчет, который откроет нам все карты. Статья скоро в блоге.

Всем хороших выходных!

Отчеты, дивиденды и пандемия в итогах недели



лидеры роста и падения на ММВБ сегодня
 Fri, 08 May 2020 19:05:00 +0300
На 18:39 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня
Название Число комм-в Цена,
посл
Изм, %
1 Новый Колизей 124    
2 Сбербанк 101 196.04 +0.27%
3 ВТБ ао 63 0.035385 -0.41%
4 Каскад 55    

Лидеры роста сегодня
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 Селигдар 24.35 +4.15% 32.47
2 Yandex clA 2974 +2.19% 1 394.51
3 ФСК ЕЭС ао 0.18628 +2.13% 310.54
4 Сургнфгз 37.3 +2.08% 1 388.85
5 МосБиржа 127.11 +1.87% 1 706.33

Лидеры снижения сегодня:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 СЗПароход 802 -14.5% 4.33
2 ЛСР ао 598.6 -4.19% 209.60
3 РБК ао 3.356 -3.17% 7.87
4 Юнипро ао 2.607 -3.09% 568.79
5 ЯТЭК ао 43 -2.71% 2.07

Рост объемов в неликвидах:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
Изм Объема
1 ТНСэнНН ао 1360 +8.8% 4.61 +183549%
2 ТНСэнНН ап 580 +9.85% 2.07 +17734%
3 ТНСэКубань 135.5 +1.5% 1.22 +15100%
4 ТНСэнЯр-п 82 0% 2.50 +6155%
5 ТНСэнМарЭл 11 -0.9% 0.87 +2968%

Котировки акций онлайн
Всё ещё хотите пользоваться услугами Личного брокера в "Октрытии" ?
 Fri, 08 May 2020 19:01:49 +0300
   Я просто думаю мало ли. Кто ещё остался на этом ресурсе, в здравом уме, желающий воспользоваться идеями аналитиков, которые утверждают что 100% идей у них прибыльны.
  Я думал, что «профессионалы» из «Отверстия» достигли дна когда обновили(!) идею по нефти, по которой убыток достигал 70%!!!!
Оказывается дно это пробито в очередной раз.
Итак. разбираем очередную идею. Которая прилетела на почту. Покупка круизной компании Carnival (CCL).
 Далее я просто копирую свой слог из прошлого постаhttps://smart-lab.ru/blog/618396.php.
  Меняя лишь нефть на CCL  и соответсвенно ценники.

Так, хорошо! Если идея обновлена, нужно посмотреть исходник.
И находим, что эта идея, причём абсолютно с тем же обоснованием, была открыта в феврале по 44,14$
 Как и положено непрофессиональному жулью из «отверстия» стопов не было, нет и не будет.
Только представьте, помимо жёстких маржинколов,  какие чувства испытали клиенты клиенты, вошедшие в CCL по 44.14$, а через месяц увидели на экране 9.3$.
Но жульё из «Отверстия» считает, что это в порядке вещей и тоже самое пропихивает клиентам.
При потере почти 75% идея остаётся актуальной. А фокус в следующем:
ОБНОВЛЯЮТ идею! И… предлагают усредниться по 13$. УСРЕДНИТЬСЯ!!! ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ участник ФР предлагает УСРЕДНИТЬСЯ!!!!
При том что турбизнес в т.ч. и круизный находится на грани краха во всём мире.
 О каком риск-менеджменте после этого можно вести речь в этой конторе ?
Всё ещё хотите пользоваться услугами Личного брокера в "Октрытии" ?



А я напомню, что коммис на тарифе Личный брокер в 10 раз выше обычного, но не менее 3540 р./месяц
 Я уже не жду комментариев от представителя «Открытие-брокер».

 Данные суждения я также направил в НУАФОР и ЦБ.
Также рекомендую посты по теме жульничества «Открытия»:
https://smart-lab.ru/blog/618133.php
https://smart-lab.ru/blog/617715.php
https://smart-lab.ru/blog/616008.php
Последний бастион ФРС
 Fri, 08 May 2020 18:58:53 +0300

Это случилось. Во время торговой сессии в четверг 7 мая рынок впервые в истории начал закладывать отрицательную процентную ставку ФРС к концу года:

Последний бастион ФРС

(Во время торговой сессии в четверг 7 мая фьючерсный рынок начал закладывать отрицательные ставки ФРС к концу текущего года.)

Мнение участников рынка согласуется с расчетами от Deutsche Bank, показывающими, что текущий уровень краткосрочных ставок в США должен составлять порядка -1%:

Последний бастион ФРС

(Расчеты Deutsche Bank, основанные на корреляции между фондовым и долговым рынком, показывают, что текущий уровень краткосрочных ставок в США должен составлять -1%.)

А также с расчетами от Nordea, исходя из которых, ставка по 10-летним трежерис может опуститься в этом году до уровня в -1%:

Последний бастион ФРС

(Расчеты от Nordea предполагают, что ставка по 10-летним трежерис может опуститься в этом году до уровня в -1%.)

На этом фоне доходность 2-леток побила исторический рекорд 2011 года, опустившись до 0,14%:

Последний бастион ФРС

(Доходность 2-летних трежерис побила исторический рекорд 2011 года.)

Дальше остаются лишь технические детали. Как сильно должен укрепиться доллар и как низко может упасть инфляция, прежде чем Пауэлл в очередной раз капитулирует? Увидим ли мы продолжение медвежьего рынка на графиках американских фондовых индексов? Ответ на эти вопросы ждет нас уже этим летом.

Последние данные по безработице подкрепляют сценарий еще одной волны распродаж на падении потребительского спроса и реального сектора экономики:

Последний бастион ФРС

(Безработица в США достигла максимального уровня со времен Великой Депрессии 1930-х годов.)

Об этом же свидетельствуют и технические индикаторы, например соотношение цен медь/золото, которое указывает на активность в промышленном секторе:

Последний бастион ФРС

(Соотношение цен медь/золото, которое может указывать на активность в промышленном секторе, свидетельствует о возможности второй волны распродаж индекса S&P500.)

Джеффри Гундлах, кстати, уже заявил, что отрицательные ставки окажутся «фатальными» для рынка. Однако, как минимум, этот сценарий может стать спасением для его короткой позиции в индексе S&P500 (о которой писал ранее).

Последний бастион ФРС

(Казначейство занимает свои триллионы преимущественно в коротких бумагах. Председатель Пауэлл уже озвучил свою отрицательную позицию в отношении отрицательных ставок. Однако давление будет нарастать, так как краткосрочные заимствования продолжат расти. Прошу, нет. Ставки < 0 = гибели (Прим. в англ. тут возможна игра слов, т.к. Fatal означает не только гибель, но и неизбежность, неминуемость события).

p.s. Миллиардер Paul Tudor Jones будет использовать биткоин (через фьючерсы на CME) в качестве хеджа от возникающих монетарных рисков. Как минимум несколько процентов от активов под управлением его хедж-фонда (TUDOR BVI GLOBAL FUND) может быть инвестировано.

p.p.s. Ранее в своих публикациях приводил зависимость величины госдолга США (в % от ВВП) от стоимости его фондирования и показывал в каком направлении мы действительно будем двигаться в ближайшие десятилетия. Неизвестным оставалось лишь моральное оправдание этого вектора. Теперь дан ответ и на этот вопрос…

Последний бастион ФРС

(Зависимость величины госдолга США (в % от ВВП) от стоимости его фондирования.)


_____
мой блог/яндекс–дзен/телеграм 
 
Графики к размышлению - 08/05/2020
 Fri, 08 May 2020 18:05:59 +0300
Растут только FAAMG:

Графики к размышлению - 08/05/2020



Американцы начинают больше сберегать — очень плохо для экономики:
Графики к размышлению - 08/05/2020


В список крутых финансистов-инвесторов попал Сулейман Керимов (заслуженно ли?)
Графики к размышлению - 08/05/2020



Южная Корея — красавчики. 
Графики к размышлению - 08/05/2020



Auto industry UK в заднице.
Графики к размышлению - 08/05/2020



А у нас свободы побольше, чем в Китае. 

Графики к размышлению - 08/05/2020



Баффет держит больше всего в Apple.

Графики к размышлению - 08/05/2020


Опять технологичные фишки. 

Графики к размышлению - 08/05/2020


Транспортная активность рухнула. 
Графики к размышлению - 08/05/2020


Компании режут дивиденды. Ясное дело!
Графики к размышлению - 08/05/2020



В Германии всё очень плохо:

Графики к размышлению - 08/05/2020



_______________
telegram: renat_vv

Набиуллина и ее рекомендации.
 Fri, 08 May 2020 17:59:28 +0300

Не выплачивать дивиденды в этом году.
вот она зараза, других слов нет.
хотят откупить акции Сбербанка.
фри флоат  очень маленький стал  Процента всего 1,5 может 2
так они хотят погнать волну вниз, а сами позы будут набирать.
Но сейчас дураков нет никто им не продаст.
Все будут пересиживать.
*

так и хочется ее просклонять на матерный манер.

Бэктест фактора Size или корзина энергосбытов против ММВБ-10
 Fri, 08 May 2020 17:42:25 +0300
Бэктест фактора Size или корзина энергосбытов против ММВБ-10

Привет, новая неделя – новый бэктест. Картинка на превью толсто намекает, что тестировать мы сегодня будем фактор Size. Из всей линейки факторов, малая капитализация – это самая понятная материя, на которой можно заработать выше рынка. X5 Retail сложнее быстро вырасти в 2 раза по сравнению с небольшой палаткой на рынке, ведь эта компания уже большая.

Отдельное спасибо смартлабовцу wrmngr за качественную критику:

Бэктест фактора Size или корзина энергосбытов против ММВБ-10

Пользуясь его советом, посчитал равновесный бенчмарк среди всех акций, которые когда-либо могли попасть в портфель по ликвидности. Такой индекс СУЩЕСТВЕННО обогнал индекс Мосбиржи. 2,39% среднемесячной доходности против 1,09%, а Шарп составил 0,29 и 0,15, соответственно. Причины две:

  1. Он включает акции, которых нет и никогда не было в основном индексе (это не так важно)
  2. Каждая акция имеет равный вес (а это очень важно)

Получается, чтобы обыграть рынок в России, достаточно поупражняться с весами, не думая о тайминге? Не совсем, если вы не будете выставлять дополнительную защиту, то наберете в треть портфеля банкротов с закономерным результатом. В нашем тестировании в качестве такого фильтра стоит требование по объему торгов за предыдущий месяц > 10 миллионов рублей. Неплохая идея взять только компании с положительной прибылью за последние 12 месяцев.

Тестирование как никогда простое: каждый месяц с 2003г мы покупаем по 50% акций с наименьшей капитализацией среди ликвидных компаний и повторяем процедуру до 30 апреля 2020г. Такой small cap портфель принес 3,51% среднемесячной доходности против 1,19% у 50% наиболее крупных бумаг. Шарп 0,34 против 0,17.

Бэктест фактора Size или корзина энергосбытов против ММВБ-10

Источник: Sentimetrica

 

Прикрепим кусочек бэктеста с 2011г, т.к. если начинать с 2003г, то не лог-график становится нечитаемым из-за большого отрыва small cap. Обратите внимание, что в скучный период 2011-2013гг даже микрокомпании не могли вытащить портфель из боковика, но на росте они обошли рынок на порядок.

 

Да, в эксперименте не учтены издержки и дивиденды. Логично, что спреды в голубых фишках будут меньше, а дивиденды – больше. Второй спорный момент – это рискованные и неликвидные акции, которые пробились сквозь фильтр на разгоне. К счастью, истории с GTL и ОКС закончились для портфеля удачно, но риски зашкаливали.

 

Попытка крейзи-версии стратегии без фильтров, а значит с потенциальной покупкой всех ТНС, энергосбытов и Живых офисов привела к подвисшему Jupyter Notebook сломанному графику. Может оно и к лучшему.

 

Также мы запаковали все исследованные факторы в единый эксель Stock Market Factors RUS, который можно бесплатно скачать здесь https://www.sentimetrica.ru в разделе «База данных».  Сам файл выглядит так:

Бэктест фактора Size или корзина энергосбытов против ММВБ-10

Источник: Sentimetrica

 

Помимо факторной доходности он включает: доходность равновзвешенного индекса ликвидных акций, безрисковую ставку и доходность гособлигаций EM стран с начала 2000-х. Используйте данные по своему усмотрению, но помните о джентльменских правилах цитирования :) Файл будет дополняться и обновляться.

 

Телеграм для запросов и обсуждения исследований @sentimetrica t.me/sentimetrica

 

Работа по тестированию стратегий и формированию баз данных, построению набора факторов влияния на инвестиционную привлекательность реализуется в рамках проектов ЛАФР (www.fmlab.hse.ru), включая проект по сентименту на развивающихся рынках капитала ФЭН НИУ ВШЭ. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ВТБ: какие дивиденды ожидать
 Fri, 08 May 2020 16:41:37 +0300

ВТБ: какие дивиденды ожидать


Прибыль банка в I квартале снизилась на 14% г/г до 40 млрд рублей — лучше ожиданий.
На падение показателя повлияли резервы под проблемные кредиты, выросшие в 3 раза до 45 млрд руб. У Сбербанка рост резервов был значительно больше — в 8 раз. Это может указывать на более свободный подход ВТБ к их формированию. Также банк на 38 млрд руб. обесценил портфель непрофильных активов, в том числе за счет отрицательной переоценки в 27 млрд руб. «ВТБ Арены».

Чистый процентный ВТБ доход вырос на 15%. Во втором квартале из-за спада в экономике темп роста доходов банка сократится. Доход от операций с валютой и переоценки инструментов хеджирования составил 43,8 млрд руб. Это означает, что без учета подобных «бумажных доходов» банк по итогам I квартала оказался бы убыточным.

Стало известно, что ВТБ перенесет решение о выплатах акционерам на август. Представители банка говорят, что менеджмент пока не менял рекомендацию по дивидендам в 50% от прибыли по МСФО по итогам 2019 года. При этом выплаты по префам, которые принадлежат государству, вероятно, будут сокращены на величину потерь от участия в государственных программах реструктуризации. О возможности корректировок по обыкновенным акциям пока не сообщается.

В кризис 2014 года ВТБ снизил прибыль с 102 до 4 млрд руб. Текущая экономическая ситуация выглядит более серьезной, поэтому даже при формальной прибыли за I квартал нельзя исключать, что во втором и третьем кварталах 2020 года банк окажется убыточным. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина дает множество сигналов, что банкам нужно снижать или отказываться от дивидендов.

В базовом сценарии ВТБ скорректирует итоговые дивиденды за 2019 год в 2 раза от изначального плана до 0,193 коп на акцию, доходность к текущей цене — 5,5%. Дивиденды по итогам 2020 года будут выплачены на уровне 0,117 коп на акцию. Доходность к текущей цене — 3,3%. Акция не проходит в активные стратегии.

Следить за обновлениями по стратегии можно в Telegram Bastion

«Открытие Брокер» добавил ленту событий по счету в личном кабинете
 Fri, 08 May 2020 17:14:15 +0300

«Открытие Брокер» реализовал новый функционал в личном кабинете – ленту событий по счету. Теперь клиенты могут увидеть все события, которые влияют на оценку активов и финансовый результат, но не отображаются в явном виде в личном кабинете. Списание комиссий и налогов, суммы выплат дивидендов и купонов, зачисления, выводы и переводы активов, начисления вариационной маржи, конвертации, сделки с финансовыми инструментами и многие другие операции можно будет проверить, не заглядывая в брокерский отчет.

Клиент сможет выбрать определенный счет или смотреть события сразу по всему портфелю. С помощью фильтра можно выбрать определенный тип операций, например, посмотреть только историю списания комиссий, или только вариационную маржу, полученную от сделок на срочном рынке. События отображаются отрезками в календарный месяц.

Сейчас в ленте доступна история сделок с финансовыми инструментами до августа 2019 года. В дальнейшем будет реализован просмотр истории сделок за более длительный срок.

Кроме того, в личном кабинете и в мобильном приложении расширен аналитический инструментарий — клиентам стала доступна лента новостей от информационного агентства «Интерфакс», что упростит задачу принятия решения о покупке или продаже бумаг.

Обзор денежного рынка США
 Fri, 08 May 2020 17:08:25 +0300

Продолжаю обозревать ситуацию с долларовой ликвидностью, на мой взгляд, сложившаяся ситуация сильно напоминает конец 90-х, правда тогда скорость денег была увеличена из-за расширяющихся финансовых технологий, но результат один и тот же – очень много денег, при этом сегодня они еще и дешевые.

Приглашаю в свой канал Телеграмм – добро пожаловать!

Начнем сводку по денежному рынку с обзора баланса ФРС

Обзор денежного рынка США

Синяя линия – это баланс ФРС, который за неделю вырос на 65 млрд долларов и продолжает ставить рекорды.

Красная линия – это избыточные резервы коммерческих банков, это те деньги, которые не идут в экономику и остаются на счетах у ФРС. За неделю показатель вырос на 148 млрд долларов, т.е. ранее напечатанные деньги идут в резервы. Стоит просто понять то, что дешевых денег очень много.

Далее разберем ситуацию с состоянием ликвидности и кредитованием.

Обзор денежного рынка США

Синяя линия – банковский мультипликатор, который является «барометром» денежного рынка и сигнализирует о процессах создания денег, который при здоровом финансовом секторе возможен только через кредитование. Показатель падает, это логично, т.к. избыточные резервы входят в денежную базу из-за чего показатель растет быстрее, чем денежная масса.

Красной линией нанесена годовая динамика кредитования, показатель оторвался от реалий, т.к. по экономическим законам при снижении банковского мультипликатора должно снижаться кредитование. Этот процесс сейчас нарушен из-за роста кредитов в финансовом секторе, что явилось результатом кризиса ликвидности.

Стоит обратить внимание, что в конце 90-х была похожая ситуация, как результат – пузырь на фондовом рынке. Это произошло за три года до кризиса, сейчас все может быть быстрее.

Если говорить о «перекредитованности», то ее нет, что отображено на картинке ниже

Обзор денежного рынка США

На картинке коэффициент совокупного долга в США к номинальному ВВП (с учетом инфляции). Конечно, долги в два раза больше чем ВВП, но c 2009 года рост долгов был синхронный с ростом ВВП, т.е. экономика росла на создании добавочной стоиомсти, а не на кредитах. В продолжении своего поста https://t.me/khtrader/2349 еще раз скажу: «Никакого пузыря ни в экономике, ни на фондом рынке США нет».

Далее обозрим процессы абсорбции на денежном рынке, это переход состояния ликвидности ввиду разных свойств денег.

Обзор денежного рынка США

Самое интересное здесь – это зеленая и синяя линии, которые отображают потоки в денежные фонды, которые входят в денежную массу и счет Казначейства  соответственно. Счет Казначейства вырос за 1 трлн долларов и на прошлой неделе составил 1,127 трл., а потоки в денежные фонды выросли за год 1,5 трл долларов, до 4,138 трл долларов. РЕПО для нерезидентов, показатель нанесен красной линией – снижаются.

Денег настолько много, что они растекаются в финансовой системе США и еще оседают в резервах. Это феерично!

Ситуация со ставками сигнализирует о стабилизации денежного рынка и достаточности долларовой ликвидности

Обзор денежного рынка США

Зеленая линия – спред между доходностью 10-летних трежерис и соответствующего срока корпоративных облигаций.

Красная линия – ТЕД-спред.

Синяя линия – спред между рыночной ставкой и ставкой по избыточным резервам.

Как видим, все показатели снижаются, сигнализируя о снижении рисков в финансовой системе – долларами загасили «пожар», который доллары и вызвали.

Далее ожидания на рынке ставок согласно оценкам фьючерсной кривой

Обзор денежного рынка США

Синяя линия – это обратный спред между ценами июньского и майского фьючерсами по 30-дневным векселям торгующихся на СМЕ. Мы видим, что на неделе дальний контракт рос в цене, что соответствует снижению ставки, но все-равно цены дальних остаются гораздо ниже чем ближних контрактов, т.е. ожидания коррекции ставок на денежном рынке.

Замкнем обзор оценкой распределения позиций на фьючерсном рынке по трежерис.

Обзор денежного рынка США

Красная линия – чистая позиция профучастников рынка по фьючерсам на 30-дневные векселя. Хеджеры ждут снижение цен, т.е. рост ставок.

Зеленая линия – тот же показатель, но по фьючерсам на 10 летние облигации и выше. Здесь ждут дальнейший рост цен на активы рынка капитала, что означает снижении ставки.

 

ВЫВОД

Денежный рынок продолжает стабилизироваться и денег все больше, при этом, это касается не только США, а и всех развитых и некоторых развивающихся стран.

В таких условиях упасть фондовому рынку будет сложно. Для дальнейшего ралли, нужно чтобы доллар продолжил снижаться, а ставки рынка капитала расти.

Напоследок картинка по рынку труда

Обзор денежного рынка США

Экономика США потеряла в апреле более 20 млн рабочих мест, что является рекордом за всю обозримую историю. Такого мир еще не видел, но деньги для финансового рынка куда важнее, чем экономические процессы!

Подписывайтесь на мой канал https://teleg.run/khtrader 

Как сохранить капитал?
 Fri, 08 May 2020 16:38:40 +0300

Как и обещал, начинаю серию статей посвященных этому вопросу. Конечно, надо уточнить, что чтобы полноценно ответить на этот вопрос, нужно иметь множество «вводных»: горизонт, цели, риски, имеющиеся активы, страна проживания и т.д. Поэтому речь пойдет про основные правила и принципы, которыми стоит руководствоваться.

Какая главная проблема на сегодняшний день? Это финансовая инфляция. Все финансовые активы стоят дорого, и если вы трансформируете их в деньги, вы получаете покупательскую способность Х. Но что будет завтра? Сколько покупательской способности вы сможете получить завтра за те активы, которые у вас есть? И происходит так по причине действий центральных банков, которые печатали и продолжают печатать очень много денег, большая часть которых идет не в реальную экономику (там то, как раз мы видим очень умеренную инфляцию), а идет на финансовые рынки, что и создает финансовую инфляцию. Из этого процесса вытекают два основных риска:
• Риск снижения стоимости активов
• Риск обесценивания валюты

У одного моего клиента портфель в крипте в пике 17 года стоил 10 млн$, он ждал 40к$, чтобы пофикситься. Что стало с этой «десяткой» потом, думаю объяснять не надо (хотя сейчас ситуация и выправляется). Еще один такой пример доткомы, если бы вы покупали Nasdaq в 2000-ых, то чтобы вернуться к тем же значениям (без учета инфляции) потребовалось бы 17 лет.

Как сохранить капитал?



Если вы думаете что сейчас все по другому, то подумайте об Uber с капитализацией 56млрд$, который генерирует «прибыль» -2.9млрд$ за последний квартал. Или Tesla с капитализацией 146млрд$ и прибылью аж целых 16млн$ (P/E 10.000 Карл! 10.000 лет окупаемости не хотите?). Это не значит, что эти компании должны исчезнуть, но то, что сейчас они получают большой аванс, это очевидно. Тот же Amazon после бума доткомов 10 лет возвращался к пиковым значениям, причем гарантировать, что этот возврат когда либо произойдет нельзя. На один Amazon есть сотня компаний, которые просто прекратили существовать.

Снижение покупательской способности валюты происходит за счет роста инфляции, когда цены на товары и услуги начинают расти быстрыми темпами. Хорошим примером могут служить 70-ые года в США, когда инфляция достигла своих исторических максимумов. В этот период, несмотря на рост номинальной стоимости фондовых рынков, реальная доходность (прирост покупательской способности) была отрицательной, около -1.5% в год. С fixed income все было еще более печально.

Что еще важно знать?

Мы должны понимать две вещи:
1. Мы никогда не сможем сохранить максимальную в пиках покупательскую способность
2. Мы не сможем избежать волатильности, она будет всегда, вопрос только большеменьше
Понимая вышеописанные проблемы и ограничения, мы можем лучше понять, какие действия и инструменты мы можем использовать для решения главной задачи – сохранения капитала. И об этом в следующих статьях тут: https://t.me/veneracapital

Ну так что? Покупаем?
 Fri, 08 May 2020 16:09:49 +0300
Короткое видео на 4 минуты о том, почему я по прежнему не рекомендую покупать акции:

Добавил в видео немного мемчиков, надеюсь не зря)
Ну так что? Покупаем?

Всем всего хорошего!

БКС оборот 2 трлн в марте
лидеры роста и падения на ММВБ сегодня
 Fri, 08 May 2020 15:00:00 +0300
На 14:43 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня
Название Число комм-в Цена,
посл
Изм, %
1 Сбербанк 83 194.8 -0.36%
2 Новый Колизей 78    
3 ВТБ ао 47 0.035105 -1.2%
4 МосБиржа 46 125.27 +0.39%

Лидеры роста сегодня
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 ИркЭнерго 13.26 +5.24% 16.53
2 Селигдар 24.3 +3.93% 15.68
3 Yandex clA 2954 +1.51% 716.67
4 МКБ ао 5.448 +1.13% 244.16
5 Полюс 11960 +1.02% 502.08

Лидеры снижения сегодня:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 СЗПароход 778 -17.06% 2.06
2 ЛСР ао 597.6 -4.35% 156.82
3 РБК ао 3.326 -4.04% 6.01
4 iФармсинтз 8.045 -2.37% 4.14
5 Новатэк ао 1004 -2.33% 1 064.46

Рост объемов в неликвидах:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
Изм Объема
1 ТНСэнЯр-п 96 +17.07% 1.03 +13650%
2 ТНСэнЯр 188 +18.99% 0.98 +4831%
3 КузбТК ао 159.4 +0.89% 7.05 +3718%
4 ГАЗ ао 380.5 -1.93% 0.45 +2810%
5 Телеграф 22.2 0% 0.18 +2651%

Котировки акций онлайн
Рухнут ли цены на недвижимость в России?
 Fri, 08 May 2020 14:52:15 +0300

Многие диванные аналитики в России поспешили с апокалиптическими прогнозами. У Сергея Смирнова иной взгляд на рынок. Он видит ежедневные обращения покупателей.

Разбираемся, что будет с ценой на недвижимость в ближайшее время:

  • Будет ли падение цен?
  • Есть ли падение спроса?
  • С чем связано снижение объемов сделок по купле-продажи недвижимости в апреле 2020 года?
  • Что происходит с ипотечной ставкой?
  • Будет ли снижаться ставка по ипотеке?
  • Что делать тем, кто думает увеличить площадь квартиры?
  • Будут ли банки продавать залоговую недвижимость по низкой цене?
  • И есть ли он, тот самый отложенный спрос?

Ответы тут:

 

Приостановка выплат дивидендов как вынужденная мера (глобальные рынки + Россия)
 Fri, 08 May 2020 14:33:11 +0300

Рекордная с 2009 г. отмена дивидендов в США и в мире

  • По всему миру компании сокращают или отменяют дивидендные выплаты, особенно игроки финансового сектора (банки и страховые агентства) и госкомпании. Это соответствует рекомендациям правительств и центральных банков.
  • Многие компании, которые всегда стабильно платили дивиденды, даже когда цены на нефть опускались до нескольких долларов за баррель, объявили о снижении дивиденда на акцию — Royal Dutch Shell, например, сделала это впервые с 1945 г. — и сразу на 66%.
  • Мы ожидаем возобновления дивидендных выплат не раньше конца третьего квартала 2020 г.
  • С начала года только в США более 140 компаний объявили об уменьшении дивидендных выплат, основная часть которых (более 80 компаний) приходилась на апрель. Хуже дела обстояли лишь в 2009 г., когда такое решение приняли сразу 316 компаний.
  • В числе первых об этом объявили GM, Ford, Delta, Carnival, Boeing, Macy и другие.
  • За предыдущие 10 лет от выплат дивидендов отказались 55 компаний.
  • Объявленные сокращения позволят корпорациям сэкономить порядка $23 млрд, по подсчетам S&P Global Market Intelligence, что соответствует 5% всех дивидендных выплат в США в прошлым году.

Новая дивидендная политика компаний США

Новая дивидендная политика компаний США

Источник: S&P Capital IQ

На этом фоне российский рынок выглядит еще более привлекательным

  • Порядка 70% изменений в дивидендной политике по всему миру относятся к приостановке дивидендных выплат, особенно в США. В среднем в США объем дивидендных выплат составлял порядка $450-500 млрд в год (в прошлым году — $491 млрд), что является мировым максимумом из-за высокого коэффициента выплаты/чистая прибыль (порядка 70%) и имеет огромное значение для рынка, учитывая высокую долю акций в свободном обращении (порядка 80%). В России средний коэффициент дивидендные выплаты/чистая прибыль составляет 42% (чуть выше среднего), а доля акций в свободном обращении — около 33% (одна из самых скромных в мире).
  • В то же время средняя дивидендная доходность в США — одна из самых низких в мире (порядка 2%) из-за высокой стоимости акций, что отражается в мультипликаторах, в отличие от России, где дивидендная доходность в пять раз больше. В то же время из-за падения цен в марте дивидендная доходность выросла с 1,73% в начале года до 2,6%.
  • На дивиденды и обратный выкуп приходится порядка 40% дохода, который генерируют акции США для инвесторов, и этот доход все время был стабилен или увеличивался, но не в этом году. Поэтому мы считаем, что отказ от выплат — временная мера и, скорее всего, компании возобновят выплаты в третьем квартале. Смотрите список в приложении.
  • В целом большая часть изменений затронула нефтегазовый, финансовый сектор и промышленное производство.
  • В России перед началом дивидендного сезона лишь семь компаний объявили об изменениях в дивидендной политике и всего пять отказались от выплат (Татнефть, Headhunter, МРСК Центр, МРСК Приволжья и ТМК). Остальные пять только перенесли решение.

Компании, которые увеличили дивидендные выплаты

  • «Если вы увеличиваете дивидендные выплаты, вы демонстрируете уверенность в завтрашнем дне. Если вы их уменьшаете, вы капитулируете, вы признаете, что какое-то время ситуация будет сложной».
  • Все четыре компании относятся к «дивидендной знати», они увеличивают выплаты акционерам ежегодно в течение как минимум 25 лет. У S&P есть индекс, в который включены 64 компании эталонного индекса, полностью отвечающие этому критерию.

ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF

ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF

Источник: S&P Dow Jones Indices

Основной источник ликвидности для инвесторов на рынке акций США

Основной источник ликвидности для инвесторов на рынке акций США

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Объем дивидендных выплат в деньгах, $ млрд, в прошлым году за 2018 г.

Объем дивидендных выплат в деньгах, $ млрд, в прошлым году за 2018 г.

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Дивидендная доходность по всему миру

Дивидендная доходность по всему миру

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Лучшие дивиденды в США

Лучшие дивиденды в США

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Дивиденды в России (объявленные)

Дивиденды в России (объявленные)

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Коронавирус шагает по планете.
 Fri, 08 May 2020 14:15:32 +0300
Коронавирус шагает по планете.


Президент Танзании Джон Магуфули решил проверить, насколько эффективны тесты на коронавирус. Он отправил в лабораторию образцы, взятые не только у людей, но и у животных и фруктов. Положительным оказался результат у козы и папайи. Магуфули отстранил от должности главу национальной лаборатории здравоохранения, пишет Aljazeera.
«Мы направили в лабораторию некоторые подставные образцы, которым приписали человеческие имена. Например, машинное масло, как, якобы проба 30-летнего мужчины Джабира Хамзы — результат отрицательный. Мы направили образец от плода хлебного дерева, как, якобы, проба 45-летней женщины по имени Сара Самвел — окончательный результат не установили. А когда мы направили образец папайи и назвали его пробой 26-летней Элизабет Эн, то у папайи обнаружили коронавирус. И в анализах козы – тоже», — рассказал президент Танзании.
Коронавирус шагает по планете.
Дивидендные акции REIT, которые любят инсайдеры!
 Fri, 08 May 2020 13:34:22 +0300

Для начала, что такое REIT ?

REIT — сокращение от Real Estate Investment Trust — это компания, которая получает доход от аренды и управления недвижимостью в различных секторах экономики: гостиницы, офисы, промышленность, ритейл, здравоохранение, дата-центры.

Такой инструмент был изобретен в 1960х годах в США для открытия возможности инвестировать в коммерческую недвижимость небольшие суммы денег частных инвесторов. Акции некоторых публичных REIT сейчас торгуются ниже 10 долларов/шт. То есть на 1000 долларов вы можете купить кусочек коммерческой площади на Манхэттене и сдавать его в аренду, получая регулярные дивиденды. Таким образом сегодня множество американцев хранят свои пенсионные накопления в REIT компаниях и получают пассивный доход. 

Владение акциями REIT  приносит пассивный доход

Основное требование американского законодательства к REIT состоит в том, что они обязаны распределять большую часть прибыли среди владельцев. Тогда траст имеет право на особую льготную систему налогообложения. По акциям публичных компаний это требование выполняется через выплату дивидендов.

Делаю ставку на три критерия:

  1. Исторически высокая дивидендная доходность
  2. Значительный потенциал роста капитализации после «открытия экономики»
  3. И главное: Управленцы-инсайдеры покупают акции траста, которым управляют. Таким образом видно, что ТОП-менеджеры лично заинтересованы в росте стоимости компании и периодических выплатах дивидендов. Они «рискуют собственной шкурой».
Apple Hospitality REIT (APLE)

 Траст, который владеет 231 отелем и более чем 29500 гостевых комнат для сдачи в аренду гостиничному бизнесу в 34 штатах Америки. Траст не управляет отелями самостоятельно, а сдаёт свои объекты в аренду тем компаниям, которые занимаются гостиничным бизнесом. Среди торговых марок, которые пользуются этой недвижимостью значатся: Hilton, Marriot, Hampton и другие. Вы можете посмотреть презентацию для инвесторов на сайте компании здесь.

 В 2019 году компания выплатила 1 доллар 20 центов в виде дивидендов на одну акцию, что составляло бы 13,3% годовой доходности до уплаты налогов к текущим котировкам. Учитываем, что это докризисные уровни выплат и в 2020 году компания «срежет» дивиденды. Но ориентир на будущее есть.

Потенциал роста капитализации оцениваем с помощью онлайн сервиса simplywall.st : 

оценка Apple Hospitality REIT на сайте simplywall.st

Аналитики указывают на риски: снижение доходности в среднем на 21,5%, высокий долг, нестабильная история выплат, высокая волатильность за последние 3 месяца.

Теперь по инсайдерам:

Изучая фамилии основных инсайдеров видим, что это семейная компания — фамилия Knight упоминается среди инсайдеров часто. На протяжении трех последних лет здесь не зафиксировано ни одной продажи от инсайдеров. Только покупки. Председатель компании Knight Glade M периодически покупает акции и уже собрал пакет 10,480,826 шт, что составляет почти 5% бизнеса. 

Инсайдеры периодически скупают акции Apple Hospitality REIT.
Компанией владеют два крупных фонда: The Vanguard Group, Inc. 31,715,061 акций (14.2%) BlackRock, Inc. 17,294,077 акций (7.7%).

Simon Property Group (SPG)

 Это один из крупнейших Real Estate трастов, ориентированных на торговые центры. Рыночная капитализация компании упала на 76% от максимальных значений в июле 2016 года, до 17 млрд долларов США.

Simon property платит ежеквартальные дивиденды. В 2019 году они составляли 2,1 доллара на акцию. Это около 14,7% годовых к текущим котировкам. Интересно, что в кризисный 2009 год компания выплачивала дивиденды в виде акций для экономии наличных денег. В этот год вероятно, что поступят так же.

 
оценка Simon Property Group на сайте simplywall.st
У компании есть покупки инсайдеров! Самое крупное приобретение состоялось 18 марта со стороны председателя совета директоров Simon Herbert. Он купил 188,572 акций на сумму 9,3 млн долларов (52,68 доллара за акцию). 
Инсайдеры покупают Simon Property Group
 

При анализе будущего компании следует учитывать крупную сделку приобретения 80% акций Taubman Centers по цене $52,50 за акцию. Пресс-релиз на официальном сайте от 10 февраля 2020 года. Сделку планируется завершить в середине 2020 года.

Macerich (MAC)

Высокоинтегрированная компания, которая владеет недвижимостью для сдачи в аренду региональным торговым центрам во всех штатах.

Смотрим аналитику: есть недооценка 

оценка Macerich на сайте simplywall.st
Macerich — это траст, который в 2015 году отказался от предложения Simon Property Group о поглощении за 16,8 млрд долларов. Менеджмент заявил, что компания стоит дороже. Однако, сегодня рыночная капитализация Macerich упала до 6,42 млрд долларов. Причины падения понятны — торговые центры, которыми владеет траст закрыты во время пандемии в США.

Очередные квартальные дивиденды Macerich выплатит 20% в виде наличных (0,1 доллар на акцию) и 80% в виде акций компании. Дата отсечки прошла 21 апреля, выплаты осуществляются до 3 июня. Дивиденды в кэше сильно «порезаны» (с 0,75 до 0,1 доллара), но мы планируем получить дополнительные акции траста.

Инсайдеры активно покупают акции. Президент, Генеральный директор, Финансовый директор и другие ТОП-менеджеры покупали акции в марте 2020 года. Суммарный объем покупок инсайдерами в марте составил более 1 млн долларов США.

 
инсайдеры покупали акции Macerich в марте 2020 года!
 Выводы: Три доходные акции REIT

 Я считаю, что три перечисленных акции (APLE, SPG, MAC) имеют значительный потенциал роста стоимости и являются интересным источником дохода в виде распределений прибыли трастов недвижимости.

  1. Очевидно, что дивиденды кризисного года будут намного меньше, чем в 2019 году. Поэтому не получается посчитать годовую доходность корректно. Но если верить в восстановление американской экономики и начале роста нового цикла роста, то эти акции могут стать хорошей основой пассивного дохода на следующие 10 лет.
  2. Цена акций будет расти вслед за ростом дивидендных выплат как это было в предыдущие циклы. Поэтому на горизонте 10 лет основной доход может быть благодаря росту рыночной капитализаций трастов.
  3. Здесь как и в другом деле кадры решают всё! Именно от менеджеров зависит показатели компаний после выхода экономики из кризиса. А менеджеры ставят свои собственные деньги на бизнес — периодически покупают акции. Это хороший ориентир для покупки.

Однако, есть риски. Перечисленные REIT сейчас испытывают сложности с получением платежей от арендаторов и это учитывается рыночными игроками: акции торгуются на минимальных значениях за последние 10 лет. Другими словами: спекулянты играются в потенциальное банкротство или длительную рецессию отрасли торговых центров и отелей. Нужно быть осторожнее, имея ввиду дальнейший потенциал снижения котировок из-за продолжения экономического кризиса, вызванного COVID-19.

Не является индивидуальной рекомендацией.

Удачных инвестиций!

Непонимание вас окружающими
 Fri, 08 May 2020 13:44:31 +0300
Всем доброго дня.

Решил затронуть старую тему, возможно у кого то были такие примеры.
Лично я сталкиваюсь всегда с непониманием со стороны окружающих, относительно биржи и торговли на ней.

Что родственники, что друзья, что коллеги — смотрят на это очень скептически. 
И вот казалось бы, тебе например не хватает некой суммы: например 300 тыс. и ты пытаешься занять у выше перечисленных групп людей эти деньги,
но тебе всегда дадут отворот поворот, если что то услышат про биржу.  Посоветуют устроиться на работу или ещё чего нибудь умного.
Смотрят на тебя как на человека, который хочет быстро срубить бабло как в казино. )

Но вот на открытия кафе, шиномантажки, магазина,  парикмахерской или какого то «иннавационного» нового бизнеса бизнеса — не все, но многие займут сумму и больше. При этом процент выживаемости не уступает проценту прогоревших на бирже. Но на бирже хотя бы гемороя в 1000 раз меньше.
Сотрудники не нужны, помещения и прочие многие вещи.

Не могу понять этих парадоксов. )

Принципы Рэя Далио. Принцип 3. Будь радикально открыт умом
 Fri, 08 May 2020 00:35:10 +0300
Медведь пришёл
 Fri, 08 May 2020 01:52:45 +0300
Посмотрел стоимость некоторых акций, на безработицу в США, на приток сапожников на рынок, думаю, что пора валить всех быков. Ну, не бывает так, чтобы миллениалы на самокатах с смузи в руке, обвешанные гаджетами, вышли на пенсию в 30 лет, а работать кто будет? Инвесторами все заделались. А так мы даже и не падали, чтобы с кишками было… Месячные графики армагедонят на 100%. Май может быть кровавым. Лучше пусть не куплю, лучше пусть меня стопят, но шортить буду при любом удобном случае… Вот такие балконные мысли. А вот как грохнутся янки, там и деньги будут обесцениваться, а пока они должны быть в дефиците у всех. Прав Баффет, дед старый, что не покупает…
иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.
 Fri, 08 May 2020 00:55:52 +0300
Всем привет.

У нас изменения, после слива предыдущего бенчмарка (ALANES)  в соревнование добавлены два лучших смартлабовских опционных бенчмарка, которые я встречал, и теперь нас уже четверо бесстрашных опционщиков: KarL$oH , Сергей , Старый бес  и Лисицин .

Кто по окончанию 2020-го года покажет наивысшую ROE, тот будет считаться воистину очень крутым опционным трейдером, прошедшим огонь, воду и медные трубы!

Статистику буду собирать еженедельно после экспирации в четверг, публиковать с учетом смартлабовских метрик.

На текущий момент места распределяются следующим образом:
  1. KarL$oH ,      ROE = 211% (365/173)
  2. Сергей ,        ROE = 149% (55/37)
  3. Старый бес , ROE = 117% (5546/4742)
  4. Лисицин,      ROE = 43%
Традиционно буду вставлять наши эквити, чтобы можно было понаблюдать в динамике.

Статистика KarL$oH.

Недельная эквити:

иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.


Подневная эквити:

иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.


В разрезе P&L по дням:

иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.


В разрезе месячного P&L:

иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.



Статистика Сергей.

Эквити:

иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.


В разрезе P&L по дням:

иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.


В разрезе месячного P&L:

иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.


Статистика Старый бес.

Эквити:

иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.


В разрезе P&L по дням:

иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.


В разрезе месячного P&L:

иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.


Статистика Лисицин.

Эквити:

иГРЫрАЗУМа 2020. Экспирация 07.05.2020.


Всем участникам желаю удачи на следующей неделе и пусть победит сильнейший!

С уважением, Карлсон.

---
p.s. кому интересно, свои мысли по рынку кидаю в канал "Фондовый рынок глазами Карлсона" (t.me/KarLsoH), там же есть и опционный чат.
Двуликий Янус.
 Fri, 08 May 2020 00:42:03 +0300
Если смартлаб угадает кто из вышеперечисленных Двуликий Янус, то в следующем топике я признаюсь.




Соглашусь с Дуровым, только про баб он забыл упомянуть
 Thu, 07 May 2020 23:46:09 +0300
Семь причин не переезжать в ДолинуMay 07, 2020

Недавно вышел фильм Юрия Дудя о Кремниевой долине. В нем предприниматели-эмигранты рассказывают о преимуществах переезда в США.

Будучи знакомым со многими героями фильма Юрия лично, я заметил контраст между тем, что они декларируют на камеру, и тем, о чем говорят в личных беседах. От всех знакомых предпринимателей из сюжета я не раз слышал о минусах жизни в США. Сейчас один из них половину времени проводит на родине, другой фактически уже несколько месяцев как вернулся в Европу, третий разочаровался в американцах и строит вокруг себя “маленькую Россию”.

В целом, на камеру герои фильма демонстрируют одну очень американскую черту – обходить острые углы и концентрироваться на позитивных сторонах. Считаю своим долгом рассказать и о недостатках Америки для того, чтобы предостеречь новое поколение предпринимателей от повторения ошибок предшественников. Ниже – 7 причин, почему не стоит переезжать в Кремниевую долину.

1. Полицейское государство 

Несмотря на имидж страны свободы, США – жесткое полицейское государство, которое является лидером по количеству людей, сидящих в тюрьмах. Процент заключенных в Америке в 10 раз выше, чем в Финляндии, Германии или Голландии. Если Вы думаете, что Вас это не коснется, я бы не был так уверен: как минимум один из предпринимателей, рекламирующих Долину в фильме, сам пострадал от несправедливых действий правоохранительных органов США и организованной за ним слежки. Как я рассказывал, мы в Telegram тоже сталкивались с давлением ФБР в ходе поездки в Сан-Франциско в 2016 году. 

2. Недоступное здравоохранение

Система здравоохранения США – неэффективная и дорогая, в результате чего многие эмигранты летают лечиться в Восточную Европу – это выходит дешевле. В среднем, жители США не являются здоровыми: США находится на первом месте по ожирению среди развитых стран. Возможные причины этого – слабо регулируемая пищевая промышленность, низкая культура приема пищи и стресс. 

3. Ограниченность культурной жизни

Кремниевая долина – это несколько деревень с ограниченной культурной жизнью. Ближайший город, Сан-Франциско,– тоже далеко не мегаполис, но обладает высоким уровнем преступности и большим количеством бездомных. Парадоксально, что Сан-Франциско – единственное место за всю историю моих путешествий, где на меня было совершено нападение днем в центре города.

4. Посредственное среднее образование

Качество среднего образования в США ниже, чем в остальных развитых странах. Америка занимает лишь 38 место по качеству обучения математике в школах (из 79 исследованных стран). Все победители чемпионатов мира по программированию, которые выступают за именитые американские вузы, – этнические китайцы, получившие образование в китайских школах и переехавшие в США. Несмотря на это, США занимает на этих соревнованиях первые места значительно реже, чем Китай или Россия.

5. Высокие налоги

США – страна высоких налогов, и успешные жители Калифорнии отдают более половины своего заработка государству. При этом США – единственное государство в мире, которое продолжает требовать подоходный налог со своих граждан даже после того, как они покинули страну. Паспорт Соединенных Штатов – это экономическое крепостное право, которое всегда с Вами независимо от того, в какой точке земного шара Вы живете. Конечно, можно пытаться отказаться от гражданства США, но – как показал печальный пример Олега Тинькова – и это не всегда работает. В Восточной Европе прямые налоги значительно ниже, чем в США, а в странах вроде ОАЭ и вовсе равны нулю.

6. Дороговизна разработки 

Кремниевая долина – место высоких цен не только на недвижимость, но и на ведение высокотехнологического бизнеса. Сами предприниматели-эмигранты редко нанимают разработчиков из Кремниевой долины. Местные программисты дороги, избалованы и часто не могут сфокусироваться на работе из-за потока посторонних предложений и идей. В итоге эмигранты предпочитают сотрудничать с программистами и дизайнерами из Восточной Европы, но и это нередко дается им с трудом в силу 10-часовой разницы во времени. В этом смысле намного проще руководить разработкой из часового пояса, близкому к Восточной Европе или Индии.

7. Слабые перспективы рынка в XXI веке

Американский рынок – перегретый и зарегулированный сегмент мирового интернета, представляющий лишь 4% населения земли. Еще 10 или 20 лет назад казалось, что все глобальные проекты могут быть запущены только из Кремниевой долины, – и это было обосновано. Тогда США предоставляли собой самый большой единый интернет-рынок, и все новые проекты, такие как YouTube и Instagram, было проще запускать именно оттуда. 

В последние годы это уже не так: самые крупные истории успеха в социальных медиа возникают как раз за пределами Кремниевой долины. В качестве примера можно привести TikTok с 800 миллионами пользователей, или Telegram с 400 миллионами активных пользователей. На прошлой неделе индийский образовательный стартап Byju достиг капитализации в 10 миллиардов долларов. Это закономерно: сегодня Индия, а не США, представляет собой самый крупный открытый интернет-рынок. Не случайно доля индийских пользователей в Telegram превышают долю пользователей из любой другой страны. Мы рады, что наша штаб-квартира расположена относительно недалеко от этой страны, а не на обратной стороне земного шара. 

Заключение

США не является лучшим местом ни для жизни, ни ведения IT-бизнеса. Уверен, что при наличии выбора всем желающим покинуть Восточную Европу обязательно стоит рассмотреть другие варианты. 

Права и свободы человека намного лучше защищены в странах Северной и Центральной Европы, а экономический рост в XXI веке сосредоточен в странах Азии. Америка все еще способна приманить часть уже состоявшихся предпринимателей и разработчиков со всего мира дешевыми деньгами инвесторов, но переезд в США сегодня – сродни покупке актива на пике стоимости. 

Нефть
 Thu, 07 May 2020 23:16:09 +0300
Завтра скорее всего ударный день. Нефть на распутье. Какие мысли куда рванем? Считаю, если выше 30.5 будем, то идём на 35, если ниже 28.3, то к 22.сенодня интересно поторговали…
Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены
 Thu, 07 May 2020 22:13:22 +0300

= = = = =

Рекомендуемое чтение:

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг (части 1234)

Как повысить цену на продукт или срезать trial без коллапса в продажах

Почему ваши лендинги и лендосы НЕ работают?

Почему маркетинг для B2B в заднице?

«Деньги, Время, Геморрой». Универсальная формула в маркетинге, продажах и управлении проектами

= = = = =

Помните, был когда-то такой громкий проект с громким названием «Антирабство» от самого раскрученного кадрового консультанта страны, то есть от Алёны Владимирской?

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены


Он и сейчас есть. Однако, судя по изменениям на сайте и пустоте в медийном поле за последний год, сей прожект плавно загибается и превращается в пыль. И коронавирус с карантином и экономическим кризисом тут вообще не причем.

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены


От «умного сервиса для решения карьерных вопросов» к неизвестному списку неизвестных карьерных консультантов и крайне вялым попыткам играть в инфобизнес. И с верой, что оформленные по всем канонам лендинги спасут расклад — хотя это мало кого и когда вообще спасало. В общем, картина уныния и деградации налицо. Ещё и на борту уже год как нет Владимирской.

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены


Алёна в этой истории вообще молодец, без иронии. Почувствовала назревающий не тупик, но крах, спихнула свою долю в «Антирабстве» своему партнеру Алексею Федорову, забрала кэш и пошла своей дорогой дальше. «Всё правильно сделала» ©.

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены


Почему $100К баксов на кармане были отличным исходом? Потому что у «Антирабства» бизнес-модель была изначально была мёртворожденной, которая держалась исключительно на медийном ресурсе основательницы. Нет Владимирской (в миру Арининой) — нет «Антирабства». У которого к тому же не было ни обоснования ценности ни обоснования цены.

Что забавно, её новый проект Careefan не просто представляет собой «новое — это хорошо отрытое старое», то есть улучшенную реинкарнацию исходного «Антирабства».

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены


Но и содержит все в себе всё те же болячки и «старые грабли», как и первый заход с Фёдоровым. Всё тот же кадровый онлайн-консалтинг с помощью аморфных и безвестных консультантов, чья реальная квалификация и способность тебе помочь никак и ничем не доказана. К которым добавились такие же аморфные эксперты.

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены


Понятное дело, что медийный ресурс Владимирской и примкнувшего Александра Маслюка из нашумевшего WTF_HR вывезут многое. Даже калечную бизнес-модель. Но здесь опять отсутствуют реальное обоснование ценности и обоснование цены. То есть четкие и ясные ответы на простые вопросы:

  • Почему мне это вообще надо?
  • Кто все эти люди, и почему их консультация имеет хоть какую-то ценность?
  • Почему я вообще должен платить за это деньги? Почему не бесплатно?
  • Почему я должен платить конкретно этим людям по 5000 рублей, а не 3000, а не 2000 или не 500 рублей?

Классика жанра: «продали» аудитории фигуры основателей, пиар проекта обеспечили, но забыли «продать» ЦА саму услугу вместе с её исполнителями.

А к исполнителям, то есть к российским кадровым консультантам, накопилось МИЛЛИОН ВОПРОСОВ с давних времен. Фактически вся профессия российского HR-а по-прежнему упирается в один простой вопрос: «Докажи, что ты не дебил» (см. здесь и здесь). И в данном проекте придется доказывать это целевой аудитории. Как впрочем, в любом консалтинге.

.... .

Ровно такие же проблемы сейчас испытывают новоявленные инфобизнесмены в виде ЯндексаMail.ru и Ozon с их поголовной и ужасающей беспомощностью в маркетинге собственных образовательных услуг. Что говорит нам о том, что запись в резюме «я работал в известной российской IT-компании» стала стоить ровно НОЛЬ рублей. Для тех, кто думает головой, конечно же. В глазах типичного HR-а и типичного рашбизни$мена это пока ещё представляет определенную ценность. Но такими темпами скоро слова «я работал в Яндексе» будут вызывать такую же реакцию, как и фраза «я получил MBA».


Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены


... .

Конец в таких случаях обычно предсказуем. Вялое гниение, недобор по выручке и прибыли — при очевидном непонимании, что теперь с этим делать. Потом инвестиции заканчиваются вместе с терпением инвесторов, лавка схлопывается. Нет обоснований ценности и цен — все свободны, до свидания, можете открывать новый стартап и становиться «серийным стартапером». В надежде продаться через 5 лет LinkedIn за 150 миллионов.

Потому что наличие обоснования решает.

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены


Теперь для тех, кто всё ещё не понял. У востребованного товара или услуги есть...

… ОБОСНОВАНИЕ ЦЕННОСТИ, когда ты не спрашиваешь, зачем это покупать. Ты знаешь для чего, тебе это надо, ты покупаешь. Всё.

… ОБОСНОВАНИЕ ЦЕНЫ, когда ты не спрашиваешь, почему это столько стоит. Если есть потребность и есть средства — ты это берёшь. Без «ашотакдорага» и без слёзного упрашивания о скидке. Бабки достал, бабки отдал, вожделенный продукт получил. Всё.

Если вопросы возникают — значит у вас проблемы. Возможно фундаментальные. Возможно не совместимые с жизнью бизнеса.

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены


Как у той же сети семейных кафе «Андерсон», которых по мнению госпожи Татуловой подкосили госорганы и аренда. Но по факту её бизнес-модель рассчитана на высокую покупательскую способность при росте экономики страны и на низкое конкурентное поле. То есть когда в торговых центрах не было детских игровых залов на одном этаже с фудкортом. Или что ещё хуже — когда игровая зона сочеталась с нестыдным недорогим кафе. Стоило им появиться и экономике просесть, так целевая аудитория «Андерсона» задала простой логичный вопрос: "А стоит ли это того, чтобы отдавать столько денег за обед или ужин?". Внятного ответа не последовало. Хотя Анастасия Татулову стоит однозначно похвалить за то, что не сдается и пытается искать новые опции для того, чтобы вытащить свой бизнес из кризиса.

В общем, если у ЦА есть вопросы и непонимание, значит вы не забираете нужное бабло с рынка, или ваш рынок меньше, чем он мог бы быть. Не обосновали за продукт.

Маркетинг в сфере финансов, B2B и сложных услуг #5: Обоснование ценности и цены


В свою очередь, мне не сложно пояснить за обоснование что ценности, что цены. Тем более, что ранее уже про это было частично изложено (см. раздватричетыре). Можно было бы затереть за формальные и неформальные виды обоснований, за материальные и нематериальные доказательства, за прямые и косвенные и т.д. — но вы же не осилите. Я пишу уже не первую статью про маркетинг для B2B и сложных услуг, но куча народу, даже прочитав слова и предложения, всё равно не вывозят их суть. После чего бегают по старым граблям, расшибая лбы в кровавую кашу.

Поэтому, чтобы вышло чётко и доступно для мышления обывателя, вместо теории лучше сразу перейти к примерам — иначе ваше понимание будет примерно так же, как суть инфобизнеса у российских IT-гигантов.

.... .

Яндекс, Mail.ru и Ozon в понимании продаж образовательных услуг отстают от инфоцыган и «Бизнес-Молодости» где-то на 10-12 лет. И, не исключено, что не догонят никогда. Потому что культурный разрыв, ЧСВ и нулевой кругозор, присущий современным вайтишникам. Аминь. Можно опускать.

.... .

ВИДЫ ОБОСНОВАНИЯ ЦЕННОСТИ:

Они в целом подробно изложены в пирамиде Маслоу, но вы же хотите примеров и пояснений, верно? Поэтому вот вам примеры:

  • На базе естественных потребностей

Очевидно, что не нужно объяснять, зачем нужны супермаркеты, парикмахерские, автомойки, заправки, поликлиники, детские подготовительные группы и т.д. Потребности очевидны, их надо закрывать.

  • На базе возникновения критичной проблемы

Вам не интересен стоматолог до первых чувствительных проблем с зубами. Вам не нравятся презервативы до первой случайной беременности или подхваченных ЗППП. Вы не покупаете страховку до первого укуса медузы или подхваченной болячки на отдыхе на море. Вы начинаете читать Нассима Талеба и прочих экономистов только, когда долбанул очередной кризис.

  • На базе того, что вы сами такую задачу не сделаете, не захотите делать, сделаете её плохо или сделаете дороже

На этом построен весь сервисный бизнес. От ресторанов и агентств недвижимости до ремонта помещений, разработки веб-сайтов и агрегаторов услуг типа YouDo. Живой пример: грустная реклама YouDo и реклама Юлы о том, как люди что-то пытаются делать по дому, но у них сквозит либо немощь либо получается далеко не как у профессионалов.

  • На базе страхов перед будущими обстоятельствами (плохой сценарий пугает, продукт предлагает спасение)

Главное в этом варианте обоснования убедительно напугать тяжестью и неизбежностью последствий. То есть классическая продажа через «страшилки», благодаря которым продаются страховки, системы безопасности и масса товаров для мам и для детей. Или продажа финансовых услуг и особенно финансовых пирамид через FOMO («не успел — не заработал»).

  • На базе удовлетворения тщеславия и иных пороков

Иначе бы не было социальных сетей, казино, букмекеров, алкомаркетов, секс-туризма и т.д. и т.д. Обслуживать пороки — выгодный бизнес. Обслуживать последствия пороков — тоже весьма выгодный бизнес. Иначе бы рехабы, лечебницы и наркодиспансеры стояли бы полупустыми.

  • На базе демонстрации статуса и реального или виртуального перемещения по социальной лестнице

Это одно из ключевых и преимущественно негласных обоснований при продаже дорогой недвижимости, люксовых автомобилей, яхт, одежды и т.д. Подробно об этом написано вот здесь.

  • На базе устоявшихся «признаков состоявшегося человека» или «общепринятых мечт» (все, кто чего-то стоят в этой жизни, обязаны купить или сделать это)

Некоторая модификация истории со статусом и социальной лестницей. Например, те самые сумочки Louis Vuitton, Brikin или Chanel, являющиеся вожделенными предметами обладания для многих женщин.

  • На базе поднятия ментального статуса среди остальных и закрытия чувства вины

На этом построен бизнес благотворительных организаций и бизнес попрошаек (в широком смысле). Помог деньгами, продуктами или услугами — стал чувствовать себя лучше и в какой-то мере выше в виртуальной иерархии, чем остальные. Либо перестал видеть перед собой картины голодающих детей в Африке, что мешали спать.

  • На базе редкости или уникальности

«Всего один день», «только у нас», «существует только в одном месте на планете», «можно увидеть только один раз в году и только здесь», «существует в единственном экземпляре» и прочие мотивирующие послания с намёком на то, что надо бросать всё и расчехлять банковский счёт.

  • На базе получения удовольствия («с нами весело») и ощущения игры

Пояснений в целом не требуется. Хотим веселиться, хотим играть, хотим петь — потому что нельзя быть всё время серьезным, сосредоточенным и грустным. Соответственно, данное обоснование применяется где только можно, включая образование и найм персонала.

  • На базе чувства принадлежности к чему-то значимому или великому

Классика жанра при вербовке болельщиков или спонсоров для спортивного клуба, при продаже недвижимости или предметов искусства, при продаже отдельных «легендарных» моделей автомобилей, на аукционах вещей, принадлежавших известным личностям и т.д. Фактически — это торговля славной историей. В случае найма персонала или привлечения инвесторов в проект — это торговля великим будущим.

  • На базе принадлежности к социальной группе

«Только для женщин», «Сделан для мужчин», «Только для мам» и прочие способы объяснить собственную нужность и поднять ценник на ровном месте.

  • На базе бренда или известности

Вспоминайте формулу "Доход = Известность Х Профессионализм". Причем зачастую в этой форме доля известности в районе 80%. Есть тысячи примеров, когда медийный ресурс и раскрученность решают всё, даже при паршивом содержании. Особенно в шоу-бизнесе.

  • На базе фактора моды и карго-культа («все так делают»)

Классика жанра не только в торговле обувью и одеждой, но и в консалтинге. Если в этом году является модной та или иная производственная или бизнес-практика, то у тех, кто её может внедрить, будут заказы. То же самое при продаже сложного софта для B2B. Нет моды — нет ментальной установки "а у соседа уже есть!!!!11111" у ЦА — нет продаж. Сумели создать моду — клиентский поток на год-два обеспечен, только успевай окучивать.

  • На базе бегства от реальности и психологического замещения

Без этого не было бы астрологов, гадалок, алкоголя, запрещённых веществ и шопинг-терапии. А также не было бы вселенской веры в «Бизнес-молодость» и в те же лендинги, когда реальная работа и необходимость принимать осмысленные решения заменяется верой в посторонние методички и шаманские пляски.

  • На базе формулы «Легко, быстро, круто, ща всё решим»

Подробно описано здесь.

  • На базе обозначенных преимуществ товара / услуги (клиенту убедительно объяснили, он согласился, что ценность есть) в рамках формулы «Деньги, время, геморрой».

Про это написано в сотнях учебников по маркетингу, а также изложено в Криптокритике и на Youtube-канале МХ.

.... .

Вы можете придумать ещё вариантов, но это уже на ваше усмотрение.

Возникает вопрос: а что с обоснованием ценности того же «Антирабства», ныне зовущегося Careefan? Медийный ресурс, определенная известность и в какой-то мере бренды основателей имеются, но можно ли добавить что-то ещё? Естественно.

Например, давить на факт кризиса и безработицу, и, мол, только мозги Владимирской, Маслюка и их коллег способны помочь с решением трудоустройства в тяжелый период. Не забыв добавить, что Владимирская и Маслюк — они такие одни, и более того, их консультанты ими «вручную подобраны». Там только самые умные и самые толковые. Правда это придется дополнительно доказывать, иначе не взлетит — но как метод для начала пойдёт. Дальше можно сказать, что трудоустройство или смена специальности с Карифаном более чем реальна даже в кризис
— надо лишь внимательно слушать консультантов (ведь их же отобрала сама Владимирская). Повезёт конечно не всем, но многим — главное, баблишко заносите.

И раз чего-то подобного до сих пор нет на сайте Careefan, то возникает вопрос: это точно бизнес или очередной «стартап на продажу» по формуле "найди последнего лоха в очереди"? Склонен выбрать второй вариант.

А теперь переходим к следующему пункту нашей познавательной программы.

.... .

ВИДЫ ОБОСНОВАНИЯ ЦЕНЫ:

  • На базе затрат

"Мы старались, мы устали, дайте нам денег". Применимо только в случае, когда отсылка к затратам действительно имеет смысл, а не как в случае футболисток из сборной США.

Пример 1. Добыча ископаемых и природных ресурсов. Достаточно посмотреть на цену на разные сорта нефти, которые зависят от условий добычи в разных странах. То есть от климата, глубины залегания, чистоты, наличие на месте необходимого оборудования и технологий.

Пример 2. Цены на бензин, где в цене существенную роль играют налоги и сборы, которых не избежать.

Пример 3. Логистика, где есть сама стоимость перевозки, растаможка, надбавки за сложность груза или за страновой риск, а также исходя из типа доставки и свободной емкости.

Пример 4. Авиаперевозки, включая пассажирские — за счет большой доли в конечной цене стоимости керосина и аэропортовых сборов.

Пример 5. Пассажирские междугородние перевозки и такси, где в цене неизбежно есть рабочие часы, затраты на пробег и на износ.

Пример 6. Высокая стоимость ряда услуг в развитых странах, которые не могут быть дешевыми по определению из-за высокого входного порога в профессию. То есть из-за цены на обучение, лицензирование, страхование деятельности и закупку необходимого оборудования и ПО. Например, можно посмотреть стоимость работы юристов, врачей, дизайн-студий, инженерных и строительных специальностей в США.

Пример 7. Дорогие постановки у ведущих театров и цирков мира. Будь то Cirque du Soleil или Большой театр. Костюмы, приглашенные звезды, сложные сценические конструкции — и вот билеты уже по определению будут дорогими.

  • На базе редкости / ограниченности предложения

Пример 1. Природные ресурсы. В ряде случаев пресная вода может стоить дороже бензина. Редкоземельные металлы по определению не будут дешевыми.

Пример 2. Редкие, но востребованные специальности. Например, в той же медицине или инженерии. Они в цене будут по определению дороже, чем общие специальности в тех же отраслях.

Пример 3. Только немногие квалифицированные специалисты по нужному вопросу способны решить задачу клиента — и об этом известно на рынке. Соответственно, их работа стоит дороже. Типичный пример: отдельные врачи-хирурги или отдельные компании в добыче природных ископаемых.

  • На базе предельного платежного спроса

Обратите внимание на разницу в цене на определенный софт или на цену подписки на онлайн-сервисы в разных странах. В тех же США и России они могут стоить совершенно разных денег — при том, что продукт или услуга будут одинаковы по качеству и содержанию. Причина понятна: есть предельный порог по объему платежей от целевой аудитории. Ты либо получаешь хоть что-то, либо у тебя не покупают и не платят ничего.

  • На базе ажиотажного спроса

Часто сочетается с ограниченностью предложения или с сезонностью.

Пример 1. Маски, защитные костюмы, респираторы, имбирь и чеснок в период эпидемии коронавируса.

Пример 2. Цена на развлекательные услуги в праздники. Например, стоимость заказа аниматоров на новый Год по сравнению с летними месяцами.

Пример 3. Цены на номера в отелях на популярном курорте в высокий сезон или во время крупного мероприятия.

Пример 4. Рост цены на ж/д и авиабилеты в выходные или при приближении к датам крупных перевозок (праздники, каникулы, даты крупных событий).

  • На базе сезонности

Пример 1. Дорожание фруктов и овощей зимой понимается как само собой разумеющееся.

Пример 2. Дорожание абонементов и путевок в отдельные туристические локации в актуальные сезоны.

  • В качестве платы за неудобства или риск (заградительное ценообразование)

Используется, когда поставщик услуги или товара не горит желанием их предоставлять. Или для него это сопряжено с изрядным объемом сложностей и риском.

Пример 1. Певица не хочет ехать к конкретному человеку, в конкретную локацию или в конкретное время для выступления.

Пример 2. Продажа оборудования или технологий стране или компании, находящейся под санкциями.

  • На базе вынужденных обстоятельств («плати или страдай»)

Может сочетаться с ограниченным предложением, заградительным ценообразованием и ажиотажным спросом.

Пример 1. Редкие лекарства, экстренные хирургические операции и т.д.

Пример 2. Плата за «крышу» от бандитов, силовиков и проверок.

Пример 3. Когда «срочно приспичило». Клиент готов платить почти любые деньги за первый попавшийся по дороге номер в отеле отель / ужин в ресторане / бензина на заправке / девку в борделе и т.д, а в округе ничего другого нет и не предвидится. Либо невозможно дотерпеть до появления альтернативы, которая может быть совсем не гарантирована.

  • На базе отсутствия вменяемых доступных альтернатив (light-версия «плати или страдай»)

Когда у клиента фактически нет ни выбора ни явных дешевых альтернатив. Либо платишь, либо отказываешься, но получаешь проблемы или упущенную выгоду. Часто сочетается с заградительным ценообразованием и ажиотажным спросом.

Пример 1. Весной-летом доставка речным транспортом щебня, песка и прочих необходимых вещей для крупной стройки резко дорожает в России в виду крайне ограниченной емкости по перевозке. При этом речной транспорт все равно остается самым дешевым. Либо успеваешь забукировать нужную емкость в нужное время, либо основательно влетаешь на срыв сроков и на цену доставки.

Пример 2. Стоимость определенных коллекционных товаров.

Пример 3. Уникальные услуги, доступные только у конкретного поставщика либо строго в определенной локации. Например, редкое сочетание климата, природы, видов и объектов истории в местах, ради которых путешественники едут со всех краев, тратя кучу денег на месте.

Пример 4. Снова билеты в Большой Театр. Не только ограниченная емкость зрительского зала, но и проблема в том, что Большой Театр ровно один такой в мире. Ты либо в нём был на спектакле и «галочку поставил» о присутствии, либо не был.

  • На базе монополии («плати или вали»)

Пример 1. Ценообразование на государственные услуги

Пример 2. Ценообразование на поставку коммодити от 1-2 авторизованных государством поставщиков.

Пример 3. Монополия Apple на всё, что связано с MacOS и iOS. Фактическая монополия Microsoft на рынке операционных систем. Фактическая монополия Adobe на рынке дизайнерского софта.

Пример 4. Производители единственных лекарств от того или иного недуга (см. кейс Мартина Шкрели).

  • На базе стоимости замены или альтернативы (включая сложившиеся привычки, community вокруг продуктов и накопленные продукты ранее)

Пример 1. Привязанность к экосистеме Apple.

Пример 2. Привязанность к экосистемам Canon / Nikon.

Пример 3. Привязанность к экосистеме Adobe.

  • На базе страхов перед будущими обстоятельствами (ущерб от плохого сценария без товара или услуги сильно больше, чем затраты на них)

Пример 1. Продажа медицинских услуг или навязывание дополнительных через запугивание пациента в частных клиниках

Пример 2. Продажа инвестиционных услуг через FOMO и страх перед крушением банков ("Ты хочешь сидеть на месте и всё потерять? Ты разве не хочешь заработать?")

Пример 3. Стоимость обнала или иных специфических услуг, без которых клиент не представляет своё нормальное существование.

Пример 4. Продажа страховок.

  • В качестве отсечения неподходящей по тем или иным мотивам аудитории

Может сочетаться с ограниченным предложением и высокими исходными затратами.

Пример 1. Доступ в «закрытые клубы» в виду статуса их членов. Оверпрайс обеспечивает селективность аудитории, за которую участники готовы переплатить.

Пример 2. Вся индустрия производства предметов роскоши — одежда, мебель, автомобили и т.д. "Хорошее не может стоить дешёво, плохое не может стоить дорого". То есть построение прямой логической связи между ценой и сочетанием качества и статуса.

Пример 3. Билеты на мероприятия, аудитория которых готова демонстрировать свой статус и благосостояния через возможность изрядно потратиться. Классика жанра — цена билетов на премьеры Большого Театра.

  • На базе принудительного отсечения функционала у старых версий продукта

Пример 1. Ваш старый телефон перестает получать обновления прошивки и операционной системы.

Пример 2. Новые процессоры не поддерживают работу с Windows 7, извольте переходить на Windows 10.

  • На базе отраслевых стандартов (гильдии, профсоюзов или коллективных соглашений) или определенных градаций, принятых в индустрии.

Пример 1. Стоимость часа работы экскаваторщика / кинооператора / актеров озвучки и т.д. в США не может быть меньше установленной в отрасли ставки

Пример 2. Стоимость SAP-консультанта того или иного грейда варьируется на рынке в определенных пределах. «Так повелось» ©

Пример 3. Система разрядов инженеров и прочих рабочих специальностей, которая задает планку стоимости работ или часа.

  • На базе сопоставления с другими рыночными предложениями или историй арбитража

"Это стоит столько-то потому, потому что аналогичные предложения стоят столько-то на рынке, а те, что хуже — вот столько-то". Очевидный недостаток данного варианта: вы должны вписать ваши затраты и желаемую маржу в текущие рыночные реалии.

Пример 1. Стоимость годового контракта профессионального спортсмена в игровых видах в развитых странах. В первую очередь, в США.

Пример 2. Цена на товар в интернет-магазине (превращение в коммодити). Соответственно, борьба идет за ценник или скорость поставки.

  • На базе ощущения «справедливой цены»

Это для случая, когда клиент не представляет сколько затрат уходит на производство товара или услуги, или просто не представляет сколько те могут стоить. Например, видя перед собой новый товар на рынке. Соответственно, клиент оперирует некими внутренними ощущениями сколько было бы честно и разумно заплатить.

Пример 1. Стоимость множества консультационных услуг.

Пример 2. Стоимость цены ужина в ресторане.

«Справедливая цена» легко может сочетаться с отсечением аудитории и силой бренда и имиджа. "Гренка не может стоить 8 долларов, а крутон может" ©

  • На базе первичного впечатления и первичного представления о «справедливой цене» и последующих корректировок

Когда первичное впечатление от товара или услуги (то есть когда те ещё не опробованы в деле) не стыкуется с представлением о реальной ценности ввиду дефицита информации или нежелании оценивать все входящие факторы.

Вариант 1. Цена сложного промышленного оборудования. Сначала «ужас как дорого, за что вообще такие деньги?» — потом «свои безумные деньги вполне отрабатывает». И наоборот.

Вариант 2. Цена продажной женщины на базе впечатлений от её внешнего вида, несмотря на то, что ключевая её функция не только обеспечение внешней эстетики, а удовлетворение половой потребности. Проще говоря, клиент готов заплатить за красоту дороже сразу, хотя красивая эскортница может оказаться полным бревном, истеричкой и психопаткой. И наоборот, «серая мышь» может получить по мере накопления клиентского опыта положительные рекомендации и прибавку к ценнику за старание и вседозволенность в постели.

Вариант 3. Сочетается с ограниченностью предложения и нежеланием поставщика предоставлять услуги. Живые примеры: российские банкиры и нефтяники, которым некогда и негде искать женщин, кроме как в кругу, где они вращаются. Поэтому их «боевые подруги» образуются из журналисток, секретарш, стюардесс и эскортниц. Соответственно, большинство банкиров-нефтяников вынуждены платить дикий оверпрайс (яхты, жилье, шмотки, должности) в виду того, что добровольно красивые женщины с ними вряд ли бы завели постоянные личные отношения. Да и просто оказались бы в одной кровати. Как следствие, дикая переплата за относительно стандартный товар — это и есть «справедливая цена» для таких персонажей.

  • На базе наличия скидки или бонусов

Пример 1. Спонтанные (они же импульсные) покупки одежды, безделушек, товаров дома, игр, фильмов и т.д. "Увидел со скидкой, не мог устоять".

Пример 2. Покупки «про запас». "Надо купить сейчас, пока со скидкой, потом будет дороже, всё равно придется покупать".

  • На базе успешной истории продаж продукта или предоставлении услуги, а также на базе репутации и «сарафанного радио»

Клиент попробовал одних, вторых, третьих и готов согласиться с вашей ценой, потому что на горьком опыте с другими он уже испытал, что дешево — плохо, а дорого — не всегда хорошо.

  • На базе силы бренда и имиджа

Mercedes стоит дорого, потому что это Mercedes. Gucci или Armani стоят дорого, потому что так повелось. Было бы крайне странно, если бы их продукция стоило дёшево.

  • На базе известности

Когда бренд может ещё не сформирован, но есть в наличие нарастающая или кратковременная известность — которые можно монетизировать по повышенной ставке. Проще говоря, эксплуатация медийного ресурса и желание прокатиться на хайптрейне.

  • На базе понятной клиенту ценности товара / услуги (клиент уже понимает, в чем плюсы, и готов платить) в рамках формулы «Деньги, время, геморрой».

Про это написано в сотнях учебников по маркетингу, а также изложено в Криптокритике и на Youtube-канале МХ.

  • На базе обозначенных преимуществ товара / услуги (клиенту убедительно объяснили, и теперь он готов платить) в рамках формулы «Деньги, время, геморрой».

Про это написано в сотнях учебников по маркетингу, а также изложено в Криптокритике и на Youtube-канале МХ.

.... .

Примеров более чем достаточно, хотя список, понятное дело, не полный. Но чтобы не превращать текст в совсем уж безразмерную простыню, идём дальше.

А что же могли бы сделать с обоснованием цены в «Антирабстве» и Carefan-е помимо эксплуатации медийного ресурса? Во-первых, эксплуатировать его ещё сильнее. Во-вторых, осуществить перенос репутации на конечных консультантов (в «Криптокритике» уже описано — google it). В-третьих, поиграть в «страшилку» перед грустным будущим вместо консультации всего за какие-то 5 тыщ рублей. И наконец, заняться продвижением консультантов самих по себе и лепить из них команду звезд помимо Маслюка и Владимирской. Понятное дело, что список вариантов далеко не исчерпывающий, но достаточный для размышления. А так как этого ничего не было ни в «Антирабстве», ни в «Карифане», то я снова буду склоняться к мысли, что это «типичный стартап», созданный с целью продаться наивному лоху-инвестору. Все в рамках текущей венчурной классики.

.... .

А теперь в качестве итога.

Весь этот замес с коронавирусом и экономическим кризисом не только угробил и угробит кучу компаний и бизнес-проектов, не только оставил и оставил массу людей без работы, но и весьма наглядно подсветил тех, у кого были явные проблемы с обоснованием собственной ценности и собственной цены. Что у людей, чьи рабочие места объективно оказались не нужны; что у компаний, чьи бизнес-модели были рассчитаны не пойми на что или на бесконечный рост экономики.

И теперь обосновывать собственную ценность и цену надо заново. Не исключено, что придется всё «переизобретать». А значит придется много и интенсивно думать. И много и интенсивно работать над собой. Чтобы стать востребованным даже в сложные времена. Иначе не выжить.

А как это делать — перечислено выше. Впрочем, если вас не хватит даже не это — велкам за консультацией. Если не можете сами думать, то почему бы вам не взять мозги на аутсорс, верно?

= = = = =

P.S. Спасибо Алексею Селиверстову за помощь в уточнении классификации при подготовке материала.

= = = = =

Оригинальный пост: 

https://zen.yandex.ru/media/id/592d3ad87ddde88dbd5af2da/radikalnye-feministki-kospleiat-aue-kak-isterichnye-hipstorki-igraiut-v-hipsterskuiu-tiurmu-5ea999456c197b5e73e582f7

Основной блог: https://zen.yandex.ru/media/id/592d3ad87ddde88dbd5af2da

Телеграм-канал «Криптокритика»:https://t.me/cryptocritique

Телеграм-канал «Маркетинг хуяркетинг»: https://t.me/marketinghuyarketing

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569